Strukturierte Investmentprodukte - Universität St.Gallen

Schlussfolgerungen und Ausblick 205
versprechendes Forschungsobjekt. Die Analyse könnte mehrstufig erfolgen und mehrere Vergleiche
umfassen: einerseits eine Messung der absoluten Rendite dieser Volatilitätsstrategie,
andererseits ein Performancevergleich mit Anlagen in das Underlying der Produkte oder eine
Ermittlung der relativen Rendite gegenüber einer auf das Underlying ausgerichteten Investitionsstrategie
in strukturierte Produkte. Eine Betrachtung der Performance von SIP in unsicheren,
volatilen Phasen an den Kapitalmärkten (bspw. während der Verwerfungen im Rahmen
der Subprime-Krise im Herbst 2007/Winter 2008) könnte als eine Art Lackmus-Test der
strukturierten Produkte dienen, da diese Produkte vielfach dafür gelobt und angepriesen werden,
für jede Marktentwicklung ein geeignetes, gewinnbringendes Auszahlungsprofil bereitstellen
zu können.
Entscheidend für die empirische Forschung in der Thematik strukturierter Produkte wird wohl
auch sein, in wieweit die Emittenten bereit sind, Statistiken des OTC-Markts, des heute für
strukturierte Produkte immer noch weitaus grössten Absatzkanals, öffentlich zugänglich zu
machen. Dies könnte beispielsweise in anonymisierter Form über den Branchenverband
SVSP erfolgen und würde eine umfassendere Abbildung des Marktes für strukturierte Produkte
erlauben und viel zu einer Transparenzsteigerung im Markt beitragen.