Geschäftsbericht 2011 pdf (5 MB) - Deutsche Post DHL
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Unter der Position „Aktienbezogene Geschäft e“ werden der<br />
Forward und die Put- und Call-Optionen auf Aktien der <strong>Deutsche</strong><br />
<strong>Post</strong>bank AG ausgewiesen.<br />
fair value hedges<br />
Zur Absicherung des Fair-Value-Risikos von festverzinslichen<br />
Euro-Verbindlichkeiten wurden Zins-Swaps als Fair Value<br />
Hedges eingesetzt. Die beizulegenden Zeitwerte dieser Zins-Swaps<br />
betragen 32 MIO € (Vorjahr: 53 MIO €). Zum 31. Dezember <strong>2011</strong><br />
bestand außerdem eine Buchwertanpassung auf das Grundgeschäft<br />
aus einem in der Vergangenheit aufgelösten Zins-Swap<br />
von 13 MIO € (Vorjahr: 19 MIO €). Die Buchwertanpassung wird<br />
über die Restlaufzeit der Verbindlichkeit anhand der Eff ektivzinsmethode<br />
erfolgswirksam aufgelöst und reduziert den künft igen<br />
Zinsaufwand.<br />
Außerdem wurden zur Absicherung von Fremdwährungsverbindlichkeiten<br />
gegen negative Marktveränderungen Zins-<br />
Währungs-Swaps eingesetzt, durch die die Verbindlichkeit in eine<br />
variabel verzinsliche Euro-Verbindlichkeit transformiert worden<br />
ist. Damit wurde im Ergebnis das Fair-Value-Risiko aus der Zins-<br />
und Währungskomponente gesichert. Der Marktwert dieser Zins-<br />
Währungs-Swaps zum 31. Dezember <strong>2011</strong> betrug –2 MIO € (Vorjahr:<br />
–8 MIO €).<br />
Eine Übersicht über die aus den gesicherten Grundgeschäften<br />
und den entsprechenden Sicherungsgeschäft en entstandenen<br />
Gewinne und Verluste gibt die folgende Tabelle:<br />
Ineffektivitäten Fair Value Hedges<br />
mio €<br />
2010 <strong>2011</strong><br />
Verluste (–)/Gewinne (+) aus den gesicherten<br />
Grundgeschäften<br />
Verluste (–)/Gewinne (+) aus den Sicherungs-<br />
–1 19<br />
geschäften 3 –21<br />
Saldo (Ineffektivitäten) 2 –2<br />
<strong>Deutsche</strong> <strong>Post</strong> <strong>DHL</strong> <strong>Geschäftsbericht</strong> <strong>2011</strong><br />
Konzernabschluss<br />
Anhang<br />
Sonstige Erläuterungen<br />
cashflow hedges<br />
Cashfl ow-Risiken aus zukünft igen operativen Fremdwährungs<br />
umsätzen und -aufwendungen werden im Konzern mit<br />
Devisentermingeschäft en und -Swaps abgesichert. Die Zeitwerte<br />
der Devisentermingeschäft e und -Swaps lagen zum Stichtag bei<br />
–26 MIO € (Vorjahr: –15 MIO €). Die gesicherten Grundgeschäft e<br />
werden überwiegend in 2012 Cashfl ow-wirksam.<br />
Zur Absicherung von Währungsrisiken aus zukünft igen Leasingzahlungen<br />
und Annuitäten in fremder Währung wurden Devisentermingeschäft<br />
e abgeschlossen, deren Zeitwert zum Bilanzstichtag<br />
–3 MIO € (Vorjahr: –10 MIO €) betrug. Die Zahlungen aus<br />
den gesicherten Grundgeschäft en erfolgen ratierlich, letztmals im<br />
Jahr 2013.<br />
Aus fest kontrahierten Flugzeugkäufen resultieren für den<br />
Konzern Cashfl ow-Risiken im Zusammenhang mit zukünft ig zu<br />
leistenden Zahlungen in US-Dollar. Diese Risiken wurden mit Termingeschäft<br />
en und Devisen-Swaps abgesichert. Der Zeitwert dieser<br />
Cashfl ow Hedges zum 31. Dezember <strong>2011</strong> betrug 6 MIO € (Vorjahr:<br />
5 MIO €). Die Flugzeuge gehen im Jahr 2012 zu. Das Sicherungsergebnis<br />
wird mit den Anschaff ungskosten verrechnet und mit der<br />
Amortisation des Vermögenswerts erfolgswirksam erfasst.<br />
Risiken aus festverzinslichen Fremdwährungsanlagen wurden<br />
mit synthetischen Zins-Währungs-Swaps gesichert und in<br />
festverzinsliche Euroanlagen transformiert. Diese synthetischen<br />
Zins-Währungs-Swaps mit einem Zeitwert zum Stichtag von<br />
12 MIO € (Vorjahr: 15 MIO €) sichern das Währungsrisiko.<br />
Risiken aus dem Einkauf von Diesel und Schiff sdiesel, die<br />
nicht an Kunden weitergereicht werden können, wurden mit<br />
Rohstoff preis-Swaps abgesichert, die im Jahr 2012 fällig werden.<br />
Der Zeitwert dieser Cashfl ow Hedges betrug zum Jahresende<br />
1 MIO € (Vorjahr: 5 MIO €). Es sind unwesentliche Ineff ektivitäten<br />
angefallen.<br />
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