Geschäftsbericht 2011 pdf (5 MB) - Deutsche Post DHL

Hypothetische Wechselkursänderungen haben einen erfolgswirksamen
Einfl uss auf die Marktwerte der externen Derivate der
Deutsche Post AG und auf die Fremdwährungsergebnisse aus der
Stichtagsbewertung der Inhousebank-Salden, Salden von externen
Bankkonten und internen und externen Darlehen der Deutsche
Post AG. Der währungsbezogene Value at Risk der betreff enden
Fremdwährungspositionen betrug zum Stichtag 4 MIO € (Vorjahr:
3 MIO €). Weiterhin haben hypothetische Wechselkurs änderungen
Auswirkungen auf das Eigenkapital und auf die Marktwerte der
Derivate, die zur Sicherung von bilanzunwirksamen festen Verpfl
ichtungen und mit hoher Wahrscheinlichkeit eintretenden
künft igen Fremdwährungstransaktionen – Cashfl ow Hedges –
abgeschlossen worden sind. Der währungsbezogene Value at Risk
dieser Risikoposition lag zum 31. Dezember 2011 bei 21 MIO €
(Vorjahr: 25 MIO €). Der gesamte währungsbezogene Value at Risk
betrug zum Bilanzstichtag 23 MIO € (Vorjahr: 24 MIO €). Aufgrund
gegenseitiger Abhängigkeiten ist der Gesamtwert geringer
als die Summe der oben genannten Einzelwerte.
zinsrisiko und zinsmanagement
Die Marktwerte der Zinssicherungsgeschäft e wurden auf
Basis abgezinster, zukünft ig erwarteter Cashfl ows ermittelt, dafür
wird das im Corporate Treasury eingesetzte Risikomanagementsystem
verwendet.
Zum 31. Dezember 2011 bestanden Zins-Swaps mit einem
Nominalvolumen von 1.005 MIO € (Vorjahr: 1.005 MIO €). Der
Marktwert dieser Zins-Swap-Position betrug 48 MIO € (Vorjahr:
71 MIO €). Wie im Vorjahr existierten zum Stichtag keine
Zinsoptionsgeschäft e.
Der Anteil von Instrumenten mit kurzfristiger Zinsbindung
hat sich im Verlauf des Jahres 2011 nicht wesentlich geändert.
Der Anteil der Finanzschulden mit kurzfristiger Zinsbindung an
den gesamten Finanzschulden beträgt aktuell 55 %. Der Einfl uss
einer Zinsveränderung auf die Finanzlage des Konzerns ist nach
wie vor unbedeutend. In dieser Betrachtung nicht enthalten sind
festverzinsliche Finanzschulden im Zusammenhang mit der beabsichtigten
Veräußerung der Postbank, da diese Schulden mit
Postbank-Aktien getilgt werden und daher kein Zinsrisiko besteht.
Deutsche Post DHL Geschäftsbericht 2011
Konzernabschluss
Anhang
Sonstige Erläuterungen
Die von IFRS 7 geforderte Darstellung der quantitativen
Risiko indikation bezogen auf das Zinsänderungsrisiko erfolgt
mittels einer Sensitivitätsanalyse. Mit dieser Methode werden die
Eff ekte aus hypothetischen Marktzinsänderungen auf die Zinserträge
und Zinsaufwendungen und auf das Eigenkapital zum
Stichtag ermittelt. Folgende Annahmen liegen der Sensitivitätsanalyse
zugrunde:
Originäre variabel verzinsliche Finanzinstrumente unterliegen
einem Zinsänderungsrisiko und sind deshalb in die Sensitivitätsanalyse
einzubeziehen. Originäre variabel verzinsliche
Finanz instrumente, die mittels Cashfl ow Hedging in festverzinsliche
Finanzinstrumente transformiert wurden, werden nicht
einbezogen. Marktzinsänderungen wirken sich bei derivativen
Finanz instrumenten, die zur Sicherung von zinsbedingten Zahlungsschwankungen
abgeschlossen wurden (Cashfl ow Hedging),
durch Marktwertänderungen auf das Eigenkapital aus und sind deshalb
im Rahmen der Sensitivitätsanalyse zu berücksichtigen. Alle
festverzinslichen und zu fortgeführten Anschaff ungskosten bewerteten
Finanzinstrumente unterliegen keinem Zinsänderungsrisiko.
Designierte Fair Value Hedges zur Absicherung von Zinsänderungsrisiken
werden in die Analyse nicht einbezogen, da sich
die zinsbedingten Wertänderungen des Grundgeschäft s und des
Sicherungsgeschäft s nahezu vollständig für die Periode in der Gewinn-und-Verlust-Rechnung
ausgleichen. Lediglich der variable
Teil des Sicherungsinstruments hat Auswirkungen auf das Finanzergebnis
und ist in die Sensitivitätsanalyse einzubeziehen.
Wenn das Marktzinsniveau zum 31. Dezember 2011 um 100
Basispunkte höher gewesen wäre, hätte sich das Finanzergebnis
um 8 MIO € verschlechtert (Vorjahr: um 4 MIO € verschlechtert).
Eine Absenkung des Marktzinsniveaus um 100 Basispunkte hätte
den gegenläufi gen Eff ekt zur Folge gehabt. Eine Veränderung des
Marktzinsniveaus um 100 Basispunkte hätte Auswirkungen auf die
im Eigenkapital bilanzierten Marktwerte der Zinsderivate. Eine
Zinserhöhung in diesem Geschäft sjahr hätte zu keiner Erhöhung
des Eigenkapitals (Vorjahr: 0 MIO €) geführt und eine Absenkung
hätte keine Verringerung des Eigenkapitals (Vorjahr: 0 MIO €) zur
Folge gehabt.
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