Ausgabe 07 / 2011 - BankPraktiker
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Editorial<br />
Herausgeber<br />
Werner Böhnke, Vorstandsvorsitzender, WGZ Bank<br />
Dr. Jürgen Ellenberger, Richter am BGH, Bankrechtssenat<br />
Dr. Peter Hanker, Vorstandssprecher, Volksbank Mittelhessen eG<br />
Wolfgang Hartmann, Vorstandsvorsitzender des Instituts für Risikomanagement<br />
und Regulierung, ehem. Mitglied des Vorstands und CRO, Commerzbank AG<br />
Walter Kleine, Vorstandsvorsitzender, Sparkasse Hannover<br />
Prof. Dr. Thomas A. Lange, Vorsitzender des Vorstands, National-Bank AG<br />
Dr. Hans Richter, Oberstaatsanwalt, Leiter Abteilung Bank-, Börsen- und Insolvenzstrafrecht,<br />
Schwerpunktstaatsanwaltschaft Wirtschafts strafrecht, Stuttgart<br />
Karl Matthäus Schmidt, Vorstandssprecher, quirin bank AG<br />
Werner Severin, stv. Vorsitzender des Vorstands, SaarLB<br />
Prof. Dr. Franz-Christoph Zeitler, Vize-Präsident der Deutschen Bundesbank<br />
Fachbeirat<br />
Jürgen Becker †, Bundeszentralamt für Steuern<br />
Markus Dauber, Vorstand, Volksbank Offenburg eG<br />
Markus Dokter, Leiter Unternehmenssteuerung, Volksbank Mittelhessen eG<br />
Volker Fentz, Vertriebsdirektor und Leiter Firmenkunden, Niederlassung<br />
Rhein-Main, UniCredit Bank AG<br />
Dr. Karsten Füser, Partner, EMEIA / Financial Services,<br />
Ernst & Young GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Stuttgart<br />
Dr. Ralf Hannemann, Direktor, Bereichsleiter Risikomanagement und<br />
Controlling, Bundesverband Öffentlicher Banken Deutschlands, VÖB<br />
Ralf Josten, LL. M. oec, Rechtsanwalt, Direktor Zentralbereich Kommunen/<br />
Recht und Chefsyndikus Kreissparkasse Köln<br />
Dr. Marco Kern, Mitglied des Vorstands, Evangelische Kreditgenossenschaft eG<br />
Dr. Jörg Lauer, Direktor Immobilienkunden Europa, Landesbank<br />
Baden-Württemberg<br />
Hans-Peter Lorenz, Bankenaufsicht, Deutsche Bundesbank, Hauptverwaltung<br />
Frankfurt<br />
Mathias Nittel, Rechtsanwalt, Fachanwalt für Bank- und Kapitalmarktrecht,<br />
Witt Nittel Rechtsanwälte, Heidelberg<br />
Michael Plaumann-Ewerdwalbesloh, Partner/Advisory EMEIA Financial Services,<br />
Ernst & Young GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Eschborn<br />
Helmut Schneider, Direktor, Steuerabteilung, Bayern LB<br />
Elmar Scholz, Abteilungsleiter Marktfolge Passiv / Dienstleistungen,<br />
Sparkasse am Niederrhein<br />
Anja Steinmeyer, Leiterin Handelskontrolle, HSH Nordbank AG<br />
Walter Ullrich, Direktor Revision, Hamburger Sparkasse AG<br />
Christoph Wengler, Syndikus, European Association of Public Banks (EAPB)<br />
Dr. Maximilian A. Werkmüller, LL.M., Syndikus & Leiter Family Office,<br />
HSBC Trinkaus & Burkhardt KGaA<br />
Prof. Dr. Stefan Zeranski, ehem. Leiter Treasury, Kölner Bank eG<br />
Redaktion<br />
Dr. Patrick Rösler, Chefredakteur und VisdP<br />
Corinna van der Eerden, stellv. Chefredakteurin<br />
Dr. Christian Göbes<br />
Frank Sator<br />
Marcus Michel<br />
Thomas Welker<br />
Liebe Leserinnen<br />
und Leser,<br />
nach der Reform ist vor der Reform und vor der<br />
Reform ist nach der Reform … So oder so ähnlich<br />
Torsten Steinwachs<br />
kommt sich der Rechtsanwender seit der Einführung<br />
der Insolvenzordnung im Jahre 1999 nach gefühlten hunderten<br />
von Änderungen (wer erinnert sich noch an das „GAVI“ ?) und Nach-<br />
Reformen der Insolvenzordnung vor. Der nunmehr vorgelegte Gesetzesentwurf<br />
der Bundesregierung für ein Gesetz zur weiteren Erleichterung<br />
der Sanierung von Unternehmen (kurz: „ESUG“) hebt sich allerdings<br />
angenehm vom bisherigen Flickenteppich der Reformversuche ab.<br />
Mit dem ESUG und der Einführung eines vorläufigen Gläubigerausschusses<br />
mit dem Recht, den vorläufigen Insolvenzverwalter (verbindlich)<br />
für das Insolvenzgericht festzulegen, werden die sog. „ closed jobs“<br />
einiger Insolvenzgerichte, d. h. die Bestellung nur einiger weniger<br />
Verwalter, der Geschichte angehören. Die Gläubiger selber werden<br />
nunmehr entscheiden, welche konkrete Person das Insolvenz verfahren<br />
betreuen soll. Der Gesetzgeber schlägt auf seinem unendlichen Weg der<br />
Erkenntnis, wie eigentlich eine moderne Insolvenzordnung aussehen<br />
sollte, den Weg zu den Gläubigern ein. Es setzt sich die Erkenntnis<br />
durch, dass das Insolvenzverfahren schließlich in erster Linie für die<br />
Gläubiger durchgeführt und nicht im stillen kämmerlein der Insolvenzverwaltung<br />
oder des Rechtspflegers mehr oder weniger (eher<br />
weniger) schnell abgearbeitet wird. Insolvenzverfahren wären richtig<br />
schön, wenn es nicht diese störenden Gläubiger geben würde. Diese<br />
erdreisten sich, Auskünfte erhalten zu wollen und in die heiligen<br />
Insolvenz akten der Gerichte Einsicht zu er heischen. Mit dem ESUG<br />
ist den Gläubigern nunmehr eine Möglichkeit an die Hand gegeben,<br />
über die Auswahlmöglichkeit des vorläufigen Insolvenzverwalters die<br />
wichtigste Weiche im Verfahren zu stellen. Denn wie heißt es schon in<br />
einem Kommentar zur Konkursordnung vor 80 Jahren: „Der Verwalter<br />
ist die entscheidende Person über das Wohl und Wehe des Verfahrens“.<br />
Auch aus Verwalterkreisen wird diese Einflussnahmemöglichkeit durch<br />
die Gläubiger und deren Organisa tionen (wie z. B. dem GSV) nicht<br />
mehr nur mit Skepsis betrachtet, sondern gerade auch als Chance<br />
bei Gerichten als Verwalter bestellt zu werden, an denen sie bisher<br />
keine Verfahren zugeteilt bekamen. Auch die Richterschaft wird sich<br />
daran gewöhnen (müssen), dass ab sofort die Gläubiger ihre Erfahrungen<br />
mit einbringen können, welcher konkrete Insolvenzver -<br />
walter bzw. welches Büro gerade für das konkrete Verfahren aus Sicht<br />
der gläubiger der „Beste“ ist. Dieses Auswahlverfahren wird auch zu<br />
einer Reduzierung der Verwalteranzahl führen. Rund 2.200 bestellte<br />
Verwalter im Jahr 2010 sind eindeutig zu viele, da viele Verwalter<br />
nur einige wenige Verfahren betreuen konnten, ein funktionierendes<br />
Verwalterbüro mit den einhergehenden immensen Kosten aber eine<br />
gewisse Anzahl von Verfahren benötigt. Die Reduzierung der Verwaltungen<br />
kann nur im Interesse der Gläubigerschaft sein.<br />
Man darf konstatieren: Gläubiger, ergreift diese einmalige Chance zur<br />
Mitarbeit in den Gläubigerausschüssen und zur Auswahl des (vorläufigen)<br />
Verwalters! Das Insolvenzverfahren und die Insolvenzmassen<br />
werden es Ihnen danken.<br />
Freundliche Grüße und viel Spaß beim Lesen wünscht<br />
Ihr Torsten Steinwachs, Rechtsanwalt/Syndikus, Repräsentant der<br />
gläubigerschutzvereinigung Deutschland – GSV – für Hessen<br />
<strong>07</strong>–08 / <strong>2011</strong> <strong>BankPraktiker</strong><br />
241
inhalt<br />
244–246<br />
AKTUELL<br />
244 BGH: Darlehenskontoführungsgebühr<br />
unzulässig<br />
Kundenmanagement: Was das<br />
Private Banking von Amazon<br />
lernen kann<br />
245 Gestiegene Anforderungen an<br />
Boni in Banken<br />
246 Geldwäsche: Betrüger ent decken<br />
bargeldlose Zahlver fahren<br />
Mehr als 1.000 Mitglieder in<br />
unserer XING-Gruppe<br />
BEITRÄGE beitrÄge<br />
247 P-Konto: Informationspflichten für<br />
Kreditinstitute zum 30.11.<strong>2011</strong><br />
Thomas O. Günther, Volksbank Bonn Rhein-Sieg eG<br />
w die „Zeitwende im recht der Forderungspfändung“<br />
wird zum 01.01.2012 vollständig abgeschlossen<br />
sein. kontopfändungsschutz wird es<br />
dann nur noch auf dem sog. „P-konto“ geben.<br />
die bank muss den kunden über diese neuerungen<br />
informieren. diese informationspflichten<br />
beleuchtet der praxisorientierte beitrag.<br />
250 Risikotragfähigkeitskonzepte:<br />
Ansätze zur aktiven Steuerung<br />
und Überwachung der Risikotragfähigkeit<br />
Dr. Marco Kern, Evangelische Kreditgenossenschaft eG (EKK) |<br />
Guido Pfeifer, Guido Pfeifer-Unternehmenssteuerung<br />
w die in den neuen Marisk konkretisierte und<br />
ausgeweitete Forderung einer angemessenen<br />
risiko tragfähigkeitskonzeption führt zu Handlungs-<br />
bzw. optimierungsbedarf in kreditinstituten.<br />
eine strukturierte Vorgehensweise bei ermittlung,<br />
Über wachung und steuerung der risikotragfähigkeit<br />
ist dabei zwingend notwendig. ein stufenkonzept<br />
kann sowohl risikodeckungs potenzial<br />
und risikopotenzial verzahnen als auch eine hohe<br />
synchronität zwischen periodischer und barwertiger<br />
sichtweise ermöglichen.<br />
256 Steuerabzug auf Aktien-Dividenden<br />
und Fondserträge: Neue Pflichten<br />
für Kreditinstitute<br />
Klaus D. Hahne, Allen & Overy LLP, Frankfurt/M.<br />
w im rahmen des ogaW-iV-umsetzungs gesetzes<br />
wurden zahlreiche Änderungen bei der durchführung<br />
des kapitalertragsteuerabzugs bei dividenden<br />
und erträgen aus investmentfonds anteilen<br />
beschlossen. kreditinstitute müssen sich auf die<br />
umsetzung der Änderungen ab dem 01.01.2012<br />
einstellen.<br />
242<br />
<strong>07</strong>–08 / <strong>2011</strong> <strong>BankPraktiker</strong>
247–281<br />
282–288<br />
SERVICE<br />
264 Wissensmanagement: Risikofaktor<br />
Wissensmonopole<br />
Siegbert Weissbrodt | Jürgen Kirch, DekaBank, Frankfurt/M.<br />
w die ressource „Wissen“ wird immer mehr zu<br />
einem erfolgskritischen Faktor eines jeden unternehmens.<br />
der beitrag zeigt auf, wie dieser entwicklung<br />
mit der etablierung eines systematischen<br />
Wissensmanagements rechnung getragen<br />
werden kann. Weiterhin werden typische<br />
schwierigkeiten erläutert und praktische Lösungs -<br />
ansätze dar gestellt.<br />
282 bankPartner<br />
284 rezensionen<br />
288 Personalia<br />
270 Korrelationen: Anforderungen der<br />
MaRisk und Auswirkungen auf die<br />
Asset Allocation<br />
Dr. Svend Reuse MBA, Sparkasse Mülheim an der Ruhr<br />
w die neuen Marisk stellen verschärfte anforderungen<br />
an die Verwendung von diversifikationseffekten<br />
in der risikotragfähigkeit. der<br />
vorliegende beitrag präsentiert einen pragmatischen<br />
umsetzungsvorschlag für kleine und mittlere<br />
institute. Zudem wird anschaulich nachgewiesen,<br />
dass korrelationen in der asset allocation<br />
langfristig bestand haben und weiterhin eingang<br />
in die steuerung finden können.<br />
276 MaRisk: Sind Risikokonzentrationen<br />
messbar?<br />
Sven Fischer, Sparkasse Chemnitz<br />
w die Marisk fordern „angemessene Vorkehrungen<br />
zur begrenzung von risikokonzentrationen“<br />
(at 4.3.2 Ziffer 1). effektive optionen für<br />
das Management von risikokonzentrationen im<br />
kunden kreditgeschäft sind quantitative Verfahren.<br />
Mit einem kreditrisikomodell ist zusätzlich eine<br />
verursacherbezogene steuerung möglich.<br />
IMPREssUM<br />
<strong>BankPraktiker</strong><br />
RECHTSSICHER • REVISIOnSFEST • RISIkOGERECHT<br />
Redaktion<br />
Dr. Patrick Rösler, Chefredakteur und VisdP<br />
Corinna van der Eerden, stellv. Chefredakteurin<br />
Dr. Christian Göbes<br />
Frank Sator<br />
Marcus Michel<br />
Thomas Welker<br />
E-Mail: <strong>BankPraktiker</strong>@FC-Heidelberg.de<br />
Leiterin Korrektorat und Rezensionen<br />
Janin Stärker<br />
E-Mail: Janin.Staerker@FC-Heidelberg.de<br />
Sponsoring- /Anzeigenleitung<br />
Stefanie nauen<br />
E-Mail: Stefanie.nauen@FC-Heidelberg.de<br />
Produktionsleitung<br />
Christiane kempe<br />
E-Mail: Christiane.kempe@FC-Heidelberg.de<br />
Leiterin Aboservice<br />
Beate knopf<br />
E-Mail: Beate.knopf@FC-Heidelberg.de<br />
Satz<br />
Metalexis, niedernhausen<br />
Druck<br />
best response GmbH, Bruchsal<br />
Versand<br />
best response GmbH, Bruchsal<br />
Titelfoto<br />
Björn Bordon<br />
Preise<br />
Der Preis für ein Jahresabonnement Inland beträgt<br />
€ 210.– inkl. USt. und zzgl. € 12.– Versandkosten.<br />
<strong>BankPraktiker</strong> erscheint zehn Mal jährlich.<br />
Der Preis für ein Einzelheft beträgt € 23,45<br />
(€ 22 + € 1,45 Versand). abonnementkündigungen<br />
sind nur mit einer Frist von 4 Wochen zum Ende<br />
des berechneten Bezugszeitraums möglich.<br />
Firmenanschrift & inhaltliche Verantwortung<br />
Finanz Colloquium Heidelberg GmbH<br />
Plöck 32a<br />
D-69117 Heidelberg<br />
Tel.: 06221 – 99 898 0<br />
Fax: 06221 – 99 898 99<br />
info@fc-heidelberg.de<br />
www.fc-heidelberg.de<br />
Geschäftsführung<br />
Dr. Christian Göbes, Frank Sator, Dr. Patrick Rösler,<br />
Marcus Michel<br />
Sitz der Gesellschaft ist Heidelberg,<br />
amtsgericht Mannheim HRB nr. 335598<br />
Umsatz-Identifikationsnummer gemäß § 27 a<br />
Umsatzsteuergesetz: DE184391372<br />
ISSn 1861-4884<br />
<strong>07</strong>–08 / <strong>2011</strong> <strong>BankPraktiker</strong><br />
243
Aktuell<br />
Vorstand, Kredit, Recht<br />
BGH: Darlehenskontoführungsgebühr<br />
unzulässig<br />
w Der BGH hat mit einem Urt. v.<br />
<strong>07</strong>.06.<strong>2011</strong> (XI ZR 388/10) auf Unterlassungsklage<br />
einer Verbraucherzentrale<br />
die Klausel einer Bank im Gegensatz zu<br />
den beiden Vorinstanzen für unzulässig<br />
erklärt, wonach der Privatkunde eine<br />
monatliche Kontoführungsgebühr für<br />
sein Darlehenskonto bei der Bank zahlen<br />
sollte. Der BGH betonte, dass Banken Entgelte<br />
nur für eigene Leistungen auf<br />
rechtgeschäftlicher Grundlage erheben<br />
dürften. Daran gemessen benachteilige<br />
die Klausel zur Kontoführungsgebühr<br />
für Darlehenskonten die Kunden unangemessen.<br />
Die Gebühr diene nicht der<br />
Abgeltung einer Gegenleistung oder Sonderleistung<br />
der Bank. Diese führe das Darlehenskonto<br />
ausschließlich zu eigenen<br />
buchhalterischen bzw. Abwicklungszwecken.<br />
Der Kunde hingegen kann seine<br />
Zahlungsverpflichtungen insbesondere<br />
dem Kreditvertrag entnehmen und sei<br />
daher nicht auf die Führung eines gesonderten<br />
Kreditkontos angewiesen. Da die<br />
Klausel ausdrücklich die Kontoführung<br />
bepreisen sollte, konnte das Argument,<br />
mit der Gebühr solle die Zins- und Saldenbestätigung<br />
abgegolten werden, schon im<br />
Ansatz nicht greifen. Soweit darüber hinaus<br />
in einzelnen Vorschriften des Preisordnungsrechts<br />
(vgl. § 6 Preisangabenverordnung)<br />
auch die Behandlung von Kontoführungsgebühren<br />
geregelt wird, folgt hieraus<br />
keine Rechtfertigung dieser Gebühr (vgl.<br />
Pressemitteilung des BGH Nr. 97/<strong>2011</strong>). £<br />
Vorstand, Anlage<br />
Kundenmanagement: Was das<br />
Private Banking von Amazon<br />
lernen kann<br />
w Shopping-Riese Amazon könnte sich<br />
als Inspirationsquelle für Banken in Sachen<br />
Kundenmanagement erweisen. Der Online-<br />
Händler zeichnet das Nutzerverhalten<br />
rechtlich einwandfrei auf und bietet seinen<br />
Kunden Produkte, die zu ihm passen. Kreditinstitute<br />
erhalten zwar durch staatlich verordnete<br />
Protokollpflichten ebenfalls Daten<br />
über Kunden, z. B. deren Risikoeinstellung<br />
und Anlage prioritäten. Eine systematische<br />
Auswertung für den Kunden service und<br />
künftige Vertriebsansätze erfolgt aber in<br />
den allermeisten Fällen nicht. Der Fokus<br />
der institute liegt allein auf dem Erfüllen<br />
regulatorischer anforderungen. Das ergibt<br />
eine aktuelle Marktbeobachtung von<br />
NIELSEN+PARTNER.<br />
Auch wenn Bankgeschäfte im Kern nicht<br />
mit dem Geschäftsmodell von Amazon zu<br />
vergleichen sind, könnten Banken sehr wohl<br />
über den Tellerrand schauen und ihre technischen<br />
Möglichkeiten im Kunden service<br />
viel besser nutzen. Herzstück des Online-<br />
Händlers ist ein Data-Mining-System<br />
namens „Wocas“ („What our customers are<br />
saying“). Das System sammelt sämtliche<br />
Aktionen und Äußerungen von Kunden auf<br />
den Internet seiten von Amazon aus aller<br />
Welt. Der Händler identifiziert so automatisch<br />
konkrete Problem stellen im Kundenkontakt.<br />
Gleich zeitig errechnet das System<br />
die Kosten, die servicemängel bereits verursacht<br />
haben. Vorgang und Kosten werden<br />
einem Verantwortlichen zugeordnet, der so<br />
einen Anreiz erhält, das Problem schnell zu<br />
beseitigen.<br />
Banken haben darüber hinaus Defizite in<br />
der gezielten Ansprache der Kunden. Sie<br />
nutzen die Fülle an Daten noch zu wenig,<br />
die sie im Kundengespräch und per Webtracking<br />
der Internetseite erhalten. Dabei<br />
lassen sich daraus systematisch Erkenntnisse<br />
für bessere Angebote erstellen.<br />
Amazon ist hier ebenfalls Musterschüler.<br />
Durch eine minuziöse Auswertung der<br />
Kaufgewohnheiten und dem Vergleich<br />
mit ähnlichen Profilen bietet der Händler<br />
Kunden Produkte an, die sie bislang noch<br />
nicht kannten, sich aber mit sehr hoher<br />
Wahrscheinlichkeit dafür interessieren.<br />
Die Institute sollten z. B. bei diesem sog.<br />
targeting dazulernen. Ansatzpunkte<br />
bestehen hier z. B. bei der Überwachung<br />
der Wert- und Risikoentwicklung in den<br />
Depots von Privatanlegern. Die Einrichtung<br />
von Alerts, die Bankberatern Hinweise<br />
geben, aktiv zu werden, eröffnet die<br />
Chance, passende Produkte im richtigen<br />
Moment zu empfehlen. Eine detaillierte<br />
Auswertung von Kunden informa tionen<br />
bietet zudem zusätzliche Steuerungsmöglichkeiten<br />
im Vertrieb.<br />
Checkliste: Was Banken im Private Banking<br />
von Amazon lernen können:<br />
1. Data Intelligence: Banken können in<br />
Sachen Data Mining zulegen: Amazon<br />
wertet Käuferinformationen so exakt aus, um<br />
sie im Kundenservice sowie im Cross selling<br />
und Vertriebssteuerung gezielt einzusetzen.<br />
Ein simples Beispiel ist eine Alarmfunktion<br />
bei mehrfachen Beratungsgesprächen.<br />
2. Kunden stärker zuhören: Banken sollten<br />
sämtliche Aussagen von Kunden zu<br />
Produkten und der Bank zentral sammeln<br />
und die Informationen zu Themen verdichten.<br />
So ergibt sich eine klare Priorisierung<br />
für Beratungsansätze.<br />
3. Verantwortungsprinzip im Kundenservice:<br />
Es gibt eine klare Zuordnung von<br />
Verantwortung für generierte Anlässe und<br />
auftretende Probleme in der Kundenbeziehung.<br />
Der „Business Owner“ wird bei<br />
Beschwerden in die Pflicht genommen und<br />
kümmert sich um die kurzfristige Lösung<br />
des Problems. Der „Solution Owner“ steuert<br />
den Lösungsprozess. Gleichzeitig analysiert<br />
und beseitigt er die Ursachen dauerhaft.<br />
4. Prinzip „Kein Service ist der beste<br />
service“: Banken sollten im Internet darauf<br />
hinarbeiten, Informationen aktiv bereitzustellen<br />
und nicht auf die Frage des Kunden<br />
warten. Idealerweise informieren Bankberater<br />
ihre Anleger selbständig über die<br />
Wertentwicklung des Depots und Einflüsse<br />
aktueller Geschehnisse auf die Rendite.<br />
Automatisierte Statusmeldungen halten<br />
den Depotbesitzer mit Realtime-Informationen<br />
auf dem Laufenden.<br />
5. Einfachheit: Amazon besticht durch<br />
reibungslose Einkaufsprozesse im Internet.<br />
Banken können dieses Prinzip übertragen,<br />
z. B. indem sie Prozesse zum Erteilen von<br />
Kauf- und Verkaufsorders auf wenige Mausklicks<br />
beschränken und die Erstellung des<br />
Beratungsprotokolls voll in den Verkaufsprozess<br />
integrieren. £<br />
244 <strong>07</strong>–08 / <strong>2011</strong> <strong>BankPraktiker</strong>
Vorstand<br />
Gestiegene Anforderungen an<br />
Boni in Banken<br />
w Nach unsicheren Aussichten im Zuge<br />
der Finanzkrise stehen bei vielen Instituten<br />
in Deutschland und Österreich die Zeichen<br />
nun wieder auf Wachstum. Der Personalbestand<br />
wird eher verstärkt als verringert, das<br />
Grundgehalt steigt um ein bis drei Prozent<br />
und die Bonushöhen erreichen wieder Vorkrisenniveau.<br />
Doch die positiven Entwicklungen<br />
gehen mit erhöhten regulatorisch<br />
bedingten Anforderungen einher. Die<br />
Banken verändern neben der Systematik<br />
auch Steuerung und Auszahlungsmodalitäten<br />
der Vergütung, was sich in Regelungen<br />
zur aufgeschobenen Auszahlung, differenzierten<br />
Gehaltsobergrenzen, sowie<br />
der vermehrten Beachtung von Risikoaspekten<br />
und Qualitätskriterien widerspiegelt.<br />
Zu diesen Ergebnissen kommt eine<br />
Befragung der Unternehmensberatung<br />
Towers Watson bei HR-Managern in fast 30<br />
Bankinstituten in Deutschland und Österreich.<br />
Die Untersuchung wurde bereits zum<br />
fünften Mal in Folge durchgeführt.<br />
Schätzten die meisten Befragten noch im<br />
Juni 2010 die weitere Geschäftsentwicklung<br />
als unklar ein, blicken nun zwei drittel<br />
der Befragten positiv in die Zukunft. Dies<br />
spiegelt sich auch in den erwarteten Veränderungen<br />
im Personalbestand wider.<br />
Zum einen stieg der Anteil der Banken,<br />
die Mitarbeiter einstellen werden, auf<br />
41% (gegenüber elf Prozent im Juni 2010),<br />
zum anderen planen weniger Banken als<br />
im letzten Jahr, ihren Personalbestand<br />
weiter zu verringern. Die positive Grundstimmung<br />
zeichnet sich zudem in der Vergütung<br />
ab. Wie im Vorjahr betragen die<br />
Grundgehaltssteigerungen mehrheitlich<br />
zwischen einem und drei Prozent. Anpassungen<br />
in der Grundvergütung nahmen<br />
insgesamt 40% der befragten Institute vor,<br />
und dies v. a. bei den Mitarbeitergruppen<br />
der Geschäftsführer und Risk Taker. Nahezu<br />
alle Institute, die die Grundvergütungen<br />
aufgrund regulatorischer Vorgaben angepasst<br />
haben, veränderten folglich auch<br />
die Zusammensetzung der Vergütung aus<br />
Grundgehalt und variablen Anteilen.<br />
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Aktuell<br />
Die Veränderungen der ausgezahlten Bonusvolumina<br />
im Vergleich zum Vorjahr zeigen<br />
eine nahezu einheitlich positive Tendenz für<br />
alle Mitarbeitergruppen. Bei rd. der Hälfte<br />
aller Banken stiegen die Boni ganzheitlich,<br />
bei rd. einem Viertel der Institute erhielten<br />
die Mitarbeiter ähnlich hohe Boni wie für<br />
2009. Lediglich bei 16% und weniger der<br />
befragten Institute mussten die Mitarbeiter<br />
eine Verringerung der Boni hinnehmen.<br />
Verfügten in der Vergangenheit nur 24%<br />
aller Institute in Deutschland und Österreich<br />
über Deferralregelungen, so ist die<br />
Zahl auf aktuell rd. die Hälfte gestiegen.<br />
Deferralregelungen legen fest, dass Boni<br />
zeitverzögert ausgezahlt werden. Zudem<br />
ist die Auszahlung oft an die künftige<br />
Geschäftsentwicklung und den nachhaltigen<br />
Erfolg des Instituts geknüpft. Mehrheitlich<br />
beträgt der Zurückbehaltungszeitraum<br />
für Deferrals drei bis fünf Jahre,<br />
in Österreich mind. fünf Jahre. Zwei Drittel<br />
der Banken sehen im Zeitverlauf mehrere<br />
Auszahlungen vor (pro rata temporis), während<br />
weitere 30% eine vollständige Auszahlung<br />
nach Ablauf der Frist planen. Auch<br />
bei der Auszahlungsart zeigen sich Unterschiede.<br />
Zwei Drittel der Institute zahlen<br />
die Deferrals in bar aus, ca. 20% in Aktien<br />
bzw. in bar und Aktien. Eine Verzinsung<br />
erfolgt nur bei lediglich 15% der Banken.<br />
Die Mehrheit der Banken mit Deferralsystematik<br />
bildet die Anforderungen an die<br />
nachhaltige Wertentwicklung durch einen<br />
kennzahlenbasierten Cash-Plan ab.<br />
Mit der Anpassung der Vergütungssysteme<br />
an die neuen regulatorischen Anforderungen<br />
haben sich praktisch alle Banken<br />
befasst. Das betrifft Veränderungen im Hinblick<br />
auf angemessene Obergrenzen für<br />
das Verhältnis von fixer und variabler Vergütung,<br />
die Berücksichtigung von Risikoaspekten<br />
bei der Erfolgsmessung und die<br />
Abbildung qualitativer Ziele bei der individuellen<br />
Leistung der Mitarbeiter. Mehr<br />
als ein Viertel hat den Anpassungsprozess<br />
bereits abgeschlossen, bei 66% sind<br />
die Anpassungen noch in Arbeit. Fast zwei<br />
drittel der befragten Banken haben bereits<br />
differenzierte Obergrenzen für das Verhältnis<br />
von fixer und variabler Vergütung bei<br />
unterschiedlichen Mitarbeitergruppen festgelegt.<br />
Einheitliche Obergrenzen sehen nur<br />
17% der Banken vor, wozu ausschließlich<br />
deutsche Institute gehören. 21% der Banken<br />
haben noch keine Obergrenzen definiert.<br />
Fast ohne Ausnahmen berücksichtigen die<br />
befragten deutschen und österreichischen<br />
Institute Risikoaspekte bei der Ermittlung<br />
des Gesamterfolgs bzw. der Organisations<br />
ein heit. Bei der Ermittlung der individuellen<br />
Leistung greifen alle Institute auf<br />
qualitative Kriterien zurück. Die Beachtung<br />
interner Regelwerke ( compliance)<br />
spielt bei der Hälfte der Banken eine Rolle,<br />
während die Kundenzufriedenheit oder<br />
erlangte Qualifikationen nur bei rd. einem<br />
Viertel bzw. Fünftel zum Tragen kommen. £<br />
Konto, Revision<br />
Geldwäsche: Betrüger entdecken<br />
bargeldlose Zahlver fahren<br />
w Die Nutzung bargeldloser Zahlungen in<br />
Deutschland steigt sprunghaft an. Schon<br />
heute wickeln rd. 66% der Konto inhaber<br />
ihre Bankaktivitäten online ab. Gleichzeitig<br />
wollen künftig mehr als 40% der<br />
deutschen mit dem Mobiltelefon bezahlen<br />
– ein potenzielles Transaktionsvolumen in<br />
Milliardenhöhe. Diesen Trend machen sich<br />
auch verstärkt Geldwäscher zunutze. Der<br />
Grund: Immer neue bargeldlose Zahlverfahren<br />
für das Internet oder Mobil telefon<br />
werden entwickelt, ohne sich ausreichend<br />
auf Machenschaften organisierter Krimineller<br />
einzustellen. Das ergibt eine aktuelle<br />
Marktbeobachtung von Steria Mummert<br />
Consulting.<br />
Mit der sprunghaften Verbreitung elektronischer<br />
Zahlverfahren verliert Bargeld<br />
laut den Studieninitiatoren zunehmend<br />
seine Bedeutung als bevorzugtes Mittel der<br />
Geldwäsche, stattdessen würden kriminelle<br />
verstärkt neue Möglichkeiten, die sich aus<br />
dem sog. Cyber-Laundering Ergeben,<br />
nutzen. So konzentrieren sich die Täter insbesondere<br />
auf mobile Zahlungs systeme,<br />
die losgelöst von einem Bankkonto funktionieren.<br />
Als Betreiber mobiler Zahlungssysteme<br />
oder als Marktteilnehmer im Internet<br />
sind viele Unternehmen von dieser Entwicklung<br />
unmittelbar betroffen. Denn das neue<br />
Geldwäschegesetz (GwG) verpflichtet alle<br />
Personen, die gewerblich mit Gütern handeln<br />
und Zahlungen ausführen, bestimmte<br />
Sorgfaltspflichten einzuhalten. Dazu gehört<br />
z. B., die Identität eines Vertragspartners zu<br />
überprüfen, um sich nicht selbst der Geldwäsche<br />
strafbar zu machen.<br />
Viele führende Online-Firmen liefern sich<br />
geradezu ein Wettrennen um die Einführung<br />
neuer bargeldloser Zahlungsmittel,<br />
ohne dabei das potenzielle Geldwäscherisiko<br />
ausreichend zu berücksichtigen, so<br />
Steria Mummert Consulting. Gleichzeitig<br />
seien der Gesetzgeber, Ermittlungsbehörden<br />
und Geldwäschebeauftragte meist<br />
nur ungenügend über die neuen Methoden<br />
informiert und hinken in der Prävention<br />
und Bekämpfung von virtueller Geld wäsche<br />
weit hinter den Kriminellen hinterher. Dies<br />
gilt v. a.in den Bereichen customer Due<br />
diligence, also der Feststellung von Kundenidentitäten,<br />
bei der Überwachung von<br />
Transaktionen im Zahlungsverkehr und bei<br />
der Zulassung neuer Zahlungs methoden.<br />
Darüber hinaus fehle es häufig in Unternehmen,<br />
die nicht dem Finanz sektor angehören,<br />
an Know-how über die Ausweitung<br />
der Berichtspflichten. £<br />
Vorstand<br />
Mehr als 1.000 Mitglieder in<br />
unserer XING-Gruppe<br />
w Mit Sonja Russ haben wir vor einigen<br />
Wochen unser 1.000tes Gruppenmitglied in<br />
der <strong>BankPraktiker</strong>-Gruppe auf XING begrüsst<br />
und die Gruppe wächst stetig weiter. Frau<br />
Russ ist stellv. Abteilungsleiterin des Service-<br />
Center Finanzierungen bei der Sparkasse<br />
Ulm. Wir freuen uns sehr, sie als Gruppenmitglied<br />
begrüssen zu dürfen! Als Willkommensgeschenk<br />
erhält Frau Russ eine kostenfreie<br />
Gastkarte für ein Seminar des Finanz<br />
Colloquium Heidelberg. Wir freuen uns sehr<br />
über das rasante Wachstum unserer Gruppe!<br />
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246 <strong>07</strong>–08 / <strong>2011</strong> <strong>BankPraktiker</strong>
Vorstand kredit konto anlage recht Handel controlling revision it<br />
beitrag<br />
P-Konto: Informationspflichten für<br />
Kreditinstitute zum 30.11.<strong>2011</strong><br />
unterrichtung der kunden über den auslauf der bisherigen Pfändungsschutzvorschriften.<br />
I. Rechtslage ab dem 01.01.2012<br />
w Zum 01.<strong>07</strong>.2010 1 ist mit dem neuen § 850 k<br />
ZPo ein Pfändungsschutzkonto 2 (sog. „P-konto“)<br />
eingeführt worden 3 . der schuldner erhält<br />
für sein guthaben auf einem P-konto einen<br />
Pfändungs schutz in Höhe eines pauschalen<br />
Pfändungsfreibetrags, der an die unterhaltspflichten<br />
angepasst wird.<br />
der Pfändungsfreibetrag ist durch das kreditinstitut<br />
als drittschuldner zu berechnen und zu<br />
berücksichtigen; es bedarf also keines antrags<br />
des schuldners und keiner entscheidung des<br />
Vollstreckungsgerichts, um kontopfändungsschutz<br />
zu erreichen. es spielt zudem keine<br />
rolle, ob die auf dem konto eingehenden<br />
beträge arbeitseinkommen sind oder aus einer<br />
sonstigen Quelle stammen.<br />
der bisherige § 850 k ZPo (§ 850 k ZPo a. F.)<br />
wurde zu einem neuen § 850 l ZPo, der nach<br />
wie vor – bis zum 01.01.2012 – bedeutung<br />
für die Fälle hat, in denen der schuldner kein<br />
P-konto hat („nachgelagerter Pfändungsschutz“<br />
4 ). die regelung des § 850 l ZPo zum<br />
herkömmlichen kontopfändungsschutz ist<br />
allerdings ein „auslaufmodell“ 5 .<br />
§ 850 l ZPo gilt in dieser Fassung nur bis zum<br />
31.12.<strong>2011</strong>. ab 01.01.2012 regelt § 850 l ZPoneu<br />
ein antragsverfahren für die Freistellung<br />
von P-kontoguthaben, so dass der herkömmliche<br />
kontopfändungsschutz zum 31.12.<strong>2011</strong><br />
vollends ausläuft.<br />
schutz von sozial- und kindergeldleistungen<br />
erhält der schuldner künftig nur noch auf dem<br />
P-konto (§ 850k ZPo), da die Vorschriften des<br />
§ 55 sgb i und § 76 estg aufgehoben werden 6 .<br />
Das P-Konto wird alleiniger Kontopfändungsschutz.<br />
die übrigen Änderungen sind<br />
überwiegend redaktioneller art 7 . § 833a abs. 2<br />
ZPo wird aufgehoben, § 850l ZPo (in der erst<br />
ab 01.01.2012 gültigen Fassung) wird ähn liche<br />
schutzwirkungen wie § 833a abs. 2 ZPo<br />
entfalten und eine zeitlich befristete anordnung<br />
der unpfändbarkeit – allerdings nur von<br />
guthaben auf P-konten – ermöglichen 8 .<br />
diese Änderungen werden dazu führen, dass<br />
die anzahl der P-konten rapide ansteigen wird.<br />
Letztlich besteht damit nicht nur für kreditinstitute<br />
eine Pflicht 9 , ein konto als P-konto<br />
zu führen, sondern auch ein faktischer Zwang<br />
für den schuldner (bankkunden), ein solches<br />
zu verlangen.<br />
auf zwei Wegen kann der kunde zu einem<br />
P-konto gelangen. unterhält der kunde bislang<br />
kein girokonto beim betreffenden kreditinstitut,<br />
können bank und kunde ein girokonto als<br />
Pfändungsschutzkonto vertraglich einrichten,<br />
§ 850k abs. 7 s. 1 ZPo. ist der kunde inhaber<br />
eines girokontos, kann er dieses konto nach<br />
§ 850k abs. 7 s. 2 ZPo jederzeit auf ein Pfändungsschutzkonto<br />
umstellen 10 . umgewandelt<br />
wird das konto in diesem Fall durch eine<br />
gestaltungserklärung des kunden 11 . Mehr als<br />
ein Pfändungsschutzkonto darf der kunde<br />
allerdings nicht unterhalten, § 850k abs. 9 ZPo.<br />
II. Informationspflicht der Kreditinstitute<br />
bis zum 30.11.<strong>2011</strong>1<br />
1. Inhalt der Informationspflicht<br />
kreditinstitute müssen die inhaber der bei<br />
ihnen geführten konten spätestens bis zum<br />
30.11.<strong>2011</strong> über den auslaufenden kontopfändungsschutz<br />
– außerhalb eines Pfändungsschutz-kontos<br />
– informieren, vgl. § 38<br />
egZPo 12 .<br />
die kundeninformation sollte sich – um eventuellen<br />
Missverständnissen und schadens-<br />
Autor:<br />
Thomas O. Günther,<br />
Rechtsanwalt LL.M.oec. und<br />
Chefsyndikus<br />
Volksbank Bonn Rhein-Sieg eG.<br />
Diskutieren Sie zum Thema<br />
dieses Beitrags mit anderen<br />
<strong>BankPraktiker</strong>n in unserem<br />
FCH Blog:<br />
blog.fc-heidelberg.de<br />
Diesen Beitrag finden Sie<br />
dort unter der Rubrik:<br />
Vertrieb/Wertpapiergeschäft/<br />
Beauftragte.<br />
1 grundlage der Änderungen ist das gesetz zur<br />
reform des kontopfändungsschutzes vom<br />
<strong>07</strong>.<strong>07</strong>.2009, bgbl. i s. 1.7<strong>07</strong>.<br />
2 Zur rechtspolitischen diskussion im rahmen der<br />
entstehungsgeschichte des P-kontos: Bitter, WM<br />
2008 s. 141; Fölsch/Janca, ZrP 20<strong>07</strong> s. 253; Graf-<br />
Schlicker/Linder, ZiP 2009 s. 989; Jungmann,<br />
ZVi 2009 s. 1; Kohte, in: Zypries (Hrsg.), die<br />
renaissance der rechtspolitik, 2008, s. 97; Meyer,<br />
rpfleger 20<strong>07</strong> s. 513.<br />
3 Vgl. zu den kürzlich erfolgten gesetzesänderungen:<br />
gesetz zur erbrechtlichen gleichstellung<br />
nichtehelicher kinder, zur Änderung<br />
der Zivilprozessordnung und der abgabenordnung<br />
vom 12.04.<strong>2011</strong>, welches am 15.04.<strong>2011</strong><br />
im bundesgesetzblatt verkündet wurde (vgl.<br />
bgbl. <strong>2011</strong>, s. 615), welches das sog. „Monatsanfangsproblem“<br />
über den neuen § 850k abs. 1<br />
s. 2 ZPo gelöst hat; vgl. hierzu auch Günther, bP<br />
2010 s. 462, 464 f.<br />
4 Günther/Sudergat, Pfändungsschutzkonto,<br />
1. aufl. 2010, s. 76.<br />
5 Kindl/Meller-Hannich/Wolf, gesamtes recht der<br />
Zwangsvollstreckung, 1. aufl. 2010, § 850l ZPo,<br />
rn. 5.<br />
6 Günther/Sudergat, Pfändungsschutzkonto,<br />
1. aufl. 2010, s. 98; Kindl/Meller-Hannich/Wolf,<br />
gesamtes recht der Zwangsvollstreckung,<br />
1. aufl. 2010, Vor zu §§ 850k und 850l ZPo, rn. 3 ff.<br />
7 Günther/Sudergat, Pfändungsschutzkonto,<br />
1. aufl. 2010, s. 130.<br />
8 Günther/Sudergat, Pfändungsschutzkonto,<br />
1. aufl. 2010, s. 98.<br />
9 allerdings besteht nur eine „umwandlungs“-<br />
Pflicht, vgl. hierzu oLg bremen, bkr 2006 s. 294;<br />
<strong>07</strong>–08 / <strong>2011</strong> <strong>BankPraktiker</strong><br />
247
Beitrag<br />
» Kreditinstitute<br />
müssen die Inhaber<br />
der bei ihnen<br />
geführten Konten<br />
spätestens bis zum<br />
30.11.<strong>2011</strong> über<br />
den auslaufenden<br />
Kontopfändungsschutz<br />
– außerhalb<br />
eines Pfändungsschutz-Kontos<br />
–<br />
informieren. «<br />
LG Berlin, Urt. v. 12.08.2008 - 10 S 4/08; Giers,<br />
FamRB 2010 S. 188, 190; Griesche, FPR 2010<br />
S. 170, 171; Linnert, ZRP 2009 S. 37; Schumacher,<br />
ZVI 2009 S. 313, 315.<br />
10 Hinsichtlich der Frage, ob das Kreditinstitut eine<br />
angemessene Gebühr für die Umstellung des<br />
Kontos verlangen darf, vgl. Ahrens, NJW-Spezial<br />
<strong>2011</strong> S. 85. Unter Bezug auf die höchstrichterliche<br />
Rechtsprechung heißt es in der Beschlussempfehlung<br />
des Rechtsausschusses, es dürfe<br />
kein Sonderentgelt für die Umstellung des<br />
Kontos nach § 850k Abs. 7 S. 2 ZPO genommen<br />
werden (BT-Dr 16/12714, S. 17). Die Gesetzesmaterialien<br />
sprechen damit gegen die Wirksamkeit<br />
solcher Gebühren.<br />
11 Ahrens, NJW 2010 S. 2.002; nach a. A. besteht<br />
ein Anspruch auf Umwandlung Hk-ZV/Meller-<br />
Hannich, 2010, § 850k ZPO Rdnr. 34; Graf-<br />
Schlicker/Linder, ZIP 2009 S. 990.<br />
12 Vgl. hierzu Beschlussempfehlung des Rechtsausschusses<br />
vom 22.4.2009, BT-Drucks. 16/12714,<br />
S. 22.; § 38 EGZPO lautet: „Die Kreditinstitute<br />
haben die Inhaber der bei ihnen geführten<br />
Konten darüber zu unterrichten, dass Pfändungsschutz<br />
für Kontoguthaben und Verrechnungsschutz<br />
für Sozialleistungen und Kindergeld ab<br />
dem 01.01.2012 nur für Pfändungsschutzkonten<br />
nach § 850k der Zivilprozessordnung in der<br />
Fassung des Gesetzes zur Reform des Kontopfändungsschutzes<br />
vom <strong>07</strong>.<strong>07</strong>.2009 (BGBl. I S. 1.7<strong>07</strong>)<br />
gewährt wird. Die Unterrichtung hat in Textform<br />
spätestens bis zum 30.11.<strong>2011</strong> zu erfolgen“.<br />
13 Vgl. hierzu Günther, BP 2010 S. 462, 464 f.<br />
14 BGBL. 2009, S. 1.7<strong>07</strong> ff.)<br />
15 Vgl. hierzu Günther/Sudergat, Pfändungsschutzkonto,<br />
1. Aufl. 2010, S. 130.<br />
16 Vgl. insbesondere zu den debitorischen Konten<br />
Günther, BP 2010 S. 462, 464 f.<br />
17 Vgl. § 38 EGZPO: „..Inhaber der bei ihnen (Kreditinstitute)<br />
geführten Konten ....“.<br />
18 Günther/Sudergat, Pfändungsschutzkonto,<br />
1. Aufl. 2010, S. 130.<br />
19 Vgl. OLG Bremen, BKR 2006 S. 294; LG Berlin,<br />
Urt. v. 12.08.2008 - 10 S 4/08; Giers, FamRB<br />
2010 S. 188, 190; Griesche, FPR 2010 S. 170, 171;<br />
Linnert, ZRP 2009 S. 37; Schumacher ZVI 2009 S.<br />
313, 315.<br />
20 Die würde auch für Girokonten gelten, deren<br />
inhaber noch nicht volljährig sind.<br />
ersatzansprüchen von Kunden vorzubeugen 13<br />
– streng an dem gesetzlich vorgegebenen Text<br />
orientieren:<br />
„Pfändungsschutz für Kontoguthaben und<br />
Verrechnungsschutz für Sozialleistungen und<br />
Kindergeld wird ab dem 01.01.2012 nur für<br />
Pfändungsschutzkonten nach § 850k der Zivilprozessordnung<br />
in der Fassung des Gesetzes<br />
zur Reform des Kontopfändungsschutzes 14<br />
gewährt“ 15 .<br />
Direkte Empfehlungen zur Umwandlung in ein<br />
P-Konto sollten aus o.g. Gründen nicht abgegeben<br />
werden 16 . Eine mehrfache Information<br />
der betroffenen Kunden, also insbesondere der<br />
sog. „Pfändungskunden“, ist anzuraten, damit<br />
eine frühzeitige Umstellung der Bestandskonten<br />
auf P-Konten erfolgen und eine unverhältnismäßige<br />
Häufung von Kontoumstellungen<br />
am Jahresende vermieden werden<br />
kann.<br />
a) Adressaten der Information<br />
Die Kreditinstitute haben die „Inhaber der<br />
bei ihnen geführten Konten“ über die Gesetzesänderungen<br />
zu informieren. Anderenfalls<br />
könnten sich die Kreditinstitute Schadensersatzansprüchen<br />
von Kunden ausgesetzt sehen.<br />
Fraglich erscheint, welche Kunden benachrichtigt<br />
werden müssen. Vom Wortlaut her, sind alle<br />
Kontoinhaber 17 zu informieren.<br />
Damit würden jedenfalls bereits „Solo-Depotinhaber“<br />
und auch Solo-(Genossenschafts-)<br />
Mitglieder (bei Genossenschaften) aus dem<br />
adressatenkreis herausfallen.<br />
Da aber nur Girokonten als Pfändungsschutzkonten<br />
geführt werden können, dürfte sich die<br />
Informationspflicht auch nur auf die inhaber<br />
von Girokonten beziehen. Das heißt, Inhaber<br />
von „Solo-Sparkonten“ und „Solo- kreditkonten“<br />
dürften nicht zu informieren sein 18 . Will<br />
man den Zweck des § 38 EG-ZPO weit auslegen,<br />
wären allerdings auch die potentiellen<br />
P-Konto-Inhaber zu informieren, d. h., alle<br />
Kunden die ein Konto – sei es Giro-, Spar- oder<br />
Kreditkonto – führen.<br />
Vor dem Hintergrund, dass es allerdings keinen<br />
Kontrahierungszwang für Kreditinstitute zur<br />
Eröffnung von Girokonten gibt 19 , ist es durchaus<br />
vertretbar, nur Inhaber von (Bestands-)Girokonten<br />
zu informieren 20 .<br />
Aus Kostengründen könnte sich auch empfehlen,<br />
die betreffenden Kunden mittels verschiedener<br />
Kommunikationswege zu benachrichtigen<br />
(Online-Kunden per Online-Postfach,<br />
Karteninhaber mittels Kontoauszugdrucker,<br />
Postversand).<br />
Kunden mit einem bereits bestehenden<br />
„P-Konto“ im Hause des jeweiligen Kreditinstituts<br />
sind nach dem Zweck des Gesetzes nicht<br />
zu informieren.<br />
Da „P-Konten“ auch nur von natürlichen<br />
Personen geführt werden dürfen, scheiden<br />
die Unternehmenskunden bzgl. der Informationspflicht<br />
ebenfalls aus, so dass der Adressatenkreis<br />
der Informationspflicht für die Kreditinstitute<br />
in diesem Punkt konkret abgrenzbar<br />
sein dürfte.<br />
b) Form der Information<br />
Die Informationspflicht hat in Textform zu<br />
erfolgen (§ 126b BGB). Die Textform verlangt<br />
eine Erklärung in einer Urkunde oder in<br />
einer anderen, zur dauerhaften Wiedergabe<br />
in Schriftzeichen geeigneten Weise. Geeignete<br />
Schriftträger sind neben Urkunden also<br />
auch elektronische Speichermedien 21 , sofern<br />
nur die gespeicherten Daten in Schriftzeichen<br />
lesbar sind und der Schriftträger geeignet ist,<br />
die Daten dauerhaft festzuhalten 22 .<br />
Ausreichend ist auch die Mitteilung auf<br />
einem Kontoauszug 23 . Allerdings gilt hier zu<br />
beachten, dass der Kunde die Information nachweislich<br />
bis zum 30.11.<strong>2011</strong> erhalten haben<br />
muss. Das Kreditinstitut hat daher die Informationen<br />
bereits so früh in das edv-System der<br />
Kontoauszugdrucker einzuspeisen, dass die<br />
Kunden zumindest über einen postalischen<br />
Zwangskontoauszug 24 benachrichtigt werden<br />
können.<br />
Gleiches gilt für auch Erklärungen, die in<br />
kunden-Online-Postfächer eingestellt werden,<br />
welche einen sicheren Speicherbereich<br />
enthalten, auf den nur vom Adressat mittels<br />
Benutzernamen und Passwort zugegriffen<br />
werden kann und bei denen jede Möglichkeit<br />
248<br />
<strong>07</strong>–08 / <strong>2011</strong> <strong>BankPraktiker</strong>
Beitrag<br />
der Änderung durch denjenigen ausgeschlossen<br />
ist, der die Erklärung eingestellt hat 25 .<br />
2. Hinweise für die Umsetzungspraxis<br />
Allgemein ist den Kreditinstituten vorrangig zu<br />
empfehlen, zur Verminderung des ihnen entstehenden<br />
Aufwands die Kontopfändung möglichst<br />
weitgehend EDV-technisch abzu wickeln.<br />
Während bei größeren Instituten speziell für<br />
diesen Zweck entwickelte Software schon<br />
seit Jahren im Einsatz ist und ständig weiterentwickelt<br />
wird, besteht hier bei kleineren<br />
Banken immer noch ein erheblicher Nachholbedarf.<br />
Neben der o. g. gesetzlich vorgeschrie benen<br />
Information kann sich für ein Kreditins titut<br />
in diesem Zusammenhang ggf. empfehlen,<br />
seine zuvor „ermittelten“ betroffenen<br />
Kunden, also Inhaber eines Privat-Giro kontos,<br />
auch vor diesem Datum zu informieren. Der<br />
Informationstext sollte dem o. g. Beispieltext<br />
entsprechen. Hierdurch können insbesondere<br />
Kunden mit (ruhend gestellten oder<br />
laufenden) Pfändungen animiert werden, ihr<br />
Konto in ein P-Konto umzuwandeln 26 . Insbesondere<br />
der Umstand, sonst bis 31.12.<strong>2011</strong><br />
zwei Pfändungsschutzregime handhaben zu<br />
müssen, könnte ein Argument sein, eine frühzeitige<br />
Information an die Kunden herauszugeben.<br />
Es ist nämlich auch damit zu rechnen,<br />
dass spätestens Ende des Jahres <strong>2011</strong> eine<br />
„ konto umstellungs-Welle“ über die Kreditinstitute<br />
hereinbricht.<br />
In der Praxis werden die Kreditinstitute dazu<br />
übergehen – wenn sie es nicht schon bereits<br />
getan haben – ihre Kontomodelle teilweise<br />
umzustellen und ein Kontomodell für<br />
P-Konto-Kunden zu schaffen. Zwar gehört<br />
die Bearbeitung der Pfändung durch den Drittschuldner<br />
und die Führung des Pfändungsschutzkontos<br />
zu den gesetzlich übertragenen<br />
Aufgaben.<br />
Nach der insoweit zutreffenden Ansicht des<br />
Rechtsausschusses 27 darf die Preisgestaltung<br />
der Banken für ein Pfändungsschutzkonto das<br />
für ein allgemeines Gehaltskonto Übliche nicht<br />
übersteigen 28 . In mehreren Verfahren des einstweiligen<br />
Rechtsschutzes hat die Recht sprechung<br />
diese eindeutige Rechtslage bestätigt 29 .<br />
Das bedeutet aber nur, dass höhere Kontoführungsgebühren<br />
als für das bisherige Girokonto<br />
oder als allgemein für Girokonten üblich, nicht<br />
verlangt werden dürfen 30 . £<br />
21 Vgl. die Begr. RegE, BT-Drucks. 14/4987 S. 19.<br />
22 MüKo/Einsele BGB, § 126b BGB, Rn. 4.<br />
23 Vgl. hierzu Schimansky/ Bunte/ Lwowski, Bankrechts-Handbuch<br />
3. Aufl. 20<strong>07</strong>, § 81, Rn. 73.<br />
24 Wenn Auszüge am Kontoauszugdrucker/<br />
Online-Postfach nicht innerhalb einer Frist abgerufen<br />
werden, werden diese meist per Post<br />
zugesendet. Diese sog. Zwangskontoauszüge<br />
werden erstellt, damit der Kunde buchungen<br />
und Rechnungsabschluss prüfen kann und<br />
keine Fristen versäumt (i. d. R. beträgt die Frist<br />
60 Tage).<br />
25 Vgl. hierzu Thalmair, NJW <strong>2011</strong> S. 14 ff.<br />
26 Günther / Sudergat, Pfändungsschutzkonto,<br />
1. Auflage 2010, S. 130. Die Informationspflicht<br />
betrifft nicht die Kunden, die bereits ein P-Konto<br />
unterhalten.<br />
27 BT-Dr 16/12714, S. 17.<br />
28 Ahrens, in: Prütting/Gehrlein, 2. Aufl., § 850k<br />
Rdnr. 24; krit. Bitter, WM 2008, S. 141, 146f.;<br />
Eggert, ZRP 2008, S. 66.<br />
29 LG Bamberg, BeckRS <strong>2011</strong>, S. 2.063; LG Leipzig,<br />
BeckRS <strong>2011</strong>, S. 2.064; LG Halle, BeckRS<br />
<strong>2011</strong>,S. 2.065; völlig abwegig dagegen LG<br />
Leipzig, Beschluss vom 02.12.2010 - 08 O<br />
3529/10, BeckRS <strong>2011</strong>, S. 2.064, wonach „das<br />
Führen des Giro-Kontos als Pfändungsschutzkonto<br />
demnach zu den gesetzlichen Pflichten<br />
der Bank gegenüber ihren Kunden gehört. Für<br />
Dienstleistungen, zu denen sie aufgrund gesetzlicher<br />
Vorgaben verpflichtet ist, darf die Bank<br />
kein Entgelt erheben“.<br />
30 Bei der Ersteinrichtung eines Pfändungsschutzkontos<br />
werden die Kreditinstitute regelmäßig<br />
besondere AGB zu Grunde legen. Die AGB-Kontrolle<br />
muss dann ergeben, ob darin vorgesehene<br />
Gebühren wirksam sind. Einfacher sollte<br />
die situation bei der Kontoumwandlung liegen.<br />
Hier gelten die ursprünglichen Vereinbarungen<br />
über die Gebührenhöhe und die bankvertraglichen<br />
Leistungen mit der EC-Karte und der Benutzung<br />
des Geldautomaten erst einmal fort.<br />
Zum Abschluss einer vertraglichen Zusatzvereinbarung<br />
zum bestehenden Girovertrag vgl.<br />
Sudergat, ZVI 2010, 445, 448 f.<br />
Praxistipps<br />
<br />
Mit einer Übergangsfrist bis zum 31.12.<strong>2011</strong> gilt der herkömmliche, ebenfalls verbesserte Kontopfändungsschutz gem.<br />
§ 850l ZPO, § 55 SGB I ergänzend fort. Da er ab dem 01.01.2012 wegfällt, wird das Pfändungsschutzkonto zum alternativlosen<br />
Instrument des Kontopfändungsschutzes, auch in der Insolvenz.<br />
<br />
Über diese Änderung haben die Kreditinstitute ihre Kunden bis spätestens zum 30.11.<strong>2011</strong> zu informieren, vgl. § 38 EGZPO.<br />
Kreditinstitute sind gut beraten, sich bei der Erfüllung ihrer Informationspflicht streng an dem gesetzlich vorgegebenen<br />
Text zu orientieren.<br />
<strong>07</strong>–08 / <strong>2011</strong> <strong>BankPraktiker</strong><br />
249
eitrag<br />
Vorstand kredit konto anlage recht Handel controlling revision it<br />
Optimierung bestehender Risikotragfähigkeitskonzepte<br />
ansätze zur aktiven steuerung und Überwachung der risikotragfähigkeit.<br />
Autoren:<br />
Dr. Marco Kern,<br />
Vorstand, Evangelische<br />
Kreditgenossenschaft eG (EKK)<br />
und<br />
Guido Pfeifer,<br />
Inhaber,<br />
Guido Pfeifer-Unternehmenssteuerung.<br />
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Controlling/Handel/Bilanz.<br />
» Die in den neuen<br />
MaRisk konkretisierte<br />
und ausgeweitete<br />
Forderung einer angemessenen<br />
Risikotragfähigkeitskonzeption<br />
führt zu Handlungsbzw.<br />
Optimierungsbedarf<br />
in Banken<br />
und Sparkassen. «<br />
1 Marisk, anschreiben s. 1<br />
2 Marisk, at 4, 4.1 tz. 2 und 3.<br />
3 Marisk, at 4, 4.1 tz. 6 und 7.<br />
4 Marisk, at 4, 4.3.3 tz. 5.<br />
5 Marisk, at 4, 4.3.2 tz. 4.<br />
6 Marisk, at 2, 2.2 tz. 1.<br />
7 at 2.2 tz. 2, erläuterungen.<br />
I. Einleitung<br />
w Mit der aktuellen novelle der Mindestanforderungen<br />
an das risikomanagement der kreditinstitute<br />
(Marisk) vom 15.12.2010 konkretisiert<br />
die bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht<br />
(baFin) die Vereinbarungen auf internationaler<br />
ebene, insbesondere im baseler ausschuss<br />
für bankenaufsicht sowie im „committee<br />
of european banking super visors“ (cebs), in<br />
nationales recht. ebenso flossen gesammelte<br />
erfahrungen aus der aufsichts- und Prüfungspraxis<br />
in die novelle ein 1 .<br />
Wesentliche neuerungen betreffen dabei die<br />
anforderungen an die risikotragfähigkeitskonzeption.<br />
dem Zukunftscharakter des konzeptes<br />
kommt dabei eine besondere bedeutung<br />
zu. so hat jedes kreditinstitut einen internen<br />
Prozess zur sicherstellung der risikotragfähigkeit<br />
einzurichten bei dem diese bei der Festlegung<br />
der strategien sowie bei deren anpassung<br />
zu berücksichtigen ist. darin inkludiert<br />
sei eine analyse, wie sich beabsichtigte Veränderungen<br />
der eigenen geschäftstätigkeit oder<br />
der strategischen Ziele sowie erwartete Veränderungen<br />
des wirtschaftlichen umfelds auf<br />
die zukünftige tragfähigkeit auswirken. dies<br />
umfasst auch, sofern das tragfähigkeitskonzept<br />
an Jahresabschlussgrößen anknüpft, eine angemessene<br />
BetrachtungüberdenBilanzstichtag<br />
hinaus, um von einer reinen stichtagsbetrachtung<br />
zu einer mehr zukunftsgerichteten<br />
betrachtung zu gelangen 2 .<br />
in den neuen anforderungen wurde ebenfalls<br />
die berücksichtigung von Diversifikationseffekten<br />
in den konzepten mit aufgenommen.<br />
berücksichtigt ein institut innerhalb oder zwischen<br />
risikoarten solche risikomindernde<br />
effekte, müssen die zugrunde liegenden annahmen<br />
aufgrund einer analyse der institutsindividuellen<br />
Verhältnisse getroffen werden. angenommene<br />
diversifikationseffekte müssen<br />
dabei so konservativ geschätzt werden, dass<br />
sie auch in konjunkturellen abschwungphasen<br />
bzw. in ungünstigen Marktverhält nissen ausreichend<br />
stabil sind. die Verlässlichkeit und die<br />
stabilität der diversifika tions an nahmen sind<br />
regelmäßig und ggf. anlassbezogen zu überprüfen<br />
sowie der geschäftsleitung zu berichten<br />
und von dieser zu genehmigen 3 .<br />
Ferner sind die ergebnisse der stresstests bei<br />
der beurteilung der tragfähigkeit angemessen<br />
zu berücksichtigen 4 . dabei stellen die neu<br />
geforderten „inverse stresstests“ eine ergänzung<br />
dar. in den risikoberichten sind insbesondere<br />
auch die ergebnisse der stresstests<br />
und deren potenzielle auswirkungen auf die<br />
risikosituation und das risikodeckungspotenzial<br />
darzustellen 5 .<br />
die aus vorgenannten neuerungen resultierenden<br />
anpassungsnotwendigkeiten führen<br />
zu Handlungsbedarf in banken und sparkassen.<br />
sie sollten in den einzelnen kreditinstituten<br />
genutzt werden, um das jeweils bestehende<br />
risikotragfähigkeitskonzept kritisch zu<br />
hinterfragen und betriebswirtschaftlich zu optimieren.<br />
die dabei zugrunde zu legende systematik<br />
gliedert sich in ermittlung, steuerung<br />
und Überwachung der risikotragfähigkeit.<br />
II. Ermittlung der Risikotragfähigkeit<br />
Zu beginn der ermittlung der risikotragfähigkeit<br />
steht eine strukturierte Vorgehensweise zur<br />
identifizierung der für das institut wesentlichen<br />
risiken sowie die erstellung eines gesamtrisikoprofils<br />
durch eine Risikoinventur 6 . damit wird<br />
deutlich, dass sich die identifizierung wesentlicher<br />
risiken nicht auf eine rein „mechanische“<br />
Festlegung der genannten risiken beschränken<br />
kann. ob es sich um ein wesentliches risiko<br />
handelt, liegt dabei grundsätzlich im ermessen<br />
des jeweiligen kreditinstituts 7 . das folgende<br />
abbildungsbeispiel zeigt eine mögliche Vor-<br />
250<br />
<strong>07</strong>–08 / <strong>2011</strong> <strong>BankPraktiker</strong>
Beitrag<br />
gehensweise einer Risikoinventur am Beispiel<br />
des Zinsänderungsrisikos:<br />
Die sich anschließende Wahl der Methoden zur<br />
Beurteilung der Risikotragfähigkeit liegt ebenfalls<br />
in der Verantwortung des Instituts 8 und<br />
bildet die Basis für die gemeinsame Ertragsund<br />
Risikosteuerung („Gesamtbanksteuerung“).<br />
Die Tragfähigkeit ist nach den MaRisk<br />
dann gegeben, wenn auf der Grundlage des<br />
Gesamtrisikoprofils alle wesentlichen Risiken<br />
des Kreditinstitutes (Welche Risiken können<br />
wann und wie schlagend werden?), unter<br />
Berücksichtigung von Ertrags- und Risikokonzentrationen,<br />
durch das Risikodeckungspotenzial<br />
(Was steht an Risikodeckungsmasse<br />
wie zur Verfügung?) laufend abgedeckt sind 9 .<br />
Dabei ist es wichtig, dass die Verfahren zur<br />
Ermittlung der Risiken sowie die Verfahren zur<br />
Ermittlung des Deckungspotenzials zueinander<br />
konsistent sind. Ferner sind folgende wesentliche<br />
grundsätzlichen Fragestellungen zu<br />
berücksichtigen:<br />
• Welche Parameter werden bei der Ermittlung<br />
der Risikoausprägung definiert?<br />
• Welche Methode, welche Sichtweise wird<br />
in Ansatz gebracht?<br />
• Wie werden Ertrags- und Risikokonzentrationen<br />
berücksichtigt?<br />
• Wie ist der Risikozusammenhang: Wertorientiert<br />
bzw. GuV-orientiert?<br />
• Welche risikomindernden Diversifikationseffekte<br />
werden berücksichtigt und sind<br />
diese plausibel?<br />
Verfügt ein Institut über keine geeigneten Verfahren<br />
zur Quantifizierung einzelner Risiken, die<br />
in das Konzept einbezogen werden sollen, so<br />
ist für diese auf der Basis einer Plausibili sierung<br />
ein Risikobetrag festzulegen 10 . Diese Plausibilisierung<br />
kann auf der Basis einer qualifizierten<br />
Expertenschätzung durchgeführt werden.<br />
Die Abb. 2 zeigt eine mögliche Einordnung<br />
aller Bankrisiken in die Risikotragfähigkeit.<br />
Alle Risiken der Bank werden hier in der<br />
Risiko tragfähigkeit berücksichtigt, jedoch<br />
» Die Eigenverantwortung<br />
der<br />
einzelnen Institute<br />
wird nicht angetastet.<br />
Gegenüber dem<br />
bisherigen zu<br />
erstellenden<br />
Gesamt risikoprofil<br />
soll jetzt durch die<br />
Risiko inventur eine<br />
strukturierte<br />
Vorgehensweise<br />
erreicht werden. «<br />
Abbildung 1: Risikoinventur am Beispiel des Zinsänderungsrisikos (auszugsweise)<br />
Zinsänderungsrisiko<br />
Entwicklung der Zinsspanne in den<br />
nächsten zwei Jahren mit Planvolumen<br />
und möglichen Strukturverschiebungen<br />
in verschiedenen Zinsszenarien im Vergleich<br />
zur Mindestzinsspanne<br />
Anteil und Veränderung des Strukturbeitrags<br />
am Zinsergebnis in den nächsten<br />
zwei Jahren<br />
Höhe des Zinsänderungsrisikos zum<br />
Stichtag und in den nächsten zwei<br />
Jahren in Relation zum Betriebsergebnis<br />
Ergebnis des Derivateportfolios auf das<br />
Zinsänderungsrisiko zum Stichtag und<br />
in den nächsten zwei Jahren<br />
Veränderungen im Kundenverhalten bei<br />
den variablen Passivprodukten in den<br />
letzten Monaten<br />
Mögliche Auswirkungen bei Anlagen<br />
und Refinanzierungen mit Kündigungsoptionen<br />
der Gegenpartei<br />
…………<br />
Gesamtbeurteilung des<br />
Zinsänderungsrisikos<br />
wesentlich<br />
mittel<br />
hoch<br />
sehr<br />
hoch<br />
unwesentlich<br />
unbedeutend<br />
gering<br />
Kommentierung<br />
8 MaRisk, AT 4, 4.1 Tz. 8.<br />
Quelle: Eigene Darstellung<br />
9 MaRisk, AT 4, 4.1 Tz. 1.<br />
10 MaRisk, AT 4, 4.1 Tz. 5.<br />
<strong>07</strong>–08 / <strong>2011</strong> <strong>BankPraktiker</strong><br />
251
Beitrag<br />
» Durch das<br />
Stufenkonzept zur<br />
Risikotragfähigkeit<br />
ist eine strukturierte<br />
Vorgehensweise zu<br />
deren Ermittlung<br />
gegeben. «<br />
wird aufgrund der betriebswirtschaftlichen<br />
Bedeutung zwischen einer Zuordnung zum<br />
Risikopotenzial bzw. zum Risikodeckungspotenzial<br />
unterschieden.<br />
III. Steuerung und Überwachung<br />
der Risikotragfähigkeit<br />
Kreditinstitute haben angemessene Risikosteuerungs-<br />
und -controllingprozesse einzurichten,<br />
die eine Identifizierung, Beurteilung,<br />
Steuerung sowie Überwachung und<br />
Kommunikation der wesentlichen Risiken und<br />
damit verbundener Risikokonzentrationen<br />
gewährleisten. Dies können quantitative<br />
instrumente (z. B. Limit- bzw. Ampelsysteme)<br />
und qualitative Instrumente (z. B. turnusmäßige<br />
Risiko analysen) umfassen 11 .<br />
Idealerweise stellen Banken und Sparkassen ihr<br />
Risikotragfähigkeitskonzept unter Beachtung<br />
von Szenarien 12 für die Risikoseite (Gesamtrisikoprofil)<br />
aber auch auf der Kapitalseite<br />
(Risiko deckungspotenzial) auf. Dies bedeutet,<br />
dass auch das Budget aus der Ertragskraft bzw.<br />
dem Reinvermögen Stresstests unter zogen<br />
werden muss und dadurch das eingesetzte<br />
Budget aus der Ertragskraft nicht in jedem<br />
szenario den gleichen Wert aufweist. Dies<br />
führt dann zwangsläufig zu unterschiedlichen<br />
beiträgen zur Risikodeckungsmasse. Inverse<br />
Stresstests werden als Ergänzung der sonstigen<br />
Stresstests durchgeführt und analysiert. Hierbei<br />
werden Fragen beantwortet, wie z. B.: Welche<br />
szenarien führen zur Nichtfortführbarkeit des<br />
bestehenden Geschäfts modells? oder: Bei<br />
welchem Zinsniveau wird das Mindestzinsergebnis<br />
unterschritten?<br />
Die Ergebnisse der Szenarien bzw. Stresstests<br />
bieten Anhaltspunkte zur Identifikation<br />
etwaiger Schwachstellen. Daraus lassen sich<br />
Maßnahmen, wie z.B. eine geschäftspolitische<br />
Neuausrichtung, verschärfte Überwachung der<br />
Risiken, Verkürzung des Risikobetrachtungsintervalls<br />
bzw. eine restriktivere Risikostrategie<br />
ableiten. Der Anspruch eines Kredit instituts<br />
muss es sein, ungünstige Szenarien zu<br />
simulieren und auch bewältigen zu können.<br />
Hierfür muss eine ausreichende Deckungsmasse<br />
zur Verfügung stehen.<br />
Im unserem Praxisbeispiel, dem Stufenkonzept<br />
der Risikotragfähigkeit, findet eine strenge<br />
Ausrichtung der Kapital- und Risikoseite an der<br />
Going-Concern- bzw. Liquidations-Sichtweise<br />
statt, d.h. eine Berechnung eines Deckungspotenzials<br />
unter Einbindung von Liquidationsgrößen,<br />
jedoch die Ermittlung des Risikopotenzials<br />
und eine Betrachtung der Limitauslastung<br />
unter Going-Concern-Sicht. Dies bedeutet z. B.,<br />
dass auch Abschreibungen im Anlagevermögen<br />
bzw. negative Barwerte im Derivateportfolio<br />
in der Darstellung der Risikotragfähigkeit<br />
in bestimmten Szenarien mit berücksichtigt<br />
werden müssen, wenn bestimmte Eigen mittelgrößen<br />
in die Ermittlung des Deckungs-<br />
Abbildung 2: Beispielhafte Zuordnung der Risiken im Rahmen der Tragfähigkeit<br />
Überblick über die Risiken der Bank (Gesamtrisikoprofil)<br />
Betriebswirtschaftlich von erhöhter<br />
Bedeutung<br />
Betriebswirtschaftlich von geringer<br />
Bedeutung<br />
Aufgrund ihrer Eigenart sinnvoll durch<br />
Risikodeckungspotenzial zu begrenzen?<br />
ja<br />
nein<br />
11 Vgl. MaRisk, AT 4, 4.3.2 Tz. 1, Die Einbindung der<br />
Risikosteuerungs- und -controllingprozesse in<br />
ein integriertes System zur Ertrags- und Risikosteuerung<br />
wurde von einer „Soll“-Formulierung<br />
in eine „Muss“-Formulierung geändert.<br />
12 Vgl. MaRisk, AT 4, 4.3.3 Tz. 2.<br />
Quelle: Eigene Darstellung<br />
Quantifizierungsverfahren vorhanden?<br />
ja<br />
Quantifizierung der Risiken<br />
Berücksichtigung bei der Ermittlung des<br />
Risikopotenzials<br />
nein<br />
Festlegung eines<br />
plausiblen<br />
Risikobetrags<br />
Berücksichtigung bei der Ermittlung des<br />
Risikodeckungspotenzials<br />
252<br />
<strong>07</strong>–08 / <strong>2011</strong> <strong>BankPraktiker</strong>
Beitrag<br />
potenzials einfließen. Die aufsichtsrechtliche<br />
Mindesteigenmittelanforderung ist als strenge<br />
Untergrenze zu definieren. Ziel ist es, dass die<br />
Bank einen negativen Belastungsfall verkraften<br />
und die geordnete Geschäftstätigkeit dennoch<br />
fortsetzen kann 13 . Es wird ein Risikodeckungspotenzial<br />
ermittelt für:<br />
• Normal- bzw. Eigenszenario/eigene<br />
erwartungswerte.<br />
• Negativszenario (unterstellte Kombination<br />
negativer Entwicklungen) – Warnstufe der<br />
Going-Concern-Sicht, die je nach Situation<br />
der Bank unterschiedlich definiert sein kann .<br />
• Historischer Stresstest (Worst-Case) – Endstufe<br />
der Going-Concern-Sicht.<br />
• Hypothetischer Stresstest – ggf. bis zum<br />
Sanierungs- bzw. Insolvenzfall.<br />
Die Szenarien als auch die möglichen Zuzugsund<br />
Abzugsposten sind individuell und angemessen<br />
festzulegen. Für die konkrete Zurechnung<br />
im jeweiligen Szenario empfiehlt es sich,<br />
das Risikodeckungspotenzial hinsichtlich Verfügbarkeit,<br />
Liquidierbarkeit, Publizitätswirkung<br />
und aufsichtsrechtlicher Behandlung<br />
zu analysieren und entsprechend den jeweiligen<br />
szenarien zuzuweisen. Bei der Wahl der<br />
szenarien bzw. der Zuzugs- und Abzugsposten<br />
und des jeweiligen Anrechnungsbetrages wird<br />
auf einen bestmöglichen Steuerungsimpuls aus<br />
der Budgetierung und Limitierung geachtet. So<br />
ist es denkbar, dass z.B. die Beteiligungs risiken<br />
als Abzugsposten bei der Risikodeckungspotenzialermittlung<br />
oder als Risikoart in der<br />
Risikopotenzialermittlung angesetzt werden.<br />
Dies hängt entscheidend von der institutsspezifischen<br />
Aufstellung im Beteiligungsportfolio ab.<br />
Die Risiken, bei denen eine laufende Betrachtung<br />
bzw. eine direkte Quantifizierung bzw.<br />
Limitierung nicht oder nicht sinnvoll möglich<br />
ist, werden hier als Abzugsgrößen mit in die<br />
Berechnung einbezogen Durch den Ansatz als<br />
Abzugsposten ist jedoch sichergestellt, dass<br />
diese Risiken von der Bank angemessen in<br />
dem Risikosteuerungs- und -controllingprozess<br />
berücksichtigt werden. Bei der Erhöhung des<br />
Abbildung 3: GuV-orientierte Risikodeckungspotenzialermittlung<br />
Risikodeckungspotenzial GuV Normalszenario Negativszenario<br />
Historischer<br />
Stresstest<br />
Hypothetischer<br />
Stresstest<br />
28.02.<strong>2011</strong> abs. rel. abs. rel. abs. rel. abs. rel.<br />
Max. Risikobudget aus Ertragskraft *<br />
38.557 58,72% 38.557 59,05% 38.557 14,60% 38.557 14,77%<br />
+ Puffer aus Ertragskraft 4.300 6,55% 4.300 6,59% 4.300 1,63% 4.300 1,65%<br />
+ Stille Reserven/Lasten Devif 92 21.195 32,28% 21.195 32,46% 21.195 8,03% 21.195 8,12%<br />
+ Stille Reserven Wertpapiere 1.615 2,46% 1.739 2,66% 688 0,26% -395 -0,15%<br />
+<br />
Vorsorgereserven (§ 340f + versteuerte<br />
PWB's)<br />
0 0,00% 0 0,00% 80.920 30,65% 80.920 31,00%<br />
+ Stille Reserven (GuG, Beteiligungen, etc.) 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%<br />
+ 340 g Reserven 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%<br />
+<br />
Rest des Kernkapital + Genußrechte und<br />
nachrangige Darlehen (inkl. Kündigungen)<br />
0 0,00% 0 0,00% 241.536 91,48% 241.536 92,54%<br />
./.<br />
Abzugsposten für die Einhaltung sonstiger<br />
aufsichtsrechtlicher Anforderungen (z.B.<br />
0 0,00% 0 0,00% -112.214 -42,50% -112.214 -42,99%<br />
KWG, SolvV)<br />
./. Liquiditätsrisiko 0 0,00% -497 -0,76% -1.989 -0,75% -1.989 -0,76%<br />
./. Implizite Optionen 0 0,00% 0 0,00% -700 -0,27% -700 -0,27%<br />
./. Währungsrisiko 0 0,00% 0 0,00% -50 -0,02% -50 -0,02%<br />
./.<br />
Sonstige bankbetriebl. Risiken (Reputation,<br />
Sachwert, etc.)<br />
0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%<br />
./.<br />
Belastung aus<br />
SSD/Namenspapieren/Derivaten<br />
0 0,00% 0 0,00% -8.211 -3,11% -10.148 -3,89%<br />
Risikodeckungspotenzial I:<br />
65.668 100,00% 65.295 100,00% 264.032 100,00% 261.013 100,00%<br />
./. Abzug stille Reserven aus Spezialfonds -13.000 0 0 0<br />
./. Abzug kalkulatorische Swapauflösung 0 0 0 0<br />
./.<br />
Reservenbildung durch Minderausschüttung<br />
im Fonds<br />
-4.300 0 0 0<br />
./.<br />
Mindestreingewinn (Dividende,<br />
satzungsmäßige Rücklagendotierung<br />
-3.518 -3.518 0 0<br />
./. zusätzlicher struktureller Gewinnanspruch -5.571 0 0 0<br />
Risikodeckungspotenzial II:<br />
39.279 59,81% 61.777 94,61% 264.032 100,00% 261.013 100,00%<br />
Risikobudget:<br />
34.950 88,98% 57.400 92,91% 217.800 82,49% 217.800 83,44%<br />
Über-/Unterdeckung des Risikobudgets 4.329 11,02% 4.377 7,09% 46.232 17,51% 43.213 16,56%<br />
nachrichtlich:<br />
= Stille Reserven/Lasten SSD/Namenspapiere 556 -637 -5.040 -4.810<br />
= stille Reserven/Lasten Derivate -5.389 -3.849 -3.172 -5.338<br />
* inklusive Produktivitäts- und Vertriebsrisiken<br />
Quelle: Eigene Darstellung mit fiktiven Zahlen<br />
13 Vgl. Kooperation Oesterreichische Nationalbank<br />
und Finanzaufsicht, Leitfaden zur Gesamtbankrisikosteuerung,<br />
2006, S. 67.<br />
<strong>07</strong>–08 / <strong>2011</strong> <strong>BankPraktiker</strong><br />
253
Beitrag<br />
14 Vgl. Hüther, Arbeitsweise der Bankenaufsicht<br />
vor dem Hintergrund der Finanzmarktkrise,<br />
Forschungsvorhaben fe 22/08, (GZ: I A 3-Vw<br />
3170/08/10053, DOK: 2008/0390158), Februar<br />
2009, S. 15.<br />
15 Vgl. Kooperation Oesterreichische Nationalbank<br />
und Finanzaufsicht, Leitfaden zur Gesamtbankrisikosteuerung,<br />
2006, S. 73.<br />
Budgets durch Reserven ist darauf zu achten,<br />
dass eine zu hohe Zuweisung zu keiner Verwässerung<br />
der Steuerungsimpulse durch eine<br />
zu hohe Limitableitung bei den jeweiligen<br />
risiken bzw. in den jeweiligen Szenarien führt.<br />
Nach der Quantifizierung des Risikobudgetanteils<br />
aus der laufenden Ertragskraft bzw.<br />
dem Ertragsüberschuss könnte eine mehrstufige<br />
Ermittlung eines GuV-orientierten<br />
Risikodeckungspotenzials für die jewei ligen<br />
Szenarien nach dem folgenden Beispiel<br />
erfolgen. Die Durchführung erfolgt monatlich,<br />
jedoch erfolgt eine Aktualisierung bestimmter<br />
Zuzugs- bzw. Abzugsposten mind. einmal<br />
jährlich bzw. anlassbezogen (z. B. Änderung<br />
der Ergebniserwartung bzw. Änderung in der<br />
Kapitalausstattung).<br />
Zwischen dem hier ermittelten Risikodeckungspotenzial<br />
I und II wird die Risikoneigung des<br />
Vorstandes definiert. Somit legt der Vorstand<br />
fest, wie viel Risikodeckungsmasse (max. einzusetzendes<br />
Kapital) die Bank von ihrem Risikodeckungspotenzial<br />
(max. verfügbares Kapital)<br />
bereitstellen möchte. Generell ist darauf zu<br />
achten, dass im Falle des Eintretens der jeweiligen<br />
Szenarien die Bank auch alle sonstigen<br />
aufsichtsrechtlichen/regulatorischen Normen<br />
(z. B. Solvabilitätsanforderungen oder Überschreitung<br />
der Großkrediteinzelobergrenzen)<br />
sicherstellen kann.<br />
Risikomindernde Diversifikationseffekte werden<br />
im Rahmen der Risikoermittlung nur bei Spezialfonds<br />
berücksichtigt. Zusätzlich werden jedoch<br />
immer, im Rahmen einer internen Wertsicherungskonzeption,<br />
die Fonds auch ohne Korrelationseffekt<br />
betrachtet. Darüber hinaus erfolgt<br />
keine Berücksichtigung dieser Effekte, da z. B.<br />
die empirische Bestimmung von Korrelationen,<br />
insbesondere für Risikoarten, die nicht oder nur<br />
wenig gehandelt werden, wie z. B. Kreditrisiken,<br />
kaum zuverlässig möglich ist 14 .<br />
Im nächsten Schritt ist das jeweilige Gesamtlimit<br />
über ein Limitsystem auf die einzelnen<br />
Risikopositionen zu verteilen. Die Abb. 4 zeigt<br />
ein beispielhaftes GuV-orientiertes, quantitatives<br />
Gesamtrisikoprofil für die definierten<br />
szenarien und Budgets.<br />
Die Ermittlung eines Tragfähigkeitskonzeptes<br />
muss auf der Basis des bankindivi duellen<br />
Gesamtrisikos erfolgen und dient als Basis<br />
für das Limitsystem zur Risikobegrenzung.<br />
Die Risikotragfähigkeit einer Bank oder Sparkasse<br />
kann nur dann in ausreichendem Masse<br />
sichergestellt werden, wenn die Risiken effektiv<br />
begrenzt, d.h. limitiert werden. Ein auf die<br />
Gegebenheiten der Bank angepasstes Limitsystem<br />
ist eine wichtige Voraussetzung für<br />
die Einhaltung der Risikotragfähigkeit. Für ein<br />
Limitsystem sollten u.a. folgende Grundsätze<br />
gelten 15 :<br />
Abbildung 4: GuV-orientierte Risikopotenzialermittlung<br />
Gesamtrisikoprofil GuV<br />
Risikoart<br />
28.02.<strong>2011</strong> Aktuelle<br />
Auslastung<br />
Adressrisiko<br />
div. 7.400 11.600 -6.338 54,64% 18.300 -10.248 56,00% 112.400 -66.664 59,31% 112.400 -84.792 75,44%<br />
+ Kreditrisiken div. 7.400 7.200 -4.049 56,23% 13.000 -7.235 55,65% 49.400 -25.481 51,58% 49.400 -39.645 80,25%<br />
+<br />
Emittenten-/<br />
Kontrahentenrisiko<br />
div. 0 3.600 -1.701 47,25% 4.500 -2.3<strong>07</strong> 51,27% 52.500 -34.581 65,87% 52.500 -35.746 68,09%<br />
+ Beteiligungsrisiken CVaR + EL 0 800 -588 73,51% 800 -706 88,22% 10.500 -6.602 62,87% 10.500 -9.401 89,53%<br />
Operationelle Risiken<br />
Schadensfalldatenbank<br />
0 200 0 0,00% 300 0 0,00% 2.600 -1.610 61,92% 2.600 -1.610 61,92%<br />
Risikomessverfahren<br />
Aktuelles<br />
Limit/<br />
Budget<br />
Normalszenario Negativszenario historische Stresstests<br />
hypothetische Stresstests<br />
Auslastung Aktuelles Auslastung Aktuelles Auslastung Aktuelles Auslastung<br />
Limit/<br />
Limit/<br />
Limit/<br />
abs. rel. abs. rel. abs. rel. abs. rel.<br />
Budget<br />
Budget<br />
Budget<br />
Zinsspannenrisiko<br />
Simulation 0 0 0 0,00% 5.700 -3.401 59,66% 14.000 -5.293 37,81% 14.000 -7.518 53,70%<br />
Kursänderungsrisiko<br />
div. -5.259 23.150 -14.167 61,20% 33.100 -23.453 70,85% 88.800 -46.972 52,90% 88.800 -69.256 77,99%<br />
+ Renten BW -4.329 14.000 -9.593 68,52% 18.900 -16.608 87,87% 63.000 -40.412 64,15% 63.000 -48.089 76,33%<br />
+ MicroHedge BW -927 750 -720 96,02% 1.000 -876 87,61% 3.000 -817 27,24% 3.000 -1.393 46,44%<br />
+ Derivate (GuV-wirksam) BW 0 100 0 0,00% 100 0 0,00% 100 0 0,00% 100 0 0,00%<br />
+<br />
Investmentfonds Devif 92<br />
VaR<br />
(nicht GuV-wirksam)<br />
0 7.700 -3.831 49,75% 12.000 -5.934 49,45% 20.400 -5.620 27,55% 20.400 -19.684 96,49%<br />
+ Eigenhandelsbestand div. 0 500 0 0,00% 1.000 0 0,00% 2.000 0 0,00% 2.000 0 0,00%<br />
+ Eigene IHS BW -3 100 -23 23,06% 100 -35 34,87% 300 -123 40,98% 300 -90 29,88%<br />
Risikopotenzial:<br />
2.141 34.950 -20.505 58,67% 57.400 -37.101 64,64% 217.800 -120.539 55,34% 217.800 -163.176 74,92%<br />
Quelle: Eigene Darstellung<br />
254<br />
<strong>07</strong>–08 / <strong>2011</strong> <strong>BankPraktiker</strong>
Beitrag<br />
• Kein Risiko ohne Limit (= Bereitstellung von<br />
Risikokapital).<br />
• Das Limitsystem muss zwingend Steuerungsimpulse<br />
sicherstellen.<br />
• So viele Limite wie nötig und so wenige<br />
Limite wie möglich.<br />
• Ein Limit soll den Risikogehalt in der Risikoart<br />
bzw. im jeweiligen Buch widerspiegeln.<br />
• Dort wo risikoorientierte Limite nicht bzw.<br />
nicht sinnvoll ermittelt werden können,<br />
sollten Struktur- oder Volumenslimite zur<br />
Steuerung von Risikokonzentrationen festgelegt<br />
werden.<br />
Neben der hier dargestellten GuV-Sichtweise<br />
wird in einem zweiten Steuerungskreis die<br />
Stufenkonzeption Barwert für die Risikotragfähigkeit<br />
ermittelt 16 . Hier soll eine möglichst<br />
hohe Übereinstimmung der GuV- und Barwert-<br />
Ansätze (möglichste hohe Synchronität in der<br />
Systematik) erreicht werden. Zielsetzung ist<br />
es, neben den GuV-Steuerungs impulsen für<br />
die Periode, die Frühwarnsignale aus der „Barwertwelt“<br />
für die zukünftigen Gewinn- und Verlustrechnungen<br />
rechtzeitig in die Steuerung<br />
aufzunehmen.<br />
IV. Fazit<br />
Bei der Auslegung der MaRisk ist darauf zu<br />
achten, dass ein Risikomanagement umsetzbar<br />
ist und gelebt werden kann. Die vorhandenen<br />
Öffnungsklauseln sollten genutzt<br />
werden. Eine zu enge Auslegung würde zu<br />
einer Handlungsunfähigkeit der Kreditinstitute<br />
führen. Bei jeder Anwendung von statistischen<br />
Aus sagen und Modellen sollte der „gesunde<br />
Menschenverstand“ in der Gesamtbanksteuerung<br />
nicht ausgeblendet werden. Auch<br />
lassen sich bestimmte Risiken wie z.B. Betrug<br />
mit einem noch so detaillierten/“gestressten“<br />
Risikotragfähigkeitskonzept nicht verhindern 17 .<br />
Mit der Gegenüberstellung der bankspezifischen<br />
Risiken im Risikoprofil und den individuellen<br />
Risikopotenzialen in den jewei ligen<br />
Szenarien eines Stufenkonzepts wird die individuelle<br />
Risikoneigung einer Bank oder Sparkasse<br />
sichtbar. Je komplexer und risikoreicher<br />
die Strukturen sind, desto ausge reifter sollten<br />
die Methoden zur Beurteilung der Risikotragfähigkeit<br />
sein. Damit erfüllt ein Institut<br />
nicht nur die aufsichtsrechtlichen Anforderungen,<br />
sondern hat ein geeignetes Instrument<br />
zur internen Risikosteuerung unter Wahrung<br />
der doppelten Proportionalität. Erfüllen alle<br />
Kredit institute das Kriterium, dass die wesentlichen<br />
Risiken durch das Deckungspotenzial<br />
laufend abgedeckt sind, also die Risikotragfähigkeit<br />
jederzeit gegeben ist, können durch<br />
die Schieflage einzelner Kreditinstitute keine<br />
negativen gesamtwirtschaftlichen Schäden entstehen.<br />
£<br />
16 Auf die die Darstellung des Stufenkonzepts Barwert<br />
wird in diesem Beitrag nicht näher eingegangen.<br />
17 Vgl. Zeilbeck, geldprofi 6/<strong>07</strong> S. 42.<br />
Praxistipps<br />
<br />
Implementierung eines Strategieprozesses in Verbindung mit dem Risikotragfähigkeitskonzept.<br />
<br />
Auseinandersetzen mit einer systematischen Risikoinventur und Überlegungen aus der Stufenkonzeption.<br />
<br />
Nutzung von Frühwarnsignalen aus der „Barwert-Welt“ neben GuV-Steuerungsimpulsen für künftige Gewinn- und<br />
Verlustrechnungen.<br />
<br />
Zwingende Sicherstellung von Steuerungsimpulsen durch die Festlegung von Limiten.<br />
<br />
Nutzung von Szenarien in der Risikotragfähigkeitskonzeption für Simulationszwecke.<br />
<br />
Systematisierung der Risikotragfähigkeitskonzeption hinsichtlich des Risikodeckungspotenzials und Risikopotenzials.<br />
<strong>07</strong>–08 / <strong>2011</strong> <strong>BankPraktiker</strong><br />
255
eitrag<br />
Vorstand kredit konto anlage recht Handel controlling revision it<br />
Neue Pflichten für Kreditinstitute<br />
beim Steuerabzug auf Aktien-<br />
Dividenden und Fondserträge<br />
Überblick über die neuregelungen zum einbehalt von kapitalertragsteuer durch<br />
kreditinstitute im rahmen des ogaW-iV-umsetzungsgesetzes ab 2012.<br />
Autor:<br />
Klaus D. Hahne,<br />
Dipl.-Vw., Steuerberater,<br />
Counsel, Allen & Overy LLP,<br />
Frankfurt/M.<br />
Diskutieren Sie zum Thema<br />
dieses Beitrags mit anderen<br />
<strong>BankPraktiker</strong>n in unserem<br />
FCH Blog:<br />
blog.fc-heidelberg.de<br />
Diesen Beitrag finden Sie<br />
dort unter der Rubrik:<br />
Vertrieb/Wertpapiergeschäft/<br />
Beauftragte.<br />
» Das geltende System<br />
des Kapitalertragsteuereinbehalts<br />
bei<br />
Dividendenzahlungen<br />
und Erträgen aus<br />
Investmentfonds hat<br />
sich in den letzten<br />
Jahren als anfällig<br />
gegen Missbräuche<br />
erwiesen. «<br />
1 gesetz zur umsetzung der richtlinie 2009/65/eg<br />
zur koordinierung der rechts- und Verwaltungsvorschriften<br />
betreffend bestimmte organismen<br />
für gemeinsame anlagen in Wertpapieren;<br />
vgl. beschlussempfehlung des bt-Finanzausschusses<br />
vom 06.04.<strong>2011</strong>, bt-drs. 17/5403.<br />
I. Einleitung<br />
w einkünfte aus kapitalvermögen unter liegen<br />
im inland i. d. r. dem steuerabzug. in dem seit<br />
2009 geltenden system der abgeltungsteuer<br />
deckt der steuerabzug grundsätzlich die<br />
gesamte besteuerung ab; da die persön lichen<br />
Verhältnisse des steuerpflichtigen zumindest<br />
teilweise berücksichtigt werden, ist eine Veranlagung<br />
der kapitaleinkünfte i. d. r. nicht<br />
mehr notwendig. Für betriebliche anleger<br />
ist die kapitalertragsteuer dagegen „lediglich“<br />
eine Vorauszahlung auf ihre einkommenoder<br />
körperschaftsteuerschuld; sie rechnen<br />
den steuereinbehalt in der steuerlichen Veranlagung<br />
auf ihre Zahllast an.<br />
investmentfonds als inhaber von aktien<br />
bekommen die einbehaltene kapitalertragsteuer<br />
über ihre depotbank erstattet (§ 11<br />
abs. 2 invstg), müssen aber (zumindest derzeit<br />
noch) einen steuereinbehalt auf entsprechende<br />
ausgeschüttete oder ausschüttungsgleiche<br />
erträge vornehmen. Für ausländische<br />
anleger hat der inländische steuereinbehalt<br />
auf dividenden – vorbehaltlich etwaiger<br />
Minderungs- oder erstattungsansprüche –<br />
grundsätzlich abgeltende Wirkung.<br />
die erhebung von steuern „an der Quelle“ vereinfacht<br />
das besteuerungsverfahren erheblich,<br />
da die Finanzverwaltung zentral auf die zum<br />
steuereinbehalt verpflichtete Person zugreifen<br />
kann. das geltende system des kapitalertragsteuereinbehalts<br />
bei dividendenzahlungen<br />
und erträgen aus investmentfonds hat sich in<br />
den letzten Jahren jedoch als anfällig gegen<br />
Missbräuche erwiesen. durch verschiedene<br />
Gestaltungen haben Marktteilnehmer versucht,<br />
kapitalertragsteuern mehr als nur einmal<br />
zur anrechnung bzw. erstattung zu bringen. Für<br />
den Fiskus ist es aber nicht hinnehmbar, wenn<br />
das tatsächliche steueraufkommen hinter<br />
die summe der anrechnungs- oder Erstattungsbeträge<br />
zurückfällt. obwohl gesetzgeber<br />
und Finanzverwaltung bereits mehrfach<br />
Maßnahmen ergriffen haben, um die in der<br />
Praxis bekannten schwachstellen zu beseitigen,<br />
blieb die grundproblematik in teilbereichen<br />
jedoch bestehen.<br />
als „ultima ratio“ hat der gesetzgeber nun im<br />
rahmen des sog. ogaW-iV-umsetzungsgesetzes<br />
1 beschlossen, das geltende system des<br />
Kapitalertragsteuereinbehalts bei depotverwahrten<br />
inländischen aktien und bei<br />
Investmentfonds grundlegend zu verändern.<br />
die Verpflichtung zum steuereinbehalt wird<br />
dabei künftig weitgehend auf (inlän dische)<br />
kredit- und Finanzdienstleistungsinstitute<br />
übertragen. der beitrag fasst die ab 2012<br />
geltenden Änderungen zusammen.<br />
II. Problembereiche des derzeitigen<br />
Besteuerungssystems<br />
1. Grundlegende Systemmerkmale des<br />
Kapitalertragsteuerabzugs<br />
die durchführung des steuerabzugs bei<br />
dividenden folgt dem sog. „schuldnerprinzip“:<br />
der schuldner der kapitalerträge selbst nimmt<br />
den steuerabzug vor und zahlt den verbleibenden<br />
netto-betrag aus. außerhalb der abgeltungsteuer<br />
ist der kapitalertragsteuerabzug<br />
im inland eine Vorauszahlung zur einkommenbzw.<br />
körperschaftsteuer; die einbehaltenen<br />
beträge werden auf die steuerschuld des<br />
anteilseigners angerechnet. Voraussetzung<br />
für die steueranrechnung ist die Vorlage einer<br />
steuerbescheinigung als nachweis für den<br />
256<br />
<strong>07</strong>–08 / <strong>2011</strong> <strong>BankPraktiker</strong>
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nur auf die letzte WpHG-Novelle mit<br />
erweiterten Dokumentationspflichten<br />
etc., auch die Neuregelungen von<br />
<strong>2011</strong> zum Produktinfoblatt etc. wurden<br />
bereits in das Werk eingearbeitet.<br />
Dabei werden anhand der Prozesse die<br />
Rechtsfragen für die Kundenberatung<br />
und den Vertrieb dargestellt, dabei<br />
insbesondere auf Kundenklassifizierung,<br />
Aufklärung und Beratung sowie die<br />
verschärften Dokumentation eingegangen.<br />
Innovative Finanzinstrumente und<br />
Derivate sind ebenso wie die Spezialprobleme<br />
der Vermögensverwaltung in<br />
jeweils einem eigenen Kapitel dargestellt.<br />
Abschließend wird auf die Besonderheiten<br />
der geschlossene Fonds eingegangen<br />
sowie die Prospekterstellung und<br />
Prospektprüfung durch die Vertriebsbank<br />
praxisnah dargestellt. Das Buch enthält<br />
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So werden die neuen zivilrechtlichen<br />
Regelungen zu Zahlungsdiensten<br />
erörtert und auf die Konsequenzen für<br />
Überweisungen, Lastschriftverfahren,<br />
Online-Banking und den Debitkarten<br />
eingegangen.<br />
Im zweiten Teil folgt die Darstellung<br />
der komplett neuen aufsichtsrechtlichen<br />
Regeln aus dem ZAG.<br />
Abschließend werden die praxisrelevanten<br />
Regelwerke des European Payment<br />
Council vorgestellt und die Regelungen<br />
zum Sepa-Überweisungsverfahren<br />
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Datum, Unterschrift
Beitrag<br />
» Die Verpflichtung<br />
zum Steuereinbehalt<br />
wird<br />
künftig weit gehend<br />
auf (inländische)<br />
Kredit- und Finanzdienstleistungsinstitute<br />
übertragen. «<br />
2 Vgl. auch Regierungsbegründung zum Entwurf<br />
des OGAW-IV-Umsetzungsgesetzes vom<br />
24.01.<strong>2011</strong>, BT-Drs. 17/4510 S. 89 f.<br />
3 Vgl. auch Bruns, DStR 2010 S. 2.061.<br />
4 Vgl. hierzu BFH-Urt. v. 15.12.1999 – I R 29/97,<br />
DStR 2000 S. 462. Diese Grundsätze gelten<br />
zumindest für Börsengeschäfte, bei OTC-<br />
Geschäften ist der Zeitpunkt des Erwerbs des<br />
wirtschaftlichen Eigentums dagegen umstritten,<br />
vgl. hierzu z. B. Bruns, DStR 2010 S. 2.061<br />
(2.063); Rau, DStR <strong>2011</strong> S. 510; Hahne, DStR 20<strong>07</strong><br />
S. 1.196 (1.197).<br />
5 Vgl. auch Rau, DStR 2010 S. 1.267.<br />
6 Vgl. auch Rau, DStR 20<strong>07</strong> S. 1.192.<br />
durchgeführten Steuerabzug. Diese bildet das<br />
Bindeglied zwischen der Steuererhebung<br />
bei der ausschüttenden Gesellschaft und der<br />
Besteuerung des Anteilseigners. Das System<br />
ist dabei auf einen Gleichlauf von Steuereinbehalt,<br />
Steuerbescheinigung und Steueranrechnung<br />
ausgerichtet. Im Fall der Depotverwahrung<br />
von Aktien sieht das Gesetz allerdings die<br />
Bescheinigung des Kapitalertragsteuerabzugs<br />
durch das Kredit- oder Finanzdienstleistungsinstitut<br />
vor, das die Kapitalerträge ( dividenden)<br />
für Rechnung des Schuldners (die ausschüttende<br />
Gesellschaft) an den gläubiger (den<br />
aktionär) auszahlt (§ 45b Abs. 3 Satz 1 EStG).<br />
Die Durchführung des Steuerabzugs und die<br />
Ausstellung von Bescheinigungen fallen in<br />
diesem Fall auseinander.<br />
Zur Anrechnung von Kapitalertragsteuer ist<br />
grundsätzlich der Steuerpflichtige berechtigt,<br />
dem die Kapitaleinkünfte steuerlich zuzurechnen<br />
sind. Dividenden sind dem Anteileigner<br />
zuzurechnen, dem die zugrunde liegenden<br />
Aktien im Zeitpunkt des Dividendenbeschlusses<br />
steuerlich zuzurechnen sind (§ 20<br />
Abs. 5 Satz 2 EStG). Maßgeblich ist hierfür das<br />
wirtschaftliche Eigentum an den Aktien, soweit<br />
dieses vom rechtlichen Eigentum abweicht<br />
(§ 39 Abs. 2 AO).<br />
2. Problembereich „cum/ex-Geschäfte“<br />
Wie dargestellt, fallen bei depotverwahrten<br />
Aktien die Durchführung des Steuereinbehalts<br />
und der Ausstellung von Bescheini gungen über<br />
den Steuereinbehalt auseinander. Ein unmittelbarer<br />
Abgleich zwischen beiden Beträgen ist<br />
gesetzlich derzeit nicht vorgesehen. Dies ist<br />
(Mit-)Ursache für ein mögliches Auseinanderfallen<br />
von Steueraufkommen und bescheinigten<br />
Anrechnungsbeträgen. Marktteilnehmer<br />
haben versucht, dies insbesondere mittels<br />
sog. Leerverkäufe von Aktien in zeit licher<br />
Nähe zum Dividendenstichtag zu ihrem Vorteil<br />
zu nutzen 2 .<br />
Der Prototyp einer solchen Strategie lässt sich<br />
wie folgt skizzieren: Kurz vor dem Dividendenstichtag<br />
veräußert ein Marktteilnehmer<br />
Aktien der ausschüttenden Gesellschaft. Der<br />
Geschäftsabschluss und die vereinbarte Erfüllung<br />
fallen auseinander, die Aktien werden erst<br />
nach dem Dividendenstichtag in das Depot des<br />
Erwerbers geliefert. Wenn der Veräußerer die<br />
Aktien im Zeitpunkt des Verkaufs noch nicht<br />
im Besitz oder erworben hat, liegt ein Leerverkauf<br />
vor 3 . Zur Erfüllung der Lieferverpflichtung<br />
muss der Veräußerer die Aktien aber noch<br />
am Markt beschaffen. Dies kann jedoch auch<br />
noch nach dem Dividendenstichtag, jedenfalls<br />
aber vor der Fälligkeit der Lieferverpflichtung,<br />
erfolgen. In diesem Fall vereinnahmt der bisherige<br />
Anteilseigner zum Stichtag noch die ausgeschüttete<br />
Dividende, bevor er die Aktien dann<br />
zu dem (im Vergleich zu der Zeit unmittelbar<br />
vor der Dividendenzahlung) i. d. R. gesunkenen<br />
Kurs an den Leerverkäufer überträgt. Dieser<br />
reicht die Aktien seinerseits an den Erwerber<br />
weiter.<br />
Zugleich gilt der Erwerber mit dem Abschluss<br />
des Kaufvertrags bereits als wirtschaftlichter<br />
Eigentümer der erworbenen, aber erst nach<br />
dem Dividendenstichtag gelieferten Aktien 4 .<br />
Somit sind ihm zum Dividendenstichtag die<br />
aus den erworbenen Aktien resultierenden<br />
Dividenden steuerlich (ebenso wie dem eigentlichen<br />
Eigentümer) zuzurechnen. Allerdings<br />
vereinnahmt er statt Ausschüttungen eine Ausgleichszahlung<br />
in Höhe der Netto-Dividende<br />
– nach Abzug der Kapitalertragsteuer – vom<br />
(Leer-)Verkäufer, da dieser ja vor dem Dividendenstichtag<br />
Aktien mit Dividendenberechtigung<br />
(cum-dividend) veräußert, allerdings<br />
erst nach dem Dividendenstichtag Aktien ohne<br />
Dividendenberechtigung (ex-dividend) liefert.<br />
Der Erwerber wird damit finanziell so gestellt,<br />
als hätte er originäre Dividenden erhalten 5 .<br />
Hier kommt es nun zur Gefahr einer mehrfachen<br />
Anrechnung von Kapitalertragsteuern<br />
auf die gezahlten Dividenden, denn sowohl der<br />
Eigentümer als auch der Erwerber der Aktien<br />
ist zur Steueranrechnung berechtigt, wenn die<br />
depotführenden Banken entsprechend ihrer<br />
gesetzlichen Verpflichtung Steuer bescheinigungen<br />
ausstellen 6 . Der Betrag der an den<br />
Fiskus abgeführten Kapitalertragsteuern auf<br />
die Dividendenzahlungen kann damit geringer<br />
ausfallen als die tatsächlich geltend gemachten<br />
Anrechnungsansprüche.<br />
Um die sog. „cum/ex-Transaktionen“ zu<br />
bekämpfen, hat der Gesetzgeber mit § 20 Abs. 1<br />
Nr. 1 Satz 4 EStG sowie weiterer Vorschriften<br />
zum Kapitalertragsteuerabzug bereits zum<br />
01.01.20<strong>07</strong> besondere Regelungen zur Besteuerung<br />
der hierbei anfallenden Kompensa-<br />
258<br />
<strong>07</strong>–08 / <strong>2011</strong> <strong>BankPraktiker</strong>
Beitrag<br />
tionszahlungen geschaffen 7 . Ein Steuerabzug<br />
auf entsprechende Zahlungen muss seitdem<br />
das den Verkauf für den Leerverkäufer ausführende<br />
inländische Kreditinstitut (§ 44 Abs. 1<br />
Satz 3 EStG) vornehmen. Keine Abzugsverpflichtung<br />
besteht dagegen für auslän dische<br />
Kreditinstitute 8 . Derartige Fallkonstellationen<br />
versucht die Finanzverwaltung mittels besonderer<br />
Angaben in der auszustellenden Kapitalertragsteuerbescheinigung<br />
zu bekämpfen 9 .<br />
Diese Regelungen werden durch Sondervorschriften<br />
für Investmentfonds als Erwerber von<br />
Aktien ergänzt 10 .<br />
3. Problembereich Geschäfte mit<br />
Fondsanteilen<br />
Die zuvor dargestellten Problembereiche bei<br />
Aktiengeschäften gelten ähnlich auch bei<br />
Geschäften mit Anteilen an Investmentfonds.<br />
Den Anteilsscheininhabern zuzurechnende<br />
Dividendeneinkünfte aus dem Fonds berechtigen<br />
diesen zur Anrechnung oder Erstattung<br />
der anfallenden Kapitalertragsteuern;<br />
der Fonds selbst hat nach geltender Rechtslage<br />
den Steuerabzug hierauf vorzunehmen<br />
(§ 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 1 InvStG). Leerverkäufe<br />
kurz vor dem Ausschüttungsstichtag bzw. dem<br />
Ende des Geschäftsjahres des Fonds können,<br />
ebenso wie bei Aktiengeschäften, zur mehrfachen<br />
Bescheinigung von Anrechnungsbeträgen<br />
führen 11 . Entsprechendes gilt im Fall<br />
sog. „Leerrückgaben“ von Fondsanteilen kurz<br />
vor dem Ende des Fonds-Geschäftsjahres, die<br />
erst zu Beginn des neuen Geschäftsjahres tatsächlich<br />
erfüllt werden. Legt der Fonds bei der<br />
Berechnung des Kapitalertragsteuereinbehalts<br />
die bereits geminderte Anzahl der ausgegebenen<br />
Fondsanteile zugrunde, besteht die<br />
Gefahr einer Besteuerungslücke 12 .<br />
III. Neuregelung des Kapitalertragsteuerabzugs<br />
bei<br />
Dividendenzahlungen ab 2012<br />
Mit der nun beschlossenen Neugestaltung des<br />
Kapitalertragsteuerabzugs für Dividenden aus<br />
im Inland depotverwahrten Aktien zielt der<br />
Gesetzgeber auf eine endgültige Lösung der<br />
beschriebenen Problematik eines möglichen<br />
Auseinanderfallens von Kapitalertragsteueraufkommen<br />
und geltend gemachten Steueranrechnungsbeträgen<br />
13 . Die Verpflichtung zum<br />
Kapitalertragsteuerabzug wird hierfür ab dem<br />
01.01.2012 von der ausschüttenden Gesellschaft<br />
auf die Kreditwirtschaft verlagert.<br />
Vereinfacht ergibt sich folgende Gegenüberstellung<br />
von derzeitiger und künftiger<br />
Rechtslage:<br />
1. Anwendungsbereich der<br />
Neuregelung<br />
Die Systemumstellung beim Steuerabzug auf<br />
Dividenden gilt aus technischen Gründen nur<br />
für bestimmte Fälle: Damit inländische Kreditinstitute<br />
den Steuerabzug vornehmen können,<br />
müssen sie in die Dividendenregulierung eingeschaltet<br />
sein. Ausschüttende Gesellschaften<br />
sind deshalb künftig nur von der Pflicht zum<br />
Kapitalertragsteuereinbehalt auf Dividendenzahlungen<br />
befreit, wenn sich die zugrunde<br />
» Um die sog. „cum/<br />
ex-Transaktionen“ zu<br />
bekämpfen, hat der<br />
Gesetzgeber mit § 20<br />
Abs. 1 Nr. 1 Satz 4<br />
EStG sowie weiteren<br />
Vorschriften zum<br />
Kapitalertragsteuerabzug<br />
bereits zum<br />
01.01.20<strong>07</strong> besondere<br />
Regelungen zur<br />
Besteuerung der<br />
hierbei anfallenden<br />
Kompensationszahlungen<br />
geschaffen. «<br />
Abbildung 1: Gegenüberstellung von derzeitiger und künftiger Rechtslage<br />
Steuerabzug nach aktueller Rechtslage<br />
Schuldner der<br />
Kapitalerträge<br />
Fiskus<br />
Steuerabzug<br />
(26,375 %)<br />
Netto-Kapitalertrag<br />
(73,625 %)<br />
Steueranrechnung<br />
(26,375 %)<br />
Zahlstelle<br />
(Depotbank)<br />
Netto-<br />
Kapitalertrag<br />
(73,625 %)<br />
Gläubiger der<br />
Kapitalerträge<br />
Steuerabzug nach künftiger Rechtslage<br />
Schuldner der<br />
Kapitalerträge<br />
Fiskus<br />
Brutto-Kapitalertrag<br />
(100 %)<br />
Steuerabzug<br />
(26,375 %)<br />
Steueranrechnung<br />
(26,375 %)<br />
Zahlstelle<br />
(Depotbank)<br />
Netto-<br />
Kapitalertrag<br />
(73,625 %)<br />
Gläubiger der<br />
Kapitalerträge<br />
7 Vgl. kritisch dazu Hahne, DStR 20<strong>07</strong> S. 605.<br />
8 Vgl. auch Bruns, DStR 2010 S. 2.061 (2.062); Rau,<br />
DStR 2010 S. 1.267 (1.268).<br />
9 Vgl. hierzu BMF-Schreiben vom 05.05.2009 –<br />
IV C 1 – S. 2.252/09/10003, BStBl. I 2009, 973;<br />
vom 21.9.2010 – IV C 1 – S. 2.252/09/10003:004,<br />
BStBl. I 2010, S. 753; vom 03.03.<strong>2011</strong> – IV C 1 –<br />
S. 2.252/09/10003:005, DStR <strong>2011</strong> S. 477.<br />
10 Vgl. § 18 Abs. 21 InvStG-E i. d. F. des OGAW-IV-<br />
Umsetzungsgesetzes i. V. m. BMF-Schreiben<br />
vom 15.12.2010 – IV C 1 – S. 1.980-1/10/10009,<br />
DStR <strong>2011</strong> S. 78.<br />
11 Vgl. auch Bericht des Finanzausschusses zum<br />
OGAW-IV-Umsetzungsgesetz v. <strong>07</strong>.04.<strong>2011</strong>,<br />
BT-Drs. 17/5417, S. 20.<br />
12 Vgl. auch Bericht des Finanzausschusses zum<br />
OGAW-IV-Umsetzungsgesetz v. <strong>07</strong>.04.<strong>2011</strong>,<br />
BT-Drs. 17/5417, S. 21.<br />
13 Vgl. auch Begründung zum Regierungsentwurf<br />
des OGAW-IV-Umsetzungsgesetzes vom<br />
24.01.2001, BT-Drs. 17/4510, 90.<br />
<strong>07</strong>–08 / <strong>2011</strong> <strong>BankPraktiker</strong><br />
259
Beitrag<br />
» Die Regulierung<br />
von unter die gesetzliche<br />
Neuregelung<br />
fallenden Dividenden<br />
erfolgt innerhalb der<br />
Kette inländischer<br />
Depotbanken künftig<br />
auf Basis der von der<br />
Gesellschaft ausgezahlten<br />
Brutto-<br />
Dividende. «<br />
14 Vgl. auch Regierungsbegründung v. 24.01.<strong>2011</strong>,<br />
BT-Drs. 17/4510, 90.<br />
15 Vgl. auch Rau, DStR 20<strong>07</strong> S. 1.192 (1.194).<br />
16 Vgl. auch Regierungsbegründung v. 24.01.<strong>2011</strong>,<br />
BT-Drs. 17/4510, 90; Tappen, DStR <strong>2011</strong> S. 246<br />
(247).<br />
17 Vgl. auch Bericht des Finanzausschusses zum<br />
OGAW-IV-Umsetzungsgesetz v. <strong>07</strong>.04.<strong>2011</strong>,<br />
BT-Drs. 17/5417, S. 19.<br />
18 Vgl. hierzu BMF-Schreiben v. 22.12.2009 – IV C 1<br />
– S 2252/08/1004, BStBl. I 2010, S. 94, Tz. 213.<br />
19 Vgl. auch Tappen, DStR <strong>2011</strong> S. 246 (248).<br />
20 Vgl. auch Regierungsbegründung v. 24.01.<strong>2011</strong>,<br />
BT-Drs. 17/4510, 90.<br />
liegenden Aktien bei einer Wertpapiersammelbank<br />
im Inland in Sammelverwahrung i. S. d.<br />
§ 5 DepotG oder in Sonderverwahrung i. S. d.<br />
§ 2 DepotG befinden (§ 43 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1a<br />
EStG-E). In diesem Fall werden die dividenden<br />
brutto, d. h. ohne Steuerabzug, an die jeweilige<br />
Zahlstelle ausgezahlt 14 . Wie bisher auch,<br />
nimmt der Schuldner der Kapitalerträge<br />
dagegen den Steuerabzug bei Dividendenzahlungen<br />
auf Aktien, die nicht in der genannten<br />
Art und Weise verwahrt werden, selbst vor.<br />
Gleiches gilt für Kapitalerträge aus hybriden<br />
Finanzinstrumenten (z. B. Gewinnanteile aus<br />
Genussscheinen).<br />
2. Inländische Dividendenregulierung<br />
auf Brutto-Basis<br />
Nach geltender Rechtslage wird die Dividendenregulierung<br />
innerhalb der Kette der<br />
Depotbanken auf Netto-Basis vorgenommen,<br />
weil die ausschüttende Gesellschaft die<br />
anfallende Kapitalertragsteuer einbehält und<br />
abführt 15 . Dies gilt auch für die Abwicklung von<br />
Dividenden-Kompensationszahlungen (z. B.<br />
im Fall der sog. „cum/ex-Geschäfte“).<br />
Die Regulierung von unter die gesetzliche Neuregelung<br />
fallende Dividenden erfolgt innerhalb<br />
der Kette inländischer Depotbanken<br />
künftig auf Basis der von der Gesellschaft ausgezahlten<br />
Brutto-Dividende 16 . Den Steuerabzug<br />
muss erst das letzte Institut in der Kette<br />
als auszahlende Stelle vornehmen. Dies gilt<br />
übrigens auch für Aktien, die sich im eigenen<br />
Wertpapierbestand eines inländischen Kreditinstituts<br />
befinden und bei denen die anfallenden<br />
Dividenden von dem Institut selbst vereinnahmt<br />
werden.<br />
Zwar besteht grundsätzlich keine Pflicht zum<br />
Steuerabzug, wenn die auszahlende Stelle die<br />
Kapitalerträge selbst vereinnahmt (§ 43 Abs. 2<br />
Satz 1 EStG), ausnahmsweise müssen aber inländische<br />
Kreditinstitute für Dividenden erträge<br />
auf eigene Aktienbestände einen Steuer abzug<br />
quasi „für sich selbst“ durchführen 17 .<br />
3. Einzelheiten zur künftigen Durchführung<br />
des Steuereinbehalts durch die<br />
auszahlenden Stellen<br />
Die Pflicht zum Steuereinbehalt auf die unter<br />
die Neuregelung fallenden Dividenden obliegt<br />
künftig den inländischen auszahlenden stellen.<br />
Dies sind inländische Kredit- und Finanzdienstleistungsinstitute,<br />
Wertpapierhandelsunternehmen<br />
und Wertpapiersammelbanken,<br />
welche Aktien verwahren oder verwalten und<br />
Dividenden auszahlen oder gutschreiben.<br />
Den Steuerabzug hat grundsätzlich das letzte<br />
institut in der Verwahrkette vorzunehmen<br />
(depotführendes Institut).<br />
Durch die Verlagerung der Abzugsverpflichtung<br />
von der ausschüttenden Gesellschaft<br />
zum depotführenden Institut können bei der<br />
Durchführung des Kapitalertragsteuerabzugs<br />
künftig auch die persönlichen Verhältnisse<br />
des jeweiligen Aktionärs leichter berücksichtigt<br />
werden. Dies war bislang z. B. bei der Erhebung<br />
von Kirchensteuer kompliziert, da die Abzugsverpflichtung<br />
für die Kapitalertragsteuer auf<br />
Dividenden (bei der ausschüttenden Gesellschaft)<br />
und für die Kirchensteuer (bei dem<br />
depotführenden Institut) auseinander fielen.<br />
Auf Antrag wurde die anfallende Kirchensteuer<br />
nacherhoben (§ 51a Abs. 2c Satz 1<br />
EStG); zusätzlich musste auch die eintretende<br />
Minderung der Kapitalertragsteuer berücksichtigt<br />
werden (§ 43a Abs. 1 Satz 2, § 51a Abs. 2c<br />
Satz 3 EStG).<br />
Dieses Verfahren zur Nacherhebung von<br />
Kirchen steuer entfällt bei den unter die Neuregelung<br />
fallenden Dividenden, da die Einbehaltspflichten<br />
für Kapitalertrag- und Kirchensteuer<br />
bei der auszahlenden Stelle gebündelt<br />
werden. Die Systemumstellung erleichtert<br />
zudem die Verrechnung von Dividendenerträgen<br />
mit Verlusten aus anderen Kapitalanlagen<br />
(§ 43a Abs. 3 Sätze 2 ff. EStG). Hier<br />
entfällt für die auszahlende Stelle künftig die<br />
Notwendigkeit zur Geltendmachung von entsprechenden<br />
Erstattungsbeträgen 18 , da unmittelbar<br />
auf die Erhebung der Kapitalertragsteuer<br />
verzichtet werden kann 19 .<br />
Zur Sicherstellung der Besteuerung inländischer<br />
Dividenden, auch bei von ausländischen<br />
Aktionären gehaltenen Aktien, hat<br />
der Gesetzgeber eine besondere Abzugsverpflichtung<br />
geschaffen. Inländische Institute<br />
müssen danach einen Steuerabzug auch<br />
dann vornehmen, wenn Dividenden an ausländische<br />
Stellen (z. B. ausländische Kreditinstitute)<br />
gezahlt werden (§ 44 Abs. 1 Satz 4 Nr. 3<br />
Buchst. a) EStG-E) 20 .<br />
260<br />
<strong>07</strong>–08 / <strong>2011</strong> <strong>BankPraktiker</strong>
Beitrag<br />
4. Besonderheiten bei Tafelgeschäften<br />
Besondere Regelungen wurden auch für Tafelgeschäfte<br />
geschaffen, bei denen Dividenden<br />
unmittelbar gegen Aushändigung von Dividendenscheinen<br />
ausgezahlt werden. Erfolgt<br />
die Einlösung der Dividendenscheine bei<br />
einer inländischen auszahlenden Stelle, ist<br />
diese künftig nach allgemeinen Grundsätzen<br />
zum Abzug und zur Abführung von Kapitalertragsteuer<br />
auf die ausgezahlten Dividenden<br />
verpflichtet (§ 44 Abs. 1 Satz 4 Nr. 3 Buchst. a)<br />
estG-E).<br />
Löst der Aktionär seine Dividendenscheine<br />
dagegen bei einem ausländischen Kreditinstitut<br />
ein, unterliegt dieses nicht einer unmittelbaren<br />
Abzugsverpflichtung. Allerdings dürfte<br />
Kapitalertragsteuer von einer inlän dischen<br />
auszahlenden Stelle einzubehalten sein,<br />
sobald das ausländische Institut die betreffenden<br />
Dividendenscheine im Inland einlöst.<br />
Somit ist auch bei Tafelgeschäften über ausländische<br />
Institute eine inländische Steuerbelastung<br />
sichergestellt.<br />
5. Ausstellung von Steuerbescheinigungen<br />
Durch die Verlagerung der Pflicht zur Vornahme<br />
des Steuerabzugs auf die depotführende Stelle<br />
fallen künftig Steuereinbehalt und Ausstellung<br />
von Steuerbescheinigungen grundsätzlich<br />
zusammen. Nach dem Willen des Gesetzgebers<br />
sollen Kreditinstitute künftig nur dann<br />
Steuerbescheinigungen ausstellen, wenn sie<br />
den Steuerabzug auch tatsächlich vorgenommen<br />
haben 21 .<br />
Hierdurch soll auch ein Auseinanderfallen von<br />
Steueraufkommen und der Höhe der geltend<br />
gemachten Steueranrechnungs- und -erstattungsbeträge<br />
endgültig verhindert werden.<br />
IV. Änderungen beim Kapitalertragsteuerabzug<br />
bei<br />
Investmentfonds<br />
Die für Spezial-Sondervermögen geltenden<br />
besonderen Regelungen werden nicht Gegenstand<br />
der nachfolgenden Überlegungen und<br />
Ausführungen sein.<br />
1. Übersicht über das derzeit geltende<br />
Besteuerungssystem<br />
Die Durchführung des Kapitalertragsteuerabzugs<br />
bei Einkünften aus inländischen Investmentfonds<br />
ist nach derzeitiger Rechtslage<br />
uneinheitlich geregelt:<br />
• Für ausgeschüttete inländische Dividendenerträge<br />
und Einkünfte aus inländischem<br />
Grundvermögen wird der<br />
kapitalertragsteuerabzug von dem inländischen<br />
Investmentfonds vorgenommen<br />
(§ 7 Abs. 3 InvStG); der Fonds zahlt den verbleibenden<br />
Netto-Betrag aus.<br />
• Andere ausgeschüttete Erträge (in- und ausländischer)<br />
Investmentfonds unter liegen<br />
bei der inländischen depotführenden<br />
Stelle des Anteilsscheininhabers dem Steuerabzug<br />
(§ 7 Abs. 1 Nr. 1 InvStG); der Fonds<br />
zahlt die Brutto-Beträge der betreffenden<br />
Einkünfte an die jeweilige Zahlstelle aus.<br />
• Bei ausschüttungsgleichen Erträgen<br />
von Investmentfonds fehlt es dagegen an<br />
einem Zahlungsvorgang, auf den eine auszahlende<br />
Stelle einen Steuerabzug vornehmen<br />
könnte. Deshalb wird der Steuer abzug<br />
in diesem Fall von dem (inländischen) Fonds<br />
zu Lasten des Fondsvermögens vorgenommen<br />
(§ 7 Abs. 4 InvStG).<br />
• Ausschüttungsgleiche Erträge ausländischer<br />
Investmentfonds unterliegen<br />
keinem Kapitalertragsteuerabzug und<br />
müssen im Rahmen der steuerlichen Veranlagung<br />
vom Anleger erklärt und versteuert<br />
werden.<br />
Der Grund für die Erhebung der Kapitalertragsteuer<br />
auf Dividenden- und Immobilieneinkünfte<br />
bei dem Investmentfonds selbst liegt in<br />
der Sicherstellung der inländischen Besteuerung:<br />
Ausländische Anleger sind mit diesen Einkünften<br />
(im Gegensatz zu den meisten Zinseinkünften)<br />
im Inland i. d. R. steuerpflichtig. Durch<br />
die Steuererhebung beim Fonds ist sichergestellt,<br />
dass die Einkünfte tatsächlich besteuert<br />
werden, unabhängig von ihrer Ausschüttung.<br />
2. Änderungen beim Kapitalertragsteuerabzug<br />
auf Fonds-Einkünfte<br />
Künftig wird die Verpflichtung zum Einbehalt<br />
von Kapitalertragsteuer auf Erträge aus Investmentfonds<br />
vollständig auf die Kreditwirt-<br />
» Inländische<br />
Institute müssen<br />
einen Steuerabzug<br />
auch dann<br />
vornehmen, wenn<br />
Dividenden an ausländische<br />
Stellen<br />
(z. B. ausländische<br />
Kreditinstitute)<br />
gezahlt werden. «<br />
21 Vgl. insbes. Regierungsbegründung v.<br />
24.01.<strong>2011</strong>, BT-Drs. 17/4510, 90.<br />
<strong>07</strong>–08 / <strong>2011</strong> <strong>BankPraktiker</strong><br />
261
Beitrag<br />
» Nach dem Willen<br />
des Gesetzgebers<br />
sollen Kreditinstitute<br />
künftig nur<br />
dann Steuerbescheinigungen<br />
ausstellen,<br />
wenn sie den<br />
Steuer abzug auch<br />
tatsächlich vorgenommen<br />
haben. «<br />
22 Vgl. auch Bericht des Finanzausschusses zum<br />
OGAW-IV-Umsetzungsgesetz v. <strong>07</strong>.04.<strong>2011</strong>,<br />
BT-Drs. 17/5417, S. 21.<br />
23 Vgl. hierzu oben unter III. 2.<br />
24 Vgl. auch Bericht des Finanzausschusses zum<br />
OGAW-IV-Umsetzungsgesetz v. <strong>07</strong>.04.<strong>2011</strong>,<br />
BT-Drs. 17/5417, S. 22.<br />
25 Vgl. auch Bericht des Finanzausschusses zum<br />
OGAW-IV-Umsetzungsgesetz v. <strong>07</strong>.04.<strong>2011</strong>,<br />
BT-Drs. 17/5417, S. 21.<br />
26 Vgl. hierzu oben unter II. 3.<br />
27 Vgl. auch Bericht des Finanzausschusses zum<br />
OGAW-IV-Umsetzungsgesetz v. <strong>07</strong>.04.<strong>2011</strong>,<br />
BT-Drs. 17/5417, S. 20.<br />
schaft übertragen 22 . Dies gilt unab hängig<br />
von der Art der Erträge und auch unabhängig<br />
von der Ausschüttung der Erträge.<br />
Ausschüttende Fonds zahlen künftig in<br />
jedem Fall die Brutto-Einkünfte ohne Abzug<br />
von kapitalertragsteuer aus. Ebenso wie bei<br />
Dividenden aus inländischen Aktien 23 erfolgt<br />
die Regulierung der Ausschüttungen innerhalb<br />
der Kette inländischer depotführender<br />
Stellen auf Brutto-Basis 24 . Die letzte depotführende<br />
Stelle in der Kette (Entrichtungspflichtiger)<br />
nimmt dann den Steuerabzug auf<br />
die ausgeschütteten Fondseinkünfte vor und<br />
stellt dem Anteilsscheininhaber eine entsprechende<br />
Steuerbescheinigung aus (§ 7 Abs. 3<br />
Satz 2 Nr. 1 invStG-E). Die gleichen Regelungen<br />
gelten, wenn Ausschüttungen an ausländische<br />
Empfänger (Kreditinstitute oder Anteilsscheininhaber)<br />
ausgezahlt werden sowie bei<br />
Tafelgeschäften mit Fondsanteilen. Hier wird<br />
Kapitalertragsteuer aber nur auf die grundsätzlich<br />
im Inland steuerpflichtigen Bestandteile<br />
(inländische Dividendeneinkünfte und Einkünfte<br />
aus inländischem Grundbesitz) erhoben.<br />
Ist kein inländisches Kreditinstitut in die<br />
Abwicklung der Ausschüttungen eingeschaltet<br />
(weil der Anteilsscheininhaber die Fonds-<br />
Anteile z. B. in einem Investment-Depot bei der<br />
verwaltenden Kapitalanlagegesellschaft hält),<br />
obliegt der Depotbank des Fonds die Abführung<br />
der anfallenden Kapitalertragsteuer.<br />
Werden die hier relevanten Fonds-Einkunftsbestandteile<br />
dagegen nicht ausgeschüttet, sind<br />
die Einkünfte vom Anteilsscheininhaber gleichwohl<br />
als ausschüttungsgleiche Erträge zu versteuern;<br />
auch ein Kapitalertragsteuerabzug ist<br />
zu erheben. Für den Einbehalt der anfallenden<br />
Steuer fehlt es in diesem Fall aber an einem<br />
Zahlungs fluss. Deshalb war der Investmentfonds<br />
früher selbst für die Abführung der Steuer<br />
zu Lasten des Fonds-Vermögens verantwortlich.<br />
Nicht zuletzt, um möglichst die Zahl der notwendigen<br />
Veranlagungsfälle bei anlegern künftig<br />
zu reduzieren, wird auch hier die Pflicht zur<br />
Durchführung des Steuereinbehalts auf die Entrichtungspflichtigen<br />
(depotführende Stelle) verlagert<br />
(§ 7 Abs. 3b InvStG-E). Das zur Durchführung<br />
des Steuerabzugs verpflichtete Institut<br />
erhält die hierzu erforderliche Liquidität von der<br />
Depotbank des Fonds, die den Betrag zu Lasten<br />
des Fonds-Vermögens bereitstellt 25 .<br />
3. Änderungen beim Kapitalertragsteuerabzug<br />
im Zusammenhang mit<br />
dem Verkauf von Fonds-Anteilen<br />
Es wurde bereits ausgeführt, dass Marktteilnehmer<br />
auch mittels Verkäufen von Anteilen<br />
an Investmentfonds in zeitlicher Nähe zum Ausschüttungstag<br />
bzw. zum Ende des Geschäftsjahres<br />
des Fonds versucht haben, steuerliche<br />
Vorteile zu erlangen 26 . Zur Bekämpfung derartiger<br />
Gestaltungen hat der Gesetzgeber weitere<br />
Regelungen zum Steuereinbehalt im Zusammenhang<br />
mit dem Handel mit Anteilen an<br />
Investmentfonds eingeführt:<br />
• Bei „cum/ex-Geschäften“ über den Ausschüttungstag<br />
in- oder ausländischer<br />
Investmentfonds werden dem Anteilsscheinerwerber<br />
die maßgeblichen Einkünfte<br />
des Fonds steuerlich zugerechnet,<br />
auch wenn die Anteilsscheine erst<br />
zu einem späteren Zeitpunkt tatsächlich<br />
geliefert werden und der Veräußerer eine<br />
Kompensationszahlung leistet (§ 2 Abs. 1a<br />
Satz 1 InvStG-E) 27 . Die auf die Ausschüttung<br />
anfallende Kapitalertragsteuer ist von der<br />
auszahlenden Stelle (i. d. R. die Depotbank<br />
des Erwerbers) abzuführen, die hiermit den<br />
Veräußerer der Fondsanteile belasten muss<br />
(§ 2 Abs. 1a Satz 5 InvStG-E).<br />
• Entsprechende Verpflichtungen zur<br />
erhebung von Kapitalertragsteuer durch<br />
die Depotbank des Erwerbers gelten bei<br />
dem Erwerb von Anteilen an inländischen<br />
thesaurierenden Investmentfonds, wenn<br />
die Anteile vor dem Ende des Fonds-Wirtschaftsjahres<br />
erworben, aber erst nach<br />
Ablauf des Wirtschaftsjahres geliefert<br />
werden (§ 2 Abs. 1b Satz 1 InvStG-E). Die<br />
Depotbank des Erwerbers muss in diesem<br />
Fall die anfallenden Abzugsbeträge ebenfalls<br />
beim Veräußerer der Anteilsscheine<br />
einziehen (§ 2 Abs. 1b Satz 5 InvStG-E).<br />
• Schließlich sollen Investmentgesellschaft<br />
und Depotbank des Fonds zusammen<br />
sicherstellen, dass Steuervorteile im<br />
Zusammenhang mit der Abwicklung sog.<br />
„Leerrückgaben“ von Fondsanteilen um<br />
das Ende des Wirtschaftsjahres des Fonds<br />
ausgeschlossen sind (§ 2 Abs. 1c invStG-E).<br />
Gelingt dies nicht, droht der Depotbank<br />
eine entsprechende finanzielle Belastung<br />
in Höhe der möglichen Steuervorteile des<br />
„Leerrückgebers“. £<br />
262<br />
<strong>07</strong>–08 / <strong>2011</strong> <strong>BankPraktiker</strong>
Beitrag<br />
Praxistipps<br />
<br />
Das bislang geltende System des Kapitalertragsteuerabzugs auf inländische Dividendenerträge und Einkünfte aus<br />
investment-Fonds hat sich als missbrauchsanfällig erwiesen. Mit Wirkung ab 2012 hat der Gesetzgeber im Rahmen des<br />
OGAW-IV-Umsetzungsgesetzes weitreichende Systemänderungen beschlossen.<br />
<br />
Die Pflicht zur Durchführung des Steuereinbehalts auf inländische Dividenden aus Aktien, die sich in inländischer Depotverwahrung<br />
befinden, geht künftig auf die auszahlende Stelle über. Gleiches gilt für inländische Dividenden- und Immobilieneinkünfte<br />
aus Investmentfonds, die von den Anteilsscheininhabern zu versteuern sind. Die zum Steuerein behalt verpflichtete<br />
Stelle ist (wie bisher) auch zur Ausstellung von Steuerbescheinigungen über den vorgenommenen steuerabzug<br />
verpflichtet.<br />
<br />
Die Dividendenregulierung innerhalb der Kette inländischer depotführender Banken findet künftig auf Basis der Brutto-<br />
Dividenden statt. Entsprechendes gilt für die Bemessung von Dividenden-Kompensationszahlungen.<br />
<br />
Ergänzende Regelungen gelten für Dividendenzahlungen an ausländische Zahlungsempfänger sowie für Tafelgeschäfte.<br />
<br />
Zur Vermeidung weiterer missbräuchlicher Gestaltungen wurden zusätzliche Einbehaltspflichten auch im Zusammenhang<br />
mit der Abwicklung des Verkaufs von Fonds-Anteilen um den Ausschüttungsstichtag bzw. dem Ende des Wirtschaftsjahres<br />
des Fonds eingeführt.<br />
Institute sollten sich bereits kurzfristig mit den Neuregelungen befassen, damit die notwendigen Systemumstellungen<br />
zum Jahreswechsel problemlos vorgenommen werden können.
eitrag<br />
Vorstand kredit konto anlage recht Handel controlling revision it<br />
Risikofaktor Wissensmonopole<br />
etablierung eines systematischen Wissensmanagements im bankenbereich.<br />
Autoren:<br />
Siegbert Weissbrodt,<br />
Leiter Personal,<br />
und<br />
Jürgen Kirch,<br />
Diplom-Betriebswirt & Steuerberater,<br />
Handlungsbevollmächtigter<br />
Konzernrevision,<br />
DekaBank, Frankfurt/M.<br />
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dieses Beitrags mit anderen<br />
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FCH Blog:<br />
blog.fc-heidelberg.de<br />
Diesen Beitrag finden Sie<br />
dort unter der Rubrik:<br />
Bereichsübergreifende Themen<br />
(u. a. Revision, Vorstand,<br />
Personal).<br />
1 Vgl. agens consulting gmbH, ergebnisbericht<br />
einer studie zum Wissensmanagement im<br />
unter nehmen am beispiel interner revisoren,<br />
september 2009.<br />
2 Vgl. at 7.1 Ziffer 2 Marisk.<br />
3 Vgl. at 7.1 Ziffer 3 Marisk.<br />
4 Vgl. Schröder, betriebswirtschaftliche blätter<br />
03/<strong>2011</strong>, s. 139, 141.<br />
5 erläuterung: in die befragung wurden zu 33%<br />
banken, zu 21% Versicherungsunternehmen<br />
und zu 46% andere branchen einbezogen.<br />
6 Vgl. agens consulting gmbH, ergebnisbericht<br />
einer studie zum Wissensmanagement im<br />
unter nehmen am beispiel interner revisoren,<br />
september 2009.<br />
I. Einleitung<br />
w in unserer wissensbasierten gesellschaft<br />
ist die ressource “Wissen” eine unabdingbare<br />
Voraussetzung für den erfolg jedes unternehmens.<br />
in der einschlägigen Literatur wird<br />
die hohe bedeutung von Wissen oftmals auch<br />
mit den begriffen „vierter Produktionsfaktor“<br />
oder „rohstoff des 21. Jahrhunderts“ verdeutlicht<br />
1 . Leider merken viele unternehmen – über<br />
alle branchen und geschäftsbereiche hinweg –<br />
oftmals erst sehr spät, dass für die Wertschöpfungskette<br />
dringend erforderliches Wissen<br />
nicht (mehr) in aktueller Form zur Verfügung<br />
steht. die bekannten ursachen liegen insbesondere<br />
darin, dass es versäumt wurde, frühzeitig<br />
Wissen aufzubauen, auf dem aktuellen<br />
stand zu halten oder Mitarbeiter mit Wissensmonopolen<br />
(„kopfmonopole“) das unternehmen<br />
verlassen haben.<br />
diese situation ist in der Praxis häufig nach<br />
Personalabbauprojekten anzutreffen, in deren<br />
ausgestaltung nur unzureichend berücksichtigt<br />
wurde, Mitarbeiter mit Wissensmonopolen<br />
im unternehmen zu behalten. die kurzfristige<br />
beschaffung dieses erfolgskritischen<br />
Wissens ist teilweise nicht möglich bzw. oftmals<br />
mit erheblichen kosten verbunden.<br />
außerdem ist zu berücksichtigen, dass Mitarbeiter<br />
mit dem passenden Wissens- und<br />
erfahrungshintergrund auch infolge der<br />
demographischen Veränderungen zunehmend<br />
schwer am arbeitsmarkt zu finden<br />
sind.<br />
Vor diesem Hintergrund sehen die aufsichtsrechtlichen<br />
Vorgaben für kreditinstitute<br />
vor, dass die Mitarbeiter und ihre Vertreter<br />
abhängig von ihren aufgaben, kompetenzen<br />
und Verantwortlichkeiten über die erforderlichen<br />
kenntnisse und erfahrungen verfügen<br />
müssen. durch geeignete Maßnahmen ist<br />
– auch in den den Markt- und Handels bereichen<br />
nach gelagerten einheiten – zu gewährleisten,<br />
dass das Qualifikationsniveau der Mitarbeiter<br />
angemessen ist 2 . die abwesenheit oder das<br />
ausscheiden von Mitarbeitern sollte nicht zu<br />
nachhaltigen störungen der betriebsabläufe<br />
führen 3 .<br />
Zur bewältigung dieser Herausforderungen<br />
bietet es sich an, ein systematisches und effizientes<br />
Wissensmanagement zu etablieren.<br />
der vorliegende beitrag will einen Weg aufzeigen,<br />
wie ein Wissensmanagementsystem<br />
– auch in kleineren und mittleren kreditinstituten<br />
oder in einzelnen geschäftsbereichen –<br />
mit vertretbarem aufwand strukturiert aufgebaut<br />
und umgesetzt werden kann. Zudem<br />
werden häufig anzutreffende erfolgsfaktoren<br />
beleuchtet, die sich in vielen Häusern für ein<br />
funk tionierendes Wissensmanagement als<br />
Hemmnis herausgestellt haben und aufgezeigt,<br />
welche praktischen Lösungsansätze hierfür<br />
bestehen.<br />
II. Systematische Umsetzung<br />
1. Ausgangssituation und<br />
Zielsetzung<br />
in den letzten Jahren kann bei Mitarbeitern und<br />
Führungskräften in unternehmen ein steigendes<br />
bewusstsein dafür festgestellt werden, dass der<br />
aufbau und der austausch von Wissen für ein<br />
unternehmen von existenzieller bedeutung<br />
ist. im bereich der sparkassen z. b. sind immerhin<br />
97,1% der Meinung, dass Wissensmanagement<br />
für ihr institut grundsätzlich von interesse<br />
sei 4 . dennoch zeigen mehrere studien,<br />
dass in einer Mehrzahl der unternehmen bislang<br />
kein entsprechendes system vorhanden<br />
ist. so hat z. b. eine empirische studie zum<br />
Wissensmanagement ergeben, dass lediglich<br />
41% der befragten unternehmen 5 bewusst ein<br />
Wissens management praktizieren 6 . im ergebnis<br />
besteht in vielen unternehmen weiterhin hoher<br />
Handlungsbedarf.<br />
Vor der konkreten einführung eines Wissensmanagementsystems<br />
ist zunächst zu klären,<br />
welche Zielsetzungen damit verbunden sein<br />
264<br />
<strong>07</strong>–08 / <strong>2011</strong> <strong>BankPraktiker</strong>
Beitrag<br />
sollen. Ganz allgemein legen Wissensziele fest,<br />
auf welchen Gebieten und Ebenen Fähigkeiten<br />
aufgebaut werden sollen. In der einschlägigen<br />
Literatur werden gewöhnlich drei Ebenen von<br />
Wissenszielen unterschieden:<br />
Unter normativen Wissenszielen wird die<br />
Verankerung einer wissensfreundlichen<br />
Unternehmenskultur verstanden. Durch eine<br />
Politik des Vertrauens und der Offenheit soll<br />
der Innovationsgeist der Mitarbeiter gezielt<br />
gefördert werden. Da auf dieser Ebene tief<br />
verwurzelte, teilweise über viele Jahre etablierte<br />
Arbeits- und Entscheidungsstrukturen<br />
berührt werden, kann eine Veränderung auf<br />
dieser Ebene i. d. R. nur sehr langfristig erreicht<br />
werden.<br />
Auf der strategischen Ebene legen Wissensziele<br />
das aus der Unternehmensstrategie<br />
abgeleitete Kernwissen und den künftigen<br />
Kompetenzbedarf fest. Wie die Unternehmensstrategie<br />
sind strategische Wissensziele langfristig<br />
angelegt.<br />
Die operativen Wissensziele sorgen für eine<br />
konkrete Umsetzung der normativen und strategischen<br />
Zielvorgaben. Operative Wissensziele<br />
konkretisieren den Wissensmanagementprozess<br />
und sichern damit das notwendige<br />
Wissen im Tagesgeschäft 7 .<br />
In der Praxis ist festzustellen, dass die Zielsetzungen<br />
und Erwartungen in einzelnen Unternehmen<br />
durchaus voreinander abweichen<br />
können. Dabei reicht die Bandbreite vom Kompetenzaufbau,<br />
über die Erzielung von Wettbewerbsvorteilen,<br />
bis hin zu einer Verbesserung<br />
der Kommunikation und Zusammenarbeit 8 . Vor<br />
diesem Hintergrund ist es unerlässlich, dass jede<br />
Organisationseinheit auf Basis der indivi duellen<br />
Voraussetzungen eigene Ziele und Schwerpunkte<br />
festlegt.<br />
2. Wissenskarten<br />
Zur Sicherstellung von Wissenstransparenz<br />
dienen Wissenskarten. Wissenskarten sind<br />
Verzeichnisse von Wissensbeständen, -quellen<br />
und -strukturen sowie von Wissens trägern mit<br />
ihrem spezifischem Handlungswissen, ihren<br />
beruflichen Erfahrungen und ihren Kompetenzen.<br />
Wissenskarten nehmen eine Referenzierung<br />
von Wissen vor und verweisen<br />
dabei auf implizites wie explizites Wissen, das<br />
in Dokumenten, Datenbanken oder in den<br />
Köpfen von Experten vorhanden ist. Für eine<br />
hohe Akzeptanz des Wissensmanagements ist<br />
es entscheidend, die Wissenskarten regel mäßig<br />
auf aktualität zu überprüfen.<br />
3. Prozesse und Verantwortlichkeiten<br />
Für ein funktionierendes Wissensmanagement<br />
ist es unerlässlich, Prozesse und Verantwortlichkeiten<br />
für einen aktiven, strukturierten<br />
und zielgerichteten Umgang mit Wissen festzulegen.<br />
Ausgangspunkt ist zunächst die Frage, wie<br />
ein systematischer Wissenserwerb gestaltet<br />
werden kann. Zum einen können Unter nehmen<br />
Wissen in einem internen Prozess selbst entwickeln.<br />
Neben einer Reihe an her kömmlichen<br />
Verfahren bieten sich insbesondere Best-<br />
Practice-Ansätze oder die Methode der „lessons<br />
learnt“ an. Zum anderen kann das Wissen von<br />
externen Wissensmärkten absorbiert werden 9 .<br />
In erster Linie wird dies in der Praxis durch den<br />
Einsatz von externen Beratern umgesetzt, die<br />
für eine begrenzte Zeit in das Unternehmen<br />
geholt werden. Letztlich ist auf Basis einer<br />
wirtschaftlichen Abwägung festzulegen, aus<br />
welchen Wissensquellen – bei einem in den<br />
letzten Jahren oftmals kaum erhöhten Fortbildungsbudget<br />
– der angestrebte Nutzen erzielt<br />
werden kann.<br />
Weiterhin ist im Rahmen eines funktionierenden<br />
Wissensmanagements ein hohes Maß<br />
an Wissenstransparenz sicherzustellen. Einerseits<br />
wird auf der Meta-Ebene – insbesondere<br />
mit der Veröffentlichung 10 von Wissenskarten<br />
– ein Überblick über die Infrastruktur<br />
des Wissens gegeben. Andererseits wird auf<br />
der Detail-Ebene das vorhandene Fachwissen<br />
in strukturierter Form zugänglich gemacht.<br />
Zielsetzung der Wissenstransparenz ist es, den<br />
Mitarbeitern eine bestmögliche Orientierung<br />
über das vorhandene Wissen und die maßgebenden<br />
Ansprechpartner zu geben.<br />
Hierdurch wird ein einfacher und zügiger<br />
Zugriff auf das vorhandene Wissen ermöglicht.<br />
Es muss allen Führungskräften klar sein,<br />
dass Wissen, auf das die Mitarbeiter nicht<br />
zugreifen können, für die Aufgabenerfüllung<br />
nicht existent ist.<br />
» Eine empirische<br />
Studie zum<br />
Wissens management<br />
ergab, dass gerade<br />
einmal 41% der<br />
befragten Unternehmen<br />
bewusst ein<br />
Wissens management<br />
praktizieren. «<br />
7 Vgl. von Guretzky, Schritte zur Einführung des<br />
Wissensmanagements.<br />
8 Vgl. agens Consulting GmbH, Ergebnisbericht<br />
einer Studie zum Wissensmanagement im<br />
Unter nehmen am Beispiel Interner Revisoren,<br />
September 2009.<br />
9 Vgl. von Guretzky, Schritte zur Einführung des<br />
Wissensmanagements.<br />
10 Anmerkung: Bei einer Veröffentlichung – insbesondere<br />
von Wissensträgerkarten – ist selbstverständlich<br />
auf die Einhaltung datenschutzrechtlicher<br />
Aspekte und auf Vertraulichkeit zu achten.<br />
<strong>07</strong>–08 / <strong>2011</strong> <strong>BankPraktiker</strong><br />
265
Beitrag<br />
» Wissen, auf das<br />
die Mitarbeiter nicht<br />
zugreifen können,<br />
ist für die Aufgabenerfüllung<br />
nicht<br />
existent. Wissenskarten<br />
ermöglichen<br />
einen zügigen Zugriff<br />
auf vorhandenes<br />
Wissen. «<br />
11 Vgl. Prof. Dr. Frost, Gabler Wirtschaftslexikon,<br />
beitrag Wissensmanagement.<br />
12 Vgl. von Guretzky, Schritte zur Einführung des<br />
Wissensmanagements.<br />
13 Vgl. Schröder, Betriebswirtschaftliche Blätter<br />
03/<strong>2011</strong>, S. 141.<br />
14 Vgl. agens Consulting GmbH, Ergebnisbericht<br />
einer Studie zum Wissensmanagement im<br />
Unter nehmen am Beispiel Interner Revisoren,<br />
September 2009.<br />
In der Praxis wird häufig die Erfahrung<br />
gemacht, dass Wissen zu einem bestimmten<br />
Thema zwar vorhanden ist, dies aber<br />
anderen Mitarbeitern, die dieses Wissen ebenfalls<br />
benötigen, nicht hinlänglich bekannt ist.<br />
In der Folge wird Wissen an mehreren Stellen<br />
im Unternehmen redundant aufgebaut, ohne<br />
dass hierüber wechselseitig Kenntnis besteht.<br />
Mit einem hohen Maß an Wissenstransparenz<br />
sollen solche Ineffizienzen vermieden werden.<br />
Außerdem ist die Wissensverteilung zu<br />
gewährleisten. Hierbei steht eine Externalisierung<br />
von implizitem in explizites<br />
Wissen im Vordergrund. Implizites Wissen<br />
hat eine persön liche Qualität, durch die es<br />
nur schwer formalisierbar und vermittelbar<br />
ist 11 . Ziel setzung ist eine organisationsweite<br />
Ausbreitung von implizitem Wissen und eine<br />
Sicherung von praktischen Erfahrungen. Der<br />
Wettbewerbs vorteil eines Unternehmens<br />
steckt nämlich nicht im Wissen weniger Experten,<br />
die das Unter nehmen verlassen können,<br />
sondern im Wissen der gesamten Organisation.<br />
Den Kern des Wissensmanagements stellt eine<br />
effiziente und zielgerichtete Wissensnutzung<br />
für die zu erfüllende Aufgabenstellung dar. Die<br />
Wissensnutzung ist letztlich der entscheidende<br />
Aspekt im Wissensmanagement – denn nur tatsächlich<br />
genutztes Wissen kann einen Mehrwert<br />
für das Unternehmen erzeugen. Wichtige<br />
Aufgabe dieses Prozesses ist es, die Mitarbeiter<br />
zur Nutzung des Wissens und der Erfahrungen<br />
anzuregen 12 .<br />
Darüber hinaus soll Wissen vor Verlust und<br />
Untergang geschützt und auf dem aktuellen<br />
Stand gehalten werden (Wissensbewahrung).<br />
Hierzu ist eine fortlaufende und zeitnahe<br />
Dokumentation und Ablage in einer Wissensdatenbank<br />
zu empfehlen. Weiterhin sollte<br />
jedes Fachthema von mehreren Mitarbeitern<br />
betreut werden, um „Kopfmonopole“ zu vermeiden<br />
und v. a. implizites Wissen im Falle von<br />
Mitarbeiterfluktuation vor Verlust schützen.<br />
Auf diesen prozessualen Elementen auf bauend<br />
ist das Wissensmanagement durch geeignete<br />
technische Lösungen zu unterstützen. In<br />
Sparkassen ist die Nutzung von Intranet und<br />
Datenbanken z. B. am häufigsten anzutreffen 13 .<br />
Darüber hinaus sind Foren und chatrooms,<br />
Wiki-Systeme und weitere Informationssysteme<br />
in Banken vorzufinden. abhängig von<br />
der Zielsetzung des Wissensmanagements und<br />
den Rahmenbedingungen muss jede Organisationseinheit<br />
die passende technische Lösung<br />
auswählen.<br />
Weiterhin sind im Rahmen der organisatorischen<br />
Ausgestaltung des Wissensmanagements<br />
ein Rollenverständnis zu definieren sowie<br />
Zuständigkeiten und Verantwortlichkeiten<br />
festzulegen. So sind insbesondere standards<br />
und Verfahren zur Benennung von Themenbetreuern<br />
einzuführen und deren Auf gaben<br />
festzulegen. Weiterhin kann die Aufstellung<br />
von spezifischen Zeit- und Sachbudgets<br />
sinnvoll sein. Darüber hinaus kann eine Verknüpfung<br />
mit persönlichen Zielvereinba -<br />
rungen und Fachkarrierestufen vorgenommen<br />
werden.<br />
4. Erfolgsfaktoren<br />
In vielen Unternehmen wird das interne<br />
Wissensmanagement oft nur eingeschränkt als<br />
erfolgreich beurteilt. Nach einer empirischen<br />
Studie wird das eigene Wissensmanagement<br />
von lediglich 31,4% der befragten Unternehmen<br />
als sehr erfolgreich bzw. erfolgreich<br />
beurteilt. Dies zeigt, dass es bei einem überwiegenden<br />
Teil der Unternehmen Verbesserungsbedarf<br />
gibt. Die Hauptursachen für eine<br />
kritische Betrachtung des Wissensmanagements<br />
liegen in nachfolgenden Aspekten.<br />
a) Zeitmangel<br />
In vielen Häusern ist festzustellen, dass das<br />
Wissensmanagement eine zu geringe Priorität<br />
besitzt, so dass die erforderlichen Aktivitäten<br />
allenfalls nachrangig angegangen werden.<br />
Oftmals wird von Mitarbeitern ein Mangel an<br />
Freiräumen zur Teilung des Wissens beklagt 14 .<br />
Eine Ursache hierfür ist, dass Wissensstagnation<br />
die Wettbewerbsfähigkeit zumeist nur zeitlich<br />
verzögert und sehr schleichend bedroht,<br />
während sich die Ressourcen für ein funktionierendes<br />
Wissensmanagement kurzfristig<br />
niederschlagen.<br />
Entscheidend hierbei ist, dem Wissensmanagement<br />
höhere Prioritäten einzuräumen<br />
und den Mitarbeitern feste Zeitbudgets<br />
einzurichten, die im Idealfall auf Basis<br />
einer „Vertrauensarbeitszeit“ auch außerhalb<br />
266<br />
<strong>07</strong>–08 / <strong>2011</strong> <strong>BankPraktiker</strong>
Beitrag<br />
des Arbeitsplatzes genutzt werden können.<br />
Wissensmanagement muss als ein strategisches<br />
Unternehmenskonzept und als eine lohnende<br />
Investition in das Unternehmen verstanden<br />
werden.<br />
b) Hohe Technikaffinität<br />
Oftmals liegt der Schwerpunkt des Wissensmanagements<br />
in der technischen Ausrichtung. Der<br />
Faktor „Mensch“ wird im Rahmen eines ganzheitlichen<br />
Ansatzes unterschätzt. Entscheidend<br />
für den Erfolg eines Wissens managements<br />
ist es, eine ausgewogene Balance zwischen<br />
Mensch, Organisation und Technik zu erzielen.<br />
Die Erfahrung zeigt, dass der frühzeitigen Kommunikation<br />
mit den Mitarbeitern erhebliche<br />
Bedeutung zukommt.<br />
c) Information Hiding<br />
Einem alten Sprichwort zufolge ist Wissen<br />
Macht. In einer empirischen Studie schlossen<br />
sich 59% der Befragungsteilnehmer dieser<br />
Sichtweise an 15 . Die Gründe hierfür sind in<br />
Karriereabsichten, Machterhalt oder auch in<br />
der Sorge um den Erhalt des eigenen Arbeitsplatzes<br />
zu finden. Es überrascht daher nicht,<br />
dass die Bereitschaft zur Teilung von Wissen<br />
teilweise nur eingeschränkt vorhanden ist.<br />
Daher sind solche Bedürfnisse und Ängste<br />
der Mitarbeiter durch eine Adressierung dieser<br />
Hemmnisse und frühzeitiges einbinden der<br />
Mitarbeiter offensiv anzugehen 16 . Weiterhin<br />
können Führungskräfte durch ein aktives<br />
Vorleben der Wissensteilung eine entsprechende<br />
Sensibilisierung der Mitarbeiter<br />
bewirken. Letztlich muss die Bereitschaft zur<br />
Nutzung neuen Wissens und zum Teilen des<br />
eigenen Wissens auf der normativen Ebene<br />
fester Bestandteil der Unternehmenskultur<br />
werden.<br />
d) Eingeschränkte Nutzungs-Attraktivität<br />
In der Praxis beklagen viele Unternehmen, dass<br />
ein vorhandenes Wissensmanagement nur eingeschränkt<br />
von den Mitarbeitern genutzt wird.<br />
Ursache hierfür kann sein, dass den Mitarbeitern<br />
der Zusammenhang mit den eigenen Aufgaben<br />
nicht klar ist und durch das Wissensmanagement<br />
kein spür barer Mehrwert bei der<br />
Erledigung der ohnehin anfallenden Tagesaufgaben<br />
erlebt wird. Die Erfahrungen in vielen<br />
Häusern zeigen, dass es hierfür sicherlich keine<br />
einfachen und allgemein gültigen Lösungsansätze<br />
gibt. Wichtig erscheint jedoch, das<br />
Wissensmanagement fest in die täglichen<br />
Arbeitsabläufe zu integrieren, Erfolge spürbar<br />
zu machen und zu kommunizieren 17 . Weiterhin<br />
ist die hohe strate gische Bedeutung des<br />
Wissens managements für die Steigerung der<br />
Wett bewerbsfähigkeit zu betonen.<br />
III. Systematische Umsetzung<br />
eines Wissensmanagements<br />
am Praxisbeispiel<br />
Die DekaBank ist auf dem Gebiet des Wissensmanagements<br />
erfolgreich aufgestellt, wobei in<br />
den einzelnen Organisationseinheiten der Bank<br />
je nach Zielsetzung unterschiedliche Verfahren<br />
und Techniken eingesetzt werden. Dabei reicht<br />
die Spanne von systematischen über sehr technisch<br />
angelegten Verfahren bis hin zu einer<br />
Bandbreite an Kommunikationsplattformen<br />
für Mitarbeiter.<br />
Die Konzernrevision hat im Rahmen einer<br />
umfangreichen Neuausrichtung im Jahr 2008<br />
ein systematisches, konzeptionell geprägtes<br />
Wissensmanagementverfahren eingeführt.<br />
Zielsetzung hierbei war es in erster Linie,<br />
einheitliche Verfahren des Wissenserwerbs<br />
zu definieren, Wissenstransparenz und<br />
- verfügbarkeit sicherzustellen sowie die<br />
Weiter entwicklung der Mitarbeiter zu unterstützen<br />
und damit zu einer weiteren Steigerung<br />
der Mitarbeiterzufriedenheit beizutragen.<br />
Das Wissens managementsystem der<br />
Konzernrevision ist durch folgende Merkmale<br />
gekennzeichnet.<br />
1. Wissenspool als Kernelement<br />
In einem ersten Schritt wurde in der Konzernrevision<br />
– als eine spezifische Ausprägung<br />
von Wissenskarten – ein „Wissenspool“ als<br />
Kern element des Wissensmanagements eingeführt.<br />
Der Wissenspool beinhaltet sämtliche<br />
Themen, die im Rahmen des Wissensmanagements<br />
behandelt werden und sind<br />
– abhängig von ihrer Bedeutung für die Wertschöpfungskette<br />
– mit Prioritäten versehen,<br />
um die vorhan denen Ressourcen effizient einsetzen<br />
zu können. Hierzu wurde ein System aus<br />
vier Wissens stufen eingeführt, die von Stufe zu<br />
» Entscheidend<br />
für den Erfolg eines<br />
Wissensmanagements<br />
ist es, eine<br />
ausgewogene Balance<br />
zwischen Mensch,<br />
Organisation<br />
und Technik zu<br />
erzielen. «<br />
15 Vgl. agens Consulting GmbH, Ergebnisbericht<br />
einer Studie zum Wissensmanagement im<br />
Unter nehmen am Beispiel Interner Revisoren,<br />
September 2009.<br />
16 Vgl. von Guretzky, Schritte zur Einführung des<br />
Wissensmanagements.<br />
17 Vgl. agens Consulting GmbH, Ergebnisbericht<br />
einer Studie zum Wissensmanagement im<br />
Unter nehmen am Beispiel Interner Revisoren,<br />
September 2009.<br />
<strong>07</strong>–08 / <strong>2011</strong> <strong>BankPraktiker</strong><br />
267
Beitrag<br />
» Wissen ist Macht:<br />
die Bereitschaft<br />
zur Teilung von<br />
Wissen ist teilweise<br />
nur ein geschränkt<br />
vorhanden, sollte<br />
jedoch fester<br />
Bestandteil der<br />
Unternehmenskultur<br />
werden. «<br />
Stufe durch eine Zunahme von Umfang und<br />
Tiefe des Wissens gekennzeichnet sind.<br />
Die unterste Stufe („watch-list-Stufe“)<br />
beinhaltet Themen, für die zunächst kein<br />
interner Wissensaufbau geplant ist und deren<br />
weitere Entwicklung und Relevanz vorerst<br />
beobachtet werden soll. Hierbei kann es sich<br />
z. B. um gesetzliche oder aufsichtsrechtliche<br />
Themen handeln, die sich vor einer verbindlichen<br />
In-Kraft-Setzung zunächst auf einer politischen<br />
Diskussionsebene bewegen. Weiterhin<br />
kann es sich auch um „Exotenthemen“ handeln,<br />
die nur selten benötigt werden und aus<br />
betriebswirtschaftlichen Gründen bei Bedarf<br />
extern zugekauft werden.<br />
Auf der nächsten Wissensstufe („Basisstufe“)<br />
wird ein grundlegendes, allgemeines Verständnis<br />
im Wissensgebiet aufgebaut. Informationen<br />
zum Wissensgebiet werden aufgenommen und<br />
auf einer übergeordneten, abstrahierten Ebene<br />
eingeordnet und bewertet. Zumeist handelt es<br />
sich auf dieser Wissensstufe um Themen, die<br />
(vorerst) im Rahmen der täglichen Aufgabenerfüllung<br />
nicht benötigt werden, aber eine<br />
zunehmende Bedeutung für die Geschäftstätigkeit<br />
der DekaBank erwarten lassen.<br />
Auf der folgenden Wissensstufe („Standardstufe“)<br />
ist ein tiefer gehendes, fundiertes Verständnis<br />
des Themas vorhanden, so dass der<br />
Wissensträger aktiv im Wissensgebiet arbeiten<br />
und das Wissen im Rahmen seiner täglichen<br />
Aufgabenerfüllung nutzbringend anwenden<br />
kann. Ein Großteil der Themen im Wissenspool<br />
ist dieser Wissensstufe zugeordnet.<br />
Die höchste Wissensstufe („Expertenwissen“)<br />
umfasst detaillierte Kenntnisse von Einzelheiten<br />
des Wissensgebiets. Der Wissensträger<br />
kann das Wissen aktiv im Rahmen von<br />
Prüfungs aufträgen oder Projekten anwenden<br />
und steht im Rahmen eines First-Level-Supports<br />
als Experte für die Belegschaft zur Verfügung.<br />
Hierbei handelt es sich v. a. um Themen,<br />
die eine hohe strategische, wirtschaftliche oder<br />
rechtliche Bedeutung für die DekaBank haben.<br />
Der Wissenspool wird im regelmäßigen Turnus<br />
auf Aktualität überprüft. Hierbei werden<br />
Themen aussortiert, die sich z. B. aus gesetzlichen<br />
oder aufsichtsrechtlichen Gründen<br />
„überholt“ haben oder die aufgrund strategischer<br />
Veränderungen keine praktische<br />
relevanz mehr besitzen.<br />
2. Prozesse und Verantwortlichkeiten<br />
Im nächsten Schritt wurden die Prozesse und<br />
Verantwortlichkeiten für ein funktionierendes<br />
Wissensmanagement transparent und nachvollziehbar<br />
festgelegt.<br />
Zunächst wurden alle potenziell möglichen<br />
Wissensquellen identifiziert und unter Berücksichtigung<br />
von Kosten-/Nutzenüberlegungen<br />
bewertet. Auf dieser Basis wurden einheit liche<br />
und strukturierte Verfahren zum Wissenserwerb<br />
festgelegt. Zum einen wird eine große<br />
Bandbreite an herkömmlichen Methoden (z. B.<br />
Studium von Fachliteratur, Besuch von Seminaren<br />
und Konferenzen) genutzt. Weiterhin wird<br />
auf eine intensive Vernetzung mit externen<br />
Fachexperten über Arbeitskreise und Verbände<br />
Wert gelegt. Darüber hinaus wird die Methode<br />
der „lessons learned“ sehr intensiv genutzt.<br />
Nach jeder Prüfung werden die positiven und<br />
negativen Erfahrungen hieraus auf Basis einer<br />
strukturierten Leitlinie reflektiert, aufgearbeitet<br />
und in den relevanten Organisationseinheiten<br />
(ggf. in anonymisierter Form) mit dem Hinweis<br />
auf Verbesserungsmöglichkeiten weitergegeben.<br />
Die Erfahrungen in der Konzernrevision<br />
haben gezeigt, dass aus dieser Methode sehr<br />
gute Impulse zur Verbesserung der Arbeitsqualität<br />
erwachsen, von denen alle Mit arbeiter<br />
profitieren können. Nur beim Einsatz dieser<br />
Methode muss natürlich klar sein, dass eine<br />
vertrauensvolle Unternehmenskultur notwendig<br />
ist, in der Fehler nicht zur „Bestrafung“ von<br />
Einzelnen genutzt werden, sondern im Rahmen<br />
einer vertrauensvollen Aufarbeitung als Quelle<br />
für Weiterentwicklungen dienen.<br />
Weiterhin wird besonderer Wert auf die Sicherstellung<br />
von Wissenstransparenz gelegt.<br />
Einerseits erhalten die Mitarbeiter auf der Meta-<br />
Ebene – insbesondere mit der Veröffentlichung<br />
des Wissenspools – einen Überblick über die<br />
Infra struktur des Wissens. Andererseits besteht<br />
die Möglichkeit, auf der Detail-Ebene auf das<br />
vorhandene Fachwissen in strukturierter Form<br />
zuzugreifen.<br />
Die Wissensverteilung in der Konzern revision<br />
erfolgt auf Basis eines kombinierten Bring-<br />
268<br />
<strong>07</strong>–08 / <strong>2011</strong> <strong>BankPraktiker</strong>
Beitrag<br />
schuld- und Holschuldmodells. Beim Bringschuld-Modell<br />
(„push“) geben die Themenverantwortlichen<br />
Wissen aktiv an die Nutzer<br />
des Wissens weiter. Im Regelfall werden hierzu<br />
Newsletter, E-Mail-Verteiler oder Vorträge im<br />
Rahmen von internen Roadshows genutzt.<br />
Beim Holschuld-Modell definiert der Nutzer<br />
seinen Wissensbedarf selbst und besorgt<br />
sich das gewünschte Wissen in Eigenverantwortung,<br />
insbesondere durch Anfragen beim<br />
Themen verantwortlichen und durch Zugriffe<br />
auf die Wissensdatenbank.<br />
Die Wissensnutzung ist durch eine Integrierung<br />
in die Kernprozesse sichergestellt. So wird<br />
das vorhandene Wissen – insbesondere bei der<br />
Erstellung des Prüfprogramms und der Durchführung<br />
von Prüfungshandlungen – effizient<br />
und zielgerichtet eingebunden.<br />
Zur Wissensbewahrung wird eine fortlaufende<br />
und zeitnahe Dokumentation in einer Wissensdatenbank<br />
durchgeführt, die nach verschiedenen<br />
Ablagekriterien in strukturierter Form<br />
aufgebaut ist.<br />
Jedes Thema ist einem fachlich zuständigen<br />
Themenbetreuer zugeordnet, dem die verantwortliche<br />
Betreuung des Themas obliegt.<br />
darüber hinaus trägt er die Verantwortung für<br />
die Erfüllung der festgelegten aufgaben, die<br />
von der Wissensstufe der Themen abhängen.<br />
Zur Vermeidung von „Kopfmonopolen“ ist für<br />
jedes Thema ein Stellvertreter vorhanden.<br />
Darüber hinaus komplettieren ggf. weitere<br />
Themen betreuer das Thementeam. Mit dieser<br />
Struktur wird die Eigenverantwortung der<br />
Mitarbeiter gestärkt. Gleichwohl bleibt die<br />
Gesamtverantwortung für den erforderlichen<br />
Wissenserwerb und das Vorhandensein des relevanten<br />
Wissens als originäre Führungsaufgabe<br />
bestehen.<br />
Als technische Wissensplattform wird eine<br />
leistungsstarke Wiki-Lösung genutzt, die<br />
einen zentralen Überblick zu Themen und<br />
Inhalten gibt und auf die sämtliche Revisionsmitarbeiter<br />
gleichermaßen Zugriff haben.<br />
Diese ist durch einen schnellen Zugriff und<br />
eine leichte Bedienbarkeit gekennzeichnet.<br />
Weiterhin ist eine Stichwortsuche bis auf Ebene<br />
von Einzel dokumenten und Anhängen möglich,<br />
so dass Informationen sehr zügig und<br />
mit geringem Aufwand abgerufen werden<br />
können. Darüber hinaus bestehen Dialogmöglichkeiten<br />
zwischen den Nutzern, so dass<br />
Kommunikation und Interaktionen ermöglicht<br />
werden.<br />
IV. Ausblick<br />
Mit der erfolgreichen Etablierung eines<br />
Wissens managements wird ein wesentlicher<br />
Beitrag für ein modernes, leistungsfähiges<br />
Kreditinstitut geschaffen, das in einem dynamischen<br />
Branchen- und Geschäftsumfeld die<br />
komplexen Anforderungen und Aufgaben<br />
qualitativ hochwertig erfüllen kann. Letztlich<br />
können sich Banken mit einem funktionierenden<br />
Wissensmanagement, denen es gelingt,<br />
ein hohes Maß an wirtschaftlich relevantem<br />
Wissen durchgängig in der Wertschöpfungskette<br />
zu verankern, einen entscheidenden<br />
Wettbewerbsvorteil erarbeiten und so zu den<br />
Gewinnern von morgen zählen. £<br />
» Ein System aus<br />
vier Wissensstufen<br />
gewährleistet, die vorhandenen<br />
Ressourcen<br />
effizient einsetzen<br />
zu können. «<br />
Praxistipps<br />
<br />
Unternehmensindividuelle Zielsetzung für das Wissensmanagement formulieren.<br />
<br />
Prozesse und Verantwortlichkeiten eindeutig und transparent festlegen.<br />
<br />
Wissensthemen in einem Wissenspool zusammenführen und priorisieren.<br />
<br />
Erfolgsfaktoren frühzeitig aufgreifen und aktiv Lösungsansätze entwickeln.<br />
<strong>07</strong>–08 / <strong>2011</strong> <strong>BankPraktiker</strong><br />
269
eitrag<br />
Vorstand kredit konto anlage recht Handel controlling revision it<br />
Korrelationen in der Gesamtbanksteuerung<br />
anforderungen der Marisk und auswirkungen auf die asset allocation.<br />
Autor:<br />
Dr. Svend Reuse MBA,<br />
Abteilungsleiter Controlling,<br />
Sparkasse Mülheim an der Ruhr 1 .<br />
Diskutieren Sie zum Thema<br />
dieses Beitrags mit anderen<br />
<strong>BankPraktiker</strong>n in unserem<br />
FCH Blog:<br />
blog.fc-heidelberg.de<br />
Diesen Beitrag finden Sie<br />
dort unter der Rubrik:<br />
Controlling/Handel/Bilanz.<br />
I. Einleitung<br />
w der grundgedanke der risikostreuung von<br />
Harry Markowitz 2 existiert bereits seit mehr als<br />
50 Jahren und wird in vielen banken im grundmodell<br />
oder aber in erweiterter Form in der<br />
asset allocation angewendet. die Finanzmarktkrise<br />
und die daraus resultierenden hohen Verluste<br />
vieler assetklassen führten dazu, dass die<br />
Marisk vom 15.12.2010 stärkere anforderungenandieVerwendbarkeitvonWechselwirkungen<br />
stellten. der vorliegende beitrag<br />
setzt sich mit dieser Problematik auseinander<br />
und geht wie folgt vor: nach der einleitung des<br />
kapitels i stellt kapitel ii die verschärften anforderungen<br />
vor. anschließend präsentiert kapitel<br />
iii eine pragmatische umsetzung für banken<br />
und sparkassen. in kapitel iV wird nachgewiesen,<br />
dass für gängige assetklassen korrelationen<br />
als stabil erachtet werden können 3 .<br />
das Fazit in kapitel V fasst die erkenntnisse<br />
zusammen und gibt konkrete Hinweise für die<br />
umsetzung in die Praxis.<br />
II. Darstellung der Anforderungen der<br />
MaRisk<br />
Wechselwirkungen bzw. diversifikationseffekt<br />
haben in den Marisk sowohl im anschreiben 4<br />
als auch im at 4.1 satz 6/7 und at 4.3.3 satz 1 5<br />
abbildung1:anforderungenderMaRiskandieVerwendbarkeitvonDiversifikation 6<br />
1 der autor promovierte nebenberuflich an der<br />
Masaryk-universität brno, tschechien, Fachrichtung<br />
Finanzwesen. Zudem ist er dozent an der<br />
Hochschule für oekonomie und Management.<br />
2 Zu den grundannahmen der Portfoliotheorie<br />
vgl. Markowitz, Portfolio selection, JoF 1952<br />
s. 77–91.<br />
3 die empirie ist entnommen aus Reuse, korrelationen<br />
in extremsituationen, Wiesbaden <strong>2011</strong>,<br />
s. 149–156 sowie anhang 8.<br />
4 Vgl. BaFin, anschreiben zu den Marisk<br />
v. 15.12.2010, s. 2.<br />
5 Vgl. BaFin, anlage 1: erläuterungen zu den<br />
Marisk in der Fassung v. 15.12.2010, s. 9–10.<br />
6 eigene darstellung in anlehnung an BaFin,<br />
a. a. o. (Fn. 3), s. 2 und baFin, a. a. o. (Fn. 4),<br />
s. 9–10.<br />
Tz.<br />
at 4.1 s. 6<br />
at 4.1 s. 6 erl.<br />
at 4.1 s. 6<br />
at 4.3.3 s. 1<br />
WesentlicherInhalt<br />
• Werden diversifikationseffekte in der risikotragfähigkeit berücksichtigt,<br />
so müssen diese von jedem Haus individuell auf ihre anwendbarkeit<br />
hin überprüft werden.<br />
• die verwendeten Zeitreihen müssen einen repräsentativen und damit<br />
langfristigen Zeitraum abdecken. alle konjunkturzyklen müssen<br />
hierbei eingang finden.<br />
• diversifikationseffekte müssen konservativ geschätzt werden, damit<br />
auch in ungünstigen Marktphasen keine risikounterschätzung stattfindet.<br />
• eine unreflektierte Verwendung externer daten zur ermittlung der<br />
diversifikationseffekte ist nicht erlaubt.<br />
• eine Verwendung externer daten setzt voraus, dass das institut nachweisen<br />
kann, dass diese auf das Haus anwendbar sind.<br />
• Langfristige durchschnittswerte dürfen nur dann angewendet werden,<br />
wenn sie über alle konjunkturzyklen hinweg stabil sind. nur bei<br />
Marktpreisrisiken muss nicht der gesamte konjunkturzyklus abgebildet<br />
werden, wenn sichergestellt werden kann, dass die verwendeten<br />
diversifikationswerte ausreichend konservativ sind.<br />
• eine regelmäßige und auch anlassbezogene Überprüfung der diversifikationen<br />
ist Pflicht.<br />
• die geschäftsleitung muss über die verwendeten diversifikationsannahmen<br />
informiert werden.<br />
• Zudem muss die geschäftsleitung die annahmen bezüglich der diversifikationen<br />
beschließen.<br />
• stresstests müssen sich auch auf diversifikationseffekte erstrecken.<br />
270<br />
<strong>07</strong>–08 / <strong>2011</strong> <strong>BankPraktiker</strong>
Beitrag<br />
Eingang gefunden. Abb. 1 stellt diese Anforderungen<br />
vor.<br />
Hierbei ist insbesondere hervorzuheben, dass<br />
durchgängig der Begriff „Diversifikation“, nicht<br />
aber der der Korrelation verwendet wird. Nur<br />
auf die expliziten Korrelationen zwischen Assetklassen<br />
abzustellen, greift somit zu kurz. Vielmehr<br />
müssen alle Diversifika tionseffekte, auch<br />
innerhalb der Risiko modelle, berücksichtigt<br />
werden. Dies sind z. B. die implizit vorhandenen<br />
Korrelationen zwischen den Laufzeitbändern<br />
einer historischen Zins risiko simulation, aber<br />
auch die Korrelationen zwischen branchen,<br />
Ratings und Produkten in einem Kreditrisikomodell.<br />
Auch die ggf. ermittelten Risikowerte eines<br />
Spezial- oder Publikumsfonds gilt es an dieser<br />
Stelle zu durchleuchten. Bei tiefergehender<br />
Analyse wird ein Institut feststellen, dass hier<br />
deutlich mehr explizite und implizite Diversifikationseffekte<br />
verwendet werden, als es auf<br />
den ersten Blick den Anschein hat. Dies kann je<br />
nach Art und Umfang der Geschäfte zu einem<br />
hohen Umsetzungsaufwand führen.<br />
III. Pragmatischer Umsetzungsvorschlag<br />
der neuen<br />
Regelungen<br />
Es ist unabdingbar, dass ein Institut sich in<br />
Form eines Brainstormings mit Diversifikationseffekten<br />
auseinandersetzt. Hierbei muss<br />
jedes Risikomodell, aber auch die übergreifenden<br />
Verbindungen analysiert werden. Für ein<br />
Institut, welches kaum Wechselwirkungen verwendet,<br />
kann dies gemäß dem Grundsatz der<br />
doppelten Proportionalität vergleichsweise<br />
schlank erfolgen. Hierzu kann eine Checkliste<br />
erstellt werden, die dann pro Risikomodell (!) zu<br />
beantworten ist. Eine praktische Realisierungsmöglichkeit<br />
zeigt Abb. 2.<br />
Die vorgestellte Vorgehensweise muss ggf.<br />
noch um empirische Analysen erweitert<br />
werden, um valide Aussagen formulieren zu<br />
können. Das Ergebnis dieses Brainstormings<br />
führt neben der „Entdeckung“ aller verwendeten<br />
Diversifikationen auch zu einer entsprechenden<br />
Dokumentation. Diese zeigt auch<br />
der Aufsicht gegenüber, dass sich ein Haus mit<br />
den verwendeten Parametern auseinandergesetzt<br />
hat.<br />
Die MaRisk beziehen sich explizit nur auf<br />
die in der Risikotragfähigkeit verwendeten<br />
Korrelationen. Dies lässt den Umkehrschluss<br />
zu, dass die strengen Anforderungen<br />
nicht in vollem Umfang für diejenigen Korrelationen<br />
gelten, die nicht in die Risikotragfähigkeit<br />
eingehen. Dies sind z. B. die Korrelationen<br />
für die Gesamtbank Asset Allocation. Hier wird<br />
im Rahmen eines Portfoliomodells die optimale<br />
Portfolioausrichtung einer Bank bestimmt 7 .<br />
Solange die per Korrelationsmodell ermittelte<br />
optimale Portfoliostruktur auch in einer<br />
addierten Risikotragfähigkeit abbildbar ist,<br />
spricht aus Sicht des Autors nichts gegen deren<br />
Verwendung – wenngleich auch zu Steuerungs-<br />
» Nur auf die<br />
expliziten Korrelationen<br />
zwischen<br />
Assetklassen<br />
abzustellen,<br />
greift zu kurz.<br />
Vielmehr müssen<br />
alle Diversifikationseffekte,<br />
auch<br />
innerhalb der Risikomodelle,<br />
berücksichtigt<br />
werden. «<br />
Abbildung 2: Checkliste zur Dokumentation der verwendeten Diversifikationseffekte 8<br />
Dokumentation der Verwendung von Diversifikationswirkungen für das Risikomodell<br />
[…]<br />
a. Finden Diversifikationseffekte Eingang in das Risikomodell?<br />
b. Welcher Art sind diese? Explizit oder implizit? Linear oder exponentiell?<br />
c. Liegen externe Daten zur Ermittlung zugrunde? Wenn ja, welche? Warum sind diese auf<br />
das Institut und dessen Struktur übertragbar? Wenn nein: woher kommen die internen<br />
Daten?<br />
d. Was unternimmt das Haus, um die Stabilität und die Validität der Wechselwirkungen<br />
sicherzustellen?<br />
e. Findet ein Stresstesting der Wechselwirkungen statt?<br />
f. Sind die Parameter der Geschäftsleitung bekannt und werden sie von dieser legalisiert?<br />
g. Werden die Wechselwirkungen ggf. einem Backtesting nach BTR S. 2 unterzogen?<br />
7 Vgl. hierzu u. a. Reuse, a. a. O. (Fn. 2), S. 65–73 und<br />
die dort angegebene Literatur.<br />
8 Eigene Darstellung.<br />
<strong>07</strong>–08 / <strong>2011</strong> <strong>BankPraktiker</strong><br />
271
eitrag<br />
» Solange die<br />
per Korrelationsmodell<br />
ermittelte<br />
optimale Portfoliostruktur<br />
auch in einer<br />
addierten Risikotragfähigkeit<br />
abbildbar ist,<br />
spricht aus Sicht des<br />
Autors nichts gegen<br />
deren Verwendung. «<br />
abbildung3:Korrelationsmatrixderausgewähltenassetklassen1996–2010 9<br />
zwecken korrelationen verwendet werden<br />
sollten, die das institut für langfristig stabil hält.<br />
IV. Nachweis der Stabilität von<br />
Korrelationen in der Asset<br />
Allocation 10<br />
die neuen regelungen der Marisk implizieren<br />
eine nichtanwendbarkeit von Wechselwirkungen<br />
in der asset allocation, da diese<br />
ggf. nicht stabil sind und nur mit einem hohen<br />
arbeitsaufwand in die risikosteuerung zu<br />
endogenisieren sind. dieser befürchtung gilt es<br />
aus sicht des autors entschiedenentgegenzuwirken.<br />
der stabilitätsnachweis von korrelationen<br />
wird empirisch nachgewiesen. Für zehn<br />
asset klassen wird auf basis einer gemein samen<br />
datenhistorie vom 31.01.1996–01.04.2010<br />
eine analyse vorgenommen. abb.3 stellt die<br />
empirisch ermittelten Werte auf basis täglicher<br />
diskreter renditen dar.<br />
Zu erkennen ist, dass imlangfristigenschnittkaumeineKorrelationexistiert,welcheimhohenpositivenBereichliegt.<br />
so liegen nur<br />
zwei Werte über +0,70. negative korrelationen<br />
haben über diesen langen Zeitraum ebenfalls<br />
kaum bestand. der niedrigste und damit am<br />
meisten diversifizierende effekt ist mit -0,20 im<br />
Paar rexP – Msci emerging Markets zu finden.<br />
es lässt sich somit festhalten, dass korrelationswirkungen<br />
bei einem langen dispositionshorizont<br />
durchaus festzustellen sind: einerseits<br />
existieren kaum hoch korrelierte Paare, andererseits<br />
sind die empirisch teilweise beobachteten,<br />
jedoch kritisch zu wertenden negativen<br />
korrelationen 11 auf lange sicht kaum<br />
anzutreffen.<br />
die aussage, dass korrelationen umso stabiler<br />
werden, je länger der betrachtete Zeitraum<br />
ist, ist inhärent durch die immer größere<br />
datenmenge korrekt, führt aber aus sicht des<br />
abbildung4:DaxundRexP–klassischeundgleitende250-Tages-Korrelation 12<br />
9 Vgl. Reuse, a. a. o. (Fn. 2), s. 149.<br />
10 auszug aus Reuse, a. a. o. (Fn. 2), s. 149–156<br />
sowie anhang 8.<br />
11 Vgl. u. a. Sievi/Wegner/Schumacher, betriebswirtschaftliche<br />
blätter, nr. 12/2006 s. 696.<br />
12 Vgl. Reuse, a. a. o. (Fn. 2), s. 151.<br />
gleitende Korelation im Zeitablauf<br />
1,000<br />
0,800<br />
0,600<br />
0,400<br />
0,200<br />
0,000<br />
-0,200<br />
-0,400<br />
-0,600<br />
-0,800<br />
-1,000<br />
31.01.1996<br />
Neue Markt Blase (02.2000)<br />
Gleitende Korrelationen Klassische Korrelationen<br />
Finanzmarktkrise (08.2008)<br />
30.01.1997<br />
30.01.1998<br />
30.01.1999<br />
30.01.2000<br />
29.01.2001<br />
29.01.2002<br />
29.01.2003<br />
29.01.2004<br />
28.01.2005<br />
28.01.2006<br />
28.01.20<strong>07</strong><br />
28.01.2008<br />
27.01.2009<br />
27.01.2010<br />
9/11 (09.2001)<br />
Subprime Krise (05.20<strong>07</strong>)<br />
Zeitverlauf - Endzeitpunkt bei der gleitenden Korrelation<br />
272<br />
<strong>07</strong>–08 / <strong>2011</strong> <strong>BankPraktiker</strong>
eitrag<br />
autors zu dem falschen schluss, dass eine ausreichend<br />
lange Zeitreihe zu stabilen, in einer<br />
asset allocation anwendbaren korrelationen<br />
führt. Über kürzere Zeiträume können korrelationen<br />
ggf. stark schwanken, was in einer<br />
klassischen asset allocation nach Markowitz<br />
nicht berücksichtigt wird. somit müssen korrelationen<br />
auf basis eines kürzeren dispositionshorizontes<br />
näher analysiert werden 13 . Hierzu<br />
wird die entwicklung der rollierenden 21- und<br />
250-tages-korrelationen detaillierter betrachtet.<br />
am beispiel des Paares daX und rexP wird<br />
dies verdeutlicht. abb. 4 zeigt die rollierenden<br />
250-tages-korrelationen im Vergleich zur<br />
klassischen korrelation auf basis der gesamten<br />
Historie 31.01.1996–01.04.2010.<br />
Zu erkennen ist, dass sowohl die klassische<br />
als auch die gleitende korrelation am anfang<br />
relativ volatil sind. erst nach ca. zwei Jahren,<br />
wenn die zur Verfügung stehende Historie lang<br />
genug ist, stabilisieren sich beide datenreihen.<br />
Während die klassische korrelation ab ca. 1999<br />
nur noch zwischen +0,1 und -0,15 schwankt,<br />
reagiert die rollierende korrelation sensibler<br />
und schwankt seit 1999 zwischen -0,4 und +0,2.<br />
im nächsten schritt stellt sich die Frage, ob das<br />
Verhalten von korrelationen von historischen<br />
krisen abhängt. aus diesem grund wird das<br />
augenmerk auf folgendevierExtremsituationen<br />
der letzten zehn Jahre gelegt 14 .<br />
• 02.2000–NeueMarktBlase:<br />
am 10.03.2000 erreichte der neMaX sein<br />
allzeithoch und verlor bis anfang 2001<br />
stark an Wert.<br />
• 09.2001–9/11:<br />
als am 11.09.2001 terroristen mit zwei vollbesetzten<br />
Passagierflugzeugen in die twin<br />
towers der new Yorker innenstadt flogen<br />
und diese vollständig zerstörten, sackten<br />
die Märkte weltweit ab.<br />
• 05.20<strong>07</strong>–subprimeKrise:<br />
der aufgeblähte derivative Markt der<br />
abs Papiere brach aufgrund der entwicklungen<br />
am immobilienmarkt in den usa<br />
zusammen.<br />
• 08.2008–Finanzmarktkrise:<br />
die insolvenz der investmentbank Lehman<br />
brothers am 15.09.2008 erschüttert die<br />
Finanzmärkte.<br />
bezogen auf das in abb.4 dargestellte korrelationspaar<br />
lässt sich folgende entwicklung festhalten:<br />
Während des Hochs der neuen Markt<br />
blase und während des darauf folgenden<br />
abschwungs wardieKorrelationüberdem<br />
Durchschnittunddamitpositiv. erst gegen<br />
ende 2000/anfang 2001 sank die korrelation<br />
recht stark ab. dies ist gerade bei diesem korrelationspaar<br />
logisch, da neben dem neMaX auch<br />
andere aktienmärkte zu diesem Zeitpunkt an<br />
Wert verloren.<br />
dies führt bei einem Vergleich mit einem sich<br />
nach oben entwickelnden asset wie dem rexP<br />
zu einer negativen korrelation. die gleitende<br />
korrelation um den 11.09.2001 ist jedoch nicht<br />
ganz eindeutig. es ist nur ein kleiner sprung<br />
nach unten zu vermerken – erst im nachgang,<br />
bis ende 2002, ist eine entwicklung nach unten<br />
festzustellen. Während der subprime krise ist<br />
ebenfalls nur ein kleiner sprung nach unten<br />
» Es lässt sich festhalten,<br />
dass Korrelationswirkungen<br />
bei einem langen<br />
Dispositionshorizont<br />
durchaus<br />
festzustellen sind. «<br />
abbildung5:DaxundRexP–KorrelationsverhaltenvorundnacheinerKrise 15<br />
13 in anlehnung an Konrad, sparkasse 02/2004<br />
s. 102–105.<br />
14 angegebener stichtag jeweils einen Monat vorausbruch<br />
der krise.<br />
15 Vgl. Reuse, a. a. o. (Fn. 2), s. 153. schwelle für die<br />
richtungsangabe: +/- 0,05.<br />
<strong>07</strong>–08 / <strong>2011</strong> <strong>BankPraktiker</strong><br />
273
eitrag<br />
» Es ist zu erkennen,<br />
dass nicht zuletzt<br />
aufgrund der langen<br />
Historie die klassische<br />
Korrelation kaum<br />
auf Krisen bzw.<br />
Extrem situationen<br />
reagiert. «<br />
zu verzeichnen, der durch den Zeitversatz des<br />
rollierens sich erst ein Jahr später nach oben<br />
dreht. Während der Finanzmarktkrise sinktdie<br />
gleitende Korrelation jedoch schnell vonknapp-0,2aufknapp-0,4.<br />
Wird diese entwicklung systematisch dargestellt,<br />
so lassen sich korrelationsveränderungen<br />
vor und nach einer krise darstellen. abb.5<br />
visualisiert, ob sich eine korrelation drei Monate<br />
vor bzw. nach einer krise um mehr als +/-0,05<br />
verändert hat. analysiert werden sowohl die<br />
klassischen korrelationen als auch die gleitenden<br />
1-Jahres-korrelationen und 1-Monats-korrelationen<br />
des Paares daX und rexP.<br />
die Pfeile zeigen die tendenz der korrelationen<br />
im Vergleich 02.20<strong>07</strong> – 05.20<strong>07</strong> und 05.20<strong>07</strong> –<br />
08.20<strong>07</strong> auf. Wird die schwelle nach oben bzw.<br />
unten durchbrochen, so wird die tendenz entsprechend<br />
gesetzt.<br />
Zu erkennen ist, dass nicht zuletzt aufgrund<br />
der langen Historie die klassische korrelation<br />
kaum auf krisen bzw. extremsituationen<br />
reagiert. anders verhält es sich hingegen bei<br />
den gleitenden korrelationen. die entwicklung<br />
ist hier uneindeutig,einZusammenhangistnichtimmererkennbar.<br />
allerdings zeigt sich<br />
bei den 21-tages-korrelationen, dass sich diese<br />
im rahmen einer krise sprunghaft nach oben<br />
oder auch nach unten verändern. dies ist einleuchtend,<br />
wenn sich die Performance eines<br />
der beiden assets sprunghaft verändert, so<br />
muss sich die korrelation entsprechend verändern.<br />
allerdings lässt sich hier kein eindeutiger<br />
Zusammenhang feststellen.<br />
im Folgenden wird die analyse auf jedes der<br />
45 korrelationspaare der zehn assets für alle<br />
drei korrelationsarten ausgeweitet. abb.6 fasst<br />
jedoch die aggregierten tendenzen dieser entwicklungen<br />
zusammen.<br />
grau unterlegt sind die jeweils vorherrschenden<br />
tendenzen der korrelationsentwicklung bei<br />
der vorgegebenen schwelle von +/-0,05 Punkten.<br />
es ist erkennbar, dass sich die klassische<br />
Korrelation kaum verändert. in maximal<br />
zwei von 45 Fällen verändert sie sich über die<br />
schwellenwerte hinaus. die in abb. 4 dargestellte<br />
marginale Veränderung der klassischen<br />
korrelation (+0,088 auf -0,123 = 0,211) lässt sich<br />
auch bei den anderen assetklassen beobachten.<br />
im Mittel verändern sich alle korrelationen von<br />
11.1999 – 11.2008 um ca. 0,108 Punkte 16 . dies<br />
ist in der Portfoliooptimierung aus sicht des<br />
autors zu vernachlässigen. diese aussage ist<br />
von zentraler bedeutung, widerlegt sie doch die<br />
oft getätigte behauptung, korrelationen seien<br />
nicht stabil und der klassische Markowitz-ansatz<br />
würde versagen.<br />
in bezug auf die gleitendenKorrelationen ist<br />
die entwicklung analog der einzelanalyse des<br />
Paares daX – rexP nicht eindeutig. die analyse<br />
der Monatskorrelationen zeigt den schwachen<br />
trend, dass die korrelationen, die vor der krise<br />
gesunken sind, danach steigen und vice versa.<br />
dies ist jedoch vor dem Hintergrund der nur<br />
21-stützstellen für die korrelationsermittlung<br />
nur bedingt aussagefähig.<br />
die analyse der gleitenden Jahreskorrelation<br />
zeigt des Weiteren nur auf, dass sich gleitende<br />
abbildung6:aggregiertesKorrelationsverhaltenvorundnacheinerKrise 17<br />
16 Mittelwert der Veränderungen der korrelationen<br />
11.1999–11.2008 auf basis der klassischen<br />
korrelationen.<br />
17 Vgl. Reuse, a. a. o. (Fn. 2), s. 155.<br />
274<br />
<strong>07</strong>–08 / <strong>2011</strong> <strong>BankPraktiker</strong>
Beitrag<br />
Korrelationen vor einer Krise kaum verändern,<br />
sich danach uneindeutig verteilt in verschiedene<br />
Richtungen bewegen können. So ist im<br />
Rahmen der Finanzmarktkrise z. B. zu erkennen,<br />
dass von den 30 Korrelationen, die sich vorher<br />
nicht geändert hatten 18 , nach der Krise 18 um<br />
mind. 0,05 steigen 19 .<br />
V. Fazit und kritische Würdigung<br />
Die Anforderungen der MaRisk sind deutlich<br />
gestiegen. Institute müssen sich detail lierter<br />
mit Wechselwirkungen befassen und dies auch<br />
dokumentieren. Nichtsdestotrotz zeigt die<br />
Analyse des Kapitels IV, dass klassische, langfristig<br />
ausgerichtete Korrelationen stabil<br />
bleiben 20 . Korrelationen auf Basis kürzerer<br />
Historien schwanken zwar – Monatskorrelationen<br />
z. B. weisen jedoch sogar gegenläufige<br />
Entwicklungen vor und nach der Krise auf, so<br />
dass von einem Versagen an dieser Stelle nicht<br />
die Rede sein kann.<br />
Korrelationen auf Basis kürzerer Historien<br />
können zusätzlich gut für das Stressen der<br />
Diversifikationen gem. AT 4.3.3. S. 1 verwendet<br />
werden. Der maximal zu beobachtende<br />
Wert der 250-Tages-Korrelation eines jeden<br />
Korrelationspaares kann z. B. Eingang in eine<br />
Stress-Asset Allocation finden 21 . Allerdings sei<br />
an dieser Stelle angemerkt, dass die beste oder<br />
schlechteste gleitende Korrelation nicht zwingend<br />
vor oder nach einer Krise auftaucht. Dies<br />
zeigt auch Abb. 4 am konkreten Beispiel DAX<br />
– RexP. Die am diversifizierensten wirkende<br />
gleitende Jahreskorrelation von ca. -0,4 taucht<br />
Anfang 2003 auf – ein Zeitpunkt, wo aus Sicht<br />
des Autors keine erkennbare Krise oder Extremsituation<br />
vorlag.<br />
Die neuen MaRisk sollten somit aus Sicht des<br />
Autors nicht dazu führen, dass Korrelationen<br />
aus der Risikosteuerung verschwinden – sie<br />
können als praktisch validiert gelten. Vielmehr<br />
hat eine kritische Auseinandersetzung<br />
mit den Parametern stattzufinden, welche<br />
in letzter Konsequenz auch eine Qualitätssteigerung<br />
des Risikomanagements zur Folge<br />
haben kann. Geschickt verkauft, führt dies zu<br />
einer valideren Asset Allocation in der Praxis<br />
der Bank steuerung. £<br />
18 Summation: 18 + 4 + 8 = 30.<br />
19 Eine Analyse mit sechs oder zwölf Monaten vor<br />
bzw. nach der Krise führt zu ähnlichen Ergebnissen.<br />
20 Ähnlich nachgewiesen in Feix, M./Stückler, R.<br />
(2010): Software-use-case ic.asset-allokation:<br />
Hat sich die Asset-Allokation auch in der Finanzmarktkrise<br />
bewährt?, in: IC Nova Kundeninformation,<br />
<strong>Ausgabe</strong> 1.2010, Karlsruhe 2010, S. 4–6.<br />
21 Zur Definition des KaR (Korrelation at Risk<br />
ansatzes) und zur detaillierteren Separierung<br />
des Korrelationsrisikos vgl. Reuse, a. a. O. (Fn. 2),<br />
S. 156 ff.<br />
Praxistipps<br />
<br />
Befassen Sie sich mit den verwendeten Diversifikationseffekten, auch wenn diese ggf. nur implizit Eingang finden und<br />
erst auf den zweiten Blick erkenntlich werden.<br />
<br />
Stressen Sie Korrelationen – die auf Basis der 250-Tages-Korrelation ermittelten Maximalwerte können ein guter indikator<br />
sein.<br />
<br />
Führen Sie ein Brainstorming unter Zuhilfenahme der o. g. Checkliste durch. Die Aufsicht bezweckt genau dies – die<br />
kritische Auseinandersetzung mit den Systemen.<br />
Verzichten Sie nicht auf Wechselwirkungen in der Risikosteuerung, wenn Sie diese für stabil erachten und dies auch<br />
nachweisen können!<br />
<strong>07</strong>–08 / <strong>2011</strong> <strong>BankPraktiker</strong><br />
275
eitrag<br />
Vorstand kredit konto anlage recht Handel controlling revision it<br />
Sind Risikokonzentrationen<br />
messbar?<br />
ein spektrum quantitativer Verfahren zum Management von risikokonzentrationen<br />
im kundenkreditgeschäft.<br />
Autor:<br />
Sven Fischer,<br />
Risikocontroller,<br />
Kreditmanagement,<br />
Sparkasse Chemnitz.<br />
Diskutieren Sie zum Thema<br />
dieses Beitrags mit anderen<br />
<strong>BankPraktiker</strong>n in unserem<br />
FCH Blog:<br />
blog.fc-heidelberg.de<br />
Diesen Beitrag finden Sie<br />
dort unter der Rubrik:<br />
Controlling/Handel/Bilanz.<br />
» Risikokonzentrationen<br />
sind<br />
Strukturrisiken. «<br />
1 irb-ansatz: auf internen ratings basierender<br />
ansatz zur unterlegung von adressenausfallrisiken.<br />
2 baseler ausschuss für bankenaufsicht, internationale<br />
konvergenz der eigenkapitalmessung<br />
und eigenkapitalanforderung (basel ii), tz. 770,<br />
Juni 2004, http://www.bis.org<br />
3 bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht<br />
(baFin), e-Mail an alle Verbände der kreditwirtschaft<br />
vom 09.<strong>07</strong>.2010, http://www.bafin.de<br />
4 baseler ausschuss für bankenaufsicht, a. a. o.<br />
(Fn. 2), tz. 771.<br />
I. Einleitung<br />
w schon der Volksmund sagt: „Wer nicht wagt<br />
– der nicht gewinnt.“ sofort stellen sich die<br />
Fragen: Wie hoch ist das Wagnis? Wie hoch ist<br />
der gewinn? der vergleichsweise guten informationslage<br />
und dem Vorhandsein von liquiden<br />
Märkten ist es wohl zu verdanken, dass für die<br />
beantwortung der beiden Fragen für Marktpreisrisiken<br />
frühzeitig leistungsfähige instrumente<br />
zur bewertung der Vermögensgegenstände<br />
und der hierauf abstellenden derivate<br />
entwickelt worden sind. Zur bewertung von<br />
Vermögensgegenständen mit kreditrisiken,<br />
oder anders bezeichnet adressenausfallrisiken,<br />
entwickelten sich adäquate instrumente<br />
erst an der schwelle zum neuen Jahrtausend.<br />
ihren durchbruch erfuhren sie nicht<br />
zuletzt mit beginn der konsultation zur baseler<br />
eigenmittelvereinbarung. diese lösten mit<br />
dem irb-ansatz 1 eine breite bewegung zur entwicklung<br />
mathematisch statistischer Verfahren<br />
zur bewertung von adressenausfallrisiken aus.<br />
Marktpreisrisiken und adressen aus fall risiken<br />
sind Primärrisiken, die unter auswertung<br />
beobacht barer, messbarer größen quantifiziert<br />
werden können. darüber hinaus werden von<br />
den baseler eigenmittelvereinbarungen operationale,<br />
Liquiditäts- und kon zentra tions risiken<br />
thematisiert. Letztere, deren bezeichnung sich<br />
später in risiko kon zentra tionen änderte, sind<br />
nicht auf vergleichbare Weise wie Primärrisiken<br />
direkt messbar. risikokonzentrationen sind<br />
abgeleitete oder sekundärrisiken, die über die<br />
beobachtbaren eigenschaften der einzelnen<br />
Vermögensgegenstände hinaus, maßgeblich<br />
durch strukturelle spezifika determiniert sind.<br />
der baseler ausschuss für bankenaufsicht<br />
konstatiert: „risikokonzentrationen sind die<br />
wohl wesentlichste ursache für große krisen<br />
in banken 2 “, und delegiert das thema im<br />
rahmen der zweiten säule an das komitee<br />
für europäische bankenaufsicht (cebs). im<br />
natio nalen regelwerk wurden risikokonzentrationen<br />
als einer der kerninhalte der zweiten<br />
novelle der Marisk thematisiert und im<br />
rahmen der dritten novelle „mit blick auf die<br />
cebs-anforderungen nochmals geschärft“ 3 .<br />
risikokonzentrationen können prinzipiell in<br />
allen geschäfts bereichen eines kreditinstituts<br />
entstehen. „da die kreditvergabe die Hauptaktivität<br />
der meisten banken ist, sind die kreditrisikokonzentrationen<br />
oftmals die wesentlichsten<br />
konzentra tions risiken in einer bank 4 .“<br />
der vorliegende beitrag beschäftigt sich, ausgehend<br />
von der begriffsbestimmung, mit der<br />
diskussion von Möglichkeiten der Messung,<br />
bis hin zum Management dieser wesentlichsten<br />
risiko konzentrationen im kreditgeschäft.<br />
II. Begriffsbestimmung<br />
1. Allgemeine Begriffsbestimmung<br />
das risiko beschreibt im allgemeinen die negative<br />
abweichung von einer Zielgröße bei ereignissen<br />
mit nicht vollständig determiniertem<br />
ausgang. Hierbei steht das risiko als bewusst<br />
oder unbewusst eingegangenes Wagnis, als<br />
oppositionelles Äquivalent der chance gegenüber.<br />
risikokonzentrationen resultieren folglich<br />
aus einer von einer gleichverteilten risikostruktur<br />
abweichenden bündelung von Wagnissen.<br />
das heißt, konzentrationen sind nicht zwangsläufig<br />
mit risiken verbunden, sondern nur<br />
dann, wenn hierdurch ein Wagnis eingegangen<br />
wird. bei einer konzentration von schutzmechanismen<br />
ist dies nicht der Fall. eine solche<br />
„schützende konzentration“ ist das regionalprinzip<br />
bei sparkassen und genossenschaftsbanken.<br />
die mit dem regionalprinzip einhergehende<br />
ortsnähe und die damit verbunden<br />
informationsvorteile reduzieren das mit dem<br />
kreditgeschäft verbundene Wagnis bereits<br />
276<br />
<strong>07</strong>–08 / <strong>2011</strong> <strong>BankPraktiker</strong>
Beitrag<br />
bei der Kreditentscheidung. Die Anmerkung<br />
des CEBS, die aus den genannten Geschäftsmodellen<br />
resultierenden Risiko kon zentrationen<br />
nicht zu vernachlässigen, sollte ob des<br />
Fehlens besagter Risiken nicht überinterpretiert<br />
werden. Wohl zur Vermeidung dessen hat<br />
die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht<br />
diesen Gedanken bei der Novellierung der<br />
MaRisk nicht aufgegriffen.<br />
2. Spezielle Begriffsbestimmung<br />
Bei der Begriffsbestimmung von Risikokonzentrationen<br />
von Adressenausfallrisiken wird in der<br />
Literatur 5 in<br />
• Adressenkonzentrationen (idiosynkratische<br />
Risikokonzentrationen),<br />
• Sektorkonzentrationen (sektorale Risikokonzentrationen)<br />
und<br />
• sog. Ansteckungseffekte<br />
unterschieden.<br />
Unter Adressenkonzentrationen werden hohe<br />
Konzentrationen von Kreditforderungen gegenüber<br />
einzelnen Kreditnehmern verstanden.<br />
Die Beurteilung idiosynkratischer Risiken ist<br />
noch vergleichsweise einfach. Hierfür kann es<br />
bereits ausreichen, den einzelnen Kredit nehmer<br />
zu analysieren bzw. ob alle wesent lichen, das<br />
idiosynkratische Risiko bestimmenden Informationen<br />
durch die Betrachtung der Relation des<br />
einzelnen Kreditnehmers zum gesamten Portfolio<br />
beschaffbar sind.<br />
Sektorale Risikokonzentrationen resultieren<br />
aus der ungleichen Verteilung von Kreditforderungen<br />
über Sektoren. Wobei unter sektoren<br />
Wirtschaftszweige, geografische Regionen,<br />
etc. zu verstehen sind. Die besondere<br />
Heraus forderung für die Darstellung sektoraler<br />
Risikokonzentrationen besteht in der<br />
Abgrenzung der Sektoren und der Ermittlung<br />
der zwischen ihnen bestehenden Wechselwirkungen.<br />
Eine optimale Sektoreinteilung<br />
ist dadurch gekennzeichnet, dass die Korrelation<br />
des Ausfallrisikos bei Adressen des gleichen<br />
Sektors hoch und zwischen den Sektoren<br />
gering ist. In der Praxis ist dieser akademische<br />
Idealfall oft kaum vorzufinden. Selbst<br />
die formale Zuordnung eines Kreditnehmers<br />
zu einem Wirtschaftszweig ist oft nicht zielführend.<br />
So wird z. B. das Risiko des Investors<br />
einer Spezialimmobilie (Pflegeheim, Hotel,<br />
Kaufhaus) maßgeblich vom Wirtschaftszweig<br />
des Betreibers bestimmt und nicht vom Immobilienmarkt.<br />
Ferner bestehen bei der Festlegung<br />
der Abgrenzungskriterien, insbesondere<br />
für disjunkte Sektoren, Gestaltungsspielräume.<br />
Der Sektordefinition inhärent ist eine latente<br />
Gefahr zur Beliebigkeit. Die Objekti vität der<br />
auf diese Weise ermittelten oder auch nicht<br />
ermittelten sektoralen Risiko kon zentra tionen<br />
ist kritisch zu hinterfragen.<br />
Das Komitee der Europäischen Bankenaufsicht 6<br />
und die novellierten MaRisk 7 unterscheiden bei<br />
der Definition von Risikokonzentrationen in<br />
• Intra-Risikokonzentrationen und<br />
• Inter-Risikokonzentrationen.<br />
Intra-Risikokonzentrationen sind Risiken, die<br />
aus der Konzentration innerhalb einer Risikoart<br />
erwachsen 8 . Intra-Risikokonzentrationen<br />
sind Risiken, die sich aus Wechselwirkungen<br />
zwischen verschiedenen Risikoarten ergeben<br />
können. Hierbei steht die risikokonzentrierende<br />
Wirkung gemeinsamer risikotreibender<br />
Faktoren auf unterschiedliche Risiko arten<br />
im Fokus der Betrachtung. Wenngleich nicht<br />
explizit als solches bezeichnet, enthält der<br />
Monatsbericht der Deutschen Bundesbank<br />
bei der Beschreibung sektoraler Risikokonzentrationen<br />
bereits dieses Moment 9 . An dieser<br />
Stelle wird bei der Ermittlung von Sektorkonzentrationen<br />
auf den Einsatz von Mehr faktormodellen<br />
10 verwiesen. Die starre, mitunter gar<br />
nicht entscheidbare Zuordnung zu überschneidungsfreien<br />
Sektoren wird aufgebrochen und<br />
auf eine gewichtete faktorinduzierte Abhängigkeit<br />
abgestellt.<br />
Als Ansteckungseffekte im Sinne von Risikokonzentrationen<br />
werden Risiken bezeichnet,<br />
die aus fokussierenden Geschäftsbeziehungen<br />
zwischen Kreditnehmern erwachsen.<br />
Wie in der Medizin ist der Grad der Infektionsgefahr<br />
auch bei Ansteckungseffekten im<br />
Sinne von Risikokonzentrationen sehr<br />
breit gefächert. Ihr oberes Ende markiert ein<br />
derart hoch infektiöses Übertragungsrisiko,<br />
welches innerhalb einer Kreditnehmereinheit<br />
11 besteht. Die Ausfallkorrelation innerhalb<br />
der Kreditnehmereinheit ist so groß, dass bei<br />
Ausfall eines Kreditnehmers die anderen mit<br />
an Sicherheit grenzender Wahrscheinlichkeit<br />
» Die Dialektik<br />
zwischen Theorie<br />
und Praxis besteht<br />
bisweilen im<br />
Begehren der Wissenschaft<br />
nach Abstraktion<br />
zum einen und<br />
zum anderen in der<br />
Herausforderung an<br />
das handwerkliche<br />
Geschick der Praxis,<br />
die Theorie auf die<br />
bunte Welt des realen<br />
Lebens anzuwenden.<br />
Die Balance zu finden<br />
und zu bewahren ist<br />
die Kunst beider. «<br />
5 Deutsche Bundesbank, Monatsbericht Juni<br />
2006, S. 35-54, http://www.bundesbank.de<br />
6 Vgl. Committee of European Banking Supervisors,<br />
Guidelines on the management of<br />
concentration risk under the supervisory review<br />
process (GL 31), 02.09.2010, http://eba.europa.eu<br />
7 Vgl. Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht,<br />
Rundschreiben 11/2010 (BA)<br />
– Mindestanforderungen an das Risikomanagement<br />
– MaRisk, 15.12.2010.<br />
8 Vgl. Deutsche Bundesbank, a. a. O. (Fn. 5), S. 37.<br />
9 Vgl. Deutsche Bundesbank, a. a. O. (Fn. 5), S. 45.<br />
10 Hamerle/Rösch, Ein einfaches Modell zur Risikomessung<br />
von Kreditportfolien, in Brachinger/<br />
Hamerle/Münnich/Schweitzer (Hrsg.), Wirtschaftsstatistik,<br />
München 2006, S. 65-79.<br />
11 Vgl. § 19 Abs. 2 KWG.<br />
<strong>07</strong>–08 / <strong>2011</strong> <strong>BankPraktiker</strong><br />
277
Beitrag<br />
» Kennziffern sind<br />
schnell und einfach<br />
berechnet. Die auf<br />
eine Zahl verdichtete<br />
Information ist<br />
jedoch vergleichsweise<br />
gering. «<br />
mitgerissen werden. Dies wiederum erfordert<br />
deren Zusammenfassung in eine Quarantäneeinheit<br />
als Berechnungsgrundlage zur Bestimmung<br />
der idio synkratischen Risikokonzentrationen.<br />
Am unteren Ende sind Infektionen mit<br />
latentem, aber geringem Übertragungsrisiko.<br />
Ungünstige Umweltbedingungen betreffen<br />
eine Vielzahl ähnlicher Kreditnehmer gleichermaßen.<br />
Die betroffenen Kreditnehmer lassen<br />
sich abgrenzen. Praktiziert wird dies bei der<br />
Betrachtung sektoraler oder faktorindu zierten<br />
Risikokonzentrationen.<br />
Bei den darüber hinaus bestehenden<br />
ansteckungseffekten ist die präventive Diagnostik<br />
außerordentlich schwierig. Ein zentrales Problem<br />
besteht in der Informationsbeschaffung zu<br />
den Übertragungswegen der Ansteckung, den<br />
Geschäftsbeziehungen zwischen den Kreditnehmern.<br />
Formuliert wurden Ansteckungseffekte<br />
aus der Erkenntnis, dass über sektorale<br />
Konzentrationen hinaus Ausfallkorrelationen<br />
zwischen Unternehmen bestehen. Sollte die<br />
Modellierung dieser Effekte nicht mit dem<br />
gewünschten Erfolg gelingen, muss dies eine<br />
Herausforderung insbesondere an die Modelle<br />
zur Abbildung sektoraler Risikokonzentra tionen<br />
sein. Durch Verfeinerung der faktorinduzierten<br />
Modellierung sind Teile des gegenwärtigen<br />
Wirkungsbereichs der Ansteckungseffekte zu<br />
erschließen und Ansteckungs effekte zumindest<br />
teilweise implizit mit abzubilden.<br />
III. Modelle zur Beurteilung von<br />
Risikokonzentrationen<br />
Die Komplexität, mit der Risikokonzentrationen<br />
auftreten, kann institutsspezifisch sehr unterschiedlich<br />
sein. Dem Rechnung tragend, heben<br />
sowohl die europäische Bankenaufsicht 12 als<br />
auch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht<br />
BaFin 13 bei der Beurteilung von<br />
Risikokonzentrationen hervor, dass diese sich<br />
am Verhältnismäßigkeitsgrundsatz (Proportionalitätsprinzip)<br />
orientieren sollen. Im Weiteren<br />
werden quantitative Verfahren mit unterschiedlichem<br />
Komplexitätsgrad vorgestellt 14 .<br />
1. Limitsysteme<br />
Die einfachste Methode, aber durchaus ein<br />
probates Mittel für die Überwachung und<br />
steuerung von Risikokonzentrationen, sind<br />
Limit systeme. Sie sind einfach in der Anwendung<br />
sowie anschaulich und transparent zu plausibilisieren.<br />
Limitsysteme für die ausschließlich quantitative<br />
Überwachung von Risikokonzentrationen<br />
haben bereits mit dem KWG Eingang ins nationale<br />
Aufsichtsrecht gefunden. Mit der Bereitstellung<br />
von Risikoklassifizierungs verfahren,<br />
die auf Ausfallwahrscheinlichkeiten kalibriert<br />
sind, eröffnete sich die Möglichkeit, die Limitsysteme<br />
unter Einbeziehung der Bonitätskomponente<br />
mit einem zusätzlichen qualita tiven<br />
Moment auszustatten. Gegenüber der allein auf<br />
Abbildung 1: Gini-Darstellung der Risikokonzentrationen<br />
Ginidarstellung der Konzentrationsstruktur<br />
Anteil am Value at Risk<br />
100%<br />
80%<br />
60%<br />
40%<br />
20%<br />
Konfidenzniveau 95%<br />
Konfidenzniveau 99%<br />
Konfidenzniveau 99,9%<br />
12 Vgl. Committee of European Banking Supervisors,<br />
a. a. O. (Fn. 6), GL31.<br />
13 Vgl. BaFin, a. a. O. (Fn. 7), AT 4.3.2 Ziffer 1.<br />
0%<br />
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%<br />
Anteil des Kreditvolumens<br />
14 Vgl. Winterfeldt, Konzentrationsrisiken in Kreditportfolios,<br />
2008.<br />
278<br />
<strong>07</strong>–08 / <strong>2011</strong> <strong>BankPraktiker</strong>
Beitrag<br />
das Kredit volumen abstellenden Limitierung ist<br />
die Limitierung des mit der Ausfallwahrscheinlichkeit<br />
gewichteten Kredit volumens bzw. des<br />
erwarteten Verlusts möglich. Die Zerlegung des<br />
Gesamtlimits in Teil limite erlaubt darüber hinaus<br />
eine feingliedrige Steuerung.<br />
2. Kennzahlensystem – portfoliobezogene<br />
Betrachtung<br />
Während des Konsultationsprozesses zu den<br />
Baseler Eigenmittelvereinbarungen 15 wurde<br />
eine Zeit lang über ein weiteres Werkzeug<br />
zur Quantifizierung von Risikokonzentrationen<br />
diskutiert. Die Rede ist von Konzentrationskennziffern<br />
und im Speziellen vom<br />
Herfindahl-Hirschmann-Index. Mit Hilfe des<br />
Herfindahl-Hirschmann-Index versuchte man,<br />
die abstrahierenden Voraussetzungen für die<br />
Eigenmittelberechnung des Einfaktormodells<br />
durch eine sog. Granularitätsanpassung auszugleichen.<br />
Die Ansätze wurden allerdings<br />
seinerzeit aufgrund der damit verbundenen,<br />
nicht umsetzbar höheren Eigenmittelanforderungen<br />
nicht weiter verfolgt. Unbenommen<br />
dessen ist mit Hilfe des Herfindahl-Hirschmann-<br />
Index, der im Übrigen ohne großen rechentech<br />
nischen Aufwand zu berechnen ist, die<br />
Granularität bzw. bei fehlender Granularität<br />
das Vorliegen von Konzentrationen beurteilbar.<br />
Wird das Kreditvolumen mit der Ausfallwahrscheinlichkeit<br />
der Kreditnehmer gewichtet,<br />
kann in Analogie zum Limitsystem das qualitative<br />
Moment der Kredite berücksichtigt<br />
ratio calculandi periculi<br />
werden. Der Herfindahl-Hirschmann kann Werte<br />
zwischen Null – vollständige Granularität – und<br />
Eins – vollständige Konzentration – annehmen<br />
und eignet sich aufgrund der Normierung zum<br />
Vergleich der Konzentration in verschiedenen<br />
Portfolios.<br />
Eine andere Kennzahl zur Beurteilung von Portfoliokonzentrationen<br />
ist der Gini-Koeffizient.<br />
Ein Vorzug des Gini-Koeffizienten liegt in der<br />
grafischen Darstellbarkeit. Hierzu werden in<br />
einem Diagramm die Kredite der Größe nach<br />
absteigend auf der Abszissenachse abgetragen.<br />
Auf der Ordinatenachse werden die<br />
differenzen aus dem Value at Risk des Gesamtportfolios<br />
und dem Value at Risk des sich sukzessive<br />
um die jeweiligen Kredite vermindernden<br />
Port folios abgetragen. Alternativ zum<br />
Value at Risk kann bei der Ermittlung des Gini-<br />
Koeffizenten auf den expected shortfall abgestellt<br />
werden. Bei vollkommener Granularität<br />
würde der so erzeugte Polygonzug die Diagrammfläche<br />
diagonal teilen. Bei unvollständiger<br />
Granu larität kann der Flächeninhalt zwischen<br />
dem Polygonzug und der Diagonalen als<br />
Kennzahl für die Konzentration interpretiert<br />
werden. Die Bestimmung des Gini-Koeffizient<br />
ist aufwendiger und erfordert den Einsatz eines<br />
Kredit risikomodells. Als Entschädigung für den<br />
höheren Aufwand liefert die Gini-Analyse über<br />
den Koeffizienten hinaus strukturierte Infor mationen<br />
16 zur Konzentration innerhalb des Portfolios<br />
und zur Adressierung der Verursacher der<br />
Konzentrationen.<br />
Abbildung 2: Darstellung der individuellen Konzentrationsintensität 17<br />
» Als Entschädigung<br />
für den höheren<br />
Aufwand liefert die<br />
Gini-Analyse über<br />
den Koeffizienten<br />
hinaus strukturierte<br />
Informationen. «<br />
zusätzliches Engagement<br />
Jumbo GmbH<br />
Global Player Ldt.<br />
Gigantus GmbH & Co. KG<br />
Zeus Holding<br />
Klotzen statt Kleckern AG<br />
Ärmel hoch! GmbH<br />
Groß und Größer KG aA<br />
Zeus AG<br />
Vereinigungs AG<br />
Kolossal Stiftung<br />
Exorbitant E.V.<br />
Enterprise GmbH<br />
Aufbruch AG<br />
Spektraldarstellung der individuellen<br />
Risikokonzentrationsbeiträge<br />
0% 5% 10% 15% 20% 25%<br />
Konfidenzniveau 95%<br />
Konfidenzniveau 99%<br />
Konfidenzniveau 99,9%<br />
individueller Risikokonzentrationsbeitrag in Prozent<br />
15 Vgl. Baseler Ausschuss für Bankenaufsicht, Die<br />
Neue Baseler Eigenmittelvereinbarung, Tz. 503,<br />
Januar 2001, http://www.bis.org<br />
16 Haas/Knapp/Lerner, BP 20<strong>07</strong> S. 220-227.<br />
17 Die Namen der Kreditengagements sind fiktive<br />
Fantasienamen.<br />
<strong>07</strong>–08 / <strong>2011</strong> <strong>BankPraktiker</strong><br />
279
Beitrag<br />
18 Vgl. http:/www.ratio-calculandi-periculi.de<br />
19 Deutsche Bundesbank, a. a. O. (Fn. 5), S. 36, vgl.<br />
auch BaFin, MaRisk, Anlage 1, Erläuterung zu<br />
den MaRisk in der Fassung vom 15.12.2010 zu<br />
BTR 1 Adressenausfallrisiken Satz 1.<br />
3. Ursachenbezogene Betrachtung<br />
Risikokonzentrationen sind Strukturrisiken. Bei<br />
der ursachenbezogenen Messung von Konzentrationsrisiken<br />
wird untersucht, wie einzelne,<br />
vornehmlich die „größten“ Engagements das<br />
Portfoliorisiko beeinflussen. Die Gini-Kurve ist<br />
ein Polygonzug, bei dem jedes Geradenstück<br />
exakt ein Kreditengagement repräsentiert. Aus<br />
der Länge und dem Anstieg der Geraden stücke<br />
lassen sich nun Rückschlüsse auf die Konzentrationswirkung<br />
des zugehörigen Engagements<br />
auf das Kreditportfolio ziehen. Lange Geradenstücke<br />
mit einem überdurchschnitt lichen<br />
Anstieg sind ein Anzeichen dafür, dass das zugehörige<br />
Engagement eine risikokonzentrierende<br />
Wirkung im Portfolio hat. Bei Ursachenforschung<br />
mit der Gini-Analyse sind einige Effekte auffällig.<br />
So ist es z. B. möglich, dass große Risikokonzentrationen<br />
kleinere abschirmen. Ursächlich hierfür<br />
ist die notwendige Sortierung der Kreditengagements<br />
auf der Abszissenachse. Bei veränderten<br />
Sortiervorschriften können sich die Resultate<br />
ändern. Diese Phänomene können vermieden<br />
werden, wenn bei der ursachen bezogenen<br />
analyse das Portfolio nicht sukzessive verringert<br />
wird, sondern jeweils nur die Veränderung der<br />
Risikokennziffer bei Eliminierung des betrachteten<br />
Kreditengagements gegenüber der Risikokennziffer<br />
des Gesamtportfolios ermittelt wird.<br />
Die Veränderung der Kennziffer kann als individuelle<br />
Konzentrationsintensität interpretiert<br />
werden. Sie eignet sich sowohl als absolute als<br />
auch als relative Kenngröße für die Beurteilung<br />
von Risikokonzentrationen.<br />
Sowohl die Gini-Analyse als auch das Modell<br />
zur Ermittlung der individuellen Konzentrationsintensität<br />
sind formal von der Messung<br />
idiosynkratischer Risikokonzentrationen auf<br />
die sektoraler übertragbar. Die Anwend barkeit<br />
zur Messung von Intra-Risikokonzentra tionen<br />
ist davon abhängig ob die entsprechenden<br />
Risiko faktoren vom eingesetzten Kreditrisikomodell<br />
erfasst werden. Beiden Modellen ist<br />
ferner gemein, dass unterschiedliche Konfidenzniveaus<br />
bei der Ermittlung des Value at<br />
Risk bzw. expected Shortfall zu unterschiedlichen<br />
Ergebnissen führen. Anschaulich wird<br />
dies in Abb. 1 und 2. Hier wurden die Gini-Kurve<br />
und die individuellen Risikokonzentrationsbeiträge,<br />
berechnet mit dem analytischen Kreditrisikomodell<br />
ratio calculandi periculi 18 , für verschiedene<br />
Konfidenzniveaus veranschaulicht.<br />
IV. Steuerung von Risikokonzentrationen<br />
Ein Moment der Bundesbankdefinition von<br />
Risikokonzentrationen ist bislang noch unberücksichtigt<br />
geblieben, der Nachsatz: Risikokonzentrationen<br />
die „geeignet sind, so große<br />
Verluste zu generieren, dass die Solvenz eines<br />
Instituts gefährdet sein kann 19 .“ Für die bislang<br />
betrachtete Quantifizierung der Konzentration<br />
war dieser Nachsatz irrelevant. Für die Beurteilung<br />
der Risikosituation des Instituts allerdings,<br />
ist er essentiell.<br />
Allgemein und nicht nur bei der Steuerung von<br />
Risikokonzentrationen über Limit systeme gelten<br />
die Grenzen des KWG. Sollen darüber hinaus<br />
Risiko konzentrationen über Limit systeme<br />
gesteuert werden, so können mit der Definition<br />
einer risikoinduzierten oder ggf. niedrigeren<br />
Einzel kreditobergrenze idio synkratische Risikokonzentrationen<br />
gesteuert werden. Zusätzlich<br />
kann die Einzelkreditobergrenze für unterschiedliche<br />
Geschäftsfelder, Brachen etc. individuell<br />
festgelegt werden. Auf jeden Fall wird mit<br />
Einbeziehung von Bonität und Besicherung in<br />
die Limitierung die Qualität des Limit systems<br />
erhöht. Analog kann die Limitierung von<br />
sektoren erfolgen. Die Limitierung sollte sich<br />
dabei an den strategischen Zielen orientieren.<br />
Bei der Beurteilung von Risikokonzentrationen<br />
über Indizes, wie z. B. dem<br />
Herfindahl-Hirschmann-Index wird die gesamte<br />
Information in einer Kennzahl zusammengefasst.<br />
Eine über die Überwachung hinausgehende<br />
Steuerung von Risikokonzentrationen<br />
ist wegen des Fehlens adressierbarer Anknüpfungspunkte<br />
eher schwierig.<br />
Wie oben dargestellt, erlaubt die Gini- analyse<br />
über eine Kennzahl hinaus ursachenbezogene<br />
Betrachtungen. Das gleiche wird bei<br />
der Ermittlung der individuellen Konzentrationsintensität<br />
bezweckt. Neben dem zu<br />
Grunde gelegten Vertrauensbereich werden die<br />
Resultate von der verwendeten Risikokennzahl<br />
determiniert. Was die geeignetere Kennzahl<br />
für das Portfoliorisiko ist, hängt von der jeweiligen<br />
Zielrichtung ab. Bei einer auf Begrenzungen<br />
orientierten Betrachtung empfiehlt sich<br />
der Value at Risk, der die Grenze für den Verlust<br />
markiert, die mit einer a priori vorgegebenen<br />
Wahrscheinlichkeit nicht überschritten<br />
280<br />
<strong>07</strong>–08 / <strong>2011</strong> <strong>BankPraktiker</strong>
Beitrag<br />
wird. Bei Auswirkungsanalysen bietet sich der<br />
expected shortfall an, welcher die Höhe des<br />
Verlusts beziffert, der bei Eintritt des unwahrscheinlichen<br />
Ereignisses zu erwarten ist.<br />
Bei der Ermittlung der individuellen Risikokonzentrationsbeiträge<br />
können diese relativ<br />
zum Gesamtportfolio oder betragsmäßig absolut<br />
bestimmt werden. Damit bietet das Verfahren<br />
komfortable Voraussetzung für die Steuerung<br />
und Begrenzung von Risikokonzentrationen<br />
20 . Ein besonderer Mehrwert für den<br />
Controlling prozess wird erzielt, wenn bereits<br />
im Entscheidungsprozess die risikokonzentrierende<br />
Wirkung eines zusätzlichen oder erweiterten<br />
Kreditengagements ermittelt wird (vgl.<br />
Abb. 2).<br />
V. Risikokonzentrationen und<br />
Stresstests<br />
Das Zusammenspiel von Risikokonzentrationen<br />
und Stresstests wird bereits sichtbar,<br />
wenn man die Historie ihrer auf sichts rechtlichen<br />
Relevanz betrachtet. Beide waren zentrale<br />
Themen der zweiten und dritten Novelle<br />
des MaRisk im August 2009 bzw. Dezember<br />
2010. Das CEBS veröffentlichte die Richtlinien<br />
zu beiden Problem stellungen im Sommer 2010<br />
in unmittelbarer zeitlicher Nähe. Im klassischen<br />
Kundenkreditgeschäft bilden Risikokonzentrationen<br />
und Stresstests eine nahezu<br />
systemische Einheit. So entfalten Risikokonzentrationen<br />
erst unter ungünstigen Bedingungen,<br />
vergleichbar mit gestressten Risikofaktoren<br />
ihre unheilvolle Wirkung. Damit ist<br />
das „Stress testing ein Schlüsselinstrument zur<br />
Identifikation von Risikokonzentrationen“ 21 .<br />
Auf der anderen Seite bestätigen Stresstests<br />
bei hinreichender Granularität im Allgemeinen<br />
lediglich das bekannte statistische Mittel. Der<br />
Mehrwert von Stresstests wird allerdings deutlich,<br />
wenn bei fehlender Granularität das mit<br />
Konzen trationen verbundene Risiko aufgedeckt<br />
wird. Risikokonzentrationen und<br />
Stresstests sind im klassischen Kundenkreditgeschäft<br />
in einem inhaltlichen Zusammenhang<br />
zu sehen. Das methodische Bindeglied<br />
zwischen beiden sind Kreditrisikomodelle 22 .<br />
Die Darstellungen geben die persönliche<br />
Meinung des Autors wieder, die nicht notwendigerweise<br />
mit der der Sparkasse chemnitz<br />
bzw. der Sparkassenfinanzgruppe übereinstimmen<br />
muss. £<br />
» Kein einzelnes<br />
Risikokonzentrationsmaß<br />
kann alle<br />
Aspekte des Risikoprofils<br />
eines Portfolios<br />
ausreichend<br />
erfassen 23 . «<br />
20 Vgl. BaFin, MaRisk, AT 4.3.2 Risikosteuerungsund<br />
-controllingprozesse, Ziffer 1, Satz 2.<br />
21 Vgl. Committee of European Banking Supervisors,<br />
(GL31), Guideline 3, Randziffer 37.<br />
22 Vgl. Haas/Knapp/Lerner, RM 13/2008 s. 16-25.<br />
23 Risk Research Prof. Hamerle GmbH & Co KG,<br />
RoundTable MaRisk – Risikokonzentrationen<br />
und Stresstests, These 3, Satz 1, http:/www.riskresearch.de<br />
<strong>2011</strong><br />
Praxistipps<br />
<br />
Konzentrationen sind nicht gleich Risikokonzentrationen! Durch die Begrenzung von Konzentrationen bei Sicherheitsmechanismen<br />
könnten sogar Gefahren entstehen.<br />
<br />
Die Auswahl der Instrumente für das Management von Risikokonzentrationen sollte sich am Komplexitätsgrad der<br />
getätigten Geschäfte orientieren.<br />
<br />
Zwischenzeitlich verfügen Kreditrisikomodelle über einen hohen Verbreitungsgrad. Mit diesen ist über die verursacherbezogene<br />
Identifikation und Quantifizierung von Risikokonzentrationen eine effektive Steuerung von Risikokonzentrationen<br />
möglich.<br />
<br />
Risikokonzentrationen treten auf sehr unterschiedliche Weise in Erscheinung. Die Modelle für Ihre Erfassung sind ihrerseits<br />
ebenfalls heterogen. Unter diesen Voraussetzungen sollte auch das Management von Risikokonzentrationen breit<br />
aufgestellt sein.<br />
<br />
Im klassischen Kundenkreditgeschäft sind aus dem Zusammenspiel von Risikokonzentrationen und dem Stresstesting<br />
Steuerungsimpulse ableitbar.<br />
<strong>07</strong>–08 / <strong>2011</strong> <strong>BankPraktiker</strong><br />
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Vorstand<br />
Tel.: 08161/5373-440<br />
Fax: 08161/5373-590<br />
Mail: kirsten.klosin@efdis.de<br />
www.efdis.de<br />
Mit derzeit über 550 Installationen bei kunden aus der kreditwirtschaft ist aBIT führender anbieter<br />
innovativer Bankensoftware für die Unterstützung von Serviceprozessen im deutschsprachigen<br />
Raum. Mit aBIT Banknology © bietet aBIT ein komponentenbasiertes Bearbeitungssystem, das als<br />
Standardsoftware-Lösung auf Basis eines einheitlichen Datenmodells, generischer Schnittstellenadapter<br />
und einer integrierten Workflowsteuerung kreditinstitute in den Bereichen kreditantragsbearbeitung,<br />
Problemkreditmanagement, Risikovorsorge und Pfändungsbearbeitung unterstützt.<br />
als Partner der kreditwirtschaft ist aBIT seit über 20 Jahren erfolgreich im Markt etabliert.<br />
EFDIS aG – Modernste Lösungen für das kernbankgeschäft<br />
Immer mehr Banken entscheiden sich für die Lösungen der EFDIS aG, dem etablierten anbieter für<br />
leistungsfähige Lösungen im Bereich Standard-kernbanksoftware und Dienstleistungen.<br />
Erfolgsfaktor ist unter anderem die fortschrittlich designte, vollständig parametrisierbare und realtimefähige<br />
Standard-anwendung, die auch im Rahmen eines zeitgemäßen Outsourcing im Rechenzentrum<br />
der EFDIS betrieben werden kann.<br />
S T E U E R B E R AT U N G /<br />
W I R T S C H A F T S P R Ü F U N G<br />
Ernst & Young GmbH<br />
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft<br />
THURINGIA Treuhand<br />
Revision & Consulting aG<br />
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft,<br />
Gerhard Weicker, WP<br />
Taubengraben 5<br />
36304 alsfeld<br />
Dr. karsten Füser<br />
Partner<br />
advisory Services / Financial Services<br />
Organisation<br />
national Office aaBS/<br />
Intelligent Information Technology<br />
Ernst & Young GmbH<br />
Tel.: <strong>07</strong> 11/98 81-144 97<br />
Mail: karsten.Fueser@de.ey.com<br />
Gerhard Weicker, WP<br />
Tel.: 06631/91 90 80<br />
Mobil: 0171/4357179<br />
Fax: 06631/91 90 81<br />
Mail: gerhard.weicker@weicker-consult.de<br />
www.thuringia-wirtschaftspruefung.de<br />
Ernst & Young bietet Wirtschaftsprüfung und prüfungsnahe Leistungen sowie Steuer-, Trans aktionsund<br />
Immobilienberatung an und liefert somit ein einzigartiges fachübergreifendes Serviceangebot.<br />
Der Bereich advisory Services / Financial Services Organisation hat sich vor allem auf Fragen von<br />
Banken, Versicherungen und Finanzdienstleistungsunternehmen spezialisiert und berät z. B. sowohl<br />
im Rahmen regulatorischer Themenstellungen rund um „Basel II“, bei der Bewertung strukturierter<br />
Finanzprodukte oder aber in Fragen der Optimierung betrieblicher abläufe.<br />
Wirtschaftsprüfung • Steuerberatung<br />
Unternehmensberatung • Gutachten<br />
Unser Leistungsspektrum:<br />
• Gesetzliche und freiwillige Prüfungen für Finanzdienstleister nebst Beratungsleistungen<br />
• Umfassende Beratungsleistungen zu den Bereichen Organisation, Prozesssteuerung, Unternehmenssteuerung<br />
sowie Unterstützung bei der Bearbeitung von Problemengagements<br />
• Outsourcing, Interne Revision, kreditrevision<br />
GSk Stockmann + kollegen berät spezialisiert zu Fragen des Investment-, Bank-, Bankaufsichtsund<br />
Wertpapierrechts. Die Schwerpunkte unserer Beratung liegen in folgenden Bereichen:<br />
R E C H T S A N W Ä LT E<br />
GSk Stockmann + kollegen<br />
karl-Scharnagl-Ring 8<br />
80539 München<br />
Dr. Markus Escher<br />
Tel. 089/28 81 740<br />
Fax: 089/28 81 74 44<br />
Mail: muenchen@gsk.de<br />
www.gsk.de<br />
• Gründung von Banken und Finanzdienstleistungsinstituten<br />
• asset Management und Investmentrecht (z. B. aufsichts-, immobilien- und steuerrechtliche<br />
Strukturierungen)<br />
• Rechtliche und steuerrechtliche konzeption geschlossener Fonds und anderer Vermögensanlageprodukte<br />
• nationale und internationale Finanzierungen, insbesondere Immobilienfinanzierungen, Finanzierungen<br />
von Unternehmenskäufen, Leasing, Factoring, Projektfinanzierungen<br />
• Rechtsfragen des deutschen und des europäischen Zahlungsverkehrs<br />
282 <strong>07</strong>–08 / <strong>2011</strong> <strong>BankPraktiker</strong>
ankPartner<br />
rubrik Firma kontakt Profil<br />
I N S O LV E N Z D I E N S T L E I S T U N G E N<br />
Gläubigerschutzvereinigung<br />
Deutschland e. V.<br />
Hohenzollernring 72<br />
50672 köln<br />
Marcus Strotkötter<br />
Geschäftsführer<br />
Tel.: 0221 12604-230<br />
Fax: 0221 12604-150<br />
Mail: info@gsv.eu<br />
www.gsv.eu<br />
Die ausgangssituation der Insolvenzen in Deutschland sieht schlecht aus. Durch Unternehmensinsolvenzen<br />
entstehen hohe volkswirtschaftliche Schäden und die Quoten für die Gläubiger sind<br />
mehr als schlecht. Hinzu kommen intransparente Insolvenzverfahren und zu wenige Unternehmenssanierungen.<br />
Die Gläubigerschutzvereinigung Deutschland e. V. ist das starke netzwerk für<br />
Ihren Schutz. Durch das Verfolgen der vier Handlungsstrategien Vernetzung, Insolvenzvertretung,<br />
Transparenz in Insolvenzverfahren und Förderung des Sanierungsgedankens sind wir gemeinsam<br />
stark. Der GSV engagiert sich aktiv bei der Fortbildung und Weiterentwicklung des Insolvenzrechts<br />
und der Insolvenzpraxis in Deutschland. Wir schaffen Rahmenbedingungen, um die Gläubigerschaft<br />
in Deutschland zu stärken und bieten, zusammen mit der GSV akademie und der GSV Service GmbH,<br />
bundesweiten Schutz und Leistungen aus einer Hand. Weitere Informationen erhalten Sie telefonisch<br />
oder auf unserer Internetseite.<br />
G U T A C H T E R / B E W E R T E R<br />
IndustrieWert GmbH<br />
Louise-Dumont-Str. 25<br />
40211 Düsseldorf<br />
Michael Mekelburger<br />
Geschäftsführer<br />
Tel.: 0211/15 97 76-0<br />
Fax: 0211/15 97 76-10<br />
Mail: m.mekelburger@industriewert.de<br />
www.industriewert.de<br />
Die IndustrieWert GmbH ist eines der führenden Sachverständigen- und auktionshäuser für Industrieanlagen,<br />
Maschinen und sonstiges bewegliches anlage- und Umlaufvermögen. Öffentlich<br />
bestellte und vereidigte Sachverständige und Versteigerer be- und verwerten sicherungsübereignetes<br />
Vermögen mit rechtlich geprüfter, einwandfreier abwicklung und einem optimalen Erlös-/<br />
kosten-Verhältnis. Erlösgarantien und Mittelstandsnachfolge sowie Sale-and-Lease Back im angebot.<br />
Gerne überreichen wir Ihnen ein kostenloses angebot!<br />
Preis- und Produktmanagement<br />
in Regionalbanken<br />
– von der Strategie bis zur konsequenten Umsetzung<br />
Christoph Bauer<br />
Consultant<br />
Simon-Kucher & Partners,<br />
Strategy & Marketing Consultants, Bonn<br />
Markus Dauber<br />
Vorstand<br />
Markt<br />
Volksbank Offenburg eG<br />
Dr. Georg Wübker<br />
Leiter Financial Services<br />
Simon-Kucher & Partners<br />
Strategy & Marketing Consultants, Bonn<br />
Ortsbanken kommen an dem Thema<br />
„Professionelles Preis-, Produkt- und<br />
Vertriebsmanagement” nicht mehr<br />
vorbei. Dr. Georg Wübker und sein<br />
Team vermitteln dieses Thema analytisch<br />
fundiert, praxiserprobt und<br />
strikt umsetzungsorientiert.<br />
(Jürgen Brinkmann, Vorstandssprecher<br />
Volksbank Braunschweig Wolfsburg)<br />
Professionelles Preis- und Produktmanagement<br />
ist für jede VR Bank ein<br />
wichtiger Ansatz zur nachhaltigen<br />
Ertragssteigerung, Denn der Preis ist der<br />
Gewinntreiber Nr. 1. Das Team von Dr.<br />
Wübker schafft es mit strategischem<br />
Weitblick, fundierter Datenanalyse,<br />
intelligenter Konzeption und pragmatischer<br />
Umsetzung, die Marktposition<br />
zu stärken und die Ertragssteigerungspotenziale<br />
konsequent zu heben.<br />
(Dirk Cormann, Vorstand<br />
Heinsberger Volksbank)<br />
Der Preis ist der Gewinntreiber. Beim<br />
Thema „Professionelles Preis- und<br />
Produktmanagement“ setzen Dr.<br />
Wübker und sein Team weltweit die<br />
Standards. Strategisch durchdacht,<br />
analytisch fundiert sowie konsequent<br />
umgesetzt. Mit diesem Ansatz werden<br />
nachhaltig Erträge gesteigert.<br />
(Jürgen Pütz und Volker Klein, Vorstände<br />
der Volksbank Bonn Rhein-Sieg)<br />
Der Kunde erwartet heute von einer<br />
modernen Bank ein differenziertes Preisund<br />
Produktangebot, durch das er seine<br />
individuellen Bedürfnisse realisieren kann.<br />
Intelligente Wege und Möglichkeiten<br />
dazu werden von Herrn Dr. Wübker<br />
in sehr praxisnahen, auf harten<br />
Fakten basierenden Lösungen aufgezeigt,<br />
die effektiv in die Rahmenbedingungen<br />
des eigenen Hauses<br />
eingebunden werden können. Der<br />
Wert der jeweiligen Dienstleistung ist<br />
hierbei als fester Faktor integriert.<br />
(Heinz Kuppinger, Vorstand der Volksbank<br />
Kur- und Rheinlandpfalz, Speyer)<br />
Ein wesentlicher Schlüssel zum Erfolg im<br />
Vertrieb ist ein intelligentes Preis- und<br />
Produktmanagement. Keiner hat im<br />
Bankenbereich mehr Know-how und<br />
Erfahrung als Dr. Wübker und sein Team.<br />
(Werner Mayer, Vorstand Volksbank<br />
Allgäu West eG)<br />
Stand: 01.03.<strong>2011</strong><br />
Erscheinungstermin: 15.04.<strong>2011</strong><br />
Umfang:<br />
ca. 150 Seiten<br />
Preis: € 39,–<br />
ISBN: 978-3-940976-57-4<br />
Finanz Colloquium<br />
Heidelberg<br />
Ich bestelle dieses Buch gegen Rechnung<br />
versandkostenfrei innerhalb Deutschlands.<br />
Name, Vorname<br />
Position<br />
Abteilung<br />
Firma<br />
Straße<br />
PLZ/Ort<br />
Telefon<br />
Fax<br />
E-Mail<br />
Datum, Unterschrift<br />
Finanz Colloquium Heidelberg GmbH<br />
Fax: 06221/9 98 98-99<br />
Telefon: 06221/9 98 98-0<br />
E-Mail: info@FC-Heidelberg.de<br />
Internet: www.FC-Heidelberg.de
ezensionen<br />
01<br />
02<br />
Vorstand, anlage<br />
01 Fairness und Vertrauen in der Finanzberatung<br />
Dr. Dr. Hannes Petereins/Dr. oris. Märtin/Maud Beetz: Fairness<br />
und Vertrauen in der Finanzberatung – spielregeln<br />
für ein partnerschaftliches Miteinander von kunden und<br />
beratern. gabler/gWV Fachverlage gmbH, Wiesbaden,<br />
2010. 225 s., 32,95 €.<br />
w drei autoren schildern unterschiedliche Maß nahmen<br />
zur Vertrauensschaffung im (Finanz)vertrieb. entsteht<br />
dadurch auch Fairness? Möglicherweise!<br />
Zunächst beschreibt Dr. Peterreins auf der sachebene<br />
geeignete Maßnahmen. neben ehrlichkeit werden zwei<br />
komponenten hervorgehoben: anfänglicher ertragsverzicht<br />
(kein ausgabeaufschlag) bindet den Mandanten<br />
länger und vorbehaltlose aufklärung über die risiken<br />
des Produkts schafft eine realistischere erwartungshaltung<br />
bei demselben. offen bleibt, ob der ausgabeaufschlag<br />
zahlende kunde auch tatsächlich abspringt?<br />
und dürfen sich berater in banken bei dem ertragsdruck<br />
so ein Verhalten leisten? unterschreibt der kunde nach<br />
einer langen einführung in die risiken überhaupt noch?<br />
der ansatz auf jeden Fall ist i. s. d. kunden.<br />
Dr. Märtin beschäftigt sich in ihrem abschnitt mit Fragen<br />
der kommunikation. Zweifelsohne spielen körpersprache<br />
und verbales Äußerungsvermögen eine wichtige<br />
rolle. dies wird auch eindrücklich geschildert. Viele<br />
tipps werden gegeben, insbesondere aus dem bereich<br />
der Verhaltenspsychologie. Hier wird das spiegeln des<br />
Verhaltens des Mandanten angesprochen. dieses funktioniert<br />
selbstverständlich auch, wenn ich auf die fairen<br />
Maßnahmen des sachlichen bereichs verzichte. ist mit<br />
einer solchen Manipulation dann die Fairness gewahrt?<br />
Zuletzt gibt Frau Beetz noch wichtige Hinweise zu<br />
themen wie kleidung, eine einführung in tischkultur<br />
und weitere basiskulturtechniken, die die grundlage<br />
eines erfolgreichen auftretens darstellen. besonders<br />
interessant sind die erläuterungen zu kombinationen<br />
von Wein und Menü. small talk und bürokommunikation<br />
werden ebenfalls einbezogen.<br />
dieses buch gibt nützliche und sinnvolle Hinweise, birgt<br />
allerdings die gefahr des Missbrauchs. es ist äußerst<br />
angenehm zu lesen und ein echter Leitfaden zum<br />
bestehen im kreis besonders interessanter klientel. £<br />
Swen Neumann, freier Publizist und bankkaufmann/Finanzmakler,<br />
bremen<br />
Vorstand, kredit, recht, revision<br />
02 Praktikerhandbuch Auslandssicherheiten<br />
Johannes Tauber/Klaus Vorpeil (Hrsg.): Praktikerhandbuch<br />
auslandssicherheiten, Hereinnahme von kreditsicherheiten<br />
aus dem europäischen ausland und den<br />
usa. Finanz colloquium Heidelberg, Heidelberg, 2010.<br />
825 s., 89 €.<br />
w dieses sehr gut lesbare Handbuch für die bank praxis<br />
behandelt das recht der kreditsicherheiten wichtiger<br />
Märkte (überwiegend eu-staaten, aber auch die usa),<br />
in denen deutsche unternehmen Handel treiben und<br />
investieren und für die die unternehmen bankkredite<br />
benötigen. in der alltagspraxis ist erkennbar, dass sich<br />
finanzierende stellen damit schwer tun, im grenz überschreitenden<br />
kreditgeschäft bewertbarekreditsicherheiten<br />
hereinzunehmen um damit allzu große blankoanteile<br />
im kreditgeschäft zu vermeiden. Hier schließt<br />
das neue buch eine Lücke: dem kundenbetreuer wie<br />
dem bankberater werden für 13 Märkte umfangreiche<br />
ausführungen zum kreditsicherungsrecht an die Hand<br />
gegeben.<br />
dabei beschreibt das Praxishandbuchaus sicht finanzierender<br />
banken sicherungsrechte an beweglichen<br />
sachen, geschäftsanteilen und immobilien, geht<br />
aber auch auf Personalsicherheiten ein und enthält<br />
auch kurze ausführungen zur Verwertung von sicherheiten.<br />
das Herangehen an kreditsicherungsrechte und<br />
andere grundlegende themenstellungen sind gegenstand<br />
eines sehr ausführlichen einleitenden kapitels.<br />
dieses kapitel wird v. a. rechtsabteilungen und revisionabteilungen<br />
in banken interessieren, da es hier<br />
um die Prüfungsansätzevonauslandssicherheiten,<br />
die kontrolle und Überwachung geht. gelingt es im<br />
einzelfall einer Finanzierung nicht, sicherheiten an<br />
beweglichem oder unbeweglichem Vermögen zu<br />
begründen, kommen ersatzsicherheiten in betracht:<br />
Financial covenants, negativklauseln oder rangrücktrittsvereinbarungen<br />
sollen hier als beispiele genannt<br />
werden.<br />
alles in allem ist diese aktuelle neuerscheinung sehr<br />
gelungen und übersichtlich sowie gut verständlich<br />
geschrieben. in der gesamtschau ist das buch ein absolutes<br />
Muss für jeden im kreditgeschäft tätigen banker<br />
sowie für wirtschaftsrechtlich tätige berater! £<br />
Prof. Dr. Christoph Graf von Bernstorff, rechtsanwalt in<br />
bremen<br />
284 <strong>07</strong>–08 / <strong>2011</strong> <strong>BankPraktiker</strong>
ezensionen<br />
Vorstand, kredit, Handel, controlling, it<br />
Vorstand<br />
03 Szenarioanalysen und Stresstests in der<br />
Bank- und Versicherungspraxis<br />
Walter Gruber/Marcus R. W. Martin/Carsten S. Wehn<br />
(Hrsg.): szenarioanalysen und stresstests in der bankund<br />
Ver sicherungspraxis – regulatorische anforderungen,<br />
umsetzung, steuerung. schäffer-Poeschel<br />
Verlag, stuttgart 2010. 388 s., 99,95 €.<br />
w stresstests und szenarioanalysen erfreuen sich<br />
seit langem einer erhöhten aufmerksamkeit, die insbesondere<br />
in den vergangenen Jahren der Finanzkrise<br />
enorm gewachsen ist. darüber hinaus verlieren<br />
etablierteRisikomaße wie z. b. der ValueatRisk<br />
und expected shortfall in krisen zeiten an aussagekraft,<br />
da die beobachtungen viel dramatischer sind<br />
als in normalen Zeiten. dies können wahrscheinlichkeitsbasierte<br />
risikomaße, die auf historischen daten<br />
und auf zahlreichen sehr restriktivenModellannahmen<br />
beruhen, nur unzureichend reflektieren.<br />
diese Problematik hat zu einem gewissen sinnes wandel<br />
geführt: inzwischen hinterfragt kein bankpraktiker mehr<br />
nutzen und sinnhaftigkeit von stresstests. allerdings<br />
unterscheiden sich grundlegende Fragestellungen<br />
noch vielfach von institut zu institut, wie z. b. die Erstellung<br />
eines relevantenszenarios, die Umsetzung im<br />
risiko messsystem, die konkrete steuerung mit Hilfe von<br />
stresstests und eine stressorientierteLimitsystematik.<br />
die bankenaufsicht hat diesem enormen bedeutungsgewinn<br />
derzeit durch Marisk-novellen rechnung getragen.<br />
die autoren stellen im vorliegenden Handbuch den<br />
gesamten themenkomplex im Hinblick auf alle wesentlichenRisikoarten,<br />
bankenaufsichtlichenanforderungen,<br />
auswirkungen und der Umsetzung auf die<br />
Banksteuerung in allen Facetten kompakt und aus<br />
sicht des anwenders dar, der vor der aufgabe steht,<br />
sein Management mit Hilfe von stresstests oder szenarioanalysen<br />
mit relevanten risikomaßen und komplementärensteuerungsinformationen<br />
zu versorgen.<br />
Hierbei wird Wert auf eine praxisorientierte darstellung<br />
gelegt, ohne die vielfach notwendige theoretische<br />
tiefe vermissen zu lassen.<br />
das Fachbuch richtet sich v. a. an Mitarbeiter aus<br />
risikocontrolling/-steuerung/-management, der treasury,<br />
internen revision und interessierte Vorstände von banken,<br />
sparkassen und Versicherungsunternehmen. £<br />
Dipl.-Kfm. Frank Sator, geschäftsführer, Finanz colloquium<br />
Heidelberg<br />
04 Interim Management – Auf dem Weg zur<br />
Selbstverständlichkeit<br />
Rüdiger Kabst/Dr. Wolfgang Thost/Rodrigo Isidor (Hrsg.):<br />
interim Management – auf dem Weg zur selbstverständlichkeit.<br />
Fachverlag der Verlagsgruppe Handelsblatt,<br />
düsseldorf, 2010. 193 s., 39 €.<br />
w interim Management ist das innovativste Werkzeug<br />
der unternehmensführung, um externe<br />
kompetenz schnell und bedarfsgerecht ins unternehmen<br />
zu holen. trotz des offensichtlichen Mehrwerts<br />
wird das erfolgstool in deutschland bislang<br />
stiefmütterlich behandelt. Während die flexible arbeitnehmerüberlassung<br />
von Hilfs- und Fachkräften für<br />
viele unternehmen längst zum standard geworden<br />
ist, befindet sich das Management auf Zeit noch in<br />
einer frühen institutionalisierungsphase. Weit verbreitete<br />
Vorurteile führen vielfach zu berührungsängsten.<br />
durch die nicht-nutzung von interim Management<br />
lassen unternehmen wertvolle Potenziale zur<br />
steigerung des gewinns und des unternehmenswerts<br />
ungenutzt.<br />
Rüdiger Kabst, Wolfgang Thost und Rodrigo Isidor<br />
sehen hier auch kulturelle gründe: unsicherheitsvermeidung<br />
ist in deutschland sehr viel stärker ausgeprägt<br />
als in anderen europäischen Ländern: knapp<br />
70 Prozent auf sicherheit bedachten deutschen<br />
stehen nur halb so viele in großbritannien gegen über.<br />
Leider machen die Wirtschaftslenker hier keine ausnahme.<br />
da interim Manager in immer mehr situationen praktisch<br />
nur Vorteile haben – bessere ausbildung, mehr<br />
erfahrung, einsatzbereit innerhalb von tagen, unerschrockener,<br />
da sachorientiertes arbeiten und entscheiden<br />
möglich ist – lässt sich der zögerliche einsatz<br />
wohl so erklären: Was der deutsche Manager nicht<br />
kennt, will er nicht.<br />
angefangen von der Frage, wann der einsatz eines<br />
interim Managers sinnvoll ist, über die Frage nach<br />
Wissens transfer bis hin zur erfolgsmessung greift das<br />
buch die aus unternehmenssicht brennendsten Fragen<br />
zum interim Management auf und gibt konkrete antworten<br />
für die Praxis. Jede Fragestellung wird zunächst<br />
wissenschaftlich analytisch aufgearbeitet, dann aus<br />
der Praxis kommentiert und durch ausgewählte Fallstudien<br />
illustriert. Wesentliche erkenntnisse werden<br />
jedem kapitel in einer executive summary vorangestellt.<br />
£<br />
Walter Gruber/Marcus R. W. Martin<br />
Carsten S. Wehn<br />
(Hrsg.)<br />
Szenarioanalysen<br />
und Stresstests<br />
in der Bank- und<br />
Versicherungspraxis<br />
Regulatorische Anforderungen,<br />
Umsetzung, Steuerung<br />
03<br />
04<br />
<strong>07</strong>–08 / <strong>2011</strong> <strong>BankPraktiker</strong><br />
285
ezensionen<br />
05<br />
06<br />
kredit, recht<br />
05 Praktikerhandbuch Baufinanzierung<br />
Prof. Dr. Dr. Herbert Grziwotz/Prof. Dr. Hans-Michael<br />
Krepold/Dr. Volker Lang/Dr. Michael Münscher (Hrsg.):<br />
Praktikerhandbuch baufinanzierung, rechts- und Praxisfragen<br />
der immobilienfinanzierung durch banken und<br />
sparkassen. Finanz colloquium Heidelberg, Heidelberg,<br />
3. aufl. 2010. 965 s., 87 €.<br />
w gibt es ein buch, das zugleich auf dem schreibtisch<br />
des bankjuristen, des kreditsachbearbeiters, des<br />
kredit vermittlers, des revisors und des kreditabwicklers<br />
stehen muss? gibt es ein buch, das alle relevanten<br />
themen der baufinanzierung so aufbereitet, dass es für<br />
den Mitarbeiter der sparkasse genauso nutzbringend<br />
ist wie für den Volksbänker, den Privatbänker und den<br />
Praktiker der bausparkasse? Ja – das gibt es. knapp<br />
1.000 s. fundiert zusammen getragenes und systematisch<br />
aufbereitetes Wissen aus allen bereichen der<br />
immobilienfinanzierung. das ist das neue Praktikerhandbuch<br />
baufinanzierung. die praxiserprobte und<br />
langjährig erfahrene autorenschaft hat sich zum Ziel<br />
gesetzt, einen möglichst aktuellen und vollständigen<br />
Überblick zu liefern.<br />
neben der wichtigsten momentanen obergerichtlichen<br />
rechtsprechung zu allen Facetten der immobilienfinanzierung<br />
sind die brandaktuellen neuerungen<br />
der PangV ebenso eingearbeitet wie die derzeit<br />
zu beobachtende diskussion zur kündigung von<br />
Forward-Darlehen in der Forwardphase. steuerliche<br />
aspekte werden nicht nur hinsichtlich der Tilgungsaussetzungsmodelle<br />
betrachtet, sondern sehr intensiv<br />
und gut verständlich im Hinblick auf steuerschädlichkeiten<br />
bei Lebensversicherungen aufbereitet. das<br />
kapitel zur Cashflowanalyse ist umfassend komplex<br />
und dennoch sehr gut verständlich gestaltet. das ist<br />
überhaupt die stärke dieses Werks. deutlich zugenommen<br />
hat – wen wundert es – der abschnitt aufsichtsrechtliche<br />
anforderungen an die baufinanzierung.<br />
die fast 100 s. verhelfen dem Leser zu einem besseren<br />
Verständnis derMaRiskund desKWG.die kapitel zum<br />
Vermittlergeschäft, zur Wertermittlung und zur aufklärungspflichtdes<br />
baufinanzierers sind hilfreiche ratgeber<br />
für die Fragen der täglichen bearbeitungspraxis.<br />
der komplette baufinanzierungszyklus vom abschlussdesKreditvertrags,<br />
der sicherheitenbestellung sowie<br />
der Vertragsänderung bis zur Kündigung und der<br />
VerwertungderGrundschuld wird in diesem buch<br />
thematisiert. die rechtlichen risiken aus dem öffentlichenRecht<br />
werden in einem separaten abschnitt<br />
schlüssig erläutert.<br />
alles in allem ein buch, das schon jetzt ein klassiker ist<br />
und das das Zeug hat, das standardwerk für die baufinanzierung<br />
zu werden. £<br />
Daniel Kemter, referatsleiter kreditvollstreckung und<br />
-sanierung, bausparkasse Mainz ag, Mainz<br />
Handel, controlling, it<br />
06 Neuordnungen im Risikomanagement von<br />
Banken<br />
Reinhard Nagel: neuordnungen im risikomanagement<br />
von banken – Was soll(t)en banken tun? Fritz knapp<br />
Verlag, Frankfurt, 2010. 340 s., 72 €.<br />
w in den vergangenen Jahren haben sich die als hochentwickelt<br />
und integriert bezeichneten komplexen<br />
Modellezursteuerung des globalen bankgeschäfts<br />
und der bankbetrieblichen risiken inihrer Umsetzungnichtsobewährt,<br />
wie es erwartet wurde oder wünschenswert<br />
gewesen wäre. die daraus resultierenden<br />
Folgen sind bisher weder vollständig bekannt noch<br />
können alle Wirkungszusammenhänge mit sicherheit<br />
bestimmt werden. Zahlreiche Fragen bleiben weiterhin<br />
unbeantwortet. das Ziel, eine derartige globale Finanzmarktkrise<br />
künftig zu verhindern, bleibt eine große<br />
Herausforderung und erfordert umfangreiche kurskorrekturen.<br />
der autor des praxisnahen Werks erarbeitet durch die<br />
analyse der Verbindungen zwischen den einzelnen<br />
Marktteilnehmern im globalen Finanzsystem einen<br />
Lösungsansatz und überdenkt im jeweils aktuellen<br />
umfeld die aufgaben und Funktionen der kreditinstitute<br />
sowie das Phänomen risiko. dabei wird die<br />
herausragende bedeutung des Risikomanagementsunter<br />
geändertenPrämissenfürdieGesamtbanksteuerung<br />
hervorgehoben: es geht v. a. um die generierung<br />
von Handlungsmöglichkeiten für banken bei<br />
krisenbehaftetem umfeld. der ansatz des GlobalRisk<br />
Moduls – eines integrierten risikomanagements –<br />
mittels einer komprimierten aber zeitnahenInformationsbereitstellung<br />
im Hinblick auf die risikolage ist<br />
ein wesentlicher bestandteil der schlussfolgerungen<br />
des autors. Zur Verbesserung der entscheidungsfindung<br />
in banken schlägt er ein stress anticipating<br />
Management vor, was u. a. zur organisatorischen neuordnung<br />
der informations- und entscheidungswege<br />
führen würde.<br />
der vorliegende band richtet sich v. a. an Mitarbeiter<br />
aus dem (risiko-) controlling und der gesamtbanksteuerung<br />
aus banken und anderen Finanzinstituten. £<br />
286 <strong>07</strong>–08 / <strong>2011</strong> <strong>BankPraktiker</strong>
Gesteuerte Vermögensübertragung<br />
Erfolgreiche Nachfolgeplanung und deren Umsetzung durch Banken und Sparkassen<br />
Vermögensübertragung praktikabel und steuergünstig auf die gewollten Erben<br />
Finanz Colloquium<br />
Heidelberg<br />
Fritz/Prottengeier (Hrsg.)<br />
Dr. Stefan Fritz<br />
Abteilungsdirektor, Erb- und Stiftungsmanagement,<br />
HVB Private Banking<br />
Unicredit Bank AG<br />
Patricia Grieving-Arntz<br />
Abteilungsleiterin, Recht<br />
Stadtsparkasse Emmerich-Rees<br />
Dr. Claudia Klümpen-Neusel<br />
Rechtsanwältin/Steuerberaterin<br />
Abteilungsdirektorin Vermögende Privatkunden,HSBC<br />
Trinkaus & Burkhardt AG<br />
Michael Protengeier<br />
Rechtsanwalt, Steuerberater und Rechtsanwälte<br />
Schauer Häffner & Partner<br />
Karlheinz Pütz<br />
Generationenberater<br />
Volksbank Ettlingen eG<br />
Dr. Reinhold Roller<br />
Rechtsanwalt, Fachanwalt für<br />
Steuerrecht, Fachanwalt für<br />
Bank- und Kapitalmarktrecht<br />
Dr. Roller & Partner Rechtsanwälte<br />
Anais Freifrau von Soden<br />
Vermögende Privatkunden<br />
HSBC Trinkaus & Burkhardt AG<br />
• Rechtssichere Schenkungen<br />
• Übertragungen mit Auslandsberührung<br />
• Vollmachten<br />
• Unter Betreuung stehende Kunden<br />
• Liquiditätssicherung im Erbfall<br />
• Grundzüge Erbrecht und<br />
Erbschaftsteuer<br />
• Rechtssichere Nachlassabwicklung<br />
• Testamentsvollstreckung durch<br />
die Bank/durch Dritte<br />
Jahr für Jahr wechselt ein dreistelliger<br />
Milliardenbetrag durch Erbfälle und<br />
Schenkungen die Eigentümer. In nahezu<br />
jedem Einzelfall ist mindestens eine Bank<br />
oder Sparkasse damit befasst, Bar- oder<br />
Anlagevermögen auf die Erben bzw.<br />
Beschenkten zu übertragen. Doch mit<br />
dem Inhaber wechselt häufig auch die<br />
Bankverbindung. Besonders Regionalinstitute<br />
haben unter erbfallbedingten<br />
Abflüssen zu leiden. Viele Banken und<br />
Sparkassen begnügen sich daher nicht<br />
Wertpapierrecht <strong>2011</strong><br />
mehr damit, nur ihre Nachlassabteilungen<br />
professionell zu organisieren.<br />
Mit dem Ziel, die Kundenverbindung<br />
später mit den Erben fortzusetzen,<br />
bieten sie vermehrt Beratungsleistungen<br />
rund um die Vermögensnachfolge an.<br />
Teilweise werden die Institute auch<br />
selbst als Testamentsvollstrecker aktiv.<br />
Das vorliegende Werk stellt erstmals alle<br />
bankrelevanten Vorgänge rund um die<br />
Vermögensübertragung durch Kunden<br />
integriert und prozessorientiert dar. In<br />
seinem Aufbau orientiert es sich an<br />
den verschiedenen Phasen des Vermögensübergangs.<br />
Es schlägt somit den<br />
Bogen von den modernen Beratungsansätzen<br />
des Estate Planning zur Arbeit<br />
der Nachlass- und Testamentsvollstreckungseinheiten<br />
und spart auch das an<br />
Bedeutung gewinnende Thema der unter<br />
Betreuung stehenden Kunden nicht aus.<br />
Phase 1 Vermögensnachfolgeplanung<br />
und Vorsorge für die Erben:<br />
Beratung des Kunden zu Vermögensverteilung,<br />
Vermögenssicherung<br />
vor unerwünschtem Zugriff,<br />
Reduzierung von Erbfalllasten,<br />
Liquiditätssicherung im Erbfall.<br />
Phase 2 Unfall/Krankheit des Kunden,<br />
Betreuungsfälle: Reduzierung<br />
von Haftungsrisiken im<br />
Umgang mit dem betreuten<br />
Kunden und dem Betreuer.<br />
Phase 3 Tod des Kunden, Konsolidierung<br />
des Nachlasses: Reduzierung<br />
der Haftungsrisiken im Umgang<br />
mit den (Schein-)Erben.<br />
Phase 4 Auseinandersetzung des<br />
Nachlasses: Unterstützung<br />
der Erben bzw. des Testamentsvollstreckers,<br />
Reduzierung<br />
des Haftungsrisikos.<br />
Das Buch versetzt Kreditinstitute in die<br />
Lage, für ihre Kunden professionelle<br />
Begleiter in allen Fragen des Vermögensübergangs<br />
zu werden. Zahlreiche Beispiele<br />
und Checklisten machen es zu einem hilfreichen<br />
Werkzeug für Praktiker sowohl in<br />
der Beratung als auch in der Abwicklung.<br />
Stand: 15.05.<strong>2011</strong><br />
Erscheinungstermin: 30.06.<strong>2011</strong><br />
Umfang:<br />
ca. 400 Seiten<br />
Preis: € 89,–<br />
ISBN: 978-3-940976-53-6<br />
Teuber (Hrsg.)<br />
Patrick Arora<br />
Abteilungsdirektor, Geschäftsbereich<br />
Finanzmärkte, Bundesverband deutscher<br />
Banken e.V., Berlin<br />
Dr. Peter Balzer<br />
Rechtsanwalt, Fachanwalt für Bank- und<br />
Kapitalmarktrecht<br />
Balzer Kühne Lang Rechtsanwälte<br />
Steuerberater Partnerschaft, Bonn<br />
Frank Michael Bauer, LL.M.oec.<br />
Rechtsanwalt & Syndikus, Leiter Fachbereich<br />
Recht, Kreissparkasse Köln<br />
Dr. Markus Bauer<br />
Rechtsanwalt<br />
RITTERSHAUS Rechtsanwälte<br />
Frankfurt/M.<br />
Dr. Ulrich L. Göres<br />
Head of Group Compliance<br />
Erste Group Bank AG, Wien<br />
Thomas O. Günther, LL.M. oec<br />
Rechtsanwalt und Chefsyndikus<br />
Volksbank Bonn Rhein-Sieg eG, Bonn<br />
Prof. Dr. Lutz Johanning<br />
Lehrstuhl für empirische Kapitalmarktforschung,<br />
WHU, Vallendar<br />
Lars Schmidt<br />
Rechtsanwalt<br />
RITTERSHAUS Rechtsanwälte, Frankfurt/M.<br />
Dr. Hanno Teuber<br />
Syndikusanwalt, Rechtsabteilung<br />
Commerzbank AG, Frankfurt/M.<br />
Finanzmarktkrise und Lehman-Insolvenz<br />
haben öffentliche Aufmerksamkeit<br />
auf das Wertpapiergeschäft gelenkt<br />
und neue gesetzliche Bestimmungen<br />
zum Wertpapiervertrieb provoziert.<br />
So müssen seit 2010 Beratungsprotokolle<br />
erstellt werden, ab <strong>2011</strong><br />
stehen unter anderem Produktinformationsblätter<br />
und die Registrierung<br />
von Anlageberatern ins Haus.<br />
Dieses Buch greift die wesentlichen<br />
Neuerungen auf und stellt die aktuellen<br />
rechtlichen Anforderungen im Wertpapiergeschäft<br />
dar. Dabei werden sowohl<br />
aufsichtsrechtliche Bestimmungen<br />
als auch zivilrechtliche Auswirkungen<br />
beleuchtet und durch einen Ausblick<br />
auf weitere Pläne der EU abgerundet.<br />
Das Autorenteam setzt sich aus<br />
erfahrenen Praktikern aus Banken und<br />
Anwaltschaft zusammen, deren Beiträge<br />
durch eine wirtschaftswissenschaftliche<br />
Perspektive vervollständigt werden.<br />
Stand: 01.05.<strong>2011</strong><br />
Erscheinungstermin: 15.06.<strong>2011</strong><br />
Umfang:<br />
ca. 300 Seiten<br />
Preis: € 89,–<br />
ISBN: 978-3-940976-56-7<br />
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Wertpapierrecht <strong>2011</strong><br />
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Personalia<br />
Zieringer, Peter<br />
Reiner, Franz<br />
Epple, Alwin<br />
Daimler Financial Services<br />
Peter Zieringer<br />
w Die Aufsichtsräte von Daimler Financial<br />
Services und Mercedes-Benz Bank haben<br />
die folgenden Besetzungen beschlossen:<br />
Als Nachfolger von Alwin Epple (48), der<br />
zum 01.06.<strong>2011</strong> seine neue Funktion als<br />
CEO und Präsident von Mercedes-Benz<br />
Italien angetreten hat, übernimmt Franz<br />
Reiner (43) mit Wirkung zum 01.08.<strong>2011</strong><br />
als Vorstandsmitglied der Daimler Financial<br />
Services AG die Leitung der Region Europa.<br />
Blankenberg, Ralph<br />
Volksbank Ulm-Biberach<br />
w In den Firmenkundenbereich der Volksbank<br />
Ulm-Biberach kommt Bewegung. Ein<br />
größerer Vorstand soll den Aufschwung<br />
nutzen und Defizite beheben. Ralph<br />
Blankenberg wurde nun in den Vorstand<br />
bestellt. £<br />
Hartmann, Birgit<br />
Sparkasse Laubach-Hungen<br />
w Sparkassen-Vorstand Detlef-Flaig, der<br />
vor 15 Jahren Vorstandsmitglied beim<br />
Geldinstitut in Gewährträgerschaft der<br />
Städte Laubach und Hungen wurde, ist seit<br />
01.06.<strong>2011</strong> im Ruhestand. Seine Nachfolgerin<br />
ist Birgit Hartmann. £<br />
Henke, Dieter<br />
Sparkasse Hennstedt-Wesselburen<br />
w Gerd Sage, Vorstand der Sparkasse<br />
Hennstedt-Wesselburen, ist in den Ruhe-<br />
Reiner wird zugleich Vorstandsvorsitzender<br />
der Mercedes-Benz Bank AG. Im Zuge der<br />
Vorstandsumbildung rückt der bisherige<br />
Vorstandsvorsitzende der Mercedes-Benz<br />
Bank, Peter Zieringer (43), in den Vorstand<br />
von daimler Financial services auf<br />
und leitet dort ab 01.08.<strong>2011</strong> die Region<br />
amerika sowie als CEO und Präsident das<br />
operative Geschäft von Mercedes-Benz<br />
Financial Services in den USA.<br />
Alwin Epple ist seit 21 Jahren im Daimler-Konzern<br />
und übernahm seither Führungspositionen<br />
in verschiedenen Märkten<br />
und Regionen, davon 16 Jahre bei<br />
Daimler Financial Services. 2000 wechselte<br />
Epple als Geschäftsführer zu Daimler<br />
Financial Services nach Großbritannien,<br />
ehe er 2003 in den Vorstand von daimler<br />
Financial Services berufen wurde. Mit der<br />
Leitung von Mercedes-Benz Italien übernimmt<br />
Epple die mit ca. 90.000 Fahrzeugen<br />
drittgrößte europäische Vertriebsgesellschaft<br />
von Daimler.<br />
Franz Reiner startete seine berufliche<br />
Laufbahn vor 18 Jahren in der Nachwuchsgruppe<br />
der Mercedes-Benz Bank<br />
stand gegangen. Sein Nachfolger ist Dieter<br />
Henke. £<br />
Rigl, Bernd<br />
Sparkasse Freiburg/Nördlicher<br />
Breisgau<br />
w Das Quartett an der Spitze der Freiburger<br />
Sparkasse ist also komplett. Wenn<br />
Vorstandsvorsitzender Horst Kary Ende des<br />
Jahres in den Ruhestand geht , ist die Nachfolge<br />
im Führungsgremium geregelt. Der<br />
Verwaltungsrat der größten Sparkasse Südbadens<br />
hat Bernd Rigl (44) einstimmig zum<br />
Vorstandsmitglied gewählt.<br />
Rigl folgt zum Jahresanfang 2012 Marcel<br />
Thimm nach, der wiederum den Sprecherposten<br />
im Vorstand von Horst Kary übernehmen<br />
wird. Die beiden weiteren Vorstandsmitglieder<br />
sind Erich Greil und<br />
Werner Haas. Rigl ist künftig zuständig für<br />
das Firmenkundengeschäft. Zudem ist er<br />
seit 20<strong>07</strong> Geschäftsführer der Freiburg-S-<br />
Wirtschaftsimmobilien-GmbH. £<br />
und übernahm im Jahr 2000 die Leitung<br />
des Vertriebs der Autobank und 2003<br />
wurde er in den Vorstand berufen. 2005<br />
wechselte Reiner nach Kanada und übernahm<br />
dort die Leitung des Finanzdienstleistungsgeschäfts,<br />
ehe er 2009 Präsident<br />
und CEO von Mercedes-Benz Financial<br />
Services in den USA wurde.<br />
Peter Zieringer begann seine berufliche<br />
Laufbahn 1993 als Trainee der Daimler-<br />
Benz AG in Stuttgart. 1995 wechselte er<br />
nach Singapur, wo er in verschiedenen<br />
Funktionen am Ausbau des Finanzdienstleistungsgeschäfts<br />
in der Region mitwirkte.<br />
2001 übernahm er die Leitung des<br />
Frankreichgeschäfts von Daimler Financial<br />
services. Im Jahr 2005 wurde Zieringer zum<br />
Vorstandsvorsitzenden der Mercedes-Benz<br />
Bank AG berufen. Hier verantwortete er<br />
u. a. den starken Ausbau des Einlagengeschäfts<br />
und die Internationalisierung der<br />
Mercedes-Benz Bank mit Niederlassungen<br />
für die Händlerfinanzierung in Spanien<br />
und Groß britannien. Er stellte zugleich die<br />
Weichen für die strate gische Neuaufstellung<br />
der Mercedes-Benz Bank mit drei zentralen<br />
Standorten in deutschland. £<br />
Klingel, Wolfgang<br />
Scharnhauser Bank<br />
w Wolfgang Klingel wurde zum Vorstand<br />
der Scharnhauser Bank bestellt. Er folgt<br />
Karl-Heinz Hertler, der ausgeschieden ist. £<br />
Otto, Dr. Stefan<br />
Deutsche Schiffsbank<br />
w Dr. Stefan Otto ist in den Vorstand der<br />
Deutschen Schiffsbank berufen worden.<br />
Seit 01.<strong>07</strong>.<strong>2011</strong> ist er zusätzlich Bereichsvorstand<br />
der Konzernmutter Commerzbank,<br />
sowie Sprecher des Vorstands der<br />
Deutschen Schiffsbank. Er tritt damit die<br />
Nachfolge von Werner Weinmann an, der<br />
in den Ruhestand geht. £<br />
Van de Winkel, Arnold<br />
Volksbank Bechtheim<br />
w Arnold Van de Winkel wurde zum Mitglied<br />
des Vorstands der Volksbank Bechtheim<br />
berufen. £<br />
288 <strong>07</strong>–08 / <strong>2011</strong> <strong>BankPraktiker</strong>