Konzepte und Ansätze zum Risiko- und Rentabilitätsmanagement in ...

ebenfalls vergünstigt sind, kann die Marge der verkauften Produkte relativ stabil gehalten
werden. Dieser Weg bleibt jedoch nur den Unternehmen vorbehalten, die
komplexere Produkte verkaufen, wobei der Bezug von Komponenten in den entsprechenden
Ländern technisch und von der Marktlage her möglich ist, und es dort auch
ein qualitativ und quantitativ ansprechendes Angebot gibt. Zu beachten ist deshalb
unbedingt, dass eine mögliche mangelnde Qualität der zugekauften Teile ein Risiko
an sich darstellen kann, dass es in jedem Fall mit den Einkaufspreis-Ersparnissen
abzuwägen gilt. Ferner sind Logistikkosten in das Rentabilitäts- und Risikokonzept
einzubeziehen.
In der Praxis wird es wieder eine ausgewogene Mischung aus den oben genannten
Elementen sein, die für eine Optimierung des Risiko-Rentabilitätsverhältnisses zuständig
ist. Mittelfristig müssen jedoch, von kurzfristigen Hedging-Aktionen unabhängige,
strategische Überlegungen dazu angestellt werden, wie die Lieferantenbeziehungen
aus dem Land mit einer stark verfallenden Währung erheblich zu vergrößern
sind.
Die Auswirkungen der umgekehrten Situation, also das kontinuierliche Sinken des
Wechselkurses der heimischen Währung gegenüber der Währung eines wichtigen
Bezugslandes, sind analog zu den obigen Ausführungen genau umgekehrt einzuschätzen.
So sollte ggf. mit der Suche nach einheimischen Lieferanten oder solchen
in Ländern mit stabilem bzw. fallendem Wechselkurs begonnen werden. Kurzfristig
werden Absicherungsgeschäfte gegen eine steigende Währung des Herkunftslandes
von Produkten, die bezogen werden, ebenfalls eine Unterstützung bieten. Am preiswertesten
erscheinen jedoch klare und faire Vertragsgestaltungen, die den beiden
Parteien Anpassungsmöglichkeiten bieten.
Zur Absicherung von Zinsrisiken (z. B. von Finanzanlagen) oder Rohstoffpreisrisiken
(wie Metalle oder fossile Brennstoffe) stellt das Hedging also – im Gegensatz zu Optionsscheinen
– eine mögliche Strategie zur Risikoreduktion dar. Die beste Strategie
ist aber nach wie vor die Sicherstellung einer entsprechenden Flexibilität in der Vertragsgestaltung
3.5 Management der steuerrechtlichen Aspekte
Eins der wichtigsten Aspekte des Rentabilitäts- und Risikomanagements besteht im
Management der steuerlichen Faktoren. Das Steuerrecht 264
bildet einen festen
264
Siehe insbesondere das EstG, KStG und UstG.
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