Kreditportfoliosteuerung - Gesamtbanksteuerung
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Grundstruktur einer synthetischen<br />
Verbriefung mit Verwendung eines SPVs<br />
Arranger<br />
Strukturierung<br />
1. Schritt: Transfer der Ausfallrisiken<br />
des Referenzpools an das SPV<br />
2. Schritt: Emission von Wertpapieren am Kapitalmarkt<br />
Organisator<br />
(Sicherungsnehmer)<br />
Credit Default<br />
Swap CDS<br />
CDS-Prämie<br />
SPV<br />
(Sicherungsgeber)<br />
CLNs<br />
Emissionserlös<br />
Bankenkonsortium<br />
CLNs<br />
Kaufpreis<br />
Investoren<br />
Zahlungen bei<br />
Ausfällen<br />
Zins- und Tilgungszahlungen (Z&T)<br />
Forderungsschuldner<br />
Kauf<br />
preis<br />
Collateral<br />
Z&T<br />
Kreditverbesserung<br />
Überwachung<br />
Rating<br />
Möglich weitere Beteiligte<br />
Überwachung<br />
Treuhänder/Trustee<br />
Verwaltung<br />
Rating-Agentur<br />
Bewertung<br />
Externe Sicherungsgeber<br />
Sicherungszusagen<br />
Quelle: Emse, C. (2005), S. 41<br />
10.06.2013 <strong>Kreditportfoliosteuerung</strong><br />
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