Kapitalanlagen (PDF) - Institut für Risikomanagement und ...
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Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von<br />
<strong>Kapitalanlagen</strong> bei Versicherungsunternehmen<br />
nach HGB <strong>und</strong> IFRS<br />
München, 10. Mai 2007<br />
Assurance<br />
1
Agenda – Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von<br />
<strong>Kapitalanlagen</strong> nach HGB <strong>und</strong> IFRS<br />
1. Gliederungsvorschriften <strong>und</strong> Klassifizierung von <strong>Kapitalanlagen</strong> bei<br />
Versicherungsunternehmen<br />
1.1 Gliederungsvorschriften nach HGB<br />
1.2 Gliederungsansätze/Klassifizierung nach IFRS<br />
1.3 Zusammenfassender Vergleich HGB – IFRS<br />
2. Gr<strong>und</strong>vermögen bei Versicherungsunternehmen<br />
2.1 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von Gr<strong>und</strong>vermögen nach HGB<br />
2.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von Gr<strong>und</strong>vermögen nach IFRS<br />
2.3 Zusammenfassender Vergleich: Gr<strong>und</strong>vermögen nach HGB – IFRS<br />
3. <strong>Kapitalanlagen</strong> in verb<strong>und</strong>ene Unternehmen <strong>und</strong> Beteiligungen<br />
3.1 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung v von verb<strong>und</strong>ene Unternehmen <strong>und</strong> Beteiligungen nach HGB<br />
3.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von verb<strong>und</strong>ene Unternehmen <strong>und</strong> Beteiligungen nach IFRS<br />
3.3 Zusammenfassender Vergleich: verb<strong>und</strong>ene Unternehmen <strong>und</strong> Beteiligungen nach HGB –<br />
IFRS<br />
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Agenda – Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von<br />
<strong>Kapitalanlagen</strong> nach HGB <strong>und</strong> IFRS<br />
4. Sonstige <strong>Kapitalanlagen</strong> / Finanzinstrumente (IAS 39)<br />
4.1 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von sonstigen <strong>Kapitalanlagen</strong> nach HGB<br />
4.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von Finanzinstrumenten nach IFRS<br />
4.3 Zusammenfassender Vergleich HGB – IFRS<br />
5. Derivative Finanzinstrumente nach HGB<br />
5.1 Zulässigkeit von derivativen Finanzinstrumenten bei VU<br />
5.2 Strukturierte Produkte nach HGB<br />
5.3 Bewertung derivativer Finanzinstrumente <strong>und</strong> strukturierter Produkte nach HGB<br />
6. Derivate <strong>und</strong> eingebettete Derivate nach IFRS<br />
6.1 Definition (freistehender) derivativer Finanzinstrumente<br />
6.2 Definition (eingebetteter) Derivate<br />
6.3 Bewertung von Derivaten<br />
6.4 Behandlung eingebetteter Derivate<br />
6.5 Hedge Accounting<br />
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1.1 Gliederungsvorschriften nach HGB<br />
Bilanz (1/2)<br />
Die Position „C. <strong>Kapitalanlagen</strong>“ in der Bilanz von Versicherungsunternehmen<br />
(Formblatt 1 RechversV)<br />
I. Gr<strong>und</strong>stücke, gr<strong>und</strong>stücksgleiche Rechte <strong>und</strong> Bauten einschließlich der<br />
Bauten auf fremden Gr<strong>und</strong>stücken<br />
II. <strong>Kapitalanlagen</strong> in verb<strong>und</strong>enen Unternehmen <strong>und</strong> Beteiligungen<br />
1. Anteile an verb<strong>und</strong>enen Unternehmen<br />
2. Ausleihungen an verb<strong>und</strong>ene Unternehmen<br />
3. Beteiligungen<br />
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis<br />
besteht<br />
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1.1 Gliederungsvorschriften nach HGB<br />
Bilanz (2/2)<br />
III. Sonstige <strong>Kapitalanlagen</strong><br />
1. Aktien, Investmentanteile u.a. nicht festverzinsl. WP<br />
2. Inhaberschuldverschreibungen u.a. festverzinsliche WP<br />
3. Hypotheken-, Gr<strong>und</strong>schuld- u. Rentenschuldforderungen<br />
4. Sonstige Ausleihungen<br />
a) Namensschuldverschreibungen<br />
b) Schuldscheinforderungen <strong>und</strong> Darlehen<br />
c) Darlehen u. Vorauszahlung auf Versicherungsscheine<br />
d) Übrige Ausleihungen<br />
5. Einlagen bei Kreditinstituten<br />
6. Andere <strong>Kapitalanlagen</strong><br />
IV. Depotforderungen aus dem in Rückdeckung übernommenen<br />
Versicherungsgeschäft<br />
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1.1 Gliederungsvorschriften nach HGB<br />
Gewinn- <strong>und</strong> Verlustrechnung (1/2)<br />
Korrespondierende Kapitalanlage-Positionen in der GuV von Versicherungsunternehmen<br />
Schaden/Unfall (Formblatt 2 RechversV)<br />
1. a. Erträge aus Beteiligungen<br />
1. b. Erträge aus anderen <strong>Kapitalanlagen</strong><br />
1. c. Erträge aus Zuschreibungen<br />
1. d. Erträge aus dem Abgang von <strong>Kapitalanlagen</strong><br />
1. e. Erträge aus Gewinngemeinschaften, Gewinnabführungs- <strong>und</strong> Teilgewinnabführungsverträgen<br />
1. f. Erträge aus der Auflösung des Sonderpostens mit Rücklageanteil<br />
2. a. Aufwendungen <strong>für</strong> die Verwaltung von <strong>Kapitalanlagen</strong>, Zinsaufwendungen <strong>und</strong> sonstige<br />
Aufwendungen <strong>für</strong> <strong>Kapitalanlagen</strong><br />
2. b. Abschreibungen auf <strong>Kapitalanlagen</strong><br />
2. c. Verluste aus dem Abgang von <strong>Kapitalanlagen</strong><br />
2. d. Aufwendungen aus Verlustübernahme<br />
2. e. Einstellungen in den Sonderposten mit Rücklageanteil<br />
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1.1 Gliederungsvorschriften nach HGB<br />
Gewinn- <strong>und</strong> Verlustrechnung (2/2)<br />
Leben/Kranken (Formblatt 3 RechVersV).<br />
3. a. Erträge aus Beteiligungen<br />
3. b. Erträge aus anderen <strong>Kapitalanlagen</strong><br />
3. c. Erträge aus Zuschreibungen<br />
3. d. Erträge aus dem Abgang von <strong>Kapitalanlagen</strong><br />
3. e. Erträge aus Gewinngemeinschaften, Gewinnabführungs- <strong>und</strong><br />
Teilgewinnabführungsverträgen<br />
3. f. Erträge aus der Auflösung des Sonderpostens mit Rücklageanteil<br />
10.a. Aufwendungen <strong>für</strong> die Verwaltung von <strong>Kapitalanlagen</strong>, Zinsaufwendungen <strong>und</strong> sonstige<br />
Aufwendungen <strong>für</strong> <strong>Kapitalanlagen</strong><br />
10.b. Abschreibungen auf <strong>Kapitalanlagen</strong><br />
10.c. Verluste aus dem Abgang von <strong>Kapitalanlagen</strong><br />
10.d. Aufwendungen aus Verlustübernahme<br />
10.e. Einstellungen in den Sonderposten mit Rücklageanteil<br />
4./11. Nicht realisierte Gewinne/Verluste aus <strong>Kapitalanlagen</strong> (fondsgeb<strong>und</strong>ene)<br />
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1.2 Gliederungsansätze/Klassifizierung nach IFRS<br />
Bilanz<br />
Kein verpflichtend vorgegebenes Gliederungsschema.<br />
I. Gr<strong>und</strong>stücke <strong>und</strong> Bauten (IAS 40)<br />
II. Anteile an Tochterunternehmen (IAS 27, IFRS 3)<br />
III. Anteile an assoziierten Unternehmen (IAS 28)<br />
IV. Anteile an Gemeinschaftsunternehmen (Joint Ventures) (IAS 31)<br />
V. Finanzinstrumente (IAS 39)<br />
(a) Loans and Receivables<br />
(b) Held to maturity<br />
(c) Financial Assets at Fair Value through profit and loss<br />
(d) Available-for-Sale<br />
Gewinn- <strong>und</strong> Verlustrechnung<br />
Kein verpflichtend vorgegebenes Gliederungsschema.<br />
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1.3 Zusammenfassender Vergleich HGB – IFRS<br />
- Bilanz-Struktur Gegenüberstellung -<br />
Aktiva (HGB)<br />
Gr<strong>und</strong>stücke, gr<strong>und</strong>stücksgl. Rechte <strong>und</strong> Bauten u.a.<br />
KA in verb<strong>und</strong>enen Unternehmen <strong>und</strong> Beteiligungen<br />
Aktien, Investmentanteile u.a. nfvz WP<br />
Inhaberschuldverschreibungen u.a. festverzinsliche WP<br />
Hypotheken-, Gr<strong>und</strong>schuld- u. Rentenschuldford.<br />
NSV <strong>und</strong> SSD<br />
Darlehen <strong>und</strong> Vorauszahlungen auf VS<br />
Übrige Ausleihungen<br />
Einlagen bei Kreditinstituten<br />
Andere <strong>Kapitalanlagen</strong><br />
Aktiva (IFRS)<br />
Real estate (fremdgenutzt)<br />
Investments in affiliates, joint ventures, associated<br />
Available for sale<br />
Held to maturity<br />
Loans and receivables<br />
At Fair Value through profit/loss (insbes. Trading)<br />
Other Assets*)<br />
Passiva (IFRS)<br />
Unrealized gains and losses<br />
Latente RfB<br />
Latente Steuer<br />
Rechnungsabgrenzungsposten (KA)<br />
*) Inklusive Immat., Cash Equivalents <strong>und</strong> eigengen. GuG<br />
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2.1 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von Gr<strong>und</strong>vermögen<br />
nach HGB<br />
Ansatz <strong>und</strong> Ausweis<br />
• Gr<strong>und</strong>stücke: un-/bebaut<br />
• Gr<strong>und</strong>stücksgleiche Rechte: z.B. Erbbaurecht, nicht persönliche Dienstbarkeiten<br />
• Bauten, inkl. Bauten auf fremden Gr<strong>und</strong><br />
• Trennung zwischen eigen- <strong>und</strong> fremdgenutzt<br />
(§ 52 Nr. 1a RechVersV; Anhangsangabe eigengenutzte G.)<br />
• Ansatz von kalkulatorischer Eigenmiete<br />
(§ 43 Abs. 1 <strong>und</strong> § 45 Abs. 2 RechVersV)<br />
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2.1 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von Gr<strong>und</strong>vermögen<br />
nach HGB<br />
Bewertung<br />
wie Anlagevermögen nach § 341 b Abs.1 S. 1u. 3 HGB<br />
Zugangsbewertung<br />
• AK/HK-Ansatz (§ 253 Abs. 1 Satz 1 iVm § 255 Abs. 1 u. 2 HGB)<br />
• Abgrenzung zu Erhaltungsaufwand (s. Steuerrichtlinien)<br />
Folgebewertung<br />
• Fortgeführte AK/HK vermindert um Abschreibungen gemäß § 253 Abs. 2<br />
• bei Gr<strong>und</strong>stücken nur außerplanmäßige Abschreibung<br />
• planmäßige Abschreibung <strong>für</strong> Gebäude (§253 Abs. 2 S. 1 u. 2 HGB)<br />
• keine Abschreibung wg. voraussichtl. vorübergehender Wertminderung (§<br />
341 b Abs. 1 Satz 3 HGB)<br />
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2.1 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von Gr<strong>und</strong>vermögen<br />
nach HGB<br />
Folgebewertung<br />
• Steuerrechtl. zulässige Abschr. dürfen nur insoweit vorgenommen<br />
werden, wie das Steuerrecht ihre Anerkennung davon abhängig<br />
macht, dass sie sich aus der Handelsbilanz ergeben (§ 254 S. 1 iVm<br />
§ 279 Abs. 2 HGB)<br />
• Bewertung zum Festwert ist gemäß § 341 b Abs. 3 HGB nicht<br />
zulässig<br />
• noch nicht fällige Mieten sind als aktiver RAP (G.I. abgegrenzte<br />
Zinsen <strong>und</strong> Mieten) abzugrenzen<br />
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2.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von Gr<strong>und</strong>vermögen<br />
nach IFRS<br />
Unterscheidung zwischen<br />
1. Property, Plant <strong>und</strong> Equipment (IAS 16)<br />
2. Als Finanzanlage gehaltene Immobilien (IAS 40)<br />
3. Sonderfall: Gr<strong>und</strong>stücksgleichen Rechten = Immaterieller<br />
Vermögenswert (IAS 38)<br />
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2.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von Gr<strong>und</strong>vermögen<br />
nach IFRS<br />
1) PPE (IAS 16)<br />
Komponentenansatz<br />
IAS 16 fordert, dass jeder wesentliche Bestandteil<br />
- gesondert zu erfassen <strong>und</strong><br />
- in der Folge einzeln zu bewerten ist.<br />
• Für jede Komponente ist die Nutzungsdauer, Nutzungsverlauf zu ermitteln<br />
• Trennung von physischen als auch wirtschaftlichen Komponenten (SIC 23,<br />
Component Approach)<br />
• Problem: Aufteilung der AHK auf einzelne Komponenten<br />
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2.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von Gr<strong>und</strong>vermögen<br />
nach IFRS<br />
Zugangsbewertung<br />
• at cost (IAS 16.14)<br />
• Aktivierung nachträglicher AK/HK, wenn künftig zusätzlicher Nutzen entsteht, alle<br />
anderen Kosten sind sofort als Aufwand zu erfassen<br />
• Vollkostenansatz:<br />
- direkt zurechenbare Kosten (auch Gemeinkosten) ≠ Selbstkosten<br />
- nicht: außerordentliche Kosten<br />
- Borrowing Costs (IAS 23)<br />
- Benmachmark Treatment: Aufwand<br />
- Alternative Methode: produktionsbezogener Zins<br />
• Keine Herstellungskosten, sondern Erhaltungsaufwendungen liegen vor, wenn<br />
durch die Maßnahmen kein zukünftiger wirtschaftlicher Nutzen geschaffen<br />
wurde. Diese Ausgaben sind in der Periode ihres Anfalls als Aufwand zu<br />
behandeln.<br />
• Tausch: grds. Wert der hingegebenen Sache – Zahlungsmitteläquivalent sofern<br />
Transaktion nachgewiesen wirtschaftliche Substanz hat <strong>und</strong> der Wert zuverlässig<br />
ermittelbar ist.<br />
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2.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von Gr<strong>und</strong>vermögen<br />
nach IFRS<br />
Folgebewertung<br />
Benchmark Treatment (IAS 16.29): cost method; Notes: Zeitwert<br />
-> Fortgeführte Anschaffungskosten<br />
• planmäßige Abschreibung entsprechend der wirtschaftlichen<br />
Nutzungsdauer (useful life) <strong>und</strong> entsprechend dem effektiven Verzehr<br />
(IAS 16.41)<br />
• Impairments (IAS 36)<br />
• keine steuerlich motivierten Bewertungsmaßnahmen<br />
Alternative Methode (IAS 16.29): Neubewertungsmethode<br />
• Zulässig, wenn Fair Value zuverlässig ermittelbar ist.<br />
• Ab-/Aufwertung erfolgsneutral im Eigenkapital zu erfassen<br />
• Impairments (IAS 36) erfolgswirksam zu erfassen<br />
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2.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von Gr<strong>und</strong>vermögen<br />
nach IFRS<br />
Folgebewertung<br />
Impairments<br />
Außerplanmäßige Abschreibungen auf den recoverable amount, wenn der<br />
Wert durch verschlechternde Umstände nachhaltig gemindert ist<br />
Zuschreibung bei nicht nur vorübergehenden Wegfall der Gründe <strong>für</strong><br />
Impairment hat Wertaufholung bis zu den urpsprünglichen AHK, vermindert<br />
um planmäßige Abschreibung<br />
Es ist zu jedem Bilanzstichtag folgendes zu prüfen:<br />
- Abschreibungsmethode<br />
- Wirtschaftliche Nutzungsdauer<br />
- Liegen Indikatoren <strong>für</strong> eine Wertminderung/außerordentliche<br />
Abschreibung gem. IAS 36 (Impairment) vor?<br />
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2.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von Gr<strong>und</strong>vermögen<br />
nach IFRS<br />
2) Als Finanzanlage gehaltene Immobilien (IAS 40)<br />
Definition<br />
Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien sind Immobilien, die - vom<br />
Eigentümer oder vom Leasingnehmer im Rahmen eines Finanzierungsleasingverhältnisses<br />
- zur Erzielung von Mieteinnahmen <strong>und</strong>/oder zum<br />
Zwecke der Wertsteigerung gehalten werden <strong>und</strong> nicht:<br />
• zur Herstellung oder Lieferung von Gütern bzw. der Erbringung von<br />
Dienstleistungen oder <strong>für</strong> Verwaltungszwecke, oder<br />
• zum Verkauf im Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit des<br />
Unternehmens. (IAS 40.4)<br />
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2.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von Gr<strong>und</strong>vermögen<br />
nach IFRS<br />
Beispiele<br />
• Gr<strong>und</strong>stücke, die aufgr<strong>und</strong> von langfristig erwarteten Wertsteigerungen<br />
gehalten werden.<br />
• Gebäude, die über den freien Markt vermietet werden, unabhängig<br />
davon, ob die Mieter eigene Mitarbeiter sind.<br />
• Fremdvermietete Gebäude <strong>und</strong> leerstehende Gebäude, die zum Zweck<br />
der Fremdvermietung gehalten werden.<br />
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2.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von Gr<strong>und</strong>vermögen<br />
nach IFRS<br />
Bewertung<br />
• Zugangsbewertung:<br />
- Herstellungskosten -> Verweis auf IAS 16<br />
- Anschaffungskosten inkl. Anschaffungsnebenkosten, wie z.B.:<br />
Abfindungen <strong>für</strong> die Auflösung von Mietverträge; Nicht: nicht direkt<br />
zurechenbare Verwaltungs- <strong>und</strong> Gemeinkosten<br />
• Folgebewertung:<br />
- Benchmark (IAS 40.30): cost method; Notes: Zeitwert<br />
-> Verweis auf IAS 16<br />
- Alternative Methode (IAS 40.30): Neubewertungsmethode<br />
• Fazit: Regelungen zur Bewertung ähnlich zu IAS 16<br />
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2.3 Zusammenfassender Vergleich Gr<strong>und</strong>vermögen<br />
nach IFRS - HGB<br />
Wesentliche Unterschiede<br />
• Ausweis des Gr<strong>und</strong>vermögens<br />
- IFRS: Trennung zwischen PPE, Finanzinvestition <strong>und</strong> Rechten<br />
- HGB: Zusammenfassung unter einem Bilanzposten <strong>und</strong> hier<br />
Unterteilung zw. Eigen-/Fremdgenutzt<br />
• Bewertung<br />
- IFRS: Vollkosten-Ansatz; Component Approach<br />
- HGB: AHK-Ansatz des HGB‘s<br />
• Erträge<br />
- HGB: Ansatz von kalkulatorischer Eigenmiete gesetzlich<br />
vorgeschrieben<br />
- IFRS: Zunahme des wirtschaftlichen Nutzens entscheidend; keine<br />
kalkulatorische Eigenmiete zulässig.<br />
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3.1 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von verb<strong>und</strong>enen<br />
Unternehmen <strong>und</strong> Beteiligungen nach HGB<br />
Verb<strong>und</strong>ene Unternehmen <strong>und</strong> Beteiligungen (ohne Ausleihungen)<br />
Ansatz <strong>und</strong> Ausweis<br />
• Verb<strong>und</strong>ene Unternehmen<br />
• Beteiligungen<br />
Zugangsbewertung<br />
Anschaffungskosten inkl. Nebenkosten gem. § 255 Abs. 1 HGB.<br />
Zu den Nebenkosten zählen<br />
• Notariatskosten, Provisionen <strong>und</strong> Spesen.<br />
Nicht zu den Anschaffungskosten zählen<br />
• Aufwendungen, die der Vorbereitung der Entscheidung über dem Erwerb dienen,<br />
wie z.B. die Kosten des Bewertungsgutachten <strong>und</strong> Beratungskosten (s.a.<br />
Beck’scher Versicher-ungs-bilanzkommentar Anm. 22 zu § 341 b HGB).<br />
• Finanzierungs- oder interne Verwaltungs- oder Haltekosten<br />
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3.1 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von verb<strong>und</strong>enen<br />
Unternehmen <strong>und</strong> Beteiligungen nach HGB<br />
Verb<strong>und</strong>ene Unternehmen <strong>und</strong> Beteiligungen (ohne Ausleihungen)<br />
Folgebewertung<br />
• gemildertes Niederstwertprinzip<br />
• Ermittlung des beizulegenden Wertes grds. über das Ertragswertverfahren<br />
nach IDW HFA RS 10<br />
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3.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von verb<strong>und</strong>enen<br />
Unternehmen <strong>und</strong> Beteiligungen nach IFRS<br />
1) Konsolidierte Unternehmen<br />
Ausweis<br />
• Verb<strong>und</strong>ene Unternehmen<br />
• Spezialfonds (SIC 12)<br />
Bewertung<br />
Erstbewertung: at cost (IAS 22.22)<br />
Kaufpreisanpassungsklauseln sind bei der Ermittlung der AK zu<br />
berücksichtigen, wenn Anpassung wahrscheinlich <strong>und</strong> Betrag<br />
zuverlässig ermittelbar (IAS 22.52)<br />
Nachträgliche Änderungen der AK sind stets als erfolgsneutrale Änderungen<br />
der Erstkonsolidierung zu behandeln<br />
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3.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von verb<strong>und</strong>enen<br />
Unternehmen <strong>und</strong> Beteiligungen nach IFRS<br />
Spezialfonds<br />
• Spezialfonds sind „special purpose entities“ im Sinne von SIC 12<br />
• Diese sind zu konsolidieren<br />
• Sämtliche Aktiva <strong>und</strong> Passive der Fonds sind in der Konzernbilanz<br />
zu berücksichtigen<br />
• Sämtliche Aufwendungen <strong>und</strong> Erträge der Fonds fließen in die<br />
Konzerngewinn <strong>und</strong> -verlustrechnung<br />
• Bei erstmaliger Anwendung müssen bisher thesaurierte Gewinne ins<br />
Eigenkapital eingestellt werden. (nicht durch GuV)<br />
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3.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von verb<strong>und</strong>enen<br />
Unternehmen <strong>und</strong> Beteiligungen nach IFRS<br />
2) Assoziierte Unternehmen<br />
Ausweis<br />
• Maßgeblicher Einfluss entscheidend <strong>für</strong> den Ausweis als assoziiertes<br />
Unternehmen, wenn (-) dann IAS 39 (s. 4.2)<br />
• Definition maßgeblicher Einfluss = Möglichkeit, an den finanz- <strong>und</strong><br />
geschäftspolitischen Entscheidungsprozessen teilzuhaben, ohne diese<br />
Entscheidungsprozesse beherrschen zu können (lAS 28.2).<br />
• Widerlegbare Vermutung des maßgeblicher Einflusses ab 20 %, aber<br />
weniger als 50 %<br />
• Hinweis auf das Bestehen eines maßgeblichen Einflusses:<br />
- Zugehörigkeit zu einem Leitungs- oder Aufsichtsorgan<br />
- die Beteiligung an den Entscheidungsprozessen sowie<br />
- wesentliche Geschäftsbeziehungen.<br />
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3.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von verb<strong>und</strong>enen<br />
Unternehmen <strong>und</strong> Beteiligungen nach IFRS<br />
2) Assoziierte Unternehmen<br />
Ansatz<br />
Erstmalige Ansatz ab dem Zeitpunkt, ab dem das Beteiligungsunternehmen<br />
ein assoziiertes Unternehmen geworden ist (IAS 28.17).<br />
Bei zeitlichen Abweichen der Vertragsunterzeichnung <strong>und</strong> dem lnkrafttreten<br />
der Vereinbarungen über dem Erwerb ist das Inkrafttreten der Vereinbarungen<br />
als Erwerbszeitpunkt anzusetzen, d.h. der Zeitpunkt, an dem die<br />
Verfügungsgewalt über die mit den Anteilen verb<strong>und</strong>enen Rechte vom<br />
Verkäufer auf den Käufer übergeht (lAS 28.57).<br />
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3.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von verb<strong>und</strong>enen<br />
Unternehmen <strong>und</strong> Beteiligungen nach IFRS<br />
2) Assoziierte Unternehmen<br />
Bewertung<br />
Erst- u. Folgebewertung: Equity-Methode (IAS 28.13)<br />
Ausnahmen insbes.:<br />
• Absicht zur Weiterveräußerung <strong>und</strong> aufgegebene Geschäftsbereiche in<br />
naher Zukunft => Bewertung nach IFRS 5<br />
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3.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von verb<strong>und</strong>enen<br />
Unternehmen <strong>und</strong> Beteiligungen nach IFRS<br />
2) Assoziierte Unternehmen<br />
Zugangsbewertung<br />
• Einmalerwerb: Beteiligungswertansatz = Anschaffungskosten<br />
(lAS 28.69)<br />
• Sukzessiver Erwerb: zwei verschiedene Bewertungsmethoden möglich<br />
(lAS 28.74/lAS 28.75):<br />
(1) historische Anschaffungskosten der einzelnen Anteilserwerbe<br />
(2) beizulegenden Zeitwert (lAS 28.74/lAS 28.75).<br />
• Behandlung eines aktivischen/passivischen Unterschiedsbetrag<br />
(= Anschaffungskosten - anteiligen neubewerteten Eigenkapital)<br />
Anteilige stille Reserven, Lasten <strong>und</strong> ggf. ein positiver Geschäfts- oder<br />
Firmenwert sind in einer Nebenrechnung zu ermitteln <strong>und</strong> in den<br />
Folgeperioden fortzuführen sind („purchase accounting“).<br />
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3.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von verb<strong>und</strong>enen<br />
Unternehmen <strong>und</strong> Beteiligungen nach IFRS<br />
2) Assoziierte Unternehmen<br />
Folgebewertung<br />
Der Wertansatz ist wie folgt - periodisch bzw. nicht periodisch - fortzuschreiben:<br />
Beteiligungsbuchwert im Jahr t<br />
Periodische Fortschreibungen:<br />
+/- anteiliger Jahresüberschuss/-fehlbetrag<br />
- erhaltene Dividendenzahlungen<br />
-/+ Abschreibung bzw. Auflösung der stillen Reserven/Lasten<br />
-/+ Abschreibung/Auflösung eines positiven/negativen des Geschäfts- oder<br />
Firmenwertes<br />
Nicht periodische Fortschreibungen:<br />
-/+ außerplanmäßige Ab-/Zuschreibungen<br />
-/+ Kapitalrückzahlungen/-einzahlungen bzw. Ab-/Zugänge<br />
= Beteiligungsbuchwert im Jahr t+1<br />
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3.3 Zusammenfassender Vergleich: Verb<strong>und</strong>ene<br />
Unternehmen <strong>und</strong> Beteiligungen nach IFRS - HGB<br />
Wesentliche Unterschiede<br />
• Spezialfonds nach IFRS zu konsolidieren, Nach HGB Investmentanteil<br />
• Assoziierte Unternehmen:<br />
- Nach IFRS Möglichkeit des maßgeblichen Einflusses entscheidend,<br />
nach HGB tatsächlicher maßgeblicher Einfluss entscheidend<br />
- At equity Bewertung nach HGB nur auf Konzernebene; auf Ebene<br />
Einzelabschluss Bewertung mit dem gemilderten NWP<br />
- HGB sieht bei at equity Bewertung neben Buchwertmethode<br />
(entspricht IFRS) noch die Kapitalanteilsmethode vor<br />
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4.1 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von sonstigen<br />
<strong>Kapitalanlagen</strong> nach HGB<br />
Ansatz <strong>und</strong> Ausweis<br />
1. Aktien, Investmentanteile u.a. nicht festverzinsl. WP<br />
- Ausweis bei Anteile an verb<strong>und</strong>ene Unternehmen <strong>und</strong> Beteiligungen<br />
geht Ausweis bei Aktien vor<br />
- Zwischenscheine<br />
- Optionsscheine<br />
- Gewinnanteilscheine<br />
- börsenfähige nfvz. Genussschein<br />
- Bezugsrechte auf Aktien<br />
- § 7 RechVersV<br />
2. Inhaberschuldverschreibungen u.a. festverzinsliche WP<br />
- börsenfähige Wertpapiere<br />
- § 8 RechVersV<br />
3. Hypotheken-, Gr<strong>und</strong>schuld- u. Rentenschuldforderungen<br />
- § 9 RechVersV<br />
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4.1 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von sonstigen<br />
<strong>Kapitalanlagen</strong> nach HGB<br />
Ansatz <strong>und</strong> Ausweis<br />
4. Sonstige Ausleihungen<br />
a) Namensschuldverschreibungen<br />
b) Schuldscheinforderungen <strong>und</strong> Darlehen<br />
c) Darlehen u. Vorauszahlung auf Versicherungsscheine<br />
d) Übrige Ausleihungen<br />
- z.B. Mitarbeiterdarlehen ohne dingliche Sicherung <strong>und</strong> größer als<br />
sechs Monatsbezüge<br />
- § 10 RechVersV<br />
5. Einlagen bei Kreditinstituten<br />
-Verfügbarkeit erst nach Ablauf einer Kündigungsfrist<br />
-§ 11 RechVersV<br />
6. Andere <strong>Kapitalanlagen</strong><br />
-Sammelposten z.B. nicht börsenfähige Genussrechte<br />
-§ 12 RechVersV<br />
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4.1 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von sonstigen<br />
<strong>Kapitalanlagen</strong> nach HGB<br />
Bewertung gemäß § 341b Abs. 2, § 341c HGB<br />
a) Zum dauerhaft beizulegenden Wert (wie Anlagevermögen, gemildertes NWP)<br />
§ 341b<br />
b) Zum niedrigeren Wert (wie Umlaufvermögen, strenges NWP) § 341b<br />
c) Zum Nominal-/Nennwert § 341c HGB<br />
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4.1 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von sonstigen<br />
<strong>Kapitalanlagen</strong> nach HGB<br />
a) Zum dauerhaft beizulegenden Wert (wie Anlagevermögen,<br />
gemildertes NWP)<br />
Bedingungen:<br />
• die Papiere sollen dem Geschäftsbetrieb dauerhaft dienen<br />
• die Papiere dürfen keiner Beschränkung unterliegen (z.B. aus<br />
vertragl. Vereinbarung), die der Daueranlage entgegenstehen<br />
• WP mit begrenzter Laufzeit, nur wenn Restlaufzeit größer 1 Jahr<br />
• erstmalige Zuordnung zum Anlagevermögen zeitnah zum Erwerb<br />
• Umordnung in WP des UV nur in begründeten Fällen, Verkäufe von<br />
WP aus dem AV sind aber erlaubt<br />
• Zweckbestimmung <strong>für</strong> jeden VGG einzeln bestimmen <strong>und</strong> zum<br />
Bilanzstichtag überprüfen<br />
• Anhangsangaben<br />
Wertaufholungsgebot § 280 HGB<br />
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4.1 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von sonstigen<br />
<strong>Kapitalanlagen</strong> nach HGB<br />
b) Zum niedrigeren Wert<br />
Börsenkurs, Marktpreis<br />
Wertaufholungsgebot § 280 HGB<br />
c) Zum Nominal-/Nennwert § 341c HGB<br />
Voraussetzung: Differenz zwischen Anschaffungskosten <strong>und</strong><br />
Nennbetrag hat Zinscharakter<br />
Handhabung:<br />
• Passiver RAP muss gebildet werden, wenn NW > AK<br />
• Aktiver RAP kann gebildet werden, wenn NW < AK<br />
• Planmäßige Auflösung der RAP über die Laufzeit <strong>und</strong> gesonderte<br />
Angabe in der Bilanz oder im Anhang<br />
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4.1 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von sonstigen<br />
<strong>Kapitalanlagen</strong> nach HGB<br />
Folgebewertung gemäß § 341b Abs. 2, § 341c HGB<br />
1. Aktien, Investmentanteile AK (ggfs. § 280,1); § 341b Abs.2<br />
Bewertung nach den <strong>für</strong> das AV bzw. UV<br />
geltenden Vorschriften in Abhängigkeit von<br />
der Zweckbestimmung<br />
2. Inhaberschuldverschreibungen AK (ggfs. § 280,1); § 341b Abs.2<br />
Bewertung nach den <strong>für</strong> das AV bzw. UV<br />
geltenden Vorschriften in Abhängigkeit von<br />
der Zweckbestimmung<br />
3. Hypotheken-, Gr<strong>und</strong>schuld- AK oder Nennwert nach § 341c Bewertung<br />
<strong>und</strong> Rentenschuldforderungen nach den <strong>für</strong> das Anlagevermögen<br />
geltenden Vorschriften<br />
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4.1 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von sonstigen<br />
<strong>Kapitalanlagen</strong> nach HGB<br />
Folgebewertung gemäß § 341b Abs. 2, § 341c HGB<br />
4. Sonstige Ausleihungen<br />
Bewertung nach den <strong>für</strong> das AV geltenden Vorschriften<br />
Namensschuldverschreibungen<br />
Schuldscheinforderungen<br />
Darlehen <strong>und</strong> Vorauszahlungen<br />
Übrige Ausleihungen<br />
AK oder Nennwert nach § 341c<br />
AK oder Nennwert nach § 341c<br />
Nominalwert gemäß § 341c<br />
Nominalwert gemäß § 341c<br />
5. Einlagen bei Kreditinstituten Nominalwert gemäß § 341c<br />
6. Andere <strong>Kapitalanlagen</strong> Nominalwert gemäß § 341 c<br />
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4.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von Finanzinstrumenten<br />
nach IFRS<br />
- Wesentliche Regelungen zu Finanzinstrumenten -<br />
IAS 32 Financial Instruments – Disclosure and Presentation: Endorsed<br />
IAS 39 Financial Instruments – Recognition and Measurement: Endorsed, aber<br />
ohne folgende Vorschriften: ·Möglichkeit, alle finanziellen Vermögenswerte <strong>und</strong><br />
Verbindlichkeiten mit dem beizulegenden Zeitwert zu bewerten (fair value option)<br />
·Verbot der Bilanzierung bestimmter Sicherungsgeschäfte (core deposits)<br />
IFRS 7 Financial Instruments – Disclosures: Endorsed, verpflichtend ab 2007.<br />
Risikoorientierte Anhangsangaben<br />
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4.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von Finanzinstrumenten<br />
nach IFRS<br />
- Regelungen in IAS 39 -<br />
Definitionen<br />
Ansatz/<br />
Abgang<br />
Kategorie Bewertung Hedge Acc.<br />
‣ Financial<br />
Instrument<br />
‣ Scope<br />
Exceptions<br />
‣ Derivative<br />
‣ Embedded<br />
Derivative<br />
‣ Categories<br />
‣ Recognition<br />
‣ Trade date<br />
vs.settlement<br />
date<br />
‣ Derecognition<br />
‣ Partial<br />
derecognition<br />
‣ Financial<br />
assets at<br />
fair value<br />
through p/l<br />
-trading<br />
- designiert<br />
‣ HTM<br />
‣ Loans &<br />
receivables<br />
‣ AFS<br />
‣ Equity<br />
Instrument<br />
‣ Fair value<br />
‣ Amortized<br />
cost<br />
‣ Transaction<br />
cost<br />
‣ Impairment<br />
‣ Gains and<br />
Losses<br />
‣ Hedging<br />
Instrument<br />
‣ Hedged<br />
Item<br />
‣ FV-Hedge<br />
‣ CF-Hedge<br />
‣ Hedges of a<br />
Net Investment<br />
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4.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von Finanzinstrumenten<br />
nach IFRS<br />
- Regelungen in IAS 39 -<br />
IAS 39 „in Schlagzeilen“<br />
• Sämtliche Finanzinstrumente sind in der Bilanz als Vermögenswerte oder Ver-bindlichkeiten<br />
anzusetzen, einschließlich der Derivate.<br />
• Finanzinstrumente sind in Abhängigkeit von ihrer Klassifizierung zu fortge-führten<br />
Anschaffungskosten oder zum beizulegenden Zeitwert anzusetzen.<br />
• Marktwertveränderungen sind erfolgsneutral oder erfolgswirksam zu buchen.<br />
• Vertragsklauseln in Liefer- <strong>und</strong> Leistungsverträgen, die derivativen Charakter haben, sind ggf.<br />
gesondert vom Gr<strong>und</strong>vertrag als Derivate zu bilanzieren.<br />
• Komplexe Regelungen zur Buchung des Abgangs von Finanzinstrumenten. Partieller Abgang<br />
<strong>und</strong> Abgang mit gleichzeitigem Zugang von Finanzinstrumenten sind zu prüfen.<br />
• Hedge accounting statt Bewertungseinheit: Wenn bei einer Sicherungsbeziehung die<br />
Ergebniswirkungen aus dem gesicherten Gr<strong>und</strong>geschäft <strong>und</strong> dem Sicherungsinstrument in<br />
unterschiedlichen Perioden ergebniswirksam werden, kann eine Synchronisation durch hedge<br />
accounting erreicht werden.<br />
• Hedge accounting erfordert die Einhaltung restriktiver formaler Bedingungen<br />
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4.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von Finanzinstrumenten<br />
nach IFRS<br />
- Gr<strong>und</strong>legende Definitionen -<br />
Finanzinstrument (Financial Instrument) ist ... (IAS 32.11)<br />
• ein Vertrag, der gleichzeitig<br />
• bei einem Unternehmen zu einem finanziellen Vermögenswert<br />
(Financial Asset) <strong>und</strong><br />
• bei dem anderen Unternehmen zu einer finanziellen<br />
Verbindlichkeit (Financial Liability) oder<br />
• einem Eigenkapitalinstrument (Equity Instrument) führt.<br />
Beispiel:<br />
Besonderheit:<br />
Steuererstattungsansprüche oder –schulden sind<br />
kein Finanzinstrument<br />
Commodity Contracts (explizit in IAS 39.6 einbezogen,<br />
wenn cash settlement oder kurzfristiger spekulativer<br />
Weiterverkauf).<br />
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4.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von Finanzinstrumenten<br />
nach IFRS<br />
- Gr<strong>und</strong>legende Definitionen -<br />
Finanzieller Vermögenswert (Financial Asset) umfasst ...<br />
(IAS 39.8 i.V.m. IAS 32.11)<br />
• Kassenbestände (Barmittel)<br />
• ein vertraglich begründetes Recht<br />
- auf den Erhalt von Zahlungsmitteln oder anderen „Financial Assets“<br />
- auf den Austausch von „Financial Instruments“ unter Bedingungen, die<br />
möglicherweise vorteilhaft sind (z.B. Aktienoption - Long Call)<br />
• Eigenkapitalinstrumente eines anderen Unternehmens<br />
(als Aktivum gehalten)<br />
• Verträge, die in Eigenkapitalinstrumenten des eigenen Unternehmens<br />
abgewickelt werden (können)<br />
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4.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von Finanzinstrumenten<br />
nach IFRS<br />
- Gr<strong>und</strong>legende Definitionen -<br />
Finanzielle Verbindlichkeit (Financial Liability) bedeutet ...<br />
(IAS 39.8 i.V.m. IAS 32.11)<br />
• eine vertraglich begründete Verpflichtung,<br />
- Zahlungsmittel oder andere „Financial Assets“ zu liefern<br />
(z.B. Devisentermingeschäft)<br />
- zum Austausch von „Financial Instruments“ unter Bedingungen<br />
die möglicherweise nachteilig sind (z.B. Aktienoption - Short Call)<br />
• Verträge, die in Eigenkapitalinstrumenten des eigenen Unternehmens<br />
abgewickelt werden (können)<br />
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4.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von Finanzinstrumenten<br />
nach IFRS<br />
- Gr<strong>und</strong>legende Definitionen -<br />
Ein Eigenkapitalinstrument (Equity Instrument) ist ...<br />
• ein Vertrag, der einen Residualanspruch an den Vermögenswerten eines<br />
Unternehmens nach Abzug aller Schulden begründet<br />
• z.B. Aktien, GmbH-Anteile, Bezugsrechte<br />
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4.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von Finanzinstrumenten<br />
nach IFRS<br />
- Klassifizierung / Ausweis -<br />
Finanzinstrumente<br />
Nicht derivative<br />
Fiananzinstrumente<br />
(1) Loans and receivables<br />
(2) Held-to-Maturity<br />
(3) At Fair Value through p/l<br />
(4) available-for-sale<br />
Derivative<br />
At Fair Value through p/l<br />
Beispiele<br />
forward/futures, options,<br />
swaps<br />
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4.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von Finanzinstrumenten<br />
nach IFRS<br />
- Klassifizierung / Ausweis -<br />
(1) Loans and receivables<br />
Voraussetzung<br />
• Nicht-derivative finanzielle Vermögenswerte<br />
• mit fixen oder bestimmbaren Zahlungen, die nicht an einem aktiven<br />
Markt notiert sind.<br />
Aktiver Markt<br />
= Kurswerte können<br />
• von Börsen, Maklern etc. regelmäßig beschafft werden <strong>und</strong><br />
• bilden regelmäßige Transaktionen zu üblichen Marktkonditionen ab<br />
Beispiel <strong>für</strong> loans and receivables<br />
Namensschuldverschreibungen <strong>und</strong> Schuldscheindarlehen <strong>für</strong> die kein aktiver<br />
Markt besteht.<br />
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4.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von Finanzinstrumenten<br />
nach IFRS<br />
- Klassifizierung / Ausweis -<br />
(2) Held-to-maturity<br />
Voraussetzung<br />
• Nicht-derivative finanzielle Vermögenswerte<br />
• Fixe bzw. im voraus bestimmbaren Zahlungsströmen <strong>und</strong><br />
• gegebener Fälligkeit sowie<br />
• der Absicht <strong>und</strong> der Fähigkeit das Finanzinstrument bis zur Endfälligkeit zu halten (IAS 39.9).<br />
Anzeichen, dass keine Halteabsicht besteht (IAS 39.AG16)<br />
• Investment soll <strong>für</strong> unbestimmte Zeit gehalten werden<br />
• Der Emittent hat das Recht, das Investment zu einem deutlich unter den fortgeführten<br />
Anschaffungskosten liegenden Betrag glattzustellen bzw. abzulösen<br />
• Veräußerungsabsicht ggf. bei Marktwertänderungen<br />
Fehlende Fähigkeit Vermögenswert zu Halten (IAS 39.AG23) z.B.<br />
• Aufsichtsrechtliche, gesetzliche Hindernisse<br />
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4.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von Finanzinstrumenten<br />
nach IFRS<br />
- Klassifizierung / Ausweis -<br />
(2) Held-to-maturity<br />
Folge, wenn trotz Klassifizierung als Held-to-maturity sich<br />
heraustellt, dass keine Halteabsicht/-fähigkeit besteht (IAS 39.9):<br />
• Ausbuchen von Held-to-maturity Investments <strong>und</strong><br />
• Zuordnung zur Kategorie available-for-sale<br />
• <strong>für</strong> einen Zweijahreszeitraum<br />
Ausnahmen:<br />
• Verkäufe nahe am Endfälligkeits-/Ausübungstag (< 3 Monate)<br />
• Verkäufe nach vorherigem nahezu vollständigem Einzug<br />
• einmalige, vom Unternehmen nicht kontrollierbare <strong>und</strong> vorhersehbare<br />
Sachverhalte (z.B. wesentliche Bonitätsverschlechterung, Änderung der<br />
Steuergesetzgebung, Unternehmenszusammenschlüsse, aufsichtsrechtliche<br />
Veränderungen)<br />
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4.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von Finanzinstrumenten<br />
nach IFRS<br />
- Klassifizierung / Ausweis -<br />
(3) At Fair Value through profit and loss (IAS 39.9)<br />
Voraussetzung<br />
• Held-for Trading:<br />
- Absicht des Verkaufs der Finanzinstrumente in naher Zukunft oder<br />
- Finanzinstrumente, die als Teil eines Portfolios von identifizierbaren<br />
Finanzinstrumenten zusammen gemanagt werden, wenn Hinweise<br />
auf eine Folge von kurzfristigen Gewinnmitnahmen aus der jüngeren<br />
Vergangenheit vorliegen oder<br />
• Derivate, die nicht im Rahmen des Hedge Accounting bilanziell<br />
abgebildet werden<br />
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4.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von Finanzinstrumenten<br />
nach IFRS<br />
- Klassifizierung / Ausweis -<br />
(4) available-for-sale (IAS 39.9)<br />
Liegt vor, wenn nicht folgende Kategorien erfüllt werden:<br />
• Held for trading<br />
• Held-to-maturity<br />
• Loans and receivables<br />
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4.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von Finanzinstrumenten<br />
nach IFRS<br />
- Klassifizierung / Ausweis -<br />
(4) available-for-sale (IAS 39.9)<br />
Beispiel: Kommanditbeteiligung unter 20 % <strong>und</strong> dauerhafte Halteabsicht<br />
IFRS: available-for-sale<br />
Kommanditanteil - von unter 20 % - ist unter der Kategorie available-for-sale<br />
auszuweisen, da<br />
- Held for trading (-), da dauerhafte Halteabsicht nicht gegeben ist.<br />
- Held-to-maturity (-), da Kriterien feste oder bestimmbare Zahlungen sowie<br />
feste Laufzeit bei einem Kommanditanteil nicht erfüllt ist.<br />
- Loans and receivables (-), da Kriterium feste oder bestimmbare Zahlungen<br />
bei einem Kommanditanteil nicht erfüllt ist.<br />
HGB: Beteiligung<br />
Kommanditanteile sind bei Versicherungsunternehmen – unter der Annahme, dass sie<br />
dazu bestimmt sind, dauerhaft dem eigenen Geschäftsbetrieb zu dienen - unter dem<br />
Bilanzposten Beteiligungen auszuweisen (§ 271 Abs. 1 HGB i.V.m. § 2 RechVersV<br />
Formblatt 1).<br />
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4.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von Finanzinstrumenten<br />
nach IFRS<br />
- Zugangsbewertung -<br />
Zugangsbewertung (IAS 39.43):<br />
Fair Value einschließlich direkt zurechenbare Transaktionskosten, soweit es<br />
sich nicht um Finanzinstrumente der Kategorie „At Fair Value<br />
Through Profit or Loss“ handelt. D.h. kein Ansatz von<br />
Transaktionskosten bei Finanzinstrumenten der Kategorie „At Fair<br />
Value Through Profit or Loss“.<br />
Definition Transaktionskosten:<br />
Über den Kaufpreis hinaus anfallende Aufwendungen, die dem<br />
Erwerb unmittelbar zurechenbar sind <strong>und</strong> die nicht entstanden<br />
wären, wenn das Unternehmen das Finanzinstrument nicht<br />
erworben hätte (s. IAS 39.9).<br />
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4.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von Finanzinstrumenten<br />
nach IFRS<br />
- Zugangsbewertung -<br />
Zugangsbewertung (IAS 39.43):<br />
Beispiele <strong>für</strong><br />
Transaktionskosten (IAS 39 AG 13) :<br />
direkt zurechenbare Aufwendungen<br />
• Rechtsberatungs- <strong>und</strong> Beurk<strong>und</strong>ungsgebühren<br />
• Verkehrssteuern (insbes. Gr<strong>und</strong>erwerbsteuer)<br />
• an Berater oder Vermittler gezahlte Gebühren <strong>und</strong> Provisionen.<br />
Keine zu aktiverenden Transaktionskosten (IAS 39 AG 13) :<br />
Finanzierungs- oder interne Verwaltungs- oder Haltekosten<br />
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4.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von Finanzinstrumenten<br />
nach IFRS<br />
- Folgebewertung -<br />
Finanzielle Vermögenswerte werden gr<strong>und</strong>sätzlich zum Fair Value ohne<br />
Abzug von Transaktionskosten bilanziert (IAS 39.46 )<br />
1. Ausnahme: Kredite <strong>und</strong> Forderungen sowie Held-to-Maturity<br />
Investments sind zu fortgeführten Anschaffungskosten unter<br />
Anwendung der Effektivzinsmethode zu bewerten<br />
2. Ausnahme: Eigenkapitalinstrumente, die nicht auf einem aktiven Markt<br />
gehandelt werden <strong>und</strong> deren Fair Value nicht zuverlässig<br />
ermittelt werden kann sowie derivative Vermögenswerte, die<br />
mit einem nicht notierten Eigenkapitalinstrument verb<strong>und</strong>en<br />
sind <strong>und</strong> nur durch die Lieferung eines solchen beglichen<br />
werden können, sind zu Anschaffungskosten zu bewerten<br />
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4.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von Finanzinstrumenten<br />
nach IFRS<br />
- Folgebewertung -<br />
Erfassung von Bewertungsergebnissen von Finanzinstrumenten, die zu<br />
fortgeführten Anschaffungs-kosten bewertet werden<br />
Gewinne oder Verluste aus Finanzinstrumenten, <strong>für</strong> die nicht die Vorschriften<br />
des Hedge Accounting gelten, <strong>und</strong> die zu fortgeführten Anschaffungskosten<br />
bewertet werden, sind lediglich bei Abgang, Wertminderung <strong>und</strong> Amortisierung<br />
erfolgswirksam zu erfassen (IAS 39.56)<br />
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4.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von Finanzinstrumenten<br />
nach IFRS<br />
- Folgebewertung -<br />
Erfassung von Bewertungsergebnissen von Finanzinstrumenten, die<br />
zum Fair Value bewertet werden<br />
Fair Value-Änderungen <strong>für</strong> Finanzinstrumente, <strong>für</strong> die nicht die Vor-schriften<br />
des Hedge Accounting gelten, werden nach IAS 39.55 wie folgt gebucht:<br />
• erfolgswirksame Erfassung <strong>für</strong> Finanzinstrumente der Kategorie "at<br />
Fair Value through Profit or Loss"<br />
• erfolgsneutrale Erfassung <strong>für</strong> Finanzinstrumente der Kategorie<br />
"Available-for-Sale"<br />
- Ausnahmen von der erfolgsneutralen Erfassung von Fair Value-<br />
Änderungen bilden Wertminderungen <strong>und</strong><br />
Fremdwährungsgewinne bzw. -verluste, die bei monetären<br />
Vermögenswerten im Sinne des<br />
IAS 21 entstehen.<br />
- Wird der betreffende finanzielle Vermögenswert ausgebucht, sind<br />
die kumulierten Gewinne <strong>und</strong> Verluste zwingend in die GuV zu<br />
übertragen<br />
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4.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von Finanzinstrumenten<br />
nach IFRS<br />
- Folgebewertung -<br />
Financial Assets nach IAS 39<br />
Loans and<br />
Receivables<br />
(Forderungen <strong>und</strong><br />
Kredite)<br />
Held-to-Maturity<br />
Investments<br />
(Halteabsicht,<br />
-fähigkeit bis zur<br />
Endfälligkeit)<br />
Financial Assets<br />
at Fair Value<br />
through p/l<br />
(insbesondere<br />
Held-for-Trading)<br />
Available-for-Sale<br />
Financial Assets<br />
(Restgröße)<br />
Fortgeführte<br />
Anschaffungskosten<br />
Fortgeführte<br />
Anschaffungskosten<br />
Erfolgswirksame<br />
Fair Value-<br />
Bewertung<br />
Erfolgsneutrale<br />
Fair Value-<br />
Bewertung<br />
(IAS 39.46, 56)<br />
(IAS 39.46, 56)<br />
(IAS 39.46, 55(a))<br />
(IAS 39.46, 55(b))<br />
Effektivzinsmethode<br />
Effektivzinsmethode<br />
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4.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von Finanzinstrumenten<br />
nach IFRS<br />
- Folgebewertung -<br />
Ermittlung des Fair Value<br />
1. Aktiver Markt - Notierter Kurs<br />
• bestmöglicher Wert <strong>für</strong> den Fair Value<br />
• Unter einem aktiven Markt versteht IAS 39.AG71 einen Markt, an dem<br />
notierte Kurse leicht <strong>und</strong> regelmäßig zur Verfügung stehen. Die Kurse<br />
müssen von einer Börse, einem Händler, einem Branchenverband,<br />
einem Broker, einer Preisagentur oder einer Aufsichtsbehörde gestellt<br />
werden <strong>und</strong> sollen gegenwärtige, regelmäßige <strong>und</strong> marktübliche<br />
Transaktionen widerspiegeln.<br />
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4.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von Finanzinstrumenten<br />
nach IFRS<br />
- Folgebewertung -<br />
Ermittlung des Fair Value<br />
2. kein aktiver Markt - Bewertungsverfahren (1)<br />
Angemessene Bewertungsverfahren sind:<br />
• der Vergleich mit dem Fair Value eines Finanzinstruments mit fast<br />
identischen Charakteristika<br />
• die Discounted Cash Flow-Methode (DCF-Methode) <strong>und</strong><br />
• Optionspreismodelle (IAS 39.AG74)<br />
Die Bewertungsverfahren müssen alle Parameter berücksichtigen, die ein<br />
Marktteilnehmer bei der Preisbildung berücksichtigen würde (IAS 39.AG76).<br />
Beispielhaft werden in IAS 39.AG82 folgende Parameter genannt:<br />
Zeitwert des Geldes, Bonitätsrisiko, Wechselkurse, Rohstoffpreise etc.<br />
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61
4.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von Finanzinstrumenten<br />
nach IFRS<br />
- Folgebewertung -<br />
Effektivzinsmethode<br />
• Amortisierung unter Verwendung des effektiven Zinssatzes (IAS 39.9)<br />
• Effektivzinssatz = Kalkulationszinssatz, mit dem der erwartete künftige Cash Flow<br />
über die erwartete oder eine angemessene kürzere Laufzeit eines<br />
Finanzinstruments bzw. einer Gruppe von Finanzinstrumenten auf den<br />
gegenwärtigen Buchwert diskontiert wird (IAS 39.9)<br />
• Zukünftige Kreditverluste dürfen dabei nicht berücksichtigt werden<br />
(IAS 39.9)<br />
• Berücksichtigung aller von den Vertragspartnern gezahlten Gebühren <strong>und</strong> sonstigen<br />
Entgelte (IAS 39.9)<br />
• Verwendung aller vertraglichen Cash Flows, wenn es nicht möglich ist, die Cash<br />
Flows oder die erwartete Laufzeit eines Finanzinstruments bzw. einer Gruppe von<br />
Finanzinstrumenten zu schätzen (IAS 39.9)<br />
• Ändern sich die Erwartungen über die künftigen Cash Flows, ist der Buchwert des<br />
Finanzinstruments bzw. der Gruppe von Finanzinstrumenten erfolgswirksam<br />
anzupassen (<strong>und</strong> nicht der originäre Effektivzinssatz)<br />
(IAS 39.AG8)<br />
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62
4.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von Finanzinstrumenten<br />
nach IFRS<br />
- Folgebewertung: Impairment -<br />
Impairment IAS 39<br />
• An jedem Bilanzstichtag ist zu prüfen, ob ein objektiver Hinweis auf eine<br />
Wertminderung bei einem finanziellen Vermögenswert oder einer<br />
Gruppe von finanziellen Vermögenswerten vorliegt (IAS 39.58).<br />
• Ein finanzieller Vermögenswert bzw. eine Gruppe finanzieller<br />
Vermögenswerte ist nur dann wertgemindert, wenn ein objektiver<br />
Hinweis auf eine Wertminderung vorliegt (IAS 39.59).<br />
• Es dürfen nur objektive Hinweise betrachtet werden, die auf<br />
vergangenen Ereignissen nach erstmaligem Ansatz beruhen (IAS<br />
39.59).<br />
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4.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von Finanzinstrumenten<br />
nach IFRS<br />
- Folgebewertung: Impairment -<br />
Objektive Hinweise auf eine Wertminderung sind ... (1)<br />
• Erhebliche finanzielle Schwierigkeiten des Emittenten (IAS 39.59a).<br />
• tatsächlich erfolgter Vertragsbruch wie Ausfall oder Verzug von Zins<strong>und</strong><br />
Tilgungszahlungen (IAS 39.59b).<br />
• Zugeständnisse an den Kreditnehmer auf Gr<strong>und</strong> finanzieller<br />
Schwierigkeiten (IAS 39.59c).<br />
• hohe Wahrscheinlichkeit eines Konkurses oder eines sonstigen<br />
Sanierungsbedarfs (IAS 39.59d).<br />
• das Verschwinden eines aktiven Marktes <strong>für</strong> diesen finanziellen<br />
Vermögenswert auf Gr<strong>und</strong> finanzieller Schwierigkeiten (IAS 39.59e)<br />
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4.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von Finanzinstrumenten<br />
nach IFRS<br />
- Folgebewertung: Impairment -<br />
Objektive Hinweise auf eine Wertminderung sind ... (2)<br />
• messbare Verringerung der erwarteten künftigen Zahlungsströme einer<br />
Gruppe von finanziellen Vermögenswerten seit erstmaligen Ansatz,<br />
obwohl die Minderung nicht einem einzelnen finanziellen Vermögenswert<br />
der Gruppe zugerechnet werden kann (IAS 39.59f).<br />
• Eigenkapitalinstrumente (IAS 39.61):<br />
- Informationen über bedeutende, nachteilige Änderungen, die am<br />
Technologiemarkt sowie im wirtschaftlichen oder rechtlichen Umfeld<br />
des Emittenten stattgef<strong>und</strong>en haben <strong>und</strong> darauf schließen lassen,<br />
dass die Anschaffungskosten des Investments nicht mehr erzielt<br />
werden können.<br />
- der Fair Value des Finanzinstruments liegt über einen längeren<br />
Zeitraum oder erheblich unter den Anschaffungskosten<br />
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4.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von Finanzinstrumenten<br />
nach IFRS<br />
- Folgebewertung: Impairment -<br />
Available-for-sale Equity Investments<br />
• Triggering Event <strong>für</strong> Impairment:<br />
• Fair Value ist mindestens 20 % unter den IFRS Anschaffungskosten<br />
zum Stichtag oder<br />
• Fair Value ist am Stichtag unter den IFRS Anschaffungskosten <strong>für</strong> 9<br />
Monate oder länger<br />
• Wenn Wertpapier einmal impaired ist, dann ist es auch in Folgeabschlüssen<br />
als impaired zu behandeln, d.h.<br />
• Weitere Wertminderung zum Stichtag führen zu Abschreibungen <strong>und</strong> zu<br />
neuen Anschaffungskosten (GuV)<br />
• Werterholungen führen nicht zu Zuschreibungen (GuV)<br />
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4.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von Finanzinstrumenten<br />
nach IFRS<br />
- Folgebewertung: Impairment -<br />
Finanzielle Vermögenswerte, die zu fortgeführten Anschaffungs-kosten<br />
bewertet werden<br />
• Betrag ergibt sich als Differenz zwischen dem Buchwert <strong>und</strong> dem Barwert<br />
der geschätzten zukünftigen Cash Flows diskontiert mit dem originären<br />
Effektivzinssatz (IAS 39.63).<br />
• Bei restrukturierten Finanzinstrumenten wird zur Diskontierung der originäre<br />
Effektivzinssatz vor Restrukturierung herangezogen (IAS 39.AG84).<br />
• Bei kurzfristigen Forderungen kann auf eine Abzinsung verzichtet werden,<br />
solange sich daraus keine wesentlichen Einflüsse ergeben (IAS 39.AG84).<br />
• Der Effektivzinssatz <strong>für</strong> variabel verzinsliche Finanzinstrumente entspricht<br />
dem aktuellen Effektivzinssatz gem. Vertrag (IAS39.AG84).<br />
• Erfolgswirksame Erfassung (IAS 39.63).<br />
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4.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von Finanzinstrumenten<br />
nach IFRS<br />
- Folgebewertung: Impairment -<br />
Finanzielle Vermögenswerte, die zu Anschaffungskosten bewertet werden<br />
• Anwendungsbereich: Eigenkapitalinstrumente, die nicht auf einem aktiven<br />
Markt gehandelt werden <strong>und</strong> deren Fair Value nicht zuverlässig ermittelt<br />
werden kann, sowie derivative Vermögenswerte, die mit einem nicht<br />
notierten Eigenkapitalinstrument verb<strong>und</strong>en sind <strong>und</strong> nur durch die<br />
Lieferung eines solchen beglichen werden können, die gemäß der<br />
Ausnahmeregelung in IAS 39.46 (c) zu Anschaffungskosten bewertet<br />
werden<br />
• Betrag ergibt sich als Differenz zwischen dem Buchwert <strong>und</strong> dem Barwert<br />
der geschätzten zukünftigen Cash Flows diskontiert mit dem aktuellen<br />
Marktzinssatz (IAS 39.66)<br />
• Keine Wertaufholung (IAS 39.66)<br />
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4.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von Finanzinstrumenten<br />
nach IFRS<br />
- Folgebewertung: Umwidmung -<br />
Nach:<br />
Von:<br />
Held-to-<br />
Maturity<br />
Loans and<br />
Receivables<br />
Available for<br />
Sale<br />
Fair Value<br />
Held-to-<br />
Maturity<br />
Designation<br />
als loan nur<br />
bei Erwerb<br />
Sanktioniert,<br />
Buchwert – Fair<br />
Value in EK<br />
Designation at<br />
fair value nur<br />
bei Erwerb<br />
Loans and<br />
Receivables<br />
Verbot<br />
(unnötig, da<br />
gleiche<br />
Bewertung)<br />
Designation als<br />
loan bei Erwerb<br />
Designation at<br />
fair value nur<br />
bei Erwerb<br />
Available<br />
for Sale<br />
Halteabsicht <strong>und</strong><br />
übrige Kriterien,<br />
Buchwert =<br />
fortgeführte AK<br />
Designation als<br />
loan nur bei<br />
Erwerb keine<br />
Umwidmung<br />
Designation at<br />
fair value nur<br />
bei Erwerb<br />
Fair Value<br />
unzulässig,<br />
Erwerbszeitpunkt<br />
entscheidend<br />
unzulässig,<br />
Erwerbszeitpunkt<br />
entscheidend<br />
unzulässig,<br />
Erwerbszeitpunkt<br />
entscheidend<br />
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4.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von<br />
Finanzinstrumenten nach IFRS<br />
- Abgang/ Derecognition -<br />
Konsolidierung<br />
(IAS 27 i.V.m. Sic12)<br />
Bestimmung, ob die Prinzipien <strong>und</strong> Regeln zur Ausbuchung auf<br />
einen finanziellen Vermögenswert oder den Teil eines<br />
finanziellen Vermögenswerts anzuwenden sind (Tz. 16)<br />
Sind die vertraglichen Rechte an den Cash<br />
Flows des Assets verfallen? (Tz. 17 (a))<br />
JA<br />
Ausbuchung<br />
NEIN<br />
Hat das Unternehmen die vertraglichen<br />
Rechte zum Erhalt der Cash Flows aus<br />
dem Asset übertragen? (Tz. 18 (a))<br />
NEIN<br />
JA<br />
Hat das Unternehmen eine Verpflichtung<br />
zur Zahlung der Cash Flows aus dem Asset<br />
genommen in Übereinstimmung mit<br />
Tz. 19? (Tz. 18 (b))<br />
NEIN<br />
Keine<br />
Ausbuchung<br />
JA<br />
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70
4.2 Bilanzierung <strong>und</strong> Bewertung von<br />
Finanzinstrumenten nach IFRS<br />
- Abgang/ Derecognition -<br />
Hat das Unternehmen im Wesentlichen<br />
alle Risiken <strong>und</strong> Chancen übertragen?<br />
(Tz. 20 (a))<br />
NEIN<br />
JA<br />
Ausbuchung<br />
Hat das Unternehmen im Wesentlichen<br />
alle Risiken <strong>und</strong> Chancen behalten?<br />
(Tz. 20 (b))<br />
NEIN<br />
Hat das Unternehmen die Verfügungsmacht<br />
behalten? (Tz. 20 (c))<br />
JA<br />
NEIN<br />
Keine<br />
Ausbuchung<br />
Ausbuchung<br />
JA<br />
Fortsetzung der Bilanzierung des<br />
Assets im Ausmaß des Continuing<br />
Involvement<br />
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71
4.3 Zusammenfassender Vergleich HGB - IFRS<br />
- Einordnung der Bilanzpositionen nach IFRS - RechVersV -<br />
Financial Instrumente nach IAS 39<br />
Loans and<br />
Receivables<br />
Namensschuldverschreibungen<br />
(C.III.4.a))<br />
Schuldscheinforderungen<br />
<strong>und</strong><br />
Darlehen<br />
(C.III.4.b))<br />
Voraussetzung:<br />
Kein aktiver Markt<br />
Held-to-Maturity<br />
Investments<br />
Hypotheken-,<br />
Gr<strong>und</strong>- u.<br />
Rentenschuldorderungen<br />
(C.III.3.)<br />
- Ausleihungen<br />
(C.III.4.)<br />
Nicht:<br />
- Aktien, da nicht<br />
verfallbar<br />
- Wandel <strong>und</strong><br />
Optionsanleihen, da<br />
anderer Charakter<br />
Financial Assets<br />
at Fair Value<br />
through p/l<br />
Aktien,<br />
Investmentanteile<br />
<strong>und</strong> andere nicht<br />
festverzinsliche<br />
Wertpapiere<br />
(C.III.1.)<br />
Inhaberschuldverschreibungen<br />
<strong>und</strong> andere fvz. WP<br />
(C.III.2)<br />
Andere<br />
<strong>Kapitalanlagen</strong><br />
(C.III.6)<br />
Available-for-Sale<br />
Financial Assets<br />
(Restgröße)<br />
Aktien,<br />
Investmentanteile<br />
<strong>und</strong> andere nfvz WP<br />
(C.III.1.)<br />
Inhaberschuldverschreibungen<br />
<strong>und</strong> andere fvz. WP<br />
(C.III.2)<br />
-Ausleihungen<br />
(C.III.4.)<br />
Andere<br />
<strong>Kapitalanlagen</strong><br />
(C.III.6)<br />
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4.3 Zusammenfassender Vergleich HGB - IFRS<br />
- Bewertung der Bilanzpositionen nach IFRS - HGB<br />
Kapitalanlageart Bewertung nach IAS Bewertung nach HGB<br />
Aktien, Investmentanteile, etc. fair value AK<br />
Inhaberschuldverschreibungen, etc. fair value AK<br />
Hypotheken, etc. at amortized cost AK od.Nennwert<br />
Sonstige Ausleihungen<br />
Namenschuldverschreibungen fair value/at am. cost AK od. Nennwert<br />
Schuldscheinforderungen, ect. fair value/at am.cost AK od. Nennwert<br />
Darlehen, Vorauszahlung auf<br />
Vers.-scheine at amortized cost Nominalwert<br />
Übrige Ausleihungen at amortized cost Nominalwert<br />
Einlagen bei Kreditinstituten fair value Nominalwert<br />
Andere <strong>Kapitalanlagen</strong> fair value Nominalwert<br />
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73
5.1 Zulässigkeit von derivativen<br />
Finanzinstrumenten bei VU<br />
§ 7Abs. 2 VAG<br />
• Versicherungsunternehmen dürfen neben Versicherungsgeschäften nur<br />
solche Geschäfte betreiben, die hiermit in unmittelbarem Zusammenhang<br />
stehen.<br />
• Bei Termingeschäften <strong>und</strong> Geschäften mit Optionen <strong>und</strong> ähnlichen<br />
Finanzinstrumenten ist ein solcher Zusammenhang anzunehmen, wenn sie<br />
der Absicherung gegen Kurs- oder Zinsänderungsrisiken bei vorhandenen<br />
Vermögenswerten oder dem späteren Erwerb von Wertpapieren dienen<br />
sollen oder wenn aus vorhandenen Wertpapieren ein zusätzlicher Ertrag<br />
erzielt werden soll, ohne dass bei Erfüllung von Lieferverpflichtungen eine<br />
Unterdeckung des geb<strong>und</strong>enen Vermögens eintreten kann.<br />
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5.1 Zulässigkeit von derivativen Finanzinstrumenten<br />
bei VU<br />
§ 7Abs. 2 VAG, BAV R 3/2000<br />
• Versicherungsunternehmen dürfen neben Versicherungsgeschäften nur<br />
solche Geschäfte betreiben, die hiermit in unmittelbarem Zusammenhang<br />
stehen.<br />
• Bei Termingeschäften <strong>und</strong> Geschäften mit Optionen <strong>und</strong> ähnlichen<br />
Finanzinstrumenten ist ein solcher Zusammenhang anzunehmen, wenn sie<br />
der Absicherung gegen Kurs- oder Zinsänderungsrisiken bei vorhandenen<br />
Vermögenswerten oder dem späteren Erwerb von Wertpapieren dienen<br />
sollen oder wenn aus vorhandenen Wertpapieren ein zusätzlicher Ertrag<br />
erzielt werden soll, ohne dass bei Erfüllung von Lieferverpflichtungen eine<br />
Unterdeckung des geb<strong>und</strong>enen Vermögens eintreten kann.<br />
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5.2 Strukturierte Produkte nach HGB<br />
Definition<br />
bei einem strukturierten Papier handelt es sich um einen<br />
Anlagegegenstand, bei dem ein Kassainstrument mit einem<br />
oder mehreren derivativen Finanzinstrumenten (i.S. des BAV<br />
R 7/95) fest zu einer rechtlichen <strong>und</strong> wirtschaftlichen Einheit<br />
verb<strong>und</strong>en ist<br />
BAV R 3/99<br />
Beispiele: Anleihen mit einem oder mehreren vertraglichen<br />
Kündigungsrechten/ Optionale Multi-Tranchen-Anleihen/<br />
Wandelanleihen<br />
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5.3 Bewertung derivativer Finanzinstrumente <strong>und</strong><br />
strukturierter Produkte nach HGB<br />
Derivate bzw. Derivatebestandteil bei Zerlegungspflicht von strukturieren Produkt<br />
• Bewertung zu fortgeführten Anschaffungskosten<br />
• - sofern AK vorhanden -<br />
• evt. Bildung einer Drohverlustrückstellung<br />
• erst bei Valutierung erfolgswirksam (GuV-Wirkung)<br />
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6. Derivative Finanzinstrumente nach IFRS<br />
Derivative<br />
Finanzinstrumente<br />
Zur Absicherung<br />
vorgesehene Instrumente<br />
„Hedge Accounting“<br />
Freie Derivate<br />
(inclusive auf-/abzuspaltender<br />
„Embedded Derivatives“)<br />
Derivate, <strong>für</strong> die „Hedge<br />
Accounting“ nicht gelingt<br />
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6.1 Definition (freistehender) derivativer<br />
Finanzinstrumente<br />
Ein Derivat ist ein Finanzinstrument,<br />
• dessen Wert sich in Abhängigkeit einer Wertänderung beim<br />
Basisobjekt verändert<br />
(Wertänderung aufgr<strong>und</strong> der Änderung eines Zinssatzes, WP-<br />
Kurses, Wechselkurses, Indexes, Ratings etc.)<br />
• das (im Vergleich zu Kassageschäften) keine oder nur eine geringe<br />
anfängliche Nettoinvestition erfordert <strong>und</strong><br />
• das zu einem späteren Zeitpunkt beglichen wird<br />
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6.2 Definition eingebetteter Derivate<br />
• Ein Derivat ist mit einem nicht derivativen Instrument verknüpft<br />
- Trägerkontrakt<br />
- Eingebettete(s) Derivat(e)<br />
• Cash Flows aus dem kombinierten Finanzinstrument schwanken<br />
ähnlich wie die eines einzelnen, freistehenden Derivats in<br />
Abhängigkeit von Zinsänderungen, Wechselkursen oder<br />
Änderungen von Marktpreisen<br />
• Beispiele:<br />
- Wertpapiere mit Kündigungsrechten (z.B. Callables),<br />
- Wertpapiere mit Rückzahlungswandlungsrechten (Cash-or-Share)<br />
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6.3 Bewertung von Derivaten<br />
• Bewertung: zum fair value<br />
• positiver Marktwert: Ausweis unter sonstige Vermögenswerte<br />
• negativer Marktwert: unter sonstige Verbindlichkeiten<br />
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6.4 Behandlung eingebetteter Derivaten<br />
Das eingebettete Derivat ist vom Basisvertrag abzutrennen <strong>und</strong> wie ein<br />
freistehendes Derivat zu bilanzieren, wenn<br />
• die wirtschaftlichen Merkmale Risiken des Derivat sind nicht eng mit<br />
denjenigen des Basisvertrags verb<strong>und</strong>en<br />
(not clearly and closely related)<br />
• das (eingebettete) Derivat die Definition <strong>für</strong> freistehende Derivate gem.<br />
IAS 39.10 erfüllt <strong>und</strong><br />
• das gesamte hybride Finanzinstrument nicht zum Zeitwert bewertet<br />
wird, dessen Änderungen sich im Periodenergebnis niederschlagen.<br />
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6.4 Behandlung eingebetteter Derivaten<br />
• Basisinstrument ist nach IAS 39 oder einem entsprechenden anderen<br />
IFRS-Standard zu bilanzieren<br />
• (Eingebettetes) Derivat ist nach IAS 39 (Marktwert) zu bilanzieren<br />
• Ist eine Trennung nicht möglich, so ist das gesamte hybride<br />
Finanzinstrument wie ein zu Handelszwecken gehaltenes Instrument<br />
(held for trading) zu behandeln (IAS 39.26)<br />
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83
6.4 Behandlung eingebetteter Derivaten<br />
Grds. getrennte Behandlung, z.B. Wandelanleihe aus Sicht des Investors<br />
• Embedded Derivative ist die Option zur Wandlung in Aktien des<br />
emittierenden Unternehmens<br />
• Host Contract ist die Anleihe<br />
• Prüfung, ob die Voraussetzungen in IAS 39.11 zur Trennung von<br />
Option <strong>und</strong> Anleihe kumulativ erfüllt sind<br />
- Wirtschaftliche Merkmale <strong>und</strong> Risiken der Option <strong>und</strong> der Anleihe sind nicht<br />
„closely related“ (IAS 39.11(a))<br />
- Wert der Option ist abhängig vom Börsenkurs, während der Wert<br />
der Anleihe vom Marktzins abhängig ist<br />
Folge: Trennung der eingebetteten Option von der Anleihe<br />
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6.5 Hedge Accounting<br />
- Gr<strong>und</strong>formen -<br />
Fair Value Hedge Cash Flow Hedge FX-CCY Hedge<br />
Absicherung des<br />
beizulegenden Zeitwertes<br />
bzw. Marktwertes eines<br />
Hedged Items<br />
Absicherung des Risikos<br />
von Schwankungen der<br />
„Cash Flows“ eines Hedged<br />
Items<br />
Absicherung von<br />
Währungsrisiken einer<br />
Nettoinvestition in eine<br />
wirtschaftlich selbstständige<br />
ausländische Teileinheit<br />
Hedged Item (IAS 39.86(a) Hedged Item (IAS 39.86(b) Hedged Item (IAS 39.86(c)<br />
Bilanzpositionen (Asset<br />
oder Liability) oder ein<br />
eindeutig abgegrenzter<br />
Teil einer Bilanzposition<br />
Feste nicht bilanzierte<br />
Verpflichtung (rechtliche<br />
bindende Vereinbarung)<br />
Zukünftige Cash In- <strong>und</strong><br />
Outflows aus bilanzierten<br />
Assets <strong>und</strong> Liabilities sowie<br />
aus zukünftig geplanten,<br />
sehr wahrscheinlichen<br />
Transaktionen<br />
Hedge of Net Investment<br />
in Foreign Operation (IAS<br />
21 Def.)<br />
FX Cash Flow Hedge<br />
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6.5 Hedge Accounting<br />
Generelle Anforderungen (kumulativ)<br />
• Formale Dokumentation des Absicherungszusammenhangs bei<br />
Geschäftsabschluss (Gr<strong>und</strong>geschäft, Sicherungszusammenhang, Art des<br />
abzusichernden Risikos)<br />
• Dokumentation der Ziele <strong>und</strong> Strategien des <strong>Risikomanagement</strong>s<br />
• Gr<strong>und</strong>lagen <strong>für</strong> eine verlässliche Effektivitätseinschätzung<br />
• Bei Beginn des Absicherungszeitraumes <strong>und</strong> während der Laufzeit wird<br />
erwartet, dass die Absicherung „highly effective“ ist (80-125%)<br />
• Laufende Beurteilung des Hedges <strong>und</strong> Einschätzung als sehr effektiv <strong>für</strong><br />
die Dauer des Berichtszeitraumes<br />
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86
6.5 Hedge Accounting<br />
Drei Arten des Hedge Accounting:<br />
Fair Value Hedge<br />
Hedged item:<br />
Bilanziertes Asset<br />
bzw. Liability oder<br />
eindeutig<br />
abgegrenzter Teil<br />
eines Assets bzw.<br />
Liability<br />
Cash Flow Hedge<br />
Hedged item:<br />
Zukünftige Cash Flows<br />
aus bilanzierten Assets<br />
oder Liabilities oder aus<br />
einem Firm Commitment<br />
oder einer Future<br />
Transaction<br />
Hedge of a Net<br />
Investment in a<br />
Foreign Entity<br />
Hedged item:<br />
Definition in IAS 21<br />
Analog Cash Flow<br />
Hedge<br />
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