USA - Pictet Perspectives

III. Illustrierte Ergebnisse
unserer Berechnungen
der für
die einzelnen Anlagekategorien
erwarteten
Erträge
Wir haben für jede Anlagekategorie und jede der
drei Wirtschaftsregionen die erwarteten Erträge
anhand von Wachstums- und Inflationsregimen
bewertet: 1. Regime ohne Innovationsschock
und 2. Regime mit Innovationsschock.
Unsere Berechnungen im Rahmen von Fall 1
stützen sich auf die makroökonomische Analyse
der oben dargestellten Anfangs- und Endregime
für Wachstum und Inflation.
In den Berechnungen, die neue Wachstums- und
Inflationsregime einbeziehen (als Folge der
laufenden Normalisierung oder eines Innovationsschocks
wie Schieferöl und -gas), gingen wir von
obiger Analyse aus und legten 2016 als Jahr fest,
in dem sich die Regime verändern. Wir haben
ferner die Folgen für die Wachstums- und
Inflationsregime in allen drei Wirtschaftsregionen
durchgerechnet.
Für die Anlagekategorien erwartete Erträge bei Eintreten eines Innovationsschocks, bei Ausbleiben
eines Innovationsschocks und im historischen Vergleich nach Jahrzehnten
Prognose*
Prognose*
hist. Daten
hist. Daten
hist. Daten
hist. Daten
2013-2022
2013-2022
2010-2013
2000er jahre
90er jahre
80er jahre
(mit Innovationsschock)
(ohne Innovationsschock)
Private Equity 15.0 15.0 – – – –
Aktien EU 10.2 6.4 9.9 0.6 16.5 22.7
Aktien USA 9.2 5.7 13.3 -0.9 18.2 17.5
Aktien Asien ohne Japan 9.0 6.8 9.8 6.5 – –
Private Equity Immobilien 8.0 8.0 – - - -
Hochzinsunternehmensanleihen
USA
Hochzinsunternehmensanleihen
EU
IG-Unternehmensanleihen
EU
7.0 7.3 13.8 8.3 11.1 -
6.9 7.0 12.9 3.0 – –
3.7 3.3 6.0 5.0 – –
Geldmarkt USA 3.6 3.0 0.1 2.7 4.8 8.7
IG-Unternehmensanleihen
USA
3.6 3.7 9.2 6.6 8.3 12.6
Staatsanleihen USA 2.2 2.5 7.3 7.0 8.1 12.9
Deutsche
Bundesanleihen
1.0 1.3 7.1 10.3 7.8 8.2
* Durchschnittliche Nominalerträge, Coupons und Dividenden einbezogen, in Lokalwährungen
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