Konzepte und Ansätze zum Risiko- und Rentabilitätsmanagement in ...

einmaligen Managemententscheidungen mit fatalen Auswirkungen oder einer unvorhersehbaren
Abwanderung von Know-how-Trägern der Fall sein.
Wenn aber die Verluste aufgrund von langfristigen, negativen und trotz mehrfacher
Versuche vom Management des gekauften Unternehmens nicht gestoppten Entwicklungen
auf dem Markt entstanden sind, kann eben das beschriebene Risiko eines
„Dauer-Verlustbringers“ nicht ausgeschlossen werden.
Bilanziell lässt sich die Wende in der geschäftlichen Perspektive recht gut anhand
des einfachen Vergleiches zwischen dem Jahres- und dem Bilanzergebnis feststellen.
Wurde die Trendwende erreicht, so wird neben einem hohen Bilanzverlust doch
ein positives Jahresergebnis des aktuellen Jahres feststellbar sein. Im umgekehrten
Falle muss natürlich die Auswirkung eines positiven Bilanzergebnisses im Verhältnis
zu einem negativen Jahresergebnis hinsichtlich der kurz- und langfristigen Ursachen
analysiert werden. 282
Die umgekehrte Situation, bei welcher beim gekauften Unternehmen ein Bilanzgewinn
und ein negatives Jahresergebnis festgestellt werden, ist für Steuersenkungszwecke
ebenfalls zu verwenden, denn der Gewinn wird aufgrund des vorhandenen
Bilanzverlustes quasi steuerfrei betrachtet werden können. Zwecks einer endgültigen
Beurteilung eines solchen Falles ist jedoch die Bilanzgewinnsituation des kaufenden
Unternehmens zu berücksichtigen. Wird die Summe aus dem Ergebnis des gekauften
Unternehmens positiv ausfallen und die Summe aus Bilanzgewinnen bzw. -
verlusten des gekauften Unternehmens ebenfalls positiv bleiben, so sind ungewollte
Einflüsse auf die Besteuerung zu erwarten. Dies kommt dadurch zustande, dass das
positive Ergebnis des gekauften Unternehmens letztendlich in der Konzernbilanz dargestellt
und versteuert werden muss. 283
Bei der Übernahme eines verlustbringenden Unternehmens ist auch der Übernahmezeitpunkt
von entscheidender Bedeutung. Der zivilrechtlich stattfindende Kauf ist
natürlich zu jedem Zeitpunkt des Jahres möglich. Da aber die Entwicklung am Anfang
des Wirtschaftsjahres nur schwer abgeschätzt werden kann, wird in der Regel
die Übernahme in die bilanzielle Struktur des übernehmenden Unternehmens bei einer
voraussichtlichen Sicherheit über das Ergebnis des gekauften Unternehmens am
Jahresende vollzogen werden können. In der Regel werden also diese Entscheidungen
kurzfristig im letzten Quartal des Jahres getroffen, wenn man bereits das Ergebnis
des zu kaufenden Unternehmens relativ sicher abschätzen kann. In solchen Ver-
282
Siehe dazu auch § 20 EStG.
283
Siehe für Vorschriften für Kapitalgesellschaften und Konzerne: 3. Buch HGB §§ 264-335.
Siehe auch Wöhe, Günter: Bilanzierung und Bilanzpolitik, München, 1997; Petersen, Karl; Bansbach,
Florian; Dornbach, Eike (Hrsg.): IFRS Praxishandbuch, München, 2006, S. 364 ff..
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