Geschäftsbericht 2011 pdf (5 MB) - Deutsche Post DHL

24.2 Firmenwert-Allokation auf Cash Generating Units (cgu)
mio €
2010 2011
Gesamtfi rmenwert 1 10.666 10.973
brief 662 687
Brief National 94 n. a.
Brief International 568 n. a.
express 4.158 4.161
global forwarding, freight
dhl Global Forwarding 3.723 3.843
dhl Freight 268 280
supply chain
dhl Supply Chain 1.647 1.699
Williams Lea 322 417
1 Der Firmenwert aus Überleitung beträgt –114 mio € (Vorjahr: –114 mio €)
Die Struktur der CGU BRIEF wurde gegenüber dem Vorjahr
angepasst. Die CGU Brief National und Brief International wurden
im Einklang mit den Kriterien des IAS 36.68 zusammengelegt, da
keine separate Steuerung durch das oberste Führungsgremium
mehr stattfi ndet. Aus Gründen der Vergleichbarkeit wurde der
Vorjahreswert pro forma angepasst.
Für Zwecke des jährlich durchzuführenden Werthaltigkeitstests
nach IAS 36 ermittelt der Konzern den erzielbaren Betrag
einer CGU auf Basis eines Nutzungswerts (Value-in-Use-Konzept).
Diese Berechnungen beruhen auf Prognosen von Free Cashfl ows,
die zunächst mit einem Kapitalkostensatz nach Steuern diskontiert
werden. Im Anschluss werden Diskontierungssätze vor Steuern auf
Basis eines iterativen Prozesses ermittelt.
Die Cashfl ow-Prognosen basieren auf vom Management
verabschiedeten Detailplanungen für das EBIT, Abschreibungen /
Investitionen sowie der Entwicklung des Net Working Capital
und berücksichtigen unternehmensinterne Erfahrungswerte sowie
externe ökonomische Rahmendaten. Methodisch umfasst die
Detail planungsphase einen dreijährigen Planungszeitraum von
2012 bis 2014. Für den Wertbeitrag ab 2015 wird sie ergänzt um
die ewige Rente. Diese wird über eine langfristige Wachstumsrate
ermittelt, die für jede CGU einzeln festgelegt wird und deren Höhe
der unten stehenden Abbildung entnommen werden kann. Die
angesetzten Wachstumsraten orientieren sich am langfristigen realen
Wachstum der relevanten Volkswirtschaft en, den Wachstumserwartungen
der einschlägigen Branchen und den langfristigen
Infl ationserwartungen in jenen Ländern, in denen die jeweiligen
CGU ihre Geschäft stätigkeit ausüben. Den Cashfl ow-Prognosen
liegen sowohl Erfahrungen aus der Vergangenheit als auch Einfl
üsse aus der zukünft ig erwarteten generellen Marktentwicklung
zugrunde. Außerdem werden für die Prognosen das Wachstum der
jeweiligen geografi schen Teilmärkte und des Welthandels sowie die
zunehmende Auslagerung der Logistikaktivitäten berücksichtigt.
Die prognostizierte Entwicklung der Kosten für das Transportnetzwerk
und Dienstleistungen haben ebenfalls einen Einfl uss auf
den Nutzungswert.
Der Kapitalkostensatz vor Steuern basiert auf dem Konzept
der durchschnittlichen gewichteten Kapitalkosten (Weighted Average
Cost of Capital). Den Diskontierungssatz (vor Steuern) für die
einzelnen CGU sowie die für die ewige Rente unterstellten jeweiligen
Wachstumsraten zeigt folgende Tabelle:
% Diskontierungssatz Wachstumsrate
supply chain
2010 2011 2010 2011
dhl Supply Chain 9,5 9,2 2,5 2,5
Williams Lea 9,7 7,8 2,0 2,0
global forwarding, freight
dhl Freight 9,6 9,4 2,0 2,0
dhl Global Forwarding 9,5 9,2 2,5 2,5
brief 1 n. a. 8,6 n. a. 0,5
Brief National 9,2 n. a. 0,0 n. a.
Brief International 8,8 n. a. 1,0 n. a.
express 2 10,6 n. a. 2,0 n. a.
1 Im Berichtsjahr wurden die cgu Brief National und Brief International im Einklang mit den Kriterien des ias 36.68 zusammengelegt.
2 Anwendung von ias 36.99 im Berichtsjahr, daher keine Angabe für 2011
Für die CGU EXPRESS waren zum 31. Dezember 2011 sämtliche
Voraussetzungen des IAS 36.99 erfüllt, so dass auf eine
detaillierte Neuberechnung des erzielbaren Betrags verzichtet
werden konnte. Ein Wertminderungsrisiko bestand zum 31. Dezember
2011 nicht.
Deutsche Post DHL Geschäftsbericht 2011
Konzernabschluss
Anhang
Erläuterungen zur Bilanz
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