06-08-Covenants.pdf, Seiten 1-17 - DHBW Villingen-Schwenningen
06-08-Covenants.pdf, Seiten 1-17 - DHBW Villingen-Schwenningen
06-08-Covenants.pdf, Seiten 1-17 - DHBW Villingen-Schwenningen
Erfolgreiche ePaper selbst erstellen
Machen Sie aus Ihren PDF Publikationen ein blätterbares Flipbook mit unserer einzigartigen Google optimierten e-Paper Software.
36 Financial <strong>Covenants</strong><br />
an, etwas über die Verschlechterung zu erfahren, 193 um der Entwicklung entgegenwir-<br />
ken zu können. Gerade für Kunden der Volks- und Raiffeisenbanken, die über kein<br />
ausgefeiltes Controlling verfügen, könnten die vereinbarten Financial <strong>Covenants</strong> als ei-<br />
ne Art „Leitlinie“ fungieren, die ihnen in Teilen Aufschluss über ihre wirtschaftliche Ent-<br />
wicklung gibt.<br />
Zum anderen besteht für den Kreditgeber die Möglichkeit vom Kreditnehmer ein so ge-<br />
nanntes Compliance Certificate vertraglich einzufordern. 194 In diesem Formular be-<br />
scheinigt die Geschäftsleitung des kreditnehmenden Unternehmens periodisch die Ein-<br />
haltung der vereinbarten <strong>Covenants</strong>. Von einer Prüfung von <strong>Seiten</strong> des Kreditgebers<br />
kann zwar dennoch nicht vollständig abgesehen werden, eine Reduktion der Überwa-<br />
chungskosten und mögliche Schadenersatzansprüche bei Nichteinhaltung der Cove-<br />
nants und zusätzlicher Falschauskunft sind jedoch eindeutige Vorteile. Von größeren<br />
Kreditnehmern könnte eine jederzeitige Einhaltung der Financial <strong>Covenants</strong> gefordert<br />
werden und damit verbunden eine Verpflichtung für die Geschäftsleitung zur sofortigen<br />
Meldung von Verstößen gegen Financial <strong>Covenants</strong>. Auf diese Art und Weise kann das<br />
in den MaRisk geforderten Verfahren zur Risikofrüherkennung quasi auf den Kredit-<br />
nehmer ausgelagert oder dieser miteingebunden werden. Als Alternative zum Compli-<br />
ance Certificate könnte auch die Einhaltung der <strong>Covenants</strong> durch einen Wirtschaftsprü-<br />
fer testiert werden. 195 Aufgrund der mit der Testierung verbundenen Kosten für den<br />
Kreditnehmer sollte diese auf risikoreiche Engagements mit einem entsprechend ho-<br />
hen, unbesicherten Kreditvolumen beschränkt werden.<br />
Ein Einsatz von Financial <strong>Covenants</strong> zur Risikofrüherkennung bei wesentlichen oder<br />
besonders gefährdeten Kreditengagements ist aus den in diesem Kapitel genannten<br />
Faktoren in Betracht zu ziehen. 60 % der Verwender von Financial <strong>Covenants</strong> geben in<br />
der Umfrage in Kapitel 7 an, Finanzkennzahlen in Kreditverträgen zur Risikofrüherken-<br />
nung zu nutzen (siehe Frage 3.4).<br />
193 Vgl. Schminke, Immobiliengeschäft der LRP, S. 443.<br />
194 Vgl. Kästle, Rechtsfragen der Verwendung von <strong>Covenants</strong>, S. 80.<br />
195 Vgl. Kellner/Ortner, Instrumente der Risikofrüherkennung, S. 74.