Nachhaltiges Investieren - Universität St.Gallen

Zusammenfassung
Die Dissertation behandelt aus wirtschaftsethischer Perspektive zum einen
die Frage, was es für Investoren bedeutet, nachhaltig (im Sinne von „ethisch
verantwortungsvoll“) zu investieren, und zum anderen die Frage, was es für
Anlageberater heißt, Investoren zu beraten, nachhaltig zu investieren.
Zur Beantwortung beider Fragestellungen wird eine investmentethische
Grundlagenreflexion vorangestellt. In ihr wird für die These argumentiert,
dass zu investieren keine moralfreie Handlung ist. Investoren betreten immer
auch den Raum der Moral, wenn sie investieren. Und daher können ihre Investitionshandlungen
mit moralischen Normen konfligieren. Wie dies möglich
ist, wird anhand von Investments in Finanzkontrakte und Sachwerte
exemplifiziert.
Auf Basis der Überzeugung, dass zu investieren keine moralfreie, sondern
eine moralisch indifferente (moralisch erlaubte) Handlung ist, lassen sich im
Umkehrschluss moralische Ansprüche an Investoren und Anlageberater formulieren:
Für Investoren ist es moralisch verpflichtend, moralkonform zu
investieren. Und korrespondierend ist es für Anlageberater moralisch verpflichtend,
Investoren zu befähigen, moralkonform Kapital anzulegen. Diese
moralkonforme Art des Investierens bzw. Beratens wird „konventionelles
Investieren“ bzw. „konventionelles Beraten“ genannt. Ihre moralbezogenen
Inhalte werden im Detail herausgearbeitet.
In Abgrenzung und Weiterentwicklung davon wird „nachhaltiges Investieren“
nicht nur als ein moralkonformes, sondern darüber hinaus auch als ein
idealkonformes Investieren verstanden. Es ist eine supererogatorische Handlung,
mittels der eine bestimmte, uneigennützig motivierte Investorengruppe
versucht, primär ideell orientierte Ziele, wie etwa die Förderung einer nachhaltigeren
Wirtschaftsweise, durch (nachhaltige) Investments umzusetzen.
Für diese spezifische Investorengruppe wird eine wirtschaftsethisch reflektierte
Beratungslogik konzipiert: eine „nachhaltige Anlageberatung“. Ihre
moralbezogenen und ideellen Inhalte werden anhand eines idealtypischen
Anlageberatungsprozesses vorgestellt.
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