Ausgabe 10 / 2006 - BankPraktiker

Herausgeber 

Werner Böhnke, Vorstandsvorsitzender, WGZ Bank 

Dr. Jürgen Ellenberger, Richter am BGH, Bankrechtssenat 

Dr. Thomas R. Fischer, Vorstandsvorsitzender, WestLB aG 

Dr. Markus Guthoff, Vorstand, IkB Deutsche Industriebank aG 

Dr. Peter Hanker, Vorstandssprecher, Volksbank Mittelhessen eG 

Wolfgang Hartmann, Mitglied des Vorstands und Chief Risk Officer, 

Commerzbank aG 

Gerhard Hofmann, Deutsche Bundesbank, Zentralbereichsleiter Banken und 

Finanzaufsicht 

Dr. Hans Richter, Oberstaatsanwalt, Leiter abteilung Bank-, Börsen- und Insolvenzstrafrecht, 

Schwerpunktstaatsanwaltschaft Wirtschaftsstrafrecht, Stuttgart 

Harald Strötgen, Vorstandsvorsitzender, Stadtsparkasse München 

FacHbeirat 

Jürgen Becker, Bundesamt für Finanzen 

Markus Dauber, Vorstand, Volksbank Offenburg eG 

Markus Dokter, Leiter Unternehmenssteuerung, Volksbank Mittelhessen eG 

Volker Fentz, Regionalleiter Firmenkunden Ost, Direktor, Berliner Volksbank eG 

Dr. karsten Füser, Head of Risk advisory Services / Global Financial Services, 

Ernst & Young aG, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Stuttgart 

Dr. Ralf Hannemann, Direktor, Bereichsleiter Risikomanagement und 

Controlling, Bundesverband Öffentlicher Banken Deutschlands, VÖB 

Ralf Josten, LL. M. oec, Rechtsanwalt, Direktor Zentralbereich kommunen/ 

Recht und Chefsyndikus kreissparkasse köln 

Dr. Jörg Lauer, Generalbevollmächtigter, Ressortleiter Immobilenkunden 

International, Landesbank Rheinland Pfalz (LRP) 

Hans-Peter Lorenz, Bankenaufsicht, Deutsche Bundesbank, Hauptverwaltung 

Frankfurt 

Marcus Michel, Bereichsdirektor Personal, Recht und Marketing, Volksbank 

Baden-Baden-Rastatt eG 

Burkhard Reitermann, Unternehmensbereichsleiter Marktfolge, kredit, 

Risikomanagement, Privat- und Geschäftskunden, Dresdner Bank aG, 

Frankfurt am Main 

Helmut Schneider, Direktor, Steuerabteilung, Bayern LB 

Elmar Scholz, abteilungsleiter Marktfolge Passiv / Dienstleistungen, 

Sparkasse am niederrhein 

anja Steinmeyer, Leiterin Handelskontrolle, HSH nordbank aG 

alfred Totzek, Direktor Zentrales Back Office kredit, Ostsächsische Sparkasse 

Dresden 

Walter Ullrich, Direktor, Leiter Interne Revision, Hamburger Sparkasse aG 

Jürgen Wannhoff, Sparkassendirektor, Vorstandsvorsitzender, 

Sparkasse Detmold 

Christoph Wengler, Syndikus, European association of Public Banks (EaPB) 

Dr. Maximilian a. Werkmüller, LL.M., Syndikus & Leiter Family Office, HSBC 

Trinkaus & Burkhardt kGaa 

Dr. Stefan Zeranski, Leiter Treasury, kölner Bank eG 

redaktion 

Heidelberg 

Dr. Patrick Rösler, Rechtsanwalt, Geschäftsführer Finanz Colloquium Heidelberg 

(V.i.S.d.P.), 

Dr. Christian Göbes, Geschäftsführer Finanz Colloquium Heidelberg 

Corinna Schulz, Verlagsgruppe Handelsblatt GmbH 

sponsoren 

Liebe Leserinnen und Leser, 

im Namen des BankPraktiker-Teams heiße ich Sie 

in diesem Monat recht herzlich willkommen zur 

Lektüre der Oktober-Ausgabe Ihres BankPraktiker! 

Restschuldversicherung 

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Editorial 

Mein Name ist Volker Fentz, ich bin Prokurist und 

Direktor bei der Berliner Volksbank eG. Seit über 

zehn Jahren zählen verschiedene Bereiche des 

Firmenkundengeschäfts und der Vertriebssteuerung 

zu meinen Tätigkeitsfeldern. Im Zuge zahl- Volker Fentz 

reicher Veränderungen der letzten Jahre innerhalb der Bank konnte 

ich diverse interessante Projekte leiten, so z.B. zu den Themen Vertriebssteuerung 

und Potenzialanalyse sowie auch diverse Fusionsprojekte. 

Dieser Wandel in unserer Bank spiegelt dabei lediglich die 

zügigen Veränderungen im Umfeld der Banken wieder. 

Die Bankenlandschaft befindet sich im grundlegenden Umbruch! 

Zahlreiche Institute sind aktuell mit weit reichenden Änderungen 

aufgrund sowohl rechtlicher als auch betriebswirtschaftlicher Erfordernisse 

beschäftigt, welche sich auf alle Ebenen eines Kreditinstituts 

beziehen. Basel II, die MaRisk, Prozess- und Vertriebsoptimierungen, 

Suche nach Kostendegressionsmöglichkeiten, leistungsorientierte 

Vergütungssysteme und nicht zuletzt die Implementierung 

der MiFID stellen uns alle vor enorme Herausforderungen. 

Der Wettbewerbsdruck steigt, auch durch die sich verstärkende Position 

ausländischer Banken sowie Non- und Nearbanks im deutschen 

Markt. Um diesen Wandel erfolgreich zu bewältigen ist vernetztes 

Denken gefragt! Der „Blick über den Tellerrand“, auf die Entwicklungen 

in angrenzenden Fachabteilungen wird immer wichtiger! Deshalb 

möchten wir Ihnen auch diesmal wieder einen bunten Mix aus 

Fachinformationen rund um Ihren beruflichen Alltag bieten. 

In diesem Monat beschäftigt sich der BankPraktiker u.a. mit folgenden 

Themen, die ich Ihnen gerne empfehlen möchte: 

ß 

ß 

Dr. Annette Salomon analysiert ab S. 472 die Auswirkungen der 

Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente (MiFID) auf die Praxis 

der Banken. 

Guido Pfeifer stellt in seinem Beitrag das Thema Wissensbilanzierung 

vor und erläutert dabei die strategische Bedeutung einer 

ganzheitlichen Unternehmensdiagnose durch Ergänzung der klassischen, 

eindimensionalen Analyse um die multidimensionalen 

Faktoren des immateriellen Vermögens. 

Viele Grüße! 

Volker Fentz 

abit.net sas.de de.ey.com 

memento.de 

bankon.de www.ifb-group.com 

10 / 2006 BankPraktiker 

457

Inhalt 

458 


460-465 

AKTUELL BEITRÄGE BEITRÄGE 

460 Vertriebskosten im Kreditgeschäft 

unterschätzt 

Umfrage: Deutsche bessern 

Reisekasse mit Krediten auf 

Aufschwung am Kreditmarkt 

Basel II wegen US-Problemen vor 

dem Scheitern 

Aufklärungspflicht der kreditgebenden 

Bank beim Immobilienerwerb 

462 Auswirkungen der restriktiven 

Rechtsprechung des BGH zur Vergütung 

des vorläufigen Insolvenzverwalters 

auf Banken und Sparkassen 

465 Geldwäsche: Zahl der Verdachtsfälle 

erneut gestiegen 

Riester-Rente boomt 

Deutsche Fondsbranche sammelt im 

Juli 1,3 Mrd. € neue Mittel ein 

Studie: MiFID bietet Banken gute 

Wettbewerbschancen in der Orderausführung 

Kreissparkasse Esslingen- Nürtingen 

für bestes Mitarbeiter magazin ausgezeichnet 

466 Risikomanagement: Ein Internes Kontrollsystem 

nach den Vorgaben der Bankenaufsicht 

Walter Ullrich, Hamburger Sparkasse AG. 

w Das Interne Kontrollsystem (IKS) bezeichnet 

die von der Geschäftsleitung eingeführten Grundsätze 

(Kontrollen), Verfahren und Maßnahmen 

(Regelungen), die auf die Umsetzung der von der 

Unternehmensleitung getroffenen Entscheidungen 

gerichtet sind. Die Installation eines modernen 

IKS ist ein unverzichtbarer Bestandteil des Risikomanagements. 

Der Beitrag beschäftigt sich mit 

den Bestandteilen eines modernen IKS und gibt 

sinnvolle Hinweise für die Praxis. 

472 MiFID: Neue Pflichten im Wertpapiergeschäft? 

Dr. Annette Salomon, Bundesverband öffentlicher Banken 

Deutschlands (VöB). 

w Die Autorin stellt die Richtlinie über Märkte 

für Finanzinstrumente (MiFID) vor und erläutert 

anhand der Schwerpunkte „Investment Research“, 

„Inducements“, „Kundeklassifizierung und -aufklärung“ 

sowie „Best Execution“, welche Auswirkungen 

die neuen Regeln auf Banken haben könnten, die 

das Wertpapiergeschäft betreiben. 

478 Bankmanagement: IT-Sicherheit als 

zentrales Thema 

Andreas Kolb, BHF-Bank AG, Frankfurt / M. 

w Kernaufgabe von Kreditinstituten ist die Transformation 

von Risiken und Fristen sowie eine Vermittlerfunktion. 

Objekt dieser Transformationen 

sind finanzielle Mittel. Vermögenswerte, Zahlungsaufträge, 

Kredite etc., die diese finanziellen Mittel 

repräsentieren, liegen heute in den seltensten 

Fällen in Form von Bargeld oder Wertpapieren 

vor. Die Regel ist die beleglose Transaktion 

von Konto zu Konto oder zwischen Lagerstellen 

und Depots sowie der Nachweis von Vermögenswerten 

über IT-Systeme. Der Autor stellt wichtige 

Informationen zum Management dieser „Informationen“ 

dar. 

482 Kreditderivate: Aktuelle Bedeutung 

und bilanzielle Behandlung 

Susanne Jaud, Stadtsparkasse München. 

w Der Handel mit Kreditderivaten ist in den letzten 

Jahren stark gewachsen, nachdem insbesondere 

Kreditinstitute verstärkt die Möglichkeiten 

nutzen, ihre Kreditrisiken mit Kreditderivaten zu 

steuern. Bisher liegen jedoch nur wenige Erfahrungen 

in der bilanziellen Behandlung von Kreditderivaten 

im Rechnungswesen von Kreditinstituten 

vor. Einen Überblick über die HGB-Bilanzierung 

soll der vorliegende Beitrag liefern.

466-505 

488 Kredit-Scoring: Datenschutzrechtliche 

Rahmenbedingungen 

BankPraktiker: 

UnaBHÄnGIG – LÖSUnGSORIEnTIERT – kOMPakT: 

FaCHWISSEn FÜR DaS akTIV- UnD PaSSIVGESCHÄFT 

Herausgeber Fachmedien 

Uwe Hoch 

Redaktion Heidelberg 

Dr. Patrick Rösler (V.i.S.d.P.), 

Dr. Christian Göbes 

Tel.: 0 62 21/60 18 55 

E-Mail: bp.redaktion@vhb.de 

Redaktion Düsseldorf 

Corinna Schulz 

Tel.: 02 11 / 887-1470 

E-Mail: bp.redaktion@vhb.de 

Verlag 

Geschäftsführung 

Harald Müsse (Vorsitzender), Patrick Ludwig 

(stv. Vorsitzender), Laurence Mehl, Dr. Tobias 

Schulz-Isenbeck 

Vorsitzender des Aufsichtsrats 

Michael Grabner 

Verlagsleitung 

Johannes Höfer 

Jan Möller, unabhängiges Landeszentrum für Datenschutz, 

Schleswig-Holstein. 

w Der Beitrag stellt die datenschutzrechtlichen 

Rahmenbedingungen des Verbraucher-Kredit- 

Scoring vor. 

494 Umsatzsteuererhöhung 2007: Kostenrisiko 

für Banken und Sparkassen 

Klaus D. Hahne, HSH Nordbank AG, Hamburg / Kiel. 

w Der Leser findet hier sinnvolle Hinweise für 

Banken und Sparkassen zu den Auswirkungen der 

Erhöhung der Umsatzsteuer ab 01.01.2007. 

498 Wissensbilanzierung: Ein Mess- und 

Steuerungsinstrument für die Zukunftsfähigkeit 

des Unternehmens 

Guido Pfeifer, ehem. VR Bank Südpfalz 

w 

Der Autor stellt die Wissensbilanzierung als 

Hilfsmittel für eine ganzheitliche Unternehmensdiagnose 

dar. Der entsprechende Mehrwert wird 

dabei durch die Ergänzung der klassischen, eindimensionalen 

Analyse um die multidimensionalen 

Faktoren des immateriellen Vermögens 

erreicht. 

IMPRESSUM 

Objektleitung und Produktmanagement 

andreas Walter 

Gesamtanzeigenleitung 

Sandro Cristofoli 

Anzeigenleitung 

Regina Hamdorf 

Ad Sales & Management 

Jochen kolb 

Tel.: 02 11 / 8 87-14 93 

Fax: 02 11 / 8 87-15 08 

Vertriebsleitung 

Josef niedermeier 

Kontakt 

Verlagsgruppe Handelsblatt GmbH 

kasernenstr. 67, 40213 Düsseldorf 

Postfach 10 11 02, 40002 Düsseldorf 

Tel.: 02 11 / 88 70, Telex 172 11 308 hblverl 

Redaktion: 02 11 / 8 87 28 03 

Leserservice Inland: Tel.: 08 00 / 0 00 16 37 

Fax: 08 00 / 0 00 29 59 

ausland: Tel.: +49(0)2 11 / 8 87 17 30/36 

Fax: +49 (0)2 11 / 8 87 17 38 

E-Mail: bp.leserservice@vhb.de 

Bankverbindung 

Dresdner Bank aG, Düsseldorf (anzeigen / abo) 

BLZ 300 800 00, kto-nr. 211 455 000 

Kooperationspartner 

Finanz Colloquium Heidelberg GmbH, Plöck 32a 

69117 Heidelberg; Tel.: 0 62 21 / 60 18 – 62 

SERVICE 

505 Bank Partner 

506 Rezensionen 

510 Personalia 

Fax: 0 62 21 / 60 18 – 63 

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ISSN 1861-4884 

Internet 

www.bankpraktiker.de 

E-Mail: BP.Redaktion@vhb.de 

BankPraktiker erscheint monatlich 

Bezugspreise 

Einzelheft 20,00 €; zzgl. Versandkosten. 

Jahresvorzugspreis Inland 192,00 €; inkl. 12,56 €; 

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und Teilnehmer an kursen zur Vorbereitung auf 

das Steuerberater- und Wirtschaftsprüferexamen 

(gegen Vorlage einer gültigen Bescheinigung) 

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EU-Länder zzgl. MwSt., Luftpostgebühren auf 

anfrage. 

abonnementskündigungen sind nur mit einer 

Frist von 21 Tagen zum Ende des berechneten 

Bezugszeitraums möglich. Im Fall höherer Gewalt 

(Streik oder aussperrungen) besteht kein Be- 

506-512 

lieferungs- oder Entschädigungsanspruch. 

BankPraktiker wird sowohl im Print als auch auf 

elektronischem Weg (z. B. Datenbank, CD-ROM 

etc.) vertrieben. nachdruck und Vervielfältigung 

jeder art sind nur mit Genehmigung des Verlags 

zulässig. 

Layout und Produktion 

S3 aDVERTISInG kG 

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Bilker allee 216, 40215 Düsseldorf 

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Für anzeigen gilt Preisliste nr. 1 vom 1. 10. 2005. 


459

Aktuell 

Vorstand, Kredit, Controlling 

Vertriebskosten im Kreditgeschäft 

unterschätzt 

w In den letzten Jahren haben viele Institute 

größte Anstrengungen unternommen, 

die Profitabilität in der Baufinanzierung 

über eine kostengünstige Produktion 

zu steigern. Der erwünschte Erfolg ist 

in vielen Fällen jedoch ausgeblieben, da 

oftmals die Vertriebskosten unterschätzt 

wurden (aktuelle Befragung von Droege 

& Comp). Insbesondere in der privaten 

Baufinanzierung ist dies der Fall. £ 

Dr. Frank Neubig, Senior Principal, Droege & 

Comp. Internationale Unternehmer-Beratung, 

Competence Center Financial Services. 

Kredit 

Umfrage: Deutsche bessern 

Reisekasse mit Krediten auf 

w Rd. 60% der deutschen Verbraucher 

können sich vorstellen, ihren Urlaub 

durch einen Kredit zu finanzieren. Dies 

ist das Ergebnis einer Umfrage der Credit- 

Plus Bank AG. Sechs von zehn Befragten 

bejahen eine Ferienreise auf Raten oder 

schließen dies nicht aus. Rd. drei Viertel der 

Befragten geben max. 1.000 € p.P. für den 

460 10 / 2006 BankPraktiker 

Urlaub in diesem Jahr aus. Urlaub für mehr 

als 1.500 € oder länger als drei Wochen 

leistet sich nur jeder Zwölfte. £ 

Kredit 

Abbildung 1 : Aufschwung am Kreditmarkt wird robuster 

Ver. gg. Vorjahr (gleitendes Jahresmittel), % 

10% 

8% 

6% 

4% 

2% 

0% 

-2% 

-4% 

-6% 

-8% 

Aufschwung am Kreditmarkt 

w Der in den letzten Monaten begonnene 

Aufschwung am Markt für 

Unternehmenskredite hat an Robustheit 

zugenommen (Abb.1). Das von der 

KfW geschätzte Neugeschäft mit 

inländischen Unternehmen und Selbstständigen 

(über alle Kreditlaufzeiten) 

wuchs im zweiten Quartal 2006 im gleitenden 

Jahresmittel mit 3,9% gegenüber 

dem Vorjahresquartal. Allerdings ist die 

gleitende Jahresrate auch noch von der 

Verzerrung durch Wertpapierleihgeschäfte 

mit nichtmonetären Finanzintermediären 

im ersten Quartal beeinflusst. Ungemittelt 

lag die Zuwachsrate im zweiten 

Quartal aber auch über drei Prozent. £ 

Vorstand, Kredit, Handel, Controlling 

Basel II wegen US-Problemen 

vor dem Scheitern 

w Angesichts möglicher weiterer Verzögerungen 

in den USA stehen die neuen 

Eigenkapital-Regeln „Basel II“ nach Ein- 

10% 

-10% 

-10% 

I/99 III/99 I/00 III/00 I/01 III/01 I/02 III/02 I/03 III/03 I/04 III/04 I/05 III/05 I/06 III/06 

Unternehmensinvestitionen*, nominal 

geschätztes Kreditneugeschäft an Unternehmen und Selbstständige 

* nicht-öentliche nicht-öentliche Investitionen in Ausrüstungen, Wirtschaftsbauten und sonstige Anlagen 

8% 

6% 

4% 

2% 

0% 

-2% 

-4% 

-6% 

-8% 

schätzung der deutschen Banken vor 

dem Aus. Banken-Präsident Klaus-Peter 

Müller halte es für möglich, dass auch der 

zuletzt von den USA angepeilte verzögerte 

Starttermin für die neuen Eigenkapitalrichtlinien 

für Banken Anfang 2009 nicht 

eingehalten werde. Massive Wettbewerbsverzerrungen 

oder gar das Scheitern des 

gesamten Regelwerks wären die Folge. 

In Europa soll Basel II ab 2007 gelten. Die 

USA hatten die schrittweise Einführung 

ursprünglich ab 2008 geplant. Müller verwies 

darauf, dass große Banken in Europa 

für die Umstellung auf Basel II bereits 

dreistellige Millionenbeträge investiert 

hätten. Nach Einschätzung des Bundesverbands 

deutscher Banken (BdB) ist auch die 

Bundesregierung in der Pflicht, sich für 

die Umsetzung von Basel II zu engagieren. 

Bundesfinanzminister Peer Steinbrück 

warnte indes vor einer Dramatisierung. 

Das Thema werde derzeit verhandelt, eine 

Entscheidung gebe es bislang nicht. £ 

Kredit, Anlage, Recht 

Aufklärungspflicht der kreditgebenden 

Bank beim Immobilienerwerb 

w Der Erwerb einer Immobilie als Kapitalanlage 

im Rahmen sog. Steuersparmodelle 

spielt neben dem Immobilienkauf zur 

Eigennutzung eine erhebliche Rolle. Nach 

der ständigen Rechtsprechung des Bundesgerichtshofs 

(vgl. BGH, Urt. v. 16.05.2006, 

NJW 2006 S. 2099, 2103 = BKR 2006 S. 337 

m. Anm. Kern) ist eine finanzierende Bank 

grundsätzlich nicht verpflichtet, einen 

Darlehensnehmer über die Gefahren und 

Risiken eines Darlehens für den Immobilienerwerb 

aufzuklären. Aufklärungs- und 

Hinweispflichten bezüglich des finanzierten 

Geschäfts können daher nach der Rechtsprechung 

des Bundesgerichtshofs nur in 

eng begrenzten Fällen aus den besonderen 

Umständen des konkreten Einzelfalls in 

Betracht kommen, und zwar in folgenden 

Fallgruppen, wenn die Bank: 

ß 

im Zusammenhang mit der Planung, 

der Durchführung oder dem Vertrieb 

des Projekts über ihre Rolle als Kreditgeberin 

hinausgeht;

Ja, ich möchte … 

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Datum Unterschrift 

Firma Privat 

Name, Vorname 

Firma (bitte nur bei Firmenanschrift angeben) 

Beruf / Funktion / Abteilung 

Straße, Nr. 

PLZ, Ort 

Telefon (für evtl. Rückfragen) 

E-Mail Geburtsdatum 

Datum Unterschrift 

08 00/000 1637 * 

Telefon Telefax 08 00/000 2959 * Internet www.mareview.de

ß 

ß 

ß 

Aktuell 

einen zu den allgemeinen wirtschaftlichen 

Risiken hinzutreten besonderen 

Gefährdungstatbestand für den 

Anleger schafft oder dessen Entstehung 

begünstigt; 

sich im Zusammenhang mit der Kreditgewährung 

sowohl gegenüber dem 

Bauträger als auch gegenüber dem 

einzelnen Erwerber in einen schwerwiegenden 

Interessenkonflikt verwickelt 

oder 

in Bezug auf spezielle Risiken des Vorhabens 

einen konkreten Wissensvorsprung 

vor dem Darlehensnehmer hat 

und dies auch erkennen kann. 

Zur Frage, wann eine Informationspflicht 

durch einen konkreten Wissensvorsprung 

der Bank entsteht, sollen hier zwei Entscheidungen 

beleuchtet werden. Das 

Oberlandesgericht Frankfurt (Urt. v. 

22.02.2006 – 9 U 37/05) hatte einen Fall zu 

entscheiden, bei dem ein Anleger zu Steuersparzwecken 

über seine Bank eine 91.000 € 

teure Eigentumswohnung mit einem Sachwert 

von knapp 30.000 € finanzierte. Von 

der Bank begehrte er die Rückzahlung 

bereits geleisteter Zins- und Tilgungsraten, 

weil der zwischen dem Anleger und 

dem Verkäufer geschlossene Vertrag sittenwidrig 

war. Unter Berufung auf die 

ständige Rechtsprechung des Bundesgerichtshofs 

hat das Oberlandesgericht 

Frankfurt einen Schadensersatzanspruch 

des Anlegers gegenüber seiner Bank unter 

dem Gesichtspunkt des Verschuldens bei 

Vertragsschluss verneint. Eine sittenwidrige 

Übervorteilung, die nach der Rechtsprechung 

des Bundesgerichtshofs voraussetzt, 

dass der Kaufpreis der Wohnung doppelt 

so hoch wie deren Wert sein muss, begründet 

nach Ansicht des Oberlandesgerichts 

für sich allein noch keinen solchen Wissensvorsprung, 

der eine Haftung der Bank 

rechtfertigen würde. Vielmehr ist erforderlich, 

dass der Anleger darlegen und 

beweisen kann, dass die Bank positive 

Kenntnis von der sittenwidrigen Übervorteilung 

des Anlegers durch den Verkäufer 

hatte. Diesen Beweis konnte der Anleger 

im vorliegenden Fall nicht erbringen, da zu 

seinen Gunsten auch keine Beweiserleichterung 

eingriff. Auf die Kenntnis der Bank 

kann auch nicht im Wege einer tatsäch- 


lichen Vermutung allein aus der objektiven 

Überteuerung geschlossen werden. Eine 

solche Vermutung hat zwar die Rechtsprechung 

auf Seiten des am sittenwidrigen 

Rechtsgeschäft unmittelbar beteiligten 

Geschäftspartners bejaht, aber die finanzierende 

Bank ist, wenn sie den Erwerb der 

Eigentumswohnung für den Anleger lediglich 

finanziert, gerade nicht direkt beteiligt. 

Der Entscheidung des Oberlandesgerichts 

Frankfurt ist im Ergebnis und in der 

Begründung zuzustimmen, da die Risikosphären 

deutlich abgegrenzt werden. 

Während der Immobilienanleger allein 

das Verwendungs- und Gewinnrisiko trägt, 

braucht die Bank die beabsichtigte Mittelverwendung 

nicht zu prüfen, solange 

die Bonitätsvoraussetzungen vorliegen 

und sie von der Solvenz ihres Schuldners 

überzeugt ist. Hat die Bank jedoch positive 

Kenntnis von einem beabsichtigten 

sittenwidrig überteuerten Erwerb, muss sie 

ihren Darlehensnehmer darauf hinweisen. 

In einem ähnlich gelagerten Fall, bei dem 

die Immobilie zwar nicht sittenwidrig 

überteuert war, der aber ebenfalls die Fallgruppe 

des Wissensvorsprungs betraf, hat 

der XI. Zivilsenat des Bundesgerichtshofs 

eine Haftung der Bank und eine Beweiserleichterung 

zu Gunsten des Anlegers aus 

Verbraucherschutzgründen bejaht (BGH, 

a.a.O., S. 2104, vgl. dazu auch Habersack, 

BKR 2006 S. 305 und Rösler EWiR 2006 

S. 463). Der eine Aufklärungspflicht auslösende 

konkrete Wissensvorsprung der 

finanzierenden Bank im Zusammenhang 

mit einer arglistigen Täuschung 

des Anlegers durch unrichtige Angaben 

der Verkäufer oder Vermittler bzw. 

des Fondsprospekts entsteht bei einem 

institutionalisierten Zusammenwirken 

der Bank mit dem Verkäufer oder Vertreiber 

des finanzierten Objekts. Das ist 

insbesondere der Fall, wenn die Finanzierung 

der Immobilienanlage auch 

vom Verkäufer vermittelt wurde und 

die Unrichtigkeit der Angaben des Verkäufers 

nach den Umständen des Falles 

evident ist, sodass sich aufdrängt, die 

Bank habe sich der Kenntnis der arglistigen 

Täuschung geradezu verschlossen. 

Die Erteilung einer allgemeinen Finanzierungszusage 

begründet noch kein 

institutionalisiertes Zusammenwirken. 

Erforderlich ist vielmehr, dass zwischen 

Verkäufer und der finanzierenden Bank 

ständige Geschäftsbeziehungen z. B. in 

Form einer Vertriebsvereinbarung oder 

eines Rahmenvertrags bestanden haben, 

dem Verkäufer von der Bank Büroräume 

überlassen, von der Bank unbeanstandet 

Formulare durch den Verkäufer benutzt 

wurden oder der Verkäufer der Bank 

wiederholt Finanzierungen von Immobilienanlagen 

vermittelt hat. 

Auf den ersten Blick könnte man geneigt 

sein anzunehmen, dass sich die Entscheidung 

des Oberlandesgerichts Frankfurt 

und des Bundesgerichtshofs widersprechen. 

Die entscheidende Nuance ist aber 

das Zusammenspiel der Bank mit dem 

Verkäufer, welche die widerlegliche Vermutung 

eines Wissensvorsprungs aufgrund 

eines institutionalisierten Zusammenwirkens 

und damit eine Informationspflicht 

begründet. Die Entscheidung des Bundesgerichtshofs 

zur Konkretisierung der 

Fallgruppe des Wissensvorsprungs dürfte 

sachgerecht sein, weil es bei einem Zusammenwirken 

der kreditgebenden Bank mit 

dem Verkäufer zu Lasten des Anlegers zu 

einer Verschiebung der Risikosphären 

kommt und damit auch die Nähe zur Fallgruppe 

der Rollenüberschreitung gegeben 

ist. Die dargestellten Grundsätze gewährleisten 

somit einen gerechten Ausgleich 

der Kräfteverhältnisse. Die zukünftige 

Rechtsentwicklung dürfte interessant 

sein, da offen ist, wie die Bank die widerlegliche 

Vermutung entkräften soll. £ 

André Wegner, Rechtsanwalt, Rostock. 

Kredit, Recht 

Auswirkungen der restriktiven 

Rechtsprechung des BGH zur 

Vergütung des vorläufigen Insolvenzverwalters 

auf Banken und 

Sparkassen 

w Der BGH hat mit Beschluss vom 

13.07.2006 (ZInsO 2006 S. 811; ZIP 2006 

S. 1403) grundsätzliche Ausführungen zu 

der Berechnung der Vergütung des vorläufigen 

Insolvenzverwalters gemacht. Danach

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Aktuell 

werden Gegenstände mit Aus- und Absonderungsrechten 

(Kreditsicherheiten) bei 

der Vergütung des vorläufigen Insolvenzverwalters 

nur berücksichtigt, wenn sich 

dieser in erheblichem Umfang damit befasst 

hat. Die erhebliche Befassung mit solchen 

Gegenständen schlägt sich nicht bei der 

Berechnungsgrundlage nieder, sondern 

führt nur zu einem Zuschlag zur Regelvergütung. 

Mit diesem Urteil bestätigt der BGH 

überraschend (der Vorsitzende des BGH- 

Senats hatte sich zunächst anders geäußert) 

seine mit Beschluss vom 14.12.2005 (WM 

2006 S. 530) aufgestellten Grundsätze. Zur 

Begründung bezieht sich der BGH auf § 11 

Abs. 1 Satz 2 InsVV: „Er [der vorläufige Insolvenzverwalter] 

erhält i. d. R 25 vom Hundert 

der Vergütung nach § 2 Abs. 1 bezogen auf das 

Vermögen, auf das sich seine Tätigkeit während 

des Eröffnungsverfahrens erstreckt“. Nach der 

Definition des BGH sollen also z.B. als Kreditsicherheit 

dienende Vermögenswerte nicht 

zum Vermögen des Schuldners nach § 11 

Abs. 1 InsVV gehören. Welche Auswirkungen 

sich jedoch für die Gläubiger – insbesondere 

die besicherten, zu denen in aller Regel die 

Banken gehören – ergeben, kann nur vermutet 

bzw. befürchtet werden. 

Nach Stellung eines Insolvenzantrags hat 

das Insolvenzgericht von Gesetz wegen 

(§ 21 Abs. 1 Satz 1 InsO) zwingend alle 

Maßnahmen zu treffen, um eine nachteilige 

Veränderung der Vermögenslage des 

Schuldners zu verhindern. Eine geeignete 

Maßnahme hierzu ist die Anordnung der 

vorläufigen Insolvenzverwaltung. 

Der vorläufige Insolvenzverwalter hat dann 

das Vermögen des Schuldners zu sichern 

und zu erhalten (§ 22 Abs. 1 InsO). Allerdings 

könnte der vorläufige Insolvenzverwalter 

bei der Abwägung, welche Sicherungsmaßnahmen 

für welche Gegenstände er 

zu ergreifen hat, den neu begründeten Vermögensbegriff 

des BGH übernehmen. Er 

könnte also guten Gewissens nur die nicht 

mit Drittrechten belasteten Gegenstände 

sichern, da ja nur diese zum Vermögen des 

Schuldners zählen. Hier dürfte allerdings 

die Aufsichtspflicht des Insolvenzgerichts 

eingreifen – die Anordnung der vorläufigen 

Verwaltung hat die Sicherung des gesamten 

Vermögens (im bisherigen Sinne) des 


Schuldners inkl. aller auch belasteten Gegenstände 

zum Zweck, da nur hierdurch der 

Status quo des schuldnerischen Unternehmens 

aufrecht erhalten und die potenzielle 

Sanierungsmöglichkeit sowie die Unternehmenserhaltung 

gewährleistet werden 

kann. Verantwortungsvolle Insolvenzrichter 

werden also zukünftig die Erstreckung 

von Sicherungsmaßnahmen auch auf die 

mit Drittrechten belasteten Gegenstände 

des Schuldners ausdrücklich anordnen (so 

Gräber, ZInsO 2006 S. 794 f. ). Bei oberflächlicher 

Betrachtung erleiden die gesicherten 

Gläubiger also zunächst keine Nachteile. 

Der vorläufige Insolvenzverwalter, der i. d. R. 

bei Erhalt des Anordnungsbeschlusses noch 

keinerlei Kenntnis darüber hat, welche 

Vermögensgegenstände tatsächlich mit 

Aus- und Absonderungsrechten belastet 

sind, wird dies dann vorrangig zu ermitteln 

haben. Ihm ist eine Verwertung der ermittelten 

Vermögensgegenstände grundsätzlich 

nicht möglich (Ausnahme: verderbliche 

Ware, Notgeschäfte). Auch eine Freigabe 

mit Drittrechten belasteter Gegenstände 

zur Entlastung der Masse ist im Rahmen des 

vorläufigen Insolvenzverfahrens nicht möglich. 

Die Verwertung ist erst Aufgabe des 

Insolvenzverwalters im eröffneten Verfahren. 

Stellt der vorläufige Insolvenzverwalter 

allerdings fest, dass die vorgefundenen 

Gegenstände zu einem Großteil mit Fremdrechten 

belastet sind, hat er – in Absprache 

mit den Gerichten – durchaus die Möglichkeit, 

die Aufhebung oder Einschränkung 

der vorläufigen Insolvenzverwaltung beim 

Gericht zu beantragen. Das Insolvenzgericht 

wird diesem Antrag zum Schutz des 

vorläufigen Insolvenzverwalters vor Haftungsansprüchen 

und zur Vermeidung 

einer nicht honorierten Tätigkeit wohl nachkommen 

müssen (so auch Gräber, a.a.O.). 

Eine vorläufige Insolvenzverwaltung könnte 

also zukünftig folgendermaßen ablaufen: 

Aufnehmen der Vermögensgegenstände, 

kurzfristige Prüfung von Aus- und Absonderungsrechten, 

Beantragung der Aufhebung 

der vorläufigen Insolvenzverwaltung und 

weitere Tätigkeit als Gutachter bis zur Eröffnung 

des Insolvenzverfahrens. Es liegt auf 

der Hand, dass in der Phase nach Aufhebung 

der vorläufigen Insolvenzverwaltung 

keine Sicherungstätigkeiten mehr für die 

besicherten Gläubiger ergriffen oder 

fortgesetzt werden. Hat der vorläufige 

Insolvenzverwalter z. B. mit Fremdrechten 

belastete Gegenstände auf Baustellen gesichert, 

würde diese Sicherung nach einigen 

Tagen wegfallen – die Sicherungsgläubiger 

wären bei der Sicherstellung auf sich selbst 

gestellt. Der dann folgende „Wettlauf der 

Sicherungsnehmer“ ist evident. Erschwerend 

kommt hinzu, dass dem Kreditinstitut 

mangels Unterlagen die Überprüfung von 

kollidierenden Sicherheiten nicht möglich 

sein wird, was zu einem unüberschaubaren 

Durcheinander bei der möglichen Verteilung 

von Verwertungserlösen führen kann. 

Es kann aber auch anders laufen. Der BGH 

führt aus, dass die vorläufige Insolvenzverwaltung 

aus sich heraus zu bewerten 

ist. Für die Bemessung der dafür festzusetzenden 

Vergütung kommt es deshalb 

nicht auf Umstände an, die sich erst nach 

Beendigung des Eröffnungsverfahrens 

ergeben haben. Der vorläufige Insolvenzverwalter, 

der sich überhaupt nicht um die 

Ermittlung von bestehenden Aus- und 

Absonderungsrechten bemüht, vielmehr 

die Augen und Ohren zusperrt, könnte 

sich darauf berufen, dass die Umstände 

der Aus- und Absonderungsrechte erst nach 

Abschluss der vorläufigen Insolvenzverwaltung 

bekannt wurden. Der „ignorante“ 

vorläufige Verwalter fährt also möglicherweise 

besser. Andererseits ist es durchaus 

lege artis, Sicherungsgläubiger bösgläubig 

zu machen, um später Anfechtungsansprüche 

zu realisieren. Es ist also fraglich, ob ein 

vorläufiger Insolvenzverwalter mit dieser 

„Masche“ durchkommt. 

Die Entscheidung des BGH könnte jedoch 

auch eine Verschärfung der Tonart zwischen 

vorläufigem Verwalter und Sicherungsgeber 

zur Folge haben. Laut BGH können nämlich 

Gegenstände, an denen bestrittene, 

noch nicht rechtsbeständig entschiedene 

Aus- oder Absonderungsrechte geltend 

gemacht werden, mit ihrem Schätzwert in 

das nach § 11 Abs. 1 Satz 2 InsVV maßgebliche 

Vermögen eingerechnet werden. Das 

Feststellungsrisiko des Schuldnervermögens 

ist hierbei durch einen Risikoabschlag 

zu berücksichtigen (Abs. 28 der Entschei-

dung). Das Bestreiten muss ernsthaft 

und substantiiert sein. Für einen vorläufigen 

Insolvenzverwalter, der Drittrechte 

feststellt, kann es also durchaus lukrativ 

sein, diese zunächst mit allen Mitteln zu 

bestreiten. Anstatt sich auf die notwendige 

Betriebsfortführung und die nach 

Eröffnung zu treffenden Verwertungshandlungen 

zu konzentrieren, könnte der 

vorläufige Insolvenzverwalter die Kräfte 

seiner Mitarbeiter bündeln, um die Sicherungsrechte 

in möglichst großem Umfang 

ernsthaft und substantiiert zu bestreiten. 

Insgesamt sind von der Entscheidung 

damit nicht unerhebliche und nicht 

minder unvorhersehbare Auswirkungen 

auf die zukünftige Art und Weise, wie der 

vorläufige Insolvenzverwalter tätig wird, 

zu erwarten. £ 

Daniel Bauch, Rechtsanwalt und Insolvenzverwalter, 

SKP Partnerschaftsgesellschaft Augsburg. 

Konto, Recht 

Geldwäsche: Zahl der Verdachtsfälle 

erneut gestiegen 

w Die von Kreditinstituten und sonstigen 

Finanzdienstleistern an die Financial 

Intelligence Unit beim Bundeskriminalamt 

gemeldeten mutmaßlichen Geldwäschefälle 

werden offenbar immer valider. Das auf 

Anti-Geldwäsche-Datenbanken spezialisierte 

Unternehmen WorldCompliance 

führt dies darauf zurück, dass mit Blick 

auf die neue Anti-Geldwäsche-Richtlinie 

der EU bereits zahlreiche Institute entsprechende 

Programme eingeführt haben. Im 

vergangenen Jahr wurden insgesamt 8.241 

Verdachtsanzeigen erstattet, davon 6.662 

durch Kreditinstitute. Die Zahl der Verdachtsmeldungen 

an das BKA nahm damit 

um 2% zu, die Zahl der dabei durch Banken 

und Sparkassen gemeldeten Fälle um 4%. £ 

Anlage 

Riester-Rente boomt 

w In den Monaten April, Mai und Juni 

entschieden sich zusätzlich rd. 568.000 

Bürgerinnen und Bürger für die Riester- 

rente als Weg der staatlich geförderten 

zusätzlichen Altersvorsorge. Damit verzeichnen 

die Anbieter für das ersten 

Halbjahr einen Gesamtzuwachs von über 

1,1 Mio. Riester-Verträgen. Der fast lineare 

Zuwachs im Zeitraum Mai bis Juni ist 

umso bemerkenswerter, als in den Vorjahren 

die Zuwachsraten im zweiten Quartal 

üblicherweise deutlich hinter denen des 

zweiten Quartals zurückblieben. £ 

Anlage 

Deutsche Fondsbranche sammelt 

im Juli 1,3 Mrd. € neue Mittel ein 

w Im Juli haben Anleger der deutschen 

Investmentbranche 1,3 Mrd. € neues Sparkapital 

anvertraut. Von diesem Zufluss 

entfallen 1 Mrd. € auf Spezialfonds und 

0,3 Mrd. € auf Publikumsfonds, so die 

jüngste Statistik des BVI Bundesverband 

Investment und Asset Management e.V. Bei 

den Publikumsfonds verzeichnen Geldmarktfonds 

(+ 934 Mio. €) und Aktienfonds (+ 459 

Mio. €) das größte Netto-Mittelaufkommen. 

Wertgesicherten Fonds, wie z. B. Garantiefonds, 

flossen per Saldo 198 Mio. € zu. £ 

Anlage, Handel 

Studie: MiFID bietet Banken gute 

Wettbewerbschancen in der 

Orderausführung 

w Die neue EU-Richtlinie „Markets in 

Financial Instruments“ (MiFID) bietet den 

deutschen Banken und Wertpapierhäusern 

gute Wettbewerbschancen in der Orderausführung. 

Eine aktuelle Untersuchung 

des Frankfurter E-Finance Lab ergibt, dass 

die Wertpapierfirmen in der Umsetzung 

der Best Execution Anforderungen eine 

vielversprechende Möglichkeit sehen, 

zusätzliches Marktpotenzial zu erschließen. 

Bezüglich der sonstigen Regulierungsinhalte 

wird die MiFID jedoch primär als 

regulatorische Pflicht und weniger als 

eine strategische Chance gesehen. Für die 

Ausführung von Wertpapieraufträgen sind 

nach der MiFID mehrere Faktoren relevant, 

wie z. B. Kosten, Schnelligkeit oder 

der Wertpapierkurs. Das E-Finance Lab 

befragte die Wertpapierfirmen, welche 


Aktuell 

Wichtigkeit sie den einzelnen Faktoren 

zuordnen. Wie zu erwarten, dominiert 

dabei der Wertpapierkurs gegenüber den 

anderen Faktoren: Knapp 98% schätzen 

die Bedeutung des Kurses als hoch bzw. 

sehr hoch ein. Ebenfalls als wichtige Kriterien 

eingestuft sind die Schnelligkeit 

der Auftragsausführung (86%) sowie die 

Kosten (84%). Relativ unbedeutend aus 

Sicht der Wertpapierfirmen ist dagegen 

z. B. die Art der Order mit 38%. £ 

Vorstand 

Kreissparkasse Esslingen- 

Nürtingen für bestes Mitarbeitermagazin 

ausgezeichnet 

w Die Kreissparkasse Esslingen-Nürtingen 

wurde für ihre interne Kommunikation 

ausgezeichnet (Abb. 2). Zum diesjährigen 

„Inkom.GrandPrix“-Wettbewerb der Deutschen 

Public Relations Gesellschaft (DPRG) 

wurden rd. 100 Zeitungen, Zeitschriften 

und Magazine eingereicht. 

Abbildung 2 : Mitarbeiterzeitung 

pers-06-01-juni-final4 07.06.2006 14:17 Uhr Seite 1 

1 2006 

Das Mitarbeitermagazin 

der Kreissparkasse 

Esslingen-Nürtingen 

Ein starkes Team 

Mit Mannschaftsgeist und 

Begeisterung zum Erfolg 

Hundert Jahre nah 

am Kunden 

Die Geschäftsstellen rund um 

Kirchheim feiern Jubiläum 

Die Wa(a)gemutigen 

Der Bereich Recht im Porträt 

persaldo 

Die Kreissparkasse überzeugt die Jury 

mit der inhaltlichen Ausrichtung, der 

Themenvielfalt und der journalistischen 

Aufbereitung der Artikel in ihrem Mitarbeitermagazin. 

Die herausragende Platzierung 

der Publikation der Kreissparkasse, deren 

erste Ausgabe vor 30 Jahren erschien, ist 

beachtlich, denn die Zeitschrift wird vom 

Kommunikationsteam der Kreissparkasse 

in Eigenregie erstellt. £ 

465

466 

Beitrag 


Vorstand Kredit Konto Anlage Recht Handel Controlling Revision IT 

Ein modernes Internes Kontrollsystem 

nach den Vorgaben der Bankenaufsicht 

Das IKS-Modell COSO aus den USA stand Pate – Anpassungen bei Banken und Sparkassen 

sind erforderlich. 

Autor: 

Walter Ullrich, Direktor, 

Leiter Interne Revision, 

Hamburger Sparkasse AG. 

» Für ein wirksames 

IKS ist es 

unabdingbar, dass 

die Geschäftsleitung 

den internen Kontrollen 

durch ihr 

Verhalten und ihre 

Äußerungen starkes 

Gewicht beimisst. « 

1 Vgl. Baseler Ausschuss für Bankenaufsicht, Rahmenkonzept 

für Interne Kontrollsysteme in Bankinstituten, 

1998. 

2 Vgl. Ullrich, in: Pfeifer/Ullrich/Wimmer, Ma- 

Risk Umsetzungsleitfaden, 2006, S. 284 ff . und 

S. 527 ff . 

3 Vgl. COSO (Hrsg.), Internal Control Intregrated 

Framework („COSO I”), 1992. 

I. Einleitung 

w Aufbauend auf das Rahmenkonzept für 

Interne Kontrollsysteme (IKS) in Bankinstituten 

aus dem September 1998 1 fi nden sich 

die IKSGrundsätze seither in allen aufsichtsrechtlichen 

Vorschriften wieder, so auch in den 

im Dezember 2005 in Kraft getretenen Mindestanforderungen 

an das Risikomanagement 

(MaRisk) 2 . Die Grundsätze orientieren sich an 

dem sog. COSOModell 3 . Nach diesem Modell 

(Abb. 1) stellen folgende Grundelemente das 

Interne Kontrollsystem dar: 

ß 

ß 

ß 

Verantwortung der Geschäftsleitung und 

das Kontrollumfeld. 

Risikoerkennung und –einschätzung. 

Kontrollmaßnahmen und 

Funktionstrennung. 

Abbildung 1 : COSO-Modell 

Komponenten 

Wirksamkeit und Wirtschaftlichkeit 

der Geschäftstätigkeit 

(einschl.) Schutz des Vermögens 

Kontrollumfeld 

Risikobeurteilungen 

Kontrollaktivitäten 

Information und 

Kommunikation 

Überwachung des 

Internen Kontrollsystems 

ß 

ß 

Information und Kommunikation. 

Überwachung und Mängelbehebung. 

Das Interne Kontrollsystem bezeichnet die von 

der Geschäftsleitung eingeführten Grundsätze 

(Kontrollen), Verfahren und Maßnahmen (Regelungen), 

die auf die Umsetzung der von der 

Unternehmensleitung getroff enen Entscheidungen 

gerichtet sind. Grundsätzlich dienen 

die Verfahren und Maßnahmen zur Erreichung 

folgender Ziele ( Abb.1 ): 

ß 

ß 

ß 

Ordnungsmäßigkeit 

und Verlässlichkeit 

der Rechnungslegung 

Sicherung der Effizienz und Leistungsfähigkeit 

der Geschäftstätigkeit (Leistungsziel). 

Zuverlässigkeit und Ordnungsmäßigkeit 

des Rechnungs- und Berichtswesens 

(Informationsziele). 

Einhaltung der maßgeblichen rechtlichen 

Regelungen (formelle Ziele). 

Ziele 

Einhaltung von sonstigen 

Gesetzen und Vorschriften 

Unternehmensfunktionen 

und -prozesse 

Unternehmenseinheiten 

Unternehmen

Die Installation eines modernen Internen Kontrollsystems 

ist ein unverzichtbarer Bestandteil 

des Risikomanagements. Schieflagen von 

Kreditinstituten oder Defraudationen in Kreditinstituten 

aus der Vergangenheit waren häufig 

auf ein nicht vorhandenes oder nicht „gelebtes“ 

IKS zurückzuführen 4 . In der Regel begünstigten 

unzureichende interne Kontrollmechanismen, 

das Fehlen bankinterner Kompetenzrichtlinien 

oder weitere Mängel in der Aufbau- und 

Ablauforganisation die negativen Entwicklungen. 

Allerdings schützt ein gutes IKS nicht per 

se vor kriminellen Machenschaften, ein Restrisiko 

bleibt. Des Weiteren sollte ein IKS wirtschaftlich 

und den jeweiligen Risiken angemessen 

sein. Je komplexer das Risiko, desto 

ausgeprägter sind die Anforderungen an das 

Interne Kontrollsystem. 

II. Bestandteile des IKS in den MaRisk 

1. Verantwortung der Geschäftsleitung 

und Kontrollumfeld 

Die Einrichtung und Überwachung sowie die laufende 

Weiterentwicklung eines angemessenen 

und wirksamen IKS liegt in der Gesamtverantwortung 

der Geschäftsleitung. Die Delegation 

der damit verbundenen Aufgaben ist möglich. 

Diese Gesamtverantwortung ist sowohl in der 

Neufassung des § 25a Abs. 1 Satz 2 KWG wie 

auch in den MaRisk (AT 3) verankert. 

Die angemessene Ausgestaltung des IKS 

(AT 4.3 der MaRisk) hängt in der Regel von der 

Größe des Kreditinstituts, der Art der betriebenen 

Geschäfte (Komplexität, Diversifikation, 

Risikopotenzial) oder den zu beachtenden 

rechtlichen Vorschriften ab. Des Weiteren kann 

auch der Grad der DV-technischen Unterstützung 

der Geschäftsprozesse Einfluss auf eine 

risikoadäquate Ausgestaltung des IKS haben – 

siehe AT 7.2 und 7.3 der MaRisk. Für ein wirksames 

und effektives Kontrollsystem ist es unabdingbar, 

dass die Geschäftsleitung den internen 

Kontrollen durch ihr Verhalten und ihre Äußerungen 

ein starkes Gewicht beimisst 5 . 

Das Kontrollumfeld umfasst die Einstellungen, 

das Problem- und Risikobewusstsein sowie das 

Verhalten der Geschäftsleitung im Hinblick auf 

das Interne Kontrollsystem. Grundlage des Kontrollumfelds 

sind die Geschäftsstrategie und 

die jeweils daraus abgeleiteten Risikostrategien 

mit allen Facetten (Geschäftsziel, -gebiet und - 

felder, Risikoarten und -begrenzungen, Ermittlung 

der Risikotragfähigkeit usw.) – siehe AT 4.2 

der MaRisk 6 . 

Des Weiteren wird das Kontrollumfeld bestimmt 

durch: 

ß 

ß 

ß 

ß 

Die Bedeutung der ethischen Werte im 

Kreditinstitut (z.B. Unternehmensleitbild), 

die Bedeutung der fachlichen Kompetenz 

im Unternehmen (z.B. Rahmenbedingungen, 

schriftlich fixierte Ordnung 

der Aufbau- und Ablauforganisation, 

Anforderungsprofile, Arbeitsplatzbeschreibungen) 

– siehe AT 5 der MaRisk, 

die Management-Philosophie (z.B. 

Führungsleitbild, Führungsstil, Überwachungstätigkeit 

des Aufsichtsorgans), 

Einstellung und Entwicklung der Mitarbeiter 

(z.B. Personalpolitik, Aus- und Weiterbildungspläne, 

Vergütungs- und Zielsysteme) 

– siehe AT 7.1 der MaRisk. 

Die verschiedenen Komponenten des Kontrollumfelds 

sollten gut dokumentiert sein 

und zielgruppenorientiert bekanntgemacht 

werden. Zwar garantiert ein starkes Kontrollumfeld 

noch nicht, dass ein Kreditinstitut 

seine Ziele erreicht, das Fehlen eines solchen 

Umfelds eröffnet jedoch mehr Möglichkeiten 

für unbemerkte Fehler, das Eingehen vermeidbarer 

Risiken oder vorschriftswidriges Verhalten. 

Insgesamt ist ein starkes Kontrollumfeld 

Voraussetzung für alle weiteren Komponenten 

des Internen Kontrollsystems. 

2. Risikoerkennung und Einschätzung 

Im Rahmen einer modernen Gesamtbanksteuerung 

nimmt das Risikomanagement 

eine tragende Rolle ein. Der Anspruch einer 

adäquaten Risikoidentifizierung, -messung, 

-steuerung und -überwachung aus den aufsichtsrechtlichen 

Anforderungen (AT 4.3.2 

und BTR der MaRisk) deckt sich jedoch mit 

dem Eigeninteresse der Häuser, auf Basis 

einer umfassenden Risikotransparenz ihre 

wirtschaftlichen Zielsetzungen erreichen zu 

können. Das Eingehen von Risiken gehört zum 

Tagesgeschäft von Kreditinstituten. Je nach 

Geschäftsmodell und den getätigten Geschäften 

werden die daraus resultierenden Risiken 


Beitrag 

» Die verschiedenen 

Komponenten des 

Kontrollumfelds sollten 

gut dokumentiert 

sein und zielgruppenorientiertbekanntgemacht 

werden. « 

4 Vgl. Rosner-Niemes, System-/Ablaufprüfungen 

im Rahmen eines prozessorientierten Prüfungsansatzes, 

in: Becker/Wolf, Prüfungen in Kreditinstituten 

und Finanzdienstleistungsunternehmen, 

2005, S. 285 ff. 

5 Vgl. Schnabel, Zentrale Rolle der Risiko-/Gesamtplanung 

für den künftigen bankaufsichtlichen 

Prüfungsprozess im Lichte der MaRisk, in 

§ 44 KWG-Prüfungen im Kreditgeschäft, 2005, 

S. 351 ff. 

6 Zur Strategie im Lichte der MaRisk vgl. Dauber/ 

Pfeifer, BP 2006 S. 8 ff.; speziell zur Differenzierung 

Geschäfts- und Risikostrategie siehe Angermüller/Eichhorn/Ramke, 

ZfgK 2006 S. 61 f. 

bzw. ZfgK 2005 S. 1259 ff. sowie Zintl, Bank- 

Information 2005, S. 60 ff.; Theilacker, BZ vom 

04. 01. 2006. 

467

Beitrag 

» Die Risiken sind 

regelmäßig neu zu 

analysieren und zu 

beurteilen sowie 

das Interne Kontrollsystementsprechendweiter 

zuentwickeln. « 

7 Vgl. Kurfels, BP 2006 S. 174 ff. mit einer sehr 

praxisnahen Darstellung der wertvollen Beiträge 

eines Risikohandbuchs zur Risikosteuerung. 

8 Zu speziellen Praxislösungen eines IKS im Bereich 

der Risikovorsorge vgl. Pidbilik, BP 2006 

(erscheint in Kürze). 


häufig über ein Risikohandbuch 7 oder eine 

sog. „Risikolandkarte“ erfasst. Dazu gehören: 

ß 

ß 

ß 

ß 

ß 

ß 

ß 

Adressenausfallrisiken, 

Beteiligungsrisiken, 

Marktpreisrisiken 

Zinsänderungsrisiken auf 

Gesamtbankebene (gehören zu den 

Marktpreisrisiken), 

Liquiditätsrisiken, 

Operationelle Risiken, 

sonstige Risiken (z.B. Imagerisiken). 

Bei der Art der Risiken kann zwischen internen 

und externen Risiken unterschieden 

werden. Die internen Risiken ergeben sich z.B. 

aus der Komplexität des Bankgeschäfts, der 

Struktur der Bank oder Qualifikation des Personals. 

Externe Risiken können aus einem sich 

wandelnden wirtschaftlichen oder politischen 

Umfeld, aus Änderungen im Finanzsektor oder 

technologischem Fortschritt entstehen. 

Die wesentlichen Risiken, denen ein Kreditinstitut 

ausgesetzt ist und die die Geschäftsziele 

ungünstig beeinflussen könnten, müssen 

nicht nur erkannt, sondern auch entsprechend 

bewertet werden. Obgleich nicht alle Risiken 

präzise gemessen werden können, sollte dennoch 

ein Verfahren zur Schätzung der Risiken 

entwickelt werden. Teilweise können die Institute 

über ihre Verbände entsprechende Konzepte 

und Verfahren beziehen und ersparen 

sich Eigenentwicklungen. 

Unmittelbare Voraussetzung für die Zusammenführung 

der Risikopotenziale auf 

Gesamtbankebene (siehe AT 4.3.2 Tz. 1der 

MaRisk) ist eine konsistente Risikomessmethodik 

für die wesentlichen Risikoarten, zum 

Beispiel über das statistische Maß des Valueat-Risk. 

Mit dem Value-at-Risk liegt der Risikomessung 

eine statistisch fundierte und damit 

objektivierte Größe zugrunde, die bei guter 

Datenqualität die aktuelle Gesamtrisikosituation 

bestmöglichst abbildet. Grenzen liegen 

unabhängig von der betrachteten Risikoart 

in der Vergangenheitsorientierung und in der 

Annahme „normaler“ Marktbedingungen. Die 

Value-at-Risk-Messung sollte daher regelmäßig 

durch StressTests zur Berücksichtigung 

von Extremszenarios ergänzt werden. Auch 

sollte eine Verbindung zur periodischen 

Betrachtung nicht unterbleiben. 

Die Risikoeinschätzung im Adressenausfallrisiko 

für die Einzelrisiken erfolgt mittels der 

Rating- und Scoringsysteme. Daneben sollen 

Risikofrüherkennungsverfahren zu einer zeitnahen 

Bewertung der Risikolage im Bestandsgeschäft 

beitragen sowie die Möglichkeit einer 

sofortigen Abschirmung unterstützen 8 . 

Damit ein Internes Kontrollsystem überhaupt 

wirksam wird bzw. bleibt, muss die Geschäftsleitung 

bzw. die von ihr beauftragte Organisationseinheit 

die Risiken fortlaufend neu analysieren 

und beurteilen. Daher ist es notwendig, 

das Interne Kontrollsystem entsprechend 

weiterzuentwickeln. Nur so ist gewährleistet, 

dass neue oder zuvor nicht bewertete Risiken 

angemessen erfasst werden. 

3. Kontrollmaßnahmen und Funktionstrennung 

Hierunter fallen die prozessabhängigen Maßnahmen 

innerhalb der Ablauf und Aufbauorganisation 

(siehe AT 4.3 und BTO der MaRisk). 

Sie sind integraler Bestandteil der zu überwachenden 

Prozesse. Zu den organisatorischen 

Maßnahmen zählen: 

ß 

ß 

ß 

ß 

die Funktionstrennung, 

die schriftlich fixierte Ordnung, 

das Belegwesen, 

die Maßnahmen in der Informationstechnologie 

(IT). 

Das Prinzip der Funktionstrennung durchzieht 

traditionell die Aufbau- und Ablauforganisation 

im Kreditgewerbe. Allerdings hat sich im Laufe 

der Zeit durch neue Strategien und Geschäftsfelder, 

organisatorische Einflüsse und steigenden 

Kostendruck dieser Grundsatz häufig 

verändert oder wurde nicht eingehalten, was 

dann oftmals zu Problemfällen in der Kreditwirtschaft 

führte. Als Reaktion beinhalten die 

aufsichtsrechtlichen Regelungen der letzten 

Jahre strengere Vorschriften, die eine Installation 

und Einhaltung der Funktionstrennung 

verlangen (z.B. Markt/Marktfolge, Handel / 

Abwicklung, Risikocontrolling). 

Kontrollmaßnahmen dienen der Handhabung 

und Begrenzung der Risiken, die das Kreditinstitut 

mittels einer Risikobeurteilung ermittelt 

hat. Sie umfassen Grundsätze und Verfahren, 

die sicherstellen sollen, dass die von der

Geschäftsleitung getroffenen Entscheidungen 

beachtet werden. Grundlage für die Kontrollaktivitäten 

ist die schriftlich fixierte Ordnung 

des gesamten Betriebs, die die Aufbau- und 

Ablauforganisation und somit die Zuständigkeiten 

innerhalb des Kreditinstituts regelt. Zu 

den Kontrollmaßnahmen, die prozessabhängig 

implementiert sind, gehören: 

ß 

ß 

ß 

ß 

ß 

ß 

ß 

Vier-Augen-Prinzip. 

Tätigkeitskontrollen. 

Kompetenzen (z.B. Vergabe, Angemessenheit, 

Einhaltung). 

periodische Abstimmungen und 

Bestandsaufnahmen. 

physische Beschränkungen wie 

Doppelverschluss. 

Vollständigkeitskontrollen. 

Analyse von Sachverhalten und Entwicklungen 

(z.B. Soll/Ist-Vergleich). 

Standardisierte und bedarfsgerechte Formulare 

und Belege tragen ebenfalls dazu bei, dass die 

betrieblichen Prozesse nach gleichem Schema 

und risikominimiert ablaufen. 

Die organisatorischen Sicherungsmaßnahmen 

in der Informationstechnologie umfassen z.B. : 

ß 

ß 

ß 

ß 

ß 

ß 

ß 

Funktionstrennung, z.B. 

Entwicklung/Produktion, 

die Vergabe von abgestuften 

Zugriffsberechtigungen, 

Zugangskontrollen, 

Protokollierung von Systemaktivitäten 

bzw. unberechtigten Zugriffsversuchen, 

Datensicherung, 

Datenschutzmaßnahmen, 

Plausibilitäten in den Programmen. 

4. Information und Kommunikation 

Für die Wirksamkeit eines Internen Kontrollsystems 

sind zweckmäßige und umfassende 

Informationssysteme, die alle wichtigen 

Geschäftsbereiche erfassen, zu unterhalten. 

Diese Systeme müssen sicher sein, von einer 

unabhängigen Stelle überwacht und durch 

adäquate Notfallpläne unterstützt werden. 

Damit die Informationen für das Institut von 

Nutzen sind, müssen sie zuverlässig, aktuell 

und in einer entsprechenden Form aufbereitet 

sein. Auch sollte eine Verbindlichkeit für die 

Beteiligten hergestellt werden. 

Die Informationen betreffen die Felder 

ß 

ß 

ß 

ß 

ß 

ß 

Strategien, 

Geschäftsfelder, Produkte, Märkte, 

Gesetze, aufsichtsrechtliche und satzungsrechtliche 

Rahmenbedingungen, 

schriftlich fixierte Ordnung (Aufbau- und 

Ablauforganisation), 

Kompetenzregelungen, 

Berichtswesen. 

Sofern alle Beteiligten die für ihre Aufgaben notwendigen 

Informationen zu den vorgenannten 

Feldern kennen und leben, kann man grundsätzlich 

von einem wirksamen Internen Kontrollsystem 

ausgehen. Veränderungen sind 

zeitnah über die Systeme zu veröffentlichen. 

Entstehen Informationslücken, besteht die 

Gefahr, dass wichtige Geschäftsgrundsätze oder 

interne Kontrollmaßnahmen über einen längeren 

Zeitraum nicht beachtet bzw. durchgeführt 

werden. Dadurch könnten nicht gewünschte 

Risiken in das Kreditinstitut gelangen. 

Neben diesen Kommunikationserfordernissen 

sind die Informationssysteme auch für die 

Transparenz der eingegangenen Risiken sowie 

für das „Leben“ des Internen Kontrollsystems 

erforderlich. Die Informationssysteme geben 

Auskunft über die Finanzlage, den Geschäftsbetrieb, 

die Bewertung der Risiken sowie die 

Einhaltung von internen Grundsätzen und Vorschriften. 

Das Ergebnis schlägt sich insbesondere 

im internen Berichtswesen nieder. Über 

das Berichtswesen erfolgt die Gesamtbanksteuerung 

inklusive des Gesamtbankrisikos. 

Neben den geregelten festen Berichtsterminen 

muss auch sichergestellt sein, dass „ad hoc“ 

wichtige Informationen an die zuständigen 

Personen bzw. Stellen gelangen, um zeitnah 

(Steuerungs-)Maßnahmen ergreifen zu 

können. Daher sollte die Organisationsstruktur 

des Kreditinstituts einen angemessenen Informationsfluss 

ermöglichen (freie Kommunikationskultur) 

– „nach unten, nach oben und quer 

durchs Haus“. Gerade die Kommunikation „quer 

durch den Betrieb“ nimmt eine immer wichtigere 

Rolle ein, da aufgrund der aufsichtsrechtlichen 

Vorgaben zur Funktionstrennung (z.B. 

Markt/Marktfolge) zusätzliche Schnittstellen 

geschaffen werden. Sollten durch mangelnde 

Kommunikationswege wichtige Informationen 

durch eine Person bzw. in einer Organisations- 


Beitrag 

» Für die Wirksamkeit 

eines IKS sind 

umfassende Informationssysteme 

für alle wichtigen 

Geschäftsbereiche 

erforderlich. « 

469

Beitrag 

» Gerade die Kommunikation 

„quer 

durch den Betrieb“ 

nimmt aufgrund 

aufsichtsrechtlicher 


Vorgaben zur Funk 

tionstrennung 

und damit zusätz 

licher Schnittstellen 

eine immer wichtigere 

Rolle ein. « 

9 Vgl. Jacob, Das aufsichtliche Überprüfungsverfahren 

aus Sicht der Bankenaufsicht, in: Becker/ 

Gruber/Wohlert, Handbuch Bankaufsichtliche 

Entwicklungen, Stuttgart 2004, S. 5 ff. 


einheit zurückgehalten werden, könnten unter 

Umständen Maßnahmen zur Begrenzung oder 

Vermeidung von Risiken unterbleiben. Die 

mangelnde Kommunikation kann im Falle von 

„negativen“ Risikoentwicklungen dementsprechend 

zulasten der Ertragslage gehen. 

5. Überwachung und Mängelbehebung 

Die Wirksamkeit der internen Kontrollen ist fortlaufend 

zu überwachen. Dieses ist prozessabhängig 

von den Mitarbeitern der betreffenden 

Organisationseinheiten i.S. einer Managementaufgabe 

vorzunehmen. Des Weiteren zählen 

auch Überwachungsmaßnahmen durch die IT- 

Bereiche dazu. 

Als prozessunabhängige Überwachungseinheit 

prüft die Interne Revision im Rahmen 

ihrer Prüfungstätigkeit die Wirksamkeit des 

Internen Kontrollsystems. Hierzu gibt es entsprechende 

Vorgaben in den MaRisk (AT 4.4 

und BT 2). Für die Prüfung benötigen die Revisionsmitarbeiter 

gute Kenntnisse über die Prozesse 

und das interne Kontrollgefüge. Die Revision 

soll Schwachstellen aufzeigen sowie die 

Ordnungsmäßigkeit, Zweckmäßigkeit und 

Wirtschaftlichkeit des Internen Kontrollsystems 

feststellen und beurteilen. 

Sofern Mängel festgestellt werden – unabhängig 

davon, ob von der Organisationseinheit 

selbst oder durch die Interne Revision –, sind 

diese in einem Zeitraum, der dem Problem 

angemessen ist, der entsprechend verantwortlichen 

Führungsebene zu melden. Seitens der 

Internen Revision wird der aufgezeigte Mangel 

mittels einer Mängelklassifizierung bewertet 

und gemäß den Erfordernissen der MaRisk im 

Berichtswesen aufgezeigt. Die Behebung des 

Mangels ist von der Revision entsprechend zu 

überwachen ( siehe Abb.2 ). 

III. Zusammenfassung 

Abbildung 2 : Betriebliche Überwachungsarten im Kreditgewerbe 

Manuelle 

Kontrolle 

Kontrolle 

Betriebswirtschaftliche Überwachungsarten 

Unternehmerische 

Überwachung 

Autom. 

Kontrolle 

Datenauswertung 

Risikocontrolling 

Internes Überwachungssystem 

Die Bewertung der MaRisk lässt die eindeutige 

Prognose zu, dass das Interne Kontrollsystem 

in der Zukunft eine noch höhere Bedeutung 

haben wird. Im Zuge der Säule II von 

Basel II gehört das IKS als Bestandteil des Risikomanagements 

zu dem aufsichtlichen Überprüfungsprozess 

(Supervisory Review Process 

(SRP)) 9 . Auch der Abschlussprüfer wird aufgrund 

der Prüfungsberichtverordnung und der 

handelsrechtlichen Vorschriften im Zuge seiner 

Prüfungshandlungen das IKS als Prüfungsfeld 

stärker mit einbeziehen sowie im Bericht darstellen 

und beurteilen. Um die Ergebnisse für 

die externe Sicht positiv ausfallen zu lassen, 

sollte die Interne Revision in den Prüfungsdokumentationen 

ihre Prüfungshandlungen und 

-ergebnisse bezüglich des Internen Kontrollsystems 

festhalten und in den Prüfungsberich- 

Handelsrechtliche 

Überwachung 

Interne 

Revision 

Internes Kontrollsystem Revisionssystem 

Aufsichtsrechtliche 

Überwachung 

Externe 

Revision 

SRP

ten herausstellen. Insofern kann sie über ihre 

Prüfungstätigkeit und Projektbegleitung auf 

ein dem Kreditinstitut angemessenes und 

modernes IKS hinwirken. Schwach ausgeprägte 

Interne Kontrollsysteme dürfte es nach 

PRAXISTIPPS: 

• 

• 

• 

• 

Umsetzung der MaRisk in den Kreditinstituten 

nicht mehr geben. Allerdings sollte die Wirtschaftlichkeit 

nicht außer Acht gelassen werden. 

Eine angemessene Dokumentation hilft bei der 

Argumentation gegenüber Externen. £ 

Die Umsetzung der MaRisk sollte zum Anlass genommen werden, eine Überprüfung 

und Verbesserung des vorhandenen IKS vorzunehmen, um Risiken zu minimieren. 

Eine angemessene Dokumentation der einzelnen IKS-Bestandteile und ihrer Funktionsweisen 

ist erforderlich, diese wird im zunehmenden Maß expliziter Prüfungsgegenstand 

sein. 

Grundlage für die Steuerung des Gesamtbankrisikos sind zunächst einmal sorgfältige 

EDV-Eingaben, dies geht im Rahmen der Neuerungen leicht unter. 

Das IKS stellt für die Interne Revision ein wichtiges Prüfungsfeld dar. Ihre Prüfungshandlungen 

sollten mit Blick auf die zukünftigen externen Prüfungen in den Prüfungsberichten 

herausgestellt werden. 

» Mit Blick 

auf zukünftige 

Prüfungen Prüfungen der 


Beitrag 

Bankenaufsicht und 

Wirtschaftsprüfer 

sollte die Interne 

Revision Prüfungshandlungen 

und 

ergebnisse ergebnisse bezüglich 

des IKS in den 

Prüfungsberichten 

herausstellen. « 

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471

472 

Beitrag 

» Die Richtlinie 

über Märkte für 

Finanzinstrumente 

wird zu einer Reihe 

von Änderungen 

des Wertpapiergeschäfts 

der Banken 

führen. « 



Neue Pfl ichten im Wertpapiergeschäft? 

– Die Richtlinie über 

Märkte für Finanzinstrumente 

Auswirkungen der Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente ( MiFID ) auf die 

Praxis der Banken. 

Autor: 

Dr. Annette Salomon, 

Abteilungsdirektorin, 

Bereich Kapitalmärkte, 

Bundesverband Öffentlicher Banken 

Deutschlands. 

1 Richtlinie 2004/39/EG vom 21.04. 2004 über 

Märkte für Finanzinstrumente, ABl. L 145 v. 

30.04.2004, S. 1 ff . 

2 Grundlage der Erörterungen bilden der Durchführungsrichtlinienentwurf 

(DRiLi-E) und der 

Durchführungsverordnungsentwurf (DVO- 

E) v. 30.06.2006, veröff entlicht unter http:// 

ec.europa.eu/internal_market/securities/isd/ 

mifi d2_de.htm 

3 Financial Times Deutschland vom 03.07.2006, 

S. 20, „Berlin setzt Wertpapierregeln später um“. 

4 Richtlinie 2003/6/EG über Insider-Geschäfte und 

Marktmanipulation vom 28.01.2003, ABl. L 96 v. 

12.04.2003, S. 16 ff . 

5 Art. 24 DRiLi-E. 

6 Vgl. hierzu insbesondere die Richtlinie 2003/125/ 

EG zur Durchführung der Richtlinie 2003/6/EG in 

Bezug auf die sachgerechte Darbietung von Anlageempfehlungen 

und die Off enlegung von Interessenkonfl 

ikten vom 22.12.2003, ABl. L 339 v. 

24.12.2003, S. 73 ff . 

7 Art. 6 Abs. 5 i.V.m. Art. 9 der Richtlinie 2003/6/EG 

über Insider-Geschäfte und Marktmanipulation 

v. 28.01.2003, ABl. L 96 vom 12.04.2003, S. 16 ff . 

I. Einleitung 

w Die Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente 

(MiFID) 1 ersetzt die Wertpapierdienstleistungsrichtlinie 

von 1993 und wird zu einer 

Reihe von Änderungen des Wertpapiergeschäfts 

der Banken führen. Seit Ende Juni 

2006 liegen die letzten Entwürfe für Durchführungsmaßnahmen 

vor 2 . Diese – von der EU- 

Kommission zu erlassenden Rechtstexte – 

sollen die Rahmenrichtlinie MiFID konkretisieren. 

Die geplante Durchführungsverordnung (DVO) 

betriff t die eher technischen Teile. Sie tritt 

unmittelbar in Deutschland in Kraft. Die Durchführungsrichtlinie 

(DRiLi), die unter anderem 

die Wohlverhaltensregeln enthalten soll, bedarf 

der Umsetzung in nationales Recht. Dies birgt 

die Chance, dass die Vorgaben harmonischer 

in bereits bestehendes deutsches Recht eingefügt 

werden können. 

Die neuen Regeln sollen bis zum 31.01.2007 

in deutsches Recht umgesetzt und ab dem 

01.11.2007 angewandt werden. Ein Kabinettsentwurf 

zur Umsetzung der EU-Texte wird für 

Oktober 2006 erwartet. Nach Presseberichten 

hat das BMF hierzu verlauten lassen, dass das 

Gesetzgebungsverfahren voraussichtlich 

erst im März 2007 abgeschlossen sein wird. 

Entsprechend soll der Finanzbranche mehr 

Zeit für die Umsetzung gegeben werden. Die 

Kontrolle durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht 

soll erst ab Januar 

2008 starten 3 . Als abstrakt generelle Norm 

dürften die gesetzlichen Regelungen nicht 

bereits jedes Detail vorgeben. Im Rahmen 

der praktischen Umsetzung erfordern Auslegungsspielräume 

die konkrete Ausgestaltung 

durch jedes Institut selbst. Sie haben den 

Vorteil, dass jeweilige Besonderheiten berücksichtigt 

werden können. 

Im Folgenden soll anhand der Schwerpunkte 

„Investment Research“, „Inducements“, „Kundeklassifi 

zierung und -aufklärung“ sowie 

„Best Execution“ dargestellt werden, welche 

Auswirkungen die neuen Regeln auf Banken 

haben könnten, die das Wertpapiergeschäft 

betreiben. 

II. Investment Research 

Im Rahmen der Umsetzung der Marktmissbrauchsrichtlinie 

(MAD) 4 wurden der Begriff 

der Finanzanalyse und eine Reihe aufsichtsrechtlicher 

Vorgaben zur Erstellung und Darstellung 

in das deutsche Recht eingeführt. Die 

MiFID fügt dem einen weiteren Regelungsansatz 

hinzu. Danach soll ein Unternehmen, das 

Finanzanalysen i.S. der MiFID erstellt, zusätzlich 

bestimmte organisatorische Vorgaben 

beachten. Die Defi nition der Finanzanalyse 5 ist 

der der Empfehlung bzw. Analyse nach der 

Marktmissbrauchsrichtlinie 6 ähnlich, aber hiermit 

nicht identisch. Insbesondere bezieht sich 

die Analyse nach der MiFID auf alle Finanzinstrumente. 

Die Regeln zu Analysen nach der 

MAD gelten nur für Finanzinstrumente, die zum 

Handel auf einem regulierten Markt zugelassen 

sind 7 . Weitere Voraussetzungen nach der 

MiFID sind, dass eine solche Analyse als Finanzanalyse 

oder Ähnliches betitelt oder als objektive 

oder unabhängige Erläuterung dargestellt 

wird und dass sie, wenn sie als Empfehlung an 

einen Kunden gegeben würde, keine Anlageberatung 

wäre. 

Erfüllt eine Analyse zwar die Anforderungen der 

MAD, nicht aber die Vorgaben der MiFID, soll 

sie wie eine Marketing-Mitteilung behandelt 

und gekennzeichnet werden. Außerdem soll 

jede derartige Empfehlung, auch eine münd-

liche, mit dem Hinweis versehen werden, dass 

sie nicht im Einklang mit den Rechtsvorschriften 

zur Förderung der Unabhängigkeit von Finanzanalysen 

erstellt wurde und auch keinem Verbot 

des Handels im Anschluss an die Verbreitung 

unterliegt 8 . Es dürfte davon auszugehen sein, 

dass damit weiterhin die Möglichkeit besteht, 

Research nur nach den Vorgaben der MAD zu 

erstellen und zu verbreiten 9 . Dies könnte für 

Institute von Interesse sein, wenn bestimmte 

Organisationsanforderungen aus geschäftspolitischen 

Gründen nicht erfüllt werden. 

So fordert die MiFID die Einhaltung der Maßnahmen 

zur Vermeidung von Interessenkonflikten 

10 in Bezug auf die an der Erstellung des 

jeweiligen Research beteiligten Finanzanalysten 

und der Personen, deren Aufgaben oder 

Geschäftsinteressen mit den Empfängern des 

Research kollidieren könnten 11 . Dabei geht es 

u.a. um Informationsbarrieren, die gesonderte 

Überwachung relevanter Personen mit möglicherweise 

kollidierenden Interessen, die Aufhebung 

eines direkten Zusammenhangs der 

Vergütung relevanter Personengruppen mit 

unterschiedlichen Tätigkeiten, die einen Interessenkonflikt 

auslösen können, die Verhinderung 

ungebührlicher Einflussnahme sowie die 

Verhinderung der gleichzeitigen oder nachfolgenden 

Einbeziehung einer relevanten Person 

in verschiedene Wertpapier- oder Nebendienstleistungen 

bzw. Anlagetätigkeiten, wenn diese 

Einbeziehung ein ordnungsmäßiges Konfliktmanagement 

beeinträchtigen könnte. 

Darüber hinaus wird für Finanzanalysen nach 

der MiFID gefordert 12 , dass Finanzanalysten 

und andere relevante Personen, die den 

wahrscheinlichen Zeitplan oder Inhalt einer 

Finanzanalyse kennen, keine persönlichen 

Geschäfte mit den betreffenden oder damit 

verbundenen Finanzinstrumenten tätigen. Sie 

dürfen auch keine Geschäfte für andere Personen, 

einschließlich der Wertpapierfirma, 

machen. Solche Geschäfte sollen erst dann 

wieder zulässig sein, wenn die Empfänger der 

Finanzanalyse ausreichend Gelegenheit hatten, 

auf diese zu reagieren. Ausnahmen bestehen 

nur für die gutgläubige Ausübung der Market- 

Maker-Funktion oder die Ausführung von 

unaufgeforderten Kundenaufträgen. In anderen 

Fällen kann mit vorheriger Genehmigung 

der Rechtsabteilung oder der Compliance- 

Funktion einem Finanzanalysten oder einer 

anderen beteiligten Person ein den aktuellen 

Empfehlungen zuwiderlaufendes persönliches 

Geschäft erlaubt werden 13 . Festgelegt wird 

außerdem, dass Finanzanalysten und beteiligte 

relevante Personen keine Anreize von 

Personen annehmen dürfen, die ein wesentliches 

Interesse am Gegenstand der Finanzanalyse 

haben. Außerdem dürfen Finanzanalysten 

und beteiligte relevante Personen 

Emittenten keine günstige Analyse versprechen. 

Schließlich dürfen Emittenten, relevante 

Personen – mit Ausnahme von Finanzanalysten 

– und sonstige Personen vor Weitergabe einer 

Finanzanalyse den Entwurf nicht auf Korrektheit 

der darin dargestellten Sachverhalte oder 

einen anderen Zweck hin überprüfen, wenn 

der Entwurf eine Empfehlung oder einen Zielpreis 

enthält, es sei denn, es geht um die Kontrolle 

der Einhaltung der rechtlichen Pflichten 

der Wertpapierfirma. 

Von besonderer Bedeutung ist hier die – allerdings 

nur in den Erwägungsgründen formulierte 

– Vorgabe, dass Finanzanalysten nicht 

an anderen Tätigkeiten als der Erstellung von 

Finanzanalysen beteiligt werden dürfen, wenn 

diese Beteiligung ihre Objektivität gefährdet 14 . 

Eine solche Gefährdung wird auch angenommen 

bei Ausschreibungen zur Akquirierung 

eines neuen Geschäfts („pitches“), bei Präsentationen 

für Neuemissionen von Finanzinstrumenten 

(„road shows“) sowie bei einer 

anderweitigen Beteiligung am Marketing für 

den Emittenten. Will ein Institut Research nach 

den Vorgaben der MiFID erstellen, so kann 

unter diesem Aspekt eine Überprüfung der 

Organisationsstrukturen notwendig werden. 

III. Inducements – Anreize 

Sehr genau zu prüfen sind auch die Auswirkungen 

der neuen Regeln zu Anreizen auf 

bestehende Vertriebsstrukturen. Die Zulässigkeit 

von Anreizen wird an unterschiedliche 

Bedingungen geknüpft 15 . Anreize sind Gebühren 

( „fee“ ), Provisionen oder nicht in Geldform 

angebotene Zuwendungen, die im 

Zusammenhang mit der Erbringung von 

Wertpapierdienstleistungen oder Nebendienstleistungen 

für den Kunden gezahlt 

werden. Wird der Anreiz dem Kunden oder 

einer in seinem Auftrag handelnden Person 

oder von einer dieser Personen gezahlt bzw. 


Beitrag 

» Im Rahmen der 

Umsetzung der 

Marktmissbrauchsrichtlinie 

(MAD) 

wurden der Begriff 

der der Finanzanalyse 

und eine Reihe 


Vorgaben 

zur zur Erstellung und 

Darstellung in das 

deutsche Recht eingeführt. 

Die MiFID 

fügt dem einen weiterenRegelungsansatz 

hinzu. « 

8 Art. 24 Abs. 2 DRiLi-E. 

9 Siehe hierzu auch Erwägungsgrund (28) DRiLi-E. 

10 Siehe Art. 22 Abs. 3 DRiLi-E. 



13 Erwägungsgrund (31) DRiLi-E geht hier vom Vorliegen 

außergewöhnlicher Umstände aus, die 

auch persönliche finanzielle Härtefälle umfassen 

sollen, in denen ein Finanzanalyst oder eine andere 

Person eine Position schließen muss. 

14 Erwägungsgrund (36) DRiLi-E. 


473

474 

Beitrag 

» Anreize stellen 

oft die Grundlage 

dafür dar, dass ein 

Institut überhaupt 

fremde Produkte vertreiben 

kann. Ein 

vielfältiges Angebot 

liegt jedoch im 

Sinne des Kunden 

und gibt überhaupt 

erst Raum für erhöhten 

Wettbewerb. « 


17 Die Regelung wird nun auf Art. 19 Abs. 1 MiFID 

begründet, der das ehrliche, redliche und professionelle 

Handeln in bestmöglichen Interesse 

des Kunden vorschreibt. Ursprünglich wurden 

Inducements zutreffenderweise in Zusammenhang 

mit Interessenkonflikten nach Art. 18 

MiFID gesehen (Vgl. CESR-Konsultationspapier 

CESR/04-261b vom Juni 2004, S. 45, das allerdings 

hinsichtlich der dort vorgeschlagenen 

Pflichten über Art. 18 MiIFD hinausgegangen 

sein dürfte). Art. 18 MiFID sieht die Offenlegung 

der allgemeinen Art oder Quelle von Interessenkonflikten 

vor, wenn diese nicht bereits durch 

organisatorische Maßnahmen der Wertpapierfirma 

vermieden werden. 

18 Daher zu restriktiv Held/Lang, MiFID: Neue Informationspflichten 

bei Anlageberatung und Vermögensverwaltung, 

BP 2006 S. 288 ff. 


20 Anhang II. der MiFID. 

21 Vgl. auch Seyfried, Die Richtlinie über Märkte für 

Finanzinstrumente (MiFID), WM 2006 S. 1375. Anhang 

II. Abschn. II.1. MiFID geht davon aus, dass 

der Wertpapierfirma die Behandlung solcher 

Kunden als professionelle Kunden „gestattet“ 

werden sollte. Auch an anderer Stelle ist die Änderung 

des Kundenstatus nur im Rahmen einer 

Vereinbarung, d.h. mit Zustimmung der Wertpapierfirma 

möglich, s. Anhang II. Abschn. I. 

22 Art. 24 Abs. 2 MiFID. 



gewährt, ist er zulässig. Offenlegungspflichten 

können sich aus den Informationspflichten 

über Kosten und Nebenkosten 16 und unter 

zivilrechtlichen Gesichtspunkten ergeben. 

Wird der Anreiz hingegen einem Dritten oder 

einer in dessen Auftrag handelnden Person 

oder von einer dieser Personen gezahlt bzw. 

gewährt, sind weitere Voraussetzungen zu 

erfüllen: Die Höhe oder die Berechnungsmethode 

für die Höhe des Anreizes muss dem 

Kunden vor Erbringung der Dienstleistung in 

umfassender, zutreffender und verständlicher 

Weise unmissverständlich offengelegt werden. 

Die Offenlegung kann auch in zusammengefasster 

Form erfolgen, wenn die Wertpapierfirma 

sich verpflichtet, auf Wunsch des Kunden 

weitere Einzelheiten offenzulegen und dieser 

Verpflichtung auch nachkommt. Außerdem 

muss der Anreiz auch darauf ausgelegt sein, die 

Qualität der für den Kunden erbrachten 

Dienstleistung zu verbessern, und er darf die 

Wertpapierfirma nicht behindern, pflichtgemäß 

im besten Interesse des Kunden zu handeln 

17 . Die Voraussetzung der Qualitätsverbesserung 

sollte weit verstanden werden 18 . Dies 

zeigt die Konkretisierung in den Erwägungsgründen 

19 . Danach kann von einer qualitativen 

Verbesserung bei Anlageberatung oder allgemeinen 

Empfehlungen bereits ausgegangen 

werden, wenn die Beratung bzw. die Empfehlungen 

trotz der Annahme der Provision unvoreingenommen 

erfolgen. Danach genügt es, 

wenn bei der Anlageberatung dargetan werden 

kann, dass sie unvoreingenommen erfolgte. Zu 

erwägen ist, was diese Auslegung für das beratungsfreie 

Geschäft bedeutet. Dort können 

Interessenkonflikte durch Anreize regelmäßig 

gar nicht erst entstehen, so dass die Dienstleistung 

trotz etwaiger Anreize in jedem Fall unvoreingenommen 

erbracht wurde. Anreize stellen 

oft die Grundlage dafür dar, dass ein Institut 

überhaupt fremde Produkte vertreiben kann. 

So wird die konkrete Dienstleistung erst ermöglicht. 

Ein vielfältiges Angebot liegt jedoch im 

Sinne des Kunden und gibt überhaupt erst 

Raum für erhöhten Wettbewerb. 

Schließlich gibt es noch eine dritte Gruppe 

zulässiger Anreize, nämlich Gebühren, die die 

Erbringung von Wertpapierdienstleistungen 

ermöglichen oder dafür notwendig sind 

– wie Verwahrungsgebühren, Abwicklungsgebühren 

und Handelsplatzgebühren, Verwal- 

tungsabgaben oder gesetzliche Gebühren – 

und die wesensbedingt keine Konflikte mit 

der Verpflichtung der Firma zum Handeln 

im besten Interesse des Kunden hervorrufen 

können. 

IV. Kundenklassifizierung 

Die MiFID geht von der Unterscheidung verschiedener 

Kundengruppen aus 20 . Von der Idee 

her sollen Kleinanleger im Hinblick auf Informationen 

ein höheres Schutzniveau genießen 

als professionelle Kunden. Professionelle 

Kunden werden in der MiFID definiert. So gibt 

es Kunden, die als solche professionelle Kunden 

sind, da sie bestimmte Merkmale aufweisen 

(geborene professionelle Kunden). Daneben 

können Retailkunden, die bestimmte Voraussetzungen 

erfüllen, auf Antrag wie professionelle 

Kunden behandelt werden (gekorene professionelle 

Kunden). Sie müssen hierzu 

allerdings erst einen Eignungstest durchführen. 

Außerdem muss die Bank mit einem solchen 

Vorgehen einverstanden sein 21 . Alle anderen 

Kunden sind Kleinanleger. 

Professionelle Kunden können im Hinblick 

auf einige wenige Geschäfte wie geeignete 

Gegenparteien behandelt werden. Diese 

Möglichkeit besteht nur bei der Ausführung 

von Kundenaufträgen im Namen von Kunden, 

dem Handel für eigene Rechnung und der Entgegennahme 

und Weiterleitung von Aufträgen. 

Bei diesen Geschäften braucht die Wertpapierfirma 

gegenüber geeigneten Gegenparteien 

den Pflichten der Art. 19 (Information des 

Kunden und Einschätzung der Geeignetheit 

oder Angemessenheit des Geschäfts), Art. 21 

(kundengünstigste Ausführung) und Art. 22 

Abs. 1 (Bearbeitung von Kundenaufträgen) 

MiFID nicht genügen. Nimmt ein solcher Kunde 

jedoch beispielsweise die Anlageberatung in 

Anspruch, so gelten die Ausnahmen nicht. Bei 

den geeigneten Gegenparteien gibt es solche, 

die aufgrund bestimmter Merkmale bereits als 

geeignete Gegenparteien gelten (geborene 

geeignete Gegenparteien) 22 , und solche, die 

von den Mitgliedstaaten als geeignete Gegenparteien 

anerkannt werden können (gekorene 

geeignete Gegenparteien oder potenzielle 

Gegenparteien) 23 . Die Wertpapierfirma 

hat – im Falle der betreffenden Geschäfte – die 

ausdrückliche Zustimmung der potenziellen

Gegenpartei einzuholen, als geeignete Gegenpartei 

behandelt zu werden. Dies kann auch als 

allgemeine Vereinbarung geschehen. 

Scheint die Unterscheidung verschiedener 

Kundengruppen vor dem Hintergrund möglicher 

Erleichterungen bei professionellen 

Kunden sinnvoll, so sollte jedes Institut eingehend 

prüfen, welche Vorgehensweise angesichts 

der Geschäfts- und Kundenstruktur – vor 

allem im Hinblick auf eine mögliche Änderung 

des Kundenstatus – in Betracht kommt. Zwar 

gibt es eine Übergangsregel, die es erlaubt, 

bereits als solche klassifi zierte professionelle 

Kunden weiterhin so zu behandeln, wenn 

zuvor eine angemessene Bewertung des Sachverstands 

des Kunden stattfand und die angewandten 

Parameter und Verfahren denen der 

MiFID vergleichbar sind 24 . Die Überprüfung 

dieser Vorgaben führt jedoch bereits zu einem 

organisatorischen Aufwand, der die Frage 

nahelegt, ob nicht ohnehin eine Kategorisierung 

der Kunden nach den Vorgaben der MiFID 

sinnvoll erscheint. Gerade bei professionellen 

Kunden könnte sich auch ergeben, dass nach 

der MiFID weniger Kunden als professionell 

(insbesondere als geborene professionelle 

Kunden) einzustufen sind, als dies bisher möglicherweise 

üblich war. 

Ob eine Einstufung von Retailkunden, die 

bestimmte Bedingungen erfüllen, als professionelle 

Kunden nach einem entsprechenden Eignungstest 

für ein Institut in Betracht kommt, ist 

ebenfalls eine Frage der konkreten Umstände. 

Zu prüfen ist vor allem, ob die Erleichterungen 

für das Institut infolge der Einstufung 

als professionelle Kunden im Verhältnis 

zu dem Aufwand stehen, den ein solches 

Umstufungs verfahren erfordert. Zu erwähnen 

ist hier etwa, dass auch bei professionellen 

Kunden Geeignetheits- (bei Anlageberatung 

und Vermögensverwaltung) („suitability test“) 

und Angemessenheitstests (bei anderen Wertpapierdienstleistungen) 

(„appropriateness 

test“) durchzuführen sind, bei diesen Kunden 

aber Erfahrungen und Kenntnisse vermutet 

werden dürfen 25 . Außerdem darf die Wertpapierfi 

rma – allerdings nur bei geborenen professionellen 

Kunden – davon ausgehen, dass 

etwaige mit der Anlageberatung oder der Vermögensverwaltung 

einhergehende Anlagerisiken 

für den Kunden seinen Anlagezielen entsprechend 

tragbar sind 26 . 

Liebe Leserinnen und Leser, 

die Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente 

( MiFID ) ist ein spannendes und 

aufreibendes Thema für alle BankPraktiker 

– deshalb möchten wir Sie nach Umsetzung 

der MiFID in nationales Recht mit 

einer „ Sonderbeilage MiFID “ unterstützen ! 

Hierfür würden wir uns sehr über Ihre Anregungen 

und Themenvorschläge freuen! 

Senden Sie diese bitte an: 

bp.redaktion@vhb.de 

Besten Dank und viele Grüße! 

Ihre Redaktion 

V. Kundenaufklärung 

Grundsätzlich verlangt die MiFID, dass bei 

Anlageberatung und Vermögensverwaltung 

zunächst Kundenangaben zu Kenntnissen 

und Erfahrungen im Anlagebereich, 

fi nanziellen Verhältnissen und Anlagezielen 

eingeholt werden. Aufgrund dieser Angaben 

soll die Geeignetheit der Wertpapierdienstleistungen 

oder Finanzinstrumente festgestellt 

werden 27 . In Deutschland werden diese Kundenangaben 

gemäß § 31 Abs. 2 Nr. 1 WpHG bei 

Wertpapiergeschäften grundsätzlich bereits 

heute eingeholt, soweit dies zur Wahrung der 

Interessen der Kunden und im Hinblick auf 

die Art und den Umfang der beabsichtigten 

Geschäfte erforderlich ist. Für andere Wertpapierdienstleistungen 

fordert die MiFID lediglich 

die Einholung von Angaben zu Kenntnissen 

und Erfahrungen im Anlagebereich, um 

beurteilen zu können, ob die in Betracht gezogenen 

Wertpapierdienstleistungen oder Produkte 

für den Kunden angemessen sind 28 . 

Auf die Einholung von Kundenangaben und 

die Bewertung einer etwaigen Angemessenheit 

kann künftig bei der reinen Auftragsausführung 

bei Geschäften in nicht-komplexen 

Finanzinstrumenten sogar verzichtet werden 29 . 

Nicht-komplexe Finanzinstrumente dürfen 

allerdings regelmäßig keine Schuldverschreibungen 

oder verbriefte Schuldtitel sein, in die 

ein Derivat eingebettet ist, bzw. es darf sich 

nicht um derivative Instrumente handeln 30 . 

Daraus wird geschlossen, dass Execution-only- 

Geschäfte bei Optionsscheinen nicht mehr 

zulässig sein sollen 31 . Dieses Verständnis 


Beitrag 

» Scheint die UnterscheidungverschiedenerKundengruppen 

vor 

dem Hintergrund 

möglicher Erleichterungen 

bei professionellenKunden 

sinnvoll, so 

sollte jedes Institut 

eingehend prüfen, 

welche Vorgehensweise 

angesichts 

der Geschäfts und 

Kundenstruktur 

– vor allem im Hinblick 

auf eine mögliche 

Änderung des 

Kundenstatus – in 

Betracht kommt. « 

24 Art. 71 Abs. 6 und. Anhang II Abschn. II MiFID. 

25 Art. 35 Abs. 2 u. Art. 36 DRiLi-E. 





30 Laut Art. 38 DRiLi sind Finanzinstrumente nach 

Art. 4 Abs. 1 Nr. 18 Buchstabe c oder Anhang I 

Abschn. C Nrn. 4 bis 10 der MiFID keine nichtkomplexen 

Finanzinstrumente. 

31 Günther/Welp, MiFID – Eine Herausforderung, Interne 

Revision 2006 S. 153. 

475

476 

Beitrag 

» Executiononly 

Geschäfte, wie sie 

bislang in Deutschland 

möglich waren, 

können als sonstige 

Wertpapierdienstleistungenangesehen 

werden, die 

nach Einholung von 

Angaben zu Erfahrungen 

und Kenntnissen 

im Anlagebereich 

und dem 

Angemessenheitstest 

durchgeführt 

werden können. « 

32 Teil B, 2.6 der Richtlinie gem. § 35 Abs. 6 WpHG 

zur Konkretisierung der §§ 31 und 32 WpHG für 

das Kommissionsgeschäft, den Eigenhandel 

für andere und das Vermittlungsgeschäft der 

Wertpapierdienstleistungsunternehmen. 

33 A.a. offenbar Held/Lang, BP 2006 S. 288, 292. Ein 

solches Verständnis kann jedoch zu unbefriedigenden 

Ergebnissen führen, wenn etwa der 

Kunde nicht bereit ist, umfangreiche Angaben 

zu seinen finanziellen Verhältnissen zu machen. 

34 § 384 HGB. 

35 Art. 21 MiFID. 

36 Soweit die Grundsätze von einer Ausführung 

an einem Börsenplatz oder einem MTF (Multilateral 

Trading Facility – Multilaterales Handelssystem), 

wie etwa dem Freiverkehr, ausgehen, 

dürfte eine Zustimmung entsprechend dem in 

Deutschland üblichen Verfahren bei der Änderung 

von AGB möglich sein. 

37 Art. 46 Abs. 2 Buchstabe c) DRiLi-E. 


39 Erwägungsgrund (66) Durchführungsrichtlinie. 



scheint jedoch zu eng. Denn Execution-only- 

Geschäfte, wie sie bislang in Deutschland möglich 

waren, können als sonstige Wertpapierdienstleistungen 

angesehen werden, die nach 

Einholung von Angaben zu Erfahrungen und 

Kenntnissen im Anlagebereich und dem Angemessenheitstest 

durchgeführt werden können. 

Zu solchen Geschäften stellt die Wohlverhaltensrichtlinie 

der BaFin 32 bereits fest, dass nur 

Angaben zu Kenntnissen und Erfahrungen 

einzuholen sind und die Aufklärung unter 

Zugrundelegung dieser Angaben und der 

beabsichtigten Geschäftsarten erfolgen soll. 

Gem. § 31 Abs. 1 WpHG sind Kunden nicht 

zu den Angaben verpflichtet. Die geplante 

Durchführungsrichtlinie zur MiFID bestimmt, 

dass, wenn eine Wertpapierfirma bei Anlageberatung 

und Vermögensverwaltung nicht 

die gem. Art. 19 Abs. 4 MiFID erforderlichen 

Informationen erlangt, sie keine Wertpapierdienstleistungen 

oder Finanzinstrumente 

empfiehlt. Fraglich ist, welcher Informationen 

es überhaupt bedarf und welche Folgen es 

hat, wenn der Kunde bestimmte Informationen 

nicht gibt. 

Gem. Art. 19 Abs. 4 MiFID sind die Informationen 

einzuholen, die notwendig sind, um die 

Eignung der Wertpapierdienstleistung oder der 

Finanzinstrumente für den Kunden festzustellen. 

Hierzu dürfte es nicht notwendig sein, beispielsweise 

die gesamte finanzielle Situation 

eines Kunden bis ins Detail zu kennen. Vielmehr 

müsste es genügen, wenn der Kunde etwa eine 

Einschätzung dazu gibt, ob er etwaige Verluste, 

über deren Möglichkeit seitens der Wertpapierfirma 

aufzuklären ist, verkraften kann 33 . 

Die von der MiFID vorgesehenen umfangreichen 

Informationspflichten müssen die 

Risiken der Finanzinstrumente beschreiben. 

Die Informationen können auch in allgemeiner 

Form erfolgen. Damit wird eine standardisierte 

Information grundsätzlich weiterhin 

möglich sein. Besondere Vorgaben für 

Finanztermingeschäfte ergeben sich aus der 

MiFID jedoch nicht. Es wäre vor diesem Hintergrund 

wünschenswert, wenn die in § 37d 

Abs. 1 Satz 3 WpHG verankerte Pflicht zur wiederholten 

dokumentierten Aufklärung mit der 

Folge des Schadensersatzes bei Nichteinhaltung 

der Fristen nach § 37d Abs. 4 WpHG aufgehoben 

würde. 

VI. Best Execution 

Bereits nach deutschem Kommissionsrecht muss 

die Bank, wenn sie für den Kunden Wertpapiere 

im Wege des Kommissionsgeschäfts erwirbt oder 

veräußert, im Kundeninteresse handeln 34 . Diese 

Pflicht wird durch die MiFID konkretisiert 35 . Die 

Wertpapierfirma soll Maßnahmen ergreifen, um 

unter Berücksichtigung einer Reihe von Faktoren 

wie u.a. des Kurses, der Kosten, der Ausführungswahrscheinlichkeit 

etc. das bestmögliche Ergebnis 

für den Kunden zu erreichen. Hierzu soll die 

Wertpapierfirma Grundsätze zur Auftragsausführung 

aufstellen, denen der Kunde zustimmen 

muss 36 . Es besteht keine Pflicht zur besten Ausführung 

in jedem Einzelfall. Der Kunde kann 

den Nachweis verlangen, dass die Wertpapierfirma 

seine Order im Einklang mit ihren Ausführungsgrundsätzen 

ausgeführt hat. 

Die Weisung des Kunden hat Vorrang. Die 

Grundsätze der Auftragsausführung sollen 

eine Warnung enthalten, dass die Wertpapierfirma 

im Falle einer Weisung ggf. von den 

Maßnahmen abweicht, die sie in ihren Auftragsgrundsätzen 

festgelegt hat 37 . Bei entsprechender 

Aufklärung des Kunden muss 

es auch weiterhin möglich sein, im Rahmen 

bestimmter Geschäftsmodelle (z.B. Execution-only) 

Geschäfte nur auf der Grundlage 

einer Kundenweisung auszuführen. Die Pflicht 

zur Aufstellung der Ausführungsgrundsätze 

dürfte davon allerdings unberührt bleiben. 

Künftig muss jede Wertpapierfirma unter 

Berücksichtigung der Faktoren der MiFID, die 

nach bestimmten Kriterien zu werten sind 38 , 

und mittels einer nach verschiedenen Finanzinstrumentengattungen 

unterscheidenden 

Betrachtungsweise die Ausführungsorte 

bestimmen, die gleichbleibend die bestmöglichen 

Ergebnisse erlauben. Es besteht 

allerdings keine Pflicht, im Rahmen der Ausführungsgrundsätze 

alle verfügbaren Ausführungsplätze 

zu berücksichtigen 39 . Bei der 

konkreten Entscheidung über die Auftragsausführung 

darf die Wertpapierfirma ihre Provisionen 

nicht so strukturieren, dass sich daraus 

eine sachlich nicht gerechtfertigte Ungleichbehandlung 

von Ausführungsplätzen ergibt 40 . 

Entstehen dem Institut jedoch unterschiedliche 

Kosten, etwa bei Erwerb von Auslandsaktien 

an der Heimatbörse oder an einer inländischen 

Börse, so muss eine unterschiedliche 

Bepreisung möglich sein, da dieses sachlich

gerechtfertigt ist. Für Retailkunden sollen die 

Gesamtkosten für die bestmögliche Ausführung 

maßgeblich sein 41 . Kommen nach den 

Ausführungsgrundsätzen mehrere Ausführungsplätze 

in Betracht, sind die ggf. unterschiedlichen 

Provisionen der Wertpapierfirma 

sowie die Kosten der Ausführung bei der Entscheidung 

über den Ausführungsplatz zu 

berücksichtigen 42 . Daraus soll keine Pflicht 

PRAXISTIPPS 

• 

• 

• 

resultieren, die eigenen Ergebnisse mit denen 

anderer Wertpapierfirmen zu vergleichen 43 . 

Schließlich muss die Wertpapierfirma ihre 

Ausführungsgrundsätze und damit auch die 

von ihr gewählten Ausführungsplätze mindestens 

jährlich oder bei maßgeblichen 

Änderungen überprüfen 44 und dem Kunden 

wesentliche Änderungen mitteilen 45 . £ 

Die Umsetzung der MiFID wird Änderungen des Wertpapiergeschäfts der Banken 

erfordern. Unter Berücksichtigung der geschäftspolitischen Ausrichtung der Institute 

kann sich bei einer Überprüfung der neuen Vorgaben im Vergleich mit den 

bereits bestehenden Pflichten ergeben, dass in einzelnen Bereichen nur geringerer 

Umsetzungsaufwand besteht, da in Deutschland bereits ähnliche Regeln 

vorliegen. Eine zeitnahe und intensive Befassung mit den neuen Anforderungen 

scheint sehr sinnvoll zu sein. 

Auslegungsspielräume bieten die Chance, dem Institut angemessene Umsetzungsmaßnahmen 

zu ergreifen. 

Der IT-Bereich wird beispielsweise bei der Angemessenheitsprüfung insbesondere 

im Bereich des beratungsfreien Wertpapiergeschäfts und bei Umsetzung der Best- 

Execution-Verpflichtung voraussichtlich eine große Rolle spielen. Dieser Bereich 

sowie ggf. Transaktionsbanken sollten in die Umsetzungsvorbereitungen einbezogen 

werden, wenn das Institut die eigene strategische Ausrichtung im Hinblick auf 

die neuen Regeln geklärt hat. 

Ihr unabhängiger Bewerter für 

Maschinen. Industrieanlagen. Immobilien. 

Schiffe und Offshore-Anlagen 


Beitrag 

» Von der Idee 

her sollen Kleinanleger 

im Hinblick 

auf Informationen 

ein höheres 

Schutzniveau genießen 

als professionelle 

Kunden. « 


42 Art. 44 Abs. 3 Unterabsatz 2 DRiLi-E. 




477

478 

Beitrag 



Managementaufgabe IT-Sicherheit 

Sicherheit von Informationen als Aufgabe des Managements in Geschäftsbereichen. 

Autor: 

Andreas Kolb, Leiter IT-Revision/ 

Datenschutzbeauftragter, 

BHF-BANK AG, Frankfurt/M. 

I. Einleitung 

w Informationen gehören nicht der IT-Abteilung 

– Eigentümer sind die Geschäftsbereiche. 

Dies schließt die Verantwortung für die Informationssicherheit 

ein und fordert alle Mitarbeiter 

und Führungskräfte. Bereits der Zusatz IT zum 

Wort Sicherheit qualifi ziert den Begriff auch 

heute noch als Aufgabe der IT-Abteilung. Die 

Managementaufgabe wird in diesem Fall folgerichtig 

als Aufgabe der IT-Verantwortlichen, 

ggf. noch als Aufgabe des für die IT verantwortlichen 

Mitglieds der Geschäftsleitung betrachtet. 

Dabei ist bereits der Begriff „IT-Sicherheit“ 

unzureichend und sollte in einem ersten Schritt 

zur “Informationssicherheit” und in einem 

weiteren Schritt zum “Informationsrisikomanagement” 

weiterentwickelt werden. 

In der Vergangenheit mag die bisher übliche 

Abgrenzung der IT-Sicherheit angemessen 

gewesen sein. Die Datenverarbeitung etablierte 

sich auf dem Entwicklungsweg von der 

Rechenmaschine zum Computer, wobei in Kreditinstituten 

sowohl die Datenhaltung bzw. 

-aufbewahrung als auch die Verarbeitung der 

Daten große Bedeutung erlangt haben. Bedingt 

durch das große Datenvolumen standen Großrechner 

mit speziellen Betriebssystemen in den 

Rechnerräumen, die durch jahrelangen Einsatz 

in vielen Unternehmen gereift und somit auf 

einem akzeptablen Sicherheitsniveau angelangt 

waren – entsprechende Bedienung und 

Konfi guration vorausgesetzt. Zusätzlich war ein 

enormes Expertenwissen gefragt, das kaum an 

Universitäten oder im Selbststudium erworben 

werden konnte. Datensicherheit war somit ein 

begrenztes Gebiet und unter dem Begriff Corporate 

Security wurde mehr die Gebäudesicherheit 

oder die Sicherheit von Filialen, insbesondere 

von Bargeldbeständen, gesehen als 

die Informationssicherheit. 

Die Anforderungen an die Datenverarbeitung 

und die entsprechenden Systeme stiegen 

jedoch immer weiter an. Die technische 

Entwicklung ging hin zu einer immer stärke- 

ren Dezentralisierung und einer umfassenden 

internen, aber auch externen Vernetzung 

(Internet), einer drastisch gestiegenen elektronischen 

Abwicklung von Bankgeschäften 

und einer in diesem Zusammenhang deutlich 

gestiegenen Gefährdung der Datenverarbeitung. 

Damit entwickelte sich die IT-Sicherheit 

zu einem Spezialgebiet, dem neben anderen 

Bereichen, wie z.B. der Gebäudesicherheit oder 

dem Datenschutz, eine hohe Bedeutung beigemessen 

wird. Ebenso wurde die Aufmerksamkeit 

von internen und externen Revisoren und 

auch Aufsichtsbehörden immer mehr auf die 

Sicherheit und die Verfügbarkeit der Informationstechnik 

fokussiert. 

II. Informationsverarbeitung als 

Grundlage des Bankgeschäfts 

1. Informationsverarbeitung und Informationssicherheit 

Der o.g. Entwicklung fi elen die Begriff e Datenverarbeitung 

und DV-Sicherheit zum Opfer. 

Nicht nur IT-Fachleute sprechen heute treffender 

von Informationstechnologie bzw. Informationsverarbeitung. 

Diese Themengebiete 

sind entsprechend um die IT-Sicherheit bzw. 

die Informationssicherheit zu ergänzen. Während 

IT-Sicherheit im Sprachgebrauch durchaus 

gängig ist, wird Informationssicherheit keineswegs 

eigenständig bzw. unterschiedlich verstanden, 

sondern sogar von Mitarbeitern aus 

IT-Abteilungen als Synonym zur IT-Sicherheit 

verwendet. Insgesamt hat dies zur Folge, dass 

Informationen und die Sorge um ihre Sicherheit 

oft schon automatisch den IT-Bereichen 

eines Instituts zugeordnet werden. 

2. Informationen als Geschäftsbasis 

Kernaufgabe von Kreditinstituten ist die Transformation 

von Risiken und Fristen sowie eine 

Vermittlerfunktion. Objekt dieser Transformationen 

sind fi nanzielle Mittel. Vermögenswerte, 

Zahlungsaufträge, Kredite etc., die diese

Abbildung 1 : Anforderungen an Informationen und Informationswerte 

finanziellen Mittel repräsentieren, liegen heute 

in den seltensten Fällen in Form von Bargeld 

oder Wertpapieren vor. Die Regel ist die beleglose 

Transaktion von Konto zu Konto oder zwischen 

Lagerstellen und Depots sowie der Nachweis 

von Vermögenswerten über IT-Systeme. 

Diese Daten oder besser Informationen sind 

unabdingbar für die Geschäfte (z.B. Informationen 

über Kunden oder deren Vermögen) oder 

stellen selbst eine Transaktion (z.B. eine SWIFT- 

Message) dar. Somit sind sie die Kernelemente 

der Prozesse in Kreditinstituten im Gegensatz 

zu den Waren und Maschinen aus Handel und 

Industrie. Sie sind Basis der Bankgeschäfte und 

Objekte der Informationsverarbeitung. 

3. Informationswerte (Information Assets) 

Mit den Information Assets oder Informationswerten 

wird der Begriff der Information erweitert. 

Neben den Informationen selbst und den 

Datentöpfen, die sie enthalten, wird die Technik, 

die zur Verarbeitung oder Speicherung benötigt 

wird, in diese Bezeichnung eingebunden. Das 

heißt Information Assets bestehen aus: 

ß 

ß 

ß 

ß 

- Rechtliche Zulässig- 

keit der Datenhaltung 

- Datenlöschung 

- Sicherheit 

Datenschutz 

(BDSG) 

den Informationen selbst, 

den Trägern der Informationen (Papier, Disketten, 

Bänder etc.), 

den Anwendungen (Programmen) zur Verarbeitung 

der Informationen, 

der Technik (Computer, Netze etc.). 

Geschäftsbereiche 

Diese Assets haben für die Bank einen eigenständigen 

Wert – ebenso wie die echten, greifbaren 

Vermögenswerte. An diesem Punkt sollte 

die Erkenntnis stehen, dass Informationen per 

se keinen Selbstzweck der Informationsverarbeitung 

oder Informationstechnik darstellen, sondern 

eine unverzichtbare Voraussetzung für das 

Geschäft des Kreditinstituts und die mit diesen 

Geschäften betrauten Mitarbeiter darstellen. 

4. Anforderungen an Informationen 

und Informationswerte 

An Informationswerte werden die unterschiedlichsten 

Anforderungen aus verschiedenen Blickwinkeln 

gestellt. Während bei den Mitarbeitern 

der Geschäftsbereiche naturgemäß die Daten – 

und Benutzeroberflächen – im Mittelpunkt des 

Interesses stehen, sind es bei den IT-Abteilungen 

die Programme und die Technik ( s. Abb. 1). 

Zusammenfassend lassen sich diese Anforderungen 

mit Ausnahme der sich zum Teil stark 

widersprechenden Ziele von umfassenden 

Datenbeständen in Data-Warehouses versus 

rechtlicher Zulässigkeit der Datenhaltung in 

die folgenden Kategorien aufteilen: 

ß 

ß 

- Data-Warehouse 

- Data-Mining 

- Dokumentation 

- Mobilität 

Informationen - Risikoklassikation 

- Sichere Aufbewahrung 

- Zugang/Zugri 

Sicherheitsbeauftragter 

Integrität (Schutz vor unberechtigten 

Änderungen), 

Vertraulichkeit (Schutz vor unberechtigter 

Kenntnisnahme), 

» Informationen 


Beitrag 

stellen keinen Selbstzweck 

der Informationsverarbeitung 

oder Informationstechnik 

dar, sondern 

sind eine unverzichtbare 

Voraussetzung 

für das Geschäft 

des Kreditinstituts 

und die mit diesen 

Geschäften betrauten 

Mitarbeiter. « 

479

Beitrag 

» Eigentümer der 

Informationen zu 

und aus Bankgeschäften 

sind die 

Nutzer der Daten 

in den Abteilungen 

der Bank. « 

1 Siehe auch Diergarten, Online-Banking: Zunahme 

von Phishing-Attacken, in: BP 2005 S. 60 ff. 

2 Zur Vereinfachung wird an dieser Stelle auf die 

Parameter Eintrittswahrscheinlichkeit und Schadenshöhe, 

als deren Produkt das Risiko definiert 

ist, nicht näher eingegangen. 


ß Verfügbarkeit (Schutz vor dem Verlust der ing-Attacken 

Daten bzw. der Zugriffsmöglichkeit). 

III. Eigentümer von Informationen 

1 in aller Munde und führen zu 

Änderungen in den Abläufen des Online- 

Banking. Der Verlust von Daten oder deren 

Manipulation, Schäden oder Zerstörung von 

Hardware etc. sind konkrete Risiken, die Bankgeschäfte 

gefährden oder sogar eine Fortführung 

des Betriebs verhindern. Abstrakt besteht 

das Risiko2 des Verlusts der Integrität, der Verfügbarkeit 

und/oder der Vertraulichkeit. Zentrale 

Aufgabe ist es daher, diese Risiken zu 

analysieren, zu bewerten und anschließend 

durch geeignete Maßnahmen zu reduzieren 

oder auszuschließen. 

Analog zu den Vermögenswerten gibt es auch 

bei den Informationswerten Eigentümer und 

Besitzer. Wesentlich sind die Aufgaben und 

Funktionen des Eigentümers. Unterschieden 

werden muss an dieser Stelle zwischen den 

Informationen und der Hardware bzw. Software. 

Während die Hardware in der Eigentümerschaft 

der IT-Abteilung liegen sollte, sind 

die Anwendungssoftware und die Informationen 

den Nutzern der Fachabteilungen zuzuordnen. 

Eigentümer der Informationen zu und 

aus Bankgeschäften sind die Nutzer der Daten 

in den Abteilungen der Bank. Grundprinzip ist 

jedoch die eindeutige Zuordnung zu einem 

Eigentümer. Dies mag in manchen Fällen 

schwierig sein, wenn mehrere Abteilungen in 

annähernd gleichem Verhältnis eine Anwendung 

bzw. einen Informationstopf nutzen. In 

diesen Fällen muss zumindest ein eindeutiger 

Koordinator benannt werden. Aus der Eigentümerschaft 

resultierende Aufgaben können 

dann auf die verschiedenen Nutzer verteilt 

werden. Die Benennung eines Bereichs oder 

einer Abteilung ist natürlich hinreichend unbestimmt. 

Eigentümer ist deshalb immer der verantwortliche 

Leiter der Organisationseinheit. 

Die aus dieser Funktion resultierenden Aufgaben 

sind grundlegend für das Information 

Risk Management und die IT-Sicherheit. 

IV. Information Risk Management 

(IRM) 

Informationen sind ebenso Werte wie reale 

Vermögenswerte und unterliegen damit vergleichbaren 

Bedrohungen. Zurzeit sind Phish- 

Verantwortlich für die Risikoanalyse ist der 

Leiter einer Fachabteilung als Informationseigentümer 

sowie seine Mitarbeiter, die ggf. 

für detaillierte Bewertungen hinzugezogen 

werden. Mit Unterstützung eines Sicherheitsbeauftragten 

oder Information Risk Manager 

werden die Informationen hinsichtlich ihrer 

Anforderungen an die Integrität, Vertraulichkeit 

und Verfügbarkeit bewertet. Dies kann 

über eine drei- bis fünfstufige Klassifikation 

der einzelnen Werte erfolgen ( s. Abb. 2 ). 

Die Anforderung an die anderen Informationswerte 

wie PCs, Server, Netze, Anwendungen 

etc. bestimmen sich aus der höchsten Klassifikation 

der verwendeten Informationen. 

Basis eines funktionierenden Information 

Risk Managements ist die Verantwortung 

des Managements für die „eigenen“ Informationen. 

Dies schließt die Klassifikation der 

Informationen nach dem oben beschriebenen 

Vorschlag sowie die Festlegung der Zugangs- 

und Zugriffspolitik ein. Die IT-Abteilung als 

Dienstleister setzt auf dieser Basis u.a. die technischen 

und funktionalen Sicherheitsaspekte 

um. Dies ist nicht allein Aufgabe der Informationssicherheit. 

Der Begriff ist für die aktuellen 

Notwendigkeiten, die aus aufsichtsrechtlichen 

Anforderungen bzw. praktischen Notwendig- 

Abbildung 2 : Beispiel für die Bewertung von Informationen 

Stufe 

Vertraulichkeit 

Verfügbarkeit Integrität 

1 - geringer Schaden C-1: öffentlich A-1: Wiederherstellbarkeit ≥ 24 Std. I-1: kein Schutz 

2 - moderater Schaden C-2: intern A-2: Wiederherstellbarkeit < 24 Std. I-2: Passwortschutz 

3 - großer Schaden C-3: vertraulich A-3: Wiederherstellbarkeit < 8 Std. I-3: Nachweisbarkeit 

4 - katastrophaler Schaden C-4: geheim A-4: ausfallsicher I-4: Vier-Augen-Prinzip

keiten entstehen, zu eng gefasst. Um dies zu 

verdeutlichen, muss der Bezug zu Risiken des 

Bankgeschäfts hergestellt werden. Die dazu 

notwendigen Prozesse und Organisationseinheiten 

– das Risikomanagement – haben 

sich bereits seit etlichen Jahren speziell für 

das Marktrisiko und das Kreditrisiko etabliert. 

Spätestens mit der Entwicklung der Anforderungen 

aus Basel II kam das operationelle 

Risikomanagement dazu. 

Inhaltlicher Bestandteil des Operational Risk 

Managements (ORM) ist nach der Definition 

auch die Sicherstellung der Integrität, der Vertraulichkeit 

und der Verfügbarkeit von Informationen 

als Basis des Bankgeschäfts. Folgerichtig 

besteht somit die Notwendigkeit für 

ein Information Risk Management als integrierte 

Komponente oder als eigenständiges 

Teilgebiet des ORM. 

V. Gesamtverantwortung für IT- 

Sicherheit 

Die Gesamtverantwortung für ein funktionierendes 

Risikomanagement liegt gemäß § 25a 

KWG 3 und den MaRisk 4 bei der Geschäftsleitung 

des Kreditinstituts. Zu den zu berücksichtigenden 

Risikoarten gehören neben den 

klassischen Adressausfallrisiken und Marktpreisrisiken 

auch die operationellen Risiken. 

Diese wiederum beinhalten auch die Risiken 

der Informationsverarbeitung und so wird 

auch das Information Risk Management als 

Teil des operationellen Risikomanagements, 

wie bereits oben beschrieben, eingegliedert. 

Aufgrund der i.d.R. bereits lange implementierten 

Methoden zum Risikomanagement von 

Adressausfall-, Marktpreis- und Liquiditätsrisiken 

ist die Verantwortung auf allen Managementebenen 

für die Funktionsfähigkeit der 

zugehörigen Prozesse unstrittig. 

Die erst in jüngster Zeit aufkommenden Standards 

zum Information Risk Management 

haben noch nicht die gleiche Akzeptanz 

erfahren. Auch befindet sich die Einbindung 

in das Operational Risk Management bzw. die 

Zusammenarbeit nicht immer in einem optimalen 

Stadium. 

Zur Förderung des Information Risk Managements 

und damit auch der IT-Sicherheit im 

klassischen Sinn ist ein deutliches Zeichen der 

Geschäftsleitung erforderlich und ein klarer 

Auftrag an die – ggf. zu bestimmenden – Verantwortlichen 

im Information Risk Management 

und besonders in den Fachabteilungen 

zu definieren. Dies ist die Voraussetzung, um 

das Problem einer fehlenden Verantwortungsübernahme 

und Aufgabenwahrnehmung im 

Management und bei Mitarbeitern erfolgreich 

zu lösen. 

Insbesondere die Security Awareness, das 

Bewusstsein für die Informationssicherheit, 

ist ein wesentlicher Baustein im IRM und muss 

aufgebaut und gepflegt werden. Wie bei allen 

Aspekten muss dieses Bewusstsein von der 

Geschäftsleitung (GL) über alle Managementebenen 

zu den Mitarbeitern transportiert und 

in seiner Bedeutung klar akzentuiert werden 

( s. Abb. 3 ). 

Abbildung 3 : Security Awareness 

Entsprechende Motivation ist auch bei IT-Abteilungen 

notwendig, die ihr Dienstleistungsangebot 

für alles rund um die Informationsverarbeitung 

oft zu weit auslegen und bereit sind, 

die Verantwortung für die „Informationen“ der 

Fachabteilungen zu übernehmen. 

VI. Fazit 

GL. 

Management 

Mitarbeiter 

Auftrag 

IRM 

Beratung und 

Unterstützung 

Die Informationsverarbeitung und die Informationssicherheit 

haben in Kreditinstituten einen 

sehr hohen Stellenwert und eine geschäftsentscheidende 

Bedeutung. Um besonders den 

steigenden Anforderungen an die Sicherheit 

gerecht zu werden, müssen sich alle Managementebenen 

der Verantwortung für Ihre Informationen 

bewusst sein und diese mit geeigneten 

Maßnahmen wahrnehmen. £ 

PRAXISTIPPS: 

• 

• 

• 

• 

• 


Beitrag 

Eigentümer von Informationen 

und Anwendungen 

sind die 

Hauptnutzer in den 

Geschäftsbereichen. 

Informationssicherheit 

(Risikoanalyse, 

Risikoklassifikation, 

Berechtigungsregeln 

etc.) ist Aufgabe der 

Eigentümer. 

Ein Information Risk 

Manager sollte die IT- 

und Fachabteilungen 

in Fragen der Informationssicherheit 

beraten 

und unterstützen. 

Der Informationssicherheitsprozess 

muss 

– ausgehend von der 

Geschäftsleitung – von 

allen Führungskräften 

unterstützt und vermittelt 

werden. So wird 

auch auf Mitarbeiterebene 

die notwendige 

Sensibilität gefördert. 

Sicherheitsbewusstsein 

bzw. Security Awareness 

ist ein essenzieller 

Bestandteil der Informationssicherheit 

und 

sollte durch Aufklärung 

und Schulungen gefördert 

werden. 

3 Gesetz über das Kreditwesen, in der Neufassung 

vom 09.09.1998 (zuletzt geändert am 

22.05.2005). 

4 Mindestanforderungen an das Risikomanagement, 

Rundschreiben 18/2005 der Bundesanstalt 

für Finanzdienstleistungsaufsicht vom 

20.12.2005. 

481

482 

Beitrag 

» Kreditinstitute 

nutzen verstärkt 

die Möglichkeiten, 

ihre Kreditrisiken 

mit Kreditderivaten 

zu steuern – bisher 

liegen jedoch nur 

wenige Erfahrungen 

in der bilanziellen 

Behandlung von 

Kreditderivaten 

vor. « 



Kreditderivate: Aktuelle Bedeutung 

und bilanzielle Behandlung 

Vorteile aus dem Handel mit Kreditderivaten und deren Bilanzierung nach HGB. 

Autor: 

Susanne Jaud, 

Mitarbeiterin des Bereichs 

Rechnungswesen und Steuern 

der Stadtsparkasse München. 

I. Einleitung 

w Der Handel mit Kreditderivaten ist in den 

letzten Jahren stark gewachsen, nachdem insbesondere 

Kreditinstitute verstärkt die Möglichkeiten 

nutzen, ihre Kreditrisiken mit Kreditderivaten 

zu steuern. Bisher liegen jedoch 

nur wenige Erfahrungen in der bilanziellen 

Behandlung von Kreditderivaten im Rechnungswesen 

von Kreditinstituten vor. Einen 

Überblick über die HGB-Bilanzierung soll der 

vorliegende Artikel liefern. 

II. Aktuelle Entwicklung 

Die traditionellen Ertragsquellen der Kreditinstitute, 

wie das klassische Einlagen- und Kreditgeschäft, 

geraten zunehmend unter Druck. 

Die Margen sinken aufgrund des durch Globalisierung 

schärfer werdenden Wettbewerbs 

sowie des in den letzten Jahren anhaltend 

niedrigen Zinsniveaus. Zusätzlich belasten 

steigende Kosten für die Mittelbeschaff ung 

der Unternehmen über den Kapitalmarkt die 

Kreditmargen. 

Höhere Erträge im Kreditgeschäft sind häufi g 

nur noch zulasten der Bonität der Kreditnehmer 

zu erzielen. Folglich steigen die Verlustpotenziale 

und Ausfallquoten, verbunden 

mit einer gefährlichen Konzentration solcher 

Kreditnehmer im Portfolio, die aufgrund ihrer 

Bonität oder ihrer Größe nicht kapitalmarktfähig 

sind. Die Insolvenzen der letzten Jahre 

sowie Turbulenzen in den südostasiatischen, 

lateinamerikanischen und osteuropäischen 

Märkten führten zu erheblichen Verlusten in 

den Kreditportfolios. 

Eine weitere Belastung für die Kreditinstitute 

stellen die ab 2007 geltenden neuen Eigenkapitalvorschriften 

(Basel II) dar. Für höher 

ausfallgefährdete Kredite kann sich daraus 

eine Steigerung ergeben, die bisherige Regelung 

schreibt eine pauschale Eigenkapitalunterlegung 

von 8% vor. Als Konsequenz werden 

schlechte Kredite aus den Bilanzen entfernt, 

um das eigene Rating zu verbessern und den 

höheren Refi nanzierungskosten zu entgehen. 

Das bestehende Kreditgeschäft der Banken 

muss deshalb kritisch überprüft und zukünftig 

noch strengeren Anforderungen unterworfen 

werden, um weiterhin Erträge aus dieser 

Geschäftssparte erzielen zu können. Eine 

Gefahr, die von diesen Handlungen ausgeht, ist 

eine weitere Reduzierung des Kreditgeschäfts, 

verbunden mit zusätzlichen Ertragseinbußen. 

Der Einsatz von Kreditderivaten ermöglicht 

es den Banken, Kreditrisiken zu steuern. 

Zum einen können im Rahmen der internen 

Portfoliosteuerung Klumpenrisiken abgebaut 

werden, um notwendige Abschreibungen zu 

reduzieren, zum anderen besteht die Möglichkeit, 

über die Funktion als Sicherungsgeber 

neue Kreditrisiken zu übernehmen und so 

die eigene Performance durch Provisionserträge 

zu steigern. 

Kreditderivate liefern jedoch nicht nur ein Instrument 

zur Kreditrisikosteuerung. Sie sind 

gleichermaßen eine renditestarke Anlageform. 

Zu beachten ist aber, dass ein für Kreditderivate 

angegebenes Rating (Darstellung 

der Ausfallwahrscheinlichkeit) nicht mit dem 

von Staatsanleihen vergleichbar ist, d.h. bei 

gleichem Rating sind Kreditderivate wesentlich 

risikoreicher. 

III. Bilanzierung nach HGB 

1. Allgemeine Bilanzierungsvorschriften 

Die Bilanzierung und Bewertung von Kreditderivaten 

ist weder im HGB (Vorschriften für alle 

Kaufl eute, ergänzende Vorschriften für Kapi-

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483

Beitrag 

» Kreditderivate 

ähneln sowohl 

Garantien als auch 

Optionen mit unterschiedlichenbilanziellen 

Folgen – ihre 

Klassifizierung 

richtet sich nach 

dem Verwendungszweck 

und wird 

grds. vom Bilanzierenden 

getroffen. « 

1 Vgl. §§ 243 (1) HGB und 246-256 HGB. 

2 Vgl. § 249 (1) HGB. 

3 Gemeinsamkeit: Absicherung eines Kreditportfolios 

gegen Zahlung einer Prämie, abstrakt. 

Unterschied: Garantien sind nicht wie Kreditderivate 

handelbar. 

4 Gemeinsamkeit: einseitige asymmetrische 

Zahlungsstruktur. Unterschied: kein Wahlrecht 

bei der Ausübung. 

5 Zu den Angabepflichten bzgl. derivativer Instrumente 

im Anhang vgl. Schaar, BP 2005 S. 88 ff. 

6 IDW RS BFA 1 (2002) Stellungnahme zur Bilanzierung 

von Kreditderivaten. 

7 Credit Default Swaps isolieren und transferieren 

das Ausfallrisiko (Defaultrisiko) einer Adresse. 

Der Käufer/Sicherungsnehmer zahlt an den Verkäufer/Sicherungsgeber 

eine einmalige (Credit 

Default Option) oder annualisierte Prämie 

(Credit Default Swap). Die Höhe der Prämie ist 

abhängig vom potenziellen Schaden und der 

Schadeneintrittswahrscheinlichkeit, also der 

Bonität des/der Kreditnehmer(s). Als Gegenleistung 

hat der Käufer/Sicherungsnehmer einen 

Anspruch auf die Zahlung des Ausgleichsbetrags 

gegen den Verkäufer/Sicherungsgeber, 

wenn das vereinbarte Ausfallereignis eintritt. 

Andere Wertveränderungen, die nicht auf das 

Kreditereignis zurückzuführen sind, bleiben 

unberücksichtigt. 


talgesellschaften, branchenspezifische Regelungen 

für Kreditinstitute) noch in der Rechnungslegungsverordnung 

für Kreditinstitute 

(RechKredV) geregelt. Für Kreditderivate sind 

demnach bei der Bilanzierung die Grundsätze 

ordnungsgemäßer Buchführung (GoB) 

anzuwenden 1 . 

Nachdem bei Kreditderivaten während der Vertragslaufzeit 

bzw. bis zum Eintritt eines eventuellen 

Schadensfalls weder Leistung noch 

Gegenleistung komplett erfüllt sind, werden 

sie als schwebende Geschäfte bezeichnet. 

Ansprüche und Verpflichtungen aus schwebenden 

Geschäften sind generell nicht bilanzierungsfähig, 

müssen jedoch in einer Nebenbuchhaltung, 

z.B. auf Vormerkkonten, erfasst 

werden. 

Für gezahlte Risikoprämien (Aktivie rung bzw. 

Passivierung unter „Sonstige Vermögensgegenstände“ 

bzw. „Sonstige Verbindlichkeiten“) und 

für am Bilanzstichtag fällige, aber noch ausstehende 

Zinszahlungen vom Kontrahenten („Forderungen 

bzw. Verbindlichkeiten an Kreditinstitute/Kunden“) 

besteht eine Bilanzierungspflicht. 

Dies gewährleistet eine periodengerechte Erfassung 

von Aufwendungen und Erträgen. Aufgrund 

des Imparitätsprinzips sind Rückstellungen für 

drohende Verluste aus schwebenden Geschäften 

beim Sicherungsgeber zu bilden (Drohverlustrückstellungen) 

2 . Die Höhe der zu bildenden 

Rückstellung errechnet sich aus der Differenz zwischen 

passivierter Risikoprämie und wahrscheinlicher 

Ausgleichszahlung. 

Kreditderivate haben sowohl Ähnlichkeiten 

mit Garantien 3 als auch mit Optionen 4 . Nach 

Ansicht des Bankenfachausschusses gibt es 

für beide Alternativen Argumente. Problematisch 

ist die unterschiedliche Behandlung in der 

Bilanz und in der Gewinn und Verlustrechnung 

in Abhängigkeit von ihrer Klassifizierung. 

Das Problem wird gelöst , indem die Entscheidung, 

nach welchen Regeln bilanziert wird, 

vom jeweiligen Verwendungszweck abhängig 

gemacht wird 5 . 

2. Klassifizierung: Nichthandels- und 

Handelsbestand 

Kreditderivate lassen sich bei Kreditinstituten 

bilanziell in Nichthandelsbestand (Endverwenderbanken) 

und Handelsbestand (Händ 

lerbanken) einteilen. Diese Einteilung ist, vergleichbar 

mit der Bilanzierung der Zinsderivate, 

Grundlage für deren Bewertung. 

Der Nichthandelsbestand umfasst Kreditderivate, 

die ein Institut zur Absicherung eines 

Portfolios als Endverwender einsetzt. Eine 

Zuordnung zum Handelsbestand ist zwingend 

erforderlich, wenn Kreditderivate zu 

spekulativen Zwecken eingesetzt werden, 

mit der Absicht, kurzfristig Handelsgewinne 

zu erzielen. Ebenfalls werden dem Handelsbestand 

Kreditderivate zugerechnet, die nur 

dem Durchhandeln dienen und keinen Bezug 

zu bestehenden oder geplanten Grundgeschäften 

haben. Verfolgen Kreditderivate den 

Zweck, Kreditrisiken aus dem Handelsbestand 

abzusichern, werden auch diese als Handelsbestand 

betrachtet 6 . Die grundsätzliche Entscheidung, 

ob Kreditderivate dem Handels- 

oder dem Nichthandelsbestand zugerechnet 

werden, liegt beim Bilanzierenden. 

Werden Kreditderivate im Nichthandelsbestand 

gehalten, sind sie gemäß Bankenfachausschuss 

bilanziell wie Kreditgarantien zu behandeln; im 

Handelsbestand steht dagegen der Optionscharakter 

im Vordergrund. 

3 . Bilanzierung im Nichthandelsbestand 

a) Sicherungsnehmer 

Bei Credit Default Swaps 7 (CDS) sind die vom 

Sicherungsnehmer bezahlten Prämien periodengerecht 

zu erfassen. Die das laufende 

Geschäftsjahr betreffenden und geleisteten 

Zahlungen werden analog der Behandlung 

von Bürgschaftsprovisionen unter Provisionsaufwendungen 

ausgewiesen. Überwiegt der 

Zinscharakter, werden die Prämienzahlungen 

unter Zinsaufwendungen erfasst. In Anlehnung 

an Bürgschaften und Garantien sollte die 

gleiche G&V-Position gewählt werden, die für 

Aufwendungen aus Bürgschaften und Garantien 

verwendet wird. Eine einmal getroffene 

Entscheidung ist beizubehalten. 

Die Bewertung der zu sichernden Forderung 

(Kredit) ist abhängig von einem objektiv 

nachgewiesenen Sicherungszweck und 

von der Werthaltigkeit des CDS. Bei einer einwandfreien 

Bonität des Sicherungsgebers darf


Beitrag 

485

Beitrag 

» Im Fall von Credit 

Default Swaps darf 

bei einwandfreier 

Bonität für den abgesicherten 

Teil keine 

Wertberichtigung 

gebildet werden, 

bei zweifelhafter 

Bonität ist diese 

vorzunehmen. vorzunehmen. « 

8 Zur EWB-Bildung im Forderungsbereich, insbesondere 

der Pflicht zur Weiterbeobachtung 

auch nach dem Bilanzstichtag, vgl. die Hinweise 

bei Becker/Schneider, BP 2005 S. 26 ff. 

9 CLN stellen eine Kombination aus einem fest- 

oder variabelverzinslichen Wertpapier (oder 

Schuldscheindarlehen) und einem eingebundenen 

CDS dar. Zu Beginn des Vertrags wird 

die CLN vom Investor (Sicherungsgeber) meist 

zu pari erworben. Der Emittent (Sicherungsnehmer) 

zahlt am Laufzeitende das Wertpapier 

oder den Schuldschein nur dann zum Nennwert 

zurück, wenn aus den eingebundenen 

CDS eines Portfolios keines der schon im Voraus 

definierten Kreditereignisse bezüglich des Referenzschuldners 

eingetreten ist. Nach Ausfall 

eines Kredits wird der Nennbetrag der CLN um 

die Höhe des anteilig abgesicherten Kredits reduziert 

und die Zinsen aus der CLN nur noch aus 

dem gesenkten Nennbetrag bezahlt. Für den Risikoverkäufer 

entfällt das Kontrahentenrisiko, da 

die Bezahlung der Anleihe bei Kauf wie eine Barunterlegung 

des Kreditrisikos wirkt. Der Investor 

hat neben dem Zinsänderungsrisiko zwei Bonitätsrisiken 

zu tragen, da die Rückzahlung der 

Anleihe von der Bonität des Emittenten und der 

Referenzadresse abhängt. Diese im Vergleich zu 

einer Schuldverschreibung zusätzlichen Risiken 

werden durch einen höheren als den marktüblichen 

Zinssatz vergütet, der die Risikoprämie für 

den CDS enthält. 

10 IDW RH BFA 1.003 (2001) Zur Bilanzierung 

strukturierter Produkte. 


keine Wertberichtigung in Höhe des durch den 

CDS gesicherten Betrags gebildet werden (kein 

Wahlrecht). Im anderen Fall, d.h. bei einer zweifelhaften 

Bonität, muss für das zugrunde liegende 

Kreditengagement eine Wertberichtigung 

(Einzel- oder Pauschalwertberichtigung) 

gebildet werden 8 . 

Der CDS muss nicht zu aktuellen Marktpreisen 

bewertet werden, wenn der Sicherungszweck 

objektiv gegeben und durch die 

buchhalterische Zuordnung in einer lückenlosen 

Dokumentation nachgewiesen ist. Es liegt 

dann eine geschlossene Position vor, für die 

ein wirksamer Risikotransfer besteht. 

Ist ein wirksamer Risikotransfer nicht gegeben, 

sind die Kreditderivate nach den Bilanzierungs- 

und Bewertungsgrundsätzen des Handelsbestands 

zu erfassen. Hintergrund für die Regelung, 

dass der CDS nicht zum aktuellen Marktpreis 

bewertet werden muss, ist, dass bei einer Verbesserung 

der Bonität des Kreditnehmers der 

Marktpreis des CDS sinkt. Diese Senkung müsste 

bei einer aktuellen Bewertung aufwandswirksam 

abgeschrieben werden, im gleichen Zug dürfte 

aber die Bonitätsverbesserung nicht zugeschrieben 

werden (Realisationsprinzip). 

Die Credit Linked Note 9 (CLN) stellt ein 

bilanzwirksames Kreditderivat dar, bei dem 

ein CDS mit einem festverzinslichen Schuldtitel 

(z.B. Schuldverschreibung) gekoppelt wird. 

CLN werden als strukturierte Produkte (combined 

instruments) bezeichnet. 

Strukturierte Produkte sind als einheitlicher 

Vermögensgegenstand zu bilanzieren 10 . Eine 

für CLN anzuwendende Ausnahme besagt, dass 

eine getrennte Bilanzierung und Bewertung 

vorgenommen werden muss, wenn das eingesetzte 

Kapital des Investors nicht nur dem 

Bonitätsrisiko des Emittenten, sondern zusätzlichen 

Risiken ausgesetzt und das Geschäft von 

wesentlicher Bedeutung ist. Bei den CLN hat der 

Erwerber (Investor) meh rere Risiken zu tragen; 

zum einen das Zinsänderungsrisiko, zum anderen 

das Kreditrisiko (sowohl des Emittenten als 

auch des Referenzaktivums). Werden die CLN 

einheitlich bilanziert, führt dies zu einer Kompensation 

unterschiedlicher Risiken, d.h. eine 

marktbedingte Bonitätsverschlechterung des 

Emittenten könnte mit einer Bonitätsverbesserung 

des Kreditnehmers verrechnet werden. 

CLN werden deshalb in ihre Bestandteile, 

Schuldverschreibung und CDS, aufgesplittet 

und diese getrennt bewertet. 

Die Schuldverschreibung wird beim Emittenten 

in Höhe ihres jeweiligen Rückzahlungsbetrags 

entweder unter Verbriefte 

Verbindlichkeiten (CLN ist als Wertpapier ausgestaltet) 

oder unter Verbindlichkeiten gegenüber 

Kunden/Verbindlichkeiten gegenüber 

Kreditinstituten (CLN ist als Forderungsrecht 

ausgestaltet) passiviert. 

Der implizierte CDS wird in gleicher Weise 

bilanziert, als würde er separat zur Absicherung 

eingesetzt. 

b) Sicherungsgeber 

Durch den Verkauf eines CDS entstehen für 

den Sicherungsgeber dieselben Risiken, die er 

durch direkte Gewährung von (Kredit-)Garantien 

hätte. Er ist in der Position eines originären 

Kreditgebers. Die Bilanzierung erfolgt nach den 

gleichen Regeln, die für Garantien zugrunde 

gelegt werden, d.h. der CDS ist als Eventualverbindlichkeit 

auf der Passivseite unter dem 

Strich bei Verbindlichkeiten aus Bürgschaften 

und Gewährleistungsverträgen auszuweisen. 

Die CLN wird in Höhe der Anschaffungskosten 

entweder bei Wertpapieren unter Schuldverschreibungen 

und andere festverzinsliche 

Wertpapiere oder bei Forderungsrechten unter 

Forderungen gegenüber Kunden oder Forderungen 

gegenüber Kreditinstituten ausgewiesen. 

Der in der CLN enthaltene CDS wird genauso 

bilanziert, als stünde er nicht in Zusammenhang 

mit einem Schuldtitel (Schuldverschreibung). 

4. Bilanzierung im Handelsbestand 

Kreditderivate des Handelsbestands sind vergleichbar 

mit Optionen, nach deren Regeln sie 

bilanziert und bewertet werden. Dabei entsprechen 

die Vorschriften des Optionsberechtigten 

denen des Sicherungsnehmers; die des Stillhalters 

denen des Sicherungsgebers. 

Die Bilanzierung eines CDS erfolgt beim 

Sicherungsnehmer unter „Sonstige Vermögensgegenstände“, 

da es sich um unverbriefte 

Produkte handelt. Die CDS werden 

dem Umlaufvermögen zugeordnet und

am Abschlussstichtag nach dem strengen 

Niederstwertprinzip bewertet 11 . Es wird ein 

Vergleich mit dem aktuellen Marktwert herangezogen. 

Bei einer positiven Differenz zwischen 

Marktwert und Buchwert muss der Sicherungsgeber 

eine Drohverlustrückstellung bilden, bei 

einer negativen Differenz, d.h. bei einem niedrigeren 

Marktwert, muss der Sicherungsnehmer 

eine Abschreibung auf den CDS vornehmen. 

Erfolgswirksam wird die geleistete Zahlung erst 

bei einem credit event (Ausübung), bei vorzeitiger 

Veräußerung (close-out) oder am Laufzeitende 

(Verfall) in Höhe des Buchwerts. 

Der Sicherungsgeber bilanziert die erhaltene 

Prämie während der Laufzeit des CDS unter Sonstige 

Verbindlichkeiten. Ist der Wert des CDS am 

Bilanzstichtag höher als die passivierte Prämie, 

ist in Höhe der Differenz eine Rückstellung für 

drohende Verluste aus schwebenden Geschäften 

durch den Sicherungsgeber zu bilanzieren. 

PRAXISTIPPS: 

• 

• 

Im Gegensatz zur getrennten Bilanzierung 

der CLN im Nichthandelsbestand werden 

sie im Handelsbestand immer als einheitliche 

Produkte, d.h. als einheitlicher Vermögensgegenstand 

betrachtet. Die Regelung 

ist sinnvoll, da der Erfolg aus dem kurzfristigen 

Handelsgeschäft im Vordergrund steht. Eine 

Verrechnung unterschiedlicher Risiken (Marktrisiken, 

Bonitätsrisiko des Emittenten und des 

Kreditnehmers) wird wegen der voraussichtlich 

kurzen Haltedauer akzeptiert. 

Es können die Regeln zur Bilanzierung und 

Bewertung angewendet werden, die für 

Schuldverschreibungen gelten. Die laufenden 

Zinsen werden im Zinsergebnis (Sicherungsnehmer: 

Zinsaufwand, Sicherungsgeber: Zinsertrag) 

und die Kursunterschiede aufgrund 

von Marktpreisänderungen der Schuldverschreibung 

im Nettoergebnis aus Finanzgeschäften 

ausgewiesen. £ 


Beitrag 

» Die Bilanzie rung 

von Kreditderivaten 

des Handelsbestands 

erfolgt 

nach den Regeln 

für Optionen. « 

11 Vgl. § 340 e HGB i.V.m. § 253 (3) HGB. 

Da sich hinsichtlich der Zuordnung zum Handels- oder Nichthandelsbestand die Bilanzierungsvorschriften stark unterscheiden, 

ist eine eindeutige Zuordnung bei Abschluss des Geschäfts notwendig. Ein späterer Wechsel ist möglich, muss 

aber dokumentiert werden. 

Es ist empfehlenswert, die einheitliche Bilanzierung der Credit Linked Note anzustreben. Bei einer Zuordnung zum Handelsbestand 

wird dieses Kreditderivat immer als einheitlicher Vermögensgegenstand gesehen. Im Nichthandelsbestand 

ist jedoch darauf zu achten, dass marktbedingte Risiken (Zinsänderungsrisiko) beispielsweise durch flexible Zinssätze 

nahezu ausgeschlossen werden und damit unwesentlich sind. Eine Kompensation der gegenläufigen Entwicklung von 

Kreditderivat und Kredit ist somit möglich und führt nicht zu einer G&V-wirksamen Erfassung der Abschreibung. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

487

488 

Beitrag 

» In der Kreditvergabepraxis 

erhält 

i. d. R. der Kreditsachbearbeiter 

den 

Score des Kunden als 

mehr oder weniger 

stark zu berücksichtigendeEnt 



Datenschutz beim Kredit-Scoring 

Anforderungen personenbezogener Datenverarbeitung beim Erstellen und Nutzen 

von Kredit-Scores für Verbraucher. 

Autor: 

Rechtsanwalt Jan Möller, 

Unabhängiges Landeszentrum 

für Datenschutz 

Schleswig-Holstein. 

scheidungshilfe. « 

1 Weichert, Datenschutzrechtliche Anforderungen 

an Verbraucher-Kredit-Scoring, DuD 

2005 S. 582; ausführlich: Kamp/Weichert, 

Studie: Scoringsysteme zur Beurteilung der 

Kreditwürdigkeit – Chancen und Risiken für 

Verbraucher, S. 10 f. (S. 15 ff .) im Internet: 

http://www.datenschutzzentrum.de/scoring/ 

2 In der gewählten Defi nition ist das Scoring 

von Unternehmen, wie es z.B. im Rahmen der 

Risiko bewertung nach Basel II vorgesehen ist, 

nicht mit berücksichtigt, da in Deutschland datenschutzrechtliche 

Bestimmungen nur den 

Schutz natürlicher Personen bezwecken (vgl. 

§ 3 Abs. 1 BDSG) und im Unternehmenskontext 

nur in bestimmten Konstellationen, z.B. bei Einzelkaufl 

euten, eingeschränkt zur Anwendung 

kommen. 

I. Einleitung 

w Die datenschutzrechtlichen Anforderungen 

und Grenzen des Scoring von Kreditrisiken 

bei Verbrauchern waren in letzter Zeit sowohl 

Thema im Abstimmungsgremium der Datenschutzaufsichtsbehörden 

im nichtöff entlichen 

Bereich, dem Düsseldorfer Kreis, als auch in den 

Unternehmen der Kreditwirtschaft im Hinblick 

auf die Umsetzung der Vorgaben von Basel II. 

Der Beitrag stellt die datenschutzrechtlichen 

Rahmenbedingungen des Verbraucher-Kredit- 

Scoring vor unter besonderer Berücksichtigung 

der Ergebnisse einer Studie, die das Unabhängige 

Landeszentrum für Datenschutz Schleswig-Holstein 

im November 2005 im Auftrag des 

Bundesministeriums für Verbraucherschutz, 

Ernährung und Landwirtschaft zu diesem 

Thema vorgelegt hat. 

II. Kredit-Scoring 

1. Defi nition Kredit-Scoring 

Unter dem Begriff „Kredit-Scoring“ werden Verfahren 

zusammengefasst, die systematisch, i.d.R. 

auf Basis einer mathematisch-statistischen Analyse 

von Erfahrungswerten aus der Vergangenheit, 

das zukünftige Verhalten von Einzelpersonen 

oder Personengruppen im Rahmen des 

Abschlusses und der Durchführung von Kreditverträgen 

prognostizieren sollen 1 . Scoring wird 

mittlerweile in vielen Bereichen betrieben. Speziell 

beim Verbraucher-Kredit-Scoring 2 geht es im 

weitesten Sinn um Bonitätsbewertungen des 

Verbrauchers, also dessen Fähigkeit und Bereitschaft, 

einen zu vergebenden Kredit vertragsgemäß 

zu bedienen. Der Score soll in objektivierter 

Form, d.h. unter Einbeziehung der Erfahrungen 

Dritter, nicht am Vertragsschluss Beteiligter, die 

Kreditausfallwahrscheinlichkeit des Kunden 

benennen. Die Ermittlung des Scores kann dabei 

innerhalb des vertragschließenden Kreditinstituts 

als internes Scoring oder durch einen Dritten 

als externes Scoring erfolgen. 

2. Funktion des Scoring 

Scoring basiert auf der Annahme, dass bei Vorliegen 

bestimmter vergleichbarer Merkmale 

bei verschiedenen Personen auf ein ähnliches 

Verhalten geschlossen werden kann. Daher 

werden anhand von personenbezogenen 

Merkmalen des Kunden (Kriterien) Vergleichsgruppen 

aus einem vorhandenen Datenbestand 

ausgewählt, für die Erfahrungswerte 

über Verhaltensweisen vorliegen, die für das 

vorherzusagende Verhalten signifi kant sind. 

Die zugeordneten statistischen Erfahrungswerte 

werden unterschiedlich stark gewichtet 

in einer Scoretabelle zusammengefasst. Der 

resultierende Score bildet mit einer bestimmten 

Wahrscheinlichkeit das voraussichtliche 

Verhalten der Person oder Personengruppe 

ab, deren Merkmale für die Auswahl der Vergleichsgruppe 

herangezogen worden sind. 

3. Praktische Einbeziehung des Scores 

In der Kreditvergabepraxis erhält in der Regel 

der Kreditsachbearbeiter den Score des Kunden 

als mehr oder weniger stark zu berücksichtigende 

Entscheidungshilfe. Mit der Abstützung 

seiner Entscheidung auf diesen Wert wird 

dieser dem Kunden als Prognose seines zukünftigen 

Verhaltens z.B. hinsichtlich der Bedienung 

eines Kreditvertrags zugeordnet und als 

personenbezogenes Merkmal des Kunden 

genutzt. Der Score erlangt damit unmittelbaren 

Einfl uss auf das Ob und das Wie (Konditionen) 

der Kreditvergabeentscheidung. Darüber 

hinaus können Scores bei der Berechnung 

von Kreditkonditionen bei der Online-Kreditvergabe 

als entscheidendes Kriterium erhebliche 

Bedeutung zukommen. 

4. Anwendbarkeit des Datenschutzrechts 

In datenschutzrechtlicher Betrachtungsweise 

beinhaltet das Kredit-Scoring verschiedene 

Erhebungen, Verarbeitungen und Nutzungen 

personenbezogener Daten zu anderen als

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Vom Vertragsschluss bis zur Restschuldbefreiung 

Ana-Maria Fraga-Novelle 

Rechtsabteilung 

Deutsche Bank, Stuttgart 

Dr. Katja Gabius 

Leiterin Rechtsabteilung 

Stuttgarter Volksbank 

Torsten Knapp 

Leiter Recht 

Inkasso-/Insolvenzabteilung 

Citibank Privatkunden AG, Düsseldorf 

Jan Enrico Meißner 

Jurist und Gruppenleiter Kreditservice 

Sparkasse Halle 

Das Werk führt für Juristen und Praktiker 

gleichermaßen die rechtlichen Fragestellungen 

bei Verbraucherdarlehen pragmatischen 

Lösungen zu.Außerdem werden Hinweise 

zur Handhabung von Verbraucherdarlehen 

für den Bankmitarbeiter gegeben. Darum 

orientiert sich der Aufbau der Gliederung 

am Ablauf eines Kreditprozesses in der 

Bank/Sparkasse. So werden zunächst die 

vorvertraglichen Aufklärungs- und Informationspflichten 

zu verschiedenen Produktarten 

vorgestellt.Vertragsschluss mit Mindestinhalten,Widerrufsrecht 

sowie Verbundgeschäft 

und die besonderen Rechte des 

Kunden im Fernabsatz folgen, bevor ein Ausblick 

auf die kommenden Regelungen der 

Verbraucherkreditrichtlinie gegeben werden. 

Unterjähriges 

Reporting an Banken 

und Sparkassen 

Ausgewählte DATEV-Produkte für die 

Risikofrüherkennung und -begleitung 

Gerald Rapp 

Rating-Analyst Bereich Bankenbetreuung 

DATEV eG, Nürnberg 

Rainer Staffa 

Vorstandsmitglied 

Volksbank Mittelhessen eG, Gießen 

Eine risikoorientierte Einholung und Auswertung 

von Kundenunterlagen gewinnt für 

Mitarbeiter der Marktfolge und des Marktes 

zunehmend an Bedeutung. Für Zwecke der 

§ 18 KWG-Erfüllung sind die Institute durch 

ein Schreiben der BaFin vom 9. Mai 2005 

angehalten, ihre Prozesse rund um die 

Offenlegung eigenständig und streng am 

Risikogehalt der Kreditengagements zu 

regeln. Daneben stellt die Bankenaufsicht 

im Zuge der anstehenden Basel II-Umsetzung 

hohe Anforderungen an eine fundierte 

Untermauerung von Rating-Einstufungen, 

u.a. bei einer (sehr) guten qualitativen Unternehmerbeurteilung. 

Beides Bereiche, die erklärtermaßen bei den 

künftigen Prüfungen der Wirtschaftsprüfer 

sowie den neuen, bankgeschäftlichen Prüfungen 

der Bankenaufsicht im Fokus stehen 

werden, so explizit auch Herr Sanio im o.g. 

BaFin-Schreiben. 

Michael Schebesta 

Rechtsanwalt, St.Augustin 

Dr. Christian Tetzlaff 

Rechtsanwalt 

Sozietät Buchalik Brömmekamp, Dresden 

Franz X. Wallner 

Rechtsanwalt 

Kanzlei Schelling und Partner, Stuttgart 

Michael Weis 

Leiter Recht 

Sparkasse Duisburg 

Christoph Wengler 

Europäischer Verband der öffentlichen Banken 

(European Association of Public Banks), Brüssel 

Ausführlich werden die typischen Sicherheiten 

für den Verbraucherdarlehensvertrag 

dargestellt, die von der Lohn-/Gehaltsabtretung 

über Bürgschaften bis zu Verpfändungen 

von Konten- und Depots sowie 

Kapital-Lebensversicherungen reichen und 

für das längerfristige Darlehen auch die Bestellung 

einer Grundschuld speziell unter 

Verbrauchersicht kurz streifen. 

Störungen und Änderungen im Verbraucherdarlehensvertrag 

wie Zinsanpassungen und 

Sicherheitentausch werden ebenso besprochen 

wie die Beendigung des Vertrags durch 

Kündigung von Bank oder Kunde. Dann 

werden Sicherheitenverwertung und Beitreibung 

sowie die verbleibenden Hand- 

Frank Urich 

Steuerberater und geschäftsführender 

Gesellschafter 

abakus Steuerberatungsgesellschaft mbH, Gießen 

Peter Clausen 

Bereichsleiter Vorprüfung und Bilanzanalyse 

Hamburger Sparkasse AG 

Während die Prozesse zur Auswertung von 

Jahresabschlussunterlagen traditionell sehr 

dezidiert geregelt sind und qualitativ gut 

durchgeführt werden, ist dies bei der Einholung 

und Analyse von unterjährigen Bonitätsunterlagen 

in vielen Häusern nicht der 

Fall. Im mittelständischen Kreditgeschäft hat 

sich die DATEV zum alles dominierenden 

„Unterlagenlieferanten“ entwickelt. 

Vielfach ist zu beobachten, dass kundenwie 

bankseitig ausgesprochen interessante 

DATEV-Produkte für Zwecke der jetzt risikoorientierten 

§ 18 KWG-Erfüllung, Rating- 

Einstufung aber auch im Sanierungs- 

Controlling zu wenig Verwendung finden. 

Grund hierfür sind keineswegs Kostenaspekte, 

sondern Informationsdefizite im 

Dreieckverhältnis Bank/Sparkasse, Kunde, 

Steuerberater. 

Stand: 15.03.2006 

Erscheinungstermin: 30.04.2006 

Umfang: ca. 500 Seiten 

Preis: EUR 72,– 

ISBN: 3-936974-39-X 

lungsmöglichkeiten der Bank mit dem Ziel 

der Rückzahlung des Darlehens in der Verbraucherinsolvenz 

bzw. der Insolvenz des 

Selbständigen dargestellt. 

Das Buch eignet sich also sowohl für Marktund 

Marktfolgemitarbeiter, die Kreditverträge 

mit Verbrauchern anbahnen und 

abschließen bzw. die Sicherheiten dazu 

hereinnehmen.Aber auch Abwickler und 

Sicherheitenverwerter profitieren von dem 

Buch ebenso wie Juristen der Rechtsabteilung 

und externe Anwälte, die Verbraucher 

und Banken beraten. Für Revisoren lassen 

sich durch das am Bearbeitungsprozess 

orientierte Buch wertvolle Prüfungsansätze 

gewinnen. 





ISBN: 3-936974-40-3 

In diese Bresche springt das vorliegende 

Praktiker-Handbuch: ein in seiner Zusammensetzung 

einzigartiges vierköpfiges 

Autoren-Team aus Vertretern der Marktfolge 

Kredit einer Sparkasse und einer Genossenschaftsbank, 

einem im Bankenbereich der 

DATEV tätigen Mitarbeiter sowie einem 

Steuerberater beschreiben aus ihrem jeweiligen 

Blickwinkel sehr praxisnah ausgewählte 

DATEV-Produkte. Einem konsequenten 

Gliederungsaufbau folgend wird jedes Produkt 

zunächst anschaulich beschrieben und 

danach sein praktischer Einsatz aus Sicht 

der Kredit- sowie der Steuerberatungspraxis 

dargelegt.Abschließend erhält der Leser für 

jedes Produkt eine tabellarische Benotung 

der Praxisrelevanz und Empfehlungen zum 

Vorlagerhythmus. 

FOTO: PIXELQUELLE.DE

Beitrag 

» Durch Anwendbarkeit 

des Datenschutzrechts 

auf 

verschiedene verschiedene Er 

hebungen, Verarbeitungen 

und 

Nutzungen personenbezogener 

Daten 

im Rahmen des Scoring 

muss für diese 

Handlungen eine 

Einwilligung oder 

eine Erlaubnisvorschrift 

vorliegen. « 

3 § 1 Abs. 2 Nr. 3 BDSG. 

4 Vgl. auch Möller/Florax, Datenschutzrechtliche 

Unbedenklichkeit des Scoring von Kreditrisiken?, 

NJW 2003 S. 2724. 

5 Umfassend und lesenswert zur Definition und 

zum Umfang des Rechts auf informationelle 

Selbstbestimmung ist das „Volkszählungsurteil“ 

des Bundesverfassungsgerichts, BVerfGE 65 S. 1. 

6 Vgl. auch Petri, Sind Scorewerte rechtswidrig?, 

DuD 2003 S. 631 ff. 

7 Kamp/Weichert, a.a.O. (Fn. 1), S. 68. 


familiären und persönlichen Zwecken und 

fällt daher in den Anwendungsbereich des 

Bundesdatenschutzgesetzes 3 . 

II. Datenschutzrechtliche Risikoanalyse 

1. Bereiche personenbezogener Datenverarbeitung 

Grundsätzlich lassen sich beim Vorgang des 

Scoring drei datenschutzrechtlich relevante 

Phasen unterscheiden, bei denen personenbezogene 

Datenverarbeitungen stattfinden: 

ß 

ß 

ß 

Die Bereitstellung anonymer Erfahrungswerte 

(Schaffung der Datenbasis). 

Die Erhebung individueller Verbrauchermerkmale 

und deren Zuordnung zu anonymisierten 

Erfahrungswerten (Ermittlung 

eines individuellen Scores). 

Die Nutzung des Scores im Rahmen der 

Entscheidung über den Kreditvertrag (Einsatz 

des individuellen Scores). 

Diese drei Bereiche werden im Rahmen der 

Zulässigkeitsprüfung näher zu untersuchen sein. 

2. Gefährdungspotenzial für die Betroffenen 

Das Risiko für den Betroffenen, von Kredit-Scoring 

in seinem Recht auf informationelle Selbstbestimmung 

verletzt zu werden, ergibt sich aus 

mehreren systemimmanenten Problemen des 

Scoring. Einerseits handelt es sich um Schlüsse 

in die Zukunft, die bei der Einschätzung frei handelnder 

Individuen immer falsch sein können. 

Weiterhin wird das voraussichtliche Handeln des 

Beurteilten aus dem Handeln Dritter geschlossen, 

mit deren Handlungen und Entscheidungen 

er direkt nichts zu tun hat. Außerdem handelt es 

sich um Wahrscheinlichkeitswerte. Das bedeutet, 

dass eine Fehlerquote, bei der die Prognose 

nicht eintritt, keine Ausnahme, sondern der 

mehr oder minder große Normalfall ist. Beim 

Scoring als System der Risikovorsorge wird es 

daher regelmäßig Fälle geben, in denen die 

Beurteilung dem Handeln des Betroffenen nicht 

gerecht wird, weil individuelle Umstände, die 

eine Andersbehandlung rechtfertigen, nicht mit 

berücksichtigt werden 4 . Problematisch für die 

Ausübung des informationellen Selbstbestimmungsrechts 

5 ist darüber hinaus die Intranspa- 

renz personenbezogener Datenverarbeitung 

beim Scoring. Hier liegen eine Reihe von komplexen 


personenbezogener Daten vor, die dem 

Betroffenen in ihrer Logik nur schwer vermittelbar 

sind und teilweise insbesondere im Hinblick 

auf die Kriterien durch die Anwender nicht vermittelt 

werden, weil es sich z.B um Geschäftsgeheimnisse 

handele (Schutz der Effektivität 

des Scores als Wettbewerbsvorteil) oder aber 

die Umgehung des Scoring durch den Betroffenen 

durch Manipulation von Kriterien vermieden 

werden solle (Schutz der Funktion des 

Scores als Werkzeug der Risikovorsorge). Unabhängig 

von der Begründung führt eine unzureichende 

Information über Logik und Kriterien 

der Verarbeitung dazu, dass der Betroffene die 

Folgen der beschriebenen systemimmanenten 

Probleme auch durch die aktive Wahrnehmung 

seines informationellen Selbstbestimmungsrechts 

nicht beheben kann 6 . 

III. Prüfung der Rechtmäßigkeit 

1. Datenschutzrechtliche Zulässigkeit 

Durch die oben bereits festgestellte Anwendbarkeit 

des Datenschutzrechts auf verschiedene 


personenbezogener Daten im Rahmen 

des Scoring muss gem. § 4 Abs. 1 BDSG für 

diese Handlungen eine Einwilligung oder 

eine Erlaubnisvorschrift vorliegen. 

a) Aufbau eines Bestands von Erfahrungswerten 

Der Aufbau eines Bestands von anonymen 

Erfahrungswerten erfolgt i.d.R. auch durch die 

Auswertung personenbezogener Daten aus 

früheren Kreditverträgen. Waren die Daten 

zunächst zur Durchführung eines Vertrags gem. 

§ 28 Abs. 1 S. 1 Nr. 1 BDSG gespeichert, so deckt 

der Vertragszweck die Auswertung für anonyme 

Erfahrungswerte nicht mehr ab. 

In dieser Konstellation kommt § 28 Abs. 1 Satz 1 

Nr. 2 BDSG als Erlaubnisnorm in Betracht, wenn 

ein Unternehmen seine eigenen Vertragsverhältnisse 

nutzt, um daraus anonyme Erfahrungswerte 

zu ermitteln. Ein dem berechtigten Interesse 

des Unternehmens entgegenstehendes 

Interesse wird in der Regel nicht vorliegen 7 .

Anders verhält es sich, wenn beim externen 

Scoring Vertragsdaten von Kreditunternehmen 

einbezogen werden sollen. Eine solche externe 

Scoreberechnung wird einerseits regelmäßig 

nicht als Auftragsdatenverarbeitung zu qualifizieren 

sein, da die Ableitung anonymisierter 

Erfahrungswerte keine reine Hilfstätigkeit im 

Bereich der Datenverarbeitung darstellt. Andererseits 

kann aber in der späteren Bereitstellung 

von anonymen Erfahrungswerten ein berechtigtes 

Interesse des Unternehmens liegen, das 

eine Rechtfertigung nach § 28 Abs. 1 Satz 1 

Nr. 2, Abs. 3 Satz 1 Nr. 1 BDSG ermöglicht. 

Findet die Übermittlung ohne eine konkrete 

spätere Bereitstellung der gewonnenen Erfahrungswerte 

statt, so ist § 30 BDSG anwendbar. 

§ 30 BDSG stellt jedoch keinen Erlaubnistatbestand 

dar, sondern enthält zusätzliche Anforderungen 

an eine Datenverarbeitung von rechtmäßig 

erhobenen und gespeicherten Daten. 

Hinsichtlich der Datenbeschaffung durch den 

externen Scoring-Betreiber sollte daher eine 

BetroffenenEinwilligung als Rechtsgrundlage 

eingeholt werden 8 . Grundsätzlich können 

datenschutzrechtliche Probleme bei der Anlieferung 

von Vertragsdaten vermieden werden, wenn 

diese vor der Übermittlung anonymisiert werden. 

b) Ermittlung eines individuellen Scores 

Die zur Ermittlung eines individuellen Scores 

erforderliche Datenverarbeitung kann auf der 

Basis unterschiedlicher rechtlicher Erlaubnistatbestände 

erfolgen. 

Dies kann § 28 Abs. 1 S. Nr. 1 BDSG hinsichtlich 

der Berechnung eines für das Vertragsverhältnis 

relevanten Scores sein. Hier wird die Score- 

Ermittlung regelmäßig in der Durchführung 

eines Kreditvertrages oder aber eines Kreditantrages 

(vorvertragliches Vertrauensverhältnis) 

stattfinden. Sie kann insofern auch ausdrücklich 

zum Vertragsbestandteil gemacht werden 9 . 

Diese Erlaubnisvorschrift umfasst aber nur personenbezogene 

Daten, die für die Beurteilung 

der Kreditwürdigkeit eine konkrete 

Aussagekraft haben 10 . Bei der Bestimmung 

des Datenumfangs ist der Grundsatz der Datensparsamkeit 

11 zu berücksichtigen und eine 

Relevanzprüfung durchzuführen. Zur Beurteilung 

der Relevanz müssen jenseits statistischer 

Erfahrungswerte oder mathematischer Signifikanz 

praktische Plausibilitätserwägungen 

angestellt werden. Für die Irrelevanz von Kriterien 

spricht, wenn diese individuell nicht oder 

kaum steuerbar sind 12 . Ist dies der Fall wird 

keine Rechtfertigung über § 28 Abs. 1 Satz 1 

Nr. 1 BDSG sondern nur die datenschutzrechtliche 

Einwilligung des Betroffenen als Grundlage 

in Betracht kommen. 

Internes Scoring kann darüber hinaus auch auf 

der Basis von § 28 AbS. 1 Satz 1 Nr. 2 BDSG 

zulässig sein, soweit es zur Erfüllung eigener 

Geschäftszwecke zur Wahrung berechtigter 

Interessen der verantwortlichen Stelle erforderlich 

ist und kein Grund zu der Annahme 

besteht, dass das schutzwürdige Interesse der 

Betroffenen an dem Ausschluss der Verarbeitung 

überwiegt. Eine besondere Schutzwürdigkeit 

des Betroffenen kann sich dabei im Hinblick 

auf die wirtschaftlichen Interessen, den Schutz 

der Vertraulichkeit und der Privatsphäre und der 

Vermeidung der automatisierten Vorformung 

von Willensentscheidungen ergeben 13 . 

c) Verwendung des individuellen Scores 

Die Verwendung des individuellen Scores im 

Rahmen der Kreditentscheidung durch ein Kreditinstitut 

ist datenschutzrechtlich insbesondere 

im Rahmen des Verbots automatisierter 

Einzelentscheidungen gem. § 6a BDSG 

zu betrachten. 

Danach dürfen Entscheidungen, die für den 

Betroffenen eine rechtliche Folge nach sich 

ziehen oder ihn erheblich beeinträchtigen, 

nicht ausschließlich auf die automatisierte Verarbeitung 

personenbezogener Daten gestützt 

werden, die der Bewertung einzelner Persönlichkeitsmerkmale 

dient. Hintergrund der durch 

die europäische Datenschutzrichtlinie 14 erforderlich 

gewordenen Vorschrift ist, dass Maschinen 

keine Entscheidungen mit Relevanz für 

Menschen treffen sollen, ohne dass diese z.B. 

durch die Verfahrensituation eine Möglichkeit 

haben, einen eigenen Standpunkt (z.B. bzgl. 

möglicher Fehler) geltend zu machen. 

Annahme, Ablehnung oder Kündigung von 

Kreditverträgen stellen eine rechtliche Folge 

für den Betroffenen eines Kredit-Scoring dar. 

Auch die schlechteren Konditionen oder die 

gänzliche Ablehnung eines Vertrags können 

bei einer relevanten finanziellen Größenordnung 

gleichzeitig eine erhebliche Beeinträch- 


Beitrag 

8 Kamp/Weichert, a.a.O. (Fn. 1), S. 68 ff. 

9 Kamp/Weichert, a.a.O. (Fn. 1), S. 72 ff. 

10 Petri, a.a.O. (Fn. 6), S. 634; Iraschko-Luscher, 

DuD 2005 S. 471. 

11 § 3a BDSG. 

12 Ausführlich zur Frage der Kriterienrelevanz: 

Kamp/Weichert, a.a.O. (Fn. 1), S. 74 ff; Petri in: LDI. 

Living by numbers, 2005, S. 121 f. 

13 Petri, in: LDI NRW, Living by numbers, 2005, 

S. 121; ausführlich: Kamp/Weichert, a.a.O. (Fn. 1), 

S. 73. 

14 Richtlinie 95/46/EG. 

491

Beitrag 

» Das Bundesdatenschutzgesetzver 

leiht dem Betrof 

fenen als Grundlage 

für die Ausübung 

seines informatio 

nellenSelbstbestim mungsrechts das 

Recht auf Auskunft, 

Sperrung, Berichti 

gung und Löschung 

von Daten. « 

15 § 6a Abs. 2 Nr. 1 BDSG, zu § 6a vgl. auch Möller/ 

Florax, Kreditwirtschaftliche Scoring-Verfahren 

– Verbot automatisierter Einzelentscheidungen 

gem. § 6a BDSG, MMR 2002 S. 806 ff. 

16 § 34 BDSG. 

17 § 35 BDSG. 

18 § 4 Abs. 3 BDSG bzw. § 33 Abs. 1 Satz 1 BDSG 

(Erhebung bei Dritten – z.B. Auskunfteien). 

19 Zur Gesamtproblematik der Reichweite des Auskunftsanspruchs: 

Weichert, a.a.O. (Fn. 1), DuD 

2005 S. 586. 


tigung beinhalten. Positive Entscheidungen 

für den Betroffenen (Annahme eines Kreditantrags 

in vollem Umfang) sind unkritisch 15 . Bei 

negativen Entscheidungen ist durch geeignete 

Maßnahmen dafür zu sorgen, dass die Betroffenenrechte 

gewahrt bleiben. Dies ist z.B. durch 

eine Kombination aus einem Informations 

und Berichtigungsprozess möglich, in dem 

der Betroffene, nachdem er über die automatisierte 

Entscheidung informiert wurde, seinen 

Standpunkt geltend machen kann und unter 

Berücksichtigung seines Vorbringens eine 

erneute, nicht ausschließlich automatisierte 

Entscheidung getroffen wird. 

Praktisch relevant wird diese Vorschrift z.B. bei 

der automatisierten Berechnung von Kreditkonditionen 

im OnlineGeschäft. Im normalen 

„Offline“-Kreditgeschäft ist zu berücksichtigen, 

dass eine Prozesskette automatisierter 

Entscheidungen durch die Einbeziehung eines 

Kreditsachbearbeiters nur dann unterbrochen 

wird, wenn dieser tatsächliche Korrekturmöglichkeiten 

hat sowohl hinsichtlich seines Entscheidungsermessens 

als auch bzgl. seines 

Wissensstands über die automatisierten Verfahren. 

Problematisch können insofern strikte 

Kreditvergaberichtlinien sein, die das Ermessen 

für bestimmte Scores auf Null reduzieren 

( Cut-Off-Scores ). 

2. Berücksichtigung von Betroffenenrechten 

Das Bundesdatenschutzgesetz verleiht dem 

Betroffenen als Grundlage für die Ausübung 

seines informationellen Selbstbestimmungsrechts 

das Recht auf Auskunft 16 , Sperrung, 

Berichtigung und Löschung 17 . Diese können 

gem. § 6 Abs. 1 BDSG nicht durch Rechtsgeschäft 

ausgeschlossen werden. 

a) Information des Kunden 

Grundsätzlich ist der Betroffene über die Erhebung 

und Verarbeitung personenbezogener 

Daten zu Scoringzwecken zu informieren 18 . Dabei 

sind die für die Kreditvergabe und die Berechnung 

des Scores Verantwortlichen zu benennen. 

Erfolgt die Legitimation des Scoring durch eine 

Einwilligung, ist gem. § 4 Abs. 1, 4a BDSG explizit 

auf den Zweck des Scoring, die Beteiligten 

und ggf. auf die Folgen einer Verweigerung der 

Einwilligung hinzuweisen. 

Wird ein Kreditantrag scorebedingt teilweise 

abgelehnt, sind dem Betroffenen gem. § 6a 

Abs. 2 Nr. 2 BDSG die tragenden Gründe der 

Ablehnung mitzuteilen und es ist ihm Gelegenheit 

zur Geltendmachung seines Standpunkts 

zu geben. 

b) Auskunftsrecht 

Kredit-Scores, die einer natürlichen Person 

zugeordnet werden, sind als personenbezogenes 

Datum auf Antrag gem. § 34 Abs. 1 

BDSG zu beauskunften. Gleiches gilt für den 

Zweck der Speicherung und die Empfänger. 

Diese Informationen werden im Rahmen eines 

ordnungsgemäßen Betriebs einer Datenverarbeitungsanlage 

gem. § 9 BDSG ohnehin protokolliert 

sein, so dass unverhältnismäßiger Aufwand 

gem. § 33 Abs. 2 Nr. 2 regelmäßig nicht 

mit der Beauskunftung verbunden sein wird. 

Daneben gibt § 6a Abs. 3 BDSG dem Betroffenen 

das Recht, Auskunft über den logischen 

Aufbau der Verarbeitung der ihn betreffenden 

Daten im Rahmen einer automatisierten 

Einzelentscheidung zu erhalten. Bei der 

Bestimmung des Umfangs dieses Auskunftsanspruchs 

ist von dessen Zweck auszugehen. 

Dieser soll den Betroffenen in die Lage versetzen, 

mögliche individuelle Abweichungen zu 

erkennen und Fehlentscheidungen zu korrigieren. 

Eine weitgehende Einschränkung des 

Auskunftsanspruchs mit einem pauschalen 

Verweis auf den Charakter des Scoreverfahrens 

als Geschäftsgeheimnis wird daher nicht 

ausreichen 19 . 

c) Widerspruchsrecht 

Der Betroffene hat das Recht, einer Verarbeitung 

seiner personenbezogenen Daten zum 

Zwecke des Kredit-Scoring zu widersprechen. 

Dies führt i.d.R. zur Unzulässigkeit der weiteren 

Verarbeitung oder Nutzung zu diesem Zweck. 

Das ergibt sich abhängig von der Rechtsgrundlage 

der Verarbeitung aus der Widerruflichkeit 

der Einwilligung, § 35 Abs. 5 BDSG oder §§ 28 

Abs. 4, 29 Abs. 4 BDSG. Bei einem vorvertraglichen 

Widerspruch kommt eine Berufung 

auf § 28 Abs. 1 Satz. 1 Nr. 1 BDSG als Rechtsgrundlage 

nicht mehr in Betracht, da der 

Betroffene zum Ausdruck gebracht hat, dass 

er das Scoring für den Vertragszweck für nicht 

erforderlich hält.

d) Berichtigungsrecht 

Gem. § 35 Abs. 1 BDSG sind personenbezogene 

Daten zu berichtigen, wenn sie unrichtig sind. 

Dies kann in Bezug auf einen Score z.B. der 

Fall sein, wenn unrichtige personenbezogene 

oder anonymisierte Daten in die Berechnung 

eingeflossen sind. Gleiches gilt bei Rechenfehlern 

oder wenn Wertungen nicht plausibel 

dargelegt sind, z.B. weil das Berechnungsverfahren 

des Scores nicht offengelegt wird 20 . 

IV. Haftungsrisiken 

Haftungsansprüche im Kontext des Kredit- 

Scoring können sich aus § 823 BGB und aus 

PRAXISTIPPS: 

• 

• 

• 

§ 7 BDSG ergeben. Voraussetzung für einen 

Anspruch nach § 823 ist ein Verschulden der 

verantwortlichen Stelle bzgl. einer unzulässigen 

Datenverarbeitung, durch die kausal ein 

materieller Schaden entsteht. Immaterielle 

Schäden können bei schuldhaften schwerwiegenden 

Persönlichkeitsverletzungen zu Ausgleichsansprüchen 

des Betroffenen führen. 

§ 7 BDSG setzt als Anspruchsgrundlage die Verursachung 

eines Schadens durch eine unzulässige 

oder unrichtige Datenverarbeitung voraus. 

Eine unzulässige Datenverarbeitung liegt z.B. 

bei einem Verstoß gegen § 6a BDSG vor. Ein 

Verschuldensnachweis ist nicht erforderlich, 

eine Enthaftung durch Nachweis der Einhaltung 

der gebotenen Sorgfalt im konkreten 

Schadensfall ist möglich. £ 

Betriebliche Datenschutzbeauftragte in Kreditinstituten sollten personenbezogenen 

Datenverarbeitungen im Kontext von Kredit-Scoring besondere Aufmerksamkeit 

schenken. Bei neu einzuführenden Verfahren sollten Vorabkontrollen 

durchgeführt werden, bestehende Verfahren sind auf die Rechtsgrundlagen 

der einzelnen Erhebungen, Verarbeitungen und Nutzungen personenbezogener 

Daten, Datensparsamkeit und die Relevanz der Kriterien hin zu prüfen. 

Zur Wahrung der Kundenrechte und -zufriedenheit sollten Informations-, Auskunfts- 

und Berichtigungsprozesse aufgesetzt werden, die es dem Kunden – 

zumindest gemeinsam mit dem Kreditsachbearbeiter – ermöglichen, scorerelevante 

individuelle Abweichungen vom Durchschnitt und damit Fehlbeurteilungen 

in Kredit-Scores aufzudecken und zu berücksichtigen. Die Entscheidungsfreiheit 

des Kreditsachbearbeiters auch gegen das Votum eines Kreditscores und die 

umfassende Information über Logik und Kriterien des eingesetzten Scoring-Verfahrens 

sind dabei notwendige Voraussetzung. Jenseits einer solchen Unterstützung 

des Kunden durch den Mitarbeiter sollte auch der Kunde selbst umfassend 

informiert werden. 

Datenschutz ist Führungsaufgabe 21 Datenschutz ist Führungsaufgabe . Dies gilt auch besonders für den Bereich des 

Kredit-Scoring, da wesentliche Weichenstellungen eines kundenfreundlichen und 

rechtskonformen Scoring bereits bei der Entwicklung oder Beschaffung von Kredit-Scores 

getroffen werden. Weitere wichtige Entscheidungen werden bei der 

Prozessgestaltung für den Score-Einsatz im eigenen Hause gefällt. Eine frühzeitige 

Beschäftigung mit Fragen des Datenschutzes und eine umfassende Beratung 

mit internen (Betrieblicher Datenschutzbeauftragter) oder externen Beratern, 

z.B. auch der zuständigen Datenschutzaufsichtsbehörde, hilft, die Unzufriedenheit 

von (potenziellen) Kunden, Compliance-Probleme und Fehlinvestitionen frühzeitig 

zu vermeiden. 

21 . Dies gilt auch besonders für den Bereich des 

Kredit-Scoring, da wesentliche Weichenstellungen eines kundenfreundlichen und 

rechtskonformen Scoring bereits bei der Entwicklung oder Beschaffung von Kredit-Scores 

getroffen werden. Weitere wichtige Entscheidungen werden bei der 

Prozessgestaltung für den Score-Einsatz im eigenen Hause gefällt. Eine frühzeitige 

Beschäftigung mit Fragen des Datenschutzes und eine umfassende Beratung 

mit internen (Betrieblicher Datenschutzbeauftragter) oder externen Beratern, 

z.B. auch der zuständigen Datenschutzaufsichtsbehörde, hilft, die Unzufriedenheit 

von (potenziellen) Kunden, Compliance-Probleme und Fehlinvestitionen frühzeitig 

zu vermeiden. 

» Haftungsan 


Beitrag 

sprüche im Kontext 

des des KreditScoring 

können sich aus 

§ 823 823 BGB und aus 

§ 7 BDSG ergeben. « 

20 Weichert, a.a.O. (Fn. 1), DuD 2005 S. 587. 

21 Vgl. auch Weichert, Führungsaufgabe „Datenschutz“ 

bei Banken, im Internet http://www. 

datenschutzzentrum.de/wirtschaft/vortrag_ 

banken.htm 

493

494 

Beitrag 



Kostenrisiko Umsatz steuererhöhung 

Hinweise und Gestaltungsmöglichkeiten für Banken und Sparkassen zu den Auswirkungen 

der Erhöhung der Umsatzsteuer ab 01.01.2007. 

Autor: 

Klaus D. Hahne, 

stellv. Leiter der Steuerabteilung, 

HSH Nordbank AG, Hamburg / Kiel. 

» Ob die zusätzlicheSteuerbelas 

tung an die Kunden 

weitergegeben wer 

den kann, hängt von 

den bestehenden 

vertraglichenVereinbarungen ab. « 

I. Einleitung 

w Im Haushaltsbegleitgesetz 2006 vom 

29. 06. 2006 hat der Gesetzgeber die größte 

Umsatzsteuererhöhung der Geschichte der 

Bundesrepublik Deutschland beschlossen: 

Ab dem 01. 01. 2007 steigt der umsatzsteuerliche 

Regelsatz von derzeit 16% auf künftig 

19% an. Dabei bleibt der ermäßigte Steuersatz 

von 7% (z.B. für Grundnahrungsmittel, 

bestimmte Personenbeförderungsleistungen, 

Überlas sung von Urheberrechten u.a.) – jedenfalls 

vorläufi g – unverändert. 

Soweit Banken steuerpfl ichtige Leistungen 

erbringen (insbesondere in den Bereichen 

Vermögensverwaltung, Wertpapier-Depotgeschäft, 

Verwaltung von Konsortialkrediten und 

Nicht-Bankgeschäfte), muss die Steuersatzerhöhung 

unmittelbar umgesetzt werden. 

Vielfach sind die Leistungen von Banken und 

Finanzdienstleistern aber umsatzsteuerfrei; 

namentlich Kreditgewährungen, Zahlungsverkehrsdienstleistungen 

und Wertpapier-Handelsgeschäfte 

sind gem. § 4 Nr. 8 UStG steuerbefreit. 

Auf diese Leistungen hat die anstehende Steuersatzerhöhung 

zwar keine unmittelbaren Auswirkungen, 

aber mit der Steuerbefreiung geht 

typischerweise auch ein Ausschluss des Vorsteuerabzugs 

einher: Die nicht abziehbare Vorsteuer 

wird bei der Bank zum Kostenfaktor. Die 

Erhöhung des Umsatzsteuersatzes führt damit 

regelmäßig zu einer zusätzlichen Kostenbelastung 

der Bank. 

II. Umsatzsteuererhöhung für steuerpflichtige 

Ausgangsleistungen 

Der neue Steuersatz von 19% gilt grundsätzlich 

für alle steuerpfl ichtigen Leistungen, die 

ab dem 01. 01. 2007 erbracht werden. Maßgeblich 

ist dabei nicht der Zeitpunkt der 

Abrechnung oder der Fälligkeit des Leistungsentgelts, 

sondern der Zeitpunkt der 

Leistungserbringung. 

1. Einzelheiten zur Anwendung der unterschiedlichen 

Steuersätze 

Banken erbringen regelmäßig umsatzsteuerliche 

sonstige Leistungen; steuerpfl ichtige Lieferungen 

werden nur vereinzelt durchgeführt. 

Vielfach handelt es sich dabei auch um Leistungen, 

die über einen bestimmten Zeitraum 

hinweg erbracht werden (sog. Dauerleistungen). 

So werden beispielsweise Verträge über 

die Verwahrung und Verwaltung von Wertpapieren 

in Bankdepots, die Verwaltung von 

Vermögen, Krediten und Kreditsicherheiten 

sowie die Vermietung von Bankschließfächern 

regelmäßig für einen bestimmten Zeitraum 

geschlossen. Leistungen, die die Zeit bis 

zum 31. 12. 2006 betreff en, sind dabei in jedem 

Fall mit dem derzeitigen Steuersatz von 16% 

zu besteuern; Leistungen für die Zeit ab dem 

01. 01. 2007 unterliegen dem neuen Steuersatz 

von 19%. Erstreckt sich der vertragliche Abrechnungszeitraum 

über den Jahreswechsel, ist das 

Leistungsentgelt zeitanteilig („pro rata temporis“) 

aufzuteilen und anhand der unterschiedlichen 

Steuersätze zu versteuern. 

2. Auswirkungen der Steuererhöhung auf 

das vertragliche Leistungsentgelt 

Ob die Belastung aus der Steuererhöhung 

von der Bank an ihre Kunden weitergegeben 

werden kann, hängt grundsätzlich von den vertraglichen 

Vereinbarungen ab: 

ß 

ß 

Wurde eine sog. NettoEntgeltvereinbarung 

getroffen, welcher der Kunde das Entgelt 

„zuzüglich gesetzlicher Umsatzsteuer“ 

schuldet, kann die Steuererhöhung unmittelbar 

auf den Leistungsempfänger abgewälzt 

werden. 

Wurde eine sog. BruttoEntgeltvereinbarung 

getroffen, schützt § 29 UStG die Bank 

vor einer wirtschaftlichen Belastung aus der 

Steuererhöhung, da die Vorschrift eine entsprechende 

Entgelterhöhung ermöglicht.

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und Stiftungsmanagement 

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Kunden halten und gewinnen durch Generationen-Banking 

Stefan Fritz 

Assessor, Zentralbereich Erbschaften & Stiftungen 

HypoVereinsbank, München 

Ralf Josten, LL.M. oec. 

Chefsyndikus, stellv. Zentralbereichsdirektor 

Kommunen/Recht 

Kreissparkasse Köln 

In Deutschland wird immer mehr vererbt: 

Über die Hälfte des Geldvermögens befindet 

sich im Eigentum der über 55-Jährigen. 

Allein in den nächsten fünf Jahren geht 

schätzungsweise rund ein Zehntel des gesamten 

Privatvermögens auf die nächste 

Generation über. Der Handlungsbedarf in 

der Kreditwirtschaft liegt auf der Hand. 

Bei der Betreuung vermögender Kunden 

werden daher Überlegungen angestellt, auf 

welche Weise Geschäftsbeziehungen auch 

nach dem Tode des Kunden erhalten werden 

können. Zu diesem Zweck haben sich zwei 

Instrumente als besonders wertvoll erwiesen: 

die Testamentsvollstreckung und die 

Stiftung. 

Das Angebot der Bank oder Sparkasse, als 

Testamentsvollstrecker für bestimmte 

Kunden zur Verfügung zu stehen, ist aus vielerlei 

Gründen interessant: Zum einen erhält 

der Kunde die Gewissheit, dass seine letztwilligen 

Verfügungen auch tatsächlich vollzogen 

werden.Auflagen und besondere 

Wünsche werden eingehalten. Zum anderen 

kann er sicher sein, dass der Nachlass für 

seine Erben mit besonderem wirtschaftlichem 

Sachverstand verwaltet wird. Und das 

auch über einen sehr langen Zeitraum. Die 

Eingehende Pfändungen 

bei Banken und Sparkassen 

Effiziente und risikovermeidende Bearbeitung 

Manfred Beyer 

ehem. Bereichsleiter und Direktor Recht 

Kasseler Sparkasse 

Dr. Markus Engel 

Justitiar 

Sparkasse Saarbrücken 

Das stückzahlenmäßig wachsende 

„Geschäft“ mit eingehenden Pfändungen 

bedarf einer immer professionelleren Bearbeitung, 

um rechtliche Risiken zu minimieren 

und die Kosten für die Bearbeitung der 

Pfändungs- und Überweisungsbeschlüsse 

möglichst gering zu halten. In diesem Buch 

stellen die Autoren anhand des Arbeitsablaufs 

bei eingehenden Pfändungen die 

Probleme dar, die bei der Bearbeitung entstehen 

können. 

So werden vom Eingang der Pfändung und 

Überprüfen des PfÜBs, über die schnelle 

Systemeinmeldung und richtige Auswertung 

der Beschlüsse bis zu besonderen Pfändungssituationen 

und der (vorläufigen) Beendigung 

der Pfändung eingehend rechtliche 

und tatsächliche Schwierigkeiten beschrieben. 

Auch verbleibende Möglichkeiten der Entgelte 

für Pfändungen sowie strafrechtliche 

Risiken für Mitarbeiter werden untersucht. 

Dr. Volker Lang 

Rechtsanwalt 

VRT Linzbach, Löcherbach und Partner, Bonn 

Dr. Maximilian A. Werkmüller, LL.M. 

Syndikus und Leiter Family Office 

HSBC Trinkaus & Burkhardt KGaA 

Rechtsprechung hat diesen Argumenten nun 

Rechnung getragen und den Weg für eine 

professionelle Testamentsvollstreckung 

durch Kreditinstitute frei gemacht. 

Vor diesem Hintergrund dürfte auch das 

Stiftungsmanagement als Bankdienstleistung 

noch stärker an Bedeutung gewinnen. 

Seit Jahren zeichnet sich ein großes Interesse 

daran sowohl von Seiten der Kunden als 

auch der Banken ab. Denn eine Stiftung 

bringt für beide Seiten Vorteile: Bereits zu 

Lebzeiten kann sie für den Kunden Erfüllung 

und Sinngebung bedeuten. Nach seinem Tod 

steht sie als Erbin oder Vermächtnisnehmerin 

für die Erhaltung seines Lebenswerkes 

oder seiner ideellen Werte über den eigenen 

Tod hinaus. Ein Wunsch, der bei vielen sehr 

vermögenden Kunden zunehmend an Bedeutung 

gewinnt. Das betreuende Kreditinstitut 

profitiert ebenso, denn: Mit der 

Gründung einer Stiftung entsteht eine 

ideale Kundin. Sie ist mit Vermögen ausgestattet, 

das sie nicht ausgeben darf. 

Das vorliegende Buch will Rechtssicherheit 

schaffen und dem Leser eine praxisorientierte 

Anleitung geben, wie Stiftungsgründung 

und Testamentsvollstreckung erfolgreich in 

Annika Reisdorf 

Rechtsabteilung 

HSH Nordbank AG 

Im zweiten Kapitel wird die Reichweite 

der Pfändung in einzelne Bankprodukte 

dargestellt. Dabei werden Girokonten, 

Dispo-Kredite, Sparkonten, Depots, Karten, 

Gemeinschaftskonten , Konten mit besonderer 

Zweckbestimmung, Kreditsicherheiten 

und Schrankfächer dargestellt. 

Der korrekten Abgabe der Drittschuldnererklärung, 

die Auskehrung von Guthaben 

und weiteren Pflichten wie Rechnungslegung 

(Kontoauszüge?) gegenüber dem pfändenden 

Gläubiger ist das dritte Kapitel 

gewidmet. 

Abschließend werden die für die Bankpraxis 

relevanten Pfändungsschutzmöglichkeiten 

(Arbeitseinkommen, Sozialleistungen etc.) 

beleuchtet. Im Anhang werden zwei Software-Lösungen 

vorgestellt, mit denen sich 

die Bearbeitung von Pfändungen wesentlich 10 / 2006 BankPraktiker 

vereinfachen und beschleunigen lässt. 

Beitrag 





ISBN: 3-936974-36-5 

der Bankpraxis umgesetzt werden können. 

Dazu ist das Werk nach den Abläufen in der 

Bank gegliedert. Dabei wird zunächst die 

rechtliche Ausgangslage dargestellt und 

strategische Vorüberlegungen aus Sicht der 

Bank angestellt. Dann werden Akquisition 

und Organisation des Geschäfts,Vorbereitungen 

für den Todesfall mit dem Kunden 

und die richtigen Maßnahmen nach Tod des 

Kunden ausführlich sowohl für die Testamentsvollstreckung 

als auch die Stiftung besprochen. 

Ein abschließendes Kapitel widmet 

sich der Haftung von Banken und Sparkassen 

gegenüber Erben,Vermächtnisnehmern 

und Dritten. Das Buch eignet sich also 

für alle mit diesem Geschäft befassten Mitarbeiter 

in Markt und Marktfolge ebenso 

wie für Vorstände/Bereichsleiter/Projektleiter, 

die den Einstieg in dieses Geschäft prüfen 

wollen und interne sowie externe rechtliche 

Berater und Prüfer dieser Gruppen. 





ISBN: 3-936974-38-1 

Das Buch dient dem Bankpraktiker als Hilfsmittel 

der täglichen Arbeit, kann er sich 

doch anhand der Gliederung sehr schnell 

eine Lösung für das Problem suchen, das 

er gerade auf dem Tisch hat. Dabei finden 

sowohl Einsteiger in die Materie als auch 

Fortgeschrittene zahlreiche Anregungen für 

eine effiziente und rechtssichere Bearbeitung 

von Pfändungs- und Überweisungsbeschlüssen. 

Dabei wendet sich das Buch 

an die Mitarbeiter und Leiter der Pfändungsbearbeitung 

ebenso wie an die 495 beratende 

Rechtsabteilung und die prüfende Revision. 

FOTO: PIXELQUELLE.DE

Beitrag 

» Um Kostenbelastungen 

aufgrund 

nicht abziehbarer 

Vorsteuern zu vermeiden, 

sollten 

potenzielle Gestaltungsmöglichkeiten 

geprüft werden. « 

» Die Umsatzsteuererhöhung 

erzeugt 

erheblichen Anpassungsbedarf 

bei den 

Geschäftsabläufen 

– eine Vielzahl von 

Personen und Prozessen 

ist betroffen. « 


ß 

Voraussetzung ist aber, dass der betreffende 

Vertrag vor dem 01.09.2006 (vier Monate 

vor der Steuersatzerhöhung) abgeschlossen 

wurde und keine ausdrückliche Ausschlussvorschrift 

enthält. 

In anderen Fällen bleibt das vereinbarte 

Leistungsentgelt unverändert, so dass die 

Umsatzsteuererhöhung den Ertrag der Bank 

mindert. 

Sofern die Bank unterschiedliche Entgeltvereinbarungen 

mit ihren Kunden getroffen hat, 

ist eine Analyse der einzelnen Verträge unbedingt 

erforderlich. 

III. Kostenerhöhung für Eingangsleistungen 

der Bank 

Für die Anwendung des erhöhten Steuersatzes 

auf Eingangsleistungen der Bank gelten die gleichen 

Grundsätze wie für die Besteuerung von Ausgangsleistungen 

(vgl. oben unter Abschn. II. 1). 

Wegen der regelmäßig eintretenden Kostenbelastung 

aufgrund der (ganz oder teilweise) 

nicht abziehbaren Vorsteuern sollten aber 

Gestaltungsmöglichkeiten im Zusammenhang 

mit der Steuersatzerhöhung geprüft werden. 

1. Erhöhung der Sachkosten durch die 

Steuersatzerhöhung 

Die effektiven Auswirkungen der Umsatzsteuererhöhung 

auf die Bank sind von der Kostenstruktur 

und dem Anteil der abziehbaren 

Vorsteuern an dem Gesamtvolumen der mit 

Umsatzsteuer belasteten Eingangsleistungen 

abhängig: Je höher der Anteil der umsatzsteuerbelasteten 

Sachkosten und je geringer der 

Anteil der abziehbaren Vorsteuern, desto größer 

ist die durch die Steuererhöhung zu erwartende 

Ergebnisbelastung. 

Beispiel: 

Betragen die mit Umsatzsteuern belasteten Sachaufwendungen 

in 2006 5 Mio. € (bei einem Anteil 

abziehbarer Vorsteuern von 10%), steigen die Aufwendungen 

bei sonst gleichen Verhältnissen in 

2007 auf ca. 5.118.000 € ; dies entspricht einer 

Kostensteigerung von 2,36%. 

Die Effekte aus der Steuersatzerhöhung sollten 

bei der Ergebnisplanung 2007 beachtet 

werden. 

2. Gestaltungsmöglichkeiten beim Bezug 

von Leistungen 

Um eine Kostensteigerung infolge der Anwendung 

des neuen Steuersatzes zu vermeiden, ist 

es vorteilhaft, Investitionen und Leistungsbezüge 

noch in 2006 zu tätigen. Entscheidend für 

die Anwendung des alten Steuersatzes ist dabei 

der tatsächliche Leistungsbezug, nicht der 

Zeitpunkt der Zahlung. Auch wenn für einen 

Leistungsbezug in 2007 bereits Anzahlungen in 

2006 geleistet werden, unterliegt die Leistung 

vollständig dem neuen Steuersatz. 

Bei Lieferungen ist darauf zu achten, dass die 

Bank in 2006 die Verfügungsgewalt über den 

Liefergegenstand erhält; bei sonstigen Leistungen 

muss die Leistung grundsätzlich in 2006 

vollendet werden. Gestaltungsspielräume 

bestehen aber insbesondere bei Werklieferungen 

und -leistungen. Ist eine vollständige 

Fertigstellung in 2006 nicht möglich, sollte 

geprüft werden, ob abgrenzbare Teilleistungen 

vorliegen, die vor dem Jahreswechsel vollendet 

werden können. Voraussetzung für die 

Anwendung des alten Steuersatzes ist dabei 

in jedem Fall, dass Teilleistungen zwischen 

den Vertragsparteien vereinbart werden und 

im Rahmen der Gesamtleistung hinreichend 

abgrenzbar sind; eine rein rechnerische Aufteilung 

einer Gesamtleistung oder die Umbenennung 

von „Abschlagzahlungen“ in „Teilleistungsentgelte“ 

ist nicht ausreichend. Das 

Vorliegen von Teilleistungen und der Zeitpunkt 

ihrer Vollendung sollten gerade im Zusammenhang 

mit Leistungen kurz vor dem Jahreswechsel 

sorgfältig dokumentiert werden, 

um etwaige Nachprüfungen der Finanzverwaltung 

zu bestehen. 

IV. Weitere Aspekte der Umsetzung 

der Steuersatzänderung 

Die Erhöhung des Umsatzsteuersatzes erzeugt 

erheblichen Anpassungsbedarf bei technischen 

und administrativen Geschäftsabläufen 

der Bank. Davon ist eine Vielzahl von 

Personen und Prozessen betroffen. Insbesondere 

die folgenden Aspekte sind vor diesem 

Hintergrund zu beachten: 

ß 

Überprüfung langfristiger Verträge auf mögliche 

Änderungen des Entgelts;

ß 

ß 

ß 

Einrichtung neuer Konten und Steuerschlüssel 

in der Finanzbuchhaltung; 

Anpassung von automatischen Steuerberechnungen 

bei Ausgangsleistungen; 

Änderungen von Rechnungsvorlagen und 

Musterabrechnungen; 

PRAXISTIPPS 

• 

• 

• 

ß 

ß 

Anpassung von Dienstanweisungen, Preisaushängen 

und Preislisten; 

Erfassung geänderter Bemessungsgrundlagen 

für die Lohnversteuerung geldwerter 

Vorteile und für Leistungen an Arbeitnehmer 

(z.B. Firmenwagen). £ 

Die Erhöhung des umsatzsteuerlichen Regelsteuersatzes von derzeit 16% auf künftig 

19% betrifft steuerpflichtige Ausgangsleistungen der Bank und die mit Umsatzsteuer 

belasteten Eingangsleistungen. 

Der höhere Steuersatz gilt für alle Leistungen, die nach dem 31.12.2006 erbracht werden; 

auf den Zeitpunkt der Rechnungsstellung oder Zahlung kommt es nicht an. 

Zur Vermeidung von Kostensteigerungen kann der Bezug geplanter Lieferungen und 

Werkleistungen vorgezogen oder abgrenzbare Teilleistungen vereinbart werden. 

• Bei langfristigen Verträgen muss individuell geprüft werden, ob sich die Umsatz- 

FB_News_210x148_4c_RZ steuererhöhung 26.10.2005 auf das (Brutto-)Leistungsentgelt 21:27 Uhr Seite 1 

auswirkt. 

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Beitrag 

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497

498 

Beitrag 

» Durch das vernetzte 

Denken unter 

Berücksichtigung von 

Wechselwirkungen 

der materiellen 

und immateriellen 

Unternehmensressourcen 

weicht der 

„Primat der Finanzen“ 

einer ganzheitlichenBetrach 

tungsweise. « 



Wissensbilanzierung: Ein Mess- 

und Steuerungsinstrument für die 

Zukunfts fähigkeit 

Ganzheitliche Unternehmensdiagnose durch Ergänzung der klassischen, eindimensionalen 

Analyse um die multidimensionalen Faktoren des immateriellen Vermögens. 

Autor: 

Guido Pfeifer, ehemaliger Direktor 

der Abteilung Unternehmensplanung 

der VR Bank Südpfalz 1 . 

1 Der Autor führte die VR Bank Südpfalz (www. 

vrbank-suedpfalz.de) als erstes deutsches 

Kreditinstitut in den Prozess mit dem Ergebnis 

einer vollständig veröff entlichten Wissensbilanz 

(Bundesministerium für Wirtschaft und Arbeit 

(Hrsg.): Wissensbilanz – Made in Germany 2004) 

(agpfeifer@ngi.de). 

I. Einleitung 

w Der Wert eines Unternehmens lässt sich 

nicht allein aus den Aktiv- und Passivposi tionen 

der Bilanz ablesen. Die teilweise extremen Differenzen 

zwischen Markt- und Buchwerten bei 

börsennotierten Unternehmen zeigen dies 

immer deutlicher. Ein Unternehmen muss noch 

andere Vermögenswerte haben als die, die im 

Jahresabschluss ausgewiesen und mit den herkömmlichen 

Controllinginstrumenten bewertet 

und gesteuert werden. In den internationalen 

Rechnungslegungsstandards hat sich 

die Änderung in der Sichtweise vom Gläubigerschutz 

hin zum Anlegerinteresse bereits 

vollzogen. Damit liegt der Fokus wesentlich 

stärker auf der Zukunftsperspektive eines 

Unternehmens als auf der aktuellen Kapitalperspektive, 

mit der Verbindlichkeiten materiell 

be-/ gesichert sind. Wenn schon das Rating 

der Banken immer stärker über die Zukunftsfähigkeit 

eines Unternehmens entscheidet, 

muss deren Zukunftsfähigkeit auch mit im 

Rating berücksichtigt werden. Zukünftige 

Gewinnprognosen rücken stärker in den Mittelpunkt 

der Betrachtung. Qualität und Systematik 

von Ergebnissen werden analysiert, um 

durch rein operative Zahlen die Gefahr einer 

strategischen Irreführung für die zukünftige 

Existenzsicherung des Unternehmens zu 

vermeiden. Während die reine Finanzbilanz 

einen Stichtagsbestand des materiellen Kapitals 

und des Geschäftserfolges abbildet, erfasst 

eine Wissensbilanz die Ist-Situation der immateriellen 

Ressourcen unter der Fragestellung 

des zukünftigen Potenzials und den daraus 

abgeleiteten Auswirkungen auf den zukünftigen 

materiellen Geschäftserfolg. 

Das heutige Management ist mit den Faktoren 

des intellektuellen Kapitals in der Regel nicht so 

vertraut, wie es die zukünftigen Veränderungsanpassungen 

notwendig machen. Unternehmensplanung 

und Unternehmenssteuerung 

basieren überwiegend auf rein betriebswirtschaftlichen 

Wirkungszusammenhängen, 

deren Erkenntnis- und Maßnahmenableitungen 

in vielen Unternehmen unzureichend 

für die bevorstehenden Herausforderungen 

sind. Verhaltenswissenschaftliche Ansätze spielen 

i.d.R. keine bzw. nur eine untergeordnete 

Rolle. Der Mensch bzw. das menschliche Verhalten 

ist in der reinen Betriebswirtschaftslehre 

nicht korrekt berücksichtigt. Die Lehre unterstellt 

das Bild des „homo oeconomicus“, vergisst 

dabei, dass wir es in allen Unternehmen mit 

Menschen, Kulturen und Kunden zu tun haben, 

die sich nicht immer rational verhalten. Durch 

das „Menscheln“ ist der reine ökonomische 

Ansatz in den Unternehmen nicht anwendbar 

und führt deshalb immer zu einer „vorprogrammierten“ 

Soll-Ist-Abweichung. 

Durch die Wissensbilanz erfolgt eine Objektivierung 

und Validierung der sog. „weichen 

Faktoren“. Die Herausforderungen und Anforderungen 

an das Management liegen heute 

darin, diese Faktoren stärker im Planungs- 

und Steuerungsprozess zu berücksichtigen. 

Die Unternehmensbewertungen müssen sich 

vom rein quantitativen zum qualitativen Ansatz 

weiterentwickeln. 

Dieser Beitrag stellt den Ansatz einer ganzheitlichen 

Unternehmensanalyse & diagnose 

auf der Grundlage einer Finanz- und Wissensbilanz 

dar. Er ergänzt somit die klassische Unternehmensanalyse 

um die Aspekte der „nicht 

fassbaren Vermögenswerte“. Mithin erfolgt 

eine Visualisierung eines schon lange vorhandenen 

Bauchgefühls. Damit ist der Grundstock 

für Vision und Strategien (Kernanforde-

ung der MaRisk) in den Unternehmen gelegt, 

welcher den Grenzen der reinen Betriebswirtschaftslehre 

positiv entgegenwirkt. Die Wirkungszusammenhänge 

der materiellen und 

immateriellen Ressourcen machen ein interdisziplinäres 

Ressourcen Management unabdingbar. 

Abb. 1 stellt den Zusammenhang 

von Vision und Strategie zum Geschäftserfolg 

auf allen vier Prozessebenen dar. 

II. Neue Rahmenbedingungen 

1. Änderungen des Marktumfelds 

Die zunehmenden aufsichtsrechtlichen Anforderungen 

(z.B. MaRisk), der Wettbewerbsdruck, der 

Wandel vom Bring- zum Holgeschäft in Verbindung 

mit der rasanten Geschwindigkeit dieser 

Veränderungen zwingen die Banken zu einer 

Anpassung und damit zu einer klaren strategischen 

Positionierung am Markt. 

Auch werden zukünftig, insbesondere in 

regionalen Märkten der Genossenschaften 

und Sparkassen, soziodemographische Veränderungen 

das Geschäft mit den Kunden 

bedeutend beeinflussen und bei der Sicher- 

stellung bzw. Wiederherstellung der Profitabilität 

der strategischen Kundengeschäftsfelder 

berücksichtigt werden müssen. Die 

Aufstellung als Vertriebsbank, besser gesagt 

als Kundenbank, fordert eine auf die Kunden 

zugeschnittene Ausrichtung. Schaffen es die 

einzelnen Bankengruppen, einen wertorientierten 

Kundennutzen zu generieren? 

Die strategische Klarheit einer Geschäftsstrategie 

und die daraus abgeleiteten Teilstrategien 

für einzelne Geschäftsfelder entscheiden über 

die zukünftige Entwicklung eines Hauses. Dies 

hat auch in den neuen Mindestanforderungen 

an das Risikomanagement (MaRisk) zentralen 

Stellenwert. Die Forderung der Stunde liegt bei 

der Strategiekompetenz 3 und einer gezielten 

internen und externen Kommunikation. Insbesondere 

in Zeiten zunehmender Komplexität 

ist eine strukturierte Vorgehensweise für eine 

erfolgreiche Umsetzung von entscheidender 

Bedeutung, denn ohne klare Strategie bleiben 

die operativen Einheiten orientierungslos. 

Mit dem Instrument einer Wissensbilanz ist eine 

strukturierte Zusammenführung und Umsetzung 

von Strategie mit interner als auch externer 

Kommunikation gegeben! 

Abbildung 1: Modell einer ganzheitlichen Unternehmenssteuerung 2 

Normative Ebene 

Strategische Ebene 

Von Vision und Strategie zum Geschäftserfolg 

Vision / Leitbild Geschäftserfolg 

» « 

Unternehmens- und Portfolioanalyse: 

Geschäftspolitische Ausgangssituation = 

Fitness - Check und Standortbestimmung 

z.B. Kerngeschäft, Vertriebsausrichtung, 

Risikotragfähigkeit, Mitarbeiterkapazität, 

technischorganisatorische Ausstattung 

Finanz- und Wissensbilanzierung 

ß 

ß 

Umsetzungsunterstützung 

Human Asset Management 

Transfer-Management 

Interims-Management 

Personalinstrumente 

Unternehmensführung: Business Management: 

ß Unternehmenskultur 

ß Kunden-Management 

ß Management & Leadership 

ß Vertriebs-Management 

ß Diagnostik / Audits 

ß Risiko- / Performance-Management 

ß Change-Management 

ß Eigenanlagen-Management 

ß Operative Planung 

ß 

Ressourcen-Management 

ß 

Umsetzung 

Operative Ebene 

» Insbesondere 


Beitrag 

in den regionalen 

Märkten der Genossenschaften 

und 

Sparkassen werden 

zukünftig 

soziodemographische 

soziodemographische 

Veränderungen das 

Geschäft mit den 

Kunden bedeutend 

beeinflussen und bei 

der Sicherstellung 

bzw. Wiederherstellunglung 

der Profitabilität 

der strategischen 

Kundengeschäftsfelder 

zu berücksichtigen 

sein. « 

2 Geschäftsmodell von Guido Pfeifer (agpfeifer@ 

ngi.de) 

3 Dauber / Pfeifer, MaRisk: Die Strategie im Licht der 

neuen Anforderungen, BP 2006 S. 10. 

499

Beitrag 

» Der Mensch ist 

die „stille Reserve“ 

für die Zukunft eines 

Unternehmens. « 

4 Bundesministerium für Wirtschaft und Arbeit 

(Hrsg.), Wissensbilanz – Made in Germany, 

2004. Kivikas / Pfeifer, Wissensbilanzierung als 

Chance für den Standort Deutschland, FB 2005 

S. 799-807. 

5 Vgl. Wissensbilanz 2004 der VR Bank Südpfalz, 

http://www.vrbank-suedpfalz.de. 


2. Die Bedeutung der „immateriellen 

Ressourcen“ als Schlüsselfaktoren für 

den Erfolg 

Wie beeinflusst immaterielles Vermögen (Wissenskapital) 

die materiellen Ergebnisse eines 

Unternehmens? Wie wirken Human-, Beziehungs- 

und Strukturkapital auf die Geschäftsprozesse 

und damit auf den Geschäftserfolg? 

Wo liegen die Potenziale, sind diese mess- und 

steuerbar? Wie kann immaterielles Potenzial 

materiell genutzt werden? 

Wissen ist der bedeutendste Rohstoff der 

Dienstleistungsbranche und zentraler Produktionsfaktor 

des 21. Jahrhunderts. Der Mensch 

ist die „stille Reserve“ für die Zukunft eines 

Unternehmens. Der Schlüsselfaktor zum Erfolg 

in Dienstleistungsunternehmen liegt im Wissen 

und Können der Mitarbeiter (Humankapital) 

und in deren Fähigkeit, die Kundennähe in margenträchtige 

Kundenbindung (Beziehungskapital) 

umzusetzen. Das Management hat die 

Aufgabe, die hierfür notwendigen Strukturen 

zu schaffen (Strukturkapital). 

Das Humankapital charakterisiert die Kompetenzen, 

Fertigkeiten, Motivationen und Lernfähigkeiten 

der Mitarbeiter/innen. Das Beziehungskapital 

stellt in erster Linie die Verbindung 

zu den Kunden, Partnern und Lieferanten sowie 

die Beziehungen zu Eignern, Mitgliedern und 

sonstigen Kapitalgebern dar. Auch die Beziehung 

zur Öffentlichkeit wird in dieser Dimension 

abgebildet. Das Strukturkapital umfasst all 

Abbildung 2 : Geschäftsumfeld der VR Bank Südpfalz 

Ausgangssituation 

Vision 

Geschäfts- 

Strategie 

Wissens- 

Unternehmenskultur, Interne 

Prozessoptimierung, Management- 

und Führungsinstrumente, 

Kommunikations- und 

Informationsmanagement 

Maßnahmen 

Stuktur 

Kapital 

Human 

Kapital 

jene Strukturen, Prozesse, Abläufe und die Unternehmenskultur, 

welche die Mitarbeiter/innen 

benötigen, um in ihrer Gesamtheit produktiv 

zu sein, also all jene intelligenten Strukturen, 

welche bestehen bleiben, wenn die Mitarbeiter/ 

innen am Abend das Unternehmen verlassen. 

Das Humankapital ist im Besitz der Mitarbeiter 

und wird über das Strukturkapital, welches das 

Eigentum des Unternehmens darstellt, in der 

Beziehungsebene wirksam. Das Strukturkapital 

stellt somit die Verbindung zwischen Human- 

und Beziehungskapital dar. Mit der Systematik 

im Strukturkapital wird die notwendige Nachhaltigkeit 

erreicht. Ist es nicht die eigentliche 

Aufgabe des Managements, dieses Wissenskapital 

im Unternehmen so zu erhöhen, dass dies 

zu materiellem Geschäftserfolg führt? Letzlich 

zählt für die Existenzsicherung eines Unternehmens 

nur der materielle Geschäftserfolg. 

III. Die Wissensbilanz 4 

1. Das Modell 

Geschäftsumfeld der VR Bank Südpfalz 

(Möglichkeiten & Risiken) 

In Abb.2 wird das Strukturmodell mit den im 

Rahmen des Erstellungsprozesses erarbeiteten 

Spezifikationen am Beispiel der VR Bank Südpfalz 

5 dargestellt. 

Der Unterschied zu bisherigen Ansätzen und 

Instrumenten wie z.B. der Balanced Scorecard 

liegt darin, dass hier die Auswirkungen der drei 

Kapitaldimensionen auf die Geschäftsprozesse 

Qualifikation, 

Platzierung, 

Motivation, 

Führung 

Beziehungs 

Kapital 

sonstige 

Ressourcen 

Geschäftsprozesse 

Privatkundengeschäft, Firmenkundengeschäft 

und Eigenanlagengeschäft 

Produktivität Nachhaltigkeit Innovation 

Wissensprozesse 

Umgang mit Kreditrisiken, Nachhaltigkeit von 

Veränderungen, Innovation, Kostenmanagement 

Kundenbeziehungsmanagement,Beziehungsmanagement 

zur 

Öffentlichkeit 

externe 

Wirkung 

Geschäftserfolg 

Betriebsergebnis, 

Deckungsbeitrag, 

Kundengeschäft, 

Reduzierte 

Kreditrisiken

und damit auf den Geschäftserfolg analysiert 

und diagnostiziert werden. Ziel ist es, die 

Potenziale und die Wirkungszusammenhänge 

der dargestellten Faktoren zu ermitteln. 

2. Der Erstellungsprozess 

Der Erstellungsprozess lässt sich in drei Stufen 

gliedern, wobei jede Stufe auch den Inhalt 

eines Workshoptages darstellt. 

1. 

2. 

3. 

Identifikation und Definition der Einflussfaktoren 

des intellektuellen Kapitals, der 

Kernprozesse und der Determinanten des 

Geschäftserfolgs. 

Messung und Bewertung der Einflussfaktoren, 

der Prozesse und des Geschäftserfolgs. 

Wechselwirkungen zwischen den in 1. definierten 

Größen erfassen und auswerten. 

Der Arbeitsaufwand erweist sich als vernachlässigbar, 

wenn man diesem den Erlebnis 

Abbildung 3 : Potenzialdiagramm der VR Bank Südpfalz 

Potenzial-Diagramm 

Steuerbarkeit 

2.000 

1.800 

1.600 

1.400 

1.200 

1.000 

0.800 

0.600 

0.400 

0.200 

0.000 

kontrolliert steuerbar 

Innovation 

Eigenanlagegeschäft 

Kunden-Beziehungsmanagement 

Privatkundengeschäft 

Beziehungsmanagement 

reduzierte Kreditrisiken 

Deckungsbeitrag aus dem Kundengeschäft 

Betriebsergebnis (Benchmark verbessern) 

geringes Potenzial 

schwer steuerbar 

Gezielte systematische Platzierung 

faktor gegenüberstellt, d.h. das, was in diesem 

3- tägigen Erstellungsprozess an Erkenntnissen 

für jeden Beteiligten neu hinzugewonnen wird. 

Aus der Kombination des zweiten und dritten 

Teilschritts ergibt sich das folgende Potenzialdiagramm 

in Abb. 3. Die Gewichtung nach Einfluss 

und Verbesserungspotenzial zeigt, dass die Faktoren 

des Humankapitals, des Strukturkapitals, 

der wertschöpfenden Prozesse und des Beziehungskapitals 

sowie die weiteren erfolgsrelevanten 

internen Prozesse etwa gleichgewichtet 

sind. Entscheidend ist letztlich das Zusammenspiel 

aller Komponenten. Dies zeigt deutlich, 

dass man den Fokus nie auf nur eine Dimension 

(z.B. nur Humankapital) legen darf. Deshalb 

wurde aus allen Faktoren ein Wirkungsgefüge 

zusammengestellt, das genau diese Zusammenhänge 

aufzeigt. 

Die Erkenntnisse aus dieser so entstandenen 

Wirkungsanalyse bilden gleichzeitig die Grundlage 

für zu ergreifende Maßnahmen aus der 

Wissensbilanz 6 ( siehe Abb. 4 auf S. 502 ). 

Führungskompetenz 

großes Potenzial 

kontrolliert steuerbar 

großes Potenzial 

0.02 0.04 0.06 0.08 0.10 0.12 0.14 0.16 0.18 0.20 

Einfluss und Verbesserungspotenzial 

Potenzialgrößen 

Kostenmanagement (VR Bank 2005) 

Management- und Führungselemente (Tools) 

Interne Prozessoptimierung 

Nachhaltigkeit von Veränderungen 

Gezielte systematische Qualikation Unternehmenskultur Umgang mit Kreditrisiken 

Kommunikations- und Informationsmanagement 

Motivation der MA 

Firmenkundengeschäft 


Beitrag 

6 Mertens/Alwert/Heisig, Wissensbilanzen – 

Intellektuelles Kapital erfolgreich nutzen und 

entwickeln, 2005. 

501

Beitrag 


Abbildung 4 : Möglicher Wirkungszusammenhang von HK=Humankapital, 

SK=Strukturkapital, BK=Beziehungskapital, GE=Geschäftserfolg 

HK2 

HK4 

HK1 

Gezielte, systematische 

Qualifikation 

Motivation 

der MA 

Führungskompetenz 

SK4 

Unternehmenskultur 

IV. Das Zusammenführen von Finanz- 

und Wissensbilanz 

Einzeln betrachtet haben die Ergebnisse der 

Wissensbilanz wenig überrascht, die Ergebnisse 

und ihre Wirkungszusammenhänge 

BK1 

Kundenbeziehungsmanagement 

GE1 

Deckungsbeitrag aus 

dem Kundengeschäft 

waren jedoch beeindruckend. Die Wissensbilanzanalyse 

in Verbindung mit der Analyse 

von Finanzbilanz und Gewinn- und Verlustrechnung 

geben Aufschluss über den 

aktuellen „Gesundheitszustand“ eines 

Unternehmens. 

Abbildung 5: Überleitungsmatrix von Finanzbilanz und Wissensbilanz 

Finanzbilanz: Von der Vergangenheit bis zur Gegenwart Wissensbilanz: Von der Gegenwart in die Zukunft 

1) Analyse der Bilanz und GuV der letzten 2-3 Jahre 1) Analyse der aktuellen Wissensbilanz. 

2) Feststellung der 

ß Hauptertragsquellen, 

ß Hauptaufwandspositionen, 

ß Hauptrisikofelder, 

ß Strukturunterschiede. 

( mit Hilfe von Benchmarkvergleichen ) 

3) Feststellung der betriebswirtschaftlichen 

Ursachen (mit Hilfe von Benchmarkvergleichen. 

4) Betriebswirtschaftliche Szenarien für die nächsten 

3-5 Jahre durchsimulieren. 

2) Feststellung der Erfolgsfaktoren mit großem 

Einfluss und großem Verbesserungspotenzial. 

3) Bewertung der Faktoren hinsichtlich Systematik, 

Qualität und Quantität festhalten. 

4) Aufzeigen der Wirkungszusammenhänge 

zwischen Nr. 2 und Nr. 3 (auch in zeitlicher 

Dimension). 

5) Realistische Szenarien herausstellen. 5) Aufzeigen der Auswirkungen der Zusammenhänge 

auf die Geschäftsprozesse. 

6) Betriebswirtschaftliche Lösungsansätze liefern. 6) Aufzeigen der Auswirkung auf den 

Geschäftserfolg. 

7) Zieldefinition und Festlegung der Verantwortlichkeiten. 

7) Handlungsdfelder und Maßnahmen 

definieren. 

» » 

Zusammenhang von Finanzbilanz und 

Wissensbilanz herstellen und bewerten

Abbildung 6 : Bewertung der Kernge- 

schäftsprozesse aus der 

Wissensbilanz 

100% 

80% 

60% 

40% 

20% 

0% 

25% 

75% 

notwendiges 

Eigenkapital 

83% 

17% 

Nettoergebnis 

Struktur/Treasury Kundengeschäft 

1. Einsatz der Wissensbilanz als 

Analyseinstrument und internes 

Frühwarnsystem 

Abb. 5 auf S. 502 zeigt den Zusammenhang 

zwischen der Finanzbilanz und der Wissensbilanz 

auf. Die Ergebnisse der Wissensbilanz 

Abbildung 7 : Bewertung der Ergebniszusammensetzung 

aus der 

Finanzbilanz 

Eigenanlagegeschäft 

Firmenkundengeschäft 

Privatkundengeschäft 

0% 

20% 

Bewertung 

Systematik 

40% 60% 

Bewertung 

Qualität 

80% 100% 

Bewertung 

Quantität 

ergänzendie Analyse der Finanzbilanz und 

werden mit einem Zeitverzug (abhängig von 

der Größe und der jeweiligen Branche des 

Unternehmens) in der Finanzbilanz sichtbar. 

Die Bank hat durch nachträgliche Erstellung 

von Wissensbilanzen für die Vergangenheit versucht, 

diesen Zusammenhang zu belegen. 

Objekt: BankPraktiker, Format: 148x210 mm, Farbe: 4c, Stand: 23.08. 2006 

Beitrag 

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10 / 2006 BankPraktiker

Beitrag 

PRAXISTIPPS: 

• 

• 

Standortanalyse / 

Fitnesscheck Fitnesscheck des intellektuellen 

Kapitals 

durchführen. 

Ganzheitliche Unternehmensanalyse 

und 

- diagnose diagnose inklusive der 

Wirkungszusammenhänge 

transparent 

machen. 

• 

Interdisziplinäres Ressourcenmanagement 

einführen. 


Mit den Ergebnissen aus der Wissensbilanz 

erfolgt anschließend eine qualitative Analyse 

der Finanzbilanz, mit sich daraus ergebenden 

Ableitungen bis in einzelne GuV-Positionen. 

Hier wird die Frage beantwortet, welche Auswirkungen 

Qualität und Systematik für den 

materiellen Geschäftserfolg haben. In den 

beiden Abb. 6 und 7 auf S. 503 wird der Zusammenhang 

von Qualität und Systematik eines 

Prozesses und dessen Bedeutung aus betriebswirtschaftlicher 

Sicht deutlich. Der Bereich mit 

hoher Systematik und Qualität hat einen hohen 

Anteil am betriebswirtschaftlichen Erfolg. 

Die Erkenntnisse aus der ganzheitlichen Analyse 

gilt es anschließend in gezielte strategische und 

operative Maßnahmen umzusetzen. Diese müssen 

so dann in eine Investitionsrechnung und 

Budgetierung einfließen, damit ein späterer 

Soll/Ist-Abgleich stattfinden kann. 

Es muss ein Nachweis darüber erfolgen, welche 

Veränderungen/Verbesserungen durch die 

eingeleiteten Maßnahmen im Unternehmen 

stattfinden. 

Auszugweise werden einige Maßnahmen aus 

dem Statusbericht 2005 der VR Bank Südpfalz 

seit der Erstellung der ersten Wissensbilanz 

aufgeführt: 

ß 

ß 

ß 

ß 

Zur Erfassung der Vertriebspotenziale haben 

alle 170 Serviceberater ein Selbstdiagnoseverfahren 

in Form einer „SPE“ (Sales Potential 

Evaluation) durchgeführt. Im Rahmen 

der Auswahl unserer Spezialisten werden 

sukzessive ca. 80 Berater ebenfalls dieses 

Verfahren durchlaufen. 

Die Durchführung einer „MPE“ (Management 

Potential Evaluation) wird im Hause 

der VR Bank Südpfalz zur Erfassung von 

Führungspotenzial bei der Besetzung von 

Führungspositionen systematisch eingesetzt. 

Erstellung eines systematischen Fremdbilds 

aller Berater durch die Führungskräfte, 

bezogen auf das zukünftige Anforderungsprofil 

als „Kundenbeziehungsmanager“. 

Durchführung einer Vertriebscoachingausbildung 

mit Zertifizierung zum 

Dipl. Vertriebscoach für die Marktführungskräfte; 

Implementierung eines internen 

Vertriebstrainers. 

ß 

ß 

ß 

Neuaufstellung im Bereich der Privatkundenbank 

(Einführung eines Markt-Service- 

Centers, Aufbau von Spezialistenteams). 

Neuaufstellung im Bereich der Firmenkundenbank 

(Änderung der Vorstands- und 

Bereichsleiterverantwortung, Neuaufstellung 

im Markt). 

Implementierung einer neuen, elektronischen 

Informations- und Kommunikationsplattform. 

2. Einsatz der Wissensbilanz als 

externes Frühwarnsystem 

Für eine Bank kann das Vorliegen einer Wissensbilanz 

des Firmenkunden auch als externes Frühwarnsystem 

im Kreditgeschäft fungieren, da sie 

eine optimale Ergänzung der weichen Faktoren 

des heutigen Ratings darstellt. Darüber hinaus 

kann die Bank erkennen, wie der Firmenkunde 

die Beziehung zu seinen Kapitalgebern beurteilt. 

Die unterschiedlichen Ausprägungen in der 

Bewertung des Beziehungskapitals können 

deutlich machen, dass die Geschäftspartner in 

diesem Bereich eine unterschiedliche Auffassung 

haben. Das notwendige Angleichen der 

Ausprägungen sollte das gemeinsame Ziel der 

Akteure sein und zu einem besseren Verständnis 

bei der Beurteilung der Zukunftsausrichtung 

des Kreditkunden führen. 

V. Zusammenfassung 

Die Banken müssen auf die strukturellen Veränderungen 

und damit auf die zukünftigen 

Herausforderungen anders als bisher bei 

ihren Management- und Steuerungsaufgaben 

reagieren. 

Die rein quantitative, monetäre Steuerung 

ohne Berücksichtigung von immateriellen 

Werten führt insbesondere in der Service- und 

Dienstleistungsbranche zur mittel- bis langfristigen 

Fehlsteuerung. Nur mit der Bereitschaft 

und Fähigkeit der Führungsmannschaft 

für ein gezieltes und systematisches 

„ChangeManagement“ können die Anforderungen 

erfüllt werden. Wir stehen heute 

erst in der Anfangsphase dieses einschneidenden 

Umdenkungsprozesses, der für die 

Zukunftsfähigkeit einer Bank die existenzielle 

Grundlage bildet. £


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als Branchenspezialist umfasst das kompetenzspektrum sämtliche Bereiche der Finanzdienstleistungsbranche 

mit dem besonderen Fokus, die Schnittstelle zwischen IT und Fachlichkeit kostenoptimiert 

zu managen. ausnahmslos erfolgreiche Projekte bei renommierten kunden bestätigen unser 

Geschäftsmodell, ausschließlich Projektleiter einzusetzen und auf die ausbildung von Consultants 

beim kunden zu verzichten. 

ifb zeichnet sich als Consulting- und Software-Unternehmen nicht nur durch fundierte be triebswirtschaftliche 

Beratung aus. Wir entwickeln moderne Steuerungskonzepte, wandeln sie konsequent 

in anwenderorientierte Softwarelösungen um und unterstützen unsere kunden dabei, die Ergebnisse 

in der Praxis ihrer Unternehmen zu implementieren. Die Bereiche Bank- und Risikosteuerung, aufsichtsrecht 

sowie internationale Rechnungs legung haben wir im Fokus. 

Über 1.400 Banken nutzen das fachliche können und die detaillierte Branchenkenntnis unserer 300 

Mitarbeiter. 

Die aBIT aG ist mit über 500 kunden der führende anbieter von prozessorientierten Lösungen für das 

aktivgeschäft von Banken und Sparkassen. Mit aBIT Banknology © bietet aBIT ein komponentenbasiertes 

Bearbeitungssystem, das als Standardsoftware-Lösung auf Basis eines einheitlichen Datenmodells 

den gesamten kreditprozess abdeckt: vom kreditantrag über die Intensivbetreuung und Sanierung 

bis zur Forderungsabwicklung, insbesondere mit Blick auf die Umsetzung von Basel II und Mak. 

als Partner der kreditwirtschaft ist aBIT seit 20 Jahren erfolgreich im Markt. 

Die DV IDEE versteht sich als Beratungs- und Realisierungspartner für Finanzdienstleister. Zu unserem 

Leistungsangebot zählen Management- und IT-Beratung, die konzeption und Umsetzung komplexer 

IT-(Infrastruktur)-Projekte sowie die anwendungsentwicklung im notes- und Web-Umfeld. Erfolgreich 

ist z. B. die anwendung kBa (kreditrisikomanagement). 

Für den aufbau eines sicheren IT-Betriebs und Sicherheitsmanagements verfügen wir über die entsprechende 

Expertise, insbesondere hinsichtlich der erforderlichen analyse-, Trainings- und Dokumentationsleistungen. 

Die kORDOBa GmbH & Co. kG ist ein führender anbieter von Softwareprodukten und Dienstleistungen 

für den europäischen Bankenmarkt. Das Unternehmen bietet Lösungen für die Bereiche Core 

Banking, Wertpapiergeschäft, Banksteuerung sowie für die Steuerung und autorisierung von Selbstbedienungstransaktionen. 

kORDOBa kunden erhalten von den qualitativ hochwertigen Standardsoftware-Produkten über das 

Customizing und die Implementierung bis hin zu verschiedenen Outsourcingmodellen, Pfl ege und 

Wartung „alles aus einer Hand“. 

RSV - Wir machen das! 

Mit der Restschuldversicherung der Delta Lloyd, der biologischen Vollkaskoversicherung®, 

erhält der Versicherungsnehmer das „Rundum-Wohlfühl-Paket“ zur absicherung eines Finanzierungsoder 

Leasinggeschäfts. als kredit- oder Leasinggeber profi tieren Sie von einem einzigartigen Produkt, 

mit dem Sie Ihre Marge im kreditgeschäft nachhaltig steigern werden. Sprechen Sie uns an 

und gewinnen auch Sie mit unserem individuellen konzept mit 7 Extras - die Restschuldversicherung 

mit Erfolgsgarantie. 

Wir freuen uns auf Ihre kontaktaufnahme 

Ernst & Young bietet Wirtschaftsprüfung und prüfungsnahe Leistungen sowie Steuer-, Transaktions- 

und Immobilienberatung an und liefert somit ein einzigartiges fachübergreifendes Serviceangebot. 

Der Bereich advisory Services / Global Financial Services hat sich vor allem auf Fragen von Banken, 

Versicherungen und Finanzdienstleistungsunternehmen spezialisiert und berät z.B. sowohl im Rahmen 

regulatorischer Themenstellungen rund um „Basel II“, bei der Bewertung strukturierter Finanzprodukte 

oder aber in Fragen der Optimierung betrieblicher abläufe. 

Michael Rother 

Geschäftsführer 

Tel.: 0 89 /99 90 97 90 

Mobil: 01 72/ 675 20 21 

Fax: 0 89 /99 90 97 99 

Mail: info@bankon.de 

www.bankon.de 

Steff en Hortmann 

Partner 

Tel: 02 21/921841 119 

Fax: 02 21 /921841 300 

Mail: Steff en.Hortmann@ifb-group.com 

www.ifb-group.com 

anna Francki 

Tel. 0 21 50/9153 888 

Fax: 0 21 50 /9153 299 

Mail: vertrieb@abit.de 

www.abit.net 

Carsten Rüscher 

Produkt- und Projektmanagement 

Tel.: 0 45 22/50 33 46 

Mobil: 01 75/7 25 10 68 

Fax: 05 11/8 48 32-33 

Mail: c.ruescher@dvidee.de 

www.dvidee.de 

Ute Schriegel 

Leitung Marketing 

Tel.: 0 89/66 065-445 

Fax: 0 89/66 065-500 

Mail: ute.schriegel@kordoba.de 

www.kordoba.de 

Rainer Grasböck 

Regionaldirektor 

Deutschland 

Tel.: 0 21 03/989 966 

Mobil: 01 60/7 019 138 

Fax: 0 21 03/989 960 

Mail: rainer.grasboeck@deltalloyd.de 

www.easy-rsv.de 

Dr. karsten Füser 

Partner 

Risk advisory Services/ 

Global Financial Services 

national Offi ce aaBS/ 

Intelligent Information Technology 

Ernst & Young aG 

Tel.: 07 11/98 81-144 97 

Mail: karsten.Fueser@de.ey.com 

bankon Management 

Consulting GmbH & Co.kG 

Max-Planck-Straße 8 

85609 Dornach/München 

ifb group 

neumarkt-Galerie neumarkt 2 

50678 köln 

aBIT aG 

Robert-Bosch-Str. 1 

40668 Meerbusch 

DV IDEE GmbH 

adelheidstraße 4-5 

30171 Hannover 

kORDOBa GmbH & Co. kG 

Schwanthaler Str. 46 

80336 München 


Delta Lloyd Deutschland aG 


Gustav-Stresemann-Ring 7-9 

65189 Wiesbaden 

Ernst & Young aG 

Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, 

Steuerberatungsgesellschaft 

505 

B E R AT U N G 

I T - D I E N S T L E I S T U N G 

P R O D U K T LÖ S U N G 

S T E U E R B E R AT U N G / 

W I R T S C H A F T S P R Ü F U N G

Rezensionen 

01 

02 

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04 


Vorstand, Kredit, Anlage, IT 

01 Innovationen im Retail Banking 

Dieter Bartmann (Hrsg.): Innovationen im Retail Banking 

- Der Weg zum erfolgreichen Privatkundengeschäft. 

Wiley-VCH Verlag, Weinheim, 2005. 549 S., 129 €. 

w Retail Banken stehen gegenwärtig und in naher 

Zukunft vor einer tief greifenden Neuausrichtung. Richtungsweisend 

sind dabei vor allem zwei Tendenzen. 

Die Industrialisierung, um Effizienz und Effektivität der 

Prozesse und Strukturen zu steigern, und Innovation, 

um neue Wertschöpfungspotenziale zu erschließen. 

Dieter Bartmann zeigt, wie diese Potenziale auf allen 

Ebenen erschlossen werden können. Auf der Grundlage 

neuster umsetzungsorientierter wissenschaftlicher 

Erkenntnisse präsentieren Bartmann und sein Autorenteam 

die wichtigsten Innovationen im Bereich der 

strategischen Ausrichtung, bei den Geschäftsmodellen, 

an der Kundenschnittstelle oder in der Bank-IT. £ 

Konto, Recht, Revision 

02 Eingehende Pfändungen bei Banken und 

Sparkassen 

Manfred Beyer / Markus Engel / Annika Reisdorf: Ein gehende 

Pfändungen bei Banken und Sparkassen. Finanz Colloquium 

Heidelberg, Heidelberg, 2006. 200 S., 70 €. 

w Die Pfändungsbearbeitung bei Banken und Sparkassen 

hat in den letzten Jahren erheblich an Bedeutung 

gewonnen. Im Zeitalter des bargeldlosen Zahlungsverkehrs 

ist die Kontoverbindung eines Schuldners dem 

Gläubiger oft eher bekannt als dessen aktueller Wohnsitz. 

Für den Gläubiger kommt positiv hinzu, dass sich 

die Kontenpfändung als starkes (Druck-) Mittel erwiesen 

hat, eine schnelle Zahlung auf die titulierte Forderung 

zu erhalten. Das Buch verfolgt das Ziel, dem Bankpraktiker 

einen übersichtlichen Leitfaden an die Hand 

zu geben, welche tatsächlichen und rechtlichen Probleme 

bei der Bearbeitung eingehender Pfändungen 

beachtet werden müssen. Aufbau und Gliederung des 

von drei Bankpraktikern verfassten Buchs orientieren 

sich dabei an dem zu beachtenden Arbeitsablauf. Im 

ersten Kapitel werden die rechtlichen und tatsächlichen 

Probleme angesprochen, die sich nach Eingang 

einer Pfändung und bei der Überprüfung der Pfändungs- 

und Überweisungsbeschlüsse ergeben können. 

Das zweite Kapitel ist den besonderen Wirkungen von 

Pfändungen bei unterschiedlichen Bankprodukten 

gewidmet. Behandelt werden Pfändungen von Girokonten, 

Dispositionskrediten, Sparkonten, Depots, Karten, 

Gemeinschaftskonten, Konten mit besonderer Zweckbestimmung 

(z.B. VL-Konten, Mietkautionskonten), von 

Rückgewähransprüchen bezüglich Kreditsicherheiten 

aber auch die bei einer Pfändung von Schrankfächern 

geltenden Besonderheiten. Den Gegenstand des dritten 

Kapitels bildet im Wesentlichen die Darstellung 

des Pfändungsschutzes von Arbeitseinkommen und 

Sozialleistungen. Im vierten Kapitel werden Hinweise 

zur korrekten Erstellung der Drittschuldnererklärung 

gegeben und deren notwendiger Inhalt aufgezeigt. 

Abgerundet wird die Arbeit durch Hinweise auf zwei 

Softwarelösungen zur Beschleunigung der Bearbeitung. 

Das Buch wird dem von den Autoren gesetzten 

Ziel gerecht. Insbesondere für Mitarbeiter und Leiter 

der Pfändungsbearbeitung bei Banken und Sparkassen 

sowie für die beratenden Rechtsabteilungen aber auch 

für die prüfende Revision eignet es sich als konzises 

Hilfsmittel bei auftretenden rechtlichen Fragestellungen 

im Zusammenhang mit eingehenden Pfändungen 

und bietet zahlreiche Anregungen für eine effiziente 

Bearbeitung £ 

Dr. Ulrich Jork, Rechtsanwalt, White & Case LLP, München. 

Kredit, Konto, Recht 

03 Heidelberger Kommentar zur Insolvenzordnung 

Dieter Eickmann / Axel Flessner / Friedrich Irschlinger 

/ Hans-Peter Kirchhof / Gerhart Kreft / Hans-Georg 

Landfermann / Wolfgang Marotzke / Guido Stephan: Heidelberger 

Kommentar zur Insolvenzordnung. C. F. Müller, 

Heidelberg, 4., neu bearbeitete Aufl age 2006. 1835 S., 124 €. 

w Umfangreiche Rechtsprechung, zahlreiche Veröffentlichungen 

sowie die Änderung vieler Vorschriften 

der Insolvenzordnung unterstreichen die Komplexität 

des deutschen Insolvenzrechts. Nunmehr liegt 

der Heidelberger Kommentar zur Insolvenzordnung 

in der vierten neu bearbeiteten Auflage vor. 

Die aktualisierte Kommentierung berücksichtigt 

auch die Änderungen, die z. B. im Zusammenhang 

mit dem dritten Gesetz für moderne Dienstleistungen 

am Arbeitsmarkt stehen. Der Kommentar setzt 

sich darüber hinaus kritisch mit der insolvenzrechtlichen 

Entwicklung in Deutschland auseinander. Das 

Bundesministerium der Justiz hatte im Frühjahr 2003 

einen Diskussionsentwurf und sodann im September 

2004 den Referentenentwurf eines Gesetzes zur Änderung 

der Insolvenzordnung, des Kreditwesengesetzes 

und weiterer Gesetze veröffentlicht. Im August 2005 

beschloss die Bundesregierung den Entwurf eines 

Gesetzes zum Pfändungsschutz der Altersvorsorge

und zur Anpassung des Rechts der Insolvenzanfechtung. 

Der Bundesrat hat das Gesetzes vorhaben 

weitgehend, vor allem hinsichtlich der Änderung des 

Anfechtungsrechts, abgelehnt. Diese – auch von den 

Autoren vertretene – Haltung steht im Einklang mit der 

Wissenschaft und dem Kreis der Insolvenzverwalter. 

Das Werk kommentiert neben der Insolvenzordnung 

(Eickmann, Flessner, Irschlinger, Kirchhof, Kreft, Landfermann, 

Marotzke, Stephan) die wichtigsten Vorschriften 

des Einführungsgesetzes zur Insolvenzordnung (Kreft, 

Landfermann, Stephan) sowie die für das Insolvenzverfahren 

wesentlichen Vorschriften der Arbeitsförderung 

(SGB III) (Irschlinger) und des Gesetzes zur Verbesserung 

der betrieblichen Altersvorsorge (Irschlinger). Neu ist 

die Kommentierung der Insolvenzrechtlichen Vergütungsverordnung 

(Irschlinger) und der EG-Verordnung 

Nr. 1346/2000 über Insolvenzverfahren (Stephan). £ 

Dr. Eckhard M. Theewen, Rechtsanwalt, Dr. Theewen Bankrechtspraxis, 

Düsseldorf. 

Kredit, Recht, Revision 

04 Praktikerhandbuch Verbraucherdarlehen. 

Vom Vertragsschluss bis zur Restschuldbefreiung 

Ana-Maria Frage-Novelle / Katja Gabius / Torsten Knapp u.a. : 

Praktikerhandbuch Verbraucherdarlehen. Finanz Colloquium 

Heidelberg GmbH, Heidelberg, 2006. 482 S., 72 €. 

w Seit dem Inkrafttreten des Verbraucherkreditgesetzes 

im Jahr 1991 muss sich die Praxis mit dem 

zunehmend komplexer werdenden Thema des 

Ver braucherdarlehensrechts auseinandersetzen. Mehrfache 

Gesetzesänderungen und eine nahezu 

unüberschaubare Judikatur machen es dem Praktiker 

hierbei alles andere als einfach. Bis heute gehört das 

Ver braucherdarlehensrecht zu den kompliziertesten 

und haftungsträchtigsten Rechtsmaterien. Ein Autorenteam 

von neun Bankrechtlern präsentiert daher 

ein längst fälliges Werk, das sich zum Ziel gesetzt hat, 

Bankpraktiker wie Juristen an diese komplexe Materie 

heranzuführen. Im Vordergrund steht hierbei nicht die 

Diskussion dogmatischer Zweifelsfragen, sondern die 

Darstellung praktischer Umsetzungsmöglichkeiten. Der 

Aufbau des Werks reicht vom ersten Gespräch zwischen 

Kunden und Bank, beschreibt dann den Abschluss 

des Darlehensvertrags bis hin zur Sicherheitenbestellung 

und endet bei der Abwicklung eines notleidend 

gewordenen Kredits, wobei auch die Insolvenz des 

(privaten) Darlehensnehmers einbezogen wird. Auch 

spezielle Fragen wie Fernabsatz, Verbundgeschäft oder 

Widerrufsrechte werden nicht ausgespart. Insgesamt 

orientiert sich das Buch an der gesamten Historie eines 

Darlehensengagements. Besonders erfreulich ist, dass 

in besonderer Weise auf die Insolvenz des Freiberuflers 

eingegangen wird, da es zu dieser Thematik bisher 

kaum Schrifttum gibt. Die Behandlung der hiermit 

verbundenen Fragestellung rundet das Bild eines 

umfassenden Kompendiums sachlogisch ab. Die Qualität 

der Beiträge ist durchweg gut; den Autoren gelingt 

es, in verständlichen Worten die komplizierten Einzelheiten 

des Verbraucherdarlehensrechts darzustellen. £ 

Rechtsanwalt Dr. Volker Lang, Bonn. 

Vorstand, Revision, Controlling, IT 

05 Die große Abzocke 

Niels Glass: Die große Abzocke. Campus Verlag, Frankfurt, 

2006. 242 S., 19,90 €. 

w Ein Insider der Beraterbranche zeigt in diesem 

Buch Beispiele von gefälschten Spesenabrechungen, 

überhöhten Honoraren, fiktiven Arbeitsstunden, nichtexistenten 

Mitarbeitern, doppelter und dreifacher 

Berechnung von Leistungen etc. Ziel der Beratung 

sei oft nicht die Lösung des Kundenproblems, sondern 

vielmehr die Abhängigkeit des Klienten, um 

Folgeaufträge zu erhalten. Nur etwa 20% der von 

Unternehmensberatern betreuten Projekte würden 

tatsächlich den gewünschten Erfolg für den Klienten 

bringen, während der Rest kaum bis gar keine Veränderung 

erreiche, nur Kosten erzeuge oder dem 

Unternehmen sogar noch schade, so das Autor. Insgesamt 

eine lesenswertes Buch für eine Bahnfahrt 

oder einen Inlandsflug für alle Bankmitarbeiter, die 

mit externen Beratern zu tun haben oder diese gar 

beauftragen. Sicher schildert der Autor nur Extrembeispiele 

und das Buch sieht etwas nach „Abrechnung” mit 

der Zunft aus. Dennoch lassen sich dem Buch gewisse 

Muster entnehmen, die man bisher nur erahnt hat. £ 

Handel, Controlling 

06 Einsatzmöglichkeiten und praktische 

Anwendung von Kreditderivaten in der 

Sparkassen-Organisation 

Tobias Lücke: Einsatzmöglichkeiten und praktische 

Anwendung von Kreditderivaten in der Sparkassen- 

Organisation. Peter Lang GmbH – Europäischer Verlag 

der Wissenschaften, Frankfurt/M., 2005. 149 S., 34 €. 

w Der Einsatz von Kreditderivaten ermöglicht eine 

Trennung der endgültigen Risikoübernahme vom ori- 


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12 


ginären Kreditgeschäft. Kreditinstitute werden dadurch 

in die Lage versetzt, das Ausfallrisiko ihrer Portfolios zu 

steuern. Diese Steuerung ist für regional orientierte Institute 

von besonderer Bedeutung, da die Struktur ihrer 

Geschäftsbereiche häufi g zu einer Risikokonzentration 

führt. Das Buch beschreibt zunächst ausführlich die vier 

Grundformen von Kreditderivaten. Daraufhin werden 

Anwendungsmöglichkeiten dieser Instrumente erörtert, 

wobei die Eigenheiten regional ausgerichteter Banken 

besonders berücksichtigt werden. Abschließend wird 

untersucht, inwieweit und vor allem aus welchen Motiven 

die Sparkassen-Organisation Kreditderivate einsetzt. £ 

Recht, Revision, IT 

07 Technisch-organisatorischer Datenschutz 

Peter Münch: Technisch-organisatorischer Datenschutz – 

Leitfaden für Praktiker. Datakontext Fachverlag, Frechen, 

2005. 428 S., 49 €. 

w Nichts entwickelt sich gegenwärtig so schnell wie 

die Informationstechnik und die damit verbundenen 

Sicherheitsrisiken. Die zweite, aktualisierte und 

erweiterte Auflage trägt insbesondere den neuen 

Herausforderungen im technischen und organisatorischen 

Datenschutz Rechnung, wie z.B. der SPAM-, 

RFID- oder USB-Stick-Problematik. Darüber hinaus 

werden neue gesetzliche Regelungen und deren Auswirkungen 

berücksichtigt und der Autor setzt sich 

mit neueren Tendenzen, wie z.B. dem technikorientierten 

Datenschutz auseinander. Weiterhin wird das 

Verhältnis zwischen dem IT-Sicherheitsbeauftragten 

und Datenschutzbeauftragten vertieft. Die auf einer 

beigefügten CD vorhandenen Arbeitshilfen wurden 

aktualisiert und deutlich erweitert. £ 

Kredit, Recht 

08 Bewertung von Arztpraxen und Kaufpreisfi 

ndung 

Horst G. Schmid-Domin: Bewertung von Arztpraxen 

und Kaufpreisfindung. Erich Schmidt Verlag, Berlin, 

2006. 296 S., 59 €. 

w Eine Arztpraxis richtig zu bewerten oder einen 

angemessenen Kaufpreis für sie zu finden, ist eine 

anspruchsvolle und schwierige Aufgabe. Gesetzliche 

Regelungen, Änderungen der Berufsordnungen, neue 

Versorgungsformen und Kooperationsmöglichkeiten, 

die Beschneidung der Umsatzstruktur sowie steigende 

Kosten und der sich verschärfende Wettbewerb auf 

dem Gesundheitsmarkt wirken sich unmittelbar auf 

die Bewertung von Arztpraxen aus. Das Werk bietet 

fundierte Informationen zu den zentralen Methoden 

der Praxisbewertung, Hinweise über zukünftige bewertungsrelevante 

Entwicklungen, konkrete Ergebnisse 

bewerteter Praxen sowie Gesetze, Verordnungen, Richtlinien 

und Rechtsprechung zur Praxisbewertung. £ 

Vorstand, Kredit, Recht, Controlling 

09 (Teil-) Outsourcing bei notleidenden 

Krediten 

Scholz/ Hofmann (Hrsg.): (Teil-) Outsourcing bei notleidenden 

Krediten. Finanz Colloquium Heidelberg GmbH, 

Heidelberg, 2006. 410 S., 74 €. 

w Die Zahl notleidender Kredite ist in den letzten 

Jahren drastisch gestiegen. Angesichts der Bedeutung 

der Kreditwirtschaft sowohl für den einzelnen Kunden 

als auch für die Gesamtwirtschaft hat der Versuch 

einer effizienten Risikobereinigung durch geeignete 

Geschäftsmodelle und Prozessabläufe in das Forderungsmanagement 

der Banken Eingang gefunden. 

Auch mit Blick auf Basel II erwägen die Institute zunehmend, 

ihre notleidenden Kredite abzustoßen. Die Banken 

stehen damit vor einem strukturellen Problem, das mit 

Hilfe des Forderungsverkaufs gelöst werden kann. Im 

vorliegenden Werk geben erfahrene Praktiker aus 

Banken, Beratungs- und Inkassounternehmen fundierte 

Einblicke in den Strukturwandel der deutschen Kreditinstitute 

und stellen die notwendigen bankbetrieblichen 

Prozesse zur Auslagerung notleidender Kredite dar. 

Das Werk zeichnet sich dadurch aus, dass es alle 

rechtlich relevanten wie auch betriebswirtschaftlichen 

Aspekte erfasst und insbesondere durch die 

langjährigen Erfahrungen der Autoren praktische Hilfestellungen 

liefert. 

Im ersten Teil wird das professionelle Forderungsmanagement 

als Instrument zukunftsorientierten 

Kostenmanagements dargestellt. In der gebotenen 

Kürze wird in die Notwendigkeit einer Professionalisierung 

eingeführt und die Grundvoraussetzungen für die 

Durchsetzung im Unternehmen dargestellt, insbesondere 

die Optimierung durch Verringerung von Kosten durch 

Fremdvergabe von Leistungen sowie effi ziente Dokumentenlogistik 

und effi zientes Personalmanagement. 

Ferner beschäftigt sich der erste Teil mit den wesentlichen 

Vorteilen des (Teil-) Outsourcings, nämlich der 

Nutzung des gezielten Forderungsverkaufs zur Steuerung 

der Bilanz und der GuV. Der Vollständigkeit halber wird 

der Outsourcing-Prozess auch unter dem Gesichtspunkt

der KWG-rechtlichen Zulässigkeit beleuchtet. Besondere 

Aufmerksamkeit verdienen die Ausführungen zu den 

Risiken in der Vertragsgestaltung sowie zu den Beschränkungen 

durch das Bankgeheimnis, den Datenschutz 

und die aufsichtsrechtlichen Vorschriften. 

Es folgen im zweiten Teil Ausführungen zur Auslagerung 

einzelner Aufgaben aus den Bereichen 

Sanierung/Abwicklung. Der Autor setzt sich kritisch 

mit der Einschaltung externer Beratung für einzelne 

Fragestellungen sowie den Risiken der Sanierungsbegleitung 

auseinander. Insoweit geht es einmal mehr 

um die Problematik der Haftungsrisiken für Berater, 

Banken und Dritte. Im Anschluss wird das Outsourcing 

von notleidenden Krediten an Inkassofirmen dargestellt, 

wobei an die Entwicklungen des in Bewegung 

gekommenen Inkassomarktes sowie an die möglichen 

Ausgangsszenarien bei den Banken angeknüpft wird. 

Schließlich setzt sich der Autor mit Beteiligungsmodellen 

sowie dem Eigenkapitalersatz zur Lösung von 

Sanierungs-/Abwicklungsaufgaben auseinander. 

In dem sehr ausführlichen dritten Teil widmet sich der 

Autor mit einem überwiegend prag-matischen Ansatz 

der Veräußerung von (Firmenkunden-)Einzelforderungen 

und (Privatkun-den-)Portfolios. Im Mittelpunkt stehen 

zum einen die einzelnen Phasen sowie die rechtlichen 

Grundlagen eines Verkaufs. Es werden verschiedene 

Bieterverfahren vorgestellt und abschließend eine 

praktische Handlungsempfehlung abgegeben. Dem 

Autor ist es eindrucks-voll gelungen, die rechtlichen 

Aspekte darzustellen sowie streitige und damit aus 

Beraterper-spektive problematische Bereiche zu kennzeichnen. 

Motive, Analysen sowie Strategien für den 

Umgang mit Einzelforderungen und/oder Portfolios 

werden vorgestellt. Eine wertvolle Hilfestellung bieten 

die Ausführungen zur Zusammenstellung von Portfolios 

und der Durchführung der Due Dilligence. Schließlich 

wird die Rolle und die Aufgabe des Servicers, d. h. des 

Inkassounternehmens, das im Auftrag eines Investors 

die gekauften Forderungen beitreibt, dargestellt. 

Als abschließender Befund bleibt somit festzuhalten, 

dass das Buch die komplizierte Materie in einer für 

die Praxis nützlichen Form präsentiert. Der Schwerpunkt 

des Werks liegt in dem Bestreben, die Materie 

stark praxisorientiert aufzubereiten. Auch zu Fragen, 

in denen derzeit die Entwicklung noch offen ist, gibt 

das Werk wertvolle Anregungen. 

Sowohl Einsteigern als auch dem erfahrenen Praktiker 

leistet es wertvolle Hilfestellung für die täglichen 

Arbeit. Musterverträge und -formulierungen sowie 

ein Stichwortverzeichnis wären dennoch wünschens- 

wert und würden die Tauglichkeit für die Praxis noch 

erhöhen. £ 

Nicole Michel, Rechtsanwältin, SKP Partnerschaftsgesellschaft, 

Augsburg. 

Kredit, Anlage 

10 Private Banking 

Michael Spreiter (Hrsg.): Private Banking – Kundenbindung 

und Ertragssteigerung in der Praxis. Gabler-Verlag, 

Wiesbaden, 2005. 188 S., 44,90 €. 

w Das Werk vermittelt einen Überblick darüber, was verschiedene 

Kreditinstitute und andere Finanzdienstleister 

unternehmen, um im Wettbewerb mit vermögenden 

Kunden eine wichtige Rolle zu spielen und entsprechende 

Erträge und Kundenbindung zu generieren. 

Dabei werden sowohl erfolgreiche, innovative Konzepte 

aus der Praxis international tätiger Großbanken als auch 

von ertragsstarken Nischen-Playern vorgestellt. Aufgezeigt 

werden diverse Optimierungspotenziale durch 

effektive Personalentwicklung und Customer Relationship 

Management. Die Autoren sind allesamt langjährig 

erfahrene, innovative Private Banker aus sämtlichen 

Säulen der Finanzwirtschaft. Das Fachbuch richtet sich 

vor allem an Fach- und Führungskräfte aus den Bereichen 

Marketing, Vertriebsunterstützung, Organisation 

und Personalentwicklung. £ 

Kredit, Anlage, Recht, Revision 

11 Aufklärungs- und Beratungspfl ichten der 

Banken 

Jürgen Vortmann: Aufklärungs- und Beratungspflichten 

der Banken. RWS Verlag, Köln, 2006. 232 S., 46 €. 

w Das inzwischen in achter Auflage erschienene 

Skript bietet einen systematischen Überblick über 

das umfangreiche „case law“ in diesem Bereich. Differenziert 

nach den unterschiedlichen Geschäftszweigen 

einer Bank, u.a. Zahlungsverkehr, Kreditgeschäft, Einlagengeschäft, 

Depotgeschäft und Kapitalanlagen 

und damit für den Praktiker leicht auffindbar, erörtert 

der Autor, der früher selbst als Banksyndikus und 

Bankvorstand tätig war, die mit den Aufklärungs-, 

Beratungs- und sonstigen Warnpflichten im Zusammenhang 

stehenden Rechtsfragen. Das Buch bietet 

einen guten Einstieg in das komplexe Thema. Einer 

weiteren Auflage ist zu wünschen, dass die aus den 

ersten Auflagen stammenden älteren Urteile durch 

aktuellere ersetzt werden. £ 


Rezensionen 

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15 

16 

509

Personalia 

Lind, Helmut 

Sparda-Bank Sparda-Bank Sparda-Bank München 

w Führungswechsel an der Spitze 

der Sparda-Bank München eG: Vorstandsmitglied 

Helmut Helmut Lind Lind löste 

zum 01.09.2006 Günter Günter Grzega Grzega als 

als 

Vorstandsvorsitzenden der größten 

Genossenschaftsbank in Bayern ab. ab. ab. 

Grzega Grzega Grzega trat zum gleichen Zeitpunkt 

in in in den Ruhestand. 

Grzega hatte nach seiner Schulzeit 

den klassischen Weg eines beamteten 

Eisenbahners im nichttechnischen 

Bereich mit Ausbildung und Berufsweg 

genommen. Die Sparda-Bank 

wurde wurde einst einst von von Eisenbahnern Eisenbahnern für 

für 

Eisenbahner als genossenschaftliches 

Kreditinstitut gegründet und zählt 

deshalb auch heute noch zu den 

anerkannten Einrichtungen für Mitarbeiterinnen 

und Mitarbeiter der 

Deutschen Bahn AG. 

Nachfolger von Grzega Grzega als Vorstandsvorsitzender 

bei der Sparda-Bank 

München ist Helmut Lind, der 1961 in 

Marburg an der Lahn geboren wurde. 

Lind absolvierte absolvierte seine seine Ausbildung 

Ausbildung 

zum Groß- und Außenhandelskaufmann 

bei bei bei der Raiffeisenbank Wetter 

eG. Die Ausbildung zum Bankkaufmann 

schloss Lind 1984 1984 erfolgreich 

erfolgreich 

ab. Als diplomierter Bank-Betriebswirt 

(ADG) wechselte Lind am 

01. 07. 1996 zur Sparda-Bank Sparda-Bank Sparda-Bank München 

eG und übernahm als Direktor 

das Aktiv-Management der Bank. Zum 

01.07.2001 wurde Lind 

Lind in in den den Vorstand 

Vorstand 

der Bank berufen. Zum 01.01.2006 

wurde er zum stellvertretenden Vorstandsvorsitzenden 

ernannt. £ 

510 10 / 2006 BankPraktiker 

Vorstand, Kredit, Anlage 

Awad, George 

Citigroup 

w Die Citigroup hat George Awad zum CEO 

des Privatkundengeschäfts für Europa, den 

Nahen Osten und Afrika berufen. Er ersetzt 

Frits Seegeras. £ 

Vorstand 

Berger, Hans 

HSH Nordbank 

w Der Aufsichtsrat der HSH Nordbank AG 

hat Hans Berger (56) zum neuen Vorstandsvorsitzenden 

der HSH Nordbank gewählt. 

Er wird damit Nachfolger von Alexander 

Stuhlmann zum 01.01.2007. £ 

Vorstand 

Buschbeck, Peter 

SEB 

w Die Deutschland-Tochter der schwedischen 

Bank SEB besetzt ihre Spitze neu: 

Der bisherige Chef der SEB AG, Fredrik 

Boheman, geht zurück in die Stockholmer 

Konzernzentrale und wird dort vom 

01.10.2006 dieses Jahres an die Sparte 

Asset-Management leiten. 

Bohemans Nachfolger als neuer Vorstandsvorsitzender 

der SEB AG wird Peter 

Buschbeck, der bisherige Leiter der deutschen 

Retail-Sparte. Er wird die bisherige 

Position behalten und die Leitung der 

SEB AG zusätzlich zum 01.01.2007 übernehmen. 

£ 

Controlling 

Bongartz, Ulrich 

WestLB 

w Die WestLB AG hat Dr. Ulrich Bongartz 

(39) die Verantwortung für die Umsetzung 

ihres strategischen Effizienzprogramms 

„Lean Bank“ übertragen. Als Leiter des Lean 

Bank Programm Office und, gemeinsam 

mit Peter Minhorst und Matthias Wargers, 

des Geschäftsbereichs „Strategisches 

Controlling – Sonderprojekte“ berichtet 

Bongartz direkt an den WestLB Vorstandsvorsitzenden 

Dr. Thomas R. Fischer. £ 

Vorstand 

Ebert, Michael 

Kreissparkasse Gelnhausen 

w Michael Ebert ist seit 01.10.2006 Nachfolger 

von Heinz Peter Christ, der als Leiter 

Personal aus der Kreissparkasse Gelnhausen 

ausgeschieden ist. £ 

Vorstand 

Fentz, Günter 

Ehemals Wiesbadener Volksbank 

w Am 27.12.2005 feiert Bankdirektor i.R. , 

Reg. Rat a.D., Günter Fentz aus Wiesbaden 

seinen 95. Geburtstag. Der Jubilar hat in 

Berlin Rechtswissenschaften und Volkswirtschaft 

studiert. Er übernahm 1950 

die Rechts-, Revisionsabteilung der Vereinsbank 

Wiesbaden und wurde dort 

1955 zum ordentlichen Vorstand bestellt. 

Nach der Fusion der Vereinsbank Wiesbaden 

mit der Wiesbadener Bank war Fentz 

als ordentliches Vorstandsmitglied der 

Wiesbadener Volksbank bis zu seiner Pensionierung 

im Jahr 1976 in dem neuen 

Institut tätig. £ 

Anlage 

Menzel, Roman 

Bankhaus Wölbern 

w Roman Menzel (41) ist neuer Vertriebsleiter 

des Bankhauses Wölbern & Co. In dieser 

Funktion verantwortet er den Vertrieb der 

Geschlossenen Fonds des Unternehmens. £ 

Vorstand 

Nolting, Claus 

AHBR 

w Dr. Claus Nolting hat mit Wirkung zum 

01.10.2006 den Vorstandsvorsitz der Allgemeine 

HypothekenBank Rheinboden 

AG (AHBR) übernommen. Er folgt auf Dr. 

Karsten von Köller, dessen Mandat auf 

den Zeitraum der nach dem Eigentümerwechsel 

eingeleiteten Restrukturierung 

begrenzt war. Zentrale Aufgabe von 

Nolting wird die Umsetzung des in den vergangenen 

Monaten entwickelten neuen 

Geschäftskonzepts sein. £

Wir suchen: 


Personalia 

Berater Finance (m/w) 

Unser Mandant bietet als eine der weltweit größten Consultingfirmen Unternehmensberatung, Systemintegration 

und Managed Services für die 2.000 weltweit führenden Unternehmen, für mittelständische Unternehmen sowie 

für Organisationen der öffentlichen Hand an. Das Unternehmen konzentriert sich darauf, Strategien, Geschäftsprozesse 

und Systeme aufeinander auszurichten und dadurch Mehrwert für seine Klienten zu generieren. Insbesondere 

verfügt unser Mandant über langjährige Erfahrungen und ausgezeichnete Referenzen im Bereich der 

Finance-Beratung. 

Ihr neues Aufgabengebiet: 

Corporate Reporting, Cost & Revenue Accounting, Corporate 

Planning, Corporate Treasury oder Public Accounting 

sind Ihnen aus Studium und Praxis geläufige 

Begriffe. Bei unserem Mandanten können Sie dieses 

Wissen in der Prozessberatung und der Integration von 

Systemen in internationalen Teams bei nationalen und 

internationalen Kunden in der Praxis anwenden. 

Als Berater Finance unterstützen Sie die Kunden vor 

allem bei der Analyse, Erstellung und Implementierung 

zukunftsweisender Konzepte und prozessorientierter 

Lösungen in allen Bereichen des Finanz- und Rechnungswesens. 

Sie arbeiten an strategischen Entscheidungen, 

konzipieren deren Umsetzung mit den neuesten Technologien 

und begleiten die Einführung bis zum erfolgreichen 

Projektabschluss. So bekommen Sie die Chance, 

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Schwerpunkten Konzern-Rechnungswesen, 

Controlling, Wirtschaftsprüfung, Internationale 

Rechnungslegung, o.ä. 

• Ein bis drei Jahre Berufserfahrung im Bereich 

Finance (externes und/oder internes Rechnungswesen) 

bei großen Unternehmen oder im öffentlichen 

Sektor 

• Erste Erfahrung in der Wirtschaftsprüfung 

(Prüfungsassistent oder auch schon Prüfungsleiter), 

in der prüfungsnahen Beratung von Mandanten 

oder im Banken- oder Versicherungsumfeld 

• Interesse an kundenorientiertem eigenverantwortlichem 

Arbeiten 

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Personalia 

Revision 

Priggen, Michael 

Volksbank Düsseldorf Neuss 

w Michael Priggen ist neuer Leiter der Internen 

Revision der Volksbank Düsseldorf Neuss in Neuss, 

er löst den bisherigen Leiter Günter Droste ab, der 

aus der Bank ausgeschieden ist. £ 

Vorstand 

Schulz, Christoph 

NordLB 

w Zum 01. 09. 2006 erweiterte sich das Leitungsgremium 

der NORD/LB Norddeutsche 

Landesbank. Christoph Schulz (46) übernimmt seither 

im Vorstand der Bank die Verantwortung für 

die Braunschweigische Landessparkasse und das 

Verbundgeschäft mit den 66 von der NORD/ LB 

betreuten Sparkassen in den Bundesländern 

Niedersachsen, Sachsen-Anhalt und Mecklenburg- 

Vorpommern. Erstmals werden diese Aufgaben 

damit in einer Hand gebündelt. £ 

Vorstand 

Schulze, Thomas 

MM.Warburg 

w Thomas Schulze (49) wurde zum 01.09.2006 

Mitglied des Vorstands der M.M.Warburg & CO 

Hypothekenbank AG ernannt. Schulze ist seither 

vornehmlich für den Marktbereich Kredite verantwortlich. 

£ 

Vorstand 

Sexauer, Bernd 

DZ Bank 

w DZ Equity Partner, die Beteiligungsgesellschaft 

des genossenschaftlichen Spitzeninstituts 

DZ Bank, hat Bernd Sexauer als neues Geschäftsleitungsmitglied 

gewonnen. £ 

Anlage 

Single, Gerhard 

American Express Bank 

w Die American Express Bank hat die Ernennung 

von Gerhard Single zum Investment-Spezialisten 

bekanntgegeben. Mit sofortiger Wirkung 

übernimmt Single in Zukunft die Koordination 

zwischen Vermögensverwaltern, Vertrieb und 

Marketing. £ 


Vorstand, Controlling 

Spielmann, Rainer 

Westdeutschen ImmobilienBank 

w Rainer Spielmann (49) wird mit Wirkung zum 

01.10.2006 neues Vorstandsmitglied der Westdeutschen 

ImmobilienBank (WIB). Er ist für die 

interne Risikosteuerung, die Beteiligungen, das 

Bilanz- und Rechnungswesen und den Treuhandbereich 

zuständig. £ 

Recht 

Umlauft, Michael 

Kreissparkasse Kusel 

w Michael Umlauft wird neuer Geldwäschebeauftragter 

der Kreissparkasse Kusel und löst Walter 

Eckel ab, der in Ruhestand geht. £ 

Schwäbisch Hall bietet 90 Ausbildungs- 

und Studienplätze an 

w Im kommenden Jahr werden mehr als 70 Bankkaufleute bei Schwäbisch 

Hall ins Berufsleben starten. Dabei sucht das Unternehmen verstärkt 

Nachwuchskräfte für die Beratung rund um Bausparen, Baufinanzierung 

und Vorsorge. Die zweijährige vertriebsorientierte Ausbildung findet in 

Blöcken in Schwäbisch Hall und heimatnah statt. 

Für Abiturienten bietet Schwäbisch Hall gemeinsam mit Berufsakademien 

vier Studiengänge an, die durch einen hohen Praxisbezug zielgerichtet auf 

das Berufsleben vorbereiten. An der Berufsakademie Villingen-Schwenningen 

stehen elf Plätze für ein Betriebswirtschaftsstudium zur Auswahl, die für eine 

Tätigkeit im Innen- oder im Außendienst der Bausparkasse qualifizieren. 

Ebenfalls noch nicht vergeben sind die sieben Studienplätze für IT-Interessierte. 

Die Wirtschaftsinformatiker arbeiten nach sechs Semestern vor 

allem in der Software-Entwicklung. 

Neu im Ausbildungsangebot ist das Studium der Informationstechnik, für 

das Schwäbisch Hall mit der Berufsakademie Mannheim kooperiert. Die 

Absolventen betreuen nach ihrem Berufseinstieg die komplexe IT-Landschaft 

der Schwäbisch Hall-Gruppe. £ 

Nähere Informationen zur Ausbildung bei 

Schwäbisch Hall finden sich unter: 

www.schwaebisch-hall.de / ausbildung oder bei 

Rosemarie Giebler, 

Personalabteilung Ausbildung 

Tel.: 0791 46 - 2265 

E-Mail: rosemarie.giebler@schwaebisch-hall.de

Ausgabe 10 / 2006 - BankPraktiker

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