Strukturierte Investmentprodukte - Universität St.Gallen
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<strong><strong>St</strong>rukturierte</strong> <strong>Investmentprodukte</strong> (SIP) 102<br />
trachtung der verschiedenen Grundtypen von strukturierten Produkten sei auf die Dissertation<br />
von Wohlwend verwiesen. 411<br />
Es werden demnach die Basiskomponenten der einzelnen Produkttypen dargelegt und nach<br />
der Typologie der Swiss Listed Derivative Map gegliedert. Dabei wird zwar auf eine Risikoanalyse<br />
der Einzelprodukte verzichtet, aber mittels Einbezug des generischen Pay-off-<br />
Diagramms der jeweiligen Produktkategorie die allgemeine Risikostruktur der Produkte aufgezeigt,<br />
ohne diese allerdings spezifisch zu kommentieren. 412<br />
3.4.1 Hebel-Produkte (SIP i.w.S.)<br />
Die Hebelprodukte werden hier dargestellt, da diese vom Branchenverband in der Swiss<br />
Listed Derivative Map als eigene Kategorie von strukturierten Produkten gezählt werden. In<br />
der Forschungsarbeit wird auf die Hebelprodukte nur sekundär eingegangen, da diese nach<br />
der hier geltenden Definition nicht zur Familie der strukturierten Produkte gehören. Sie werden<br />
nachfolgend als strukturierte Produkte im weiteren Sinn (SIP i.w.S.) bezeichnet und auf<br />
die gängigen Warrant-Typen beschränkt (vgl. Abbildung 19).<br />
Produkttyp 1<br />
Hebel-Produkte<br />
Warrant<br />
Call - + long Call<br />
Put - + long Put<br />
Knock-out Warrant<br />
Knock-out Call - + long Knock-out Call<br />
Knock-out Put - + long Knock-out Put<br />
1 Definition der Produkttypen gemäss Swiss Listed Derivative Map<br />
Abbildung 19: Konstruktion Hebel-Produkte<br />
Anmerkung: Eigene Darstellung.<br />
Konstruktion (Basiswert und Option)<br />
Es werden hier keine short-Positionen der Hebel-Produkte konstruiert, da am Sekundärmarkt<br />
im Handel öffentlich kotierter Warrants keine short-Positionen in diesen Produkten eingegangen<br />
werden können. 413 Daher werden sowohl für Warrants als auch Knock-out Warrants hier<br />
nur die Unterkategorien Call und Put (resp. Knock-out Call und Knock-out Put) gezeigt. 414<br />
411 Vgl. Wohlwend (2001) insbesondere Kapitel 2 und 3.<br />
412<br />
Für eine illustrative Darstellung der entsprechenden Pay-off-Diagramme der einzelnen Produkttypen wird auf die Swiss<br />
Listed Derivative Map verwiesen.<br />
413 Vgl. die Ausführungen zur Kotierung der strukturierten Produkte im Abschnitt 3.2.3.<br />
414 Falls nicht genauer spezifiziert, werden unter Warrants einfache plain-vanilla Warrants verstanden.