GESCHÄFTSBERICHT 2006 ALTANA IM WANDEL AUF EINEN BLICK

60 ALTANA AKTIE
AKTIENPERFORMANCE SPIEGELT NICHT DIE
ERFOLGREICHE GESCHÄFTSENTWICKLUNG WIDER
Anders als DAX und Dow Jones startete die ALTANA
Aktie zunächst eher verhalten ins neue Jahr. Erste positive
Kursimpulse gingen von der Veröffentlichung der
vorläufigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2005 Ende
Januar aus sowie der damit verbundenen Ankündigung
eines zehnten Rekordjahres und der geplanten zweistelligen
Dividendenerhöhung – ebenfalls der zehnten in
Folge. Im Februar wirkten sich vor allem zwei Ereignisse
stabilisierend auf das Sentiment gegenüber der ALTANA
Aktie und folglich das Kursniveau aus: die EU-Zulassungserweiterung
für ALVESCO ® zur Behandlung von Jugendlichen
und die Beantragung der Zulassung für Ciclesonid-
Nasenspray in den USA und in Kanada. Getrieben von
Übernahme- und Konsolidierungsszenarien im Pharmasektor
und einem sehr positiven Ausblick für das Geschäftsjahr
2006 erreichte die ALTANA Aktie am 24. März
ihren Jahreshöchstkurs bei 51,65€.
Die gute Geschäftsentwicklung und die Bestätigung
des Ausblicks für das Gesamtjahr verliehen der ALTANA
Aktie, nachdem sie zu Beginn des zweiten Quartals hatte
Kursgewinne abgeben müssen, erneut Auftrieb. Im weiteren
Jahresverlauf setzten vor allem Spekulationen über
die angekündigte Änderung der Konzernstruktur und
die zum 1. Juli beschlossene zweite Festbetragsabsenkung
für Protonenpumpenhemmer, unter die auch
ALTANAs Hauptumsatzträger Pantoprazol fällt, die Aktie
unter Druck. Der Kurs fiel infolgedessen unter die Marke
von 50€ und lag im Juni auf einem Niveau von durchschnittlich
44€. Die ALTANA Aktie markierte am 21. Juli
bei 42,46€ ihren Jahrestiefststand. Für die weitere Kurs-
entwicklung bis zum Ende des Quartals waren dann fast
ausschließlich Spekulationen über die angekündigte Änderung
der Konzernstruktur bestimmend.
Angetrieben durch Gerüchte über den baldigen Verkauf
von ALTANA Pharma gewann die Aktie Anfang
September zeitweise dazu. Am 21. September kündigte
die ALTANA AG den Verkauf des Pharmageschäfts an
die dänische Nycomed an. Am Tag darauf erhöhte sich
der ALTANA Kurs um rund 4% gegenüber dem Kurs
direkt vor Bekanntgabe und um rund 5% gegenüber
dem 3-Monats-Durchschnittskurs vor Ankündigung.
Maßgeblich beeinflusst wurde die Kursentwicklung
im vierten Quartal von dem für das Pharmageschäft
erzielten Kaufpreis, mit dem gleichzeitig der Pharmaanteil
am Unternehmenswert bzw. der Börsenkapitalisierung
festgelegt wurde. Die guten Geschäftszahlen
für die ersten neun Monate und die geplante Ausschüttung
des Veräußerungsgewinns an die Aktionäre in Form
einer Sonderdividende sorgten am 2. November für einen
Kursanstieg von 3%. Die 45€-Marke konnte jedoch erst
im Umfeld des ALTANA Chemie Capital Markets Day
überwunden werden. Nach der außerordentlichen Hauptversammlung
am 19. Dezember legte die ALTANA Aktie
bis auf 47,50€ zu, beendete das Börsenjahr dann bei
47,00€.
Obwohl der Kursverlauf in der zweiten Jahreshälfte
2006 durch Erholungstendenzen gekennzeichnet war,
blieb die ALTANA Aktie mit einer Jahresperformance von
2,2% hinter dem DAX, aber auch den Branchenindizes
zurück: Der DAX schloss mit einem Plus von 22,0% bei
6.597 Punkten. Dow Jones STOXX Healthcare und Dow
Jones STOXX Chemicals stiegen im Jahresverlauf um
2,8% bzw. 21,7%.