Geschäftsbericht 2011 pdf (5 MB) - Deutsche Post DHL

Unter der Position „Aktienbezogene Geschäft e“ werden der
Forward und die Put- und Call-Optionen auf Aktien der Deutsche
Postbank AG ausgewiesen.
fair value hedges
Zur Absicherung des Fair-Value-Risikos von festverzinslichen
Euro-Verbindlichkeiten wurden Zins-Swaps als Fair Value
Hedges eingesetzt. Die beizulegenden Zeitwerte dieser Zins-Swaps
betragen 32 MIO € (Vorjahr: 53 MIO €). Zum 31. Dezember 2011
bestand außerdem eine Buchwertanpassung auf das Grundgeschäft
aus einem in der Vergangenheit aufgelösten Zins-Swap
von 13 MIO € (Vorjahr: 19 MIO €). Die Buchwertanpassung wird
über die Restlaufzeit der Verbindlichkeit anhand der Eff ektivzinsmethode
erfolgswirksam aufgelöst und reduziert den künft igen
Zinsaufwand.
Außerdem wurden zur Absicherung von Fremdwährungsverbindlichkeiten
gegen negative Marktveränderungen Zins-
Währungs-Swaps eingesetzt, durch die die Verbindlichkeit in eine
variabel verzinsliche Euro-Verbindlichkeit transformiert worden
ist. Damit wurde im Ergebnis das Fair-Value-Risiko aus der Zins-
und Währungskomponente gesichert. Der Marktwert dieser Zins-
Währungs-Swaps zum 31. Dezember 2011 betrug –2 MIO € (Vorjahr:
–8 MIO €).
Eine Übersicht über die aus den gesicherten Grundgeschäften
und den entsprechenden Sicherungsgeschäft en entstandenen
Gewinne und Verluste gibt die folgende Tabelle:
Ineffektivitäten Fair Value Hedges
mio €
2010 2011
Verluste (–)/Gewinne (+) aus den gesicherten
Grundgeschäften
Verluste (–)/Gewinne (+) aus den Sicherungs-
–1 19
geschäften 3 –21
Saldo (Ineffektivitäten) 2 –2
Deutsche Post DHL Geschäftsbericht 2011
Konzernabschluss
Anhang
Sonstige Erläuterungen
cashflow hedges
Cashfl ow-Risiken aus zukünft igen operativen Fremdwährungs
umsätzen und -aufwendungen werden im Konzern mit
Devisentermingeschäft en und -Swaps abgesichert. Die Zeitwerte
der Devisentermingeschäft e und -Swaps lagen zum Stichtag bei
–26 MIO € (Vorjahr: –15 MIO €). Die gesicherten Grundgeschäft e
werden überwiegend in 2012 Cashfl ow-wirksam.
Zur Absicherung von Währungsrisiken aus zukünft igen Leasingzahlungen
und Annuitäten in fremder Währung wurden Devisentermingeschäft
e abgeschlossen, deren Zeitwert zum Bilanzstichtag
–3 MIO € (Vorjahr: –10 MIO €) betrug. Die Zahlungen aus
den gesicherten Grundgeschäft en erfolgen ratierlich, letztmals im
Jahr 2013.
Aus fest kontrahierten Flugzeugkäufen resultieren für den
Konzern Cashfl ow-Risiken im Zusammenhang mit zukünft ig zu
leistenden Zahlungen in US-Dollar. Diese Risiken wurden mit Termingeschäft
en und Devisen-Swaps abgesichert. Der Zeitwert dieser
Cashfl ow Hedges zum 31. Dezember 2011 betrug 6 MIO € (Vorjahr:
5 MIO €). Die Flugzeuge gehen im Jahr 2012 zu. Das Sicherungsergebnis
wird mit den Anschaff ungskosten verrechnet und mit der
Amortisation des Vermögenswerts erfolgswirksam erfasst.
Risiken aus festverzinslichen Fremdwährungsanlagen wurden
mit synthetischen Zins-Währungs-Swaps gesichert und in
festverzinsliche Euroanlagen transformiert. Diese synthetischen
Zins-Währungs-Swaps mit einem Zeitwert zum Stichtag von
12 MIO € (Vorjahr: 15 MIO €) sichern das Währungsrisiko.
Risiken aus dem Einkauf von Diesel und Schiff sdiesel, die
nicht an Kunden weitergereicht werden können, wurden mit
Rohstoff preis-Swaps abgesichert, die im Jahr 2012 fällig werden.
Der Zeitwert dieser Cashfl ow Hedges betrug zum Jahresende
1 MIO € (Vorjahr: 5 MIO €). Es sind unwesentliche Ineff ektivitäten
angefallen.
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