Vorlesung Finanzmathematik - an der Fakultät für Mathematik ...

Einleitung
Bewertung — Was ist ein Finanzinstrument wert?
Börsekurs = Gleichgewichtspreis = Umsatzmaximierer.
Die Ökonomen würden sagen: “Der Marktpreis liegt dort, wo sich
Angebots– und Nachfragekurve schneiden” (und zwar aufgrund eines
“Gleichgewichtsarguments”: Bei jedem anderen Preis ergibt sich ein
Überangebot oder ein Nachfrageüberhang, also ein Ungleichgewicht, und
Ungleichgewichte haben in der Regel nicht lange Bestand ...).
Die Börse sieht das viel nüchterner: Sie möchte erreichen, daß möglichst
viel Umsatz erreicht wird (das maximiert nämlich zugleich ihre Gebühren).
Mathematisch ausgedrückt, bedeutet dies:
Betrachte die Kurve, die sich als Minimum von Angebots– und
Nachfragekurve ergibt,
Auf der so konstruierten Kurve suche das Maximum auf.
Markus Fulmek (Universität Wien) VO Finanzmathematik 6. III 2008 29 / 31