Strukturierte Investmentprodukte - Universität St.Gallen

Strukturierte Investmentprodukte (SIP) 72
(d.h. Produkte mit Kapitalschutz, Produkte mit maximalem Gewinn sowie Zertifikate) vermehrt
durchzusetzen vermag. 298
3.1.3.2 Schweizer Branchenverband SVSP
Im April 2006 schlossen sich die wichtigsten Emittenten zur "Wahrung und Vertretung ihrer
Interessen" zusammen und gründeten einen Branchenverband, den Schweizerischen Verband
für Strukturierte Produkte (SVSP), was die gestiegene Bedeutung dieses Wachstumsmarkts
innerhalb der Finanzbranche ausdrückt. Der übergeordnete Zweck des Verbands ist die "Förderung
des Ansehens von strukturierten Produkten und damit verbunden des Finanzplatzes
Schweiz". 299 Die Kategorisierung der strukturierten Produkte schrieb sich der Verband als
erstes auf seine Fahne und trieb eine Typologie voran, die sich in der Swiss Listed Derivative
Map niederschlug, welche heute als (unverbindlicher) Branchenstandard gilt. 300 Ausserdem
kümmert sich der Verband vor allem um das Lobbying in regulatorischen Fragen, zum Beispiel
bei der Einführung des Kollektivanlagegesetzes (KAG), unter das die strukturierten Produkte
nun nicht fallen, und in der Aufklärung von Anlegern mittels Informationsveranstaltungen
wie der ersten Messe für strukturierte Produkte in Zürich im Herbst 2007. 301
SVSP erhebt allerdings vorerst keine Marktdaten selbst, sondern überlässt dies dem auf Derivateinformationen
spezialisierten Unternehmen Derivative Partners sowie der SWX, obwohl
da eine grosse Lücke zu schliessen wäre und die Datenerhebung auch in den Zielen des Verbands
explizit erwähnt ist ("Erstellung von Studien und Statistiken"). 302 Aus diesem Grund
bleiben die Zahlen zum OTC-Handel in der Schweiz weiterhin nur mutmasslich geschätzt. 303
Die deutschen Pendants zum SVSP (Derivate Forum und Deutsches Derivate Institut) ihrerseits
erheben detaillierte Statistiken und lagern diese Aufgabe nicht aus. 304
Der Schweizer Verband zählt mittlerweile achtzehn Mitglieder, die zusammen ca. 95 % der
an der SWX kotierten strukturierten Produkte abdecken. 305 Um nicht alleine als Emittenten-
298 Siehe Kapitel 3.3 zur Typologie der Produkte, Definitionen und Erklärungen.
299
Zu den Gründungsmitgliedern zählen ABN Amro, Credit Suisse, UBS, Bank Vontobel und die Zürcher Kantonalbank (vgl.
SVSP (2006b)).
300
Vgl. SVSP (2006c) und SVSP (2006d). Die Swiss Listed Derivative Map wird im Rahmen der Typologie der SIP im
Kapitel 3.3 separat vorgestellt.
301 Vgl. Willmeroth (2006) und SVSP/SWX (2007). Siehe im Zusammenhang mit der Aufklärung und Transparenzvorschriften
auch die Ausführungen zur Regulierung von SIP unter Kapitel 3.1.4. Die Messe für strukturierte Produkte wurde
zwischen dem 17./18. Oktober 2007 im Kongresshaus in Zürich mit insgesamt 38 Ausstellern durchgeführt und verzeichnete
über 4'500 Besucher (vgl. SVSP/Scoach (2007)).
302 Vgl. SVSP (2006b).
303 Vgl. Rasch (2006b).
304 Das Derivate Forum erhebt allerdings auch nicht alle Daten selber, sondern beauftragt u.a. für detaillierte Jahresstatistiken
eine aus der European Business School (eps) abgespaltene Unternehmung, die xtp Gmbh, die von den im Derivate Forum
zusammengeschlossenen Emittenten gemeldeten Daten statistisch auszuwerten (vgl. Derivate Forum (2007)).
305 Per Februar 2008; neben den fünf Gründungsmitgliedern traten im Herbst 2006 die HypoVereinsbank, Goldman Sachs,
Julius Bär, Merrill Lynch und Sal. Oppenheim (vgl. SVSP (2006d)), Ende 2006 Clariden Leu, Anfang 2007 die Bank Sarasin
(vgl. SVSP (2007b)) sowie im März 2007 die Banque Cantonal Vaudoise (BCV) und die Deutsche Bank (DB) (vgl.
SVSP (2007c)) sowie per Anfang 2008 die Dresdner Bank, EFG Financial Products, Lehman Brothers sowie der Société
Générale (vgl. SVSP (2008b)) dem SVSP bei.