Auszüge aus PowerPoint - Herr Johann Schmalhofer

Die Weltagrarmärkte im Griff
von Finanz‐ und Wirtschaftskrise
Johann Schmalhofer
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www.boersenbauer.de
Börsenbauer seit 28.08.08
markenrechtlich geschützt
‐Technischer Finanzanalyst (Weltverband IFTA)
‐Börsenhändlerprüfung im Segment Commodities
‐Staatlich geprüfter Landwirt
‐Landwirtschaftsmeister
‐Landmaschinenmechanikermeister

Zusammenfassung des Referates
beim Buchstellentag am 03.12.2009

Standortbestimmung Analyst
Fundamentalanalyst
Analysiert nach Fundamentaldaten
z.B.
Ertrag und Ertragserwartung
Verbrauch und Verbrauchserwartung
im Aktienbereich nach Gewinn, KGV, Cash‐Flow,
Eigenkapitalrendite etc.
Technischer Analyst
Philosophie:
Im Kurs sind alle verfügbaren
Marktinformationen diskontiert.
(z.B Fundamentalwissen; Insiderwissen;
Angst und Gier)
Der Chart ist also ein Psychogramm der
diskontierten Marktinformationen.
Es wird also nur die Kursgraphik analysiert mit
den verschiedensten Techniken der
Technischen Analyse.

Fundamentale Argumentation für
steigende Agrar‐Rohstoffpreise:
• Erdbevölkerung wächst um 78 Mio. Menschen pro Jahr
• weltweit steigender Lebensstandard
• Dürre, Trockenheit und Umweltkatastrophen
• sehr tiefe weltweite Getreidelagerbestände pro Kopf
• Öl Peak (Ölhöchstfördermenge) zwischen 2010 u. 2020
• interne Konkurrenzsituation von Agrar‐Rohstoffen für den
Nahrungsmittelbereich, Futtermittelbereich,
Energiebereich u. Industriebereich

Weltweit verfügbare Agrarfläche:
• 1950 0,5 ha pro Kopf
• 1975 0,4 ha pro Kopf
• 2000 0,3 ha pro Kopf
• 2020 0,2 ha pro Kopf

Technische Argumentation für steigende Agrar‐
Rohstoffpreise:
• Will man den Agrar‐Rohstoffbereich analysieren, so analysiert man
zuerst den übergeordneten Rohstoffindex CRB
• Im CRB Index, der in Chicago an der Warenterminbörse bewertet
wird, sind folgende Rohstoffsektoren enthalten:
1.) Energiebereich mit seinen Rohstoffen Crudeöl, Heizöl,
Naturalgas, bleifreies Benzin
2.) Edelmetalbereich mit seinen Rohstoffen Platin, Gold und Silber
3.) Industriemetallbereich mit den Rohstoffen Aluminium, Kupfer u.
Nickel
4.) Agrar‐Rohstoffbereich mit den Pflanzenrohstoffen Weizen,
Mais, Soja, Zucker, Orangensaft, Baumwolle, Kaffee, Kakao und der
tierischen Veredelung mit den Rohstoffen Schweinefleisch und
Rindfleisch

Technische Argumentation für steigende Agrar‐
Rohstoffpreise:
• Der CRB Index liegt aktuell ca. 23 % unter dem Niveau von
1980.
• Wollte der aktuelle CRB Index sein inflationsbereinigtes
Allzeithoch erreichen müsste sich der Index fast
ver4fachen.

Rohstoffzyklen:
Die Auf- u. Abwärtsbewegungen der letzten 200 Jahre
bei den Rohstoffmärkten zeigen uns:
• Starke zyklische Schwankungen
• Lange Aufwärtsbewegungen gefolgt von kräftigen
Kurseinbrüchen
• Der letzte Bärenmarkt (starke Abwärtsbewegung) ist um die
Jahrtausendwende zu Ende gegangen
• Seit der Jahrtausendwende befinden sich die Rohstoffe in
einem stark schwankenden (volatilen) Bullenmarkt (starke
Aufwärtsbewegung).
• Wenn Rohstoffe steigen, steigen sie alle, wenn auch etwas
zeitversetzt. Meistens beginnt als erstes der Energiebereich zu
steigen, gefolgt vom Edelmetallbereich, dann folgt der
Industriemetallbereich und zum Schluss der Agrar‐
Rohstoffbereich.

Pflanzenbereich –Tierischer Bereich
• Wenn der Pflanzenbereich steigt, steigt auch der
tierische Bereich aber durchaus zeitversetzt und
unterschiedlich kräftig.
• 2007 entwickelte sich der Pflanzenbereich besser als
der tierische Bereich.
• 2008 entwickelte sich der tierische Bereich besser als
der Pflanzenbereich.
• 2009 entwickelt sich der Pflanzenbereich besser als
der tierische Bereich.
• 2010 dürfte sich der tierische Bereich wieder besser
entwickeln als der Pflanzenbereich.

Finanzkrise
• Durch den Bankencrash ausgehend von der
Lehman Brothers Pleite gingen nicht nur Aktien
und Immobilien in den Keller sondern auch die
Rohstoffe wie Öl, Kupfer und die Agrarrohstoffe.
• Ausgangspunkt der Bankenpleite in den USA ist
die enorme Gesamtverschuldung und damit die
Überschuldung der Amerikaner.

Notenbanken
• Notenbanken beeinflussen massiv die
Finanzmärkte. Durch ihre massiven
Geldmengenausweitung sind sie dafür
verantwortlich, dass regelmäßig Finanzblasen
entstehen und letztlich wieder platzen und damit
ein Finanzdesaster auslösen.

Börsenlogik
• Die Börse ist nicht logisch!, wäre sie logisch würde
sie nicht funktionieren!.

Weizen in US Cent/Bushel
Quartalchart

Mais in US Cent/Bushel
Quartalchart

Lebendrind
Quartalchart

Mageres Schweinefleisch
Quartalchart

Zusammenfassung
Kernpunkte der laufenden Agrarhausse
• Wachsende Erdbevölkerung
• Steigender Lebensstandart
• Klimawandel
• Niedrige Lagerbestände
• Konkurrenzsituation Nahrungs‐,Futtermittel,Energie
• Schrumpfende Ackerfläche pro Kopf
• Begrenzte Ölvorräte
• Gleichlauf der Rohstoffzyklen
• Inflationsbereinigte Agrar‐Rohstoffpreise

Weitere Aussichten für den Agrarbereich:
• Nach dem massiven Preisverfall durch die Finanzkrise zeigt sich
eine Stabilisierung sowohl im Pflanzenbereich als auch im
tierischen Bereich. Nachdem der Energiesektor, der
Edelmetallsektor und der Industriemetallsektor sich bereits
deutlich erholt haben, fehlt jetzt im Zyklus nur noch der
Agrarbereich um die Rohstofftheorie des gleichen Anstieges zu
vervollständigen.
• Seit der 38. Woche beginnt jetzt Weizen und Mais zu steigen. Der
Milchpreis hat seinen Turnaround geschafft. Der Schweinepreis hat
ebenfalls in den letzten Wochen sich stabilisiert und leicht nach
oben gedreht. Es sind alle Voraussetzungen gegeben die darauf
hindeuten, dass ein neuer starker Zyklus begonnen hat.