Nachhaltiges Investieren - Universität St.Gallen

Stücke am Markt und der Art der Folgen einer Börsenpreisänderung für Betroffene.
Einige Berater werden aufgrund von Erfahrung und Marktgespür
dazu eine grobe Einschätzung abgegeben können, aber mehr auch nicht. Ob
die Transaktion zu moralwidrigen Folgen führt, lässt sich nur ex post sagen,
wenn es überhaupt empirisch nachvollzogen werden kann. Anlageberater
müssen hier also gegenüber Investoren mit der Kategorie des Wirkungspotentials
operieren.
Wir können nun ein Zwischenfazit ziehen: Bislang haben wir die Investitionshandlungen
der Investoren ausschließlich aus moralischer Sicht betrachtet.
Wir können festhalten, dass Investoren moralisch dazu verpflichtet sind,
moralkonform zu investieren, und dass sie für die möglichen Folgen ihrer
Investitionshandlungen zur Mitverantwortung gezogen werden können („folgenbasierte
Verantwortung“); in jedem Fall sollten sie ihre Investitionsentscheidung
verantworten können, auch wenn ihre Investitionshandlungen
kausal wirkungslos geblieben sind („einstellungsbasierte Verantwortung“). 28
Wir können weiterhin festhalten, dass die moralische Verpflichtung zu moralkonformen
Investieren Anlegern nur zugemutet werden kann, wenn sie die
moralisch relevanten Folgen ihrer Investitionshandlungen abschätzen können
und wenn sie die moralische Güte der Investmentobjekte beurteilen können.
Aus diesem Grund muss der moralischen Pflicht, moralkonform zu investieren,
ein moralisches Recht auf Information über die genannten moralischen
Gehalte von Investments korrespondieren. Dieses moralische Informationsrecht
haben wir als Wirtschaftsbürgerrecht der Investoren gedeutet. Es entspricht
einer moralisch begründeten Informationspflicht, einem
Transparenzgebot, auf Seiten derer, die Eigenkapital- und Fremdkapitalfinanzierungen
emittieren (u.a. Unternehmen und Staaten), Finanzprodukte auflegen
und verwalten (Finanzintermediäre, wie etwa Kapitalanlagegesellschaften)
und Anleger gemäß deren individuellen finanziellen und ethischen Zielen
umfassend beraten (vornehmlich Anlageberater). Es ist also eine moralische
Pflicht von Emittenten von Finanzierungskontrakten, Finanzintermediä-
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Siehe Kapitel III.11.1.2.
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