GESCHÄFTSBERICHT 2006 ALTANA IM WANDEL AUF EINEN BLICK

58 ALTANA AKTIE
KONZERNNEUAUSRICHTUNG BEWEGT ALTANA AKTIENKURS
Mit der Veräußerung des Pharmageschäfts an die dänische Nycomed-Gruppe mit Wirkung zum
31. Dezember 2006 fokussiert sich die ALTANA AG auf ihr Spezialchemiegeschäft. Der Aktienkurs
wird den Wert der »neuen« ALTANA erstmals am 4. Mai 2007 abbilden, nachdem die ordentliche
Hauptversammlung am Tag zuvor die Ausschüttung der Sonderdividende aus dem Verkauf von
Pharma und die Ausschüttung der Dividende für das Geschäftsjahr 2006 sowie der Bonusdividende
beschlossen hat.
DIE NEUE ALTANA AKTIE
Der Veräußerung des Pharmageschäfts stimmten auf der
außerordentlichen Hauptversammlung am 19. Dezember
2006 98,58% des bei der Beschlussfassung vertretenen
Kapitals zu. Mit diesem Beschluss und dem Vollzug der
Transaktion am 29. Dezember 2006 wurde die im August
2005 vom Vorstand der ALTANA angekündigte Trennung
der Unternehmensbereiche Pharma und Chemie
und die damit verbundene Konzernneuausrichtung abgeschlossen.
Auf die grundsätzliche Börsennotierung der
ALTANA AG hat die Veräußerung des Pharmageschäfts
keine Auswirkungen.
Der Kurs der ALTANA Aktie wird ab 4. Mai 2007
anders als bisher ausschließlich den Wert des nach dem
Verkauf des Pharmageschäfts fortgeführten Spezialchemiegeschäfts
und des verbleibenden Vermögens der
ALTANA AG widerspiegeln. Der Kurs der Aktie, der sich
aus dem Kurs der ALTANA Aktie am 3. Mai abzüglich der
Dividende für das abgelaufene Geschäftsjahr sowie der
Sonder- und Bonusausschüttung berechnet, wird sich
folglich signifikant reduzieren. Auf Basis der erwarteten
Marktkapitalisierung in der Größenordnung von
etwa 2 Mrd.€ gehen wir von einem Kurs von rund 15€
aus.
INDEXZUGEHÖRIGKEIT
ALTANA ist seit September 2002 Mitglied im DAX-Index,
der die – nach Marktkapitalisierung und Börsenumsatz
– 30 größten deutschen Unternehmen des Prime Standards
abbildet. Zum Jahresende 2006 lag ALTANA im
DAX nach der von der Deutschen Börse veröffentlichten
Rangliste nach Marktkapitalisierung (»free float«)
auf Rang 37 (2005: 30) und nach Börsenumsatz auf
Rang 31 (2005: 26).
Nach der Dividendenausschüttung im Mai 2007 ist
ALTANA hinsichtlich der Marktkapitalisierung ein MDAX-
Kandidat. Aufgrund der so genannten »Fast Exit« Regel
könnte über einen Titelaustausch und damit ein Ausscheiden
von ALTANA aus dem DAX bereits Mitte Juni
entschieden werden. Der nächste ordentliche Anpassungstermin
ist im September 2007.
Der MDAX umfasst die 50 nach Streubesitz-Marktkapitalisierung
und Börsenumsatz größten Unternehmen
(Mid-Caps) der klassischen Branchen im Primestandard
unterhalb der DAX-Werte. Für die Performance der
ALTANA Aktie muss die Umgruppierung in ein anderes
Marktsegment nicht zwangsläufig negativ sein. Im Börsenjahr
2006 hat der MDAX den DAX (+22,0%) mit einem
Plus von 28,6% deutlich »outperformed«.