LEISTUNGS zum 1.1.2008 - leistungsbilanzportal

3. Zweitmarkt – Vorzeitige Veräußerbarkeit von Anteilen an Vermietungsfonds
Die für JAMESTOWN-Kunden angebotenen
Limited Partnership Anteile sind eingeschränkt
veräußerbare Beteiligungen, für die ein öffentlicher
Handel nicht existiert. JAMESTOWN ist
jedoch bei der Vermittlung von Verkaufswünschen
unterstützend und vermittelnd tätig.
Auf dem von JAMESTOWN organisierten
Zweitmarkt wurden im Jahr 2007 Eigenkapitalanteile
in Höhe von $ 15,4 Mio. ($ 8,5 Mio.
in 2006, $ 14,2 Mio in 2005, $ 12,9 Mio. in
2004) umgesetzt. Die Preise für Anteile sind
dabei nicht auf die Höhe des ursprünglichen
Kaufpreises festgeschrieben, sondern der
„Verkehrswert“ der Anteile entwickelt sich
je nach Erfolg der Beteiligungsgesellschaft.
Der gewichtete Durchschnitt der von
Verkäufern in 2007 erzielten Zweitmarktpreise
lag für JAMESTOWN-Anteile bei rd.
139% des investierten Eigenkapitals – nach
Berücksichtigung der Verkaufskosten. Den
766 Verkäufern standen insgesamt 324 Käufer
gegenüber. Verkaufswünsche konnten in
der Regel innerhalb weniger Wochen umgesetzt
werden. Bei den Einzeldarstellungen
der laufenden JAMESTOWN-Fonds sind die
jeweiligen Zweitmarktumsätze und -preise
aufgeführt.
Mit dem in 2.1.4. beschriebenen Wiederanlageplan,
der zu einer natürlichen Nachfrage
nach Fondsanteilen auf dem Zweitmarkt führt,
und dem garantierten Rückgaberecht (s. auch
2.1.4.) hat JAMESTOWN sowohl auf der Nachfrage-
als auch auf der Angebotsseite eigenständige
Instrumente geschaffen, die die
Fungibilität der Limited Partnership Anteile
erleichtern.
Trotz eines gut funktionierenden Zweitmarkts
kann eine Garantie für die Verfügbarkeit bzw.
die Veräußerbarkeit (abgesehen vom garantierten
Rückgaberecht) von Anteilen oder den
erzielbaren Preis nicht abgegeben werden. Die
beschriebenen Möglichkeiten bedeuten jedoch
eine wesentlich höhere Flexibilität zum
Vorteil des Anlegers, als dies typischerweise
bei einem geschlossenen Immobilienfonds
möglich ist.
JAMESTOWN-Zweitmarkt
Vermitteltes Eigenkapital 2003-2007
Verkaufspreise am Zweitmarkt
für JAMESTOWN-Fonds 2007
12,8
12,9
14,2
15,4
$ 16 Mio.
$ 14 Mio.
$ 12 Mio.
8,5
$ 10 Mio.
$ 12,8
Mio.
$ 8 Mio.
$ 6 Mio.
2003
2004
2005
2006
2007
$ 4 Mio.
$ 2 Mio.
$ 0
$ 1,3
Mio.
$ 0,3
Mio.
$ 1,0
Mio.
106-120% 121-130% 131-160% 161-200%
Umsätze in der ausgewiesenen Preisspanne für
Verkäufer, in % des investierten Eigenkapitals
20