LEISTUNGS zum 1.1.2008 - leistungsbilanzportal

jedes einzelnen Fondsobjekts. Darüber hinaus
wird in regelmäßigen Gesellschafterschreiben
dokumentiert, wie die im Prospekt dargestellte
Investitionsstrategie des Fonds umgesetzt
und das angestrebte Anlageziel erreicht werden
soll.
Eigene Managementorganisation
in den USA:
Eine eigene Full-Service-Organisation in den
USA bis hin zum Hausmeister und Handwerker
im Objekt schafft die notwendige Nähe
zu sich ergebenden Problemen und Chancen
der Immobilien. JAMESTOWN hat daher schon
seit Jahren kräftig in den Ausbau der US-Managementorganisation
investiert, um auf alle Entwicklungen
in den USA schnell und professionell
reagieren zu können. Das hat sich schon
in vielen Situationen ausgezahlt. Nach unserer
Erfahrung ist eine eigene Managementorganisation
mit der Fähigkeit, alle in den USA auftretenden
Probleme zu lösen, wesentliche Voraussetzung
für den Anlegererfolg.
Faire Partnerschaft:
Bei der Beteiligung der Komplementärin an
den JAMESTOWN-Fonds gilt das amerikanische
Prinzip der Erfolgsbeteiligung: Erst nachdem
die im Fondsprospekt beschriebene Mindestausschüttung
(z.B. 7,25% beim Fonds
Nr. 24) an die Investoren ausbezahlt wurde, ist
auch die Komplementärin mit 3% des zuvor
ausgeschütteten Betrages an der Ausschüttung
beteiligt. Läuft der Fonds besser, sind die
Komplementärin an dem darüber hinausgehenden
Betrag mit 15% und die Anleger
mit 85% beteiligt. Dieses Prinzip gilt ähnlich,
teilweise fondsspezifisch angepasst, auch
beim Verkauf der Objekte, nachdem die Anleger
das Eigenkapital zurückerhalten haben.
Diese Struktur gibt JAMESTOWN allen Anreiz,
jeweils den optimalen Verkaufszeitpunkt
zu finden. Bei den US-Immobilien Private
Equity Fonds existiert eine Vorzugsstellung für
die Kommanditisten, d.h. Ausschüttungen
fließen zu 100% an die Kommanditisten, bis
diese ihr Eigenkapital zu 100% sowie das
prospektierte Zielergebnis erhalten haben. Erst
hiernach beginnt die Erfolgsbeteiligung der
Komplementärin, indem die weiteren Ausschüttungen
an die Komplementärin fließen,
bis diese insgesamt 25% der Fondsausschüttungen
(ausschließlich der Eigenkapitalrückzahlung
an die Kommanditisten) erhalten hat.
Darüber hinausgehende Ausschüttungen erfolgen
zu drei Vierteln an die Kommanditisten und
zu einem Viertel an die Komplementärin.
Informationen zum aktuellen steuerlichen
Anerkennungsstand der Fonds:
Die US-Immobilieneinkünfte der deutschen
Anleger unterliegen in den USA der Einkommensteuer
(in Deutschland nur dem Progressionsvorbehalt).
Die US-Einkommensteuererklärungen
bei allen Objekten in allen Veranlagungszeiträumen
sind unbeanstandet geblieben,
d.h. die Veranlagung in den USA entspricht
den abgegebenen Steuererklärungen.
Auseinandersetzungen mit der US-Finanzverwaltung
über die Anerkennung gibt es nicht.
Ebenso wenig gibt es irgendwelche Auseinandersetzungen
mit der deutschen Finanzverwaltung.
Rechtliche Struktur:
Mit Ausnahme von JAMESTOWN 25, die in der
Rechtsform einer deutschen Kommanditgesellschaft
geführt wird, sind alle JAMES-
TOWN-Fonds Limited Partnerships (ähnlich
der Kommanditgesellschaft) nach dem Recht
des Bundesstaates Georgia. Daher gilt in jeder
Hinsicht das Recht dieses Bundesstaates.
Allerdings ist i.d.R. im Gesellschaftsvertrag
festgelegt, dass sich die Gesellschafter der
Rechtsprechung der Gerichte der Bundesrepublik
Deutschland für alle Streitigkeiten
unterwerfen und als ausschließlichen Gerichtsstand
das Landgericht Köln vereinbaren.
Ein unzufriedener Anleger ist also nicht
gezwungen, seine Rechte in einer fremden
Sprache und an einem fernen Ort zu den in
den USA geltenden Stundensätzen für Anwaltshonorare
geltend zu machen. Weiterhin
gilt für alle JAMESTOWN-Fonds: Die Geschäftsführung
und Vertretung der Gesellschaft liegt
bei der Komplementärin. Jedoch ist nach den
JAMESTOWN-Gesellschaftsverträgen vorgesehen,
dass
- der Jahresabschluss durch einen unabhängigen
Wirtschaftsprüfer geprüft und den Anlegern
übersandt wird,
- wichtige Entscheidungen bei den Vermietungsfonds
(z. B. Verkauf, Kapitalerhöhung,
Änderung des Gesellschaftsvertrages) die
mehrheitliche Zustimmung der Anleger erfordern,
- die Komplementärin bei Unzufriedenheit der
Anleger durch Votum von mehr als 66%
der Kommanditisten ausgetauscht werden
kann.
Besonders die Bedeutung des letzten Punkts
wird oft unterschätzt. Mit der Entscheidung
zum Beitritt vertraut der Zeichner auf
die Leistungsfähigkeit der Komplementärin.
Wenn diese nicht gegeben ist, ist eine durchsetzbare
Auswechslung der Komplementärin
von entscheidender Bedeutung. Viele
Gesellschaftsverträge sehen vor, dass die
Komplementärin nur „bei vorsätzlichem oder
grob fahrlässigem Verhalten“ ersetzt werden
kann. Da dies im Zweifel durch Gerichtsbeschluss
nachzuweisen ist, stellen solche
Regelungen kaum eine praktikable Möglichkeit
dar, eine unfähige Komplementärin zu
ersetzen.
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