DWS-AccessWohnen2-Prospekt

IV. Wesentliche Risiken der Vermögensanlage
Summe der Kapitalanteile aller Gesellschafter
begrenzt, so dass mitunter selbst bei Vorliegen
der persönlichen Voraussetzungen keine
Kündigungsmöglichkeit besteht oder diese erst
in einem folgenden Geschäftsjahr besteht. Im
Falle einer solchen Kündigung mit Wirkung
vor dem Jahresende 2030 ist der Abfindungsanspruch,
der in bis zu fünf Jahresraten ausgezahlt
werden soll, auf 90 % des Verkehrswerts
der Beteiligung beschränkt.
» Zu einem vorzeitigen Ausscheiden des Kommanditisten
bzw. des Treugebers kann es ferner
in bestimmten Fällen durch eine Kündigung
kommen, die von der Geschäftsführenden
Kommanditistin gegenüber dem Kommanditisten
oder von der Treuhand-Kommanditistin
gegen über dem Treugeber ausgesprochen wird.
Außerdem scheiden Kommanditisten aus der
Fondsgesellschaft aus, wenn sie zahlungsunfähig
werden, wenn über ihr Vermögen das Insolvenzverfahren
eröffnet oder die Eröffnung desselben
mangels Masse abgelehnt wird und wenn sie
aufgrund eines Gesellschafter beschlusses ausgeschlossen
werden. In diesen Fällen beläuft sich
der Abfindungsanspruch des Anlegers auf 80 %
des Verkehrswerts der Beteiligung.
Der Abfindungsanspruch ist nach dem Gesellschaftsvertrag,
soweit er noch offen ist, mit 3 %
p. a. zu verzinsen. Der ausscheidende Gesellschafter
kann keine Sicherheit für seinen Abfindungsanspruch
verlangen.
Die Auszahlung von Abfindungen für ausscheidende
Anleger kann sich aufgrund von Liquiditätsengpässen
der Fondsgesellschaft über die
festgelegte zeitliche Staffelung hinaus verzögern
oder sogar ganz ausbleiben.
Die Abfindungsverpflichtungen gegenüber ausgeschiedenen
Anlegern können andererseits zu einer
erheblichen Liquiditätsbelastung für die Fondsge-
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sellschaft und dadurch zu Nachteilen für die in der
Fondsgesellschaft verbliebenen Anleger führen.
Es besteht damit abhängig von dem Abfindungsvolumen
und den Fälligkeitsterminen das Risiko,
dass die Rentabilität der Vermögensanlage
sowohl für die ausscheidenden als auch für die
in der Fondsgesellschaft verbliebenen Anleger
beeinträchtigt wird und die Fondsgesellschaft im
schlimmsten Fall durch Zahlungsunfähigkeit in
ihrer Existenz bedroht wird.
4.3.8 Kein Zweitmarkt; eingeschränkte Weiterveräußerbarkeit
der Beteiligung
Da kein etablierter Zweitmarkt für Beteiligungen an
geschlossenen Fonds existiert, besteht das Risiko,
dass der Verkauf der Beteiligungen während der
Laufzeit des Fonds schwierig oder sogar unmöglich
sein kann. Der von einem potentiellen Erwerber
angebotene Kaufpreis für die Beteiligung kann
erheblich geringer sein als der ursprünglich von
dem Anleger erbrachte Betrag. Weder die Komplementärin
noch die Geschäftsführende Kommanditistin
noch ein sonstiger Dritter sind verpflichtet,
die Beteiligung an der Fondsgesellschaft zurückzukaufen.
Der Anleger muss daher davon ausgehen,
dass er seine Beteiligung nicht oder nur mit erheblichen
Verlusten vorzeitig in Geld umsetzen kann.
Selbst wenn sich eine Gelegenheit zur Weiteräußerung
ergeben sollte, ist der Anleger dem
Risiko ausgesetzt, dass eine nach dem Gesellschaftsvertrag
und dem Treuhand- und Verwaltungsvertrag
für die Übertragung der Beteiligung
erforderliche Zustimmung der Geschäftsführen den
Kommanditistin und ggf. der Treuhand-Kommanditistin
nicht ohne weiteres erteilt wird. Zudem
sind Übertragungen grundsätzlich nur zum 31. Dezember
des Kalenderjahres möglich. Eine weitere
Voraussetzung ist die Einhaltung der Bestimmungen
des Gesellschaftsvertrags über die Mindestbeteiligung
und Stückelung von Anteilen.