06-08-Covenants.pdf, Seiten 1-17 - DHBW Villingen-Schwenningen
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42 Financial <strong>Covenants</strong><br />
Eigenkapital<br />
Verschuldung <br />
Verschuldungsgrad <br />
Nettoverschuldungsgrad<br />
Ertrag<br />
Zinsdeckungsgrad<br />
Merkmale Risiken Eignung<br />
Ziel ist Erhaltung einer<br />
absoluten EK-Basis,<br />
Überschuldung ist dadurch<br />
quasi ausgeschlossen<br />
und gewisse<br />
Insolvenzmasse gesichert,<br />
führt zu Einschränkung<br />
der Ausschüttungen<br />
Quotient aus EK und<br />
FK, dynamische Größe<br />
daher von Vorteil, führt<br />
zu Einschränkung der<br />
Ausschüttungen<br />
Quotient aus Verbindlichkeiten<br />
und EBITDA,<br />
dynamische Größe,<br />
zeigt in wie vielen Jahren<br />
sich das Unternehmen<br />
entschulden kann<br />
Quotient aus EBITDA<br />
oder EBIT und Zinsaufwand,<br />
zeigt Abhängigkeit<br />
vom Zinsniveau und<br />
Investitionspotenzial des<br />
Unternehmens<br />
statische Größe, da- bei genauer Definition für<br />
durch werden Risiken Volks- und Raiffeisen-<br />
evtl. zu spät erkannt, banken geeignet, einfa-<br />
Erhalt der Fortfühche Darstellbarkeit, allerrungswerte<br />
bei Liquidings ist der Verschuldationunwahrscheindungsgrad<br />
zu präferieren<br />
lich<br />
zwar eine dynamische<br />
Größe, Krisen<br />
könnten jedoch aufgrund<br />
von positiven<br />
Einmaleffekten zunächst<br />
verdeckt bleiben<br />
gut geeignet und den<br />
absoluten EK-Grenzen<br />
vorzuziehen, einfache<br />
Darstellbarkeit, ertragsorientierte<br />
Kennzahlen<br />
sind bei großen Engagements<br />
im Zuge der Risikofrüherkennungvorzuziehen<br />
das EBI wäre hier aufgrund der hohen Sen-<br />
wohl als maßgebliche sitivität der Kennzahl für<br />
Größe vorzuziehen Zinsgleitklauseln gut ge-<br />
(Diskussion in Kapitel eignet<br />
5.3.3), komplexer als<br />
der Verschuldungsgrad<br />
das EBI wäre hier zur Vereinfachung sollten<br />
wohl als maßgebliche ggf. Pauschbeträge ver-<br />
Größe vorzuziehen wendet werden, bei ge-<br />
(Diskussion in Kapitel nauer Definition für<br />
5.3.3), Tilgungsleis- Volks- und Raiffeisentungen<br />
bleiben unbebanken geeignet, allerrücksichtigt,kompledings<br />
ist der Schuldenxer<br />
als Verschuldienstdeckungsgradaufdungsgradgrund der Berücksichtigung<br />
der Tilgungsleistungen<br />
zu präferieren
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