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EPIC KLASSE AEH • SEPTEMBER 2005<br />
Global Emerging Market<br />
Liquidity<br />
Marktkommentar<br />
A m e r i c a n E x p r e s s F u n d s<br />
(Stand: 26.08.05)<br />
Trotz steigender Risikoscheu und schwächeren globalen Aktienmärkten erwiesen sich Anleihen<br />
aus Schwellenländern im ruhigen August als robust. Die Volatilität im Monatsverlauf wurde in<br />
erster Linie durch politische Ereignisse ausgelöst. Dies gilt vor allem für Brasilien, wo die<br />
Bestechungsvorwürfe, die der Lula-Regierung zu schaffen machen, die Märkte in beide<br />
Richtungen bewegten. In Venezuela wurde im zweiten Quartal ein anziehendes<br />
Wirtschaftswachstum von 11 % gegenüber dem Vorjahr gemeldet (gegenüber 7,5 % im ersten<br />
Quartal), das sich auf die Stärke erdölunabhängiger Wirtschaftszweige <strong>zur</strong>ückführen lässt.<br />
Venezolanische Schuldtitel werden sich wahrscheinlich weiter an der Entwicklung der globalen<br />
Ölmärkte orientieren. In Russland schloss die Regierung mit einer letzten Rate von 2 Mrd.<br />
US-Dollar die frühzeitige Rückzahlung ihrer Schulden an den Pariser Club in Höhe von<br />
insgesamt 15 Mrd. US-Dollar ab und verbesserte dadurch ihre Finanzlage weiter. Die<br />
indonesischen Märkte wurden durch eine Reihe zusammentreffender Faktoren – allen voran Öl –<br />
ins Stolpern gebracht. Jeder Anstieg des Ölpreises um einen Dollar führt zu einem Rückgang<br />
der Währungsreserven um 300 Mio. US-Dollar und durch die jüngste Abschwächung der<br />
Rupiah wird Kraftstoff umso teurer.<br />
Wertentwicklung<br />
Bei Wiederanlage aller Erträge, ausgehend von einer Anlage von ¤ 10.000 am<br />
30.04.02<br />
1 (Klasse AEH)<br />
l l l l l<br />
2003 2004 Lfd. Jahr<br />
Fonds<br />
6,34 % 1,97 % 0,72 %<br />
Benchmark<br />
1,11 %<br />
JÄHRLICHE RENDITE<br />
1,41 % 1,96 %<br />
Performancezahlen<br />
Sharpe Ratio<br />
Standardabweichung<br />
Höchste monatliche Fondsrendite<br />
Niedrigste monatliche Fondsrendite<br />
Alpha<br />
R2 Tracking Error<br />
Sortino Ratio<br />
Information Ratio<br />
Durchschnittliche Laufzeit in Tagen<br />
Rückzahlungsrendite<br />
Duration<br />
1,60<br />
1,09 %<br />
1,09 %<br />
-0,24 %<br />
6,54 %<br />
0,13<br />
1,31 %<br />
3,27<br />
1,50<br />
365,00<br />
4,66 %<br />
0,95<br />
9<br />
STAND: 31. AUGUST 2005<br />
John Cleary<br />
Verantwortlicher<br />
Portfoliomanager<br />
Standard Americas, Inc.<br />
● 18 Jahre<br />
Branchenerfahrung<br />
Anlageziel des Fonds<br />
Mit Anlagen in den Schwellenländern in allen<br />
Teilen der Welt strebt der Fonds Erträge an.<br />
Anlagestrategie<br />
Durch eine Kombination des<br />
„Top-down“-Ansatzes <strong>zur</strong> Länderauswahl und<br />
des „Bottom-up“-Ansatzes <strong>zur</strong> Bonitätsanalyse<br />
strebt der Fonds eine maximale Rendite an.<br />
Seine Manager halten sich an eine konsequente<br />
verlustminimierende Anlagepolitik, um die<br />
Kapitalerhaltung zu gewährleisten.<br />
Risiko-/Renditeprofil<br />
Der Fonds eignet sich für Anleger, die Liquidität<br />
und Kapitalerhaltung durch eine Anlageform<br />
wünschen, die ein Engagement in<br />
Schwellenländern mit relativ geringer Volatilität<br />
bietet.<br />
Allgemeine Informationen<br />
Nettoinventarwert<br />
€ 16,71<br />
Basiswährung US Dollar Euro Hedged<br />
Fondsvolumen (Millionen) $ 465,70<br />
Benchmark<br />
Fed Funds Rate<br />
Auflegungsdatum (Klasse AEH) April 2002<br />
ISIN<br />
LU0143865482<br />
Bloomberg Code<br />
AMEGEML
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