GESCHÄFTSBERICHT 2011/12 - Sedlmayr-kgaa.de

L A G E B E R I C H T / K O N Z E R N L A G E B E R I C H T
Wirtschaftliches Umfeld
Wirtschaft bis Ende
September 2012 auf
Wachstumskurs
Obwohl sich die Anzeichen für ein deutliches Nachlassen der wirtschaftlichen Dynamik
in Deutschland noch zu Beginn des Geschäftsjahres 2011/12 spürbar gemehrt hatten,
blieb die inländische Wirtschaft bis Ende September 2012 auf Wachstumskurs.
Export stützt deutsche
Wirtschaftsleistung
Dabei verzeichneten vor allem die deutschen Exporte im 1. Halbjahr 2012 trotz des
wirtschaftlich labilen Umfeldes im Euroraum und einer sich abschwächenden Weltkonjunktur
eine dynamische Entwicklung. Dies lag in erster Linie an den Ausfuhren in
Länder außerhalb Europas, die zusätzlich von einem gesunkenen Euro-Wechselkurs
begünstigt wurden und gut +20% über dem Volumen der Vorkrisenjahre 2008/09
lagen. Maßgeblich hierfür waren die Exporte nach China, die sich in diesem Zeitraum
sogar mehr als verdoppelten. Demgegenüber verminderten sich die Lieferungen deutscher
Exporteure in die Krisenländer der Eurozone zum Halbjahr 2012 um gut -10%
im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Dieser Rückgang konnte auch von den weiterhin
guten Exporten in die übrigen Euroraumländer nicht ganz ausgeglichen werden.
Auch wenn die Importpreise nach einem kräftigen Anstieg zu Jahresbeginn aufgrund
leicht gesunkener Rohstoffnotierungen im 2. Quartal 2012 etwas nachgaben, verminderten
sich die Importe nach Deutschland zum Halbjahresende gegenüber dem
Vorjahreszeitraum merklich. Begründet ist dies in einer rückläufigen Nachfrage nach
Vorleistungsgütern sowie einer schwächeren Binnennachfrage nach Investitionsgütern.
Wie in den Vorjahren trugen durch den schwächeren Euro-Wechselkurs gestiegene
Importpreise und die weiterhin hohen Notierungen für eingeführte Energieträger
einmal mehr zum Preisanstieg im Inland bei.
Baubranche profitiert
vom Wohnungsbau
Befördert durch eine ungebrochen starke Nachfrage nach Wohnungsbauten behaupteten
sich die Bauinvestitionen im Inland in den ersten sechs Monaten auf Vorjahresniveau.
Förderlich für die gute Nachfrage nach Wohnraum wirkten hierbei die robuste
Arbeitsmarktlage sowie günstige Einkommensaussichten und die niedrigen Zinsen.
Zusätzlich dürfte auch die Flucht in das vermeintlich sichere Betongold eine entscheidende
Rolle bei dieser Entwicklung gespielt haben.
Rückgang im
gewerblichen Bau
Im gewerblichen Bau verminderten sich hingegen die Investitionen nach einem guten
1. Quartal 2012 Ende Juni deutlich. Ursächlich hierfür war die leichte konjunkturelle
Eintrübung, die seit dem Frühsommer 2012 in einer rückläufigen Geschäftserwartung
zum Ausdruck gebracht wird. Nach den umfangreichen baulichen Erweiterungen im
vergangenen Jahr verringerte insbesondere das Verarbeitende Gewerbe seine Ausgaben
4