FLUSSFAHRT MOLDAU - Hamburgische Seehandlung
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6.<br />
Investition, Finanzierung und ERGEBNISPROGNOSE<br />
6.4 SENSITIVITÄTSANALYSEN<br />
ABWEICHUNGEN VON<br />
DER PROGNOSE<br />
Nachfolgend werden die Auswirkungen auf den<br />
Gesamtmittelrückfluss vor Steuern an den Investor<br />
durch Abweichungen einzelner Parameter von den<br />
Prognosewerten dargestellt. Für die Darstellung<br />
wird stets nur ein Parameter variiert. Es ist mit hoher<br />
Wahrscheinlichkeit davon auszugehen, dass im<br />
tatsächlichen Verlauf der Beteiligung mehrere Parameter<br />
von den Prognosewerten abweichen werden.<br />
Das gleichzeitige Abweichen mehrerer Parameter<br />
von den Prognosewerten wird hier nicht untersucht.<br />
Im Übrigen gelten die im Abschnitt 6.3 dargestellten<br />
Prämissen.<br />
VERÄNDERUNG DES<br />
REEDEREIÜBERSCHUSSES<br />
Nachfolgend wird dargestellt, wie sich der prognostizierte<br />
Gesamtmittelrückfluss in Abhängigkeit vom<br />
erzielten Reedereiüberschuss verändert. Dieser ergibt<br />
sich als Saldo aus den Erlösen und den schiffsbezogenen<br />
Kosten. Eine Erlösveränderung könnte<br />
sich insbesondere nach Ablauf der siebenjährigen<br />
Anfangsbeschäftigung ergeben. Eine Veränderung<br />
der schiffsbezogenen Kosten könnte sich insbesondere<br />
dann einstellen, wenn der Manager seinen<br />
Verpflichtungen nicht nachkäme, ein anderer Managementvertrag<br />
abgeschlossen würde oder z.B.<br />
Versicherungs- oder Instandhaltungsaufwendungen<br />
von der Prognose abwichen. Wegen der Interdependenzen<br />
zwischen dem abgeschlossenen Beförderungsvertrag<br />
und dem Managementvertrag ist<br />
eine partielle Betrachtung der Erlös- und Aufwandsseite<br />
nicht sinnvoll. Im Folgenden wird dargestellt,<br />
wie sich die Erhöhung bzw. Reduzierung des Reedereiüberschusses<br />
nach Ablauf der Anfangsbeschäftigung<br />
bis zum Ende des Prognosezeitraumes um<br />
10% auf den prognostizierten Gesamtmittelrückfluss<br />
vor Steuern an den Investor auswirkt.<br />
Auswirkung der Veränderung des Reedereiüberschusses<br />
auf den Gesamtmittelrückfluss<br />
(PROGNOSE)<br />
Gesamtmittelrückfluss vor Steuern<br />
(in % vom Kommanditkapital des Investors)<br />
300<br />
250<br />
200<br />
150<br />
100<br />
50<br />
0<br />
188%<br />
-10 %<br />
200%<br />
208%<br />
Prospekt (T€ 9.728) +10 %<br />
Reedereiüberschuss nach Ablauf<br />
der Anfangsbeschäftigung<br />
74 Verkaufsprospekt<br />
<strong>FLUSSFAHRT</strong> <strong>MOLDAU</strong>
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