Ausgabe 07 / 2011 - BankPraktiker

Editorial
Herausgeber
Werner Böhnke, Vorstandsvorsitzender, WGZ Bank
Dr. Jürgen Ellenberger, Richter am BGH, Bankrechtssenat
Dr. Peter Hanker, Vorstandssprecher, Volksbank Mittelhessen eG
Wolfgang Hartmann, Vorstandsvorsitzender des Instituts für Risikomanagement
und Regulierung, ehem. Mitglied des Vorstands und CRO, Commerzbank AG
Walter Kleine, Vorstandsvorsitzender, Sparkasse Hannover
Prof. Dr. Thomas A. Lange, Vorsitzender des Vorstands, National-Bank AG
Dr. Hans Richter, Oberstaatsanwalt, Leiter Abteilung Bank-, Börsen- und Insolvenzstrafrecht,
Schwerpunktstaatsanwaltschaft Wirtschafts strafrecht, Stuttgart
Karl Matthäus Schmidt, Vorstandssprecher, quirin bank AG
Werner Severin, stv. Vorsitzender des Vorstands, SaarLB
Prof. Dr. Franz-Christoph Zeitler, Vize-Präsident der Deutschen Bundesbank
Fachbeirat
Jürgen Becker †, Bundeszentralamt für Steuern
Markus Dauber, Vorstand, Volksbank Offenburg eG
Markus Dokter, Leiter Unternehmenssteuerung, Volksbank Mittelhessen eG
Volker Fentz, Vertriebsdirektor und Leiter Firmenkunden, Niederlassung
Rhein-Main, UniCredit Bank AG
Dr. Karsten Füser, Partner, EMEIA / Financial Services,
Ernst & Young GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Stuttgart
Dr. Ralf Hannemann, Direktor, Bereichsleiter Risikomanagement und
Controlling, Bundesverband Öffentlicher Banken Deutschlands, VÖB
Ralf Josten, LL. M. oec, Rechtsanwalt, Direktor Zentralbereich Kommunen/
Recht und Chefsyndikus Kreissparkasse Köln
Dr. Marco Kern, Mitglied des Vorstands, Evangelische Kreditgenossenschaft eG
Dr. Jörg Lauer, Direktor Immobilienkunden Europa, Landesbank
Baden-Württemberg
Hans-Peter Lorenz, Bankenaufsicht, Deutsche Bundesbank, Hauptverwaltung
Frankfurt
Mathias Nittel, Rechtsanwalt, Fachanwalt für Bank- und Kapitalmarktrecht,
Witt Nittel Rechtsanwälte, Heidelberg
Michael Plaumann-Ewerdwalbesloh, Partner/Advisory EMEIA Financial Services,
Ernst & Young GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Eschborn
Helmut Schneider, Direktor, Steuerabteilung, Bayern LB
Elmar Scholz, Abteilungsleiter Marktfolge Passiv / Dienstleistungen,
Sparkasse am Niederrhein
Anja Steinmeyer, Leiterin Handelskontrolle, HSH Nordbank AG
Walter Ullrich, Direktor Revision, Hamburger Sparkasse AG
Christoph Wengler, Syndikus, European Association of Public Banks (EAPB)
Dr. Maximilian A. Werkmüller, LL.M., Syndikus & Leiter Family Office,
HSBC Trinkaus & Burkhardt KGaA
Prof. Dr. Stefan Zeranski, ehem. Leiter Treasury, Kölner Bank eG
Redaktion
Dr. Patrick Rösler, Chefredakteur und VisdP
Corinna van der Eerden, stellv. Chefredakteurin
Dr. Christian Göbes
Frank Sator
Marcus Michel
Thomas Welker
Liebe Leserinnen
und Leser,
nach der Reform ist vor der Reform und vor der
Reform ist nach der Reform … So oder so ähnlich
Torsten Steinwachs
kommt sich der Rechtsanwender seit der Einführung
der Insolvenzordnung im Jahre 1999 nach gefühlten hunderten
von Änderungen (wer erinnert sich noch an das „GAVI“ ?) und Nach-
Reformen der Insolvenzordnung vor. Der nunmehr vorgelegte Gesetzesentwurf
der Bundesregierung für ein Gesetz zur weiteren Erleichterung
der Sanierung von Unternehmen (kurz: „ESUG“) hebt sich allerdings
angenehm vom bisherigen Flickenteppich der Reformversuche ab.
Mit dem ESUG und der Einführung eines vorläufigen Gläubigerausschusses
mit dem Recht, den vorläufigen Insolvenzverwalter (verbindlich)
für das Insolvenzgericht festzulegen, werden die sog. „ closed jobs“
einiger Insolvenzgerichte, d. h. die Bestellung nur einiger weniger
Verwalter, der Geschichte angehören. Die Gläubiger selber werden
nunmehr entscheiden, welche konkrete Person das Insolvenz verfahren
betreuen soll. Der Gesetzgeber schlägt auf seinem unendlichen Weg der
Erkenntnis, wie eigentlich eine moderne Insolvenzordnung aussehen
sollte, den Weg zu den Gläubigern ein. Es setzt sich die Erkenntnis
durch, dass das Insolvenzverfahren schließlich in erster Linie für die
Gläubiger durchgeführt und nicht im stillen kämmerlein der Insolvenzverwaltung
oder des Rechtspflegers mehr oder weniger (eher
weniger) schnell abgearbeitet wird. Insolvenzverfahren wären richtig
schön, wenn es nicht diese störenden Gläubiger geben würde. Diese
erdreisten sich, Auskünfte erhalten zu wollen und in die heiligen
Insolvenz akten der Gerichte Einsicht zu er heischen. Mit dem ESUG
ist den Gläubigern nunmehr eine Möglichkeit an die Hand gegeben,
über die Auswahlmöglichkeit des vorläufigen Insolvenzverwalters die
wichtigste Weiche im Verfahren zu stellen. Denn wie heißt es schon in
einem Kommentar zur Konkursordnung vor 80 Jahren: „Der Verwalter
ist die entscheidende Person über das Wohl und Wehe des Verfahrens“.
Auch aus Verwalterkreisen wird diese Einflussnahmemöglichkeit durch
die Gläubiger und deren Organisa tionen (wie z. B. dem GSV) nicht
mehr nur mit Skepsis betrachtet, sondern gerade auch als Chance
bei Gerichten als Verwalter bestellt zu werden, an denen sie bisher
keine Verfahren zugeteilt bekamen. Auch die Richterschaft wird sich
daran gewöhnen (müssen), dass ab sofort die Gläubiger ihre Erfahrungen
mit einbringen können, welcher konkrete Insolvenzver -
walter bzw. welches Büro gerade für das konkrete Verfahren aus Sicht
der gläubiger der „Beste“ ist. Dieses Auswahlverfahren wird auch zu
einer Reduzierung der Verwalteranzahl führen. Rund 2.200 bestellte
Verwalter im Jahr 2010 sind eindeutig zu viele, da viele Verwalter
nur einige wenige Verfahren betreuen konnten, ein funktionierendes
Verwalterbüro mit den einhergehenden immensen Kosten aber eine
gewisse Anzahl von Verfahren benötigt. Die Reduzierung der Verwaltungen
kann nur im Interesse der Gläubigerschaft sein.
Man darf konstatieren: Gläubiger, ergreift diese einmalige Chance zur
Mitarbeit in den Gläubigerausschüssen und zur Auswahl des (vorläufigen)
Verwalters! Das Insolvenzverfahren und die Insolvenzmassen
werden es Ihnen danken.
Freundliche Grüße und viel Spaß beim Lesen wünscht
Ihr Torsten Steinwachs, Rechtsanwalt/Syndikus, Repräsentant der
gläubigerschutzvereinigung Deutschland – GSV – für Hessen
07–08 / 2011 BankPraktiker
241

inhalt
244–246
AKTUELL
244 BGH: Darlehenskontoführungsgebühr
unzulässig
Kundenmanagement: Was das
Private Banking von Amazon
lernen kann
245 Gestiegene Anforderungen an
Boni in Banken
246 Geldwäsche: Betrüger ent decken
bargeldlose Zahlver fahren
Mehr als 1.000 Mitglieder in
unserer XING-Gruppe
BEITRÄGE beitrÄge
247 P-Konto: Informationspflichten für
Kreditinstitute zum 30.11.2011
Thomas O. Günther, Volksbank Bonn Rhein-Sieg eG
w die „Zeitwende im recht der Forderungspfändung“
wird zum 01.01.2012 vollständig abgeschlossen
sein. kontopfändungsschutz wird es
dann nur noch auf dem sog. „P-konto“ geben.
die bank muss den kunden über diese neuerungen
informieren. diese informationspflichten
beleuchtet der praxisorientierte beitrag.
250 Risikotragfähigkeitskonzepte:
Ansätze zur aktiven Steuerung
und Überwachung der Risikotragfähigkeit
Dr. Marco Kern, Evangelische Kreditgenossenschaft eG (EKK) |
Guido Pfeifer, Guido Pfeifer-Unternehmenssteuerung
w die in den neuen Marisk konkretisierte und
ausgeweitete Forderung einer angemessenen
risiko tragfähigkeitskonzeption führt zu Handlungs-
bzw. optimierungsbedarf in kreditinstituten.
eine strukturierte Vorgehensweise bei ermittlung,
Über wachung und steuerung der risikotragfähigkeit
ist dabei zwingend notwendig. ein stufenkonzept
kann sowohl risikodeckungs potenzial
und risikopotenzial verzahnen als auch eine hohe
synchronität zwischen periodischer und barwertiger
sichtweise ermöglichen.
256 Steuerabzug auf Aktien-Dividenden
und Fondserträge: Neue Pflichten
für Kreditinstitute
Klaus D. Hahne, Allen & Overy LLP, Frankfurt/M.
w im rahmen des ogaW-iV-umsetzungs gesetzes
wurden zahlreiche Änderungen bei der durchführung
des kapitalertragsteuerabzugs bei dividenden
und erträgen aus investmentfonds anteilen
beschlossen. kreditinstitute müssen sich auf die
umsetzung der Änderungen ab dem 01.01.2012
einstellen.
242
07–08 / 2011 BankPraktiker

247–281
282–288
SERVICE
264 Wissensmanagement: Risikofaktor
Wissensmonopole
Siegbert Weissbrodt | Jürgen Kirch, DekaBank, Frankfurt/M.
w die ressource „Wissen“ wird immer mehr zu
einem erfolgskritischen Faktor eines jeden unternehmens.
der beitrag zeigt auf, wie dieser entwicklung
mit der etablierung eines systematischen
Wissensmanagements rechnung getragen
werden kann. Weiterhin werden typische
schwierigkeiten erläutert und praktische Lösungs -
ansätze dar gestellt.
282 bankPartner
284 rezensionen
288 Personalia
270 Korrelationen: Anforderungen der
MaRisk und Auswirkungen auf die
Asset Allocation
Dr. Svend Reuse MBA, Sparkasse Mülheim an der Ruhr
w die neuen Marisk stellen verschärfte anforderungen
an die Verwendung von diversifikationseffekten
in der risikotragfähigkeit. der
vorliegende beitrag präsentiert einen pragmatischen
umsetzungsvorschlag für kleine und mittlere
institute. Zudem wird anschaulich nachgewiesen,
dass korrelationen in der asset allocation
langfristig bestand haben und weiterhin eingang
in die steuerung finden können.
276 MaRisk: Sind Risikokonzentrationen
messbar?
Sven Fischer, Sparkasse Chemnitz
w die Marisk fordern „angemessene Vorkehrungen
zur begrenzung von risikokonzentrationen“
(at 4.3.2 Ziffer 1). effektive optionen für
das Management von risikokonzentrationen im
kunden kreditgeschäft sind quantitative Verfahren.
Mit einem kreditrisikomodell ist zusätzlich eine
verursacherbezogene steuerung möglich.
IMPREssUM
BankPraktiker
RECHTSSICHER • REVISIOnSFEST • RISIkOGERECHT
Redaktion
Dr. Patrick Rösler, Chefredakteur und VisdP
Corinna van der Eerden, stellv. Chefredakteurin
Dr. Christian Göbes
Frank Sator
Marcus Michel
Thomas Welker
E-Mail: BankPraktiker@FC-Heidelberg.de
Leiterin Korrektorat und Rezensionen
Janin Stärker
E-Mail: Janin.Staerker@FC-Heidelberg.de
Sponsoring- /Anzeigenleitung
Stefanie nauen
E-Mail: Stefanie.nauen@FC-Heidelberg.de
Produktionsleitung
Christiane kempe
E-Mail: Christiane.kempe@FC-Heidelberg.de
Leiterin Aboservice
Beate knopf
E-Mail: Beate.knopf@FC-Heidelberg.de
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best response GmbH, Bruchsal
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Björn Bordon
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des berechneten Bezugszeitraums möglich.
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Dr. Christian Göbes, Frank Sator, Dr. Patrick Rösler,
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07–08 / 2011 BankPraktiker
243

Aktuell
Vorstand, Kredit, Recht
BGH: Darlehenskontoführungsgebühr
unzulässig
w Der BGH hat mit einem Urt. v.
07.06.2011 (XI ZR 388/10) auf Unterlassungsklage
einer Verbraucherzentrale
die Klausel einer Bank im Gegensatz zu
den beiden Vorinstanzen für unzulässig
erklärt, wonach der Privatkunde eine
monat­liche Kontoführungs­gebühr für
sein Darlehens­konto bei der Bank zahlen
sollte. Der BGH betonte, dass Banken Entgelte
nur für eigene ­Leistungen auf
rechtgeschäftlicher Grundlage erheben
dürften. Daran gemessen benachteilige
die Klausel zur Kontoführungs­gebühr
für Darlehenskonten die Kunden unangemessen.
Die Gebühr diene nicht der
Abgeltung einer Gegenleistung oder Sonderleistung
der Bank. Diese führe das Darlehenskonto
ausschließlich zu eigenen
buchhalterischen bzw. Abwicklungszwecken.
Der Kunde hingegen kann seine
Zahlungsverpflichtungen insbesondere
dem Kreditvertrag entnehmen und sei
daher nicht auf die Führung eines gesonderten
Kreditkontos angewiesen. Da die
Klausel ausdrücklich die Kontoführung
bepreisen sollte, konnte das Argument,
mit der Gebühr solle die Zins- und Saldenbestätigung
abgegolten werden, schon im
Ansatz nicht greifen. Soweit darüber hinaus
in einzelnen Vorschriften des Preisordnungsrechts
(vgl. § 6 Preisangabenverordnung)
auch die Behandlung von Kontoführungsgebühren
geregelt wird, folgt hieraus
keine Rechtfertigung dieser Gebühr (vgl.
Pressemitteilung des BGH Nr. 97/2011). £
Vorstand, Anlage
Kundenmanagement: Was das
Private Banking von Amazon
lernen kann
w Shopping-Riese Amazon könnte sich
als Inspirationsquelle für Banken in Sachen
Kundenmanagement erweisen. Der Online-
Händler zeichnet das Nutzerverhalten
rechtlich einwandfrei auf und bietet seinen
Kunden Produkte, die zu ihm passen. Kreditinstitute
erhalten zwar durch staatlich verordnete
Protokollpflichten ebenfalls Daten
über Kunden, z. B. deren Risikoeinstellung
und Anlage prioritäten. Eine systematische
Auswertung für den Kunden service und
künftige Vertriebsansätze erfolgt aber in
den allermeisten Fällen nicht. Der Fokus
der institute liegt allein auf dem Erfüllen
regulatorischer anforderungen. Das ergibt
eine aktuelle Marktbeobachtung von
NIELSEN+PARTNER.
Auch wenn Bankgeschäfte im Kern nicht
mit dem Geschäftsmodell von Amazon zu
vergleichen sind, könnten Banken sehr wohl
über den Tellerrand schauen und ihre technischen
Möglichkeiten im Kunden service
viel besser nutzen. Herzstück des Online-
Händlers ist ein Data-Mining-System
namens „Wocas“ („What our customers are
saying“). Das System sammelt sämtliche
Aktionen und Äußerungen von Kunden auf
den Internet seiten von Amazon aus aller
Welt. Der Händler identifiziert so automatisch
konkrete Problem stellen im Kundenkontakt.
Gleich zeitig errechnet das System
die Kosten, die servicemängel bereits verursacht
haben. Vorgang und Kosten werden
einem Verantwortlichen zugeordnet, der so
einen Anreiz erhält, das Problem schnell zu
beseitigen.
Banken haben darüber hinaus Defizite in
der gezielten Ansprache der Kunden. Sie
nutzen die Fülle an Daten noch zu wenig,
die sie im Kundengespräch und per Webtracking
der Internetseite erhalten. Dabei
lassen sich daraus systematisch Erkenntnisse
für bessere Angebote erstellen.
Amazon ist hier ebenfalls Musterschüler.
Durch eine minuziöse Auswertung der
Kaufgewohnheiten und dem Vergleich
mit ähnlichen Profilen bietet der Händler
Kunden Produkte an, die sie bislang noch
nicht kannten, sich aber mit sehr hoher
Wahrscheinlichkeit dafür interessieren.
Die Institute sollten z. B. bei diesem sog.
targeting dazulernen. Ansatzpunkte
bestehen hier z. B. bei der Überwachung
der Wert- und Risikoentwicklung in den
Depots von Privatanlegern. Die Einrichtung
von Alerts, die Bankberatern Hinweise
geben, aktiv zu werden, eröffnet die
Chance, passende Produkte im richtigen
Moment zu empfehlen. Eine detaillierte
Auswertung von Kunden informa tionen
bietet zudem zusätzliche Steuerungsmöglichkeiten
im Vertrieb.
Checkliste: Was Banken im Private Banking
von Amazon lernen können:
1. Data Intelligence: Banken können in
Sachen Data Mining zulegen: Amazon
wertet Käuferinformationen so exakt aus, um
sie im Kundenservice sowie im Cross selling
und Vertriebssteuerung gezielt einzusetzen.
Ein simples Beispiel ist eine Alarmfunktion
bei mehrfachen Beratungsgesprächen.
2. Kunden stärker zuhören: Banken sollten
sämtliche Aussagen von Kunden zu
Produkten und der Bank zentral sammeln
und die Informationen zu Themen verdichten.
So ergibt sich eine klare Priorisierung
für Beratungsansätze.
3. Verantwortungsprinzip im Kundenservice:
Es gibt eine klare Zuordnung von
Verantwortung für generierte Anlässe und
auftretende Probleme in der Kundenbeziehung.
Der „Business Owner“ wird bei
Beschwerden in die Pflicht genommen und
kümmert sich um die kurzfristige Lösung
des Problems. Der „Solution Owner“ steuert
den Lösungsprozess. Gleichzeitig analysiert
und beseitigt er die Ursachen dauerhaft.
4. Prinzip „Kein Service ist der beste
service“: Banken sollten im Internet darauf
hinarbeiten, Informationen aktiv bereitzustellen
und nicht auf die Frage des Kunden
warten. Idealerweise informieren Bankberater
ihre Anleger selbständig über die
Wertentwicklung des Depots und Einflüsse
aktueller Geschehnisse auf die Rendite.
Automatisierte Statusmeldungen halten
den Depotbesitzer mit Realtime-Informationen
auf dem Laufenden.
5. Einfachheit: Amazon besticht durch
reibungslose Einkaufsprozesse im Internet.
Banken können dieses Prinzip übertragen,
z. B. indem sie Prozesse zum Erteilen von
Kauf- und Verkaufsorders auf wenige Mausklicks
beschränken und die Erstellung des
Beratungsprotokolls voll in den Verkaufsprozess
integrieren. £
244 07–08 / 2011 BankPraktiker

Vorstand
Gestiegene Anforderungen an
Boni in Banken
w Nach unsicheren Aussichten im Zuge
der Finanzkrise stehen bei vielen Instituten
in Deutschland und Österreich die Zeichen
nun wieder auf Wachstum. Der Personalbestand
wird eher verstärkt als verringert, das
Grundgehalt steigt um ein bis drei Prozent
und die Bonushöhen erreichen wieder Vorkrisenniveau.
Doch die positiven Entwicklungen
gehen mit erhöhten regulatorisch
bedingten Anforderungen einher. Die
Banken verändern neben der Systematik
auch Steuerung und Auszahlungsmodalitäten
der Vergütung, was sich in Regelungen
zur aufgeschobenen Auszahlung, differenzierten
Gehaltsobergrenzen, sowie
der vermehrten Beachtung von Risikoaspekten
und Qualitätskriterien widerspiegelt.
Zu diesen Ergebnissen kommt eine
Befragung der Unternehmensberatung
Towers Watson bei HR-Managern in fast 30
Bankinstituten in Deutschland und Österreich.
Die Untersuchung wurde bereits zum
fünften Mal in Folge durchgeführt.
Schätzten die meisten Befragten noch im
Juni 2010 die weitere Geschäftsentwicklung
als unklar ein, blicken nun zwei drittel
der Befragten positiv in die Zukunft. Dies
spiegelt sich auch in den erwarteten Veränderungen
im Personalbestand wider.
Zum einen stieg der Anteil der Banken,
die Mitarbeiter einstellen werden, auf
41% (gegenüber elf Prozent im Juni 2010),
zum anderen planen weniger Banken als
im letzten Jahr, ihren Personalbestand
weiter zu verringern. Die positive Grundstimmung
zeichnet sich zudem in der Vergütung
ab. Wie im Vorjahr betragen die
Grundgehaltssteigerungen mehrheitlich
zwischen einem und drei Prozent. Anpassungen
in der Grundvergütung nahmen
insgesamt 40% der befragten Institute vor,
und dies v. a. bei den Mitarbeitergruppen
der Geschäftsführer und Risk Taker. Nahezu
alle Institute, die die Grundvergütungen
aufgrund regulatorischer Vorgaben angepasst
haben, veränderten folglich auch
die Zusammensetzung der Vergütung aus
Grundgehalt und variablen Anteilen.
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doppeltem Boden
Das Recht der Kreditsicherung
Herausgegeben von Prof. Dr. Hans-Jürgen Lwowski,
Universität Hamburg, Dr. Gero Fischer, Vorsitzender
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Aktuell
Die Veränderungen der ausgezahlten Bonusvolumina
im Vergleich zum Vorjahr zeigen
eine nahezu einheitlich positive Tendenz für
alle Mitarbeitergruppen. Bei rd. der Hälfte
aller Banken stiegen die Boni ganzheitlich,
bei rd. einem Viertel der Institute erhielten
die Mitarbeiter ähnlich hohe Boni wie für
2009. Lediglich bei 16% und weniger der
befragten Institute mussten die Mitarbeiter
eine Verringerung der Boni hinnehmen.
Verfügten in der Vergangenheit nur 24%
aller Institute in Deutschland und Österreich
über Deferralregelungen, so ist die
Zahl auf aktuell rd. die Hälfte gestiegen.
Deferralregelungen legen fest, dass Boni
zeitverzögert ausgezahlt werden. Zudem
ist die Auszahlung oft an die künftige
Geschäftsentwicklung und den nachhaltigen
Erfolg des Instituts geknüpft. Mehrheitlich
beträgt der Zurückbehaltungszeitraum
für Deferrals drei bis fünf Jahre,
in Österreich mind. fünf Jahre. Zwei Drittel
der Banken sehen im Zeitverlauf mehrere
Auszahlungen vor (pro rata temporis), während
weitere 30% eine vollständige Auszahlung
nach Ablauf der Frist planen. Auch
bei der Auszahlungsart zeigen sich Unterschiede.
Zwei Drittel der Institute zahlen
die Deferrals in bar aus, ca. 20% in Aktien
bzw. in bar und Aktien. Eine Verzinsung
erfolgt nur bei lediglich 15% der Banken.
Die Mehrheit der Banken mit Deferralsystematik
bildet die Anforderungen an die
nachhaltige Wertentwicklung durch einen
kennzahlenbasierten Cash-Plan ab.
Mit der Anpassung der Vergütungssysteme
an die neuen regulatorischen Anforderungen
haben sich praktisch alle Banken
befasst. Das betrifft Veränderungen im Hinblick
auf angemessene Obergrenzen für
das Verhältnis von fixer und variabler Vergütung,
die Berücksichtigung von Risikoaspekten
bei der Erfolgsmessung und die
Abbildung qualitativer Ziele bei der individuellen
Leistung der Mitarbeiter. Mehr
als ein Viertel hat den Anpassungsprozess
bereits abgeschlossen, bei 66% sind
die Anpassungen noch in Arbeit. Fast zwei
drittel der befragten Banken haben bereits
differenzierte Obergrenzen für das Verhältnis
von fixer und variabler Vergütung bei
unterschiedlichen Mitarbeitergruppen festgelegt.
Einheitliche Obergrenzen sehen nur
17% der Banken vor, wozu ausschließlich
deutsche Institute gehören. 21% der Banken
haben noch keine Obergrenzen definiert.
Fast ohne Ausnahmen berücksichtigen die
befragten deutschen und österreichischen
Institute Risikoaspekte bei der Ermittlung
des Gesamterfolgs bzw. der Organisations
ein heit. Bei der Ermittlung der individuellen
Leistung greifen alle Institute auf
qualitative Kriterien zurück. Die Beachtung
interner Regelwerke ( compliance)
spielt bei der Hälfte der Banken eine Rolle,
während die Kundenzufriedenheit oder
erlangte Qualifikationen nur bei rd. einem
Viertel bzw. Fünftel zum Tragen kommen. £
Konto, Revision
Geldwäsche: Betrüger entdecken
bargeldlose Zahlver fahren
w Die Nutzung bargeldloser Zahlungen in
Deutschland steigt sprunghaft an. Schon
heute wickeln rd. 66% der Konto inhaber
ihre Bankaktivitäten online ab. Gleichzeitig
wollen künftig mehr als 40% der
deutschen mit dem Mobiltelefon bezahlen
– ein potenzielles Transaktionsvolumen in
Milliardenhöhe. Diesen Trend machen sich
auch verstärkt Geldwäscher zunutze. Der
Grund: Immer neue bargeldlose Zahlverfahren
für das Internet oder Mobil telefon
werden entwickelt, ohne sich ausreichend
auf Machenschaften organisierter Krimineller
einzustellen. Das ergibt eine aktuelle
Marktbeobachtung von Steria Mummert
Consulting.
Mit der sprunghaften Verbreitung elektronischer
Zahlverfahren verliert Bargeld
laut den Studieninitiatoren zunehmend
seine Bedeutung als bevorzugtes Mittel der
Geldwäsche, stattdessen würden kriminelle
verstärkt neue Möglichkeiten, die sich aus
dem sog. Cyber-Laundering Ergeben,
nutzen. So konzentrieren sich die Täter insbesondere
auf mobile Zahlungs systeme,
die losgelöst von einem Bankkonto funktionieren.
Als Betreiber mobiler Zahlungssysteme
oder als Marktteilnehmer im Internet
sind viele Unternehmen von dieser Entwicklung
unmittelbar betroffen. Denn das neue
Geldwäschegesetz (GwG) verpflichtet alle
Personen, die gewerblich mit Gütern handeln
und Zahlungen ausführen, bestimmte
Sorgfaltspflichten einzuhalten. Dazu gehört
z. B., die Identität eines Vertragspartners zu
überprüfen, um sich nicht selbst der Geldwäsche
strafbar zu machen.
Viele führende Online-Firmen liefern sich
geradezu ein Wettrennen um die Einführung
neuer bargeldloser Zahlungsmittel,
ohne dabei das potenzielle Geldwäscherisiko
ausreichend zu berücksichtigen, so
Steria Mummert Consulting. Gleichzeitig
seien der Gesetzgeber, Ermittlungsbehörden
und Geldwäschebeauftragte meist
nur ungenügend über die neuen Methoden
informiert und hinken in der Prävention
und Bekämpfung von virtueller Geld wäsche
weit hinter den Kriminellen hinterher. Dies
gilt v. a.in den Bereichen customer Due
diligence, also der Feststellung von Kundenidentitäten,
bei der Überwachung von
Transaktionen im Zahlungsverkehr und bei
der Zulassung neuer Zahlungs methoden.
Darüber hinaus fehle es häufig in Unternehmen,
die nicht dem Finanz sektor angehören,
an Know-how über die Ausweitung
der Berichtspflichten. £
Vorstand
Mehr als 1.000 Mitglieder in
unserer XING-Gruppe
w Mit Sonja Russ haben wir vor einigen
Wochen unser 1.000tes Gruppenmitglied in
der BankPraktiker-Gruppe auf XING begrüsst
und die Gruppe wächst stetig weiter. Frau
Russ ist stellv. Abteilungsleiterin des Service-
Center Finanzierungen bei der Sparkasse
Ulm. Wir freuen uns sehr, sie als Gruppenmitglied
begrüssen zu dürfen! Als Willkommensgeschenk
erhält Frau Russ eine kostenfreie
Gastkarte für ein Seminar des Finanz
Colloquium Heidelberg. Wir freuen uns sehr
über das rasante Wachstum unserer Gruppe!
Wollen Sie auch Mitglied werden? Geben Sie
im Such-Feld von XING bitte den Suchbegriff
„BankPraktiker“ ein, so gelangen Sie zu uns.
Wir freuen uns auf Ihre Anmeldung! £
mehr dazu unter:
www.xing.com
246 07–08 / 2011 BankPraktiker

Vorstand kredit konto anlage recht Handel controlling revision it
beitrag
P-Konto: Informationspflichten für
Kreditinstitute zum 30.11.2011
unterrichtung der kunden über den auslauf der bisherigen Pfändungsschutzvorschriften.
I. Rechtslage ab dem 01.01.2012
w Zum 01.07.2010 1 ist mit dem neuen § 850 k
ZPo ein Pfändungsschutzkonto 2 (sog. „P-konto“)
eingeführt worden 3 . der schuldner erhält
für sein guthaben auf einem P-konto einen
Pfändungs schutz in Höhe eines pauschalen
Pfändungsfreibetrags, der an die unterhaltspflichten
angepasst wird.
der Pfändungsfreibetrag ist durch das kreditinstitut
als drittschuldner zu berechnen und zu
berücksichtigen; es bedarf also keines antrags
des schuldners und keiner entscheidung des
Vollstreckungsgerichts, um kontopfändungsschutz
zu erreichen. es spielt zudem keine
rolle, ob die auf dem konto eingehenden
beträge arbeitseinkommen sind oder aus einer
sonstigen Quelle stammen.
der bisherige § 850 k ZPo (§ 850 k ZPo a. F.)
wurde zu einem neuen § 850 l ZPo, der nach
wie vor – bis zum 01.01.2012 – bedeutung
für die Fälle hat, in denen der schuldner kein
P-konto hat („nachgelagerter Pfändungsschutz“
4 ). die regelung des § 850 l ZPo zum
herkömmlichen kontopfändungsschutz ist
allerdings ein „auslaufmodell“ 5 .
§ 850 l ZPo gilt in dieser Fassung nur bis zum
31.12.2011. ab 01.01.2012 regelt § 850 l ZPoneu
ein antragsverfahren für die Freistellung
von P-kontoguthaben, so dass der herkömmliche
kontopfändungsschutz zum 31.12.2011
vollends ausläuft.
schutz von sozial- und kindergeldleistungen
erhält der schuldner künftig nur noch auf dem
P-konto (§ 850k ZPo), da die Vorschriften des
§ 55 sgb i und § 76 estg aufgehoben werden 6 .
Das­ P-Konto­ wird­ alleiniger­ Kontopfändungsschutz.
die übrigen Änderungen sind
überwiegend redaktioneller art 7 . § 833a abs. 2
ZPo wird aufgehoben, § 850l ZPo (in der erst
ab 01.01.2012 gültigen Fassung) wird ähn liche
schutzwirkungen wie § 833a abs. 2 ZPo
entfalten und eine zeitlich befristete anordnung
der unpfändbarkeit – allerdings nur von
guthaben auf P-konten – ermöglichen 8 .
diese Änderungen werden dazu führen, dass
die anzahl der P-konten rapide ansteigen wird.
Letztlich besteht damit nicht nur für kreditinstitute
eine Pflicht 9 , ein konto als P-konto
zu führen, sondern auch ein faktischer Zwang
für den schuldner (bankkunden), ein solches
zu verlangen.
auf zwei Wegen kann der kunde zu einem
P-konto gelangen. unterhält der kunde bislang
kein girokonto beim betreffenden kreditinstitut,
können bank und kunde ein girokonto als
Pfändungsschutzkonto vertraglich einrichten,
§ 850k abs. 7 s. 1 ZPo. ist der kunde inhaber
eines girokontos, kann er dieses konto nach
§ 850k abs. 7 s. 2 ZPo jederzeit auf ein Pfändungsschutzkonto
umstellen 10 . umgewandelt
wird das konto in diesem Fall durch eine
gestaltungserklärung des kunden 11 . Mehr als
ein Pfändungsschutzkonto darf der kunde
allerdings nicht unterhalten, § 850k abs. 9 ZPo.
II. Informationspflicht der Kreditinstitute
bis zum 30.11.20111
1. Inhalt der Informationspflicht
kreditinstitute müssen die inhaber der bei
ihnen geführten konten spätestens bis zum
30.11.2011 über den auslaufenden kontopfändungsschutz
– außerhalb eines Pfändungsschutz-kontos
– informieren, vgl. § 38
egZPo 12 .
die kundeninformation sollte sich – um eventuellen
Missverständnissen und schadens-
Autor:
Thomas O. Günther,
Rechtsanwalt LL.M.oec. und
Chefsyndikus
Volksbank Bonn Rhein-Sieg eG.
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Vertrieb/Wertpapiergeschäft/
Beauftragte.
1 grundlage der Änderungen ist das gesetz zur
reform des kontopfändungsschutzes vom
07.07.2009, bgbl. i s. 1.707.
2 Zur rechtspolitischen diskussion im rahmen der
entstehungsgeschichte des P-kontos: Bitter, WM
2008 s. 141; Fölsch/Janca, ZrP 2007 s. 253; Graf-
Schlicker/Linder, ZiP 2009 s. 989; Jungmann,
ZVi 2009 s. 1; Kohte, in: Zypries (Hrsg.), die
renaissance der rechtspolitik, 2008, s. 97; Meyer,
rpfleger 2007 s. 513.
3 Vgl. zu den kürzlich erfolgten gesetzesänderungen:
gesetz zur erbrechtlichen gleichstellung
nichtehelicher kinder, zur Änderung
der Zivilprozessordnung und der abgabenordnung
vom 12.04.2011, welches am 15.04.2011
im bundesgesetzblatt verkündet wurde (vgl.
bgbl. 2011, s. 615), welches das sog. „Monatsanfangsproblem“
über den neuen § 850k abs. 1
s. 2 ZPo gelöst hat; vgl. hierzu auch Günther, bP
2010 s. 462, 464 f.
4 Günther/Sudergat, Pfändungsschutzkonto,
1. aufl. 2010, s. 76.
5 Kindl/Meller-Hannich/Wolf, gesamtes recht der
Zwangsvollstreckung, 1. aufl. 2010, § 850l ZPo,
rn. 5.
6 Günther/Sudergat, Pfändungsschutzkonto,
1. aufl. 2010, s. 98; Kindl/Meller-Hannich/Wolf,
gesamtes recht der Zwangsvollstreckung,
1. aufl. 2010, Vor zu §§ 850k und 850l ZPo, rn. 3 ff.
7 Günther/Sudergat, Pfändungsschutzkonto,
1. aufl. 2010, s. 130.
8 Günther/Sudergat, Pfändungsschutzkonto,
1. aufl. 2010, s. 98.
9 allerdings besteht nur eine „umwandlungs“-
Pflicht, vgl. hierzu oLg bremen, bkr 2006 s. 294;
07–08 / 2011 BankPraktiker
247

Beitrag
» Kreditinstitute
müssen die Inhaber
der bei ihnen
geführten Konten
spätestens bis zum
30.11.2011 über
den auslaufenden
Kontopfändungsschutz
– außerhalb
eines Pfändungsschutz-Kontos
–
informieren. «
LG Berlin, Urt. v. 12.08.2008 - 10 S 4/08; Giers,
FamRB 2010 S. 188, 190; Griesche, FPR 2010
S. 170, 171; Linnert, ZRP 2009 S. 37; Schumacher,
ZVI 2009 S. 313, 315.
10 Hinsichtlich der Frage, ob das Kreditinstitut eine
angemessene Gebühr für die Umstellung des
Kontos verlangen darf, vgl. Ahrens, NJW-Spezial
2011 S. 85. Unter Bezug auf die höchstrichterliche
Rechtsprechung heißt es in der Beschlussempfehlung
des Rechtsausschusses, es dürfe
kein Sonderentgelt für die Umstellung des
Kontos nach § 850k Abs. 7 S. 2 ZPO genommen
werden (BT-Dr 16/12714, S. 17). Die Gesetzesmaterialien
sprechen damit gegen die Wirksamkeit
solcher Gebühren.
11 Ahrens, NJW 2010 S. 2.002; nach a. A. besteht
ein Anspruch auf Umwandlung Hk-ZV/Meller-
Hannich, 2010, § 850k ZPO Rdnr. 34; Graf-
Schlicker/Linder, ZIP 2009 S. 990.
12 Vgl. hierzu Beschlussempfehlung des Rechtsausschusses
vom 22.4.2009, BT-Drucks. 16/12714,
S. 22.; § 38 EGZPO lautet: „Die Kreditinstitute
haben die Inhaber der bei ihnen geführten
Konten darüber zu unterrichten, dass Pfändungsschutz
für Kontoguthaben und Verrechnungsschutz
für Sozialleistungen und Kindergeld ab
dem 01.01.2012 nur für Pfändungsschutzkonten
nach § 850k der Zivilprozessordnung in der
Fassung des Gesetzes zur Reform des Kontopfändungsschutzes
vom 07.07.2009 (BGBl. I S. 1.707)
gewährt wird. Die Unterrichtung hat in Textform
spätestens bis zum 30.11.2011 zu erfolgen“.
13 Vgl. hierzu Günther, BP 2010 S. 462, 464 f.
14 BGBL. 2009, S. 1.707 ff.)
15 Vgl. hierzu Günther/Sudergat, Pfändungsschutzkonto,
1. Aufl. 2010, S. 130.
16 Vgl. insbesondere zu den debitorischen Konten
Günther, BP 2010 S. 462, 464 f.
17 Vgl. § 38 EGZPO: „..Inhaber der bei ihnen (Kreditinstitute)
geführten Konten ....“.
18 Günther/Sudergat, Pfändungsschutzkonto,
1. Aufl. 2010, S. 130.
19 Vgl. OLG Bremen, BKR 2006 S. 294; LG Berlin,
Urt. v. 12.08.2008 - 10 S 4/08; Giers, FamRB
2010 S. 188, 190; Griesche, FPR 2010 S. 170, 171;
Linnert, ZRP 2009 S. 37; Schumacher ZVI 2009 S.
313, 315.
20 Die würde auch für Girokonten gelten, deren
inhaber noch nicht volljährig sind.
ersatzansprüchen von Kunden vorzubeugen 13
– streng an dem gesetzlich vorgegebenen Text
orientieren:
„Pfändungsschutz für Kontoguthaben und
Verrechnungsschutz für Sozialleistungen und
Kindergeld wird ab dem 01.01.2012 nur für
Pfändungsschutzkonten nach § 850k der Zivilprozessordnung
in der Fassung des Gesetzes
zur Reform des Kontopfändungsschutzes 14
gewährt“ 15 .
Direkte Empfehlungen zur Umwandlung in ein
P-Konto sollten aus o.g. Gründen nicht abgegeben
werden 16 . Eine mehrfache Information
der betroffenen Kunden, also insbesondere der
sog. „Pfändungskunden“, ist anzuraten, damit
eine frühzeitige Umstellung der Bestandskonten
auf P-Konten erfolgen und eine unverhältnismäßige
Häufung von Kontoumstellungen
am Jahresende vermieden werden
kann.
a) Adressaten der Information
Die Kreditinstitute haben die „Inhaber der
bei ihnen geführten Konten“ über die Gesetzesänderungen
zu informieren. Anderenfalls
könnten sich die Kreditinstitute Schadensersatzansprüchen
von Kunden ausgesetzt sehen.
Fraglich erscheint, welche Kunden benachrichtigt
werden müssen. Vom Wortlaut her, sind alle
Kontoinhaber 17 zu informieren.
Damit würden jedenfalls bereits „Solo-Depotinhaber“
und auch Solo-(Genossenschafts-)
Mitglieder (bei Genossenschaften) aus dem
adressatenkreis herausfallen.
Da aber nur Girokonten als Pfändungsschutzkonten
geführt werden können, dürfte sich die
Informationspflicht auch nur auf die inhaber
von Girokonten beziehen. Das heißt, Inhaber
von „Solo-Sparkonten“ und „Solo- kreditkonten“
dürften nicht zu informieren sein 18 . Will
man den Zweck des § 38 EG-ZPO weit auslegen,
wären allerdings auch die potentiellen
P-Konto-Inhaber zu informieren, d. h., alle
Kunden die ein Konto – sei es Giro-, Spar- oder
Kreditkonto – führen.
Vor dem Hintergrund, dass es allerdings keinen
Kontrahierungszwang für Kreditinstitute zur
Eröffnung von Girokonten gibt 19 , ist es durchaus
vertretbar, nur Inhaber von (Bestands-)Girokonten
zu informieren 20 .
Aus Kostengründen könnte sich auch empfehlen,
die betreffenden Kunden mittels verschiedener
Kommunikationswege zu benachrichtigen
(Online-Kunden per Online-Postfach,
Karteninhaber mittels Kontoauszugdrucker,
Postversand).
Kunden mit einem bereits bestehenden
„P-Konto“ im Hause des jeweiligen Kreditinstituts
sind nach dem Zweck des Gesetzes nicht
zu informieren.
Da „P-Konten“ auch nur von natürlichen
­Personen geführt werden dürfen, scheiden
die Unternehmenskunden bzgl. der Informationspflicht
ebenfalls aus, so dass der Adressatenkreis
der Informationspflicht für die Kreditinstitute
in diesem Punkt konkret abgrenzbar
sein dürfte.
b) Form der Information
Die Informationspflicht hat in Textform zu
erfolgen (§ 126b BGB). Die Textform verlangt
eine Erklärung in einer Urkunde oder in
einer anderen, zur dauerhaften Wiedergabe
in Schriftzeichen geeigneten Weise. Geeignete
Schriftträger sind neben Urkunden also
auch elektronische Speichermedien 21 , sofern
nur die gespeicherten Daten in Schriftzeichen
lesbar sind und der Schriftträger geeignet ist,
die Daten dauerhaft festzuhalten 22 .
Ausreichend ist auch die Mitteilung auf
einem Kontoauszug 23 . Allerdings gilt hier zu
beachten, dass der Kunde die Information nachweislich
bis zum 30.11.2011 erhalten haben
muss. Das Kreditinstitut hat daher die Informationen
bereits so früh in das edv-System der
Kontoauszugdrucker einzuspeisen, dass die
Kunden zumindest über einen postalischen
Zwangskontoauszug 24 benachrichtigt werden
können.
Gleiches gilt für auch Erklärungen, die in
kunden-Online-Postfächer eingestellt werden,
welche einen sicheren Speicherbereich
enthalten, auf den nur vom Adressat mittels
Benutzernamen und Passwort zugegriffen
werden kann und bei denen jede Möglichkeit
248
07–08 / 2011 BankPraktiker

Beitrag
der Änderung durch denjenigen ausgeschlossen
ist, der die Erklärung eingestellt hat 25 .
2. Hinweise für die Umsetzungspraxis
Allgemein ist den Kreditinstituten vorrangig zu
empfehlen, zur Verminderung des ihnen entstehenden
Aufwands die Kontopfändung möglichst
weitgehend EDV-technisch abzu wickeln.
Während bei größeren Instituten speziell für
diesen Zweck entwickelte Software schon
seit Jahren im Einsatz ist und ständig weiterentwickelt
wird, besteht hier bei kleineren
Banken immer noch ein erheblicher Nachholbedarf.
Neben der o. g. gesetzlich vorgeschrie benen
Information kann sich für ein Kreditins titut
in diesem Zusammenhang ggf. empfehlen,
seine zuvor „ermittelten“ betroffenen
Kunden, also Inhaber eines Privat-Giro kontos,
auch vor diesem Datum zu informieren. Der
Informationstext sollte dem o. g. Beispieltext
entsprechen. Hierdurch können insbesondere
Kunden mit (ruhend gestellten oder
laufenden) Pfändungen animiert werden, ihr
Konto in ein P-Konto umzuwandeln 26 . Insbesondere
der Umstand, sonst bis 31.12.2011
zwei Pfändungsschutzregime handhaben zu
müssen, könnte ein Argument sein, eine frühzeitige
Information an die Kunden herauszugeben.
Es ist nämlich auch damit zu rechnen,
dass spätestens Ende des Jahres 2011 eine
„ konto umstellungs-Welle“ über die Kreditinstitute
hereinbricht.
In der Praxis werden die Kreditinstitute dazu
übergehen – wenn sie es nicht schon bereits
getan haben – ihre Kontomodelle teilweise
umzustellen und ein Kontomodell für
P-Konto-Kunden zu schaffen. Zwar gehört
die Bearbeitung der Pfändung durch den Drittschuldner
und die Führung des Pfändungsschutzkontos
zu den gesetzlich übertragenen
Aufgaben.
Nach der insoweit zutreffenden Ansicht des
Rechtsausschusses 27 darf die Preisgestaltung
der Banken für ein Pfändungsschutzkonto das
für ein allgemeines Gehaltskonto Übliche nicht
übersteigen 28 . In mehreren Verfahren des einstweiligen
Rechtsschutzes hat die Recht sprechung
diese eindeutige Rechtslage bestätigt 29 .
Das bedeutet aber nur, dass höhere Kontoführungsgebühren
als für das bisherige Girokonto
oder als allgemein für Girokonten üblich, nicht
verlangt werden dürfen 30 . £
21 Vgl. die Begr. RegE, BT-Drucks. 14/4987 S. 19.
22 MüKo/Einsele BGB, § 126b BGB, Rn. 4.
23 Vgl. hierzu Schimansky/ Bunte/ Lwowski, Bankrechts-Handbuch
3. Aufl. 2007, § 81, Rn. 73.
24 Wenn Auszüge am Kontoauszugdrucker/
Online-Postfach nicht innerhalb einer Frist abgerufen
werden, werden diese meist per Post
zugesendet. Diese sog. Zwangskontoauszüge
werden erstellt, damit der Kunde buchungen
und Rechnungsabschluss prüfen kann und
keine Fristen versäumt (i. d. R. beträgt die Frist
60 Tage).
25 Vgl. hierzu Thalmair, NJW 2011 S. 14 ff.
26 Günther / Sudergat, Pfändungsschutzkonto,
1. Auflage 2010, S. 130. Die Informationspflicht
betrifft nicht die Kunden, die bereits ein P-Konto
unterhalten.
27 BT-Dr 16/12714, S. 17.
28 Ahrens, in: Prütting/Gehrlein, 2. Aufl., § 850k
Rdnr. 24; krit. Bitter, WM 2008, S. 141, 146f.;
Eggert, ZRP 2008, S. 66.
29 LG Bamberg, BeckRS 2011, S. 2.063; LG Leipzig,
BeckRS 2011, S. 2.064; LG Halle, BeckRS
2011,S. 2.065; völlig abwegig dagegen LG
Leipzig, Beschluss vom 02.12.2010 - 08 O
3529/10, BeckRS 2011, S. 2.064, wonach „das
Führen des Giro-Kontos als Pfändungsschutzkonto
demnach zu den gesetzlichen Pflichten
der Bank gegenüber ihren Kunden gehört. Für
Dienstleistungen, zu denen sie aufgrund gesetzlicher
Vorgaben verpflichtet ist, darf die Bank
kein Entgelt erheben“.
30 Bei der Ersteinrichtung eines Pfändungsschutzkontos
werden die Kreditinstitute regelmäßig
besondere AGB zu Grunde legen. Die AGB-Kontrolle
muss dann ergeben, ob darin vorgesehene
Gebühren wirksam sind. Einfacher sollte
die situation bei der Kontoumwandlung liegen.
Hier gelten die ursprünglichen Vereinbarungen
über die Gebührenhöhe und die bankvertraglichen
Leistungen mit der EC-Karte und der Benutzung
des Geldautomaten erst einmal fort.
Zum Abschluss einer vertraglichen Zusatzvereinbarung
zum bestehenden Girovertrag vgl.
Sudergat, ZVI 2010, 445, 448 f.
Praxistipps
Mit einer Übergangsfrist bis zum 31.12.2011 gilt der herkömmliche, ebenfalls verbesserte Kontopfändungsschutz gem.
§ 850l ZPO, § 55 SGB I ergänzend fort. Da er ab dem 01.01.2012 wegfällt, wird das Pfändungsschutzkonto zum alternativlosen
Instrument des Kontopfändungsschutzes, auch in der Insolvenz.
Über diese Änderung haben die Kreditinstitute ihre Kunden bis spätestens zum 30.11.2011 zu informieren, vgl. § 38 EGZPO.
Kreditinstitute sind gut beraten, sich bei der Erfüllung ihrer Informationspflicht streng an dem gesetzlich vorgegebenen
Text zu orientieren.
07–08 / 2011 BankPraktiker
249

eitrag
Vorstand kredit konto anlage recht Handel controlling revision it
Optimierung bestehender Risikotragfähigkeitskonzepte
ansätze zur aktiven steuerung und Überwachung der risikotragfähigkeit.
Autoren:
Dr. Marco Kern,
Vorstand, Evangelische
Kreditgenossenschaft eG (EKK)
und
Guido Pfeifer,
Inhaber,
Guido Pfeifer-Unternehmenssteuerung.
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Controlling/Handel/Bilanz.
» Die in den neuen
MaRisk konkretisierte
und ausgeweitete
Forderung einer angemessenen
Risikotragfähigkeitskonzeption
führt zu Handlungsbzw.
Optimierungsbedarf
in Banken
und Sparkassen. «
1 Marisk, anschreiben s. 1
2 Marisk, at 4, 4.1 tz. 2 und 3.
3 Marisk, at 4, 4.1 tz. 6 und 7.
4 Marisk, at 4, 4.3.3 tz. 5.
5 Marisk, at 4, 4.3.2 tz. 4.
6 Marisk, at 2, 2.2 tz. 1.
7 at 2.2 tz. 2, erläuterungen.
I. Einleitung
w Mit der aktuellen novelle der Mindestanforderungen
an das risikomanagement der kreditinstitute
(Marisk) vom 15.12.2010 konkretisiert
die bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht
(baFin) die Vereinbarungen auf internationaler
ebene, insbesondere im baseler ausschuss
für bankenaufsicht sowie im „committee
of european banking super visors“ (cebs), in
nationales recht. ebenso flossen gesammelte
erfahrungen aus der aufsichts- und Prüfungspraxis
in die novelle ein 1 .
Wesentliche neuerungen betreffen dabei die
anforderungen an die risikotragfähigkeitskonzeption.
dem Zukunftscharakter des konzeptes
kommt dabei eine besondere bedeutung
zu. so hat jedes kreditinstitut einen internen­
Prozess zur sicherstellung der risikotragfähigkeit
einzurichten bei dem diese bei der Festlegung
der strategien sowie bei deren anpassung
zu berücksichtigen ist. darin inkludiert
sei eine analyse, wie sich beabsichtigte Veränderungen
der eigenen geschäftstätigkeit oder
der strategischen Ziele sowie erwartete Veränderungen
des wirtschaftlichen umfelds auf
die zukünftige tragfähigkeit auswirken. dies
umfasst auch, sofern das tragfähigkeitskonzept
an Jahresabschlussgrößen anknüpft, eine angemessene
Betrachtung­über­den­Bilanzstichtag
hinaus, um von einer reinen stichtagsbetrachtung
zu einer mehr zukunftsgerichteten
betrachtung zu gelangen 2 .
in den neuen anforderungen wurde ebenfalls
die berücksichtigung von Diversifi­kationseffekten
in den konzepten mit aufgenommen.
berücksichtigt ein institut innerhalb oder zwischen
risikoarten solche risikomindernde
effekte, müssen die zugrunde liegenden annahmen
aufgrund einer analyse der institutsindividuellen
Verhältnisse getroffen werden. angenommene
diversifikationseffekte müssen
dabei so konservativ geschätzt werden, dass
sie auch in konjunkturellen abschwungphasen
bzw. in ungünstigen Marktverhält nissen ausreichend
stabil sind. die Verlässlichkeit und die
stabilität der diversifika tions an nahmen sind
regelmäßig und ggf. anlassbezogen zu überprüfen
sowie der geschäftsleitung zu berichten
und von dieser zu genehmigen 3 .
Ferner sind die ergebnisse der stresstests bei
der beurteilung der tragfähigkeit angemessen
zu berücksichtigen 4 . dabei stellen die neu
geforderten „inverse stresstests“ eine ergänzung
dar. in den risikoberichten sind insbesondere
auch die ergebnisse der stresstests
und deren potenzielle auswirkungen auf die
risikosituation und das risikodeckungspotenzial
darzustellen 5 .
die aus vorgenannten neuerungen resultierenden
anpassungsnotwendigkeiten führen
zu Handlungsbedarf in banken und sparkassen.
sie sollten in den einzelnen kreditinstituten
genutzt werden, um das jeweils bestehende
risikotragfähigkeitskonzept kritisch zu
hinterfragen und betriebswirtschaftlich zu optimieren.
die dabei zugrunde zu legende systematik
gliedert sich in ermittlung, steuerung
und Überwachung der risikotragfähigkeit.
II. Ermittlung der Risikotragfähigkeit
Zu beginn der ermittlung der risikotragfähigkeit
steht eine strukturierte Vorgehensweise zur
identifizierung der für das institut wesentlichen
risiken sowie die erstellung eines gesamtrisikoprofils
durch eine Risikoinventur 6 . damit wird
deutlich, dass sich die identifizierung wesentlicher
risiken nicht auf eine rein „mechanische“
Festlegung der genannten risiken beschränken
kann. ob es sich um ein wesentliches risiko
handelt, liegt dabei grundsätzlich im ermessen
des jeweiligen kreditinstituts 7 . das folgende
abbildungsbeispiel zeigt eine mögliche Vor-
250
07–08 / 2011 BankPraktiker

Beitrag
gehensweise einer Risikoinventur am Beispiel
des Zinsänderungsrisikos:
Die sich anschließende Wahl der Methoden zur
Beurteilung der Risikotragfähigkeit liegt ebenfalls
in der Verantwortung des Instituts 8 und
bildet die Basis für die gemeinsame Ertragsund
Risikosteuerung („Gesamtbanksteuerung“).
Die Tragfähigkeit ist nach den MaRisk
dann gegeben, wenn auf der Grundlage des
Gesamtrisikoprofils alle wesentlichen Risiken
des Kreditinstitutes (Welche Risiken können
wann und wie schlagend werden?), unter
Berücksichtigung von Ertrags- und Risikokonzentrationen,
durch das Risikodeckungspotenzial
(Was steht an Risikodeckungsmasse
wie zur Verfügung?) laufend abgedeckt sind 9 .
Dabei ist es wichtig, dass die Verfahren zur
Ermittlung der Risiken sowie die Verfahren zur
Ermittlung des Deckungspotenzials zueinander
konsistent sind. Ferner sind folgende wesentliche
grundsätzlichen Fragestellungen zu
berücksichtigen:
• Welche Parameter werden bei der Ermittlung
der Risikoausprägung definiert?
• Welche Methode, welche Sichtweise wird
in Ansatz gebracht?
• Wie werden Ertrags- und Risikokonzentrationen
berücksichtigt?
• Wie ist der Risikozusammenhang: Wertorientiert
bzw. GuV-orientiert?
• Welche risikomindernden Diversifikationseffekte
werden berücksichtigt und sind
diese plausibel?
Verfügt ein Institut über keine geeigneten Verfahren
zur Quantifizierung einzelner Risiken, die
in das Konzept einbezogen werden sollen, so
ist für diese auf der Basis einer Plausibili sierung
ein Risikobetrag festzulegen 10 . Diese Plausibilisierung
kann auf der Basis einer qualifizierten
Expertenschätzung durchgeführt werden.
Die Abb. 2 zeigt eine mögliche Einordnung
aller Bankrisiken in die Risikotragfähigkeit.
Alle Risiken der Bank werden hier in der
Risiko tragfähigkeit berücksichtigt, jedoch
» Die Eigenverantwortung
der
einzelnen Institute
wird nicht angetastet.
Gegenüber dem
bisherigen zu
erstellenden
Gesamt risikoprofil
soll jetzt durch die
Risiko inventur eine
strukturierte
Vorgehensweise
erreicht werden. «
Abbildung 1: Risikoinventur am Beispiel des Zinsänderungsrisikos (auszugsweise)
Zinsänderungsrisiko
Entwicklung der Zinsspanne in den
nächsten zwei Jahren mit Planvolumen
und möglichen Strukturverschiebungen
in verschiedenen Zinsszenarien im Vergleich
zur Mindestzinsspanne
Anteil und Veränderung des Strukturbeitrags
am Zinsergebnis in den nächsten
zwei Jahren
Höhe des Zinsänderungsrisikos zum
Stichtag und in den nächsten zwei
Jahren in Relation zum Betriebsergebnis
Ergebnis des Derivateportfolios auf das
Zinsänderungsrisiko zum Stichtag und
in den nächsten zwei Jahren
Veränderungen im Kundenverhalten bei
den variablen Passivprodukten in den
letzten Monaten
Mögliche Auswirkungen bei Anlagen
und Refinanzierungen mit Kündigungsoptionen
der Gegenpartei
…………
Gesamtbeurteilung des
Zinsänderungsrisikos
wesentlich
mittel
hoch
sehr
hoch
unwesentlich
unbedeutend
gering
Kommentierung
8 MaRisk, AT 4, 4.1 Tz. 8.
Quelle: Eigene Darstellung
9 MaRisk, AT 4, 4.1 Tz. 1.
10 MaRisk, AT 4, 4.1 Tz. 5.
07–08 / 2011 BankPraktiker
251

Beitrag
» Durch das
Stufenkonzept zur
Risikotragfähigkeit
ist eine strukturierte
Vorgehensweise zu
deren Ermittlung
gegeben. «
wird aufgrund der betriebswirtschaftlichen
Bedeutung zwischen einer Zuordnung zum
Risikopotenzial bzw. zum Risikodeckungspotenzial
unterschieden.
III. Steuerung und Überwachung
der Risikotragfähigkeit
Kreditinstitute haben angemessene Risikosteuerungs-
und -controllingprozesse einzurichten,
die eine Identifizierung, Beurteilung,
Steuerung sowie Überwachung und
Kommunikation der wesentlichen Risiken und
damit verbundener Risikokonzentra­tionen
gewährleisten. Dies können quantitative
instrumente (z. B. Limit- bzw. Ampelsysteme)
und qualitative Instrumente (z. B. turnusmäßige
Risiko analysen) umfassen 11 .
Idealerweise stellen Banken und Sparkassen ihr
Risikotragfähigkeitskonzept unter Beachtung
von Szenarien 12 für die Risikoseite (Gesamtrisikoprofil)
aber auch auf der Kapitalseite
(Risiko deckungspotenzial) auf. Dies bedeutet,
dass auch das Budget aus der Ertragskraft bzw.
dem Reinvermögen Stresstests unter zogen
werden muss und dadurch das eingesetzte
Budget aus der Ertragskraft nicht in jedem
szenario den gleichen Wert aufweist. Dies
führt dann zwangsläufig zu unterschiedlichen
beiträgen zur Risikodeckungsmasse. Inverse
Stresstests werden als Ergänzung der sonstigen
Stresstests durchgeführt und analysiert. Hierbei
werden Fragen beantwortet, wie z. B.: Welche
szenarien führen zur Nichtfortführbarkeit des
bestehenden Geschäfts modells? oder: Bei
welchem Zinsniveau wird das Mindestzinsergebnis
unterschritten?
Die Ergebnisse der Szenarien bzw. Stresstests
bieten Anhaltspunkte zur Identifikation
etwaiger Schwachstellen. Daraus lassen sich
Maßnahmen, wie z.B. eine geschäftspolitische
Neuausrichtung, verschärfte Überwachung der
Risiken, Verkürzung des Risikobetrachtungsintervalls
bzw. eine restriktivere Risikostrategie
ableiten. Der Anspruch eines Kredit instituts
muss es sein, ungünstige Szenarien zu
simulieren und auch bewältigen zu können.
Hierfür muss eine ausreichende Deckungsmasse
zur Verfügung stehen.
Im unserem Praxisbeispiel, dem Stufenkonzept
der Risikotragfähigkeit, findet eine strenge
Ausrichtung der Kapital- und Risikoseite an der
Going-Concern- bzw. Liquidations-Sichtweise
statt, d.h. eine Berechnung eines Deckungspotenzials
unter Einbindung von Liquidationsgrößen,
jedoch die Ermittlung des Risikopotenzials
und eine Betrachtung der Limitauslastung
unter Going-Concern-Sicht. Dies bedeutet z. B.,
dass auch Abschreibungen im Anlagevermögen
bzw. negative Barwerte im Derivateportfolio
in der Darstellung der Risikotragfähigkeit
in bestimmten Szenarien mit berücksichtigt
werden müssen, wenn bestimmte Eigen mittelgrößen
in die Ermittlung des Deckungs-
Abbildung 2: Beispielhafte Zuordnung der Risiken im Rahmen der Tragfähigkeit
Überblick über die Risiken der Bank (Gesamtrisikoprofil)
Betriebswirtschaftlich von erhöhter
Bedeutung
Betriebswirtschaftlich von geringer
Bedeutung
Aufgrund ihrer Eigenart sinnvoll durch
Risikodeckungspotenzial zu begrenzen?
ja
nein
11 Vgl. MaRisk, AT 4, 4.3.2 Tz. 1, Die Einbindung der
Risikosteuerungs- und -controllingprozesse in
ein integriertes System zur Ertrags- und Risikosteuerung
wurde von einer „Soll“-Formulierung
in eine „Muss“-Formulierung geändert.
12 Vgl. MaRisk, AT 4, 4.3.3 Tz. 2.
Quelle: Eigene Darstellung
Quantifizierungsverfahren vorhanden?
ja
Quantifizierung der Risiken
Berücksichtigung bei der Ermittlung des
Risikopotenzials
nein
Festlegung eines
plausiblen
Risikobetrags
Berücksichtigung bei der Ermittlung des
Risikodeckungspotenzials
252
07–08 / 2011 BankPraktiker

Beitrag
potenzials einfließen. Die aufsichtsrechtliche
Mindesteigenmittelanforderung ist als strenge
Untergrenze zu definieren. Ziel ist es, dass die
Bank einen negativen Belastungsfall verkraften
und die geordnete Geschäftstätigkeit dennoch
fortsetzen kann 13 . Es wird ein Risikodeckungspotenzial
ermittelt für:
• Normal- bzw. Eigenszenario/eigene
erwartungswerte.
• Negativszenario (unterstellte Kombination
negativer Entwicklungen) – Warnstufe der
Going-Concern-Sicht, die je nach Situation
der Bank unterschiedlich definiert sein kann .
• Historischer Stresstest (Worst-Case) – Endstufe
der Going-Concern-Sicht.
• Hypothetischer Stresstest – ggf. bis zum
Sanierungs- bzw. Insolvenzfall.
Die Szenarien als auch die möglichen Zuzugsund
Abzugsposten sind individuell und angemessen
festzulegen. Für die konkrete Zurechnung
im jeweiligen Szenario empfiehlt es sich,
das Risikodeckungspotenzial hinsichtlich Verfügbarkeit,
Liquidierbarkeit, Publizitätswirkung
und aufsichtsrechtlicher Behandlung
zu analysieren und entsprechend den jeweiligen
szenarien zuzuweisen. Bei der Wahl der
szenarien bzw. der Zuzugs- und Abzugsposten
und des jeweiligen Anrechnungsbetrages wird
auf einen bestmöglichen Steuerungsimpuls aus
der Budgetierung und Limitierung geachtet. So
ist es denkbar, dass z.B. die Beteiligungs risiken
als Abzugsposten bei der Risikodeckungspotenzialermittlung
oder als Risikoart in der
Risikopotenzialermittlung angesetzt werden.
Dies hängt entscheidend von der institutsspezifischen
Aufstellung im Beteiligungsportfolio ab.
Die Risiken, bei denen eine laufende Betrachtung
bzw. eine direkte Quantifizierung bzw.
Limitierung nicht oder nicht sinnvoll möglich
ist, werden hier als Abzugsgrößen mit in die
Berechnung einbezogen Durch den Ansatz als
Abzugsposten ist jedoch sichergestellt, dass
diese Risiken von der Bank angemessen in
dem Risikosteuerungs- und -controllingprozess
berücksichtigt werden. Bei der Erhöhung des
Abbildung 3: GuV-orientierte Risikodeckungspotenzialermittlung
Risikodeckungspotenzial GuV Normalszenario Negativszenario
Historischer
Stresstest
Hypothetischer
Stresstest
28.02.2011 abs. rel. abs. rel. abs. rel. abs. rel.
Max. Risikobudget aus Ertragskraft *
38.557 58,72% 38.557 59,05% 38.557 14,60% 38.557 14,77%
+ Puffer aus Ertragskraft 4.300 6,55% 4.300 6,59% 4.300 1,63% 4.300 1,65%
+ Stille Reserven/Lasten Devif 92 21.195 32,28% 21.195 32,46% 21.195 8,03% 21.195 8,12%
+ Stille Reserven Wertpapiere 1.615 2,46% 1.739 2,66% 688 0,26% -395 -0,15%
+
Vorsorgereserven (§ 340f + versteuerte
PWB's)
0 0,00% 0 0,00% 80.920 30,65% 80.920 31,00%
+ Stille Reserven (GuG, Beteiligungen, etc.) 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%
+ 340 g Reserven 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%
+
Rest des Kernkapital + Genußrechte und
nachrangige Darlehen (inkl. Kündigungen)
0 0,00% 0 0,00% 241.536 91,48% 241.536 92,54%
./.
Abzugsposten für die Einhaltung sonstiger
aufsichtsrechtlicher Anforderungen (z.B.
0 0,00% 0 0,00% -112.214 -42,50% -112.214 -42,99%
KWG, SolvV)
./. Liquiditätsrisiko 0 0,00% -497 -0,76% -1.989 -0,75% -1.989 -0,76%
./. Implizite Optionen 0 0,00% 0 0,00% -700 -0,27% -700 -0,27%
./. Währungsrisiko 0 0,00% 0 0,00% -50 -0,02% -50 -0,02%
./.
Sonstige bankbetriebl. Risiken (Reputation,
Sachwert, etc.)
0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%
./.
Belastung aus
SSD/Namenspapieren/Derivaten
0 0,00% 0 0,00% -8.211 -3,11% -10.148 -3,89%
Risikodeckungspotenzial I:
65.668 100,00% 65.295 100,00% 264.032 100,00% 261.013 100,00%
./. Abzug stille Reserven aus Spezialfonds -13.000 0 0 0
./. Abzug kalkulatorische Swapauflösung 0 0 0 0
./.
Reservenbildung durch Minderausschüttung
im Fonds
-4.300 0 0 0
./.
Mindestreingewinn (Dividende,
satzungsmäßige Rücklagendotierung
-3.518 -3.518 0 0
./. zusätzlicher struktureller Gewinnanspruch -5.571 0 0 0
Risikodeckungspotenzial II:
39.279 59,81% 61.777 94,61% 264.032 100,00% 261.013 100,00%
Risikobudget:
34.950 88,98% 57.400 92,91% 217.800 82,49% 217.800 83,44%
Über-/Unterdeckung des Risikobudgets 4.329 11,02% 4.377 7,09% 46.232 17,51% 43.213 16,56%
nachrichtlich:
= Stille Reserven/Lasten SSD/Namenspapiere 556 -637 -5.040 -4.810
= stille Reserven/Lasten Derivate -5.389 -3.849 -3.172 -5.338
* inklusive Produktivitäts- und Vertriebsrisiken
Quelle: Eigene Darstellung mit fiktiven Zahlen
13 Vgl. Kooperation Oesterreichische Nationalbank
und Finanzaufsicht, Leitfaden zur Gesamtbankrisikosteuerung,
2006, S. 67.
07–08 / 2011 BankPraktiker
253

Beitrag
14 Vgl. Hüther, Arbeitsweise der Bankenaufsicht
vor dem Hintergrund der Finanzmarktkrise,
Forschungsvorhaben fe 22/08, (GZ: I A 3-Vw
3170/08/10053, DOK: 2008/0390158), Februar
2009, S. 15.
15 Vgl. Kooperation Oesterreichische Nationalbank
und Finanzaufsicht, Leitfaden zur Gesamtbankrisikosteuerung,
2006, S. 73.
Budgets durch Reserven ist darauf zu achten,
dass eine zu hohe Zuweisung zu keiner Verwässerung
der Steuerungsimpulse durch eine
zu hohe Limitableitung bei den jeweiligen
risiken bzw. in den jeweiligen Szenarien führt.
Nach der Quantifizierung des Risikobudgetanteils
aus der laufenden Ertragskraft bzw.
dem Ertragsüberschuss könnte eine mehrstufige
Ermittlung eines GuV-orientierten
Risikodeckungspotenzials für die jewei ligen
Szenarien nach dem folgenden Beispiel
erfolgen. Die Durchführung erfolgt monatlich,
jedoch erfolgt eine Aktualisierung bestimmter
Zuzugs- bzw. Abzugsposten mind. einmal
jährlich bzw. anlassbezogen (z. B. Änderung
der Ergebniserwartung bzw. Änderung in der
Kapitalausstattung).
Zwischen dem hier ermittelten Risikodeckungspotenzial
I und II wird die Risikoneigung des
Vorstandes definiert. Somit legt der Vorstand
fest, wie viel Risikodeckungsmasse (max. einzusetzendes
Kapital) die Bank von ihrem Risikodeckungspotenzial
(max. verfügbares Kapital)
bereitstellen möchte. Generell ist darauf zu
achten, dass im Falle des Eintretens der jeweiligen
Szenarien die Bank auch alle sonstigen
aufsichtsrechtlichen/regulatorischen Normen
(z. B. Solvabilitätsanforderungen oder Überschreitung
der Großkrediteinzelobergrenzen)
sicherstellen kann.
Risikomindernde Diversifikationseffekte werden
im Rahmen der Risikoermittlung nur bei Spezialfonds
berücksichtigt. Zusätzlich werden jedoch
immer, im Rahmen einer internen Wertsicherungskonzeption,
die Fonds auch ohne Korrelationseffekt
betrachtet. Darüber hinaus erfolgt
keine Berücksichtigung dieser Effekte, da z. B.
die empirische Bestimmung von Korrelationen,
insbesondere für Risikoarten, die nicht oder nur
wenig gehandelt werden, wie z. B. Kreditrisiken,
kaum zuverlässig möglich ist 14 .
Im nächsten Schritt ist das jeweilige Gesamtlimit
über ein Limitsystem auf die einzelnen
Risikopositionen zu verteilen. Die Abb. 4 zeigt
ein beispielhaftes GuV-orientiertes, quantitatives
Gesamtrisikoprofil für die definierten
szenarien und Budgets.
Die Ermittlung eines Tragfähigkeitskonzeptes
muss auf der Basis des bankindivi duellen
Gesamtrisikos erfolgen und dient als Basis
für das Limitsystem zur Risikobegrenzung.
Die Risikotragfähigkeit einer Bank oder Sparkasse
kann nur dann in ausreichendem Masse
sichergestellt werden, wenn die Risiken effektiv
begrenzt, d.h. limitiert werden. Ein auf die
Gegebenheiten der Bank angepasstes Limitsystem
ist eine wichtige Voraussetzung für
die Einhaltung der Risikotragfähigkeit. Für ein
Limitsystem sollten u.a. folgende Grundsätze
gelten 15 :
Abbildung 4: GuV-orientierte Risikopotenzialermittlung
Gesamtrisikoprofil GuV
Risikoart
28.02.2011 Aktuelle
Auslastung
Adressrisiko
div. 7.400 11.600 -6.338 54,64% 18.300 -10.248 56,00% 112.400 -66.664 59,31% 112.400 -84.792 75,44%
+ Kreditrisiken div. 7.400 7.200 -4.049 56,23% 13.000 -7.235 55,65% 49.400 -25.481 51,58% 49.400 -39.645 80,25%
+
Emittenten-/
Kontrahentenrisiko
div. 0 3.600 -1.701 47,25% 4.500 -2.307 51,27% 52.500 -34.581 65,87% 52.500 -35.746 68,09%
+ Beteiligungsrisiken CVaR + EL 0 800 -588 73,51% 800 -706 88,22% 10.500 -6.602 62,87% 10.500 -9.401 89,53%
Operationelle Risiken
Schadensfalldatenbank
0 200 0 0,00% 300 0 0,00% 2.600 -1.610 61,92% 2.600 -1.610 61,92%
Risikomessverfahren
Aktuelles
Limit/
Budget
Normalszenario Negativszenario historische Stresstests
hypothetische Stresstests
Auslastung Aktuelles Auslastung Aktuelles Auslastung Aktuelles Auslastung
Limit/
Limit/
Limit/
abs. rel. abs. rel. abs. rel. abs. rel.
Budget
Budget
Budget
Zinsspannenrisiko
Simulation 0 0 0 0,00% 5.700 -3.401 59,66% 14.000 -5.293 37,81% 14.000 -7.518 53,70%
Kursänderungsrisiko
div. -5.259 23.150 -14.167 61,20% 33.100 -23.453 70,85% 88.800 -46.972 52,90% 88.800 -69.256 77,99%
+ Renten BW -4.329 14.000 -9.593 68,52% 18.900 -16.608 87,87% 63.000 -40.412 64,15% 63.000 -48.089 76,33%
+ MicroHedge BW -927 750 -720 96,02% 1.000 -876 87,61% 3.000 -817 27,24% 3.000 -1.393 46,44%
+ Derivate (GuV-wirksam) BW 0 100 0 0,00% 100 0 0,00% 100 0 0,00% 100 0 0,00%
+
Investmentfonds Devif 92
VaR
(nicht GuV-wirksam)
0 7.700 -3.831 49,75% 12.000 -5.934 49,45% 20.400 -5.620 27,55% 20.400 -19.684 96,49%
+ Eigenhandelsbestand div. 0 500 0 0,00% 1.000 0 0,00% 2.000 0 0,00% 2.000 0 0,00%
+ Eigene IHS BW -3 100 -23 23,06% 100 -35 34,87% 300 -123 40,98% 300 -90 29,88%
Risikopotenzial:
2.141 34.950 -20.505 58,67% 57.400 -37.101 64,64% 217.800 -120.539 55,34% 217.800 -163.176 74,92%
Quelle: Eigene Darstellung
254
07–08 / 2011 BankPraktiker

Beitrag
• Kein Risiko ohne Limit (= Bereitstellung von
Risikokapital).
• Das Limitsystem muss zwingend Steuerungsimpulse
sicherstellen.
• So viele Limite wie nötig und so wenige
Limite wie möglich.
• Ein Limit soll den Risikogehalt in der Risikoart
bzw. im jeweiligen Buch widerspiegeln.
• Dort wo risikoorientierte Limite nicht bzw.
nicht sinnvoll ermittelt werden können,
sollten Struktur- oder Volumenslimite zur
Steuerung von Risikokonzentrationen festgelegt
werden.
Neben der hier dargestellten GuV-Sichtweise
wird in einem zweiten Steuerungskreis die
Stufenkonzeption Barwert für die Risikotragfähigkeit
ermittelt 16 . Hier soll eine möglichst
hohe Übereinstimmung der GuV- und Barwert-
Ansätze (möglichste hohe Synchronität in der
Systematik) erreicht werden. Zielsetzung ist
es, neben den GuV-Steuerungs impulsen für
die Periode, die Frühwarnsignale aus der „Barwertwelt“
für die zukünftigen Gewinn- und Verlustrechnungen
rechtzeitig in die Steuerung
aufzunehmen.
IV. Fazit
Bei der Auslegung der MaRisk ist darauf zu
achten, dass ein Risikomanagement umsetzbar
ist und gelebt werden kann. Die vorhandenen
Öffnungsklauseln sollten genutzt
werden. Eine zu enge Auslegung würde zu
einer Handlungsunfähigkeit der Kreditinstitute
führen. Bei jeder Anwendung von statistischen
Aus sagen und Modellen sollte der „gesunde
­Menschenverstand“ in der Gesamtbanksteuerung
nicht ausgeblendet werden. Auch
lassen sich bestimmte Risiken wie z.B. Betrug
mit einem noch so detaillierten/“gestressten“
Risikotragfähigkeitskonzept nicht verhindern 17 .
Mit der Gegenüberstellung der bankspezifischen
Risiken im Risikoprofil und den individuellen
Risikopotenzialen in den jewei ligen
Szenarien eines Stufenkonzepts wird die individuelle
Risikoneigung einer Bank oder Sparkasse
sichtbar. Je komplexer und risikoreicher
die Strukturen sind, desto ausge reifter sollten
die Methoden zur Beurteilung der Risikotragfähigkeit
sein. Damit erfüllt ein Institut
nicht nur die aufsichtsrechtlichen Anforderungen,
sondern hat ein geeignetes Instrument
zur internen Risikosteuerung unter Wahrung
der doppelten Proportionalität. Erfüllen alle
Kredit institute das Kriterium, dass die wesentlichen
Risiken durch das Deckungspotenzial
laufend abgedeckt sind, also die Risikotragfähigkeit
jederzeit gegeben ist, können durch
die Schieflage einzelner Kreditinstitute keine
negativen gesamtwirtschaftlichen Schäden entstehen.
£
16 Auf die die Darstellung des Stufenkonzepts Barwert
wird in diesem Beitrag nicht näher eingegangen.
17 Vgl. Zeilbeck, geldprofi 6/07 S. 42.
Praxistipps
Implementierung eines Strategieprozesses in Verbindung mit dem Risikotragfähigkeitskonzept.
Auseinandersetzen mit einer systematischen Risikoinventur und Überlegungen aus der Stufenkonzeption.
Nutzung von Frühwarnsignalen aus der „Barwert-Welt“ neben GuV-Steuerungsimpulsen für künftige Gewinn- und
Verlustrechnungen.
Zwingende Sicherstellung von Steuerungsimpulsen durch die Festlegung von Limiten.
Nutzung von Szenarien in der Risikotragfähigkeitskonzeption für Simulationszwecke.
Systematisierung der Risikotragfähigkeitskonzeption hinsichtlich des Risikodeckungspotenzials und Risikopotenzials.
07–08 / 2011 BankPraktiker
255

eitrag
Vorstand kredit konto anlage recht Handel controlling revision it
Neue Pflichten für Kreditinstitute
beim Steuerabzug auf Aktien-
Dividenden und Fondserträge
Überblick über die neuregelungen zum einbehalt von kapitalertragsteuer durch
kreditinstitute im rahmen des ogaW-iV-umsetzungsgesetzes ab 2012.
Autor:
Klaus D. Hahne,
Dipl.-Vw., Steuerberater,
Counsel, Allen & Overy LLP,
Frankfurt/M.
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blog.fc-heidelberg.de
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Vertrieb/Wertpapiergeschäft/
Beauftragte.
» Das geltende System
des Kapitalertragsteuereinbehalts
bei
Dividendenzahlungen
und Erträgen aus
Investmentfonds hat
sich in den letzten
Jahren als anfällig
gegen Missbräuche
erwiesen. «
1 gesetz zur umsetzung der richtlinie 2009/65/eg
zur koordinierung der rechts- und Verwaltungsvorschriften
betreffend bestimmte organismen
für gemeinsame anlagen in Wertpapieren;
vgl. beschlussempfehlung des bt-Finanzausschusses
vom 06.04.2011, bt-drs. 17/5403.
I. Einleitung
w einkünfte aus kapitalvermögen unter liegen
im inland i. d. r. dem steuerabzug. in dem seit
2009 geltenden system der abgeltungsteuer
deckt der steuerabzug grundsätzlich die
gesamte besteuerung ab; da die persön lichen
Verhältnisse des steuerpflichtigen zumindest
teilweise berücksichtigt werden, ist eine Veranlagung
der kapitaleinkünfte i. d. r. nicht
mehr notwendig. Für betriebliche anleger
ist die kapitalertragsteuer dagegen „lediglich“
eine Vorauszahlung auf ihre einkommenoder
körperschaftsteuerschuld; sie rechnen
den steuereinbehalt in der steuerlichen Veranlagung
auf ihre Zahllast an.
investmentfonds als inhaber von aktien
bekommen die einbehaltene kapitalertragsteuer
über ihre depotbank erstattet (§ 11
abs. 2 invstg), müssen aber (zumindest derzeit
noch) einen steuereinbehalt auf entsprechende
ausgeschüttete oder ausschüttungsgleiche
erträge vornehmen. Für ausländische
anleger hat der inländische steuereinbehalt
auf dividenden – vorbehaltlich etwaiger
Minderungs- oder erstattungsansprüche –
grundsätzlich abgeltende Wirkung.
die erhebung von steuern „an der Quelle“ vereinfacht
das besteuerungsverfahren erheblich,
da die Finanzverwaltung zentral auf die zum
steuereinbehalt verpflichtete Person zugreifen
kann. das geltende system des kapitalertragsteuereinbehalts
bei dividendenzahlungen
und erträgen aus investmentfonds hat sich in
den letzten Jahren jedoch als anfällig gegen
Missbräuche erwiesen. durch verschiedene
Gestaltungen haben Marktteilnehmer versucht,
kapitalertragsteuern mehr als nur einmal
zur anrechnung bzw. erstattung zu bringen. Für
den Fiskus ist es aber nicht hinnehmbar, wenn
das tatsächliche steueraufkommen hinter
die summe der anrechnungs-­ oder­ Erstattungsbeträge
zurückfällt. obwohl gesetzgeber
und Finanzverwaltung bereits mehrfach
Maßnahmen ergriffen haben, um die in der
Praxis bekannten schwachstellen zu beseitigen,
blieb die grundproblematik in teilbereichen
jedoch bestehen.
als „ultima ratio“ hat der gesetzgeber nun im
rahmen des sog. ogaW-iV-umsetzungsgesetzes
1 beschlossen, das geltende system­ des­
Kapitalertragsteuereinbehalts bei depotverwahrten
inländischen­ aktien und bei
Investmentfonds grundlegend zu verändern.
die Verpflichtung zum steuereinbehalt wird
dabei künftig weitgehend auf (inlän dische)
kredit- und Finanzdienstleistungsinstitute
übertragen. der beitrag fasst die ab 2012
geltenden Änderungen zusammen.
II. Problembereiche des derzeitigen
Besteuerungssystems
1. Grundlegende Systemmerkmale des
Kapitalertragsteuerabzugs
die durchführung des steuerabzugs bei
dividenden folgt dem sog. „schuldner­prinzip“:
der schuldner der kapitalerträge selbst nimmt
den steuerabzug vor und zahlt den verbleibenden
netto-betrag aus. außerhalb der abgeltungsteuer
ist der kapitalertragsteuerabzug
im inland eine Vorauszahlung zur einkommenbzw.
körperschaftsteuer; die einbehaltenen
beträge werden auf die steuerschuld des
anteilseigners angerechnet. Voraussetzung
für die steueranrechnung ist die Vorlage einer
steuerbescheinigung als nachweis für den
256
07–08 / 2011 BankPraktiker

Becker / Berndt / Klein (Hrsg.)
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Beitrag
» Die Verpflichtung
zum Steuereinbehalt
wird
künftig weit gehend
auf (inländische)
Kredit- und Finanzdienstleistungsinstitute
übertragen. «
2 Vgl. auch Regierungsbegründung zum Entwurf
des OGAW-IV-Umsetzungsgesetzes vom
24.01.2011, BT-Drs. 17/4510 S. 89 f.
3 Vgl. auch Bruns, DStR 2010 S. 2.061.
4 Vgl. hierzu BFH-Urt. v. 15.12.1999 – I R 29/97,
DStR 2000 S. 462. Diese Grundsätze gelten
zumindest für Börsengeschäfte, bei OTC-
Geschäften ist der Zeitpunkt des Erwerbs des
wirtschaftlichen Eigentums dagegen umstritten,
vgl. hierzu z. B. Bruns, DStR 2010 S. 2.061
(2.063); Rau, DStR 2011 S. 510; Hahne, DStR 2007
S. 1.196 (1.197).
5 Vgl. auch Rau, DStR 2010 S. 1.267.
6 Vgl. auch Rau, DStR 2007 S. 1.192.
durchgeführten Steuerabzug. Diese bildet das
Bindeglied zwischen der Steuererhebung
bei der ausschüttenden Gesellschaft und der
Besteuerung des Anteilseigners. Das System
ist dabei auf einen Gleichlauf von Steuereinbehalt,
Steuerbescheinigung und Steueranrechnung
ausgerichtet. Im Fall der Depotverwahrung
von Aktien sieht das Gesetz allerdings die
Bescheinigung des Kapitalertragsteuerabzugs
durch das Kredit- oder Finanzdienstleistungsinstitut
vor, das die Kapitalerträge ( dividenden)
für Rechnung des Schuldners (die ausschüttende
Gesellschaft) an den gläubiger (den
aktionär) auszahlt (§ 45b Abs. 3 Satz 1 EStG).
Die Durchführung des Steuerabzugs und die
Ausstellung von Bescheinigungen fallen in
diesem Fall auseinander.
Zur Anrechnung von Kapitalertragsteuer ist
grundsätzlich der Steuerpflichtige berechtigt,
dem die Kapitaleinkünfte steuerlich zuzurechnen
sind. Dividenden sind dem Anteileigner
zuzurechnen, dem die zugrunde liegenden
Aktien im Zeitpunkt des Dividendenbeschlusses
steuerlich zuzurechnen sind (§ 20
Abs. 5 Satz 2 EStG). Maßgeblich ist hierfür das
wirtschaftliche Eigentum an den Aktien, soweit
dieses vom rechtlichen Eigentum abweicht
(§ 39 Abs. 2 AO).
2. Problembereich „cum/ex-Geschäfte“
Wie dargestellt, fallen bei depotverwahrten
Aktien die Durchführung des Steuereinbehalts
und der Ausstellung von Bescheini gungen über
den Steuereinbehalt auseinander. Ein unmittelbarer
Abgleich zwischen beiden Beträgen ist
gesetzlich derzeit nicht vorgesehen. Dies ist
(Mit-)Ursache für ein mögliches Auseinanderfallen
von Steueraufkommen und bescheinigten
Anrechnungsbeträgen. Marktteilnehmer
haben versucht, dies insbesondere mittels
sog. Leerverkäufe von Aktien in zeit licher
Nähe zum Dividendenstichtag zu ihrem Vorteil
zu nutzen 2 .
Der Prototyp einer solchen Strategie lässt sich
wie folgt skizzieren: Kurz vor dem Dividendenstichtag
veräußert ein Marktteilnehmer
Aktien der ausschüttenden Gesellschaft. Der
Geschäftsabschluss und die vereinbarte Erfüllung
fallen auseinander, die Aktien werden erst
nach dem Dividendenstichtag in das Depot des
Erwerbers geliefert. Wenn der Veräußerer die
Aktien im Zeitpunkt des Verkaufs noch nicht
im Besitz oder erworben hat, liegt ein Leerverkauf
vor 3 . Zur Erfüllung der Lieferverpflichtung
muss der Veräußerer die Aktien aber noch
am Markt beschaffen. Dies kann jedoch auch
noch nach dem Dividendenstichtag, jedenfalls
aber vor der Fälligkeit der Lieferverpflichtung,
erfolgen. In diesem Fall vereinnahmt der bisherige
Anteilseigner zum Stichtag noch die ausgeschüttete
Dividende, bevor er die Aktien dann
zu dem (im Vergleich zu der Zeit unmittelbar
vor der Dividendenzahlung) i. d. R. gesunkenen
Kurs an den Leerverkäufer überträgt. Dieser
reicht die Aktien seinerseits an den Erwerber
weiter.
Zugleich gilt der Erwerber mit dem Abschluss
des Kaufvertrags bereits als wirtschaftlichter
Eigentümer der erworbenen, aber erst nach
dem Dividendenstichtag gelieferten Aktien 4 .
Somit sind ihm zum Dividendenstichtag die
aus den erworbenen Aktien resultierenden
Dividenden steuerlich (ebenso wie dem eigentlichen
Eigentümer) zuzurechnen. Allerdings
vereinnahmt er statt Ausschüttungen eine Ausgleichszahlung
in Höhe der Netto-Dividende
– nach Abzug der Kapitalertragsteuer – vom
(Leer-)Verkäufer, da dieser ja vor dem Dividendenstichtag
Aktien mit Dividendenberechtigung
(cum-dividend) veräußert, allerdings
erst nach dem Dividendenstichtag Aktien ohne
Dividendenberechtigung (ex-dividend) liefert.
Der Erwerber wird damit finanziell so gestellt,
als hätte er originäre Dividenden erhalten 5 .
Hier kommt es nun zur Gefahr einer mehrfachen
Anrechnung von Kapitalertragsteuern
auf die gezahlten Dividenden, denn sowohl der
Eigentümer als auch der Erwerber der Aktien
ist zur Steueranrechnung berechtigt, wenn die
depotführenden Banken entsprechend ihrer
gesetzlichen Verpflichtung Steuer bescheinigungen
ausstellen 6 . Der Betrag der an den
Fiskus abgeführten Kapitalertragsteuern auf
die Dividendenzahlungen kann damit geringer
ausfallen als die tatsächlich geltend gemachten
Anrechnungsansprüche.
Um die sog. „cum/ex-Transaktionen“ zu
bekämpfen, hat der Gesetzgeber mit § 20 Abs. 1
Nr. 1 Satz 4 EStG sowie weiterer Vorschriften
zum Kapitalertragsteuerabzug bereits zum
01.01.2007 besondere Regelungen zur Besteuerung
der hierbei anfallenden Kompensa-
258
07–08 / 2011 BankPraktiker

Beitrag
tionszahlungen geschaffen 7 . Ein Steuerabzug
auf entsprechende Zahlungen muss seitdem
das den Verkauf für den Leerverkäufer ausführende
inländische Kreditinstitut (§ 44 Abs. 1
Satz 3 EStG) vornehmen. Keine Abzugsverpflichtung
besteht dagegen für auslän dische
Kreditinstitute 8 . Derartige Fallkonstellationen
versucht die Finanzverwaltung mittels besonderer
Angaben in der auszustellenden Kapitalertragsteuerbescheinigung
zu bekämpfen 9 .
Diese Regelungen werden durch Sondervorschriften
für Investmentfonds als Erwerber von
Aktien ergänzt 10 .
3. Problembereich Geschäfte mit
Fondsanteilen
Die zuvor dargestellten Problembereiche bei
Aktiengeschäften gelten ähnlich auch bei
Geschäften mit Anteilen an Investmentfonds.
Den Anteilsscheininhabern zuzurechnende
Dividendeneinkünfte aus dem Fonds berechtigen
diesen zur Anrechnung oder Erstattung
der anfallenden Kapitalertragsteuern;
der Fonds selbst hat nach geltender Rechtslage
den Steuerabzug hierauf vorzunehmen
(§ 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 1 InvStG). Leerverkäufe
kurz vor dem Ausschüttungsstichtag bzw. dem
Ende des Geschäftsjahres des Fonds können,
ebenso wie bei Aktiengeschäften, zur mehrfachen
Bescheinigung von Anrechnungsbeträgen
führen 11 . Entsprechendes gilt im Fall
sog. „Leerrückgaben“ von Fondsanteilen kurz
vor dem Ende des Fonds-Geschäftsjahres, die
erst zu Beginn des neuen Geschäftsjahres tatsächlich
erfüllt werden. Legt der Fonds bei der
Berechnung des Kapitalertragsteuereinbehalts
die bereits geminderte Anzahl der ausgegebenen
Fondsanteile zugrunde, besteht die
Gefahr einer Besteuerungslücke 12 .
III. Neuregelung des Kapitalertragsteuerabzugs
bei
Dividendenzahlungen ab 2012
Mit der nun beschlossenen Neugestaltung des
Kapitalertragsteuerabzugs für Dividenden aus
im Inland depotverwahrten Aktien zielt der
Gesetzgeber auf eine endgültige Lösung der
beschriebenen Problematik eines möglichen
Auseinanderfallens von Kapitalertragsteueraufkommen
und geltend gemachten Steueranrechnungsbeträgen
13 . Die Verpflichtung zum
Kapitalertragsteuerabzug wird hierfür ab dem
01.01.2012 von der ausschüttenden Gesellschaft
auf die Kreditwirtschaft verlagert.
Vereinfacht ergibt sich folgende Gegenüberstellung
von derzeitiger und künftiger
Rechtslage:
1. Anwendungsbereich der
Neuregelung
Die Systemumstellung beim Steuerabzug auf
Dividenden gilt aus technischen Gründen nur
für bestimmte Fälle: Damit inländische Kreditinstitute
den Steuerabzug vornehmen können,
müssen sie in die Dividendenregulierung eingeschaltet
sein. Ausschüttende Gesellschaften
sind deshalb künftig nur von der Pflicht zum
Kapitalertragsteuereinbehalt auf Dividendenzahlungen
befreit, wenn sich die zugrunde
» Um die sog. „cum/
ex-Transaktionen“ zu
bekämpfen, hat der
Gesetzgeber mit § 20
Abs. 1 Nr. 1 Satz 4
EStG sowie weiteren
Vorschriften zum
Kapitalertragsteuerabzug
bereits zum
01.01.2007 besondere
Regelungen zur
Besteuerung der
hierbei anfallenden
Kompensationszahlungen
geschaffen. «
Abbildung 1: Gegenüberstellung von derzeitiger und künftiger Rechtslage
Steuerabzug nach aktueller Rechtslage
Schuldner der
Kapitalerträge
Fiskus
Steuerabzug
(26,375 %)
Netto-Kapitalertrag
(73,625 %)
Steueranrechnung
(26,375 %)
Zahlstelle
(Depotbank)
Netto-
Kapitalertrag
(73,625 %)
Gläubiger der
Kapitalerträge
Steuerabzug nach künftiger Rechtslage
Schuldner der
Kapitalerträge
Fiskus
Brutto-Kapitalertrag
(100 %)
Steuerabzug
(26,375 %)
Steueranrechnung
(26,375 %)
Zahlstelle
(Depotbank)
Netto-
Kapitalertrag
(73,625 %)
Gläubiger der
Kapitalerträge
7 Vgl. kritisch dazu Hahne, DStR 2007 S. 605.
8 Vgl. auch Bruns, DStR 2010 S. 2.061 (2.062); Rau,
DStR 2010 S. 1.267 (1.268).
9 Vgl. hierzu BMF-Schreiben vom 05.05.2009 –
IV C 1 – S. 2.252/09/10003, BStBl. I 2009, 973;
vom 21.9.2010 – IV C 1 – S. 2.252/09/10003:004,
BStBl. I 2010, S. 753; vom 03.03.2011 – IV C 1 –
S. 2.252/09/10003:005, DStR 2011 S. 477.
10 Vgl. § 18 Abs. 21 InvStG-E i. d. F. des OGAW-IV-
Umsetzungsgesetzes i. V. m. BMF-Schreiben
vom 15.12.2010 – IV C 1 – S. 1.980-1/10/10009,
DStR 2011 S. 78.
11 Vgl. auch Bericht des Finanzausschusses zum
OGAW-IV-Umsetzungsgesetz v. 07.04.2011,
BT-Drs. 17/5417, S. 20.
12 Vgl. auch Bericht des Finanzausschusses zum
OGAW-IV-Umsetzungsgesetz v. 07.04.2011,
BT-Drs. 17/5417, S. 21.
13 Vgl. auch Begründung zum Regierungsentwurf
des OGAW-IV-Umsetzungsgesetzes vom
24.01.2001, BT-Drs. 17/4510, 90.
07–08 / 2011 BankPraktiker
259

Beitrag
» Die Regulierung
von unter die gesetzliche
Neuregelung
fallenden Dividenden
erfolgt innerhalb der
Kette inländischer
Depotbanken künftig
auf Basis der von der
Gesellschaft ausgezahlten
Brutto-
Dividende. «
14 Vgl. auch Regierungsbegründung v. 24.01.2011,
BT-Drs. 17/4510, 90.
15 Vgl. auch Rau, DStR 2007 S. 1.192 (1.194).
16 Vgl. auch Regierungsbegründung v. 24.01.2011,
BT-Drs. 17/4510, 90; Tappen, DStR 2011 S. 246
(247).
17 Vgl. auch Bericht des Finanzausschusses zum
OGAW-IV-Umsetzungsgesetz v. 07.04.2011,
BT-Drs. 17/5417, S. 19.
18 Vgl. hierzu BMF-Schreiben v. 22.12.2009 – IV C 1
– S 2252/08/1004, BStBl. I 2010, S. 94, Tz. 213.
19 Vgl. auch Tappen, DStR 2011 S. 246 (248).
20 Vgl. auch Regierungsbegründung v. 24.01.2011,
BT-Drs. 17/4510, 90.
liegenden Aktien bei einer Wertpapiersammelbank
im Inland in Sammelverwahrung i. S. d.
§ 5 DepotG oder in Sonderverwahrung i. S. d.
§ 2 DepotG befinden (§ 43 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1a
EStG-E). In diesem Fall werden die dividenden
brutto, d. h. ohne Steuerabzug, an die jeweilige
Zahlstelle ausgezahlt 14 . Wie bisher auch,
nimmt der Schuldner der Kapitalerträge
dagegen den Steuerabzug bei Dividendenzahlungen
auf Aktien, die nicht in der genannten
Art und Weise verwahrt werden, selbst vor.
Gleiches gilt für Kapitalerträge aus hybriden
Finanzinstrumenten (z. B. Gewinnanteile aus
Genussscheinen).
2. Inländische Dividendenregulierung
auf Brutto-Basis
Nach geltender Rechtslage wird die Dividendenregulierung
innerhalb der Kette der
Depotbanken auf Netto-Basis vorgenommen,
weil die ausschüttende Gesellschaft die
anfallende Kapitalertragsteuer einbehält und
abführt 15 . Dies gilt auch für die Abwicklung von
Dividenden-Kompensationszahlungen (z. B.
im Fall der sog. „cum/ex-Geschäfte“).
Die Regulierung von unter die gesetzliche Neuregelung
fallende Dividenden erfolgt innerhalb
der Kette inländischer Depotbanken
künftig auf Basis der von der Gesellschaft ausgezahlten
Brutto-Dividende 16 . Den Steuerabzug
muss erst das letzte Institut in der Kette
als auszahlende Stelle vornehmen. Dies gilt
übrigens auch für Aktien, die sich im eigenen
Wertpapierbestand eines inländischen Kreditinstituts
befinden und bei denen die anfallenden
Dividenden von dem Institut selbst vereinnahmt
werden.
Zwar besteht grundsätzlich keine Pflicht zum
Steuerabzug, wenn die auszahlende Stelle die
Kapitalerträge selbst vereinnahmt (§ 43 Abs. 2
Satz 1 EStG), ausnahmsweise müssen aber inländische
Kreditinstitute für Dividenden erträge
auf eigene Aktienbestände einen Steuer abzug
quasi „für sich selbst“ durchführen 17 .
3. Einzelheiten zur künftigen Durchführung
des Steuereinbehalts durch die
auszahlenden Stellen
Die Pflicht zum Steuereinbehalt auf die unter
die Neuregelung fallenden Dividenden obliegt
künftig den inländischen auszahlenden stellen.
Dies sind inländische Kredit- und Finanzdienstleistungsinstitute,
Wertpapierhandelsunternehmen
und Wertpapiersammelbanken,
welche Aktien verwahren oder verwalten und
Dividenden auszahlen oder gutschreiben.
Den Steuerabzug hat grundsätzlich das letzte
institut in der Verwahrkette vorzunehmen
(depotführendes Institut).
Durch die Verlagerung der Abzugsverpflichtung
von der ausschüttenden Gesellschaft
zum depotführenden Institut können bei der
Durchführung des Kapitalertragsteuerabzugs
künftig auch die persönlichen Verhältnisse
des jeweiligen Aktionärs leichter berücksichtigt
werden. Dies war bislang z. B. bei der Erhebung
von Kirchensteuer kompliziert, da die Abzugsverpflichtung
für die Kapitalertragsteuer auf
Dividenden (bei der ausschüttenden Gesellschaft)
und für die Kirchensteuer (bei dem
depotführenden Institut) auseinander fielen.
Auf Antrag wurde die anfallende Kirchensteuer
nacherhoben (§ 51a Abs. 2c Satz 1
EStG); zusätzlich musste auch die eintretende
Minderung der Kapitalertragsteuer berücksichtigt
werden (§ 43a Abs. 1 Satz 2, § 51a Abs. 2c
Satz 3 EStG).
Dieses Verfahren zur Nacherhebung von
Kirchen steuer entfällt bei den unter die Neuregelung
fallenden Dividenden, da die Einbehaltspflichten
für Kapitalertrag- und Kirchensteuer
bei der auszahlenden Stelle gebündelt
werden. Die Systemumstellung erleichtert
zudem die Verrechnung von Dividendenerträgen
mit Verlusten aus anderen Kapitalanlagen
(§ 43a Abs. 3 Sätze 2 ff. EStG). Hier
entfällt für die auszahlende Stelle künftig die
Notwendigkeit zur Geltendmachung von entsprechenden
Erstattungsbeträgen 18 , da unmittelbar
auf die Erhebung der Kapitalertragsteuer
verzichtet werden kann 19 .
Zur Sicherstellung der Besteuerung inländischer
Dividenden, auch bei von ausländischen
Aktionären gehaltenen Aktien, hat
der Gesetzgeber eine besondere Abzugsverpflichtung
geschaffen. Inländische Institute
müssen danach einen Steuerabzug auch
dann vornehmen, wenn Dividenden an ausländische
Stellen (z. B. ausländische Kreditinstitute)
gezahlt werden (§ 44 Abs. 1 Satz 4 Nr. 3
Buchst. a) EStG-E) 20 .
260
07–08 / 2011 BankPraktiker

Beitrag
4. Besonderheiten bei Tafelgeschäften
Besondere Regelungen wurden auch für Tafelgeschäfte
geschaffen, bei denen Dividenden
unmittelbar gegen Aushändigung von Dividendenscheinen
ausgezahlt werden. Erfolgt
die Einlösung der Dividendenscheine bei
einer inländischen auszahlenden Stelle, ist
diese künftig nach allgemeinen Grundsätzen
zum Abzug und zur Abführung von Kapitalertragsteuer
auf die ausgezahlten Dividenden
verpflichtet (§ 44 Abs. 1 Satz 4 Nr. 3 Buchst. a)
estG-E).
Löst der Aktionär seine Dividendenscheine
dagegen bei einem ausländischen Kreditinstitut
ein, unterliegt dieses nicht einer unmittelbaren
Abzugsverpflichtung. Allerdings dürfte
Kapitalertragsteuer von einer inlän dischen
auszahlenden Stelle einzubehalten sein,
sobald das ausländische Institut die betreffenden
Dividendenscheine im Inland einlöst.
Somit ist auch bei Tafelgeschäften über ausländische
Institute eine inländische Steuerbelastung
sichergestellt.
5. Ausstellung von Steuerbescheinigungen
Durch die Verlagerung der Pflicht zur Vornahme
des Steuerabzugs auf die depotführende Stelle
fallen künftig Steuereinbehalt und Ausstellung
von Steuerbescheinigungen grundsätzlich
zusammen. Nach dem Willen des Gesetzgebers
sollen Kreditinstitute künftig nur dann
Steuerbescheinigungen ausstellen, wenn sie
den Steuerabzug auch tatsächlich vorgenommen
haben 21 .
Hierdurch soll auch ein Auseinanderfallen von
Steueraufkommen und der Höhe der geltend
gemachten Steueranrechnungs- und -erstattungsbeträge
endgültig verhindert werden.
IV. Änderungen beim Kapitalertragsteuerabzug
bei
Investmentfonds
Die für Spezial-Sondervermögen geltenden
besonderen Regelungen werden nicht Gegenstand
der nachfolgenden Überlegungen und
Ausführungen sein.
1. Übersicht über das derzeit geltende
Besteuerungssystem
Die Durchführung des Kapitalertragsteuerabzugs
bei Einkünften aus inländischen Investmentfonds
ist nach derzeitiger Rechtslage
uneinheitlich geregelt:
• Für ausgeschüttete inländische Dividendenerträge
und Einkünfte aus inländischem
Grundvermögen wird der
kapitalertragsteuerabzug von dem inländischen
Investmentfonds vorgenommen
(§ 7 Abs. 3 InvStG); der Fonds zahlt den verbleibenden
Netto-Betrag aus.
• Andere ausgeschüttete Erträge (in- und ausländischer)
Investmentfonds unter liegen
bei der inländischen depotführenden
Stelle des Anteilsscheininhabers dem Steuerabzug
(§ 7 Abs. 1 Nr. 1 InvStG); der Fonds
zahlt die Brutto-Beträge der betreffenden
Einkünfte an die jeweilige Zahlstelle aus.
• Bei ausschüttungsgleichen Erträgen
von Investmentfonds fehlt es dagegen an
einem Zahlungsvorgang, auf den eine auszahlende
Stelle einen Steuerabzug vornehmen
könnte. Deshalb wird der Steuer abzug
in diesem Fall von dem (inländischen) Fonds
zu Lasten des Fondsvermögens vorgenommen
(§ 7 Abs. 4 InvStG).
• Ausschüttungsgleiche Erträge ausländischer
Investmentfonds unterliegen
keinem Kapitalertragsteuerabzug und
müssen im Rahmen der steuerlichen Veranlagung
vom Anleger erklärt und versteuert
werden.
Der Grund für die Erhebung der Kapitalertragsteuer
auf Dividenden- und Immobilieneinkünfte
bei dem Investmentfonds selbst liegt in
der Sicherstellung der inländischen Besteuerung:
Ausländische Anleger sind mit diesen Einkünften
(im Gegensatz zu den meisten Zinseinkünften)
im Inland i. d. R. steuerpflichtig. Durch
die Steuererhebung beim Fonds ist sichergestellt,
dass die Einkünfte tatsächlich besteuert
werden, unabhängig von ihrer Ausschüttung.
2. Änderungen beim Kapitalertragsteuerabzug
auf Fonds-Einkünfte
Künftig wird die Verpflichtung zum Einbehalt
von Kapitalertragsteuer auf Erträge aus Investmentfonds
vollständig auf die Kreditwirt-
» Inländische
Institute müssen
einen Steuerabzug
auch dann
vornehmen, wenn
Dividenden an ausländische
Stellen
(z. B. ausländische
Kreditinstitute)
gezahlt werden. «
21 Vgl. insbes. Regierungsbegründung v.
24.01.2011, BT-Drs. 17/4510, 90.
07–08 / 2011 BankPraktiker
261

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» Nach dem Willen
des Gesetzgebers
sollen Kreditinstitute
künftig nur
dann Steuerbescheinigungen
ausstellen,
wenn sie den
Steuer abzug auch
tatsächlich vorgenommen
haben. «
22 Vgl. auch Bericht des Finanzausschusses zum
OGAW-IV-Umsetzungsgesetz v. 07.04.2011,
BT-Drs. 17/5417, S. 21.
23 Vgl. hierzu oben unter III. 2.
24 Vgl. auch Bericht des Finanzausschusses zum
OGAW-IV-Umsetzungsgesetz v. 07.04.2011,
BT-Drs. 17/5417, S. 22.
25 Vgl. auch Bericht des Finanzausschusses zum
OGAW-IV-Umsetzungsgesetz v. 07.04.2011,
BT-Drs. 17/5417, S. 21.
26 Vgl. hierzu oben unter II. 3.
27 Vgl. auch Bericht des Finanzausschusses zum
OGAW-IV-Umsetzungsgesetz v. 07.04.2011,
BT-Drs. 17/5417, S. 20.
schaft übertragen 22 . Dies gilt unab hängig
von der Art der Erträge und auch unabhängig
von der Ausschüttung der Erträge.
Ausschüttende Fonds zahlen künftig in
jedem Fall die Brutto-Einkünfte ohne Abzug
von kapitalertragsteuer aus. Ebenso wie bei
Dividenden aus inländischen Aktien 23 erfolgt
die Regulierung der Ausschüttungen innerhalb
der Kette inländischer depotführender
Stellen auf Brutto-Basis 24 . Die letzte depotführende
Stelle in der Kette (Entrichtungspflichtiger)
nimmt dann den Steuerabzug auf
die ausgeschütteten Fondseinkünfte vor und
stellt dem Anteilsscheininhaber eine entsprechende
Steuerbescheinigung aus (§ 7 Abs. 3
Satz 2 Nr. 1 invStG-E). Die gleichen Regelungen
gelten, wenn Ausschüttungen an ausländische
Empfänger (Kreditinstitute oder Anteilsscheininhaber)
ausgezahlt werden sowie bei
Tafelgeschäften mit Fondsanteilen. Hier wird
Kapitalertragsteuer aber nur auf die grundsätzlich
im Inland steuerpflichtigen Bestandteile
(inländische Dividendeneinkünfte und Einkünfte
aus inländischem Grundbesitz) erhoben.
Ist kein inländisches Kreditinstitut in die
Abwicklung der Ausschüttungen eingeschaltet
(weil der Anteilsscheininhaber die Fonds-
Anteile z. B. in einem Investment-Depot bei der
verwaltenden Kapitalanlagegesellschaft hält),
obliegt der Depotbank des Fonds die Abführung
der anfallenden Kapitalertragsteuer.
Werden die hier relevanten Fonds-Einkunftsbestandteile
dagegen nicht ausgeschüttet, sind
die Einkünfte vom Anteilsscheininhaber gleichwohl
als ausschüttungsgleiche Erträge zu versteuern;
auch ein Kapitalertragsteuerabzug ist
zu erheben. Für den Einbehalt der anfallenden
Steuer fehlt es in diesem Fall aber an einem
Zahlungs fluss. Deshalb war der Investmentfonds
früher selbst für die Abführung der Steuer
zu Lasten des Fonds-Vermögens verantwortlich.
Nicht zuletzt, um möglichst die Zahl der notwendigen
Veranlagungsfälle bei anlegern künftig
zu reduzieren, wird auch hier die Pflicht zur
Durchführung des Steuereinbehalts auf die Entrichtungspflichtigen
(depotführende Stelle) verlagert
(§ 7 Abs. 3b InvStG-E). Das zur Durchführung
des Steuerabzugs verpflichtete Institut
erhält die hierzu erforderliche Liquidität von der
Depotbank des Fonds, die den Betrag zu Lasten
des Fonds-Vermögens bereitstellt 25 .
3. Änderungen beim Kapitalertragsteuerabzug
im Zusammenhang mit
dem Verkauf von Fonds-Anteilen
Es wurde bereits ausgeführt, dass Marktteilnehmer
auch mittels Verkäufen von Anteilen
an Investmentfonds in zeitlicher Nähe zum Ausschüttungstag
bzw. zum Ende des Geschäftsjahres
des Fonds versucht haben, steuerliche
Vorteile zu erlangen 26 . Zur Bekämpfung derartiger
Gestaltungen hat der Gesetzgeber weitere
Regelungen zum Steuereinbehalt im Zusammenhang
mit dem Handel mit Anteilen an
Investmentfonds eingeführt:
• Bei „cum/ex-Geschäften“ über den Ausschüttungstag
in- oder ausländischer
Investmentfonds werden dem Anteilsscheinerwerber
die maßgeblichen Einkünfte
des Fonds steuerlich zugerechnet,
auch wenn die Anteilsscheine erst
zu einem späteren Zeitpunkt tatsächlich
geliefert werden und der Veräußerer eine
Kompensationszahlung leistet (§ 2 Abs. 1a
Satz 1 InvStG-E) 27 . Die auf die Ausschüttung
anfallende Kapitalertragsteuer ist von der
auszahlenden Stelle (i. d. R. die Depotbank
des Erwerbers) abzuführen, die hiermit den
Veräußerer der Fondsanteile belasten muss
(§ 2 Abs. 1a Satz 5 InvStG-E).
• Entsprechende Verpflichtungen zur
erhebung von Kapitalertragsteuer durch
die Depotbank des Erwerbers gelten bei
dem Erwerb von Anteilen an inländischen
thesaurierenden Investmentfonds, wenn
die Anteile vor dem Ende des Fonds-Wirtschaftsjahres
erworben, aber erst nach
Ablauf des Wirtschaftsjahres geliefert
werden (§ 2 Abs. 1b Satz 1 InvStG-E). Die
Depotbank des Erwerbers muss in diesem
Fall die anfallenden Abzugsbeträge ebenfalls
beim Veräußerer der Anteilsscheine
einziehen (§ 2 Abs. 1b Satz 5 InvStG-E).
• Schließlich sollen Investmentgesellschaft
und Depotbank des Fonds zusammen
sicherstellen, dass Steuervorteile im
Zusammenhang mit der Abwicklung sog.
„Leerrückgaben“ von Fondsanteilen um
das Ende des Wirtschaftsjahres des Fonds
ausgeschlossen sind (§ 2 Abs. 1c invStG-E).
Gelingt dies nicht, droht der Depotbank
eine entsprechende finanzielle Belastung
in Höhe der möglichen Steuervorteile des
„Leerrückgebers“. £
262
07–08 / 2011 BankPraktiker

Beitrag
Praxistipps
Das bislang geltende System des Kapitalertragsteuerabzugs auf inländische Dividendenerträge und Einkünfte aus
investment-Fonds hat sich als missbrauchsanfällig erwiesen. Mit Wirkung ab 2012 hat der Gesetzgeber im Rahmen des
OGAW-IV-Umsetzungsgesetzes weitreichende Systemänderungen beschlossen.
Die Pflicht zur Durchführung des Steuereinbehalts auf inländische Dividenden aus Aktien, die sich in inländischer Depotverwahrung
befinden, geht künftig auf die auszahlende Stelle über. Gleiches gilt für inländische Dividenden- und Immobilieneinkünfte
aus Investmentfonds, die von den Anteilsscheininhabern zu versteuern sind. Die zum Steuerein behalt verpflichtete
Stelle ist (wie bisher) auch zur Ausstellung von Steuerbescheinigungen über den vorgenommenen steuerabzug
verpflichtet.
Die Dividendenregulierung innerhalb der Kette inländischer depotführender Banken findet künftig auf Basis der Brutto-
Dividenden statt. Entsprechendes gilt für die Bemessung von Dividenden-Kompensationszahlungen.
Ergänzende Regelungen gelten für Dividendenzahlungen an ausländische Zahlungsempfänger sowie für Tafelgeschäfte.
Zur Vermeidung weiterer missbräuchlicher Gestaltungen wurden zusätzliche Einbehaltspflichten auch im Zusammenhang
mit der Abwicklung des Verkaufs von Fonds-Anteilen um den Ausschüttungsstichtag bzw. dem Ende des Wirtschaftsjahres
des Fonds eingeführt.
Institute sollten sich bereits kurzfristig mit den Neuregelungen befassen, damit die notwendigen Systemumstellungen
zum Jahreswechsel problemlos vorgenommen werden können.

eitrag
Vorstand kredit konto anlage recht Handel controlling revision it
Risikofaktor Wissensmonopole
etablierung eines systematischen Wissensmanagements im bankenbereich.
Autoren:
Siegbert Weissbrodt,
Leiter Personal,
und
Jürgen Kirch,
Diplom-Betriebswirt & Steuerberater,
Handlungsbevollmächtigter
Konzernrevision,
DekaBank, Frankfurt/M.
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blog.fc-heidelberg.de
Diesen Beitrag finden Sie
dort unter der Rubrik:
Bereichsübergreifende Themen
(u. a. Revision, Vorstand,
Personal).
1 Vgl. agens consulting gmbH, ergebnisbericht
einer studie zum Wissensmanagement im
unter nehmen am beispiel interner revisoren,
september 2009.
2 Vgl. at 7.1 Ziffer 2 Marisk.
3 Vgl. at 7.1 Ziffer 3 Marisk.
4 Vgl. Schröder, betriebswirtschaftliche blätter
03/2011, s. 139, 141.
5 erläuterung: in die befragung wurden zu 33%
banken, zu 21% Versicherungsunternehmen
und zu 46% andere branchen einbezogen.
6 Vgl. agens consulting gmbH, ergebnisbericht
einer studie zum Wissensmanagement im
unter nehmen am beispiel interner revisoren,
september 2009.
I. Einleitung
w in unserer wissensbasierten gesellschaft
ist die ressource “Wissen” eine unabdingbare
Voraussetzung für den erfolg jedes unternehmens.
in der einschlägigen Literatur wird
die hohe bedeutung von Wissen oftmals auch
mit den begriffen „vierter Produktionsfaktor“
oder „rohstoff des 21. Jahrhunderts“ verdeutlicht
1 . Leider merken viele unternehmen – über
alle branchen und geschäftsbereiche hinweg –
oftmals erst sehr spät, dass für die Wertschöpfungskette
dringend erforderliches Wissen
nicht (mehr) in aktueller Form zur Verfügung
steht. die bekannten ursachen liegen insbesondere
darin, dass es versäumt wurde, frühzeitig
Wissen aufzubauen, auf dem aktuellen
stand zu halten oder Mitarbeiter mit Wissensmonopolen
(„kopfmonopole“) das unternehmen
verlassen haben.
diese situation ist in der Praxis häufig nach
Personalabbauprojekten anzutreffen, in deren
ausgestaltung nur unzureichend berücksichtigt
wurde, Mitarbeiter mit Wissensmonopolen
im unternehmen zu behalten. die kurzfristige
beschaffung dieses erfolgskritischen
Wissens ist teilweise nicht möglich bzw. oftmals
mit erheblichen kosten verbunden.
außerdem ist zu berücksichtigen, dass Mitarbeiter
mit dem passenden Wissens- und
erfahrungshintergrund auch infolge der
demographischen Veränderungen zunehmend
schwer am arbeitsmarkt zu finden
sind.
Vor diesem Hintergrund sehen die aufsichtsrechtlichen­
Vorgaben für kreditinstitute
vor, dass die Mitarbeiter und ihre Vertreter
abhängig von ihren aufgaben, kompetenzen
und Verantwortlichkeiten über die erforderlichen
kenntnisse und erfahrungen verfügen
müssen. durch geeignete Maßnahmen ist
– auch in den den Markt- und Handels bereichen
nach gelagerten einheiten – zu gewährleisten,
dass das Qualifikationsniveau der Mitarbeiter
angemessen ist 2 . die abwesenheit oder das
ausscheiden von Mitarbeitern sollte nicht zu
nachhaltigen störungen der betriebsabläufe
führen 3 .
Zur bewältigung dieser Herausforderungen
bietet es sich an, ein systematisches und effizientes
Wissensmanagement zu etablieren.
der vorliegende beitrag will einen Weg aufzeigen,
wie ein Wissensmanagementsystem
– auch in kleineren und mittleren kreditinstituten
oder in einzelnen geschäftsbereichen –
mit vertretbarem aufwand strukturiert aufgebaut
und umgesetzt werden kann. Zudem
werden häufig anzutreffende erfolgsfaktoren
beleuchtet, die sich in vielen Häusern für ein
funk tionierendes Wissensmanagement als
Hemmnis herausgestellt haben und aufgezeigt,
welche praktischen Lösungsansätze hierfür
bestehen.
II. Systematische Umsetzung
1. Ausgangssituation und
Zielsetzung
in den letzten Jahren kann bei Mitarbeitern und
Führungskräften in unternehmen ein steigendes
bewusstsein dafür festgestellt werden, dass der
aufbau und der austausch von Wissen für ein
unternehmen von existenzieller bedeutung
ist. im bereich der sparkassen z. b. sind immerhin
97,1% der Meinung, dass Wissensmanagement
für ihr institut grundsätzlich von interesse
sei 4 . dennoch zeigen mehrere studien,
dass in einer Mehrzahl der unternehmen bislang
kein entsprechendes system vorhanden
ist. so hat z. b. eine empirische studie zum
Wissensmanagement ergeben, dass lediglich
41% der befragten unternehmen 5 bewusst ein
Wissens management praktizieren 6 . im ergebnis
besteht in vielen unternehmen weiterhin hoher
Handlungsbedarf.
Vor der konkreten einführung eines Wissensmanagementsystems
ist zunächst zu klären,
welche Zielsetzungen damit verbunden sein
264
07–08 / 2011 BankPraktiker

Beitrag
sollen. Ganz allgemein legen Wissensziele fest,
auf welchen Gebieten und Ebenen Fähigkeiten
aufgebaut werden sollen. In der einschlägigen
Literatur werden gewöhnlich drei Ebenen von
Wissenszielen unterschieden:
Unter normativen Wissenszielen wird die
Verankerung einer wissensfreundlichen
Unternehmenskultur verstanden. Durch eine
Politik des Vertrauens und der Offenheit soll
der Innovationsgeist der Mitarbeiter gezielt
gefördert werden. Da auf dieser Ebene tief
verwurzelte, teilweise über viele Jahre etablierte
Arbeits- und Entscheidungsstrukturen
berührt werden, kann eine Veränderung auf
dieser Ebene i. d. R. nur sehr langfristig erreicht
werden.
Auf der strategischen Ebene legen Wissensziele
das aus der Unternehmensstrategie
abgeleitete Kernwissen und den künftigen
Kompetenzbedarf fest. Wie die Unternehmensstrategie
sind strategische Wissensziele langfristig
angelegt.
Die operativen Wissensziele sorgen für eine
konkrete Umsetzung der normativen und strategischen
Zielvorgaben. Operative Wissensziele
konkretisieren den Wissensmanagementprozess
und sichern damit das notwendige
Wissen im Tagesgeschäft 7 .
In der Praxis ist festzustellen, dass die Zielsetzungen
und Erwartungen in einzelnen Unternehmen
durchaus voreinander abweichen
können. Dabei reicht die Bandbreite vom Kompetenzaufbau,
über die Erzielung von Wettbewerbsvorteilen,
bis hin zu einer Verbesserung
der Kommunikation und Zusammenarbeit 8 . Vor
diesem Hintergrund ist es unerlässlich, dass jede
Organisationseinheit auf Basis der indivi duellen
Voraussetzungen eigene Ziele und Schwerpunkte
festlegt.
2. Wissenskarten
Zur Sicherstellung von Wissenstransparenz
dienen Wissenskarten. Wissenskarten sind
Verzeichnisse von Wissensbeständen, -quellen
und -strukturen sowie von Wissens trägern mit
ihrem spezifischem Handlungswissen, ihren
beruflichen Erfahrungen und ihren Kompetenzen.
Wissenskarten nehmen eine Referenzierung
von Wissen vor und verweisen
dabei auf implizites wie explizites Wissen, das
in Dokumenten, Datenbanken oder in den
Köpfen von Experten vorhanden ist. Für eine
hohe Akzeptanz des Wissensmanagements ist
es entscheidend, die Wissenskarten regel mäßig
auf aktualität zu überprüfen.
3. Prozesse und Verantwortlichkeiten
Für ein funktionierendes Wissensmanagement
ist es unerlässlich, Prozesse und Verantwortlichkeiten
für einen aktiven, strukturierten
und zielgerichteten Umgang mit Wissen festzulegen.
Ausgangspunkt ist zunächst die Frage, wie
ein systematischer Wissenserwerb gestaltet
werden kann. Zum einen können Unter nehmen
Wissen in einem internen Prozess selbst entwickeln.
Neben einer Reihe an her kömmlichen
Verfahren bieten sich insbesondere Best-
Practice-Ansätze oder die Methode der „lessons
learnt“ an. Zum anderen kann das Wissen von
externen Wissensmärkten absorbiert werden 9 .
In erster Linie wird dies in der Praxis durch den
Einsatz von externen Beratern umgesetzt, die
für eine begrenzte Zeit in das Unternehmen
geholt werden. Letztlich ist auf Basis einer
wirtschaftlichen Abwägung festzulegen, aus
welchen Wissensquellen – bei einem in den
letzten Jahren oftmals kaum erhöhten Fortbildungsbudget
– der angestrebte Nutzen erzielt
werden kann.
Weiterhin ist im Rahmen eines funktionierenden
Wissensmanagements ein hohes Maß
an Wissenstransparenz sicherzustellen. Einerseits
wird auf der Meta-Ebene – insbesondere
mit der Veröffentlichung 10 von Wissenskarten
– ein Überblick über die Infrastruktur
des Wissens gegeben. Andererseits wird auf
der Detail-Ebene das vorhandene Fachwissen
in strukturierter Form zugänglich gemacht.
Zielsetzung der Wissenstransparenz ist es, den
Mitarbeitern eine bestmögliche Orientierung
über das vorhandene Wissen und die maßgebenden
Ansprechpartner zu geben.
Hierdurch wird ein einfacher und zügiger
Zugriff auf das vorhandene Wissen ermöglicht.
Es muss allen Führungskräften klar sein,
dass Wissen, auf das die Mitarbeiter nicht
zugreifen können, für die Aufgabenerfüllung
nicht existent ist.
» Eine empirische
Studie zum
Wissens management
ergab, dass gerade
einmal 41% der
befragten Unternehmen
bewusst ein
Wissens management
praktizieren. «
7 Vgl. von Guretzky, Schritte zur Einführung des
Wissensmanagements.
8 Vgl. agens Consulting GmbH, Ergebnisbericht
einer Studie zum Wissensmanagement im
Unter nehmen am Beispiel Interner Revisoren,
September 2009.
9 Vgl. von Guretzky, Schritte zur Einführung des
Wissensmanagements.
10 Anmerkung: Bei einer Veröffentlichung – insbesondere
von Wissensträgerkarten – ist selbstverständlich
auf die Einhaltung datenschutzrechtlicher
Aspekte und auf Vertraulichkeit zu achten.
07–08 / 2011 BankPraktiker
265

Beitrag
» Wissen, auf das
die Mitarbeiter nicht
zugreifen können,
ist für die Aufgabenerfüllung
nicht
existent. Wissenskarten
ermöglichen
einen zügigen Zugriff
auf vorhandenes
Wissen. «
11 Vgl. Prof. Dr. Frost, Gabler Wirtschaftslexikon,
beitrag Wissensmanagement.
12 Vgl. von Guretzky, Schritte zur Einführung des
Wissensmanagements.
13 Vgl. Schröder, Betriebswirtschaftliche Blätter
03/2011, S. 141.
14 Vgl. agens Consulting GmbH, Ergebnisbericht
einer Studie zum Wissensmanagement im
Unter nehmen am Beispiel Interner Revisoren,
September 2009.
In der Praxis wird häufig die Erfahrung
gemacht, dass Wissen zu einem bestimmten
Thema zwar vorhanden ist, dies aber
anderen Mitarbeitern, die dieses Wissen ebenfalls
benötigen, nicht hinlänglich bekannt ist.
In der Folge wird Wissen an mehreren Stellen
im Unternehmen redundant aufgebaut, ohne
dass hierüber wechselseitig Kenntnis besteht.
Mit einem hohen Maß an Wissenstransparenz
sollen solche Ineffizienzen vermieden werden.
Außerdem ist die Wissensverteilung zu
gewährleisten. Hierbei steht eine Externalisierung
von implizitem in explizites
Wissen im Vordergrund. Implizites Wissen
hat eine persön liche Qualität, durch die es
nur schwer formalisierbar und vermittelbar
ist 11 . Ziel setzung ist eine organisationsweite
Ausbreitung von implizitem Wissen und eine
Sicherung von praktischen Erfahrungen. Der
Wettbewerbs vorteil eines Unternehmens
steckt nämlich nicht im Wissen weniger Experten,
die das Unter nehmen verlassen können,
sondern im Wissen der gesamten Organisation.
Den Kern des Wissensmanagements stellt eine
effiziente und zielgerichtete Wissensnutzung
für die zu erfüllende Aufgabenstellung dar. Die
Wissensnutzung ist letztlich der entscheidende
Aspekt im Wissensmanagement – denn nur tatsächlich
genutztes Wissen kann einen Mehrwert
für das Unternehmen erzeugen. Wichtige
Aufgabe dieses Prozesses ist es, die Mitarbeiter
zur Nutzung des Wissens und der Erfahrungen
anzuregen 12 .
Darüber hinaus soll Wissen vor Verlust und
Untergang geschützt und auf dem aktuellen
Stand gehalten werden (Wissensbewahrung).
Hierzu ist eine fortlaufende und zeitnahe
Dokumentation und Ablage in einer Wissensdatenbank
zu empfehlen. Weiterhin sollte
jedes Fachthema von mehreren Mitarbeitern
betreut werden, um „Kopfmonopole“ zu vermeiden
und v. a. implizites Wissen im Falle von
Mitarbeiterfluktuation vor Verlust schützen.
Auf diesen prozessualen Elementen auf bauend
ist das Wissensmanagement durch geeignete
technische Lösungen zu unterstützen. In
Sparkassen ist die Nutzung von Intranet und
Datenbanken z. B. am häufigsten anzutreffen 13 .
Darüber hinaus sind Foren und chatrooms,
Wiki-Systeme und weitere Informationssysteme
in Banken vorzufinden. abhängig von
der Zielsetzung des Wissensmanagements und
den Rahmenbedingungen muss jede Organisationseinheit
die passende technische Lösung
auswählen.
Weiterhin sind im Rahmen der organisatorischen
Ausgestaltung des Wissensmanagements
ein Rollenverständnis zu definieren sowie
Zuständigkeiten und Verantwortlichkeiten
festzulegen. So sind insbesondere standards
und Verfahren zur Benennung von Themenbetreuern
einzuführen und deren Auf gaben
festzulegen. Weiterhin kann die Aufstellung
von spezifischen Zeit- und Sachbudgets
sinnvoll sein. Darüber hinaus kann eine Verknüpfung
mit persönlichen Zielvereinba -
rungen und Fachkarrierestufen vorgenommen
werden.
4. Erfolgsfaktoren
In vielen Unternehmen wird das interne
Wissensmanagement oft nur eingeschränkt als
erfolgreich beurteilt. Nach einer empirischen
Studie wird das eigene Wissensmanagement
von lediglich 31,4% der befragten Unternehmen
als sehr erfolgreich bzw. erfolgreich
beurteilt. Dies zeigt, dass es bei einem überwiegenden
Teil der Unternehmen Verbesserungsbedarf
gibt. Die Hauptursachen für eine
kritische Betrachtung des Wissensmanagements
liegen in nachfolgenden Aspekten.
a) Zeitmangel
In vielen Häusern ist festzustellen, dass das
Wissensmanagement eine zu geringe Priorität
besitzt, so dass die erforderlichen Aktivitäten
allenfalls nachrangig angegangen werden.
Oftmals wird von Mitarbeitern ein Mangel an
Freiräumen zur Teilung des Wissens beklagt 14 .
Eine Ursache hierfür ist, dass Wissensstagnation
die Wettbewerbsfähigkeit zumeist nur zeitlich
verzögert und sehr schleichend bedroht,
während sich die Ressourcen für ein funktionierendes
Wissensmanagement kurzfristig
niederschlagen.
Entscheidend hierbei ist, dem Wissensmanagement
höhere Prioritäten einzuräumen
und den Mitarbeitern feste Zeitbudgets
einzurichten, die im Idealfall auf Basis
einer „Vertrauensarbeitszeit“ auch außerhalb
266
07–08 / 2011 BankPraktiker

Beitrag
des Arbeitsplatzes genutzt werden können.
Wissensmanagement muss als ein strategisches
Unternehmenskonzept und als eine lohnende
Investition in das Unternehmen verstanden
werden.
b) Hohe Technikaffinität
Oftmals liegt der Schwerpunkt des Wissensmanagements
in der technischen Ausrichtung. Der
Faktor „Mensch“ wird im Rahmen eines ganzheitlichen
Ansatzes unterschätzt. Entscheidend
für den Erfolg eines Wissens managements
ist es, eine ausgewogene Balance zwischen
Mensch, Organisation und Technik zu erzielen.
Die Erfahrung zeigt, dass der frühzeitigen Kommunikation
mit den Mitarbeitern erhebliche
Bedeutung zukommt.
c) Information Hiding
Einem alten Sprichwort zufolge ist Wissen
Macht. In einer empirischen Studie schlossen
sich 59% der Befragungsteilnehmer dieser
Sichtweise an 15 . Die Gründe hierfür sind in
Karriereabsichten, Machterhalt oder auch in
der Sorge um den Erhalt des eigenen Arbeitsplatzes
zu finden. Es überrascht daher nicht,
dass die Bereitschaft zur Teilung von Wissen
teilweise nur eingeschränkt vorhanden ist.
Daher sind solche Bedürfnisse und Ängste
der Mitarbeiter durch eine Adressierung dieser
Hemmnisse und frühzeitiges einbinden der
Mitarbeiter offensiv anzugehen 16 . Weiterhin
können Führungskräfte durch ein aktives
Vorleben der Wissensteilung eine entsprechende
Sensibilisierung der Mitarbeiter
bewirken. Letztlich muss die Bereitschaft zur
Nutzung neuen Wissens und zum Teilen des
eigenen Wissens auf der normativen Ebene
fester Bestandteil der Unternehmenskultur
werden.
d) Eingeschränkte Nutzungs-Attraktivität
In der Praxis beklagen viele Unternehmen, dass
ein vorhandenes Wissensmanagement nur eingeschränkt
von den Mitarbeitern genutzt wird.
Ursache hierfür kann sein, dass den Mitarbeitern
der Zusammenhang mit den eigenen Aufgaben
nicht klar ist und durch das Wissensmanagement
kein spür barer Mehrwert bei der
Erledigung der ohnehin anfallenden Tagesaufgaben
erlebt wird. Die Erfahrungen in vielen
Häusern zeigen, dass es hierfür sicherlich keine
einfachen und allgemein gültigen Lösungsansätze
gibt. Wichtig erscheint jedoch, das
Wissensmanagement fest in die täglichen
Arbeitsabläufe zu integrieren, Erfolge spürbar
zu machen und zu kommunizieren 17 . Weiterhin
ist die hohe strate gische Bedeutung des
Wissens managements für die Steigerung der
Wett bewerbsfähigkeit zu betonen.
III. Systematische Umsetzung
eines Wissensmanagements
am Praxisbeispiel
Die DekaBank ist auf dem Gebiet des Wissensmanagements
erfolgreich aufgestellt, wobei in
den einzelnen Organisationseinheiten der Bank
je nach Zielsetzung unterschiedliche Verfahren
und Techniken eingesetzt werden. Dabei reicht
die Spanne von systematischen über sehr technisch
angelegten Verfahren bis hin zu einer
Bandbreite an Kommunikationsplattformen
für Mitarbeiter.
Die Konzernrevision hat im Rahmen einer
umfangreichen Neuausrichtung im Jahr 2008
ein systematisches, konzeptionell geprägtes
Wissensmanagementverfahren eingeführt.
Zielsetzung hierbei war es in erster Linie,
einheitliche Verfahren des Wissenserwerbs
zu definieren, Wissenstransparenz und
- verfügbarkeit sicherzustellen sowie die
Weiter entwicklung der Mitarbeiter zu unterstützen
und damit zu einer weiteren Steigerung
der Mitarbeiterzufriedenheit beizutragen.
Das Wissens managementsystem der
Konzernrevision ist durch folgende Merkmale
gekennzeichnet.
1. Wissenspool als Kernelement
In einem ersten Schritt wurde in der Konzernrevision
– als eine spezifische Ausprägung
von Wissenskarten – ein „Wissenspool“ als
Kern element des Wissensmanagements eingeführt.
Der Wissenspool beinhaltet sämtliche
Themen, die im Rahmen des Wissensmanagements
behandelt werden und sind
– abhängig von ihrer Bedeutung für die Wertschöpfungskette
– mit Prioritäten versehen,
um die vorhan denen Ressourcen effizient einsetzen
zu können. Hierzu wurde ein System aus
vier Wissens stufen eingeführt, die von Stufe zu
» Entscheidend
für den Erfolg eines
Wissensmanagements
ist es, eine
ausgewogene Balance
zwischen Mensch,
Organisation
und Technik zu
erzielen. «
15 Vgl. agens Consulting GmbH, Ergebnisbericht
einer Studie zum Wissensmanagement im
Unter nehmen am Beispiel Interner Revisoren,
September 2009.
16 Vgl. von Guretzky, Schritte zur Einführung des
Wissensmanagements.
17 Vgl. agens Consulting GmbH, Ergebnisbericht
einer Studie zum Wissensmanagement im
Unter nehmen am Beispiel Interner Revisoren,
September 2009.
07–08 / 2011 BankPraktiker
267

Beitrag
» Wissen ist Macht:
die Bereitschaft
zur Teilung von
Wissen ist teilweise
nur ein geschränkt
vorhanden, sollte
jedoch fester
Bestandteil der
Unternehmenskultur
werden. «
Stufe durch eine Zunahme von Umfang und
Tiefe des Wissens gekennzeichnet sind.
Die unterste Stufe („watch-list-Stufe“)
beinhaltet Themen, für die zunächst kein
interner Wissensaufbau geplant ist und deren
weitere Entwicklung und Relevanz vorerst
beobachtet werden soll. Hierbei kann es sich
z. B. um gesetzliche oder aufsichtsrechtliche
Themen handeln, die sich vor einer verbindlichen
In-Kraft-Setzung zunächst auf einer politischen
Diskussionsebene bewegen. Weiterhin
kann es sich auch um „Exotenthemen“ handeln,
die nur selten benötigt werden und aus
betriebswirtschaftlichen Gründen bei Bedarf
extern zugekauft werden.
Auf der nächsten Wissensstufe („Basisstufe“)
wird ein grundlegendes, allgemeines Verständnis
im Wissensgebiet aufgebaut. Informationen
zum Wissensgebiet werden aufgenommen und
auf einer übergeordneten, abstrahierten Ebene
eingeordnet und bewertet. Zumeist handelt es
sich auf dieser Wissensstufe um Themen, die
(vorerst) im Rahmen der täglichen Aufgabenerfüllung
nicht benötigt werden, aber eine
zunehmende Bedeutung für die Geschäftstätigkeit
der DekaBank erwarten lassen.
Auf der folgenden Wissensstufe („Standardstufe“)
ist ein tiefer gehendes, fundiertes Verständnis
des Themas vorhanden, so dass der
Wissensträger aktiv im Wissensgebiet arbeiten
und das Wissen im Rahmen seiner täglichen
Aufgabenerfüllung nutzbringend anwenden
kann. Ein Großteil der Themen im Wissenspool
ist dieser Wissensstufe zugeordnet.
Die höchste Wissensstufe („Experten­wissen“)
umfasst detaillierte Kenntnisse von Einzelheiten
des Wissensgebiets. Der Wissensträger
kann das Wissen aktiv im Rahmen von
Prüfungs aufträgen oder Projekten anwenden
und steht im Rahmen eines First-Level-Supports
als Experte für die Belegschaft zur Verfügung.
Hierbei handelt es sich v. a. um Themen,
die eine hohe strategische, wirtschaftliche oder
rechtliche Bedeutung für die DekaBank haben.
Der Wissenspool wird im regelmäßigen Turnus
auf Aktualität überprüft. Hierbei werden
Themen aussortiert, die sich z. B. aus gesetzlichen
oder aufsichtsrechtlichen Gründen
„überholt“ haben oder die aufgrund strategischer
Veränderungen keine praktische
relevanz mehr besitzen.
2. Prozesse und Verantwortlichkeiten
Im nächsten Schritt wurden die Prozesse und
Verantwortlichkeiten für ein funktionierendes
Wissensmanagement transparent und nachvollziehbar
festgelegt.
Zunächst wurden alle potenziell möglichen
Wissensquellen identifiziert und unter Berücksichtigung
von Kosten-/Nutzenüberlegungen
bewertet. Auf dieser Basis wurden einheit liche
und strukturierte Verfahren zum Wissenserwerb
festgelegt. Zum einen wird eine große
Bandbreite an herkömmlichen Methoden (z. B.
Studium von Fachliteratur, Besuch von Seminaren
und Konferenzen) genutzt. Weiterhin wird
auf eine intensive Vernetzung mit externen
Fachexperten über Arbeitskreise und Verbände
Wert gelegt. Darüber hinaus wird die Methode
der „lessons learned“ sehr intensiv genutzt.
Nach jeder Prüfung werden die positiven und
negativen Erfahrungen hieraus auf Basis einer
strukturierten Leitlinie reflektiert, aufgearbeitet
und in den relevanten Organisationseinheiten
(ggf. in anonymisierter Form) mit dem Hinweis
auf Verbesserungsmöglichkeiten weitergegeben.
Die Erfahrungen in der Konzernrevision
haben gezeigt, dass aus dieser Methode sehr
gute Impulse zur Verbesserung der Arbeitsqualität
erwachsen, von denen alle Mit arbeiter
profitieren können. Nur beim Einsatz dieser
Methode muss natürlich klar sein, dass eine
vertrauensvolle Unternehmenskultur notwendig
ist, in der Fehler nicht zur „Bestrafung“ von
Einzelnen genutzt werden, sondern im Rahmen
einer vertrauensvollen Aufarbeitung als Quelle
für Weiterentwicklungen dienen.
Weiterhin wird besonderer Wert auf die Sicherstellung
von Wissenstransparenz gelegt.
Einerseits erhalten die Mitarbeiter auf der Meta-
Ebene – insbesondere mit der Veröffentlichung
des Wissenspools – einen Überblick über die
Infra struktur des Wissens. Andererseits besteht
die Möglichkeit, auf der Detail-Ebene auf das
vorhandene Fachwissen in strukturierter Form
zuzugreifen.
Die Wissensverteilung in der Konzern revision
erfolgt auf Basis eines kombinierten Bring-
268
07–08 / 2011 BankPraktiker

Beitrag
schuld- und Holschuldmodells. Beim Bringschuld-Modell
(„push“) geben die Themenverantwortlichen
Wissen aktiv an die Nutzer
des Wissens weiter. Im Regelfall werden hierzu
Newsletter, E-Mail-Verteiler oder Vorträge im
Rahmen von internen Roadshows genutzt.
Beim Holschuld-Modell definiert der Nutzer
seinen Wissensbedarf selbst und besorgt
sich das gewünschte Wissen in Eigenverantwortung,
insbesondere durch Anfragen beim
Themen verantwortlichen und durch Zugriffe
auf die Wissensdatenbank.
Die Wissensnutzung ist durch eine Integrierung
in die Kernprozesse sichergestellt. So wird
das vorhandene Wissen – insbesondere bei der
Erstellung des Prüfprogramms und der Durchführung
von Prüfungshandlungen – effizient
und zielgerichtet eingebunden.
Zur Wissensbewahrung wird eine fortlaufende
und zeitnahe Dokumentation in einer Wissensdatenbank
durchgeführt, die nach verschiedenen
Ablagekriterien in strukturierter Form
aufgebaut ist.
Jedes Thema ist einem fachlich zuständigen
Themenbetreuer zugeordnet, dem die verantwortliche
Betreuung des Themas obliegt.
darüber hinaus trägt er die Verantwortung für
die Erfüllung der festgelegten aufgaben, die
von der Wissensstufe der Themen abhängen.
Zur Vermeidung von „Kopfmonopolen“ ist für
jedes Thema ein Stellvertreter vorhanden.
Darüber hinaus komplettieren ggf. weitere
Themen betreuer das Thementeam. Mit dieser
Struktur wird die Eigenverantwortung der
Mitarbeiter gestärkt. Gleichwohl bleibt die
Gesamtverantwortung für den erforderlichen
Wissenserwerb und das Vorhandensein des relevanten
Wissens als originäre Führungsaufgabe
bestehen.
Als technische Wissensplattform wird eine
leistungsstarke Wiki-Lösung genutzt, die
einen zentralen Überblick zu Themen und
Inhalten gibt und auf die sämtliche Revisionsmitarbeiter
gleichermaßen Zugriff haben.
Diese ist durch einen schnellen Zugriff und
eine leichte Bedienbarkeit gekennzeichnet.
Weiterhin ist eine Stichwortsuche bis auf Ebene
von Einzel dokumenten und Anhängen möglich,
so dass Informationen sehr zügig und
mit geringem Aufwand abgerufen werden
können. Darüber hinaus bestehen Dialogmöglichkeiten
zwischen den Nutzern, so dass
Kommunikation und Interaktionen ermöglicht
werden.
IV. Ausblick
Mit der erfolgreichen Etablierung eines
Wissens managements wird ein wesentlicher
Beitrag für ein modernes, leistungsfähiges
Kreditinstitut geschaffen, das in einem dynamischen
Branchen- und Geschäftsumfeld die
komplexen Anforderungen und Aufgaben
qualitativ hochwertig erfüllen kann. Letztlich
können sich Banken mit einem funktionierenden
Wissensmanagement, denen es gelingt,
ein hohes Maß an wirtschaftlich relevantem
Wissen durchgängig in der Wertschöpfungskette
zu verankern, einen entscheidenden
Wettbewerbsvorteil erarbeiten und so zu den
Gewinnern von morgen zählen. £
» Ein System aus
vier Wissensstufen
gewährleistet, die vorhandenen
Ressourcen
effizient einsetzen
zu können. «
Praxistipps
Unternehmensindividuelle Zielsetzung für das Wissensmanagement formulieren.
Prozesse und Verantwortlichkeiten eindeutig und transparent festlegen.
Wissensthemen in einem Wissenspool zusammenführen und priorisieren.
Erfolgsfaktoren frühzeitig aufgreifen und aktiv Lösungsansätze entwickeln.
07–08 / 2011 BankPraktiker
269

eitrag
Vorstand kredit konto anlage recht Handel controlling revision it
Korrelationen in der Gesamtbanksteuerung
anforderungen der Marisk und auswirkungen auf die asset allocation.
Autor:
Dr. Svend Reuse MBA,
Abteilungsleiter Controlling,
Sparkasse Mülheim an der Ruhr 1 .
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dieses Beitrags mit anderen
BankPraktikern in unserem
FCH Blog:
blog.fc-heidelberg.de
Diesen Beitrag finden Sie
dort unter der Rubrik:
Controlling/Handel/Bilanz.
I. Einleitung
w der grundgedanke der risikostreuung von
Harry Markowitz 2 existiert bereits seit mehr als
50 Jahren und wird in vielen banken im grundmodell
oder aber in erweiterter Form in der
asset allocation angewendet. die Finanzmarktkrise
und die daraus resultierenden hohen Verluste
vieler assetklassen führten dazu, dass die
Marisk vom 15.12.2010 stärkere­ anforderungen­an­die­Verwendbarkeit­von­Wechselwirkungen
stellten. der vorliegende beitrag
setzt sich mit dieser Problematik auseinander
und geht wie folgt vor: nach der einleitung des
kapitels i stellt kapitel ii die verschärften anforderungen
vor. anschließend präsentiert kapitel
iii eine pragmatische umsetzung für banken
und sparkassen. in kapitel iV wird nachgewiesen,
dass für gängige assetklassen korrelationen
als stabil erachtet werden können 3 .
das Fazit in kapitel V fasst die erkenntnisse
zusammen und gibt konkrete Hinweise für die
umsetzung in die Praxis.
II. Darstellung der Anforderungen der
MaRisk
Wechselwirkungen bzw. diversifikationseffekt
haben in den Marisk sowohl im anschreiben 4
als auch im at 4.1 satz 6/7 und at 4.3.3 satz 1 5
abbildung­1:­anforderungen­der­MaRisk­an­die­Verwendbarkeit­von­Diversifi­kation 6
1 der autor promovierte nebenberuflich an der
Masaryk-universität brno, tschechien, Fachrichtung
Finanzwesen. Zudem ist er dozent an der
Hochschule für oekonomie und Management.
2 Zu den grundannahmen der Portfoliotheorie
vgl. Markowitz, Portfolio selection, JoF 1952
s. 77–91.
3 die empirie ist entnommen aus Reuse, korrelationen
in extremsituationen, Wiesbaden 2011,
s. 149–156 sowie anhang 8.
4 Vgl. BaFin, anschreiben zu den Marisk
v. 15.12.2010, s. 2.
5 Vgl. BaFin, anlage 1: erläuterungen zu den
Marisk in der Fassung v. 15.12.2010, s. 9–10.
6 eigene darstellung in anlehnung an BaFin,
a. a. o. (Fn. 3), s. 2 und baFin, a. a. o. (Fn. 4),
s. 9–10.
Tz.
at 4.1 s. 6
at 4.1 s. 6 erl.
at 4.1 s. 6
at 4.3.3 s. 1
Wesentlicher­Inhalt
• Werden diversifikationseffekte in der risikotragfähigkeit berücksichtigt,
so müssen diese von jedem Haus individuell auf ihre anwendbarkeit
hin überprüft werden.
• die verwendeten Zeitreihen müssen einen repräsentativen und damit
langfristigen Zeitraum abdecken. alle konjunkturzyklen müssen
hierbei eingang finden.
• diversifikationseffekte müssen konservativ geschätzt werden, damit
auch in ungünstigen Marktphasen keine risikounterschätzung stattfindet.
• eine unreflektierte Verwendung externer daten zur ermittlung der
diversifikationseffekte ist nicht erlaubt.
• eine Verwendung externer daten setzt voraus, dass das institut nachweisen
kann, dass diese auf das Haus anwendbar sind.
• Langfristige durchschnittswerte dürfen nur dann angewendet werden,
wenn sie über alle konjunkturzyklen hinweg stabil sind. nur bei
Marktpreisrisiken muss nicht der gesamte konjunkturzyklus abgebildet
werden, wenn sichergestellt werden kann, dass die verwendeten
diversifikationswerte ausreichend konservativ sind.
• eine regelmäßige und auch anlassbezogene Überprüfung der diversifikationen
ist Pflicht.
• die geschäftsleitung muss über die verwendeten diversifikationsannahmen
informiert werden.
• Zudem muss die geschäftsleitung die annahmen bezüglich der diversifikationen
beschließen.
• stresstests müssen sich auch auf diversifikationseffekte erstrecken.
270
07–08 / 2011 BankPraktiker

Beitrag
Eingang gefunden. Abb. 1 stellt diese Anforderungen
vor.
Hierbei ist insbesondere hervorzuheben, dass
durchgängig der Begriff „Diversifi­kation“, nicht
aber der der Korrelation verwendet wird. Nur
auf die expliziten Korrelationen zwischen Assetklassen
abzustellen, greift somit zu kurz. Vielmehr
müssen alle Diversifika tionseffekte, auch
innerhalb der Risiko modelle, berücksichtigt
werden. Dies sind z. B. die implizit vorhandenen
Korrelationen zwischen den Laufzeitbändern
einer historischen Zins risiko simulation, aber
auch die Korrelationen zwischen branchen,
Ratings und Produkten in einem Kreditrisikomodell.
Auch die ggf. ermittelten Risikowerte eines
Spezial- oder Publikumsfonds gilt es an dieser
Stelle zu durchleuchten. Bei tiefergehender
Analyse wird ein Institut feststellen, dass hier
deutlich mehr explizite und implizite Diversifikationseffekte
verwendet werden, als es auf
den ersten Blick den Anschein hat. Dies kann je
nach Art und Umfang der Geschäfte zu einem
hohen Umsetzungsaufwand führen.
III. Pragmatischer Umsetzungsvorschlag
der neuen
Regelungen
Es ist unabdingbar, dass ein Institut sich in
Form eines Brainstormings mit Diversifikationseffekten
auseinandersetzt. Hierbei muss
jedes Risikomodell, aber auch die übergreifenden
Verbindungen analysiert werden. Für ein
Institut, welches kaum Wechselwirkungen verwendet,
kann dies gemäß dem Grundsatz der
doppelten Proportionalität vergleichsweise
schlank erfolgen. Hierzu kann eine Checkliste
erstellt werden, die dann pro Risikomodell (!) zu
beantworten ist. Eine praktische Realisierungsmöglichkeit
zeigt Abb. 2.
Die vorgestellte Vorgehensweise muss ggf.
noch um empirische Analysen erweitert
werden, um valide Aussagen formulieren zu
können. Das Ergebnis dieses Brainstormings
führt neben der „Entdeckung“ aller verwendeten
Diversifikationen auch zu einer entsprechenden
Dokumentation. Diese zeigt auch
der Aufsicht gegenüber, dass sich ein Haus mit
den verwendeten Parametern auseinandergesetzt
hat.
Die MaRisk beziehen sich explizit nur auf
die in der Risikotragfähigkeit verwendeten
Korrelationen. Dies lässt den Umkehrschluss
zu, dass die strengen Anforderungen
nicht in vollem Umfang für diejenigen Korrelationen
gelten, die nicht in die Risikotragfähigkeit
eingehen. Dies sind z. B. die Korrelationen
für die Gesamtbank Asset Allocation. Hier wird
im Rahmen eines Portfoliomodells die optimale
Portfolioausrichtung einer Bank bestimmt 7 .
Solange die per Korrelationsmodell ermittelte
optimale Portfoliostruktur auch in einer
addierten Risikotragfähigkeit abbildbar ist,
spricht aus Sicht des Autors nichts gegen deren
Verwendung – wenngleich auch zu Steuerungs-
» Nur auf die
expliziten Korrelationen
zwischen
Assetklassen
abzustellen,
greift zu kurz.
Vielmehr müssen
alle Diversifikationseffekte,
auch
innerhalb der Risikomodelle,
berücksichtigt
werden. «
Abbildung 2: Checkliste zur Dokumentation der verwendeten Diversifikationseffekte 8
Dokumentation der Verwendung von Diversifikationswirkungen für das Risikomodell
[…]
a. Finden Diversifikationseffekte Eingang in das Risikomodell?
b. Welcher Art sind diese? Explizit oder implizit? Linear oder exponentiell?
c. Liegen externe Daten zur Ermittlung zugrunde? Wenn ja, welche? Warum sind diese auf
das Institut und dessen Struktur übertragbar? Wenn nein: woher kommen die internen
Daten?
d. Was unternimmt das Haus, um die Stabilität und die Validität der Wechselwirkungen
sicherzustellen?
e. Findet ein Stresstesting der Wechselwirkungen statt?
f. Sind die Parameter der Geschäftsleitung bekannt und werden sie von dieser legalisiert?
g. Werden die Wechselwirkungen ggf. einem Backtesting nach BTR S. 2 unterzogen?
7 Vgl. hierzu u. a. Reuse, a. a. O. (Fn. 2), S. 65–73 und
die dort angegebene Literatur.
8 Eigene Darstellung.
07–08 / 2011 BankPraktiker
271

eitrag
» Solange die
per Korrelationsmodell
ermittelte
optimale Portfoliostruktur
auch in einer
addierten Risikotragfähigkeit
abbildbar ist,
spricht aus Sicht des
Autors nichts gegen
deren Verwendung. «
abbildung­3:­Korrelationsmatrix­der­ausgewählten­assetklassen­1996–2010 9
zwecken korrelationen verwendet werden
sollten, die das institut für langfristig stabil hält.
IV. Nachweis der Stabilität von
Korrelationen in der Asset
Allocation 10
die neuen regelungen der Marisk implizieren
eine nichtanwendbarkeit von Wechselwirkungen
in der asset allocation, da diese
ggf. nicht stabil sind und nur mit einem hohen
arbeitsaufwand in die risikosteuerung zu
endogenisieren sind. dieser befürchtung gilt es
aus sicht des autors entschieden­entgegenzuwirken.
der stabilitätsnachweis von korrelationen
wird empirisch nachgewiesen. Für zehn
asset klassen wird auf basis einer gemein samen
datenhistorie vom 31.01.1996–01.04.2010
eine analyse vorgenommen. abb.­3 stellt die
empirisch ermittelten Werte auf basis täglicher
diskreter renditen dar.
Zu erkennen ist, dass im­langfristigen­schnittkaum­eine­Korrelation­existiert,­welche­imhohen­positiven­Bereich­liegt.
so liegen nur
zwei Werte über +0,70. negative korrelationen
haben über diesen langen Zeitraum ebenfalls
kaum bestand. der niedrigste und damit am
meisten diversifizierende effekt ist mit -0,20 im
Paar rexP – Msci emerging Markets zu finden.
es lässt sich somit festhalten, dass korrelationswirkungen
bei einem langen dispositionshorizont
durchaus festzustellen sind: einerseits
existieren kaum hoch korrelierte Paare, andererseits
sind die empirisch teilweise beobachteten,
jedoch kritisch zu wertenden negativen
korrelationen 11 auf lange sicht kaum
anzutreffen.
die aussage, dass korrelationen umso stabiler
werden, je länger der betrachtete Zeitraum
ist, ist inhärent durch die immer größere
datenmenge korrekt, führt aber aus sicht des
abbildung­4:­Dax­und­RexP­–­klassische­und­gleitende­250-Tages-Korrelation 12
9 Vgl. Reuse, a. a. o. (Fn. 2), s. 149.
10 auszug aus Reuse, a. a. o. (Fn. 2), s. 149–156
sowie anhang 8.
11 Vgl. u. a. Sievi/Wegner/Schumacher, betriebswirtschaftliche
blätter, nr. 12/2006 s. 696.
12 Vgl. Reuse, a. a. o. (Fn. 2), s. 151.
gleitende Korelation im Zeitablauf
1,000
0,800
0,600
0,400
0,200
0,000
-0,200
-0,400
-0,600
-0,800
-1,000
31.01.1996
Neue Markt Blase (02.2000)
Gleitende Korrelationen Klassische Korrelationen
Finanzmarktkrise (08.2008)
30.01.1997
30.01.1998
30.01.1999
30.01.2000
29.01.2001
29.01.2002
29.01.2003
29.01.2004
28.01.2005
28.01.2006
28.01.2007
28.01.2008
27.01.2009
27.01.2010
9/11 (09.2001)
Subprime Krise (05.2007)
Zeitverlauf - Endzeitpunkt bei der gleitenden Korrelation
272
07–08 / 2011 BankPraktiker

eitrag
autors zu dem falschen schluss, dass eine ausreichend
lange Zeitreihe zu stabilen, in einer
asset allocation anwendbaren korrelationen
führt. Über kürzere Zeiträume können korrelationen
ggf. stark schwanken, was in einer
klassischen asset allocation nach Markowitz
nicht berücksichtigt wird. somit müssen korrelationen
auf basis eines kürzeren dispositionshorizontes
näher analysiert werden 13 . Hierzu
wird die entwicklung der rollierenden 21- und
250-tages-korrelationen detaillierter betrachtet.
am beispiel des Paares daX und rexP wird
dies verdeutlicht. abb.­ 4 zeigt die rollierenden
250-tages-korrelationen im Vergleich zur
klassischen korrelation auf basis der gesamten
Historie 31.01.1996–01.04.2010.
Zu erkennen ist, dass sowohl die klassische
als auch die gleitende korrelation am anfang
relativ volatil sind. erst nach ca. zwei Jahren,
wenn die zur Verfügung stehende Historie lang
genug ist, stabilisieren sich beide datenreihen.
Während die klassische korrelation ab ca. 1999
nur noch zwischen +0,1 und -0,15 schwankt,
reagiert die rollierende korrelation sensibler
und schwankt seit 1999 zwischen -0,4 und +0,2.
im nächsten schritt stellt sich die Frage, ob das
Verhalten von korrelationen von historischen
krisen abhängt. aus diesem grund wird das
augenmerk auf folgende­vier­Extremsituationen
der letzten zehn Jahre gelegt 14 .
• 02.2000­–­Neue­Markt­Blase:
am 10.03.2000 erreichte der neMaX sein
allzeithoch und verlor bis anfang 2001
stark an Wert.
• 09.2001­–­9/11:­
als am 11.09.2001 terroristen mit zwei vollbesetzten
Passagierflugzeugen in die twin
towers der new Yorker innenstadt flogen
und diese vollständig zerstörten, sackten
die Märkte weltweit ab.
• 05.2007­–­subprime­Krise:
der aufgeblähte derivative Markt der
abs Papiere brach aufgrund der entwicklungen
am immobilienmarkt in den usa
zusammen.
• 08.2008­–­Finanzmarktkrise:­
die insolvenz der investmentbank Lehman
brothers am 15.09.2008 erschüttert die
Finanzmärkte.
bezogen auf das in abb.­4 dargestellte korrelationspaar
lässt sich folgende entwicklung festhalten:
Während des Hochs der neuen Markt
blase und während des darauf folgenden
abschwungs war­die­Korrelation­über­dem­
Durchschnitt­und­damit­positiv. erst gegen
ende 2000/anfang 2001 sank die korrelation
recht stark ab. dies ist gerade bei diesem korrelationspaar
logisch, da neben dem neMaX auch
andere aktienmärkte zu diesem Zeitpunkt an
Wert verloren.
dies führt bei einem Vergleich mit einem sich
nach oben entwickelnden asset wie dem rexP
zu einer negativen korrelation. die gleitende
korrelation um den 11.09.2001 ist jedoch nicht
ganz eindeutig. es ist nur ein kleiner sprung
nach unten zu vermerken – erst im nachgang,
bis ende 2002, ist eine entwicklung nach unten
festzustellen. Während der subprime krise ist
ebenfalls nur ein kleiner sprung nach unten
» Es lässt sich festhalten,
dass Korrelationswirkungen
bei einem langen
Dispositionshorizont
durchaus
festzustellen sind. «
abbildung­5:­Dax­und­RexP­–­Korrelationsverhalten­vor­und­nach­einer­Krise 15
13 in anlehnung an Konrad, sparkasse 02/2004
s. 102–105.
14 angegebener stichtag jeweils einen Monat vorausbruch
der krise.
15 Vgl. Reuse, a. a. o. (Fn. 2), s. 153. schwelle für die
richtungsangabe: +/- 0,05.
07–08 / 2011 BankPraktiker
273

eitrag
» Es ist zu erkennen,
dass nicht zuletzt
aufgrund der langen
Historie die klassische
Korrelation kaum
auf Krisen bzw.
Extrem situationen
reagiert. «
zu verzeichnen, der durch den Zeitversatz des
rollierens sich erst ein Jahr später nach oben
dreht. Während der Finanzmarktkrise sinkt­die­
­gleitende­ Korrelation­ jedoch­ schnell­ vonknapp­-0,2­auf­knapp­-0,4.
Wird diese entwicklung systematisch dargestellt,
so lassen sich korrelationsveränderungen
vor und nach einer krise darstellen. abb.­5
visualisiert, ob sich eine korrelation drei Monate
vor bzw. nach einer krise um mehr als +/-0,05
verändert hat. analysiert werden sowohl die
klassischen korrelationen als auch die gleitenden
1-Jahres-korrelationen und 1-Monats-korrelationen
des Paares daX und rexP.
die Pfeile zeigen die tendenz der korrelationen
im Vergleich 02.2007 – 05.2007 und 05.2007 –
08.2007 auf. Wird die schwelle nach oben bzw.
unten durchbrochen, so wird die tendenz entsprechend
gesetzt.
Zu erkennen ist, dass nicht zuletzt aufgrund
der langen Historie die klassische korrelation
kaum auf krisen bzw. extremsituationen
reagiert. anders verhält es sich hingegen bei
den gleitenden korrelationen. die entwicklung
ist hier uneindeutig,­ein­Zusammenhang­istnicht­immer­erkennbar.
allerdings zeigt sich
bei den 21-tages-korrelationen, dass sich diese
im rahmen einer krise sprunghaft nach oben
oder auch nach unten verändern. dies ist einleuchtend,
wenn sich die Performance eines
der beiden assets sprunghaft verändert, so
muss sich die korrelation entsprechend verändern.
allerdings lässt sich hier kein eindeutiger
Zusammenhang feststellen.
im Folgenden wird die analyse auf jedes der
45 korrelationspaare der zehn assets für alle
drei korrelationsarten ausgeweitet. abb.­6 fasst
jedoch die aggregierten tendenzen dieser entwicklungen
zusammen.
grau unterlegt sind die jeweils vorherrschenden
tendenzen der korrelationsentwicklung bei
der vorgegebenen schwelle von +/-0,05 Punkten.
es ist erkennbar, dass sich die k­lassische­
Korrelation kaum verändert. in maximal
zwei von 45 Fällen verändert sie sich über die
schwellenwerte hinaus. die in abb.­ 4 dargestellte
marginale Veränderung der klassischen
korrelation (+0,088 auf -0,123 = 0,211) lässt sich
auch bei den anderen assetklassen beobachten.
im Mittel verändern sich alle korrelationen von
11.1999 – 11.2008 um ca. 0,108 Punkte 16 . dies
ist in der Portfoliooptimierung aus sicht des
autors zu vernachlässigen. diese aussage ist
von zentraler bedeutung, widerlegt sie doch die
oft getätigte behauptung, korrelationen seien
nicht stabil und der klassische Markowitz-ansatz
würde versagen.
in bezug auf die gleitenden­Korrelationen ist
die entwicklung analog der einzelanalyse des
Paares daX – rexP nicht eindeutig. die analyse
der Monatskorrelationen zeigt den schwachen
trend, dass die korrelationen, die vor der krise
gesunken sind, danach steigen und vice versa.
dies ist jedoch vor dem Hintergrund der nur
21-stützstellen für die korrelationsermittlung
nur bedingt aussagefähig.
die analyse der gleitenden Jahreskorrelation
zeigt des Weiteren nur auf, dass sich gleitende
abbildung­6:­aggregiertes­Korrelationsverhalten­vor­und­nach­einer­Krise 17
16 Mittelwert der Veränderungen der korrelationen
11.1999–11.2008 auf basis der klassischen
korrelationen.
17 Vgl. Reuse, a. a. o. (Fn. 2), s. 155.
274
07–08 / 2011 BankPraktiker

Beitrag
Korrelationen vor einer Krise kaum verändern,
sich danach uneindeutig verteilt in verschiedene
Richtungen bewegen können. So ist im
Rahmen der Finanzmarktkrise z. B. zu erkennen,
dass von den 30 Korrelationen, die sich vorher
nicht geändert hatten 18 , nach der Krise 18 um
mind. 0,05 steigen 19 .
V. Fazit und kritische Würdigung
Die Anforderungen der MaRisk sind deutlich
gestiegen. Institute müssen sich detail lierter
mit Wechselwirkungen befassen und dies auch
dokumentieren. Nichtsdestotrotz zeigt die
Analyse des Kapitels IV, dass klassische, langfristig
ausgerichtete Korrela­tionen stabil
bleiben 20 . Korrelationen auf Basis kürzerer
Historien schwanken zwar – Monatskorrelationen
z. B. weisen jedoch sogar gegenläufige
Entwicklungen vor und nach der Krise auf, so
dass von einem Versagen an dieser Stelle nicht
die Rede sein kann.
Korrelationen auf Basis kürzerer Historien
können zusätzlich gut für das Stressen der
Diversifikationen gem. AT 4.3.3. S. 1 verwendet
werden. Der maximal zu beobachtende
Wert der 250-Tages-Korrelation eines jeden
Korrelationspaares kann z. B. Eingang in eine
Stress-Asset Allocation finden 21 . Allerdings sei
an dieser Stelle angemerkt, dass die beste oder
schlechteste gleitende Korrelation nicht zwingend
vor oder nach einer Krise auftaucht. Dies
zeigt auch Abb. 4 am konkreten Beispiel DAX
– RexP. Die am diversifizierensten wirkende
gleitende Jahreskorrelation von ca. -0,4 taucht
Anfang 2003 auf – ein Zeitpunkt, wo aus Sicht
des Autors keine erkennbare Krise oder Extremsituation
vorlag.
Die neuen MaRisk sollten somit aus Sicht des
Autors nicht dazu führen, dass Korrelationen
aus der Risikosteuerung verschwinden – sie
können als praktisch validiert gelten. Vielmehr
hat eine kritische Auseinandersetzung
mit den Parametern stattzufinden, welche
in letzter Konsequenz auch eine Qualitätssteigerung
des Risikomanagements zur Folge
haben kann. Geschickt verkauft, führt dies zu
einer valideren Asset Allocation in der Praxis
der Bank steuerung. £
18 Summation: 18 + 4 + 8 = 30.
19 Eine Analyse mit sechs oder zwölf Monaten vor
bzw. nach der Krise führt zu ähnlichen Ergebnissen.
20 Ähnlich nachgewiesen in Feix, M./Stückler, R.
(2010): Software-use-case ic.asset-allokation:
Hat sich die Asset-Allokation auch in der Finanzmarktkrise
bewährt?, in: IC Nova Kundeninformation,
Ausgabe 1.2010, Karlsruhe 2010, S. 4–6.
21 Zur Definition des KaR (Korrelation at Risk
ansatzes) und zur detaillierteren Separierung
des Korrelationsrisikos vgl. Reuse, a. a. O. (Fn. 2),
S. 156 ff.
Praxistipps
Befassen Sie sich mit den verwendeten Diversifikationseffekten, auch wenn diese ggf. nur implizit Eingang finden und
erst auf den zweiten Blick erkenntlich werden.
Stressen Sie Korrelationen – die auf Basis der 250-Tages-Korrelation ermittelten Maximalwerte können ein guter indikator
sein.
Führen Sie ein Brainstorming unter Zuhilfenahme der o. g. Checkliste durch. Die Aufsicht bezweckt genau dies – die
kritische Auseinandersetzung mit den Systemen.
Verzichten Sie nicht auf Wechselwirkungen in der Risikosteuerung, wenn Sie diese für stabil erachten und dies auch
nachweisen können!
07–08 / 2011 BankPraktiker
275

eitrag
Vorstand kredit konto anlage recht Handel controlling revision it
Sind Risikokonzentrationen
messbar?
ein spektrum quantitativer Verfahren zum Management von risikokonzentrationen
im kundenkreditgeschäft.
Autor:
Sven Fischer,
Risikocontroller,
Kreditmanagement,
Sparkasse Chemnitz.
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FCH Blog:
blog.fc-heidelberg.de
Diesen Beitrag finden Sie
dort unter der Rubrik:
Controlling/Handel/Bilanz.
» Risikokonzentrationen
sind
Strukturrisiken. «
1 irb-ansatz: auf internen ratings basierender
ansatz zur unterlegung von adressenausfallrisiken.
2 baseler ausschuss für bankenaufsicht, internationale
konvergenz der eigenkapitalmessung
und eigenkapitalanforderung (basel ii), tz. 770,
Juni 2004, http://www.bis.org
3 bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht
(baFin), e-Mail an alle Verbände der kreditwirtschaft
vom 09.07.2010, http://www.bafin.de
4 baseler ausschuss für bankenaufsicht, a. a. o.
(Fn. 2), tz. 771.
I. Einleitung
w schon der Volksmund sagt: „Wer nicht wagt
– der nicht gewinnt.“ sofort stellen sich die
Fragen: Wie hoch ist das Wagnis? Wie hoch ist
der gewinn? der vergleichsweise guten informationslage
und dem Vorhandsein von liquiden
Märkten ist es wohl zu verdanken, dass für die
beantwortung der beiden Fragen für Marktpreisrisiken
frühzeitig leistungsfähige instrumente
zur bewertung der Vermögensgegenstände
und der hierauf abstellenden derivate
entwickelt worden sind. Zur bewertung von
Vermögensgegenständen mit kreditrisiken,
oder anders bezeichnet adressenausfallrisiken,
entwickelten sich adäquate instrumente
erst an der schwelle zum neuen Jahrtausend.
ihren durchbruch erfuhren sie nicht
zuletzt mit beginn der konsultation zur baseler
eigenmittelvereinbarung. diese lösten mit
dem irb-ansatz 1 eine breite bewegung zur entwicklung
mathematisch statistischer Verfahren
zur bewertung von adressenausfallrisiken aus.
Marktpreisrisiken und adressen aus fall risiken
sind Primärrisiken, die unter auswertung
beobacht barer, messbarer größen quantifiziert
werden können. darüber hinaus werden von
den baseler eigenmittelvereinbarungen operationale,
Liquiditäts- und kon zentra tions risiken
thematisiert. Letztere, deren bezeichnung sich
später in risiko kon zentra tionen änderte, sind
nicht auf vergleichbare Weise wie Primärrisiken
direkt messbar. risikokonzentrationen sind
abgeleitete oder sekundär­risiken, die über die
beobachtbaren eigenschaften der einzelnen
Vermögensgegenstände hinaus, maßgeblich
durch strukturelle spezifika determiniert sind.
der baseler ausschuss für bankenaufsicht
konstatiert: „risikokonzentrationen sind die
wohl wesentlichste ursache für große krisen
in banken 2 “, und delegiert das thema im
rahmen der zweiten säule an das komitee
für europäische bankenaufsicht (cebs). im
natio nalen regelwerk wurden risikokonzentrationen
als einer der kerninhalte der zweiten
novelle der Marisk thematisiert und im
rahmen der dritten novelle „mit blick auf die
cebs-anforderungen nochmals geschärft“ 3 .
risikokonzentrationen können prinzipiell in
allen geschäfts bereichen eines kreditinstituts
entstehen. „da die kreditvergabe die Hauptaktivität
der meisten banken ist, sind die kreditrisikokonzentrationen
oftmals die wesentlichsten
konzentra tions risiken in einer bank 4 .“
der vorliegende beitrag beschäftigt sich, ausgehend
von der begriffsbestimmung, mit der
diskussion von Möglichkeiten der Messung,
bis hin zum Management dieser wesentlichsten
risiko konzentrationen im kreditgeschäft.
II. Begriffsbestimmung
1. Allgemeine Begriffsbestimmung
das risiko beschreibt im allgemeinen die negative
abweichung von einer Zielgröße bei ereignissen
mit nicht vollständig determiniertem
ausgang. Hierbei steht das risiko als bewusst
oder unbewusst eingegangenes Wagnis, als
oppositionelles Äquivalent der chance gegenüber.
risikokonzentrationen resultieren folglich
aus einer von einer gleichverteilten risikostruktur
abweichenden bündelung von Wagnissen.
das heißt, konzentrationen sind nicht zwangsläufig
mit risiken verbunden, sondern nur
dann, wenn hierdurch ein Wagnis eingegangen
wird. bei einer konzentration von schutzmechanismen
ist dies nicht der Fall. eine solche
„schützende konzentration“ ist das regionalprinzip
bei sparkassen und genossenschaftsbanken.
die mit dem regionalprinzip einhergehende
ortsnähe und die damit verbunden
informationsvorteile reduzieren das mit dem
kreditgeschäft verbundene Wagnis bereits
276
07–08 / 2011 BankPraktiker

Beitrag
bei der Kreditentscheidung. Die Anmerkung
des CEBS, die aus den genannten Geschäftsmodellen
resultierenden Risiko kon zentrationen
nicht zu vernachlässigen, sollte ob des
Fehlens besagter Risiken nicht überinterpretiert
werden. Wohl zur Vermeidung dessen hat
die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht
diesen Gedanken bei der Novellierung der
MaRisk nicht aufgegriffen.
2. Spezielle Begriffsbestimmung
Bei der Begriffsbestimmung von Risikokonzentrationen
von Adressenausfallrisiken wird in der
Literatur 5 in
• Adressenkonzentrationen (idiosynkratische
Risikokonzentrationen),
• Sektorkonzentrationen (sektorale Risikokonzentrationen)
und
• sog. Ansteckungseffekte
unterschieden.
Unter Adressenkonzentrationen werden hohe
Konzentrationen von Kreditforderungen gegenüber
einzelnen Kreditnehmern verstanden.
Die Beurteilung idiosynkratischer Risiken ist
noch vergleichsweise einfach. Hierfür kann es
bereits ausreichen, den einzelnen Kredit nehmer
zu analysieren bzw. ob alle wesent lichen, das
idiosynkratische Risiko bestimmenden Informationen
durch die Betrachtung der Relation des
einzelnen Kreditnehmers zum gesamten Portfolio
beschaffbar sind.
Sektorale Risikokonzentrationen resultieren
aus der ungleichen Verteilung von Kreditforderungen
über Sektoren. Wobei unter sektoren
Wirtschaftszweige, geografische Regionen,
etc. zu verstehen sind. Die besondere
Heraus forderung für die Darstellung sektoraler
Risiko­konzentrationen besteht in der
Abgrenzung der Sektoren und der Ermittlung
der zwischen ihnen bestehenden Wechselwirkungen.
Eine optimale Sektoreinteilung
ist dadurch gekennzeichnet, dass die Korrelation
des Ausfallrisikos bei Adressen des gleichen
Sektors hoch und zwischen den Sektoren
gering ist. In der Praxis ist dieser akademische
Idealfall oft kaum vorzufinden. Selbst
die formale Zuordnung eines Kreditnehmers
zu einem Wirtschaftszweig ist oft nicht zielführend.
So wird z. B. das Risiko des Investors
einer Spezialimmobilie (Pflegeheim, Hotel,
Kaufhaus) maßgeblich vom Wirtschaftszweig
des Betreibers bestimmt und nicht vom Immobilienmarkt.
Ferner bestehen bei der Festlegung
der Abgrenzungskriterien, insbesondere
für disjunkte Sektoren, Gestaltungsspielräume.
Der Sektordefinition inhärent ist eine latente
Gefahr zur Beliebigkeit. Die Objekti vität der
auf diese Weise ermittelten oder auch nicht
ermittelten sektoralen Risiko kon zentra tionen
ist kritisch zu hinterfragen.
Das Komitee der Europäischen Bankenaufsicht 6
und die novellierten MaRisk 7 unterscheiden bei
der Definition von Risikokonzentrationen in
• Intra-Risikokonzentrationen und
• Inter-Risikokonzentrationen.
Intra-Risikokonzentrationen sind Risiken, die
aus der Konzentration innerhalb einer Risikoart
erwachsen 8 . Intra-Risikokonzentrationen
sind Risiken, die sich aus Wechselwirkungen
zwischen verschiedenen Risikoarten ergeben
können. Hierbei steht die risikokonzentrierende
Wirkung gemeinsamer risikotreibender
Faktoren auf unterschiedliche Risiko arten
im Fokus der Betrachtung. Wenngleich nicht
explizit als solches bezeichnet, enthält der
Monatsbericht der Deutschen Bundesbank
bei der Beschreibung sektoraler Risikokonzentrationen
bereits dieses Moment 9 . An dieser
Stelle wird bei der Ermittlung von Sektorkonzentrationen
auf den Einsatz von Mehr faktormodellen
10 verwiesen. Die starre, mitunter gar
nicht entscheidbare Zuordnung zu überschneidungsfreien
Sektoren wird aufgebrochen und
auf eine gewichtete faktorinduzierte Abhängigkeit
abgestellt.
Als Ansteckungseffekte im Sinne von Risikokonzentrationen
werden Risiken bezeichnet,
die aus fokussierenden Geschäftsbeziehungen
zwischen Kreditnehmern erwachsen.
Wie in der Medizin ist der Grad der Infektionsgefahr
auch bei Ansteckungseffekten im
Sinne von Risikokonzentrationen sehr
breit ­gefächert. Ihr oberes Ende markiert ein
derart hoch infektiöses Übertragungsrisiko,
welches innerhalb einer Kreditnehmereinheit
11 besteht. Die Ausfallkorrelation innerhalb
der Kreditnehmereinheit ist so groß, dass bei
Ausfall eines Kreditnehmers die anderen mit
an Sicherheit grenzender Wahrscheinlichkeit
» Die Dialektik
zwischen Theorie
und Praxis besteht
bisweilen im
Begehren der Wissenschaft
nach Abstraktion
zum einen und
zum anderen in der
Herausforderung an
das handwerkliche
Geschick der Praxis,
die Theorie auf die
bunte Welt des realen
Lebens anzuwenden.
Die Balance zu finden
und zu bewahren ist
die Kunst beider. «
5 Deutsche Bundesbank, Monatsbericht Juni
2006, S. 35-54, http://www.bundesbank.de
6 Vgl. Committee of European Banking Supervisors,
Guidelines on the management of
concentration risk under the supervisory review
process (GL 31), 02.09.2010, http://eba.europa.eu
7 Vgl. Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht,
Rundschreiben 11/2010 (BA)
– Mindestanforderungen an das Risikomanagement
– MaRisk, 15.12.2010.
8 Vgl. Deutsche Bundesbank, a. a. O. (Fn. 5), S. 37.
9 Vgl. Deutsche Bundesbank, a. a. O. (Fn. 5), S. 45.
10 Hamerle/Rösch, Ein einfaches Modell zur Risikomessung
von Kreditportfolien, in Brachinger/
Hamerle/Münnich/Schweitzer (Hrsg.), Wirtschaftsstatistik,
München 2006, S. 65-79.
11 Vgl. § 19 Abs. 2 KWG.
07–08 / 2011 BankPraktiker
277

Beitrag
» Kennziffern sind
schnell und einfach
berechnet. Die auf
eine Zahl verdichtete
Information ist
jedoch vergleichsweise
gering. «
mitgerissen werden. Dies wiederum erfordert
deren Zusammenfassung in eine Quarantäneeinheit
als Berechnungsgrundlage zur Bestimmung
der idio synkratischen Risikokonzentrationen.
Am unteren Ende sind Infektionen mit
latentem, aber geringem Übertragungsrisiko.
Ungünstige Umweltbedingungen betreffen
eine Vielzahl ähnlicher Kreditnehmer gleichermaßen.
Die betroffenen Kreditnehmer lassen
sich abgrenzen. Praktiziert wird dies bei der
Betrachtung sektoraler oder faktorindu zierten
Risikokonzentrationen.
Bei den darüber hinaus bestehenden
ansteckungseffekten ist die präventive Diagnostik
außerordentlich schwierig. Ein zentrales Problem
besteht in der Informationsbeschaffung zu
den Übertragungswegen der Ansteckung, den
Geschäftsbeziehungen zwischen den Kreditnehmern.
Formuliert wurden Ansteckungseffekte
aus der Erkenntnis, dass über sektorale
Konzentrationen hinaus Ausfallkorrelationen
zwischen Unternehmen bestehen. Sollte die
Modellierung dieser Effekte nicht mit dem
gewünschten Erfolg gelingen, muss dies eine
Herausforderung insbesondere an die Modelle
zur Abbildung sektoraler Risikokonzentra tionen
sein. Durch Verfeinerung der faktorinduzierten
Modellierung sind Teile des gegenwärtigen
Wirkungsbereichs der Ansteckungseffekte zu
erschließen und Ansteckungs effekte zumindest
teilweise implizit mit abzubilden.
III. Modelle zur Beurteilung von
Risikokonzentrationen
Die Komplexität, mit der Risikokonzentrationen
auftreten, kann institutsspezifisch sehr unterschiedlich
sein. Dem Rechnung tragend, heben
sowohl die europäische Bankenaufsicht 12 als
auch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht
BaFin 13 bei der Beurteilung von
Risikokonzentrationen hervor, dass diese sich
am Verhältnismäßigkeitsgrundsatz (Proportionalitätsprinzip)
orientieren sollen. Im Weiteren
werden quantitative Verfahren mit unterschiedlichem
Komplexitätsgrad vorgestellt 14 .
1. Limitsysteme
Die einfachste Methode, aber durchaus ein
probates Mittel für die Überwachung und
steuerung von Risikokonzentrationen, sind
Limit systeme. Sie sind einfach in der Anwendung
sowie anschaulich und transparent zu plausibilisieren.
Limitsysteme für die ausschließlich quantitative
Überwachung von Risikokonzentrationen
haben bereits mit dem KWG Eingang ins nationale
Aufsichtsrecht gefunden. Mit der Bereitstellung
von Risikoklassifizierungs verfahren,
die auf Ausfallwahrscheinlichkeiten kalibriert
sind, eröffnete sich die Möglichkeit, die Limitsysteme
unter Einbeziehung der Bonitätskomponente
mit einem zusätzlichen qualita tiven
Moment auszustatten. Gegenüber der allein auf
Abbildung 1: Gini-Darstellung der Risikokonzentrationen
Ginidarstellung der Konzentrationsstruktur
Anteil am Value at Risk
100%
80%
60%
40%
20%
Konfidenzniveau 95%
Konfidenzniveau 99%
Konfidenzniveau 99,9%
12 Vgl. Committee of European Banking Supervisors,
a. a. O. (Fn. 6), GL31.
13 Vgl. BaFin, a. a. O. (Fn. 7), AT 4.3.2 Ziffer 1.
0%
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
Anteil des Kreditvolumens
14 Vgl. Winterfeldt, Konzentrationsrisiken in Kreditportfolios,
2008.
278
07–08 / 2011 BankPraktiker

Beitrag
das Kredit volumen abstellenden Limitierung ist
die Limitierung des mit der Ausfallwahrscheinlichkeit
gewichteten Kredit volumens bzw. des
erwarteten Verlusts möglich. Die Zerlegung des
Gesamtlimits in Teil limite erlaubt darüber hinaus
eine feingliedrige Steuerung.
2. Kennzahlensystem – portfoliobezogene
Betrachtung
Während des Konsultationsprozesses zu den
Baseler Eigenmittelvereinbarungen 15 wurde
eine Zeit lang über ein weiteres Werkzeug
zur Quantifizierung von Risikokonzentrationen
diskutiert. Die Rede ist von Konzentrationskennziffern
und im Speziellen vom
Herfindahl-Hirschmann-Index. Mit Hilfe des
Herfindahl-Hirschmann-Index versuchte man,
die abstrahierenden Voraussetzungen für die
Eigenmittelberechnung des Einfaktormodells
durch eine sog. Granularitätsanpassung auszugleichen.
Die Ansätze wurden allerdings
seinerzeit aufgrund der damit verbundenen,
nicht umsetzbar höheren Eigenmittelanforderungen
nicht weiter verfolgt. Unbenommen
dessen ist mit Hilfe des Herfindahl-Hirschmann-
Index, der im Übrigen ohne großen rechentech
nischen Aufwand zu berechnen ist, die
Granularität bzw. bei fehlender Granularität
das Vorliegen von Konzentrationen beurteilbar.
Wird das Kreditvolumen mit der Ausfallwahrscheinlichkeit
der Kreditnehmer gewichtet,
kann in Analogie zum Limitsystem das qualitative
Moment der Kredite berücksichtigt
ratio calculandi periculi
werden. Der Herfindahl-Hirschmann kann Werte
zwischen Null – vollständige Granularität – und
Eins – vollständige Konzentration – annehmen
und eignet sich aufgrund der Normierung zum
Vergleich der Konzentration in verschiedenen
Portfolios.
Eine andere Kennzahl zur Beurteilung von Portfoliokonzentrationen
ist der Gini-Koeffizient.
Ein Vorzug des Gini-Koeffizienten liegt in der
grafischen Darstellbarkeit. Hierzu werden in
einem Diagramm die Kredite der Größe nach
absteigend auf der Abszissenachse abgetragen.
Auf der Ordinatenachse werden die
differenzen aus dem Value at Risk des Gesamtportfolios
und dem Value at Risk des sich sukzessive
um die jeweiligen Kredite vermindernden
Port folios abgetragen. Alternativ zum
Value at Risk kann bei der Ermittlung des Gini-
Koeffizenten auf den expected shortfall abgestellt
werden. Bei vollkommener Granularität
würde der so erzeugte Polygonzug die Diagrammfläche
diagonal teilen. Bei unvollständiger
Granu larität kann der Flächeninhalt zwischen
dem Polygonzug und der Diagonalen als
Kennzahl für die Konzentration interpretiert
werden. Die Bestimmung des Gini-Koeffizient
ist aufwendiger und erfordert den Einsatz eines
Kredit risikomodells. Als Entschädigung für den
höheren Aufwand liefert die Gini-Analyse über
den Koeffizienten hinaus strukturierte Infor mationen
16 zur Konzentration innerhalb des Portfolios
und zur Adressierung der Verursacher der
Konzentrationen.
Abbildung 2: Darstellung der individuellen Konzentrationsintensität 17
» Als Entschädigung
für den höheren
Aufwand liefert die
Gini-Analyse über
den Koeffizienten
hinaus strukturierte
Informationen. «
zusätzliches Engagement
Jumbo GmbH
Global Player Ldt.
Gigantus GmbH & Co. KG
Zeus Holding
Klotzen statt Kleckern AG
Ärmel hoch! GmbH
Groß und Größer KG aA
Zeus AG
Vereinigungs AG
Kolossal Stiftung
Exorbitant E.V.
Enterprise GmbH
Aufbruch AG
Spektraldarstellung der individuellen
Risikokonzentrationsbeiträge
0% 5% 10% 15% 20% 25%
Konfidenzniveau 95%
Konfidenzniveau 99%
Konfidenzniveau 99,9%
individueller Risikokonzentrationsbeitrag in Prozent
15 Vgl. Baseler Ausschuss für Bankenaufsicht, Die
Neue Baseler Eigenmittelvereinbarung, Tz. 503,
Januar 2001, http://www.bis.org
16 Haas/Knapp/Lerner, BP 2007 S. 220-227.
17 Die Namen der Kreditengagements sind fiktive
Fantasienamen.
07–08 / 2011 BankPraktiker
279

Beitrag
18 Vgl. http:/www.ratio-calculandi-periculi.de
19 Deutsche Bundesbank, a. a. O. (Fn. 5), S. 36, vgl.
auch BaFin, MaRisk, Anlage 1, Erläuterung zu
den MaRisk in der Fassung vom 15.12.2010 zu
BTR 1 Adressenausfallrisiken Satz 1.
3. Ursachenbezogene Betrachtung
Risikokonzentrationen sind Strukturrisiken. Bei
der ursachenbezogenen Messung von Konzentrationsrisiken
wird untersucht, wie einzelne,
vornehmlich die „größten“ Engagements das
Portfoliorisiko beeinflussen. Die Gini-Kurve ist
ein Polygonzug, bei dem jedes Geradenstück
exakt ein Kreditengagement repräsentiert. Aus
der Länge und dem Anstieg der Geraden stücke
lassen sich nun Rückschlüsse auf die Konzentrationswirkung
des zugehörigen Engagements
auf das Kreditportfolio ziehen. Lange Geradenstücke
mit einem überdurchschnitt lichen
Anstieg sind ein Anzeichen dafür, dass das zugehörige
Engagement eine risikokonzentrierende
Wirkung im Portfolio hat. Bei Ursachenforschung
mit der Gini-Analyse sind einige Effekte auffällig.
So ist es z. B. möglich, dass große Risikokonzentrationen
kleinere abschirmen. Ursächlich hierfür
ist die notwendige Sortierung der Kreditengagements
auf der Abszissenachse. Bei veränderten
Sortiervorschriften können sich die Resultate
ändern. Diese Phänomene können vermieden
werden, wenn bei der ursachen bezogenen
analyse das Portfolio nicht sukzessive verringert
wird, sondern jeweils nur die Veränderung der
Risikokennziffer bei Eliminierung des betrachteten
Kreditengagements gegenüber der Risikokennziffer
des Gesamtportfolios ermittelt wird.
Die Veränderung der Kennziffer kann als individuelle
Konzentrationsintensität interpretiert
werden. Sie eignet sich sowohl als absolute als
auch als relative Kenngröße für die Beurteilung
von Risikokonzentrationen.
Sowohl die Gini-Analyse als auch das Modell
zur Ermittlung der individuellen Konzentrationsintensität
sind formal von der Messung
idiosynkratischer Risikokonzentrationen auf
die sektoraler übertragbar. Die Anwend barkeit
zur Messung von Intra-Risikokonzentra tionen
ist davon abhängig ob die entsprechenden
Risiko faktoren vom eingesetzten Kreditrisikomodell
erfasst werden. Beiden Modellen ist
ferner gemein, dass unterschiedliche Konfidenzniveaus
bei der Ermittlung des Value at
Risk bzw. expected Shortfall zu unterschiedlichen
Ergebnissen führen. Anschaulich wird
dies in Abb. 1 und 2. Hier wurden die Gini-Kurve
und die individuellen Risikokonzentrationsbeiträge,
berechnet mit dem analytischen Kreditrisikomodell
ratio calculandi periculi 18 , für verschiedene
Konfidenzniveaus veranschaulicht.
IV. Steuerung von Risikokonzentrationen
Ein Moment der Bundesbankdefinition von
Risikokonzentrationen ist bislang noch unberücksichtigt
geblieben, der Nachsatz: Risikokonzentrationen
die „geeignet sind, so große
Verluste zu generieren, dass die Solvenz eines
Instituts gefährdet sein kann 19 .“ Für die bislang
betrachtete Quantifizierung der Konzentration
war dieser Nachsatz irrelevant. Für die Beurteilung
der Risikosituation des Instituts allerdings,
ist er essentiell.
Allgemein und nicht nur bei der Steuerung von
Risikokonzentrationen über Limit systeme gelten
die Grenzen des KWG. Sollen darüber hinaus
Risiko konzentrationen über Limit systeme
gesteuert werden, so können mit der Definition
einer risikoinduzierten oder ggf. niedrigeren
Einzel kreditobergrenze idio synkratische Risikokonzentrationen
gesteuert werden. Zusätzlich
kann die Einzelkreditobergrenze für unterschiedliche
Geschäftsfelder, Brachen etc. individuell
festgelegt werden. Auf jeden Fall wird mit
Einbeziehung von Bonität und Besicherung in
die Limitierung die Qualität des Limit systems
erhöht. Analog kann die Limitierung von
sektoren erfolgen. Die Limitierung sollte sich
dabei an den strategischen Zielen orientieren.
Bei der Beurteilung von Risikokonzentrationen
über Indizes, wie z. B. dem
Herfindahl-Hirschmann-Index wird die gesamte
Information in einer Kennzahl zusammengefasst.
Eine über die Überwachung hinausgehende
Steuerung von Risikokonzentrationen
ist wegen des Fehlens adressierbarer Anknüpfungspunkte
eher schwierig.
Wie oben dargestellt, erlaubt die Gini- analyse
über eine Kennzahl hinaus ursachenbezogene
Betrachtungen. Das gleiche wird bei
der Ermittlung der individuellen Konzentrationsintensität
bezweckt. Neben dem zu
Grunde gelegten Vertrauensbereich werden die
Resultate von der verwendeten Risikokennzahl
determiniert. Was die geeignetere Kennzahl
für das Portfoliorisiko ist, hängt von der jeweiligen
Zielrichtung ab. Bei einer auf Begrenzungen
orientierten Betrachtung empfiehlt sich
der Value at Risk, der die Grenze für den Verlust
markiert, die mit einer a priori vorgegebenen
Wahrscheinlichkeit nicht überschritten
280
07–08 / 2011 BankPraktiker

Beitrag
wird. Bei Auswirkungsanalysen bietet sich der
expected shortfall an, welcher die Höhe des
Verlusts beziffert, der bei Eintritt des unwahrscheinlichen
Ereignisses zu erwarten ist.
Bei der Ermittlung der individuellen Risikokonzentrationsbeiträge
können diese relativ
zum Gesamtportfolio oder betragsmäßig absolut
bestimmt werden. Damit bietet das Verfahren
komfortable Voraussetzung für die Steuerung
und Begrenzung von Risikokonzentrationen
20 . Ein besonderer Mehrwert für den
Controlling prozess wird erzielt, wenn bereits
im Entscheidungsprozess die risikokonzentrierende
Wirkung eines zusätzlichen oder erweiterten
Kreditengagements ermittelt wird (vgl.
Abb. 2).
V. Risikokonzentrationen und
Stresstests
Das Zusammenspiel von Risikokonzentrationen
und Stresstests wird bereits sichtbar,
wenn man die Historie ihrer auf sichts rechtlichen
Relevanz betrachtet. Beide waren zentrale
Themen der zweiten und dritten Novelle
des MaRisk im August 2009 bzw. Dezember
2010. Das CEBS veröffentlichte die Richtlinien
zu beiden Problem stellungen im Sommer 2010
in unmittelbarer zeitlicher Nähe. Im klassischen
Kundenkreditgeschäft bilden Risikokonzentrationen
und Stresstests eine nahezu
­systemische Einheit. So entfalten Risikokonzentrationen
erst unter ungünstigen Bedingungen,
vergleichbar mit gestressten Risikofaktoren
ihre unheilvolle Wirkung. Damit ist
das „Stress testing ein Schlüsselinstrument zur
Identifikation von Risikokonzentrationen“ 21 .
Auf der anderen Seite bestätigen Stresstests
bei hinreichender Granularität im Allgemeinen
lediglich das bekannte statistische Mittel. Der
Mehrwert von Stresstests wird allerdings deutlich,
wenn bei fehlender Granularität das mit
Konzen trationen verbundene Risiko aufgedeckt
wird. Risikokonzentrationen und
Stresstests sind im klassischen Kundenkreditgeschäft
in einem inhaltlichen Zusammenhang
zu sehen. Das methodische Bindeglied
zwischen beiden sind Kreditrisikomodelle 22 .
Die Darstellungen geben die persönliche
Meinung des Autors wieder, die nicht notwendigerweise
mit der der Sparkasse chemnitz
bzw. der Sparkassenfinanzgruppe übereinstimmen
muss. £
» Kein einzelnes
Risikokonzentrationsmaß
kann alle
Aspekte des Risikoprofils
eines Portfolios
ausreichend
erfassen 23 . «
20 Vgl. BaFin, MaRisk, AT 4.3.2 Risikosteuerungsund
-controllingprozesse, Ziffer 1, Satz 2.
21 Vgl. Committee of European Banking Supervisors,
(GL31), Guideline 3, Randziffer 37.
22 Vgl. Haas/Knapp/Lerner, RM 13/2008 s. 16-25.
23 Risk Research Prof. Hamerle GmbH & Co KG,
RoundTable MaRisk – Risikokonzentrationen
und Stresstests, These 3, Satz 1, http:/www.riskresearch.de
2011
Praxistipps
Konzentrationen sind nicht gleich Risikokonzentrationen! Durch die Begrenzung von Konzentrationen bei Sicherheitsmechanismen
könnten sogar Gefahren entstehen.
Die Auswahl der Instrumente für das Management von Risikokonzentrationen sollte sich am Komplexitätsgrad der
getätigten Geschäfte orientieren.
Zwischenzeitlich verfügen Kreditrisikomodelle über einen hohen Verbreitungsgrad. Mit diesen ist über die verursacherbezogene
Identifikation und Quantifizierung von Risikokonzentrationen eine effektive Steuerung von Risikokonzentrationen
möglich.
Risikokonzentrationen treten auf sehr unterschiedliche Weise in Erscheinung. Die Modelle für Ihre Erfassung sind ihrerseits
ebenfalls heterogen. Unter diesen Voraussetzungen sollte auch das Management von Risikokonzentrationen breit
aufgestellt sein.
Im klassischen Kundenkreditgeschäft sind aus dem Zusammenspiel von Risikokonzentrationen und dem Stresstesting
Steuerungsimpulse ableitbar.
07–08 / 2011 BankPraktiker
281

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282 07–08 / 2011 BankPraktiker

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in Regionalbanken
– von der Strategie bis zur konsequenten Umsetzung
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Simon-Kucher & Partners,
Strategy & Marketing Consultants, Bonn
Markus Dauber
Vorstand
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Volksbank Offenburg eG
Dr. Georg Wübker
Leiter Financial Services
Simon-Kucher & Partners
Strategy & Marketing Consultants, Bonn
Ortsbanken kommen an dem Thema
„Professionelles Preis-, Produkt- und
Vertriebsmanagement” nicht mehr
vorbei. Dr. Georg Wübker und sein
Team vermitteln dieses Thema analytisch
fundiert, praxiserprobt und
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Produktangebot, durch das er seine
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Bankenbereich mehr Know-how und
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Stand: 01.03.2011
Erscheinungstermin: 15.04.2011
Umfang:
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ezensionen
01
02
Vorstand, anlage
01 Fairness und Vertrauen in der Finanzberatung
Dr. Dr. Hannes Petereins/Dr. oris. Märtin/Maud Beetz: Fairness
und Vertrauen in der Finanzberatung – spielregeln
für ein partnerschaftliches Miteinander von kunden und
beratern. gabler/gWV Fachverlage gmbH, Wiesbaden,
2010. 225 s., 32,95 €.
w drei autoren schildern unterschiedliche Maß nahmen
zur Vertrauensschaffung im (Finanz)vertrieb. entsteht
dadurch auch Fairness? Möglicherweise!
Zunächst beschreibt Dr. Peterreins auf der sachebene
geeignete Maßnahmen. neben ehrlichkeit werden zwei
komponenten hervorgehoben: anfänglicher ertragsverzicht
(kein ausgabeaufschlag) bindet den Mandanten
länger und vorbehaltlose aufklärung über die risiken
des Produkts schafft eine realistischere erwartungshaltung
bei demselben. offen bleibt, ob der ausgabeaufschlag
zahlende kunde auch tatsächlich abspringt?
und dürfen sich berater in banken bei dem ertragsdruck
so ein Verhalten leisten? unterschreibt der kunde nach
einer langen einführung in die risiken überhaupt noch?
der ansatz auf jeden Fall ist i. s. d. kunden.
Dr. Märtin beschäftigt sich in ihrem abschnitt mit Fragen
der kommunikation. Zweifelsohne spielen körpersprache
und verbales Äußerungsvermögen eine wichtige
rolle. dies wird auch eindrücklich geschildert. Viele
tipps werden gegeben, insbesondere aus dem bereich
der Verhaltenspsychologie. Hier wird das spiegeln des
Verhaltens des Mandanten angesprochen. dieses funktioniert
selbstverständlich auch, wenn ich auf die fairen
Maßnahmen des sachlichen bereichs verzichte. ist mit
einer solchen Manipulation dann die Fairness gewahrt?
Zuletzt gibt Frau Beetz noch wichtige Hinweise zu
themen wie kleidung, eine einführung in tischkultur
und weitere basiskulturtechniken, die die grundlage
eines erfolgreichen auftretens darstellen. besonders
interessant sind die erläuterungen zu kombinationen
von Wein und Menü. small talk und bürokommunikation
werden ebenfalls einbezogen.
dieses buch gibt nützliche und sinnvolle Hinweise, birgt
allerdings die gefahr des Missbrauchs. es ist äußerst
angenehm zu lesen und ein echter Leitfaden zum
bestehen im kreis besonders interessanter klientel. £
Swen Neumann, freier Publizist und bankkaufmann/Finanzmakler,
bremen
Vorstand, kredit, recht, revision
02 Praktikerhandbuch Auslandssicherheiten
Johannes Tauber/Klaus Vorpeil (Hrsg.): Praktikerhandbuch
auslandssicherheiten, Hereinnahme von kreditsicherheiten
aus dem europäischen ausland und den
usa. Finanz colloquium Heidelberg, Heidelberg, 2010.
825 s., 89 €.
w dieses sehr gut lesbare Handbuch für die bank praxis
behandelt das recht der kreditsicherheiten wichtiger
Märkte (überwiegend eu-staaten, aber auch die usa),
in denen deutsche unternehmen Handel treiben und
investieren und für die die unternehmen bankkredite
benötigen. in der alltagspraxis ist erkennbar, dass sich
finanzierende stellen damit schwer tun, im grenz überschreitenden
kreditgeschäft bewertbare­kreditsicherheiten
hereinzunehmen um damit allzu große blankoanteile
im kreditgeschäft zu vermeiden. Hier schließt
das neue buch eine Lücke: dem kundenbetreuer wie
dem bankberater werden für 13 Märkte umfangreiche
ausführungen zum kreditsicherungsrecht an die Hand
gegeben.
dabei beschreibt das Praxishandbuch­aus sicht finanzierender
banken sicherungsrechte an beweglichen
sachen, geschäftsanteilen und immobilien, geht
aber auch auf Personalsicherheiten ein und enthält
auch kurze ausführungen zur Verwertung von sicherheiten.
das Herangehen an kreditsicherungsrechte und
andere grundlegende themenstellungen sind gegenstand
eines sehr ausführlichen einleitenden kapitels.
dieses kapitel wird v. a. rechtsabteilungen und revisionabteilungen
in banken interessieren, da es hier
um die Prüfungsansätze­von­auslandssicherheiten,
die kontrolle und Überwachung geht. gelingt es im
einzelfall einer Finanzierung nicht, sicherheiten an
beweglichem oder unbeweglichem Vermögen zu
begründen, kommen ersatzsicherheiten in betracht:
Financial covenants, negativklauseln oder rangrücktrittsvereinbarungen
sollen hier als beispiele genannt
werden.
alles in allem ist diese aktuelle neuerscheinung sehr
gelungen und übersichtlich sowie gut verständlich
geschrieben. in der gesamtschau ist das buch ein absolutes
Muss für jeden im kreditgeschäft tätigen banker
sowie für wirtschaftsrechtlich tätige berater! £
Prof. Dr. Christoph Graf von Bernstorff, rechtsanwalt in
bremen
284 07–08 / 2011 BankPraktiker

ezensionen
Vorstand, kredit, Handel, controlling, it
Vorstand
03 Szenarioanalysen und Stresstests in der
Bank- und Versicherungspraxis
Walter Gruber/Marcus R. W. Martin/Carsten S. Wehn
(Hrsg.): szenarioanalysen und stresstests in der bankund
Ver sicherungspraxis – regulatorische anforderungen,
umsetzung, steuerung. schäffer-Poeschel
Verlag, stuttgart 2010. 388 s., 99,95 €.
w stresstests und szenarioanalysen erfreuen sich
seit langem einer erhöhten aufmerksamkeit, die insbesondere
in den vergangenen Jahren der Finanzkrise
enorm gewachsen ist. darüber hinaus verlieren
etablierte­Risiko­maße wie z. b. der Value­at­Risk
und expected shortfall in krisen zeiten an aussagekraft,
da die beobachtungen viel dramatischer sind
als in normalen Zeiten. dies können wahrscheinlichkeitsbasierte
risikomaße, die auf historischen daten
und auf zahlreichen sehr restriktiven­Modellannahmen
beruhen, nur unzureichend reflektieren.
diese Problematik hat zu einem gewissen sinnes wandel
geführt: inzwischen hinterfragt kein bankpraktiker mehr
nutzen und sinnhaftigkeit von stresstests. allerdings
unterscheiden sich grundlegende Fragestellungen
noch vielfach von institut zu institut, wie z. b. die Erstellung
eines relevanten­szenarios, die Umsetzung im
risiko messsystem, die konkrete steuerung mit Hilfe von
stresstests und eine stressorientierte­Limit­systematik.
die bankenaufsicht hat diesem enormen bedeutungsgewinn
derzeit durch Marisk-novellen rechnung getragen.
die autoren stellen im vorliegenden Handbuch den
gesamten themenkomplex im Hinblick auf alle wesentlichen­Risikoarten,
bankenaufsichtlichen­anforderungen,
auswirkungen und der Umsetzung auf die
Banksteuerung in allen Facetten kompakt und aus
sicht des anwenders dar, der vor der aufgabe steht,
sein Management mit Hilfe von stresstests oder szenarioanalysen
mit relevanten risikomaßen und komplementären­steuerungsinformationen
zu versorgen.
Hierbei wird Wert auf eine praxisorientierte darstellung
gelegt, ohne die vielfach notwendige theoretische
tiefe vermissen zu lassen.
das Fachbuch richtet sich v. a. an Mitarbeiter aus
risikocontrolling/-steuerung/-management, der treasury,
internen revision und interessierte Vorstände von banken,
sparkassen und Versicherungsunternehmen. £
Dipl.-Kfm. Frank Sator, geschäftsführer, Finanz colloquium
Heidelberg
04 Interim Management – Auf dem Weg zur
Selbstverständlichkeit
Rüdiger Kabst/Dr. Wolfgang Thost/Rodrigo Isidor (Hrsg.):
interim Management – auf dem Weg zur selbstverständlichkeit.
Fachverlag der Verlagsgruppe Handelsblatt,
düsseldorf, 2010. 193 s., 39 €.
w interim Management ist das innovativste Werkzeug
der unternehmensführung, um externe
kompetenz schnell und bedarfsgerecht ins unternehmen
zu holen. trotz des offensichtlichen Mehrwerts
wird das erfolgstool in deutschland bislang
stiefmütterlich behandelt. Während die flexible arbeitnehmerüberlassung
von Hilfs- und Fachkräften für
viele unternehmen längst zum standard geworden
ist, befindet sich das Management auf Zeit noch in
einer frühen institutionalisierungsphase. Weit verbreitete
Vorurteile führen vielfach zu berührungsängsten.
durch die nicht-nutzung von interim Management
lassen unternehmen wertvolle Potenziale zur
steigerung des gewinns und des unternehmenswerts
ungenutzt.
Rüdiger Kabst, Wolfgang Thost und Rodrigo Isidor
sehen hier auch kulturelle gründe: unsicherheitsvermeidung
ist in deutschland sehr viel stärker ausgeprägt
als in anderen europäischen Ländern: knapp
70 Prozent auf sicherheit bedachten deutschen
stehen nur halb so viele in großbritannien gegen über.
Leider machen die Wirtschaftslenker hier keine ausnahme.
da interim Manager in immer mehr situationen praktisch
nur Vorteile haben – bessere ausbildung, mehr
erfahrung, einsatzbereit innerhalb von tagen, unerschrockener,
da sachorientiertes arbeiten und entscheiden
möglich ist – lässt sich der zögerliche einsatz
wohl so erklären: Was der deutsche Manager nicht
kennt, will er nicht.
angefangen von der Frage, wann der einsatz eines
interim Managers sinnvoll ist, über die Frage nach
Wissens transfer bis hin zur erfolgsmessung greift das
buch die aus unternehmenssicht brennendsten Fragen
zum interim Management auf und gibt konkrete antworten
für die Praxis. Jede Fragestellung wird zunächst
wissenschaftlich analytisch aufgearbeitet, dann aus
der Praxis kommentiert und durch ausgewählte Fallstudien
illustriert. Wesentliche erkenntnisse werden
jedem kapitel in einer executive summary vorangestellt.
£
Walter Gruber/Marcus R. W. Martin
Carsten S. Wehn
(Hrsg.)
Szenarioanalysen
und Stresstests
in der Bank- und
Versicherungspraxis
Regulatorische Anforderungen,
Umsetzung, Steuerung
03
04
07–08 / 2011 BankPraktiker
285

ezensionen
05
06
kredit, recht
05 Praktikerhandbuch Baufinanzierung
Prof. Dr. Dr. Herbert Grziwotz/Prof. Dr. Hans-Michael
Krepold/Dr. Volker Lang/Dr. Michael Münscher (Hrsg.):
Praktikerhandbuch baufinanzierung, rechts- und Praxisfragen
der immobilienfinanzierung durch banken und
sparkassen. Finanz colloquium Heidelberg, Heidelberg,
3. aufl. 2010. 965 s., 87 €.
w gibt es ein buch, das zugleich auf dem schreibtisch
des bankjuristen, des kreditsachbearbeiters, des
kredit vermittlers, des revisors und des kreditabwicklers
stehen muss? gibt es ein buch, das alle relevanten
themen der baufinanzierung so aufbereitet, dass es für
den Mitarbeiter der sparkasse genauso nutzbringend
ist wie für den Volksbänker, den Privatbänker und den
Praktiker der bausparkasse? Ja – das gibt es. knapp
1.000 s. fundiert zusammen getragenes und systematisch
aufbereitetes Wissen aus allen bereichen der
immobilienfinanzierung. das ist das neue Praktikerhandbuch
baufinanzierung. die praxiserprobte und
langjährig erfahrene autorenschaft hat sich zum Ziel
gesetzt, einen möglichst aktuellen und vollständigen
Überblick zu liefern.
neben der wichtigsten momentanen obergerichtlichen
rechtsprechung zu allen Facetten der immobilienfinanzierung
sind die brandaktuellen neuerungen
der PangV­ ebenso eingearbeitet wie die derzeit
zu beobachtende diskussion zur kündigung von
Forward-Darlehen in der Forwardphase. steuerliche
aspekte werden nicht nur hinsichtlich der Tilgungsaussetzungsmodelle
betrachtet, sondern sehr intensiv
und gut verständlich im Hinblick auf steuerschädlichkeiten
bei Lebensversicherungen aufbereitet. das
kapitel zur Cashflowanalyse ist umfassend komplex
und dennoch sehr gut verständlich gestaltet. das ist
überhaupt die stärke dieses Werks. deutlich zugenommen
hat – wen wundert es – der abschnitt aufsichtsrechtliche­
anforderungen an die baufinanzierung.
die fast 100 s. verhelfen dem Leser zu einem besseren
Verständnis der­MaRisk­und des­KWG.­die kapitel zum
Vermittlergeschäft, zur Wertermittlung und zur aufklärungspflicht­des
baufinanzierers sind hilfreiche ratgeber
für die Fragen der täglichen bearbeitungspraxis.
der komplette baufinanzierungszyklus vom abschlussdes­Kreditvertrags,
der sicherheitenbestellung sowie
der Vertragsänderung bis zur Kündigung und der
Verwertung­der­Grundschuld wird in diesem buch
thematisiert. die rechtlichen risiken aus dem öffentlichen­Recht
werden in einem separaten abschnitt
schlüssig erläutert.
alles in allem ein buch, das schon jetzt ein klassiker ist
und das das Zeug hat, das standardwerk für die baufinanzierung
zu werden. £
Daniel Kemter, referatsleiter kreditvollstreckung und
-sanierung, bausparkasse Mainz ag, Mainz
Handel, controlling, it
06 Neuordnungen im Risikomanagement von
Banken
Reinhard Nagel: neuordnungen im risikomanagement
von banken – Was soll(t)en banken tun? Fritz knapp
Verlag, Frankfurt, 2010. 340 s., 72 €.
w in den vergangenen Jahren haben sich die als hochentwickelt
und integriert bezeichneten komplexen­
Modelle­zur­steuerung des globalen bankgeschäfts
und der bankbetrieblichen risiken in­ihrer Umsetzungnicht­so­bewährt,
wie es erwartet wurde oder wünschenswert
gewesen wäre. die daraus resultierenden
Folgen sind bisher weder vollständig bekannt noch
können alle Wirkungszusammenhänge mit sicherheit
bestimmt werden. Zahlreiche Fragen bleiben weiterhin
unbeantwortet. das Ziel, eine derartige globale Finanzmarktkrise
künftig zu verhindern, bleibt eine große
Herausforderung und erfordert umfangreiche kurskorrekturen.
der autor des praxisnahen Werks erarbeitet durch die
analyse der Verbindungen zwischen den einzelnen
Marktteilnehmern im globalen Finanzsystem einen
Lösungsansatz und überdenkt im jeweils aktuellen
umfeld die aufgaben und Funktionen der kreditinstitute
sowie das Phänomen risiko. dabei wird die
herausragende bedeutung des Risikomanagementsunter
geänderten­Prämissen­für­die­Gesamtbanksteuerung
hervorgehoben: es geht v. a. um die generierung
von Handlungsmöglichkeiten für banken bei
krisenbehaftetem umfeld. der ansatz des Global­Risk­
Moduls – eines integrierten risikomanagements –
mittels einer komprimierten aber zeitnahen­Informationsbereitstellung
im Hinblick auf die risikolage ist
ein wesentlicher bestandteil der schlussfolgerungen
des autors. Zur Verbesserung der entscheidungsfindung
in banken schlägt er ein stress­ anticipating­
Management vor, was u. a. zur organisatorischen neuordnung
der informations- und entscheidungswege
führen würde.
der vorliegende band richtet sich v. a. an Mitarbeiter
aus dem (risiko-) controlling und der gesamtbanksteuerung
aus banken und anderen Finanzinstituten. £
286 07–08 / 2011 BankPraktiker

Gesteuerte Vermögensübertragung
Erfolgreiche Nachfolgeplanung und deren Umsetzung durch Banken und Sparkassen
Vermögensübertragung praktikabel und steuergünstig auf die gewollten Erben
Finanz Colloquium
Heidelberg
Fritz/Prottengeier (Hrsg.)
Dr. Stefan Fritz
Abteilungsdirektor, Erb- und Stiftungsmanagement,
HVB Private Banking
Unicredit Bank AG
Patricia Grieving-Arntz
Abteilungsleiterin, Recht
Stadtsparkasse Emmerich-Rees
Dr. Claudia Klümpen-Neusel
Rechtsanwältin/Steuerberaterin
Abteilungsdirektorin Vermögende Privatkunden,HSBC
Trinkaus & Burkhardt AG
Michael Protengeier
Rechtsanwalt, Steuerberater und Rechtsanwälte
Schauer Häffner & Partner
Karlheinz Pütz
Generationenberater
Volksbank Ettlingen eG
Dr. Reinhold Roller
Rechtsanwalt, Fachanwalt für
Steuerrecht, Fachanwalt für
Bank- und Kapitalmarktrecht
Dr. Roller & Partner Rechtsanwälte
Anais Freifrau von Soden
Vermögende Privatkunden
HSBC Trinkaus & Burkhardt AG
• Rechtssichere Schenkungen
• Übertragungen mit Auslandsberührung
• Vollmachten
• Unter Betreuung stehende Kunden
• Liquiditätssicherung im Erbfall
• Grundzüge Erbrecht und
Erbschaftsteuer
• Rechtssichere Nachlassabwicklung
• Testamentsvollstreckung durch
die Bank/durch Dritte
Jahr für Jahr wechselt ein dreistelliger
Milliardenbetrag durch Erbfälle und
Schenkungen die Eigentümer. In nahezu
jedem Einzelfall ist mindestens eine Bank
oder Sparkasse damit befasst, Bar- oder
Anlagevermögen auf die Erben bzw.
Beschenkten zu übertragen. Doch mit
dem Inhaber wechselt häufig auch die
Bankverbindung. Besonders Regionalinstitute
haben unter erbfallbedingten
Abflüssen zu leiden. Viele Banken und
Sparkassen begnügen sich daher nicht
Wertpapierrecht 2011
mehr damit, nur ihre Nachlassabteilungen
professionell zu organisieren.
Mit dem Ziel, die Kundenverbindung
später mit den Erben fortzusetzen,
bieten sie vermehrt Beratungsleistungen
rund um die Vermögensnachfolge an.
Teilweise werden die Institute auch
selbst als Testamentsvollstrecker aktiv.
Das vorliegende Werk stellt erstmals alle
bankrelevanten Vorgänge rund um die
Vermögensübertragung durch Kunden
integriert und prozessorientiert dar. In
seinem Aufbau orientiert es sich an
den verschiedenen Phasen des Vermögensübergangs.
Es schlägt somit den
Bogen von den modernen Beratungsansätzen
des Estate Planning zur Arbeit
der Nachlass- und Testamentsvollstreckungseinheiten
und spart auch das an
Bedeutung gewinnende Thema der unter
Betreuung stehenden Kunden nicht aus.
Phase 1 Vermögensnachfolgeplanung
und Vorsorge für die Erben:
Beratung des Kunden zu Vermögensverteilung,
Vermögenssicherung
vor unerwünschtem Zugriff,
Reduzierung von Erbfalllasten,
Liquiditätssicherung im Erbfall.
Phase 2 Unfall/Krankheit des Kunden,
Betreuungsfälle: Reduzierung
von Haftungsrisiken im
Umgang mit dem betreuten
Kunden und dem Betreuer.
Phase 3 Tod des Kunden, Konsolidierung
des Nachlasses: Reduzierung
der Haftungsrisiken im Umgang
mit den (Schein-)Erben.
Phase 4 Auseinandersetzung des
Nachlasses: Unterstützung
der Erben bzw. des Testamentsvollstreckers,
Reduzierung
des Haftungsrisikos.
Das Buch versetzt Kreditinstitute in die
Lage, für ihre Kunden professionelle
Begleiter in allen Fragen des Vermögensübergangs
zu werden. Zahlreiche Beispiele
und Checklisten machen es zu einem hilfreichen
Werkzeug für Praktiker sowohl in
der Beratung als auch in der Abwicklung.
Stand: 15.05.2011
Erscheinungstermin: 30.06.2011
Umfang:
ca. 400 Seiten
Preis: € 89,–
ISBN: 978-3-940976-53-6
Teuber (Hrsg.)
Patrick Arora
Abteilungsdirektor, Geschäftsbereich
Finanzmärkte, Bundesverband deutscher
Banken e.V., Berlin
Dr. Peter Balzer
Rechtsanwalt, Fachanwalt für Bank- und
Kapitalmarktrecht
Balzer Kühne Lang Rechtsanwälte
Steuerberater Partnerschaft, Bonn
Frank Michael Bauer, LL.M.oec.
Rechtsanwalt & Syndikus, Leiter Fachbereich
Recht, Kreissparkasse Köln
Dr. Markus Bauer
Rechtsanwalt
RITTERSHAUS Rechtsanwälte
Frankfurt/M.
Dr. Ulrich L. Göres
Head of Group Compliance
Erste Group Bank AG, Wien
Thomas O. Günther, LL.M. oec
Rechtsanwalt und Chefsyndikus
Volksbank Bonn Rhein-Sieg eG, Bonn
Prof. Dr. Lutz Johanning
Lehrstuhl für empirische Kapitalmarktforschung,
WHU, Vallendar
Lars Schmidt
Rechtsanwalt
RITTERSHAUS Rechtsanwälte, Frankfurt/M.
Dr. Hanno Teuber
Syndikusanwalt, Rechtsabteilung
Commerzbank AG, Frankfurt/M.
Finanzmarktkrise und Lehman-Insolvenz
haben öffentliche Aufmerksamkeit
auf das Wertpapiergeschäft gelenkt
und neue gesetzliche Bestimmungen
zum Wertpapiervertrieb provoziert.
So müssen seit 2010 Beratungsprotokolle
erstellt werden, ab 2011
stehen unter anderem Produktinformationsblätter
und die Registrierung
von Anlageberatern ins Haus.
Dieses Buch greift die wesentlichen
Neuerungen auf und stellt die aktuellen
rechtlichen Anforderungen im Wertpapiergeschäft
dar. Dabei werden sowohl
aufsichtsrechtliche Bestimmungen
als auch zivilrechtliche Auswirkungen
beleuchtet und durch einen Ausblick
auf weitere Pläne der EU abgerundet.
Das Autorenteam setzt sich aus
erfahrenen Praktikern aus Banken und
Anwaltschaft zusammen, deren Beiträge
durch eine wirtschaftswissenschaftliche
Perspektive vervollständigt werden.
Stand: 01.05.2011
Erscheinungstermin: 15.06.2011
Umfang:
ca. 300 Seiten
Preis: € 89,–
ISBN: 978-3-940976-56-7
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Plöck 32a, 69117 Heidelberg
Fax: 06221/9 98 98-99
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Internet: www.FC-Heidelberg.de
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Gesteuerte Vermögensübertragung
€ 89,–
Wertpapierrecht 2011
€ 89,–
Seminare zu diesen und vielen weiteren
Themen sowie weitere Bücher finden Sie
unter www.FC-Heidelberg.de
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Personalia
Zieringer, Peter
Reiner, Franz
Epple, Alwin
Daimler Financial Services
Peter Zieringer
w Die Aufsichtsräte von Daimler Financial
Services und Mercedes-Benz Bank haben
die folgenden Besetzungen beschlossen:
Als Nachfolger von Alwin Epple (48), der
zum 01.06.2011 seine neue Funktion als
CEO und Präsident von Mercedes-Benz
Italien angetreten hat, übernimmt Franz
Reiner (43) mit Wirkung zum 01.08.2011
als Vorstandsmitglied der Daimler Financial
Services AG die Leitung der Region Europa.
Blankenberg, Ralph
Volksbank Ulm-Biberach
w In den Firmenkundenbereich der Volksbank
Ulm-Biberach kommt Bewegung. Ein
größerer Vorstand soll den Aufschwung
nutzen und Defizite beheben. Ralph
Blankenberg wurde nun in den Vorstand
bestellt. £
Hartmann, Birgit
Sparkasse Laubach-Hungen
w Sparkassen-Vorstand Detlef-Flaig, der
vor 15 Jahren Vorstandsmitglied beim
Geldinstitut in Gewährträgerschaft der
Städte Laubach und Hungen wurde, ist seit
01.06.2011 im Ruhestand. Seine Nachfolgerin
ist Birgit Hartmann. £
Henke, Dieter
Sparkasse Hennstedt-Wesselburen
w Gerd Sage, Vorstand der Sparkasse
Hennstedt-Wesselburen, ist in den Ruhe-
Reiner wird zugleich Vorstandsvorsitzender
der Mercedes-Benz Bank AG. Im Zuge der
Vorstandsumbildung rückt der bisherige
Vorstandsvorsitzende der Mercedes-Benz
Bank, Peter Zieringer (43), in den Vorstand
von daimler Financial services auf
und leitet dort ab 01.08.2011 die Region
amerika sowie als CEO und Präsident das
operative Geschäft von Mercedes-Benz
Financial Services in den USA.
Alwin Epple ist seit 21 Jahren im Daimler-Konzern
und übernahm seither Führungspositionen
in verschiedenen Märkten
und Regionen, davon 16 Jahre bei
Daimler Financial Services. 2000 wechselte
Epple als Geschäftsführer zu Daimler
Financial Services nach Großbritannien,
ehe er 2003 in den Vorstand von daimler
Financial Services berufen wurde. Mit der
Leitung von Mercedes-Benz Italien übernimmt
Epple die mit ca. 90.000 Fahrzeugen
drittgrößte europäische Vertriebsgesellschaft
von Daimler.
Franz Reiner startete seine berufliche
Laufbahn vor 18 Jahren in der Nachwuchsgruppe
der Mercedes-Benz Bank
stand gegangen. Sein Nachfolger ist Dieter
Henke. £
Rigl, Bernd
Sparkasse Freiburg/Nördlicher
Breisgau
w Das Quartett an der Spitze der Freiburger
Sparkasse ist also komplett. Wenn
Vorstandsvorsitzender Horst Kary Ende des
Jahres in den Ruhestand geht , ist die Nachfolge
im Führungsgremium geregelt. Der
Verwaltungsrat der größten Sparkasse Südbadens
hat Bernd Rigl (44) einstimmig zum
Vorstandsmitglied gewählt.
Rigl folgt zum Jahresanfang 2012 Marcel
Thimm nach, der wiederum den Sprecherposten
im Vorstand von Horst Kary übernehmen
wird. Die beiden weiteren Vorstandsmitglieder
sind Erich Greil und
Werner Haas. Rigl ist künftig zuständig für
das Firmenkundengeschäft. Zudem ist er
seit 2007 Geschäftsführer der Freiburg-S-
Wirtschaftsimmobilien-GmbH. £
und übernahm im Jahr 2000 die Leitung
des Vertriebs der Autobank und 2003
wurde er in den Vorstand berufen. 2005
wechselte Reiner nach Kanada und übernahm
dort die Leitung des Finanzdienstleistungsgeschäfts,
ehe er 2009 Präsident
und CEO von Mercedes-Benz Financial
Services in den USA wurde.
Peter Zieringer begann seine berufliche
Laufbahn 1993 als Trainee der Daimler-
Benz AG in Stuttgart. 1995 wechselte er
nach Singapur, wo er in verschiedenen
Funktionen am Ausbau des Finanzdienstleistungsgeschäfts
in der Region mitwirkte.
2001 übernahm er die Leitung des
Frankreichgeschäfts von Daimler Financial
services. Im Jahr 2005 wurde Zieringer zum
Vorstandsvorsitzenden der Mercedes-Benz
Bank AG berufen. Hier verantwortete er
u. a. den starken Ausbau des Einlagengeschäfts
und die Internationalisierung der
Mercedes-Benz Bank mit Niederlassungen
für die Händlerfinanzierung in Spanien
und Groß britannien. Er stellte zugleich die
Weichen für die strate gische Neuaufstellung
der Mercedes-Benz Bank mit drei zentralen
Standorten in deutschland. £
Klingel, Wolfgang
Scharnhauser Bank
w Wolfgang Klingel wurde zum Vorstand
der Scharnhauser Bank bestellt. Er folgt
Karl-Heinz Hertler, der ausgeschieden ist. £
Otto, Dr. Stefan
Deutsche Schiffsbank
w Dr. Stefan Otto ist in den Vorstand der
Deutschen Schiffsbank berufen worden.
Seit 01.07.2011 ist er zusätzlich Bereichsvorstand
der Konzernmutter Commerzbank,
sowie Sprecher des Vorstands der
Deutschen Schiffsbank. Er tritt damit die
Nachfolge von Werner Weinmann an, der
in den Ruhestand geht. £
Van de Winkel, Arnold
Volksbank Bechtheim
w Arnold Van de Winkel wurde zum Mitglied
des Vorstands der Volksbank Bechtheim
berufen. £
288 07–08 / 2011 BankPraktiker