06-08-Covenants.pdf, Seiten 1-17 - DHBW Villingen-Schwenningen

44 Rechtsfolgen bei Verstößen
6. Rechtsfolgen bei Verstößen von Seiten des Kreditnehmers gegen
Covenants
Ein Verstoß gegen die vertraglich vereinbarten Covenants durch den Kreditnehmer
kann zu unterschiedlichen Rechtsfolgen führen (siehe Abb. 6). In diesem Kapitel wird
insbesondere auf Verstöße gegen Financial Covenants eingegangen, da diese i.V.m.
den AGB-Banken die meisten Handlungsmöglichkeiten eröffnen.
Abb. 6: Folgen bei Nichteinhaltung von Covenants 217
Das Verhängen einer Auszahlungssperre ist eine mögliche Reaktion auf eine Nichtein-
haltung der vereinbarten Financial Covenants. Im Falle der Vereinbarung von Financial
Covenants, die sich auf das Eigenkapital oder den Verschuldungsgrad beziehen, kann
gerade eine solche Ausschüttung erst zu einem Verstoß gegen die Covenants führen.
Eine alternative Möglichkeit der Reaktion des Kreditgebers ist die Forderung zur Einlei-
tung von Gegenmaßnahmen. Dabei könnte es sich beispielsweise um eine Veräuße-
rung von nicht betriebsnotwendigen Vermögensgegenständen oder die Zuführung von
weiterem Eigenkapital handeln. 218 Ein Verstoß gegen Financial Covenants könnte auf
diese Art und Weise u. U. ex post geheilt werden. Die rechtliche Durchsetzbarkeit der
Gegenmaßnahmen ist einzelfallbezogen zu prüfen.
Eine Einfrierung der Kreditlinie zur Stärkung der Position des Kreditgebers für mögliche
Nachverhandlungen stellt eine weitere Reaktion auf Covenantverstöße dar. Auf die
Sanktionsmöglichkeiten in Form einer Forderung auf Nachbesicherung (Kapitel 6.1), ei-
217 Vgl. Haghani et al., Studie zum Management von Financial Covenants, S. 8.
218 Vgl. Haghani et al., Studie zum Management von Financial Covenants, S. 8.