Adressrisiko - Gesamtbanksteuerung

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Einzelkreditbepreisung MIGRATIONSMATRIX S&P, 1981 - 1997 in Prozent Der Wert 0,054 gibt die Wahrscheinlickeit an, dass ein ursprünglich mit A gerateter Kredit innerhalb eines Jahres in die Ratingklasse BBB migriert AAA AA A BBB BB B CCC D ∑ AAA 0,908 0,083 0,007 0,001 0,001 0,000 0,000 0,000 1 AA A 0,008 0,001 0,910 0,025 0,075 0,910 0,006 0,054 0,001 0,007 0,002 0,003 0,000 0,000 0,000 0,001 1 1 BBB 0,000 0,003 0,059 0,869 0,053 0,013 0,001 0,002 1 BB B 0,000 0,000 0,001 0,001 0,006 0,003 0,075 0,005 0,806 0,066 0,090 0,834 0,009 0,037 0,012 0,054 1 1 CCC 0,001 0,000 0,004 0,011 0,020 0,115 0,663 0,185 1 D 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 1,000 1 Wanderungsbewegungen zwischen Rating-Klassen Ausfall eines Kredites Quelle: DSGV Vorlesung Adressenrisikomanagement, 11.06.2012 24
Einzelkreditbepreisung ZUSAMMENSETZUNG KREDITKONDITION Bonitätsprämie Wesentliche statistische Größen • Erwartete Verluste • Risikokapitalverzinsung** Erwartete Verluste Optionsprämie ("fairer Preis") Kreditkosten • Handlungskosten • Opportunitätskosten Risikokapitalverzinsung Marktaufschlag* Preis Quelle: DSGV * Marktaufschlag beinhaltet zusätzlichen Verzinsungsanspruch VaR sowie ggf. "Marktintransparenzaufschlag" ** Relativ zu einem Benchmarkportfolio Vorlesung Adressenrisikomanagement, 11.06.2012 25
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