Der „Silberminen Basket“ - Jud & Partner Vermögensverwaltungs AG

für die Herstellung von Batterien, Kondensatoren und Halbleitern
nahezu unersetzbar. In jedem Bildschirm, Mobiltelefon,
Computer usw. stecken ein paar Gramm Silber. Die
antiseptische und therapeutische Wirkung war bereits im
antiken Ägypten bekannt. Sie wird heute zur Entwicklung
von antibakteriellen Werkstoffen (z.B. Wundpflaster) genutzt.
Das Wachstum neuer Anwendungsgebiete wie der
Solarenergie, der Medizin und der Wasseraufbereitung beschleunigt
insgesamt die industrielle Nachfrage. Silber hat
seinen Platz zwischen den Edelmetallen, die hauptsächlich
für die Schmuckherstellung verwendet werden, und den
Industriemetallen.
Gold- und Silberpreis-Entwicklung & GSR
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450%
400%
350%
300%
250%
200%
150%
100%
50%
0%
1999 2005
Goldpreis Silberpreis
Stark zunehmende Investmentnachfrage
Ein wichtiger Grund für das relativ hohe GSR liegt bei der
(Ab)-Kategorisierung von Silber als „simples“ Industriemetall:
gegenwärtig werden rund 50% des weltweiten
Silberbedarfs von der Industrie verwendet. Zudem wurde
Silber als Anlageinstrument von institutionellen, aber auch
privaten Anlegern für sehr lange Zeit gemieden - unter anderem
auch wegen der anfallenden Mehrwertsteuer bei
physischem Erwerb. Wie die obenstehende Grafik veranschaulicht,
hat sich das in den letzten zwei Jahren nun
aber deutlich geändert. Eine wichtige Komponente und
Triebfeder für den steigenden Silberpreis ist die seit Monaten
andauernde hohe und weiter zunehmende physische
Investmentnachfrage nach Münzen, Barren sowie Silber in
effektiv physisch hinterlegten „Exchange Traded Funds“.
Zwischen 1999 und 2003 hat die Nachfrage für Silber als
Investment von der durchschnittlichen Gesamtnachfrage
- 880 Millionen Unzen - nicht mehr als 5% ausgemacht. In
den vergang enen Jahren hat das Interesse stark zugenommen
und erreichte im Jahr 2009 mit über 215 Millionen Unzen
- also rund 24% der jährlichen Produktion - einen neuen
Rekord. Dabei ist wichtig zu verstehen, dass die Angebots-
Gold/Silber-Ratio (rechte Skala)
Historische Daten, Simulationen und Prognosen sind keine verlässlichen Indikatoren für die künftige Entwicklung.
2010
seite von Silber in den letzten 10 Jahren bei rund 900 Millionen
Unzen pro Jahr stagnierte. Der industrielle Silberbedarf
war wegen der Wirtschaftskrise leicht rückläufig, wurde
aber durch die explodierende Investmentnachfrage mehr
als kompensiert. Diese Nachfrage ist nachhaltig und breit
abgestützt und dürfte weiterhin hoch bleiben. Physisch wird
Silber von vielen privaten Investoren gekauft und vor allem in
den letzten Wochen und Monaten auch in zunehmendem
Masse von institutionellen Anlegern wiederentdeckt.
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80
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Datenquelle: Bloomberg