Nachhaltiges Investieren - Universität St.Gallen

sellschaft (Kapitalanlagegesellschaft), sie erfolgt nicht automatisch durch
EUROSIF bzw. durch seine regionalen Verbände. Die Antworten der Fondsgesellschaften
zum Europäischen Transparenzkodex sind kostenfrei auf den
Internetseiten der Fondsgesellschaften und der nationalen Verbände von
EUROSIF einsehbar.
Aus wirtschaftsethischer Sicht betrachtet, ist die Transparenzinitiative des
EUROSIF zu begrüßen. Ihr Grundsatz, „Anleger sollen wissen, worin sie
investieren“, 26 zielt in die richtige Richtung. Damit Investoren ihrer Verpflichtung,
moralkonform zu investieren, auf zumutbare Weise nachkommen
können, ist es jedoch moralisch erforderlich, dass erstens die Informationen
des Transparenzkodex nicht auf freiwilliger Basis bereitgestellt werden, sondern
ihre Zurverfügungstellung für die Produktanbieter verpflichtend wird;
denn damit kämen sie ihrer moralisch legitimierten Informationspflicht nach;
zweitens wird das Transparenzlogo derzeit nur für nachhaltige Publikumsfonds
vergeben, es müsste jedoch für alle konventionellen und nachhaltigen
Finanzprodukte vergeben werden, denn die Pflicht zum moralkonformen
Investieren ist nicht auf nachhaltige Publikumsfonds beschränkt, sondern
bezieht sich auf alle Investments.
Doch selbst wenn für alle Investments die Informationen, die der Europäische
Transparenzkodex abfragt, bereitgestellt würden, wären viele Investoren
mit ihrer ethischen Bewertung überfordert. Denn der Kodex liefert nur
Informationen über die Nachhaltigkeitsdimension von Investments, er bewertet
sie nicht. Emittenten und Finanzintermediäre sind jedoch nur moralisch
dazu verpflichtet, Informationen für eine gesamthafte, d.h. finanzielle und
moralische, Bewertung ihres Handelns bzw. ihrer Finanzprodukte der Öffentlichkeit
zur Verfügung zu stellen; die Öffentlichkeit kann nicht wollen, dass
sie ihr eigenes Handeln bzw. ihre Produkte auch noch selbst bewerten, denn
sie sind parteilich. Die Bewertung muss daher durch unparteiliche Dritte
erfolgen: durch unabhängige Ratingagenturen, durch Wirtschaftsprüfer oder
durch Anlageberater. Während wir auf der Ebene der Investmentobjekte
durch Nachhaltigkeitsratings und Nachhaltigkeitsberichterstattung sowie auf
26
Ibid. (Fyler).
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