Vorlesung 03 - Mathematische Grundlagen I - Gesamtbanksteuerung
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Rendite<br />
Die stetige Rendite ergibt sich als natürlicher Logarithmus<br />
des Zuwachsverhältnisses:<br />
r<br />
S<br />
t<br />
s, t<br />
= ln = ln St<br />
−<br />
Ss<br />
Ein kleines Beispiel für die Vorteile der stetigen Rendite:<br />
In t 0 beträgt der Kurs 100, in t 1 140, in t 2 wieder 100.<br />
Bei der diskreten Rendite erhalten wir R 1 =40% und R 2 =-<br />
28,6%, in Summe also +11,4%<br />
Für die stetige Rendite erhalten wir r 1 =33,6 und r 2 =-33,6 in<br />
Summe also 0%.<br />
ln<br />
S<br />
s<br />
<strong>Vorlesung</strong> <strong>03</strong> – Mathemathische <strong>Grundlagen</strong> I, 04. Mai 2009<br />
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