Übung - Lehrstuhl für Unternehmensführung - Friedrich-Alexander ...

Finanzielle Grundlagen des Managements – Übung
Agenda
1. Übung 1:
Der Jahresabschluss und die Jahresabschlussanalyse
2. Übung 2:
Die Analyse der Gewinnsituation und Profitabilität
3. Übung 3:
Die Bewertung einzelner Investitionen
4. Übung 4:
Die Bewertung von Unternehmen
Prof. Dr. Harald Hungenberg
Friedrich-Alexander-Universität Erlangen-Nürnberg
Fachbereich Wirtschaftswissenschaften
Lehrstuhl für Unternehmensführung
FGM WS2012/13 - Übung
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Erstellen Sie eine Ergebnisrechnung und leiten Sie daraus
Maßnahmen zur Verbesserung ab
Aufgabe 1: Aufbau und Nutzung einer Ergebnisrechnung
Hintergrundinformation
Für ein detailliertes Verständnis des Erfolgs eines Unternehmens und zur Ableitung von
Maßnahmen zu dessen Verbesserung ist eine genaue Ergebnisrechnung zwingend erforderlich.
Vor diesem Hintergrund hat die Teilkostenrechnung die Vollkostenrechnung ergänzt
bzw. in manchen Bereichen sogar abgelöst. Während die Vollkostenrechnung für die Kalkulation
und die Sicherstellung einer umfassenden Kostendeckung weiterhin ihre Berechtigung
hat, bietet die Teilkostenrechnung eine deutlich höhere Transparenz bei der Analyse des
Ergebnisses bzgl. dessen Entstehung und Zuordnung zu Produkten und/oder Sparten.
Aufgabenstellung
Auf der folgenden Seite finden Sie Informationen zu den Finanzen eines Autohändlers (mit
angeschlossener Werkstatt). Neben den Informationen zu den Erlösen sind die Kosten nach
Kostenarten aufgeführt. Diese vollkostenrechnerische Betrachtung lässt zwar eine erste
Aussage über den Gesamterfolg zu, eine detailliertere Steuerung ist so allerdings noch nicht
möglich. Bearbeiten Sie deshalb die folgenden beiden Aufgaben:
1. Wandeln Sie die Informationen in eine mehrstufige Deckungsbeitragsrechnung um und
ermitteln Sie, wie hoch die Deckungsbeiträge der einzelnen Geschäftsbereiche sind.
2. Welche Vorschläge für die Steuerung des Unternehmens lassen sich aus dieser neuen
Betrachtung ableiten?
FGM WS2012/13 - Übung
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Ergänzende Informationen zu Aufgabe 1 – Aufbau und
Nutzung einer Ergebnisrechnung
Erlös- und Kosteninformationen eines Autohändlers
Erlöse (in Euro)
Verkauf
Werkstatt
Neufahrzeuge Gebrauchte
Menge (in Stück) 400 150
Verkaufspreis 20.000 7.000
Rabatte (in %) 15% - -
Umsatz (Werkstatt) 340.000
Kosten (in Euro)
Materialkosten
Anschaffungskosten (Neufahrzeuge) 5.440.000
Anschaffungskosten (Gebrauchtfahrzeuge) 997.500
Ersatzteile (Werkstatt) 68.000
Personalkosten
Verkäuferprovision (Neufahrzeuge) 136.000
Verkäuferprovision (Gebrauchtfahrzeuge) 10.500
Gehälter (Neufahrzeuge) 500.000
Gehälter (Gebrauchtfahrzeuge) 100.000
Gehälter Verkaufsleiter 100.000
Fertigungslohn (Werkstatt) 85.000
Gehälter Werkstatt 50.000
Gehälter Leiter Werkstatt 60.000
Gehälter Verwaltung 150.000
Sonstiger betrieblicher Aufwand
Miete Verkaufsraum 100.000
Miete Werkstatt 20.000
Miete Verwaltung 10.000
Abschreibungen Fahrzeuge 60.000
EDV, Steuerberatungskosten 15.000
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Die mehrstufige Deckungsbeitragsrechnung ist das zentrale
Modell der Teilkostenrechnung
Grundprinzip der mehrstufigen Deckungsbeitragsrechnung
Herkunft
In den 60er Jahren durch
Agthe/Mellerowicz als Weiterentwicklung
des Direct
Costing entwickelt
Merkmale Nur die variablen Kosten
werden direkt auf die einzelnen
Produkteinheiten
verrechnet
Um zum Betriebsergebnis
zu kommen, werden die
Fixkosten in mehreren
Blöcken berücksichtigt;
sie werden jeweils auf die
Bezugsgröße bezogen,
der sie verursachungsgerecht
zurechenbar
sind
Mehrstufige Deckungsbeiträge
Erfolgsmaßstab
Netto-Umsatzerlöse
• Variable Materialkosten
• Variable Fertigungskosten
• Variable Verwaltungs- und
Vertriebskosten
Deckungsbeitrag I
• Produktart-Fixkosten
Deckungsbeitrag II
• Produktgruppen-Fixkosten
Deckungsbeitrag III
• Unternehmens-Fixkosten
Betriebsergebnis
Produktgruppe
Produkt
I
A B C D
II
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Für eine Kostengröße liegen keine Informationen vor –
versuchen Sie den Wert fundiert zu ermitteln
Aufgabe 2: Einsatz von Schätzwerten
Hintergrundinformation
Der Umgang mit Erlös- oder Kostenwerten ist üblicherweise mit realen, also tatsächlich
gemessenen bzw. ermittelten Werten verbunden. Allerdings entstehen häufig Situationen,
in denen solche Werte nicht vorliegen. Um dennoch fundierte Entscheidungen treffen oder
sinnvoll planen zu können, ist in der Praxis der Einsatz von Schätzwerten unumgänglich.
Dabei stellt sich zunächst die Herausforderung, solche Werte zu generieren. Danach müssen
diese Größen allerdings in irgendeiner Weise dahingehend überprüft bzw. validiert werden, ob
sie als eine verlässliche Basis dienen können.
Aufgabenstellung
Bei einem Praktikum in einer Investmentbank haben Sie die Aufgabe, bei der Bewertung einer
Versicherung zu unterstützen. Einen großen Einfluss hat dabei die Beurteilung der Kosten, die
für die Versicherung durch die Auszahlungen von Lebensversicherungen entsteht. Leider
liegen keine genauen Informationen vor, wie hoch dieser Betrag jedes Jahr ist. Um dennoch
mit einem Wert arbeiten zu können, sollen Sie diesen Betrag abschätzen. Bearbeiten Sie
deshalb die folgenden Aufgaben:
1. Wie viele Menschen sterben jährlich in Deutschland?
2. Wie hoch sind die jährlichen Auszahlungen der Versicherung? (Dazu wissen Sie, dass das
Unternehmen ca. 2 Mio. Kunden hat)
FGM WS2012/13 - Übung
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Abschätzungen werden mit Hilfe logischer Annahmen und
bestimmter Basisinformationen ermittelt
Vorgehensweise bei der Marktabschätzung
Vorgehensweise
• Suche nach geeignetem Objekt für die
Marktabschätzung
• Treffen logischer Annahmen (auch mit
Hilfe von Vergleichen)
• Errechnung der Marktgrößen auf Basis
wesentlicher Grundinformationen unter
Einsatz des gesunden Menschenverstands
• Wichtig: Ständige Überprüfung und
Validierung von Zwischenergebnissen
Wesentliche
Grundinformationen
• Weltbevölkerung: 6,56 Mrd.
- Europa: 732 Mio.
- Amerika: 898 Mio.
- Nordamerika: 332 Mio. (USA:
300 Mio.)
- Lateinamerika Karibik: 566 Mio.
- Asien: 3,97 Mrd.
- Afrika: 924 Mio.
- Australien: 33 Mio.
• Bevölkerung in Deutschland: 82 Mio.
• Größte Stadt in D: Berlin (3,4 Mio.)
• Bevölkerung in München: 1,4 Mio.
• Arbeitslose in D: 3,7 Mio. (8,8%)
• Welt BIP: 48.000 Mrd. USD
• BIP Deutschland: 2.302 Mrd. Euro
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