Jahresabschluss (HGB) - Deutsche Post DHL

In Japan dürfte die Konjunktur auch weiterhin von der Binnennachfrage getragen sein. Zudem wird mit einer
Steigerung des Exports gerechnet. Das BIP sollte daher im Jahr 2006 um 2,9% wachsen. In China dürfte das BIP
nur geringfügig schwächer wachsen als im Jahr 2005. Kräftige Impulse werden weiterhin vom Export ausgehen.
Im Euroraum dürfte sich die Wirtschaft im Jahr 2006 beleben. Positive Impulse sollten vom Außenhandel
ausgehen. Die weltweite Nachfrage ist robust, und der schwächere Euro bietet zusätzliche Chancen. Das
Zinsniveau ist immer noch sehr niedrig, die Arbeitslosigkeit sollte leicht sinken. Das könnte auch den privaten
Verbrauch beleben. Insgesamt wird für das Jahr 2006 mit einem BIP-Wachstum von 1,9% gerechnet.
Auch in Deutschland besteht die Aussicht, dass sich der private Verbrauch wieder belebt. Hierzu dürfte die
Erhöhung des Mehrwertsteuersatzes von 16 auf 19% im Jahr 2007 beitragen. Die Erfahrung spricht dafür,
dass Käufe langlebiger Güter vorgezogen werden. Die BIP-Prognosen liegen bei +1,8%.
Der Rohölmarkt bleibt anfällig für starke Preisschwankungen. Die meisten Förderländer produzieren an ihren
Kapazitätsgrenzen, wodurch sich unerwartete Förderausfälle kurzfristig nur schwer ausgleichen lassen. Es
wird damit gerechnet, dass der Ölpreis im Durchschnitt des Jahres 2006 in etwa auf dem hohen Niveau des
Vorjahres verharrt.
Die US-Notenbank hat ihre Leitzinsen bereits so deutlich erhöht, dass ihre Geldpolitik nicht mehr als
expansiv angesehen werden kann. Auch die EZB dürfte den Leitzins allenfalls noch geringfügig erhöhen.
Die Kapitalmarktzinsen dürften deshalb niedrig bleiben, in den Vereinigten Staaten sogar leicht sinken.
Das Umfeld für Aktien wird daher von dieser Seite aus betrachtet zwar günstig bleiben, aber gleichwohl
sind an den Aktienmärkten aufgrund der im Jahresverlauf voraussichtlich nachlassenden konjunkturellen
Dynamik vorübergehende Rückschläge nicht auszuschließen.
Weitere Liberalisierung des europäischen Briefmarktes
Zum 1. Januar 2006 wurde die Liberalisierungsgrenze bei der Briefpost auf 50 Gramm gesenkt. Dies wird
kaum Auswirkungen auf unsere Marktanteile haben, zumal der Wettbewerb schon heute vorwiegend im
Bereich der noch bestehenden Exklusivlizenz tätig ist. Durch die volle Liberalisierung des nationalen Briefmarkts
ab dem Jahr 2008 wird der Wettbewerb weiter zunehmen. Wir gehen davon aus, dass die bestehenden
Wettbewerber ihre Marktposition sowohl räumlich als auch mengenmäßig weiter ausbauen werden.
Im Europäischen Briefmarkt schreitet die Liberalisierung voran, wenn auch mit unterschiedlicher Geschwindigkeit.
Die EU hat hier klare Signale zur weiteren Marktöffnung gesetzt. Wir begrüßen diese Entwicklung
und bereiten uns intensiv auf die weitere Liberalisierung vor, um Markteintritts- bzw. -entwicklungschancen
konsequent zu nutzen.
Es ist damit zu rechnen, dass die Anzahl der Sicherheitsbestimmungen und -programme im Seeverkehr
und in der Luftfracht zunimmt. Beispielsweise wurde seitens der Europäischen Union die Verordnung
2320/2002 bezüglich Luftfahrtsicherheit samt der dazugehörigen Durchführungsverordnung 622/2003 verabschiedet.
Da die Umsetzung unterschiedlich ausfallen kann, könnten wir mit 25 unterschiedlichen Gesetzen
und Detailregelungen konfrontiert werden. Unser Unternehmen ist darauf vorbereitet und kann aus
den Erfahrungen der laufenden Programme profitieren.
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