Geschäftsbericht - Historische Gesellschaft der Deutschen Bank e.V.

Disconto-Gresellscliaft
in Berlin.
Geschäftsbericht
für das Jahr
1909.

Disconto-Gesellschaft in Berlin.
Tagesordnung
für die
am Mittwoch, dem 23. März 1910, nachm. 4 Uhr
zu Berlin W, Behrenstr. 43/44 Erdgeschoß,
stattfindende
ordentliche Generalversammlung.
1. Vorlage der Bilanz und der Gewinn- und Verlust-Rechnung sowie der Berichte
der Geschäftsinhaber und des Aufsichtsrats für das Jahr 1909. Beschluß-
fassung über die Genehmigung der Bilanz, die Gewinnverteilung und über
die der Verwaltung zu erteilende Entlastung.
2. Aufsichtsratswahlen nach Art. 21 des Statuts.

Geschäftsinhaber:
Alexander Schoeller, G-elieimer Seehandlungsrat a. D., Berlin.
Max Schinckel, Hamburg.
Dr. Arthur Salomonsohn, Eeolitsanwa.lt a. D., Berlin.
Dr. Ernst Enno Russell, G-eneralkonsul^Berlin.
Franz UrbigT, Berlin.
Aufsichtsrat:
Dr. P. D. Fischer, Wirklicher Geheimer Eat, Unterstaatssekretär a. D., Exzellenz, Vorsitzender,
Berlin.
Adolph Salomonsohn, KechWanwalt und Notar a. D., 1. stellvertr. Vorsitzender, Berlin.
Adolph Woermann (i. Fa. C. Woermann), 2. stellvertr. Vorsitzender, Hamburg.
Albert Ballin, Generaldirektor der Hamburg-Amerikanischen Packetfahrt-Actien-
Gesellschaft, Hamburg.
Dr. Franz Bamberger, Kommerzienrat, Mainz.
Alexander Borgnis (i. Fa. H. J. Merck & Co.), Hamburg.
Julius Favreau, Geheimer Kommerzienrat, Direktor der Allgemeinen Deutschen Credit-
Anstalt, Leipzig.
Heinrieh Fölsehe, Magdeburg.
Engelbert Hardt, Geheimer Kommerzienrat (i. Fa. Hardt & Co.), Berlin.
Emil Hecker, Geheimer Kommerzienrat, Berlin.
Otto Hentig, Wirklicher Geheimer Eat, Staatsminister z. D., Exzellenz, Berlin.
Theodor Hinsberg, Kommerzienrat, Geschäftsinhaber des Barmer Bank-Vereins Hinsberg,
Fischer & Comp., Barmen.
Joseph Hoeter, Wirklicher Geheimer Oberregierungsrat, Ministerialdirektor a. D., Berlin.
Friedrich Jay, Konsul, Leipzig.
Emil Kirdorf, Geheimer Kommerzienrat, Generaldirektor der Gelsenkirchener Bergwerks-
Actien-Gesellschaft, Gelsenkirchen.
Ernst Ladenburg, Kommerzienrat (i. Fa. E. Ladenburg), Frankfurt a. M.
Alfred Lent, Geheimer Baurat, Berlin.
Hugo Lent, Geheimer Eegierungsrat, Charlottenburg.
Dr. ing. J. Loewe, Geheimer Kommerzienrat, Generaldirektor der Ludw. Loewe & Co. Actien-
gesellschaft, Berlin.
Hermann Mathies, Eegierungs- und Baurat a. D, Generaldirektor der Union, Actiengesell-
schaft für Bergbau, Eisen- und Stahl-Industrie, Dortmund.
S. Alfred Freiherr von Oppenheim (i. Fa. Sal. Oppenheim jr. & Oie.), Köln.
Louis Ravené, Geheimer Kommerzienrat (i. Fa. Jacob Eavené Söhne & Co.), Berlin.
Freiherr Rudolph von Schröder (i. Fa. Schröder Gebrüder & Co.), Hamburg.
Dr. Gustav Strupp, Geheimer Kommerzienrat, Meiningen.
Otto Ulrich, Bankdirektor a. D., Frankfurt a. M.
Rudolph V. Vellnagel, Geheimer Hofrat, Stuttgart.
Adolph Vorwerk (i. Fa. Vorwerk Gebr. & Co.), Hamburg.
Georg Wolde, Bremen.

Bericht des Aufsichtsrats.
Die von der Direktion für das Geschäftsjahr 1909 aufgestellte Bilanz ist
mit der Gewinn- und Verlustreclmung und dem zu erstattenden Gescliäftsbericlit
der Bilanzkommission des Aufsichtsrats zur Prüfung überwiesen worden. Diese
Prüfung hat die Richtigkeit der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung
ergeben. Auf Grund des Berichts der Bilanzkommision hat sich der Aufsichtsrat
überzeugt, daß die Bilanz sowie die Gewinn- und Verlustreclmung den gesetzlichen
und statutarischen Vorschriften entsprechen, und sie demgemäß genehmigt; er
erklärt sich mit dem Bericht und den Vorschlägen der Direktion einverstanden
und beantragt, die Generalversammlung wolle die Bilanz sowie die Gewinn- und
Verlustrechnung genehmigen und der Verwaltung Entlastung erteilen.
Der am 29. März 1909 verstorbene Generaldirektor des Norddeutschen
Lloyd, Herr Dr. Heinrich Wiegand, hat dem Aufsichtsrat seit der General-
versammlung des Jahres 1899 angehört und sich seitdem an unseren Arbeiten
mit lebhaftem Interesse beteiligt. Sein weiter Blick, seine reiche Erfahrung und
seine hohen Zielen zugewandte edle Gesinnung sichern ihm auch in unsrem
Kreise ein ehrenvolles Andenken.
Von den Mitgliedern des Aufsichtsrats scheiden mit Ablauf ihrer Wahlzeit
gegenwärtig aus die Herren Geheimer Kommerziemat Favreau, Wirklicher
Geheimer Rat Dr. Fischer, Konsul Jay, Geheimer Regierungsrat Hugo Lent,
Geheimer Kommerzienrat Dr. Strupp, Otto Ulrich, Geheimer Hofrat von
Vellnagel und Adolph Woermann. Für die Genannten sind acht Neuwahlen
mit Amtsdauer bis zur ordentlichen Generalversammlung des Jahres 1914,
sowie eine Ersatzwahl für Herrn Dr. Wiegand mit Amtsdauer bis zur ordent-
lichen Generalversammlung des Jahres 1911 vorzunehmen.
Berlin, im März 1910.
Für den Aufsichtsrat
Der Vorsitzende
Fischer.

Bericht der Direktion.
Während die erste Hälfte des Jahres 1909 noch einer Periode wirtschaft-
licher Depression angehört, hat in der zweiten Hälfte eine von Monat zu Monat
deutlicher zutage tretende Neubelebung der gewerblichen Tätigkeit begonnen,
so daß das abgelaufene Jahr in zwei, ihrem wirtschaftlichen Charakter nach ver-
schiedene Teile zerfällt. Den Einschnitt bildet etwa der Monat Juli. Wenn der
Umschwung der Konjunktur auch im wesentlichen durch den natürlichen Verlauf
der wirtschaftlichen Verhältnisse bedingt war, so läßt sich doch nicht leugnen,
daß die politischen Verhältnisse in der ersten Jahreshälfte dazu beigetragen
haben, daß er erst so spät erfolgte. Sowohl die großen Umwälzungen auf der
Balkanhalbinsel, die einen europäischen Krieg zu entfesseln drohten, als auch
die heftigen Parteikämpfe um die zur Sanierung der Reichsfinanzen erforderlichen
Steuern und die Ungewißheit, in welchem Maße Handel, Industrie und Verkehr
durch sie belastet werden würden, haben auf die Entwicklung des Wirtschafts-
lebens hemmend gewirkt und die Unternehmungslust gedämpft. Erst als der
europäische Friede gesichert war und als die Geschäftswelt nach Verkündigung
der vom Reichstage beschlossenen Steuergesetze das Maß der ihr auferlegten
Opfer übersehen konnte, trat ein fühlbarer Aufschwung des Erwerbslebens ein,
der im Herbst noch durch eine gute Ernte unterstützt wurde. Seinen deutlichsten
Ausdruck fand er in dem allmählichen Steigen der Eisenpreise, die in der ersten
Hälfte des Jahres unter dem doppelten Druck einer ungünstigen Konjunktur und
eines durch die Auflösung des Roheisensyndikats verstäikten Konkurrenzkampfes
der Produzenten besonders zu leiden gehabt hatten. Später als im Eisen-
gewerbe, erst gegen Ende des Jahres, besserte sich auch der Absatz in der
Kohlenindustrie, so daß das Rheinisch-Westfälische Kohlensyndikat zu Beginn
des neuen Jahres in der Lage war, die auf die Beteiligungsquoten der Mit-
glieder verfügten Fördereinschränkungen zu vermindern. Auch die Frequenz

der Eisenbahnen und ihre Betviobseinnalnnen bewegen sich in aufsteigender
Linie. Hat sich somit die Gesarntlage der deutschen Volkswirtschaft gehoben
und eröffnet insbesondere der im Vergleich zum Vorjahre höhere Auftragsbestand,
mit dem die Industrie in das neue Jahr eingetreten ist, günstige Aussichten für
die nächste Zeit, so ist docli nicht außer Acht zu lassen, daß die Rentabilität der
gewerblichen Geschäftsunternehmungen — von einzelnen Industriezweigen, wie
namentlich der Elektrizitäts-Industrie abgesehen -^ die in den Jahren 1906
und 1907 erreichte Höhe noch nicht wieder gewonnen hat.
Wurde in unsrem letzten Bericht eine sichtbare Wirkung der Börsengesetz-
novelle von 1908 noch vermißt, so darf jetzt mit Genugtuung festgestellt werden,
daß sie im Laufe des Jahres 1909 deutlich zu beobachten war. Außer der durch
die neuen Bestimmungen ermöglichten Vermehrung der zum Ultimohandel zu-
gelassenen Effekten und der an ihm teilnehmenden Personen kam dem Börsen-
verkehr der leichte Geldstand während des größten Teils des Jahres zu statten.
Die lieichsbank ermäßigte den Diskontsatz, der zu Beginn des Jahres 4% betrug,
am 16. Februar auf 37* > und behielt diesen Satz sieben Monate hindurch bei.
Dann trat allerdings ganz plötzlich eine starke Versteifung der Geldsätze ein.
Die Reichsbank mußte den Diskont am 20. September auf 47», am 11. Oktober
auf 57« erhöhen, während die Bank von England in der kurzen Zeit vom 7. bis
zum 21. Oktober eine dreimalige Erhöhung des Diskontsatzes von 27» bis gleich-
falls 57» vornahm. Einige Wochen hindurch sah man der Entwicklung der
internationalen Geldverhältnisse nicht ohne Besorgnis entgegen; weitere Diskont-
erhöhungen schienen unausbleiblich. Die Gefahr ging aber vorüber, und die Geld-
verhältnisse konnten seit der Herabsetzung des englischen Bankdiskonts auf 47» 7°
am 11. Dezember wieder als normale gelten, wenn auch die Reichsbank den Satz
von 5"/» bis zum Jahresschluß beibehielt. An der Börse, die sich in der kritischen
Zeit einige Zurückhaltung auferlegt hatte, kam denn auch sehr bald wieder eine
größere Unternehmungslust zum Durchbrach. Wir haben uns wiederholt veranlaßt
gesehen, wenn die Effektenspekulation über das berechtigte Maß hinauszugehen
drohte, Vorsicht zu empfehlen und vor Übertreibungen zu warnen. Eine besondere
Eigentümlichkeit des Börsenverkehrs im Jahre 1909 bildeten die großen Umsätze
in deutschen Kclonialwerten, zu denen hauptsächlich die Diamantenfunde in Süd-
westafrika die Anregung gaben.
Aber nicht nur die Spekulation, sondern auch das auf dauernde Kapital-
anlage bedachte Publikum hat durch seine Kaufaufträge zur Belebung des Börsen-
verkehrs beigetragen. Daß das deutsche Volksvermögen wiederum eine nicht unbe-
deutende Zunahme erfahren hat, läßt auch die Emissionstätigkeit des abgelaufenen
Jahres annehmen ' Sie war noch etwas bedeutender als im Vorjahre; wieder
wurden allein an Reichs- und deutschen Staatsanleihen über eine Milliarde Mark

egeben, deren Kursstand infolge des starken Angebots, und weil das Reich trotz
der Finanzreform einen Teil seines Finanzbedarfs zunächst auch weiterhin durch
Anleihen decken muß, allerdings noch immer zu wünschen übrig läßt.
Das Bankgewerbe kann mit Befriedigung auf die Ergebnisse des Berichts-
jahres zurückblicken. Hat während desselben der Konzentrationsprozeß durch
Angliederung kleinerer Firmen an die großen Banken nach längerem Stillstande
wieder Fortschritte gemacht, so muß anderseits hervorgehoben werden, daß die
Erleichterung des Börsenverkehrs die Gründung neuer Bankgeschäfte in Berlin
ermöglicht hat, ein Vorgang, der seit vielen Jahren nicht mehr beobachtet worden ist.
Wir haben unser Tätigkeitsgebiet durch Übernahme der angesehenen Bank-
firma Bamberger & Co. in Mainz mit Wirkung vom 1. Januar 1909 und Um-
wandlung der Firma in eine Filiale der Disconto-Gesellschaft erweitert. Nach
den mit den Herren Bamberger & Co. getroffenen Abmachungen haben wir die
Verpflichtung übernommen, gelegentlich einer Kapitalserhöhung, spätestens zum
1 Mai 1912, den Vorbesitzern ,«2 500 000 in Kommanditanteilen der Disconto-
Gesellschaft mit Dividendenberechtigung vom I.Januar 1909 ab zu liefern. Den
hierbei sich ergebenden Buchgewinn werden wir seinerzeit der ordentlichen Reserve
zuführen. — Eine weitere Ausdehnung hat unsere geschäftliche Tätigkeit ferner
erfahren durch die Errichtung einer Niederlassung in Potsdam, die zu Beginn des
laufenden Jahres eröffnet wurde, und durch die Errichtung von 3 neuen Depositen-
kassen in Berlin und Vororten sowie von 2 Depositenkassen in Frankfurt a. M.
Zu dem befriedigenden Erträgnis des abgelaufenen Jahres haben neben
der weiteren Ausdehnung unsres Kundenkreises und der Lebhaftigkeit des Börsen-
kommissionsgeschäftes u. a. auch die Gewinne beigetragen, die uns aus dem
Verkaufe älterer und niedrig zu Buche stehender Effektenbestände erwachsen
sind. Besonders hervorgehoben zu werden verdient der Verkauf unsres
Besitzes an Aktien der Compagnie Parisienne de l'Air Comprimé, Force Motrice,
Éclairage Électrique an ein französisches Konsortium.
Gemäß der früher übernommenen Verpflichtung (siehe Geschäftsbericht
für 1895) ist der Gewinn aus der Realisierung von solchen Aktiven, die bei der
Fusion der Disconto-Gesellschaft mit der Norddeutschen Bank in Hamburg eine
Minderbewertung erfuhren, tantiemefrei zurückzustellen. Wir schlagen vor, den
unter diese Verpflichtung fallenden Betrag, der rund JC 1880000 ausmacht, sowie
aus den übrigen Jahreserträgnissen weitere JC 620 000, im ganzen JC 2 500 000,
tantiemefrei der besonderen Reserve zuzuführen.
Unsere Neubauten in Berlin Behrenstraße 42 und in Bremen Stintbrücke 2-4
schreiten rüstig fort. Zur Erweiterung des Berliner Bankgebäudes haben wir

noch das Haus Boliroiistrafk' 45/01 uirlottenstraße 35a ovworben. WJ'J- beantragen,
auch in diesem .Inlire auf die neu erworbenen Immobilien und für Neubauten
//£ 1000 000 in Reserve.zu stellen.
Der Abschluß gestattet die Verteilung einer Dividende von 9'A Prozent
auf das Kommanditkapital.
Der Brutto «Gewinn beläuft sich einschließlich des
Gewinn Vortrages aus 1908 von Jt 1 383'7B7,46 auf M, 34 584 925,86.
Hiervon sind abzusetzen die Verwaltungskosten, Steuern
usw. mit . . , : 10 576 025,90
Ferner Rückstellung für Talonsteuer, fällig 1916, erste
Rate • „ 242 857,15.
Von verbleibenden Jt 23 766 042,81
werden als Dividende von 9 l /2 % auf die Kommandit-
Anteüe, sowie als Gewinnbeteiligung der Geschäfts-
inhaber und Tantieme des Aufsichtsrats verwendet Jl 18 610 526,20
ferner auf neu erworbene Immobilien und für Neu-
bauten abgeschrieben „ 1 000 000,—
sowie für die David Hansemann'sche Pensionskasse für
die Angestellten der Gesellschaft vorbehalten . . ,, 300 000,—
der Besonderen Reserve überwiesen „ 2 500 000,—
und auf neue Rechnung übertragen „ 1 355 516,61
JC 23 766 042,81.
Das Kommanditkapital mit Jl 170000000 und die Allgemeine Reserve
mit Jt 38 092 611,39 sind unverändert geblieben. Dagegen erfährt die nach
Artikel 9 des Statuts gebildete Besondere Reserve, wie in der Einleitung
bemerkt wurde, einen Zuwachs von Jt 2 500 000, so daß sie sich nunmehr auf
M 22 000 000 stellt (beide Reserven zusammen Jt 60 092 611,39).
Von einer Überweisung an die Pensionskasse haben wir aus dem im
vorigen Geschäftsbericht angeführten Grunde auch diesmal Abstand nehmen
müssen. Wir haben den Rechtsstreit mit dem Fiskus in zweiter Instanz vor dem
Kammergericht gewonnen. Da aber das Urteil noch nicht rechtskräftig geworden
ist, so sind wir auch jetzt genötigt, die erforderliche jährliche Beihilfe für
die Pensionskasse mit Jl 300 000 zwar bereitzustellen, die Zuweisung an die
Pensionskasse aber erst nach Beendigung des Rechtsstreites vorzunehmen.
Nachdem der Beamtenversicherungsverein des deutschen Bank- und
Bankiergewerbes Ca. G.) zu Berlin ins Leben getreten ist, sind wir für unsre
seit dem 1. April 1909 angestellten Beamten diesem. Verein beigetreten.

Im Wechselverkehr betrugen der Umsatz , // ö öS.'5 446 323,28 (V.)08:
JC 5 285 404 693,72), die Zahl der Wechsel 1 388 313(1908: 1 136 576). der Durch-
schnittsbetrag eines Wechsels JC 4 021.75 (1908: JC 4650.28). Am 31. Dezember
1909 beliefen sich die Bestände an Platz- und anderen Pari-AVechseln nach Abzug
der Zinsen bis zur .Verfallzeit auf JC 160 715 502,45 (1908: .#140 580 573,08),
an Wechseln auf fremde Plätze, nach dem Tageskurse bzw. dem Platz- und
Zinsverlust berechnet, auf .,-fC 37 035 844,29 (1908: JC 18 347 484,78), zusammen
auf JC 197 751346,74 (1908: JC 158 928 057,86).
' . Die Umsätze in Schatzanweisungen sind in dem Wechselverkehr ein-
begriffen. — Für inländische Wechsel betrug der Diskontsatz der .Reichsbank
durchschnittlich 3,92 7" in 1909 gegen 4,76 "A» in 1908 und der in unserem Ver-
kehr vorwiegend maßgebende Börsendiskont durchschnittlich 2,87.7° in 1909
gegen 3,52 7» in 1908. — Im Kurswechselverkehr bestand die Anlage haupt-
sächlich in Wechseln auf London. — Der Netto-Ertrag aus dem Kurswechsel-
verkehr nach Abzug der auf Zinsen-Konto übertragenen Zinsen belief sich auf
JC 708 555,64 gegen JC "857 369,52 in 1908.
Der Verkehr in Wertpapieren im Kommissionsgeschäft, für Konsortial-
und eigene Rechnung betrug JC 3 216 657 326,47 (1908: JC 2 054 901 721,58),
wovon auf die dem Effektenverkehr zugerechneten Coupons und ausländischen
Noten ein Umsatz von JC 484 861022,91 (1908: JC 477 565 392.54) entfiel.
Der Ertrag aus dem Reportgeschäft, aus den eigenen 'Wertpapieren und
aus Konsortialgeschäften stellt sich nach vorsichtiger Bewertung und nach Abzug
der auf Zinsen-Konto übertragenen Zinsen auf JC 7 624 577,39 gegen JC 1813 354,50
in 1908. — Außerdem ergibt sich aus Coupons usw. ein Gewinn von
JC 145 635,68 gegen JC 158 740,77 im Vorjahre. — Es betrug der Bestand an
eigenen Wertpapieren JC 27 615 822,15 gegen JC 29 492 871,45 in 1908, anKonsortial-
Beteiligungen JC 38 167 034,46 gegen JC 64 430 663,25 in 1908, zusammen
./fC 65 782 856,61 gegen JC 93 923 534,70 in 1908.
Der Bestand an verkauften, erst nach dem 31. Dezember 1909 abzuliefernden
Wertpapieren (Reports) und Lombards betrug JC 109 801 323,20 gegen JC 58 098 325,40
im Vorjahre.

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Wir nahmen als Kontrahenten teil an den Emissionen folgender
Effekten:
3Vi7« und 4% Deutsche Reiohsanleihe. — 3'/* 7» ^d 47.. Preußische
konsolidierte Staatsanleihe. — 4% Deutsche Schutzgebiets-Anleihc von 1909. —
47„ Bayerisches Staats-Eisenbahn-Anlehen und 47« Bayerisches Allgemeines Staats-
Anlehen von 1909. — 47,, Württembergisches Staats-Anlehen von 1909. —
47« Großherzoglich Badisches Staats-Anlehen von i909. — 47. Bremer Staats-
anleihe von 1909. — 47o Hamburgische amortisable Staatsanleihe von 1909. -
47« Lübecker Staatsanleihe von 1906. — 4°/« Anleihe der Provinz Überhessen. ■-
47« Anleihen der Städte Berlin, Duisburg, Essen, Gelsenkirchen, München. —
Königlich Ungarische steuerfreie 47« Staats-Renten-Anleihe in Kronen von 1908
(Restbetrag). — 57o innere Goldanleihe von 1909 der Argentinischen Republik. —
57« steuerfreie Anleihe der Stadt Buenos Aires von 1908. - 57« äußere Gold-
anleihe der Stadt Buenos Aires von 1909. — 4°/,. Kommunal-Obligationen Serie V
der Dänischen Landmannsbank, Hypotheken- u. Wechselbank. — 47* 7« steuer-
freie Prioritätsanleihen von 1909 der Moskau-Kasan Eisenbahn-Gesellschaft (I. und
II. Ausgabe), der Moskau-Kiew-Woronesch Eisenbahn-Gesellschaft, der Wladikawkas
Eisenblhn-Gesellschaft. — 47« 7» Obligationen der Deutschen Solvay-AVerke Actien-
Gesellschaft, des Eschweiler Bergwerks-Vereins, der Gas- und Elektrizitäts-Aktien-
gesellschaft „Brema", der Vogtländischen Maschinen - Fabrik (vorm. J. C. & H.
Dietrich) Aktien-Gesellschaft, des Actien-Vereins des Zoologischen Gartens zu
Berlin. — 57o Teilschuldverschreibungen Serie V der Deutsch - Ueberseeischen
Elektricitäts-Gesellschaft. — Neue Aktien der Deutschen Grundcredit-Bank zu
Gotha, der Geestemünder Bank, der Rheinisch-Westfälischen Disconto-Gesellschaft
A.-G., der St. Petersburger Internationalen Handelsbank, der Deutsch-Luxem-
burgischen Bergwerks- und Hütten-Aktiengesellschaft, der Deutsch-Ueberseeischen
Elektricitäts-Gesellschaft, der Gelsenkirchener Bergwerks-Actien-Gesellschaft, der
Gerb- und Farbstoffwerke H.Renner & Co. Actiengesellschaft, der Gesellschaft für
elektrische Unternehmungen.
Ferner beteiligten wir uns u. a. an der Übernahme folgender Werte:
4'7« Braunschweigische Leihhaus-Landes-Schuldverschreibungen. — 4 7«. Dussel-
dorfer Stadtanleihe (Teilbeträge). — 47o Emdener Stadtanleihe (Teilbetrag). —
47« Österreichische Schatzscheine. — 47* > Ungarische Staatskassenscheine. —
47« Türkische Anleihen von 1908 und 1909. — 5 7« Chilenische Anleihe. —
47« Außig-Teplitzer Eisenbahn-Prioritäten von 1909. - 4 l /»7« Obligationen der
Deutsch-Südamerikanischen Telegraphen-Gesellschaft. — 47« Obligationen der
Gelsenkirchener Bergwerks-Actien-Gesellschaft (Restbetrag). — 57« Obligationen
derNaphta-Productions-Gesellschaft Gebrüder Nobel (Restbetrag). — 6 7« Debentures
der West Rand Consolidated Mines Limited. — Vorzugsaktien der Westdeutschen

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Eisenbahn-Gesellschaft. — Neue Aktien der Rank für Grnndbesitz in Leipzig,
der Dresdner Gardinen- und Spitzen - Manufactur A-G., der Hohenlohe-
Werke A.-G. — Anteile Reihe B der Deutschen Kolonial-Gesellschaft
für Südwest-Afrika (kumulative Dividende 6%). — Neue Shares der Meyer &
Charlton Gold Mining Company, der New Goch Gold Mines Limited, der "Rand
Collieries Limited, der ßoodeport United Main Reef Gold Mining Company.
Außerdem gelangten unter unserer Beteiligung und Mitwirkung u. a. folgende
Anleihen und Aktien zur Emission:
57« Kaiserlich Chinesische Tientsin-Pukow Staatseisenbahn-Anleihe von
1908 (Restbetrag). — 4% und i'^ 0 /,. Schuldverschreibungen der „Kerne", Ver-
einigung von Hibernia-Aktionären. — Aktien der Süddeutschen Disconto-Gesell-
schaft A.-G., der Schantung Eisenbahn-Gesellschaft (Restbetrag), der Maschinenbau-
Aktiengesellschaft Balcke in Bochum, der Maschinenfabrik und Mühlenbauanstalt
G. Luther A.-G , der Mitteldeutschen Gummiwarenfabrik Louis Peter A.-G. m
Frankfurt a. M., der Pokorny & Wittekind A.-G. — Neue Aktien der Bergmann-
Elektricitäts-Werke Aktiengesellschaft, der Deutsch-Ostafrikanischen Gesellschaft.
— Anteile der Otavi Minen- und Eisenbahn-Gesellschaft. — Aktien der South
West Africa Company.
Bei folgenden Emissionen hier, in Frankfurt a. M. und Bremen übernahmen
wir die Zeichnungs- oder Einführungsstelle:
47,, Schuldverschreibungen der Herzoglich Sachsen-Meiningischen Landes-
kreditanstalt. - 4"/„ Anleihe der Stadt Hagen i. W. — 4% Hypothekenpfand-
briefe Abteilung XVI der Deutschen Grundkredit-Bank, Gotha. — Teilbeträge
der 47.» bis 1917 unkündbaren Kommunalobligationen von 1908 und der 47,, bis
1919 unkündbaren Central-Pfandbriefe von 1909 der Preußischen Central-Boden-
kredit-Aktiengesellschaft. — 4V2",» Anleihe von 1909 der Allgemeinen Gas-und
Elektricitäts-Gesellschaft A.-G. in Bremen. — 57,, Hypothekar-Anleihe des Gas-
werks Giebichenstein A.-G. in Bremen. — Neue Aktien der Telephon-Fabrik
Actiengesellschaft vorm. J. Berliner.

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Die Otavi Minen- und Eisenbahn-Gesellschaft hat auf ihrer Haupt-
förderstätte in Tsurneb während des Geschäftsjahres 1. April 1908 bis 31. März 1909
rund 44 250 t Kupfererz gefördert, von denen 27 000 t mit einem Durchschnitts-
gehalt von IT"/« Kupfer zur Verschiffung gelangten. Aus den an Ort und Stelle
verhütteten ärmeren Erzen wurden 3150 t Kupferstein und 3000 t Werkblei ver-
schifft. Aus den kleineren Gruben wurden 500 t Guchaberze und 200 t Asisevze
verschifft. Der Reingewinn des Geschäftsjahres belief sich auf Jl 4 339 057,82,
wovon eine Dividende von ll'Vo auf die Ajiteile und Jl 6,— auf jeden Genußschein
verteilt worden ist. Im laufenden Geschäftsjahre wurden vom 1. April bis
31. Dezember 1909 verschifft 20 925 t Erz, 1909 t Kupferstein und 1738 t
Werkblei. Die Betriebseinnahmen der Eisenbahn betrugen in diesen neun
Monaten ,M 2 400000, die Betriebsausgaben JC 1250000. Der mit der Kolonial-
verwaltung abgeschlossene Vertrag, wonach das Eigentum der Otavibahn durch
Kauf am I.April 1910 auf das Reich übergeht, während ihr Betrieb auf zunächst
10 Jahre an die Otavi-Gesellschaft verpachtet wird, ist vom Reichste) g genehmigt
worden. — Die weitere bergmännische Erforschung des Konzessionsgebietes der
Gesellschaft wurde durch Vertrag der zu diesem Zwecke unter Beteiligung der
Disconto-Gesellschaft errichteten deutsch-englischen Otavi Exploration Company
übertragen.
Die Schantung-Eisenbahn-Gesellschaft hat für 1908 wie im Vorjahre
eine Dividende von 47*7° verteilt. Das Jahr 1909 zeigte im Güterverkehr einen
bemerkenswerten Aufschwung, zu dem nicht nur die Sendungen für die Tientsin-
Pukow Eisenbahn, sondern auch die Entwicklung des eigenen Verkehrs, ins-
besondere die Steigerung des Kohlenversandes, beigetragen haben. Für das Jahr
1909 dürfte demgemäß eine höhere Dividende in Aussicht zu nehmen sein.
Bei der Schantung-Bergbau-Gesellschaft ist im Jahre 1909 die För-
derung im Fangtse-Kohlenfelde auf rund 272 000 t gegen rund 222 000 t im Vor-
jahre, aus der Hungschan-Grube im Poschan-Tal auf rund 160 000 t gegen 56 000 t
gestiegen. Mit der Förderziffer zeigen auch die Betriebsergebnisse der Hungschan-
Grube, deren Kohle sich weiterhin als gute Schiffskohle bewährt und zur Ver-
sorgung des deutschen Kreuzergeschwaders gedient hat, einen erfreulichen Auf-
schwung. Im Fangtse-Felde stellten sich die Aufwendungen für den Förderbetrieb,
die im Vorjahre besonders hoch waren, im Jahre 1909 beträchtlich niedriger; die
Fangtsekohle findet im Inlande sowie an der Küste glatten Absatz.
Die Einnahmen der Großen Venezuela Eisenbahn-Gesellschaft haben
im Jahre 1909 zwar nicht die Höhe der Einnahmen des Jahres 1908, in welchem
der Verkehr der Bahn durch die Sperrung des Hafens La Guayra wegen der
Pest außergewöhnlich begünstigt worden war, erreicht, sie haben sich aber auf der

13
gewölmliclien Höhe erhalten. Der Personenverkehr zeigte sogar eine nicht un-
erhebliche Zunahme, während der Güter- und der Viehverkehr Mindererträgnisse
aufweisen. An Dividende wird für das Jahr 1909 voraussichtlich 1 "/„ verteilt
werden können.
Die Allgemeine Petroleum-Industrie-Aktien-Gesellschaft wird, der
in letzter Zeit weniger günstigen Entwicklung der von ihr kontrollierten
rumänischen Petroleum-Gesellschaften vorsorglich Rechnung tragend, für das ab-
gelaufene Geschäftsjahr eine Dividende nicht zur Verteilung bringen, sondern
die erzielten Erträgnisse zu einer Minderbewertung ihrer Aktiva verwenden.
Der Geschäftsgang bei der Gewerkschaft Christoph-Friedrich verlief
hinsichtlich der Produktion und des Absatzes befriedigend. Der erzielte Über-
schuß wurde .zu Abschreibungen verwendet. Die Vergrößerung der Brikettfabrik
auf die doppelte Leistungsfähigkeit ist nach vollständiger Durchführung der
Tagebau-Aufschlußarbeiten in Angriff genommen. Dem vor kurzem an die
Stelle der Preisvereinigung mitteldeutscher Braun kohlenwerke G. m. b. H. ge-
tretenen Mitteldeutschen. Braunkohlensyndikat G. m. b. H. ist die Gewerkschaft
alsbald nach seiner Gründung beigetreten. Seine Bildung ist mit Genugtuung
zu begrüßen im Hinblick auf die Möglichkeit der Vermeidung eines allgemeinen
Konkurrenzkampfes und der Erweiterung der Absatzgebiete.
Auch in dem aussichtsreichen Leipziger Braunkohlenrevier haben wir im
Verein mit befreundeten Firmen durch Erwerb der sämtlichen Kuxe der Gewerk-
schaft „Braunkohlenwerke Borna" Fuß gefaßt. Es ist die Errichtung einer
Brikettfabrik mit zunächst 8 Pressen geplant, deren Betrieb voraussichtlich im
nächsten Winter aufgenommen werden kann.
Die „Revision" Treuhand-Aktien-Gesellschaft (früher Revisions- und
Vermögensverwaltungs-Aktien-Gesellschaft) hat im abgelaufenen Jahre eine er-
hebliche Ausdehnung auf ihren verschiedenen Tätigkeitsfeldern zu verzeichnen;
sie bringt für 1909 wieder 6"/o Dividende zur Verteilung.
Die Zweigniederlassungen in London, Frankfurt ä. M., Bremen und
Mainz, sowie die Depositenkassen und Wechselstuben in Berlin und Vororten,
deren' Zahl sich zurzeit auf 18 beläuft, ebenso wie die Depositenkassen in
Frankfurt a. M. und Wiesbaden, weisen befriedigende Ergebnisse auf. Die im
laufenden Jahre erfolgte Errichtung einer Zweigstelle in Potsdam ist bereits in
der Einleitung erwähnt worden.

14
Die Norddeutsche Rank in Hamburg wird auf ihr in unserem Besitz
befindliches Aktienkapital von 50 Millionen Mark für das Jahr 1909 eine Dividende
von Q 1 / 2 "/" verteilen, die in unserer diesjährigen Gewinnrechnung erscheint. Der
Gewinn aus der dauernden Beteiligung an anderen befreundeten Bankinstituten
enthält die im Jahre 1909 vereinnahmten Dividenden für das Geschäftsjahr 1908,
und zwar erzielten:
Allgemeine Deutsche Credit-Anstalt ft/'/ov.— Süddeutsche Disconto-
Gesellschaft 6 7". — Bayerische Disconto- und Wechsel-Bank 5 7°. —
Bank für Thüringen vorm. B. M. Strupp Aktiengesellschaft 7 V 8 7«. —
Stahl & Federer Aktiengesellschaft 6V — Rheinisch-Westfälische
Disconto-Gesellschaft' A.-G. 7 7 0 - — Barmer Bank-Verein Hinsberg,
Fischer & Comp. 7 , A7. — Banque de Crédit
in Sofia 57". — Compagnie Commerciale Belge anciennement H. Albert
de Bary & Co. in Antwerpen 67" für die privilegierten und 87" für die
gewöhnlichen Aktien.
Die Summe der Beteiligungen an diesen Banken belief sich Ende 1909 auf
Jt 39 905 546,75 gegen M 50 923 768,57 Ende 1908. Die auf sie für das Ge-
schäftsjahr 1908 bzw. 1908/09 entfallenden und im Berichtsjahre vereinnahmten
Dividenden betragen Ji 2 841 977,26 gegen ,M 3 339 370,34 im Vorjahre.
Das Depositengeschäft ergab einen Umschlag von Ji 2 687 615 600,53
gegen Ji 2 312 476 321,33 im Jahre 1908. Der Bestand der Depositen betrug am
Schlüsse des Berichts Jahres Ji 285 037 391,48 gegen Ji 218 544 301,13 am
Schlüsse des Jahres 1908.
Der Kontokorrentverkehr ergab folgende Resultate:
Debitoren am Schlüsse des Jahres . Ji
Kreditoren am Schlüsse des Jahres
Erworbene Provision
Vergütete Provision
1909
318 710 383,73
224 912 550,28
7 524 717,93
282 771,39
1908
Ji 293 998 708,52
235 000 301,41
6 788 276,96
293 744,14
Umschlag „ 43 975 851 965,12 „ 36 595 821 279,40,

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Die Zahl der laufenden Rechnungen betrug am Schlüsse des Jahres 1909
31 612 gegen 28 361 im Jahre 1908. Von diesen Rechnungen waren mit Effekten-
Depot verbunden am Schlüsse des Jahres 1909 19 122 gegen 16 697 im Jahre 1908.
Die in den Passiven aufgeführten Accepte und Schecks betrugen
Jt 193 206 946,16 gegen Jt 171014 621,29 im Jahre 1908.
Die Aval-Debitoren, denen der gleiche Betrag von Aval-Verpflichtungen
gegenübersteht, beliefen sich am 31. Dezember 1909 auf JC 39 374 838,43 gegen
Jt 35 912 440,73 in 1908.
Diskont- und Zinsen-Konto ergaben einen Ertrag von JC 9 887 679,89
im Jahre 1909 gegen Jt 10 576 188,72 im Jahre 1908. *
Der Umschlag der Kassen betrug JC 19 910 609 935,86 gegen
JC 16 927 971 385,25 im Vorjahre, der Gesamtumschlag (von einer Seite des
Hauptbuches) JC 47 161 135 429,68 gegen JC 39 601 386 817,99 im Vorjahre.
Der Beteiligung von JC 50 000 000 an dem Kommandit-Kapital der Nord-
deutschen Bank in Hamburg steht ein Gesamtumsatz dieser Bank von
JC 16 282 249 787,36 von einer Seite des Hauptbuches gegen JC 15 304 200 269,30
im Vorjahre gegenüber. Dem Gresamt-Kapital der Disconto-Gesellschaft entspricht
im Jahre 1909 also ein Gtesamtumschlag von JC 63 443 385 217,04 von einer
Seite des Hauptbuches gegen JC 54 905 587 087,29 im Vorjahre. Die von
den beiden Instituten zusammen vereinnahmte Netto-Provision stellt sich auf
JC 9 244 981,81 gegen JC 8 466 198,36 im Vorjahre.
Berlin, im März 1910. .
Direction der Disconto-Gesellschaft.
Die Geschäftsinhaber
Schoeller. " Schinckel. ' Dr. Salomonsohn.
Dr. Russell. Urbig.

Aktiva.
Kasse, fremde Geldsorten und Coupons ......
Wechsel und kurzfristige Schatzanweisungen des Reichs
und der Bundesstaaten . . . •
Guthaben bei Bariken und Bankiers . ,.--."/ '.< .
Reports und Lombards
Vorschüsse auf Waren und Warenverschiffungen . . .
Eigene Wertpapiere. . . . . . . ,.-•■. . .
Konsortial- Beteiligungen . . .
Beteiligung bei der Norddeutschen Bank in Hamburg
Dauernde Beteiligungen bei anderen Bankinstituten und
Debitoren
Bankfirmen
Banken und Bankiers, gedeckt . . . . . .
„ „ „ ungedeckt.
Sonstige Debitoren, gedeckt . . '
„ „ ungedeckt
Außerdem Aval-Debitoren . . JC 39 374 858,43
Effekten-Depot der Pensionskasse, des Unterstützungs-
fonds und der besonderen Stiftungsfonds . . .
Effekten-Depot der vorbehaltenen Zuweisung an die
Mobilien
Pensionskasse
Bankgebäude in Berlin . . .
,, in London .
„ in Bremen
„ in Frankfurt a.-M. .......
„ in Mainz
je
77 179 775
34 052 012
152 996 150
7 99.2 257
1 110 907
1794 099
3 000 000
600 099
Bilanz am 31. Dezember 1909.
90
.72
62
54 482 438 49
02
70
26
46
. K.
41 388 560
197 751346
42 088 178
109 801 323
81 309 437
27 615 822
38 167 034
50 000 000
39 905 546
318 710 383
4 897 807
152 625
256 622
14 497 363
966 542 052
45
74
39
20
70
15
46
75
73
40
74
44
15
Passiva.
Eingezahlte Kommandit-Anteile
Allgemeine (gesetzliche) Reserve........
Besondere Reserve
Hierzu Überweisung aus der Gewinn- und Verlust-
Rechnung V04 1909 . . .
Depositengelder .
Kreditoren
Accepte und Schecks
Ausserdem Aval-Verpflichtungen Jt 39 374 838,43
David Hansemannsche Pensionskasse
Vorbehaltline Zuweisung an die David Hansemannsche
Pensionskasse
Zuzüglich Zinsen
Hierzu Überweisung aus der Gewinn- und Verlust-
Rechnung voja 1909
Adolph von Hansemann-Stiftung
Unterstützungsfonds und besondere Stiftuugsfonds für die
Angestellten der Gesellschaft
Sparkassen-Konto für die Angestellten der Gesellschaft
Noch nicht abgehobene Dividenden der früheren Jahre
Abschreibung auf neuerworbeue Immobilien und Reserve
für Neubauten
Hierzu Überweisung aus der Gewinn- und Verlust-
Rechnung von 1909
Talonsteuer, fällig 1916, erste Rate
972 % Dividende auf JC 170000000 Kommandit-Anteile
Tantieme des Aufsichtsrats
Gewinn-Beteiligung der Geschäftsinhaber
Übertrag auf neue Rechnung
JC
19 500 000 ! —
2 500 000
150 000
7 016 70
157 016 70
300 000
1 000 000
1 000 000
170 000 000
38 092 611
22 000 000
285 037 391
224 912 550
193 206 946
4 330 291
457 016
504 735
326 584
5 446 665
18 360
2 000 000
242 857
16 150 000
492 105
1 968 420
1355 516
966 542 052
39
48
28
16
47
70
10
20
41
15
24
96
61
15

Soll.
Verwaltungskosten einschl. Tantieme der Angestellten
Steuern
Talonsteuer, fällig 1916, erste Rate ......
Zu verteilender Reingewinn
Gewinn- und Verlust- Rechnung 1909.
%AC
9 052 706
1523 319
242 857
23 766 042
65
25
15
81
34 584 925 86
Saldo-Vortrag aus 1908
Effekten
Kurswechsel
Coupons
Verfallene Dividende
Provision
Haben.
Diskont und Zinsen • •
Beteiligung bei der Norddeutschen Bank in Hamburg
Dauernde Beteiligungen bei anderen Bankinstituten und Bankfirmen
Godrnokt bei Otto v. Holten, Berlin C.
1 383 737 | 46
i
7 624 577 j 39
708 555 I 64
145 635 ! 68
816
7 241 946 54
9 887 679 89
4 750 000
2 841977 I 26
34 584 925 j 86
l