Strukturierte Investmentprodukte - Universität St.Gallen

Strukturierte Investmentprodukte (SIP) 82
beachten, dass die über ein strukturiertes Produkt eingegangene Strategie beziehungsweise
das Auszahlungsprofil sich immer auf den Zeitpunkt der Fälligkeit des Produkts bezieht. Ein
klassischer Fall ist ein Kapitalschutzprodukt mit garantiertem Rückzahlungsbetrag von 100 %
(per Verfall), das zwischenzeitlich unter 100 % notieren kann. Diese Spezifika gilt es als Investor
zu beachten, wenn die Performance der Anlagen in strukturierten Produkten während
der Laufzeit des Produkts mit einem Benchmark verglichen wird. 349
In der Praxis ist heutzutage ein Trend dahingehend zu beobachten, dass Anleger sich vermehrt
an einer absoluten Rendite (absolute return) orientieren und nicht an relativen Entwicklungen
gegenüber zumeist statischen Benchmarks. 350 Allerdings ist die Definition und Bezeichnung
von "absolute return"-Strategien insbesondere im Bereich von Anlagefonds nicht
immer eindeutig und erfordert vom Investor einen genauen Blick auf die Anlagestrategie
beim jeweiligen Produkt. 351
3.2.2.3 Übersicht SIP vs. Anlagefonds
Eine Zusammenfassung der dargelegten Unterscheidungsmerkmale zwischen strukturierten
Produkten und Anlagefonds wird in der nachfolgenden Übersicht in Tabelle 8 gezeigt. 352
349
Vgl. Piel (2006), S. B12.
350
Vgl. Scheuenstuhl/Spremann (2005), S. 197ff.
351
Vgl. Ferber (2007b), S. 22; an dieser Stelle wird jedoch nicht weiter darauf eingegangen.
352
Zur Vertiefung der Thematik wird hier auf die einschlägige Literatur verwiesen (vgl. für den Schweizer Anlagefondsmarkt
stellvertretend das Werk von Den Otter (2003)).