Nachhaltiges Investieren - Universität St.Gallen

ers, 32 die in der Praxis in reiner Form selten vorkommen, die aber für die
Klassifizierung von Investoren und den auf ihr aufbauenden Beratungsansätzen
zentral sind.
Ökonomistische Investoren
(1) Betrachten wir zunächst die erstgenannte Investorengruppe. Für diese
Investoren hat die risikoadjustierte Renditemaximierung ihrer Investments
unbedingten Vorrang. Sie ordnen die finanziellen Ziele ihrer Investitionshandlungen
allen anderen möglichen Zielen unter. Man kann bei ihnen von
einer Absolutsetzung der finanziellen Investmentdimension sprechen. Diese
Investoren orientieren sich bei ihren Investmententscheidungen ausschließlich
am Renditeprimat, allgemeiner: am Primat ökonomischer Effizienz. Dadurch
laufen sie jedoch Gefahr, moralwidrig zu investieren. Sie investieren
zwar solange moralkonform und damit weder moralisch gut noch moralisch
schlecht, wie die Illusion von der Harmonie finanzieller Interessen und moralischer
Pflichten aufrechterhalten werden kann. Doch sobald finanzielle Ziele
und legitimierte moralische Rechte von (von den Investments) Betroffenen in
Konflikt miteinander treten – und sie werden über kurz oder lang miteinander
konfligieren –, werden sich diese „ökonomistischen Investoren“ für die
Durchsetzung ihrer finanziellen Ziele und gegen die Achtung der moralischer
Rechte von Betroffenen entscheiden. Dann investieren sie moralwidrig und
d.h. moralisch schlecht (unmoralisch). In diesem Fall kann sie die gerechtfertigte
Empörung der moralischen Gemeinschaft treffen und sie können – um
es mit einem etwas angestaubten Ausdruck zu sagen – moralisch getadelt
werden. Der moralische Tadel, der ökonomistische Investoren trifft, ist gerechtfertigt,
weil ihre Investmentmotive unverantwortbar sind.
Ökonomistische Investoren sind bereit, um der Renditemaximierung willen
die Verletzung moralischer Normen in Kauf zu nehmen. Diese Einstellung
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Vgl. Weber, Max: Gesammelte Aufsätze zur Wissenschaftslehre. 7. Auflage, Tübingen,
1988.
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