Informationsbroschüre - BNP Paribas Fortis

1. Die Anlageformen
Eine Kapitalanlage in mehrere Aktivakategorien kann meistens
in verschiedenen Formen durchgeführt werden. So kann direkt
in individuelle Anlagen, aber auch über Organismen für
gemeinsame Anlagen, über Derivate oder strukturierte Produkte
investiert werden.
Als allgemeine Regel gilt, dass wir derartige Anlagen in die
gleiche Klasse einordnen wie die zugrunde liegende Aktiva, auf
der sie basieren, denn ihr Verhalten hängt größtenteils von
dieser Aktiva ab.
Nachfolgend finden Sie Informationen zu den verschiedenen
Alternativen für die Anlage in individuelle Werte.
1.1. Organismen für gemeinsame Kapitalanlagen
(OGAs)
1.1.1. Beschreibung
Ein OGA (Organismus für gemeinsame Anlagen), in der
Umgangssprache auch „Fonds“ genannt, ist ein Sammelbegriff
für verschiedene Kategorien von Anlageorganismen:
• Sicav (Anlagegesellschaft mit veränderlichem Kapital) nach
belgischem Recht
• Sicav (Société d’investissement à capital variable) nach
luxemburgischem Recht
• Sicaf (Anlagegesellschaft mit unveränderlichem Kapital)
• Gemeinsame Anlagefonds
• Tracker
Anlageorganismen haben zum Ziel, das angeworbene Kapital
gemeinsam anzulegen.
Die Aufsicht über die Einhaltung der Anlageregelungen wird
von der Kommission für das Bank-, Finanz- und
Versicherungswesen (FSMA) ausgeübt und das gilt auch für den
Informationsprospekt, der dem Käufer von Fondsanteilen zuvor
die Gelegenheit gibt, sich ein Bild von den mit den
vorgeschlagenen Anlagen verbundenen Risiken zu machen.
Die FSMA kontrolliert gleichzeitig die Verwaltungsgesellschaft
und ihre Satzung, das Kreditinstitut, das als Depositar fungiert,
und eventuell das Kreditinstitut oder die mit der
Finanzdienstleistung beauftragte Börsengesellschaft.
In Übereinstimmung mit den europäischen Richtlinien darf ein
OGA, der im eigenen Land zugelassen ist, seine Zertifikate in
den anderen EU-Mitgliedsstaaten anbieten. Das gilt für die
OGAs, deren satzungsgemäßer Sitz und zentrale Verwaltung in
Belgien niedergelassen sind und die in die Liste der FSMA
eingetragen sind, aber auch für ausländische OGAs, die den
Reglementierungen, Handelstechniken und -gebräuchen
unseres Landes entsprechen. Fonds, die diese Kriterien erfüllen,
werden als europäisch betrachtet.
Die Einteilung der Fonds kann aufgrund zahlreicher Kriterien
erfolgen. Wir haben den Schwerpunkt auf das rechtliche Statut
gelegt. Es können auch andere Kriterien angewendet werden.
Wir nennen einige unter Punkt 1.1.4
1.1.2. Juristisches Statut
In der belgischen Gesetzgebung werden zwei Arten von
Organismen für gemeinsame Anlagen (OGAs) unterschieden:
(offene) OGAs mit einer veränderlichen Anzahl von
Beteiligungen und (geschlossene) OGAs mit einer festen Anzahl
von Beteiligungen.
A. OGAs mit veränderlicher Anzahl Beteiligungen oder offene
OGAs
Diese Organismen müssen auf Verlangen der Teilnehmer
regelmäßig Anfragen für die Ausgabe oder den Bezug von
Zertifikaten aufgrund von ihrem Inventarwert (gesamter Wert
des Fonds, geteilt durch die Anzahl der Zertifikate) annehmen,
der regelmäßig berechnet und veröffentlicht wird (meistens
erfolgt die Notierung täglich).
Die OGAs können zwei verschiedene Rechtsformen haben:
• Anlagefonds
Dieser ist in der Form eines ungeteilten Vermögens
vertraglicher Art zusammengestellt und wird von einer
gesonderten Gesellschaft verwaltet. Die Rechte der
Miteigentümer werden materiell in Namens- oder
Inhaberzertifikaten ausgedrückt.
• Die Anlagegesellschaft mit veränderlichem Kapital (Sicav)
Dabei handelt es sich um eine autonome juristische Struktur
statutarischer Art.
Sie kann in verschiedenen Anteilskategorien unterteilt
werden, die jeweils einen Unterfonds vertreten, der in
verschiedene Aktiva investiert. Wirtschaftlich gesehen ist
jeder Unterfonds also mit einem gesonderten Fonds
vergleichbar.
In den Sicavs mit Unterfonds kann der Anleger leicht und mit
geringen Kosten die Wertpapiere eines Unterfonds in
Wertpapiere eines anderen Unterfonds umwandeln. Auf diese
Weise passt er seine Strategie an und kann nach eigenem
Gutdünken seine Risikostreuung erhöhen oder begrenzen.
B. OGAs mit einer festen Anzahl Beteiligungen oder
geschlossene OGAs
In der Praxis handelt es sich um Investmentgesellschaften mit
unveränderlichem Kapital (Sicav). Sie kaufen ihre eigenen
Aktien nicht regelmäßig an und müssen folglich an der Börse
notiert werden.
5