DWS-AccessWohnen2-Prospekt

VII. Plan- und Prognoserechnungen
22. Liquidationserlös nach Abzug der Kosten
Ausschließlich für Prognosezwecke wurde ein
Verkauf sämtlicher Immobilien der Verwaltungsgesellschaft
zum Ende des Jahres 2021 unterstellt.
Dabei wurde angenommen, dass die
Immobilien zum 14,2fachen der prognostizierten
Ist-Miete (entspricht dem durchschnittlichen
Ankaufsfaktor der Erstinvestitionen) veräußert
werden können. Für die Prognoserechnung wird
unterstellt, dass die Immobilien als Gesamtportfolio
veräußert werden. Sollte der Verkauf der Immobilien
abweichend von der Prognoseerwartung
nur zeitlich gestreckt über das Jahr 2021 hinaus
zu realisieren sein, so würde der Liquida tionserlös
in diesen folgenden Jahren anteilig anfallen. Nach
Abzug von 1,0 % Verkaufsgebühr für alt + kelber
und 0,75 % Liquidationsvergütung für den Liquidator
(beide Vergütungen sind zzgl. Umsatzsteuer
zu zahlen), der Mehr erlösbeteiligung für alt + kelber
sowie nach Tilgung der Restdarlehen der Verwaltungsgesellschaft
verbliebe der in der Prognoserechnung
dargestellte Veräußerungserlös, der den
Anlegern in Abhängigkeit vom Liquidationsfortschritt
zufließen würde. Die Veräußerungs erlöse
des Restbestandes an Immobilien der Ent-wick-
lungsgesellschaft sind in dieser Position nicht
enthalten – sie sind in den Veräußerungserlösen
der Entwicklungsgesellschaft des Jahres 2021
enthalten. Für Prognosezwecke ist ein Abverkauf
sämtlicher Wohnungen im letzten Jahr unterstellt.
23. Mehrerlösbeteiligung alt+kelber
Bei unterstelltem Eintritt der obenstehenden Prognose
erhält alt + kelber eine Mehrerlösbeteiligung
für Fondsverwaltungs- und Beratungsleistungen in
Höhe von ca. 366 TEUR.
Bei lediglich prognosemäßigem oder schlechterem
Verlauf erhält die DWS keine Mehrerlösbeteiligung.
Siehe für die Darstellung der Mehrerlösbeteiligungen
im Einzelnen Kapitel 8.7 „Verträge der Gesellschaften
und die darin vereinbarten Vergütungen“.
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24. Auszahlung vor Steuern auf Anlegerebene
Die Auszahlung vor Steuern entspricht dem kalkulierten
Anteil des Barüberschusses, der an die
Anleger bei Eintreten der Prognoseerwartungen
ausgeschüttet werden könnte, wovon allerdings
die Abgeltungsteuer auf Dividendeneinkünfte von
der Holdinggesellschaft und der Entwicklungsgesellschaft
an das Finanzamt abzuführen ist.
Diese Ausschüttung enthält die nach den Kosten
der Fondsgesellschaft und den Veränderungen
der Liquiditätsreserve der Fondsgesellschaft auszahlbaren
Anteile aus den Auszahlungen der Verwaltungsgesellschaft
sowie den Dividenden und
Rückzahlungen der Kapitalrücklagen der Entwicklungsgesellschaft
und der Holdinggesellschaft.
25. Abzuführende Abgeltungsteuer auf Kapitaleinkünfte
Die Dividendenauszahlungen der Entwicklungsgesellschaft
und der Holdinggesellschaft unterliegen
der Abgeltungsteuer von 25 % zzgl. Solidaritätszuschlag.
Die persönliche Steuerlast des Anlegers
auf diesen Einkünften ist damit abgegolten. Ausgenommen
ist etwaige Kirchensteuer.
26. Steuerbe /-entlastung von Vermietungseinkünften
Auf Ebene der Verwaltungsgesellschaft werden –
steuerlich betrachtet – Einkünfte aus Vermietung
und Verpachtung erzielt, die anteilig der Fondsgesellschaft
und damit den Anlegern zuzurechnen
sind. Bei dem zu versteuernden Ergebnisanteil
handelt es sich um den Anteil am Überschuss der
Miet einnahmen über die Werbungskosten, der in
einer besonderen steuerlichen Überschussrechnung
ermittelt wird; er ist nicht identisch mit der
anteiligen Liquiditätsausschüttung, die die Fondsgesellschaft
von der Verwaltungsgesellschaft erhält
und die steuerlich eine Entnahme darstellt. Die
Berechnung der steuerpflichtigen Vermietungseinkünfte
erfolgte in einer Nebenrechnung, die hier
nicht wiedergegeben ist. Für die Zinsen auf die
Liquiditätsreserven wurde für Zwecke der Progno-