Vorlesung 03 - Mathematische Grundlagen I - Gesamtbanksteuerung
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Rendite<br />
Als Gleichgewichtspreis eines Wertpapiers resultiert ein<br />
Preis, bei dem der Wert der abdiskontierten Zahlungen<br />
gleich dem aktuellen Kurs des Wertpapiers ist. Es muss also<br />
gelten:<br />
P =<br />
(1 +<br />
P<br />
=<br />
t<br />
∑<br />
c<br />
y<br />
+<br />
/100) (1 +<br />
c<br />
y<br />
+<br />
c<br />
y<br />
/100)<br />
RZ<br />
y<br />
+ L+<br />
(1 +<br />
oder<br />
∑<br />
i<br />
t<br />
i= 1 (1 + /100) (1 + /100)<br />
i=<br />
1 (1 +<br />
2<br />
P<br />
c<br />
y<br />
=<br />
/100)<br />
t<br />
t<br />
+<br />
(1 +<br />
RZ<br />
y<br />
CFi<br />
y /100)<br />
/100)<br />
Alle zukünftigen Zahlungen werden mit Hilfe des<br />
Zinssatzes y abdiskontiert. Dieser Zinssatz wird auch als<br />
Rendite oder yield to maturity bezeichnet.<br />
i<br />
t<br />
<strong>Vorlesung</strong> <strong>03</strong> – Mathemathische <strong>Grundlagen</strong> I, 04. Mai 2009<br />
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