Konzepte und Ansätze zum Risiko- und Rentabilitätsmanagement in ...

kos durch Diversifikation der Anlageprodukte 68 deutet bereits darauf hin, wie stark
differenziert das Risiko, die Risikobereitschaft und die daraus resultierenden Konsequenzen
bzgl. des Kapitaleinsatzes dargestellt werden können. Infolgedessen wird
ein und derselbe Risikofaktor von unterschiedlichen Subjekten oft differenziert eingeschätzt.
Die daraus folgende Risikobereitschaft hinsichtlich des Einsatzes von Risikokapital
kann sich ebenfalls unterschiedlich äußern. Während sich einige Entscheidungsträger
bei beispielsweise 20 % des Risikokapitals als risikofreundlich betrachten,
behaupten andere das Gleiche, wenn sie lediglich 5 % ihrer Gesamtmittel für eine
risikoreiche Investition einsetzen. Es bleibt also immer der subjektiven Beurteilung
der handelnden Wirtschaftsubjekte vorbehalten, ihre materielle Risikobereitschaft
festzulegen und zu definieren. Diese äußerst subjektive Definition hat dann einen direkten
Einfluss auf den Umfang und die Qualität des realisierten Rentabilitäts- und
Risikomanagements. Diese ausgearbeitete Relativität der Einschätzung des Risikos
gilt allgemein für risikobehaftete Entscheidungen sowohl der Privatanleger, Gesellschafter
wie auch der Geschäftsführung eines Betriebes.
An dieser Stelle ist deutlich hervorzuheben, dass die materielle Risikobereitschaft als
Ergebnis der finanziellen Situation, der immateriellen Wertvorstellungen, der gesetzten
Ziele sowie – im Falle einer abhängigen Beschäftigung der Entscheidungsträger
– nicht zuletzt der Mitarbeitermotivation zu betrachten ist. Obwohl aus rein wirtschaftswissenschaftlicher
Sicht eine maßgebliche Bedeutung den Finanzen zugesprochen
werden müsste, kann dies – nach meiner Beobachtung – durch die betriebliche
Realität oft nicht bestätigt werden. Nach meiner Überzeugung ist es nicht einmal
möglich, eine eindeutige und immer gültige Abhängigkeit (Korrelation) zwischen
den oben dargestellten Haupt-Einfussfaktoren festzulegen. Die folgende Abbildung 9
veranschaulicht diesen Zusammenhang:
Abbildung 9 Faktoren unternehmerischer Risikobereitschaft
(Hrsg.): Gabler Lexikon Corporate Finance, 2003, S. 392 ff., Drukarczyk, Jochen: Theorie und Politik
der Finanzierung, 1993, S. 225 ff..
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Vgl. Breuer, Wolfgang; Schweizer, Thilo (Hrsg.): Gabler Lexikon Corporate Finance, 2003, S.
131, Drukarczyk, Jochen: Theorie und Politik der Finanzierung, 1993, S. 227 ff., Spremann, Klaus:
Investition und Finanzierung, 1991, S. 451 ff..
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