in Mio. EUR 2005 2004 - Oerlikon Barmag
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in Mio. EUR 2005 2004 - Oerlikon Barmag
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1<br />
BILANZPRESSEKONFERENZ <strong>2005</strong><br />
SAURER<br />
9. März 2006
Saurer – zwei wachstumsorientierte Bereiche<br />
2<br />
Textile Solutions<br />
Umsatz: <strong>EUR</strong> 1173m<br />
EBIT: <strong>EUR</strong> 63m<br />
Mitarbeiter : 7099<br />
Wir s<strong>in</strong>d der unbestrittene<br />
Marktführer für Gesamtlösungskonzepte<br />
im Textilmasch<strong>in</strong>enbau<br />
und setzen ständig neue Massstäbe<br />
für e<strong>in</strong>e effiziente Textilproduktion.<br />
SAURER<br />
Antriebstechnologie<br />
Umsatz: <strong>EUR</strong> 397m<br />
EBIT: <strong>EUR</strong> 32m<br />
Mitarbeiter: 2905<br />
Wir s<strong>in</strong>d e<strong>in</strong> führender Spezialitätenhersteller<br />
ausgereifter Getriebe, Baugruppen<br />
und kompletter Antriebssysteme<br />
für bestimmte Spezialmärkte und setzen<br />
hohe Standards bezüglich<br />
Zuverlässigkeit, Preis-/<br />
Leistungsverhältnis und Flexibilität.
Resultate <strong>2005</strong><br />
<strong>EUR</strong> m <strong>2005</strong> <strong>2004</strong> ∆ Adj.<br />
AUFTRAGSEINGANG 1464 1690 -13.4% -15.6%<br />
UMSATZ 1570 1593 - 1.5% -3.9%<br />
Bruttogew<strong>in</strong>n 315 341<br />
Betriebsaufwand 227 249<br />
EBIT 88 92 - 4.3%<br />
F<strong>in</strong>anzaufwand -10 -17<br />
Ertragssteuern -23 -26<br />
REINGEWINN<br />
(weitergeführte Aktivitäten) 55 49 +12%<br />
Ergebnis nicht weitergef. Aktivitäten - 18<br />
KONZERNGEWINN 1) 55 67<br />
EBITDA 152 165 - 7.9%<br />
1) Vor M<strong>in</strong>derheitsanteilen
Schlüsselfaktoren für die Resultate <strong>2005</strong><br />
4<br />
� Sukzessives Wachstum im Antriebssystembereich, rückläufige Umsätze im<br />
Textilbereich, hauptsächlich hervorgerufen durch die reduzierte Nachfrage<br />
<strong>in</strong> Ch<strong>in</strong>a<br />
� Fixkostenreduktion durch TEMPUS (<strong>EUR</strong> 58m <strong>in</strong> zwei Jahren)<br />
� Margenverlust durch ungünstige Volumen, Mix- und Preiseffekte im<br />
Textilbereich<br />
� Signifikanter Fortschritt <strong>in</strong> der Wachstumsstrategie <strong>in</strong> beiden Divisionen<br />
- Textile Solutions: Akquisitionen von 7 textil-technologie Unternehmen,<br />
Fortschritt im Nonwovensbereich, bei Komponenten und im<br />
Recycl<strong>in</strong>gsegment<br />
- Vorbereitung für die Lancierung von 4 bedeutenden neuen Produkten<br />
<strong>in</strong> 2006
100<br />
80<br />
60<br />
40<br />
20<br />
0<br />
Betriebsgew<strong>in</strong>nanalyse<br />
<strong>EUR</strong> m<br />
5<br />
113.6<br />
Betriebsgew<strong>in</strong>n<br />
<strong>2004</strong><br />
(urspr. Publ.)<br />
IFRS Anpassungen<br />
1)<br />
92.2<br />
Betriebs-<br />
gew<strong>in</strong>n <strong>2004</strong><br />
(IFRS<br />
angepasst)<br />
1) Aktienbasierte Vergütung, nicht<br />
weitergeführte Aktivitäten<br />
Umsatz<br />
Effekt<br />
(<strong>in</strong>kl.<br />
Akquisitionen)<br />
Mix/Preiseffekt<br />
Fixkostenreduktion<br />
2) Aktivierte Fixkosten, delta nicht-wiederkehrende<br />
Aufwände/Erträge, Goodwill-Abschreibung<br />
anderes,<br />
netto 2)<br />
+88.3<br />
Betriebsgew<strong>in</strong>n<br />
<strong>2005</strong>
Starke Saurer Bilanz<br />
[ <strong>EUR</strong> m]<br />
6<br />
Andere<br />
Aktiven 1)<br />
Immaterielle<br />
Anlagen<br />
Netto Aktiven 2)<br />
130<br />
138<br />
588<br />
141<br />
129<br />
491<br />
143<br />
120<br />
461<br />
Nettoliquidität<br />
147<br />
98<br />
343<br />
33% 31%<br />
2001 2002 2003 <strong>2004</strong> <strong>2005</strong> <strong>2005</strong> <strong>2004</strong> 2003 2002 2001<br />
45%<br />
1) Andere Aktiven: Rechnungsabgrenzungen, übrige Forderungen, F<strong>in</strong>anzanlagen, latente Steuern<br />
141<br />
112<br />
111<br />
129<br />
431<br />
Jan 06<br />
Nettoschulden:<br />
Pensionskassenv<br />
erpflichtungen,<br />
Nettoliquidität<br />
Temco, Fairfield<br />
210<br />
519<br />
40%<br />
32<br />
221<br />
471<br />
38%<br />
208<br />
106<br />
222 222<br />
2) Netto Aktiven: Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Vorräte, Sachanlagen, m<strong>in</strong>us Verb<strong>in</strong>dlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen,<br />
kurzfristige Rückstellungen, Rechnungsabgrenzungen, übrige kurzfristige Verb<strong>in</strong>dlichkeiten<br />
208<br />
575<br />
433<br />
208<br />
426<br />
Nettoschulden<br />
Andere<br />
Verb<strong>in</strong>dlichkeiten<br />
Eigenkapital<br />
Eigenf<strong>in</strong>anzierungsgrad
150<br />
100<br />
50<br />
0<br />
-50<br />
-100<br />
-150<br />
-200<br />
Geld wurde <strong>in</strong>vestiert <strong>in</strong> Akquisitionen und<br />
Wachstumsprogramm<br />
<strong>EUR</strong> m +23.7<br />
+142<br />
7<br />
Nettoschulden<br />
Jan 1,<br />
2002<br />
-208<br />
Netto-<br />
Liquidität<br />
Dec 31,<br />
<strong>2004</strong><br />
-35<br />
-20<br />
Kapitalrückzahlungen/<br />
Dividenden<br />
-78.3<br />
CAPEX<br />
Ausserordentlicher<br />
Nettoumlaufsver<br />
-mögen-Effekt<br />
<strong>EUR</strong> 35m<br />
+71.5<br />
+35<br />
Operativer Cash<br />
Geldfluss aus<br />
Betriebstätigkeit<br />
Erlös auf<br />
Verkauf von<br />
Anlagevermö<br />
gen<br />
+21.2<br />
FX,<br />
Verkauf<br />
von eig.<br />
Aktien,<br />
anderes<br />
-48.1<br />
Nettoschulden<br />
aus<br />
Akquisitionen<br />
+112<br />
Nettoliquidität<br />
Dec 31, <strong>2005</strong><br />
+ 320<br />
Verpflichtungen<br />
aus Personalvorsoge<br />
Akquis.<br />
Fairfield,<br />
Temco
Erfolg mit TEMPUS…<br />
Geschäftsprozess<br />
Reeng<strong>in</strong>eer<strong>in</strong>g<br />
�58m <strong>EUR</strong> Fixkostenreduktion<br />
<strong>2005</strong> gegenüber 2003<br />
8<br />
Kulturprozess<br />
�Jeder Mitarbeiter legt bei se<strong>in</strong>er<br />
täglichen Arbeit den Fokus auf den<br />
Kundenwert – für se<strong>in</strong>en <strong>in</strong>ternen<br />
oder externen Kunden<br />
�Flache Hierarchie und Prozessorganisation<br />
�Erfolgreiche Arbeit <strong>in</strong><br />
<strong>in</strong>ternationalen, gemischten Teams
…und der neue Rhythmus: MUSANGALA<br />
9<br />
von:<br />
nach <strong>in</strong>nen gerichtet: Konsolidierung<br />
- Risikoreduktion<br />
- Kultur und Prozessorientierung<br />
zu:<br />
nach aussen gerichtet: MUSANGALA<br />
- Wachstumsgelegenheiten<br />
- Leadership-Kultur- und Spirit für<br />
Wachstum schaffen<br />
- Tugenden von TEMPUS beibehalten
Beträchtlicher Geldbedarf für zukünftiges Wachstum<br />
10<br />
Textile Solutions<br />
Akquisitionen<br />
06/07 Plan<br />
05: 7 Firmen<br />
Neues organisches Wachstum<br />
05: mittleres Segment, Nonwovens<br />
Bus<strong>in</strong>ess as<br />
usual<br />
Antriebstechnologie<br />
Akquisitionen<br />
weitere Gelegenheiten<br />
Fairfield<br />
Neues organisches Wachstum<br />
05: Neue Projekte<br />
Bus<strong>in</strong>ess as<br />
usual
11<br />
SAURER TEXTILE SOLUTIONS
Starke Marktposition, breites Produktangebot<br />
Stapelfaser Sp<strong>in</strong>nen<br />
Hauptkonkurrenten<br />
Rieter, Toyoda,<br />
Murata, Savio<br />
J<strong>in</strong>gwei, Lakshmi<br />
Segment Marktposition<br />
12<br />
Chemiefaser<br />
Technologie<br />
TMT, lokale<br />
ch<strong>in</strong>esische<br />
Konkurrenten,<br />
Filteco, Rieter<br />
Nonwovens Stickerei<br />
Reifenhäuser, Dilo,<br />
NSC, Rieter<br />
1, 2 1 1, 3<br />
Target # 2 <strong>in</strong><br />
2007<br />
Lässer, Tajima,<br />
Barudan
Resultate Textile Solutions<br />
<strong>EUR</strong> m <strong>2005</strong> <strong>2004</strong> ∆ ∆Adj.<br />
AUFTRAGSEINGANG 1066 1306 -18% -21%<br />
UMSATZ 1173 1209 -3% -6%<br />
EBIT 62.9 76.0 -17%<br />
EBITDA 97.1 115.1 -16%<br />
Investitionen 50.4 33.4<br />
Mitarbeiter (Ende Jahr) bestehend: 5730 5861<br />
akquiriert: 1369 665<br />
13<br />
_________<br />
7099<br />
davon<br />
Niedriglohnländer:<br />
davon<br />
Niedriglohnländer:<br />
1759 1693
80<br />
70<br />
60<br />
50<br />
40<br />
30<br />
20<br />
10<br />
0<br />
Betriebsgew<strong>in</strong>nanalyse – Textile Solutions<br />
<strong>EUR</strong> m<br />
14<br />
+77<br />
+76<br />
Betriebs- IFRS AnBetriebsgew<strong>in</strong>n <strong>2004</strong> passungew<strong>in</strong>n <strong>2004</strong><br />
(urspr. publ.) gen (IFRS<br />
angepasst)<br />
1) Aktienbasierte Vergütung, nicht<br />
weitergeführte Aktivitäten<br />
Umsatz<br />
effekt<br />
(<strong>in</strong>kl.<br />
Akquisitionen)<br />
Mix/Preiseffekt<br />
Fixkosten<br />
-reduktion<br />
2) Aktivierte Fixkosten, delta nicht-wiederkehrende<br />
Aufwände/Erträge, Goodwill-Abschreibung<br />
anderes<br />
, netto<br />
1)<br />
+63<br />
Betriebsgew<strong>in</strong>n<br />
<strong>2005</strong>
15<br />
Umsatz <strong>in</strong> Asien dom<strong>in</strong>ant<br />
°<br />
30%<br />
°<br />
°<br />
°<br />
17% 17%<br />
°<br />
35%<br />
20% 16%<br />
95 02 05 95 02 05 95 02 05<br />
° ° °<br />
°° °<br />
°<br />
°<br />
°<br />
°<br />
°<br />
35%<br />
°<br />
°<br />
67%<br />
63%<br />
°<br />
°<br />
° °<br />
°<br />
°
<strong>2005</strong>: E<strong>in</strong> Jahr mit bedeutenden Veränderungen<br />
16<br />
H<strong>in</strong>zufügen neuer Technologien<br />
�Sieben Firmen akquiriert <strong>in</strong> <strong>2005</strong><br />
�Sofortige Synergien im ww Verkauf, Vertrieb, Supply cha<strong>in</strong><br />
�Vervollständigung des Gesamtlösungsangebotes<br />
�Vorbereitung der Lancierung von 4 bedeutenden neuen<br />
Produkten <strong>in</strong> 2006<br />
Erfolgreiche Entwicklung von neuen Segmenten<br />
�Nonwovens<br />
�Komponenten<br />
�Recycl<strong>in</strong>g<br />
Schwacher ch<strong>in</strong>esischer Markt, Preisdruck<br />
�Marktrezession <strong>in</strong> Ch<strong>in</strong>a, Druck auf synthetischen Fasern und Stickerei<br />
�Abweichende Entwicklung <strong>in</strong> verschiedenen Produktsektoren: z.B.<br />
W<strong>in</strong>d<strong>in</strong>g stark, Texturierung, Stickerei schwach<br />
�TEMPUS Fixkostene<strong>in</strong>sparung > <strong>EUR</strong> 50 <strong>Mio</strong>.
Endmarkt: Textilproduktion mit Wachstum von ~3.5%<br />
m tonnes<br />
17<br />
55<br />
50<br />
45<br />
40<br />
35<br />
30<br />
25<br />
20<br />
15<br />
10<br />
5<br />
0<br />
MMF - Total<br />
Baumwolle<br />
MMF - Filament<br />
Wolle<br />
MMF -<br />
Stapelfaser<br />
1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 <strong>2005</strong> 2010
Wachstumsstrategie: Neue Segmente erschliessen<br />
Neue Technologien zukaufen<br />
18<br />
� E<strong>in</strong>stieg <strong>in</strong> Nonwovens: Zugang zu neuen Marktsegmenten durch<br />
Zufügen neuer Technologien<br />
� E<strong>in</strong>stieg <strong>in</strong> mittleres und e<strong>in</strong>faches Masch<strong>in</strong>esegment: im<br />
Territorium konkurrenzfähig im asiatischen Konkurrenzgebiet<br />
� Verstärkung des Service- und Komponentengeschäftes – weniger<br />
zyklisch, höhere Gew<strong>in</strong>nmarge<br />
� Expansion <strong>in</strong> der Umgebung: z.B. Onl<strong>in</strong>e Garnüberwachungssystem<br />
� Recycl<strong>in</strong>ggeschäft: durch die ansteigenden Rohmaterialpreise<br />
(Erdöl, Baumwolle) wird dieser Markt <strong>in</strong> Zukunft noch mehr an<br />
Bedeutung gew<strong>in</strong>nen<br />
� Neue Akquisitionen profitieren vom wirksamen E<strong>in</strong>satz des<br />
weltweiten Saurer Verkaufs- und Zulieferernetzwerkes
7 neue Firmen erhöhen Technologie- und<br />
Synergiepotential<br />
19<br />
FIRMA TÄTIGKEITSBEREICH<br />
Autefa Nonwovens Neumag<br />
Kortec Nonwovens Neumag<br />
Fehrer Nonwovens Neumag<br />
F<strong>in</strong>carde Nonwovens Neumag<br />
SAURER GESCHÄFTSBEREICH<br />
Ermafa Plastik-Recycl<strong>in</strong>g <strong>Barmag</strong> Sp<strong>in</strong>n<strong>in</strong>g Systems<br />
Heberle<strong>in</strong> Textilmasch<strong>in</strong>enkomponenten Komponenten<br />
J<strong>in</strong>sheng Stapelfaser Sp<strong>in</strong>n<strong>in</strong>g J<strong>in</strong>sheng<br />
Temco (Feb. 2006) Textilmasch<strong>in</strong>enkomponenten Komponenten<br />
Total neuer Umsatz: Ganzjahreseffekt von > 120 Euro <strong>Mio</strong>.
Investitionen <strong>in</strong> neue Anlagen <strong>in</strong> der Nähe unserer Kunden<br />
Neue Anlage <strong>in</strong> Suzhou/Ch<strong>in</strong>a<br />
Alle textilen Bus<strong>in</strong>ess Units sowie Graziano s<strong>in</strong>d bereits e<strong>in</strong>gezogen.<br />
Die alte Anlage ist bereits verkauft.<br />
20
21<br />
Neumag Nonwoven Technologie<br />
Neumag<br />
Sp<strong>in</strong>nvlies-<br />
Technologie<br />
FOR<br />
Kardierungs-<br />
Technologie<br />
Fehrer<br />
Vernadelungs-<br />
Technologie<br />
Autefa<br />
Crosslapp<strong>in</strong>g<br />
Technologie<br />
M & J<br />
Airlaid<br />
Technologie<br />
Kortec<br />
Festoon<strong>in</strong>g<br />
Technologie
Erfolg mit Zwirnmasch<strong>in</strong>e FOCUS für das mittlere<br />
Segment<br />
22<br />
�Erfolgreich lanciert <strong>in</strong> <strong>2005</strong><br />
�Entwickelt <strong>in</strong>nerhalb von 9<br />
Monaten<br />
�Überlegene Saurer Technologie,<br />
aber auf das Wesentliche<br />
beschränkt (reduced to the max)<br />
für den spezifischen, asiatischen<br />
Bedarf
Saurer e-save Produkte<br />
23<br />
<strong>Barmag</strong> MPS mit e-save Label (Galetten)<br />
� Saurer’s e-save<br />
Technologie spricht spezifisch<br />
die bedeutende Auswirkung<br />
der zunehmenden Energiekosten<br />
für unsere Kunden an
Starke Position <strong>in</strong> der textilen Wertschöpfungskette<br />
Fokus auf Sp<strong>in</strong>nen<br />
24<br />
Filament<br />
Texturieren<br />
Luftdüsen-<br />
Sp<strong>in</strong>nen<br />
Synthetische Stapelfaseranlagen<br />
Sp<strong>in</strong>nereivorbereitung<br />
Zwirnen<br />
Rotor-<br />
Sp<strong>in</strong>nen<br />
Weben / Stricken<br />
Veredelung<br />
Stickerei<br />
Herstellung Endprodukt<br />
Saurer Saurer oder Partner<br />
R<strong>in</strong>g-Sp<strong>in</strong>nen<br />
Spulen<br />
Nonwovens<br />
(Vlies)
Strategie für nachhaltiges Wachstum (MUSANGALA)<br />
25<br />
1<br />
2<br />
3<br />
4<br />
5<br />
Ausschöpfung unserer starken Produkt- und<br />
Gesamtlösungsführerschaft<br />
Schaffen von 30% Wachstum durch besseres Kundenverständnis,<br />
schnellere Umsetzung neuer Lösungen und Entwicklungen neuer<br />
Segmente<br />
Ausbau der Marktposition und/oder Technologiekompetenz durch die<br />
Akquisition von führenden Firmen<br />
Fortlaufende Verbesserung der Prozesse, der Flexibilität und der<br />
Kostenbasis<br />
E<strong>in</strong> herausforderndes und <strong>in</strong>spirierendes<br />
Arbeitsklima schaffen, welches Talente anzieht
26<br />
SAURER ANTRIEBSTECHNOLOGIE
Spezialisierter Anbieter von Antriebssystemen<br />
Graziano Trasmissioni<br />
Landwirtschaft<br />
Hauptkonkurrenten<br />
- Captive bus<strong>in</strong>ess<br />
(OEMs)<br />
- ZF, Carraro<br />
Marktposition (w/o konzerneigen)<br />
27<br />
Luxuriöse Sportwagen,<br />
4-Radantriebe Erdbau,<br />
Gabelstapler, andere<br />
- Dana/Getrag<br />
- Steyr Powertra<strong>in</strong><br />
-ZF<br />
- Getrag, Magma, ZF, Dana<br />
1 1 (im Spezialsegment) 1 – 3 (vom Segment abhängend)
Spezialitäten für Landwirtschaft, Autos und andere<br />
Segmente<br />
Erdbewegungsmasch<strong>in</strong>en<br />
10.4%<br />
TOTAL UMSATZ <strong>2005</strong>: <strong>EUR</strong> 397 m<br />
28<br />
Gabelstapler<br />
4.0%<br />
Umsatz nach Geschäftsfeld Umsatz nach Produkttyp<br />
Automobile<br />
30,2%<br />
andere Sektoren<br />
7.7%<br />
Landwirtschaft<br />
47.8%<br />
Antriebs –<br />
achsen (Gruppen)<br />
8%<br />
4WD &<br />
Baugruppen<br />
(Gruppen)<br />
2,3%<br />
Synchrone<strong>in</strong>heiten<br />
& Baugruppen<br />
(Gruppen)<br />
21,9%<br />
Getriebe<br />
(Systeme)<br />
12,8%<br />
Konische<br />
Zahnräder<br />
(Gruppen)<br />
10,5%<br />
Zyl<strong>in</strong>drische<br />
Zahnräder<br />
(Komponenten)<br />
44%
Resultate Antriebstechnologie<br />
<strong>EUR</strong> m <strong>2005</strong> <strong>2004</strong> ∆ ∆Adj.<br />
UMSATZ 397 384 + 3.5% +3.5 %<br />
EBIT 32 22 +45%<br />
EBITDA 61 56 +9%<br />
Investitionen 28 26 +8%<br />
Mitarbeiter (Ende Jahr) 2 905 2 970<br />
29
30<br />
°<br />
°<br />
Starke Position <strong>in</strong> Europa – neues Potenzial <strong>in</strong><br />
NAFTA mit Fairfield<br />
11%<br />
95<br />
19% 16%<br />
86%<br />
78% 79%<br />
02 05 95 02 05<br />
3% 3% 5%<br />
95 02<br />
Amerika Europa Asien<br />
05
<strong>2005</strong>: Vorbereitung für Wachstum<br />
31<br />
Neue Projekte mit FAIRFIELD<br />
�Graziano und Fairfield bilden zusammen e<strong>in</strong>en weltweit<br />
führender Spezialitäten-Lösungsanbieter mit Synergie- und<br />
Hebelpotenzial<br />
Neue Projekte für zukünftiges Wachstum bei Graziano<br />
�Neue Projekte z.B. mit Maserati, Audi Le Mans, Ferrari, General Motors,<br />
Triumph<br />
�Entwicklung neuer Grundlagentechnologien für den Landwirtschaftsmarkt<br />
(z.B. CVTs, variable Doppelkuppelungsgetriebe, Achsen)<br />
�Neue Standorte <strong>in</strong> Suzhou, Ch<strong>in</strong>a und Czech Republic und Ausbau <strong>in</strong> Indien<br />
TEMPUS führt zu neuer Organisation<br />
�Produktionsverlegung von England nach Indien und Italien erfolgreich<br />
abgeschlossen; neue Organisation <strong>in</strong> drei Geschäftsbereichen und mit<br />
Prozessfokus, Kompensation der Kostensteigerungen bei Stahl und Energie
Graziano und Fairfield – e<strong>in</strong>e attraktive Komb<strong>in</strong>ation<br />
32<br />
°<br />
°<br />
Die Komb<strong>in</strong>ation von Fairfield und Graziano Trasmissioni<br />
�erlaubt Fairfield, <strong>in</strong> den europäischen Markt e<strong>in</strong>zudr<strong>in</strong>gen, verschafft Graziano Zugang zum<br />
NAFTA Markt, und bietet der komb<strong>in</strong>ierten Firma weitere Chancen <strong>in</strong> Asien<br />
�schafft e<strong>in</strong>en global führenden Anbieter für Spezial-Antriebssysteme<br />
�ergänzt Saurer’s Produktportfolio mit attraktiven Spezialitäten<br />
�verschafft Zugang zu neuen Kunden und Cross-Sell<strong>in</strong>g Gelegenheiten bei bestehenden Kunden
• Grösster Gr sster unabhängiger unabh ngiger Getriebehersteller <strong>in</strong><br />
Nordamerika<br />
• Umsatz von > USD 230m<br />
• Nettoertrag > 7%<br />
Fairfield - Fakten <strong>in</strong> Kürze rze<br />
• Führender hrender Marktanteil bei Planetengetrieben und<br />
kundenspezifische Zahnräder Zahnr der und Getriebe-<br />
baugruppen<br />
• Beträchtliches<br />
Betr chtliches Markenprodukte-Angebot<br />
Markenprodukte Angebot<br />
• Umfassende Industrie- Industrie und Kundenbasis<br />
• Produktionsstandort <strong>in</strong> Indien<br />
• Solide Geschäftsstrategie Gesch ftsstrategie gestützt gest tzt durch<br />
zahlreiche neue Geschäftsm<br />
Gesch ftsmöglichkeiten<br />
glichkeiten<br />
8 March 2006 33
Torque Hub ®<br />
Planetengetriebe<br />
(45% Umsatz)<br />
kundenspezifische<br />
Zahnräder Zahnr der<br />
(44% Umsatz)<br />
kundenspezifische<br />
Getriebebaugruppen<br />
(11% Umsatz)<br />
Produktübersicht<br />
Produkt bersicht<br />
Fairfield ist e<strong>in</strong> führender Anbieter für Getriebe, Zahnräder<br />
und Getriebebaugruppen für anspruchsvolle Applikationen.<br />
8 March 2006 34
Lafayette, Lafayette,<br />
IN (USA)<br />
Produktionsstandorte<br />
Belgaum, Belgaum,<br />
Indien<br />
8 March 2006 35
Industrial<br />
HVAC<br />
5%<br />
Road<br />
Rehabilitation<br />
5%<br />
Components<br />
7%<br />
Other<br />
18%<br />
On/Off<br />
Highway<br />
9%<br />
Agriculture<br />
10%<br />
Aerial Work<br />
Platform<br />
22%<br />
Rail<br />
10%<br />
M<strong>in</strong><strong>in</strong>g<br />
14%<br />
Kunden- Kunden und Endmarkt Vielfalt<br />
�� die meisten Kundenbeziehungen bestehen seit über ber 30 Jahren<br />
�� JLG ist der grösste gr sste Kunde mit 16% der <strong>in</strong> <strong>2005</strong><br />
8 March 2006 36
Produktl<strong>in</strong>ie - Torque - Hub ®<br />
Funktion des Planetengetriebes<br />
Planetenräder, beherbergt <strong>in</strong><br />
e<strong>in</strong>em Hohlrad, rotieren um das<br />
Sonnenrad, was e<strong>in</strong>e Reduktion<br />
der Input-Geschw<strong>in</strong>digkeit und e<strong>in</strong>e<br />
Multiplikation des Drehmomentes<br />
bewirkt.<br />
Planetenrad<br />
Sonnenrad<br />
Hohlrad<br />
8 March 2006 37
39<br />
• Getriebe mit e<strong>in</strong>em Durchmesser<br />
von 1 bis 60 Zoll<br />
• Ausführungen Ausf hrungen be<strong>in</strong>halten: Stirnrad,<br />
Schrägstirnrad, Schr gstirnrad, Kegelrad<br />
spiralförmig, spiralf rmig, kegelförmig<br />
kegelf rmig<br />
- <strong>in</strong>tern und extern<br />
- gerade Kegel, spiralförmige spiralf rmige Kegel,<br />
hypoid und Zerol<br />
• Kompletter Getriebeschliff und<br />
Endfertigung:<br />
- Interne und externe Zähne Z hne<br />
- ID und OD Schliff<br />
• Wellen bis zu 120 Zoll<br />
• Wärmebehandlung<br />
rmebehandlung<br />
• Präzise Pr zise spanende Bearbeitung, Bohren<br />
und Drehung
Typen von Getriebesystemen<br />
• Verteilergetriebe<br />
– verwendet <strong>in</strong> high clearance<br />
Applikationen (Input und Output<br />
ist entweder oben oder unten)<br />
• Off-set boxes<br />
– Input- und Outputlage s<strong>in</strong>d<br />
versetzt und können sich <strong>in</strong><br />
verschiedenen Richtungen<br />
zue<strong>in</strong>ander bef<strong>in</strong>den<br />
• Right – Angle Drives:<br />
– Input und Outputlage bef<strong>in</strong>den<br />
sich im rechten W<strong>in</strong>kel<br />
zue<strong>in</strong>ander.<br />
8 March 2006 40
Strategie Antriebstechnologie: Wachstum im<br />
Spezialitätenbereich, hauptsächlich <strong>in</strong> NAFTA und Asien<br />
41<br />
1<br />
2<br />
3<br />
4<br />
Fokus auf Spezialitätenmärkte<br />
Kostenwirkungsgrad und Flexibilität, um kle<strong>in</strong>ere und<br />
mittlere Spezialitätenmärkte zu bearbeiten<br />
Akquisitionen, um Spezialitätensegmente und Technologien<br />
zu konsolidieren<br />
Geografischer Ausbau <strong>in</strong> Nischenmärkte <strong>in</strong> der NAFTA<br />
und Asien, um das Wissen weltweit und wirksam<br />
e<strong>in</strong>zusetzen
42<br />
SAURER GRUPPE
Ausblick 2006<br />
Stabiles Geschäft<br />
� Im Textil- und Antriebstechnologiebereich erwartet Saurer organische<br />
Umsätze auf dem Niveau von <strong>2005</strong><br />
� Neue Produktlancierungen <strong>in</strong> 2006 werden e<strong>in</strong>en wesentlichen Beitrag für<br />
2007 leisten<br />
Wachstum 2006 via Akquisitionen<br />
� Textile Solutions: circa <strong>EUR</strong> 80m zusätzlicher Umsatz aus den Akquisitionen<br />
<strong>2005</strong><br />
� Antriebssysteme: ungefähr <strong>EUR</strong> 175 zusätzlicher Umsatz<br />
� Mehrere weitere Projekte stehen zur Diskussion und s<strong>in</strong>d <strong>in</strong> Verhandlung<br />
43
44<br />
FINANZERGEBNISSE <strong>2005</strong><br />
Peter Stiefenhofer
ERFOLGSRECHNUNG<br />
45<br />
<strong>in</strong> <strong>Mio</strong>. <strong>EUR</strong> <strong>2005</strong> <strong>2004</strong>*<br />
Umsatz 1'570 1'593<br />
Bruttogew<strong>in</strong>n 315<br />
341<br />
<strong>in</strong> % vom Umsatz 20.1% 21.4%<br />
Betriebsaufwand (227) (249)<br />
<strong>in</strong> % vom Umsatz -14.5% -15.6%<br />
Betriebsgew<strong>in</strong>n (IFRS) 88<br />
92<br />
<strong>in</strong> % vom Umsatz 5.6% 5.8%<br />
F<strong>in</strong>anzertrag (-aufwand) (10)<br />
(17)<br />
Gew<strong>in</strong>n vor Steuern 78<br />
Steuern (23)<br />
Konzerngew<strong>in</strong>n (weitergeführte Aktivitäten) 55<br />
76<br />
(26)<br />
<strong>in</strong> % vom Umsatz 3.5%<br />
49<br />
3.1%<br />
Resultat nicht weitergeführte Aktivitäten -<br />
18<br />
Konzerngew<strong>in</strong>n 55<br />
67<br />
<strong>in</strong> % vom Umsatz 3.5% 4.2%<br />
*) angepasst
46<br />
BILANZ - Aktiven<br />
<strong>in</strong> <strong>Mio</strong>. <strong>EUR</strong> <strong>2005</strong> <strong>2004</strong> *)<br />
Liquide Mittel 166 266<br />
Forderungen, Vorräte, etc. 545 554<br />
Umlaufvermögen 711 56% 820 63%<br />
F<strong>in</strong>anzanlagen 18 19<br />
Latente Steuerguthaben 31 35<br />
Sachanlagen 376 325<br />
Immaterielles Vermögen 129 102<br />
Anlagevermögen 554 44% 481 37%<br />
Total Aktiven 1'265 100% 1'301 100%<br />
*) angepasst
47<br />
BILANZ – Fremd- und Eigenkapital<br />
<strong>in</strong> <strong>Mio</strong>. <strong>EUR</strong> <strong>2005</strong> <strong>2004</strong> *)<br />
Kurzfristige Schulden 29 93<br />
Kurzfristige Abgrenzungen und Rückstellungen 142 161<br />
Sonstige kurzfristige Verb<strong>in</strong>dlichkeiten 286 289<br />
Kurzfristiges Fremdkapital 457 36% 542 42%<br />
Langfristige Schulden 25 32<br />
Langfristige Rückstellungen 10 9<br />
Latente Steuerschulden 18 26<br />
Verpflichtungen aus Personalvorsorge 179 175<br />
Sonstige langfristige Verb<strong>in</strong>dlichkeiten 1 1<br />
Fremdkapital 690 55% 784 60%<br />
Eigenkapital, M<strong>in</strong>derheitsanteile 575 45% 517 40%<br />
Total Verb<strong>in</strong>dlichkeiten 1'265 100% 1'301 100%<br />
und Eigenkapital<br />
*) angepasst
FREIER CASH FLOW<br />
<strong>in</strong> <strong>Mio</strong>. <strong>EUR</strong> <strong>2005</strong> <strong>2004</strong>*<br />
Geldfluss aus Betriebstätigkeit 71 163<br />
Investitionen (abzgl. F<strong>in</strong>anzbeihilfen) -78 -61<br />
Freier Cash Flow (vor Erlös aus Verkauf Anlagevermögen) -7 103<br />
Erlös aus Verkauf von Anlagevermögen 24 11<br />
Freier Cash Flow 17 113<br />
Anpass. periodenfremde E<strong>in</strong>flüsse Kred./Anzahlungen 35 -35<br />
Anpass. Verbrauch Rückstellungen 28 11<br />
Freier Cash Flow (angepasst) 80 89<br />
48<br />
*) restated
AKTIENSTATISTIK<br />
49<br />
Höchst CHF 98.90<br />
Tiefst CHF 67.80<br />
Perioden-Schlusskurs CHF 87.50<br />
Börsenkapitalisierung CHF 1'262<br />
(Periodenende <strong>in</strong> <strong>Mio</strong>. CHF)<br />
Börsenkapitalisierung <strong>EUR</strong> 812<br />
(Periodenende <strong>in</strong> <strong>Mio</strong>. <strong>EUR</strong>)<br />
<strong>2005</strong> <strong>2004</strong><br />
70.00<br />
54.00<br />
67.00<br />
954<br />
618<br />
<strong>in</strong> % des Eigenkapitals 144% 120%<br />
Kurs-Gew<strong>in</strong>n-Verhältnis (Periodenende) 15.2<br />
Gew<strong>in</strong>n pro Aktie CHF 5.76<br />
Auszahlung 1)<br />
1.80<br />
Auszahlung <strong>in</strong> % 1) 0.31<br />
1) <strong>2005</strong> vom Verwaltungsrat der Generalversammlung 2006 zur Annahme empfohlen<br />
9.2<br />
7.27<br />
2.00<br />
0.27
KENNZAHLEN I<br />
50<br />
<strong>in</strong> <strong>Mio</strong>. <strong>EUR</strong> <strong>2005</strong> <strong>2004</strong><br />
E<strong>in</strong>gesetztes Kapital 463<br />
Eigenkapital und M<strong>in</strong>derheitsaktionäre 575<br />
Verz<strong>in</strong>sliches Fremdkapital 54<br />
Liquide Mittel (166)<br />
Ertrag 55<br />
Konzerngew<strong>in</strong>n (vor M<strong>in</strong>derheitsanteilen) 55<br />
Z<strong>in</strong>sertrag (-aufwand) vor Personalvorsorge (1)<br />
Wertschriftenertrag 2<br />
375<br />
517<br />
124<br />
(266)<br />
Rendite auf e<strong>in</strong>gesetztem Kapital 13.1% 16.2%<br />
(nach Steuern)<br />
Eigenkapitalrendite 10.1% 13.6%<br />
� Rendite auf e<strong>in</strong>gesetztem Kapital > Zielgrösse 13%<br />
71<br />
67<br />
(4)<br />
1
KENNZAHLEN II<br />
51<br />
<strong>in</strong> <strong>EUR</strong> <strong>2005</strong> <strong>2004</strong>* 2003 2002 2001 2000<br />
Umsatz 1'570<br />
EBITDA 152<br />
1'593<br />
168<br />
1'746<br />
166<br />
1'698<br />
149<br />
1'593<br />
100<br />
1'426<br />
<strong>in</strong> % vom Umsatz 9.7% 10.5% 9.5% 8.8% 6.3% 10.6%<br />
Geldfluss Betriebstätigkeit 71<br />
Investitionen 78<br />
Freier Cash Flow 1) (7)<br />
Nettoschulden (-liquidität) (112)<br />
Eigenkapital <strong>in</strong>cl. M<strong>in</strong>derh. 575<br />
Immaterielles Vermögen (129)<br />
E<strong>in</strong>gesetztes Sachkapital 334<br />
Umschlag E<strong>in</strong>ges. Sachkapital 5.2<br />
1) Vor Erlös aus Verkauf von Anlagevermögen<br />
163<br />
61<br />
103<br />
(141)<br />
517<br />
(102)<br />
273<br />
4.9<br />
*) angepasst<br />
125<br />
50<br />
75<br />
32<br />
471<br />
(120)<br />
383<br />
4.4<br />
145<br />
52<br />
93<br />
106<br />
433<br />
(129)<br />
410<br />
3.7<br />
117<br />
64<br />
53<br />
208<br />
426<br />
(138)<br />
496<br />
3.3<br />
151<br />
110<br />
74<br />
36<br />
189<br />
481<br />
(190)<br />
480<br />
3.1
52<br />
CORPORATE GOVERNANCE<br />
Prof. Dr. Giorgio Behr
Zentrale Herausforderungen<br />
53<br />
F<strong>in</strong>anzsituation<br />
4 Gedanken zum Unternehmenswert<br />
1 12 3<br />
Management<br />
Strategie<br />
und Risikoprofil
1<br />
Wichtigste f<strong>in</strong>anzielle Entwicklungen<br />
�Verkauf der Oberflächentechnologie � Fokus auf #1 & starke Position als<br />
Spezialitätenanbieter<br />
�Schaffen von Nettoliquidität <strong>in</strong> vergangenen Jahren � erlaubt<br />
F<strong>in</strong>anzierung von Wachstum<br />
�Starke Bilanz � erlaubt weitere Akquisitionen (Wachstum/Strategisch)<br />
�Nettoliquidität Ende Jahr� bedeutend reduziert durch Akquisition von<br />
Fairfield und Temco <strong>in</strong> Jan. 06. Nettoschulden nach Akquisition circa<br />
<strong>EUR</strong> 94 excl. Pensionskassenverpflichtungen von <strong>EUR</strong> 163<br />
�Fixkostenreduktion des TEMPUS Programms � Zielüberschreitung<br />
54
1<br />
Wichtigste Unternehmenskennzahlen<br />
<strong>in</strong> <strong>EUR</strong> m 2006 <strong>2005</strong> <strong>2004</strong> 2003 2002 2001 2000 1999<br />
Umsatz 1'570<br />
EBITDA 152<br />
55<br />
1'593<br />
165<br />
1'746<br />
166<br />
1'698<br />
149<br />
1'593<br />
100<br />
1'426<br />
<strong>in</strong> % des Umsatzes 9.7% 10.4% 9.5% 8.8% 6.3% 10.6% 2.7%<br />
Cash Flow Betriebstätigkeit 71<br />
CAPEX 78<br />
Freier Cash Flow 1) (7)<br />
Nettoschulden (Liquidität) 02/2006: ~ 94<br />
Pensionskassen-<br />
(112)<br />
verpflichtungen ~ 163 163<br />
02/2006:<br />
Eigenkapital <strong>in</strong>kl. M<strong>in</strong>derheiten 575<br />
Immaterielle Aktiven (129)<br />
163<br />
61<br />
103<br />
(141)<br />
155<br />
517<br />
(102)<br />
125<br />
50<br />
75<br />
32<br />
155<br />
471<br />
(120)<br />
145<br />
52<br />
93<br />
106<br />
147<br />
433<br />
(129)<br />
117<br />
64<br />
53<br />
208<br />
121<br />
426<br />
(138)<br />
151<br />
110<br />
74<br />
36<br />
189<br />
117<br />
481<br />
(190)<br />
867<br />
23<br />
(9)<br />
63<br />
(72)<br />
75<br />
55<br />
412<br />
(38)
2<br />
Management<br />
56<br />
�Breite Managementbasis im Konzern<br />
- Anhaltend breite Basis im Textilbereich und Graziano Trasmissioni<br />
- Verwaltungsrat: Fokus auf Management- & Industrieerfahrung/ führend <strong>in</strong><br />
se<strong>in</strong>em fachspezifischen Gebiet (4 Schweizer/3 Ausländer)<br />
- Vorherrschend lokales Management, speziell <strong>in</strong> Ch<strong>in</strong>a<br />
�Permanenter kultureller Entwicklungsprozess<br />
- Fortlaufende Ausbildung mit Fokus auf Markt und Wachstum<br />
(Empowerment Programm, Kundenfokusprogramm mit IMD <strong>in</strong> Lausanne)<br />
- Permanente Entwicklung des Management Teams (strategische Management<br />
Entwicklung)<br />
- Wachsende Anzahl von “High Potentials” � <strong>in</strong>terne Entwicklung von<br />
Persönlichkeiten für Top Management Positionen
2<br />
Wichtigste Fähigkeiten des Managements<br />
57<br />
Umgang mit zyklischen Märkten<br />
� Niedrige Fixkosten, flexible Arbeitszeiten, niedrige vertikale Integration,<br />
überlegene, flexible Logistik, breites Produktportfolio…<br />
Betreiben des Geschäftes <strong>in</strong> Schlüsselmarkt Asien<br />
� Erfolgreiches Geschäft <strong>in</strong> Asien und Ch<strong>in</strong>a – Gründen von neuen Strukturen,<br />
Zugang zu Märkten ist für Saurer “daily bus<strong>in</strong>ess”<br />
� Gut ausgebildetes lokales Management <strong>in</strong> Asien<br />
Erfahrenes Team<br />
� Das Management arbeitet schon seit mehreren Jahren für Saurer<br />
� Exzellentes Geschäfts- Markt- und technisches Wissen
3<br />
Zwei Divisionen mit “best <strong>in</strong> class” Ambition<br />
58<br />
Textillösungen<br />
Antriebssysteme<br />
� Know-how Synergien<br />
Erfahrung mit schnellem Transfer und weltweiten lokalen Sourc<strong>in</strong>g<br />
ohne Bee<strong>in</strong>trächtigung von Know-how <strong>in</strong> Ch<strong>in</strong>a<br />
� Management Synergien<br />
Management e<strong>in</strong>es zyklisch Geschäftes, Prozessorganisation<br />
� Standort-Synergien<br />
Geme<strong>in</strong>sames Service- & Standortkonzept � durch das Hotelkonzept<br />
können Verlagerungen schnell und kostengünstig erfolgen<br />
� F<strong>in</strong>anzielle Synergien<br />
Verschiedene Zyklen, Cash Management, “Grösse” � wichtig für<br />
Antriebstechnologie-Kunden
3<br />
Geschäftsentwicklung – geliefert wie angekündigt<br />
59<br />
� Verkauf Oberflächentechnologie<br />
� Kostenreduktion mit TEMPUS<br />
� Graziano 1.0 bn CHF Umsatz, US Präsenz<br />
� Wachstumsstrategie 06-08<br />
� entwickelt<br />
� Implementation Jahr # 1<br />
�<br />
�<br />
nahe<br />
Gut<br />
gestarted
3<br />
Risikoprofil verbessert<br />
Umsatz<br />
Stabilisierung von Textilbereich als Gesamtes<br />
Q1 02<br />
60<br />
Q3 02<br />
Q1 03<br />
Q3 03<br />
Q1 04<br />
Q3 04<br />
Q1 05<br />
Q3 05<br />
_______<br />
_______<br />
_______<br />
_______<br />
Total Total Umsatz salesTextil textile – –<br />
ganzes full year Jahr<br />
Total Total Umsatz salesTextil textile<br />
Bus<strong>in</strong>ess<br />
Units<br />
Bus<strong>in</strong>ess Units<br />
Bus<strong>in</strong>ess<br />
Units<br />
Bus<strong>in</strong>ess<br />
Units<br />
Bus<strong>in</strong>ess<br />
Units
3<br />
Konsistente Dividendenpolitik <strong>in</strong> Übere<strong>in</strong>stimmung mit<br />
vergleichbaren Unternehmen<br />
� Grundsatz > 30 % des Konzerngew<strong>in</strong>ns als Auszahlung<br />
� Weitere Auszahlungen falls ke<strong>in</strong>e Akquisition <strong>in</strong>nerhalb des<br />
Strategierahmens erfolgt<br />
� Ausschüttungsquote 2003: 19% (zusätzlich zum Aktienrückkauf)<br />
� Ausschüttungsquote <strong>2004</strong>: 27%<br />
� Ausschüttungsquote <strong>2005</strong>: 31 %<br />
� Aktienrückkaufsprogramm <strong>2004</strong> mit Verkauf von 700`000<br />
Aktien und Reduktion der ausstehenden Aktien um 882’000<br />
Aktien<br />
� Weitere Akquisitionen (laufend) <strong>in</strong>nerhalb der Strategie<br />
erfordern zusätzliche Barmittel � aufgrund dessen macht nur<br />
e<strong>in</strong>e normale Ausschüttungsquote S<strong>in</strong>n<br />
61
4<br />
“Lessons learned” bezüglich Dividenden &<br />
Ausschüttungssquoten<br />
� Zuteilung <strong>in</strong> fixen % des Nettoe<strong>in</strong>kommens, komb<strong>in</strong>iert mit Aktienrückkäufen<br />
mit überflüssigen Mitteln � ke<strong>in</strong>e Spiele möglich<br />
� Leverage-Programme � ABB and ABB-Aktionäre haben e<strong>in</strong>en hohen Preis<br />
bezahlt!<br />
� „Gewissen Investoren gefallen“ - Ansatz � der Vorschlag der Deutschen<br />
Telekom wurde durch den Erfolgsrechnung und Bilanz nicht gestützt<br />
� Investoren bevorzugen Wachstum <strong>in</strong>nerhalb der erprobten Strategie e<strong>in</strong>er<br />
überhöhten Auszahlung mit hohem Risiko als Folge<br />
� Höchste Rendite für Aktionäre durch Investitionen durch Saurer mit<br />
angemessener Verschuldung<br />
� Saurer kann Wert schaffen durch Management, Know-how und f<strong>in</strong>anzielle<br />
Synergien<br />
� Net Present Value von Plänen versus nicht-b<strong>in</strong>dende Wertangaben Dritter<br />
62
4<br />
Saurer’s Zukunft – e<strong>in</strong> Versprechen für die Aktionäre<br />
63<br />
� Nr. 1 im Textilmarkt<br />
� Erfolgreicher Ausbau <strong>in</strong> neue Segmente:<br />
- Nonwovens<br />
- Komponenten<br />
- Recycl<strong>in</strong>g<br />
� Mit Fairfield Nr. 1 im Antriebssysteme-Spezialitätenmarkt<br />
(unabhängige Firmen) � grosses Kostensynergiepotential<br />
und noch grösseres Marktentwicklungspotential<br />
� Starke Marktposition & f<strong>in</strong>anzielle Stärke � weiteres<br />
Wachstumspotential<br />
� Positive Aktienpreisentwicklung begründet durch<br />
- schnellen Geschäftstransfer, Erfolg mit TEMPUS<br />
- Akquisitionen und Wachstumsstrategie<br />
� Auftreten der Aktien<strong>in</strong>haber mit wertigen Beteiligungen<br />
++<br />
++<br />
++<br />
++<br />
++<br />
+/-
Disclaimer<br />
Vorsichtsh<strong>in</strong>weis im Bezug auf vorausschauende Aussagen<br />
Diese Kommunikation enthält zukunftsorientierte Aussagen. Dies s<strong>in</strong>d<br />
beispielsweise Aussagen über die f<strong>in</strong>anzielle Entwicklung, über operationelle<br />
Resultate und gewisse unternehmerische Strategien und geplante Ziele. Da diese<br />
vorausschauenden Aussagen Risiken und Unsicherheiten be<strong>in</strong>halten, können<br />
zukünftige Resultate erheblich von heute explizit oder implizit gemachten<br />
Aussagen abweichen. Verschiedene Risiken und Unsicherheiten liegen<br />
ausserhalb von Saurer‘s Möglichkeiten der Bee<strong>in</strong>flussung und präzisen<br />
Voraussage; sie s<strong>in</strong>d abhängig von Marktentwicklungen, Währungsschwankungen,<br />
dem Verhalten der verschiedenen Marktteilnehmer,<br />
regulatorischen Rahmenbed<strong>in</strong>gen und anderen Risikofaktoren. Saurer weist<br />
darauf h<strong>in</strong>, dass der Leser sich nicht übermässig auf diese vorausschauenden<br />
Aussagen, welche nur zum Zeitpunkt dieser Information Gültigkeit haben,<br />
verlassen soll. Saurer lehnt jede Verpflichtung oder Absicht ab, vorausschauende<br />
Aussagen zu aktualisieren oder anzupassen, weder aufgrund von neuen<br />
Informationen, zukünftigen Ereignissen oder aus sonstigen Gründen.<br />
1
64<br />
BESTEN DANK.