Geschäftsbericht 2011 pdf (5 MB) - Deutsche Post DHL

Die lang- und kurzfristigen Verbindlichkeiten sind um 561 MIO € von 17.640 MIO €
auf 18.201 MIO € gewachsen, vor allem weil sich die Verbindlichkeiten aus Lieferungen
und Leistungen um 461 MIO € auf 6.168 MIO € erhöht haben. Die sonstigen kurzfristigen
Verbindlichkeiten lagen mit 4.106 MIO € leicht über dem Niveau des Vergleichsstichtages
(4.047 MIO €). Die Finanzschulden blieben mit 7.010 MIO € gegenüber dem
31. Dezember 2010 (7.022 MIO €) nahezu unverändert. Allerdings hat sich die Struktur
der Fristigkeit grundlegend geändert: Die im Zusammenhang mit dem geplanten
Postbank-Verkauf stehenden Verbindlichkeiten sind – entsprechend dem Vorgehen
auf der Aktivseite – von den langfristigen in die kurzfristigen fi nanziellen Verbindlichkeiten
umgegliedert worden. Die lang- und kurzfristigen Rückstellungen sanken von
9.427 MIO € auf 9.008 MIO €, besonders weil wir Rückstellungen für Restrukturierungen
verbraucht haben.
Bilanzkennzahlen weiterhin positiv
Unsere Nettoliquidität ist von 1.382 MIO € zum 31. Dezember 2010 auf 938 MIO €
zum 31. Dezember 2011 gesunken, auch weil wir unsere Auszahlungen für Investitionen
in Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte mit 1.716 MIO € deutlich gesteigert
haben (Vorjahr: 1.174 MIO €). Die Eigenkapitalquote hat sich um 0,9 Prozentpunkte auf
29,2 % verbessert. Inwieweit die Nettozinsverpfl ichtung durch das EBIT gedeckt ist, zeigt
die Kennzahl Net Interest Cover. Sie ist von 14,3 auf 26,8 angestiegen. Da wir über eine
Nettoliquidität verfügen, ist die Aussagekraft der Kennzahl Net Gearing eingeschränkt.
Wir verzichten daher darauf, sie hier darzustellen und zu kommentieren.
a.34 Nettoliquidität (–) /Nettofi nanzverschuldung (+)
mio €
2010 2011
Langfristige Finanzschulden 6.275 1.346
Kurzfristige Finanzschulden 747 5.588
Finanzschulden 7.022 6.934
Flüssige Mittel und Zahlungsmitteläquivalente 3.415 3.123
Kurzfristige fi nanzielle Vermögenswerte 655 2.498
Long-term Deposits 1 120 56
Positiver Marktwert langfristiger Finanzderivate 1 2.531 94
Finanzielle Vermögenswerte 6.721 5.771
Finanzschulden gegenüber den Minderheitsaktionären von Williams Lea 28 36
Pfl ichtumtauschanleihe 2 2.796 2.926
Besicherung Verkaufsoption 2 1.248 1.298
Nettoeffekt aus der Bewertung der Postbank-Derivate 3 2.389 2.159
Nicht liquiditätswirksame Anpassungen 1.683 2.101
Nettoliquidität (–) / Nettofi nanzverschuldung (+) −1.382 −938
1 In der Bilanz ausgewiesen unter den langfristigen fi nanziellen Vermögenswerten
2 In der Bilanz ausgewiesen unter den lang- bzw. kurzfristigen Finanzschulden
3 In der Bilanz ausgewiesen unter den lang- bzw. kurzfristigen fi nanziellen Vermögenswerten und Finanzschulden
Deutsche Post DHL Geschäftsbericht 2011
Konzernlagebericht
Wirtschaftliche Lage
Vermögenslage
59