Investition und Finanzierung - Hochschule Ludwigshafen am Rhein
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Prof. Dr. Stefan Kronenberger 8 Investition und Finanzierung 1. Einführung 1.1 Gegenstand der Finanzwirtschaft Monetäre Ziele der Eigenkapitalgeber als Teil der Unternehmensziele Gesamtmenge der Ziele aller Anspruchsgruppen, die an dem unternehmerischen Entscheidungsprozess beteiligt sind Menge der Ziele der Eigenkapitalgeber Monetäre Ziele der Eigenkapitalgeber Aus dem Ablauf des betriebliche Leistungsprozess ergibt sich ein ständiger Bedarf an finanziellen Mittel Beteiligungs- und Kreditkapital, um den Leistungsprozess in Gang zu bringen Laufender Kapitalbedarf, um die zeitliche Diskrepanz zwischen Aus- und Einzahlungen zu überbrücken Allgemeine Ziele 1. Minimierung der Kapitalkosten 2. Maximierung der Erlöse aus Geldvermögen VWA, Kaiserslautern
Prof. Dr. Stefan Kronenberger 9 Investition und Finanzierung 1. Einführung 1.1 Gegenstand der Finanzwirtschaft Kapitalgeber erwarten die Verwirklichung ihrer finanzwirtschaftlichen Zielsetzungen: (1) Angemessene Verzinsung des eingesetzten Kapitals (2) Rückzahlung des eingesetzten Kapitals (3) Wertsteigerung ihrer Anteile (4) Kontroll- und Einflussmöglichkeiten Eigenkapitalgeber sind in erster Linie am shareholder value (Zielsetzungen (1) und (3)) interessiert, während Fremdkapitalgeber insbesondere Interesse an einer angemessenen Verzinsung und Rückzahlung haben. Im Vordergrund finanzwirtschaftlicher Analysen stehen die monetären Ziele der Eigenkapitalgeber, die durch die Bereitstellung von Mitteln auf Gegenwartskonsum verzichten, um zu einem späteren Zeitpunkt mehr konsumieren zu können. Als Zielkriterium wird daher die Maximierung des Geldeinkommensstromes aus der Unternehmung verwendet. In der Regel besteht bei allen Interessengruppen ein Konsens über den Fortbestand des Unternehmens. Folglich werden alle Anspruchsgruppen ein Interesse daran haben, dass die Wirtschaftlichkeit des Unternehmens erhalten bleibt. Wirtschaftlichkeit lässt sich auch durch die Relation von Aus- und Einzahlungen charakterisieren. Dem Management fällt damit die Aufgabe zu, durch Erhaltung des „finanzwirtschaftlichen Gleichgewichts“ die Existenz des Unternehmens dauerhaft zu sichern VWA, Kaiserslautern
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Prof. Dr. Stefan Kronenberger 8 <strong>Investition</strong> <strong>und</strong> <strong>Finanzierung</strong><br />
1. Einführung<br />
1.1 Gegenstand der Finanzwirtschaft<br />
Monetäre Ziele der Eigenkapitalgeber als Teil der<br />
Unternehmensziele<br />
Ges<strong>am</strong>tmenge der Ziele aller Anspruchsgruppen,<br />
die an dem unternehmerischen Entscheidungsprozess<br />
beteiligt sind<br />
Menge der Ziele<br />
der Eigenkapitalgeber<br />
Monetäre Ziele der<br />
Eigenkapitalgeber<br />
Aus dem Ablauf des betriebliche Leistungsprozess ergibt sich<br />
ein ständiger Bedarf an finanziellen Mittel<br />
Beteiligungs- <strong>und</strong> Kreditkapital, um den<br />
Leistungsprozess in Gang zu bringen<br />
Laufender Kapitalbedarf, um die zeitliche Diskrepanz<br />
zwischen Aus- <strong>und</strong> Einzahlungen zu überbrücken<br />
Allgemeine Ziele<br />
1. Minimierung der Kapitalkosten<br />
2. Maximierung der Erlöse aus Geldvermögen<br />
VWA, Kaiserslautern
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