Wechselkurse - Mehliss.de
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<strong>Wechselkurse</strong><br />
- zur finanziellen Abwicklung <strong>de</strong>s Außenhan<strong>de</strong>ls benötigt man ausländische<br />
Währungen<br />
- Zahlungsmittel = Devisen<br />
- <strong>Wechselkurse</strong> = Austauschverhältnis zwischen zwei Währungen<br />
- spiegelt <strong>de</strong>n Außenwert <strong>de</strong>s Gel<strong>de</strong>s wie<strong>de</strong>r<br />
Devisen =<br />
nur Bankguthaben<br />
(bargeldloser Zahlungsverkehr)<br />
Sorten =<br />
Banknoten und Münzen in<br />
ausländischer Währung<br />
Unterscheidung <strong>de</strong>r Devisenkurse je nach Art <strong>de</strong>r Notierung<br />
Preisnotierung<br />
feste Bezugseinheit: Auslandswährung<br />
variable Bezugsgröße = Inlandswährung<br />
‣ gibt <strong>de</strong>r Kurs an, welcher Betrag in<br />
inländischer Währung für einen bestimmten<br />
Betrag <strong>de</strong>r ausländischen Währung<br />
zu zahlen ist.<br />
Mengennotierung<br />
feste Bezugseinheit = Inlandswährung<br />
variable Bezugsgröße = Auslandswährung<br />
‣ gibt <strong>de</strong>r Kurs an, wie viel ausländische<br />
Währung für einen bestimmten Betrag<br />
inländischer Währung bezahlt wird.<br />
Bsp.: 1 US$ 1,1093 €<br />
Bsp.: 1 €<br />
0,9015 US$
<strong>Wechselkurse</strong><br />
Bsp.: dt. Unternehmen importiert mehr Güter aus <strong>de</strong>n USA, als in die USA exportiert<br />
wird; <strong>de</strong>r Import <strong>de</strong>n Export also übersteigt (passive Außenhan<strong>de</strong>lsbilanz), bieten <strong>de</strong>n<br />
inländischen Unternehmen als Folge dieser Entwicklung in großen Mengen Euro an, um<br />
US$ zur Begleichung <strong>de</strong>r in Dollar fakturierten Rechnungen zu erwerben<br />
Mengennotierung<br />
US$ pro €<br />
Angebotskurve 1<br />
1,1012<br />
Angebotskurve 2<br />
1,0778<br />
Ä<br />
Ä<br />
Ä<br />
m 1 m 2<br />
Menge in Euro<br />
Folgen <strong>de</strong>r Abwertung<br />
Der Wert <strong>de</strong>s Euros sit im Vergleich zum Wert <strong>de</strong>s US$ gefallen<br />
vor <strong>de</strong>r Ausweitung <strong>de</strong>s Angebotes: 1€ = 1,0112 US$<br />
nach <strong>de</strong>r Ausweitung <strong>de</strong>s Angebotes: 1€ = 1,0778 US$<br />
Inländische Importeure geben mehr € für die gleiche Menge aus, wodurch sich <strong>de</strong>r Import verteuert<br />
Abwertung (De-Facto) be<strong>de</strong>utet Kurssteigerung
wichtige Folgen <strong>de</strong>r (De - Facto) Abwertung<br />
<strong>Wechselkurse</strong><br />
Für das „abwerten<strong>de</strong>“ Land („Euroland“)<br />
‣ Verbilligung <strong>de</strong>r Exportgüter und damit<br />
Anstieg <strong>de</strong>s Exports<br />
‣ Verteuerung <strong>de</strong>r Importgüter und somit<br />
Importrückgang<br />
Für das „aufwerten<strong>de</strong>“ Land (USA)<br />
‣ Verbilligung <strong>de</strong>r Importgüter und damit<br />
Anstieg <strong>de</strong>s Imports<br />
‣ Verteuerung <strong>de</strong>r Exportgüter und somit<br />
Exportrückgang<br />
Beispiel:<br />
Ein dt. Importeur kauft eine Maschine in <strong>de</strong>n<br />
USA zum Preis von 500.000 US$. Vor <strong>de</strong>r<br />
Euro-Abwertung musste er hierfür 500.000<br />
US$: 1,1012 US$/€ = 454.050,13€ zahlen,<br />
nach <strong>de</strong>r €- Abwertung kostet ihn die gleiche<br />
Maschine 500.000 US$ = 1,0778 US$/€ =<br />
463.907,96 €<br />
Beispiel:<br />
Ein amerikan. Importeur kauft eine Maschine<br />
aus D zum Preis von 250.000€. Vor <strong>de</strong>r US$-<br />
Aufwertung musste er hierfür 250.000€:<br />
1,1012 US$/€ = 275.300 US$ zahlen; nach<br />
<strong>de</strong>r US$- Aufwertung kostet die gleiche<br />
Maschine nur noch 250.000€: 1,0778US$/€<br />
= 269.455 US$.<br />
Konsequenz: Export steigt, Import geht<br />
zurück, Ten<strong>de</strong>nz zum Gleichgewicht zwischen<br />
Ex- und Import (Außenhan<strong>de</strong>ls<strong>de</strong>fizit sinkt).<br />
Konsequenz: Export geht zurück, Import<br />
steigt, Ten<strong>de</strong>nz zum Gütergleichgewicht<br />
zwischen Ex- und Import<br />
(Außenhan<strong>de</strong>lsbilanzüberschuss sinkt).
Wechselkurssysteme<br />
‣ bestimmt, wie sich das Austauschverhältnis <strong>de</strong>r Währung untereinan<strong>de</strong>r<br />
Wechselkurssysteme<br />
freie (flexible)<br />
<strong>Wechselkurse</strong><br />
feste<br />
<strong>Wechselkurse</strong><br />
absolut fest<br />
relativ fest
Wechselkurssysteme<br />
frei (flexible) <strong>Wechselkurse</strong><br />
• <strong>Wechselkurse</strong> bil<strong>de</strong>n sich durch Angebot und Nachfrage am Markt<br />
• keine staatliche Intervention auf Devisenmärkten<br />
• Än<strong>de</strong>rung von Devisenangebot und Nachfrage wer<strong>de</strong>n hervorgerufen durch:<br />
Ü<br />
Ü<br />
Ü<br />
Ex- und Importgeschäfte von Warendienstleistungen<br />
Devisenspekulationen<br />
Grenzüberschreiten<strong>de</strong> Kapitalanlagen und Investitionen<br />
Floating = Ausdruck für die freie Beweglichkeit <strong>de</strong>r <strong>Wechselkurse</strong><br />
schmutziges Floating = Beeinflussung durch staatliche Devisenmarktintervention<br />
feste <strong>Wechselkurse</strong><br />
absolute feste <strong>Wechselkurse</strong><br />
• keine Kursfestlegung durch Angebot und Nachfrage
Wechselkurssysteme<br />
feste <strong>Wechselkurse</strong><br />
relativ feste <strong>Wechselkurse</strong><br />
• Grundi<strong>de</strong>e <strong>de</strong>s früheren EWS zur Schaffung einer Zone währungspolitischer Stabilitä<br />
Kurs<br />
+ 15%<br />
Oberer<br />
Interventionspunkt<br />
Euro als<br />
Leitwährung<br />
- 15%<br />
Untere<br />
Interventionspunkt<br />
• Grundlage ist die Vereinbarung fester Paritäten (Leitkurse) zwischen <strong>de</strong>n Währungen<br />
• Wi<strong>de</strong>rspiegelung <strong>de</strong>r tatsächlichen Wertverhältnisse einer Währung zum Zeitpunkt<br />
<strong>de</strong>r Vereinbarung<br />
• Kursabweichungen innerhalb bestimmter Bandbreiten möglich<br />
• Über- bzw. Unterschreiten <strong>de</strong>r Bandbreite Eingreifen <strong>de</strong>r Notenbank
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