Geschäftsbericht 2011 (PDF) - LVM Versicherung

Geschäftsbericht 2011 

Leistung 

Vertrauen 

Menschen 

Seit 1896

Herausgeber: 

LVM Landwirtschaftlicher 

Versicherungsverein Münster a. G. 

LVM Rechtsschutzversicherungs-AG 

LVM Lebensversicherungs-AG 

LVM Pensionsfonds-AG 

LVM Krankenversicherungs-AG 

48126 Münster, Kolde-Ring 21 

Inhouse produziert mit FIRE.sys 

Druck: PPS Solutions GmbH

Berichte über das Geschäftsjahr 2011 

LVM Landwirtschaftlicher Versicherungsverein Münster a. G. 





LVM-Konzern

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Inhalt 

LVM Landwirtschaftlicher Versicherungsverein Münster a.G. 7 

Kennzahlen im Überblick 8 

Aufsichtsrat, Vorstand und Vorstandsbeirat 9 

Lagebericht 10 

Jahresabschluss 37 

Bilanz 38 

Gewinn- und Verlustrechnung 42 

Anhang 44 

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers 64 

Bericht des Aufsichtsrats 65 

LVM Rechtsschutzversicherungs-AG 67 


Aufsichtsrat und Vorstand 69 



Bilanz 84 


Anhang 88 



LVM Lebensversicherungs-AG 101 





Bilanz 128 


Anhang 134 


Bericht des Aufsichtsrats 173

LVM Pensionsfonds-AG 175 





Bilanz 196 


Anhang 199 



LVM Krankenversicherungs-AG 209 





Bilanz 232 


Anhang 238 



LVM-Konzern 251 



Konzernabschluss 281 

Bilanz 282 


Anhang 291 



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Versicherungsverein Münster a.G. 

LVM a.G. erhält Qualitätsurteil „A++ exzellent“ 

Die ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur hat den LVM-Versicherungsgesellschaften 

im Jahr 2011 dreimal die Bestnote „A++ exzellent“ (LVM a.G., LVM Rechtsschutzversicherungs-AG 

und LVM Krankenversicherungs-AG) sowie ein „A+ sehr gut“ (LVM Lebensversicherungs-AG) 

attestiert. Mit diesen hervorragenden Bewertungen beweist die LVM 

Versicherung auch in einem schwierigen Marktumfeld – insbesondere für die Lebensversicherung 

– ihre außerordentlich gute Unternehmens- und Servicequalität sowie ihre 

solide Finanzstärke. 

Die Bestnote „A++ exzellent“ geht im Jahr 2011 unter anderem auch an den LVM a.G. 

Die LVM-Muttergesellschaft unterzieht sich seit dem Jahr 1997 dem aufwendigen 

Ratingverfahren und lässt sich von der renommierten und unabhängigen ASSEKURATA 

Assekuranz Rating-Agentur beurteilen. 

Für Verbraucher ist das ASSEKURATA-Rating insbesondere deshalb eine gute Orientierungshilfe, 

da ASSEKURATA im Gegensatz zu anderen Ratingunternehmen die Versicherer 

vor allem aus Kundensicht betrachtet und diese Erkenntnisse maßgeblich in die Bewertung 

einfließen. So gehört neben der Einschätzung von Sicherheit, Erfolg, Beitragsstabilität 

und Wachstum als fester Bestandteil eine umfangreiche Kundenbefragung mit zur 

Untersuchung. 

7

LVM Landwirtschaftlicher Versicherungsverein Münster a.G. 

8 

Beitragseinnahmen (brutto) 

in Mio.€ 1.553,3 1.458,4 1.389,6 

Veränderung zum Vorjahr in % 6,5 5,0 2,5 

Aufwendungen für Versicherungsfälle f.e.R. 

in Mio.€ 976,1 1.011,0 910,7 

in % der verdienten Beitragseinnahmen f.e.R. 68,3 75,1 71,2 

Schadenrückstellungen f.e.R. 

in Mio.€ 1.831,1 1.828,1 1.760,3 

Schwankungsrückstellung und ähnliche Rückstellungen 

in Mio.€ 194,9 155,7 213,5 

Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb f.e.R. 

in Mio.€ 373,9 352,2 334,6 


Kapitalanlagen 

in Mio.€ 3.921,2 3.827,7 3.691,3 

Nettoergebnis in Mio.€ 102,7 157,8 188,4 

Nettoverzinsung in % 2,7 4,2 5,2 

Eigenkapital 

in Mio.€ 1.264,5 1.234,5 1.162,5 


Jahresüberschuss 

in Mio.€ 30,0 72,0 130,0 

Anzahl der Verträge 7.949.028 7.749.097 7.518.200 

Mitarbeiter 3.150 3.042 2.899 

Agenturen 2.203 2.181 2.142

Jochen Borchert 

Landwirt, Bundesminister a. D. 

Vorsitzender 

Bochum 

Prof. Dr. Horst-Dieter Westerhoff 

Professor an der Universität 

Duisburg-Essen und der 

Steinbeis-Hochschule Berlin 

stellv. Vorsitzender 

Königswinter 

Detlef Bierbaum 

Bankier 

Köln 

Ulrich Scheffer 

Versicherungsfachwirt 

Arbeitnehmervertreter 

Münster 

Dr. Peter Schmidt 

Ministerialdirektor a.D. 

Alfter-Witterschlick 

Hans-Peter Süßmuth 

Versicherungsbetriebswirt 

Arbeitnehmervertreter 

Greven 


Jochen Herwig 

ab 1.4.2011 

Vorsitzender 

Robert Baresel 

Vorsitzender 

bis 31.3.2011 

Ulrich Greim-Kuczewski 

Dr. Volker G. Heinke 


Klaus Michel 

Werner Schmidt 

Franz-Josef Holzenkamp 

Landwirt, Mitglied des Bundestages 

Garthe 

9


10 

Gesamtwirtschaftliche Entwicklung 

Getragen von dem Aufschwung in 2010, der für ein weltweites Wachstum der Wirtschaftsleistung 

von 5,1% gesorgt hatte, startete das Jahr 2011 mit einer positiven 

Grundstimmung hinsichtlich der weiteren Entwicklungen. 

Diese positiven Erwartungen wurden jedoch bereits im Frühjahr getrübt. Der Ölpreis 

stieg rasant an und erreichte immer neue Höchststände. Die Folgen des verheerenden 

Erdbebens in Japan und der dadurch ausgelösten Flutwelle am 11. März schockierten 

nicht nur die Menschen weltweit, sondern bedeuteten auch einen Schock für die internationale 

Wirtschaft. Lange schien unklar, wie stark unterbrochene Lieferketten aus 

Japan die eng verflochtene globale Wirtschaft bremsen würden. Die konjunkturellen 

Auswirkungen blieben jedoch zum Großteil auf Japan beschränkt. Stärker belasteten 

dagegen die teils dramatischen Entwicklungen im Euroraum die Weltwirtschaft, die 

insgesamt trotz allem ein Wachstum von 3,8% zum Jahresende aufweisen konnte. 

Mit Blick auf den Euroraum waren die Auswirkungen der Staatsschuldenkrise sehr viel 

ausgeprägter und schienen von Monat zu Monat größere Ausmaße anzunehmen. Mit 

der Zuspitzung der Krise wurden in einer zunehmenden Zahl von Ländern Maßnahmen 

ergriffen, um das Defizit im Staatshaushalt zu reduzieren. Diese dämpften für sich genommen 

die Nachfrage kurzfristig empfindlich. Im Juli erfasste die Krise selbst die drittgrößte 

Euro-Volkswirtschaft Italien und erreichte damit ein neues Eskalationsniveau. Die 

daraus resultierende Unsicherheit griff zunächst auf die Finanzmärkte und schließlich 

auch auf die Realwirtschaft über. Die zunehmend restriktiv ausgerichtete Finanzpolitik 

sowie die hohe Unsicherheit über den Fortgang der europäischen Schuldenkrise lähmte 

die Binnenkonjunktur, sodass die Eurozone laut Internationalem Währungsfonds (IWF) 

für 2011 lediglich ein Wachstum von 1,6% des Bruttoinlandprodukts vorweisen kann. 

Zum Jahresende drohte der Eurozone insgesamt sogar ein erneutes Abgleiten in eine 

Rezession. 

Die deutsche Wirtschaft zeigte sich dagegen erfreulich robust. Zwar trübten sich in der 

zweiten Jahreshälfte die Konjunkturerwartungen merklich ein und das Wachstum verlor 

an Fahrt, dennoch wurde nach dem Aufschwung und dem erstaunlichen Wachstum von 

3,7% in 2010 auch in 2011 insgesamt eine erfreulich hohe Zuwachsrate von 3,0% und 

damit ein Bruttoinlandsprodukt von knapp 2,6 Bill. € erzielt. Die deutsche Wirtschaftsleistung 

war damit in 2011 erstmals wieder auf Vorkrisenniveau.


Entwicklung der Versicherungswirtschaft 

Entsprechend der weitgehend robusten Entwicklung der deutschen Volkswirtschaft in 

2011, zeigte sich auch die deutsche Versicherungswirtschaft recht stabil. Zwar gingen 

die Beitragseinnahmen insgesamt um aktuell geschätzte 0,4% zurück (Vj. +4,3%), dieser 

Rückgang wurde jedoch insbesondere durch die erwartete Normalisierung des Einmalbeitragsgeschäfts 

hervorgerufen. Bereinigt um diesen Sondereffekt, bei ausschließlicher 

Betrachtung laufender Beiträge, erzielte die deutsche Versicherungswirtschaft über 

alle Sparten hinweg ein Wachstum von 2,4% und damit das – nach dieser Abgrenzung 

– höchste Wachstum seit 2005. 

Die Versicherungswirtschaft hat es damit nicht nur geschafft, sich in diesem nunmehr 

vierten „Krisenjahr“ in Folge selbst stabil zu entwickeln, sondern auch die Auswirkungen 

der Finanzmarkt- und Schuldenkrise für ihre Kunden weitgehend abzufedern. Durch die 

gut diversifizierte, langfristig ausgerichtete Kapitalanlagenstruktur konnte die Branche 

voraussichtlich auch 2011 eine Nettoverzinsung von über vier Prozent erwirtschaften. 

In Anleihen der sogenannten „PIIGS-Länder“ sind deutsche Versicherer in einem sehr 

überschaubaren Rahmen engagiert, sodass sich die direkten Auswirkungen eines Zahlungsausfalls 

Griechenlands auf die Unternehmen und ihre Kunden in Grenzen halten 

würden. 

Deutlich spürbar für die Branche war und ist hingegen das weiterhin anhaltende Niedrigzinsumfeld 

auf Grund der expansiven Geldpolitik und damit als indirekte Folge der 

Krise. Lebensversicherungskunden profitieren zwar gerade in Krisenzeiten von den Glättungsmechanismen, 

die es ermöglichen, auch in Krisenjahren eine im Vergleich mit 

anderen Vorsorgeformen attraktive Gesamtverzinsung zu erzielen. Dauerhaft niedrige 

Zinsen erschweren die Neuanlage jedoch deutlich, sodass auch in 2011 das Management 

der Kapitalanlagen eine zentrale Herausforderung für die Branche darstellte. 

Die Kunden setzten in 2011 dennoch wieder verstärkt auf Lebensversicherungsprodukte 

i. e. S. gegen laufenden Beitrag, sodass diese – erstmals seit 2008 – wieder leicht um 0,8% 

stiegen. Diese Entwicklung dürfte auch die Entscheidung des Bundesfinanzministeriums 

über die Absenkung des Rechnungszinses von 2,25% auf 1,75% zum 1. Januar 2012 

unterstützt haben, wodurch eine Art „Schlussverkauf-Stimmung“ in 2011 herbeigeführt 

wurde. Insgesamt wurde im Geschäftszweig der Lebensversicherungen auf Grund der 

Normalisierung im Einmalbeitragsgeschäft jedoch ein Rückgang der Beitragseinnahmen 

von 4,8% verzeichnet. Inklusive Pensionsfonds belief sich dieser Rückgang auf 4,2%. 

11


12 

Im Bereich der privaten Krankenversicherung (PKV) rechnen die deutschen Versicherer 

für 2011 mit Beitragseinnahmen in Höhe von insgesamt 34,9 Mrd.€, was einem Wachstum 

von 4,9% entspricht. 32,8 Mrd.€ entfallen dabei auf die privaten Voll- und Zusatzversicherungen, 

während für die Private Pflegeversicherung mit einem Wachstum von 

2,1% auf 2,1 Mrd.€ gerechnet wird. Positiv beeinflusst wurde diese Entwicklung vermutlich 

durch die Verkürzung der Wartefrist von drei Jahren auf ein Jahr beim Übergang 

von der gesetzlichen zur privaten Krankenversicherung. Bei den ausgezahlten 

Versicherungsleistungen wird für 2011 mit einem Anstieg um 5,5% auf 23,1 Mrd. € 

gerechnet. Der Kostenanstieg in der PKV lag auch in 2011 deutlich über der allgemeinen 

Preissteigerungsrate. Auch das politische Umfeld entwickelte sich für die privaten Krankenversicherer 

in 2011 zunehmend schlechter. Die Oppositionsparteien fordern ein Ende 

des Zweiklassensystems und die Einführung einer einheitlichen Bürgerversicherung. Die 

Zukunft der privaten Krankheitskosten-Vollversicherung hängt damit in großem Maße 

von der Entwicklung der politischen Mehrheitsverhältnisse in Deutschland ab. 

In der Schaden- und Unfallversicherung stiegen die Beitragseinnahmen in 2011 voraussichtlich 

um insgesamt 2,7%. Hierzu trug vor allem das Kraftfahrtgeschäft bei, welches 

mit einem Plus von 3,5%, induziert durch branchenweit vorgenommene Beitragsanpassungen, 

erstmals seit fast zehn Jahren ein deutliches Beitragswachstum verzeichnen 

konnte. Die Beitragseinnahmen in der Allgemeinen Haftpflichtversicherung und der 

Rechtsschutzversicherung stiegen im Branchenschnitt um etwa 2,5%, während die 

Sachversicherung mit 1,8% und die Unfallversicherung mit 1,0% eher unterdurchschnittlich 

expandierten. 

Die Schadenaufwendungen stiegen insgesamt um 2,6%, sodass sich für 2011 eine 

marktweite Combined Ratio (kombinierte Schaden- und Kostenquote) von 98% 

(Vj. 98,2%) ergeben haben dürfte. Für Kraftfahrt lag diese Quote trotz Beitragsanpassungen 

auch in 2011 mit 107% weiterhin deutlich über der wirtschaftlichen 100- 

Prozentmarke. 

Zentrales Thema für die gesamte Branche waren weiterhin die tiefgreifenden zukünftigen 

Veränderungen durch Solvency II. Insbesondere die extrem zunehmenden Berichtspflichten 

und die stark volatilen Ergebnisse je nach Kapitalmarktlage werden scharf 

kritisiert und werden die Branche auch in 2012 intensiv beschäftigen.


Sachliches und räumliches Arbeitsgebiet 

Folgende Versicherungszweige und -arten werden vom LVM Landwirtschaftlichen 

Versicherungsverein Münster a.G. (LVM a.G.) betrieben: 

Selbst abgeschlossenes Versicherungsgeschäft 

Allgemeine Unfallversicherung 

Kraftfahrt-Unfallversicherung 

Haftpflichtversicherung 

Kraftfahrzeug-Haftpflichtversicherung 

Kraftfahrzeug-Vollversicherung 

Kraftfahrzeug-Teilversicherung 

Feuerversicherung 

Verbundene Hausratversicherung 

Verbundene Gebäudeversicherung 

Einbruchdiebstahl- und Raubversicherung 

Leitungswasserversicherung 

Glasversicherung 

Sturmversicherung 

Tierversicherung 

Technische Versicherung 

Versicherung zusätzlicher Gefahren zur Feuer- bzw. Feuer-Betriebsunterbrechungsversicherung 

(Extended Coverage (EC)-Versicherung) 

Ausstellungsversicherung 

Jagd- und Sportwaffenversicherung 

Reisegepäckversicherung 

Transportversicherung 

Beistandsleistungsversicherung 

Betriebsunterbrechungsversicherung 

Kautionsversicherung 

In Rückdeckung übernommenes Versicherungsgeschäft 


Atomanlagen-Sachversicherung 

Kraftfahrtversicherung 

Feuer-Industrieversicherung 



Terrorversicherung über die Extremus Versicherungs-AG 

13


14 

Beitragseinnahmen 

in Mio. € 

1.340 

1.355 

1.390 

1.458 

2007 2008 2009 2010 2011 

Kraftfahrt-Haftpflichtversicherung 34,4% 

Sonstige Kraftfahrtversicherungen 22,4% 

Feuer- und Sachversicherungen 21,1% 

Haftpflichtversicherungen 11,3% 

Unfallversicherungen 9,7% 

Sonstige Versicherungen 1,1% 

Prozentangaben beziehen sich auf das Jahr 2011 

1.553 

Daneben betreibt der LVM a.G. in verschiedenen Sparten die Nicht-Mitglieder-Versicherung 

gegen festes Entgelt. Ferner ist der LVM a.G. satzungsgemäß berechtigt, sich an Versicherungsgemeinschaften 

zur Tragung schwerer Wagnisse zu beteiligen. Das räumliche Geschäftsgebiet 

erstreckt sich auf das In- und Ausland. Im Geschäftsjahr 2011 wurde in geringem 

Umfang auch ausländisches Geschäft im grenznahen Bereich gezeichnet. 

Um den Mitgliedern einen umfassenden Service auch in der Vermittlung von branchenübergreifenden 

Finanzdienstleistungen bieten zu können, hat der LVM a.G. Kooperationsvereinbarungen 

mit der Aachener Bausparkasse AG, dem US-amerikanischen Investmenthaus 

Federated Investors Inc., Pittsburgh/Pennsylvania und der Krankenkasse 

hkk Erste Gesundheit sowie mit der LVM-Tochter Augsburger Aktienbank AG und der 

AAB Leasing GmbH begründet. 

Geschäftsentwicklung 

Die Geschäftsentwicklung des LVM a.G. war in 2011 sehr zufriedenstellend. Das Ergebnis 

wurde zwar durch das weiter anhaltend schwierige Kapitalmarktumfeld belastet, jedoch 

konnte aus Sicht der Versicherungstechnik ein wesentlich besseres Ergebnis als noch im 

Vorjahr erzielt werden. 

Nach den bisher bekannten vorläufigen Vergleichszahlen des Gesamtverbands der Deutschen 

Versicherungswirtschaft (GDV) konnte der LVM a.G. im Berichtsjahr erneut in 

allen Sparten und damit auch insgesamt deutlich stärker wachsen als der Durchschnitt 

der deutschen Schaden- und Unfallversicherer. Der Verein verzeichnete ein Wachstum 

von 6,5% (Vj. +5,0%) auf 1,553 Mrd. €, während die Branche (inkl. Rechtsschutz) im 

Durchschnitt lediglich ein Plus von 2,7% (Vj. +0,7%) erzielen konnte. Der Bestand, 

gemessen an der Stückzahl versicherter – mindestens einjähriger – Risiken, stieg um 2,3% 

(Vj. +2,8%) auf 10.296.419 Risiken. 

Mit 34 Einzelsturmereignissen war 2011 das sturmreichste Jahr der vergangenen 40 

Jahre. Die Ereignisse waren meist lokal sehr begrenzt und führten nicht zu großen Gesamtschäden, 

dennoch verfestigt sich damit der Trend zunehmender Unwetterereignisse 

in Deutschland, was die Branche insgesamt vor neue Herausforderungen stellt. Das 

Ergebnis des LVM a.G. belasteten insbesondere die lange Frostphase mit viel Eis und 

Schnee zum Jahresbeginn sowie drei starke Hagelereignisse im Spätsommer. Die Entwicklung 

der Schadenseite war damit auch im Jahr 2011 von einigen Wetterkapriolen 

geprägt, verlief aber dennoch günstiger als noch 2010. Zudem wurden die finanziellen 

Folgen durch Rückversicherungsverträge in diesem Jahr stärker abgefangen. Die Anzahl 

der gemeldeten Schäden sank insgesamt um 0,9% (Vj. +7,7%). Die Geschäftsjahresschadenquote 

netto, d.h. das Verhältnis von Aufwendungen für Versicherungsfälle netto 

im Geschäftsjahr zu verdienten Beiträgen netto, sank um 6,3%-Punkte auf 85,6% 

(Vj. 91,9%).



Nach wie vor herrscht in der Sparte Kraftfahrt ein starker Wettbewerb und damit einhergehend 

ein intensiver Preiskampf. Dennoch kann auf der Beitragsseite für 2011 eine 

leichte Trendwende beobachtet werden. Der GDV schätzt, dass sich die Durchschnittsbeiträge 

im Geschäftsjahr 2011 um ca. 1 bis 2 Prozent erhöht haben. Unter anderem 

getragen von diesen Anpassungen, konnte erstmals seit fast zehn Jahren ein deutliches 

Beitragsplus von 3,5% am Markt erreicht werden. Von diesem positiven Markttrend 

kann sich die LVM-Kraftfahrtversicherung noch zusätzlich absetzen und erzielte bei 

einem hervorragenden Wachstum von 7,5% (Vj. 4,4%) Beitragseinnahmen von 

881,2 Mio. €. Auch bezüglich der versicherten Risiken konnte sich der LVM a.G. trotz 

Beitragsanpassungen mit einem Wachstum von 2,3 % sehr gut behaupten. Diesem 

Zuwachs annähernd entsprechend, nahmen auch die Schadenmeldungen im Jahr 2011 

um 2,5% (Vj. 5,6%) zu und stiegen damit auf 375.130 Stück. Bei einem zum Vorjahr 

leicht rückläufigen Schadendurchschnitt von 2.471 € (Vj. 2.504 €), ging die Geschäftsjahresschadenquote 

von 112,2% im Vorjahr deutlich zurück auf 104,6%. Im abgelaufenen 

Geschäftsjahr wurde der Schwankungsrückstellung aus dem gesamten Kraftfahrtbereich 

im Saldo 28,4 Mio.€ zugeführt, während im Vorjahr noch Entnahmen von rund 

53,1 Mio. € getätigt werden mussten. Das versicherungstechnische Ergebnis betrug 

-39,9 Mio.€ (Vj. -12,6 Mio. €). Das versicherungstechnische Ergebnis vor Beitragsrückerstattung, 

Drohverlust- und Schwankungsrückstellung verbesserte sich jedoch um 

54,2 Mio. €. 

Kraftfahrt-Haftpflichtversicherung 

Die Beitragseinnahmen in Kraftfahrt-Haftpflicht stiegen um 6,9% (Vj. +3,6%) auf ein 

Volumen von 533,6 Mio. €. Der Bestand an Risiken erhöhte sich ebenfalls und zwar um 

2,3% (Vj. +3,1%) auf nun 2.894.210 versicherte Fahrzeuge. Die Anzahl der Schadenmeldungen 

ging um 1,5% (Vj. +5,9%) zurück auf 140.917 Stück. Die Geschäftsjahresschadenquote 

beträgt 111,1% (Vj. 121,6%) und ging damit im Vorjahresvergleich um mehr 

als 10%-Punkte zurück. Der Schwankungsrückstellung in Kraftfahrt-Haftpflicht wurden 

im Berichtsjahr 31,2 Mio. € zugeführt (Vj. 20,7 Mio. € Entnahme). Das versicherungstechnische 

Ergebnis betrug -4,5 Mio. € (Vj. -1,8 Mio. €). 

Fahrzeug-Vollversicherung 

In der Fahrzeug-Vollversicherung stiegen die Beitragseinnahmen um 8,7% auf 

274,1 Mio. €. Die Anzahl der Risiken stieg in dieser Kraftfahrt-Sparte mit 3,4% (Vj. 4,2%) 

erneut am stärksten an. Der Bestand wuchs damit auf 1.166.009 Stück an. Noch deutlicher 

nahmen auch die Schadenmeldungen zu. Ihre Anzahl stieg um 6,6% auf 172.301 

Meldungen. Die Geschäftsjahresschadenquote ging dagegen von 106,0% im Vorjahr auf 

102,0% zurück. Während 2010 für die Fahrzeug-Vollversicherung der Schwankungsrückstellung 

28,7 Mio.€ entnommen werden musste, wurden für diese Teilsparte 2011 

weder Entnahmen noch Zuführungen getätigt. Das versicherungstechnische Ergebnis 

betrug - 38,8 Mio.€ (Vj. - 14.6 Mio.€). Das Ergebnis vor Beitragsrückerstattung, 

Drohverlust- und Schwankungsrückstellung verbesserte sich leicht um 4,5 Mio.€. 

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Fahrzeug-Teilversicherung 

In der Fahrzeug-Teilversicherung stiegen die Beitragseinnahmen sehr deutlich um 6,8% 

auf 73,6 Mio. € (Vj. + 2,7%). Der Bestand an Risiken stieg leicht um 0,9% (Vj. + 1,8%) 

auf 909.743 versicherte Fahrzeuge. Auch die Anzahl der Schadenmeldungen nahm um 

1,2% leicht zu (Vj. - 0,5%). In der Fahrzeug-Teilversicherung wurden somit 61.912 

Schäden gemeldet. Die Geschäftsjahresschadenquote weist mit 70,8% den mit Abstand 

geringsten Wert in der Kraftfahrzeug-Versicherung aus. Der Schwankungsrückstellung 

wurden 2,8 Mio. € (Vj. 3,7 Mio. €) entnommen, womit sich insgesamt ein versicherungstechnischer 

Gewinn von 3,4 Mio. € (Vj. 3,8 Mio. €) ergab. 


Auch in der Allgemeinen Haftpflichtversicherung entwickelten sich die Beitragseinnahmen 

im Vergleich zum Markt (+ 2,5%) überdurchschnittlich gut. Sie erhöhten sich 

beim LVM a.G. um 4,6% (Vj. +2,4%) auf 175,8 Mio. €. Die Zahl der Verträge stieg um 

2,1% (Vj. +1,9%) auf 1.188.718 Stück. Ein erfreuliches Bild zeigt sich auch auf der 

Schadenseite. Die Anzahl der Schadenmeldungen nahm um 1,2% (Vj. –1,9%) auf 

95.191 Meldungen ab. Ebenfalls erfreulich ist die Situation bei der Geschäftsjahresschadenquote. 

Sie ging erneut zurück und lag im Berichtsjahr bei 50,4% (Vj. 53,6%). Das 

versicherungstechnische Ergebnis erreichte damit insgesamt einen erfreulichen Wert 

von 35,9 Mio. € und konnte den Vorjahreswert von 25,1 Mio. € auch auf Grund eines 

besseren Abwicklungsergebnisses deutlich übertreffen. 

Unfallversicherung 

Die Beitragseinnahmen der gesamten Unfallversicherung stiegen um 4,9% (Vj. +5,8%) 

auf 150,7 Mio. €. Der Vertragsbestand verringerte sich erneut um 1,0% (Vj. -0,2%) auf 

nun 871.863 Stück. Die Beitragseinnahmen in der Allgemeinen Unfallversicherung betrugen 

144,1 Mio. €. Das entspricht einem Anstieg von 5,4% (Vj. +6,5%). Davon entfielen 

41,7 Mio. € auf die Unfallversicherung mit Beitragsrückgewähr, die weiterhin ein 

sehr positives Wachstum von 7,8% ausweist. Die Vertragsanzahl in der Allgemeinen 

Unfallversicherung erhöhte sich um 1,9% (Vj. +2,4%) auf 592.371 Verträge und in der 

Unfallversicherung mit Beitragsrückgewähr um 5,5% (Vj. +6,5%) auf 107.517 Verträge. 

Die Beitragseinnahmen der Kraftfahrt-Unfallversicherung sanken um 5,7% (Vj. -7,0%) 

auf 6,6 Mio. €. Nach einem Rückgang von 6,5% (Vj. -4,9%) beläuft sich der Versicherungsbestand 

auf 279.492 Verträge. Die Anzahl der gemeldeten Schäden nahm in der 

Allgemeinen Unfallversicherung inklusive der Unfallversicherung mit Beitragsrückgewähr 

um 4,4% (Vj. +6,1%) zu und liegt nun bei 19.300 Stück. Die Geschäftsjahresschadenquote 

sank deutlich von 72,8% im Vorjahr auf 61,0% ab. Die versicherungstechnischen 

Ergebnisse aller drei Untersparten der Unfallversicherung weisen einen positiven 

Wert auf. Insgesamt ergab sich für die Unfallversicherung ein versicherungstechnischer 

Gewinn von 21,3 Mio. € (Vj. 13,4 Mio. €). Den größten Beitrag leistete auch im Berichtsjahr 

wieder die Allgemeine Unfallversicherung mit 18,1 Mio. € (Vj. 10,4 Mio. €).


Feuer- und Sachversicherung 

Auch 2011 verzeichnete die Feuer- und Sachversicherung wieder einen positiven Zuwachs 

bei den Beitragseinnahmen. Wenn auch deutlich schwächer als noch im Vorjahr, 

stiegen sie um 4,3% (Vj. +7,5%) auf 328 Mio. €. Rückläufig entwickelte sich hingegen 

die Anzahl der versicherten Verträge. Mit einem Minus von 2,3% (Vj. +3,5%) geht der 

Vertragsbestand auf 1.789.931 Stück zurück. Erfreulicher entwickelte sich die Anzahl 

der Schadenmeldungen. Hier kann ein Rückgang von 10,3% verzeichnet werden 

(Vj. +22,9%). Auch die Geschäftsjahresschadenquote ging leicht zurück auf 65,3% 

(Vj. 68,7%). In der Versicherungstechnik ergab sich nach einer Zuführung in Höhe von 

2,4 Mio.€ zu der Schwankungsrückstellung (Vj. 5,1 Mio. € Entnahme) ein Ergebnis von 

0,1 Mio. € (Vj. -5,5 Mio. €). 


Die Beitragseinnahmen in der Feuerversicherung sanken um 2,2% (Vj. +5,6%) auf 

43,0 Mio. €. Der Vertragsbestand erlitt einen deutlichen Rückgang um 18,1% (Vj. +2,9%) 

auf 113.849 Stück. Dieser Rückgang ist bedingt durch eine Umstellung in der Rechnungslegung. 

Seit 2011 werden die Einzelrisiken der Betriebsunterbrechung den sonstigen 

Versicherungen zugeordnet. Hierdurch kommt es zu erheblichen Stückzahlverschiebungen. 

Die Anzahl der Schadenmeldungen war moderat, im Vergleich zu den sehr 

günstig verlaufenden Vorjahren stieg sie jedoch deutlich um 20,5% (Vj. -16,9%). Die 

Geschäftsjahresschadenquote hingegen ging von 66,7% im Vorjahr auf 57,3% zurück. 

Nach Entnahmen von 0,4 Mio.€ aus der Schwankungsrückstellung wurde ein versicherungstechnisches 

Ergebnis von –2,1 Mio. € (Vj. -0,6 Mio. €) realisiert. 


Die gebuchten Beitragseinnahmen in der Verbundenen Hausratversicherung stiegen um 

3,4% auf 80,8 Mio. € (Vj. +5,5%). Der Vertragsbestand nahm um 2,2% (Vj. +2,4%) auf 

715.918 Stück zu. Die Anzahl der gemeldeten Schäden in dieser Sparte nahm mit 8,6% 

in diesem Jahr deutlich zu, während im Vorjahr noch ein Rückgang von 8,9% verzeichnet 

werden konnte. Die Geschäftsjahresschadenquote stieg von 47,8% auf 51,8%. Nach 

Zuführung von 1,6 Mio.€ zu der Schwankungsrückstellung ergab sich ein versicherungstechnisches 

Ergebnis für die Verbundene Hausratversicherung von 10,4 Mio. € 

(Vj. 14,4 Mio. €). 

17


18 


In der Verbundenen Gebäudeversicherung wurde mit einem Wachstum von 7,1% 

(Vj. +9,7%) erneut eine sehr erfreuliche Beitragsentwicklung erzielt. Die Beitragseinnahmen 

stiegen auf 146,8 Mio. €. Der Vertragsbestand erhöhte sich im Berichtsjahr um 

4,1% (Vj. +4,5%) auf 522.105 Stück. Nach dem schadenträchtigen Jahr 2010 gingen die 

Schadenmeldungen um 19,3% wieder deutlich zurück (Vj. +51,3%). Insgesamt wurden 

56.718 Schäden zur Regulierung angemeldet. Die Geschäftsjahresschadenquote sank 

demnach trotz eines auf 2.079 € (Vj. 1.522€) gestiegenen Schadendurchschnitts von 

83,0% auf 79,4%. Die Sparte weist für das Geschäftsjahr 2011 einen versicherungstechnischen 

Verlust in Höhe von -12,8 Mio. € aus (Vj. –23,1 Mio. €). 


Die Beitragseinnahmen in der Einbruchdiebstahl- und Raubversicherung gingen um 3,4% 

(Vj. -0,2%) zurück. Sie erreichten im Geschäftsjahr 8,9 Mio. €. Der Vertragsbestand ging 

um 23.868 Stück zurück auf nunmehr 37.084 Verträge. Dieser Rückgang ist ebenfalls 

durch die beschriebene Umstellung in der Rechnungslegung der Einzelrisiken Betriebsunterbrechung 

bedingt. Die Geschäftsjahresschadenquote erhöhte sich auf 70,3% 

(Vj. 68,0%). Nach Entnahmen aus der Schwankungsrückstellung in Höhe von 1,7 Mio.€ 

ergab sich ein versicherungstechnisches Ergebnis von 2,1 Mio. € (Vj. 0,5 Mio. €). 


Die Beitragseinnahmen in der Sparte Leitungswasserversicherung gingen um 1,2% 

(Vj. +6,9%) auf 5,8 Mio. € zurück. Der Vertragsbestand reduzierte sich auf Grund des 

erläuterten Sondereffekts in der Rechnungslegung um 21.255 Stück auf 

52.055 Verträge. Die Geschäftsjahresschadenquote ging auf 88,4% (Vj. 103,5%) zurück. 

Der Schwankungsrückstellung wurden 0,2 Mio.€ zugeführt. In Summe ergab sich ein 

versicherungstechnischer Verlust in Höhe von 3,9 Mio. € (Vj. –2,8 Mio. €). 


Die Sparte Glasversicherung erzielte ein Beitragswachstum von 3,2% (Vj. +4,8%). Die 

Beitragseinnahmen beliefen sich damit im abgelaufenen Geschäftsjahr auf 17,0 Mio. €. 

Die Wachstumsrate bei den Verträgen lag mit einem Plus von 4.784 Verträgen bei 2,1%, 

sodass am Ende des Berichtsjahres 232.484 Verträge im Bestand waren. Die Anzahl der 

Schäden ging um 3,0% zurück. Insgesamt wurden 10.508 Schadenmeldungen registriert. 

Das Geschäftsjahr in der Glasversicherung schloss erneut mit einem guten versicherungstechnischen 

Gewinn in Höhe von 4,6 Mio. € (Vj. 4,8 Mio. €). 


In der Sturmversicherung stiegen die Beitragseinnahmen um 6,8% (Vj. +10,2%) auf 

13,2 Mio. €. Der Vertragsbestand sank, auch auf Grund der genannten Verschiebung der 

Betriebsunterbrechungsrisiken, um 19.810 auf 81.916 Stück. Der Schadenverlauf war 

2011 auf Grund häufiger Sturmereignisse wenig erfreulich, allerdings deutlich günstiger 

als noch im Vorjahr, welches unter anderem durch das Sturmtief „Xynthia“ enorm belastet 

wurde. Die Anzahl der gemeldeten Schäden ging im Vergleich zum Vorjahr um 2.082 

Schäden auf 2.215 Stück (Vj. 4.297 Stück) zurück. Insgesamt sank damit auch die Geschäftsjahresschadenquote 

auf 47,3% (Vj. 82,6%). Der Schwankungsrückstellung wur-


den in diesem Jahr 1,4 Mio. € zugeführt. Nach dieser Zuführung ergab sich erneut ein 

nahezu ausgeglichenes Ergebnis von -0,1 Mio.€ (Vj. -0,1 Mio. €). 


Die Tierversicherung verzeichnete im Geschäftsjahr 2011 leicht rückläufige Beitragseinnahmen. 

Sie sanken um 0,3% (Vj. –3,0%) auf 3,7 Mio. €. Der Bestand an Verträgen ging 

um 5,4% (Vj. –5,8%) auf 6.957 Verträge zurück. Es wurden 277 Schäden gemeldet. Die 

Geschäftsjahresschadenquote ging deutlich zurück auf 41,4% (Vj. 101,2%). Nach Zuführung 

von 0,9 Mio.€ zu der Schwankungsrückstellung wurde ein versicherungstechnisches 

Ergebnis in Höhe von –0,3 Mio. € realisiert (Vj. -0,2 Mio. €). 


Die Technische Versicherung wuchs erneut zweistellig um 15,3% (Vj. +20,8%). Das 

Beitragsvolumen stieg damit auf 9,0 Mio. €. Der Vertragsbestand stieg um erfreuliche 

7.437 Verträge auf 27.073 Stück, was einer Zuwachsrate von 37,9% entspricht. Dieser 

enorme Zuwachs ist insbesondere durch die sehr dynamische Entwicklung im Bereich 

der Photovoltaikanlagen bedingt. Hier steht erneut eine Kürzung der Einspeisevergütung 

bevor. Die Anzahl der Schadenmeldungen sank um 3,4% auf 1.159 Stück. Der 

Schwankungsrückstellung wurden 0,5 Mio.€ zugeführt. Der versicherungstechnische 

Gewinn beträgt 2,0 Mio. € (Vj. 1,3 Mio. €). 

Sonstige Sachversicherungen 

Die Beitragseinnahmen der Sonstigen Sachversicherungen (Ausstellungsversicherung, 

Jagd- und Sportwaffenversicherung, Reisegepäckversicherung und Extended Coverage- 

Versicherungen) beliefen sich auf 255 Tsd. €. 


Die Beitragseinnahmen in der Beistandsleistungsversicherung erhöhten sich im Berichtsjahr 

um 2,3% (Vj. +3,8%) auf 10,0 Mio. €. Die Anzahl der Verträge im Bestand stieg um 

2,6% (Vj. +3,9%) auf 1.368.442 Stück. Die Schadenmeldungen gingen um 5,0% 

(Vj. + 11,6%) auf 42.812 Meldungen zurück. Die Beistandsleistungsversicherung schloss 

das Geschäftsjahr 2011 mit einem versicherungstechnischen Ergebnis von 0,3 Mio. € ab. 

Übrige Versicherungen 

Die gebuchten Beiträge bei den übrigen Versicherungen (Transport- und Betriebsunterbrechungsversicherungen) 

beliefen sich auf 6,8 Mio. € (Vj. 1,6 Mio. €). Der enorme Anstieg 

ist der geschilderten Umstellung in der Rechnungslegung geschuldet. Die Einzel- 

risiken der Betriebsunterbrechung aus Feuer-, Einbruchdiebstahl-, Leitungswasser- und 

Sturmversicherung werden nun in der Betriebsunterbrechungsversicherung gezählt. 


Der Umfang des aktiven Rückversicherungsgeschäfts ging von 360 Tsd. € auf 350 Tsd.€ 

zurück. 

19


Zusammensetzung der 


20 

Grundstücke 4,2% 

Kapitalanlagen in verbundenen 

Unternehmen und Beteiligungen 20,2% 

Aktien, Investmentanteile und andere 

nicht festverzinsliche Wertpapiere 40,5% 

Inhaberschuldverschreibungen und 

andere festverzinsliche Wertpapiere 5,4% 

Hypotheken, Grundschuld- und 

Rentenschuldforderungen 5,3% 

Namensschuldverschreibungen, Schuldscheinforderungen 

und Darlehen 18,5% 

Sonstige Kapitalanlagen 5,9% 


Der Kapitalanlagenbestand hat sich im Jahr 2011 um 93,5 Mio. € bzw. 2,4 % auf 

3,921 Mrd. € erhöht. Im Jahr 2010 erhöhte sich der Bestand der Kapitalanlagen um 

136,4 Mio. € bzw. 3,7 %. 

Den Schwerpunkt der Anlagetätigkeit bildeten im Geschäftsjahr 2011 die Bilanzpositionen 

Inhaberschuldverschreibungen sowie die Anlage in Schuldscheindarlehen. Die 

durchgerechnete Aktienquote wurde in Folge der hohen Volatilität im Verlauf des Jahres 

reduziert. Im Geschäftsjahr 2011 waren, wie auch im Vorjahr, keine Zahlungsausfälle zu 

verzeichnen. 

Im Direktbestand und in Wertpapierspezialfonds sind zum Bilanzstichtag in unwesentlichem 

Umfang Anleihen aus den sogenannten „PIIGS-Ländern“ enthalten. Dies betrifft 

italienische Staatsanleihen mit Anschaffungskosten von 81,9 Mio.€ (Nominalwert 

98,3 Mio.€) und einem Marktwert von 78,5 Mio.€ und spanische Staatsanleihen mit 

Anschaffungskosten von 6,5 Mio.€ (Nominalwert 6,8 Mio.€) und einem Marktwert von 

6,7 Mio.€. 

Die Erträge aus Kapitalanlagen belaufen sich im abgelaufenen Geschäftsjahr auf 

189,2 Mio. € gegenüber einem Ertrag von 219,8 Mio. € im Jahr 2010. Unter Einberechnung 

der Aufwendungen für Kapitalanlagen von 86,5 Mio. € (Vj. 61,9 Mio. €) ergibt sich 

für das Geschäftsjahr 2011 ein Nettoergebnis aus Kapitalanlagen von 102,7 Mio. € 

(Vj. 157,8 Mio. €). 

In einem weiterhin sehr herausfordernden Kapitalmarktumfeld erreichte die Nettoverzinsung 

der Kapitalanlagen im Geschäftsjahr einen Wert von 2,7 % (Vj. 4,2 %). Die Nettoverzinsung 

im Durchschnitt der vergangenen drei Jahre liegt bei 4,0 % (Vj. 2,9 %). 

Kapitalanlagenergebnis 

Erträge aus Kapitalanlagen 

Laufende Erträge 146.019 174.324 

Erträge aus Zuschreibungen 11.919 30.435 

Abgangsgewinne 25.024 9.223 

Erträge aus Gewinnabführungsverträgen 6.200 5.770 

Zwischensumme 189.162 219.752 

Aufwendungen für Kapitalanlagen 

Verwaltungsaufwendungen und sonstige 13.737 9.999 

Abschreibungen 71.326 50.823 

Abgangsverluste 1.391 1.106 

Aufwendungen aus Verlustübernahmen - - 

Zwischensumme 86.454 61.928 

Kapitalanlagenergebnis 102.708 157.824

Eigenkapital 

in Mio. € 

926,5 

1.032,5 

1.234,5 

1.162,5 

1.264,5 

2007 2008 2009 2010 2011 


Ergebnisentwicklung 

Aus den zuvor beschriebenen erfreulichen Entwicklungen in der Versicherungstechnik 

und der Entwicklung der Kapitalanlage ergibt sich in der Gewinn- und Verlustrechnung 

(s. S. 43) für das Jahr 2011 ein ausgewiesener Jahresüberschuss von 30,0 Mio. € 

(Vj. 72,0 Mio.€). 

Hierzu hat einerseits die Kapitalanlage - vor dem Hintergrund der weiterhin schwierigen 

Situation an den Geld- und Kapitalmärkten – mit Nettoerträgen von 102,7 Mio.€ 

(Vj. 157,8 Mio. €) beigetragen. Andererseits blieb das versicherungstechnische Ergebnis 

mit 14,8 Mio.€ zwar hinter dem Vorjahr zurück (20,6 Mio.€). Der Grund liegt hier jedoch 

ausschließlich in der hohen Zuführung zur Schwankungsrückstellung (39,1 Mio.€). 

Im Vorjahr wurden noch 57,8 Mio.€ entnommen. In Summe hat sich das versicherungstechnische 

Ergebnis vor Veränderung der Schwankungsrückstellung damit um 

mehr als 90 Mio.€ verbessert. 

Die Beitragseinnahmen (netto) konnten um 82 Mio. € gesteigert werden. Die Aufwendungen 

für Versicherungsfälle, die im Vorjahr noch um mehr als 100 Mio. € gestiegen 

waren, nahmen um rund 35 Mio.€ ab. Beide Effekte haben somit eine positive Wirkung 

auf das versicherungstechnische Ergebnis, während die gestiegenen Aufwendungen für 

den Versicherungsbetrieb (+21,7 Mio. €) das Ergebnis belastet haben. 

Durch den in Summe erzielten Jahresüberschuss nach Steuern von 30,0 Mio. € erhöht 

sich das Eigenkapital auf 1,265 Mrd. €. Die Netto-Eigenkapitalquote liegt bei 88,5% 

(Vj. 91,7%). 

Personalbericht 

Das zurückliegende Geschäftsjahr war für die LVM Versicherung erneut ein sehr erfolgreiches. 

Diesen großen Erfolg haben alle Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter durch ihre 

Arbeit und ihr Engagement für das Unternehmen erreicht. Gegenseitiges Vertrauen war 

die Basis für die gute Zusammenarbeit zwischen Vorstand, den Führungskräften und 

den Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern der LVM sowie dem Betriebsrat und der Augsburger 

Aktienbank. Vorstand und Aufsichtsrat der LVM Versicherung danken allen ausgesprochen 

herzlich. 

Projekte im Jahr 2011 

„Zukunftswerkstatt“ 

Serviceverbund lebt vom Dialog, lebt davon, dass Innen- und 

Außendienst immer besser und nahtloser zusammenarbeiten. Im 

Ich bin dabei 

LVM-ZUKUNFTS 

WERKSTATT 

Jahr 2009 ist Gut2009 zu einem Symbol dieser Zusammenarbeit geworden – für eine 

Aufbruchstimmung und für ein Miteinander, das bei der LVM noch lange spürbar sein 

soll. Um die Nachhaltigkeit dieser Veranstaltung zu gewährleisten, ist die Idee der LVM- 

Zukunftswerkstatt entstanden, welche im Jahr 2010 gestartet ist. 

21


22 

In der LVM-Zukunftswerkstatt gestalten die Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter aus dem 

Innendienst gemeinsam mit den Kolleginnen und Kollegen des Außendienstes zu verschiedenen 

Zukunftsthemen aktiv die Zukunfts[ver]sicherung für die LVM. Neben der 

Information über aktuelle Themen steht insbesondere die aktive Beteiligung und die 

Ideensammlung der Teilnehmer im Fokus. 

Im Jahr 2011 standen die Themen „Demografie – Chancen im Wandel“ und „Digitale 

Welten – Neue Perspektiven für uns alle“ im Mittelpunkt. Neben dem Werkstattteil 

haben die Teilnehmer im Rahmen des „Serviceverbundes im Dialog“ die Möglichkeit des 

intensiven Austausches zu Themenbereichen, die in den ersten drei Staffeln der Zukunftswerkstatt 

erarbeitet wurden. 

Die LVM-Zukunftswerkstatt findet über zehn Wochen lang an jeweils drei Veranstaltungstagen 

in der LVM-Zentrale statt. Jeden Tag nehmen insgesamt 36 LVMer aus dem 

Innen- und Außendienst und der Augsburger Aktienbank teil. So soll jedem die Gelegenheit 

gegeben werden, in einem Zeitraum von insgesamt drei Jahren zu einem der 

Themen die LVM-Zukunftswerkstatt zu besuchen. Insgesamt haben in den ersten drei 

Staffeln ca. 3.000 Teilnehmer an der Zukunftswerkstatt teilgenommen. 

„Frauen und berufliche Perspektiven“ 

Obwohl Frauen gleiche oder vergleichbare Qualifikation vorweisen, sind Frauen in Führungspositionen 

bei der LVM Versicherung deutlich unterrepräsentiert. Die Folgen dieser 

betrieblichen Realität können sein: 

– Verzicht auf betriebswirtschaftliche Ressourcen mit betriebswirtschaftlichen 

Auswirkungen, z. B. Fach- und Führungskräftemangel 

– keine echte Chancengleichheit von Männern und Frauen bei der LVM 

– Fehlendes Image unter dem Aspekt „Frauen und Führung“ am Markt 

– keine hinreichende Vorbereitung auf gesellschaftliche bzw. gesetzliche 

Vorgaben und Regeln 

Auf Grund der betrieblichen Ausgangslage wurde im Jahr 2011 ein unternehmensweites 

Projekt zum Thema „Frauen und berufliche Perspektiven“ gestartet. Ziele der Projektarbeit 

sind u.a. die Sicherung der wirtschaftlichen Wettbewerbsfähigkeit, die Erhöhung 

der Anzahl weiblicher Führungskräfte auf allen Ebenen, die optimale Besetzung der 

Führungspositionen, die Sicherung eines qualifizierten Nachwuchses und eine Mitarbeiterorientierung 

im Sinne einer echten Chancengleichheit unter Einbeziehung von Struktur 

und Kultur. 

Um den Weg zu mehr Frauen in Führung erfolgreich gehen zu können, schließt sich die 

LVM Versicherung dem Münchener Memorandum an. Das Münchener Memorandum ist 

die erste Selbstverpflichtung deutscher Unternehmen zu mehr Frauen in Führung. Klare 

Ziele, unternehmensübergreifender, inhaltlicher Austausch und ein jährlicher Benchmark 

geben der Projektarbeit zusätzlich Struktur. Die Unterzeichnung erfolgt im Mai 

2012. Daran schließen sich Projekttage an, welche die Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter 

mit einem umfangreichen Programm über das Thema informieren werden.


LVM – eine attraktive Marke für Bewerber 

862 junge Menschen befanden sich im Jahr 2011 in einer Ausbildung 

bei der LVM und legten damit den Grundstein für ihre 

berufliche Laufbahn. Insgesamt 112 Auszubildende werden in 

der Direktion in Münster in den vier Berufsbildern Kaufmann/-frau für Versicherungen 

und Finanzen (90), Fachinformatik (13), Koch (5) und Hauswirtschaft (4) ausgebildet. 

Weitere 750 Azubis werden zum/zur Kaufmann/-frau für Versicherungen und Finanzen 

in den LVM-Agenturen ausgebildet. Die LVM präsentierte sich für die Azubi- 

Rekrutierung 2011 erneut auf Jobmessen und an weiterführenden Schulen um sich 

direkt bei der Zielgruppe als attraktives Ausbildungsunternehmen vorzustellen. 

Bei kleineren Veranstaltungen in den Regionen, aber auch bei einem Schnuppertag in 

der Direktion lernten die neuen Azubis die LVM bereits vor ihrem eigentlichen Ausbildungsstart 

im August kennen. 

Zudem wurde insgesamt 151 Schülern, Umschülern und Studenten ein Einblick in die 

Arbeitswelt bei der LVM Versicherung im Rahmen eines Praktikums ermöglicht. 

Im Jahr 2011 hat die LVM im angestellten Außendienst und im Innendienst knapp 140 

neue Kolleginnen und Kollegen begrüßt. Für 2012 wird in der gleichen Größenordnung 

geplant. Damit reagiert die LVM frühzeitig auf die Folgen der demografischen Entwicklung. 

Die Attraktivität der LVM als Arbeitgeber spiegelt sich auch in den Zahlen der Bewerbungen 

wieder. Gingen im Jahre 2007 noch 1.485 Bewerbungen ein, waren es in den 

Jahren 2009 bis 2011 trotz der zunehmenden Entspannung auf dem Arbeitsmarkt jeweils 

weit über 2.000 Bewerbungen. 

Einmal LVM – immer LVM: die durchschnittliche Unternehmenszugehörigkeit beträgt 

15,4 Jahre. Die Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter der LVM sind mit der LVM sehr zufrieden. 

Dies belegen die Ergebnisse der Mitarbeiterbefragung. Für 2012 ist die nächste 

Mitarbeiterbefragung geplant. 

Eigene Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter fördern und qualifizieren 

Zur Unternehmenskultur der LVM gehören in hohem Maße die Förderung und Qualifizierung 

der Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter. Sie sollen sich dadurch mit dem Unternehmen 

identifizieren und langfristig an das Unternehmen gebunden werden. 

Das Engagement für die Auszubildenden stach dabei im Jahr 2011 besonders heraus. So 

stand direkt zu Ausbildungsbeginn eine viertägige Segeltour als Teambildungsmaßnahme 

auf dem Programm. Ausbildungshighlights im Ausbildungsplan 2011 waren außerdem 

ein dreiwöchiges Azubi-Projekt zum Thema Web 2.0 und ein Austausch mit Auszubildenden 

der Augsburger Aktienbank. 

23


24 

Außerdem hat die LVM in 2011 zum zweiten Mal in Folge den Bildungspreis 

der Deutschen Versicherungswirtschaft (InnoWard) für 

innovative Projekte im Bereich der beruflichen Bildung gewonnen. 

Die LVM hat neben dem Ausbildungsengagement auch in die Weiterbildung ihrer Mitarbeiterinnen 

und Mitarbeiter investiert. So haben beispielsweise 298 LVMer am Bildungsprogramm 

2010/2011 des Berufsbildungswerks der Versicherungswirtschaft in 

Münster (BWV) teilgenommen. Die Abteilung Personal verzeichnete außerdem reges 

Interesse an Vorträgen, Kursen und Seminaren zur Weiterbildung anderer Bildungsanbieter. 

Die Führungskräftequalifizierung wurde im Jahr 2011 weiter fortgesetzt. Alle Führungskräfte 

durchliefen ein dreitägiges, modular aufgebautes Training zum Thema „Umgang 

mit Konflikten“. 

Die mittelbaren Führungskräfte (1. Sachbearbeiter und Spezialisten) absolvierten im 

vergangenen Jahr ein dreitägiges Seminar zum Thema „ Führen in Projektstrukturen“. Im 

Anschluss an das Training erfolgte zeitversetzt ein Vertiefungstag. 

Soziales, Gesundheitsschutz und gesellschaftliche Verantwortung 

Das Audit „berufundfamilie“ der Hertie Stiftung wurde im Jahr 2008 bei 

der LVM etabliert. Im Rahmen des Audits „berufundfamilie“ wurde die 

LVM als familienfreundliches Unternehmen zertifiziert. Dieses Zertifikat 

galt zunächst für drei Jahre. Die Re-Auditierung, also die Bestätigung der 

Auszeichnung, ist Ende 2011 durchgeführt worden. 

In diesem Zusammenhang wurden die Bereiche Arbeitszeit, Arbeitsorganisation, Arbeitsort, 

Informations- und Kommunikationspolitik, Führungskompetenz, Personalentwicklung, 

Entgeltbestandteile, geldwerte Leistungen und Service für Familien behandelt. 

Die im Jahre 2008 vereinbarten Maßnahmen wurden überprüft und abgeschlossen. 

Außerdem wurden neue Maßnahmen für die nächsten drei Jahre vereinbart. Die Teilnahme 

am Audit „berufundfamilie“ beschleunigt die Weiterentwicklung der LVM Versicherung 

als familienfreundlicher Arbeitgeber. 

Unter anderem wird die LVM-Kinderferienbetreuung, die erstmals im Jahr 2011 für 

Kinder im Alter von 6 bis12 Jahren stattgefunden hat, von zwei Wochen auf insgesamt 

fünf Wochen im Jahr 2012 (eine Woche Osterferien, drei Wochen Sommerferien, eine 

Woche Herbstferien) erweitert, da die Ferienzeiten den Urlaubsanspruch der Mitarbeiterinnen 

und Mitarbeiter deutlich übersteigen. Die Kinderferienbetreuung führt somit zu 

einer besseren Vereinbarkeit von Beruf und Familie. 

Darüber hinaus bieten zwei Sozialarbeiter in der Abteilung Personal allen Mitarbeiterinnen 

und Mitarbeitern professionelle Beratung zu sämtlichen sozialen und Gesundheitsfragen 

an. Unter anderem unterstützen und begleiten sie sie bei Krisen am Arbeitsplatz, 

bei Suchtproblemen im Umgang mit Belastungen, bei Leistungsveränderungen sowie 

bei familiären, partnerschaftlichen oder Erziehungsproblemen.

Anzahl der Mitarbeiter 

2.731 

2.791 

2.899 

3.042 

3.150 

2007 2008 2009 2010 2011 


Im Oktober 2011 fanden Gesundheitstage bei der LVM unter dem Motto „Ein Leben in 

Balance“ statt. Die Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter hatten die Möglichkeit, während 

der Arbeitszeit Vorträge zu besuchen, an Angeboten und Aktionen teilzunehmen oder 

sich im Foyer über verschiedene Themen zu informieren. Die Gesundheitstage haben 

dazu beigetragen, Gesundheit, Wohlbefinden und Leistungsfähigkeit in allen Lebensbereichen 

zu fördern. 

Maßnahmen zum Gesundheitsschutz waren Grippeschutzimpfungen, Ergonomie- 

Schulungen im Innen- und Außendienst, regelmäßige Sehtests und ein für die LVM 

eingerichteter Blutspende-Termin am Kolde-Ring (inklusive Blutuntersuchung). 

Mit 2.250 Mitgliedern – immerhin ca. 70% der Mitarbeiterinnen 

und Mitarbeiter – war auch im Jahr 2011 die Betriebssportgemeinschaft 

eine wichtige Säule für die betriebliche Gesundheitsförderung. In 23 

Sparten waren die LVM-Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter aktiv, haben damit ihr Wohlbefinden 

gefördert, Krankheiten vorgebeugt bzw. durch gezielte Bewegung bestehende 

Beeinträchtigungen gelindert. 

Zahlen, Daten und Fakten 

Die Anzahl der für die LVM tätigen Angestellten ist in den vergangenen fünf Jahren 

stetig gewachsen. Im Geschäftsjahr 2011 erreichte sie mit Ø 3.150 Angestellten 

(+108 Angestellte) einen vorläufigen Höchststand. Der Frauenanteil betrug dabei 

41,0%. 614 Personen arbeiteten in Teilzeit (Frauen: 86%). Der Altersdurchschnitt betrug 

42,3 Jahre, die Betriebszugehörigkeit lag bei gut 15,4 Jahren. Die Fluktuation war mit 

2,33% sehr gering. Auch die Fehlzeitenquote von 4,1% zeigte sich im Vergleich zur 

gesamten Versicherungswirtschaft (5,4 %) sehr niedrig. 

Gesellschaftliche Verantwortung der LVM Versicherung 

Die LVM Versicherung arbeitet als Versicherungsverein nach dem Grundsatz der Gegenseitigkeit. 

Alle ihre Aktivitäten orientieren sich ausschließlich an den Bedürfnissen der 

Mitglieder und Kunden. Diese strikte Kundenorientierung prägt auch das Verhältnis zu 

den eigenen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern. Für die LVM Versicherung bedeutet das, 

dass unternehmerischer Erfolg und gesellschaftliche Verantwortung keinen Widerspruch 

darstellen. Ganz im Gegenteil: Die gesamte Unternehmenspolitik ist auf Nachhaltigkeit 

ausgelegt. Diese Verantwortung erstreckt sich über viele Bereiche. Beispiele aus dem 

Jahre 2011 machen dies deutlich. 

Mitarbeiter 

180 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter konnten für eine Teilnahme beim ersten eigenen 

„LVM-Run“ begeistert werden. Die LVM-Gesundheitstage beschäftigten sich mit dem 

Thema „Leben in Balance“. Für Auszubildende der LVM galt es, Verantwortung zu übernehmen 

und Solidarität für andere Menschen zu zeigen. So entstand als eine der größten 

Aktionen die Beteiligung bei der Organisation eines Sportfestes für behinderte 

Kinder und Jugendliche. In Rostock kamen mehr als 1.200 Teilnehmer zu dieser Veranstaltung. 

25


26 

Soziales 

Im Jahre 2010 hatte der von Mitarbeitern gegründete Verein „LVM 

Helfen verbindet Menschen e.V.“ seinen Schwerpunkt auf die Förderung 

von sozialen Projekten gelegt, bei denen sich LVMer möglichst 

persönlich mit einbrachten. 2011 hingegen unterstützten die Mitarbeiter 

im Innen- und Außendienst bis hin zum Vorstand persönlich über den Verein 

Projekte auf Haiti und Ostafrika. So konnten alle Spender über die neue Vereinshomepage 

„helfen-verbindet-menschen.de“ direkt miterleben, wie mehr als 6.000 hungernden 

Menschen – vor allem Kindern – in Afrika in wenigen Tagen geholfen werden konnte. 

Das vom Verein mit knapp 300.000 € finanzierte Internat und Bildungszentrum nahe 

der Stadt Jacmel auf Haiti wird Mitte des Jahres 2012 eingeweiht werden können. 

Wissenschaft 

Erneut vergab die LVM 10 Stipendien an die Fachhochschule 

Münster. Das Berufsbildungswerk der Versicherungswirtschaft, die 

Fördervereine der Universität Münster, des Stadtmuseums, des Freilichtmuseums Detmold 

und des Hansa Berufskollegs wurden ebenso unterstützt wie die Kooperation mit 

dem münsterschen Wilhelm-Hittorf-Gymnasium. 

Auch für die Verkehrssicherheit hat sich die LVM im abgeschlossenen 

Jahr engagiert. Das Unternehmen ist beispielsweise Partner der münsterschen 

Ordnungspartnerschaft für Verkehrsunfallprävention und 

unterstützt die deutsche Verkehrswissenschaftliche Gesellschaft und die 

Verkehrswacht Münster. 

Umwelt 

Bauteil 7 der LVM wurde bereits als Geothermiehaus errichtet, das die Umwelt durch 

mehr als ein Drittel weniger CO² belastet. Der im Jahre 2011 begonnene Neubau des 

16-geschossigen Bauteiles 5 – offiziell „Kristall“ genannt - wird ebenfalls ein 

Geothermiehaus werden. Mit der Fertigstellung wird 2014 gerechnet.


Sport 

Im Sport ist die LVM auch 2011 als Hauptsponsor des Volleyball- 

Bundesligavereins USC Münster aktiv gewesen, um damit den Leistungssport 

zu fördern. Außerdem trugen verschiedene deutsche 

Reitsport- und Pferdezucht-Events, wie z. B. der K+K-Cup, Horses & 

Dreams oder das Deutsche Fohlenchampionat, im Jahr 2011 die Handschrift der LVM. 

Die LVM bedankt sich bei allen Projekt- und Kooperationspartnern für die angenehme 

Zusammenarbeit und das große Engagement im Namen der „guten Sache“. Auch in 

Zukunft wird das Unternehmen seine ökonomischen Ziele weiterhin nur im Einklang mit 

seiner ökologischen und sozialen Verantwortung in der Gesellschaft verfolgen. 

Risiken der künftigen Entwicklung 

Das Risikomanagement und die damit verbundene regelmäßige intensive Betrachtung 

der Chancen und Risiken sind integraler Bestandteil der strategischen Unternehmensführung 

der LVM Versicherung und Ausgangspunkt der strategischen und jährlichen 

operativen Planungen für die Zukunft. 

Risikoorganisation 

Bei der LVM Versicherung wird konzernweit ein systematischer Risikomanagementprozess 

zur Identifizierung, Überwachung und Steuerung bestandsgefährdender und wesentlicher 

Risiken eingesetzt. Dabei ermöglicht ein elektronisches Verfahren die standardisierte 

Erfassung der Einzelrisiken innerhalb des Konzerns. Die Risikobewertung erfolgt 

auf aggregierter Ebene für alle quantifizierbaren Risiken auf der Grundlage eines Risikotragfähigkeitskonzeptes. 

Auf Einzelrisikoebene erfolgt eine Risikoquantifizierung dort 

wo es sinnvoll erscheint und technisch möglich ist. Für die jeweiligen Risikopositionen 

wird eine aktive Risikosteuerung durchgeführt. Wenn möglich und sinnvoll werden die 

Maßnahmen zur Risikosteuerung dabei bereits im Vorfeld entwickelt und dokumentiert. 

Um die systematische Identifizierung und Bewertung aller wesentlichen Risiken sowohl 

auf Einzel- als auch auf aggregierter Ebene sicherzustellen, wurde bei der LVM Versicherung 

ein mehrstufiges System von Risiko-Komitees eingerichtet. Diese Komitees existieren 

auf Konzern-, Ressort- und Abteilungsebene. 

27


28 

Risikokomitee-Struktur bei der LVM Versicherung 

Konzern-Risikokomitee 

(Risiken auf Konzernebene) 

Als oberste Instanz agiert ein Konzern-Risikokomitee. Dieses Komitee verschafft sich 

insbesondere einen Überblick über das Gesamtrisikoprofil des Konzerns und der jeweiligen 

Konzerneinzelgesellschaften und überwacht die Einhaltung der aufsichtsrechtlichen 

Kapitalausstattungsanforderungen. Des Weiteren hat dieses Komitee die Aufgabe, die 

identifizierten wesentlichen Risiken für den Konzern bzw. für jede Konzerneinzelgesellschaft 

auf aggregierter Ebene zu validieren und die notwendigen aggregierten Risikosteuerungsmaßnahmen 

festzulegen. 

Daneben existieren innerhalb der jeweiligen Vorstandsressorts Ressort-Risikokomitees. 

Diese validieren die jeweiligen wesentlichen Einzelrisiken innerhalb eines Ressorts und 

legen die konkreten Risikosteuerungsmaßnahmen je Einzelrisiko verbindlich fest. 

Die systematische Identifizierung und Bewertung aller Einzelrisiken sowie die Entwicklung 

und gegebenenfalls Durchführung angemessener Risikosteuerungsmaßnahmen auf 

Einzelrisikoebene werden durch die Abteilungs-Risikokomitees für deren jeweiligen 

Verantwortungsbereich sichergestellt. 

Jährlich wird eine Risikoinventur in Zusammenarbeit zwischen dem Zentralen Risikomanagement 

und allen Abteilungen durchgeführt. Die dabei identifizierten Einzelrisiken 

werden in Risikokategorien zusammengefasst. Die Auswahl der Risikokategorien wurde 

nach der Vorgabe der im BaFin-Rundschreiben 3/2009 (Aufsichtsrechtliche Mindestanforderungen 

an das Risikomanagement – MaRisk VA) vorgenommen. 

Versicherungstechnisches 

Risiko 

Übersicht über die Risikokategorien der MaRisk VA 

Marktrisiko Kreditrisiko 

Operationelles 

Risiko 

Liquiditätsrisiko 

Konzentrationsrisiko 

Strategisches 

Risiko 

Reputationsrisiko


Ein weiteres zentrales Element des Risikomanagementsystems der LVM Versicherung ist 

die Definition von Risikoindikatoren und die Festlegung von Schwellenwerten im Rahmen 

eines Limitsystems. Durch die Festlegung von Schwellenwerten für die quantifizierbaren 

wesentlichen Risiken wird die Risikosteuerung und -überwachung operationalisiert. 

Überschreitet ein Risikoindikator einen Schwellenwert, kann sich isoliert oder in 

Verbindung mit weiteren Risiken ein wesentliches oder bestandsgefährdendes Risiko 

verwirklichen. Spätestens das Überschreiten eines Schwellenwertes setzt einen Eskalationsprozess 

in Gang, mit dem geeignete Maßnahmen zur Risikoreduzierung eingeleitet 

werden. Durch dieses System ist es möglich, schnell und der Situation angemessen zu 

reagieren und somit die Risiken für den Konzern weiter zu minimieren. Bei schwer oder 

nicht quantifizierbaren Risiken (z. B. das operationelle Risiko oder das Reputationsrisiko) 

wird primär durch angemessene Prozesse und Standardmaßnahmen gesteuert und 

überwacht (z. B. Notfallpläne). 

Diese systematische Identifizierung, Überwachung und Steuerung bestandsgefährdender 

und wesentlicher Risiken stellt den Fortbestand des LVM a.G. auch in der Zukunft 

sicher. 

Versicherungstechnische Risiken 

Das versicherungstechnische Risiko bezeichnet das Risiko, das bedingt durch Zufall, 

Irrtum oder Änderung der tatsächliche Aufwand für Schäden und Leistungen vom 

erwarteten Aufwand abweicht. 

In der Schaden-/Unfallversicherung unterteilt die LVM Versicherung das versicherungstechnische 

Risiko in das Prämien- und Reserverisiko und das Kumul-/Katastrophenrisiko. 

Das Prämien- und Reserverisiko ist dabei als eines der wesentlichen Risiken einzustufen. 

Es berücksichtigt Risiken, die aus dem Geschäftsbetrieb des aktuellen Jahres bzw. der 

Folgejahre resultieren (Prämienrisiko) und den Risiken, die sich aus dem Geschäftsbetrieb 

der Vorjahre ergeben (Reserverisiko). Die kalkulierten Tarife könnten sich als nicht 

auskömmlich herausstellen. Des Weiteren besteht die Gefahr einer Unterreservierung, 

d. h. die zurückgestellten Beträge für die noch nicht abgewickelten Versicherungsfälle 

könnten nicht ausreichen, um den zukünftigen Schadenbedarf zu decken. Hieraus kann 

das versicherungstechnische Ergebnis belastet werden. Um diesen Gefahren bereits pro 

aktiv zu begegnen, erfolgt eine vorsichtige Tarifierung und eine angemessene Schadenrückstellung. 

Um mögliche Verluste aus dem Kumul-/Katastrophenrisiko zu verhindern, bestehen 

risikogerechte Rückversicherungsverträge, wie z. B. Exzedentenverträge mit tragfähigem 

Eigenbehalt. 

Um das versicherungstechnische Risiko angemessen zu überwachen, wurden je Sparte 

Risikoindikatoren definiert, für die entsprechende Plan- und Schwellenwerte durch die 

Geschäftsleitung festgelegt wurden. Mit der unterjährigen Überwachung dieser Indikatoren 

ist es möglich, eine Zielabweichung innerhalb der Versicherungstechnik je Sparte 

29


30 

frühzeitig festzustellen und - falls notwendig - entsprechende Eskalationsprozesse 

anzustoßen. 

Kapitalanlagerisiken 

Die Risiken für den LVM a.G. aus den Kapitalanlagen umfassen im Wesentlichen das 

Marktrisiko, das Kreditrisiko (Bonitäts- oder Adressenausfallrisiko) sowie das Liquiditätsrisiko. 

Das Marktrisiko liegt in der Unsicherheit über Veränderungen von Marktpreisen und 

–kursen (inklusive Zinsen, Aktienkurse und Devisenkurse) und den zwischen ihnen bestehenden 

Korrelationen und ihren Volatilitätsniveaus. 

Das Bonitätsrisiko oder Adressenausfallrisiko ist das Risiko von Verlusten auf Grund 

unerwarteter Ausfälle oder unerwarteter Bonitätsverschlechterungen von Geschäftspartnern. 

Das Adressenausfallrisiko umfasst vor allem die Risikoarten Emittentenrisiko, 

Kontrahentenrisiko und Länderrisiko. 

Der LVM a.G. verfolgt im Rahmen der rechtlichen und aufsichtsrechtlichen Rahmenbedingungen 

eine Anlagepolitik mit einer ausgewogenen Mischung und Streuung der 

Anlagearten, um die Markt- und Bonitätsrisiken in einem unter Risikoaspekten vertretbaren 

Rahmen zu halten und das Ziel einer guten Rendite unter Beachtung einer möglichst 

hohen Sicherheit der Kapitalanlagen zu erreichen. Erfolgsgefährdende Risiken 

werden limitiert. Konsequenzen aus der Übernahme von Risiken und der dazugehörigen 

Erträge werden kontinuierlich und zeitnah durch Szenarioanalysen und sogenannte 

Stresstests überprüft und analysiert. 

Der beim LVM a.G. angewandte Stresstest entspricht der BaFin-Konzeption mit einem 

unterstellten Rückgang der Aktienkurse um 20 % sowie einem Anstieg des Zinsniveaus 

um 1 %-Punkt. Die Betrachtung erfolgt auf Basis der Bestandsdaten per 31.12.2011 und 

umfasst für die aktienkurssensitiven Anlagen den Direktbestand Aktien, die Aktienfonds 

sowie den Aktienanteil der gemischten Fonds. Ebenfalls berücksichtigt wurden die Beteiligungen, 

Anteile an verbundenen Unternehmen und Andere Kapitalanlagen. Bei der 

Betrachtung der zinssensitiven Anlagen wurden folgende Anlagen des Umlaufvermögens 

einbezogen: Inhaberwertpapiere des Rentendirektbestands, Genussscheine, Rentenfonds 

sowie der Rentenanteil der gemischten Fonds. 

Ein Rückgang der Aktienkurse um 20 % würde bei den aktienkurssensitiven Kapitalanlagen 

des LVM a.G. per 31.12.2011 zu einem Rückgang der Marktwerte um 260,0 Mio.€ 

führen. Ein Zinsanstieg um 1 %-Punkt, d.h. der Kurswert der Rentenanlagen im Umlaufvermögen 

verringert sich um 5 %, würde den Marktwert der zinssensitiven Kapitalanlagen 

des LVM a.G. per 31.12.2011 um 9,0 Mio. € verringern. Darüber hinausgehende 

Extremszenarien werden in der internen Risikobetrachtung berücksichtigt. 

Der gemäß der Anlageverordnung durchzuführende Stresstest 2012 wurde ohne Einschränkung 

bestanden.


Das Bonitätsrisiko wird bei dem LVM a.G. unter Verwendung von externen Ratings kontrolliert 

und begrenzt. Die Risikoklassen ergeben sich in Prozent der Rentendirektanlagen 

aus der nachfolgenden Tabelle. 

Ratingklassen 

Rentendirektanlagen 

per 31.12.2011 38,6% 13,4% 21,6% 23,6% 2,2% 

Für die übrigen 0,6 % der Rentendirektanlagen liegt kein externes Rating vor. Die Rentenanlagen 

innerhalb der Investmentfonds unterliegen der Mindestanforderung eines 

Durchschnittsratings pro Investmentfonds von mindestens A. Ein besonders zu beachtendes 

Bonitätsrisiko besteht in der überdurchschnittlichen Anlage bei Banken. Der 

weitaus größte Teil dieser Anlagen unterliegt aber speziellen Besicherungen wie Pfandrechten, 

Gewährträgerhaftungen oder sonstigen Garantien. Der Anteil der südeuropäischen 

Staatsanleihen am Gesamtbestand der Kapitalanlagen ist unwesentlich (2,3 %) 

und es wird aktuell mit keinem Ausfallrisiko gerechnet. Auch bei Anleihen weiterer 

Staaten der Eurozone sieht die Gesellschaft kein nennenswertes Risiko. 

Dem Liquiditätsrisiko wird durch eine revolvierende Finanzplanung sowie durch eine 

laufende Überwachung und Steuerung der zu erwartenden Ein- und Auszahlungen 

Rechnung getragen. Die Steuerung der Fungibilität wird durch Einteilung in Klassen 

unterschiedlicher Liquidierbarkeit vorgenommen. 

Operationelles Risiko 

Das operationelle Risiko bezeichnet das Risiko von Verlusten auf Grund von unzulänglichen 

oder fehlgeschlagenen internen Prozessen oder aus mitarbeiter- und systembedingten 

sowie externen Vorfällen. Das operationelle Risiko umfasst auch Rechtsrisiken, 

jedoch nicht strategische Risiken und Reputationsrisiken. 

Um dem operationellen Risiko wirksam und effizient zu begegnen, haben alle Abteilungen 

und Bereiche der LVM Versicherung mehrere Standardmaßnahmen (siehe nachfolgende 

Grafik) getroffen. Zu diesen gehört insbesondere die Einrichtung eines internen 

Kontrollsystems (IKS), in welchem risikoadäquate Kontrollen innerhalb aller wesentlichen 

Geschäftsprozesse durchgeführt werden. Darüber hinaus hat die LVM Versicherung 

für Krisen eine Notfallplanung erarbeitet, mit der die Kontinuität der kritischen Geschäftsprozesse 

auch in Krisenzeiten gewährleistet wird. Die LVM Versicherung nimmt 

darüber hinaus aktiv an der Kommunikation mit dem LKRZV teil. Diese Institution bildet 

seit dem 1.1.2010 das Krisenreaktionszentrum für IT-Sicherheit der deutschen Versicherungswirtschaft 

und hat das Ziel, Erkenntnisse direkt an alle Mitglieder des Gesamtverbandes 

der Deutschen Versicherungswirtschaft (GDV) und das Bundesamt für Sicherheit 

in der Informationstechnik (BSI) weiterzugeben. Ergänzend sind alle Abteilungen dazu 

angehalten, alle für die Geschäftsprozesse wichtigen Schlüsselfunktionen zu identifizieren 

und für diese eine adäquate Stellvertreterregelung zu schaffen. 

31


32 

Umgang mit dem operationellen Risiko bei der LVM Versicherung 

Unzulängliche oder fehlgeschlagene 

interne Prozesse 

Mitarbeiterbedingte Vorfälle 

Systembedingte Vorfälle 

Externe Vorfälle/Krisenfälle 

Rechtsprechung-/ 

Gesetzesänderungen 

Stellvertreterregelung 

in den Abteilungen 

Dokumentiertes Internes Kontrollsystem 

(IKS) aller Abteilungen 

Notfallplanung 

Ad-hoc Berichterstattung über 

aktuelle Rechtsänderungen 

Alle Abteilungen und Bereiche überprüfen die Wirksamkeit und Angemessenheit der 

Standardmaßnahmen laufend und dokumentieren ggf. notwendige Änderungen. Im 

Rahmen der regelmäßigen Risikoinventur wird die Vollständigkeit und die Aktualität 

dieser Dokumentationen durch das Zentrale Risikomanagement abgefragt. 

Ein weiterer Schwerpunkt bei den operationellen Risiken liegt bei der Verfügbarkeit der 

DV-Infrastruktur. Darunter fällt auch das Risiko eines möglichen Datenverlustes. Dieses 

Risiko wird durch regelmäßige Datensicherungen und weitere Maßnahmen minimiert. 

Die Datenintegrität wird durch produktionsinterne Kontrollmechanismen, Freigabeverfahren 

und Verschlüsselungen so sicher wie möglich gestaltet. Der Aufbau der DV- 

Infrastruktur ist redundant. Auch im Katastrophenfall ist somit die Grundlage dafür 

geschaffen, dass die Infrastruktur innerhalb kürzester Zeit wieder verfügbar sein kann. 

Um die Verfügbarkeit der DV-Infrastruktur laufend zu überwachen, wurden diverse 

Meldeschwellen definiert, die bei Überschreitung einen Eskalationsprozess zur angemessenen 

Risikosteuerung auslösen. 

Rechtlichen Risiken wird durch die laufende Beobachtung der Gesetzgebungsvorhaben 

und der Rechtsprechung sowie einem frühzeitigen Ergreifen entsprechender Maßnahmen 

wie z. B. der Anpassung von Bedingungen begegnet. 

Aktuell werden hier insbesondere die möglichen negativen Auswirkungen aus den Gerichtsentscheidungen 

zu den Ratenzahlungszuschlägen betrachtet. Sollten die weiteren 

Entwicklungen dieser Rechtsprechung bei der LVM Versicherung Maßnahmen und Anpassungen 

erforderlich werden lassen, wird die LVM diese rechtzeitig vornehmen.



Das Konzentrationsrisiko bezeichnet das Risiko eines bedeutenden Schaden- oder Ausfallpotenzials 

für ein Unternehmen durch Eingehung einzelner oder stark korrelierter 

Risiken. Diesem Risiko wird dadurch begegnet, dass auf eine ausreichende Diversifizierung 

der einzelnen Risiken ein besonderes Augenmerk gerichtet wird. Hiermit werden 

bereits im Vorfeld Risikokonzentrationen verhindert. 

Strategisches Risiko 

Das strategische Risiko ergibt sich aus geschäftspolitischen Entscheidungen. Zu dem 

strategischen Risiko zählt auch das Risiko, das sich daraus ergibt, dass Geschäftsentscheidungen 

nicht einem geänderten Wirtschaftsumfeld angepasst werden. Um das 

strategische Risiko zu begrenzen, wird das Wirtschaftsumfeld laufend beobachtet. Sollten 

wesentliche Änderungen festgestellt werden, die eine Anpassung der Geschäftsentscheidungen 

notwendig machen, wird darauf in angemessener Weise reagiert. 

Reputationsrisiko 

Das Reputationsrisiko ergibt sich aus einer möglichen Beschädigung des Rufes des Unternehmens 

infolge einer negativen Wahrnehmung in der Öffentlichkeit (z. B. bei Kunden, 

Geschäftspartnern, Behörden). Dieses Risiko kann sich durch verschiedenste Ursachen 

verwirklichen. So kann jede Maßnahme, jedes bestehende oder neue Geschäft und 

jedes Produkt direkt oder indirekt zu einem Ansehensverlust führen. Aus einem solchen 

Ansehensverlust könnten sich Verluste für die LVM Versicherung ergeben. Mit vielfältigen 

Maßnahmen wird dazu beigetragen, dass sich dieses Risiko nicht verwirklicht. Es 

wurden zahlreiche Aktivitäten unternommen, um das positive Image der LVM Versicherung 

in der öffentlichen Wahrnehmung aufrechtzuerhalten und weiter zu verstärken. 

Hierzu zählen etwa die regelmäßige Kommunikation aktueller Ereignisse und Geschäftsentwicklungen 

oder die Unterstützung und Berichterstattung über gesellschaftliche und 

soziale Projekte. 

Nachtragsbericht 

Nach Abschluss des Geschäftsjahres haben sich Geschäftsvorfälle von besonderer Bedeutung 

nicht ergeben. Seit dem 31.12.2011 sind keine weiteren Entwicklungen erkannt 

worden, welche die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Unternehmens wesentlich 

beeinträchtigen könnten. Die Solvabilitätsanforderungen werden von der Gesellschaft 

erfüllt. 

Der Aufsichtsrat hat in seiner Sitzung vom 5.3.2012 dem Vorschlag des Vorstands 

zugestimmt, das Vermögen der LVM Rechtsschutzversicherungs-AG rückwirkend zum 

1.1.2012 nach den Regelungen in den §§174 ff. Umwandlungsgesetz (UmwG) auf den 

LVM a.G. zu übertragen. Nach Beschluss der Mitgliederversammlung und dem rechtswirksamen 

Vollzug der Vermögensübertragung erlischt die LVM Rechtsschutzversicherungs-AG 

und wird als eigenständige Sparte beim LVM a.G. weitergeführt. Dieses führt 

zu erheblichen Verwaltungs- und Kostenvorteilen. 

33


34 

Prognosebericht 

Gesamtwirtschaft 

Auch zu Beginn des Jahres 2012 steht die Weltwirtschaft unter dem Eindruck der 

Staatsschuldenkrise in Europa, Unsicherheiten über den Zustand des Finanzsektors und 

einer überraschend schwachen Dynamik in den Schwellenländern. Der Internationale 

Währungsfonds (IWF) rechnet auf Grund dieser bremsenden Effekte in seinen jüngsten 

Prognosen (Januar 2012) mit einem globalen Wirtschaftswachstum von nur noch 3,3% 

in 2012, nachdem er im September 2011 noch ein Plus von 4,0% prognostiziert hatte. 

Besonders düster sehen die Prognosen für den Euroraum aus, für den der IWF einen 

Rückgang der Wirtschaftsleistung von 0,5% voraussagt. Insbesondere Griechenland und 

Portugal ziehen die Währungsunion mit ihrem Wirtschaftseinbruch in die Rezession. 

Aber auch für Italien und Spanien wird mit negativen Wachstumsraten gerechnet. Abzuwarten 

bleibt jedoch, wie stark sich die erfolgreiche Umschuldung Griechenlands 

auswirken wird. Aktualisierte Prognosen hierzu lagen zum Abschluss des Geschäftsberichts 

nicht vor. Die Gefahr eines unkontrollierten Staatsbankrotts und einer damit 

verbundenen, weiteren Verschärfung der Krise konnte durch die Umschuldung und die 

Gewährung des zusätzlichen Hilfspakets erst einmal abgewendet werden, was der Konjunktur 

insbesondere im Euroraum einen positiven Impuls geben dürfte. Unterstützt 

wird die Erholung durch die sehr niedrigen kurzfristigen Zinssätze und die Bereitstellung 

extrem hoher Liquidität seitens der EZB durch die langfristigen Tendergeschäfte Ende 

2011 und Anfang 2012. 

Nachdem die Wirtschaftsleistung im letzten Quartal 2011 erstmalig seit drei Jahren in 

Deutschland wieder um 0,2% zurückgegangen war, schrammte die deutsche Wirtschaft 

mit einem geschätzten Nullwachstum im ersten Quartal 2012 haarscharf an einer erneuten 

Rezession vorbei. Laut dem Jahreswirtschaftsbericht 2012 erwartet die Bundesregierung 

jedoch, dass die deutsche Wirtschaft nach dieser temporären konjunkturellen 

Schwächephase im weiteren Jahresverlauf wieder zu einem höheren Wachstum zurückfinden 

und im Jahresdurchschnitt einen preisbereinigten Anstieg des Bruttoinlandsprodukts 

von 0,7% erreichen wird. Das anhaltend niedrige Zinsniveau und die stabile 

Nachfrage aus dem außereuropäischen Ausland sprechen dafür, dass die deutschen 

Unternehmen ihre Investitionstätigkeit schon bald wieder ausweiten werden. Ebenso 

wird mit einem erneuten Anstieg des privaten Konsums auf Grund der anhaltend guten 

Arbeitsmarktsituation gerechnet. Die Bundesregierung ist damit deutlich optimistischer 

als der IWF, der der Bundesrepublik Deutschland lediglich ein Wachstum von 0,3% 

vorhersagt. 

Versicherungswirtschaft 

Die Vorausschätzungen des Gesamtverbandes der Deutschen Versicherungswirtschaft 

(GDV) gehen derzeit von einer Verbesserung des Beitragswachstums aus. Es wird mit 

einem Beitragsplus von 1,0% im Vergleich zu 2011 gerechnet. Für die Schaden- und 

Unfallversicherung insgesamt wurde zuletzt (November 2011) ein Beitragswachstum 

von erneut über 2% prognostiziert. Der Verband der privaten Krankenversicherer (PKV- 

Verband) rechnet mit einem Anstieg der Beitragseinnahmen um 4,6%. Gegenwind 

erhält die PKV vor allem von Seiten der Politik. Die Oppositionsparteien haben sich eine


einheitliche Bürgerversicherung zum gesundheitspolitischen Ziel gesetzt, sodass der 

Geschäftszweig der privaten, substitutiven Vollversicherung bei einem eventuellen Regierungswechsel 

massiv gefährdet ist. Bei einem gegenüber 2011 weitgehend unveränderten 

Einmalbeitragsgeschäft wird für die Lebensversicherer insgesamt erneut ein 

leichter Beitragsrückgang um 1% prognostiziert. Hier macht sich die ohnehin seit längerem 

ausgeprägte Vorsichts- und Abwartehaltung der privaten Haushalte gerade bei 

längerfristigen finanziellen Bindungen bemerkbar. Diese Zurückhaltung wurde durch die 

Finanz- und Wirtschaftskrise sowie die Krise der Eurozone noch zusätzlich akzentuiert. 

Dies erschwert nicht nur das Geschäft der Lebensversicherer, sondern ist auch in sozialpolitischer 

Hinsicht bedenklich, da eine dringend notwendige Ausweitung der kapitalgedeckten 

Altersvorsorge weiter aufgeschoben wird. Herausforderungen für die Versicherer 

insgesamt ergeben sich weiterhin aus einer unverkennbaren Intensivierung des 

Wettbewerbs. Zwar kann eine leichte Trendwende im Hinblick auf das Beitragsniveau 

am Markt beobachtet werden, dennoch wird der Wettbewerb - gerade hinsichtlich einer 

immer weiter steigenden Transparenz - über den Preis und damit die Kosteneffizienz der 

Unternehmen entschieden, was mit einer fortschreitenden Rationalisierung der internen 

Geschäftsprozesse einhergeht. Zugleich verursachen Veränderungen in den politischen 

und regulatorischen Rahmenbedingungen immer wieder erheblichen Anpassungsbedarf. 

So wird etwa das Thema Solvency II die Versicherungsbranche auch in 2012 weiter 

intensiv beschäftigen und auch die Umstellung auf Unisex-Tarife gegen Ende des Jahres 

ist mit enormen Kosten für die Versicherer verbunden. 

Geschäftsentwicklung LVM a.G. 

Der LVM a.G. rechnet für das laufende Geschäftsjahr 2012 mit einem Beitragswachstum 

von 5,5 %, das damit voraussichtlich erneut deutlich über dem Marktdurchschnitt liegen 

wird. Damit verfolgt der LVM a.G. auch in 2012 weiterhin die strategische Zielsetzung 

eines ertragreichen Wachstums und damit eine Stärkung seiner Position unter den 

größten Erstversicherern am deutschen Markt. Insbesondere in den Sparten Kraftfahrt 

und Sach wird für 2012 wieder mit erheblichen Wachstumsraten von über 6% gerechnet. 

In den Sparten Haftpflicht und Unfall rechnet die Gesellschaft dagegen mit einer 

leichten Abschwächung des Wachstums gegenüber dem hohen Vorjahreswert. Die Unfallversicherung 

erreicht nach diesen Prognosen ein noch immer sehr gutes Wachstum 

von 4,6%, während für Haftpflicht mit einer Abschwächung auf 2,9% gerechnet wird. 

Für das Jahr 2013 wird mit einem leicht reduzierten Beitragswachstum im Vergleich zu 

2012 gerechnet. 

Auf der Schadenseite ist trotz vereinzelter Sonderereignisse aktuell mit einer moderaten 

Entwicklung zu rechnen. Da diese in starkem Maße von einer Vielzahl externer Einflussfaktoren 

abhängig ist, besteht über den weiteren Schadenverlauf jedoch naturgemäß 

große Unsicherheit. 


Angesichts eines insgesamt weiter deutlich gesunkenen Zinsniveaus auf historische 

Tiefststände und der hohen Volatilität an den Finanzmärkten ist für das Jahr 2012 ein 

Kapitalanlageergebnis in der Größenordnung des vergangenen Jahres zu erwarten. 

Risikofaktoren sind allerdings die weltweit sinkende Nachfrage und sich möglicherweise 

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36 

wieder verstärkende Spannungen an den Staatsanleihemärkten. Weiter besteht das 

Risiko einer Verschärfung der Kreditvergabebedingungen seitens der Banken (Kreditklemme). 

Zur Stärkung des Vertrauens und Schaffung eines günstigen Umfelds für 

nachhaltiges Wachstum sind Strukturreformen und Disziplin der öffentlichen Haushalte 

notwendige Voraussetzungen. 

Vertrieb und Service 

Beim Vertrieb der Versicherungs- und Finanzdienstleistungsprodukte setzt das Unternehmen 

auch weiterhin auf seine qualifizierten und bundesweit tätigen Vertrauensleute. 

Mit dem klaren Bekenntnis zum Ausschließlichkeitsvertrieb hat sich die LVM Versicherung 

eine gute Ausgangsbasis im zunehmenden Wettbewerb bei der Gewinnung neuer 

Agenturen und Vertriebskräfte geschaffen. Das unabhängige bvk-Ranking, bei dem die 

LVM Versicherung mit dem ersten Platz ausgezeichnet wurde, bestätigt die hervorragende 

Zusammenarbeit mit den Vertrauensleuten. Im Mittelpunkt stehen für die LVM 

Versicherung weiterhin die Kunden und deren Bedürfnisse. So präsentiert sich die 

LVM Versicherung auch in 2012 als erstklassiger Serviceversicherer. Mit dem LVM- 

Serviceverbund verfolgt das Unternehmen das Ziel, die Zusammenarbeit zwischen den 

Agenturen, dem angestellten Außendienst und dem Innendienst immer weiter zu verbessern. 

Der stetige Wandel der Gesellschaft und die sich damit verändernden Bedürfnisse 

der Kunden erfordern dabei eine stetige Zukunftsorientiertheit und Veränderungsbereitschaft. 

Daher kommen seit 2010 Vertrauensleute sowie Mitarbeiterinnen und 

Mitarbeiter aus dem angestellten Außendienst und dem Innendienst in der LVM- 

Zukunftswerkstatt zusammen, um sich mit relevanten Zukunftsthemen auseinander zu 

setzen, Handlungsfelder aufzudecken und diese gemeinsam zu bearbeiten. Technologische 

Basis des gesamten Serviceverbundes bleibt das mehrfach ausgezeichnete LVM- 

Agentursystem (LAS), mit dem das Unternehmen über eine höchst effiziente Bestands- 

und Agenturverwaltungssoftware verfügt und damit eine Vorreiterfunktion am Markt 

innehat. 

Dank 

Der LVM a.G. dankt seinen über drei Millionen Kunden für das im Geschäftsjahr 2011 

entgegengebrachte Vertrauen. Der LVM a.G. wird auch weiterhin alles daran setzen, 

dieses Vertrauen zu rechtfertigen und den Kunden erstklassige Dienstleistungen rund 

um die Themen Versicherungen, Vorsorge und Finanzdienstleistungen anzubieten. 

Der LVM a.G. dankt ebenfalls seinen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern, seinen selbstständigen 

Vertrauensleuten und deren Angestellten sowie den Rückversicherern, Banken 

und Kooperationspartnern für die gute Zusammenarbeit.


Versicherungsverein Münster a.G. 

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38 

Jahresbilanz zum 31. Dezember 2011 

A. Immaterielle Vermögensgegenstände 

Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche 

Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie 

Lizenzen an solchen Rechten und Werten 1.909.485 1.692.280 

B. Kapitalanlagen 

I. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten 

einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken 166.791.080 159.855.162 

II. Kapitalanlagen in verbundenen Unternehmen und 

Beteiligungen 

1. Anteile an verbundenen Unternehmen 272.057.001 266.287.584 

2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen 186.828.500 165.328.500 

3. Beteiligungen 270.612.585 257.675.847 

4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein 

Beteiligungsverhältnis besteht 63.411.960 50.000.000 

792.910.046 739.291.931 

III. Sonstige Kapitalanlagen 

1. Aktien, Investmentanteile und andere nicht 

festverzinsliche Wertpapiere 

2. Inhaberschuldverschreibungen und andere 

1.588.101.508 1.732.200.035 


3. Hypotheken-, Grundschuld- und 

212.243.148 170.679.525 

Rentenschuldforderungen 

4. Sonstige Ausleihungen 

208.085.033 197.135.150 

a) Namensschuldverschreibungen 427.664.685 424.226.184 

b) Schuldscheinforderungen und Darlehen 296.010.005 235.015.172 

c) übrige Ausleihungen 65.516.093 59.919.786 

789.190.783 719.161.142 

5. Einlagen bei Kreditinstituten 104.297.739 59.399.485 

6. Andere Kapitalanlagen 59.462.639 49.869.098 

2.961.380.850 2.928.444.435 

IV. Depotforderungen aus dem in Rückdeckung 

übernommenen Versicherungsgeschäft 88.903 84.730 

3.921.170.879 3.827.676.258


C. Forderungen 

I. Forderungen aus dem selbst abgeschlossenen 

Versicherungsgeschäft an: 

1. Versicherungsnehmer 63.873.344 61.698.094 

2. Versicherungsvermittler 15.738.742 17.706.903 

79.612.086 79.404.997 

II. Abrechnungsforderungen aus dem 

Rückversicherungsgeschäft 

davon Unternehmen, mit denen ein 

Beteiligungsverhältnis besteht: 48.824 € 

(Vj. 45.544 €) 

23.077.682 10.253.671 

III. Sonstige Forderungen 32.855.839 36.143.059 

davon an verbundene Unternehmen: 20.166.978 € 

(Vj. 22.595.196 €) 135.545.607 125.801.727 

davon an Unternehmen, mit denen ein 

Beteiligungsverhältnis besteht: 465.163 € 

(Vj. 91.507 €) 

D. Sonstige Vermögensgegenstände 

I. Sachanlagen und Vorräte 29.707.447 30.047.022 

II. Laufende Guthaben bei Kreditinstituten, Schecks 

und Kassenbestand 6.933.871 6.734.803 

36.641.318 36.781.825 

E. Rechnungsabgrenzungsposten 

I. Abgegrenzte Zinsen und Mieten 17.422.071 13.991.045 

II. Sonstige Rechnungsabgrenzungsposten 4.005.967 6.564.465 

21.428.038 20.555.509 

Summe der Aktiva 4.116.695.327 4.012.507.599 

39


40 


A. Eigenkapital 

I. Gewinnrücklagen 

1. Verlustrücklage gem. §37 VAG 337.138.000 

Einstellung aus dem Jahresüberschuss des Geschäftsjahres 21.539.000 

2. andere Gewinnrücklagen Vortrag 897.362.000 


358.677.000 337.138.000 

davon Schwankungsrücklage: 1.533.876 € (Vj. 1.533.876 €) 905.823.000 897.362.000 

II. Bilanzgewinn - - 

1.264.500.000 1.234.500.000 

B. Versicherungstechnische Rückstellungen 

I. Beitragsüberträge 

1. Bruttobetrag 169.432.187 162.709.411 

2. davon ab: Anteil für das in Rückdeckung gegebene Versicherungsgeschäft 10.006.941 9.431.438 

159.425.246 153.277.973 

II. Deckungsrückstellung 

1. Bruttobetrag 187.467.310 159.798.756 

2. davon ab: Anteil für das in Rückdeckung gegebene Versicherungsgeschäft - - 

187.467.310 159.798.756 

III. Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle 

1. Bruttobetrag 

2. davon ab: Anteil für das in Rückdeckung gegebene 

2.222.378.061 2.209.293.343 

Versicherungsgeschäft 391.253.256 381.232.704 

1.831.124.805 1.828.060.639 

IV. Rückstellung für erfolgsabhängige und erfolgsunabhängige 

Beitragsrückerstattung 

1. Bruttobetrag 8.950.487 9.540.970 

2. davon ab: Anteil für das in Rückdeckung gegebene Versicherungsgeschäft - - 

8.950.487 9.540.970 

V. Schwankungsrückstellung und ähnliche Rückstellungen 194.868.948 155.741.493 

VI. Sonstige versicherungstechnische Rückstellungen 

1. Bruttobetrag 35.793.988 36.364.406 

2. davon ab: Anteil für das in Rückdeckung gegebene Versicherungsgeschäft 166.323 196.122 

35.627.665 36.168.284 

2.417.464.461 2.342.588.115


C. Andere Rückstellungen 

I. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen 2.964.815 3.100.925 

II. Steuerrückstellungen 67.917.311 61.839.174 

III. Sonstige Rückstellungen 111.178.892 93.395.378 

182.061.018 158.335.477 

D. Andere Verbindlichkeiten 

I. Verbindlichkeiten aus dem selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft 

gegenüber: 

1. Versicherungsnehmern 189.003.034 179.464.739 

2. Versicherungsvermittlern 11.947.850 17.780.676 

200.950.884 197.245.415 

II. Abrechnungsverbindlichkeiten aus dem Rückversicherungsgeschäft 927.214 3.369.361 

III. Sonstige Verbindlichkeiten 50.653.964 76.032.971 

davon: 

aus Steuern: 4.879.631 € (Vj. 35.520.635 €) 

im Rahmen der sozialen Sicherheit: 1.669.185 € (Vj. 2.006.883 €) 

gegenüber verbundenen Unternehmen: 12.918.225 € (Vj. 6.714.392 €) 

252.532.062 276.647.747 

E. Rechnungsabgrenzungsposten 137.786 436.260 

Summe der Passiva 4.116.695.327 4.012.507.599 

Es wird bestätigt, dass die in der Bilanz unter den Posten B. II.1. und B.III.1. der Passiva eingestellte Deckungsrückstellung unter 

Beachtung der §§341 f und 341 g HGB sowie der auf Grund des §65 Abs. 1 VAG erlassenen Rechtsverordnungen berechnet worden ist; 

Altbestand im Sinne des §11c VAG ist nicht vorhanden. 

Münster, 12. März 2012 

Michel 

Verantwortlicher Aktuar 

41


42 

1. Januar bis 31. Dezember 2011 

I. Versicherungstechnische Rechnung 

1. Verdiente Beiträge für eigene Rechnung 

a) Gebuchte Bruttobeiträge 1.553.328.459 1.458.398.686 

b) Abgegebene Rückversicherungsbeiträge 118.621.308 109.847.534 

1.434.707.151 1.348.551.152 

c) Veränderung der Bruttobeitragsüberträge -6.722.776 -5.131.556 

d) Veränderung des Anteils der Rückversicherer an den 

Bruttobeitragsüberträgen 575.503 3.134.814 

-6.147.273 -1.996.742 

1.428.559.878 1.346.554.410 

2. Technischer Zinsertrag für eigene Rechnung 10.040.463 8.888.570 

3. Sonstige versicherungstechnische Erträge für eigene Rechnung 3.352.573 3.704.004 

4. Aufwendungen für Versicherungsfälle für eigene Rechnung 

a) Zahlungen für Versicherungsfälle 

aa) Bruttobetrag 1.053.186.840 1.004.987.048 

ab) Anteil der Rückversicherer 80.158.555 61.742.976 

973.028.285 943.244.072 

b) Veränderung der Rückstellung für noch nicht abgewickelte 

Versicherungsfälle 

ba) Bruttobetrag 13.084.718 71.420.126 

bb) Anteil der Rückversicherer 10.020.552 3.615.515 

3.064.166 67.804.611 

976.092.451 1.011.048.683 

5. Veränderung der übrigen versicherungstechnischen 

Netto-Rückstellungen 

a) Netto-Deckungsrückstellung 27.668.554 21.985.695 

b) Sonstige versicherungstechnische Netto-Rückstellungen -540.619 394.340 

27.127.935 22.380.035 

6. Aufwendungen für erfolgsabhängige und erfolgsunabhängige 

Beitragsrückerstattungen für eigene Rechnung 

7. Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb für eigene Rechnung 

2.195.980 3.089.167 

a) Bruttoaufwendungen für den Versicherungsbetrieb 

b) davon ab: 

erhaltene Provisionen und Gewinnbeteiligungen aus dem in Rückdeckung 

400.896.440 376.736.339 

gegebenen Versicherungsgeschäft 27.037.146 24.576.485 

373.859.294 352.159.854 

8. Sonstige versicherungstechnische Aufwendungen für eigene Rechnung 8.706.059 7.708.973 

9. Zwischensumme 53.971.195 -37.239.728 

10. Veränderung der Schwankungsrückstellung und ähnlicher Rückstellungen -39.127.455 57.791.365 

11. Versicherungstechnisches Ergebnis für eigene Rechnung 14.843.740 20.551.637


II. Nichtversicherungstechnische Rechnung 

1. Erträge aus Kapitalanlagen 

a) Erträge aus Beteiligungen 28.109.044 18.820.289 

davon aus verbundenen Unternehmen 11.262.773 € 

(Vj. 11.264.685 €) 

b) Erträge aus anderen Kapitalanlagen 

davon aus verbundenen Unternehmen 8.785.702 € (Vj. 8.387.790 € ) 

ba) Erträge aus Grundstücken, grundstücksgleichen Rechten 

und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden 

Grundstücken 12.723.338 12.681.342 

bb) Erträge aus anderen Kapitalanlagen 105.186.437 142.821.888 

117.909.775 155.503.230 

c) Erträge aus Zuschreibungen 11.918.611 30.434.638 

d) Gewinne aus dem Abgang von Kapitalanlagen 25.024.253 9.222.522 

e) Erträge aus Gewinnabführungsverträgen 6.200.000 5.770.000 

189.161.683 219.750.679 

2. Aufwendungen für Kapitalanlagen 

a) Aufwendungen für die Verwaltung von Kapitalanlagen, Zinsaufwendungen 

und sonstige Aufwendungen für die Kapitalanlagen 13.737.162 9.998.724 

b) Abschreibungen auf Kapitalanlagen 71.325.951 50.823.266 

c) Verluste aus dem Abgang von Wertpapieren 1.390.614 1.106.430 

86.453.727 61.928.420 

102.707.956 157.822.259 

3. Technischer Zinsertrag 10.040.463 8.888.570 

92.667.493 148.933.689 

4. Sonstige Erträge 192.980.799 180.398.630 

5. Sonstige Aufwendungen 220.404.367 215.698.899 

-27.423.568 -35.300.269 

6. Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit 80.087.665 134.185.057 

7. Außerordentliche Aufwendungen - 2.118.451 

8. Außerordentliches Ergebnis - -2.118.451 

9. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag 49.288.877 59.390.343 

davon aus Organschaftsumlage: 1.698.941 € (Vj. 1.298.869 €) 

10. Sonstige Steuern 798.788 676.263 

50.087.665 60.066.606 

11. Jahresüberschuss 30.000.000 72.000.000 

12. Einstellungen in Gewinnrücklagen: - - 

in die Verlustrücklage gem. §37 VAG 21.539.000 14.493.000 

in andere Gewinnrücklagen 8.461.000 57.507.000 

30.000.000 72.000.000 

13. Bilanzgewinn - - 

43


44 

Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden 

Der Jahresabschluss wurde nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches in Verbindung 

mit der Verordnung über die Rechnungslegung von Versicherungsunternehmen 

aufgestellt. Die Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden wurden gegenüber dem Vorjahr 

grundsätzlich unverändert beibehalten. 

Die Angaben im Geschäftsbericht erfolgen in Euro. Vermögensgegenstände in ausländischer 

Währung wurden zum Devisenkassamittelkurs des Bilanzstichtags in Euro umgerechnet 

(§256 a HGB). 

Aktiva 

Die Bewertung der immateriellen Vermögensgegenstände erfolgt mit den Anschaffungskosten 

abzüglich planmäßiger Abschreibungen entsprechend der betriebsgewöhnlichen 

Nutzungsdauer. 

Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten wurden mit den Anschaffungs- 

bzw. Herstellungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen entsprechend den 

steuerlichen Sätzen, gegebenenfalls nach Abschreibungen gem. §253 Abs. 3 Satz 3 HGB, 

§6 b EStG und §4 Fördergebietsgesetz, bewertet. 

Der Ansatz der Anteile an verbundenen Unternehmen, Beteiligungen und anderen Kapitalanlagen 

erfolgt zu Anschaffungskosten abzüglich Kapitalrückzahlungen bzw. mit dem 

niedrigeren beizulegenden Wert, unter Berücksichtigung von Abschreibungen gem. 

§ 253 Abs. 3 bzw. Abs. 4 HGB. Bei einer Beteiligung wurde auf eine außerplanmäßige 

Abschreibung verzichtet. 

Der Direktbestand an Aktien wurde nach dem strengen Niederstwertprinzip bewertet. 

Investmentanteile und Inhaberschuldverschreibungen des Umlauf- und des Anlagevermögens 

wurden zu Anschaffungskosten bzw. im Falle einer vorübergehenden oder dauerhaften 

Wertminderung mit dem niedrigeren Börsen- oder Marktwert angesetzt. Bei 

den anderen nicht festverzinslichen Wertpapieren sowie bei den Inhaberschuldverschreibungen 

wurde gemäß §341 b Abs. 2 HGB i. V. m. §253 Abs. 3 Satz 1 HGB teilweise auf 

eine Abschreibung verzichtet. Eine Staatsanleihe wurde dem Anlagevermögen zugeordnet 

und zu Anschaffungskosten bewertet. Das Wertaufholungsgebot nach §253 Abs. 5 

Satz 1 HGB wurde beachtet. 

Ausleihungen an verbundene Unternehmen, Ausleihungen an Unternehmen, mit denen 

ein Beteiligungsverhältnis besteht, Hypotheken-, Grundschuld- und Rentenschuldforderungen, 

Nullkupon-Anleihen sowie Schuldscheinforderungen und Darlehen wurden 

gemäß §341 b Abs. 1 HGB i. V. m. §253 Abs. 3 Satz 3 HGB mit ihren Anschaffungskosten 

abzüglich Tilgungen angesetzt. Differenzbeträge zwischen den Anschaffungskosten 

und dem Rückzahlungsbetrag werden ab dem 1. Januar 2011 gemäß §341 c Abs. 3 HGB 

unter Anwendung der Effektivzinsmethode amortisiert. Bei Endfälligkeit entsprechen die 

Bilanzwerte den Nennwerten.


Namensschuldverschreibungen wurden gemäß §341 c Abs. 1 HGB mit ihrem Nennwert 

bewertet. Agio- und Disagiobeträge wurden durch aktive und passive Rechnungsabgrenzung 

über die Laufzeit der Namensschuldverschreibungen verteilt. 

Die unter den übrigen Ausleihungen ausgewiesenen nicht börsenfähigen Genussrechte 

wurden dem Anlagevermögen zugeordnet und zu Anschaffungskosten bzw. dem dauerhaft 

niedrigeren beizulegenden Wert angesetzt. 

Die Zinsansprüche aus Genussrechten und einer stillen Beteiligung wurden phasengleich 

vereinnahmt, soweit die Voraussetzungen erfüllt waren. 

Einlagen bei Kreditinstituten wurden mit dem Nennwert ausgewiesen. Bei Einlagen bei 

Kreditinstituten in Fremdwährung wurden gegebenenfalls Währungsanpassungen vorgenommen. 

Forderungen wurden zum Nennwert bewertet, soweit nicht Abschreibungen vorzunehmen 

waren. Das allgemeine Kreditrisiko wurde durch angemessene Pauschalwertberichtigungen 

berücksichtigt. 

Die Sachanlagen und Vorräte wurden zu den Anschaffungskosten aktiviert. Abnutzbare, 

bewegliche Wirtschaftsgüter, die einer selbstständigen Nutzung fähig sind, werden gem. 

§253 Abs. 1 Satz 1 HGB linear abgeschrieben. Gemäß §6 Abs. 2 a EStG wurde für abnutzbare, 

bewegliche Wirtschaftsgüter, die einer selbständigen Nutzung fähig sind, wie 

im Vorjahr, ein Sammelposten gebildet. Diese Sammelposten werden über fünf Jahre 

linear abgeschrieben. Teile des Vorratsvermögens wurden zum Festwert gem. §240 

Abs. 3 HGB bewertet. 

Guthaben auf Treuhandkonten werden erst nach deren Vereinnahmung bilanziert. 

Laufende Guthaben bei Kreditinstituten, Schecks und Kassenbestand sind mit den Nominalbeträgen 

ausgewiesen. 

45


46 

Passiva 

Die Beitragsüberträge wurden für jede Versicherung einzeln – dem Versicherungsbeginn 

und der Zahlungsweise entsprechend – aus den Jahresprämien ermittelt. Bei der Ermittlung 

der nicht übertragungsfähigen Einnahmeanteile, die von den Beitragsüberträgen 

abgesetzt wurden, ist das Schreiben des Bundesministers der Finanzen vom 30.4.1974 

beachtet worden. Die Anteile der Rückversicherer wurden entsprechend ermittelt. 

Die Bruttobeitragsüberträge für die selbst abgeschlossene Unfallversicherung mit Beitragsrückgewähr 

(UBR-Versicherungen) wurden für jede Versicherung einzeln – dem 

Versicherungsbeginn und der Zahlungsweise entsprechend – aus den Jahresprämien 

ermittelt. Der steuerliche Erlass des Finanzministers NRW vom 29.5.1974 wurde berücksichtigt. 

Die Deckungsrückstellung im selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft wurde nach 

versicherungsmathematischen Grundsätzen ermittelt. 

Für die selbst abgeschlossene Unfallversicherung mit Beitragsrückgewähr wurde die 

Deckungsrückstellung unter Beachtung der einschlägigen gesetzlichen Vorschriften, 

insbesondere der Verordnung über die Rechnungslegung von Versicherungsunternehmen 

in der Fassung vom 8.11.1994, berechnet. Die Ermittlung erfolgte einzelvertraglich 

nach der prospektiven Methode unter impliziter und expliziter Berücksichtigung künftiger 

Kosten. Grundlage für die Sterbewahrscheinlichkeiten sind die Sterbetafeln 

DAV1994T für Männer bzw. Frauen. Außerdem wurde der Berechnung ein Rechnungszins 

von 4% bzw. für Tarife ab 1.7.2000 von 3,25% bzw. für Tarife ab 1.1.2004 von 2,75% 

bzw. für Tarife ab 1.1.2007 von 2,25% und ein Zillmersatz von maximal 40% eines Bruttojahresbeitrags 

zugrunde gelegt. 

Die Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle für das selbst abgeschlossene 

Versicherungsgeschäft wurde nach dem voraussichtlichen Aufwand jedes 

einzelnen Schadens bewertet. Von der Rückstellung wurden RPT-Forderungen abgesetzt. 

Für die noch unbekannten Fälle ist eine Spätschaden-Pauschalreserve nach den Erfahrungen 

der Vorjahre gebildet worden. Die in der Rückstellung enthaltenen Regulierungskosten 

entsprechen grundsätzlich dem Erlass des Finanzministers NRW vom 22.2.1973. 

Die Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle für das in Rückdeckung 

übernommene Geschäft wurde anhand der Angaben der Vorversicherer bilanziert. 

Die Renten-Deckungsrückstellung wurde nach dem Geschäftsplan versicherungsmathematisch 

nach der Sterbetafel DAV 2006 HUR errechnet und mit einem Rechnungszins 

von 2,25% vorgenommen.


Die Anteile der Rückversicherer an der Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle 

wurden nach den Rückversicherungsverträgen berechnet. 

Die Rückstellung für Beitragsrückerstattung wurde gemäß den gesetzlichen Vorschriften 

bzw. den vertraglichen Vereinbarungen gebildet. 

Die Schwankungsrückstellung wurde nach §29 und der Anlage zu §29 der Verordnung 

über die Rechnungslegung von Versicherungsunternehmen (RechVersV) ermittelt. Von 

dem Wahlrecht der Zusammenfassung einiger Versicherungszweige zum VZ 28 „Sonstige 

Sachversicherung“ wurde kein Gebrauch gemacht. Atomanlagen-Rückstellungen, die 

Großrisiken-Rückstellung für Pharma-Risiken und die Rückstellung für Terrorrisiken 

wurden nach §30 RechVersV gebildet. 

Die Rückstellung für unverbrauchte Beiträge aus ruhenden Kraftfahrtversicherungen 

wurde pro Vertrag ermittelt. Der Berechnung der Stornorückstellung liegen die auf statistischen 

Auswertungen beruhenden Stornosätze zugrunde. Die Berechnung der Drohverlustrückstellung 

für die Sachversicherung erfolgte anhand von Planzahlen für die Jahre 

2012 und 2013. Die Rückstellung wurde aus der Differenz zwischen dem Wert der zu 

erbringenden Leistungen und den zu erwartenden Beiträgen und Zinsen angesetzt. Die 

Anteile der Rückversicherer wurden nach den bestehenden Verträgen berechnet. 

Die Rückstellung für vertragliche Beitragsnachverrechnung wurde auf Grund der abgeschlossenen 

Rückversicherungsverträge gebildet. 

Die Pensions-, Altersteilzeit- und Jubiläumsrückstellungen wurden pauschal mit dem 

von der Deutschen Bundesbank veröffentlichten Marktzins abgezinst, der sich bei einer 

angenommen Restlaufzeit von 15 Jahren ergibt. Der Rechnungszinssatz beträgt 5,14%. 

Als Rechnungsgrundlage dient die Richttafel 2005 G von Prof. Dr. Klaus Heubeck. 

In den Vorjahren wurden nahezu sämtliche Pensionsverpflichtungen der Pensionsberechtigten 

auf die LVM Pensionsfonds-AG übertragen. Die Pensionsrückstellung für die 

verbliebenen Verpflichtungen gegenüber den Mitarbeitern sowie für Gehaltsumwandlungen 

wurde als ein versicherungsmathematischer Verpflichtungsbarwert (Defined 

Benefit Obligation) angesetzt, d.h. die Bewertung erfolgt auf Grundlage der Projected 

Unit Credit Method. Ausschließlich bei der Ermittlung der verbliebenen Verpflichtungen 

wurden jährliche Gehaltssteigerungen und Rentensteigerungen von jeweils 2,5% unterstellt. 

Außerdem wurden branchenspezifische und unternehmenseigene Fluktuationswahrscheinlichkeiten 


47


48 

Im Berichtsjahr wurden weitere Pensionsverpflichtungen der Innendienstmitarbeiter auf 

die LVM Pensionsfonds-AG übertragen. Aus der Auflösung ergab sich ein sonstiger Ertrag 

von 223 Tsd. € und aus der Übertragung auf die LVM Pensionsfonds-AG ein sonstiger 

Aufwand von 283 Tsd. €. 

Für die sich aus Altersteilzeitarbeitsverhältnissen ergebende Verpflichtung wurde eine 

Rückstellung für ungewisse Verbindlichkeiten nach Maßgabe von §249 Abs. 1 Satz 1 

HGB auf Basis des oben genannten Zinsfußes und der Wahrscheinlichkeit für die Inanspruchnahme 

gebildet. Ein Gehaltstrend wurde durch einen pauschalen Zuschlag von 

3,0% auf die Rückstellung berücksichtigt. Die Fluktuation wurde mit Null angesetzt. 

Bei der Berechnung der Jubiläumsrückstellung wurde Fluktuation gemäß Fluktuations- 

Tabelle und ein Gehaltstrend von 2,5% berücksichtigt. Im Einzelnen erfolgten die Berechnungen 

nach dem Teilwertverfahren unter Beachtung der dafür geltenden Bestimmungen. 

Die Sonstigen Rückstellungen wurden mit dem nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung 

notwendigen Erfüllungsbetrag gem. §253 Abs. 1 HGB angesetzt. Alle Rückstellungen 

mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr wurden mit dem ihrer Restlaufzeit 

entsprechenden von der Deutschen Bundesbank veröffentlichten durchschnittlichen 

Marktzinssatz abgezinst (§253 Abs. 2 HGB). 

Bei den in den Vorjahren gebildeten Prozesskostenrückstellungen wurde das Beibehaltungswahlrecht 

gem. Art. 67 Abs. 1 Satz 2 EGHGB angewendet. Deren Wert beträgt zum 

31.12.2011 73,7 Tsd. €, wodurch eine Überdeckung von 3,9 Tsd. € entsteht. 

Im Berichtsjahr wurden entsprechend des IDW RS HFA 18 (Bilanzierung von Beteiligungen 

an Personenhandelsgesellschaften) die Liquiditätsrückflüsse von Beteiligungsunternehmen 

in Höhe von 13.854Tsd. € und der unter den Anderen Kapitalanlagen ausgewiesenen 

Beteiligungen an Private Equity Gesellschaften in Höhe von 7.310Tsd. € unter den 

sonstigen Rückstellungen passiviert, da noch keine endgültigen Jahresabschlüsse zur 

Aufteilung von Kapitalrückzahlungen und Erträgen vorlagen. 

Die Verbindlichkeiten wurden mit dem Erfüllungsbetrag angesetzt. 

Die technischen Zinsen wurden mit einem Satz von 2,25% aus der Renten-Deckungsrückstellung 

und 4,77% aus der Beitrags-Deckungsrückstellung ermittelt. 

In der Unfallversicherung mit Beitragsrückgewähr wurde der technische Zinsertrag mit 

4,77% aus dem arithmetischen Mittel des Anfangs- und Endbestands der versicherungstechnischen 

Rückstellungen berechnet.


Zeitwertangaben 

Die Offenlegung von Zeitwerten der Kapitalanlagen erfolgte entsprechend den 

Vorschriften §54 ff. RechVersV. Die Zeitwerte der Grundstücke, grundstücksgleichen 

Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken (gemäß §55 

RechVersV) wurden nach dem Ertragswertverfahren ermittelt. Die Zeitwerte der Grundstücke 

betragen zum Bilanzstichtag: 

2007 1.593 

2010 187.251 

2011 18.700 

Summe zum 31.12.2011 207.544 

Die Ermittlung der Zeitwerte der Anteile an verbundenen Unternehmen, Beteiligungen 

und der anderen Kapitalanlagen mit Ausnahme der dort ausgewiesenen Darlehen erfolgte, 

soweit kein Börsenkurs vorlag, anhand eines vereinfachten Ertragswertverfahrens 

oder mit dem Net Asset Value. Für Beteiligungen von untergeordneter Bedeutung wurde 

der Buchwert angesetzt. 

Für Aktien, Investmentanteile und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere wurde als 

Zeitwert grundsätzlich der Börsen- bzw. Marktpreis zugrunde gelegt. Die Zeitwerte von 

börsennotierten Wertpapieren mit fester Laufzeit wie Inhaberschuldverschreibungen, 

Genussscheinen und anderen festverzinslichen Wertpapieren wurden grundsätzlich aus 

dem Börsen- oder Marktpreis bzw. aus dem Net Asset Value abgeleitet. 

Bei nicht börsennotierten Kapitalanlagen mit fester Laufzeit (Ausleihungen an verbundene 

Unternehmen, Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis 

besteht, Namensschuldverschreibungen, Schuldscheinforderungen sowie den unter den 

übrigen Ausleihungen und anderen Kapitalanlagen ausgewiesenen Darlehen) erfolgte die 

Zeitwertermittlung durch Abzinsung der zukünftigen Einzahlungsüberschüsse unter 

Berücksichtigung einer Zinsstrukturkurve, die um ratingabhängige Spreads ergänzt wurde. 

Die Ermittlung der Zeitwerte der Hypothekenforderungen erfolgte unter Verwendung 

einer Zinsstrukturkurve, die um Spreads ergänzt wurde, welche vom Beleihungsauslauf 

abhängig sind. 

Der Zeitwert der Einlagen bei Kreditinstituten entspricht unter Berücksichtigung der 

Fremdwährungsumrechnung dem Buchwert. 

49


*) inklusive Umbuchungen von Agien und Disagien nach §341 c Abs. 3 HGB 

Der Bilanzwert der im Rahmen der Tätigkeit genutzten eigenen Grundstücke beträgt 95.880 Tsd.€. 

Gemäß § 341 b HGB wurden Investmentanteile mit Buchwerten in Höhe von 1.205.771 Tsd. € und Inhaberschuldverschreibungen mit Buchwerten in Höhe von 

118.243 Tsd. € dem Anlagevermögen zugeordnet. Die außerplanmäßigen Abschreibungen nach § 253 Abs. 3 Satz 3 HGB betragen 56.661 Tsd.€. 

Außerplanmäßige Abschreibungen wurden nicht vorgenommen, sofern die Wertminderungen nur von vorübergehender Dauer sind. Dies betrifft die zu den Finanzanlagen 

gehörenden Ausleihungen an verbundene Unternehmen, Beteiligungen, Ausleihungen an Unternehmen mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht, 

Inhaberschuldverschreibungen, Hypotheken- Grundschuld- und Rentenschuldforderungen, übrige Ausleihungen und Andere Kapitalanlagen mit einem Buchwert von 

294.748 Tsd. € und einem Marktwert von 275.246 Tsd. €. Der LVM a.G. beabsichtigt, Papiere mit festen Laufzeiten bis zur Endfälligkeit zu halten und hat auf eine 

Abschreibung verzichtet. Bonitätsbedingte Abschreibungen waren nicht erforderlich. Ab dem 1.1. 2011 müssen gemäß § 341c Abs. 3 HGB alle Schuldscheine und 

Hypothekendarlehen mit ihren jeweiligen Anschaffungskosten bilanziert werden. Deshalb erfolgte bei der Umstellung eine Umbuchung der Agien in Höhe von 1.791 Tsd. € 

sowie der Disagien von 278 Tsd. €. 

50 

Entwicklung der Aktivposten A, BI - III im Geschäftsjahr 2011 

A. Immaterielle 

Vermögensgegenstände 

Entgeltlich erworbene Konzessionen, 

gewerbliche Schutzrechte und 

ähnliche Rechte und Werte sowie 

Lizenzen an solchen Rechten und 

Werten 

B. I. Grundstücke, grundstücksgleiche 

Rechte und Bauten einschließlich 

der Bauten auf fremden 

1.692 913 - - 696 1.909 - 

Grundstücken 

B. II. Kapitalanlagen in verbundenen 

Unternehmen und Beteiligungen 

1. Anteile an verbundenen 

159.855 13.337 8 - 6.393 166.791 207.544 

Unternehmen 

2. Ausleihungen an verbundene 

266.287 24.061 5.446 - 12.846 272.056 382.702 

Unternehmen 165.329 21.500 - - - 186.829 187.806 

3. Beteiligungen 

4. Ausleihungen an Unternehmen, 

mit denen ein Beteiligungs- 

257.676 44.919 35.547 4.940 1.375 270.613 297.138 

verhältnis besteht 50.000 63.412 50.000 - - 63.412 63.286 

5. Summe B.II. 

B. III. Sonstige Kapitalanlagen 

1. Aktien, Investmentanteile und 

andere nicht festverzinsliche 

739.292 153.892 90.993 4.940 14.221 792.910 930.932 

Wertpapiere 

2. Inhaberschuldverschreibungen 

und andere festverzinsliche 

1.732.200 163.176 260.735 2.949 49.488 1.588.102 1.620.435 

Wertpapiere 


170.680 98.034 56.029 414 856 212.243 209.718 



197.135 26.072 15.097 - 25 208.085 219.069 

a) Namensschuldverschreibungen 

b) Schuldscheinforderungen 

424.226 38.689 35.251 - - 427.664 448.152 

und Darlehen 235.015 101.616 40.621 - - 296.010 311.116 

c) übrige Ausleihungen 59.920 8.353 2.757 - - 65.516 64.177 

5. Einlagen bei Kreditinstituten 59.400 3.625.642 3.580.744 - - 104.298 104.298 

6. Andere Kapitalanlagen 49.869 9.795 3.474 3.616 343 59.463 58.244 

7. Summe B.III. 2.928.445 4.071.377 3.994.708 6.979 50.712 2.961.381 3.035.209 

insgesamt 3.829.284 4.239.519 4.085.709 11.919 72.022 3.922.991 4.173.685

*) Es besteht ein Ergebnisabführungsvertrag mit dem LVM a.G. 

**) Es besteht ein Ergebnisabführungsvertrag mit der LVM Rechtsschutzversicherungs-AG 

***) Es besteht ein Ergebnisabführungsvertrag mit der Augsburger Aktienbank AG 

1) 

unmittelbar 0,00% 

2) 

Die Angaben beziehen sich auf das Geschäftsjahr 2010. 

3) 

Angaben gemäß geprüfter Durchsicht. 

4) 

unmittelbar 40,00%. Neugründung in 2011; Angaben liegen noch nicht vor. 

5) 


6) 7) 

unmittelbar 11,93% unmittelbar 88,00% 

8) 9) 


10) 11) 


12) 13) 


14) 15) 


16) 17) 


18) 



B. II. Anteile an verbundenen Unternehmen und Beteiligungen 

1. Kapitalgesellschaften 

inländische Unternehmen: 

LVM Rechtsschutzversicherungs-AG, Münster *) 100,0 31.539.243 - 

LVM Lebensversicherungs-AG, Münster 100,0 108.716.545 8.422.000 

LVM Krankenversicherungs-AG, Münster 100,0 34.970.409 3.500.000 

LVM Pensionsfonds-AG, Münster 100,0 6.975.739 184.000 

LVM Rechtsschutz-Service GmbH, Münster **) 1) 100,0 25.000 - 

LVM Vermittlungs GmbH, Münster 100,0 172.301 44.100 

LVM Pensionsmanagement GmbH, Münster 100,0 55.685 31.200 

LVM Unterstützungskasse GmbH, Münster 100,0 25.000 - 

Augsburger Aktienbank AG, Augsburg 100,0 69.976.440 164.780 

AAB Leasing GmbH, Augsburg ***) 1) 100,0 2.000.000 - 

AAB IT GmbH, Augsburg ***) 1) 100,0 50.000 - 

Dibera DV- und Wirtschaftsberatungsgesellschaft mbH, Münster 100,0 1.087.602 64.500 

FSM Fonds-Service Münster GmbH, Münster 100,0 1.010.724 126.000 

ITSM GmbH, Münster 100,0 36.543.937 1.108.100 

Euro Projekt GmbH, Düsseldorf 2) 50,0 22.638 -1.243 

FRANKONIA Eurobau Andreasquartier GmbH, Nettetal 3) 50,0 -4.315.055 -301.531 

Appia Global Infrastructure Portfolio Feeder GmbH & Co. KG, Grünwald 4) 100,0 - - 

Adveq Technology VI GmbH, Frankfurt am Main 2) 5) 97,3 4.464.309 239.844 

Conetwork Erneuerbare Energien Holding GmbH & Co.KGaA, Hamburg 2) 6) 23,9 97.222.490 -1.800.592 

ESB GmbH, Coburg 24,3 273.271.433 28.428.195 

2. Personengesellschaften und sonstige 

inländische Unternehmen: 

LVM Grundstücksgesellschaft Kolde-Ring GbR, Münster 7) 100,0 13.525.737 866.787 

Immobilienbeteiligungs-Verwaltungs-GbR "EURIM-FONDS-LVM", Münster 8) 100,0 80.941.447 -4.295.097 

Auda Private Equity Feeder 2010 GmbH & Co.KG, München 2) 9) 42,9 5.876.895 330.811 

Auda Partners Beteiligungen GmbH & Co. KG, München 2) 10) 29,1 7.490.690 1.264.025 

Auda Ventures GmbH & Co. Beteiligungs KG, München 2) 11) 22,5 39.069.297 1.888.343 

B&S Select 2002-C GmbH & Co. KG, München 2) 12) 49,4 11.790.997 1.715.705 

Deutscher Solarfonds "Stabilität 2010" GmbH & Co.KG, Frankfurt am Main 13) 22,0 112.887.308 -1.269.965 

eCapital III Cleantech Fonds GmbH & Co. KG, Münster 2) 14) 38,9 3.876.809 -415.271 

Equita Beteiligungen Fonds 2 KG, Bad Homburg v. d. Höhe 2) 15) 29,1 605.656 -4.179.046 

Swiss Capital Pro Loan Plc, Dublin, Irland 2) 16) 33,9 83.205.619 7.493.512 

Oppenheim Private Equity Institutionelle Anleger GmbH & Co. KG, Köln 2) 24,7 14.561.069 1.762.951 

Partners Group Secondary GmbH & Co. KG, München 2) 17) 50,0 43.465.000 15.141.000 

Schroder EuroLogistik Fonds GmbH & Co. KG, Wiesbaden 18) 23,9 229.902.514 -6.906.262 

CEE Windpark Domsdorf GmbH & Co. KG, Hamburg 2) 20,5 8.361.028 46.967 

51


*) tägliche Rückgabe möglicherweise eingeschränkt 

52 

Anteile oder Anlageaktien an Investmentvermögen größer 10 % 

Immobilien *) 49.879 49.879 - 2.187 

Aktien 84.516 84.516 - 3.590 

Renten 206.067 213.544 7.476 8.055 

Misch 979.382 979.382 0 29.269 

insgesamt 1.319.844 1.327.321 7.476 43.101 


davon Agio aus Namensschuldverschreibungen, Schuldscheinforderungen und Darlehen 4 1.791

Entwicklung der Passivposten 


B. IV. 1. Rückstellung für erfolgsabhängige Beitragsrückerstattung - brutto - 

Beitragsrückerstattung für die Unfallversicherung mit Beitragsrückgewähr 

Stand am Anfang des Geschäftsjahres 9.368.307 

Entnahme im Geschäftsjahr 2.787.581 

Zuweisung aus dem Überschuss des Geschäftsjahres 2.195.980 

Stand am Ende des Geschäftsjahres 8.776.706 

davon entfallen auf: - 

bereits festgelegt, aber noch nicht zugeteilte laufende Überschussanteile für 2012 2.153.218 

bereits festgelegt, aber noch nicht zugeteilte Schlussüberschussanteile für 2012 - 

bereits festgelegt, aber noch nicht zugeteilte Beträge zur Beteiligung an den Bewertungsreserven für 2012 - 

Geschäftsmäßig reservierte Mittel für künftige, noch nicht festgelegte Schlussüberschussanteile oder Gewinnzuschläge - 


1. selbst abgeschlossenes Versicherungsgeschäft 

a) Unfallversicherungen 386.713 357.236 161.423 165.861 10.755 4.336 

b) Haftpflichtversicherung 165.892 163.057 122.044 120.648 - - 

c) Kraftfahrzeug-Haftpflichtversicherung 1.918.481 1.885.445 1.771.523 1.769.147 141.599 110.364 

d) sonstige Kraftfahrtversicherungen 65.591 67.496 60.952 59.918 3.239 6.078 

e) Feuer- und Sachversicherung 273.756 252.255 101.711 90.008 36.404 31.182 

davon: 

ea) Feuerversicherung 41.481 39.602 16.378 19.647 7.445 6.176 

eb) Verbundene Hausratversicherung 51.288 48.447 14.265 13.289 12.947 11.362 

ec) Verbundene Gebäudeversicherung 125.116 116.544 52.020 39.800 - – 

ed) sonstige Sachversicherung 55.871 47.662 19.048 17.272 16.012 13.644 

f) sonstige Versicherungen 4.280 3.952 3.396 2.372 65 1.154 

gesamt 2.814.713 2.729.441 2.221.049 2.207.954 192.062 153.114 

2. in Rückdeckung übernommenes 

Versicherungsgeschäft 4.178 4.007 1.329 1.339 2.807 2.627 

gesamtes Versicherungsgeschäft 2.818.891 2.733.448 2.222.378 2.209.293 194.869 155.741 

Die zur Risikovorsorge gebildete Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle war ausreichend hoch, sodass sich ein Abwicklungsgewinn von 247,0 Mio. € 

ergeben hat, der bereits im ausgewiesenen Schadenaufwand berücksichtigt wurde. 

In den versicherungstechnischen Bruttorückstellungen sind Rückstellungen für drohende Verluste in Höhe von 31,1 Mio. € enthalten. 

53


54 


III. Sonstige Rückstellungen insgesamt 111.178.891 93.395.378 

davon für: 

Jubiläen 12.238.788 11.556.229 

Wettbewerbsvergütung 20.793.451 16.920.904 

Liquiditätsrückflüsse der Beteiligungsunternehmen 21.163.727 15.784.897 

Bonifikation 4.766.830 4.042.700 

Altersteilzeit 20.672.966 20.060.682 

Aufbewahrung von Geschäftsunterlagen 7.853.260 8.105.594 

Urlaubsvergütung 4.567.183 3.726.273 

Leistungsorientierte Vergütung 6.235.200 5.443.889 

Jahreszulage 2.245.972 2.143.390 

D. Andere Verbindlichkeiten 


davon mit einer Restlaufzeit von mehr als fünf Jahren 620.286 744.343 


davon Disagio - 277.535


I. 1. Beiträge *) 

selbst abgeschlossenes Versicherungsgeschäft 

a) Unfallversicherung 150.737 143.723 150.279 143.552 137.561 131.467 

b) Haftpflichtversicherung 175.776 168.008 174.294 167.863 170.889 164.608 

c) Kraftfahrzeug-Haftpflichtversicherung 533.582 499.088 533.464 498.648 481.986 450.685 

d) sonstige Kraftfahrtversicherung 347.653 320.929 347.638 320.759 342.173 317.353 

e) Feuer- und Sachversicherung 328.471 314.936 325.358 310.733 281.976 271.485 

davon: 

ea) Feuerversicherung 42.983 43.932 43.451 43.628 23.687 25.057 

eb) Verbundene Hausratversicherung 80.743 78.179 80.526 77.576 76.019 73.631 

ec) Verbundene Gebäudeversicherung 146.792 137.041 144.336 134.236 132.331 124.029 

ed) sonstige Sachversicherung 57.953 55.784 57.045 55.293 49.939 48.768 

f) sonstige Versicherungen 16.759 11.355 15.223 11.352 13.755 10.726 

gesamt 1.552.978 1.458.039 1.546.256 1.452.907 1.428.340 1.346.324 

in Rückdeckung übernommenes Versicherungsgeschäft 350 360 350 360 220 230 

gesamtes Versicherungsgeschäft 1.553.328 1.458.399 1.546.606 1.453.267 1.428.560 1.346.554 

*) In den gebuchten Brutto-Beiträgen sind im geringen Umfang Beiträge aus grenznahen Bereichen enthalten. 

55


56 

I. 4. Bruttoaufwendungen für Versicherungsfälle 


a) Unfallversicherung 47.519 61.073 

b) Haftpflichtversicherung 69.912 77.337 

c) Kraftfahrzeug-Haftpflichtversicherung 428.085 447.778 

d) sonstige Kraftfahrtversicherung 316.223 291.275 

e) Feuer- und Sachversicherung 193.507 189.944 

davon: 

ea) Feuerversicherung 19.023 24.629 

eb) Verbundene Hausratversicherung 34.497 30.841 

ec) Verbundene Gebäudeversicherung 112.999 101.082 

ed) sonstige Sachversicherung 26.988 33.392 

f) sonstige Versicherungen 11.034 9.097 

gesamt 1.066.280 1.076.504 

in Rückdeckung übernommenes Versicherungsgeschäft -8 -97 

gesamtes Versicherungsgeschäft 1.066.272 1.076.407 

I. 7. Bruttoaufwendungen für den Versicherungsbetrieb 




c) Kraftfahrzeug-Haftpflichtversicherung 80.838 74.977 

d) sonstige Kraftfahrtversicherung 76.547 69.940 


davon: 





f) sonstige Versicherungen 4.353 2.366 

gesamt 400.891 376.728 

in Rückdeckung übernommenes Versicherungsgeschäft 5 8 

gesamtes Versicherungsgeschäft 400.896 376.736 

davon Abschlussaufwendungen 124.468 115.034 

davon Verwaltungsaufwendungen 276.428 261.702


I. 11. Versicherungstechnisches Ergebnis für eigene Rechnung 




c) Kraftfahrzeug-Haftpflichtversicherung -4.504 -1.762 

d) sonstige Kraftfahrtversicherung -35.410 -10.791 

e) Feuer- und Sachversicherung 85 -5.545 

davon: 

ea) Feuerversicherung -2.088 -567 


ec) Verbundene Gebäudeversicherung -12.810 -23.056 


f) sonstige Versicherungen -2.572 49 

gesamt 14.801 20.425 

in Rückdeckung übernommenes Versicherungsgeschäft 43 127 

gesamtes Versicherungsgeschäft 14.844 20.552 

II. 4. Sonstige Erträge 192.981 180.399 

davon: Erträge aus Währungsumrechnung 1 81 

davon: Erträge aus der Abzinsung 4 - 

II. 5. Sonstige Aufwendungen 220.404 215.699 

davon: Aufwendungen aus der Abzinsung 69 1.176 

II. 9. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag 

Die Steuern vom Einkommen und Ertrag belasten ausschließlich das Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit. 

Rückversicherungssaldo*) 


a) Unfallversicherung 623 437 

b) Haftpflichtversicherung -1.939 -1.258 

c) Kraftfahrzeug-Haftpflichtversicherung 445 347 

d) sonstige Kraftfahrtversicherung -6.486 2.980 


f) sonstige Versicherungen 428 -214 

gesamt 191 16.179 

in Rückdeckung übernommenes Versicherungsgeschäft - - 

gesamtes Versicherungsgeschäft 191 16.179 

*) Zu Lasten (-) zu Gunsten (+) der Rückversicherer 

57


58 

Gewinnbeteiligung der Versicherungsnehmer 

Versicherungsnehmer einer Unfallversicherung (einschließlich KIZ) mit versicherter Unfall-Rente 

erhalten im Leistungsfall einen laufenden Gewinnanteil in Prozent der Vorjahresrente, 

der zur Erhöhung des laufenden Rentenanspruchs verwendet wird. Die 

Gewinne werden erstmalig zu Beginn des auf den Eintritt des Leistungsfalls folgenden 

Versicherungsjahres gewährt. Im Kalenderjahr 2011 erhöht sich im Leistungsfall die 

laufende Rente noch um 0,25% der Vorjahresrente, im Kalenderjahr 2012 findet keine 

Erhöhung statt. 

Bei Unfallversicherungen mit Beitragsrückgewähr kommen folgende Maßstäbe zur 

Ermittlung der Gewinnanteile in Betracht. 

Beitragspflichtige Versicherungen erhalten laufende Gewinnanteile in Form eines Unfallrisikogewinnanteils 

in Prozent des gewinnberechtigten Unfallrisikobeitrags, Beitragsgewinnanteils 

in Prozent des gewinnberechtigten Bruttojahresbeitrags und Zinsgewinnanteils 

in Prozent des gewinnberechtigten Deckungskapitals. 

Beitragsfreie Versicherungen erhalten einen Zinsgewinnanteil in Prozent des gewinnberechtigten 

Deckungskapitals. 

Die laufenden Gewinnanteile werden jeweils am Ende des Versicherungsjahres – erstmals 

schon am Ende des ersten Versicherungsjahres – zugeteilt und verzinslich angesammelt. 

Bewertungsreserven 

Die verteilungsfähigen Bewertungsreserven werden jeweils monatlich ermittelt. Dies 

geschieht bezogen auf den zweiten Börsentag im Monat. Der so ermittelte Wert ist 

maßgeblich für alle Vertragsbeendigungen anspruchsberechtigter Verträge, die in dem 

Zeitraum ab diesem Termin bis einschließlich dem dem zweiten Börsentag des Folgemonats 

vorangehenden Tags wirksam werden. 

Für die in die Überschussbeteiligung einzubeziehenden Verträge bestehen Kapitalanlagen 

mit einem Buchwert (=Anschaffungskosten) von 266,6 Mio. € und einem Zeitwert 

von 286,2 Mio. €, sodass sich eine Bewertungsreserve von 19,6 Mio. € ergibt. 

Ansammlungsgewinnanteil 

Versicherungen, deren Gewinnanteile verzinslich angesammelt werden, erhalten neben 

einer Gutschrift in Höhe des Rechnungszinses von 4,00%, 3,25%, 2,75% bzw. 2,25% 

einen Ansammlungsgewinnanteil in Höhe von 0,00% (Vj. 0,25%), 0,75% (Vj. 1,00%), 

1,25% (Vj. 1,50%) bzw. 1,75% (Vj. 2,00%). 

Versicherungen gegen Einmalbeitrag mit Versicherungsbeginn ab dem 1.1.2012 und 

einem Rechnungszins von 1,75% erhalten neben einer Gutschrift in Höhe des Rechnungszinses 

einen Ansammlungsgewinnanteil in Höhe von 2,25% (Vj. -).

Unfallversicherung mit Beitragsrückgewähr 


Das Ansammlungsguthaben verzinst sich im Kalenderjahr 2012 somit mit insgesamt 4,0% 

(Vj. 4,25%). 

Nachfolgend sind die festgesetzten Gewinnanteile für die im Jahr 2011 gewinnberechtigte 

Unfallversicherung mit Beitragsrückgewähr angegeben. Entsprechende Vorjahreswerte 

sind in Klammern angegeben. 

Einzel-UBR für Kinder (UBRki) bis 1.6.2000 0% 0% 0,00% 

(20%) (1%) (0,25%) 

Einzel -UBR für Kinder (UBRki) ab 1.7.2000 bis 1.12.2003 10% 1% 0,75% 

(10%) (1%) (1,00%) 

Einzel -UBR für Kinder (UBRki) ab 1.1.2004 bis 1.12.2006 - 1% 1,25% 

(1%) (1,50%) 

Einzel -UBR für Kinder ab 1.1.2007 - 1% 1,75% 

(1%) (2,00%) 

Einzel -UBR für Erwachsene (UBRer) bis 1.6.2000 0% 0% 0,00% 

(20%) (1%) (0,25%) 

Einzel -UBR für Erwachsene (UBRer) ab 1.7.2000 bis 1.12.2003 10% 1% 0,75% 

(10%) (1%) (1,00%) 

Einzel -UBR für Erwachsene (UBRer) ab 1.1.2004 bis 1.12.2006 - 1% 1,25% 

(1%) (1,50%) 

Einzel -UBR für Erwachsene (UBRer) ab 1.1.2007 - 1% 1,75% 

(1%) (2,00%) 

Abweichend bzw. in Ergänzung zu obiger Tabelle gilt für folgende Versicherungen 

gegen Einmalbeitrag: 

Einzel-UBR für Kinder (UBRki) ab 1.1.2007 bis 1.12.2011 - - 1,75% 

(2,00%) 

Einzel -UBR für Kinder (UBRki) ab 1.1.2012 - - 2,25% 

Einzel -UBR für Erwachsene (UBRer) ab 1.1.2007 bis 1.12.2011 - - 1,75% 

(2,00%) 

Einzel -UBR für Erwachsene (UBRer) ab 1.1.2012 - - 2,25% 

59


60 

Anzahl der mindestens einjährigen Versicherungsverträge für das selbst abgeschlossene Versicherungsgeschäft 

a) Unfallversicherungen 871.863 880.447 

davon: 

aa) Allgemeine Unfallversicherung 592.371 581.513 

ab) Kraftfahrt Unfallversicherung 279.492 298.934 

b) Haftpflichtversicherung 1.188.718 1.163.842 

c) Kraftfahrzeug-Haftpflichtversicherung 2.894.210 2.827.899 

d) sonstige Kraftfahrtversicherung 2.075.752 2.029.637 

Anzahl der Verträge in Kraftfahrt insgesamt (2.902.063) (2.835.847) 

e) Feuer- und Sachversicherung 1.789.931 1.831.697 

davon: 





f) sonstige Versicherungen 1.475.945 1.336.198 

gesamtes Versicherungsgeschäft (Versicherungen) 10.296.419 10.069.720 

gesamtes Versicherungsgeschäft (Verträge) 7.949.028 7.749.097 

Provisionen und sonstige Bezüge der Versicherungsvertreter, 

Personalaufwendungen 

1. Provisionen jeglicher Art der Versicherungsvertreter im Sinne des 

§92 HGB für das selbst abgeschlossene Versicherungsgeschäft 196.177 186.775 

2. Sonstige Bezüge der Versicherungsvertreter im Sinne des §92 HGB 51.670 50.198 

3. Löhne und Gehälter 186.628 175.719 

4. Soziale Abgaben und Aufwendungen für Unterstützung 30.385 28.175 

5. Aufwendungen für Altersversorgung 24.314 19.785 

6. Aufwendungen insgesamt 489.174 460.652


Die vorstehenden Beträge der Positionen 3. bis 5. umfassen auch die Aufwendungen für 

erbrachte Dienstleistungen für die: 

LVM Rechtsschutzversicherungs-AG, 

LVM Lebensversicherungs-AG, 

LVM Krankenversicherungs-AG, 

LVM Grundstücksgesellschaft Kolde-Ring GbR, 

Immobilienbeteiligungs-Verwaltungs-GbR „EURIM-FONDS-LVM“, 

Dibera DV- und Wirtschaftsberatungsgesellschaft mbH, 

FSM Fonds-Service Münster GmbH, 

LVM Rechtsschutz-Service GmbH, 

ITSM GmbH, 

LVM Vermittlungs GmbH, 

Augsburger Aktienbank AG, 

AAB Leasing GmbH, 

Aachener Bausparkasse AG und 

Federated Investors Inc. 

Die Gesamtbezüge der Mitglieder des Vorstands für das Geschäftsjahr beliefen sich auf 

1.971.057€. An ehemalige Vorstandsmitglieder bzw. deren Hinterbliebene wurden insgesamt 

1.569.485€ gezahlt; der Teilwert der Rückstellung für Altersversorgung beträgt 

984.336€. Die Gesamtbezüge der Mitglieder des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 

betrugen 247.479€ (ohne gesetzliche Umsatzsteuer). Auf die Angabe von Gesamtbezügen 

des Vorstandsbeirats wurde gemäß §286 Abs. 4 HGB verzichtet. Die Mitglieder des 

Aufsichtsrats, des Vorstandsbeirats und des Vorstands sind auf Seite 9 genannt. 

Die an Mitglieder des Aufsichtsrats gewährten Grundschulddarlehen betragen 

1.169.271€ (Tilgung im Gj. 90.492€). Die Darlehen sind mit 2,60% bis 4,55% zu verzinsen. 

Die Angabe der Honorare für die Abschlussprüfer erfolgt im Konzernabschluss. 

Anzahl der im Geschäftsjahr beschäftigten Mitarbeiter 

Vollzeitbeschäftigte 1.773 762 2.535 

Teilzeitbeschäftigte 

Auszubildende (sind nicht in der 

86 529 615 

Gesamtmitarbeiterzahl enthalten) 47 59 - 

insgesamt 3.150 

61


62 

Art und Zweck sowie Risiken und Vorteile von 

nicht in der Bilanz enthaltenen Geschäften 

Wesentliche nicht in der Bilanz enthaltene Geschäfte betreffen das Leasing von Fahrzeugen 

für die Vertrauensleute. Hierbei tritt der LVM a.G. als Vermittler zwischen Leasinggesellschaft 

und Vertrauensleuten auf. Neben der Verbesserung des Werbeauftritts 

wird die Bindung der Vertrauensleute zum Unternehmen gestärkt. Als Risiko aus den 

Leasingverträgen können der schon feststehende zukünftige Abfluss von Liquidität 

sowie mögliche Forderungsausfälle gesehen werden. 

Haftungsverhältnisse und sonstige finanzielle Verpflichtungen 

Der LVM a.G. ist Mitglied der Verkehrsopferhilfe e.V., Hamburg. Die Verpflichtungen aus 

dem Gesetz über die Pflichtversicherung für Kraftfahrzeughalter bei einem Insolvenzverfahren 

sind hinsichtlich der in einem Kalenderjahr zu erbringenden Aufwendungen 

auf 0,5% des Gesamtbeitragsaufkommens der Kraftfahrzeug-Haftpflichtversicherung 

des vorangegangenen Kalenderjahres begrenzt. 

Als Mitglied der Pharma-Rückversicherungsgemeinschaft hat der LVM a.G. für den Fall, 

dass eines der übrigen Poolmitglieder ausfällt, dessen Leistungsverpflichtungen im Rahmen 

der quotenmäßigen Beteiligung zu übernehmen. Ähnliche Verpflichtungen bestehen 

bezüglich der Mitgliedschaft bei der Deutschen Kernreaktor-Versicherungsgemeinschaft 

und der Extremus Versicherungs-AG. Die Höhe der Verpflichtungen gegenüber 

der Extremus Versicherungs-AG beträgt 5,5 Mio. €. 

Gegenüber dem Bundesverband deutscher Banken e.V. wurde für das Tochterunternehmen 

Augsburger Aktienbank AG eine Freistellungserklärung gem. §5 Abs. 10 des Statuts 

des Einlagensicherungsfonds abgegeben. 

Die Inanspruchnahme aus den Haftungsverhältnissen schätzen wir auf Grund der gegenwärtigen 

Bonität und des bisherigen Zahlungsverhaltens der Begünstigten als gering 

ein. Erkennbare Anhaltspunkte, die eine andere Beurteilung erforderlich machen würden, 

liegen uns nicht vor. 

Es sind 1,9 Mio. € (Vj. 1,9 Mio. €) Namensschuldverschreibungen und 20,6 Mio. € Inhaberschuldverschreibungen 

(Vj. 21,9 Mio.€) bei Kreditinstituten zur Sicherung von Avalen 

hinterlegt, die der Absicherung von Verpflichtungen aus Mitarbeitergewinnschuldverschreibungen 

und Altersteilzeitverträgen dienen.


Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen aus Kapitalanlagen ( verträgliche Nachzahlungsverpflichtungen 

für Beteiligungsgesellschaften ) betragen 261,5 Mio. €, davon 

entfallen auf verbundene Unternehmen 29,3 Mio.€, deren Zahlung auf Grund der getroffenen 

vertraglichen Vereinbarungen innerhalb der nächsten Jahre erfolgt. Aus dem 

Verkauf einer Immobilienbeteiligung besteht grundsätzlich eine Gewährleistungshaftung 

in Höhe des Transaktionsvolumens von maximal 52,5 Mio. €. Mit einer Inanspruchnahme 

wird nicht gerechnet. Aus weiteren langfristigen Verträgen bestehen finanzielle 

Verpflichtungen in Höhe von 123,9 Mio. € (z.B. Leasing, Immobilien, IT). Auf Grund der 

geschlossenen Verträge erfolgt die Zahlung innerhalb der nächsten Jahre. 

Latente Steuern 

Passive latente Steuern aus dem steuerlichen Ausgleichsposten für Investmentfonds 

wurden mit aktiven latenten Steuern auf die handels- und steuerrechtlich voneinander 

abweichenden Wertansätze der Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle 

verrechnet. Über den Saldierungsbereich hinausgehende aktive Steuerlatenzen 

werden in Ausübung des Wahlrechtes des §274 Abs. 1 S. 2 HGB nicht aktiviert. Die 

Bewertung der latenten Steuern erfolgt mit einem Steuersatz von 31,925%. 

Münster, 3. April 2012 


Der Vorstand 

Herwig Greim-Kuczewski Dr. Heinke 

Michel Schmidt 

63


64 

Wir haben den Jahresabschluss – bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung 

sowie Anhang – unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht des LVM 

Landwirtschaftlichen Versicherungsvereins Münster a.G., Münster, für das Geschäftsjahr 

vom 1. Januar bis 31. Dezember 2011 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von 

Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften 

und den ergänzenden Bestimmungen der Satzung liegen in der Verantwortung des 

Vorstands des Versicherungsvereins a.G. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der 

von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung 

der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben. 

Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach §317 HGB unter Beachtung der vom 

Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger 

Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, 

dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den 

Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und 

durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und der Ertragslage 

wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung 

der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über 

das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld des Versicherungsvereins a.G. sowie die Erwartungen 

über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die 

Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise 

für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf 

der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten 

Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen des Vorstands sowie 

die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir 

sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere 

Beurteilung bildet. 

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt. 

Nach unserer Beurteilung auf Grund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht 

der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen 

der Satzung und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger 

Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, 

Finanz- und Ertragslage des Versicherungsvereins a.G. Der Lagebericht steht in Einklang 

mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft 

und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar. 

Hannover, den 10. April 2012 

KPMG AG 

Wirtschaftsprüfungsgesellschaft 

ger 

Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer


Der Aufsichtsrat hat die Geschäftsführung des Vorstands entsprechend den ihm nach 

Gesetz und Satzung zugewiesenen Aufgaben überwacht und sich während des gesamten 

Jahres 2011 fortlaufend von der Ordnungsmäßigkeit der Geschäftsführung überzeugt. 

Durch vierteljährliche Berichte und in drei Sitzungen wurde er eingehend mündlich und 

schriftlich gemäß §90 AktG über die allgemeine Geschäftsentwicklung sowie über 

grundlegende Fragen der Geschäftsführung unterrichtet. 

Die vom Vorstand beabsichtigte Geschäftspolitik sowie die Lage und Entwicklung der 

Gesellschaft wurden ausführlich besprochen. Geschäfte und Maßnahmen des Vorstands, 

die der Zustimmung des Aufsichtsrats bedurften, sind in den Sitzungen vor der Beschlussfassung 

vom Vorstand eingehend erläutert worden. 

In der Bilanzsitzung am 4. Juni 2012 hat uns der Verantwortliche Aktuar über die wesentlichen 

Ergebnisse seines Erläuterungsberichts zur versicherungsmathematischen 

Bestätigung berichtet. Auf Grund seiner Untersuchungsergebnisse hat der Verantwortliche 

Aktuar eine uneingeschränkte versicherungsmathematische Bestätigung gemäß 

§11a Absatz 3 Nummer 2 Versicherungsaufsichtsgesetz (VAG) abgegeben. Gegen den 

Erläuterungsbericht des Verantwortlichen Aktuars und seine Ausführungen in der Bilanzsitzung 

des Aufsichtsrats erheben wir keine Einwendungen. 

Der vom Vorstand aufgestellte Jahresabschluss und der Lagebericht für das Geschäftsjahr 

2011 sind von der zum Abschlussprüfer bestellten KPMG AG, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, 

Berlin, geprüft worden. Der Abschlussprüfer hat den uneingeschränkten 

Bestätigungsvermerk erteilt. 

Der Jahresabschluss und der Lagebericht lagen dem Aufsichtsrat unverzüglich nach der 

Aufstellung vor. Ebenso wurde der Bericht des Abschlussprüfers allen Mitgliedern des 

Aufsichtsrats fristgerecht vorgelegt. Der Abschlussprüfer hat den Prüfungsbericht und 

das Prüfungsergebnis dem Aufsichtsrat in der bilanzfeststellenden Sitzung zusätzlich 

mündlich erläutert und Fragen des Aufsichtsrats beantwortet. Der Aufsichtsrat nahm 

den Bericht und die Erläuterungen zustimmend zur Kenntnis. 

Der Aufsichtsrat hat den Jahresabschluss und den Lagebericht ebenfalls geprüft. Er 

billigt den Jahresabschluss, der damit gemäß §172 AktG festgestellt ist. Mit dem Lagebericht 

des Vorstands ist der Aufsichtsrat einverstanden. 

Münster, im Juni 2012 

Der Aufsichtsrat 

Borchert 

Vorsitzender 

65


LVM-Rechtsschutz erhält Qualitätsurteil „A++ exzellent“ 




attestiert. Mit diesen hervorragenden Bewertungen beweist die 

LVM Versicherung auch in einem schwierigen Marktumfeld – insbesondere für die 

Lebensversicherung – ihre außerordentlich gute Unternehmens- und Servicequalität 

sowie ihre solide Finanzstärke. 

Die Bestnote „A++ exzellent“ geht im Jahr 2011 unter anderem auch an die 

LVM Rechtsschutzversicherungs-AG. 

LVM-Rechtsschutz unterzieht sich seit dem Jahr 2007 dem aufwendigen Ratingverfahren 

und lässt sich von der renommierten und unabhängigen ASSEKURATA Assekuranz 

Rating-Agentur beurteilen – mit stets sehr guten und exzellenten Ergebnissen. 



vor allem aus Kundensicht betrachtet und diese Erkenntnisse maßgeblich in die 

Bewertung einfließen. So gehört neben der Einschätzung von Sicherheit, Erfolg, Beitragsstabilität 

und Wachstum als fester Bestandteil eine umfangreiche Kundenbefragung 

mit zur Untersuchung. 

67



in Mio.€ 122,5 116,5 112,3 

Veränderung zum Vorjahr in % 5,1 3,7 2,7 

Aufwendungen für Versicherungsfälle 

in Mio.€ 71,6 63,4 75,5 

Schadenrückstellungen 

in Mio.€ 142,7 136,8 137,9 

Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb 

in Mio.€ 49,1 48,5 46,5 


in Mio.€ 211,8 214,8 210,4 



Auf Grund eines Ergebnisabführungsvertrags abgeführter Gewinn 

in Mio.€ 6,2 5,8 5,7 

Eigenkapital 

in Mio.€ 31,5 31,5 31,5 

Anzahl der Verträge 726.916 724.180 712.701 

68

Gerd Kettler 

Vorstandsvorsitzender i. R. des 

LVM Landwirtschaftlichen Versicherungsvereins 

Münster a.G., Münster 

Vorsitzender 

Münster 






Königswinter 



Bochum 

Dr. Philipp Freiherr Heereman 

von Zuydtwyck 

Land- und Forstwirt 

Hörstel-Riesenbeck 



Garthe 

Eckhard Uhlenberg 

Landwirt, Präsident des Landtages NRW 

Werl-Büderich 



Jochen Herwig 


Vorsitzender 






Klaus Michel 


69


70 


in Mio. € 

106,9 

109,4 

112,3 

116,5 

122,5 

2007 2008 2009 2010 2011 

Sachliches und räumliches Arbeitsgebiet 

Die LVM Rechtsschutzversicherungs-AG (LVM-Rechtsschutz) betreibt alle Arten der 

Rechtsschutzversicherung nach den Allgemeinen Bedingungen für die Rechtsschutzversicherung 

(ARB). Das räumliche Geschäftsgebiet erstreckt sich auf das In- und Ausland. 

Die Gesellschaft hat die LVM Rechtsschutz-Service GmbH als Schadenabwicklungsunternehmen 

im Sinne von §8 a VAG und §126 Abs. 1 VVG mit der Regulierung der 

Rechtsschutzfälle beauftragt. 


LVM-Rechtsschutz konnte die gebuchte Beitragseinnahme um 5,1% (Vj. 3,7 %) auf 

122,5 Mio.€ (Vj. 116,5 Mio. € ) erhöhen. Der Branchendurchschnitt lag vorläufig bei 

2,6 % Zuwachs. Die Steigerung resultiert zu ca. 2/3 aus einer durchgeführten 

Beitragsanpassung. Trotz eines hohen Stornovolumens erzielte die Gesellschaft eine 

zufriedenstellende Nettomehrung von fast 1,9 Mio.€. Deshalb ist das deutlich über dem 

Marktdurchschnitt liegende Wachstum der gebuchten Beitragseinnahme besonders 

erfreulich. 

Der Abwärtstrend beim Neugeschäft setzte sich im Geschäftsjahr leider fort. Der Zugang 

belief sich auf 52.774 Verträge (Vj. 59.865). Das Storno stieg auf 50.038 Verträge 

(Vj. 48.386), sodass sich die Stornoquote des mittleren Vertragsbestands auf 6,9% 

(Vj. 6,7 %) erhöhte. Der Vertragsbestand von LVM-Rechtsschutz liegt bei 726.916 

(Vj. 724.180) Verträgen. 

Die Anzahl neuer Rechtsschutzfälle stieg von 168.016 auf 168.507 Stück und auch die 

Zahlungen auf den Gesamtbestand erhöhten sich nur leicht, allerdings mit steigender 

Tendenz zum Jahresende. Das ist zurückzuführen auf eine veränderte Verjährungsregelung, 

deren endgültige Übergangsfrist am 31.12.2011 endete. Unter anderem wegen 

einer dadurch erhöhten Rückstellung stieg die Schadenbelastung auf 59,0% (Vj. 54,4 %) 

des verdienten Beitrags. 

Die Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb verminderten sich auf 40,4% 

(Vj. 41,6 %). Im Geschäftsjahr ergab sich nach Entnahme von 1,5 Mio.€ aus der 

Schwankungsrückstellung (Vj. Zuführung zur Schwankungsrückstellung von 5,9 Mio.€) 

ein versicherungstechnischer Gewinn von 2,5 Mio.€ (Vj. -0,8 Mio.€).











Sonstige Anlagen 4,4% 



Der Kapitalanlagenbestand hat sich im Jahr 2011 um 3,0 Mio. € bzw. 1,4 % auf 

211,8 Mio. € reduziert. Im Jahr 2010 erhöhte sich der Bestand der Kapitalanlagen um 

4,4 Mio. € bzw. 2,1 %. 


Inhaberschuldverschreibungen und Beteiligungen. Die durchgerechnete Aktienquote 

wurde im Geschäftsjahr in Folge der hohen Volatilität reduziert. Im Bereich der Investmentfondsanlagen 

wurde der risikoadjustierte Ansatz beibehalten. Im Geschäftsjahr 

2011 waren, wie auch im Jahr 2010, keine Zahlungsausfälle zu verzeichnen. 




6,0 Mio.€) und einem Marktwert von 4,7 Mio.€. 


10,7 Mio. € gegenüber einem Ertrag von 11,6 Mio. € im Jahr 2010. Unter Einberechnung 

der Aufwendungen für Kapitalanlagen in einer Höhe von 5,0 Mio. € (Vj. 3,2 Mio. €) 

ergibt sich für das Geschäftsjahr 2011 ein Nettoergebnis aus Kapitalanlagen in einer 

Höhe von 5,7 Mio. € (Vj. 8,4 Mio. €). 


der Kapitalanlagen im Geschäftsjahr einen Wert von 2,7 % (Vj. 4,0 %). Die 

Nettoverzinsung im Durchschnitt der letzten drei Jahre liegt bei 3,5 % (Vj. 3,1 %). 

Geschäftsergebnis 

Das Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit lag im Berichtsjahr bei 7,9 Mio. € 

(Vj. 7,1 Mio. €). Nach Abzug der Steuern ergab sich ein Gewinn von 6,2 Mio. € 

(Vj. 5,8 Mio. €), der auf Grund des Ergebnisabführungsvertrags an den 

LVM Landwirtschaftlichen Versicherungsverein Münster a.G. (LVM a.G.) abgeführt wird. 

Sonstiges 

Konzernzugehörigkeit 

Das Grundkapital der Gesellschaft wird zu 100% vom LVM a.G. gehalten, mit dem ein 

Beherrschungsvertrag besteht. Die Gesellschaft ist infolgedessen ein abhängiges Unternehmen 

in der LVM-Versicherungsgruppe. 

71


72 

Der LVM a.G. stellt dabei neben seinem Außendienst zur Akquisition und zur Betreuung 

der Kunden auch das Innendienstpersonal zur Antrags- und Vertragsbearbeitung zur 

Verfügung. Auch die Büroräume und die zur Bearbeitung aller Geschäftsvorgänge erforderlichen 

technischen Einrichtungen werden der Gesellschaft vom LVM a.G. überlassen. 

Zudem übernimmt die Muttergesellschaft für LVM-Rechtsschutz die Aufgaben der Abteilungen 

Portfolio Management, Rechnungswesen, Interne Revision, Datenverarbeitung 

sowie die Funktion des Risikomanagements. 

Mit dem LVM a.G. bestehen ferner folgende Verträge: 

1. Ergebnisabführungsvertrag, der die tatsächlichen Verhältnisse finanziell, wirtschaftlich 

und organisatorisch regelt, 

2. Vermittlungsvertrag, der besagt, dass die Organisation des LVM a.G. für die Gesellschaft 

vermittelt, 

3. Organisationsvertrag, der die Zusammenarbeit auf dem Verwaltungssektor regelt. 









Risiken eingesetzt. Dabei ermöglicht ein elektronisches Verfahren die standardisierte 

Erfassung der Einzelrisiken innerhalb des Konzerns. Die Risikobewertung erfolgt 

auf aggregierter Ebene für alle quantifizierbaren Risiken auf der Grundlage eines Risikotragfähigkeitskonzeptes. 

Auf Einzelrisikoebene erfolgt eine Risikoquantifizierung dort, 

wo es sinnvoll erscheint und technisch möglich ist. Für die jeweiligen Risikopositionen 

wird eine aktive Risikosteuerung durchgeführt. Wenn möglich und sinnvoll werden die 

Maßnahmen zur Risikosteuerung dabei bereits im Vorfeld entwickelt und dokumentiert. 




auf Konzern-, Ressort- und Abteilungsebene.







Konzerngesellschaften und überwacht die Einhaltung der aufsichtsrechtlichen Kapitalausstattungsanforderungen. 

Des Weiteren hat dieses Komitee die Aufgabe, die identifizierten 

wesentlichen Risiken für den Konzern bzw. für jede Konzerngesellschaft auf 

aggregierter Ebene zu validieren und die notwendigen aggregierten Risikosteuerungsmaßnahmen 

festzulegen. 





und ggf. Durchführung angemessener Risikosteuerungsmaßnahmen auf Einzelrisikoebene 

werden durch die Abteilungs-Risikokomitees für deren jeweiligen Verantwortungsbereich 

sichergestellt. 







Risiko 




Risiko 



Strategisches 

Risiko 


73


74 















und wesentlicher Risiken stellt den Fortbestand der LVM-Rechtsschutz auch in der Zukunft 

sicher. 



Irrtum oder Änderung der tatsächliche Aufwand für Schäden und Leistungen vom erwarteten 

Aufwand abweicht. 






der Vorjahre ergeben (Reserverisiko). Die kalkulierten Tarife könnten sich als nicht auskömmlich 

herausstellen. Des Weiteren besteht die Gefahr einer Unterreservierung, d. h. 

die zurückgestellten Beträge für die noch nicht abgewickelten Versicherungsfälle könnten 

nicht ausreichen, um den zukünftigen Schadenbedarf zu decken. Hieraus kann das 

versicherungstechnische Ergebnis belastet werden. Um diesen Gefahren bereits pro aktiv 

zu begegnen, erfolgt eine vorsichtige Tarifierung und eine angemessene Schadenrückstellung. 

Mit Wirkung vom 1.1.2008 hat die Gesellschaft einen Rückversicherungsvertrag abgeschlossen 

(Kumul- und Exzedentenschäden), um mögliche Verluste aus dem Kumulrisiko 

zu verhindern. Der Rückversicherungsvertrag wurde im Berichtsjahr auf Grund erhöhter 

Deckungssummen angepasst. 

Um das versicherungstechnische Risiko angemessen zu überwachen, wurden je Sparte 

Risikoindikatoren definiert, für die entsprechende Plan- und Schwellenwerte durch die 

Geschäftsleitung festgelegt wurden. Mit der unterjährigen Überwachung dieser Indikatoren 

ist es möglich, eine Zielabweichung innerhalb der Versicherungstechnik je Sparte


frühzeitig festzustellen und - falls notwendig - entsprechende Eskalationsprozesse anzustoßen. 


Die Risiken für die LVM-Rechtsschutz aus den Kapitalanlagen umfassen im Wesentlichen 

das Marktrisiko, das Kreditrisiko (Bonitäts- oder Adressenausfallrisiko) sowie das Liquiditätsrisiko. 

Das Marktrisiko liegt in der Unsicherheit über Veränderungen von Marktpreisen und – 

kursen (inklusive Zinsen, Aktienkurse und Devisenkurse) und den zwischen ihnen bestehenden 






Die LVM-Rechtsschutz verfolgt im Rahmen der rechtlichen und aufsichtsrechtlichen 

Rahmenbedingungen eine Anlagepolitik mit einer ausgewogenen Mischung und Streuung 

der Anlagearten, um die Markt- und Bonitätsrisiken in einem unter Risikoaspekten 

vertretbaren Rahmen zu halten und das Ziel einer guten Rendite unter Beachtung einer 

möglichst hohen Sicherheit der Kapitalanlagen zu erreichen. Erfolgsgefährdende Risiken 




Der bei der LVM-Rechtsschutz angewandte Stresstest entspricht der BaFin-Konzeption 

mit einem unterstellten Rückgang der Aktienkurse um 20 % sowie einem Anstieg des 

Zinsniveaus um 1 %-Punkt. Die Betrachtung erfolgt auf Basis der Bestandsdaten per 

31.12.2011 und umfasst für die aktienkurssensitiven Anlagen den Direktbestand Aktien, 

die Aktienfonds sowie den Aktienanteil der gemischten Fonds. Ebenfalls berücksichtigt 

wurden die Beteiligungen, Anteile an verbundenen Unternehmen und Andere Kapitalanlagen. 

Bei der Betrachtung der zinssensitiven Anlagen wurden folgende Anlagen des 

Umlaufvermögens mit einbezogen: Inhaberwertpapiere des Rentendirektbestands, Rentenfonds 

sowie der Rentenanteil der gemischten Fonds. 


der LVM-Rechtsschutz per 31.12.2011 zu einem Rückgang der Marktwerte um 

8,0 Mio. € führen. Ein Zinsanstieg um 1 %-Punkt, d.h., der Kurswert der Rentenanlagen 

im Umlaufvermögen verringert sich um 5 %, würde den Marktwert der zinssensitiven 

Kapitalanlagen der LVM-Rechtsschutz per 31.12.2011 um 0,3 Mio. € verringern. Darüber 

hinausgehende Extremszenarien werden in der internen Risikobetrachtung berücksichtigt. 


bestanden. 

75


76 

Das Bonitätsrisiko wird bei LVM-Rechtsschutz unter Verwendung von externen Ratings 

kontrolliert und begrenzt. Die Risikoklassen ergeben sich in Prozent der Rentendirektanlagen 


Ratingklassen 


per 31.12.2011 48,4% 20,4% 22,6% 4,3% 4,3% 

Die Rentenanlagen innerhalb der Investmentfonds unterliegen der Mindestanforderung 

eines Durchschnittsratings pro Investmentfonds von mindestens A. Ein besonders zu 

beachtendes Bonitätsrisiko besteht in der überdurchschnittlichen Anlage bei Banken. 

Der weitaus größte Teil dieser Anlagen unterliegt aber speziellen Besicherungen wie 

Pfandrechten, Gewährträgerhaftungen oder sonstigen Garantien. Der Anteil der südeuropäischen 

Staatsanleihen am Gesamtbestand der Kapitalanlagen ist unwesentlich 

(2,2 %) und es wird aktuell mit keinem Ausfallrisiko gerechnet. Auch bei Anleihen 

weiterer Staaten der Eurozone sieht die Gesellschaft kein nennenswertes Risiko. 














Geschäftsprozesse durchgeführt werden. Darüber hinaus hat die LVM Versicherung für 

Krisen eine Notfallplanung erarbeitet, mit der die Kontinuität der kritischen Geschäftsprozesse 

auch in Krisenzeiten gewährleistet wird. Die LVM Versicherung nimmt darüber 

hinaus aktiv an der Kommunikation mit dem LKRZV teil. Diese Institution bildet seit dem 

1.1.2010 das Krisenreaktionszentrum für IT-Sicherheit der deutschen Versicherungswirtschaft 

und hat das Ziel, Erkenntnisse direkt an alle Mitglieder des Gesamtverbandes der 

Deutschen Versicherungswirtschaft (GDV) und an das Bundesamt für Sicherheit in der 

Informationstechnik (BSI) weiterzugeben. Ergänzend sind alle Abteilungen dazu angehalten, 

alle für die Geschäftsprozesse wichtigen Schlüsselfunktionen zu identifizieren 

und für diese eine adäquate Stellvertreterregelung zu schaffen.


















Standardmaßnahmen laufend und dokumentieren gegebenenfalls notwendige Änderungen. 

Im Rahmen der regelmäßigen Risikoinventur wird die Vollständigkeit und die 

Aktualität dieser Dokumentationen durch das Zentrale Risikomanagement abgefragt. 













wie z. B. der Anpassung von Bedingungen begegnet. Aktuell werden hier insbesondere 

die möglichen negativen Auswirkungen aus den Gerichtsentscheidungen zu den 

Ratenzahlungszuschlägen betrachtet. Sollten die weiteren Entwicklungen dieser Rechtsprechung 

bei der LVM-Rechtsschutz Maßnahmen und Anpassungen erforderlich werden 

lassen, werden diese rechtzeitig vorgenommen. 

77


78 




Risiken. Diesem Risiko wird dadurch begegnet, dass auf eine ausreichende und angemessene 

Diversifizierung der einzelnen Risiken ein besonderes Augenmerk gerichtet wird. 

Hiermit werden bereits im Vorfeld Risikokonzentrationen verhindert. 










infolge einer negativen Wahrnehmung in der Öffentlichkeit (z. B. bei 

Kunden, Geschäftspartnern, Behörden). Dieses Risiko kann sich durch verschiedenste 

Ursachen verwirklichen. So kann jede Maßnahme, jedes bestehende oder neue Geschäft 

und jedes Produkt direkt oder indirekt zu einem Ansehensverlust führen. Aus einem 

solchen Ansehensverlust könnten sich Verluste für LVM-Rechtsschutz ergeben. Mit vielfältigen 












erfüllt. 

Der Aufsichtsrat hat in seiner Sitzung vom 5.3.2012 dem Vorschlag des Vorstands zugestimmt, 

das Vermögen der Gesellschaft rückwirkend zum 1.1.2012 nach den Regelungen 

in den §§174 ff Umwandlungsgesetz (UmwG) auf die Muttergesellschaft LVM a.G. zu 

übertragen. Nach Beschluss der Hauptversammlung und dem rechtswirksamen Vollzug 

der Vermögensübertragung erlischt die Gesellschaft und wird als eigenständige Sparte 

der LVM a.G. weitergeführt werden. Dieses führt zu erheblichen Verwaltungs- und 

Kostenvorteilen.







Währungsfonds (IWF) rechnet aufgrund dieser bremsenden Effekte in seinen jüngsten 









nicht vor. Die Gefahr eines unkontrollierten Staatsbankrotts und einer damit verbundenen, 

weiteren Verschärfung der Krise konnte durch die Umschuldung und die 













von 0,7% erreichen wird. Das anhaltend niedrige Zinsniveau und die stabile Nachfrage 

aus dem außereuropäischen Ausland sprechen dafür, dass die deutschen Unternehmen 

ihre Investitionstätigkeit schon bald wieder ausweiten werden. Ebenso wird mit 

einem erneuten Anstieg des privaten Konsums aufgrund der anhaltend guten Arbeitsmarktsituation 

gerechnet. Die Bundesregierung ist damit deutlich optimistischer als der 

IWF, der der Bundesrepublik Deutschland lediglich ein Wachstum von 0,3% vorhersagt. 





Unfallversicherung insgesamt wurde zuletzt (November 2011) ein Beitragswachstum von 

erneut über 2% prognostiziert. Der Verband der privaten Krankenversicherer (PKV- 

Verband) rechnet mit einem Anstieg der Beitragseinnahmen um 4,6%. Gegenwind erhält 

die PKV vor allem von Seiten der Politik. Die Oppositionsparteien haben sich eine 

79


80 












insgesamt ergeben sich weiterhin aus einer unverkennbaren Intensivierung des Wettbewerbs. 

Zwar kann eine leichte Trendwende im Hinblick auf das Beitragsniveau am Markt 

beobachtet werden, dennoch wird der Wettbewerb - gerade hinsichtlich einer immer 

weiter steigenden Transparenz - über den Preis und damit die Kosteneffizienz der Unternehmen 

entschieden, was mit einer fortschreitenden Rationalisierung der internen 



So wird etwa das Thema Solvency II die Versicherungsbranche auch in 2012 weiter intensiv 

beschäftigen und auch die Umstellung auf Unisex-Tarife gegen Ende des Jahres 


Geschäftsentwicklung LVM-Rechtsschutz 

LVM-Rechtsschutz wird in 2012 weiterhin von den im vergangenen Jahr eingeführten 

marktorientierten Leistungsverbesserungen profitieren. Hohe Akzeptanz findet das neue 

Forderungsmanagement – die Vermittlung von Serviceleistungen (Bonitätsauskunft, 

Inkasso-Service sowie Firmen-Vertrags-Mediation) - bei gewerblichen Kunden. Erfolge 

erwartet die Gesellschaft auch bei der Neuordnung der Bestandsverträge, insbesondere 

durch die Einbeziehung der Optimaldeckung Rechtsschutz-Plus. Bei der Stornoentwicklung 

darf ein Rückgang unterstellt werden, da außerordentliche Kündigungen auf Grund 

von Beitragsanpassungen deutlich unter dem Niveau des Vorjahres liegen dürften. 

Für das Jahr 2012 rechnet die Gesellschaft beim gebuchten Beitrag mit einem Anstieg 

von ca. 2%, welcher nur zu einem geringen Anteil auf Beitragsanpassungen 

zurückzuführen ist. Bei vorsichtiger Schätzung dürfte das Wachstum in 2013 ebenfalls 

bei ca. 2% liegen. 

Die Zahl der gemeldeten Rechtsschutzfälle wird sowohl auf Grund des erwarteten Neugeschäftes 

als auch wegen der von den Kunden nachgefragten Vermittlung von Rechtsdienstleistungen 

(telefonische Beratung durch unabhängige Rechtsanwälte, Mediationen) 

weiterhin moderat steigen. Der Schadenaufwand dürfte auch bei gutem Verlauf 

der gewichtigen Leistungsart Arbeitsrechtsschutz vor allem wegen der Schadenentwicklung 

im Kapitalanlagerecht bzw. bei gravierenden Personenschäden im Medizinschadenbereich 

und bei der Abwicklung von Verkehrsunfällen leicht zunehmen.




Tiefstände und der hohen Volatilität an den Finanzmärkten ist für das Jahr 2012 ein 

Kapitalanlageergebnis in der Größenordnung des vergangenen Jahres zu erwarten. Risikofaktoren 

sind allerdings die weltweit sinkende Nachfrage und sich möglicherweise 













Zusammenarbeit mit den Vertrauensleuten. Im Mittelpunkt stehen für die LVM Versicherung 

weiterhin die Kunden und deren Bedürfnisse. So präsentiert sich die LVM Versicherung 

auch in 2012 als erstklassiger Serviceversicherer. Mit dem LVM-Serviceverbund 

verfolgt das Unternehmen das Ziel, die Zusammenarbeit zwischen den Agenturen, dem 

angestellten Außendienst und dem Innendienst immer weiter zu verbessern. Der stetige 

Wandel der Gesellschaft und die sich damit verändernden Bedürfnisse der Kunden erfordern 

dabei eine stetige Zukunftsorientiertheit und Veränderungsbereitschaft. Daher 

kommen seit 2010 Vertrauensleute sowie Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter aus dem 

angestellten Außendienst und dem Innendienst in der LVM-Zukunftswerkstatt zusammen, 

um sich mit relevanten Zukunftsthemen auseinander zusetzen, Handlungsfelder 

aufzudecken und diese gemeinsam zu bearbeiten. Technologische Basis des gesamten 

Serviceverbundes bleibt das mehrfach ausgezeichnete LVM-Agentursystem (LAS), mit 

dem das Unternehmen über eine höchst effiziente Bestands- und Agenturverwaltungssoftware 

verfügt und damit eine Vorreiterfunktion am Markt innehat. 

Dank 

LVM-Rechtsschutz dankt ihren Kunden für das im Geschäftsjahr 2011 entgegengebrachte 

Vertrauen. LVM-Rechtsschutz wird auch weiterhin alles daran setzen, dieses Vertrauen 

zu rechtfertigen und ihren Kunden erstklassige Dienstleistungen rund um die Themen 

der Rechtsschutzversicherung anzubieten. 

LVM-Rechtsschutz dankt ebenfalls allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern, den selbstständigen 

Vertrauensleuten und deren Angestellten sowie dem Rückversicherer, Banken 

und Kooperationspartnern für die gute Zusammenarbeit. 

81


83


84 





Lizenzen an solchen Rechten und Werten 43.000 59.000 



einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken - 565.662 


Beteiligungen 



14.296.165 13.677.802 


1. Aktien, Investmentanteile und andere 

nicht festverzinsliche Wertpapiere 

2. Inhaberschuldverschreibungen und 

70.530.606 77.672.995 

andere festverzinsliche Wertpapiere 


9.611.000 5.346.420 



108.055.118 110.176.935 



197.529.787 200.542.852 

211.825.952 214.786.316 


I. Forderungen aus dem selbst 

abgeschlossenen Versicherungsgeschäft an: 

1. Versicherungsnehmer 8.199.133 7.997.044 

2. Versicherungsvermittler 7.247.891 819.622 

davon gegen verbundene Unternehmen: 

7.247.387 € (Vj. 813.270 €) 15.447.024 8.816.666 

II. Sonstige Forderungen 400.411 553.229 

davon gegen verbundene Unternehmen: 43.240 € 

(Vj. 530.221 €) 15.847.435 9.369.895 


I. Sachanlagen und Vorräte 59.753 59.753 



1.105.095 1.456.755 



II. Sonstige Rechnungsabgrenzungsposten 80.638 210.995 

2.448.566 2.232.371 

Summe der Aktiva 231.270.048 227.904.337




I. Gezeichnetes Kapital 6.500.000 6.500.000 

II. Kapitalrücklage 9.747.973 9.747.973 

davon Orgafonds gemäß §5 Abs. 5 Nr. 3 VAG: 66.048 € (Vj. 66.048 €) 

III. Gewinnrücklagen 

1. gesetzliche Rücklage 171.524 171.524 

2. andere Gewinnrücklagen 15.119.746 15.119.746 

15.291.270 15.291.270 

31.539.243 31.539.243 

B. Sonderposten mit Rücklageanteil - 553.484 

C. Versicherungstechnische Rückstellungen 

I. Beitragsüberträge 32.403.381 31.328.609 

II. Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle 142.748.749 136.753.947 

III. Schwankungsrückstellung und ähnliche Rückstellungen 8.437.261 9.908.075 

IV. Sonstige versicherungstechnische Rückstellungen 185.246 194.817 

183.774.637 178.185.448 

D. Andere Rückstellungen 

Sonstige Rückstellungen 

E. Andere Verbindlichkeiten 

I. Verbindlichkeiten aus dem selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft 

2.978.963 3.220.197 

gegenüber Versicherungsnehmern 2.510.783 2.487.575 

II. Abrechnungsverbindlichkeiten aus dem Rückversicherungsgeschäft 50.706 42.212 


davon aus Steuern: 65.149 € (Vj. 126.400 €) 12.977.205 14.342.278 

davon im Rahmen der sozialen Sicherheit: 629 € (Vj. 943 €) 

davon gegenüber verbundenen Unternehmen: 9.932.145 € 

(Vj. 11.280.981 €) 

F. Rechnungsabgrenzungsposten - 63.687 

Summe der Passiva 231.270.048 227.904.337 

85


86 




a) Gebuchte Bruttobeiträge 122.460.712 116.475.660 

b) Abgegebene Rückversicherungsbeiträge 228.206 212.212 

122.232.506 116.263.448 

c) Veränderung der Bruttobeitragsüberträge -1.074.772 124.110 

121.157.734 116.387.558 

2. Sonstige versicherungstechnische Erträge 504.837 521.181 

3. Aufwendungen für Versicherungsfälle 

a) Zahlungen für Versicherungsfälle 65.567.407 64.546.129 

b) Veränderung der Rückstellung für noch nicht 

abgewickelte Versicherungsfälle 5.994.802 -1.170.624 

71.562.209 63.375.505 

4. Veränderung der sonstigen versicherungstechnischen Rückstellungen -9.571 -4.293 

5. Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb 49.095.780 48.517.056 

6. Zwischensumme 1.014.153 5.020.471 

7. Veränderung der Schwankungsrückstellung und ähnlicher 

Rückstellungen -1.470.814 5.857.740 

8. Versicherungstechnisches Ergebnis 2.484.967 -837.269




a) Erträge aus Beteiligungen 316.226 43.448 

davon aus verbundenen Unternehmen: 43.339 € (Vj. 43.448 €) 


aa) Erträge aus Grundstücken, grundstücksgleichen Rechten und 

Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken 58.096 65.317 


7.882.162 8.905.701 

c) Erträge aus Zuschreibungen 89.989 1.245.221 


e) Erträge aus der Auflösung des Sonderposten mit Rücklageanteil 553.484 - 

10.701.260 11.621.419 



und sonstige Aufwendungen für die Kapitalanlagen 88.038 103.765 


c) Verluste aus dem Abgang von Kapitalanlagen 1.203.865 716.888 

4.990.825 3.189.341 

5.710.435 8.432.078 

3. Sonstige Erträge 44.002 57.038 

4. Sonstige Aufwendungen 339.425 560.613 

-295.423 -503.575 


6. Außerordentlicher Aufwand - 19.155 

7. Außerordentliches Ergebnis - -19.155 


davon aus Organschaftsumlagen: 1.698.941 € (Vj. 1.298.869 €) 


1.699.979 1.302.079 

10. Auf Grund einer Gewinngemeinschaft, eines Gewinnabführungsoder 

eines Teilabführungsvertrages abgeführter Gewinn 6.200.000 5.770.000 

11. Jahresüberschuss - - 

87


88 






Die Angaben im Geschäftsbericht erfolgten in Euro. Vermögensgegenstände in ausländischer 


(§256 a HGB). 

Aktiva 

Die Bewertung der immateriellen Vermögensgegenstände erfolgte mit den Anschaffungskosten 



Der Ansatz der Anteile an verbundenen Unternehmen, Beteiligungen und Anderen Kapitalanlagen 

erfolgte zu Anschaffungskosten abzüglich Kapitalrückzahlungen bzw. mit 

dem niedrigeren beizulegenden Wert unter Berücksichtigung von Abschreibungen gemäß 

§253 Abs. 3 bzw. Abs. 4 HGB. 



Wertminderung mit dem niedrigeren Börsen- oder Marktwert angesetzt. Das 

Wertaufholungsgebot nach §253 Abs. 5 Satz 1 HGB wurde beachtet. 

Namensschuldverschreibungen werden gemäß §341c Abs. 1 HGB mit ihrem Nennwert 

bewertet. Agio- und Disagiobeträge werden durch aktive und passive Rechnungsabgrenzung 

über die Laufzeit der Namensschuldverschreibungen verteilt.


Schuldscheinforderungen und Darlehen wurden gemäß §341b Abs. 1 HGB i.V.m. 

§253 Abs. 3 Satz 3 HGB mit ihren Anschaffungskosten abzüglich Tilgungen angesetzt. 

Differenzbeträge zwischen den Anschaffungskosten und dem Rückzahlungsbetrag werden 

ab dem 1. Januar 2011 gemäß §341c Abs. 3 HGB unter Anwendung der Effektivzinsmethode 

amortisiert. Bei Endfälligkeit entsprechen die Bilanzwerte den Nennwerten. 

Einlagen bei Kreditinstituten wurden mit dem Nennwert ausgewiesen. Bei den Einlagen 

bei Kreditinstituten in Fremdwährung wurden gegebenenfalls Währungsanpassungen 

vorgenommen. 




Das aktivierte Körperschaftsteuerguthaben nach §37 Abs. 5 KStG wurde ab 2008 in 

zehn gleichen jährlichen Raten ausgeglichen. Es wurde mit dem Barwert (4%) angesetzt 

und beträgt nominell 17 Tsd. €. 

Die Sachanlagen und Vorräte wurden zu den Anschaffungskosten aktiviert. Die ab 2010 

angeschafften beweglichen Wirtschaftsgüter wurden gem. §253 Abs. 1 Satz 1 HGB 

linear abgeschrieben. Gemäß §6 Abs. 2 a EStG wurde für abnutzbare, bewegliche Wirtschaftsgüter, 

die einer selbstständigen Nutzung fähig sind, wie im Vorjahr, ein Sammelposten 

gebildet. Der Sammelposten wird über fünf Jahre linear abgeschrieben. Das Vorratsvermögen 

wurde zum Festwert gem. §240 Abs. 3 HGB bewertet. 

Laufende Guthaben bei Kreditinstituten, Schecks und Kassenbestand wurden mit den 

Nominalbeträgen ausgewiesen. 

Der aktive Rechnungsabgrenzungsposten wurde mit dem Nennwert angesetzt. 

89


90 

Passiva 

Die Beitragsüberträge wurden für jede Versicherung einzeln – dem Versicherungsbeginn 

und der Zahlungsweise entsprechend – aus den Jahresprämien ermittelt. Bei der Ermittlung 

der nicht übertragungsfähigen Einnahmeteile, die von den Beitragsüberträgen 

abgesetzt wurden, wurde das Schreiben des Bundesministers der Finanzen vom 

30.4.1974 beachtet. 

Die Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle wurde nach dem 

voraussichtlichen Aufwand jedes einzelnen Schadens bewertet. Von der Rückstellung 

wurden RPT-Forderungen abgesetzt. Für die noch unbekannten Fälle ist eine Spätschaden-Pauschalreserve 

nach den Erfahrungen der Vorjahre gebildet worden. Die in der 

Rückstellung enthaltenen Regulierungskosten entsprechen dem Erlass des Finanz- 

ministers NRW vom 22.2.1973. 


über die Rechnungslegung von Versicherungsunternehmen (RechVersV) ermittelt. 

Die Rückstellung für unverbrauchte Beiträge aus ruhenden Versicherungen wurde auf 

Grund statistischer Ermittlungen gebildet. Der Berechnung der Stornorückstellung liegen 

die auf statistischen Auswertungen beruhenden Stornosätze zugrunde. 

Die sonstigen Rückstellungen wurden mit dem nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung 



entsprechendem von der Deutschen Bundesbank veröffentlichten durchschnittlichen 


Im Berichtsjahr wurden entsprechend den Regelungen des IDW RS HFA 18 (Bilanzierung 

von Beteiligungen an Personenhandelsgesellschaften) die Liquiditätsrückflüsse der Beteiligungsunternehmen 

in Höhe von 805 Tsd. € (Vj. 1.220 Tsd. €) unter den sonstigen Rückstellungen 

passiviert, da noch keine endgültigen Jahresabschlüsse zur Aufteilung von 

Kapitalrückzahlungen und Erträgen vorlagen. 

Die Verbindlichkeiten wurden mit dem Erfüllungsbetrag angesetzt.



Die Offenlegung von Zeitwerten der Kapitalanlagen erfolgte entsprechend §54 ff. Rech- 

VersV. 

Die Ermittlung der Zeitwerte der Anteile an verbundenen Unternehmen und Beteiligungen 

und der Anderen Kapitalanlagen erfolgte grundsätzlich mit dem Net Asset Value 

gegebenenfalls unter Berücksichtigung passivierter Liquiditätsflüsse. Für Anteile an 

verbundene Unternehmen von untergeordneter Bedeutung wurde der Buchwert angesetzt. 

Für Investmentanteile wurde als Zeitwert grundsätzlich der Börsen- bzw. Marktwert 

zugrunde gelegt. Die Zeitwerte von Inhaberschuldverschreibungen wurden grundsätzlich 

aus dem Börsen- oder Marktpreis bzw. aus dem Net Asset Value abgeleitet. 

Bei nicht börsennotierten Kapitalanlagen mit fester Laufzeit (Namensschuldverschreibungen 

und Schuldscheinforderungen) erfolgte die Zeitwertermittlung durch Abzinsung 

der zukünftigen Einzahlungsüberschüsse unter Berücksichtigung einer Zinsstrukturkurve, 

die um ratingabhängige Spreads ergänzt wurde. 



91


*) inklusive Umbuchungen von Agien und Disagien nach §341 c Abs. 3 HGB 

Gemäß §341 b HGB wurden bei den Investmentanteilen und Inhaberschuldverschreibungen Kapitalanlagen mit einem Buchwert von 51.830 Tsd.€ dem Anlagevermögen 

zugeordnet. Die außerplanmäßigen Abschreibungen nach §253 Abs. 3 Satz 3 HGB betragen 1.867 Tsd.€. 

Außerplanmäßige Abschreibungen gemäß §253 Abs. 3 Satz 3 HGB wurden nicht vorgenommen, sofern die Wertminderungen nur von vorübergehender Dauer sind. Dies 

betrifft zum Bilanzstichtag ausschließlich Schuldscheinforderungen und Darlehen mit einem Buchwert in Höhe von 5.000 Tsd.€ und einem Marktwert in Höhe von 

4.952 Tsd.€. 

Ab dem 1. Januar 2011 müssen gemäß §341 c Abs. 3 HGB alle Schuldscheindarlehen mit ihren jeweiligen Anschaffungskosten bilanziert werden. Deshalb erfolgte bei der 

Umstellung eine Umbuchung der Agien in Höhe von 118 Tsd.€ sowie der Disagien von 64 Tsd.€. 

92 

Entwicklung der Aktivposten A, B I - III im Geschäftsjahr 2011 





ähnliche Rechte und Werte sowie 

Lizenzen an solchen Rechten und 

Werten 


Rechte und Bauten 

einschließlich der Bauten 

59 - - - 16 43 - 

auf fremden Grundstücken 

B. II. Kapitalanlagen in 

verbundenen Unternehmen 

und Beteiligungen 


566 - 566 - - - - 

Unternehmen 8.614 656 1.506 - 285 7.479 8.737 

2. Beteiligungen 5.064 2.534 644 51 188 6.817 7.802 

3. Summe B. II. 




13.678 3.190 2.150 51 473 14.296 16.539 

Wertpapiere 



77.672 32.407 36.489 8 3.067 70.531 71.593 

Wertpapiere 


a) Namensschuld- 

5.346 4.583 296 - 22 9.611 9.958 

verschreibungen 


47.677 20.364 20.041 - - 48.000 51.301 

und Darlehen 62.500 127 2.572 - - 60.055 63.086 

4. Einlagen bei Kreditinstituten 5.932 107.761 105.406 - - 8.287 8.287 

5. Andere Kapitalanlagen 1.415 - 263 31 137 1.046 1.072 

6. Summe B. III. 200.542 165.242 165.067 39 3.226 197.530 205.297 

insgesamt 214.845 168.432 167.783 90 3.715 211.869 221.836


A. II. Anteile an verbundenen Unternehmen 

Kapitalgesellschaften 

LVM Rechtsschutz-Service GmbH, Münster 100,0 25.000 - 

Mit der LVM Rechtsschutz-Service GmbH besteht ein Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag. 

B. III. 1 Anteile oder Anlageaktien an Investmentvermögen größer 10% 

Anlageziel des Fonds 

Renten 26.171 26.353 182 874 


In dieser Position sind Agiobeträge aus Namensschuldverschreibungen in Höhe von 79.810 € enthalten. 

93


94 


I. Gezeichnetes Kapital 

Das voll eingezahlte Grundkapital beträgt 6.500.000 € und ist eingeteilt in 6.500.000 auf den Namen lautende Stückaktien. 

Stand am Anfang des Geschäftsjahres 6.500.000 6.500.000 

Zuführung - - 

Stand am Ende des Geschäftsjahres 6.500.000 6.500.000 


1. gesetzliche Rücklage 

Stand am Anfang des Geschäftsjahres 171.524 171.524 

Zuführung - - 

Stand am Ende des Geschäftsjahres 171.524 171.524 

2. andere Gewinnrücklagen 

Stand am Anfang des Geschäftsjahres 15.119.746 15.119.746 

Entnahme - - 

Stand am Ende des Geschäftsjahres 15.119.746 15.119.746 

B. Sonderposten mit Rücklageanteil 

Rücklage gem. §6 b EStG 

Stand am Anfang des Geschäftsjahres 553.484 553.484 

Auflösung 553.484 - 

Stand am Ende des Geschäftsjahres - 553.484 

C. Versicherungstechnische Rückstellungen gesamt 183.774.637 178.185.448 

davon: II. Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle 

für Geschäftsjahresschäden 58.756.682 59.845.199 

für Vorjahresschäden 83.992.067 76.908.748 

142.748.749 136.753.947 

davon: III. Schwankungsrückstellung und ähnliche Rückstellungen 8.437.261 9.908.075 

Die zur Risikovorsorge gebildeten Schadenrückstellungen waren ausreichend hoch gebildet, sodass sich ein Abwicklungsgewinn 

von 9,7 Mio.€ ergeben hat, der bereits im ausgewiesenen Schadenaufwand berücksichtigt wurde. 


Sonstige Rückstellungen 2.978.963 3.220.197 

davon Sonderprovisionen 1.574.925 1.445.200 

F. Rechnungsabgrenzungsposten - 63.687 

davon Disagio aus Namensschuldverschreibungen, Schuldscheinforderungen und Darlehen - 63.687


I. 1. Beiträge (ausschließlich Inlandsgeschäft) 

gebuchte Bruttobeiträge 122.460.712 116.475.660 

gebuchte Nettobeiträge 122.232.506 116.263.448 

verdiente Bruttobeiträge 121.385.940 116.599.770 

I. 3. Aufwendungen für Versicherungsfälle 71.562.209 63.375.505 

I. 5. Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb 49.095.780 48.517.056 

davon: Abschlussaufwendungen 22.082.670 21.639.731 

davon: Verwaltungsaufwendungen 27.013.110 26.877.325 

I. 8. Versicherungstechnisches Ergebnis 2.484.967 -837.269 

II. 3. Sonstige Erträge 44.002 57.038 

davon: Erträge aus der Währungsumrechnung - 16.251 

II. 4. Sonstige Aufwendungen 339.425 560.613 

davon: Aufwendungen aus der Abzinsung von Rückstellungen 710 279 


Die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag belasten ausschließlich das Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit. 

Rückversicherungssaldo 

Zu Lasten (-) zu Gunsten (+) der Rückversicherer 228.206 212.212 

95


96 

Anzahl der mindestens einjährigen Versicherungsverträge 

im selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft 

am Ende des Vorjahres 724.180 712.701 

Veränderung +2.736 +11.479 

am Ende des Geschäftsjahres 726.916 724.180 






3. Löhne und Gehälter 190 212 

4. Soziale Abgaben und Aufwendungen für Unterstützung 1 1 

5. Aufwendungen für Altersversorgung 1 1 

6. Aufwendungen insgesamt 29.262 29.170 

Die Gesamtbezüge der Mitglieder des Vorstands für das Geschäftsjahr betrugen 

193.585 €. Auf die Angabe von Gesamtbezügen an ehemalige Vorstandsmitglieder 

wurde gemäß §286 Abs. 4 HGB verzichtet. Die Vergütungen des Aufsichtsrats betrugen 

64.351€ (ohne gesetzliche Umsatzsteuer). Die Mitglieder des Aufsichtsrats und des Vorstands 

sind auf Seite 69 genannt. 

Die Angabe der Honorare für die Abschlussprüfer erfolgt im Konzernabschluss.



Das Bestehen einer Beteiligung gemäß §20 Abs. 4 AktG ist der Gesellschaft mitgeteilt 

worden. LVM-Rechtsschutz wird in den Konzernabschluss des LVM a.G., Münster, einbezogen. 

Der Konzernabschluss wird im elektronischen Bundesanzeiger bekannt gemacht. 


Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen aus Kapitalanlagen betragen 12,9 Mio.€ 

(davon aus verbundenen Unternehmen 3,1 Mio.€), deren Zahlung auf Grund der getroffenen 

vertraglichen Vereinbarungen innerhalb der nächsten Jahre erfolgt. 


Gemäß DRS 18 Tz. 32 ist der Ansatz latenter Steuern wegen ertragsteuerlicher Organschaft 

nicht erfolgt. Die latenten Steuern werden beim Organträger berücksichtigt. 



Der Vorstand 



97


98 


sowie Anhang – unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der LVM 

Rechtsschutzversicherungs-AG, Münster, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. 

Dezember 2011 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und 

Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und den ergänzenden 

Bestimmungen der Satzung liegen in der Verantwortung des Vorstands der Gesellschaft. 

Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine 

Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über 

den Lagebericht abzugeben. 






durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage 



das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über 

mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des 

rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben 

in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von 

Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze 

und der wesentlichen Einschätzungen des Vorstands sowie die Würdigung 

der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der 

Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung 

bildet. 






Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem 

Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft 



KPMG AG 


Husch Bergstedt 






Durch regelmäßige Berichte und in drei Sitzungen wurde er eingehend mündlich und 

















Der Aufsichtsrat hat den Jahresabschluss und den Lagebericht ebenfalls geprüft. Er 

billigt den Jahresabschluss, der damit gemäß §172 AktG festgestellt ist. Mit dem Lagebericht 

des Vorstands ist der Aufsichtsrat einverstanden. 



Kettler 

Vorsitzender 

99

100


Trotz schwierigem Marktumfeld hält LVM-Leben mit 

„A+ sehr gut“ ein sehr hohes Niveau 




attestiert. Mit diesen hervorragenden Bewertungen beweist die 

LVM Versicherung auch in einem schwierigen Marktumfeld – insbesondere für die 

Lebensversicherung – ihre außerordentlich gute Unternehmens- und Servicequalität 

sowie ihre solide Finanzstärke. 

Mit „A+ sehr gut“ hält LVM-Leben ein sehr hohes und erfreuliches Niveau. 

Seit dem Jahr 2000 hat sich die LVM Lebensversicherungs-AG dem aufwendigen Ratingverfahren 

unterzogen und sich von der renommierten und unabhängigen ASSEKURATA 

Assekuranz Rating-Agentur beurteilen lassen. Im Vorjahr hatte LVM-Leben erstmals die 

Höchstnote „A++“ erhalten, welche vor dem Hintergrund weiterhin angespannter Kapitalmärkte 

im Jahr 2011 nicht gehalten werden konnte. 







101



Brutto in Mio.€ 740,6 775,5 725,6 

Veränderung in % -4,5 6,9 10,9 

Verpflichtungen gegenüber den Versicherungsnehmern 

gesamt in Mio.€ 7.308,4 7.106,7 6.724,6 

Veränderung in % 2,8 5,7 6,2 

Ausgezahlte Leistungen an die Versicherungsnehmer 

in Mio.€ 705,8 584,5 548,6 

Erbrachte Leistungen insgesamt an die Versicherungsnehmer 

in Mio.€ 907,5 966,5 941,1 

Versicherungsbestand 

Versicherungssumme in Mio.€ 20.196,1 18.993,5 18.021,2 

Anzahl der Versicherungen 783.049 773.924 765.685 

Abschlussaufwendungen 

zur Beitragssumme des Neugeschäfts in % 3,1 3,1 3,0 

Verwaltungsaufwendungen 

zu den gebuchten Beitrageinnahmen in % 1,9 2,0 2,0 


in Mio.€ 7.460,9 7.243,5 6.849,4 




102



Vorsitzender 

Bochum 






Königswinter 


Bankier 

Köln 



Garthe 

Karl Meise 

Landwirt, Präsident der Landwirtschaftskammer 

Westfalen-Lippe i. R. 

Rheda-Wiedenbrück 

Heinrich Plath 

ehem. Vorstandsmitglied WL Bank AG 

Westfälische Landschaft Bodenkreditbank 

Münster 


Jochen Herwig 


Vorsitzender 


Vorsitzender 





Klaus Michel 


103


104 

Allgemeines 

Das Geschäftsgebiet der Gesellschaft erstreckt sich nach ihrer Satzung auf das In- und 

Ausland. Ausländisches Versicherungsgeschäft wurde bisher noch nicht abgeschlossen. 

Die LVM Lebensversicherungs-AG (LVM-Leben) ist neben dem unmittelbaren und mittelbaren 

Betrieb aller Arten der Lebensversicherung einschließlich der Kapitalisierungsgeschäfte 

und der Geschäfte der Verwaltung von Versorgungseinrichtungen berechtigt, 

sich an anderen Versicherungsunternehmen oder solchen Unternehmen anderer Art, 

deren Gegenstand mit dem Zweck der Gesellschaft im wirtschaftlichen Zusammenhang 

steht, zu beteiligen. 

Geschäftsverlauf und Lage der Gesellschaft 

LVM-Leben blickt auf ein sehr erfolgreiches Jahr 2011 zurück. Im Vertrieb von Versicherungen 

gegen laufende Beitragszahlung konnten abermals hohe Zuwächse verzeichnet 

werden. Innerhalb von zwei Jahren ist es gelungen, den Zugang an laufenden Beiträgen 

zu verdoppeln. Folgerichtig konnten in diesem Bereich die angestrebten Marktanteilssteigerungen 

erreicht werden. Da außerdem die bei LVM-Leben ohnehin stets auf einem 

hohen Niveau liegenden Kennzahlen zur Bestandsfestigkeit und Kundenzufriedenheit 

die besten Werte seit über zehn Jahren aufwiesen, kann von einem durch und durch 

erfreulichen Geschäftsverlauf gesprochen werden. 

Die Außenorganisation des LVM a.G. hat im Berichtsjahr 58.854 (Vj. 50.215) Neuversicherungen 

mit einer Versicherungssumme von 2.218,8 Mio. € (Vj. 1.815,9 Mio. €) eingereicht. 

Nicht mehr abschließend bearbeitet werden konnten 1.646 (Vj. 2.353) Versicherungen 

mit einer Versicherungssumme von 117,5 Mio. € (Vj. 152,3 Mio. €). 

Betriebene Versicherungsarten 

Im Berichtsjahr 2011 betrieb die Gesellschaft als Erstversicherer die Lebensversicherung 

in Form der Kapital- und Rentenversicherung sowie der Fondsgebundenen Lebens- und 

Rentenversicherung und Berufsunfähigkeitsversicherung, sowohl im Einzel- als auch 

Kollektivgeschäft.

Betriebene Versicherungsarten im Einzelnen: 


Im Rahmen der Einzelversicherung 

– Kapital bildende Lebensversicherung 

– Risikoversicherung 

– Vermögensbildungsversicherung 

– Rentenversicherung 

– Fondsgebundene Lebensversicherung 

– Fondsgebundene Rentenversicherung 

– Rentenversicherung als Altersvorsorgevertrag im Sinne des AltZertG 

– Fondsgebundene Rentenversicherung als Altersvorsorgevertrag im Sinne des AltZertG 

– Berufsunfähigkeitsversicherung 

Im Rahmen der Kollektivversicherung 

– Kapital bildende Lebensversicherung 

– Risikoversicherung 

– Rentenversicherung 

– Fondsgebundene Lebensversicherung 

– Fondsgebundene Rentenversicherung 

– Rentenversicherung als Altersvorsorgevertrag im Sinne des AltZertG 

– Fondsgebundene Rentenversicherung als Altersvorsorgevertrag im Sinne des AltZertG 

– Berufsunfähigkeitsversicherung 

– Invaliditäts-Versicherung (Mitversicherungsvertrag) 

Im Rahmen der Zusatzversicherung 

– Witwen-/Witwerrenten-Zusatzversicherung 

– Unfall-Zusatzversicherung (UZV) 

– Berufsunfähigkeits-(Invaliditäts-) Zusatzversicherung (BUZ) 

– Erwerbsunfähigkeits-Zusatzversicherung (EUZ) 

105



in Mio. € 

106 

16.893 

17.453 

18.021 

18.993 

2007 2008 2009 2010 2011 

Einzelversicherung 

Kollektivversicherung 

Fondsgebundene Versicherung 


20.196 

83,5% 

16,1% 

0,4% 

Zugänge 

Der Gesamtzugang an selbst abgeschlossenen Lebensversicherungen belief sich 2011 

auf 55.593 Verträge (Vj. 49.862) mit einer Versicherungssumme von 2,4 Mrd. € 

(Vj. 2,0 Mrd. €). 

Die Beitragssumme des Neugeschäfts betrug im Geschäftsjahr 2011 1.731,8 Mio. € 

(Vj. 1.495,3 Mio. €). Davon entfielen 1.346,2 Mio. € (Vj. 1.138,1 Mio. €) auf neu 

eingelöste Verträge, 320,4 Mio. € (Vj. 297,8 Mio. €) auf dynamische Anpassungen 

und 63,4 Mio. € (Vj. 57,7 Mio. €) auf Erhöhungen der Versicherungssumme. 

Abgänge 

Die Abgänge wiesen gegenüber dem Vorjahr insbesondere wegen der Zunahme bei den 

Abläufen einen Anstieg auf. Im Einzelnen betrug die Versicherungssumme der Abgänge 

durch Tod und Heirat 29,0 Mio. € (Vj. 26,0 Mio. €), durch Ablauf 479,8 Mio. € 

(Vj. 401,3 Mio. €) und durch Rückkauf, Umwandlung in beitragsfreie Versicherungen, 

Herabsetzung und Verfall 686,3 Mio. € (Vj. 647,2 Mio. €). 


Der Bestand an policierten Versicherungen für das selbst abgeschlossene Geschäft stellte 

sich zum 31.12.2011 auf insgesamt 783.049 (Vj. 773.924) Versicherungen mit einer 

Gesamtversicherungssumme von 20,2 Mrd. € (Vj. 19,0 Mrd. €). Die Bestandszunahme 

betrug demnach im Berichtsjahr 9.125 Stück mit einer Versicherungssumme von 

1,2 Mrd. €. Daraus ergibt sich eine Steigerung des Bestands bei der Stückzahl um 1,2 % 

und bei der Versicherungssumme um 6,3 %. 

Von der gesamten Versicherungssumme entfielen im Rahmen der Einzelversicherungen 

7,2 Mrd. €, also 35,7 % (Vj. 39,5 %) auf Kapital bildende Lebensversicherungen, 

3,1 Mrd. €, also 15,4 % (Vj. 14,7 %) auf Risikoversicherungen und 6,5 Mrd. €, das 

entspricht 32,4 % (Vj. 29,5 %) der gesamten Versicherungssumme, auf Renten- und 

Berufsunfähigkeitsversicherungen.


in Mio. € 

608,2 

654,0 

725,6 

775,5 

2007 2008 2009 2010 2011 



Fondsgebundene Versicherung 


740,6 

74,5% 

23,7% 

1,8% 


Die Durchschnittsversicherungssumme ohne Mitversicherungsverträge und ohne Verträge 

mit flexibler Beitragszahlung stellte sich zum 31.12.2011 auf 33.964 € (Vj. 32.095 €). 

Im Einzelnen ist die Entwicklung des Versicherungsbestands 2011 in der Bewegung des 

Bestands am Ende dieses Lageberichts in der Anlage A wiedergegeben. 


Die Beitragseinnahme für das selbst abgeschlossene Geschäft betrug im Berichtsjahr 

742,5 Mio. € einschließlich 1,9 Mio. € an Beiträgen aus der Rückstellung für Beitragsrückerstattung. 

Sie sank gegenüber dem Vorjahr um 35,0 Mio. €. Das entspricht einer 

Minderung von 4,5 %. Die Beitragseinnahme setzt sich aus laufenden Beitragszahlungen 

von 671,1 Mio. € (Vj. 646,5 Mio. €) und aus Einmalbeiträgen von 71,4 Mio. € (einschließlich 

1,9 Mio. € an Beiträgen aus der Rückstellung für Beitragsrückerstattung; 

Vj. 130,9 Mio. € einschließlich 1,9 Mio. € aus der Rückstellung für Beitragsrückerstattung) 

zusammen. 

Bei den laufenden Beiträgen entspricht dies einer Steigerung um 3,8 %, bei den Einmalbeiträgen 

(einschließlich der Beiträge aus der Rückstellung für Beitragsrückerstattung) 

einer Minderung von 45,5 %. 

Versicherungsleistungen 

Die Aufwendungen für Versicherungsleistungen einschließlich Regulierungsaufwendungen 

betrugen für das selbst abgeschlossene Versicherungsgeschäft 438,4 Mio. € 

(Vj. 332,4 Mio. €). An Aufwendungen für Rückkäufe einschließlich Regulierungsaufwendungen 

für das selbst abgeschlossene Versicherungsgeschäft waren 88,7 Mio. € 

(Vj. 84,4 Mio. €) aufzubringen. 

107




108 

Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte 

und Bauten einschließlich der Bauten 

auf fremden Grundstücken 0,9% 







Hypotheken-, Grundschuld- und 


Namensschuldverschreibungen, 

Schuldscheinforderungen, Darlehen 51,3% 

Einlagen bei Kreditinstituten 1,9% 

Andere Kapitalanlagen 0,4% 


Der Kapitalanlagenbestand stieg im Jahr 2011 um 217,4 Mio.€ bzw. 3,0% auf 

7,461 Mrd.€. Im Jahr 2010 erhöhte sich der Bestand der Kapitalanlagen um 

394,1 Mio.€ bzw. 5,8%. 


Namensschuldverschreibungen sowie Inhaberschuldverschreibungen und 

Beteiligungen. Die durchgerechnete Aktienquote wurde im Vergleich zum Vorjahr 

reduziert. Im Bereich der Investmentfondsanlagen wurde der Anteil der „Emerging 

Markets Renten“ ausgebaut. Das Portfolio ist weiterhin konservativ ausgerichtet; im 

Geschäftsjahr 2011 waren, wie auch im Jahr 2010, keine Zahlungsausfälle zu verzeichnen. 





Anschaffungskosten von 10,8 Mio.€ (Nominalwert 11,3 Mio.€.) und einem Marktwert 

von 11,2 Mio.€. 

Die Erträge aus Kapitalanlagen beliefen sich im abgelaufenen Geschäftsjahr auf 

358,9 Mio.€ gegenüber einem Ertrag von 332,4 Mio.€ im Jahr 2010. Unter Einberechnung 

der Aufwendungen für Kapitalanlagen in Höhe von 81,3 Mio.€ (Vj. 48,7 Mio.€) 

ergibt sich für das Geschäftsjahr 2011 ein Nettoergebnis aus Kapitalanlagen in Höhe 

von 277,6 Mio.€ (Vj. 283,7 Mio.€). 


der Kapitalanlagen im Geschäftsjahr einen Wert von 3,8% (Vj. 4,0%). Die 

Nettoverzinsung im Durchschnitt der vergangenen drei Jahre liegt bei 4,1% (Vj. 3,9%). 

Gesamtüberschuss und Jahresüberschuss 

Aus der Gegenüberstellung des tatsächlichen und des rechnungsmäßigen Verlaufs 

von Risiko, Kapitalerträgen und Kosten geht hervor, dass LVM-Leben in allen diesen 

Bereichen Überschüsse erwirtschaftete. 

Der Gesamtüberschuss betrug 87,0 Mio. €. Davon wurden 90,3% der Rückstellung für 

Beitragsrückerstattung zugeführt, dies entspricht 78,6 Mio. € (Vj. 121,8 Mio. €), und 

0,4 Mio. € in die Gewinnrücklagen eingestellt. Somit beträgt der Bilanzgewinn 

8,0 Mio. €. Unter Berücksichtigung der Zuführung sowie der Entnahmen sank die Rückstellung 

für Beitragsrückerstattung von 628,7 Mio. € auf 598,1 Mio. €. 

Weitere Einzelheiten ergeben sich aus der Darstellung im Anhang dieses Berichts.

Sonstiges 



Zwischen LVM-Leben (abhängiges Unternehmen) und dem LVM a.G. (beherrschendes 

Unternehmen) besteht ein Abhängigkeitsverhältnis im Sinne von §17 Aktiengesetz. 

Nach den §§312 ff. Aktiengesetz ist ein Bericht über die Beziehungen zu verbundenen 

Unternehmen zu erstatten. Am Schluss dieses Berichts erklärt der Vorstand: „Unsere 

Gesellschaft erhielt nach den Umständen, die uns zu dem Zeitpunkt bekannt waren, 

zu dem das Rechtsgeschäft vorgenommen wurde, bei jedem Rechtsgeschäft eine angemessene 

Gegenleistung. Berichtspflichtige Maßnahmen wurden nicht vorgenommen 

oder unterlassen.“ 

Der LVM a.G. stellt LVM-Leben seinen Außendienst zur Akquisition und zur Betreuung 

der Kunden zur Verfügung; ferner das Innendienstpersonal zur Verkaufsförderung, 

Antrags-, Vertrags- und Leistungsbearbeitung sowie Büroräume und die zur Bewältigung 

aller Geschäftsvorgänge erforderlichen technischen Einrichtungen. Zudem sind die 

Aufgaben der Abteilungen Portfolio Management, Rechnungswesen, Datenverarbeitung, 

Interne Revision sowie die Funktion des Risikomanagements auf die Muttergesellschaft 

verlagert. 

Daher bestehen mit dem LVM a.G. folgende Verträge: 

1. Vermittlungsvertrag, der besagt, dass die Organisation des LVM a.G. für LVM-Leben 

Lebensversicherungen vermittelt, 


Zwischen LVM-Leben und der LVM Pensionsfonds-AG (LVM-Pensionsfonds) besteht ein 

Funktionsausgliederungsvertrag. Dieser Vertrag beinhaltet, dass LVM-Leben die folgenden 

Aufgaben übernimmt: Vertrieb der Pensionsfondsprodukte, administrative Abwicklung 

der von LVM-Pensionsfonds übernommenen Versorgungszusagen, Steuerung und 

Kontrolle der Kapitalanlage, Abstimmung und Überleitung der Inkassobuchhaltung. 

Weiterhin bestehen Rückdeckungsverträge zwischen LVM-Leben und 

LVM-Pensionsfonds sowie der LVM Unterstützungskasse GmbH, die den Rahmen für 

die Rückdeckungsversicherungen, die als Kapitalanlage abgeschlossen werden, regeln. 

Vorzugsaktien oder Aktien mit höherem Stimmrecht wurden nicht ausgegeben. Mit den 

verbundenen Unternehmen besteht zum Teil Personalunion im Aufsichtsrat und im 

Vorstand. 

Aus der Bilanz nicht ersichtliche Haftungsverhältnisse, Pfandbestellungen, Sicherungsübereignungen, 

Verbindlichkeiten aus der Begebung von Wechseln und Schecks sowie 

aus Bürgschaften oder Garantieverträgen bestehen nicht. 

109


110 








zur Identifizierung, Überwachung und Steuerung bestandsgefährdender und 

wesentlicher Risiken eingesetzt. Dabei ermöglicht ein elektronisches Verfahren die 

standardisierte Erfassung der Einzelrisiken innerhalb des Konzerns. Die Risikobewertung 

erfolgt auf aggregierter Ebene für alle quantifizierbaren Risiken auf der Grundlage eines 

Risikotragfähigkeitskonzeptes. Auf Einzelrisikoebene erfolgt eine Risikoquantifizierung 

dort, wo es sinnvoll erscheint und technisch möglich ist. Für die jeweiligen Risikopositionen 

wird eine aktive Risikosteuerung durchgeführt. Wenn möglich und sinnvoll 

werden die Maßnahmen zur Risikosteuerung dabei bereits im Vorfeld entwickelt und 

dokumentiert. 











Des Weiteren hat dieses Komitee die Aufgabe, die identifi-


zierten wesentlichen Risiken für den Konzern bzw. für jede Konzerngesellschaft auf 


festzulegen. 














Risiko 




Risiko 



Strategisches 

Risiko 





wesentlichen Risiken wird die Risikosteuerung und -überwachung operationalisiert. Überschreitet 

ein Risikoindikator einen Schwellenwert, kann sich isoliert oder in Verbindung 

mit weiteren Risiken ein wesentliches oder bestandsgefährdendes Risiko verwirklichen. 

Spätestens das Überschreiten eines Schwellenwertes setzt einen Eskalationsprozess in 

Gang, mit dem geeignete Maßnahmen zur Risikoreduzierung eingeleitet werden. Durch 

dieses System ist es möglich, schnell und der Situation angemessen zu reagieren und 

somit die Risiken für den Konzern weiter zu minimieren. Bei schwer oder nicht quantifizierbaren 

Risiken (z. B. das operationelle Risiko oder das Reputationsrisiko) wird primär 

durch angemessene Prozesse und Standardmaßnahmen gesteuert und überwacht 

(z. B. Notfallpläne). 


und wesentlicher Risiken stellt den Fortbestand der LVM-Leben auch in der Zukunft 

sicher. 

111


112 




Aufwand abweicht. In der Lebensversicherung fällt darunter das Prämien- und 

Versicherungsleistungsrisiko. Dieses Risiko besteht darin, dass aus einer im Voraus festgesetzten 

gleichbleibenden Prämie eine über einen langjährigen Zeitraum gleichbleibende 

Versicherungsleistung, die von zukünftigen Entwicklungen abhängig ist, zu erbringen ist. 

Ferner fällt darunter das Zinsgarantierisiko in Versicherungszweigen mit garantierten 

Zinsleistungen sowie das Reserverisiko bezüglich der versicherungstechnischen Rückstellungen. 

Das Zinsgarantierisiko besteht darin, dass die den Kunden garantierte 

Mindestverzinsung auf Grund ungünstiger Kapitalmarktentwicklungen nicht durch 

den Nettokapitalertrag gedeckt werden kann. 

Das Risiko und sein Einfluss auf Ergebnis und Eigenkapital begrenzt LVM-Leben mit einer 

langfristig ausgerichteten Anlagepolitik, der konsequenten Umsetzung der aufsichtsrechtlichen 

Vorgaben und dem Einsatz moderner Risikomanagementsysteme. Zentrales 

Element der Kapitalanlagesteuerung ist das Asset Liability Management (ALM), das 

LVM-Leben seit vielen Jahren erfolgreich einsetzt. Im Rahmen der ALM-Analysen werden 

finanzielle Verpflichtungen umfassend modelliert und quantifiziert. Darüber hinaus wird 

mithilfe von Szenariorechnungen geprüft, inwieweit LVM-Leben von größeren Schwankungen 

an den Kapitalmärkten betroffen wäre. 

Als langfristiges Risiko wurde die dauerhafte Unterschreitung der Rechnungszinssätze in 

einer solchen Größenordnung, dass eine Nachreservierung der Bestände durch Reserven 

nicht mehr aufgefangen werden könnte, identifiziert. Durch entsprechende Szenarioanalysen 

wird dieses Risiko laufend evaluiert. Entsprechend §5 Absatz 3 und 4 der 

„Verordnung über Rechnungsgrundlagen für die Deckungsrückstellungen (Deckungsrückstellungsverordnung 

- DeckRV)“ wurde für das Geschäftsjahr, basierend auf einem 

Referenzzins von 3,92%, bereits eine Erhöhung der Deckungsrückstellung (Zusatz- 

reserve) um 21,3 Mio.€ vorgenommen. Der Referenzzins beruht auf Umlaufrenditen 

der Anleihen der öffentlichen Hand mit einer Restlaufzeit von zehn Jahren. Da sich 

deren drastischer Einbruch des Jahres 2010 im vergangenen Jahr wiederholte (Ende 

September: 2,48%), muss von einem deutlichen Absinken des Referenzzinssatzes und 

somit von einem ebenso deutlichen Anstieg der Zusatzreserve ausgegangen werden. 

Selbst bei einem Anstieg der Umlaufrenditen würde sich der Referenzzins in den 

kommenden Jahren vermutlich weiter verringern. Laut Projektionsrechnungen steigt 

die Zusatzreserve 2012 auf eine Größenordnung von knapp 90 Mio.€. Auch für das 

darauffolgende Jahr ist mit einem weiteren deutlichen Anstieg zu rechnen. 

Eine hohe, schnell eintretende Schadenbelastung durch eine Epidemie oder durch einen 

Terroranschlag stellt ein weiteres wesentliches Risiko dar. In einem solchen Fall würden 

erhebliche Auszahlungen fällig werden.


Auch eine weitere Verlängerung der Lebenserwartung hätte negative Auswirkungen auf 

die Rentenversicherung. Es besteht die Gefahr, dass garantierte Leistungen über einen 

wesentlich längeren Zeitraum erbracht werden müssen, als bei Vertragsbeginn kalkuliert 

wurde. Für die Deckungsrückstellung in der Rentenversicherung ist das Langlebigkeitsrisiko 

deshalb von besonderer Bedeutung. 


Die Risiken für LVM-Leben aus den Kapitalanlagen umfassen im Wesentlichen das 



–kursen (inklusive Zinsen, Aktienkurse und Devisenkurse) und den zwischen ihnen 

bestehenden Korrelationen und ihren Volatilitätsniveaus. 





LVM-Leben verfolgt im Rahmen der rechtlichen und aufsichtsrechtlichen Rahmenbedingungen 





werden limitiert. Konsequenzen aus der Übernahme von Risiken und den dazugehörigen 

Erträgen werden kontinuierlich und zeitnah durch Szenarioanalysen und sogenannte 


Der bei LVM-Leben angewandte Stresstest entspricht der BaFin-Konzeption mit einem 

unterstellten Rückgang der Aktienkurse um 20 % sowie einem Anstieg des Zinsniveaus 

um 1 %-Punkt. Die Betrachtung erfolgt auf Basis der Bestandsdaten per 31.12.2011 und 


sowie den Aktienanteil der gemischten Fonds. Ebenfalls berücksichtigt wurden die 

Beteiligungen, Anteile an verbundenen Unternehmen und Andere Kapitalanlagen. Bei 

der Betrachtung der zinssensitiven Anlagen wurden folgende Anlagen des Umlaufvermögens 

mit einbezogen: Inhaberwertpapiere des Rentendirektbestands, Genussscheine, 

Rentenfonds sowie der Rentenanteil der gemischten Fonds. 

113


114 


von LVM-Leben per 31.12.2011 zu einem Rückgang der Marktwerte um 172,6 Mio. € 

führen. Ein Zinsanstieg um 1 %-Punkt, d.h. der Kurswert der Rentenanlagen im Umlaufvermögen 

verringert sich um 5 %, würde den Marktwert der zinssensitiven Kapitalanlagen 

von LVM-Leben per 31.12.2011 um 29,3 Mio. € verringern. Darüber hinausgehende 


Der gemäß der Anlageverordnung durchzuführende Stresstest 2012 wurde ohne 

Einschränkung bestanden. 

Das Bonitätsrisiko wird bei LVM-Leben unter Verwendung von externen Ratings 



Ratingklassen 

Rentendirektanlage 

per 31.12.2011 50,7% 25,6% 15,3% 6,9% 1,1% 0,3% 

Für die übrigen 0,1 % der Rentendirektanlagen liegt kein externes Rating vor. Die 

Rentenanlagen innerhalb der Investmentfonds unterliegen der Mindestanforderung 

eines Durchschnittsratings pro Investmentfonds von mindestens A. 

Ein besonders zu beachtendes Bonitätsrisiko besteht in der überdurchschnittlichen 

Anlage bei Banken. Der weitaus größte Teil dieser Anlagen unterliegt aber speziellen 

Besicherungen wie Pfandrechten, Gewährträgerhaftungen oder sonstigen Garantien. 

Der Anteil der südeuropäischen Staatsanleihen am Gesamtbestand der Kapitalanlagen 

ist unwesentlich (2,3%) und es wird aktuell mit keinem Ausfallrisiko gerechnet. Auch 

bei Anleihen weiterer Staaten der Eurozone sieht die Gesellschaft kein nennenswertes 

Risiko. 





Dem Risiko eines dauerhaft niedrigen Zinsniveaus wurde durch Vorkäufe und durch eine 

teilweise Absicherung der in der Zukunft zu erwartenden Fälligkeiten von festverzinslichen 

Wertpapieren mittels Receiver Swaptions Rechnung getragen. Die Sicherungsmaßnahmen 

orientieren sich an den Ergebnissen der ALM-Berechnungen.



Das operationelle Risiko bezeichnet das Risiko von Verlusten auf Grund von unzuläng- 

lichen oder fehlgeschlagenen internen Prozessen oder aus mitarbeiter- und systembedingten 













Deutschen Versicherungswirtschaft (GDV) und das Bundesamt für Sicherheit in der 

Informationstechnik (BSI) weiterzugeben. Ergänzend sind alle Abteilungen dazu 

angehalten, alle für die Geschäftsprozesse wichtigen Schlüsselfunktionen zu 

identifizieren und für diese eine adäquate Stellvertreterregelung zu schaffen. 
















115


116 









und Verschlüsselungen so sicher wie möglich gestaltet. Der Aufbau der 

DV-Infrastruktur ist redundant. Auch im Katastrophenfall ist somit die Grundlage 

dafür geschaffen, dass die Infrastruktur innerhalb kürzester Zeit wieder verfügbar sein 

kann. Um die Verfügbarkeit der DV-Infrastruktur laufend zu überwachen, wurden 

diverse Meldeschwellen definiert, die bei Überschreitung einen Eskalationsprozess zur 

angemessenen Risikosteuerung auslösen. 



wie z. B. der Anpassung von Bedingungen begegnet. Aktuell werden hier insbesondere die 

möglichen negativen Auswirkungen aus den Gerichtsentscheidungen zu den Ratenzahlungszuschlägen 

betrachtet. Sollten die weiteren Entwicklungen dieser Rechtsprechung 

Maßnahmen und Anpassungen erforderlich werden lassen, werden diese rechtzeitig 

vorgenommen. 











strategische Risiko zu begrenzen, wird das Wirtschaftsumfeld laufend beobachtet. 

Sollten wesentliche Änderungen festgestellt werden, die eine Anpassung der Geschäftsentscheidungen 



Das Reputationsrisiko ergibt sich aus einer möglichen Beschädigung des Rufes des 

Unternehmens infolge einer negativen Wahrnehmung in der Öffentlichkeit (z. B. bei 

Kunden, Geschäftspartnern, Behörden). Dieses Risiko kann sich durch verschiedenste 

Ursachen verwirklichen. So kann jede Maßnahme, jedes bestehende oder neue Geschäft 

und jedes Produkt direkt oder indirekt zu einem Ansehensverlust führen. Aus einem 

solchen Ansehensverlust könnten sich Verluste für die LVM Versicherung ergeben. Mit


vielfältigen Maßnahmen wird dazu beigetragen, dass sich dieses Risiko nicht verwirklicht. 

Es wurden zahlreiche Aktivitäten unternommen, um das positive Image der LVM Versicherung 





Derivative Finanzinstrumente 

Die Angaben zu den derivativen Finanzinstrumenten befinden sich im Anhang unter 

dem Punkt „Derivative Finanzinstrumente“. 


Nach Abschluss des Geschäftsjahres haben sich Geschäftsvorfälle von besonderer 

Bedeutung nicht ergeben. Seit dem 31.12.2011 sind keine weiteren Entwicklungen erkannt 

worden, welche die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Unternehmens 

wesentlich beeinträchtigen könnten. Die Solvabilitätsanforderungen werden von der 

Gesellschaft erfüllt. 

















Gewährung des zusätzlichen Hilfspakets erst einmal abgewendet werden, was der 

Konjunktur insbesondere im Euroraum einen positiven Impuls geben dürfte. Unterstützt 




117


118 








von 0,7% erreichen wird. Das anhaltend niedrige Zinsniveau und die stabile 

Nachfrage aus dem außereuropäischen Ausland sprechen dafür, dass die deutschen 

Unternehmen ihre Investitionstätigkeit schon bald wieder ausweiten werden. Ebenso 

wird mit einem erneuten Anstieg des privaten Konsums auf Grund der anhaltend guten 

Arbeitsmarktsituation gerechnet. Die Bundesregierung ist damit deutlich optimistischer 

als der IWF, der der Bundesrepublik Deutschland lediglich ein Wachstum von 0,3% 

vorhersagt. 





Unfallversicherung insgesamt wurde zuletzt (November 2011) ein Beitragswachstum 

von erneut über 2% prognostiziert. Der Verband der privaten Krankenversicherer 

(PKV-Verband) rechnet mit einem Anstieg der Beitragseinnahmen um 4,6%. Gegenwind 

erhält die PKV vor allem von Seiten der Politik. Die Oppositionsparteien haben sich eine 


Geschäftszweig der privaten, substitutiven Vollversicherung bei einem eventuellen 

Regierungswechsel massiv gefährdet ist. Bei einem gegenüber 2011 weitgehend unveränderten 


leichter Beitragsrückgang um 1% prognostiziert. Hier macht sich die ohnehin seit 

längerem ausgeprägte Vorsichts- und Abwartehaltung der privaten Haushalte gerade bei 







Zwar kann eine leichte Trendwende im Hinblick auf das Beitragsniveau am 

Markt beobachtet werden, dennoch wird der Wettbewerb - gerade hinsichtlich einer 

immer weiter steigenden Transparenz - über den Preis und damit die Kosteneffizienz der 

Unternehmen entschieden, was mit einer fortschreitenden Rationalisierung der internen 



So wird etwa das Thema Solvency II die Versicherungsbranche auch in 2012 weiter 

intensiv beschäftigen und auch die Umstellung auf Unisex-Tarife gegen Ende des Jahres 

ist mit enormen Kosten für die Versicherer verbunden.


Geschäftsentwicklung LVM-Leben 

LVM-Leben wird auch im Geschäftsjahr 2012 an der Wachstumsstrategie festhalten, 

um Marktanteile zu gewinnen. Wie bisher wird der Fokus dabei auf dem Wachstum im 

Geschäftsfeld von Verträgen gegen laufende Beitragszahlung liegen, ohne jedoch den 

Vertrieb von Einmalbeitragsversicherungen aus den Augen zu verlieren. Die zur Mitte des 

Geschäftsjahres 2010 ergriffenen Maßnahmen zur Steuerung des Einmalbeitragsgeschäfts 

waren erfolgreich: Neugeschäft, das mit der Intention einer reinen Kapitalanlage 

abgeschlossen würde und zu Lasten des Bestandes und der Produktqualität ginge, 

wird vermieden. Insofern war das Segment der Einmalbeitragsversicherungen 2011 ein 

attraktives und erfolgreiches Geschäftsfeld, das auch 2012 in dieser Form betrieben 

werden wird. 

Dank dieser Strategie, die auf nachhaltiges und qualitativ hochwertiges anstatt 

auf umsatzorientiertes Wachstum ausgelegt ist, ist LVM-Leben zuversichtlich, den erfolgreichen 

Geschäftsverlauf der Vorjahre trotz der Absenkung des Rechnungszinses 

zum 1.1.2012 von 2,25% auf 1,75% und der damit möglicherweise verbundenen 

Abwertung von Lebensversicherungsprodukten in der öffentlichen Wahrnehmung fortsetzen 

zu können. Die solide Unternehmenspolitik erlaubt es nämlich, die Gewinnbeteiligung 

der Versicherungsnehmer in dem bekannt schwierigen Finanzmarktumfeld 

nur geringfügig absenken zu müssen und weiterhin eine im Marktvergleich äußerst 

attraktive Rendite bieten zu können. Des Weiteren hat LVM-Leben das Produktangebot 

zum Jahresbeginn nochmals verbessert. Hervorzuheben sind hier die Berufsunfähigkeitsversicherungen. 

Durch die Einführung neuer Berufsgruppen können nun deutlich preisgünstigere 

Tarife angeboten werden. 

Die externe Beurteilung von LVM-Leben bleibt ausgezeichnet, wie verschiedene Rating- 

Ergebnisse dokumentieren. So vergab die Assekurata Rating-Agentur ein A+ (sehr gut), 

die WirtschaftsWoche kürte LVM-Leben im Finsinger-Rating zum nunmehr vierten Mal 

in Folge zum Testsieger und die Zeitschrift Capital vergab im LV-Unternehmensrating 

abermals die Höchstwertung von fünf Sternen. Auch das LV-Unternehmensrating der 

Rating-Agentur Morgen & Morgen befand LVM-Leben als „Ausgezeichnet“ und vergab 

5 Sterne. 

In diesem Umfeld erwartet LVM-Leben für 2012 eine Steigerung der gebuchten 

Beitragseinnahme in Höhe von 2,7% und für 2013 einen Zuwachs auf einem ähnlichen 

Niveau. 

Diese Prognosen sind jedoch aus zwei Gründen mit Unsicherheit behaftet. Zum einen 

wurde gerade zum Ende des Jahres 2011 ein überdurchschnittlich hohes Neugeschäft 

verzeichnet. Vor dem Hintergrund der Rechnungszinsabsenkung zum 1.1.2012 könnte 

dies möglicherweise darauf zurückzuführen sein, dass potenzielles Neugeschäft des 

Jahres 2012 gewissermaßen vorweggenommen wurde: Kunden, die den Abschluss einer 

Versicherung für 2012 geplant hatten, könnten diesen ins Jahr 2011 vorverlegt haben, 

um sich so den höheren Rechnungszins zu sichern. 

119


120 

Auf der anderen Seite hat der EuGH entschieden, dass ab dem 21.12.2012 keine 

geschlechtsdifferenzierten Tarife mehr verkauft werden dürfen (Unisex-Urteil). Verglichen 

mit den aktuellen Produkten werden somit ab diesem Zeitpunkt bei gleicher 

versicherter Leistung beispielsweise Rentenversicherungen für Frauen günstiger, Männer 

müssten eine höhere Prämie zahlen. Bei Risikoversicherungen ist es demgegenüber 

umgekehrt. Dies könnte zu Effekten zeitlicher Verschiebung führen, wenn der geplante 

Abschluss einer Versicherung in das jeweils günstigere Geschäftsjahr verschoben wird. 




Kapitalanlageergebnis in der Größenordnung des vergangenen Jahres zu erwarten. 

Risikofaktoren sind allerdings die weltweit sinkende Nachfrage und sich möglicherweise 





notwendige Voraussetzungen. Auf Grund der anhaltenden Niedrigzinsphase ist von 

einem deutlichen Anstieg der Zusatzreserve (§5 Absatz 3 und 4 der „Verordnung über 

Rechnungsgrundlagen für die Deckungsrückstellungen (Deckungsrückstellungsverordnung 

– DeckRV)“ auszugehen. Der Referenzzins zu deren Berechnung beruht auf 

Umlaufrenditen der Anleihen der öffentlichen Hand mit einer Restlaufzeit von zehn 

Jahren. Da sich deren drastischer Einbruch des Jahres 2010 im vergangenen Jahr 

wiederholte (Ende September 2011: 2,48%), muss von einem deutlichen Absinken des 

Referenzzinssatzes und somit von einem ebenso deutlichen Anstieg der Zusatzreserve 

ausgegangen werden. Selbst bei einem Anstieg der Umlaufrenditen würde sich der 

Referenzzins in den kommenden Jahren vermutlich weiter verringern. Laut Projektionsrechnungen 

steigt die Zusatzreserve 2012 auf eine Größenordnung von knapp 90 Mio.€. 

Auch für das darauffolgende Jahr ist mit einem weiteren deutlichen Anstieg zu rechnen.














Wandel der Gesellschaft und die sich damit verändernden Bedürfnisse der Kunden 

erfordern dabei eine stetige Zukunftsorientiertheit und Veränderungsbereitschaft. 

Daher kommen seit 2010 Vertrauensleute sowie Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter aus 

dem angestellten Außendienst und dem Innendienst in der LVM-Zukunftswerkstatt 

zusammen, um sich mit relevanten Zukunftsthemen auseinanderzusetzen, Handlungsfelder 


Serviceverbundes bleibt das mehrfach ausgezeichnete LVM-Agentursystem (LAS), 

mit dem das Unternehmen über eine höchst effiziente Bestands- und Agenturverwaltungssoftware 


Dank 

LVM-Leben dankt ihren Kunden für das im Jahr 2011 entgegengebrachte Vertrauen. 

LVM-Leben wird weiterhin alles daran setzen, dieses Vertrauen zu rechtfertigen und 

ihren Kunden erstklassige Dienstleistungen rund um das Thema Versicherungen und 

Vorsorge anzubieten. 

LVM-Leben dankt ebenfalls allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern, den selbstständigen 

Vertrauensleuten und deren Angestellten sowie den Rückversicherern, Banken und 

Kooperationspartnern für die gute Zusammenarbeit. 

121


A. Bewegung des Bestandes an selbst abgeschlossenen Lebensversicherungen im Geschäftsjahr 2011 

I. Bestand am Anfang des 

Geschäftsjahres 773.924 616.276 - 18.993.482 326.496 259.781 

II. Zugang während des Geschäftsjahres 

1. Neuzugang 

a) Eingelöste Versicherungsscheine 54.012 56.731 68.162 2.036.589 7.693 3.566 

b) Erhöhungen der Versicherungssummen - 23.570 1.313 312.381 - 7.429 

2. Erhöhungen der Versicherungssummen 

durch Überschussanteile - - - 1.447 - - 

3. Übriger Zugang 1.581 4.713 - 47.244 539 1.008 

4. Gesamter Zugang 55.593 85.014 69.475 2.397.661 8.232 12.003 

III. Abgang während des Geschäftsjahres 

1. Tod, Berufsunfähigkeit, etc. 1.768 1.143 - 28.983 1.074 618 

2. Ablauf der Versicherung/Beitragszahlung 20.942 21.487 - 479.809 13.312 13.171 

3. Rückkauf und Umwandlung in 

beitragsfreie Versicherungen 21.269 22.296 - 544.788 8.108 6.919 

4. Sonstiger vorzeitiger Abgang 1.480 3.551 - 105.146 314 1.021 

5. Übriger Abgang 1.009 3.213 - 36.336 81 446 

6. Gesamter Abgang 46.468 51.690 - 1.195.062 22.889 22.175 

IV. Bestand am Ende des Geschäftsjahres 783.049 649.600 - 20.196.081 311.839 249.609 

122


48.592 21.171 301.771 194.058 17.520 9.421 79.545 131.845 

5.791 2.457 33.371 32.162 536 329 6.621 18.217 

- 88 - 7.215 - 380 - 8.458 

- - - - - - - - 

67 46 644 2.122 26 158 305 1.379 

5.858 2.591 34.015 41.499 562 867 6.926 28.054 

79 30 494 348 10 5 111 142 

1.860 686 3.624 3.484 3 15 2.143 4.131 

1.445 796 9.780 10.479 871 923 1.065 3.178 

213 118 856 1.705 39 83 58 624 

27 58 155 1.287 6 88 740 1.335 

3.624 1.688 14.909 17.303 929 1.114 4.117 9.410 

50.826 22.074 320.877 218.254 17.153 9.174 82.354 150.489 

123


B. Struktur des Bestandes an selbst abgeschlossenen Lebensversicherungen (ohne Zusatzversicherungen) 

1. Bestand am Anfang des Geschäftsjahres 773.924 18.993.482 326.496 7.495.760 48.592 2.789.242 

davon beitragsfrei (82.822) (915.441) (28.330) (249.299) (1.672) (57.737) 

2. Bestand am Ende des Geschäftsjahres 783.049 20.196.081 311.839 7.216.147 50.826 3.112.324 

davon beitragsfrei (85.501) (920.616) (27.847) (248.443) (1.878) (64.928) 

C. Struktur des Bestandes an selbst abgeschlossenen Zusatzversicherungen 

1. Bestand am Anfang des Geschäftsjahres 210.420 11.955.275 69.746 1.950.463 134.830 9.893.637 

2. Bestand am Ende des Geschäftsjahres 204.636 12.100.208 63.438 1.818.841 135.288 10.156.306 

124

301.771 5.597.431 17.520 85.099 79.545 3.025.950 

(40.074) (341.916) (1.642) (1.560) (11.104) (264.929) 

320.877 6.542.220 17.153 82.414 82.354 3.242.976 

(42.891) (346.825) (1.990) (1.673) (10.895) (258.747) 

- - 5.844 111.175 

- - 5.910 125.061 


125

126


127





gewerbliche Schutzrechte und ähnliche 

Rechte und Werte sowie Lizenzen an 

solchen Rechten und Werten 2.328 6.985 


I. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte 

und Bauten einschließlich der Bauten auf 

fremden Grundstücken 63.484.546 65.724.528 

II. Kapitalanlagen in verbundenen 



2. Ausleihungen an 

verbundene Unternehmen 114.056.000 102.556.000 


128 

348.080.151 299.603.740 


1. Aktien, Investmentanteile und andere 

nicht festverzinsliche Wertpapiere 


2.320.957.485 2.537.604.431 



510.774.129 434.893.875 



217.352.211 223.189.599 


b) Schuldscheinforderungen und 

2.311.774.265 2.109.080.706 

Darlehen 

c) Darlehen und Vorauszahlungen auf 

1.465.643.090 1.427.648.486 

Versicherungsscheine 19.722.367 23.418.624 

d) übrige Ausleihungen 32.379.218 43.403.604 

3.829.518.940 3.603.551.420 



7.049.337.116 6.878.176.116 

7.460.901.813 7.243.504.384


C. Kapitalanlagen für Rechnung und Risiko 

von Inhabern von Lebensversicherungspolicen 

46.891.081 44.599.583 

D. Forderungen 



1. Versicherungsnehmer 

a) fällige Ansprüche 8.504.198 5.854.419 

b) noch nicht fällige Ansprüche 69.471.621 52.826.410 

77.975.819 58.680.829 

2. Versicherungsvermittler 106.769 97.692 

78.082.588 58.778.521 

II. Sonstige Forderungen 3.920.705 7.499.242 

davon gegen verbundene Unternehmen: 

60.536 € (Vj. 60.746 €) 82.003.293 66.277.763 

E. Sonstige Vermögensgegenstände 

I. Sachanlagen und Vorräte 25.950 25.950 

II. Laufende Guthaben bei Kreditinstituten, 

Schecks und Kassenbestand 3.488.972 3.488.432 

III. Andere Vermögensgegenstände 36.919.865 30.054.972 

40.434.787 33.569.354 

F. Rechnungsabgrenzungsposten 



Ich bescheinige hiermit entsprechend §73 VAG, dass die im Sicherungsvermögen aufgeführten Vermögensanlagen den gesetzlichen 

und aufsichtsbehördlichen Anforderungen gemäß angelegt und vorschriftsmäßig sichergestellt sind. 


Dr. Kretschmer 

Treuhänder 

88.289.774 80.570.576 


129






davon Orgafonds gemäß §5 Abs. 5 Nr. 3 VAG: 368.427 € 

(Vj. 368.427 €) 


1. gesetzliche Rücklage 6.249.647 5.827.647 


130 

14.325.535 13.903.535 

IV. Bilanzgewinn 8.000.000 8.000.000 

108.716.545 108.294.545 





82.907.261 72.718.611 


80.023.677 70.099.725 




5.763.566.803 5.488.630.740 


5.751.248.124 5.476.093.154 




43.075.386 37.754.913 


41.180.890 35.207.695 



Bruttobetrag 598.076.808 628.660.476 

6.470.529.499 6.210.061.050


C. Versicherungstechnische Rückstellungen im Bereich der 

Lebensversicherung, soweit das Anlagerisiko von den 

Versicherungsnehmern getragen wird 

I. Deckungsrückstellung 

Bruttobetrag 39.259.248 38.011.116 

II. Übrige versicherungstechnische Rückstellungen 

Bruttobetrag 7.631.832 6.588.467 

46.891.080 44.599.583 


I. Steuerrückstellungen 25.233.975 14.143.711 

II. Sonstige Rückstellungen 20.300.261 17.565.350 

45.534.236 31.709.061 

E. Depotverbindlichkeiten aus dem in Rückdeckung gegebenen 

Versicherungsgeschäft 

F. Andere Verbindlichkeiten 

I. Verbindlichkeiten aus dem selbst abgeschlossenen 

Versicherungsgeschäft gegenüber: 

17.096.758 17.703.690 

Versicherungsnehmern 1.018.277.416 1.043.847.803 

II. Abrechnungsverbindlichkeiten aus dem Rückversicherungsgeschäft 1.066.963 1.235.668 


davon aus Steuern: 336.071 € (Vj. 265.480 €) 1.026.532.759 1.052.321.541 

davon im Rahmen der sozialen Sicherheit: 551 € (Vj. 826 €) 

davon gegenüber verbundenen Unternehmen: 3.277.418 € 

(Vj. 6.129.967 €) 

G. Rechnungsabgrenzungsposten 3.222.199 3.839.175 


Es wird bestätigt, dass die in der Bilanz unter den Posten B. II. und C. I. der Passiva eingestellte Deckungsrückstellung unter Beachtung 

des §341 f HGB sowie der auf Grund des §65 Abs. 1 VAG erlassenen Rechtsverordnungen berechnet worden ist; für den 

Altbestand im Sinne des §11 c VAG und des Artikels 16 §2 Satz 2 des Dritten Durchführungsgesetzes/EWG zum VAG ist die 

Deckungsrückstellung nach dem zuletzt am 21.10.2010 genehmigten geltenden Geschäftsplan berechnet worden. 


Michel 


131





a) gebuchte Bruttobeiträge 740.615.012 775.549.860 


132 

735.538.114 770.667.984 


d) Veränderung des Anteils der Rückversicherer an den Bruttobeitragsüberträgen -264.698 -200.483 

-9.923.952 -4.262.879 

725.614.162 766.405.105 

2. Beiträge aus der Brutto-Rückstellung für Beitragsrückerstattung 1.876.568 1.913.211 



davon aus verbundenen Unternehmen: 60.675 € (Vj. 60.827 €) 


aa) Erträge aus Grundstücken, grundstücksgleichen Rechten und 

Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken 6.143.289 5.935.896 


davon aus verbundenen Unternehmen: 4.117.247 € (Vj. 3.341.137 €) 280.623.823 277.375.828 



358.881.205 332.354.033 

4. Nicht realisierte Gewinne aus Kapitalanlagen 168.969 5.894.645 




aa) Bruttobetrag 521.770.118 410.697.819 


518.705.893 407.700.637 

b) Veränderung der Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle 


bb) Anteil der Rückversicherer -652.722 -170.805 

5.973.196 6.288.496 

524.679.089 413.989.133 

7. Veränderung der übrigen versicherungstechnischen Netto-Rückstellungen 

a) Deckungsrückstellung 



276.403.103 413.926.037 

b) Sonstige versicherungstechnische Netto-Rückstellungen 1.043.364 2.458.683 

277.446.467 416.384.720 




78.602.592 121.804.242 

a) Abschlussaufwendungen 53.918.348 46.833.251 

b) Verwaltungsaufwendungen 14.369.389 15.668.694 

c) davon ab: 68.287.737 62.501.945 

Erhaltene Provisionen und Gewinnbeteiligungen aus dem 

in Rückdeckung gegebenen Versicherungsgeschäft 2.133.799 2.762.105 

66.153.938 59.739.840



a) Aufwendungen für die Verwaltung von Kapitalanlagen, Zinsaufwendungen und 

sonstige Aufwendungen für die Kapitalanlagen 6.077.752 6.186.345 


c) Verluste aus dem Abgang von Kapitalanlagen 5.044.521 1.488.570 

81.293.011 48.699.688 

11. Nicht realisierte Verluste aus Kapitalanlagen 3.557.819 - 


13. Versicherungstechnisches Ergebnis für eigene Rechnung 24.719.396 16.728.981 




-1.132.432 -1.847.060 


4. Außerordentliche Aufwendungen - 571.793 



15.164.964 6.456.921 


8. Einstellung in Gewinnrücklagen 

a) in gesetzliche Rücklage 422.000 425.000 

9. Bilanzgewinn 8.000.000 8.000.000 

133


134 




aufgestellt. Die Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden wurden gegenüber dem 

Vorjahr grundsätzlich unverändert beibehalten. 


Währung wurden zum Devisenkassamittelkurs des Bilanzstichtags in Euro 

umgerechnet (§256 a HGB). 

Aktiva 





bzw. Herstellungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen entsprechend den 

steuerlichen Sätzen, gegebenenfalls vermindert um Abschreibungen gemäß §253 Abs. 3 

Satz 3 HGB bewertet. Gemäß Art. 67 Abs. 4 EGHGB wurden die steuerrechtlichen Abschreibungen 

beibehalten. Ab 2010 angeschaffte Grundstücke, grundstücksgleiche 

Rechte und Bauten wurden nach §253 Abs. 3 Satz 1 HGB bewertet, gegebenenfalls 

vermindert um Abschreibungen nach §253 Abs. 3 Satz 3. 

Der Ansatz der Anteile an verbundenen Unternehmen, Beteiligungen und Anderen 

Kapitalanlagen erfolgte zu Anschaffungskosten abzüglich Kapitalrückzahlungen bzw. 

mit dem niedrigeren beizulegenden Wert unter Berücksichtigung von Abschreibungen 

gemäß §253 Abs. 3 bzw. Abs. 4 HGB. 


wurden zu Anschaffungskosten bzw. im Falle einer vorübergehenden oder 

dauerhaften Wertminderung mit dem niedrigeren Börsen- oder Marktwert angesetzt. 

Bei den anderen nicht festverzinslichen Wertpapieren sowie bei den Inhaberschuldverschreibungen 

wurde gemäß §341b Abs. 2 HGB i. V. m. §253 Abs. 3 Satz 1 HGB teilweise 

auf eine Abschreibung verzichtet. Eine Staatsanleihe wurde dem Anlagevermögen zugeordnet 

und zu Anschaffungskosten bewertet. Das Wertaufholungsgebot nach §253 

Abs. 5 Satz 1 HGB wurde beachtet. 


ein Beteiligungsverhältnis besteht, Hypotheken-, Grundschuld- und Rentenschuldforderungen, 

Nullkupon-Anleihen sowie Schuldscheinforderungen und Darlehen 

wurden gemäß §341b Abs. 1 HGB i. V. m. §253 Abs. 3 Satz 3 HGB mit ihren Anschaffungskosten 

abzüglich Tilgungen angesetzt. Differenzbeträge zwischen den Anschaffungskosten 

und dem Rückzahlungsbetrag werden ab dem 1. Januar 2011 gemäß §341c 

Abs. 3 HGB unter Anwendung der Effektivzinsmethode amortisiert. Bei Endfälligkeit 

entsprechen die Bilanzwerte den Nennwerten. Bei den Hypotheken-, Grundschuld- und


Rentenschuldforderungen wurden in angemessenem Umfang Wertberichtigungen vorgenommen. 

Darlehen und Vorauszahlungen auf Versicherungsscheine wurden mit dem 

Nennwert abzüglich Tilgung ausgewiesen. 

Namensschuldverschreibungen wurden gemäß §341c Abs. 1 HGB mit ihrem Nennwert 



Die unter den Übrigen Ausleihungen ausgewiesenen nicht börsenfähigen Genussrechte 

wurden dem Anlagevermögen zugeordnet und zu Anschaffungskosten bzw. mit dem 

niedrigeren beizulegenden Wert angesetzt. 

Die Zinsansprüche aus Genussrechten wurden abgegrenzt und phasengleich vereinnahmt, 

soweit die Voraussetzungen erfüllt sind. 



Die Kapitalanlagen für Rechnung und Risiko von Inhabern von Lebensversicherungspolicen 

wurden mit dem Zeitwert gem. §341 d HGB angesetzt. 




Das aktivierte Körperschaftsteuerguthaben nach §37 Abs. 5 KStG wird ab 2008 in 

10 gleichen jährlichen Raten ausgeglichen. Es wird mit dem Barwert (4%) angesetzt 

und beträgt nominell 18 Tsd. €. 

Das Vorratsvermögen wurde mit einem Festwert gem. §240 Abs. 3 HGB bewertet. 




Passiva 

Die Brutto-Beitragsüberträge für das selbst abgeschlossene Versicherungsgeschäft 

wurden für jede Versicherung einzeln – dem Versicherungsbeginn und der Zahlungsweise 

entsprechend – aus den Jahresprämien ermittelt. Mit eingeschlossen waren dabei 

die Beiträge für Zusatzversicherungen und erhöhte Risiken, nicht aber Ratenzuschläge. 

Der steuerliche Erlass des Finanzministers NRW vom 29.5.1974 wurde berücksichtigt. 

Die Rückversichereranteile wurden nach den Bestimmungen der Rückversicherungsverträge 

ermittelt. 

135


136 

Angaben zur Deckungsrückstellung 

Die Deckungsrückstellung für das selbst abgeschlossene Geschäft wurde unter 

Beachtung der einschlägigen gesetzlichen Vorschriften, insbesondere der Verordnung 

über die Rechnungslegung von Versicherungsunternehmen in der Fassung vom 

8. November 1994 ermittelt. Für den Altbestand und für den Zwischenbestand im Sinne 

von §7 Abs. 1 der Verordnung über die Mindestbeitragsrückerstattung in der Lebensversicherung 

wurde die Deckungsrückstellung nach Maßgabe der geltenden Geschäftspläne 

einzelvertraglich nach der prospektiven Methode berechnet. Die hierbei verwendeten 

biometrischen Rechnungsgrundlagen, der Rechnungszins und Zillmersatz werden 

nachfolgend aufgeführt. In Klammern ist der Anteil der damit berechneten Deckungsrückstellung 

an der Gesamtdeckungsrückstellung angegeben: 

Todesfallversicherungen 

– mit der Sterbetafel ADSt 1967 Männer modifiziert, einem Rechnungszins von 3% und 

einem Zillmersatz von maximal 35‰ (7,49%). 

– mit der Sterbetafel 86, jeweils getrennt für Männer und Frauen, einem Rechnungszins 

von 3,5% und einem Zillmersatz von maximal 35‰ (23,10%). 

Rentenversicherungen 

– mit der DAV-Sterbetafel 1994R, jeweils getrennt für Männer und Frauen, einem 

Rechnungszins von 4,0% und einem Zillmersatz von maximal 35% einer Jahresrente 

(4,70%; zur Nachreservierung siehe entsprechenden Punkt auf S. 140). 

Zusatzleistungen wurden mit folgenden Rechnungsgrundlagen berücksichtigt: 

– Heiratswahrscheinlichkeiten mit der Heiratstafel 60/62 

– Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherungen mit den aktuellen Tafeln DAV1997I, 

DAV1997RI, DAV1997TI und DAV1994T sowie einem Rechnungszins von 3,5%. 

Für die den Versicherten zugewiesenen Überschussanteile im Rahmen des Bonussystems 

wurden im Leistungsfall nach dem genehmigten Geschäftsplan Deckungsrückstellungen 

gebildet. Für den Neubestand der nach der dritten Richtlinie Lebensversicherung eingeführten 

Tarife wurde die Deckungsrückstellung einzelvertraglich nach der prospektiven 

Methode unter impliziter und expliziter Berücksichtigung künftiger Kosten berechnet. 

Abweichend hiervon wurde die Deckungsrückstellung für die Fondsgebundene Rentenversicherung 

bezogen auf das Fondsgebundene Deckungskapital und für die Fondsgebundene 

Lebensversicherung einzelvertraglich nach der retrospektiven Methode berechnet.


Die nachfolgende Tabelle enthält die Rechnungsgrundlagen für wesentliche Teilbestände 

des Neubestands sowie deren Anteile an der Deckungsrückstellung: 


Kapital bildende Lebensversicherung 

1995 K DAV 1994 T 4,00% 40‰ 11,43% 

Risikoversicherung 

1995 K DAV 1994 T 4,00% 40‰ 0,19% 



1995 G, 1998 H DAV 1994 T 4,00% 32‰ 5, 08% 

1995 F 25‰ 

Risikoversicherung 

1995 G, 1998 H DAV 1994 T 4,00% 32‰ 0,06% 

1995 F 25‰ 

Weitere Rechnungsgrundlagen: - für die Berufsunfähigkeit: die aktuellen Tafeln DAV 1997 I, DAV 1997 RI, DAV 1997 TI und DAV 1994 T mit 

einem Rechnungszins von 3,50% 

- Heiratswahrscheinlichkeiten mit der Heiratstafel 60/62 



2000 K DAV 1994 T 3,25% 40‰ 3,12% 



2000 G, 2000 H DAV 1994 T 3,25% 32‰ 1,68% 

2000 F 25‰ 

Weitere Rechnungsgrundlagen: - für die Berufsunfähigkeit: die aktuellen Tafeln DAV 1997 I, DAV 1997 RI, DAV 1997 TI und DAV 1994 T mit 

Modifikationen nach Berufsgruppen und mit einem Rechnungszins von 3,25% 




2004 K DAV 1994 T 2,75% 40‰ 2,51% 

Weitere Rechnungsgrundlagen: - für die Berufsunfähigkeit: die aktuellen Tafeln DAV 1997 I, DAV 1997 RI, DAV 1997 TI und DAV 1994 T 

mit Modifikationen nach Berufsgruppen und mit einem Rechnungszins von 2,75% 



Rentenversicherung 

1995/2 R DAV 1994 R 4,00% 40‰ 9,22% 



1995/2 Q, 1998 O DAV 1994 R 4,00% 32‰ 2,56% 

1995/2 P 25‰ 


mit einem Rechnungszins von 3,50% 



2000 R DAV 1994 R 3,25% 40‰ 3,29% 

137




2000 Q, 2000 O DAV 1994 R 3,25% 32‰ 2,01% 

2000 P 25‰ 





2004 R DAV 1994 R 2,75% 40‰ 1,59% 



2004 Q, 2004 O DAV 1994 R 2,75% 32‰ 1,13% 

2004 P 25‰ 





2007 R DAV 2004 R 2,25% 40‰ 4,21% 

2007 R3k – 



2007 Q, 2007 O DAV 2004 R 2,25% 32‰ 3,64% 

2007 Q3k, 2007 O3k – 

2007 P 25‰ 

2007 P3k – 




Rentenversicherung als Altersvorsorgevertrag im 

Sinne des AltZertG 

2001 R3k DAV 1994 R 3,25% – 3,20% 


Rentenversicherung als Altersvorsorgevertrag im 

Sinne des AltZertG 

2001 Q3k, 2001 O3k, 2001 P3k DAV 1994 R 3,25% – 0,16% 

Einzelversicherung Fondsgebundene Deckungsrückstellung: 

Fondsgebundene Rentenversicherung als 

wie bei Fondsgebundener Lebensversicherung 

Altersvorsorgevertrag im Sinne des AltZertG Deckungsrückstellung bzgl. der Beitragserhaltungs- 

2005 R3kf garantie: Rechnungszins 2,75% – 0,11% 

Kollektivversicherung Deckungsrückstellung nach Rentenbeginn: 

Fondsgebundene Rentenversicherung als 

Altersvorsorgevertrag im Sinne des AltZertG 

Sterbetafel DAV 2004 R und Rechnungszins 2,75% 

2005 Q3kf, 2005 O3kf, 2005 P3kf – 0,01% 

138

Die Deckungsrückstellung für die Fondsgebundene 

Lebensversicherung wird nach der retrospektiven 

Einzelversicherung Methode aus den vorhandenen Anteileinheiten der 

Fondsgebundene Lebensversicherung Investmentfonds der einzelnen Versicherungen 

2001 K ermittelt. Die Anteileinheiten werden am Bilanz- 40‰ 

Kollektivversicherung stichtag zum Zeitwert bewertet. Die Deckungs- 

Fondsgebundene Lebensversicherung rückstellung entspricht damit genau dem Anlage- 

2001 G, 2001 H stock der Fondsgebundenen Lebensversicherung, 32‰ 

2001 F der unter Pos. Aktiva C ausgewiesen ist. 25‰ 




Einzelversicherung Fondsgebundene Deckungsrückstellung: 

Fondsgebundene Rentenversicherung wie bei Fondsgebundener Lebensversicherung 

2006 R3kf Deckungsrückstellung bzgl. der Beitragserhaltungs- – 

Kollektivversicherung garantie: Rechnungszins 2,75% 

Fondsgebundene Rentenversicherung Deckungsrückstellung nach Rentenbeginn: 

2006 Q3kf, 2006 O3kf Sterbetafel DAV 2004 R und Rechnungszins 2,75% 

2006 P3kf – 

Deckungsrückstellung in der Aufschubzeit: 

Einzelversicherung wie bei Fondsgebundener Lebensversicherung 

Fondsgebundene Rentenversicherung Deckungsrückstellung nach Rentenbeginn: 

2007 R Sterbetafel DAV 2004 R und Rechnungszins 2,25% 40‰ 

Kollektivversicherung Deckungsrückstellung in der Aufschubzeit: 

Fondsgebundene Rentenversicherung wie bei Fondsgebundener Lebensversicherung 

2007 Q, 2007 O Deckungsrückstellung nach Rentenbeginn 32‰ 

2007 P Sterbetafel DAV 2004 R und Rechnungszins 2,25% 25‰ 




Berufsunfähigkeitsversicherung die aktuellen Tafeln 

2005 RBV DAV 1997I, DAV 1997 RI, 2,75% 40‰ 0,08% 

DAV 1997 TI, DAV 1994 T 


Berufsunfähigkeitsversicherung die aktuellen Tafeln 

2005 QBV, 2005 OBV DAV 1997I, DAV 1997 RI, 2,75% 32‰ 0,01% 

2005 PBV DAV 1997 TI, DAV 1994 T 25‰ 

139


140 

Nachreservierung des Rentenversicherungsbestands: Am 16. Juni 2004 hat die Deutsche 

Aktuarvereinigung e.V. (DAV) neue Rententafeln veröffentlicht, mit denen auf die gestiegene 

Lebenserwartung der Bevölkerung reagiert wurde. LVM-Leben hat im Zuge 

dieser Einführung eine Nachreservierung für die Rentenversicherungstarife des Alt- und 

Neubestands vorgenommen. Bewertet wurde diese Nachreservierung mit der Rententafel 

DAV 2004 R-B20 unter Beibehaltung des jeweiligen Rechnungszinses und unter Berücksichtigung 

von Storno- und Kapitalabfindungswahrscheinlichkeiten. Für den Altbestand 

hat die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) den Geschäftsplan für 

die Rentenversicherung mit Schreiben vom 10.3.2006 genehmigt. Weitere Zuführungen 

zur Deckungsrückstellung können sich in der Zukunft aus neueren Erkenntnissen zur 

Sterblichkeitsentwicklung oder auf Grund von Empfehlungen der Aktuarvereinigung zur 

Verstärkung der Sicherheitsmargen ergeben. 

Am 12. Oktober 2005 hat der Bundesgerichtshof (BGH) Urteile hinsichtlich der Höhe des 

Rückkaufswerts und Stornoabzugs bei Lebensversicherungsverträgen gesprochen. Als 

Reaktion auf diese BGH-Urteile hat LVM-Leben den Großteil der betroffenen Verträge, 

die zwischen dem 1.1.1995 und dem 31.7.2001 abgeschlossen wurden, angepasst. Für 

den verbleibenden Teil wurden 520 Tsd. € in die Deckungsrückstellung eingestellt. 

Für das in Rückdeckung gegebene Versicherungsgeschäft wurden die Rechnungsgrundlagen 

der Erstversicherung beibehalten. 

Die Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle (einschl. Rückkäufe) 

setzt sich zusammen aus einer Rückstellung 

a) für Versicherungsfälle, die bis zum Abschlussstichtag eingetreten und bekannt geworden 

sind und 

b) für Versicherungsfälle, die ebenfalls bis zum Abschlussstichtag eingetreten, aber bis zu 

diesem Zeitpunkt noch nicht bekannt geworden sind (Rückstellung für Spätschäden). 

Die Rückstellung für Spätschäden setzt sich ihrerseits zusammen aus einer Rückstellung 

b1) für Versicherungsfälle, die bis zur inventurmäßigen Feststellung des Jahresabschlusses 

bekannt geworden sind (bekannte Spätschäden) und 

b2) für Versicherungsfälle, die voraussichtlich erst nach der inventurmäßigen Feststellung 

des Jahresabschlusses bekannt werden (unbekannte Spätschäden).


Zurückgestellt wurde die zu erwartende Leistung, jeweils gekürzt um die Deckungsrückstellung 

und einen eventuellen Beitragsübertrag. Die Rückstellung enthält ferner 

die Schadenregulierungsaufwendungen. Die nach dem gleichen Verfahren ermittelten 

Anteile der Rückversicherer sind bei den Einzelrückstellungen in der sich nach den Verträgen 

ergebenden Höhe angesetzt. Während die unter a) und b1) aufgeführten Rückstellungen 

für jeden Versicherungsvertrag einzeln ermittelt wurden, ergibt sich die Rückstellung 

für unbekannte Spätschäden auf der Grundlage des im Folgenden beschriebenen 

Verfahrens, welches eine Schätzung für die Summe der Rückstellungen für bekannte 

und unbekannte Spätschäden darstellt. Dabei wird zuerst der Stückschadenaufwand für 

jedes der 3 vergangenen abgeschlossenen Geschäftsjahre festgestellt. Es wird jeweils der 

durchschnittliche Stückschadenaufwand für die im betrachteten Geschäftsjahr gemeldeten 

Fälle und der Stückschadenaufwand für die in den Folgejahren nachgemeldeten 

Fälle ermittelt. Pro Schadenjahr wird ein Verhältnis zwischen diesen beiden gebildet. 

Diese Relation wird unter Berücksichtigung eines eventuell sichtbaren Trends auf die im 

Berichtsjahr gemeldeten Schäden angewendet, um den voraussichtlichen Stückkostensatz 

zu erhalten. Genauso wird ein Verhältnis aus der Anzahl der im betrachteten 

Geschäftsjahr gemeldeten Fälle und der Anzahl der in den Folgejahren nachgemeldeten 

Fälle gebildet. Die voraussichtliche Stückzahl für das Berichtsjahr ergibt sich unter 

Berücksichtigung der Trendüberlegungen bei Anwendung der Relation auf die im 

Berichtsjahr gemeldeten Fälle. Durch Multiplikation des voraussichtlichen Stückkostensatzes 

mit der voraussichtlichen Stückzahl ergibt sich dann die Rückstellung für Spätschäden 

für das Berichtsjahr. 

Der in der Rückstellung für Beitragsrückerstattung für den Alt- und Zwischenbestand 

zu reservierende Schlussüberschussanteilfonds wurde mit der in dem genehmigten 

Gesamtgeschäftsplan für die Gewinnbeteiligung dargelegten Methode unter impliziter 

Berücksichtigung der Ausscheidewahrscheinlichkeiten mit Diskontsätzen von 0,75% bei 

Schlusszahlungen und 4,5% bei Schlussüberschussanteilen berechnet. Für den Schlussüberschussanteilfonds 

des Neubestands wurde der Anteil der bei Ablauf fälligen 

Schlussüberschussanteile, der dem Verhältnis der abgelaufenen Versicherungsdauer bzw. 

Aufschubzeit zu der gesamten Dauer entspricht, auf den jeweiligen Bilanztermin mit 

einem Diskontsatz in Höhe von 4,5% abgezinst. Die Berechnung erfolgte einzelvertraglich 

unter impliziter Berücksichtigung der Ausscheidewahrscheinlichkeiten. 

141


142 

Es wurden entsprechend den Regelungen des IDW RS HFA 18 (Bilanzierung von Beteiligungen 

an Personenhandelsgesellschaften) die Liquiditätsrückflüsse der Beteiligungsunternehmen 

in Höhe von 11.923 Tsd. € (Vj. 10.609 Tsd. €) und der unter den anderen 

Kapitalanlagen ausgewiesenen Beteiligungen an Private Equity Gesellschaften in Höhe 

von 3.439 Tsd. € (Vj. 3.735 Tsd. €) unter den sonstigen Rückstellungen passiviert, da 

noch keine endgültigen Jahresabschlüsse zur Aufteilung von Kapitalrückzahlungen und 

Erträgen vorlagen. Bei den verbundenen Unternehmen erfolgte im GJ kein Liquiditätsrückfluss 

(Vj. 87 Tsd.€). 

Die Sonstigen Rückstellungen wurden mit dem nach vernünftiger kaufmännischer 

Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrag gem. §253 Abs. 1 HGB angesetzt. Alle Rückstellungen 


entsprechendem von der Deutschen Bundesbank veröffentlichten durchschnittlichen 


Die Verbindlichkeiten wurden mit dem Erfüllungsbetrag angesetzt. 


Die Offenlegung von Zeitwerten der Kapitalanlagen erfolgte entsprechend §54 ff 

RechVersV. Die Zeitwerte der Grundstücke, grundstücksgleichen Rechte und Bauten 

einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken (gemäß §55 RechVersV) wurden 

nach dem Ertragswertverfahren ermittelt und betragen zum Bilanzstichtag 

2010 39.520 

2011 40.850 

Summe zum 31.12.2011 80.370 


und der Anderen Kapitalanlagen erfolgte, soweit kein Börsenkurs vorlag, anhand eines 

vereinfachten Ertragswertverfahrens oder mit dem Net Asset Value. Für Beteiligungen 

von untergeordneter Bedeutung wurde der Buchwert angesetzt.


Für Investmentanteile und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere wurde als Zeitwert 

grundsätzlich der Börsen- bzw. Marktwert zugrunde gelegt. 

Die Zeitwerte von börsennotierten Wertpapieren mit fester Laufzeit wie Inhaberschuldverschreibungen, 

Genussscheinen und anderen festverzinslichen Wertpapieren wurden 

grundsätzlich aus dem Börsen- oder Marktpreis bzw. aus dem Net Asset Value abgeleitet. 



besteht, Namensschuldverschreibungen und Schuldscheinforderungen) erfolgte die 


Berücksichtigung einer Zinsstrukturkurve, die um ratingabhängige Spreads ergänzt 

wurde. 

Die Ermittlung der Zeitwerte von nicht börsenfähigen rentenähnlichen Genussscheinen 

sowie von nachrangigen Darlehen erfolgte nach dem Ertragswertverfahren unter Zugrundelegung 

einer Zinsstrukturkurve sowie risikoadäquater Zuschläge. Diese Spreads 

wurden aus beobachtbaren Transaktionen von börsennotierten Referenzanleihen 

abgeleitet. 

Die Ermittlung der Zeitwerte der Hypothekenforderungen erfolgte unter Verwendung 

einer Zinsstrukturkurve, die um Spreads ergänzt wurde, welche vom Beleihungsauslauf 

abhängig sind. 

Als Zeitwert der Darlehen und Vorauszahlungen auf Versicherungsscheine wurde der 

Buchwert angesetzt. Der Zeitwert der Einlagen bei Kreditinstituten entspricht unter 

Berücksichtigung der Fremdwährungsumrechnung dem Buchwert. 

143


Entwicklung der Aktivposten A, BI-III im Geschäftsjahr 2011 





ähnliche Rechte und Werte 

sowie Lizenzen an solchen Rechten 

und Werten 7 - - - 5 2 - 




Grundstücken 65.725 - 487 - 1.753 63.485 80.370 




Unternehmen 73.896 3.671 14.333 - 2.886 60.348 62.836 


Unternehmen 102.556 11.500 - - - 114.056 113.541 

3. Beteiligungen 123.151 58.376 8.469 1.694 1.076 173.676 191.155 

*) inklusive Umbuchung von Agien und Disagien nach §341 c Abs. 3 HGB 

Die Gesamtsumme der Anschaffungskosten, der in die Überschussbeteiligung einzubeziehenden Kapitalanlagen beträgt 7.461.807 Tsd.€ einschließlich Agien und Disagien. 

Die Gesamtsumme des beizulegenden Zeitwertes gleicher Kapitalanlagenarten beträgt 7.996.851 Tsd.€.Daraus ergibt sich ein Saldo von 535.044 Tsd.€. an dem die 

Versicherungsnehmer gem. §153 Abs. 3 VVG abzüglich der gebundenen Überschussanteile in Höhe von 2.128 Tsd.€ beteiligt werden. 

Gemäß §341 b Abs. 2 Satz 1 HGB wurden Investmentanteile mit Buchwerten in Höhe von 1.381.695 Tsd.€ und Inhaberschuldverschreibungen mit Buchwerten in Höhe 

von 223.520 Tsd.€ dem Anlagevermögen zugeordnet. 

Die außerplanmäßigen Abschreibungen nach §253 Abs. 3 Satz 3 HGB betragen 28.664 Tsd.€. 

Außerplanmäßige Abschreibungen wurden nicht vorgenommen, sofern die Wertminderungen nur von vorübergehender Dauer sind. Diese betrifft zu den Finanzanlagen 

gehörenden Ausleihungen an verbundenen Unternehmen, Inhaberschuldverschreibungen, Schuldscheinforderungen und Darlehen und den Übrigen Ausleihungen mit 

einem Buchwert von 287.144 Tsd.€ und einem Marktwert von 277.109 Tsd.€. LVM-Leben beabsichtigt, diese Papiere bis zur Endfälligkeit zu halten und hat auf eine 

Abschreibung verzichtet. Bonitätsbedingte Abschreibungen waren nicht erforderlich. 

Ab dem 01. Januar 2011 müssen gemäß §341c Abs. 3 HGB alle Schuldscheinforderungen und Darlehen und Hypothekendarlehen mit ihrem jeweiligen 

Anschaffungskosten bilanziert werden. Deshalb erfolgte bei der Umstellung eine Umbuchung der Agien in Höhe von 4.153 Tsd.€ sowie der Disagien von 297 Tsd.€. 

144 

4. Summe B.II. 299.603 73.547 22.802 1.694 3.962 348.080 367.532 




Wertpapiere 2.537.604 280.545 441.429 4.538 60.300 2.320.958 2.335.603 



Wertpapiere 434.894 220.279 142.691 479 2.187 510.774 524.302 


Rentenschuldforderungen 223.190 15.653 21.396 - 95 217.352 230.588 


a) Namensschuld- 

verschreibungen 2.109.081 496.277 293.584 - - 2.311.774 2.641.170 


und Darlehen 1.427.648 136.514 98.519 - - 1.465.643 1.592.628 

c) Darlehen und Voraus- 

zahlungen auf 

Versicherungsscheine 23.418 5.597 9.293 - - 19.722 19.722 

d) übrige Ausleihungen 43.404 2.723 13.027 279 1.000 32.379 32.509 

5. Einlagen bei Kreditinstituten 54.149 1.526.801 1.437.322 - - 143.628 143.628 

6. Andere Kapitalanlagen 24.788 7.315 4.480 357 873 27.107 28.799 

7. Summe B.III. 6.878.176 2.691.704 2.461.741 5.653 64.455 7.049.337 7.548.949 

insgesamt 7.243.511 2.765.251 2.485.030 7.347 70.175 7.460.904 7.996.851


B. II. Kapitalanlagen in verbundenen Unternehmen und Beteiligungen 

1. Anteile an verbundenen Unternehmen 

Immobilienbeteiligungs-Verwaltungs-GbR „EURIM-FONDS-LVM“, Münster 66,66 80.941.447 -4.295.097 

Adveq Technology IV GmbH, Frankfurt am Main *) 40,54 4.464.309 239.844 

Appia Global Infrastructure Portfolio Feeder GmbH & Co. KG, Grünwald **) 

3. Beteiligungen 

50,00 - - 

Auda Partners Beteiligungs GmbH & Co. KG, München *) 

*) Die Angaben beziehen sich auf das Geschäftsjahr 2010 

**) Neugründung in 2011; Angaben liegen noch nicht vor 

21,81 7.490.690 1.264.025 

B. III. Investmentvermögen größer 10% 

Anlageziel der Fonds 

Immobilien *) 188.231 188.938 707 8.746 

Aktien 40.607 40.607 - 1.682 

Renten 462.449 466.675 4.226 17.408 

Misch 1.366.839 1.366.839 - 46.907 

insgesamt 2.058.126 2.063.059 4.933 74.743 


C. Kapitalanlagen für Rechnung und Risiko von Inhabern von Lebensversicherungspolicen 

Federated Unit Trust: 

LVM Euro-Kurzläufer 473.466 17.001 

LVM Euro-Renten 3.627.710 125.787 

LVM Inter-Renten 1.410.218 45.609 

LVM ProFutur 13.202.535 695.969 

LVM Europa-Aktien 16.618.061 1.153.231 

LVM Inter-Aktien 11.138.399 871.549 

LVM ProBasis 420.692 19.649 

insgesamt 46.891.081 2.928.795 

E. III. Andere Vermögensgegenstände 

vorausgezahlte Versicherungsleistungen 36.919.865 

F. II. Rechnungsabgrenzungsposten 

Agio aus Namensschuldverschreibungen 3.962.681 

sonstige 22.187 

insgesamt 3.984.868 

145


A. I. Gezeichnetes Kapital 

Das zu 100% eingezahlte, gezeichnete Kapital beträgt 85.000.000 € und ist eingeteilt in 85.000.000 auf den Namen lautende Stückaktien 

von je 1 €. 85.000.000 

A. III. Gewinnrücklagen 



Einstellung aus dem Jahresüberschuss des Geschäftsjahres 422.000 

146 




Einstellung aus dem Jahresüberschuss des Vorjahres - 


B. IV. Rückstellung für erfolgsabhängige und erfolgsunabhängige Beitragsrückerstattung -brutto- 


Entnahme im Geschäftsjahr 109.186.260 

Zuweisung aus dem erfolgsabhängigen Überschuss des Geschäftsjahres 78.602.592 


davon entfallen auf: 

bereits festgelegte, aber noch nicht zugeteilte laufende Überschussanteile für 2011 59.475.490 

bereits festgelegte, aber noch nicht zugeteilte Schlussüberschussanteile für 2011 19.159.284 

bereits festgelegte, aber noch nicht zugeteilte Beiträge zur Bewertungsreservenbeteiligung für 2011 2.128.332 

geschäftsmäßig reservierte Mittel für künftige, noch nicht festgelegte Schlussüberschussanteile 264.428.889 

345.191.995 

D. II. Sonstige Rückstellungen 

Provisionen und sonstige Bezüge 3.914.794 

Kosten des Jahresabschlusses 244.000 

Liquiditätsrückflüsse der Beteiligungsunternehmen 15.362.696 

Sonstige 778.771 

F. I. Verbindlichkeiten aus dem selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft gegenüber: 

Versicherungsnehmern 

In dieser Position sind verzinslich angesammelte Überschussanteile mit einer Restlaufzeit von mehr als fünf Jahren in Höhe von 

997.347.137 € enthalten. 

20.300.261 

G. Rechnungsabgrenzungsposten 

Disagio aus Namensschuldverschreibungen 3.057.770 


insgesamt 3.222.199


I. 1. a Gebuchte Bruttobeiträge (ausschließlich Inlandsgeschäft) 


Einzelversicherungen 

laufende Beiträge 522.210.741 514.814.415 

davon für Fondsgebundene Versicherungen (11.187.006) (11.923.801) 

Einmalbeiträge 40.786.719 70.484.017 

davon für Fondsgebundene Versicherungen (25.835) (40.000) 

Kollektivversicherungen 


davon für Fondsgebundene Versicherungen (2.413.174) (2.453.972) 


davon für Fondsgebundene Versicherungen (300) (30.000) 

740.615.012 775.549.860 

II. 1. Sonstige Erträge 

Sonstige Erträge insgesamt 1.214.093 1.212.594 

davon: 

Erträge aus der Währungsumrechnung - 82.166 

II. 2. Sonstige Aufwendungen 

Sonstige Aufwendungen insgesamt 2.346.525 3.059.654 

davon: 

Zinsen und ähnliche Aufwendungen aus der Aufzinsung 22.885 279 


Die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag belasten ausschließlich das Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit 

Nettoergebnis aus Kapitalanlagen 

Erträge aus Kapitalanlagen 358.881.205 332.354.033 

Aufwendungen für Kapitalanlagen 81.293.011 48.699.688 

Nettoergebnis 277.588.194 283.654.345 

Saldo der laufenden Erträge minus Aufwendungen aus Kapitalanlagen 

im Sinne der Durchschnittsverzinsung abzüglich Rechnung und Risiko von Inhabern von Lebensversicherungspolicen 278.776.090 273.671.443 

Abwicklungsergebnis 

aus der Rückstellung Vorjahr für Versicherungsfälle 24.723.815 18.479.008 


Zu Lasten (-) zu Gunsten (+) der Rückversicherer 485.807 -273.842 

Direktgutschrift 

Aufwendungen aus der Erhöhung der versicherungstechnischen Brutto-Deckungsrückstellung 3.073.013 2.312.299 

Übrige Aufwendungen 19.576.763 17.713.635 

22.649.776 20.025.934 

147


148 

Die Beitragssumme des Neugeschäfts betrug im Geschäftsjahr 2011 1.731,8 Mio. € 

(Vj. 1.495,3 Mio. €). Davon entfielen 1.346,2 Mio. € (Vj. 1.138,1 Mio. €) auf neu 

eingelöste Verträge, 320,4 Mio. € (Vj. 297,8 Mio. €) auf dynamische Anpassungen und 

63,4 Mio. € (Vj. 57,7 Mio. €) auf Erhöhungen der Versicherungssumme. 








5. Aufwendungen für Altersversorgung - - 


Die Gesamtbezüge der Mitglieder des Vorstands für das Geschäftsjahr betrugen 248.114€. 

Auf die Angabe von Gesamtbezügen an ehemalige Vorstandsmitglieder wurde gemäß 

§286 Abs. 4 HGB verzichtet. Die Vergütungen des Aufsichtsrats betrugen 66.953€ 

(ohne gesetzliche Umsatzsteuer). Die Mitglieder des Aufsichtsrats und des Vorstands 

sind auf Seite 103 genannt. 

Die Gesellschaft beschäftigt keine eigenen Mitarbeiter. 



Der Einsatz von derivativen Finanzinstrumenten erfolgte ausschließlich im Rahmen der 

Gesamtanlagestrategie unter Berücksichtigung der Vorschriften des §7 Abs. 2 VAG sowie 

der internen Kapitalanlagerichtlinie. Es bestanden per 31.12.2011 Vorkäufe zur Absicherung 

des Wiederanlagerisikos mit einem Volumen von 275,0 Mio. €. Die Bewertungsreserve 

dieser Vorkäufe betrug am Bilanzstichtag 15,6 Mio. €. Der beizulegende Zeitwert 

wurde anhand einer Zinsstrukturkurve ermittelt, die um ratingabhängige Spreads ergänzt 

wurde. Zusätzliche derivative Bestandteile eines Teils der Vorkäufe wurden dabei 

auf Basis eines Optionspreismodells bewertet. 


Das Bestehen einer Beteiligung gemäß §20 Abs. 4 AktG ist LVM-Leben mitgeteilt 

worden. LVM-Leben wird in den Konzernabschluss des LVM a.G., Münster, einbezogen. 

Der Konzernabschluss wird im elektronischen Bundesanzeiger bekannt gemacht.



LVM-Leben ist gemäß §§124 ff. VAG Mitglied des Sicherungsfonds für die Lebensversicherer. 

Der Sicherungsfonds erhebt auf Grundlage der Sicherungsfonds- 

Finanzierungs-Verordnung (Leben) jährliche Beiträge von maximal 0,2‰ der Summe 

der versicherungstechnischen Netto-Rückstellungen, bis ein Sicherungsvermögen von 

1‰ der Summe der versicherungstechnischen Netto-Rückstellungen aufgebaut ist. 

Die möglichen zukünftigen Verpflichtungen hieraus betragen für LVM-Leben maximal 

1,7 Mio.€. 

Der Sicherungsfonds kann darüber hinaus Sonderbeiträge in Höhe von weiteren 1‰ 

der Summe der versicherungstechnischen Netto-Rückstellungen erheben; dies entspricht 

einer Verpflichtung von 4,9 Mio.€. 

Zusätzlich hat sich LVM-Leben verpflichtet, dem Sicherungsfonds oder alternativ der 

Protektor Lebensversicherungs-AG finanzielle Mittel zur Verfügung zu stellen, sofern die 

Mittel des Sicherungsfonds bei einem Sanierungsfall nicht ausreichen. Die Verpflichtung 

beträgt 1% der Summe der versicherungstechnischen Netto-Rückstellungen unter 

Anrechnung der zu diesem Zeitpunkt bereits an den Sicherungsfonds geleisteten Beiträge. 

Unter Einschluss der oben genannten Einzahlungsverpflichtungen aus den Beitragszahlungen 

an den Sicherungsfonds beträgt die mögliche Gesamtverpflichtung zum 

Bilanzstichtag maximal 45,9 Mio. €. Sollte das Sicherungsvermögen für die Sanierung 

eines übernommenen Versicherungsbestands verwendet werden, so ist das hierfür eingesetzte 

Kapital aus den Überschüssen des übernommenen Versicherungsbestands an 

die Mitglieder zurückzuzahlen. Es gibt keine Anzeichen für eine zukünftige Inanspruchnahme. 

Für die Entwicklung eines neuen Verwaltungssystems für Lebensversicherungs- 

verträge bestehen gegenüber dem verbundenem Unternehmen ITSM GmbH 

finanzielle Verpflichtungen in Höhe von 32,8 Mio. €. 

Gegenüber der Versorgungsausgleichskasse Pensionskasse VVaG kann es unter 

bestimmten Umständen zu einer Nachschusspflicht der Gründungsgesellschafter 

kommen. 

Darüber hinaus bestehen finanzielle Verpflichtungen aus Kapitalanlagen von 

435,8 Mio. € (davon aus verbundenen Unternehmen 30,7 Mio.€). Die Zahlung erfolgt 

auf Grund der getroffenen vertraglichen Vereinbarungen innerhalb der nächsten Jahre. 

149


150 


Passive latente Steuern auf die versicherungstechnischen Rückstellungen sowie den 

passiven steuerlichen Ausgleichsposten für Investmentfonds wurden mit aktiven 

latenten Steuern auf den aktiven steuerlichen Ausgleichsposten für Investmentfonds 

verrechnet. Über den Saldierungsbereich hinausgehende aktive Steuerlatenzen werden 

in Ausübung des Wahlrechtes des §274 Abs. 1 S. 2 HGB nicht aktiviert. 

Die Bewertung der latenten Steuern erfolgt mit einem Steuersatz von 31,925%. 

Gewinnbeteiligung der Versicherungsnehmer 

Bei Kapital bildenden Lebensversicherungen und Rentenversicherungen mit Todesfallschutz 

in der Aufschubzeit kommen folgende Maßstäbe zur Ermittlung der Gewinnanteile 

in Betracht: 

Jährliche Gewinnanteile, bestehend aus einem Grundgewinnanteil bei den Versicherungen 

mit Beginn bis einschließlich 1.12.1986, Beitragsgewinnanteil bei den Versicherungen 

mit Beginn ab 1.1.1987, einem Risikogewinnanteil und einem Zinsgewinnanteil. 

Der Grundgewinnanteil wird in Promille der Versicherungssumme, der Beitragsgewinnanteil 

in Prozent des kalkulatorischen Jahresbeitrags abzüglich Stückkosten berechnet. 

Bemessungsgrundlage für den jährlichen Risikogewinnanteil ist die Sterbewahrscheinlichkeit 

multipliziert mit dem riskierten Kapital, berechnet zum Ende des abgelaufenen 

Versicherungsjahres und mit dem Rechnungszins um ein Jahr abgezinst. Bemessungsgrundlage 

für den Zinsgewinnanteil ist der Barwert der Versicherung, berechnet zum 

Ende des abgelaufenen Versicherungsjahres. Dabei ist der Barwert der Versicherung 

definiert als Barwert der ausstehenden vereinbarten Versicherungsleistungen zuzüglich 

des Barwerts der zukünftigen kalkulatorischen Kosten abzüglich des Barwerts der ausstehenden 

Beiträge. 

Die jährlichen Gewinnanteile werden jeweils am Ende des Versicherungsjahres – erstmals 

schon am Ende des ersten Versicherungsjahres - zugeteilt. 

Neben den jährlichen Gewinnanteilen wird zu beitragspflichtigen Versicherungen bei 

Ablauf der Beitragszahlungsdauer ein Schlussgewinnanteil fällig. Bei Tod der versicherten 

Person und im Stornofall (bei Rückkauf, Beitragsfreistellung, Abruf oder auf Grund einer 

Abbruchklausel) nach Zurücklegen einer Wartezeit wird ein verminderter Schlussgewinn 

fällig, wenn bereits ein laufender Gewinnanteil zu gewähren war. Bemessungsgrundlage 

für den Schlussgewinnanteil bei Ablauf der Beitragszahlungsdauer ist der Barwert der 

Versicherung, berechnet zum Ende der Beitragszahlungsdauer, multipliziert mit der 

Beitragszahlungsdauer. Dabei ist der Barwert der Versicherung definiert als Barwert 

der ausstehenden vereinbarten Versicherungsleistungen zuzüglich des Barwerts der 

zukünftigen kalkulatorischen Kosten.


Bei Kapital bildenden Versicherungen werden die jährlichen Gewinnanteile verzinslich 

angesammelt und bei Beendigung des Versicherungsvertrags zusammen mit dem gegebenenfalls 

fällig werdenden Schlussgewinnanteil ausgezahlt. Bei Rentenversicherungen 

mit Todesfallschutz werden die jährlichen Gewinnanteile verzinslich angesammelt und 

zum Rentenzahlungsbeginn zusammen mit dem gegebenenfalls fällig werdenden 

Schlussgewinnanteil zur Erhöhung der Rente nach dem dann gültigen Rententarif 

verwendet. 

Im Rentenbezug wird bei Rentenversicherungen mit Todesfallschutz eine gleichbleibende 

oder eine jährlich steigende Zusatzrente gewährt. Die gleichbleibende Zusatzrente ergibt 

sich dabei aus der Differenz der Gesamtrente und der garantierten Rente, wobei die 

Gesamtrente ihrerseits wie folgt bestimmt wird: Die Gesamtrente wird auf Basis des Barwerts 

der zum betreffenden Zeitpunkt garantierten Leistungen inklusive kalkulatorischer 

Kosten und der zukünftigen Gewinnanteile (jeweils bewertet mit eigens deklarierten 

Grundlagen zweiter Ordnung) unter Berücksichtigung des Äquivalenzprinzips ermittelt. 

Bemessungsgrundlage für die Rentenerhöhung bei der steigenden Zusatzrente ist die 

Vorjahresrente. Der Satz für die Steigerung der Rente wird auf Basis des Barwerts der 

zum betreffenden Zeitpunkt garantierten Leistungen inklusive kalkulatorischer Kosten 

und der zukünftigen Leistungen (jeweils bewertet mit eigens deklarierten Grundlagen 

zweiter Ordnung) unter Berücksichtigung des Äquivalenzprinzips ermittelt. 

Darüber hinaus erfolgt eine Beteiligung an den Bewertungsreserven gemäß §153 des 

Versicherungsvertragsgesetzes (VVG). 

Risikoversicherungen mit gleichbleibender Versicherungssumme und laufender 

Beitragszahlung erhalten laufend Gewinnanteile zu Beginn eines jeden Versicherungsjahres. 

Die Gewinnanteile werden in Prozent der im Versicherungsjahr fällig werdenden 

Beiträge festgesetzt und mit diesen verrechnet (Sofortgewinn). Risikoversicherungen mit 

fallender Summe oder gegen Einmalbeitrag sowie beitragsfreie Versicherungen erhalten 

eine Gewinnbeteiligung in Form einer zusätzlichen Versicherungssumme (Todesfallbonus) 

in Prozent der jeweiligen Versicherungssumme. Risikoversicherungen erhalten zusätzlich 

bei Erlöschen oder Beitragsfreistellung eine Schlusszahlung in Höhe von 50% (Vj. 50%) 

der bis zum Ende des Versicherungsjahres in 1983 gezahlten Beiträge. 

Bei Rentenversicherungen und Rentenversicherungen in Form einer Basis-Versorgung 

kommen folgende Maßstäbe zur Ermittlung der Gewinnanteile in Betracht: 

Jährliche Gewinnanteile während der Aufschubzeit, bestehend aus einem Beitragsgewinnanteil 

und einem Zinsgewinnanteil. 

Der Beitragsgewinnanteil wird in Prozent des kalkulatorischen Jahresbeitrags abzüglich 

Stückkosten berechnet. 

Bemessungsgrundlage für den Zinsgewinnanteil ist der Barwert der Versicherung, 

berechnet zum Ende des abgelaufenen Versicherungsjahres. Dabei ist der Barwert der 

151


152 

Versicherung definiert als Barwert der ausstehenden vereinbarten Versicherungsleistungen 

zuzüglich des Barwerts der zukünftigen kalkulatorischen Kosten abzüglich des 

Barwerts der ausstehenden Beiträge. 

Die jährlichen Gewinnanteile werden jeweils am Ende des Versicherungsjahres – erstmals 

schon am Ende des ersten Versicherungsjahres – zugeteilt und verzinslich angesammelt. 

Bei Versicherungen mit Beginn bis einschließlich 1.6.1995 werden die Beitragsgewinnanteile 

bereits zu Beginn eines Versicherungsjahres zugeteilt. 

Versicherungen mit Beginn bis einschließlich 1.6.1995 wurden zum 1.1.1996 an neue, 

damals aktuelle Rechnungsgrundlagen (Rentensterbetafel DAV 1994 RM/F, Rechnungszins 

4%) angepasst. Zur Finanzierung der hierfür erforderlichen Deckungskapitalzuführung 

werden, abweichend von der Regelung des vorstehenden Absatzes, die laufenden 

Gewinnanteile dieser Verträge verwendet. Dies gilt pro Vertrag solange, bis die jeweilige 

Deckungskapitalzuführung vollständig finanziert ist. 

Neben den jährlichen Gewinnanteilen wird zu beitragspflichtigen Versicherungen mit 

Beginn ab 1.7.1995 bei Ablauf der Beitragszahlungsdauer ein Schlussgewinnanteil fällig. 

Bei Tod der versicherten Person und im Stornofall nach Zurücklegen einer Wartezeit 

wird ein verminderter Schlussgewinn fällig, wenn bereits ein laufender Gewinnanteil zu 

gewähren war. Bemessungsgrundlage für den Schlussgewinnanteil bei Ablauf der Beitragszahlungsdauer 

ist der Barwert der Versicherung, berechnet zum Ende der Beitragszahlungsdauer, 

multipliziert mit der Beitragszahlungsdauer. Dabei ist der Barwert der 


zuzüglich des Barwerts der zukünftigen kalkulatorischen Kosten. 

Die verzinslich angesammelten Gewinnanteile werden zusammen mit dem Schlussgewinnanteil 

zum Rentenzahlungsbeginn zur Erhöhung der Rente nach dem dann 

gültigen Rententarif verwendet. 

Im Rentenbezug wird eine gleichbleibende oder eine jährlich steigende Zusatzrente 

gewährt. Die gleichbleibende Zusatzrente ergibt sich dabei aus der Differenz der 

Gesamtrente und der garantierten Rente, wobei die Gesamtrente ihrerseits wie folgt 

bestimmt wird: Die Gesamtrente wird auf Basis des Barwerts der zum betreffenden 

Zeitpunkt garantierten Leistungen inklusive kalkulatorischer Kosten und der zukünftigen 

Gewinnanteile (jeweils bewertet mit eigens deklarierten Grundlagen zweiter Ordnung) 

unter Berücksichtigung des Äquivalenzprinzips ermittelt. 

Bemessungsgrundlage für die Rentenerhöhung bei der steigenden Zusatzrente ist die 

Vorjahresrente. Der Satz für die Steigerung der Rente wird auf Basis des Barwerts der 



zweiter Ordnung) unter Berücksichtigung des Äquivalenzprinzips ermittelt. 


Versicherungsvertragsgesetzes (VVG).


Rentenversicherungen und Fondsgebundene Rentenversicherungen als Altersvorsorgevertrag 

im Sinne des Altersvorsorgeverträge-Zertifizierungsgesetzes (Alt- 

ZertG), Rentenversicherungen und Fondsgebundene Rentenversicherungen in Form 

einer Basis-Versorgung mit flexibler Beitragszahlung, Pensionsfonds- 

Rückdeckungsversicherungen und Versicherungen in Form des LVM-Privat- 

Rentenkontos und des LVM-Fonds-Rentenkontos erhalten vor dem tatsächlichen 

Rentenzahlungsbeginn – also in der Beitragszahlungsphase – am Ende eines Monats, 

erstmals zum Ende des ersten Monats, einen Kostengewinnanteil und einen Zinsgewinnanteil. 

Der monatliche Kostengewinnanteil wird in Promille der erreichten Beitragssumme 

(gezahlte Beiträge und gegebenenfalls erhaltene Zulagen) berechnet. Bemessungsgrundlage 

für den monatlichen Zinsgewinnanteil ist das Deckungskapital der Versicherung, 

berechnet zum Beginn des abgelaufenen Monats. 

Neben den monatlichen Gewinnanteilen wird nach Zurücklegen einer Wartezeit bei Tod 

der versicherten Person oder im Stornofall, spätestens jedoch bei Erleben des Ersten des 

Monats nach Vollendung des 60. Lebensjahres, ein Schlussgewinnanteil fällig, wenn 

bereits ein laufender Gewinnanteil zu gewähren war. Bemessungsgrundlage für den 

Schlussgewinnanteil ist die Summe der gezahlten gewichteten Beiträge und gegebenenfalls 

erhaltenen Zulagen. Gewichtet wird mit dem Endwert einer vorschüssig zahlbaren 

Zeitrente vom Betrage 1 bei einem Zinssatz in Höhe des Rechnungszinses von 2,25%, 

2,75% bzw. 3,25%. Die Laufzeit dieser Zeitrente entspricht der Anzahl der vollen Monate 

zwischen dem Eingang eines Beitrags bzw. einer Zulage und dem Ersten des Monats 

nach Vollendung des 60. Lebensjahres. 

Im Falle der Fondsgebundenen Rentenversicherung als Altersvorsorgevertrag im Sinne 

des AltZertG oder in Form einer Basis-Versorgung, bei Pensionsfonds Rückdeckungsversicherungen 

mit fondsgebundener Anlage der Beiträge und bei Versicherungen in 

Form des LVM-Fonds-Rentenkontos werden die monatlichen Gewinnanteile und der 

einmalig fällig werdende Schlussgewinnanteil in Fonds der LVM-Fonds-Familie angelegt 

(Gewinn-Fondsguthaben). 

Bei der Rentenversicherung als Altersvorsorgevertrag im Sinne des AltZertG, bei der 

Rentenversicherung in Form einer Basis-Versorgung mit flexibler Beitragszahlung, 

bei Pensionsfonds-Rückdeckungsversicherungen mit klassischer Kapitalanlage und 

bei Versicherungen in Form des LVM-Privat-Rentenkontos werden die monatlichen 

Gewinnanteile und der einmalig fällige Schlussgewinnanteil dem Gewinnguthaben gutgeschrieben 

und dort verzinslich angesammelt. Anstelle der verzinslichen Ansammlung 

der Gewinnanteile können die monatlich anfallenden Gewinnanteile und der einmalig 

fällige Schlussgewinnanteil wie bei den Fondsgebundenen Rentenversicherungen in 

Fonds der LVM-Fonds-Familie angelegt werden. 

Das Gewinnguthaben bzw. der Wert des Gewinn-Fondsguthabens wird zum tatsächlichen 

Rentenzahlungsbeginn gemäß dem dann gültigen Rentenfaktor in einen zusätzlichen 

Rentenbetrag umgerechnet. 

153


154 

Alle Versicherungen im Rentenbezug – also in der Auszahlungsphase – erhalten zu 

Beginn eines jeden Rentenzahlungsjahres, erstmals zu Beginn des zweiten Rentenzahlungsjahres, 

eine Rentenerhöhung. Bemessungsgrundlage für die Rentenerhöhung ist 

die Vorjahresrente. Der Satz für die Steigerung der Rente wird auf Basis des Barwerts der 



zweiter Ordnung) unter Berücksichtigung des Äquivalenzprinzips ermittelt. Wahlweise 

kann eine äquivalente gleichbleibende Zusatzrente vereinbart werden. 


Versicherungsvertragsgesetzes (VVG). 

Fondsgebundene Lebensversicherungen und Fondsgebundene Rentenversicherungen 

sowie Fondsgebundene Rentenversicherungen in Form einer Basis-Versorgung 

in der Aufschubzeit erhalten laufende Gewinnanteile in Form eines Beitragsgewinnanteils 

und eines Risikogewinnanteils. 

Der Beitragsgewinnanteil wird in Prozent des Beitrags entsprechend der Zahlungsweise 

abzüglich Stückkosten berechnet. Bemessungsgrundlage für den Risikogewinnanteil ist 

die Sterbewahrscheinlichkeit multipliziert mit dem riskierten Kapital, berechnet zum 

Ende des zutreffenden Zeitraums und mit dem Rechnungszins um den zutreffenden 

Zeitraum abgezinst. 

Der Risikogewinnanteil wird zunächst bei jeder Beitragsfälligkeit zugeteilt, erstmals zu 

Beginn der Versicherung. Nach Ablauf der Versicherungsperiode, zu deren Beginn letztmalig 

Beitragsanteile zur Deckung der einmaligen Abschlusskosten verwendet werden, 

wird der Risikogewinnanteil monatlich zugeteilt. Bei Verträgen mit Vertragsabschluss ab 

dem 1.1.2008 wir der Risikogewinn immer monatlich zugeteilt. 

Der Beitragsgewinnanteil wird bei jeder Beitragsfälligkeit zugeteilt, erstmals zu Beginn 

der Versicherung. 

Die Gewinnanteile werden dem Anlagestock zugeführt und in Anteileinheiten der 

jeweils gewählten Investmentfonds umgerechnet. 

Im Rentenbezug – also in der Auszahlungsphase – erhalten Fondsgebundene Rentenversicherungen 

zu Beginn eines jeden Rentenzahlungsjahres, erstmals zu Beginn des 

zweiten Rentenzahlungsjahres, eine Rentenerhöhung. Bemessungsgrundlage für die 

Rentenerhöhung ist die Vorjahresrente. Der Satz für die Steigerung der Rente wird auf 

Basis des Barwerts der zum betreffenden Zeitpunkt garantierten Leistungen inklusive 

kalkulatorischer Kosten und der zukünftigen Leistungen (jeweils bewertet mit eigens 

deklarierten Grundlagen zweiter Ordnung) unter Berücksichtigung des Äquivalenzprinzips 

ermittelt. Wahlweise kann eine äquivalente gleichbleibende Zusatzrente vereinbart werden.


Unfall-Zusatzversicherungen gegen Einmalbeitrag mit Versicherungsbeginn bis 

einschließlich 1.12.1994 erhalten einen Zinsgewinnanteil entsprechend dem der Kapital 

bildenden Versicherung. 

Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherungen (BUZ) mit Vertragsabschluss bis 

einschließlich 31.3.1992 erhalten bei Eintritt der Berufsunfähigkeit oder Erlöschen 

einen Schlussgewinnanteil in Prozent der gezahlten Beiträge. 

Bei BUZ gegen Einmalbeitrag, mit abgekürzter Beitragszahlungsdauer oder beitragsfreien 

BUZ infolge vorzeitiger Einstellung der Beitragszahlung werden hierbei die eingezahlten 

Beiträge um das Deckungskapital im Zeitpunkt der Fälligkeit des Gewinnanteils gekürzt. 

Dieser Abzug entfällt bei Fälligkeit im Todesfall. 

Der Aktivenbestand an BUZ mit Vertragsabschluss bis einschließlich 31.3.1992 wurde an 

die Verbandstafeln 1990 als Rechnungsgrundlage angepasst. 

Bei diesen so angepassten Verträgen gewährt LVM-Leben neben dem Schlussgewinnanteil 

einen Zinsgewinnanteil. Bemessungsgrundlage für den Zinsgewinnanteil ist der 

Barwert der Versicherung, berechnet zu Beginn des jeweiligen Versicherungsjahres. 

Dabei ist der Barwert der Versicherung definiert als Barwert der ausstehenden vereinbarten 

Versicherungsleistungen zuzüglich des Barwerts der zukünftigen kalkulatorischen 

Kosten abzüglich des Barwerts der ausstehenden Beiträge. Dieser zusätzliche Gewinnanteil 

wird verzinslich angesammelt und bei Beendigung der Versicherung ausgezahlt. 

Nach Eintritt der Berufs- bzw. Erwerbsunfähigkeit wird ein laufender Gewinnanteil 

gewährt, der erstmals an dem auf den Eintritt der Berufs- bzw. Erwerbsunfähigkeit 

folgenden Beginn eines Versicherungsjahres fällig wird. Bemessungsgrundlage für diesen 

Gewinnanteil ist der Barwert der Versicherung, berechnet zum Ende des jeweiligen 

Ver-sicherungsjahres. Dabei ist der Barwert der Versicherung definiert als Barwert der 

ausstehenden vereinbarten Versicherungsleistungen zuzüglich des Barwerts der zukünftigen 

kalkulatorischen Kosten. Die Gewinnanteile werden bei mitversicherter Barrente 

zur Erhöhung der laufenden Rente verwendet (steigende Zusatzrente), sonst verzinslich 

angesammelt und bei Erlöschen der Zusatzversicherung ausgezahlt. 

Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherungen (BUZ) mit Vertragsabschluss ab 1.4.1992 

bis einschließlich 30.9.2005 bzw. Erwerbsunfähigkeits-Zusatzversicherungen (EUZ) 

bis einschließlich 30.9.2005 erhalten die Gewinne in der Aktivenzeit in Form einer 

Anwartschaft auf eine Bonusrente in Prozent der Gesamtrente. Zusätzlich wird ein Zinsgewinnanteil 

verzinslich angesammelt und bei Beendigung der Versicherung ausgezahlt. 

Bemessungsgrundlage für den Zinsgewinnanteil ist der Barwert der Versicherung, 

berechnet zu Beginn des jeweiligen Versicherungsjahres. Dabei ist der Barwert der 


zuzüglich des Barwerts der zukünftigen kalkulatorischen Kosten abzüglich 

des Barwerts der ausstehenden Beiträge. 

155


156 

Berufsunfähigkeitsversicherungen (BU), Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherungen 

(BUZ) bzw. Erwerbsunfähigkeits-Zusatzversicherungen (EUZ) mit Vertragsabschluss 

ab 1.10.2005 erhalten in der Aktivenzeit, sofern sie beitragspflichtig sind, zu Beginn 

eines jeden Versicherungsjahres einen Sofortgewinnanteil, der in Prozent des Beitrags 

festgesetzt wird und entsprechend der vereinbarten Ratenzahlungsweise mit den im 

Versicherungsjahr fällig werdenden Beiträgen verrechnet wird. Ist bei der BUZ bzw. EUZ 

die Beitragszahlungsdauer gegenüber der Versicherungsdauer abgekürzt, dann wird 

auch die Höhe des Sofortgewinnanteils im gleichen Verhältnis gekürzt. 

Beitragsfreie BUZ bzw. EUZ erhalten anstelle des Sofortgewinnanteils eine Anwartschaft 

auf eine Bonusrente in Prozent der Gesamtrente. 

Bei Verträgen mit Vertragsabschluss vor dem 1.1.2008 wird zusätzlich zum Sofortgewinn 

bzw. zur Anwartschaft auf eine Bonusrente für die BUZ bzw. EUZ ein Zinsgewinnanteil 

verzinslich angesammelt und bei Beendigung der Versicherung ausgezahlt. Bemessungsgrundlage 

für den Zinsgewinnanteil ist der Barwert der Versicherung, berechnet zu 

Beginn des jeweiligen Versicherungsjahres. Dabei ist der Barwert der Versicherung definiert 

als Barwert der ausstehenden vereinbarten Versicherungsleistungen zuzüglich des 

Barwerts der zukünftigen kalkulatorischen Kosten abzüglich des Barwerts der ausstehenden 

Beiträge. 

Nach Eintritt der Berufs- bzw. Erwerbsunfähigkeit wird für BU, BUZ bzw. EUZ mit laufenden 

Berufsunfähigkeits- bzw. Erwerbsunfähigkeitsrenten ein laufender Gewinnanteil 

gewährt, der erstmals an dem auf den Eintritt der Berufs- bzw. Erwerbsunfähigkeit 

folgenden Beginn eines Versicherungsjahres fällig wird. Bemessungsgrundlage für diesen 

Gewinnanteil ist der Barwert der Versicherung, berechnet zum Ende des jeweiligen 

Versicherungsjahres. Dabei ist der Barwert der Versicherung definiert als Barwert der 

ausstehenden vereinbarten Versicherungsleistungen zuzüglich des Barwerts der zukünftigen 

kalkulatorischen Kosten. Die Gewinnanteile werden zur Erhöhung der laufenden 

Rente verwendet (steigende Zusatzrente). Ist bei einer BUZ bzw. EUZ nur die Beitragsbefreiung 

der Hauptversicherung versichert, so werden diese laufenden Gewinnanteile 

verzinslich angesammelt und bei Erlöschen der Zusatzversicherung ausgezahlt. 

Ansammlungsgewinnanteil 

Versicherungen des Altbestands, deren Gewinnanteile verzinslich angesammelt werden, 

erhalten neben dem geschäftsplanmäßig festgelegten Zins von 3,0%, 3,5% bzw. 4,0% 

einen Ansammlungsgewinnanteil in Höhe von 1,00% (Vj. 1,25%), 0,50% (Vj. 0,75%) 

bzw. 0,00% (Vj. 0,25%). 

Versicherungen des Neubestands mit einem Rechnungszins von 1,75%, 2,25%, 2,75%, 

3,25% bzw. 4,00%, deren Gewinnanteile verzinslich angesammelt werden, erhalten 

neben einer Gutschrift in Höhe des Rechnungszinses einen Ansammlungsgewinnanteil 

in Höhe von 2,25% (Vj. -), 1,75% (Vj. 2,00%), 1,25% (Vj. 1,50%), 0,75% (Vj. 1,00%) bzw. 

0,00% (Vj. 0,25%).


Das Ansammlungsguthaben verzinst sich im Kalenderjahr 2012 somit mit insgesamt 

4,00% (Vj. 4,25%). 

Abweichend hiervon erhalten Versicherungen mit der Tarifzusatzbezeichnung E mit 

Versicherungsbeginn ab dem 1.6.2010 und einem Rechnungszins von 2,25% bzw. mit 

Versicherungsbeginn ab dem 1.1.2012 und einem Rechnungszins von 1,75% neben einer 

Gutschrift in Höhe des Rechnungszinses einen Ansammlungsgewinnanteil in Höhe 

von 0,75% (Vj. 1,00%) bzw. 1,25% (Vj. -), sodass sich das Ansammlungsguthaben im 

Kalenderjahr 2012 mit insgesamt 3,00% (Vj. 3,25 %) verzinst. 

Zinsdirektgutschrift 

Wie im Vorjahr erhalten Versicherungen im Geschäftsjahr 2012 keine Zinsdirektgutschrift. 

Beteiligung an den Bewertungsreserven 

Im Folgenden werden u. a. die Begriffe „Barwert der Versicherung“, „Gewinnguthaben“, 

„Bewertungszeitraum“ und „Bilanzstichtag“ verwendet. Dabei ist der Barwert der Versicherung 

definiert als Barwert der ausstehenden vereinbarten Versicherungsleistungen 

zuzüglich des Barwerts der zukünftigen kalkulatorischen Kosten abzüglich des Barwerts 

der ausstehenden Beiträge. Das Gewinnguthaben ergibt sich aus der verzinslichen 

Ansammlung der Gewinnanteile. Unter Bewertungszeitraum ist der Zeitraum vom 

Versicherungsbeginn bis einen Monat vor Zuteilung der Beteiligung an den Bewertungsreserven 

zum Vertrag zu verstehen. Der Bilanzstichtag eines Jahres ist jeweils der 

31. Dezember. Sowohl ein Fondsdeckungskapital als auch ein Fondsgewinnguthaben 

bleiben im Folgenden ohne Berücksichtigung. 

Die Ermittlung des Anteils der Bewertungsreserven, der einem anspruchsberechtigten 

Vertrag rechnerisch zugeordnet wird, erfolgt gemäß §153 des VVG nach einem verursachungsorientierten 

Verfahren wie folgt (bei Verträgen mit flexibler Zahlungsweise 

tritt im Folgenden an die Stelle des Begriffs Barwert der Versicherung der Begriff 

Deckungskapital der Versicherung): 

Bei allen unmittelbar anspruchsberechtigten Versicherungen werden die Beträge des 

Barwerts sowie des Gewinnguthabens der Versicherung zu jedem in den Bewertungszeitraum 

(frühestens jedoch ab dem 31.12.2007) fallenden Bilanzstichtag addiert. Bei 

mittelbar anspruchsberechtigten Versicherungen werden nur die Beträge des Gewinnguthabens 

der Versicherung addiert. Die Zeit vor dem Jahr 2007 wird durch Schätzverfahren 

mitberücksichtigt: Bei Verträgen mit laufender Beitragszahlung, die nicht beitragsfrei 

gestellt sind, wird der Stand des Barwerts sowie des Gewinnguthabens der 

Versicherung zum 31.12.2006 mit der um eins verminderten Anzahl der bis zu diesem 

Zeitpunkt abgelaufenen vollen Versicherungs-jahre multipliziert und durch 2 dividiert, 

falls die Anzahl der bis zu diesem Zeitpunkt abgelaufenen vollen Versicherungsjahre 

mindestens 2 beträgt. Bei Verträgen gegen Einmalbeitrag wird der Stand des Barwerts 

sowie des Gewinnguthabens der Versicherung zum 31.12.2006 mit der Anzahl der bis zu 

diesem Zeitpunkt abgelaufenen vollen Versicherungsjahre multipliziert. Bei beitragsfreien 

Verträgen, für die in der Vergangenheit laufende Beiträge gezahlt worden sind, 

157


158 

wird die Zeit vor 2007 durch eine Kombination der beiden zuvor beschriebenen Schätzverfahren 

mitberücksichtigt. 

Die Summe des für die Zeit vor 2007 ermittelten und des für die Zeit ab 2007 ermittelten 

Wertes ergibt die für den Vertrag relevante Kapitalsumme. Diese Kapitalsumme wird 

dividiert durch die Summe der relevanten Kapitalsummen aller anspruchsberechtigten 

Verträge. Der mit der so ermittelten Verhältniszahl multiplizierte Betrag der verteilungsfähigen 

Bewertungsreserven aller anspruchsberechtigten Verträge ergibt den Anteil der 

Bewertungsreserven, der dem Vertrag rechnerisch zugeordnet wird. 

Die Beteiligung an den Bewertungsreserven erfolgt gemäß §153 Abs. 3 VVG. Die verteilungsfähigen 

Bewertungsreserven werden jeweils monatlich ermittelt. Dies geschieht 

bezogen auf den zweiten Börsentag im Monat. Der so ermittelte Wert ist maßgeblich für 

alle Vertragsbeendigungen bzw. Rentenzahlungsbeginne anspruchsberechtigter Verträge, 

die in dem Zeitraum ab diesem Termin bis einschließlich dem zweiten Börsentag des 

Folgemonats vorangehenden Tag wirksam werden. 

Bei Rentenversicherungen im Rentenbezug erfolgt die Ausschüttung von Bewertungsreserven 

gemäß §153 VVG durch eine Anhebung der Gesamtverzinsung. 

Deklarierte Gewinnanteilsätze 

Nachfolgend sind die deklarierten Gewinnanteilsätze für im Jahre 2012 fällig werdende 

Gewinnanteile angegeben (entsprechende Vorjahreswerte in Klammern). 

Diese Deklaration gilt insbesondere auch für die Zuteilung am Ende des am 1.1.2011 

beginnenden Versicherungsjahres sowie für die Zuteilung am Ende des Monats 

Dezember 2011 fälliger monatlicher Gewinnanteile. 

Abweichend hiervon gilt die Deklaration der Sofortgewinnanteilsätze, der Todesfallboni 

sowie der Bonusrenten für das im Jahr 2012 beginnende Versicherungsjahr.

Kapital bildende Lebensversicherungen (einschließlich vermögensbildende Lebensversicherungen) mit 

überwiegendem Todesfallcharakter 

Beitragspflichtige Versicherungen nach den Tarifen: 


K1, K2, K2f, K2s, K2v, K2vf, K2vs, K2a, K2t, K3, K3h (Serie K), K12, H12 (Serie VLV), G1, G2, G2f, G2s, G2v, G2vf, G2vs, G2a, G2t, G3, G3h 

(Serie G), H1, H2, H2f, H2s, H2v, H2vf, H2vs, H2a, H2t, H3, H3h (Serie H), F1, F2, F2f, F2s und F3 (Serie F) 1 

Einzel-Kapital (Serie K) 

1,00% 2,00‰ - 50,00% 4,50‰ 

bis 1.12.1986 


(1,25%) (2,00‰) (50,00%) (4,50‰) 

ab 1.1.1987 0,50% - 4,00% 40,00% 4,00‰ 

bis 1.12.1994 


(0,75%) (4,00%) (40,00%) (4,00‰) 

ab 1.1.1995 0,00% - 0,00% 00,00% 2,50‰ 

bis 1.6.2000 


(0,25%) (2,00%) (30,00%) (4,00‰) 

ab 1.7.2000 0,75% - 2,00% 30,00% 4,50‰ 

bis 1.12.2003 


(1,00%) (2,00%) (30,00%) (4,50‰) 

ab 1.1.2004 1,25% - 2,00% 30,00% 5,00‰ 

bis 1.12.2006 


(1,50%) (2,00%) (30,00%) (5,00‰) 

ab 1.1.2007 1,75% - 1,00% 30,00% 5,50‰ 



(2,00%) (1,00%) (30,00%) (5,50‰) 

ab 1.1.2012 2,25% - 1,00% 10,00% 5,00‰ 

VLV 

1,00% - - 37,50% 4,50‰ 

bis 1.12.1986 

VLV 

(1,25%) (37,50%) (4,50‰) 

ab 1.1.1987 0,50% - - 25,00% 4,00‰ 

bis 1.12.1994 

VLV 

(0,75%) (25,00%) (4,00‰) 

ab 1.1.1995 0,00% - - 0,00% 2,50‰ 

bis 1.6.2000 

VLV 

(0,25%) (15,00%) (4,00‰) 

ab 1.7.2000 0,75% - - 30,00% 4,50‰ 

bis 1.12.2003 

VLV 

(1,00%) (15,00%) (4,50‰) 

ab 1.1.2004 1,25% - - 30,00% 5,00‰ 

bis 1.12.2006 

VLV 

(1,50%) (15,00%) (5,00‰) 

ab 1.1.2007 1,75% - - 30,00% 5,50‰ 


VLV 

(2,00%) (15,00%) (5,50‰) 

ab 1.1.2012 2,25% - - 10,00% 5,00‰ 

159


Kapital bildende Lebensversicherungen (einschließlich vermögensbildende Lebensversicherungen) mit 

überwiegendem Todesfallcharakter 


K1, K2, K2f, K2s, K2v, K2vf, K2vs, K2a, K2t, K3, K3h (Serie K), K12, H12 (Serie VLV), G1, G2, G2f, G2s, G2v, G2vf, G2vs, G2a, G2t, G3, G3h 

(Serie G), H1, H2, H2f, H2s, H2v, H2vf, H2vs, H2a, H2t, H3, H3h (Serie H), F1, F2, F2f, F2s und F3 (Serie F) 1 

Kollektiv-Kapital 

(Serie G) ab 1.1.1995 0,00% - 0,00% 0,00% 2,50‰ 

(Serie H) ab 1.6.1998 (0,25%) (2,00%) (30,00%) (4,00‰) 

bis 1.6.2000 


(Serie G und H) ab 1.7.2000 0,75% - 2,00% 30,00% 4,50‰ 

bis 1.12.2003 (1,00%) (2,00%) (30,00%) (4,50‰) 


(Serie G und H) ab 1.1.2004 1,25% - 2,00% 30,00% 5,00‰ 

bis 1.12.2006 (1,50%) (2,00%) (30,00%) (5,00‰) 


(Serie G und H) ab 1.1.2007 1,75% - 1,00% 30,00% 5,50‰ 

bis 1.12.2011 (2,00%) (1,00%) (30,00%) (5,50‰) 


(Serie G und H) 2,25% - 1,00% 10,00% 5,00‰ 

ab 1.1.2012 

Kollektiv-Kapital (Serie F) 

1,00% 0,75‰ - 50,00% 4,50‰ 

bis 1.12.1986 (1,25%) (0,75‰) (50,00%) (4,50‰) 


ab 1.1.1987 0,50% 0,60‰ - 40,00% 4,00‰ 

bis 1.12.1994 (0,75%) (0,60‰) (40,00%) (4,00‰) 


ab 1.1.1995 0,00% - - 0,00% 2,50‰ 

bis 1.6.2000 (0,25%) (30,00%) (4,00‰) 


ab 1.7.2000 0,75% - - 30,00% 4,50‰ 

bis 1.12.2003 (1,00%) (30,00%) (4,50‰) 


ab 1.1.2004 1,25% - - 30,00% 5,00‰ 

bis 1.12.2006 (1,50%) (30,00%) (5,00‰) 


ab 1.1.2007 1,75% - - 30,00% 5,50‰ 

bis 1.12.2011 (2,00%) (30,00%) (5,50‰) 


ab 1.1.2012 2,25% - - 10,00% 5,00‰ 

Versicherungen gegen Einmalbeitrag und beitragsfreie Versicherungen nach den obigen Tarifen erhalten nur den Zinsgewinnanteil. 

1 Kollektiv G: Art und Höhe der Versicherungsleistung ist nicht nach objektiven Merkmalen festgelegt. 

Kollektiv H: Art und Höhe der Versicherungsleistung ist nicht nach objektiven Merkmalen festgelegt. 

Kollektiv F: Art und Höhe der Versicherungsleistung ist nach objektiven Merkmalen festgelegt. 

160

Abweichend von bzw. in Ergänzung zu vorheriger Tabelle gilt für folgende Versicherungen gegen Einmalbeitrag: 


Kapital (Serie K, G, H, F) 

ab 1.6.2010 0,75% - - - - 

bis 1.12.2011 (1,00%) 

Kapital (Serie K, G, H, F) 

ab 1.1.2012 1,25% - - - - 

Für Versicherungen nach den Tarifen K2a, G2a und H2a gilt: Bei der Ermittlung des unverminderten Schlussgewinnanteils wird auf die bei der Beitragsberechnung zu 

Grunde gelegte kalkulatorische Beitragszahlungsdauer abgestellt, d.h. der unverminderte Schlussgewinnanteil wird an dem Termin fällig, an dem der Barwert der 

Versicherung nach den Grundlagen der Beitragsberechnung die Versicherungssumme erreicht. 

Bei Tod der versicherten Person und im Stornofall (bei Rückkauf, Beitragsfreistellung, Abruf oder auf Grund einer Abbruchklausel) vor dem Ablauf der bei der 

Beitragsberechnung zu Grunde gelegten kalkulatorischen Beitragszahlungsdauer wird statt des unverminderten Schlussgewinnanteils nach Zurücklegen einer Wartezeit 

ein verminderter Schlussgewinn fällig, wenn bereits ein laufender Gewinnanteil zu gewähren war. 

Für Versicherungen mit Ablaufphase nach den Tarifen K2f, K2vf, K2s, K2vs, G2f, G2vf, G2s, G2vs, H2f, H2vf, H2s, H2vs, F2f und F2s gilt: Bei der Ermittlung des 

unverminderten Schlussgewinnanteils wird auf die bei der Beitragsberechnung zu Grunde gelegte kalkulatorische Beitragszahlungsdauer abgestellt, d.h. der Beginn der 

Ablaufphase wird diesbezüglich als das Ende der Beitragszahlungsdauer gewertet. Der unverminderte Schlussgewinnanteil wird zu Beginn der Ablaufphase zugeteilt und 

wie die laufende Gewinnbeteiligung verwendet. Ein Risikogewinn wird in der Ablaufphase nicht gewährt. 




161


Risikoversicherungen 

Versicherungen nach den Tarifen: 

K4, K4v, K4f, K4fv (Serie K), G4, G4v, G4f, G4fv (Serie G), H4, H4v, H4f, H4fv (Serie H), F4 (Serie F) 1 




2 Für Risikoversicherungen mit konstanter Summe und laufender Beitragszahlung. 

3 Für Risikoversicherungen mit fallender Summe oder Risikoversicherungen gegen Einmalbeitrag. 

162 

2 3 

Einzel-Risiko (Serie K) 

bis 1.12.1986 50,00% - 

(50,00%) 


ab 1.1.1987 36,00% 55,00% 

bis 1.12.1994 (36,00%) (55,00%) 


ab 1.1.1995 48,00% 90,00% 

bis 1.6.2009 (48,00%) (90,00%) 


ab 1.7.2009 23,00% 30,00% 

(23,00%) (30,00%) 

Kollektiv-Risiko 

(Serie G) ab 1.1.1995 48,00% 90,00% 

(Serie H) ab 1.6.1998 (48,00%) (90,00%) 

bis 1.6.2009 

Kollektiv-Risiko 

(Serie G und H) ab 1.7.2009 23,00% 30,00% 

(23,00%) (30,00%) 

Kollektiv-Risiko (Serie F) 

bis 1.12.1986 50,00% - 

(50,00%) 


ab 1.1.1987 40,00% - 

bis 1.12.1994 (40,00%) 


ab 1.1.1995 48,00% - 

bis 1.6.2009 (48,00%) 


ab 1.7.2009 23,00% - 

(23,00%)

Kapital bildende Lebensversicherungen mit überwiegendem Erlebensfallcharakter 


R1, R2, R6, Q1, Q2, Q6, P1, P2, P6, O1, O2, O6, einschließlich Witwen-/Witwerrenten-Zusatzversicherung nach Tarif W 1 


Einzel-Renten (R1, R2) 

bis 1.6.1995 0,00% 0,00% - - 

(0,25%) (2,00%) 


ab 1.7.1995 0,00% 0,00% 2,00‰ - 

bis 1.6.2000 (0,25%) (1,00%) (3,00‰) 


ab 1.7.2000 0,75% 1,00% 4,00‰ - 

bis 1.12.2003 (1,00%) (1,00%) (4,00‰) 


ab 1.1.2004 1,25% 1,00% 4,50‰ - 

bis 1.12.2006 (1,50%) (1,00%) (4,50‰) 


ab 1.1.2007 1,75% 1,00% 4,50‰ - 



ab 1.1.2012 2,25% 1,00% 5,00‰ - 

Kollektiv-Renten (Q1, Q2) 

ab 1.1.1995 0,00% 0,00% - - 

bis 1.6.1995 (0,25%) (2,00%) 

Kollektiv-Renten 

(Q1, Q2) ab 1.7.1995 0, 00% 0,00% 2,00‰ - 

(O1, O2) ab 1.6.1998 (0,25%) (1,00%) (3,00‰) 

bis 1.6.2000 


(Q1, Q2 und O1, O2) ab 1.7.2000 0,75% 1,00% 4,00‰ - 

bis 1.12.2003 (1,00%) (1,00%) (4,00‰) 


(Q1, Q2 und O1, O2) ab 1.1.2004 1,25% 1,00% 4,50‰ - 

bis 1.12.2006 (1,50%) (1,00%) (4,50‰) 


(Q1, Q2 und O1, O2) ab 1.1.2007 1,75% 1,00% 4,50‰ - 



(Q1, Q2 und O1, O2) ab 1.1.2012 2,25% 1,00% 5,00‰ - 

163


Kapital bildende Lebensversicherungen mit überwiegendem Erlebensfallcharakter 


R1, R2, R6, Q1, Q2, Q6, P1, P2, P6, O1, O2, O6, einschließlich Witwen-/Witwerrenten-Zusatzversicherung nach Tarif W 1 

Kollektiv-Renten (P1, P2) 

ab 1.7.1995 0,00% - 2,00‰ - 

bis 1.6.2000 (0,25%) (3,00‰) 


ab 1.7.2000 0,75% - 4,00‰ - 

bis 1.12.2003 (1,00%) (4,00‰) 


ab 1.1.2004 1,25% - 4,50‰ - 

bis 1.12.2006 (1,50%) (4,50‰) 


ab 1.1.2007 1,75% - 4,50‰ - 

bis 1.12.2011 (2,00%) (4,50‰) 


ab 1.1.2012 2,25% - 5,00‰ - 

Einzel-Renten (R6) 

ab 1.9.2008 1,75% 1,00% 5,50‰ 30,00% 

bis 1.12.2011 (2,00%) (1,00%) (5,50‰) (30,00%) 

Einzel-Renten (R6) 

ab 1.1.2012 2,25% 1,00% 5,00‰ 10,00% 

Kollektiv-Renten (Q6, O6) 

ab 1.9.2008 1,75% 1,00% 5,50‰ 30,00% 

bis 1.12.2011 (2,00%) (1,00%) (5,50‰) (30,00%) 

Kollektiv-Renten (Q6, O6) 

ab 1.1.2012 2,25% 1,00% 5,00‰ 10,00% 

Kollektiv-Renten (P6) 

ab 1.9.2008 1,75% - 5,50‰ 30,00% 

bis 1.12.2011 (2,00%) - (5,50‰) (30,00%) 

Kollektiv-Renten (P6) 

ab 1.1.2012 2,25% - 5,00‰ 10,00% 

Versicherungen gegen Einmalbeitrag und beitragsfreie Rentenversicherungen in der Aufschubzeit erhalten nur den Zinsgewinnanteil. 

1 Kollektiv Q: Art und Höhe der Versicherungsleistung ist nicht nach objektiven Merkmalen festgelegt. 

Kollektiv O: Art und Höhe der Versicherungsleistung ist nicht nach objektiven Merkmalen festgelegt. 

Kollektiv P: Art und Höhe der Versicherungsleistung ist nach objektiven Merkmalen festgelegt. 

164

Abweichend von bzw. in Ergänzung zu vorheriger Tabelle gilt in der Aufschubzeit für folgende Versicherungen gegen Einmalbeitrag: 


Renten (R1, Q1, O1, P1) 

ab 1.6.2010 0,75% - - - 


Renten (R1, Q1, O1, P1) 

ab 1.1.2012 1,25% - - - 

Für Versicherungen nach den Tarifen R6, Q6, P6 und O6 gilt: Bei der Ermittlung des unverminderten Schlussgewinnanteils wird auf die bei der Beitragsberechnung zu 

Grunde gelegte kalkulatorische Beitragszahlungsdauer abgestellt, d.h. der vereinbarte Rentenbeginn wird diesbezüglich als das Ende der Beitragszahlungsdauer gewertet. 

Der unverminderte Schlussgewinnanteil wird zum vereinbarten Rentenbeginn zugeteilt und wie die laufende Gewinnbeteiligung verwendet. Ein Risikogewinn wird in dem 

auf den vereinbarten Rentenbeginn folgenden Zeitraum der flexiblen Rentenbeginnphase nicht gewährt. 




Die Ausschüttung von Bewertungsreserven gemäß §153 VVG im Rentenbezug erfolgt durch eine Anhebung der Gesamtverzinsung um 0,35%-Punkte 

(Vj. 0,40%-Punkte). D.h.: Im Rentenbezug errechnet sich die gleichbleibende bzw. die steigende Zusatzrente auf Basis einer Gesamtverzinsung von 4,35% 

(Vj. 4,65%) und der Sterbetafel DAV 2004 R-B20. 

165


Rentenversicherungen als Altersvorsorgevertrag im Sinne des Altersvorsorgeverträge- Zertifizierungsgesetzes (AltZertG), 

Rentenversicherungen in Form einer Basis-Versorgung und Versicherungen in Form des LVM-Privat-Rentenkontos und 

des LVM-Fonds-Rentenkontos mit flexibler Beitragszahlung 


R3k und R3kf (Serie R), Q3k und Q3kf (Serie Q), P3k und P3kf (Serie P), O3k und O3kf (Serie O) 1 

Einzel-Renten (Serie R) 

ab 1.9.2001 4,00% 0,20‰ 0,60‰ 

bis 1.12.2003 (4,25%) (0,20‰) (0,60‰) 

(Garantiezins: 3,25%) 


ab 1.1.2004 (R3kf ab 1.10.2004) 4,00% 0,20‰ 0,60‰ 

bis 1.12.2006 (4,25%) (0,20‰) (0,60‰) 



ab 1.1.2007 4,00% 0,10‰ 0,70‰ 

bis 1.12.2011 (4,25%) (0,10‰) (0,70‰) 



ab 1.1.2012 4,00% 0,10‰ 0,70‰ 


Kollektiv-Renten (Serie P, Q und O) 

ab 1.9.2001 4,00% 0,20‰ 0,60‰ 

bis 1.12.2003 (4,25%) (0,20‰) (0,60‰) 



ab 1.1.2004 (P3kf, Q3kf, O3kf ab 1.10.2004) 4,00% 0,20‰ 0,60‰ 

bis 1.12.2006 (4,25%) (0,20‰) (0,60‰) 



ab 1.1.2007 4,00% 0,10‰ 0,70‰ 

bis 1.12.2011 (4,25%) (0,10‰) (0,70‰) 



ab 1.1.2012 4,00% 0,10‰ 0,70‰ 


1 

Kollektiv Q: Art und Höhe der Versicherungsleistung ist nicht nach objektiven Merkmalen festgelegt. 






166

Fondsgebundene Lebensversicherungen 


K5, K5v (Serie K), G5, G5v (Serie G), H5, H5v (Serie H), F5, F5v (Serie F)1 

Versicherungen gegen Einmalbeitrag und beitragsfreie Versicherungen nach den obigen Tarifen erhalten nur den Risikogewinnanteil. 





Einzel-FLV (Serie K) 

ab 1.4.2001 2,00% 45,00% 

bis 1.12.2006 (2,00%) (30,00%) 


ab 1.1.2007 1,00% 45,00% 

bis 1.12.2011 (1,00%) (30,00%) 


ab 1.1.2012 1,00% 10,00% 

Kollektiv-FLV (Serie G und H) 

ab 1.4.2001 2,00% 45,00% 

bis 1.12.2006 (2,00%) (30,00%) 


ab 1.1.2007 1,00% 45,00% 



ab 1.1.2012 1,00% 10,00% 

Kollektiv-FLV (Serie F) 

ab 1.4.2001 - 45,00% 

bis 1.12.2006 (30,00%) 


ab 1.1.2007 - 45,00% 



ab 1.1.2012 - 10,00% 

167


Fondsgebundene Rentenversicherungen 


R5 (Serie R), Q5 (Serie Q), O5 (Serie O), P5 (Serie P) 1 

Einzel-FRV (Serie R) 

ab 1.9.2007 1,00% 45,00% 


Einzel-FRV (Serie R) 

ab 1.1.2012 1,00% 10,00% 

Kollektiv-FRV (Serie Q und O) 

ab 1.9.2007 1,00% 45,00% 


Kollektiv-FRV (Serie Q und O) 

ab 1.1.2012 1,00% 10,00% 

Kollektiv-FRV (Serie P) 

ab 1.9.2007 - 45,00% 


Kollektiv-FRV (Serie P) 

ab 1.1.2012 - 10,00% 

Versicherungen gegen Einmalbeitrag und beitragsfreie Versicherungen nach den obigen Tarifen erhalten nur den Risikogewinnanteil. 

Versicherungen in der Anwartschaft, die keinen Todesfallschutz eingeschlossen haben, erhalten nur den Beitragsgewinnanteil. 

1 Kollektiv Q: Art und Höhe der Versicherungsleistung ist nicht nach objektiven Merkmalen festgelegt. 






168

Berufsunfähigkeitsversicherungen; Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherungen 

Erwerbsunfähigkeits-Zusatzversicherungen; Unfall-Zusatzversicherungen 

BUund 

BUZ- 

Anwärter 


0,00% - - 

bis 31.3.1992 (0,25%) 

ab 1.4.1992 0,00% 40,00% - 

bis 31.12.1998 (0,25%) (40,00%) 

(mit Barrente) 

ab 1.1.1999 0,00% 33,00% - 

bis 1.6.2000 (0,25%) (33,00%) 

(nur Befreiung) 

ab 1.1.1999 0,00% 6,00% - 

bis 1.6.2000 (0,25%) (6,00%) 


ab 1.7.2000 0,25% 33,00% - 

bis 1.12.2003 (0,50%) (33,00%) 


ab 1.7.2000 0,25% 6,00% - 

bis 1.12.2003 (0,50%) (6,00%) 


ab 1.1.2004 0,75% 33,00% - 

bis 1.9.2005 (1,00%) (33,00%) 


ab 1.1.2004 0,75% 6,00% - 

bis 1.9.2005 (1,00%) (6,00%) 


ab 1.10.2005 0,75% 33,00% 25,00% 

bis 1.12.2006 (1,00%) (33,00%) (25,00%) 


ab 1.10.2005 0,75% 6,00% 5,00% 

bis 1.12.2006 (1,00%) (6,00%) (5,00%) 


ab 1.1.2007 1,25% 33,00% 25,00% 

bis 1.12.2007 (1,50%) (33,00%) (25,00%) 


ab 1.1.2007 1,25% 6,00% 5,00% 

bis 1.12.2007 (1,50%) (6,00%) (5,00%) 


ab 1.1.2008 - 33,00% 25,00% 

(33,00%) (25,00%) 


ab 1.1.2008 - 6,00% 5,00% 

(6,00%) (5,00%) 

169


Berufsunfähigkeitsversicherungen; Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherungen 

Erwerbsunfähigkeits-Zusatzversicherungen; Unfall-Zusatzversicherungen 

Zusätzlich erhalten angepasste Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherungen (siehe 2) einen Schlussgewinnanteil, dessen Höhe vom Endalter (Alter der versicherten Person 

nach Ablauf der Leistungsdauer) und vom Geschlecht der versicherten Person abhängt. Für 2012 beträgt er für Männer und Frauen mit einem Endalter bis einschließlich 

45 Jahre 30% (Vj. 30%), für Männer und Frauen mit einem Endalter über 45 und bis einschließlich 55 Jahre 40% (Vj. 40%), für Männer mit einem Endalter über 

55 Jahre 15% (Vj. 15%) und für Frauen mit einem Endalter über 55 Jahre 45% (Vj. 45%) der gezahlten Beiträge. 

1 nicht umgestellt 

2 umgestellt auf die Verbandstafeln 1990 

170 

EUZ- 

Anwärter 

UZV 


ab 1.7.2000 0,25% 33,00% - 

bis 1.12.2003 


(0,50%) (33,00%) 

ab 1.7.2000 0,25% 33,00% - 

bis 1.12.2003 


(0,50%) (33,00%) 

ab 1.1.2004 0,75% 33,00% - 

bis 1.9.2005 


(1,00%) (33,00%) 

ab 1.1.2004 0,75% 33,00% - 

bis 1.9.2005 


(1,00%) (33,00%) 

ab 1.10.2005 0,75% 33,00% 25,00% 

bis 1.12.2006 


(1,00%) (33,00%) (25,00%) 

ab 1.10.2005 0,75% 33,00% 25,00% 

bis 1.12.2006 


(1,00%) (33,00%) (25,00%) 

ab 1.1.2007 1,25% 33,00% 25,00% 

bis 1.12.2007 


(1,50%) (33,00%) (25,00%) 

ab 1.1.2007 1,25% 33,00% 25,00% 

bis 1.12.2007 


(1,50%) (33,00%) (25,00%) 

ab 1.1.2008 - 33,00% 25,00% 


(33,00%) (25,00%) 

ab 1.1.2008 - 33,00% 25,00% 

(33,00%) (25,00%) 

0,50% - - 

bis 31.3.1992 1 

(0,75%) 

0,00% - - 

bis 31.3.1992 2 

(0,25%) 

ab 1.4.1992 0,00% - - 

bis 1.6.2000 (0,25%) 

ab 1.7.2000 0,25% - - 

bis 1.12.2003 (0,50%) 

ab 1.1.2004 0,75% - - 

bis 1.12.2006 (1,00%) 

ab 1.1.2007 1,25% - - 


ab 1.1.2012 1,75% - - 

Gegen Wie Haupt- 

Einmalbeitrag versicherung - - 

bis 1.12.1994


Vorschlag für die Verwendung des Bilanzgewinns 

Der Vorstand schlägt der Hauptversammlung vor, den zum 31. Dezember 2011 

ausgewiesenen Bilanzgewinn von 8.000.000€ als Dividende zu verwenden. 



Der Vorstand 



171


172 


sowie Anhang – unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der 

LVM Lebensversicherungs-AG, Münster, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 

31. Dezember 2011 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss 

und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und den ergänzenden 

Bestimmungen der Satzung liegen in der Verantwortung des Vorstands der 

Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung 

eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung 

und über den Lagebericht abzugeben. 

Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom 


Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und 

durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch 

den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung 

und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und der Ertragslage 


der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und 

über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen 

über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des 


in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben 

beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze 

und der wesentlichen Einschätzungen des Vorstands sowie die 

Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind 

der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung 

bildet. 




der Satzung und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungs-mäßiger 


Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, 

vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und 

stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar. 


KPMG AG 















In der Bilanzsitzung vom 4. Juni 2012 hat uns der Verantwortliche Aktuar über die 

wesentlichen Ergebnisse seines Erläuterungsberichts zur versicherungsmathematischen 



§11a Absatz 3 Nummer 2 Versicherungsaufsichtsgesetz (VAG) abgegeben. Gegen den 

Erläuterungsbericht des Verantwortlichen Aktuars und seine Ausführungen in der 

Bilanzsitzung des Aufsichtsrats erheben wir keine Einwendungen. 











Der Bericht über die Beziehungen zu verbundenen Unternehmen wurde ebenfalls von 

dem Wirtschaftsprüfer der KPMG AG, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Berlin, geprüft; 

er hat folgenden uneingeschränkten Bestätigungsvermerk erteilt: 

„Nach unserer pflichtmäßigen Prüfung und Beurteilung bestätigen wir, dass 

1. die tatsächlichen Angaben des Berichts richtig sind, 

2. bei den im Bericht aufgeführten Rechtsgeschäften die Leistung der Gesellschaft nicht 

unangemessen hoch war.“ 

Der Aufsichtsrat stimmt dem Bericht zu. 

Der Aufsichtsrat hat den Jahresabschluss und den Lagebericht, den Vorschlag des Vorstands 

zur Verwendung des Bilanzgewinns sowie den Bericht über die Beziehungen zu 

verbundenen Unternehmen ebenfalls geprüft. Er billigt den Jahresabschluss, der damit 

gemäß §172 AktG festgestellt ist. Mit dem Lagebericht des Vorstands ist der Aufsichtsrat 

einverstanden. 



Borchert 

Vorsitzender 

173

174


175



Brutto in € 9.290.109 7.927.574 129.417.075 

Veränderung in % 17,2 -93,9 -34,3 

Verpflichtungen gegenüber den Versicherungsnehmern (Deckungsrückstellung) 

Gesamt in € 536.111.241 521.985.637 503.287.710 


Versorgungsverhältnisse Anzahl 10.994 10.767 10.382 



Bestand in € 6.662.750 6.372.750 4.480.000 

Vermögen für Rechnung und Risiko von Arbeitnehmern und Arbeitgebern 

Bestand in € 536.111.241 521.985.637 503.287.710 

176



Vorsitzender 

Bochum 






Königswinter 


Bankier 

Köln 


Jochen Herwig 


Vorsitzender 


Vorsitzender 



ab 1.1.2012 



Klaus Michel 


ab 1.1.2012 

177


178 

Allgemeines 

Das Geschäftsgebiet der Gesellschaft erstreckt sich nach ihrer Satzung auf das Inland. 

Gegenstand des Unternehmens ist ausschließlich der Betrieb des Pensionsfondsgeschäfts. 

Insbesondere wird das Geschäft der Übernahme von Pensionsverpflichtungen sowohl versicherungsförmig 

als auch nicht versicherungsförmig gemäß §112 Abs. 1a VAG betrieben. 

Der Geschäftsverlauf bei der versicherungsförmigen Übernahme von Pensionsverpflichtungen 

war in 2011 stark reduziert zugunsten der nicht versicherungsförmigen Übernahmen. 

Es wurde nur eine Übernahme mit einem Beitrag von 59.440 € vorgenommen. 

Im Geschäftsfeld der nicht versicherungsförmigen Übernahme von Pensionsverpflichtungen 

konnte hingegen ein gesamter Zugang von 109 Anwärtern und Rentnern mit 

3,6 Mio.€ Einmalbeitrag (+145,4% zum Vorjahr) verzeichnet werden. Davon entfielen 

1,5 Mio.€ auf nicht versicherungsförmige Auslagerungen von Kunden außerhalb der 

LVM Gesellschaften, welche im Geschäftsjahr 2011 erstmalig vorgenommen wurden. 

Der Geschäftsverlauf bei den Beitragszusagen mit Mindestleistung und laufender Beitragszahlung 

war im Berichtsjahr wie erwartet weiter rückläufig, da diese Verträge in 

ähnlicher Form bevorzugt als Direktversicherung bei der LVM Lebensversicherungs-AG 

(LVM-Leben) abgeschlossen werden. Es wird erwartet, dass sich dieser Trend weiter zu 

Lasten des Pensionsfondsgeschäfts fortsetzen wird. 

LVM Pensionsfonds-AG (LVM-Pensionsfonds) hat im Berichtsjahr ein Versorgungskapital 

von 536,1 Mio.€ (Vj. 522,0 Mio.€).



Überblick 

Im Berichtsjahr 2011 betrieb die Gesellschaft das Pensionsfondsgeschäft in Form von 

Pensionsfonds-Versorgungsverträgen nach dem Pensionsplan A (steuerfreie Einzahlung 

nach § 3 Nr. 63 EStG), nach dem Pensionsplan L (versicherungsförmige Übernahme von 

Pensionsverpflichtungen) und nach dem Pensionsplan V (nicht versicherungsförmige 

Übernahme von Pensionsverpflichtungen). Beim Pensionsplan A kann für die Kapitalanlage 

der Beiträge und Gewinne zwischen den Alternativen einer klassischen Kapitalanlage 

und einer fondsgebundenen Kapitalanlage mit Kapitalerhaltungsgarantie gewählt 

werden. Die Außenorganisation des LVM a.G. hat im Berichtsjahr zum Pensionsplan A 

407 (Vj. 544) Neuanträge mit einem laufenden Jahresbeitrag von 290,1 Tsd. € 

(Vj. 338,0 Tsd. €), zum Pensionsplan L 2 Neuanträge (Vj. 4) mit einem Einmalbeitrag von 

602,4 Tsd. € (Vj. 1.066,1 Tsd. €) und zum Pensionsplans V mit Rückdeckungsversicherungen 

erstmalig 9 Neuanträge mit einem Einmalbeitrag von 2.203,2 Tsd.€ eingereicht. Im 

Rahmen des Pensionsplans V ohne Rückdeckungsversicherungen wurden im Berichtsjahr 

die Pensionsrückstellungen von 11 (Vj. 16) Versorgungsanwärtern und 3 Versorgungsempfängern 

auf LVM-Pensionsfonds übertragen. Für diese Übertragungen und 

weitere Rentenansprüche wurde ein Einmalbeitrag in Höhe von 2,1 Mio.€ (Vj. 1,5 Mio.€) 

an LVM-Pensionsfonds geleistet. 

Zugänge 

Der Gesamtzugang im Berichtsjahr 2011 belief sich auf 571 (Vj. 600) Versorgungsverhältnisse 

mit einem laufenden Jahresbeitrag von 498,8 Tsd. € (Vj. 541,2 Tsd. €) und 

einem Einmalbeitrag von 3,7 Mio. € (Vj. 2,6 Mio. €). Beim Pensionsplan A entfielen 

454 Stück mit einem laufenden Beitrag von 480,5 Tsd. € auf Verträge mit klassischer 

Kapitalanlage und 7 Stück mit einem laufenden Beitrag von 18,3 Tsd. € auf Verträge mit 

fondsgebundener Kapitalanlage. 

179


180 

Abgänge 

Im Einzelnen betrugen die Abgänge des laufenden Beitrags im Berichtsjahr durch Tod 

2,9 Tsd.€ (Vj. 5,6 Tsd.€), durch Beginn der Altersrente 20,5 Tsd.€ (Vj. 2,8 Tsd.€), durch 

Ablauf 2,3 Tsd.€ (Vj. 0,9 Tsd.€), durch Beendigung 86,1 Tsd.€ (Vj. 51,4 Tsd.€) und durch 

sonstige Abgänge 270,6 Tsd. € (Vj. 432,1 Tsd.€). 

Vertragsbestand 

Zum 31.12.2011 waren insgesamt 10.994 (Vj. 10.767) Versorgungsverhältnisse mit einem 

laufenden Jahresbeitrag von 5,8 Mio. € (Vj. 5,6 Mio. €) im Bestand. Der durchschnittliche 

laufende Beitrag betrug 861€ (Vj. 869€). Zum 31.12.2011 bestanden mit 1.641 Firmen 

Versorgungsrahmenverträge. Im Einzelnen ist die Entwicklung des Vertragsbestands in 

der Bewegung des Bestands am Ende dieses Lageberichts in einer besonderen Anlage 

wiedergegeben. 


Die Beitragseinnahme für das selbst abgeschlossene Geschäft betrug im Berichtsjahr 

9,3 Mio. € (Vj. 7,9 Mio. €). 

Versorgungsfälle 

Die Zahlungen für Versorgungsfälle beliefen sich im Berichtsjahr auf 14,3 Mio. € 

(Vj. 13,2 Mio. €). 

Vermögen für Rechnung und Risiko von Arbeitnehmern und Arbeitgebern 

Der Bestand des Vermögens für Rechnung und Risiko von Arbeitnehmern und Arbeitgebern 

hat sich im Jahr 2011 um 14,1 Mio. € bzw. 2,7 % auf 536,1 Mio. € ausgeweitet. 


Inhaberschuldverschreibungen und Investmentanteile. Die Aktienquote wurde im 

Geschäftsjahr in Folge der hohen Volatilität reduziert. Im Bereich der Investmentfondsanlagen 

wurde der risikoadjustierte Ansatz beibehalten. Im Geschäftsjahr 2011 waren, 

wie auch im Jahr 2010, keine Zahlungsausfälle zu verzeichnen. 


Die Eigenmittel des LVM-Pensionsfonds wurden am Geldmarkt und in Bundesanleihen 

angelegt. 



portugiesische Staatsanleihen mit Anschaffungskosten von 3,7 Mio. € (Nominalwert 

4,0 Mio. €) und einem Marktwert von 2,1 Mio. €, italienische Staatsanleihen mit Anschaffungskosten 

von 9,1 Mio. € (Nominalwert 12,0 Mio. €) und einem Marktwert von 

9,5 Mio. €, irische Staatsanleihen mit Anschaffungskosten von 4,2 Mio. € (Nominalwert 

4,0 Mio. €) und einem Marktwert von 3,9 Mio. € sowie spanische Staatsanleihen mit 

Anschaffungskosten von 5,1 Mio. € (Nominalwert 5,0 Mio. €) und einem Marktwert von 

4,9 Mio. €.


Kosten 

Die Abschlussaufwendungen beliefen sich auf 129,6 Tsd. €, die Verwaltungsaufwendungen 

betrugen 869,5 Tsd. €. 

Jahresüberschuss und Bilanzgewinn 

Das Geschäftsjahr 2011 schloss mit einem Jahresüberschuss von 184,0 Tsd. €. Nach einer 

Einstellung von 9,2 Tsd.€ in die gesetzliche Rücklage verbleibt ein Bilanzgewinn von 

174,8 Tsd.€. 

Sonstiges 


Zwischen LVM-Pensionsfonds (abhängiges Unternehmen) und LVM a.G. (beherrschendes 


Nach den §§312 ff. Aktiengesetz ist ein Bericht über die Beziehung zu verbundenen 

Unternehmen zu erstatten. 

Am Schluss dieses Berichts erklärt der Vorstand: 

„Unsere Gesellschaft erhielt nach den Umständen, die uns zu dem Zeitpunkt bekannt 

waren, zu dem das Rechtsgeschäft vorgenommen wurde, bei jedem Rechtsgeschäft eine 

angemessene Gegenleistung. Berichtspflichtige Maßnahmen wurden nicht vorgenommen 


Zwischen LVM-Pensionsfonds und LVM-Leben besteht ein Funktionsausgliederungsvertrag. 

Dieser Vertrag beinhaltet, dass LVM-Leben im Wesentlichen die folgenden 

Aufgaben übernimmt: Vertrieb der Pensionsfondsprodukte, administrative Abwicklung 

der von LVM-Pensionsfonds übernommenen Versorgungszusagen, Steuerung und Kontrolle 

der Kapitalanlage, Abstimmung und Überleitung der Inkassobuchhaltung. 

Weiterhin besteht ein Rückdeckungsvertrag mit LVM-Leben, der den Rahmen für die 

Rückdeckungsversicherungen, die als Kapitalanlage abgeschlossen werden, regelt. 



Vorstand. 




181


182 








zur Identifizierung, Überwachung und Steuerung bestandsgefährdender und 

wesentlicher Risiken eingesetzt. Dabei ermöglicht ein elektronisches Verfahren die 

standardisierte Erfassung der Einzelrisiken innerhalb des Konzerns. Die Risikobewertung 

erfolgt auf aggregierter Ebene für alle quantifizierbaren Risiken auf der Grundlage eines 

Risikotragfähigkeitskonzeptes. Auf Einzelrisikoebene erfolgt eine Risikoquantifizierung 

dort, wo es sinnvoll erscheint und technisch möglich ist. Für die jeweiligen Risikopositionen 

wird eine aktive Risikosteuerung durchgeführt. Wenn möglich und sinnvoll werden 

die Maßnahmen zur Risikosteuerung dabei bereits im Vorfeld entwickelt und dokumentiert. 








Aggregierte Risiken 

Einzelrisiken



insbesondere einen Überblick über das Gesamtrisikoprofil des Konzerns und der 

jeweiligen Konzerngesellschaften und überwacht die Einhaltung der aufsichtsrechtlichen 

Kapitalausstattungsanforderungen. Des Weiteren hat dieses Komitee die Aufgabe, 

die identifizierten wesentlichen Risiken für den Konzern bzw. für jede Konzerngesellschaft 

auf aggregierter Ebene zu validieren und die notwendigen aggregierten Risikosteuerungsmaßnahmen 

festzulegen. 












an das Risikomanagement - MaRisk VA) vorgenommen. 


Risiko 




Risiko 



Strategisches 

Risiko 















183


184 


und wesentlicher Risiken stellt den Fortbestand von LVM-Pensionsfonds auch in der 

Zukunft sicher. 


Das versicherungstechnische Risiko bezeichnet das Risiko, dass bedingt durch Zufall, 


Aufwand abweicht. 

Das biometrische Risiko besteht in einem überrechnungsmäßigen Verlauf der biometrischen 

Rechnungsgrundlagen für Sterblichkeit, Langlebigkeit und Invalidität mit der 

Maßgabe, dass die tatsächlichen Aufwendungen die kalkulierten Aufwendungen übersteigen. 

Bis zum Rentenbeginn ist die Einstandspflicht des Pensionsfonds auf die Leistungen 

aus den ihm zugewendeten Mitteln beschränkt. Eine darüber hinausgehende 

Leistungspflicht richtet sich gegen den Arbeitgeber, sodass bis zum Rentenbeginn das 

Kapitalanlagerisiko beim Arbeitgeber liegt. Bei den Pensionsplänen A und L sowie beim 

rückgedeckten Pensionsplan V erfolgt eine vollständige Rückdeckung auch der biometrischen 

Risiken bei LVM-Leben (zum Risiko des Ausfalls der Rückdeckungsversicherung 

siehe unter Kreditrisiko). Hierdurch werden die biometrischen Risiken von LVM-Leben 

übernommen und abgesichert. Außerdem erfolgt die Verrentung gemäß Pensionsplan A 

nach dem bei Rentenbeginn gültigen Rententarif, sodass eine bis zum Rentenbeginn 

eingetretene Verlängerung der Lebenserwartung berücksichtigt werden kann. 

Beim Pensionsplan V verbleiben die biometrischen Risiken beim Arbeitgeber, da dieser im 

Falle nicht ausreichender Deckungsmittel zur Nachentrichtung von Beiträgen verpflichtet 

ist (Nachschussverpflichtung). Ein solcher Nachschuss würde im Falle eines 

Unterschreitens der prospektiven Deckungsrückstellung der Rentner durch das Versorgungskapital 

angefordert. Gemäß §115 Abs. 2b VAG kann die dauernde Erfüllbarkeit 

auch bei einer Unterdeckung bis zu 10% des Betrags der Rückstellungen als gewährleistet 

angesehen werden. In diesem Fall ist ein Sanierungsplan zwischen Arbeitgeber und 

Pensionsfonds erforderlich. Erfolgt kein Ausgleich der Unterdeckung, kann gemäß Pensionsplan 

V auf die versicherungsförmige Durchführung verbunden mit einer Reduzierung 

der Rentenhöhe umgestellt werden. Im Falle der versicherungsförmigen Durchführung 

würde LVM-Pensionsfonds durch den Abschluss von Rückdeckungsversicherungen die 

biometrischen Risiken auslagern. 


Die Risiken für LVM-Pensionsfonds aus den Kapitalanlagen umfassen im Wesentlichen 

das Marktrisiko, das Kreditrisiko (Bonitäts- oder Adressenausfallrisiko) sowie das Liquiditätsrisiko. 


-kursen (inklusive Zinsen, Aktienkurse und Devisenkurse) und den zwischen ihnen bestehenden 

Korrelationen und ihren Volatilitätsniveaus.






Das Kapitalanlagerisiko von LVM-Pensionsfonds besteht darin, dass LVM-Pensionsfonds 

Erträge auf die Kapitalanlage erwirtschaftet, die nicht ausreichen, um die in den Pensionsplänen 

zugesagten Leistungen zu erfüllen bzw. die dafür erforderliche Deckungsrückstellung 

zu bilden. Bis zum Rentenbeginn ist die Einstandspflicht des Pensionsfonds 

auf die Leistungen aus den ihm zugewendeten Mitteln beschränkt. Eine darüber hinaus 

gehende Leistungspflicht richtet sich gegen den Arbeitgeber, sodass bis zum Rentenbeginn 

das Kapitalanlagerisiko beim Arbeitgeber liegt. Bei den Pensionsplänen A und L 

sowie beim rückgedeckten Pensionsplan V erfolgt eine vollständige Rückdeckung bei 

LVM-Leben. Hierdurch wird das Kapitalanlagerisiko von LVM-Leben übernommen und 

abgesichert. Außerdem erfolgt die Verrentung gemäß Pensionsplan A nach dem bei 

Rentenbeginn gültigen Rententarif mit dem dann gültigen Rechnungszins. 

Beim Pensionsplan V verbleibt das Kapitalanlagerisiko beim Arbeitgeber, da dieser im 

Falle nicht ausreichender Deckungsmittel zur Nachentrichtung von Beiträgen verpflichtet 

ist (Nachschussverpflichtung). Ein solcher Nachschuss würde im Falle eines Unterschreitens 

der prospektiven Deckungsrückstellung der Rentner durch das Versorgungskapital 

angefordert. Gemäß §115 Abs. 2b VAG kann die dauernde Erfüllbarkeit auch bei 

einer Unterdeckung bis zu 10% des Betrags der Rückstellungen als gewährleistet angesehen 

werden. In diesem Fall ist ein Sanierungsplan zwischen Arbeitgeber und Pensionsfonds 

erforderlich. Erfolgt kein Ausgleich der Unterdeckung, kann gemäß Pensionsplan V 

auf die versicherungsförmige Durchführung verbunden mit einer Reduzierung der Rentenhöhe 

umgestellt werden. Im Falle der versicherungsförmigen Durchführung würde 

LVM-Pensionsfonds durch den Abschluss von Rückdeckungsversicherungen das Kapitalanlagerisiko 

auslagern. 

Das Ausfallrisiko besteht insbesondere darin, dass die vertraglichen Verpflichtungen aus 

den Rückdeckungsversicherungen (Zinsgarantie, Kapitalerhaltungsgarantie, Absicherung 

der biometrischen Risiken einschließlich lebenslanger Rentenzahlung) an 

LVM-Pensionsfonds nicht erfüllt werden können. (Ausfall der Rückdeckungsversicherung). 

Dieses Risiko besteht erst nach Beginn der Rentenzahlung, da vorher die Verpflichtung 

von LVM-Pensionsfonds auf die Leistung begrenzt ist, die durch die Beitragszahlung 

des Arbeitgebers gedeckt ist. Die Kundenansprüche werden durch das freie 

Vermögen von LVM-Pensionsfonds und letztlich durch die Sicherungseinrichtung Protektor 

abgesichert. 


laufende Überwachung und Steuerung der zu erwarteten Ein- und Auszahlungen Rechnung 

getragen. Die Steuerung der Fungibilität wird durch Einteilung in Klassen unterschiedlicher 

Liquidierbarkeit vorgenommen. 

185


186 
















Deutschen Versicherungswirtschaft (GDV) und das Bundesamt für Sicherheit in der 

Informationstechnik (BSI) weiterzugeben. Ergänzend sind alle Abteilungen dazu angehalten, 

alle für die Geschäftsprozesse wichtigen Schlüsselfunktionen zu identifizieren 

und für diese eine adäquate Stellvertreterregelung zu schaffen. 

















Standardmaßnahmen laufend und dokumentieren ggf. notwendige Änderungen. Im 

Rahmen der regelmäßigen Risikoinventur wird die Vollständigkeit und die Aktualität 

dieser Dokumentationen durch das Zentrale Risikomanagement abgefragt.


































Ansehensverlust können sich Verluste für die LVM Versicherung ergeben. Mit vielfältigen 

Maßnahmen wird dazu beigetragen, dass sich dieses Risiko nicht verwirklicht. Es wurden 

zahlreiche Aktivitäten unternommen, um das positive Image der LVM Versicherung in 

der öffentlichen Wahrnehmung aufrechtzuerhalten und weiter zu verstärken. Hierzu 

zählen etwa die regelmäßige Kommunikation aktueller Ereignisse und Geschäftsentwicklungen 

oder die Unterstützung und Berichtserstattung über gesellschaftliche und 


187


188 






erfüllt. 






















Nachdem die Wirtschaftsleistung im letzten Quartal 2011 erstmalig seit 3 Jahren in 










einem erneuten Anstieg des privaten Konsums auf Grund der anhaltend guten Arbeitsmarktsituation 


IWF, der der Bundesrepublik Deutschland lediglich ein Wachstum von 0,3% vorhersagt.































Geschäftsentwicklung LVM-Pensionsfonds 

Auf Grund des Alterseinkünftegesetzes, der damit verbundenen steuerlichen Förderung 

der zusätzlichen kapitalgedeckten Altersversorgung und der deutlichen Aufrufe der 

Politik zur ergänzenden Altersversorgung wird das Geschäft der betrieblichen Altersversorgung 

auch zukünftig wachsen. Hier entwickelt sich LVM-Pensionsfonds weiterhin 

positiv. 

Die Flexibilität der Pensionsfonds-Produkte in Bezug auf die Auswahl der Kapitalanlage 

und in der Dotierung mit Beiträgen ist zukunftsweisend. Im Geschäftsfeld der Beitragszusagen 

mit Mindestleistung ist jedoch ein weiterer Rückgang zu erwarten, da hier eine 

Verlagerung auf den Durchführungsweg der Direktversicherung zu beobachten ist. 

In dem Geschäftsfeld der Übernahme von Pensionszusagen durch Pensionsfonds werden 

marktweit hohe Zuwächse an Einmalbeiträgen erwartet, da zunehmend Pensionsrückstellungen 

zur Verbesserung der Bilanzkennzahlen, aber auch beim Unternehmensverkauf 

oder beim Ausscheiden von Geschäftsführern aus dem Unternehmen ausgelagert 

189


190 

werden. Zu diesem Zweck wird die versicherungsförmige Übernahme von Versorgungsverpflichtungen 

durch den Pensionsplan L angeboten. 

Aus dem gleichen Grund wird der Pensionsplan V für die Übernahme von Pensionszusagen 

mit nicht versicherungsförmiger Durchführung der Rentenphase nach §112 Abs. 1a VAG 

angeboten. Da hier bei Ansatz eines höheren Rechnungszinses der anfängliche Finanzierungsaufwand 

für die Übertragung von Pensionszusagen deutlich geringer ist, rechnet 

LVM-Pensionsfonds mit weiteren Übertragungen. Neu eingeführt wurde die Möglichkeit 

der Auslagerung von Pensionszusagen im Rahmen des Pensionsplans V mit Kapitalanlage 

in Rückdeckungsversicherungen. Hier zeichnet sich bereits ein weiteres gutes Neugeschäftswachstum 

ab. 

Gemeinsam mit der Auslagerung der noch nicht verdienten Ansprüche (Future Service) 

auf die LVM-Unterstützungskasse sind vollständige Übernahmen von Pensionsverpflichtungen 

sowohl von Rentnern als auch von Anwärtern möglich. 

Auch auf Grund des Bilanzrechtsmodernisierungsgesetzes (BilMoG) wird erwartet, dass 

die Auslagerungen von Pensionsverpflichtungen zunehmen werden, da sonst deutlich 

höhere Pensionsrückstellungen in der Handelsbilanz auszuweisen sind, die steuerlich 

nicht in voller Höhe berücksichtigt werden können. Bei einer Auslagerung auf den Pensionsfonds 

hingegen kann der erhöhte Pensionsaufwand über zehn Jahre, verteilt als 

Betriebsausgabe, abgezogen werden. 

Auch der deutlich höhere Beitrag zur Insolvenzsicherung bei unmittelbaren Pensionszusagen 

wird vermehrt Unternehmen dazu bewegen, ihre Pensionsverpflichtungen auf den 

Pensionsfonds auszulagern, da für den Insolvenzsicherungsbeitrag hier nur 20% der 

Bemessungsgrundlage angesetzt werden. 

Das Neugeschäft zu Beginn des Jahres 2012 ist im Bereich des Pensionsplans A erwartungsgemäß 

weiter rückläufig, während bei der Übernahme von Pensionszusagen nach 

Pensionsplan L und Pensionsplan V bereits gute Geschäftserfolge zu verzeichnen sind. 










notwendige Voraussetzungen.


















um sich mit relevanten Zukunftsthemen auseinanderzusetzen, Handlungsfelder 





Dank 

LVM-Pensionsfonds dankt ihren Kunden für das im Jahr 2011 entgegengebrachte Vertrauen. 

LVM-Pensionsfonds wird weiterhin alles daran setzen, dieses Vertrauen zu rechtfertigen 

und den Kunden erstklassige Dienstleistungen rund um das Thema Versicherungen 

und Vorsorge anzubieten. 

LVM-Pensionsfonds dankt ebenfalls allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern, den selbstständigen 

Vertrauensleuten und deren Angestellten sowie den Banken und Kooperationspartnern 

für die gute Zusammenarbeit. 

191


A. Bewegung des Bestandes im Geschäftsjahr 2011 

I. Bestand am Anfang des Geschäftsjahres 5.795 3.942 612 249 11.736 

II. Zugang während des Geschäftsjahres 

1. Neuzugang an Anwärtern, Zugang an Rentnern 228 239 50 23 697 

2. Sonstiger Zugang 2 7 - - 522 

192 

3. Gesamter Zugang 230 246 50 23 1.219 

III. Abgang während des Geschäftsjahres 

1. Tod 8 4 13 5 323 

2. Beginn der Altersrente 44 19 - - - 

3. Invalidität 2 2 - - - 

4. Reaktivierung, Wiederheirat, Ablauf 1 5 - - - 

5. Beendigung unter Zahlung von Beträgen 124 94 - - - 

6. Beendigung ohne Zahlung von Beträgen 4 10 - - - 

7. Sonstiger Abgang 1 4 - 1 54 

8. Gesamter Abgang 184 138 13 6 377 

IV. Bestand am Ende des Geschäftsjahres 5.841 4.050 649 266 12.578 

davon: 

1. Nur mit Anwartschaft auf Invaliditätsversorgung - - - - - 

2. Nur mit Anwartschaft auf 

Hinterbliebenenversorgung 14 8 - - - 

3. Mit Anwartschaft auf Invaliditäts- und 

Hinterbliebenenversorgung 2.010 1.184 - - - 

4. Beitragsfreie Anwartschaften 2.784 1.770 - - - 

5. In Rückdeckung 3.831 2.866 15 16 99 

6. In Rückversicherung gegeben - - - - - 

7. Lebenslange Altersrente 5.841 4.050 649 266 12.578 

8. Auszahlungsplan mit Restverrentung - - - - -

134 13 22 1.432 68 36 

11 2 7 133 11 6 

1 - 1 59 4 5 

12 2 8 192 15 11 

1 - - 18 - - 

- - - - - - 

- - - - - - 

- - 2 - - 4 

- - - - - - 

- - - - - - 

- - - 8 - - 

1 - 2 26 - 4 

145 15 28 1.598 83 43 

- - - - - - 

- - - - - - 

- - - - - - 

- - - - - - 

- - - - - - 

- - - - - - 

- - - - - - 

- - - - - - 


193

194


195



A. Kapitalanlagen 

Sonstige Kapitalanlagen 

1. Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere 6.192.750 6.192.750 

2. Einlagen bei Kreditinstituten 470.000 180.000 

6.662.750 6.372.750 

B. Vermögen für Rechnung und Risiko von Arbeitnehmern und Arbeitgebern 

I. Kapitalanlagen für Rechnung und Risiko von Arbeitnehmern und Arbeitgebern 529.194.708 514.894.140 

II. Sonstiges Vermögen 6.916.533 7.091.497 

536.111.241 521.985.637 


Sonstige Forderungen 

davon gegen verbundene Unternehmen: 269.045 € (Vj. 262.355€) 

322.860 353.296 


Laufende Guthaben bei Kreditinstituten, Schecks und Kassenbestand 21.403 66.735 


I. Abgegrenzte Zinsen und Mieten 96.639 96.904 

II. Sonstige Rechnungsabgrenzungsposten 200 2.300 

196 

96.839 99.204 

Summe der Aktiva 543.215.093 528.877.622 





Treuhänder








1. gesetzliche Rücklage 62.117 52.917 

2. andere Gewinnrücklagen 1.094.492 972.092 

1.156.609 1.025.009 

IV. Bilanzgewinn 174.800 122.400 

6.975.739 6.791.739 

B. Pensionsfondstechnische Rückstellungen entsprechend dem Vermögen für 

Rechnung und Risiko von Arbeitnehmern und Arbeitgebern 

Deckungsrückstellung 536.111.241 521.985.637 


I. Steuerrückstellungen 22.264 - 

II. Sonstige Rückstellungen 105.849 100.246 

Es wird bestätigt, dass die in der Bilanz unter dem Posten B der Passiva eingestellte Deckungsrückstellung unter Beachtung des 

§341 f HGB sowie auf Grund des §116 Abs. 1 VAG der erlassenen Rechtsverordnungen berechnet worden ist. 


Michel 


128.113 100.246 

Summe der Passiva 543.215.093 528.877.622 

197



I. Pensionsfondstechnische Rechnung 

1. Verdiente Beiträge 

Gebuchte Beiträge 9.290.109 7.927.574 


a) Erträge aus anderen Kapitalanlagen 17.016.476 17.055.613 

b) Gewinne aus dem Abgang von Kapitalerträgen 1.485.788 553.822 

198 

18.502.264 17.609.435 

3. Nicht realisierte Gewinne aus Kapitalanlagen 16.595.339 18.306.766 

4. Aufwendungen für Versorgungsfälle 

Zahlungen für Versorgungsfälle 14.285.107 13.238.639 

5. Veränderung der übrigen pensionsfondstechnischen Rückstellungen 

Deckungsrückstellung 14.125.605 18.697.927 

6. Aufwendungen für den Pensionsfondsbetrieb 

a) Abschlussaufwendungen 129.560 112.166 

b) Verwaltungsaufwendungen 869.519 870.034 

999.079 982.200 



und sonstige Aufwendungen für die Kapitalanlagen 61.454 54.755 

b) Verluste aus dem Abgang von Kapitalanlagen 5.511.945 2.076.376 

5.573.399 2.131.131 

8. Nicht realisierte Verluste aus Kapitalanlagen 8.956.839 8.417.287 

9. Pensionsfondstechnisches Ergebnis 447.683 376.591 

II. Nichtpensionsfondstechnische Rechnung 

1. Sonstige Erträge 28.319 20 


-167.020 -213.950 

3. Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit 280.663 162.641 

4. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag 96.663 33.774 

5. Jahresüberschuss 184.000 128.867 

6. Einstellungen in Gewinnrücklagen 

in die gesetzliche Rücklage 9.200 6.467 

7. Bilanzgewinn 174.800 122.400







Die Angaben im Geschäftsjahr erfolgen in Euro. Vermögensgegenstände in ausländischer 

Währung wurden zum Devisenkassamittelkurs des Bilanzstichtages in Euro umgerechnet 

(§ 256 a HGB). 

Aktiva 

Inhaberschuldverschreibungen wurden nach dem strengen Niederwertprinzip bewertet. 



Das Vermögen für Rechnung und Risiko von Arbeitnehmern und Arbeitgebern wurde 

gemäß §341 Abs. 4 HGB in Verbindung mit §341 d HGB und §36 RechPensV mit dem 

Zeitwert bilanziert. 

Die Ermittlung der Zeitwerte der Anteile an verbundenen Unternehmen entsprechen 

dem Buchwert. 

Für die Beteiligungen wurde bei der Ermittlung des Zeitwertes grundsätzlich der auf der 

Basis der zuletzt vorliegenden Berichte ermittelte Net Asset Value unter Berücksichtigung 

der passivierten Liquiditätsrückflüsse zugrunde gelegt. 

Die Zeitwerte der Investmentanteile sowie der Inhaberschuldverschreibungen und anderen 

festverzinslichen Wertpapiere wurden grundsätzlich auf der Grundlage der Börsenkurswerte 

bzw. Rücknahmepreise zum Bilanzstichtag ermittelt. 

Verträge bei Lebensversicherungsunternehmen wurden gemäß §341 b HGB zum Zeitwert 

bilanziert. 

Die Zeitwerte der Einlagen bei Kreditinstituten entsprechen dem Nennwert. 

Forderungen aus dem Pensionsfondsgeschäft sowie sonstige Forderungen wurden 

grundsätzlich zum Nennwert angesetzt. 

Laufende Guthaben bei Kreditinstituten, Schecks und Kassenbestand sind mit den Nominalbeträgen 

ausgewiesen. 

199


200 

Passiva 

Die Höhe der Deckungsrückstellung von LVM-Pensionsfonds ergibt sich im Bereich der 

Pensionspläne A und L sowie den rückgedeckten Verträgen des Pensionsplans V aus der 

Summe von Deckungsrückstellung und Gewinnguthaben der bei LVM-Leben für den 

jeweiligen Versorgungsvertrag abgeschlossenen Rückdeckungsversicherung. Die für die 

im Pensionsplan A zugesagte Mindestleistung erforderliche prospektive Deckungsrückstellung 

wird hierdurch überdeckt. Die Höhe der Deckungsrückstellung im Bereich des 

Pensionsplans V entspricht dem zugehörigen Versorgungskapital im Anlagestock, da das 

Risiko einer Unterdeckung der jeweilige Arbeitgeber trägt. Die Deckungsrückstellung 

von LVM-Pensionsfonds entspricht damit genau dem Anlagestock, der unter Position 

Aktiva B ausgewiesen ist. 

Zur Feststellung einer Nachschusspflicht wird im Bereich der Pensionspläne L und V die 

für die vereinbarten Leistungen zu bildende Deckungsrückstellung einzelvertraglich nach 

der prospektiven Methode unter impliziter und expliziter Berücksichtigung künftiger 

Kosten berechnet. Die hierbei verwendeten Rechnungsgrundlagen werden nachfolgend 

aufgeführt: 

Pensionsplan L 

– Altersrente/Hinterbliebenenleistung: mit den Sterbetafeln DAV 2004 R für Männer 

und Frauen und einem Rechnungszins von 2,25% 

– Invaliditätsrente: mit den Tafeln DAV 1997 I, DAV 1997 TI, DAV 1997 RI und 

DAV 1994 T für Männer und Frauen und einem Rechnungszins von 2,25% 

Pensionsplan V 

– bei Kapitalanlage in Rückdeckungsversicherungen bei LVM-Leben mit den für die 

Gewinnbeteiligung gültigen Rechnungsgrundlagen der Rückdeckungsversicherung 

– bei Kapitalanlage nicht in Rückdeckungsversicherungen bei LVM-Leben mit den Richttafeln 

2005 G von Prof. Klaus Heubeck mit einer Jahrgangsverschiebung von plus 10 

Jahren für Männer und Frauen und einem Rechnungszins, der dem Prozentsatz entspricht, 

der unter Berücksichtigung aller versorgungsberechtigter Personen und der 

Versorgungsverpflichtungen auf Basis des Versorgungsvertrags, des Versorgungsrahmenvertrags 

und der Versorgungszusage nach dem der BaFin nach §13 d Nr. 6 VAG 

mitgeteilten Berechnungsverfahren, unter angemessener Berücksichtigung der im Bestand 

befindlichen Vermögenswerte sowie dem Ertrag künftiger Vermögenswerte, ermittelt 

wird. Zum Bilanzstichtag betrug der Wert 4,48%. 


notwendigen Erfüllungsbetrag gemäß §253 Abs. 1 HGB angesetzt. Alle Rückstellungen 



Marktzinssatz abgezinst (§253 Abs. 2 HGB).

Entwicklung der Aktivposten A im Geschäftsjahr 2011 


A. Sonstige Kapitalanlagen 



Wertpapiere 6.193 - - - - 6.193 6.439 

2. Einlagen bei Kreditinstituten 180 540 250 - - 470 470 

insgesamt 6.373 540 250 - - 6.663 6.909 

Entwicklung der im Aktivposten B erfassten Kapitalanlagen im Geschäftsjahr 2011 

I. Kapitalanlagen in verbundenen 



Unternehmen - 405 - - - - 405 

2. Beteiligungen 18.402 6.846 - 7.273 3.349 50 21.274 

3. Summe I 18.402 7.251 - 7.273 3.349 50 21.679 

II. Sonstige Kapitalanlagen 



Wertpapiere 151.093 74.907 - 70.688 976 6.741 149.547 


andere festverzinsliche 

Wertpapiere 277.001 61.289 - 40.783 10.643 2.166 305.984 

3. Verträge bei 

Lebensversicherungsunternehmen 38.775 6.808 - 520 1.627 - 46.690 


a) Namensschuldverschreibungen 10.078 - - 10.078 - - - 

b) Schuldscheinforderungen und 

Darlehen 12.546 - - 12.546 - - - 

5. Einlagen bei Kreditinstituten 6.999 161.372 - 163.076 - - 5.295 

6. Summe II 496.492 304.376 - 297.691 13.246 8.907 507.516 

insgesamt 514.894 311.627 - 304.964 16.595 8.957 529.195 

In den Erträgen aus Kapitalanlagen in Höhe von 18.502.264€ sind Erträge aus Kapitalanlagen für Rechnung und Risiko von Arbeitnehmern und Arbeitgebern 

in Höhe von 18.334.127€ enthalten. Nicht realisierte Gewinne aus Verträgen bei Lebensversicherungsunternehmen sind in Höhe von 1.626.744€ angefallen. 

In den Aufwendungen aus Kapitalanlagen in Höhe von 5.573.398€ sind Aufwendungen aus Kapitalanlagen für Rechnung und Risiko von Arbeitnehmern und 

Arbeitgebern in Höhe von 5.573.086€ enthalten. 


B. II. Investmentvermögen größer 10% 


Immobilien*) 33.648 33.648 2.184 

Aktien 14.078 14.078 598 

insgesamt 47.726 47.726 2.782 


201



Das zu 100% eingezahlte, gezeichnete Kapital beträgt 3.000.000 € und ist eingeteilt in 3.000.000 auf den Namen lautende Stückaktien von je 1 €. 3.000.000 

An dem gezeichneten Kapital ist der LVM Landwirtschaftliche Versicherungsverein Münster a.G. zu 100% beteiligt. 



Stand am Anfang des Geschäftsjahres 52.917 

Einstellung aus dem Jahresüberschuss des Geschäftsjahres 9.200 

202 

Stand am Ende des Geschäftsjahres 62.117 


Stand am Anfang des Geschäftsjahres 972.092 

Einstellung aus dem Bilanzgewinn des Vorjahres 122.400 


B. Pensionsfondstechnische Rückstellungen entsprechend dem Vermögen für Rechnung und Risiko von Arbeitnehmern und Arbeitgebern 

Deckungsrückstellung 536.111.241 

davon prospektiv ermittelte Mindestdeckungsrückstellung (483.650.339) 

C. Sonstige Rückstellungen 


Sonstiges 72.849 

105.849


I. 1. Gebuchte Beiträge 

aus beitragsbezogenen Pensionsplänen 



9.290.109 7.927.574 

I. 2. Erträge aus Kapitalanlagen 

a) Erträge aus Kapitalanlagen (Aktivposten A) 168.137 100.998 

b) Erträge aus Kapitalanlagen für Rechnung und Risiko von Arbeitnehmern und Arbeitgebern (Aktivposten B.I) 18.334.127 17.508.437 

18.502.264 17.609.435 

Nettoergebnis aus sonstigen Kapitalanlagen 

Erträge aus Kapitalanlagen 168.137 100.998 

Aufwendungen für Kapitalanlagen 312 134 

Nettoergebnis 167.825 100.864 

203


204 

Die Gesamtbezüge der Mitglieder des Vorstands für das Geschäftsjahr betrugen 15.000€. 


§286 Abs. 4 HGB verzichtet. Die Vergütung des Aufsichtsrats betrug 36.000€ (ohne 

gesetzliche Umsatzsteuer). Die Mitglieder des Aufsichtsrats und des Vorstands sind auf 

Seite 177 genannt. 




Das Bestehen einer Beteiligung gemäß §20 Abs. 4 AktG ist LVM-Pensionsfonds mitgeteilt 

worden. LVM-Pensionsfonds wird in den Konzernabschluss des LVM a.G., Münster, einbezogen. 

Der Konzernabschluss wird im elektronischen Bundesanzeiger bekannt gemacht. 

Haftungsverhältnisse und sonstige finanzielle 

Verpflichtungen 

Es bestehen keine Haftungsverhältnisse im Sinne des §251 HGB. 

Im Rahmen von zukünftigen Kapitalanlageinvestitionen bestehen sonstige finanzielle 

Verpflichtungen in Höhe von 22 Mio. € (davon aus verbundenen Unternehmen 

4,6 Mio.€). Die Zahlung erfolgt auf Grund der getroffenen vertraglichen Vereinbarungen 

innerhalb der nächsten Jahre.



Die aktiven Steuerlatenzen werden in Ausübung des Wahlrechtes des §274 Abs. 1 S.2 

HGB nicht aktiviert. Die Bewertung der latenten Steuern erfolgt mit einem Steuersatz 

von 31,925%. 


Der Vorstand schlägt der Hauptversammlung vor, den zum 31. Dezember 2011 ausgewiesenen 

Bilanzgewinn von 174.800€ den anderen Gewinnrücklagen zuzuführen. 



Der Vorstand 



205


206 



LVM Pensionsfonds-AG, Münster, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 

2011 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht 

nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen 

der Satzung liegen in der Verantwortung des Vorstands der Gesellschaft. 

Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine 

Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über 

den Lagebericht abzugeben. 






durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und der Ertragslage 



das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über 

mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des 


in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von 

Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze 

und der wesentlichen Einschätzungen des Vorstands sowie die Würdigung 

der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der 

Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung 

bildet. 










KPMG AG 






Gesetz und Satzung zugewiesenen Aufgaben überwacht und sich während des 

Geschäftsjahres vom 1. Januar bis 31. Dezember 2011 fortlaufend von der Ordnungsmäßigkeit 

der Geschäftsführung überzeugt. 




In der Bilanzsitzung vom 4. Juni 2012 hat uns der Verantwortliche Aktuar über die 

wesentlichen Ergebnisse seines Erläuterungsberichts zur versicherungsmathematischen 



§116 Absatz 1 Versicherungsaufsichtsgesetz (VAG) abgegeben. Gegen den Erläuterungsbericht 

des Verantwortlichen Aktuars und seine Ausführungen in der Bilanzsitzung des 

Aufsichtsrats erheben wir keine Einwendungen. 







Berlin, geprüft worden. Der Abschlussprüfer hat den uneingeschränkten Bestätigungsvermerk 

erteilt. Der Jahresabschluss und der Lagebericht lagen dem Aufsichtsrat 

unverzüglich nach der Aufstellung vor. Ebenso wurde der Bericht des Abschlussprüfers 

allen Mitgliedern des Aufsichtsrats fristgerecht vorgelegt. Der Abschlussprüfer hat den 

Prüfungsbericht und das Prüfungsergebnis dem Aufsichtsrat in der bilanzfeststellenden 

Sitzung zusätzlich mündlich erläutert und Fragen des Aufsichtsrats beantwortet. Der 

Aufsichtsrat nahm den Bericht und die Erläuterungen zustimmend zur Kenntnis. 






2. bei den im Bericht aufgeführten Rechtsgeschäften die Leistung der Gesellschaft 

nicht unangemessen hoch war.“ 





gemäß §172 AktG festgestellt ist und schließt sich dem Vorschlag für die Gewinnverwendung 

an. Mit dem Lagebericht des Vorstands ist der Aufsichtsrat einverstanden. 



Borchert 

Vorsitzender 

207

208


LVM-Kranken bestätigt „A++ exzellent“ der Vorjahre 

Die ASSEKURATA Assekuranz Rating–Agentur hat den LVM-Versicherungsgesellschaften 



attestiert. Mit diesen hervorragenden Bewertungen beweist die LVM 

Versicherung auch in einem schwierigen Marktumfeld - insbesondere für die Lebensversicherung 

- ihre außerordentlich gute Unternehmens- und Servicequalität sowie ihre 

solide Finanzstärke. 

Die Bestnote „A++ exzellent“ geht im Jahr 2011 unter anderem auch an die 

LVM Krankenversicherungs-AG. 

Bereits zum elften Mal unterzieht sich LVM-Kranken dem ASSEKURATA-Rating. Wie in 

den vergangenen fünf Jahren erhält die Gesellschaft auch im Jahr 2011 die Bestnote 

„A++ exzellent“. 

Für Verbraucher ist das ASSEKURTA-Rating insbesondere deshalb eine gute Orientierungshilfe, 






209



Brutto in Mio.€ 269,7 253,9 237,7 



Monatssollbeitrag in Mio.€ (ohne Auslandsreise-Krankenversicherung) 22,6 21,1 19,9 


Anzahl der versicherten Personen (ohne Auslandsreise-Krankenversicherung) 304.012 294.773 287.095 



in Mio.€ 132,0 122,2 112,7 


Schadenquote (nach PKV-Formel) 77,2 77,9 77,1 

Abschlusskostenquote 8,6 7,8 8,4 

Verwaltungskostenquote 2,5 2,7 2,7 

Versicherungsgeschäftliche Ergebnisquote 11,7 11,6 11,7 

Versicherungstechnische Rückstellungen 

gesamt in Mio.€ 1.349,2 1.211,8 1.076,9 


Alterungsrückstellung in Mio.€ 1.179,3 1.050,5 912,0 


Rückstellung für erfolgsabhängige Beitragsrückerstattung (inkl. poolrelevantem Anteil für die PPV) in Mio.€ 135,0 127,9 133,7 

RfB-Quote 50,1 50,4 56,3 

Zuführung zur Rückstellung für erfolgsabhängige Beitragsrückerstattung 

(inkl. poolrelevantem Anteil für die PPV) in Mio.€ 31,6 32,6 29,5 

RfB-Zuführungsquote 11,7 12,9 12,4 

Bruttoüberschuss des Geschäftsjahres vor Direktgutschrift 

in Mio.€ 37,7 39,2 35,3 

Überschussverwendungsquote 90,7 91,1 92,9 


in Mio.€ 1.374,6 1.235,8 1.096,8 




210



Vorsitzender 

Bochum 






Königswinter 

Werner Gehring 

Hauptgeschäftsführer des Westfälisch- 

Lippischen Landwirtschaftsverbandes e. V. 

Münster 



Garthe 

Dr. Klaus-Wilhelm Knauth 

Geschäftsführer des Gesamtverbandes der 

Deutschen Versicherungswirtschaft e. V. i. R. 

Potsdam 

Dr. Peter Schmidt 

Ministerialdirektor a. D. 

Alfter-Witterschlick 


Jochen Herwig 


Vorsitzender 


Vorsitzender 





Klaus Michel 


211


212 

Allgemeines 

Das Geschäftsgebiet der Gesellschaft erstreckt sich nach ihrer Satzung auf das In- und 

Ausland. Ausländisches Versicherungsgeschäft wurde bisher noch nicht abgeschlossen. 

Gegenstand des Unternehmens ist der unmittelbare und mittelbare Betrieb der privaten 

Krankenversicherung sowie im Zusammenhang damit die Vermittlung von Versicherungen 

aller Art. Ferner ist die Gesellschaft dazu berechtigt, sich im In- und Ausland an anderen 

Unternehmen zu beteiligen. 


Überblick 

Im 31. Geschäftsjahr verzeichnete die LVM Krankenversicherungs-AG (LVM-Kranken) bei 

den gebuchten Bruttobeiträgen ein über dem Marktdurchschnitt liegendes Wachstum 

von 6,2%. Die gebuchten Beitragseinnahmen erhöhten sich im laufenden Jahr um 

15,8 Mio.€ (Vj. 16,2 Mio.€) auf 269,7 Mio.€. Die Anzahl der versicherten Personen ist 

um 3,1% (Vj. 2,7%) angestiegen. Das Wachstum basiert auf dem hohen Zugang zusatzversicherter 

Personen. Insbesondere sind die Zahnzusatzversicherungen zur GKV mit 

13,9% und die Pflegetagegeldversicherung mit 10,7% stark gewachsen. 

Die Steigerung der Aufwendungen für Leistungsfälle um 8,0% (Vj. 8,4%) lag über dem 

Anstieg der Beitragseinnahmen um 6,2%. Trotzdem ergibt sich eine Verbesserung der 

Schadenquote auf 77,2% (Vj. 77,9%). 

Das versicherungsgeschäftliche Ergebnis liegt mit 11,7% der verdienten Beitragseinnahmen 

(Vj. 11,6%) über dem hohen Niveau des Vorjahres. Die im Vergleich zum Vorjahr 

erhöhten Abschreibungen auf Kapitalanlagen führten zu einer reduzierten Nettoverzinsung 

von 3,8% (Vj. 4,0%). Insgesamt ergibt sich damit in diesem Jahr ein erfreulicher 

Rohüberschuss vor Steuern von 37,7 Mio.€ (Vj. 39,2 Mio.€). Der Rückstellung für erfolgsabhängige 

Beitragsrückerstattung (inkl. poolrelevantem Anteil für die PPV [Pflegepflichtversicherung]: 

1,6 Mio.€, Vj. 2,5 Mio.€) konnten 31,6 Mio.€ (Vj. 32,6 Mio.€) zugeführt 

werden. Das Geschäftsergebnis war damit insgesamt gut. 

Neugeschäft 

Im Geschäftsjahr 2011 wurden 34.325 (Vj. 27.837) Anträge ohne die Auslandsreise- 

Krankenversicherungen eingereicht. Dabei lag der Neuzugang in der Vollversicherung 

geringfügig unter dem Vorjahresniveau: einschließlich des Änderungszugangs - insbesondere 

auf Grund des neuen Beitragsentlastungstarifs Vorsorge-Plus für vollversicherte 

Personen – lag der Zugang deutlich über dem Vorjahresniveau. In der Zusatzversicherung 

zur GKV ist das Neugeschäft deutlich gesteigert worden. Hier wirkte sich die Einführung 

der neuen leistungsstarken Zahnzusatztarife der Produktlinie „Dental“ aus. Der 

Zugang im Monatssollbeitrag insgesamt lag daher mit 2,4 Mio.€ (Vj. 2,1 Mio.€) in der 

Summe über dem Niveau des Vorjahres. In der Auslandsreise-Krankenversicherung wur-


in Mio. € 

217,0 

228,9 

237,7 

253,9 

269,7 

2007 2008 2009 2010 2011 

Auslandsreise-Krankenversicherung 1,8% 

Pflegepflichtversicherung 

Krankheitskostenteil- und ergänzende 

5,3% 

Pflegezusatzversicherung 14,1% 

Krankenhaustagegeldversicherung 1,8% 

Krankentagegeldversicherung 4,5% 

Krankheitskostenvollversicherung 72,5% 



den 30.806 (Vj. 31.191) Verträge mit laufender Beitragszahlung mit einem Monatssollbeitrag 

von 0,04 Mio.€ (Vj. 0,04 Mio.€) abgeschlossen. 


Am Jahresende befanden sich ohne die Auslandsreise-Krankenversicherung 

304.012 Personen (Vj. 294.773) mit langfristigem Versicherungsschutz im Bestand. Der 

entsprechende Monatssollbeitrag betrug 22,6 Mio.€ (Vj. 21,1 Mio.€). Der Nettozugang 

belief sich damit auf 1,5 Mio.€ (Vj. 1,2 Mio.€) Monatssollbeitrag und 9.239 Personen 

(Vj. 7.678). 


Die gebuchte Beitragseinnahme betrug im Berichtsjahr 269,7 Mio.€ (Vj. 253,9 Mio.€). 

Diese Steigerung ist zu 56,7% (Vj. 44,5%) durch Neugeschäft und zu 43,3% (Vj. 55,5%) 

durch Beitragsanpassungen begründet. Auf Grund der Krankenversicherungspflicht und 

der daraus resultierenden entfallenen Kündigungsmöglichkeit von Verträgen mit Beitragsrückstand 

wurde die Pauschalwertberichtigung der gebuchten Beitragseinnahme 

nochmals verstärkt. Die Erhöhung der Pauschalwertberichtigung ist jedoch niedriger als 

im Vorjahr. 

Es wurden Einmalbeiträge in Höhe von insgesamt 11,3 Mio.€ (Vj. 26,9 Mio.€) aus der 

Rückstellung für Beitragsrückerstattung entnommen, davon 10,6 Mio.€ (Vj. 20,1 Mio.€) 

zur Milderung von in 2011 durchgeführten Beitragsanpassungen sowie zur Beitragssenkung 

im Alter nach §12a Abs. 3 VAG, und 0,8 Mio.€ für die über §12a Abs. 2 VAG hinausgehende 

Zuschreibung zur Alterungsrückstellung für Beitragsminderungen im Alter 

(Vj. 1,0 Mio.€). Im Vorjahr wurden zusätzlich 5,8 Mio.€ zur Umlagesenkung in der Pflegepflichtversicherung 

entnommen. 

Schadenaufwendungen 

Die Aufwendungen für Versicherungsfälle einschließlich der Rückstellungen sowie der 

Regulierungskosten betrugen im Berichtsjahr 132,0 Mio.€ (Vj. 122,2 Mio.€). Diese Steigerung 

um 8,0% (Vj. 8,4%) ist höher als die Steigerungsrate der Beitragseinnahmen. Im 

Gegensatz zum Geschäftsjahr waren die Aufwendungen für Versicherungsfälle im Vorjahr 

durch Rückversicherungsleistungen in Höhe von 0,8 Mio.€ gemindert. Ohne Berücksichtigung 

der Rückversicherung ergibt sich eine Steigerung von lediglich 7,3% die 

im wesentlichen aus den gestiegenen Leistungen an Zusatzversicherte – auch auf Grund 

des hohen Bestandswachstums der vergangenen Jahre – resultiert. Trotzdem liegt die 

Schadenquote mit 77,2% unter dem Vorjahresniveau (77,9%). Der Grund ist die unterproportionale 

Entwicklung bei dem Anteil des Schadenaufwands, der auf die Alterungsrückstellung 

entfällt. 

213




214 







Namensschuldverschreibungen, 

Schuldscheinforderungen, Darlehen 65,3% 

Einlagen bei Kreditinstitute 1,2% 

Andere Kapitalanlagen 0,1% 

Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb 

Die Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb in Höhe von 29,9 Mio.€ (Vj. 26,5 Mio.€) 

sind im Berichtsjahr überproportional zur Beitragseinnahme um insgesamt 12,8% gestiegen. 

Die Abschlusskosten haben sich auf Grund des hohen Neugeschäfts um 17,9% 

erhöht. Die sonstigen Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb konnten erfreulicherweise 

um 1,8% gesenkt werden. Die Abschlusskostenquote stieg von 7,8% auf 

8,6%, die Verwaltungskostenquote liegt mit 2,5% (Vj. 2,7%) unter dem Niveau des 

Vorjahres. 

Versicherungsgeschäftliches Ergebnis 

Nach Abzug des unterproportional zur Beitragseinnahme gestiegenen Schadenaufwands 

inkl. der aus den Beiträgen zu finanzierenden Zuführung zur Alterungsrückstellung und 

des insgesamt erhöhten Aufwands für den Versicherungsbetrieb verbleibt ein versicherungsgeschäftliches 

Ergebnis von 31,6 Mio.€ (Vj. 29,6 Mio.€). Damit hat sich die im 

Vorjahr schon hohe versicherungsgeschäftliche Ergebnisquote auf 11,7% (Vj. 11,6%) 

verbessert. 


Der Kapitalanlagenbestand stieg im Jahr 2011 um 138,8 Mio.€ bzw. 11,2% auf 

1,375 Mrd.€. Im Jahr 2010 erhöhte sich der Bestand der Kapitalanlagen um 

139,0 Mio.€ bzw. 12,7%. 


Investmentanteile sowie Inhaberschuldverschreibungen und Namensschuldverschreibungen. 

Die durchgerechnete Aktienquote wurde im Geschäftsjahr in Folge der 

hohen Volatilität reduziert. Im Bereich der Investmentfondsanlagen wurde der Bereich 

„Emerging Markets Renten“ weiter ausgebaut. Das Portfolio ist weiterhin konservativ 

ausgerichtet; im Geschäftsjahr 2011 waren, wie auch im Jahr 2010, keine Zahlungsausfälle 

zu verzeichnen. 


Umfang Anleihen aus den sogenannten „PIIGS-Staaten“ enthalten. Dies betrifft 



Anschaffungskosten von 0,9 Mio.€ (Nominalwert 0,9 Mio.€) und einem Marktwert von 

0,9 Mio.€. 


60,5 Mio.€ gegenüber einem Ertrag von 51,9 Mio.€ im Jahr 2010. Unter Einberechnung 

der Aufwendungen für Kapitalanlagen in einer Höhe von 10,5 Mio.€ (Vj. 5,1 Mio.€) 

ergibt sich für das Geschäftsjahr 2011 ein Nettoergebnis aus Kapitalanlagen in einer 

Höhe von 50,0 Mio.€ (Vj. 46,8 Mio.€).



der Kapitalanlagen im Geschäftsjahr einen Wert von 3,8% (Vj. 4,0%). Die Nettoverzinsung 

im Durchschnitt der vergangenen drei Jahre liegt bei 3,9% (Vj. 3,9%). 

Ergebnisquellen 

Der Jahresüberschuss betrug vor Zuführung zur Rückstellung für erfolgsabhängige 

Beitragsrückerstattung (inkl. poolrelevantem Anteil für die PPV) und vor Direktgutschrift 

37,7 Mio.€ (Vj. 39,2 Mio.€). Dieses gute Ergebnis beruht überwiegend auf den in die 

Beiträge eingerechneten, aber im Geschäftsjahr nicht benötigten Sicherheitszuschlägen 

und auf den – trotz der rückläufigen Nettoverzinsung - überrechnungsmäßigen Kapitalerträgen. 

Bei der Gegenüberstellung der tatsächlichen Aufwendungen zu den rechnungsmäßigen 

Erträgen der einzelnen Kostenarten zeigt die weitere Ergebnisanalyse folgendes Bild: 

Die Abschlussaufwendungen für das stark angestiegene Neugeschäft konnten durch die 

im Beitrag hierfür vorgesehenen Anteile im Zugangsjahr noch nicht gedeckt werden. Das 

Ergebnis der Schadenregulierungskosten ist nahezu ausgeglichen. Unter Hinzunahme 

des wie im Vorjahr positiven Ergebnisses aus den Verwaltungskosten waren aber die 

Kosten insgesamt gedeckt. Das Risikoergebnis ist wie im Vorjahr positiv. In Teilbereichen 

dennoch erforderliche Beitragsanpassungen wurden bereits durchgeführt. 

Das insgesamt gute Geschäftsergebnis erlaubt eine Zuführung zur Rückstellung für 

erfolgsabhängige Beitragsrückerstattung (inkl. poolrelevantem Anteil für die PPV: 

1,6 Mio.€, Vj. 2,5 Mio.€) in Höhe von 31,6 Mio.€ (Vj. 32,6 Mio.€). Das entspricht einer 

RfB-Zuführungsquote von 11,7% (Vj. 12,9%). Zusätzlich wurden als Direktgutschrift 

nach §12a Abs. 3 VAG 0,6 Mio.€ (Vj. 0,8 Mio.€) der Rückstellung für erfolgsunabhängige 

Beitragsrückerstattung für die zum Bilanzstichtag bereits 65-Jährigen zugeführt. 

Die Überschussverwendungsquote, also der Anteil des Rohüberschusses, der den Versicherten 

zugute kommt, beträgt damit 90,7% (Vj. 91,1%). 

Wie im Vorjahr wurden von dem Jahresüberschuss in Höhe von 3,5 Mio.€ 1,0 Mio.€ den 

anderen Gewinnrücklagen zugeführt, sodass ein Bilanzgewinn von 2,5 Mio.€ verbleibt. 

Erfolgsabhängige Beitragsrückerstattung 

Nach der Zuführung im Berichtsjahr beträgt die Rückstellung für erfolgsabhängige 

Beitragsrückerstattung (inkl. poolrelevantem Anteil für die PPV in der Rückstellung für 

erfolgsunabhängige Beitragsrückerstattung in Höhe von 8,4 Mio.€) 135,0 Mio.€. Daraus 

ergibt sich eine weiterhin sehr hohe, aber geringfügig unter dem Vorjahresniveau liegende 

RfB-Quote von 50,1% (Vj. 50,4%). 

215


216 

Im Jahr 2012 zahlt die Gesellschaft in den Tarifen der Serien A und AB gemäß den Allgemeinen 

Versicherungsbedingungen eine Beitragsrückerstattung in Höhe von bis zu 

vier Monatsbeiträgen (MB, ohne den Zuschlag gemäß §12 Abs. 4a VAG) in Abhängigkeit 

von der Anzahl der leistungsfreien Versicherungsjahre: 

1 MB 2011 (ein Jahr) 

2 MB 2010 - 2011 (zwei Jahre) 

3 MB 2009 - 2011 (drei Jahre) 

4 MB 2008 - 2011 (vier und mehr Jahre) 

Dabei werden für Verträge mit den oben genannten Tarifen bei Leistungsfreiheit ab 

Beginn unabhängig von der Versicherungsdauer vier Monatsbeiträge gezahlt. 

In dem Tarif AP gilt eine um jeweils zwei Monatsbeiträge erhöhte Beitragsrückerstattung. 

In den Tarifen der Serien ABA, SBA, ZBA und EBA bzw. EWBA zahlt die Gesellschaft im 

Jahr 2012 eine Beitragsrückerstattung in Höhe von sechs Monatsbeiträgen, wenn im 

Jahr 2011 in allen Tarifen Leistungsfreiheit bestand. 

Eine Beitragsrückerstattung in gleicher Höhe wird in 2013 und in 2014 ausgezahlt. 

Vorsorge für Beitragsentlastung im Alter 

Ab dem Jahr 2000 hat der Gesetzgeber alle privaten Krankenversicherer verpflichtet, 

90% der Zinsüberschüsse in den genannten Tarifen für die Versicherten zu verwenden. 

Hiervon waren im Jahr 2000 zunächst 50% und sind dann jedes Jahr 2%-Punkte weniger 

ausschließlich für die älteren Versicherten zu reservieren, sodass die 90% ige Zinsüberschussbeteiligung 

den jungen Versicherten erst ab dem Jahr 2025 in voller Höhe 

zugute kommt. LVM-Kranken geht freiwillig über die gesetzliche Vorschrift des §12a Abs. 

2 VAG hinaus. Bei allen Versicherten wird die Zinszuschreibung zum 31.12.2012 in Höhe 

der vollen 90% des Zinsüberschusses vorgenommen. Diese Zusage zur Art und Höhe der 

Zinszuschreibung gilt auch für die gebildeten Rückstellungen des neuen Beitragsentlastungstarifs 

Vorsorge-Plus für vollversicherte Personen und des 10%-Zuschlags. 

Die nach §12a Abs. 3 VAG vorgesehene Festlegung eines Teils der Überschüsse nur für 

die älteren Versicherten wird die Gesellschaft zusätzlich vornehmen. Soweit diese Beträge 

nicht für die älteren Versicherten verwendet werden, werden sie den Versicherten 

aller Altersgruppen gutgeschrieben unter Anrechnung auf den freiwilligen über §12a 

Abs. 2 VAG hinausgehenden Teil der Zinszuschreibung.


Mit dieser Regelung leistet LVM-Kranken weiterhin frühzeitig Vorsorge für den noch 

jungen Versicherungsbestand. Die Mittel werden bei Erreichen des 65. Lebensjahres und 

auch zu späteren Terminen zur Begrenzung von Beitragserhöhungen verwendet. Sollten 

die Mittel ausreichen, Erhöhungen bis zum Alter 80 zu vermeiden, wird der gegebenenfalls 

verbleibende Rest sogar zur Senkung eingesetzt. Soweit sie auf freiwilligen Zinszuschreibungen 

beruhen, können sie auch schon früher zur Beitragssenkung eingesetzt 

werden. 

Aktuelle Beitragsentlastung im Alter 

Für das Jahr 2012 wurde festgelegt, dass für alle Personen, die im Geschäftsjahr das 

65. Lebensjahr vollenden oder älter sind, der Beitrag auf den Betrag gesenkt oder begrenzt 

wird, den die versicherte Person zu zahlen hätte, wenn sie aktuell mit ihrem ursprünglichen 

Eintrittsalter erneut eintreten würde. Soweit die oben beschriebene Maßnahme 

zur Vorsorge für Beitragsentlastungen im Alter hierfür nicht ausreicht, werden 

diese Zusagen durch Einmalbeiträge aus der Rückstellung für Beitragsrückerstattung 

finanziert. Im Ergebnis zahlen damit seit dem 1.1.2000 alle Personen ab dem 65. Lebensjahr 

höchstens den Beitrag zum ursprünglichen Eintrittsalter. 

Betriebene Versicherungsarten 

Im Berichtsjahr wurden im selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft folgende Versicherungsarten 

betrieben: 

– Krankheitskostenvollversicherung 

– Zusatzversicherungen zur Gesetzlichen Krankenversicherung (GKV) 

– Krankentagegeldversicherung 

– Krankenhaustagegeldversicherung 

– Kurtagegeldversicherung 

– Ergänzende Pflegezusatzversicherung 

– Pflegepflichtversicherung 

– Auslandsreise-Krankenversicherung 

Die veränderte Inanspruchnahme von Gesundheitsleistungen hat dazu geführt, dass 

LVM-Kranken zum 1.1.2012 Beitragsanpassungen vorgenommen hat. Hierbei wurden die 

Beiträge in Teilbereichen erhöht; teilweise konnten sie auch gesenkt werden. Durchschnittlich 

wurden die Neugeschäftsbeiträge der beihilfeberechtigten Vollversicherten um 

3,7%, der sonstigen Vollversicherten um 3,2% angehoben und der zusatzversicherten 

Personen um 0,7% gesenkt. Zur Milderung von Anpassungen wurden aus der Rückstellung 

für Beitragsrückerstattung insgesamt 15,2 Mio.€ als Einmalbeiträge zur Verfügung 

gestellt. 

217


218 

Sonstiges 


Zwischen LVM-Kranken (abhängiges Unternehmen) und dem LVM a. G. (beherrschendes 


Nach den §§312 ff. Aktiengesetz ist ein Bericht über die Beziehungen zu verbundenen 

Unternehmen zu erstatten. Am Schluss dieses Berichts erklärt der Vorstand: 

„Unsere Gesellschaft erhielt nach den Umständen, die uns zu dem Zeitpunkt bekannt 

waren, in dem das Rechtsgeschäft vorgenommen wurde, bei jedem Rechtsgeschäft eine 

angemessene Gegenleistung. Berichtspflichtige Maßnahmen wurden nicht vorgenommen 


Der LVM a. G. stellt LVM-Kranken seinen Außendienst zur Akquisition und zur Betreuung 

der Kunden zur Verfügung, ferner das Innendienstpersonal zur Verkaufsförderung, Antrags-, 

Vertrags- und Leistungsbearbeitung sowie Büroräume und die zur Bewältigung 

aller Geschäftsvorgänge erforderlichen technischen Einrichtungen. Zudem sind die Aufgaben 

der Abteilungen Portfolio Management, Rechnungswesen, Datenverarbeitung, 

interne Revision sowie die Funktion des Risikomanagements auf die Muttergesellschaft 

verlagert. 

Daher bestehen mit dem LVM a. G. folgende Verträge: 

1. Vermittlungsvertrag, der besagt, dass die Organisation des LVM a. G. für 

LVM-Kranken vermittelt, 




Vorstand. 





Das Risikomanagement und die regelmäßige intensive Betrachtung der Chancen und 

Risiken sind integraler Bestandteil der strategischen Unternehmensführung der LVM 

Versicherung und Ausgangspunkt der strategischen und jährlichen operativen Planungen 

für die Zukunft.



Bei der LVM Versicherung wird konzernweit ein Risikomanagementprozess zur Identifizierung, 

Überwachung und Steuerung bestandsgefährdender und wesentlicher Risiken 

eingesetzt. Dabei ermöglicht ein elektronisches Verfahren die standardisierte Erfassung 

der Einzelrisiken innerhalb des Konzerns. Die Risikobewertung erfolgt auf aggregierter 

Ebene für alle quantifizierbaren Risiken auf der Grundlage eines Risikotragfähigkeitskonzeptes. 

Auf Einzelrisikoebene erfolgt eine Risikoquantifizierung dort, wo es sinnvoll 

erscheint und technisch möglich ist. Für die jeweiligen Risikopositionen wird eine aktive 

Risikosteuerung durchgeführt. Wenn möglich und sinnvoll werden die Maßnahmen zur 

Risikosteuerung dabei bereits im Vorfeld entwickelt und dokumentiert. 














festzulegen. 

219


220 














Risiko 




Risiko 



Strategisches 

Risiko 
















und wesentlicher Risiken stellt den Fortbestand der LVM-Kranken auch in der Zukunft 

sicher. 


In der Krankenversicherung besteht das Risiko, aus den im Voraus festgesetzten Prämien 

in der Zukunft Leistungen erstatten zu müssen, deren Umfang auf Grund der Zufallsabhängigkeit 

künftiger Versicherungsfälle bei der Prämienfestsetzung nicht sicher bekannt 

ist (Zufalls- und Änderungsrisiko).


LVM-Kranken beobachtet sorgfältig neue Erkenntnisse über die verwendeten Rechnungsgrundlagen 

– sei es aus Analysen der eigenen Bestände oder aus Veröffentlichungen 

von Verbänden, der Aufsichtsbehörde oder der Wissenschaft – und berücksichtigt diese 

jeweils bei der nächsten Beitragsanpassung. Diese Geschäftspolitik wird retrospektiv 

durch die guten versicherungstechnischen Ergebnisse bestätigt und schafft ein hohes 

Sicherheitspotenzial. Als hoch wurde das Risiko einmaliger Kumulschäden identifiziert, 

das eine hohe, schnell eintretende und nicht durch einen Sicherheitszuschlag oder Beitragsanpassungen 

zu kompensierende Schadenbelastung hervorruft. Darunter ist der 

Fall zu verstehen, dass erhebliche Schäden kumuliert eintreten, beispielsweise durch 

Epidemien bzw. Pandemien oder durch Terroranschläge. Dauerhaft erhöhte Schadenerwartungen 

sowie Sterblichkeitsveränderungen können über eine Beitragsanpassung 

ausgeglichen werden. Hierbei werden Stornoveränderungen ebenfalls berücksichtigt. Bei 

einmaligen überhöhten Schadenbelastungen ist eine künftig erhöhte Schadenerwartung 

als Voraussetzung für eine Beitragsanpassung nicht gegeben; daher steht hier der Sicherheitszuschlag 

zur Verfügung. Ein weiteres Risiko ist die langfristige Unterschreitung 

des Rechnungszinses, wenn diese nicht den ganzen Markt betrifft. Durch entsprechende 

Szenarioanalysen wird dieses Risiko laufend evaluiert. Darüber hinaus besteht insbesondere 

in der Privaten Krankenversicherung (PKV) ein hohes Rechtsrisiko möglicher zukünftiger 

Gesetzesänderungen. 

Um das versicherungstechnische Risiko angemessen zu überwachen, wurden Risikoindikatoren 

definiert, für die entsprechende Plan- und Schwellenwerte durch die Geschäftsleitung 

festgelegt wurden. Mit der unterjährigen Überwachung dieser Indikatoren ist es 

möglich, eine negative Zielabweichung innerhalb der Versicherungstechnik frühzeitig 

festzustellen und die entsprechenden Eskalationsprozesse anzustoßen. Diese Eskalationsprozesse 

wurden soweit möglich und sinnvoll bereits im Vorfeld definiert und sind 

Bestandteil einer angemessenen Risikosteuerung innerhalb des versicherungstechnischen 

Risikos. 


Die Risiken für LVM-Kranken aus den Kapitalanlagen umfassen im Wesentlichen das 



–kursen (inkl. Zinsen, Aktienkurse und Devisenkurse) und den zwischen ihnen bestehenden 






221


222 

LVM-Kranken verfolgt im Rahmen der rechtlichen und aufsichtsrechtlichen Rahmenbedingungen 





werden limitiert. Konsequenzen aus der Übernahme von Risiken und den dazugehörenden 

Erträgen werden kontinuierlich und zeitnah durch Szenarioanalysen und sogenannte 

Stresstests analysiert. 

Der bei LVM-Kranken angewandte Stresstest entspricht der BaFin-Konzeption mit einem 

unterstellten Rückgang der Aktienkurse um 20% sowie einem Anstieg des Zinsniveaus 

um 1%-Punkt. Die Betrachtung erfolgt auf Basis der Bestandsdaten per 31.12.2011 und 


sowie den Aktienanteil der gemischten Fonds. Ebenfalls berücksichtigt wurden die Beteiligungen, 

Anteile an verbundenen Unternehmen und „Andere Kapitalanlagen“. Bei der 

Betrachtung der zinssensitiven Anlagen wurden folgende Anlagen des Umlaufvermögens 

mit einbezogen: Inhaberwertpapiere des Rentendirektbestands, Genussscheine, 

Rentenfonds sowie der Rentenanteil der gemischten Fonds. 

Ein Rückgang der Aktienkurse um 20% würde bei den aktienkurssensitiven Kapitalanlagen 

von LVM-Kranken per 31.12.2011 zu einem Rückgang der Marktwerte um 

27,6 Mio.€ führen. Ein Zinsanstieg um 1%-Punkt (der Kurswert der Rentenanlagen im 

Umlaufvermögen verringert sich um 5%) würde den Marktwert der zinssensitiven Kapitalanlagen 

von LVM-Kranken per 31.12.2011 um 2,0 Mio.€ verringern. Darüber hinausgehende 



bestanden. 

Das Bonitätsrisiko wird bei LVM-Kranken unter Verwendung von externen Ratings kontrolliert 

und begrenzt. Die Risikoklassen ergeben sich in Prozent der Rentendirektanlagen 


Ratingklassen 

Rentendirektanlagen per 31.12.2011 49,5% 25,1% 15,6% 7,3% 2,3%


Für die übrigen 0,2% der Rentendirektanlagen liegt kein externes Rating vor. 

Die Rentenanlagen innerhalb der Investmentfonds unterliegen der Mindestanforderung 

eines Durchschnittsratings pro Investmentfonds von mindestens A. Ein besonders zu 

beachtendes Bonitätsrisiko besteht in der überdurchschnittlichen Anlage bei Banken. 

Der weitaus größte Teil dieser Anlagen unterliegt aber speziellen Besicherungen wie 

Pfandrechten, Gewährträgerhaftungen oder sonstigen Garantien. Der Anteil der südeuropäischen 

Staatsanleihen am Gesamtbestand der Kapitalanlagen ist unwesentlich 

(2,0 %) und es wird aktuell mit keinem Ausfallrisiko gerechnet. Auch bei Anleihen weiterer 

Staaten der Eurozone sieht die Gesellschaft aktuell kein nennenswertes Risiko. 





Dem Risiko eines dauerhaft niedrigen Zinsniveaus wurde durch Vorkäufe und durch eine 

teilweise Absicherung der in der Zukunft zu erwartenden Fälligkeiten von festverzinslichen 

Wertpapieren mittels Receiver Swaptions Rechnung getragen. 









Kontrollsystems (IKS), in welchem dem jeweiligen Risiko entsprechende Kontrollen innerhalb 

aller wesentlichen Geschäftsprozesse durchgeführt werden. Darüber hinaus hat 

die LVM Versicherung für Krisen eine Notfallplanung erarbeitet, mit der die Kontinuität 

der kritischen Geschäftsprozesse auch in Krisenzeiten gewährleistet wird. Die LVM Versicherung 

nimmt darüber hinaus aktiv an der Kommunikation mit dem LKRZV teil. Diese 

Institution bildet seit dem 1.1.2010 das Krisenreaktionszentrum für IT-Sicherheit der 

deutschen Versicherungswirtschaft und hat das Ziel, Erkenntnisse direkt an alle Mitglieder 

des Gesamtverbandes der Deutschen Versicherungswirtschaft (GDV) und an das 

Bundesamt für Sicherheit in der Informationstechnik (BSI) weiterzugeben. Ergänzend 

sind alle Abteilungen dazu angehalten, alle für die Geschäftsprozesse wichtigen Schlüsselfunktionen 

zu identifizieren und für diese eine adäquate Stellvertreterregelung zu 

schaffen. 

223


224 
































wie z. B. der Anpassung von Bedingungen begegnet. Aktuell werden hier insbesondere 

die möglichen negativen Auswirkungen zu sogenannten Unisex-Tarifen und zur 

Beitragsanpassungsklausel betrachtet. Die Auswirkungen aus dem Urteil des Europäischen 

Gerichtshofs zur Notwendigkeit der Kalkulation von geschlechtsunabhängigen 

Versicherungsbeiträgen (sogenannte Unisex-Tarife) können abschließend erst beurteilt 

werden, wenn die anstehende Umsetzung in nationales Recht konkretisiert ist. Viele 

noch offene Fragen, die sich auch daraus ergeben, dass es voraussichtlich im Versichertenbestand 

zu keiner Umstellung auf Unisex-Tarife kommen wird, müssen möglichst 

schnell abschließend beantwortet werden, um für rechtliche Klarheit zu sorgen. Sollten


die weiteren Entwicklungen dieser Rechtsprechung Maßnahmen und Anpassungen 

erforderlich werden lassen, werden diese rechtzeitig vorgenommen. 



für ein Unternehmen durch Eingehung einzelner Risiken oder stark korrelierter 

Risiken. Diesem Risiko wird dadurch begegnet, dass auf eine ausreichende und angemessene 

Diversifizierung der einzelnen Risiken besonderes Augenmerk gerichtet wird. Hiermit 

werden bereits im Vorfeld Risikokonzentrationen verhindert. 























dem Punkt „Derivative Finanzinstrumente“. 


Nach Abschluss des Geschäftsjahres haben sich Geschäftsvorfälle von besonderer 

Bedeutung nicht ergeben. Seit dem 31.12.2011 sind keine weiteren Entwicklungen erkannt 

worden, welche die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Unternehmens 

wesentlich beeinträchtigen könnten. Die Solvabilitätsanforderungen werden von der 

Gesellschaft erfüllt. 

225


226 






















Nachdem die Wirtschaftsleistung im letzten Quartal 2011 erstmalig seit Jahren in 












IWF, der der Bundesrepublik Deutschland lediglich ein Wachstum von 0,3% vorhersagt.























beobachtet werden, dennoch wird der Wettbewerb -gerade hinsichtlich einer immer 








Geschäftsentwicklung LVM-Kranken 

LVM-Kranken rechnet nach den Beitragsanpassungen zum 1.1.2012 in diesem Jahr wiederum 

mit einem positiven Schadenergebnis. Weitere Beitragsanpassungen für das 

laufende Geschäftsjahr sind lediglich teilweise in den branchenweit einheitlichen Basistarifen 

erforderlich. 

227


228 

Vereinzelte hohe Beitragsanpassungen in der PKV stören das Ansehen der Branche in der 

Öffentlichkeit. Dadurch wird das der GKV überlegene System der nach dem Kapitaldeckungsverfahren 

demografiesicherer kalkulierten PKV in den Medien in Frage gestellt. 

Das leistungsstarke Tarifwerk von LVM-Kranken ist auf langfristige Beitragsstabilität 

angelegt und in zahlreichen Ratings wiederholt ausgezeichnet worden. Es hat daher 

– trotz des schwieriger werdenden Umfelds – weiterhin eine gute Wettbewerbsposition 

sowohl gegenüber der GKV als auch innerhalb der PKV. 

Im Bereich der Zusatzversicherung zur GKV erweist sich der Kooperationspartner hkk 

Erste Gesundheit als zunehmend wichtiger Faktor. Die beitragsgünstigste bundesweit 

wählbare Krankenkasse mit überdurchschnittlichen Leistungen ist im Gegensatz zu 

vielen anderen gesetzlichen Krankenkassen in der Lage, seit vier Jahren Prämien an ihre 

Mitglieder ausschütten zu können. Dieser Wettbewerbsvorteil bietet der hkk hervorragende 

Wachstumschancen und wird auch dem Zusatzversicherungsgeschäft von 

LVM-Kranken neue Impulse geben. 

Von den Auswirkungen der ab 1.4.2012 geltenden neuen Regelungen zu Provisionen, 

die innerhalb des Versicherungsaufsichtsgesetzes (§12 Abs. 7 bis 9 und §80 Abs. 5 VAG) 

geregelt werden und zu einer Deckelung der Auszahlungen sowie zu einer höheren 

Belastung bei Stornierungen führen sollen, wird LVM-Kranken nur im geringen Umfang 

betroffen sein. Mit dem Ausschließlichkeitsvertrieb der LVM Versicherung gab es in der 

Vergangenheit keine Provisionsexzesse. Die Provisionshaftung bei Stornierungen war 

bisher schon deutlich höher als bei vielen anderen Gesellschaften, so dass die neuen 

Vorschriften nur geringfügige Anpassungen erforderlich machen. 

Zu begrüßen ist die geplante Einführung des sogenannten „Nichtzahlertarifs“. Betroffene 

Versicherte können ihre finanzielle Notlage leichter überbrücken. Gleichzeitig wird die 

Versichertengemeinschaft entlastet, da keine weiteren Zuführungen zur Alterungsrückstellung 

erforderlich sind. Die Auswirkungen aus dem Urteil des Europäischen Gerichtshofs 

zur Notwendigkeit der Kalkulation von geschlechtsunabhängigen Versicherungsbeiträgen 

(sogenannte Unisex-Tarife) können abschließend erst beurteilt werden, wenn die 

anstehende Umsetzung in nationales Recht konkretisiert wird. Viele noch offene Fragen, 

die sich daraus ergeben, dass es voraussichtlich im Versichertenbestand zu keiner Umstellung 

auf Unisex-Tarife kommen wird, müssen möglichst schnell abschließend beantwortet 

werden, um für rechtliche Klarheit zu sorgen. 

In den ersten zwei Monaten beträgt das Wachstum der Beitragseinnahme insgesamt 

bereits 6,6%. Für das Jahr 2012 erwartet LVM-Kranken einen Anstieg der Beitragseinnahmen 

von ungefähr 6,5%. Auch im darauffolgenden Jahr wird – auf Grund der sorgfältigen 

Analyse der verwendeten Rechnungsgrundlagen – wieder mit einem positiven Schadenergebnis 

und einem über dem Marktdurchschnitt liegenden Wachstum gerechnet. Genauere 

Prognosen zur weiteren Beitragsentwicklung können erst dann erstellt werden, wenn 

feststeht, ob und in welchem Umfang Beitragsanpassungen für das Jahr 2013 notwendig 

werden.




Tiefststände und der hohen Volatilität an den Finanzmärkten ist für das Jahr 2012 ein 
























um sich mit relevanten Zukunftsthemen auseinanderzusetzen, Handlungsfelder 





Dank 

LVM-Kranken dankt ihren Kunden für das im Jahr 2011 entgegengebrachte Vertrauen. 

LVM-Kranken wird auch weiterhin alles daran setzen, dieses Vertrauen zu rechtfertigen 

und den Kunden erstklassige Dienstleistungen rund um das Thema Krankenversicherung 

anzubieten. 

LVM-Kranken dankt ebenfalls allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern, den selbstständigen 

Vertrauensleuten und deren Angestellten sowie den Rückversicherern, Banken und 

Kooperationspartnern für die erneut gute Zusammenarbeit. 

229

230


231




I. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche 


Lizenzen an solchen Rechten und Werten 430.040 205.819 

232 

II. geleistete Anzahlungen - 212.713 

430.040 418.532 



einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken 135.000 135.000 


Beteiligungen 


2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen 32.970.000 23.570.000 


4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen 

ein Beteiligungsverhältnis besteht 2.000.000 2.000.000 

68.398.568 48.588.905 





306.859.197 276.608.630 



84.620.180 58.815.272 



897.177.834 842.666.920 



1.306.096.969 1.187.080.578 

1.374.630.537 1.235.804.483 



Versicherungsgeschäft an Versicherungsnehmer 


2.520.642 2.253.500 

Rückversicherungsgeschäft - 859.750 

III. Sonstige Forderungen 321.750 389.577 

2.842.392 3.502.827



I. Sachanlagen und Vorräte 


11.892 11.892 


1.230.308 1.918.514 




23.718.813 22.576.109 






Treuhänder 

233








1. gesetzliche Rücklage 2.503.626 2.503.626 


234 

5.668.033 4.668.033 

IV. Bilanzgewinn 2.500.000 2.500.000 

34.970.409 33.170.409 



Bruttobetrag 


1.991.846 1.936.081 

Bruttobetrag 


1.179.278.608 1.050.483.995 


2. davon ab: 

30.892.727 29.831.460 

Anteil für das in Rückdeckung gegebene Versicherungsgeschäft - 31.170 

30.892.727 29.800.290 



1. erfolgsabhängige 

Bruttobetrag 

2. erfolgsunabhängige 

126.692.970 121.125.816 

Bruttobetrag 10.297.816 8.378.116 

136.990.786 129.503.932 

V. Sonstige versicherungstechnische Rückstellungen 

Bruttobetrag 34.100 27.000 

1.349.188.067 1.211.751.298



I. Steuerrückstellungen 3.022.699 3.419.212 

II. Sonstige Rückstellungen 8.210.198 9.390.067 

11.232.897 12.809.279 

D. Depotverbindlichkeiten aus dem in Rückdeckung gegebenen 

Versicherungsgeschäft 

E. Andere Verbindlichkeiten 


- 31.170 

Versicherungsgeschäft gegenüber Versicherungsnehmern 1.186.654 597.691 

II. Sonstige Verbindlichkeiten 5.639.118 5.085.303 

davon aus Steuern: 13.592 € (Vj. 19.694 €) 

davon im Rahmen der sozialen Sicherheit 875 € (Vj. 1.313 €) 

davon gegenüber verbundenen Unternehmen: 4.702.003 € (Vj. 4.200.840 €) 

6.825.772 5.682.994 

F. Rechnungsabgrenzungsposten 634.945 775.315 


Es wird bestätigt, dass die in der Bilanz unter dem Posten B. II. der Passiva eingestellte Deckungsrückstellung unter Beachtung von 

§12 Abs. 3 Nr. 1 des VAG berechnet worden ist. 

Münster, 20. Februar 2012 

Michel 


235





a) Gebuchte Bruttobeiträge 269.711.374 253.884.621 

b) Abgegebene Rückversicherungsbeiträge 20.639 20.792 

236 

269.690.735 253.863.829 

c) Veränderung der Bruttobeitragsüberträge -55.765 -41.460 

269.634.970 253.822.369 



a) Erträge aus Beteiligungen 1.609.679 425.384 

b) Erträge aus anderen Kapitalanlagen 52.121.927 46.439.467 

davon aus verbundenen Unternehmen: 1.071.426 € (Vj. 764.895 €) 



60.538.765 51.876.386 





bb) Anteil der Rückversicherer 6.221 1.198.545 

130.911.607 119.915.422 

b) Veränderung der Rückstellung für noch nicht abgewickelte 

Versicherungsfälle 


bb) Anteil der Rückversicherer - -348.621 

1.061.267 2.272.801 

131.972.874 122.188.223 



Bruttobetrag 128.794.612 138.467.359 

b) Sonstige versicherungstechnische Netto-Rückstellungen 7.100 5.100 

128.801.712 138.472.459




a) erfolgsabhängige 30.041.324 30.119.779 

b) erfolgsunabhängige 2.161.667 3.367.711 

32.202.991 33.487.490 




29.932.042 26.533.525 

c) davon ab: 

Erhaltene Provisionen und Gewinnbeteiligungen aus dem in Rückdeckung 

gegebenen Versicherungsgeschäft 12.800 12.800 

29.919.242 26.520.725 


a) Aufwendungen für die Verwaltung von Kapitalanlagen, 

Zinsaufwendungen und sonstige Aufwendungen für die Kapitalanlagen 468.663 406.777 


c) Verluste aus dem Abgang von Kapitalanlagen 480.428 44.318 

10.513.355 5.109.690 




1. Sonstige Erträge 273.335 90.285 


-336.646 -829.761 


4. Außerordentliche Aufwendungen (= Außerordentliches Ergebnis) - 43.397 


6. Sonstige Steuern 155 148 

4.062.626 2.494.329 


8. Einstellung in die Gewinnrücklagen 

in andere Gewinnrücklagen 1.000.000 1.000.000 

9. Bilanzgewinn 2.500.000 2.500.000 

237


238 








(§256 a HGB). 

Aktiva 




Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten wurden mit den fortgeführten 

Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten, gegebenenfalls vermindert um Abschreibungen 

gem. §253 Abs. 3 Satz 3 HGB bewertet. 


erfolgte zu Anschaffungskosten abzüglich Kapitalrückzahlungen bzw. mit 

dem niedrigeren beizulegenden Wert unter Berücksichtigung von Abschreibungen gemäß 

§253 Abs. 3 bzw. Abs. 4 HGB. 



Wertminderung mit dem niedrigeren Börsen- oder Marktwert angesetzt. Bei 

den anderen nicht festverzinslichen Wertpapieren sowie bei den Inhaberschuldverschreibungen 

wurde gemäß §341 b Abs. 2 HGB i. V. m. §253 Abs. 3 Satz 1 HGB teilweise auf 

eine Abschreibung verzichtet. Ein unter den anderen nicht festverzinslichen Wertpapieren 

ausgewiesener börsenfähiger Genussschein sowie eine unter den Inhaberschuldverschreibungen 

ausgewiesene Staatsanleihe wurden dem Anlagevermögen zugeordnet 

und zu Anschaffungskosten bewertet. Das Wertaufholungsgebot nach § 253 Abs. 5 Satz 

1 HGB wurde beachtet.



ein Beteiligungsverhältnis besteht, Nullkupon-Anleihen sowie Schuldscheinforderungen 

und Darlehen wurden gemäß §341b Abs. 1 HGB i. V. m. §253 Abs. 3 Satz 3 HGB mit 

ihren Anschaffungskosten abzüglich Tilgungen angesetzt. Differenzbeträge zwischen 

den Anschaffungskosten und dem Rückzahlungsbetrag werden ab dem 1. Januar 2011 

gemäß §341c Abs. 3 HGB unter Anwendung der Effektivzinsmethode amortisiert. Bei 

Endfälligkeit entsprechen die Bilanzwerte den Nennwerten. 

Namensschuldverschreibungen wurden gemäß §341c Abs. 1 HGB mit ihrem Nennwert 


über die Laufzeit der Namenschuldverschreibungen verteilt. 

Die Zinsansprüche aus Genussrechten wurden abgegrenzt und phasengleich vereinnahmt, 

soweit die Voraussetzungen erfüllt waren. 



Forderungen wurden zum Nennwert bewertet. Für die Forderungen aus dem selbst 

abgeschlossenen Versicherungsgeschäft an Versicherungsnehmer wurde für die unkündbare 

Pflichtversicherung entsprechend den Zahlungsausfällen der Vergangenheit eine 

Pauschalwertberichtigung ermittelt. Auf Forderungen aus Zusatzversicherungen und 

sonstigen Versicherungen wurde eine entsprechende Pauschalwertberichtigung gebildet. 

Die Pauschalwertberichtigungen wurden aktivisch abgesetzt. 

Das aktivierte Körperschaftsteuerguthaben nach §37 Abs. 5 KStG wird ab 2008 in 

10 gleichen jährlichen Raten ausgeglichen. Es wird mit dem Barwert (4%) angesetzt und 

beträgt nominell 165 Tsd.€. 

Das Vorratsvermögen wurde mit dem Festwert gem. §240 Abs. 3 HGB bewertet. 




239


240 

Passiva 

Die Beitragsüberträge wurden auf Grund von Einzelberechnungen ermittelt. Bei der 

Berechnung der nicht übertragungsfähigen Einnahmeteile, die von den Beitragsüberträgen 

abgesetzt wurden, wurde das Schreiben des Bundesministers der Finanzen vom 

30.4.1974 berücksichtigt. 

Der Wertansatz der Brutto-Deckungsrückstellung wurde gemäß den versicherungsmathematischen 

Verfahren ermittelt, die in den technischen Berechnungsgrundlagen 

festgelegt sind. 

Die Rückstellungen für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle wurden ausgehend 

von den bis zum 15.2.2012 abgerechneten Vorjahresversicherungsfällen ermittelt. Dieser 

Ausgangswert wurde um einen geschätzten Betrag für noch zu erwartende Aufwendungen 

erhöht. Die Rückstellung für Regulierungsaufwendungen wurde in der 

steuerlich zulässigen Höhe gebildet. Berechnungsgrundlage für die Anteile der Rückversicherer 

an den Rückstellungen für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle waren 

die Rückversicherungsverträge. Auf die Regressforderungen erfolgte nach den Erfahrungswerten 

der Vorjahre eine Pauschalwertberichtigung und wurde von den Rückstellungen 

abgesetzt. 

Die Stornorückstellung wurde in prozentualer Abhängigkeit von der negativen 

Deckungsrückstellung gebildet. 

Die Jubiläumsrückstellung wurde in Höhe des Erfüllungsbetrages gem. §253 Abs. 1 

Satz 2 HGB nach dem versicherungsmathematischen Teilwertverfahren angesetzt. Als 

biometrische Rechnungsgrundlage diente die Richttafel 2005 G von Prof. Dr. Klaus Heubeck 

mit einem Rechnungszinsfuß von 5,14%. Dabei wurde eine Gehaltsdynamik und 

ein Fluktuationsabschlag berücksichtigt. 

Es wurden entsprechend den Regelungen des HFA 18 (Bilanzierung von Beteiligungen 

an Personenhandelsgesellschaften) die Liquiditätsrückflüsse der Beteiligungsunternehmen 

in Höhe von 1.320 Tsd.€ (Vj. 2.748 Tsd.€) und der unter den anderen Kapitalanlagen 

ausgewiesenen Beteiligungen an Private Equity Gesellschaften in Höhe von 

340 Tsd.€ (Vj. 609 Tsd.€) unter den sonstigen Rückstellungen passiviert, da noch keine 

endgültigen Jahresabschlüsse zur Aufteilung von Kapitalrückzahlungen und Erträgen 

vorlagen. 






Die Verbindlichkeiten wurden mit dem Erfüllungsbetrag angesetzt.



Die Offenlegung von Zeitwerten der Kapitalanlagen erfolgte entsprechend §54 ff 

RechVersV. 

Der Zeitwert des Grundvermögens wurde nach dem Sachwertverfahren ermittelt und 

beträgt zum Bilanzstichtag: 

2008 135 

Summe zum 31.12.2011 135 


und der Anderen Kapitalanlagen erfolgte grundsätzlich mit dem Net Asset Value gegebenenfalls 

unter Berücksichtigung passivierter Liquiditätsflüsse. Für Beteiligungen von 

untergeordneter Bedeutung wurde der Buchwert angesetzt. 

Für Investmentanteile und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere wurde als Zeitwert 

grundsätzlich der Börsen- bzw. Marktwert zugrunde gelegt. Die Zeitwerte von börsennotierten 

Wertpapieren mit fester Laufzeit wie Inhaberschuldverschreibungen, Genussscheine 

und anderen festverzinslichen Wertpapiere wurden grundsätzlich aus dem Börsen- 

oder Marktpreis bzw. aus dem Net Asset Value abgeleitet. 



besteht, Namensschuldverschreibungen und Schuldscheinforderungen) erfolgte die 


Berücksichtigung einer Zinsstrukturkurve, die um ratingabhängige Spreads ergänzt 

wurde. 

Die Ermittlung der Zeitwerte von nachrangigen Darlehen erfolgte nach dem Ertragswertverfahren 

unter Zugrundelegung einer Zinsstrukturkurve sowie risikoadäquater 

Zuschläge. Diese Spreads wurden aus beobachtbaren Transaktionen von börsennotierten 

Referenzanleihen abgeleitet. 



241


Entwicklung der Aktivposten A, B I-III im Geschäftsjahr 2011 



1. Entgeltlich erworbene 

Konzessionen, 


ähnliche Rechte und Werte 

sowie Lizenzen an solchen 

Rechten und Werten 206 306 - - 82 430 - 

2. geleistete Anzahlungen 213 - 213 - - - 

3. Summe A. 419 306 213 - 82 430 - 




Grundstücken 135 - - - - 135 135 




Unternehmen 7.099 - 1.414 - 285 5.400 5.400 


Unternehmen 23.570 9.400 - - - 32.970 33.050 

3. Beteiligungen 15.920 13.799 1.923 464 231 28.029 29.978 

4. Ausleihungen an Unternehmen 

mit denen ein Beteiligungsverhältnis 

besteht 2.000 - - - - 2.000 2.000 

5. Summe B.II. 48.589 23.199 3.337 464 516 68.399 70.428 




Wertpapiere 276.609 56.030 17.870 673 8.583 306.859 308.969 



Wertpapiere 58.815 31.147 5.182 99 259 84.620 87.813 



469.805 95.240 20.393 - - 544.652 624.967 


und Darlehen 372.862 8.440 28.776 - - 352.526 388.497 

4. Einlagen bei Kreditinstituten 6.942 304.160 295.141 - - 15.961 15.961 

5. Andere Kapitalanlagen 2.047 - 394 32 206 1.479 1.513 

6. Summe B.III. 1.187.080 495.017 367.756 804 9.048 1.306.097 1.427.720 

insgesamt 1.236.223 518.522 371.306 1.268 9.646 1.375.061 1.498.283 

*) inklusive Umbuchungen von Agien und Disagien nach §341c Abs. 3 HGB 

Gemäß §341 b Abs. 2 Satz 1 HGB wurden Investmentanteile mit Buchwerten in Höhe von 204.796 Tsd.€ und Inhaberschuldverschreibungen mit Buchwerten in Höhe von 

56.278 Tsd.€ dem Anlagevermögen zugeordnet. 

Die außerplanmäßigen Abschreibungen nach §253 Abs. 3 Satz 3 HGB betragen 3.377 Tsd.€. 

Außerplanmäßige Abschreibungen wurden nicht vorgenommen, sofern die Wertminderungen nur von vorübergehender Dauer sind. Dies betrifft zu den Finanzanlagen 

gehörenden Ausleihungen an verbundenen Unternehmen, Andere nicht festverzinsliche Wertpapiere, Inhaberschuldverschreibungen und Schuldscheinforderungen und 

Darlehen mit einem Buchwert von 59.535 Tsd.€ und einem Marktwert von 58.231 Tsd.€. LVM-Kranken beabsichtigt, diese Papiere bis zur Endfälligkeit zu halten und hat 

auf eine Abschreibung verzichtet. Bonitätsbedingte Abschreibungen waren nicht erforderlich. 

Ab dem 1. Januar 2011 müssen gemäß §341 c Abs. 3 HGB alle Schuldscheinforderungen und Darlehen mit ihren jeweiligen Anschaffungskosten bilanziert werden. Deshalb 

erfolgte bei der Umstellung eine Umbuchung der Agien in Höhe von 2.812 Tsd.€ sowie der Disagien von 89 Tsd.€. 

242


B. III. Investmentvermögen größer 10% 


Aktien 10.393 10.393 - 430 

Renten 59.196 59.196 - 2.017 

Misch 35.459 35.459 - 836 

insgesamt 105.048 105.048 - 3.283 

E. II. Rechnungsabgrenzungsposten 

Agio aus Namensschuldverschreibungen 2.984.312 


insgesamt 3.043.366 

243



Das zu 100% eingezahlte, gezeichnete Kapital beträgt 25.000.000 € und ist eingeteilt in 25.000.000 auf den Namen lautende Stückaktien 

von je 1 €. 25.000.000 

A. II. Kapitalrücklagen 


Zuführung 800.000 

244 





Einstellung aus dem Jahresüberschuss - 




Einstellung aus dem Jahresüberschuss 1.000.000 


Zerlegung der Rückstellung für Beitragsrückerstattung und Betrag gemäß § 12a VAG 

Bilanzwerte Vorjahr 121.125.816 6.781.606 1.596.510 - 

Entnahme zur Verrechnung 11.071.603 - 241.967 - 

davon Verrechnung mit Alterungsrückstellungen 10.657.124 - 241.967 - 

davon Verrechnung mit lfd. Beiträgen 414.479 - - - 

Entnahme zur Barausschüttung 13.402.567 - - - 

Zuführung 30.041.324 1.575.317 586.350 - 

Bilanzwerte Geschäftsjahr 126.692.970 8.356.923 1.940.893 - 

gesamter Betrag des Geschäftsjahres gemäß §12 a VAG: 2.541.966 € 

C. II. Sonstige Rückstellungen 

Provisionen und sonstige Bezüge 5.566.225 

Liquiditätsrückflüsse der Beteiligungsunternehmen 1.660.348 


Baumaßnahmen 357.904 


8.210.198 

F. Rechnungsabgrenzungsposten 

Disagio aus Namensschuldverschreibungen 634.945

A. Gebuchte Bruttobeiträge des selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäfts 

(betreffen ausschließlich Einzelversicherungen) 

B. Anzahl der versicherten natürlichen Personen nach Versicherungsarten 

*) Jede Person, die in mindestens einer der Gruppen erfasst wurde, ist hier einmal gezählt. 

Geschäftsjahr 

€ 


Vorjahr 

€ 

Geschäftsjahr Vorjahr 

Verträge gegen laufenden Beitrag 

Krankheitskostenvollversicherung 195.692.014 183.072.286 72.561 70.936 

Krankentagegeldversicherung 12.149.907 11.705.624 43.565 41.716 

Krankenhaustagegeldversicherung 4.770.975 4.783.897 99.804 98.209 

Krankheitskostenteilversicherung 34.924.013 32.673.519 167.640 161.108 

Pflegepflichtversicherung 14.215.369 14.374.022 78.269 76.767 

Ergänzende Pflegezusatzversicherung 2.967.886 2.429.718 15.564 14.064 

gesamt *) 264.720.164 249.039.066 304.012 294.773 

- davon gesetzlicher Zuschlag 13.421.160 12.784.001 

Verträge gegen Einmalbeitrag 

Auslandsreise-Krankenversicherung 4.991.210 4.845.555 504.838 496.152 

insgesamt 269.711.374 253.884.621 

I. 4. Sonstige versicherungstechnische Erträge für eigene Rechnung 

In dieser Position sind erhaltene Übertragungswerte in Höhe von 869.172 € enthalten. 

I. 10. Sonstige versicherungstechnische Aufwendungen für eigene Rechnung 

In dieser Position sind fällige und gezahlte Übertragungswerte in Höhe von 480.710 € enthalten. 

II. 1. Sonstige Erträge 

Sonstige Erträge insgesamt 273.335 90.285 

davon: 

Erträge aus der Währungsumrechnung - 24.042 

II. 2. Sonstige Aufwendungen 

Sonstige Aufwendungen insgesamt 609.981 920.046 

davon: 

Zinsen und ähnliche Aufwendungen aus der Aufzinsung 5.649 139 


Die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag belasten nahezu ausschließlich das Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit 


Erträge aus Kapitalanlagen 60.538.765 51.876.386 

Aufwendungen für Kapitalanlagen 10.513.355 5.109.690 

Nettoergebnis 50.025.410 46.766.696 


Zu Lasten (-) zu Gunsten (+) der Rückversicherer 1.618 -841.932 

245


246 








5. Aufwendungen für Altersversorgung 211 119 


Die Gesamtbezüge der Mitglieder des Vorstands für das Geschäftsjahr betrugen 193.585 €. 


§286 Abs. 4 HGB verzichtet. Die Vergütungen des Aufsichtsrats betrugen 66.072 € (ohne 

gesetzliche Umsatzsteuer). Die Mitglieder des Aufsichtsrats und des Vorstands sind auf 

Seite 211 genannt. 




Der Einsatz von derivativen Finanzinstrumenten erfolgte ausschließlich im Rahmen der 

Gesamtanlagestrategie unter Berücksichtigung der Vorschriften des §7 Abs. 2 VAG sowie 

der internen Kapitalanlagerichtlinie. 

Es bestanden per 31.12.2011 Vorkäufe zur Absicherung des Wiederanlagerisikos mit 

einem Volumen von 34,0 Mio.€. Die Bewertungsreserve (stille Reserve) dieser Vorkäufe 

betrug am Bilanzstichtag 3,0 Mio.€. Der beizulegende Wert wurde anhand einer Zinsstrukturkurve 

ermittelt, die um ratingabhängige Spreads ergänzt wurde. Zusätzliche 

derivative Bestandteile eines Teils der Vorkäufe wurden dabei auf Basis eines Optionspreismodells 

bewertet. 


Das Bestehen einer Beteiligung gemäß §20 Abs. 4 AktG ist LVM-Kranken mitgeteilt 

worden. LVM-Kranken wird in den Konzernabschluss des LVM a. G., Münster, einbezogen. 

Der Konzernabschluss wird im elektronischen Bundesanzeiger bekannt gemacht.



Im Rahmen von zukünftigen Kapitalanlageinvestitionen bestehen sonstige finanzielle 

Verpflichtungen in Höhe von 61,1 Mio.€. Die Zahlung erfolgt auf Grund der getroffenen 

vertraglichen Vereinbarung innerhalb der nächsten Jahre. Private Krankenversicherer 

sind zur Mitgliedschaft an einem Sicherungsfonds verpflichtet. Der Sicherungsfonds 

erhebt nach der Übernahme der Versicherungsverträge zur Erfüllung seiner Aufgaben 

Sonderbeiträge bis zur Höhe von maximal 2 ‰ der versicherungstechnischen Netto- 

Rückstellungen. Demnach ergibt sich eine mögliche maximale Zahlungsverpflichtung 

von 2,7 Mio.€. 


Passive latente Steuern auf den passiven steuerlichen Ausgleichsposten für Investmentfonds 

wurden mit aktiven latenten Steuern auf die handels- und steuerrechtlich voneinander 

abweichenden Wertansätze der sonstigen Kapitalanlagen sowie dem aktiven 

steuerlichen Ausgleichsposten für Investmentfonds verrechnet. Über den Saldierungsbereich 

hinausgehende aktive Steuerlatenzen werden in Ausübung des Wahlrechtes des 

§274 Abs. 1 S. 2 HGB nicht aktiviert. 

Die Bewertung der latenten Steuern erfolgt mit einem Steuersatz von 31,925%. 


Der Vorstand schlägt der Hauptversammlung vor, den zum 31. Dezember 2011 

ausgewiesenen Bilanzgewinn von 2.500.000€ als Dividende zu verwenden. 



Der Vorstand 



247


248 



LVM Krankenversicherungs-AG, Münster, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 

31. Dezember 2011 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss 

und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und den ergänzenden 

Bestimmungen der Satzung liegen in der Verantwortung des Vorstands der 

Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten 

Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung 

und über den Lagebericht abzugeben. 



Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und 

durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch 

den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung 

und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und der Ertragslage 



über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen 

über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit 

des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die 

Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis 

von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten 

Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen des Vorstands sowie die 

Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind 

der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere 

Beurteilung bildet. 










KPMG AG 













die der Zustimmung des Aufsichtsrats bedurften, sind in den Sitzungen vor der 

Beschlussfassung vom Vorstand eingehend erläutert worden. 

In der Bilanzsitzung vom 4.Juni 2012 hat uns der Verantwortliche Aktuar über die 

wesentlichen Ergebnisse der versicherungsmathematischen Bestätigung berichtet. Auf 

Grund seiner Untersuchungsergebnisse hat der Verantwortliche Aktuar eine uneingeschränkte 

versicherungsmathematische Bestätigung gemäß §12 Absatz 3 Nummer 2 

Versicherungsaufsichtsgesetz (VAG) abgegeben. Gegen die versicherungsmathematische 

Bestätigung des Verantwortlichen Aktuars und seine Ausführungen in der Bilanzsitzung 

des Aufsichtsrats erheben wir keine Einwendungen. 
















2. bei den im Bericht aufgeführten Rechtsgeschäften die Leistung der Gesellschaft 

nicht unangemessen hoch war.“ 





gemäß §172 AktG festgestellt ist und schließt sich dem Vorschlag für die Gewinnverwendung 

an. Mit dem Lagebericht des Vorstands ist der Aufsichtsrat einverstanden. 



Borchert 

Vorsitzender 

249

250

LVM-Konzern 

251



Brutto in Mio.€ 2.688,1 2.605,6 2.464,6 



in Mio.€ 13.620,2 13.067,9 12.390,3 

Eigenkapital 

in Mio.€ 1.296,8 1.260,2 1.201,3 

Anzahl der Verträge 

in Stück 9.927.274 9.703.867 9.444.204 

Mitarbeiter 3.501 3.339 3.164 

Geschäftsbereich Schaden- und Unfallversicherung 


Brutto in Mio.€ 1.675,8 1.574,9 1.501,9 



in Mio.€ 1.047,7 1.074,4 986,2 


in Mio.€ 422,9 400,7 381,0 

Versicherungstechnisches Ergebnis f.e.R. 

in Mio.€ 17,3 19,7 86,3 

Kombinierte Schaden-/Kostenquote * 

in % 94,9 100,8 98,4 


in Stück 8.675.944 8.473.277 8.230.901 

Geschäftsbereich Lebens- und Krankenversicherung 


Brutto in Mio.€ 1.012,3 1.030,7 962,7 

Veränderung in % 


-1,8 7,1 9,0 

in Mio.€ 


670,4 549,2 519,1 

in Mio.€ 


97,1 87,2 82,0 

in Mio.€ 

Versicherungstechnisches Ergebnis f.e.R. 

344,7 360,2 381,7 

in Mio.€ 


34,6 24,0 40,6 

in Stück 

Abschlusskostenquote ** 

1.251.330 1.230.590 1.213.303 

in % 

Verwaltungskostenquote ** 

7,6 6,5 6,3 

in % 2,2 2,3 2,2 

* Summe aus Aufwendungen für Versicherungsfälle f.e.R. und Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb f.e.R. im Verhältnis zum verdienten Beitrag f.e.R. 

** Aufwendungen jeweils brutto im Verhältnis zu den gebuchten Bruttobeiträgen 

252

Gesamtwirtschaftliche Entwicklung 


Getragen von dem Aufschwung in 2010, der für ein weltweites Wachstum der Wirtschaftsleistung 

von 5,1% gesorgt hatte, startete das Jahr 2011 mit einer positiven 

Grundstimmung hinsichtlich der weiteren Entwicklungen. 

Diese positiven Erwartungen wurden jedoch bereits im Frühjahr getrübt. Der Ölpreis 

stieg rasant an und erreichte immer neue Höchststände. Die Folgen des verheerenden 

Erdbebens in Japan und der dadurch ausgelösten Flutwelle am 11. März schockierten 

nicht nur die Menschen weltweit, sondern bedeuteten auch einen Schock für die internationale 

Wirtschaft. Lange schien unklar, wie stark unterbrochene Lieferketten aus 

Japan die eng verflochtene globale Wirtschaft bremsen würden. Die konjunkturellen 

Auswirkungen blieben jedoch zum Großteil auf Japan beschränkt. Stärker belasteten 

dagegen die teils dramatischen Entwicklungen im Euroraum die Weltwirtschaft, die 

insgesamt trotz allem ein Wachstum von 3,8% zum Jahresende aufweisen konnte. 

Mit Blick auf den Euroraum waren die Auswirkungen der Staatsschuldenkrise sehr viel 

ausgeprägter und schienen von Monat zu Monat größere Ausmaße anzunehmen. Mit 

der Zuspitzung der Krise wurden in einer zunehmenden Zahl von Ländern Maßnahmen 

ergriffen, um das Defizit im Staatshaushalt zu reduzieren. Diese dämpften für sich genommen 

die Nachfrage kurzfristig empfindlich. Im Juli erfasste die Krise selbst die drittgrößte 

Euro-Volkswirtschaft Italien und erreichte damit ein neues Eskalationsniveau. Die 

daraus resultierende Unsicherheit griff zunächst auf die Finanzmärkte und schließlich 

auch auf die Realwirtschaft über. Die zunehmend restriktiv ausgerichtete Finanzpolitik 

sowie die hohe Unsicherheit über den Fortgang der europäischen Schuldenkrise lähmte 

die Binnenkonjunktur, sodass die Eurozone laut Internationalem Währungsfonds (IWF) 

für 2011 lediglich ein Wachstum von 1,6% des Bruttoinlandprodukts vorweisen kann. 

Zum Jahresende drohte der Eurozone insgesamt sogar ein erneutes Abgleiten in eine 

Rezession. 

Die deutsche Wirtschaft zeigte sich dagegen erfreulich robust. Zwar trübten sich in der 

zweiten Jahreshälfte die Konjunkturerwartungen merklich ein und das Wachstum verlor 

an Fahrt, dennoch wurde nach dem Aufschwung und dem erstaunlichen Wachstum von 

3,7% in 2010 auch in 2011 insgesamt eine erfreulich hohe Zuwachsrate von 3,0% und 

damit ein Bruttoinlandsprodukt von knapp 2,6 Bill.€ erzielt. Die deutsche Wirtschaftsleistung 

war damit in 2011 erstmals wieder auf Vorkrisenniveau. 

253


254 

Entwicklung der Versicherungswirtschaft 

Entsprechend der weitgehend robusten Entwicklung der deutschen Volkswirtschaft in 

2011, zeigte sich auch die deutsche Versicherungswirtschaft recht stabil. Zwar gingen die 

Beitragseinnahmen insgesamt um aktuell geschätzte 0,4% zurück (Vj. +4,3%), dieser 

Rückgang wurde jedoch insbesondere durch die erwartete Normalisierung des Einmalbeitragsgeschäfts 

hervorgerufen. Bereinigt um diesen Sondereffekt, bei ausschließlicher 

Betrachtung laufender Beiträge, erzielte die deutsche Versicherungswirtschaft über alle 

Sparten hinweg ein Wachstum von 2,4% und damit das – nach dieser Abgrenzung – 

höchste Wachstum seit 2005. 

Die Versicherungswirtschaft hat es damit nicht nur geschafft, sich in diesem nunmehr 

vierten „Krisenjahr“ in Folge selbst stabil zu entwickeln, sondern auch die Auswirkungen 

der Finanzmarkt- und Schuldenkrise für ihre Kunden weitgehend abzufedern. Durch die 

gut diversifizierte, langfristig ausgerichtete Kapitalanlagenstruktur konnte die Branche 

voraussichtlich auch 2011 eine Nettoverzinsung von über vier Prozent erwirtschaften. In 

Anleihen der sogenannten „PIIGS-Länder“ sind deutsche Versicherer in einem sehr überschaubaren 

Rahmen engagiert, sodass sich die direkten Auswirkungen eines Zahlungsausfalls 

Griechenlands auf die Unternehmen und ihre Kunden in Grenzen halten würden. 

Deutlich spürbar für die Branche war und ist hingegen das weiterhin anhaltende Niedrigzinsumfeld 

auf Grund der expansiven Geldpolitik und damit als indirekte Folge der 

Krise. Lebensversicherungskunden profitieren zwar gerade in Krisenzeiten von den Glättungsmechanismen, 

die es ermöglichen, auch in Krisenjahren eine im Vergleich mit 

anderen Vorsorgeformen attraktive Gesamtverzinsung zu erzielen. Dauerhaft niedrige 

Zinsen erschweren die Neuanlage jedoch deutlich, sodass auch in 2011 das Management 

der Kapitalanlagen eine zentrale Herausforderung für die Branche darstellte. 

Die Kunden setzten in 2011 dennoch wieder verstärkt auf Lebensversicherungsprodukte 

i. e. S. gegen laufenden Beitrag, sodass diese – erstmals seit 2008 – wieder leicht um 

0,8 % stiegen. Diese Entwicklung dürfte auch die Entscheidung des Bundesfinanzministeriums 

über die Absenkung des Rechnungszinses von 2,25 % auf 1,75 % zum 1. Januar 

2012 unterstützt haben, wodurch eine Art „Schlussverkauf-Stimmung“ in 2011 herbeigeführt 

wurde. Insgesamt wurde im Geschäftszweig der Lebensversicherungen auf 

Grund der Normalisierung im Einmalbeitragsgeschäft jedoch ein Rückgang der Beitragseinnahmen 

von 4,8 % verzeichnet. Inklusive Pensionsfonds belief sich dieser Rückgang 

auf 4,2 %. 

Im Bereich der privaten Krankenversicherung (PKV) rechnen die deutschen Versicherer 

für 2011 mit Beitragseinnahmen in Höhe von insgesamt 34,9 Mrd.€, was einem Wachstum 

von 4,9% entspricht. 32,8 Mrd.€ entfallen dabei auf die privaten Voll- und Zusatzversicherungen, 

während für die Private Pflegeversicherung mit einem Wachstum von 

2,1% auf 2,1 Mrd.€ gerechnet wird. Positiv beeinflusst wurde diese Entwicklung vermutlich 

durch die Verkürzung der Wartefrist von drei Jahren auf ein Jahr beim Übergang 

von der gesetzlichen zur privaten Krankenversicherung. Bei den ausgezahlten 

Versicherungsleistungen wird für 2011 mit einem Anstieg um 5,5% auf 23,1 Mrd.€


gerechnet. Der Kostenanstieg in der PKV lag auch in 2011 deutlich über der allgemeinen 

Preissteigerungsrate. Auch das politische Umfeld entwickelte sich für die privaten Krankenversicherer 

in 2011 zunehmend schlechter. Die Oppositionsparteien fordern ein Ende 

des Zweiklassensystems und die Einführung einer einheitlichen Bürgerversicherung. Die 

Zukunft der privaten Krankheitskostenvollversicherung hängt damit in großem Maße 

von der Entwicklung der politischen Mehrheitsverhältnisse in Deutschland ab. 

In der Schaden- und Unfallversicherung stiegen die Beitragseinnahmen in 2011 voraussichtlich 

um insgesamt 2,7%. Hierzu trug vor allem das Kraftfahrtgeschäft bei, welches 

mit einem Plus von 3,5%, induziert durch branchenweit vorgenommene Beitragsanpassungen, 

erstmals seit fast zehn Jahren ein deutliches Beitragswachstum verzeichnen 

konnte. Die Beitragseinnahmen in der Allgemeinen Haftpflichtversicherung und der 

Rechtsschutzversicherung stiegen im Branchenschnitt um etwa 2,5%, während die 

Sachversicherung mit 1,8% und die Unfallversicherung mit 1,0% eher unterdurchschnittlich 

expandierten. 

Die Schadenaufwendungen stiegen insgesamt um 2,6%, sodass sich für 2011 eine 

marktweite Combined Ratio (kombinierte Schaden- und Kostenquote) von 98,0% 

(Vj. 98,2%) ergeben haben dürfte. Für Kraftfahrt lag diese Quote trotz Beitragsanpassungen 

auch in 2011 mit 107,0% weiterhin deutlich über der wirtschaftlichen 100- 

Prozentmarke. 

Zentrales Thema für die gesamte Branche waren weiterhin die tiefgreifenden zukünftigen 

Veränderungen durch Solvency II. Insbesondere die extrem zunehmenden Berichtspflichten 

und die stark volatilen Ergebnisse je nach Kapitalmarktlage werden scharf 

kritisiert und werden die Branche auch in 2012 intensiv beschäftigen. 

Konzernstruktur 

Der LVM Landwirtschaftliche Versicherungsverein Münster a.G. (LVM a.G.) mit Sitz in 

Münster ist das Mutterunternehmen des LVM-Konzerns. Der LVM a.G. ist im Jahr 1896 

gegründet worden. Er ist ein Versicherungsverein auf Gegenseitigkeit nach deutschem 

Recht. 

Der LVM-Konzern umfasst 18 inländische Tochtergesellschaften mit etwa 3.500 Mitarbeiterinnen 

und Mitarbeitern. Der Sitz der Tochtergesellschaften ist ebenfalls Münster, 

mit Ausnahme der Augsburger Aktienbank AG, der AAB Leasing GmbH sowie der AAB IT 

GmbH, die ihren Sitz in Augsburg haben. Zudem haben die Appia Global Infrastructure 

Portfolio Feeder GmbH & Co. KG (Grünwald) und die Adveq Technology VI GmbH (Frankfurt) 

ihren Sitz außerhalb von Münster. Das Geschäftsjahr ist bei allen Gesellschaften das 

Kalenderjahr. 

255


256 

100% 

88% 

100% 

20% 

100% 

100% 

100% 

100% 

100% 

100% 

100% 

100% 

100% 


LVM 

Pensionsfonds-AG 

Augsburger 

Aktienbank AG 

Dibera 

DV- und Wirtschaftsberatungsgesellschaft 

mbH 

FSM 

Fonds-Service Münster GmbH 

ITSM 

GmbH 


Vermittlungs GmbH 


Unterstützungskasse GmbH 


Pensionsmanagement GmbH 

7% 

5% 

100% 

6,67% 

6,67% 

100% 


Grundstücksgesellschaft 

Kolde-Ring GbR 

Immobilienbeteiligungs- 

Verwaltungs-GbR „EURIM-FONDS-LVM“ 


Rechtsschutz-Service GmbH 

AAB Leasing GmbH 

AAB IT GmbH 

66,66% 

Eine vollständige Liste aller in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen befindet 

sich auf der Seite 302.


Der Vorstand des Mutterunternehmens LVM a.G. besteht aus fünf Mitgliedern. Er ist 

Leitungsorgan des Konzerns. Der Aufsichtsrat des LVM a.G. besteht aus sechs Mitgliedern. 

Er ist das Kontrollorgan des Konzerns. Vier Mitglieder des Aufsichtsrats werden von der 

Mitgliederversammlung und zwei Mitglieder werden von den Mitarbeiterinnen und 

Mitarbeitern bestimmt. Mit den verbundenen Unternehmen besteht zum Teil Personalunion 

im Vorstand und im Aufsichtsrat. 

Nach dem Gesamtbild der rechtlichen und tatsächlichen Verhältnisse sind die Tochterunternehmen 

abhängige Unternehmen des LVM a.G. im Sinne des §17 AktG. Es besteht 

ein Konzernverhältnis gemäß §18 AktG. 

Der LVM a.G. hat mit der LVM Rechtsschutzversicherungs-AG einen Ergebnisabführungsvertrag 

und einen Beherrschungsvertrag geschlossen. Darüber hinaus hat der 

LVM a.G. mit den Tochterunternehmen einen Vermittlungsvertrag und einen Organisationsvertrag 

vereinbart. Die Augsburger Aktienbank AG hat einen Ergebnisabführungsvertrag 

und einen Beherrschungsvertrag mit der AAB Leasing GmbH und der AAB IT GmbH 

geschlossen. Zudem bestehen zwischen verschiedenen Konzernunternehmen Funktionsausgliederungsverträge 

sowie Mietverträge. Durch Geschäftsbesorgungsverträge mit der 

LVM Grundstücksgesellschaft Kolde-Ring GbR und der Immobilienbeteiligungs- 

Verwaltungs-GbR „EURIM-FONDS-LVM“ ist der LVM a.G. als Geschäftsbesorger für diese 

Gesellschaften tätig. 

Die LVM Versicherung betreibt in der Bundesrepublik Deutschland und in geringem 

Umfang im grenznahen Ausland folgende Versicherungszweige und -arten: 

Selbst abgeschlossenes Versicherungsgeschäft 

Allgemeine Unfallversicherung 

Kraftfahrt-Unfallversicherung 


Kraftfahrzeug-Haftpflichtversicherung 

Kraftfahrzeug-Vollversicherung 

Kraftfahrzeug-Teilversicherung 










Versicherung zusätzlicher Gefahren zur Feuer- bzw. Feuer-Betriebsunterbrechungsversicherung 

(Extended Coverage (EC)-Versicherung) 

Ausstellungsversicherung 

Jagd- und Sportwaffenversicherung 


257


258 

Reisegepäckversicherung 


Betriebsunterbrechungsversicherung 

Kautionsversicherung 

Rechtsschutzversicherung 

Lebensversicherung 

Pensionsfonds 

Private Krankenversicherung 



Atomanlagen-Sachversicherung 


Feuer-Industrieversicherung 



Terrorversicherung über die Extremus Versicherungs-AG 

Um den Kunden einen umfassenden Service auch in der Vermittlung von branchenübergreifenden 

Finanzdienstleistungen bieten zu können, hat die LVM Versicherung Kooperationsvereinbarungen 

mit der Aachener Bausparkasse AG, dem US-amerikanischen 

Investmenthaus Federated Inc., Pittsburgh/Pennsylvania, der Krankenkasse hkk Erste 

Gesundheit in Bremen sowie mit der LVM-Tochter Augsburger Aktienbank AG und der 

AAB Leasing GmbH begründet. 


Der LVM-Konzern verzeichnete im Geschäftsjahr 2011 ein erfreuliches Wachstum von 

3,2% (Vj. 5,7%) und konnte sich dem Branchentrend entziehen (-0,4%). Zu der guten 

Beitragssteigerung auf insgesamt 2,688 Mrd.€ (Vj. 2,606 Mrd.€) konnten vor allem die 

Schaden- und Unfallversicherung als auch die Krankenversicherung beitragen. In der 

Lebensversicherung dagegen sanken die Beiträge auf Grund der Normalisierung des 

Einmalbeitragsgeschäfts um 4,5%. Die Krankenversicherung konnte – auch durch eine 

Beitragsanpassung – ein marktüberdurchschnittliches Wachstum von 6,2% verzeichnen. 

Die Sparten der Schaden- und Unfallversicherung setzten sich in 2011 mit einer Steigerung 

der Beitragseinnahmen von 6,4% deutlich vom Markt ab, der um 2,7% zulegen 

konnte. Trotz eines erfreulichen Anstiegs beim Vertragsbestand konnte die Marke von 

zehn Millionen noch nicht ganz erreicht werden. Per Jahresende lag die Anzahl der 

Verträge bei 9,93 Mio. Stück (+223.407 Stück). Kraftfahrt war nach dem Jahr 2010 erneut 

die Sparte, die trotz des hart umkämpften Marktes mit einem Plus von knapp über 

66.000 neuen Verträgen das gute Stückzahlwachstum im Konzern möglich machte. Eine 

positive Entwicklung ist auch auf der Schadenseite zu verzeichnen.


Beitragseinnahmen im Konzern 

in Mio. € 

2.272 

2.348 

2.465 

2.606 

2.688 

2007 2008 2009 2010 2011 

Kraftfahrt-Haftpflichtversicherung 

Sonstige Kraftfahrtversicherungen 

Feuer- und Sachversicherungen 

Haftpflichtversicherungen 

Unfallversicherungen 

Rechtsschutzversicherungen 

Lebensversicherungen 

Krankenversicherungen 

Sonstige Versicherungen 


19,9% 

12,9% 

12,2% 

6,5% 

5,6% 

4,6% 

27,6% 

10,0% 

0,7% 


So verlief das Geschäftsjahr trotz einiger Wetterkapriolen wie der langen Frostperiode zu 

Jahresanfang, drei starken Hagelereignissen und zahlreichen lokal begrenzten Sturmereignissen 

etwas günstiger als das Vorjahr. 

Die Muttergesellschaft LVM a.G. verzeichnete eine sehr zufriedenstellende Geschäftsentwicklung. 

Nach den bisher bekannten vorläufigen Vergleichszahlen konnte der 

LVM a.G. im Berichtsjahr erneut in allen Sparten deutlich stärker wachsen als der Durchschnitt 

der deutschen Schaden- und Unfallversicherer. Der Verein verzeichnete ein 

Wachstum von 6,5% (Vj. +5,0%) auf 1,553 Mrd.€, während die Branche im Durchschnitt 

lediglich ein Plus von 2,7% (Vj. +0,7%) erzielen konnte. Neben dem guten Zuwachs 

in den Sachsparten (+4,3%), der Allgemeinen Unfallversicherung (+5,4%) sowie 

in der Allgemeinen Haftpflichtversicherung (+4,6%) konnte der LVM a.G. im stark umkämpften 

Kraftfahrtversicherungsmarkt mit einem Wachstum von 7,5% den positiven 

Markttrend (+3,5%) deutlich übertreffen. Der Bestand, gemessen an der Stückzahl 

versicherter - mindestens einjähriger – Risiken, stieg beim LVM a.G. um 2,3% (Vj. +2,8%) 

auf 10.296.419 Risiken. Trotz dem sturmreichsten Jahr der vergangenen 40 Jahre sowie 

dreier starker Hagelereignisse verlief die Schadenseite in 2011 dennoch etwas günstiger 

als noch im Vorjahr und weist somit eine erfreuliche Entwicklung auf. Die Anzahl der 

gemeldeten Schäden sank insgesamt um 0,9% (Vj. +7,7%). Die Geschäftsjahresschadenquote 

netto verringerte sich um 6,3%-Punkte auf 85,6% (Vj. 91,9%). Das versicherungstechnische 

Ergebnis des LVM a.G. betrug 14,8 Mio.€ (Vj. 20,6 Mio.€). Unter Einbeziehung 

der Zuführung zur Schwankungsrückstellung konnte im Berichtsjahr ein wesentlich 

besseres Ergebnis als noch im Vorjahr erzielt werden. Unter Einrechnung des 

Ergebnisses der Kapitalanlage weist der LVM a.G. einen Jahresüberschuss nach Steuern in 

Höhe von 30,0 Mio.€ (Vj. 72,0 Mio.€) aus. 

LVM-Rechtsschutz konnte die gebuchte Beitragseinnahme – u.a. durch eine Beitragsanpassung 

– um 5,1% (Vj. 3,7%) auf 122,5 Mio.€ (Vj. 116,5 Mio.€) erhöhen. Der Branchendurchschnitt 

lag bei 2,6% Zuwachs. Der Vertragsbestand per Jahresende von 

LVM-Rechtsschutz lag mit 726.916 Verträgen knapp über dem Vorjahresniveau. Die 

Anzahl neuer Rechtsschutzfälle stieg nur leicht auf 168.507 Stück an, allerdings mit 

steigender Tendenz zum Jahresende. Das ist zurückzuführen auf eine veränderte Verjährungsregelung, 

deren endgültige Übergangsfrist am 31.12.2011 endete. Unter anderem 

deswegen stieg die Schadenbelastung auf 59,0% (Vj. 54,4%) des verdienten Beitrags. 

Die Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb verminderten sich auf 40,4% 

(Vj. 41,6%). Nach einer Entnahme von 1,5 Mio.€ aus der Schwankungsrückstellung 

ergab sich im Geschäftsjahr ein versicherungstechnischer Gewinn von 2,5 Mio.€ 

(Vj. -0,8 Mio.€). Unter Einberechnung des Kapitalanlageergebnisses und der Steuern 

ergab sich ein Gewinn von 6,2 Mio.€ (Vj. 5,8 Mio.€), der auf Grund des Ergebnisabführungsvertrags 

an den LVM a.G. abgeführt wird. 

Die LVM Lebensversicherungs-AG verbuchte 2011 einen Gesamtzugang an selbst abgeschlossenen 

Lebensversicherungen von 55.593 Verträgen (Vj. 49.862) mit einer Versicherungssumme 

von 2,4 Mrd.€ (Vj. 2,0 Mrd.€). Die Beitragssumme des Neugeschäfts 

betrug im Geschäftsjahr 2011 1.731,8 Mio.€ (Vj. 1.495,3 Mio.€). Die Abgänge stiegen, 

bezogen auf die Versicherungssumme, insbesondere wegen der Zunahme bei den Abläu- 

259


260 

fen gegenüber dem Vorjahr um 120,6 Mio.€. Der Bestand an policierten Versicherungen 

für das selbst abgeschlossene Geschäft stellte sich zum 31.12.2011 auf insgesamt 783.049 

(Vj. 773.924) Versicherungen mit einer Gesamtversicherungssumme von 20,2 Mrd.€ 

(Vj. 19,0 Mrd.€). Die Beitragseinnahme für das selbst abgeschlossene Geschäft betrug 

742,5 Mio.€ (Vj. 777,5 Mio.€). Die Verringerung der Einmalbeiträge um 59,5 Mio.€ 

konnte nicht durch die Steigerung der laufenden Beiträge (+24,6 Mio.€) kompensiert 

werden. Die Aufwendungen für Versicherungsleistungen betrugen 438,4 Mio.€ 

(Vj. 332,4 Mio.€). An Aufwendungen für Rückkäufe einschließlich Regulierungsaufwendungen 

waren 88,7 Mio.€ (Vj. 84,4 Mio.€) aufzubringen. Die Erträge aus Kapitalanlagen 

beliefen sich auf 358,9 Mio.€ (Vj. 332,4 Mio.€). Unter Einberechnung der Aufwendungen 

für Kapitalanlagen von 81,3 Mio.€ (Vj. 48,7 Mio.€) ergibt sich ein Nettoergebnis aus 

Kapitalanlagen von 277,6 Mio.€ (Vj. 283,7 Mio.€). Aus der vorläufigen Gegenüberstellung 

des tatsächlichen und des rechnungsmäßigen Verlaufs von Risiko, Kapitalerträgen 

und Kosten geht hervor, dass LVM-Leben in allen diesen Bereichen Überschüsse erwirtschaftete. 

Als Gesamtüberschuss für LVM-Leben ergibt sich ein Betrag von 87,0 Mio.€. 

Davon wurden der Rückstellung für Beitragsrückerstattung 78,6 Mio.€ (Vj. 121,8 Mio.€) 

zugeführt und 0,4 Mio.€ in die Gewinnrücklagen eingestellt. Somit beträgt der Bilanzgewinn 

8,0 Mio.€. Unter Berücksichtigung der Zuführung sowie der Entnahmen sank 

die Rückstellung für Beitragsrückerstattung von 628,7 Mio.€ auf 598,1 Mio.€. 

Bei der LVM Pensionsfonds-AG belief sich der Gesamtzugang auf 571 (Vj. 600) Versorgungsverhältnisse 

mit einem laufenden Jahresbeitrag von 498,8 Tsd.€ (Vj. 541,2 Tsd.€) 

und einem Einmalbeitrag von 3,7 Mio.€ (Vj. 2,6 Mio.€). Zum 31.12.2011 waren insgesamt 

10.994 (Vj. 10.767) Versorgungsverhältnisse im Bestand. Die Beitragseinnahme für 

das selbst abgeschlossene Geschäft betrug im Berichtsjahr 9,3 Mio.€ (Vj. 7,9 Mio.€). Die 

Zahlungen für Versorgungsfälle beliefen sich im Berichtsjahr auf 14,3 Mio.€ 

(Vj. 13,2 Mio.€). Der Kapitalanlagenbestand für Rechnung und Risiko von Arbeitnehmern 

und Arbeitgebern hat sich im Jahr 2011 um 2,7% auf 536,1 Mio.€ ausgeweitet. 

Überschüsse entstanden aus der Verzinsung des Eigenkapitals sowie aus den in den 

Versorgungsverträgen eingerechneten Beitragsanteilen für Kosten. Das Geschäftsjahr 

schloss mit einem Jahresüberschuss von 184,0 Tsd.€. 

Die LVM Krankenversicherungs-AG verzeichnete ein über dem Marktdurchschnitt liegendes 

Wachstum von 6,2% (Vj. 6,8%). Die gebuchte Beitragseinnahme betrug 

269,7 Mio.€ (Vj. 253,9 Mio.€). Die Anzahl der versicherten Personen ist um 3,1% angestiegen. 

Das Wachstum basiert auf dem hohen Zugang zusatzversicherter Personen; die 

Zahnzusatzversicherungen zur GKV sind mit 13,9% besonders stark gewachsen. Die 

Steigerung der Aufwendungen für Leistungsfälle um 8,0 % (Vj. 8,4 %) lag über dem 

Anstieg der Beitragseinnahme. Neben der Kündigung der Rückversicherung beruht die 

Steigerung im Wesentlichen auf den gestiegenen Leistungen an Zusatzversicherte – 

auch auf Grund des hohen Bestandswachstums der vergangenen Jahre. Trotzdem ergibt 

sich eine Verbesserung der Schadenquote auf 77,2% (Vj. 77,9%). Der Grund ist die 

unterproportionale Entwicklung bei dem Anteil des Schadenaufwands, der auf die Alterungsrückstellung 

entfällt. Die Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb stiegen im 

Berichtsjahr bedingt durch die auf Grund des höheren Neugeschäfts gestiegenen Abschlussprovisionen 

überproportional zur Beitragseinnahme auf 29,9 Mio.€. Nach Abzug


des unterproportional zur Beitragseinnahme gestiegenen Schadenaufwands ergibt sich 

eine nach wie vor hohe versicherungsgeschäftliche Ergebnisquote von 11,7% (Vj. 11,6%). 

Das Nettoergebnis aus Kapitalanlagen beträgt 50,0 Mio.€ (Vj. 46,8 Mio.€). Insgesamt 

ergibt sich damit in diesem Jahr ein erfreulicher Überschuss von 37,7 Mio.€ 

(Vj. 39,2 Mio.€). Der Rückstellung für erfolgsabhängige Beitragsrückerstattung konnten 

31,6 Mio.€ (Vj. 32,6 Mio.€) zugeführt werden. Am Jahresende befanden sich ohne die 

Auslandsreise-Krankenversicherung 304.012 Personen (Vj. 294.773) mit langfristigem 

Versicherungsschutz im Bestand. Im Geschäftsjahr 2011 wurden 34.325 (Vj. 27.837) 

Anträge ohne die Auslandsreise-Krankenversicherungen eingereicht. 

Im Geschäftsbereich Finanzdienstleistungen konnte das ausgezeichnete Vorjahresergebnis 

bei den zugesagten Immobilien-Darlehen um weitere 10,8% auf mehr als 169 Mio.€ 

gesteigert werden. Das Bestandsvolumen im LVM-Autokredit (jetzt LVM-Privatkredit) 

und im LVM-PolicendarlehenPlus erhöhte sich auf insgesamt 67,1 Mio.€ (+13,7%). Beim 

LVM-Vorteilskonto wurden knapp 14.000 Neuverträge (Vj. 20.149 Neuverträge) vermittelt 

bzw. zum Zahlungsverkehrskonto aufgewertet. Der Bestand auf LVM-Tagesgeldkonten 

ist um 4 Mio.€ auf 145,1 Mio.€ gestiegen. Ebenso wuchsen die Anlagen im 

LVM-Festgeld um 66,9 Mio.€ auf 265,3 Mio.€. Bei den Einzahlungen in Investmentfonds 

zeigte sich wie im Vorjahr eine Zurückhaltung der Anleger auf Grund der Marktturbulenzen. 

So wurden 41,7 Mio.€ in die LVM-Fonds-Familie, zusätzliche 1,4 Mio.€ in ergänzende 

Drittfonds, eingezahlt. 

Die Augsburger Aktienbank AG (AAB) hat ihre Wachstumsstrategie im Geschäftsjahr 

2011 erfolgreich fortgeführt. Der Fokus lag wie schon im Vorjahr auf dem konsequenten 

Ausbau des definierten Kerngeschäftsfeldes Partnervertrieb. Die Anzahl der Kunden der 

AAB erhöhte sich im Verlauf des Geschäftsjahres um 11% auf rund 241.000. Das verwaltete 

Volumen der 150.000 Kundendepots ging auf Grund der Marktentwicklung um 

7% auf knapp 8,4 Mrd.€ zurück, wobei sich das Transaktionsvolumen positiv entwickelte. 

Die Bilanzsumme konnte durch Zuflüsse von Kundeneinlagen auf knapp 1,7 Mrd.€ 

(+12%) gesteigert werden. Die Kreditvergabe ist seit Jahren durch stetiges Wachstum 

gekennzeichnet, sodass sich die Kundenforderungen im Kreditgeschäft auf 1.042 Mio.€ 

(Vj. 928 Mio.€) erhöhten. Korrespondierend zur Ausweitung des Geschäftsvolumens und 

den steigenden Marktanforderungen hat die AAB 2010 einen grundlegenden 

IT-Systemwechsel reibungslos vollzogen. Vor allem hierdurch erhöhten sich im Geschäftsjahr 

die Verwaltungsaufwendungen um 5,7 Mio.€ auf 42,5 Mio.€. Die beiden 

wichtigsten Ertragssäulen der Bank waren erneut das Zinsergebnis (25,7 Mio.€) und das 

Provisionsergebnis aus dem Wertpapiergeschäft (13,1 Mio.€). Beide entwickelten sich 

positiv gegenüber dem Vorjahr. Die Tochtergesellschaft AAB Leasing GmbH hat ihre 

Wachstumsstrategie planmäßig fortgesetzt und den bundesweiten Ausbau des Vertriebs 

weitestgehend abgeschlossen. Das Neugeschäftsvolumen konnte um 31,0% auf 

144,0 Mio.€ (Vj. 109,7 Mio.€) gesteigert werden. Auf Grund eines Ergebnisabführungsvertrages 

hat die Bank von der AAB Leasing GmbH einen Gewinn von 0,4 Mio.€ vereinnahmt. 

Dank der Realisierung von Kursgewinnen von Wertpapieren des Anlagebestands 

konnte noch ein positives Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit von 0,2 Mio.€ 

(Vj. 6,2 Mio.€) erreicht werden. Die Augsburger Aktienbank AG wies einen Jahresüberschuss 

von 0,2 Mio.€ (Vj. 0,3 Mio.€) nach Steuern aus. 

261




262 

Grundstücke 1,8% 







Hypotheken, Grundschuld- und 




Sonstige Kapitalanlagen 5,0% 


Die Kapitalanlagen des LVM-Konzerns stiegen auf 13,6 Mrd.€. Im Direktbestand und in 

Wertpapierspezialfonds sind zum Bilanzstichtag in unwesentlichem Umfang Anleihen 

aus den sogenannten „PIIGS-Ländern“ enthalten. Dies betrifft portugiesische Staatsanleihen 

mit Anschaffungskosten von 3,7 Mio.€ (Nominalwert 4,0 Mio.€) und einem 

Marktwert von 2,1 Mio.€, italienische Staatsanleihen mit Anschaffungskosten von 

280,9 Mio.€ (Nominalwert 344,1 Mio.€) und einem Marktwert von 274,5 Mio.€, irische 

Staatsanleihen mit Anschaffungskosten von 4,2 Mio.€ (Nominalwert 4,0 Mio.€) und 

einem Marktwert von 3,9 Mio.€ sowie spanische Staatsanleihen mit Anschaffungskosten 

von 23,3 Mio.€ (Nominalwert 24,0 Mio.€) und einem Marktwert von 23,8 Mio.€. 

Kapitalanlagenergebnis 

Erträge aus Kapitalanlagen 

1 

davon im Gj. 2011: 33,3 Mio.€ für Rechnung und Risiko von Arbeitnehmern und Arbeitgebern 

2 

davon im Gj. 2011: 14,5 Mio.€ für Rechnung und Risiko von Arbeitnehmern und Arbeitgebern 

1) 

Laufende Erträge 500,4 519,7 

Erträge aus Zuschreibungen 19,5 80,2 

Abgangsgewinne 98,4 21,9 

Nicht realisierte Gewinne aus Kapitalanlagen 15,1 22,7 

Erträge aus dem Bank- und Leasinggeschäft 100,9 89,1 

Zwischensumme 

Aufwendungen für Kapitalanlagen 

734,3 733,6 

2) 

Verwaltungsaufwendungen 20,5 16,8 

Abschreibungen 148,6 98,6 

Abgangsverluste 14,5 5,6 

Nicht realisierte Verluste aus Kapitalanlagen 12,5 8,4 

Aufwendungen aus dem Bank- und Leasinggeschäft 67,3 58,6 

Zwischensumme 263,4 188,0 

Ergebnis aus assoziierten Unternehmen 9,9 -14,0 

Kapitalanlagenergebnis 480,8 531,6 

Die Summe der Erträge aus Kapitalanlagen belief sich auf 734,3 Mio.€ (Vj. 733,6 Mio.€). 

Hierbei sind in den Erträgen aus dem Bank- und Leasinggeschäft unter anderem die 

Zins- und Leasingerträge enthalten. Dem stehen Aufwendungen in Höhe von 

263,4 Mio.€ (Vj. 188,0 Mio.€) gegenüber. Die Aufwendungen aus dem Bank- und 

Leasinggeschäft beinhalten unter anderem die in diesem Geschäftsbereich anfallenden 

Zins-, Leasing- und Mietkaufaufwendungen. Ebenso werden hier die Abschreibungen 

auf Leasingvermögen berücksichtigt. Das Ergebnis aus assoziierten Unternehmen 

betrug 9,9 Mio.€ (Vj. -14,0 Mio.€). Für das Geschäftsjahr 2011 ergibt sich damit 

ein Nettoergebnis aus Kapitalanlagen von 480,8 Mio.€ (Vj. 531,6 Mio.€).

Ergebnisentwicklung 


Aus den zuvor beschriebenen erfreulichen Entwicklungen in der Versicherungstechnik, 

der Tochterunternehmen sowie der Kapitalanlage ergibt sich der in der Gewinn- und 

Verlustrechnung (S. 286 ff.) ausgewiesene Jahresüberschuss von 36,7 Mio. € 

(Vj. 61,5 Mio. €). 

Maßgeblichen Einfluss auf den Jahresüberschuss hat die versicherungstechnische Rechnung 

der Schaden- und Unfallversicherung und hier insbesondere der Muttergesellschaft 

LVM a.G. als größte Gesellschaft innerhalb des Konzerns. Durch ein im Vergleich 

zu den Vorjahren deutlich verbessertes Wachstum in Schaden/Unfall konnten die Beitragseinnahmen 

(netto) um 86,8 Mio.€ zulegen. Die Aufwendungen für Versicherungsfälle, 

die im Vorjahr noch um mehr als 88 Mio.€ gestiegen waren, nahmen um rund 

26,8 Mio.€ ab. Beide Effekte haben somit eine positive Wirkung auf das versicherungstechnische 

Ergebnis, während die gestiegenen Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb 

(+22,3 Mio.€) das Ergebnis belastet haben. Zwar blieb das versicherungstechnische 

Ergebnis mit 17,3 Mio.€ hinter dem Vorjahr zurück (19,7 Mio.€), der Grund liegt hier 

jedoch ausschließlich in der hohen Zuführung zur Schwankungsrückstellung 

(37,7 Mio.€). Im Vorjahr wurden noch 51,9 Mio.€ entnommen. In Summe hat sich das 

versicherungstechnische Ergebnis vor Veränderung der Schwankungsrückstellung damit 

um mehr als 87 Mio.€ verbessert. 

Die versicherungstechnische Rechnung der Personenversicherung, zu der vor allem die 

Tochterunternehmen LVM-Leben und LVM-Kranken zählen, konnte im Geschäftsjahr 

2011 ebenfalls ein erfreuliches Wachstum bei den Versicherungen gegen laufende Beitragszahlung 

erzielen. Insgesamt jedoch sanken die Beitragseinnahmen um 24,3 Mio.€ 

auf 997,2 Mio.€, da das Geschäft mit Einmalbeiträgen in der Lebensversicherung bewusst 

zurückgefahren wurde. Bei der Kapitalanlage – die in diesem Versicherungszweig 

in die versicherungstechnische Rechnung einfließt – konnten die Erträge gegenüber 

dem Vorjahr gesteigert werden. Gleichzeitig erhöhten sich jedoch die Abschreibungen 

auf Grund der Turbolenzen am Kapitalmarkt um 37,1 Mio.€. Insgesamt beträgt das 

Kapitalanlageergebnis im Geschäftsjahr 344,7 Mio.€ (Vj. 360,2 Mio.€). Vor allem durch 

erhöhte Abläufe in der Lebensversicherung aber auch durch ein gestiegenes Leistungsniveau 

in der Krankenversicherung haben sich die Zahlungen für Versicherungsfälle auf 

663,4 Mio.€ (Vj. 540,6 Mio.€) erhöht. Für die Rückstellung zur Beitragsrückerstattung 

verblieb eine Zuführung von 110,8 Mio.€ (Vj. 155,3 Mio.€), die den Kunden zugutekommt. 

Das in den Jahresüberschuss des LVM-Konzerns einfließende versicherungstechnische 

Ergebnis hat sich auf 34,6 Mio.€ (Vj. 24,0 Mio.€) erhöht. 

Die Jahresergebnisse der Tochterunternehmen des LVM a.G. haben insgesamt in Höhe 

von 10,2 Mio.€ positiv zum Jahresüberschuss des LVM-Konzerns beigetragen. Die höchsten 

Jahresüberschüsse erreichten LVM-Leben (8,4 Mio.€) und LVM-Kranken (3,5 Mio.€). 

Ein Jahresfehlbetrag ergab sich durch Wertberichtigungen des Immobilienportefeuilles 

bei EURIM (-4,3 Mio.€). 

263


264 

Die nichtversicherungstechnische Rechnung, zu der vor allem das Ergebnis der Kapitalanlage 

aus Schaden/Unfall, das Bank- und Leasinggeschäft sowie das sonstige Ergebnis 

zählt, trägt in Summe positiv zum Jahresüberschuss des LVM-Konzerns bei. Bei den 

Kapitalanlagen liegt das Nettoergebnis (102,6 Mio.€) unter dem des Vorjahres. Verantwortlich 

hierfür war neben höheren Abschreibungen auf Kapitalanlagen (+12,8 Mio.€) 

ein Rückgang der Erträge von 26,6 Mio.€. Die Verringerung der Erträge aus anderen 

Kapitalanlagen (-39,4 Mio.€) und Zuschreibungen (-20,9 Mio.€) konnte gegenüber dem 

Vorjahr nur teilweise durch höhere Beteiligungserträge und Abgangsgewinne kompensiert 

werden. Das Bank- und Leasinggeschäft weist für das Zinsergebnis (24,3 Mio.€) und 

das Provisionsergebnis (11,7 Mio.€) erfreuliche Steigerungen auf. Der Saldo aus Leasingerträgen 

und –aufwendungen (50,0 Mio.€) entwickelte sich weiterhin positiv. Andererseits 

ist hier auf ebenfalls – bedingt durch die Ausweitung des Geschäftsvolumens – 

gestiegene planmäßige Abschreibungen auf das Leasingvermögen (41,0 Mio.€) hinzuweisen 

sowie auf stark gestiegene Verwaltungsaufwendungen (52,8 Mio.€). In Summe 

belastet daher das Ergebnis aus dem Bank- und Leasinggeschäft (-9,4 Mio.€) den Jahresüberschuss. 

Der negative Saldo des sonstigen Ergebnisses hat sich deutlich vermindert 

(-26,0 Mio.€). 

Aus der Durchführung aller Konsolidierungsmaßnahmen ergab sich ein Aufwand von 

3,5 Mio.€ (Vj. 17,3 Mio.€). Trotz einer Zuführung zur Schwankungsrückstellung von 

37,7 Mio.€ (Vj. Entnahme 51,9 Mio.€) konnte ein Konzernjahresüberschuss von 

36,7 Mio.€ (Vj. 61,5 Mio.€) in das Eigenkapital eingestellt werden.

Vermögenslage 

Vermögens- und Finanzlage 


Die Vermögenslage des LVM-Konzerns wird in der nachfolgenden Tabelle dargestellt. 

Immaterielle Vermögensgegenstände 30,1 31,2 21,8 

Kapitalanlagen und Depotforderungen 13.620,3 13.068,0 12.390,3 

Kapitalanlagen für Rechnung und Risiko von Inhabern von Lebensversicherungspolicen 46,0 43,8 31,5 

Vermögen für Rechnung und Risiko von Arbeitnehmern und Arbeitgebern 490,3 484,0 472,6 

Forderungen aus dem Versicherungsgeschäft 191,5 159,5 141,4 

Sonstige Forderungen 284,4 248,5 230,9 

Sonstige Vermögensgegenstände und Sonstiges 409,5 398,3 359,8 

Summe 15.072,1 14.433,3 13.648,3 

Eigenkapital 1.296,8 1.260,2 1.201,3 

Versicherungstechnische Rückstellungen 10.421,0 9.942,6 9.353,5 

Versicherungstechnische Rückstellungen im Bereich der Lebensversicherung, soweit das Anlagerisiko vom 

Versicherungsnehmer getragen wird 46,0 43,8 31,5 

Pensionsfondstechnische Rückstellungen entsprechend dem Vermögen für Rechnung und Risiko von 

Arbeitnehmern und Arbeitgebern 490,3 484,0 472,6 

Nichtversicherungstechnische Rückstellungen 262,4 227,7 272,1 

Depotverbindlichkeiten aus dem in Rückdeckung gegebenen Versicherungsgeschäft 17,1 17,7 18,7 

Verbindlichkeiten aus dem Versicherungsgeschäft 1.225,0 1.248,8 1.235,4 

Sonstige Passiva 1.313,5 1.208,5 1.063,2 

Summe 15.072,1 14.433,3 13.648,3 

Eigenkapitalquoten: 

Eigenkapital in % zum verdienten Beitrag für eigene Rechnung 50,9 50,7 51,1 

Der LVM-Konzern finanziert sich durch selbst erwirtschaftetes Eigenkapital. Dieses belief 

sich im Geschäftsjahr 2011 auf 1,3 Mrd.€. Zur Zusammensetzung des Eigenkapitals wird 

auf den Konzern-Eigenkapitalspiegel verwiesen. Auf Grund des im Konzern getätigten 

Bankgeschäftes findet hier auch eine Refinanzierung über Kundengelder und in einem 

geringen Umfang durch die erstmalige Teilnahme an einem dreijährigen EZB-Langfristtender 

statt. 

Die zur jederzeitigen Erfüllung der Zahlungsverpflichtungen notwendige Liquidität wird 

durch eine revolvierende Finanzplanung sichergestellt. Diese Finanzplanung berücksichtigt 

Einzahlungen, die im Wesentlichen aus Beiträgen, Kapitalerträgen und aus Rückzahlungen 

von Kapitalanlagen stammen. Sie werden mit den Auszahlungen, die vorwiegend 

aus Versicherungsleistungen, Investitionen in Kapitalanlagen sowie laufenden Ausgaben 

des Versicherungsbetriebs und Investitionen bestehen, zusammengeführt. 

Zudem gibt die nach der indirekten Methode erstellte Kapitalflussrechnung Auskunft 

über die Liquiditätssituation des LVM-Konzerns. Aus der laufenden Geschäftstätigkeit 

ergab sich für das Geschäftsjahr 2011 ein Mittelzufluss von 542,1 Mio.€ 

(Vj. 710,6 Mio.€), wobei das Beitragswachstum von 82,5 Mio.€ im Geschäftsjahr 2011 

265


Anzahl der Mitarbeiter 

266 

2.952 

3.030 

3.164 

3.339 

3.501 

2007 2008 2009 2010 2011 

mittelzuflusserhöhend wirkte. Zudem war vor allem die Veränderung der versicherungstechnischen 

Rückstellungen (netto) von per saldo 486,9 Mio.€ (Vj. 612,8 Mio.€) zu 

berücksichtigen. Beim Kapitalfluss aus Investitionstätigkeit von –570,7 Mio.€ 

(Vj. -686,6 Mio.€) sind die größten Posten die Einzahlungen aus dem Verkauf und 

Endfälligkeit von übrigen Kapitalanlagen (7,99 Mrd.€/ Vj. 4,88 Mrd.€) sowie die Auszahlungen 

aus dem Erwerb von übrigen Kapitalanlagen (-8,56 Mrd.€/ Vj. -5,55 Mrd.€). 

Der Finanzmittelfonds (= Laufende Guthaben bei Kreditinstituten, Schecks und Kassenbestand) 

verringerte sich in 2011 um 28,7 Mio.€ auf 38,4 Mio.€. 

Die wirtschaftliche Lage des Konzerns zum Aufstellungszeitpunkt des Konzernabschlusses 

ist weiterhin positiv zu beurteilen. 

Personalbericht 

Das zurückliegende Geschäftsjahr war für die LVM Versicherung erneut ein sehr erfolgreiches. 

Diesen großen Erfolg haben alle Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter durch ihre 

Arbeit und ihr Engagement für das Unternehmen erreicht. Gegenseitiges Vertrauen war 

die Basis für die gute Zusammenarbeit zwischen Vorstand, den Führungskräften und den 

Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern der LVM sowie dem Betriebsrat und der AAB. Vorstand 

und Aufsichtsrat der LVM Versicherung danken allen ausgesprochen herzlich. 

Die Anzahl der bei der LVM Versicherung (inklusive AAB und AAB Leasing) angestellten 

Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter ist in den vergangenen fünf Jahren stetig gewachsen. 

Im Geschäftsjahr 2011 erreichte sie mit 3.501 Angestellten einen vorläufigen Höchststand. 

Der Frauenanteil betrug dabei 43,4%. 729 Personen arbeiteten in Teilzeit. Die 

Fluktuation war ebenso wie die Fehlzeitenquote erneut sehr niedrig. 

Die Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter des Unternehmens sind hoch qualifiziert. Die LVM 

hat auch im Jahr 2011 stark in die Weiterbildung investiert. Ziel der betrieblichen Aus- 

und Weiterbildung ist es, durch individuelle Förderung und Mitarbeiterentwicklung den 

bereits hohen Grad der Qualifikation zu halten bzw. weiter zu steigern. 




aller Gesellschaften innerhalb des Konzerns und Ausgangspunkt der strategischen 

und jährlichen operativen Planungen für die Zukunft. 




Risiken eingesetzt. Dabei ermöglicht ein elektronisches Verfahren die standardisierte


Erfassung der Einzelrisiken innerhalb des Konzerns. Die Risikobewertung erfolgt auf aggregierter 

Ebene für alle quantifizierbaren Risiken auf der Grundlage eines Risikotragfähigkeitskonzeptes. 

Auf Einzelrisikoebene erfolgt eine Risikoquantifizierung dort, wo es 

sinnvoll erscheint und technisch möglich ist. Für die jeweiligen Risikopositionen wird eine 

aktive Risikosteuerung durchgeführt. Wenn möglich und sinnvoll werden die Maßnahmen 

zur Risikosteuerung dabei bereits im Vorfeld entwickelt und dokumentiert. 






ein mehrstufiges System von Risikokomitees eingerichtet. Diese Komitees existieren 








festzulegen. 








267


268 







Risiko 




Risiko 



Strategisches 

Risiko 
















und wesentlicher Risiken stellt den Fortbestand der LVM Versicherung auch in der Zukunft 

sicher. 



Irrtum oder Änderung der tatsächliche Aufwand für Schäden und Leistungen vom 

erwarteten Aufwand abweicht. 






der Vorjahre ergeben (Reserverisiko). Die kalkulierten Tarife könnten sich als nicht auskömmlich 

herausstellen. Des Weiteren besteht die Gefahr einer Unterreservierung, d. h. 

die zurückgestellten Beträge für die noch nicht abgewickelten Versicherungsfälle könnten 

nicht ausreichen, um den zukünftigen Schadenbedarf zu decken. Hieraus kann das 

versicherungstechnische Ergebnis belastet werden. Um diesen Gefahren bereits pro aktiv 

zu begegnen, erfolgt eine vorsichtige Tarifierung und eine angemessene Schadenrück-


stellung. Um mögliche Verluste aus dem Kumul-/Katastrophenrisiko zu verhindern, 

bestehen risikogerechte Rückversicherungsverträge, wie z. B. Exzedentenverträge mit 

tragfähigem Eigenbehalt. Um das versicherungstechnische Risiko angemessen zu überwachen, 

wurden je Sparte Risikoindikatoren definiert, für die entsprechende Plan- und 

Schwellenwerte durch die Geschäftsleitung festgelegt wurden. Mit der unterjährigen 

Überwachung dieser Indikatoren ist es möglich, eine Zielabweichung innerhalb der 

Versicherungstechnik je Sparte frühzeitig festzustellen und - falls notwendig - entsprechende 

Eskalationsprozesse anzustoßen. 

Die Schadenquoten und Abwicklungsergebnisse brutto 

in der Schaden- und Unfallversicherung von 2002 bis 2011 

2002 71,5 8,4 

2003 67,8 8,2 

2004 64,0 9,3 

2005 65,0 9,8 

2006 67,7 9,9 

2007 72,3 11,7 

2008 64,4 13,8 

2009 70,8 12,1 

2010 72,6 11,7 

2011 68,3 11,6 

In der Lebensversicherung besteht das Prämien- und Versicherungsleistungsrisiko darin, 

dass aus einer im Voraus festgesetzten gleichbleibenden Prämie eine über einen langjährigen 

Zeitraum gleichbleibende Versicherungsleistung, die von zukünftigen Entwicklungen 

abhängig ist, zu erbringen ist. Ferner fällt darunter das Zinsgarantierisiko in Versicherungszweigen 

mit garantierten Zinsleistungen sowie das Reserverisiko bezüglich der 

versicherungstechnischen Rückstellungen. Das Zinsgarantierisiko besteht darin, dass die 

den Kunden garantierte Mindestverzinsung auf Grund ungünstiger Kapitalmarktentwicklungen 

nicht durch den Nettokapitalertrag gedeckt werden kann. Das Risiko und 

sein Einfluss auf Ergebnis und Eigenkapital begrenzt LVM-Leben mit einer langfristig 

ausgerichteten Anlagepolitik, der konsequenten Umsetzung der aufsichtsrechtlichen 

Vorgaben und dem Einsatz moderner Risikomanagementsysteme. Zentrales Element der 

Kapitalanlagesteuerung ist das Asset Liability Management (ALM), das LVM-Leben seit 

vielen Jahren erfolgreich einsetzt. Im Rahmen der ALM-Analysen werden finanzielle 

Verpflichtungen umfassend modelliert und quantifiziert. Darüber hinaus wird mithilfe 

von Szenariorechnungen geprüft, inwieweit LVM-Leben von größeren Schwankungen 

an den Kapitalmärkten betroffen wäre. Als langfristiges Risiko wurde die dauerhafte 

Unterschreitung der Rechnungszinssätze in einer solchen Größenordnung, dass eine 

Nachreservierung der Bestände durch Reserven nicht mehr aufgefangen werden könnte, 

identifiziert. Durch entsprechende Szenarioanalysen wird dieses Risiko laufend evaluiert. 

Entsprechend §5 Absatz 3 und 4 der „Verordnung über Rechnungsgrundlagen für die 

Deckungsrückstellungen (Deckungsrückstellungsverordnung - DeckRV)“ wurde für das 

Geschäftsjahr, basierend auf einem Referenzzins von 3,92%, bereits eine Erhöhung der 

Deckungsrückstellung (Zusatzreserve) um 21,3 Mio.€ vorgenommen. Der Referenzzins 

269


270 

beruht auf Umlaufrenditen der Anleihen der öffentlichen Hand mit einer Restlaufzeit 

von zehn Jahren. Da sich deren drastischer Einbruch des Jahres 2010 im vergangenen 

Jahr wiederholte (Ende September: 2,48%), muss von einem deutlichen Absinken des 

Referenzzinssatzes und somit von einem ebenso deutlichen Anstieg der Zusatzreserve 

ausgegangen werden. Selbst bei einem Anstieg der Umlaufrenditen würde sich der 

Referenzzins in den kommenden Jahren vermutlich weiter verringern. Laut Projektionsrechnungen 

steigt die Zusatzreserve 2012 auf eine Größenordnung von knapp 90 Mio.€. 

Auch für das darauffolgende Jahr ist mit einem weiteren deutlichen Anstieg zu rechnen. 

Eine hohe, schnell eintretende Schadenbelastung durch eine Epidemie oder durch einen 

Terroranschlag stellt ein weiteres wesentliches Risiko dar. In einem solchen Fall würden 

erhebliche Auszahlungen fällig werden. Auch eine weitere Verlängerung der Lebenserwartung 

hätte negative Auswirkungen auf die Rentenversicherung. Es besteht die 

Gefahr, dass garantierte Leistungen über einen wesentlich längeren Zeitraum erbracht 

werden müssen, als bei Vertragsbeginn kalkuliert wurde. Für die Deckungsrückstellung in 

der Rentenversicherung ist das Langlebigkeitsrisiko deshalb von besonderer Bedeutung. 

LVM-Kranken beobachtet sorgfältig neue Erkenntnisse über die verwendeten Rechnungsgrundlagen 

– sei es aus Analysen der eigenen Bestände oder aus Veröffentlichungen 

von Verbänden, der Aufsichtsbehörde oder der Wissenschaft – und berücksichtigt diese 

jeweils bei der nächsten Beitragsanpassung. Diese Geschäftspolitik wird retrospektiv 

durch die guten versicherungstechnischen Ergebnisse bestätigt und schafft ein hohes 

Sicherheitspotenzial. Als hoch wurde das Risiko einmaliger Kumulschäden identifiziert, 

das eine hohe, schnell eintretende und nicht durch einen Sicherheitszuschlag oder Beitragsanpassungen 

zu kompensierende Schadenbelastung hervorruft. Darunter ist der 

Fall zu verstehen, dass erhebliche Schäden kumuliert eintreten, beispielsweise durch 

Epidemien bzw. Pandemien oder durch Terroranschläge. Dauerhaft erhöhte Schadenerwartungen 

sowie Sterblichkeitsveränderungen können über eine Beitragsanpassung 

ausgeglichen werden. Hierbei werden Stornoveränderungen ebenfalls berücksichtigt. Bei 

einmaligen überhöhten Schadenbelastungen ist eine künftig erhöhte Schadenerwartung 

als Voraussetzung für eine Beitragsanpassung nicht gegeben; daher steht hier der 

Sicherheitszuschlag zur Verfügung. Ein weiteres Risiko ist die langfristige Unterschreitung 

des Rechnungszinses, wenn diese nicht den ganzen Markt betrifft. Durch entsprechende 

Szenarioanalysen wird dieses Risiko laufend evaluiert. Darüber hinaus besteht 

insbesondere in der Privaten Krankenversicherung (PKV) ein hohes Rechtsrisiko möglicher 

zukünftiger Gesetzesänderungen. 


Die Risiken für den LVM-Konzern aus den Kapitalanlagen umfassen im Wesentlichen das 



–kursen (inklusive Zinsen, Aktienkurse und Devisenkurse) und den zwischen ihnen bestehenden 

Korrelationen und ihren Volatilitätsniveaus.






Der LVM-Konzern verfolgt im Rahmen der rechtlichen und aufsichtsrechtlichen Rahmenbedingungen 

eine Anlagepolitik mit einer ausgewogenen Mischung und Streuung 

der Anlagearten, um die Markt- und Bonitätsrisiken in einem unter Risikoaspekten vertretbaren 

Rahmen zu halten und das Ziel einer guten Rendite unter Beachtung einer 

möglichst hohen Sicherheit der Kapitalanlagen zu erreichen. Erfolgsgefährdende Risiken 




Der beim LVM-Konzern angewandte Stresstest entspricht der BaFin-Konzeption mit 

einem unterstellten Rückgang der Aktienkurse um 20 % sowie einem Anstieg des Zinsniveaus 

um 1 %-Punkt. Die Betrachtung erfolgt auf Basis der Bestandsdaten per 

31.12.2011 und umfasst für die aktienkurssensitiven Anlagen den Direktbestand Aktien, 

die Aktienfonds sowie den Aktienanteil der gemischten Fonds. Ebenfalls berücksichtigt 

wurden die Beteiligungen, Anteile an verbundenen Unternehmen und Andere Kapitalanlagen. 

Bei der Betrachtung der zinssensitiven Anlagen wurden folgende Anlagen des 

Umlaufvermögens mit einbezogen: Inhaberwertpapiere des Rentendirektbestands, 

Genussscheine, Rentenfonds sowie der Rentenanteil der gemischten Fonds. 

Ein Rückgang der Aktienkurse um 20% würde bei den aktienkurssensitiven Kapitalanlagen 

des LVM-Konzerns per 31.12.2011 zu einem Rückgang der Marktwerte um 

410,2 Mio.€ führen. Ein Zinsanstieg um 1%-Punkt, d.h. der Kurswert der Rentenanlagen 

im Umlaufvermögen verringert sich um 5%, würde den Marktwert der zinssensitiven 

Kapitalanlagen des LVM-Konzerns per 31.12.2011 um 61,0 Mio.€ verringern. Darüber 

hinausgehende Extremszenarien werden in der internen Risikobetrachtung berücksichtigt. 

Das Bonitätsrisiko wird bei dem LVM-Konzern unter Verwendung von externen Ratings 



Ratingklassen 


per 31.12.2011 51,4% 22,0% 15,6% 9,2% 1,5% 0,2% 

Für die übrigen 0,1% der Rentendirektanlagen liegt kein externes Rating vor. Die Rentenanlagen 

innerhalb der Investmentfonds unterliegen der Mindestanforderung eines 

Durchschnittsratings pro Investmentfonds von mindestens A. Ein besonders zu beachtendes 

Bonitätsrisiko besteht durch die überdurchschnittliche Anlage bei Banken. Der 

271


272 

weitaus größte Teil dieser Anlagen unterliegt aber speziellen Besicherungen wie Pfandrechten, 

Gewährträgerhaftungen oder sonstigen Garantien. Der Anteil der südeuropäischen 

Staatsanleihen am Gesamtbestand der Kapitalanlagen ist unwesentlich (2,3%) 

und es wird aktuell mit keinem Ausfallrisiko gerechnet. Auch bei Anleihen weiterer 

Staaten der Eurozone sieht der Konzern kein nennenswertes Risiko. 




unterschiedlicher Liquidierbarkeit vorgenommen. Innerhalb des Liquiditätsrisikos wird 

ebenfalls der Ausfall von Forderungen aus dem Versicherungsgeschäft, insbesondere an 

Rückversicherer, Versicherungsnehmer und Versicherungsvermittler betrachtet. Die Forderungen 

an Versicherungsnehmer und Vermittler beliefen sich zum Bilanzstichtag auf 

168,4 Mio.€. Ausstehende Forderungen mit mehr als 90 Tagen zurückliegendem Fälligkeitszeitpunkt 

bestanden am Bilanzstichtag in Höhe von 14,0 Mio.€. Die durchschnittliche 

Ausfallquote dieser Forderungen lag im Zeitraum von 2009 bis 2011 bei 5,2%. 

Auch die Auswahl der Rückversicherer kann bestandsgefährdende Risiken bewirken. 

Mangelt es an der finanziellen Belastbarkeit der beteiligten Rückversicherungsunternehmen, 

besteht die Gefahr, dass Risiken nicht mehr weitergegeben bzw. gezeichnet 

werden können. Durch die Zusammenarbeit mit nur einem Rückversicherer würde 

dieses Risiko besonders verstärkt. Die LVM Versicherung arbeitet ausschließlich mit Rückversicherern, 

die über sehr gute Bonitätsnoten durch renommierte Rating-Agenturen 

verfügen. Zusätzliche Sicherheit gibt die Streuung der Risiken auf mehrere Rückversicherungsunternehmen. 

Gegenüber unseren Rückversicherern bestanden Forderungen 

in Höhe von 23,08 Mio.€. Hiervon sind 0,54 Mio.€ der Ratingklasse AA, 16,3 Mio.€ der 

Ratingklasse AA- und 2,54 Mio.€ der Ratingklasse A+ zuzuordnen. Insgesamt ergeben 

sich aus den genannten Forderungen derzeit keine bestandsgefährdenden Einzelrisiken 

für den Konzern. 

Operationelle Risiken 











auch in Krisenzeiten gewährleistet wird.

















Die LVM Versicherung nimmt darüber hinaus aktiv an der Kommunikation mit dem 

LKRZV teil. Diese Institution bildet seit dem 1.1.2010 das Krisenreaktionszentrum für IT- 

Sicherheit der deutschen Versicherungswirtschaft und hat das Ziel, Erkenntnisse direkt 

an alle Mitglieder des Gesamtverbandes der Deutschen Versicherungswirtschaft (GDV) 

und das Bundesamt für Sicherheit in der Informationstechnik (BSI) weiterzugeben. 

Ergänzend sind alle Abteilungen dazu angehalten, alle für die Geschäftsprozesse wichtigen 

Schlüsselfunktionen zu identifizieren und für diese eine adäquate Stellvertreterregelung 

zu schaffen. 









und Verschlüsselungen so sicher wie möglich gestaltet. Der Aufbau der 

DV-Infrastruktur ist redundant. Auch im Katastrophenfall ist somit die Grundlage dafür 





273


274 




Aktuell werden hier insbesondere die möglichen negativen Auswirkungen aus den Gerichtsentscheidungen 

zu den Ratenzahlungszuschlägen und aus dem Urteil des Europäischen 

Gerichtshofs zur Notwendigkeit der Kalkulation von geschlechtsunabhängigen 

Versicherungsbeiträgen (sogenannte Unisex-Tarife) betrachtet. Sollten die weiteren 

Entwicklungen dieser Rechtsprechung bei der LVM Versicherung Maßnahmen und 

Anpassungen erforderlich werden lassen, wird die LVM diese rechtzeitig vornehmen. 



























Risiken aus dem Bank- und Leasinggeschäft 

Die LVM Versicherung ist seit Juli 2002 Alleinaktionär der Augsburger Aktienbank AG 

(AAB). Deren Risikomanagement wurde durch die Geschäftsleitung der AAB nach bankspezifischen 

Vorgaben eingerichtet. Bei etwaigen Veränderungen der Risikolage der AAB 

wird sowohl der Vorstand als auch das Risikomanagement der LVM Versicherung darüber 

informiert. Zudem lässt sich der Aufsichtsrat der AAB, zu dem auch Vorstandsmitglieder

Entwicklung des 

Bruttoinlandsprodukts 

in % 

5,0 

2,5 

0,0 

-2,5 

-5,0 

2008 2009 2010 2011 2012 

Quelle: Jahreswirtschaftsbericht; 2012 Prognose 


der LVM Versicherung zählen, regelmäßig über die Geschäftsentwicklungen berichten. 

Die AAB Leasing GmbH ist über einen Dienstleistungsrahmenvertrag in das Risikomanagementsystem 

der AAB eingebunden. 



sonstige Angaben sowie in den Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden. 




worden, welche die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns wesentlich beeinträchtigen 

könnten. Die Solvabilitätsanforderungen werden von den Gesellschaften 

des LVM-Konzerns erfüllt. 

Der Aufsichtsrat hat in seiner Sitzung vom 5.3.2012 dem Vorschlag des Vorstands zugestimmt, 

das Vermögen der LVM Rechtsschutzversicherungs-AG rückwirkend zum 

1.1.2012 auf die Muttergesellschaft LVM a.G. zu übertragen. Nach Beschluss der Mitgliederversammlung 

wird das Rechtsschutzversicherungsgeschäft als eigene Sparte bei der 

LVM a.G. weitergeführt werden. Dieses führt zu erheblichen Verwaltungs- und Kostenvorteilen. 












Aber auch für Italien und Spanien wird mit negativen Wachstumsraten gerechnet. 

Abzuwarten bleibt jedoch, wie stark sich die erfolgreiche Umschuldung Griechenlands 







275


Beitragseinnahmen der 


276 

in % 

5,0 

4,0 

3,0 

2,0 

1,0 

0,0 

-1,0 

2008 2009 2010 2011 2012 

Quelle: GDV; 2012 Prognose 















IWF, der der Bundesrepublik Deutschland lediglich ein Wachstum von 0,3% vorhersagt. 





























ist mit enormen Kosten für die Versicherer verbunden.


Geschäftsentwicklung LVM-Konzern 

Der LVM-Konzern rechnet für das laufende Geschäftsjahr mit einem Beitragswachstum 

von etwa 4,6%. Sofern das erfreuliche Neugeschäft anhält und die Wettbewerbsintensität 

- insbesondere in Kraftfahrt - nicht weiter ansteigt, wird das Wachstum im Folgejahr 

auf einem ähnlichen Niveau liegen. Unter Berücksichtigung des Beitragswachstums und 

eines auf der Höhe des Vorjahres liegenden Kapitalanlageergebnisses wird von einer sich 

weiterhin positiv entwickelnden Ertrags- und Finanzlage im Konzern ausgegangen. Bei 

allen Prognosen ist zu berücksichtigen, dass diese mit Unsicherheit behaftet sind. 

Die Muttergesellschaft LVM a.G. rechnet für das laufende Geschäftsjahr 2012 mit einem 

Beitragswachstum von 5,5%, das damit voraussichtlich erneut deutlich über dem 

Marktdurchschnitt liegen wird. Damit verfolgt der LVM a.G. weiterhin die strategische 

Zielsetzung eines ertragreichen Wachstums und damit eine Stärkung seiner Position 

unter den größten Erstversicherern am deutschen Markt. Insbesondere in den Sparten 

Kraftfahrt und Sach wird für 2012 wieder mit erheblichen Wachstumsraten von über 

6% gerechnet. In den Sparten Haftpflicht und Unfall rechnet die Gesellschaft dagegen 

mit einer leichten Abschwächung des Wachstums gegenüber dem hohen Vorjahreswert. 

Die Unfallversicherung erreicht nach diesen Prognosen ein noch immer sehr gutes 

Wachstum von 4,6%, während für Haftpflicht mit einer Abschwächung auf 2,9% gerechnet 

wird. Für das Jahr 2013 wird mit einem leicht reduzierten Beitragswachstum im 

Vergleich zu 2012 gerechnet. Auf der Schadenseite ist trotz vereinzelter Sonderereignisse 

aktuell mit einer moderaten Entwicklung zu rechnen. Da diese in starkem Maße von 

einer Vielzahl externer Einflussfaktoren abhängig ist, besteht über den weiteren Schadenverlauf 

jedoch naturgemäß große Unsicherheit. 

Die LVM Rechtsschutzversicherungs-AG wird in 2012 weiterhin von den im vergangenen 

Jahr eingeführten marktorientierten Leistungsverbesserungen profitieren. Hohe Akzeptanz 

findet das neue Forderungsmanagement – die Vermittlung von Serviceleistungen 

(Bonitätsauskunft, Inkasso-Service sowie Firmen-Vertrags-Mediation) - bei gewerblichen 

Kunden. Erfreuliche Erfolge erwartet die Gesellschaft bei der Neuordnung der Bestandsverträge, 

insbesondere durch die Einbeziehung der Optimaldeckung Rechtsschutz-Plus. 

Für das Jahr 2012 rechnet die Gesellschaft beim gebuchten Beitrag mit einem Anstieg 

von ca. 2%, welcher nur zu einem geringen Anteil auf Beitragsanpassungen zurückzuführen 

ist. Bei vorsichtiger Schätzung dürfte das Wachstum in 2013 ebenfalls bei ca. 2% 

liegen. Die Zahl der gemeldeten Rechtsschutzfälle wird sowohl auf Grund des erwarteten 

Neugeschäftes als auch wegen der von unseren Kunden nachgefragten Vermittlung 

von Rechtsdienstleistungen weiterhin moderat steigen. Der Schadenaufwand dürfte 

auch bei gutem Verlauf der gewichtigen Leistungsart Arbeitsrechtsschutz vor allem 

wegen der Schadenentwicklung im Kapitalanlagerecht bzw. bei gravierenden Personenschäden 

im Medizinschadenbereich und bei der Abwicklung von Verkehrsunfällen leicht 

zunehmen. 

Die LVM Lebensversicherungs-AG wird auch im Geschäftsjahr 2012 an der Wachstumsstrategie 

festhalten, um Marktanteile zu gewinnen. Wie bisher wird der Fokus dabei 

auf dem Wachstum im Geschäftsfeld von Verträgen gegen laufende Beitragszahlung 

liegen, ohne jedoch den Vertrieb von Einmalbeitragsversicherungen aus den Augen zu 

verlieren. Neugeschäft, das mit der Intention einer reinen Kapitalanlage abgeschlossen 

277


278 

würde und zu Lasten des Bestandes und der Produktqualität ginge, wird vermieden. 

Insofern war das Segment der Einmalbeitragsversicherungen 2011 ein attraktives und 

erfolgreiches Geschäftsfeld, das auch 2012 in dieser Form betrieben werden wird. Dank 

dieser Strategie, die auf nachhaltiges und qualitativ hochwertiges anstatt auf umsatzorientiertes 

Wachstum ausgelegt ist, ist LVM-Leben zuversichtlich, den erfolgreichen 

Geschäftsverlauf der Vorjahre trotz der Absenkung des Rechnungszinses zum 1.1.2012 

von 2,25% auf 1,75% und der damit möglicherweise verbundenen Abwertung von 

Lebensversicherungsprodukten in der öffentlichen Wahrnehmung fortsetzen zu können. 

In diesem Umfeld erwartet LVM-Leben für 2012 eine Steigerung der gebuchten Beitragseinnahme 

in Höhe von 2,7% und für 2013 einen Zuwachs auf einem ähnlichen 

Niveau. Diese Prognosen sind jedoch aus zwei Gründen mit Unsicherheit behaftet. Zum 

einen die Rechnungszinsabsenkung zum 1.1.2012; zum anderen dürfen ab dem 

21.12.2012 keine geschlechtsdifferenzierten Tarife mehr verkauft werden. Durch beide 

Effekte kann es zu zeitlichen Verschiebungen beim geplanten Abschluss einer Versicherung 

kommen. Die solide Unternehmenspolitik erlaubt es nämlich, die Gewinnbeteiligung 

der Versicherungsnehmer in dem bekannt schwierigen Finanzmarktumfeld nur 

geringfügig absenken zu müssen und weiterhin eine im Marktvergleich äußerst attraktive 

Rendite bieten zu können. Des Weiteren hat LVM-Leben sein Produktangebot zum 

Jahresbeginn nochmals verbessert. Hervorzuheben sind hier die Berufsunfähigkeitsversicherungen. 

Durch die Einführung neuer Berufsgruppen können nun deutlich preisgünstigere 

Tarife angeboten werden. Die externe Beurteilung von LVM-Leben bleibt ausgezeichnet, 

wie verschiedene Rating-Ergebnisse dokumentieren. So vergab die Assekurata 

Rating-Agentur ein A+ (sehr gut), die WirtschaftsWoche kürte LVM-Leben im Finsinger- 

Rating zum nunmehr vierten Mal in Folge zum Testsieger und die Zeitschrift Capital 

vergab im LV-Unternehmensrating abermals die Höchstwertung von fünf Sternen. 

Die LVM Pensionsfonds-AG entwickelt sich weiter positiv. Auf Grund des Alterseinkünftegesetzes 

und der deutlichen Aufrufe der Politik zur ergänzenden Altersversorgung 

wird das Geschäft der betrieblichen Altersversorgung auch zukünftig wachsen. Im Geschäftsfeld 

der Beitragszusagen mit Mindestleistung ist jedoch ein weiterer Rückgang zu 

erwarten, da hier eine Verlagerung auf den Durchführungsweg der Direktversicherung 

zu beobachten ist. In dem Geschäftsfeld der Übernahme von Pensionszusagen durch 

Pensionsfonds werden marktweit hohe Zuwächse an Einmalbeiträgen erwartet. Zu diesem 

Zweck wird die versicherungsförmige und nicht versicherungsförmige Übernahme 

von Versorgungsverpflichtungen angeboten. Gemeinsam mit der Auslagerung der noch 

nicht erdienten Ansprüche (Future Service) auf die LVM-Unterstützungskasse sind vollständige 

Übernahmen von Pensionsverpflichtungen sowohl von Rentnern als auch von 

Anwärtern möglich. Das Neugeschäft zu Beginn des Jahres 2012 ist im Bereich des Pensionsplans 

A erwartungsgemäß weiter rückläufig, während bei der Übernahme von 

Pensionszusagen nach Pensionsplan L und Pensionsplan V bereits gute Geschäftserfolge 

zu verzeichnen sind. 

Die LVM Krankenversicherungs-AG hat ein auf langfristige Beitragsstabilität angelegtes 

und in zahlreichen Ratings wiederholt ausgezeichnetes, leistungsstarkes Tarifwerk. 

LVM-Kranken hat daher – trotz des schwieriger werdenden Umfelds - weiterhin eine 

gute Wettbewerbsposition sowohl gegenüber der GKV als auch innerhalb der Privaten


Krankenversicherung (PKV). Im Bereich der Zusatzversicherung zur GKV erweist sich der 

Kooperationspartner hkk Erste Gesundheit als zunehmend wichtiger Faktor. Vereinzelte 

hohe Beitragsanpassungen in der PKV stören das Ansehen der Branche in der Öffentlichkeit. 

Dadurch wird das der GKV überlegene System der nach dem Kapitaldeckungsverfahren 

demografiesicherer kalkulierten PKV in den Medien in Frage gestellt. Von den 

Auswirkungen der ab 1.4.2012 geltenden neuen Regelungen zu Provisionen, die zu einer 

Deckelung der Auszahlungen sowie zu einer höheren Belastung bei Stornierungen führen 

sollen, wird LVM-Kranken auf Grund des Ausschließlichkeitsvertriebs der LVM Versicherung 

nur im geringen Umfang betroffen sein. Zu begrüßen ist die Einführung des 

sogenannten „Nichtzahlertarifs“ voraussichtlich zum 1.7.2012. Betroffene Versicherte 

können ihre finanzielle Notlage leichter überbrücken. Gleichzeitig wird die Versichertengemeinschaft 

entlastet, da keine weiteren Zuführungen zur Alterungsrückstellung erforderlich 

sind. Die Auswirkungen aus dem Urteil des Europäischen Gerichtshofs zur 

Notwendigkeit der Kalkulation von geschlechtsunabhängigen Versicherungsbeiträgen 

(sogenannte Unisex-Tarife) können abschließend erst beurteilt werden, wenn die anstehende 

Umsetzung in nationales Recht konkretisiert wird. LVM-Kranken rechnet nach 

den Beitragsanpassungen zum 1.1.2012 in diesem Jahr wiederum mit einem positiven 

Schadenergebnis. Weitere Beitragsanpassungen für das laufende Geschäftsjahr sind 

lediglich teilweise in den branchenweit einheitlichen Basistarifen erforderlich. Für das 

Jahr 2012 erwartet LVM-Kranken somit einen Anstieg der Beitragseinnahmen von ungefähr 

6,5 %. Auch im darauffolgenden Jahr wird – auf Grund der sorgfältigen Analyse der 

verwendeten Rechnungsgrundlagen – wieder mit einem positiven Schadenergebnis und 

einem über dem Marktdurchschnitt liegenden Wachstum gerechnet. Genauere Prognosen 

zur weiteren Beitragsentwicklung können erst dann erstellt werden, wenn feststeht, 

ob und in welchem Umfang Beitragsanpassungen für das Jahr 2013 notwendig werden. 

Die Augsburger Aktienbank AG wird in den kommenden Jahren durch die konsequente 

strategische Fokussierung auf das Wachstum im Kerngeschäftsfeld Partnervertrieb ihre 

Marktposition ausbauen. Die wirtschaftliche Entwicklung der Bank wird dabei durch 

eine Vielzahl unterschiedlicher Faktoren beeinflusst, zu denen die Entwicklung der Zinsen, 

der Geld- und Wertpapiermärkte sowie der rechtlichen und gesamtwirtschaftlichen 

Verhältnisse zählen. Auf der Zinsseite rechnet die Bank mit einer leichten Erhöhung der 

kurzfristigen Zinssätze und einem leichten Anstieg im mittel- bis langfristigen Bereich. 

Beim Geldmarkt ist die Wiederbelebung des Interbankenmarktes bisher nicht gelungen. 

Zudem ist die Lage an den Geldmärkten weiterhin fragil. Die Wertpapiermärkte bleiben 

im Bereich der Staatsanleihen wohl von Skepsis geprägt, solange kein überzeugendes 

europäisches Gesamtkonzept vorliegt. Für den Bereich der Aktien rechnen die meisten 

Analysten mit einem Anstieg der Indizes. Für die Bank werden in 2012 die Spezialisierung 

und die Konzentration auf Kernkompetenzen weiterhin wichtige Themen sein. Die 

Bank wird die sich aus der neuen Systemlandschaft ergebenden Chancen für ihren 

Wachstumskurs nutzen. Dies gilt insbesondere für das Wertpapier- und das Kreditgeschäft. 

Ebenso soll das Geschäft der AAB Leasing GmbH ausgebaut werden. Im Basis- 

Szenario erwartet die Augsburger Aktienbank AG für 2012 eine moderat positive operative 

Ertragsentwicklung. Das Ergebnis vor Steuern wird in den nächsten Jahren – insbesondere 

durch ein schwieriges Marktumfeld im Wertpapiergeschäft – belastet sein. 

279


280 












Beim Vertrieb der Versicherungs- und Finanzdienstleistungsprodukte setzt die LVM Versicherung 







weiterhin die Kunden und deren Bedürfnisse. 

So präsentiert sich die LVM Versicherung weiterhin als erstklassiger Serviceversicherer. 

Mit dem LVM-Serviceverbund verfolgt sie das Ziel, die Zusammenarbeit zwischen den 

Agenturen, dem angestellten Außendienst und dem Innendienst immer weiter zu verbessern. 

Der stetige Wandel der Gesellschaft und die sich damit verändernden Bedürfnisse 

der Kunden erfordern dabei eine stetige Zukunftsorientiertheit und Veränderungsbereitschaft. 

Daher kommen seit 2010 Vertrauensleute sowie Mitarbeiterinnen und 

Mitarbeiter aus dem angestellten Außendienst und dem Innendienst in der LVM- 

Zukunftswerkstatt zusammen, um sich mit relevanten Zukunftsthemen auseinander zu 

setzen, Handlungsfelder aufzudecken und diese gemeinsam zu bearbeiten. Technologische 

Basis des gesamten Serviceverbundes bleibt das mehrfach ausgezeichnete LVM- 

Agentursystem (LAS), mit dem das Unternehmen über eine höchst effiziente Bestands- 

und Agenturverwaltungssoftware verfügt und damit eine Vorreiterfunktion am Markt 

innehat. 

Dank 

Der LVM a.G. dankt seinen über drei Millionen Kunden für das im Geschäftsjahr 2011 

entgegengebrachte Vertrauen. Der LVM a.G. wird auch weiterhin alles daran setzen, 

dieses Vertrauen zu rechtfertigen und den Kunden erstklassige Dienstleistungen rund 

um die Themen Versicherungen, Vorsorge und Finanzdienstleistungen anzubieten. 

Der LVM a.G. dankt ebenfalls seinen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern, seinen selbstständigen 

Vertrauensleuten und deren Angestellten sowie den Rückversicherern, Banken 

und Kooperationspartnern für die gute Zusammenarbeit.


281


Jahresbilanz zum 31.12.2011 




Lizenzen an solchen Rechten und Werten 30.095.281 31.217.138 

30.095.281 31.217.138 





Beteiligungen 



3. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen 154.916.513 111.443.359 

4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein 

Beteiligungsverhältnis besteht 65.411.961 52.000.000 

282 

542.697.002 446.859.996 




2. Inhaberschuldverschreibungen und andere 

4.368.796.829 4.725.885.672 



1.223.241.338 993.416.235 



1.054.397.523 988.024.300 

a) Namensschuldverschreibungen 3.332.090.746 3.050.788.523 

b) Schuldscheinforderungen und Darlehen 

c) Darlehen und Vorauszahlungen auf 

2.174.234.250 2.098.025.881 

Versicherungsscheine 19.722.367 23.418.624 

d) übrige Ausleihungen 97.895.311 103.323.390 

5.623.942.674 5.275.556.418 



12.830.330.565 12.376.479.663 

IV. Depotforderungen aus dem in Rückdeckung 

übernommenen Versicherungsgeschäft 88.903 84.730 

13.620.307.229 13.067.989.278 

C. Vermögen für Rechnung und Risiko von Arbeitnehmern 

und Arbeitgebern 

I. Kapitalanlagen für Rechnung und Risiko von 

Arbeitnehmern und Arbeitgebern 483.419.090 476.947.018 

II. Sonstiges Vermögen 6.916.533 7.091.497 

490.335.623 484.038.515


D. Kapitalanlagen für Rechnung und Risiko von Inhabern 

von Lebensversicherungspolicen 45.977.199 43.771.472 

E. Forderungen 



1. Versicherungsnehmer 

a) fällige Ansprüche 82.574.726 77.259.409 

b) noch nicht fällige Ansprüche 69.994.212 53.370.059 

152.568.938 130.629.468 

2. Versicherungsvermittler 15.845.511 17.804.594 

168.414.449 148.434.062 


Rückversicherungsgeschäft 

davon gegen Beteiligungen 48.824€ (Vj. 45.544€) 23.077.682 11.113.421 

III. Forderungen an Kunden aus dem Kreditgeschäft 163.710.089 163.736.644 

IV. Forderungen an Kunden aus dem Leasinggeschäft 

V. Sonstige Forderungen 

100.565.342 61.282.462 

davon gegen Beteiligungen 465.163€ (Vj. 91.507€) 20.121.872 23.435.186 

475.889.434 408.001.775 

F. Sonstige Vermögensgegenstände 

I. Sachanlagen und Vorräte 33.768.985 33.017.924 

II. Leasingvermögen 

III. Laufende Guthaben bei Kreditinstituten, Schecks und 

165.585.711 139.399.463 

Kassenbestand 38.373.036 66.982.686 

IV. Andere Vermögensgegenstände 37.276.828 30.550.692 

275.004.560 269.950.765 

G. Rechnungsabgrenzungsposten 



133.664.616 125.717.787 

H. Aktive latente Steuern 

gem. §306 HGB 792.555 2.608.249 

792.555 2.608.249 


283


Jahresbilanz zum 31.12.2011 


I. Gewinnrücklagen 

1. Verlustrücklage gem. §37 VAG 337.138.000 


284 

2. andere Gewinnrücklagen 923.070.757 

Einstellung des Geschäftsjahres 15.069.099 

358.677.000 337.138.000 

938.139.856 923.070.757 

II. Bilanzgewinn - - 

1.296.816.856 1.260.208.757 

B. Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung 1.359.291 - 

C. Fonds für allgemeine Bankrisiken 3.500.000 4.100.000 

davon aus den Nettoerträgen des Handelsbestandes 0€ (Vj. 10.751€) 

D. Versicherungstechnische Rückstellungen 


1. Bruttobetrag 286.734.675 268.692.712 

2. davon ab: Anteil für das in Rückdeckung gegebene Geschäft 12.890.525 12.050.324 

273.844.150 256.642.388 


1. Bruttobetrag 7.130.312.720 6.698.913.491 


7.117.994.041 6.686.375.905 


1. Bruttobetrag 2.439.094.923 2.413.633.663 


2.045.947.171 2.029.822.571 

IV. Rückstellung für erfolgsabhängige und erfolgsunabhängige Beitragsrückerstattung 

1. erfolgsabhängige 

Bruttobetrag 

2. erfolgsunabhängige 

733.720.266 759.327.262 

Bruttobetrag 10.297.816 8.378.116 

744.018.082 767.705.378 

V. Schwankungsrückstellung und ähnliche Rückstellungen 203.306.209 165.649.568 

VI. Sonstige versicherungstechnische Rückstellungen 

1. Bruttobetrag 36.013.334 36.586.223 

2. davon ab: Anteil für das in Rückdeckung gegebene Geschäft 166.323 196.122 

35.847.011 36.390.101 

10.420.956.664 9.942.585.911 

E. Pensionsfondstechnische Rückstellungen entsprechend dem Vermögen für 

Rechnung und Risiko von Arbeitnehmern und Arbeitgebern 


1. Bruttobetrag 490.335.623 484.038.515


F. Versicherungstechnische Rückstellungen im Bereich der Lebensversicherung, 

soweit das Anlagerisiko von den Versicherungsnehmern getragen wird 


1. Bruttobetrag 38.825.591 37.605.062 

II. Übrige versicherungstechnische Rückstellungen 7.151.608 6.166.410 

45.977.199 43.771.472 

G. Andere Rückstellungen 

I. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen 16.719.091 16.874.387 

II. Steuerrückstellungen 96.600.865 79.451.210 

III. Sonstige Rückstellungen 149.058.579 131.372.891 

262.378.535 227.698.488 

H. Depotverbindlichkeiten aus dem in Rückdeckung 

gegebenen Versicherungsgeschäft 

I. Andere Verbindlichkeiten 


Versicherungsgeschäft gegenüber 

17.096.758 17.734.860 

1. Versicherungsnehmern 1.210.977.886 1.226.397.809 

2. Versicherungsvermittlern 11.947.850 17.780.676 

1.222.925.736 1.244.178.485 

II. Abrechnungsverbindlichkeiten aus dem Rückversicherungsgeschäft 2.044.884 4.647.241 

III. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 139.885.928 63.625.912 

IV. Verbindlichkeiten gegenüber Kunden aus dem Kreditgeschäft 1.098.735.479 1.046.259.002 

V. Verbindlichkeiten gegenüber Kunden aus dem Leasinggeschäft 1.940.111 1.748.524 

VI. Sonstige Verbindlichkeiten 55.296.465 79.418.727 

davon: 2.520.828.603 2.439.877.891 

aus Steuern: 6.192.618€ (Vj. 38.383.655€) 

im Rahmen der sozialen Sicherheit: 1.671.239€ (Vj. 2.009.965€) 

gegenüber verbundenen Unternehmen: 0€ (Vj. 0€) 

J. Rechnungsabgrenzungsposten 12.444.990 12.272.367 

K. Passive latente Steuern 

gem. §306 HGB 371.978 1.006.718 

371.978 1.006.718 


285



I. Versicherungstechnische Rechnung für das Schaden- und Unfallversicherungsgeschäft 




286 

1.556.939.657 1.464.814.600 


d) Veränderung des Anteils der Rückversicherer an den Bruttobeitragsüberträgen 575.503 3.134.814 

-7.222.045 -1.872.632 

1.549.717.612 1.462.941.968 

2. Technischer Zinsertrag für eigene Rechnung 10.040.463 8.888.570 




aa) Bruttobetrag 1.118.754.248 1.069.533.177 


1.038.595.693 1.007.790.201 




9.058.968 66.633.987 

1.047.654.661 1.074.424.188 


a) Netto-Deckungsrückstellung 27.668.554 21.985.695 

b) Sonstige versicherungstechnische Netto-Rückstellungen -550.190 390.047 

27.118.364 22.375.742 




2.195.980 3.089.167 

a) Bruttoaufwendungen für den Versicherungsbetrieb 

b) davon ab: 

Erhaltene Provisionen und Gewinnbeteiligungen aus dem in Rückdeckung gegebenen 

449.974.320 425.235.495 


422.937.174 400.659.010 


9. Zwischensumme 55.003.248 -32.201.357 

10. Veränderung der Schwankungsrückstellung und ähnlicher Rückstellungen -37.656.641 51.933.626 

11. Versicherungstechnisches Ergebnis für eigene Rechnung 17.346.607 19.732.269


II. Versicherungstechnische Rechnung für das Lebens- und Krankenversicherungsgeschäft 




1.007.184.015 1.025.837.488 

c) Veränderung der Nettobeitragsüberträge -9.979.717 -4.304.339 

997.204.298 1.021.533.149 





ba) Erträge aus Grundstücken, grundstücksgleichen Rechten und Bauten 



349.608.643 340.990.578 



437.416.642 403.149.082 

4. Nichtrealisierte Gewinne aus Kapitalanlagen 15.137.563 22.651.805 






663.352.971 540.610.059 




7.063.968 8.573.201 

670.416.939 549.183.260 




ab) Anteil der Rückversicherer -218.907 -633.247 

411.184.030 563.535.880 

b) Sonstige versicherungstechnische Netto-Rückstellungen 992.298 2.302.541 

412.176.328 565.838.421 


Beitragsrückerstattungen für eigene Rechnung 110.805.584 155.291.732 

287


288 




99.218.858 90.017.670 

c) davon ab: 

Erhaltene Provisionen und Gewinnbeteiligungen aus dem in 

Rückdeckung gegebenen Versicherungsgeschäft 2.146.598 2.774.905 

97.072.260 87.242.765 



Zinsaufwendungen und sonstige Aufwendungen 

für die Kapitalanlagen 6.607.868 6.647.879 



d) Ergebnis aus assoziierten Unternehmen 1.276.627 7.650.309 

95.382.006 57.223.604 

11. Nicht realisierte Verluste aus Kapitalanlagen 12.514.658 8.417.287 

12. Sonstige versicherungstechnische Aufwendungen 

für eigene Rechnung 54.218.683 53.208.877 


III. Nichtversicherungstechnische Rechnung 

1. Versicherungstechnisches Ergebnis für eigene Rechnung 

a) im Schaden- und Unfallversicherungsgeschäft 17.346.607 19.732.269 

b) im Lebens- und Krankenversicherungsgeschäft 34.558.518 23.955.796 

51.905.125 43.688.065 

2. Erträge aus Kapitalanlagen, soweit nicht unter II. 3 aufgeführt 

a) Ergebnis aus assoziierten Unternehmen 11.168.524 - 

b) Erträge aus Beteiligungen 

c) Erträge aus anderen Kapitalanlagen 

11.594.273 3.891.808 

ca) Erträge aus Grundstücken, grundstücksgleichen Rechten und 

Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken 14.360.304 14.325.529 

cb) Erträge aus anderen Kapitalanlagen 117.156.179 156.628.153 

131.516.483 170.953.682 

d) Erträge aus Zuschreibungen 11.314.188 32.191.574 

e) Gewinne aus dem Abgang von Kapitalanlagen 26.423.776 11.625.838 

192.017.244 218.662.902 

3. Aufwendungen für Kapitalanlagen, soweit nicht unter II. 10 aufgeführt 


Zinsaufwendungen und sonstige Aufwendungen für die 

Kapitalanlagen 13.856.657 10.133.945 



d) Ergebnis aus assoziierten Unternehmen - 6.313.936 

89.464.433 77.793.065 

102.552.811 140.869.837 

4. Technischer Zinsertrag -10.040.463 -8.888.570 

92.512.348 131.981.267


5. Ergebnis aus dem Bank- und Leasinggeschäft 

a) Zinserträge 39.411.802 36.143.077 

b) Zinsaufwendungen 15.115.702 13.096.254 

24.296.100 23.046.823 

c) Leasingerträge 55.851.473 47.364.835 

d) Leasing- und Mietkaufaufwendungen 5.830.361 3.958.432 

50.021.112 43.406.403 

e) Laufende Erträge aus 

ea) Aktien und anderen nicht festverzinslichen Wertpapieren 788.206 647.058 

eb) Beteiligungen 4.366 5.213 

792.572 652.271 

f) Provisionserträge 57.870.931 58.425.589 

g) Provisionsaufwendungen 46.143.939 47.770.578 

11.726.992 10.655.011 

h) Nettoertrag oder Nettoaufwand aus Finanzgeschäften 3.027 114.196 

i) Sonstige betriebliche Erträge 1.982.741 917.343 

j) Allgemeine Verwaltungsaufwendungen 52.792.947 45.437.525 

k) Abschreibungen und Wertberichtigungen auf immaterielle Anlagenwerte 

und Sachanlagen 

ka) Abschreibungen auf Leasingvermögen 41.003.914 37.599.391 

kb) Abschreibungen auf selbstgenutzte Anlagen 2.456.926 917.365 

43.460.840 38.516.756 

l) Sonstige betriebliche Aufwendungen 1.364.311 428.965 

m) Abschreibungen und Wertberichtigungen auf Forderungen und bestimmte 

Wertpapiere sowie Zuführungen zu Rückstellungen im Kredit- und Leasinggeschäft 5.249.085 3.922.487 

n) Erträge aus Zuschreibungen auf Forderungen und bestimmten Wertpapieren 

sowie aus der Auflösung von Rückstellungen im Kredit- und Leasinggeschäft 390.741 76.708 

-4.858.344 -3.845.779 

o) Abschreibungen und Wertberichtigungen auf Beteiligungen und 

wie Anlagevermögen behandelten Wertpapiere 

p) Erträge aus Zuschreibungen zu Beteiligungen und wie 

144.000 - 

Anlagevermögen behandelten Wertpapiere 4.412.848 4.719.097 

4.268.848 4.719.097 

-9.385.050 -4.717.881 



-26.023.329 -35.759.488 


9. Zuführungen zum Fonds für allgemeine Bankrisiken - 89.249 

10. Ertrag aus der Auflösung zum Fonds für allgemeine Bankrisiken 600.000 - 

11. Außerordentliche Aufwendungen - 2.753.109 

12. Außerordentliches Ergebnis - -2.753.109 


14. Sonstige Steuern 1.074.770 933.265 

72.909.094 70.849.605 


16. Einstellungen in Gewinnrücklagen 

a) in die Verlustrücklage gem. §37 VAG 21.539.000 14.493.000 

b) in andere Gewinnrücklagen 15.161.000 47.007.000 

36.700.000 61.500.000 

17. Bilanzgewinn - - 

289


Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr 2011 

290 

1. Periodenergebnis vor außerordentlichen Posten 36.700 61.500 

2. Veränderung der versicherungstechnischen Rückstellungen - netto - 486.874 612.807 

3. Veränderung der Depotforderungen und -verbindlichkeiten sowie der Abrechnungsforderungen und -verbindlichkeiten -15.209 4.408 

4. Veränderung der sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten 27.008 114.252 

5. Gewinn (-)/Verlust (+) aus dem Abgang von Kapitalanlagen -87.826 -21.014 

6. Veränderung sonstiger Bilanzposten -86.765 -68.695 

7. Sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen und Erträge sowie Berichtigungen des Periodenergebnisses 181.281 7.300 

8. Ein- und Auszahlungen aus außerordentlichen Posten - - 

9. Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit 542.063 710.558 

10. Einzahlungen aus dem Verkauf von konsolidierten Unternehmen und sonstigen Geschäftseinheiten - - 

11. Auszahlungen aus dem Erwerb von konsolidierten Unternehmen und sonstigen Geschäftseinheiten - -2.123 

12. Einzahlungen aus dem Verkauf und der Endfälligkeit von übrigen Kapitalanlagen 7.991.625 4.884.036 

13. Auszahlungen aus dem Erwerb von übrigen Kapitalanlagen -8.555.655 -5.549.095 

14. Einzahlungen aus dem Verkauf von Kapitalanlagen der Fondsgebundenen Lebensversicherung 304.499 237.595 

15. Auszahlungen aus dem Erwerb von Kapitalanlagen der Fondsgebundenen Lebensversicherung -309.484 -245.287 

16. Sonstige Einzahlungen 213 573 

17. Sonstige Auszahlungen -1.934 -12.293 

18. Cashflow aus der Investitionstätigkeit -570.736 -686.594 

19. Einzahlungen aus Eigenkapitalzuführungen - - 

20. Auszahlungen an Unternehmenseigner und Minderheitsgesellschafter - - 

21. Dividendenzahlungen - - 

22. Einzahlungen und Auszahlungen aus sonstiger Finanzierungstätigkeit - - 

23. Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit 0 0 

24. Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds -28.673 23.964 

25. Wechselkurs-, konsolidierungskreis- und bewertungsbedingte Änderungen des Finanzmittelfonds 63 - 

26. Finanzmittelfonds am Anfang der Periode 66.983 43.019 

27. Finanzmittelfonds am Ende der Periode 38.373 66.983 

Konzern-Eigenkapitalspiegel für das Geschäftsjahr 2011 

Stand am 31.12.2009 322.645 870.928 1.193.573 7.748 1.201.321 

Konzern-Jahresüberschuss 14.493 47.007 61.500 - 61.500 

übrige neutrale Eigenkapitalveränderungen - - - -2.612 -2.612 

Stand am 31.12.2010 337.138 917.935 1.255.073 5.136 1.260.209 

Konzern-Jahresüberschuss 21.539 15.161 36.700 - 36.700 

übrige neutrale Eigenkapitalveränderungen - - - -92 -92 

Stand am 31.12.2011 358.677 933.096 1.291.773 5.044 1.296.817


Der Konzernabschluss wurde nach den Vorschriften der §§341j ff. in Verbindung 

mit §§290 ff. des Handelsgesetzbuches sowie den §§58 ff. RechVersV aufgestellt. Die 

Wertansätze der nach RechKredV bilanzierenden Tochtergesellschaften wurden grundsätzlich 

gemäß §300 Abs. 2 S. 3 HGB bzw. §308 Abs. 2 Satz 2 HGB im Konzernabschluss 

beibehalten. 

Konsolidierungsgrundsätze 

In den Konzernabschluss des LVM werden der LVM a.G. sowie alle von ihm unmittelbar 

oder mittelbar beherrschten Tochterunternehmen einbezogen. Abschlussstichtag aller 

einbezogenen Unternehmen ist der 31. Dezember. 

Für Unternehmenserwerbe vor dem 1.1.2010 erfolgte die Kapitalkonsolidierung nach der 

Buchwertmethode durch Verrechnung der Anschaffungskosten der Beteiligung mit dem 

anteiligen Eigenkapital des Tochterunternehmens zum Zeitpunkt der erstmaligen Konsolidierung. 

Für Unternehmenserwerbe nach dem 31.12.2009 erfolgte die Kapitalkonsolidierung 

gemäß §301 Abs. 1 HGB zum Zeitpunkt der erstmaligen Einbeziehung des Tochterunternehmens 

nach der Neubewertungsmethode. Vermögensgegenstände, Schulden, 

Rechnungsabgrenzungsposten und Sonderposten wurden mit dem beizulegenden Zeitwert 

angesetzt. Etwaige aus der Erstkonsolidierung resultierende aktivische Unterschiedsbeträge 

wurden als Geschäfts- oder Firmenwert aktiviert und grundsätzlich über 

5 Jahre abgeschrieben. 

Die Erstkonsolidierung der Adveq Technology VI GmbH, die bisher aus Gründen der 

Wesentlichkeit nicht in den Konzernabschluss einbezogen wurde, erfolgte erstmalig und 

gemäß §301 Abs. 2 S. 3 u. 4. HGB zum 1.1.2011. Aus der Erstkonsolidierung ergab sich 

ein passivischer Unterschiedsbetrag in Höhe von 2.196.873€. Dabei wurden Gewinnthesaurierungen 

in Höhe von 46.148€, die im Zeitraum zwischen Konzernzugehörigkeit 

und erstmaliger Einbeziehung in den Konzernabschluss entstanden sind, zum 1.1.2011 in 

die Konzerngewinnrücklagen umgegliedert. Der Unterschiedsbetrag beläuft sich zum 

31.12.2011auf 1.359.291€. Die Veränderung resultiert im Wesentlichen aus der Reduzierung 

der aufgedeckten stillen Reserven in den Vermögensgegenständen der Adveq 

Technology IV GmbH während des abgelaufenen Geschäftsjahres. 

Insgesamt beliefen sich die in den Gewinnrücklagen enthaltenen aktivischen Unterschiedsbeträge 

auf 636.501€ (Vj. 636.501€). Die passiven Unterschiedsbeträge betrugen 

235.274€ (Vj. 189.126€). 

Die bei den Tochterunternehmen erwirtschafteten Rücklagen, die auf den Konzern entfallenden 

Anteile an nicht zur Ausschüttung vorgesehenen Bilanzgewinnen der einbezogenen 

Unternehmen sowie die Ergebnisse aus den erfolgswirksamen Konsolidierungsbuchungen 

wurden in die Gewinnrücklagen des Konzerns eingestellt. 

291


292 

Forderungen und Verbindlichkeiten zwischen den einbezogenen Unternehmen wurden 

unter Berücksichtigung zeitlicher Buchungsunterschiede verrechnet. Aufwendungen 

und Erträge aus konzerninternen Geschäftsvorfällen wurden grundsätzlich eliminiert. 

Auf die Zwischenergebniseliminierung wurde verzichtet, sofern der Leistungsaustausch 

zu marktüblichen Bedingungen vorgenommen wurde und Rechtsansprüche von Versicherungsnehmern 

begründet hat. 

Konsolidierungskreis 

Die in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen sind in der Anteilsliste auf 

Seite 302 dargestellt. 

Im Geschäftsjahr 2011 ergaben sich folgende Änderungen im Konsolidierungskreis: Die 

bisher nach §296 Abs. 2 HGB nicht einbezogene Adveq Technology VI GmbH wurde 

erstmalig konsolidiert. Der LVM-Konzern hält 100% des Kommitments. Es wurden 100% 

der Kapitalanteile an der APPIA Global Infrastructure Portfolio Feeder GmbH & Co. KG 

erworben; sie wurde gem. §296 Abs. 2 HGB nicht in den Konzernabschluss einbezogen, 

da sie für die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns von untergeordneter 

Bedeutung ist. 

Durch die Erweiterung des Konsolidierungskreises ist die Vergleichbarkeit des Konzernabschlusses 

nicht beeinträchtigt, sodass auf zusätzliche Erläuterungen verzichtet wurde. 


Die Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden wurden gegenüber dem Vorjahr grundsätzlich 

unverändert beibehalten. 



(§256 a HGB). 

Die Vermögensgegenstände und Schulden der in den Konzernabschluss einbezogenen 

Unternehmen wurden gemäß §308 Abs. 1 HGB einheitlich bewertet. Bilanzierungs- und 

Bewertungswahlrechte wurden im Konzernabschluss in Übereinstimmung mit dem 

Mutterunternehmen ausgeübt.


Aktiva 





bzw. Herstellungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen entsprechend der 

vom Verwendungszweck abhängigen Nutzungsdauer, bewertet (§253 Abs. 3 Satz 1 

HGB). Gegebenenfalls wurden außerplanmäßige Abschreibungen gemäß §253 Abs. 3 

Satz 3 HGB vorgenommen. 

Der Bilanzwert der eigengenutzten Grundstücke und Bauten beträgt 123.692 Tsd.€. 


erfolgte zu (Konzern-) Anschaffungskosten abzüglich Kapitalrückzahlungen 

bzw. mit dem niedrigeren beizulegenden Wert unter Berücksichtigung von Abschreibungen 

gemäß §253 Abs. 3 bzw. Abs. 4 HGB. Bei einer Beteiligung wurde auf eine Abschreibung 

verzichtet. 

Beteiligungen an assoziierten Unternehmen wurden at equity nach der Buchwert- 

methode gemäß §312 Abs. 1 HGB in den Konzernabschluss einbezogen. Die Unterschiedsbeträge 

wurden auf der Grundlage der erstmaligen Einbeziehung als assoziiertes 

Unternehmen in den Konzernabschluss ermittelt. Eine Anpassung an die konzerneinheitliche 

Bewertung erfolgte nicht. Die Euro Projekt GmbH und die Frankonia Eurobau 

Andreasquartier GmbH wurden mit Anschaffungskosten von jeweils 12,5 Tsd.€ erstmalig 

zum 31.12.2011 at equity in den Konzernabschluss einbezogen. Hieraus entstand bei der 

Euro Projekt GmbH ein Goodwill von 1,2 Tsd.€; dieser wurde sofort abgeschrieben. Bei 

der Frankonia Eurobau Andreasquartier GmbH ergaben sich stille Reserven von 

2.019,3 Tsd.€. Bei beiden Unternehmen bestehen keine weiteren Unterschiedsbeträge. 

Die Summe der negativen Equity-Werte zum Abschlussstichtag beträgt 138,3 Tsd.€. Des 

Weiteren wurden drei assoziierte Unternehmen nicht at equity bewertet, da diese von 

untergeordneter Bedeutung für die Beurteilung der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage 

des LVM-Konzerns sind bzw. sich schon in der Liquidationsphase befinden. Die Anteile 

an den Unternehmen Frankonia Eurobau Nordbahnhof GmbH und Nordbahnhof GÜ 

Berlin GmbH wurden verkauft. 

Der Direktbestand an Aktien wurde nach dem strengen Niederstwertprinzip bewertet. 

293


294 


wurden zu Anschaffungskosten bzw. im Falle einer dauerhaften oder vorübergehenden 

Wertminderung mit dem niedrigeren Börsen- oder Marktwert angesetzt. 

Bei den anderen nicht festverzinslichen Wertpapieren sowie bei den Inhaberschuldverschreibungen 

wurde gemäß §341 b Abs. 2 HGB i. V. m. §253 Abs. 3 Satz 1 HGB teilweise 

auf eine Abschreibung verzichtet. Eine Staatsanleihe sowie ein börsenfähiger Genussschein 

wurden dem Anlagevermögen zugeordnet und zu Anschaffungskosten bewertet. 

Das Wertaufholungsgebot nach §253 Abs. 5 Satz 1 HGB wurde beachtet. 

Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht, Hypotheken, 

Grundschuld- und Rentenschuldforderungen, Nullkupon-Anleihen sowie Schuldscheinforderungen 

und Darlehen wurden gemäß §341 b Abs. 1 HGB i. V. m. §253 Abs. 3 

Satz 3 HGB mit ihren Anschaffungskosten abzüglich Tilgung angesetzt. Differenzbeträge 

zwischen den Anschaffungskosten und dem Rückzahlungsbetrag werden ab dem 

1. Januar 2011 gemäß §341c Abs. 3 HGB unter Anwendung der Effektivzinsmethode 

amortisiert. Bei Endfälligkeit entsprechen die Bilanzwerte den Nennwerten. Bei den 

Hypotheken-, Grundschuld- und Rentenschuldforderungen wurden in angemessenem 

Umfang Wertberichtigungen vorgenommen. Darlehen und Vorauszahlungen auf Versicherungsscheine 

wurden mit dem Nennwert abzüglich Tilgung ausgewiesen. 

Namensschuldverschreibungen wurden gemäß §341 c Abs. 1 HGB mit ihrem Nennwert 



Die unter den übrigen Ausleihungen ausgewiesenen nicht börsenfähigen Genussrechte 

wurden dem Anlagevermögen zugeordnet und zu Anschaffungskosten bzw. dem niedrigeren 

beizulegenden Wert angesetzt. 

Die Zinsansprüche aus Genussrechten und einer stillen Beteiligung wurden phasengleich 

vereinnahmt, soweit die Voraussetzungen erfüllt waren. Auf eine außerplanmäßige 

Abschreibung wurde auf Grund einer vorübergehenden Wertminderung verzichtet. 

Im Konzern wurde von der Möglichkeit, Wertpapiere nach den für das Anlagevermögen 

geltenden Vorschriften (§341 b Abs. 2 HGB) zu bewerten, für Aktien, Investmentanteile 

und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere mit einem Buchwert von insgesamt 

1.630 Mio. € sowie für Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere 

mit einem Buchwert von insgesamt 289 Mio.€ Gebrauch gemacht. 

In den Abschreibungen auf Kapitalanlagen sind außerplanmäßige Abschreibungen im 

Sinne des §253 Abs. 3 Satz 3 HGB in Höhe von 83.027 Tsd.€ enthalten. 

Außerplanmäßige Abschreibungen wurden nicht vorgenommen, sofern die Wertminderungen 

nur von vorübergehender Dauer sind. Diese betrifft zu den Finanzanlagen gehörende 

Inhaberschuldverschreibungen, Schuldscheinforderungen und Darlehen und 

Übrigen Ausleihungen mit dem Buchwert von 482.643 Tsd.€ und einem Marktwert von


457.160 Tsd.€. Die Konzerngesellschaften beabsichtigen, die Papiere bis zur Endfälligkeit 

zu halten und haben auf eine Abschreibung verzichtet. Bonitätsbedingte Abschreibungen 

waren nicht erforderlich. 

Ab dem 1. Januar 2011 müssen gemäß §341 c Abs. 3 HGB alle Schuldscheinforderungen, 

Darlehen und Hypotheken mit ihren jeweiligen Anschaffungskosten bilanziert werden. 

Deshalb erfolgte bei der Umstellung eine Umbuchung der Agien in Höhe von 

8.537 Tsd.€ sowie der Disagien von 712 Tsd.€. 

Das Wertaufholungsgebot nach §253 Abs. 5 HGB wurde beachtet. 

Die Bewertung der Wertpapiere des Handelsbestandes erfolgte gemäß §255 Abs. 4 HGB 

zum beizulegenden Zeitwert (=Marktpreise) abzüglich eines Risikoabschlags. Zum 

31.12.2011 befanden sich keine Wertpapiere im Anlagebestand der Augsburger Aktienbank 

AG. 

Das Vermögen für Rechnung und Risiko von Arbeitnehmern und Arbeitgebern sowie die 

Kapitalanlagen für Rechnung und Risiko von Inhabern von Lebensversicherungspolicen 

wurden mit dem Zeitwert gemäß §341 d HGB angesetzt. Die bei der LVM Lebensversicherungs-AG 

rückgedeckten Pensionsfondsverträge wurden, sofern es sich um nicht 

fondsgebundene Verträge handelte, unter der Position B. Kapitalanlagen ausgewiesen, 

die fondsgebundenen Verträge wurden unter der Position C. Vermögen für Rechnung 

und Risiko von Arbeitnehmern und Arbeitgebern bilanziert. 

Bei LVM-Leben beträgt die Gesamtsumme der Anschaffungskosten der in die Überschussbeteiligung 

einzubeziehenden Kapitalanlagen 7.462 Mio.€ einschließlich Agien 

und Disagien. Die Gesamtsumme des beizulegenden Zeitwertes gleicher Kapitalanlagenarten 

beträgt 7.997 Mio.€. Daraus ergibt sich ein Saldo von 535 Mio.€, an dem die 

Versicherungsnehmer von LVM-Leben gemäß §153 Abs. 3 VVG abzüglich der gebundenen 

Überschussanteile in Höhe von 2,1 Mio.€ beteiligt werden. 

Einlagen bei Kreditinstituten sind mit dem Nennwert ausgewiesen. Bei den Einlagen bei 


Unter der Position „Andere Kapitalanlagen“ werden ausländische Private Equity Gesellschaften, 

eine stille Beteiligung sowie ein Genossenschaftsanteil ausgewiesen. 



berücksichtigt. Im Bankgeschäft wurden sämtliche Forderungen mit dem 

Nennwert zuzüglich Zinsen und Abschlussposten, gekürzt um Disagio und Wertberichtigungen, 

ausgewiesen. 

295


296 

Das aktivierte Körperschaftsteuerguthaben nach §37 Abs. 5 KStG wird seit 2008 in zehn 

gleichen jährlichen Raten ausgeglichen. Es wurde mit dem Barwert (4%) angesetzt und 

beträgt zum Bilanzstichtag nominell 215 Tsd.€. 

Die Sachanlagen und Vorräte wurden zu Anschaffungskosten aktiviert und gemäß §253 

Abs. 1 Satz 1 HGB linear abgeschrieben. Das Leasingvermögen wurde ebenfalls zu Anschaffungskosten 

aktiviert und wird entsprechend der individuellen Vertragslaufzeit 

abgeschrieben. Gemäß §6 Abs. 2 a EStG wurde für abnutzbare, bewegliche Wirtschaftsgüter, 

die einer selbstständigen Nutzung fähig sind, wie im Vorjahr, ein Sammelposten 

gebildet. Diese Sammelposten werden über fünf Jahre linear abgeschrieben. Teile des 

Vorratsvermögens wurden zum Festwert gemäß §240 Abs. 3 HGB bewertet. 

Guthaben auf Treuhandkonten werden erst nach deren Vereinnahmung bilanziert. 

Laufende Guthaben bei Kreditinstituten, Schecks und Kassenbestand (=Finanzmittelfonds) 

sind mit den Nominalbeträgen ausgewiesen. 

Bei der Position „Andere Vermögensgegenstände“ handelte es sich im Wesentlichen um 

vorausgezahlte Versicherungs- und Ablaufleistungen von der LVM Lebensversicherungs- 

AG. 


Der Steuerabgrenzungsposten resultierte aus der Bildung latenter Steuern aus der Zwischengewinn-Eliminierung 

sowie der Schulden-, Aufwands- und Ertragskonsolidierung 

gemäß §306 HGB. 

Passiva 

Im Berichtsjahr wurde der Fonds für allgemeine Bankrisiken in Höhe von 0,6 Mio.€ 

aufgelöst und ist zum Bilanzstichtag mit 3,5 Mio.€ dotiert. Im Geschäftsjahr 2011 wurden 

keine Zuführungen gemäß §340 e Abs. 4 HGB vorgenommen. 

Der Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung entstand aus der erstmaligen 

Einbeziehung der Adveq Technology VI GmbH in 2011 nach der Neubewertungsmethode. 

Die Anteile wurden Ende 2009 erworben, auf eine Einbeziehung wurde in der Vergangenheit 

gem. §296 Abs. 2 HGB verzichtet. Bei dem Unterschiedsbetrag handelt es sich 

um stille Reserven in den Vermögensgegenständen des Tochterunternehmens, die zwischen 

dem Erwerbszeitpunkt und dem Zeitpunkt der Erstkonsolidierung entstanden sind. 

Die Beitragsüberträge im Schaden-/Unfallgeschäft (ohne UBR) wurden für jede Versicherung 

einzeln – dem Versicherungsbeginn und der Zahlungsweise entsprechend – aus 

den Jahresprämien ermittelt. Bei der Ermittlung der nicht übertragungsfähigen Einnahmeanteile, 

die von den Beitragsüberträgen abgesetzt wurden, wurde das Schreiben des 

Bundesministers der Finanzen vom 30.4.1974 beachtet. Die Anteile der Rückversicherer 

wurden entsprechend ermittelt.


Die Bruttobeitragsüberträge für die selbst abgeschlossene Unfallversicherung mit Beitragsrückgewähr 

(UBR-Versicherungen) wurden für jede Versicherung einzeln aus den 

Jahresprämien ermittelt, dem Versicherungsbeginn und der Zahlungsweise entsprechend. 

Der steuerliche Erlass des Finanzministers NRW vom 29.5.1974 wurde berücksichtigt. 

In der Lebensversicherung wurden die Brutto-Beitragsüberträge für das selbst abgeschlossene 

Versicherungsgeschäft für jede Versicherung einzeln – dem Versicherungsbeginn 

und der Zahlungsweise entsprechend – aus den Jahresprämien ermittelt. Mit eingeschlossen 

waren dabei die Beiträge für Zusatzversicherungen und erhöhte Risiken. Der 

steuerliche Erlass des Finanzministers NRW vom 29.5.1974 wurde berücksichtigt. Die 

Anteile der Rückversicherer wurden nach den Bestimmungen der Rückversicherungsverträge 

ermittelt. 

Die Beitragsüberträge in der Krankenversicherung wurden auf Grund von Einzelberechnungen 

ermittelt. Bei der Berechnung der nicht übertragungsfähigen Einnahmeteile, die 

von den Beitragsüberträgen abgesetzt wurden, wurde das Schreiben des Bundesministers 

der Finanzen vom 30.4.1974 berücksichtigt. 

Die Deckungsrückstellung im selbst abgeschlossenen Schaden-/Unfallgeschäft wurde 

nach versicherungsmathematischen Grundsätzen ermittelt. 

Für die selbst abgeschlossene Unfallversicherung mit Beitragsrückgewähr wurde die 

Deckungsrückstellung unter Beachtung der einschlägigen gesetzlichen Vorschriften, 

insbesondere der Verordnung über die Rechnungslegung von Versicherungsunternehmen 

in der Fassung vom 8.11.1994 berechnet. Die Ermittlung erfolgte einzelvertraglich 

nach der prospektiven Methode unter impliziter und expliziter Berücksichtigung künftiger 

Kosten. Grundlage für die Sterbewahrscheinlichkeiten sind die Sterbetafeln 

DAV1994T für Männer bzw. Frauen. Außerdem wurde der Berechnung ein Rechnungszins 

von 4% bzw. für Tarife ab 1.7.2000 von 3,25% bzw. für Tarife ab 1.1.2004 von 

2,75% bzw. für Tarife ab 1.1.2007 von 2,25% und ein Zillmersatz von maximal 40% 

eines Bruttojahresbeitrags zugrunde gelegt. 

In der Lebensversicherung wurde die Deckungsrückstellung für das selbst abgeschlossene 

Geschäft unter Beachtung der einschlägigen gesetzlichen Vorschriften, insbesondere 

der Verordnung über die Rechnungslegung von Versicherungsunternehmen in der 

Fassung vom 8.11.1994, ermittelt. Für den Altbestand und für den Zwischenbestand im 

Sinne von §7 Abs. 1 der Verordnung über die Mindestbeitragsrückerstattung in der 

Lebensversicherung wurde die Deckungsrückstellung nach Maßgabe der geltenden 

Geschäftspläne einzelvertraglich nach der prospektiven Methode berechnet. Die 

Deckungsrückstellung für den Neubestand wurde ebenfalls einzelvertraglich nach der 

prospektiven Methode unter impliziter und expliziter Berücksichtigung künftiger Kosten 

berechnet. 

Die Deckungsrückstellung für die Fondsgebundene Rentenversicherung bezogen auf das 

Fondsgebundene Deckungskapital und für die Fondsgebundene Lebensversicherung 

wurden einzelvertraglich nach der retrospektiven Methode berechnet. 

297


298 

Der Wertansatz der Brutto-Deckungsrückstellung in der Krankenversicherung wurde 

gemäß den versicherungsmathematischen Verfahren ermittelt, die in den technischen 

Berechnungsgrundlagen festgelegt wurden. 

In der Schaden-/Unfallversicherung wurde die Rückstellung für noch nicht abgewickelte 

Versicherungsfälle für das selbst abgeschlossene Versicherungsgeschäft nach dem 

voraussichtlichen Aufwand jedes einzelnen Schadens bewertet. Von der Rückstellung 

wurden RPT-Forderungen abgesetzt. Für die noch unbekannten Fälle wurde eine Spätschaden-Pauschalreserve 

nach den Erfahrungen der Vorjahre gebildet. Die in der Rückstellung 

enthaltenen Regulierungskosten entsprachen grundsätzlich dem Erlass des 

Finanzministers NRW vom 22.2.1973. Die Rückstellung für noch nicht abgewickelte 

Versicherungsfälle für das in Rückdeckung übernommene Geschäft wurde anhand der 

Angaben der Vorversicherer bilanziert. Die zur Risikovorsorge gebildeten Schadenrückstellungen 

waren ausreichend hoch gebildet, sodass sich ein Abwicklungsgewinn von 

256,7 Mio.€ ergeben hat, der bereits im ausgewiesenen Schadenaufwand berücksichtigt 

wurde. 

Die Renten-Deckungsrückstellung wurde nach dem Geschäftsplan versicherungsmathematisch 

nach der Sterbetafel DAV 2006 HUR errechnet und mit einem Rechnungszins 

von 2,25% vorgenommen. 

In der Lebensversicherung wurden die Rückstellungen für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle 

(einschl. Rückkäufe) in Höhe der zu erwartenden Leistung, jeweils gekürzt 

um die Deckungsrückstellung und einen eventuellen Beitragsübertrag, gebildet. 

Die Rückstellung enthält ferner die Schadenregulierungsaufwendungen. Die nach dem 

gleichen Verfahren ermittelten Anteile der Rückversicherer wurden bei den Einzelrückstellungen 

in der sich nach den Verträgen ergebenden Höhe angesetzt. Während die 

Rückstellungen für Versicherungsfälle, die bis zur inventurmäßigen Feststellung des 

Jahresabschlusses bekannt wurden, für jeden Versicherungsvertrag einzeln ermittelt 

wurden, wurde die Rückstellung für unbekannte Spätschäden nach den Erfahrungen der 

Vorjahre gebildet. 

Der in der Rückstellung für Beitragsrückerstattung für den Alt- und Zwischenbestand zu 

reservierende Schlussüberschussanteilfonds wurde mit der in dem genehmigten 

Gesamtgeschäftsplan für die Gewinnbeteiligung dargelegten Methode unter impliziter 

Berücksichtigung der Ausscheidewahrscheinlichkeiten mit Diskontsätzen von 0,75% bei 

Schlusszahlungen und 4,5% bei Schlussüberschussanteilen berechnet. Für den Schlussüberschussanteilfonds 

des Neubestands wurde der Anteil der bei Ablauf fälligen 

Schlussüberschussanteile, der dem Verhältnis der abgelaufenen Versicherungsdauer bzw. 

Aufschubzeit zu der gesamten Dauer entsprach, auf den jeweiligen Bilanztermin mit 

einem Diskontsatz in Höhe von 4,5% abgezinst. Die Berechnung erfolgte einzelvertraglich 

unter impliziter Berücksichtigung der Ausscheidewahrscheinlichkeiten.


Die Höhe der Deckungsrückstellung „Pensionsfondstechnische Rückstellungen entsprechend 

dem Vermögen für Rechnung und Risiko von Arbeitnehmern und Arbeitgebern“ 

der LVM Pensionsfonds-AG ergab sich im Bereich der Pensionspläne A und L sowie 

den rückgedeckten Verträgen des Pensionsplans V aus der Summe von Deckungsrückstellung 

und Gewinnguthaben der bei LVM-Leben für den jeweiligen Versorgungsvertrag 

abgeschlossenen Rückdeckungsversicherung. Die für die im Pensionsplan A zugesagte 

Mindestleistung erforderliche prospektive Deckungsrückstellung wurde hierdurch überdeckt. 

Die Höhe der Deckungsrückstellung im Bereich des Pensionsplans V entsprach 

dem zugehörigen Versorgungskapital im Anlagestock, da das Risiko einer Unterdeckung 

der jeweilige Arbeitgeber trägt. Die Deckungsrückstellung der LVM Pensionsfonds-AG 

entsprach damit genau dem ausgewiesenen Anlagestock. 

Zur Feststellung einer Nachschusspflicht wurde im Bereich der Pensionspläne L und V die 

für die vereinbarten Leistungen zu bildende Deckungsrückstellung einzelvertraglich nach 

der prospektiven Methode unter impliziter und expliziter Berücksichtigung künftiger 

Kosten berechnet. 

Die Rückstellungen für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle in der Krankenversicherung 

wurden ausgehend von den bis zum 15.2.2012 abgerechneten Vorjahresversicherungsfällen 

ermittelt. Dieser Ausgangswert wurde um einen geschätzten Betrag für 

noch zu erwartende Aufwendungen erhöht. Die Rückstellung für Regulierungsaufwendungen 

wurde in der steuerlich zulässigen Höhe gebildet. Berechnungsgrundlage für die 

Anteile der Rückversicherer an den Rückstellungen für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle 

waren die Rückversicherungsverträge. Auf die Regressforderungen erfolgte 

nach den Erfahrungswerten der Vorjahre eine Pauschalwertberichtigung und wurde 

von den Rückstellungen abgesetzt. 

Die Stornorückstellung in der Krankenversicherung wurde in prozentualer Abhängigkeit 

von der negativen Deckungsrückstellung gebildet. 

Die Rückstellung für Beitragsrückerstattung wurde gemäß den gesetzlichen Vorschriften 

bzw. den vertraglichen Vereinbarungen gebildet. 


über die Rechnungslegung von Versicherungsunternehmen (RechVersV) ermittelt. Von 

dem Wahlrecht der Zusammenfassung einiger Versicherungszweige zum VZ 28 „Sonstige 

Sachversicherung“ wurde kein Gebrauch gemacht. Atomanlagen-Rückstellungen, die 

Großrisiken-Rückstellung für Pharma-Risiken und die Rückstellung für Terrorrisiken 

wurden nach §30 RechVersV gebildet. 

299


300 

Die Rückstellung für unverbrauchte Beiträge aus ruhenden Kraftfahrtversicherungen 

wurde pro Vertrag ermittelt. Der Berechnung der Stornorückstellung lagen die auf statistischen 

Auswertungen beruhenden Stornosätze zugrunde. Die Berechnung der Drohverlustrückstellung 

für die Sachversicherung erfolgte anhand von Planzahlen für die Jahre 

2012 und 2013. Die Rückstellung wurde aus der Differenz zwischen dem Wert der zu 

erbringenden Leistungen und den zu erwartenden Beiträgen und Zinsen angesetzt. Die 

Anteile der Rückversicherer wurden nach den bestehenden Verträgen berechnet. 

Die Rückstellung für vertragliche Beitragsnachverrechnung wurde auf Grund der abgeschlossenen 

Rückversicherungsverträge gebildet. 

Die Pensions-, Altersteilzeit- und Jubiläumsrückstellungen wurden pauschal mit dem 

von der Deutschen Bundesbank veröffentlichten Marktzins abgezinst, der sich bei einer 

angenommen Restlaufzeit von 15 Jahren ergibt. Der Rechnungszinssatz betrug 5,14%. 

Als Rechnungsgrundlage diente bei allen Rückstellungen die Richttafel 2005 G von Prof. 

Dr. Klaus Heubeck. 

In den Vorjahren wurden nahezu sämtliche Pensionsverpflichtungen der Pensionsberechtigten 

auf die LVM Pensionsfonds-AG übertragen. Die Pensionsrückstellung für die 

verbliebenen Verpflichtungen gegenüber den Mitarbeitern sowie für Gehaltsumwandlungen 

wurde als ein versicherungsmathematischer Verpflichtungsbarwert (Defined 

Benefit Obligation) angesetzt, d.h. die Bewertung erfolgte auf Grundlage der Projected 

Unit Credit Method. Ausschließlich bei der Ermittlung der verbliebenen Verpflichtungen 

wurden jährliche Gehalts- und Rentensteigerungen von jeweils 2,5% unterstellt. Außerdem 

wurden branchenspezifische und unternehmenseigene Fluktuationswahrscheinlichkeiten 


Im Berichtsjahr wurden weitere Pensionsverpflichtungen der Innendienstmitarbeiter auf 

die LVM Pensionsfonds-AG übertragen. Aus der Auflösung ergab sich ein sonstiger 

Ertrag von 223 Tsd.€ und aus der Übertragung auf die LVM Pensionsfonds-AG ein sonstiger 

Aufwand von 283 Tsd.€. Im Rahmen der Aufwands- und Ertragskonsolidierung 

wurden bei der LVM Pensionsfonds-AG die gebuchten Beiträge sowie die daraus resultierende 

Veränderung der Deckungsrückstellung entsprechend eliminiert. 

Weitere Rückstellungen für die Altersvorsorge von eigenen Mitarbeitern sind in den 

Positionen D. II. „Deckungsrückstellung“ in Höhe von 38,8 Mio.€ und E. „Pensionsfondstechnischen 

Rückstellungen entsprechend dem Vermögen für Rechnung und Risiko von 

Arbeitnehmern und Arbeitgebern“ in Höhe von 489,4 Mio.€ enthalten. 

Für die sich aus Altersteilzeitarbeitsverhältnissen ergebende Verpflichtung wurde eine 

Rückstellung für ungewisse Verbindlichkeiten nach Maßgabe von §249 Abs. 1 Satz 1 

HGB auf Basis des oben genannten Zinsfußes und der Wahrscheinlichkeit für die Inanspruchnahme 

gebildet. Ein Gehaltstrend wurde durch einen pauschalen Zuschlag von 

3,0% auf die Rückstellung berücksichtigt. Die Fluktuation wurde mit Null angesetzt.


Bei der Berechnung der Jubiläumsrückstellung wurde Fluktuation gemäß Fluktuations- 

Tabelle und ein Gehaltstrend von 2,5% berücksichtigt. Im Einzelnen erfolgten die Berechnungen 

nach dem Teilwertverfahren unter Beachtung der dafür geltenden Bestimmungen. 


notwendigen Erfüllungsbetrag gemäß §253 Abs. 1 HGB angesetzt. Alle Rückstellungen 




Im Berichtsjahr wurden entsprechend des IDW RS HFA 18 (Bilanzierung von Beteiligungen 

an Personenhandelsgesellschaften) die Liquiditätsrückflüsse der verbundenen Unternehmen 

von 0 Tsd.€ (Vj. 209 Tsd.€), der Beteiligungsunternehmen von 22.448 Tsd.€ 

(Vj. 21.905 Tsd.€) und der unter den anderen Kapitalanlagen ausgewiesenen Beteiligungen 

an Privat Equity Gesellschaften von 11.340 Tsd.€ (Vj. 8.631 Tsd.€) unter den Sonstigen 

Rückstellungen passiviert, da noch keine endgültigen Jahresabschlüsse zur Aufteilung 

von Kapitalrückzahlungen und Erträgen vorlagen. 

Die Verbindlichkeiten wurden mit dem Erfüllungsbetrag angesetzt. Im Bankengeschäft 

wurden zusätzlich die aufgelaufenen Zinsen berücksichtigt. 

Die technischen Zinsen wurden mit einem Satz von 2,25% aus der Renten- 

Deckungsrückstellung und 4,77% aus der Beitrags-Deckungsrückstellung ermittelt. 

In der Unfallversicherung mit Beitragsrückgewähr wurde der technische Zinsertrag mit 

4,77% aus dem arithmetischen Mittel des Anfangs- und Endbestands der versicherungstechnischen 

Rückstellungen berechnet. 

Bei der AAB wurden Swapgeschäfte als Makrohedge zur Absicherung im Rahmen der 

Gesamtbanksteuerung eingesetzt. Es wurden keine Bewertungseinheiten gemäß 

§254 HGB gebildet. 

Die von Kunden erhaltenen Leasingsonderzahlungen wurden in den passiven Rechnungsabgrenzungsposten 

eingestellt und werden linear über die Grundmietzeit aufgelöst. 

301


302 

Angaben zum Beteiligungsbesitz 

Folgende Tochterunternehmen wurden zu jeweils 100 % in den 

Konzernabschluss einbezogen: 

LVM Rechtsschutzversicherungs-AG, Münster 

LVM Lebensversicherungs-AG, Münster 

LVM Krankenversicherungs-AG, Münster 

LVM Pensionsfonds-AG, Münster 

LVM Rechtsschutz-Service-GmbH, Münster 

LVM Vermittlungs GmbH, Münster 

LVM Grundstücksgesellschaft Kolde-Ring GbR, Münster 

LVM Pensionsmanagement GmbH, Münster 

LVM Unterstützungskasse GmbH, Münster 

Augsburger Aktienbank AG, Augsburg 

AAB Leasing GmbH, Augsburg 

AAB IT GmbH, Augsburg 

Dibera DV- und Wirtschaftsberatungsgesellschaft mbH, Münster 

FSM Fonds-Service Münster GmbH, Münster 

Immobilienbeteiligungs-Verwaltungs-GbR „EURIM-FONDS-LVM“, Münster 

ITSM GmbH, Münster 

Adveq Technology VI GmbH, Frankfurt am Main* 

Die Appia Global Infrastructure Portfolio Feeder GmbH & Co. KG, Grünwald wurde gemäß 

§296 Abs. 2 HGB nicht in den Konzernabschluss einbezogen, da diese für die Beurteilung 

der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage von untergeordneter Bedeutung ist. 

Folgende Unternehmen wurden als assoziierte Unternehmen at equity in den 

Konzernabschluss einbezogen: 

Conetwork Erneuerbare Energien Holding GmbH & Co. KGaA, Hamburg, 23,85% 

Deutscher Solarfonds „Stabilität 2010" GmbH & Co. KG, Frankfurt am Main, 22,04% 

ESB GmbH, Coburg, 24,3% 

Euro Projekt GmbH, Düsseldorf, 50,0% 

FRANKONIA Eurobau Andreasquartier GmbH, Nettetal, 50,0% 

Schroder EuroLogistik Fonds GmbH & Co. KG, Wiesbaden, 24,73% 

*100% am Kommitment

Bei folgenden Gesellschaften bestand weder beherrschender noch 

maßgeblicher Einfluss: 

Die Angaben beziehen sich grundsätzlich auf das Jahr 2010: 


Auda Partners Beteiligungen GmbH & Co. KG, München, 29,08% 

Eigenkapital 7.490.690€, Jahresüberschuss 1.264.025€ 

Auda Ventures GmbH & Co. Beteiligungs KG (2000), München, 22,52% 


Auda Private Equity Feeder 2010 GmbH & Co. KG, München, 42,86% 

Eigenkapital 5.876.895€, Jahresüberschuss 330.811€ 

B & S Select 2002 - C GmbH & Co. KG, München, 49,41% 


CEE Windpark Domsdorf GmbH & Co. KG, Hamburg, 20,46% 

Eigenkapital 8.361.028€, Jahresfehlbetrag 46.967€ 

Equita Beteiligungen Fonds 2 KG, Bad Homburg v.d. Höhe, 29,09%, 

Eigenkapital 605.656€, Jahresfehlbetrag 4.179.046€ 

eCapital III Cleantech Fonds GmbH & Co. KG, Münster, 38,87% 

Eigenkapital 3.876.809€, Jahresfehlbetrag 415.271€ 

Oppenheim Private Equity Institutionelle Anleger GmbH & Co. KG, Köln, 24,69% 


Partners Group Secondary GmbH & Co. KG, München, 50,0% 


Swiss Capital Pro Loan Plc, Dublin, Irland, 33,86% 


Verkürzte Bilanz und GuV der wesentlichen assoziierten Unternehmen 

Aktiva 

Finanzanlagen 724.712 

sonstige Aktiva 63.861 

788.573 

Passiva 

Eigenkapital 770.952 

sonstige Passiva 17.621 

788.573 

GuV 

Ergebnis aus Finanzanlagen 15.724 

Jahresergebnis 7.950 

303


Entwicklung der Aktivposten A, B I-II im Geschäftsjahr 2011 


Entgeltlich erworbene 

Konzessionen, gewerbliche 

Schutzrechte und ähnliche Rechte 

und Werte sowie Lizenzen an 

solchen Rechten und Werten 31.218 1.933 - 213 - 2.843 30.095 




Grundstücken 244.565 13.338 - 1.061 - 9.651 247.191 




Unternehmen 4.731 3.645 - 4.731 - - 3.645 

2. Beteiligungen 278.686 127.693 -45.611 46.558 7.385 2.871 318.724 

3. Beteiligungen an assoziierten 

Unternehmen 111.443 1 45.611 179 9.851 11.810 154.917 

4. Ausleihungen an Unternehmen, 

mit denen ein Beteiligungsverhältnis 

besteht 52.000 63.412 - 50.000 - - 65.412 


304 

5. Summe B.II. 394.860 194.751 - 101.468 17.236 14.681 542.698 

insgesamt 670.643 210.022 - 102.742 17.236 27.175 819.984 


Immobilien *) 434.643 435.349 706 19.135 

Aktien 156.798 156.798 - 6.607 

Renten 759.995 771.880 11.885 28.688 

Misch 2.493.560 2.493.560 - 81.116 

insgesamt 3.844.996 3.857.587 12.591 135.546 

G. Rechnungsabgrenzungsposten 133.665 125.718 

davon Agio aus Kapitalanlagen 6.868 13.448


G. Andere Rückstellungen 

III. Sonstige Rückstellungen 149.059 131.373 

davon für: 

Jubiläen 12.247 11.563 

Wettbewerbsvergütung 31.710 25.299 

Liquiditätsrückflüsse der Beteiligungsunternehmen 33.789 30.745 

Bonifikation 12.012 12.211 

Altersteilzeit 20.673 20.061 

Aufbewahrung von Geschäftsunterlagen 9.173 9.612 

I. Andere Verbindlichkeiten 2.520.829 2.439.878 

davon mit einer Restlaufzeit von mehr als 5 Jahren 14.588 22.251 

J. Rechnungsabgrenzungsposten 12.445 12.272 

davon Disagio aus Kapitalanlagen 3.743 4.860 

Erläuterungen zu den Beiträgen 

Leben Kranken Schaden und Unfall 

€ € € € € 

gebuchte Brutto-Beiträge 742.570.179 269.711.374 1.675.439.002 350.169 2.688.070.724 

gebuchte Rückversicherungsbeiträge 5.076.899 20.639 118.719.514 130.000 123.947.052 

gebuchte Netto-Beiträge 737.493.280 269.690.735 1.556.719.488 220.169 2.564.123.672 

In den gebuchten Brutto-Beiträgen sind im geringen Umfang Beiträge aus grenznahen Bereichen enthalten. 

Aufwendungen für erfolgsabhängige und erfolgsunabhängige Betragsrückerstattungen f.e.R.* 113.002 158.381 

davon: 

erfolgsabhängig 110.840 155.013 

erfolgsunabhängig 2.162 3.368 

Bruttoaufwendungen für den Versicherungsbetrieb 449.974 425.235 

davon: 

Abschlussaufwendungen 146.551 136.674 

Verwaltungsaufwendungen 303.423 288.561 

Sonstige Erträge 24.051 23.712 

davon: 

Erträge aus Währungsumrechnung 1 204 

Erträge aus der Abzinsung von Rückstellungen 28 0 

Sonstige Aufwendungen 

davon: 

48.996 59.472 

Aufwendungen aus Währungsumrechnung 20 0 

Aufwendungen aus der Abzinsung von Rückstellungen 120 1.177 

*In den Positionen sind Aufwendungen aus dem Schaden- und Unfallgeschäft sowie dem Leben- und Krankengeschäft zusammengefasst. 

305


306 

Während des Geschäftsjahres wurden durchschnittlich 3.500 Mitarbeiter beschäftigt, 

davon sind 2.771 Vollzeitbeschäftigte und 729 Teilzeitbeschäftigte. Die durchschnittliche 

Zahl der Auszubildenden betrug 116, die nicht in der Mitarbeiterzahl enthalten ist. Der 

Personalaufwand beziffert sich auf 263.190.054€. 

Bezüge der Organmitglieder des Mutterunternehmens 

Die Gesamtbezüge der Mitglieder des Vorstands für das Geschäftsjahr belaufen sich auf 

2.633.342€. An ehemalige Vorstandsmitglieder bzw. deren Hinterbliebene werden insgesamt 

2.058.422€ gezahlt; der Teilwert der Rückstellung für Altersversorgung betrug 

6.147.426€. Die Gesamtbezüge der Mitglieder des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 

betrugen 373.479€ (ohne gesetzliche Umsatzsteuer). Auf die Angabe von Gesamtbezügen 

des Vorstandsbeirats wurde gemäß §286 Abs. 4 HGB verzichtet. 

Die an Mitglieder des Aufsichtsrats gewährten Grundschulddarlehen betragen 

1.169.271€ (Tilgung im Gj. 90.492€). Die Darlehen sind mit 2,6% bis 4,55% verzinst 

worden. 

Berechnetes Gesamthonorar der Abschlussprüfer 

Im Geschäftsjahr 2011 sind folgende Honorare des Abschlussprüfers KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, 

Berlin als Aufwand erfasst worden: Für Abschlussprüfungsleistungen 

889.012€, für andere Bestätigungsleistungen 67.078€, für Steuerberatungsleistungen 

85.468€ sowie für sonstige Leistungen 157.117€. 


Bei den Konzerntöchtern LVM-Leben und LVM-Kranken erfolgte der Einsatz von derivativen 

Finanzinstrumenten ausschließlich im Rahmen der Gesamtanlagestrategie unter 

Berücksichtigung der Vorschriften des §7 Abs. 2 VAG sowie der internen Kapitalanlagerichtlinie. 

Es bestanden per 31. Dezember 2011 Vorkäufe zur Absicherung des Wiederanlagerisikos 

mit einem Volumen von 309,0 Mio.€. Die Bewertungsreserve dieser Vorkäufe 

betrug am Bilanzstichtag 18,6 Mio.€. Der beizulegende Zeitwert wurde anhand einer 

Zinsstrukturkurve ermittelt, die um ratingabhängige Spreads ergänzt wurde. Zusätzliche 

derivative Bestandteile eines Teils der Vorkäufe wurden dabei auf Basis eines Optionspreismodells 

bewertet. 

Bei der Augsburger Aktienbank AG (AAB) wurden das Gesamtbank-Zinsänderungsrisiko, 

das Kursrisiko bei Eigenanlagen im Depot A und das Fremdwährungsrisiko über das 

Risikotragfähigkeitsmodell mittels einer historischen Simulation von Kurs- und Zinsveränderungen 

gemessen. Darüber hinaus wurden Zinsänderungsrisiken durch eine laufende 

Kontrolle der Veränderung des Gesamtbank-Cash-Flows mittels der Durationsmethode 

auf Basis eines Limitsystems gesteuert. Der Gesamtbank-Cash-Flow wurde mit verschiedenen 

Zinsszenarien bewertet. Die ermittelten Risikowerte (u. a. Stress-Szenario der 

Aufsicht: „Zinsschock“) wurden dem haftenden Eigenkapital gegenübergestellt und über 

Frühwarnlimite gesteuert. Zinsswaps werden von der AAB für das Aktiv-/Passivmanagement 

eingesetzt, um Effekte aus den Zinsänderungsrisiken zu steuern. Zum 

Ausgleich von allgemeinen Zinsänderungsrisiken hält die AAB Zinsswaps mit Restlaufzei-


ten von eins bis fünf Jahren. Es handelt sich um vier Payer-swaps mit einem Nominalbetrag 

von 35,0 Mio.€ (Marktwert –2,2 Mio.€). Unter Berücksichtigung von Sondereffekten 

ergibt sich ein positiver Barwert des Zinsbuches. Die Bewertung der Swapgeschäfte 

erfolgte nach der Barwertmethode. Als Vergleichszinssatz diente der jeweils laufzeitkongruente 

EURIBOR. Bei der AAB wurden Swapgeschäfte als Makrohedge zur Absicherung 

im Rahmen der Gesamtbanksteuerung eingesetzt. Es wurden keine Bewertungseinheiten 

gemäß §254 HGB gebildet. 

Durch Pfandrechte gesicherte Verbindlichkeiten der AAB 

Zur Sicherung von Verbindlichkeiten sind Wertpapiere mit einem Nominalbetrag von 

26,9 Mio.€ verpfändet. Für Offenmarktgeschäfte und Übernachtkredite sind Wertpapiere 

mit einem Nominalbetrag von 227,9 Mio.€ bei der Deutschen Bundesbank hinterlegt. 

Art und Zweck sowie Risiken und Vorteile von nicht in der 

Bilanz enthaltenen Geschäften 

Wesentliche nicht in der Bilanz enthaltene Geschäfte betrafen das Leasing von Fahrzeugen 

für die Vertrauensleute. Hierbei tritt die Muttergesellschaft LVM a.G. als Vermittler 

zwischen Leasinggesellschaft und Vertrauensleuten auf. Neben der Verbesserung des 

Werbeauftrittes wird die Bindung der Vertrauensleute zum Unternehmen gestärkt. Als 

Risiko aus den Leasingverträgen kann der schon feststehende zukünftige Abfluss von 

Liquidität sowie mögliche Forderungsausfälle gesehen werden. 


Im Konzernabschluss bestehen Nach- und Einzahlungsverpflichtungen für Kapitalanlagen 

in Höhe von 793,1 Mio.€, davon gegenüber der APPIA Global Infrastructure Portfolio 

Feeder GmbH & Co. KG 46,0 Mio.€. Aus sonstigen langfristigen Verträgen bestehen 

finanzielle Verpflichtungen in Höhe von 203,3 Mio.€. Aus dem Verkauf einer Immobilienbeteiligung 

besteht grundsätzlich eine Gewährleistungshaftung in Höhe des Transaktionsvolumens 

von maximal 52,5 Mio.€. Mit einer Inanspruchnahme wird nicht gerechnet. 

Der LVM a.G. ist Mitglied bei der Verkehrsopferhilfe e.V., Hamburg. Die Verpflichtungen 

aus dem Gesetz über die Pflichtversicherung für Kraftfahrzeughalter bei einem Insolvenzverfahren 

sind hinsichtlich der in einem Kalenderjahr zu erbringenden Aufwendungen 

auf 0,5% des Gesamtbeitragsaufkommens der Kraftfahrzeug-Haftpflichtversicherung 

des vorangegangenen Kalenderjahres begrenzt. 

Als Mitglied der Pharma-Rückversicherungsgemeinschaft hat der LVM a.G. für den Fall, 

dass eines der übrigen Poolmitglieder ausfällt, dessen Leistungsverpflichtungen im 

Rahmen seiner quotenmäßigen Beteiligung zu übernehmen. Ähnliche Verpflichtungen 

bestehen bezüglich seiner Mitgliedschaft bei der Deutschen Kernreaktor-Versicherungsgemeinschaft 

und der Extremus Versicherungs-AG. Die Höhe der Verpflichtungen 

gegenüber der Extremus Versicherungs-AG beträgt zum Bilanzstichtag 5,5 Mio.€. 

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308 

Auf Grund gesetzlicher Vorschriften sind Lebens- und Krankenversicherer zur Mitgliedschaft 

an einem Sicherungsfonds verpflichtet. Der Sicherungsfonds kann zusätzlich zur 

laufenden Beitragsverpflichtung Sonderbeiträge bei Lebensversicherern bis zu 1‰ und 

bei Krankenversicherern bis zu 2‰ der versicherungstechnischen Netto-Rückstellungen 

erheben. Die daraus resultierenden Verpflichtungen betragen zum Bilanzstichtag 

55,2 Mio.€. Zusätzlich werden Anteile an der Protektor Lebensversicherungs-AG gehalten. 

Ebenfalls kann es unter bestimmten Umständen zu einer Nachschusspflicht gegenüber 

der Versorgungsausgleichskasse Pensionskasse VVaG kommen. 

Gegenüber dem Bundesverband deutscher Banken e.V. wurde für das Tochterunternehmen 

Augsburger Aktienbank AG eine Freistellungserklärung gem. §5 Abs. 10 des Status 

des Einlagensicherungsfonds abgegeben. Darüber hinaus besteht für die Augsburger 

Aktienbank AG eine quotale Eventualhaftung in Form einer selbstschuldnerischen Bürgschaft 

für die Erfüllung der Nachschusspflicht anderer, dem Bundesverband deutscher 

Banken e.V. angehörenden Gesellschaften. 

Es sind 1,9 Mio.€ (Vj. 1,9 Mio.€) Namensschuldverschreibungen und 20,6 Mio.€ Inhaberschuldverschreibungen 

(Vj. 21,9 Mio.€) bei Kreditinstituten zur Sicherung von Avalen 

hinterlegt, die der Absicherung von Verpflichtungen aus Mitarbeitergewinnschuldverschreibungen 

und Altersteilzeitverträgen dienen.



Es wurden latente Steuern auf temporäre und quasi-permanente Differenzen sowie auf 

Verlustvorträge ermittelt. Passive latente Steuern aus dem steuerlichen Ausgleichsposten 

für Investmentfonds wurden mit aktiven latenten Steuern auf die handels- und steuerrechtlich 

voneinander abweichenden Wertansätze der Rückstellung für noch nicht abgewickelte 

Versicherungsfälle verrechnet. Über den Saldierungsbereich hinausgehende 

aktive Steuerlatenzen wurden in Ausübung des Wahlrechtes des §274 Abs. 1 S. 2 HGB 

nicht aktiviert. Zudem bestanden im LVM- Konzern latente Steuern gemäß §306 HGB 

aus der Zwischengewinn-Eliminierung sowie der Schulden-, Aufwands- und Ertragskonsolidierung, 

deren Ausweis unsaldiert erfolgte. Die Bewertung der latenten Steuern 

erfolgte mit einem Steuersatz von 31,925% bzw. 31,0%. 



Der Vorstand 



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Wir haben den vom LVM Landwirtschaftlichen Versicherungsverein Münster a.G., Münster, 

aufgestellten Konzernabschluss – bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung, 

Anhang, Kapitalflussrechnung und Eigenkapitalspiegel – und den Konzernlagebericht für 

das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2011 geprüft. Die Aufstellung von 

Konzernabschluss und Konzernlagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften 

liegt in der Verantwortung des Vorstands des Versicherungsvereins a.G. Unsere 

Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung 

über den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht abzugeben. 

Wir haben unsere Konzernabschlussprüfung nach §317 HGB unter Beachtung der vom 




Konzernabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und 

durch den Konzernlagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage 



über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld des Konzerns sowie die Erwartungen 

über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit 

des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die 

Angaben im Konzernabschluss und Konzernlagebericht überwiegend auf der Basis von 

Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der Jahresabschlüsse der in 

den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen, der Abgrenzung des Konsolidierungskreises, 

der angewandten Bilanzierungs- und Konsolidierungsgrundsätze und der 

wesentlichen Einschätzungen des Vorstands sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung 

des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts. Wir sind der Auffassung, dass 

unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. 


Nach unserer Beurteilung auf Grund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse 

entspricht der Konzernabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter 

Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen 

entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns. 

Der Konzernlagebericht steht in Einklang mit dem Konzernabschluss, vermittelt insgesamt 

ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns und stellt die Chancen und Risiken 

der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar. 


KPMG AG 


Dr. Ellenbürger Husch 



Der Aufsichtsrat des LVM Landwirtschaftlichen Versicherungsvereins a.G. hat sich während 

des Geschäftsjahres 2011 vom Vorstand des Mutterunternehmens in mehreren Sitzungen 

über die geschäftliche Entwicklung sowie die Vermögens- und Ertragslage des Konzerns 

unterrichten lassen. 

Die KPMG AG, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Berlin, die gemäß den gesetzlichen 

Vorschriften zum Abschlussprüfer bestellt wurde, hat den Konzernabschluss und den 

Konzernlagebericht 2011 geprüft. Diese Prüfung hat zu keinen Beanstandungen geführt. 

Der Bestätigungsvermerk wurde ohne Einschränkung erteilt. 

Der Aufsichtsrat hat die Prüfungsergebnisse zustimmend zur Kenntnis genommen. Die 

Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts seitens des Aufsichtsrats 

ergab ebenfalls keine Beanstandungen. 

Der Aufsichtsrat spricht den Vorständen der zum Konzern gehörenden Unternehmen 

und deren Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern sowie den Vertrauensleuten Dank und 

Anerkennung für die geleistete Arbeit aus. 



Borchert 

Vorsitzender 

311

LVM Versicherung 

Kolde-Ring 21, 48126 Münster 

www.lvm.de

Geschäftsbericht 2011 (PDF) - LVM Versicherung

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