CSR und Risikomanagement - Institute for Sustainability

Loew, Clausen, Rohde (2011)
CSR und Risikomanagement
Das Form 10-K enthält unter anderem die Abschnitte „Risk Factors“ sowie „Quantitative and
Qualitative Disclosure about Market Risk 17 “. Diese wurden für unsere Untersuchung ausgewertet.
Jedoch wurden bei den meisten Unternehmen weder dort noch an anderer Stelle Angaben
zum Risikomanagementsystem gefordert. Somit konnten bei den US-Unternehmen keine Darstellungen
zum Risikomanagement analysiert werden.
Durch die ausgeprägte Trennung von Imagedarstellungen und Pflichtangaben sind die Darstellungen
in den Form 10-K Berichten sehr formal. Dies führt teilweise dazu, dass ein sehr breites
Spektrum an Risiken angegeben wird. Zum Beispiel stellt die Constellation Energy Group dar,
dass Kriegshandlungen innerhalb der USA sich negativ auf die heimische Wirtschaft und somit
auf die Geschäftsentwicklung auswirken würden.
Die gesetzlichen Vorgaben zur Darstellung des Risikomanagements sind also national recht
unterschiedlich, so dass bezüglich der Darstellung des Risikomanagements lediglich eine länderspezifische
Auswertung sinnvoll ist.
9.2 Beschreibung des Risikomanagements im Geschäftsbericht
Bei der Betrachtung der im Folgenden dargestellten Auswertungen der Lageberichte beziehungsweise
der vergleichbaren Unternehmenspublikationen sollte berücksichtigt werden:
Dass die Darstellungen gesetzlichen Vorgaben unterliegen. Somit werden die Formulierungen
von Rechtsabteilungen in den Unternehmen geprüft, was dazu führen kann, dass
die Aussagen weniger präzise gefasst werden, als möglicherweise ursprünglich von den
Autoren vorgesehen.
Dass Erkenntnisse über Risiken und Methoden diesen zu begegnen für die Unternehmen
gegebenenfalls Wettbewerbsvorteile darstellen. Somit ist durchaus anzunehmen,
dass die Beschreibungen eher so ausfallen, dass einerseits die rechtlichen Anforderungen
erfüllt und andererseits keine Sachverhalte geschrieben werden, die Wettbewerbern
nutzen könnten.
Dass das gesetzliche Risikomanagement traditionell einen Betrachtungshorizont von circa
zwei Jahren aufweist, und erst durch neuere Anpassungen dieser Betrachtungshorizont
im Falle von Unternehmen mit langfristigen Investitionszeiträumen aufgearbeitet
wurde. Somit haben die Verantwortlichen für das Risikomanagement langfristige Risiken
nicht im Blick.
9.2.1 Deutschland
Die Auswertung der Darstellung in den Risikoberichten der deutschen Unternehmen hat zu folgenden
Ergebnissen geführt (Abbildung 32):
In 13 der 15 betrachteten Risikoberichte wird die Organisation des Risikomanagements samt
der Abläufe beschrieben. Dass zwei Unternehmen hier keine nennenswerten Angaben machen
überrascht, da eine entsprechende Darstellung mittlerweile gesetzlich vorgeschrieben ist.
17 Wobei der Abschnitt des zweit genannten Kapitels meist nur einen Verweis auf andere Kapitel enthält.
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