„Wachstumsbedingungen bzw. Wachstumshemmnisse für junge ...

Beteiligungsfinanzierung für junge Unternehmen: Akzeptanz, Bedingungen, Attraktivität für Venture
Capital Fonds
Insgesamt nutzten nur gut 2 % der Unternehmen der Gründungskohorten 2005
bis 2009 in den Jahren 2007 bis 2009 zumindest einmal Beteiligungskapital,
um Investitionen oder Betriebskosten zu finanzieren (siehe Abb. 4-1). Eine
etwas größere Bedeutung hat Beteiligungskapital in den Hightech-Branchen
des Verarbeitenden Gewerbes (HT VG). In diesen forschungsintensiven Industrien
haben 7% der jungen Unternehmen Beteiligungskapital genutzt. Auch unter
den wissensintensiven Dienstleistern (wiss. DL) und im sonstigen Verarbeitenden
Gewerbe (sonst. VG) ist die Nutzung von Beteiligungskapital stärker
ausgeprägt als etwa im Handel oder Baugewerbe.
Abb. 4-1: Nutzung von Beteiligungskapital nach Branchen (kumuliert
2007-2009)
HT VG
sonst. VG
wiss. DL
sonst. DL
Handel
Bau
0,7%
1,8%
2,4%
3,0%
3,4%
7,3%
0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8%
Nutzung von Beteiligungskapital insg.
Quelle: KfW/ZEW-Gründungspanel 2007-2009 (Berechnungen des ZEW, hochgerechnete Werte).
Die stärkere Nutzung von Beteiligungskapital durch innovative Unternehmen
lässt sich nicht nur anhand einer Aufschlüsselung nach Branchen feststellen,
sondern auch, wenn die jungen Unternehmen hinsichtlich verschiedener Innovationsindikatoren
unterschieden werden. Unter jungen Unternehmen, die
schon vor Unternehmensgründung neuartige Ideen zum Patent anmelden konnten,
nutzten knapp 6 % zwischen 2007 und 2009 Beteiligungskapital, während
nur 2 % der Unternehmen, die zum Gründungszeitpunkt keine Patente hielten,
Beteiligungskapital nutzten. Ein ähnliches Bild ergibt sich, wenn man die Unternehmen
hinsichtlich anderer Innovationsindikatoren unterscheidet. Von den
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