Investition und Finanzierung - Hochschule Ludwigshafen am Rhein

Prof. Dr. Stefan Kronenberger 29 Investition und Finanzierung
2. Finanzierungsgrundlagen
2.2 Innenfinanzierung
In der Praxis dient der in der GuV ausgewiesene
Jahresüberschuss als Ausgangspunkt der Berechnung. Er wird
um diejenigen Größen korrigiert, die nicht zahlungswirksam
waren. Das Grundschema sieht wie folgt aus:
Jahresüberschuss
+ Abschreibungen nicht
+ Zuführung zu den Rückstellungen auszahlungswirksamer
+ Bestandsminderungen
Aufwand
- Bestandserhöhungen nicht
- Aktivierte Eigenleistung
= Cash Flow
einzahlungswirksame
Et
Dieses vereinfachte Ableitung ist problematisch, weil
im Jahresüberschuss auch die außerordentlichen Erträge
und Aufwendungen enthalten sind;
Umsatzerlöse teilweise mit Zahlungszielen verbunden sind,
wobei die Erlöse in der Bilanz stehen, obgleich die
Einzahlung noch aussteht und weil
Wertzuschreibungen bei Vermögensgegenständen oder
Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen zwar im
Jahresüberschuss enthalten sind, aber nicht zu Einzahlungen
führen.
VWA, Kaiserslautern