Stellungnahme des Vorstands und Aufsichtsrats nach § 27 WpÜG

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Vorstand und Aufsichtsrat empfehlen den Dresdner Factoring-Aktionären vor diesem
Hintergrund, das Übernahmeangebot der Bieterin anzunehmen (siehe dazu auch unten
Ziffer 12 dieser Stellungnahme).
6. FINANZIERUNG DES ANGEBOTS
Gemäß § 13 Abs. 1 Satz 1 WpÜG hat die Bieterin vor der Veröffentlichung der Angebotsunterlage
die notwendigen Maßnahmen zu treffen, um sicherzustellen, dass ihr die zur
vollständigen Erfüllung des Angebots notwendigen Mittel zum Zeitpunkt der Fälligkeit des
Anspruchs auf die Gegenleistung zur Verfügung stehen. Einzelheiten dazu finden sich in
der Angebotsunterlage in Abschnitt 14.2 und 14.3.
Die Bieterin hat nach eigenen Angaben vor Veröffentlichung der Angebotsunterlage die
notwendigen Maßnahmen getroffen, um sicherzustellen, dass ihr die zur vollständigen Erfüllung
des Übernahmeangebots notwendigen finanziellen Mittel rechtzeitig zur Verfügung
stehen. Die Gesamtkosten für den Erwerb aller Dresdner Factoring-Aktien auf der Grundlage
des Angebots einschließlich der Transaktionskosten (die "Angebotskosten") beziffert
die Bieterin mit maximal EUR 25,75 Mio. Zu deren Finanzierung hat sich nach Angaben
der Bieterin die abcfinance GmbH am 13. Juni 2013 gegenüber der Bieterin
verpflichtet, dieser einen Betrag in Höhe von bis zu EUR 26 Mio. zur Verfügung zu stellen.
Zudem hat nach Angaben der Bieterin die M.M.Warburg & CO Kommanditgesellschaft
auf Aktien, Hamburg, eine Finanzierungsbestätigung gemäß § 13 Abs. 1 Satz 2
WpÜG abgegeben.
Einzelheiten dazu finden sich unter Abschnitt 14.2 und 14.3 der Angebotsunterlage.
Nach Auffassung von Vorstand und Aufsichtsrat erfüllen die von der Bieterin getroffenen
Maßnahmen die Anforderungen nach § 13 Abs. 1 Satz 1 WpÜG.
7. HINTERGRÜNDE DES ANGEBOTS
Hinsichtlich der wirtschaftlichen und strategischen Hintergründe des Übernahmeangebots
wird zunächst auf Abschnitt 8 der Angebotsunterlage verwiesen.
Die abcfinance-Gruppe sieht ausweislich der Angaben in der Angebotsunterlage das Factoring
als ein Geschäftsfeld mit sehr guten Wachstumsaussichten und zugleich als Komplementärprodukt
zur mittel- und langfristigen Leasingfinanzierung an. Die abcfinance-
Gruppe beabsichtigt nach ihren Angaben den Ausbau des Factoring unter Wahrung ihrer
grundsätzlichen Marktausrichtung und Geschäftspolitik; dieser Strategie entspreche der
Erwerb der Dresdner Factoring AG.
Die abcfinance-Gruppe hält es für möglich, das Geschäftsfeld Factoring nachhaltig auf ein
Ankaufvolumen von EUR 1,6 Mrd. p.a. auszubauen, wobei das starke Wachstum der
Dresdner Factoring AG der letzten Jahre unter dem etablierten Markennamen "Dresdner
Factoring" fortgesetzt werden soll. Nach Auffassung der abcfinance-Gruppe verfolgt die
Dresdner Factoring AG unter anderem mit der Fokussierung auf kleinere mittelständische
Kunden eine ähnliche Marktpositionierung wie die abcfinance-Gruppe.
Nach Angaben der abcfinance-Gruppe sollen mit einer einheitlichen Strategie und der
Nutzung gemeinsamer Stärken weitere Vorteile für die Dresdner Factoring AG generiert
werden, dies insbesondere durch Koordination im Bereich Refinanzierung, Kooperation in
organisatorischen Aufgaben und einen gemeinsamen Einkauf. Am Standort Dresden, wo
die abcfinance-Gruppe bislang nicht vertreten ist, werde eine starke Organisation über-
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